Aktier AktiePilen USA Svag lukning Dow Jones -0,72 % Nasdaq -0,50 % S&P 500-0,48 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Cisco, Verizon, Mc Donald s Visa, American Express, UnitedHealth Group S&P 500 Sektorer Telecommunication Services, Consumer Discretionary, Utilities, Materials, information Services Energy De amerikanske børser sluttede ugen svagt og indeksene faldt med i omegnen af en halv til trekvart procent. Dow Jones indekset lukkede bl.a. under 17.000 point. På ugebasis faldt Dow Jones indekset 0,8 %, mens S&P 500 indekset performede uforandret og Nasdaq indekset steg 0,4 %. Den negative stemning på ugens sidste handelsdag skyldes en blanding af flere skuffende regnskabstal samt en fortsat usikkerhed omkring konflikterne i Ukraine samt Gaza. Fra makrofronten fik vi derimod bedre end ventet tal i form af Durable Goods, som steg med 0,7 %, hvor økonomerne havde sat næsen op efter en fremgang på 0,5 %. Samtidig var udviklingen markant bedre end i maj, hvor ordreudviklingen faldt med 1 %. Flere økonomer henviste derudover til den stærke udvikling i transportsektoren, hvilket indikerer en stigende investeringsinteresse. Amazon aktien var dagens store taber med et fald på hele 9,6 % efter at onlinedetailselskabet torsdag efter lukketid præsenterede et skuffende regnskab, hvor især bundlinjen viste en skuffende udvikling. Resultatet i Q2 viste et tab på 126 mio. USD, hvilket er dobbelt så meget, som analytikerne havde frygtet. Den negative overraskelse skyldtes større investeringer i selskabet. For det kommende kvartal forventer ledelsen endda et tab på helt op til 810 mio. USD. Kreditkortudstederen Visa var dagens store taber i Dow Jones indekset og lukkede 3,6 % lavere, som ligeledes skyldtes et skuffende regnskab, som bl.a. indeholdte en nedjustering. Visa-ledelsen peger på den styrkede USD de seneste måneder, som sandsynligvis vil påvirke deres bundlinje negativt. Starbucks leverede et regnskab, som var inline med analytikernes estimater. Alligevel lukkede aktien 2,2 % lavere. Selvom kaffekæden kunne præsentere et nyt rekordkvartal, hvor omsætningen i de etablerede forretninger steg med 6 %, var analytikerne skeptisk, om Starbucks kan fastholde den imponerende vækst. Analytikerne peger især på Starbucks nuværende ekspansionsstrategi, som bl.a. indeholder åbning af 1.550 nye filialer på verdensplan. Den kinesiske internetsøgemaskine, Baidu, som er noteret på børsen i New York, steg med 10,8 % i fredags. Stigende indtjening fra reklameaktiviteterne samt en positiv udvikling af deres mobil-division, skabte et større end ventet overskud for Baidu. Pandora Media faldt med 10 % på et skuffende regnskab, hvor selskabet ikke leve op til analytikernes forventninger. Christian Thatje seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 28-07-2014 06:10:06 1/5
Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Herbalife Tyson Foods Eastman Chemical 1,56 0,78 1,83 Nøgletal Begivenhed Estimat 16:00 Pending Home Sales +0,3 % Asien Positiv start på ugen Nikkei (08.00) +0,5 % Hang Seng (08.00) +1,1 % Shanghai (03.00) +2,5 % De asiatiske børser har fået en stærk start på ugen, hvor især de kinesiske aktier oplever en massiv fremgang. Mens det japanske indeks, Nikkei, stiger med 0,5 %, oplever børsen i Hong kong en fremgang på over én procent, som især skyldes en outperformance af de kinesiske aktier, som er noteret i Hang Seng indekset. MSCI Asia-Pacific handler 0,5 % højere. Børserne i Kina noterer endda over 2 % højere og den positive stemning skyldes, at de kinesiske industrivirksomheder, ifølge det kinesiske statistikbureau, i juni måned havde en vækst i overskuddet på 17,9 %. Bank of Communications nyder godt af den kinesiske rapport og investorerne satser tilsyneladende på, at udlånsaktiviteten vil opleve en stigning, som vil smitte af på bankernes indtjening. Aktien stiger 4,4 %. Producenten af polysilicon, GCL-Poly Energy, stiger med 2,3 % i Hong Kong efter at selskabet er ude og sige, at de forventer at præsentere sorte tal på bundlinjen i første halvår. Kemiproducenten Hitachi Chemical stiger med 11 % i Tokyo efter at selskabet kunne præsentere et bedre end ventet regnskab og samtidig annoncerer et nyt besparelsesprogram, som inkluderer afskedigelser. Europa Goldman skeptisk på globale aktier Furures Future Point Procent Dax 9664 +0,29 % Euro Stoxx 50 3189 +0,48 % Dow Jones 16872-0,13 % S&P 500 1968-0,14 % Nasdaq 3951-0,11 % Olie (Nymex) 101,54-0,54 % Copper 7125-0,62 % Guld 1309 +0,31 % Euro-Bund 148,27-0,01 % 2/5
Vi forventer en højere åbning på de europæiske børser. Mens Wall Street i fredags lukkede med fald på over en halv procent, er stemningen i Asien her til morgen meget positiv, hvor de kinesiske aktier stiger med over 2 %. De amerikanske futures handler i skrivende stund med marginale ændringer. Mens enkelte større selskaber vil være regnskabsaktuelle i dag, stiger antallet af kvartalspræsentationer i løbet af ugen, hvor bl.a. også DSV vil offentliggøre deres tal om onsdagen. Senere i dag kan boligtallene fra USA også tiltrække sig investorernes interesse. Moody s har hævet kreditvurderingen på Portugal med en notch til Ba1. Udsigten stabil fastholdes. Moody s begrunder opjusteringen med landets forbedrede finanspolitiske situation samt en gradvis reduktion af deres gæld. Fitch fastholder derimod Ruslands BBB rating men sænker udsigterne til negative grundet risiko for yderligere sanktioner fra USA og Europas side. Goldman Sachs nedjusterede fredag efter lukketid deres anbefaling på globale aktier med en horisont på 3 måneder til neutral fra overvægt. Den langsigtede holdning for aktier fastholdes med overvægt. Goldman Sachs vurderer, at renterne vil pege i opadgående retning og presse aktiemarkedet. Derudover vil indtjeningsvæksten hos virksomhederne vise en mere moderat stigning, i forhold til de senere år. Den geopolitiske uro viser endvidere en stigende bekymring. Strategerne peger dog på, at spændet mellem dividende-yield og bonds-yeild fortsat er så stort, at attraktiviteten for aktier fastholdes på lang sigt. Goldman Sachs overvægter Europa og Japan og undervægter USA. Blandt sektorerne overvægtes vækstsektorerne, heriblandt teknologi. Ryanair er kommet med tal her til morgen, som indebærer en opjustering. Mens omsætningen på 1,5 mia. EUR var inline med analytikernes estimater, overraskede bundlinjen med et positivt resultat på 197 mio. EUR, hvilket var bedre end de estimerede 145 mio. EUR. Ryanair hæver deres guidance og venter nu et nettoresultat på 620-650 mio. EUR mod tidligere 580-620 mio. EUR. Ikke en dag, uden ny retssag mod Deutsche Bank ifølge The Guardian har en investor i New York sagsøgt Deutsche Bank, HSBC og Bank of Novia Scotia for at have manipuleret prisen på sølv de senere år. Danone er angiveligt i forhandlinger med Hospira om at købe Danones medical nutrition division. Divisionen skulle have en værdi på 3 mia. EUR og Danone har tidligere været i forhandler med Nestlé og Fresenius som potentielle købere. Sunday Times er skeptisk overfor Diageos tal i denne uge. Avisen frygter GBP-styrkelsen og regnskabet derfor i denne uge vil overraske negativt. Det tyske midcap-selskab Gea, er kommet med tal her til morgen. Mens omsætningen er marginalt bedre end ventet, overrasker bundlinjen positivt. Producenten til fødevareemballage fastholder deres forventninger for helåret. Sunday Times spekulerer i et spin-off af Reckit Benckisers pharmadivision Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat GEA Reckitt Benckiser Ryanair TNT Express 0,44 1,10 0,09 0,11 3/5
Nøgletal Begivenhed Estimat 10: Ital. Business - Op og nedjustering Danske Bank: Svenska Handelsbanken sænker aktien til reducere fra akkumulere PGS: Barclays sænker aktien til ligevægt fra overvægt RBS: UBS hæver aktien til neutral fra salg ABB: Exane sænker aktien til underperform fra neutral BSkyB: Nomura hæver aktien t neutral fra reduce Tele2: Exane sænker aktien til underperform fra outperform Dagens Teknik DAX indekset har i løbet af sommeren ikke formodet for alvor at bryde igennem de 10.000. Indekset har derimod været ned og teste 100 dags glidende gennemsnit, hvor den indtil videre 2 gange er blevet afvist på. I nedadgående retning ser vi 100 dags snittet i 9653 som vigtig støtte, mens 200 dags glidende gennemsnit i 9461 ses som langsigtede støtte. I opadgående retning ser vi modstand i 9870 samt 9900. MACD er endvidere tæt på at give et købssignal og RSI ligger i neutralt terræn med 50. Støtte: 9653,9600, 9461 Modstand: 9870, 9834, 9806 Vidste du At Deutsche Banks handelsvolumen med derivater er svarende til 5 gange eurozonens BNP. 4/5
Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5