Aktier AktiePilen USA Olien under pres Dow Jones +0,36 % Nasdaq +0,52 % S&P 500 +0345 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Home Depot, Mc Donald s, Wal-Mart Utilities, Consumer Staples, Consumer Discretionary Merck & Co, Boeing, Nike Energy, Materials, Health Care De amerikanske børser lukkede gårsdagens handel med stigninger på mellem en kvart og en halv procent, hvor især de makroøkonomiske nøgletal var med til at præge stemningen på Wall Street. De amerikanske detailsalgstal for november viste en overraskende stærk fremgang med 0,7 %, hvor økonomerne havde sat næsen op efter en stigning på 0,4 %. Ved samme lejlighed blev salget for oktober opjusteret. November er generelt en stærk handelsmåned, idet både Black Friday og Cyber Monday indgår i denne periode. Helt som ventet blev detailsalget trukket ned af det store prisfald på benzin. Bilsalget steg med 1,7 % mens salget af byggematerialer faldt med 1,4 %. Endvidere har et flertal i Repræsentanternes Hus i aftes vedtaget et budget, der skal finansiere langt de fleste føderale udgifter frem til september 2015. USA undgår derfor nedlukningen af dele af den offentlige sektor. Blandt sektorerne var energi endnu engang svageste performer efter at olieprisen igen var under pres og WTI-olien handlede under 60 USD. Eli Lilly steg med 0,8 % og nåede det højeste niveau i knap 10 år efter at Morgan Stanley vendte rundt på tallerkenen og opjusterede aktien til overvægt fra undervægt. Kursmålet blev løftet fra 60 USD til 85 USD. Ifølge analytikeren har Eli Lilly en stærk pipeline og gode muligheder for flere godkendelser hos FDA i fremtiden. Activist-kapitalfonden Starboard Value meddelte i går, at de har hævet deres aktiepost hos Staples (+8,7 %) til 5,1 % og samtidig købte de yderligere aktier i konkurrenten Office Depot (+12,1 %), så de nu ejer knap 10 %. Starboard Value vil dermed prøve at fusionere de to virksomheder, idet aktivisten ser en række synergieffekter ved brylluppet. Energirelaterede aktier oplevede en volatil handelsdag, efter at olieprisen i begyndelsen af handelsdagen viste en stigning, men senere på dagen igen oplevede salgsinteresse hvor bl.a. WTI-olien lukkede under 60 USD. Exxon Mobile og Chevron var en overgang oppe med cirka 3 %, men lukkede stort set uforandret. Detailselskabet Coach steg med 2,5 % efter rygter i markedet, at fransk LMVH skulle have interesse i at købe producenten af tasker og andre accessoires. Flyselskabet Delta Air Lines (+4,5 %) opjusterede i går deres margin-forventninger for 2015, idet de forventer at det seneste fald i olieprisen vil gavne deres indtjening i det kommende år med 1,7 mia. USD. Ifølge Wall Street Journal planlægger ebay (+2,7 %) at afskedige flere tusind medarbejdere Peter Schou seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 pschou@ 12-12-2014 06:27:11 1/5
næste år efter at online-auktioshuset tidligere i år gennemførte et spin-off af deres PayPal division, som giver en række synergieffekter. Apotekerkæden Walgreen offentliggjorde, at deres CEO trækker sig fra posten. Aktien steg efterfølgende med 7,2 %. Ifølge en skatteekspert, vil Burger King (+5,8 %) spare flere hundrede millioner USD i skat ved at flytte deres hovedsæde til Canada efter overtagelsen af Tim Hortons (+1,8 %). Momo, som er en kinesisk virksomhed som står bag diverse mobile chat-apps, havde i går debut på børsen i USA. Selskabet ejes af Alibaba (+1,1 %) og steg med 26 % på første handelsdag. Dagens anden IPO, Lendingclub, som er verdens største onlinemarked til at skabe kontakt mellem personer der har interesse i lån og udlån, steg med hele 56,2 % på deres første handelsdag. Adobe Systems præsenterede et stærkt regnskab hvor både omsætningen og indtjeningen overgik analytikernes estimater. Især deres Creative Cloud division viste en imponerende fremgang på 60 %. Selskabets guidance var ligeledes bedre end ventet. Adobe meddeler samtidigt at de har købt billedvirksomheden Fotolia for 800 mio. USD. Aktien steg 7 % i eftermarkedet. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 14.30 PPI Final Demand 14.30 PPI ex Food and Energy 15.55 Michigan Confidence -0,1% 0,1% 89,5 Asien Pres på jernmalmproducenter Nikkei (08.00) +0,6 % Hang Seng (08.00) +0,1 % Shanghai (03.00) +0,7 % De asiatiske børser oplever på ugens sidste handelsdag en overordnet positiv stemning, hvor kun Australien og Indien ligger marginalt i minus. Det japanske og kinesiske aktiemarked stiger med over en halv procent, mens børsen i Hong Kong stort set ligger uforandret. Fra Kina har vi i nat fået flere godkendte makroøkonomiske nøgletal. Den kinesiske industriproduktion steg som ventet med 8,3 % mens detailsalgstallene steg med 11,7 %, hvilket var lidt bedre end ventet. Investeringer i infrastrukturen steg med 15,8 % hvilket var spot-on med økonomernes estimater. Sammenlignet med samme periode sidste år, viser de forskellige nøgletal dog en faldende tendens. I Australien er der fokus på jernmalmrelaterede aktier efter at BHP Biliton i går meddelte at de vil ændre deres investeringsstrategi og fokusere på den kinesiske efterspørgsel. Der vil derfor være mere fokus på kobberproduktionen i forhold til jernmalmproduktionen. Rio Tinto falder med 2,5 %, mens Fortescue handler 2,2 % lavere. BHP dykker med 1,9 %. Canon stiger med 3,9 % efter at kameraproducenten løfter deres udbyttebetaling med 15 % til 150 JPY. 2/5
Europa Fokus på olien Future Point Procent Dax 9768-1,10 % Euro Stoxx 50 3128-1,02 % Dow Jones 17469-0,13 % S&P 500 2019-0,15 % Nasdaq 4222-0,24 % Olie (Nymex) 59,52-0,72 % Copper 6462 +0,74 % Guld 1221-0,29 % Euro-Bund 154,26 +0,12 % Vi forventer en svagere åbning på de europæiske børser efter en moderat positiv udvikling på Wall Street i aftes, hvor aktierne smed en del af gevinsten de sidste to timer. Stemningen i Asien er dog overordnet positiv her til morgen. De amerikanske futures ligger i skrivende stund med moderat fald i omegnen af en kvart procent. Dagens fokus vil fortsat være udviklingen i olieprisen, som i går for første gang siden 2009 handler under 60 USD. Derudover vil der fra makroøkonomisk side være fokus på forbrugertilliden i USA i forbindelse med Michigan indekset samt industriproduktionstallene fra eurozonen. Carlsbergs CEO Rasmussen udtalte i aftes at han ikke ser nogen løsning i Rusland lige rundt om hjørnet og at situationen i Rusland er meget udfordrende for bryggeriet. Vestas har her til morgen meddelt at de har fået en ordre på 310 MW i Kenya. Vindmølleproducenten skal levere 364 stk. V52-vindmøller. Opførelsen skal begynde i første halvår 2016. Ifølge Handelsblatt venter der en større bøde på Commerzbank end tidligere antaget i forbindelse med overskridelse af sanktioner i USA mod bl.a. Iran. Hvor analytikerne tidligere spekulerede i et forlig i omegnen af 600 mio. USD, kører forhandlingerne nu på et forlig i størrelsesorden 1 mia. USD. Franske BNP Paribas har tidligere i år betalt rekordbøden på 8,9 mia. USD til den amerikanske stat efter overtrædelser af sanktioner. I aftes har der været placing i Hugo Boss efter at kapitalfonden Permira har solgt 4,9 mio. aktier, svarende til 7 % selskabet. Free.flowet stiger dermed til 66 %. Ifølge Platow Brief, vil Bayer ikke børsnotere deres Materials Science division, men i stedet for lave et spin-off. CEO en begrunder tiltaget med, at Bayer via denne vej hurtigere kan komme af med divisionen. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 09.00 CPI MoM (SP) 09.00 CPI YoY (SP) 10.30 UK Construction Output (UK) 10.30 UK Constriction Output YoY (SP 11.00 Industrial Prod. (EC) -0,1% -0,4% 0,7% 1,3% 0,2% 3/5
Op og nedjustering BASF: Morgan Stanley sænker aktien til ligevægt fra overvægt Sandvik: Nordea sænker aktien til salg fra hold Dagens Teknik Dax-indekset havde igen en handelsdag med volatile bevægelser, hvor indekset testede 9900 området, men igen blev afvist. Brydes niveauet, ser vi næste modstand i 9950. I nedadgående retning var 9770 endnu engang en støtte for indekset, som vi fortsat ser som et stærkt støttepunkt. Brydes dette niveau i nedadgående retning, vil 9700 være nsæte support. MACD indikatoren har fået bekræftet den negative tendens fra de seneste dage og giver nu et klart salgssignal. Vær opmærksom på gappet i opadgående retning mellem 9950 og 10016, som givetvis skal lukkes på sigt. RSI befinder sig i neutralt område i indeks 57 Modstand: 9891, 9950, 10.000, 10016 Støtte: 9770, 9685, 9528 Vidste du at der i 2003 var 500 mio. connected devices (bla. smartphones og tablets) i verden. I 2015 vil der være 7,2 mia. og i 2020 50 mia. eller 6 enheder pr. person. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige be- 4/5
handling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5