Aktier AktiePilen. USA Apple løftede stemningen. Dow Jones 0,14% Nasdaq 0,50% S&P 500 0,0% Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Apple løftede stemningen Dow Jones 0,14% Nasdaq 0,50% S&P 500 0,0% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Apple, Du Pont, Pfizer Microsoft, United Technologies, Verizon S&P 500 Sektorer Materials, Healthcare, Technology Utilities, Energy, Consumer Staples Ser vi på kalenderen går vi lysere tider i møde og februar måned startede da også lyst for aktionærerne i Apple +6,1%, der steg oven på regnskabet, der blev offentliggjort i tirsdagens eftermarked og som blev kommenteret i gårsdagens AktiePilen. Med onsdagens stigning ramte aktien det højeste niveau siden juli 2015 og gav et godt boost til de tre toneangivende indeks og især Nasdaq, der outperformede på dagen. Havde det ikke været for stigningen i Apple, var de tre toneangivende indeks endt med negativt fortegn, blandt andet som følge af en svag udvikling blandt forsyning og energi. Som ventet holdt Fed renterne uændret og der var ikke de store ændringer i ordlyden i forhold til seneste rentemøde den 14. december og man kunne således ikke tolke, hvornår næste rentestigning ville komme. Det næste rentemøde er den marts, men de fleste økonomer venter først rentestigninger senere møder. Blandt økonomerne er det konsensus med 3 rentestigninger i Onsdagen var også præget af et par stærke makroøkonomiske nøgletal i form af den private arbejdsmarkedsrapport ADP, der viste en jobskabelse på mod ventet ADP rapporten går forud for den store arbejdsmarkedsrapport, der kommer på fredag. Også ISM rapporten for fremstillingssektoren overraskede til den positive side og kom ud på indeks 56 mod økonomernes forventninger om et indeks på 55. De stærke nøgletal gav først på dagen god interesse for bankerne, men efter Fed mødet faldt de lidt tilbage og sluttede gennemgående kun lidt højere, blandt andet lukkede Citigroup +0,4% og Bank of America +1,1% højere. På sektorniveau smittede interessen for Apple af på udviklingen i teknologi, hvor stigningen dog blev dæmpet af et fald i Microsoft -1,7%. 3 ud af de 11 sektorer sluttede højere og på trods af en stigning i olieprisen, der blev noteret 2% højere til lige under 54 USD pr. tønde, lå energisektoren som en af de svageste sektorer, hvilket skyldtes et fald i Exxon Mobil -1,1%. Aktien blev presset efter flere finanshuse, heriblandt Goldman Sachs, sænkede kursmålet oven på regnskabet, der viste det laveste kvartalsvise overskud siden Med til at presse energisektoren, der faldt 0,7%, var ligeledes et skuffende resultat fra Anadarko Petroleum - 1,7%, der kom ud med et større underskud end ventet. Den gode stemning omkring Apple, smittede ligeledes af på leverandører som Broadcom +2,1% og Cirrus Logic +6,0%. AMD +16,3% steg markant oven på regnskabet fra tirsdagens eftermarked, der også blev fulgt op af flere positive kommentarer fra forskellige analysehuse. Ole Kjær Jensen Afdelingsdirektør tlf okjensen@ :11:15 1/6

2 Dagen efter det markante kursfald i forbindelse med et skuffende regnskab, har 24 ud af 35 analytikere sænket kursmålet på Under Armour -2,2% mens 8 analytikere har sænket anbefalingen. Bank of America/ML hævede anbefalingen på Amgen +1,9% til køb fra neutral og hævede samtidig kursmålet til 192 USD fra 182 USD. Michael Kors -3,4% blev ramt af en nedjustering fra finanshuset Evercore, der sænkede anbefalingen til hold fra køb og samtidig sænkede kursmålet til 45 USD fra 65 USD. I eftermarkedet kom Facebook +2,2% med regnskab, der sendte aktien yderligere 2% op. Omsætningen blev i kvartalet på 8,81 mia. USD mod ventet 8,51 mia. USD og indtjeningen pr. aktie landede på 1,41 USD, hvilket var 10 cent højere end konsensus. Facebooks omsætning voksede 51% i forhold til samme kvartal sidste år blandt efter en stærk udvikling af reklamer på mobiltelefoner. Facebook meddelte samtidig, at man havde tabt en retssag i forbindelse med købet af selskabet Oculus tilbage i 2014, og var blevet dømt til at betale 500 mio. USD i erstatning. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat ConocoPhillips Merck & Co. Philip Morris Ralph Lauren GoPro Amgen Amazon Visa -0,40 0,89 1,10 1,64 0,22 2,79 1,36 0,78 Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 Initial Jobless Claims Asien Fald i regionen. Nikkei (08.00) -1,22% Hang Seng (08.00) -0,62% Shanghai (08.00) Lukket De asiatiske aktiemarkeder ligger overvejende lavere her til morgen, hvor MSCI Asia Pacific indekset i skrivende stund falder 0,3%. Det kinesiske aktiemarked er fortsat ferielukket som følge af nytåret, men åbner atter op i morgen fredag. Af makroøkonomiske nyheder har vi i nat fået stærke handelstal fra Australien mens forbrugerpriserne i Syd Korea viste den største stigning siden Mens der er en negativ stemning i Tokyo bl.a. som følgen af en styrket JPY, går medicinalselskabet Takeda +2,4% mod trenden og stiger efter selskabet har hævet salgs- og indtjeningsforventningerne til indeværende regnskabsår. Det australske indeks slutter en smule lavere og falder 0,1%. I positiv retning trækker en stigning i guldprisen, der er med til at trække guldmineselskaber som Newcrest Mining +2,2% og Evolution Mining +1,8% op. 2/6

3 Europa Fokus på regnskaber Future Point Procent Dax ,36% Euro Stoxx ,25% Dow Jones ,31% S&P ,2-0,41% Nasdaq 5124,75-0,46% Olie (Nymex) 53,60-0,52% Copper ,77% Guld 1213,35 0,30% Euro-Bund 161,90 0,18% Vi venter en lidt lavere åbning i Europa her til morgen på en regnskabstung dag, hvor en negativ stemning i Asien og især i Japan, er med til at sende de amerikanske futures i minus med omkring 0,5%. Regnskabet fra Novo viser en lidt bedre end ventet omsætning med 29,6 mia. kr. mod ventet 29,5 mia. kr. mens indtjeningen er en smule lavere med et EBIT-resultat på 11,2 mia. kr. mod ventet 11,3 mia. kr. På bundlinjen blev det til et overskud på 8,7 mia. kr. mod ventet 8,6 mia. kr. Novo foreslår 7,60 kr. pr. aktie i udbytte, hvilket er lavere end ventet (estm. 8,72 kr.) For 2017 nedjusterer Novo forventningerne og ser mulighed for et fald i omsætningen og guider målt i lokal valuta en salgsvækst på minus1% til plus 4% og en stigning i EBIT-resultatet på fra minus 2% til plus 3%. Her var forventningerne udstukket i forbindelse med Q3 regnskabet en forventet lav encifret vækst i salget og en flad til lav encifret vækst i EBIT-resultatet. Novo ventes at falde fra morgenstunden. Regnskabet fra Danske Bank ser stærkt ud med samlede indtægter på 12,9 mia. kr. mod ventet 12,2 mia. kr. og et nettoresultat på 5,6 mia. kr. mod ventet 4,7 mia. kr. Nettorenter landede på 5,8 mia. kr. mod konsensus på 5,6 mia. kr. og omkostningerne blev i store træk som forventet 6,1mia. kr. Nedskrivninger på udlån blev -160 mio. kr. mod ventet 126 mio. kr. Danske Banks resultat for hele 2016 forrenter egenkapitalen med 13,1%, her var der ventet 12,5%. I alt sendes ca. 20 mia. kr. tilbage til aktionærerne i form af udbytte på 9 kr. pr. aktie (ventet 9,10 kr.) samt et aktietilbagekøb på 10 mia. kr. (ventet 9 mia. kr.) Danske Bank ses lidt op på resultatet. Resultatet fra DONG viser en omsætning på 15,68 mia. kr. og stort set in line med de ventede 15,65 mia. kr. samt et EBITDA resultat på 6,3 mia. kr. mod forventet 5,4 mia. kr. DONG ser i 2017 et EBITDA resultat for de fortsættende forretninger i niveauet mia. svarende til en underliggende vækst på 4-18% og udbetaler 6,0 kr. i udbytte pr. aktie. Aktien ventes uændret til lidt ned fra morgenstunden. Ud over de regnskabsaktuelle selskaber i Danmark kan der komme lidt ekstra fokus på Novozymes og Mærsk, der begge får sænket deres anbefaling af henholdsvis Goldman Sachs og JPMorgan. Goldman sænker Novozymes til salg fra neutral og sænker samtidig kursmålet til 226 kr. fra 236 kr. Mærsk bliver sænket af JPMorgan til neutral fra overvægt mens kursmålet hæves til kr. fra kr. Mærsk er regnskabsaktuel på onsdag i næste uge. Regnskabet fra Swedbank ser stort set bedre ud end ventet på alle poster. De totale indtægter blev i Q4 10,19 mia. SEK mod ventet 10,08 mia. SEK mens nettorenter landede på 6,25 mia. SEK mod ventet 6,15 mia. SEK. Tab og hensættelser blev i kvartalet på 593 mio. SEK mod konsensus på 612 mio. SEK og de totale omkostninger blev 4,00 mia. SEK mod ventet 4,35 mia. SEK. Swedbank udbetaler 13,20 SEK i udbytte pr. aktie og her var der i gennemsnit ventet 12,94 SEK. 3/6

4 Daimler der netop tikker ind i øjeblikket ser lidt lavere ud end ventet med lidt bedre resultat i truck divisionen mens personbiler er lidt under. EBIT resultatet blev 3,58 mia. EUR i Q4 mod konsensus 3,74 mia. EUR. Aktien ses lidt lavere fra åbningen. Deutsche Bank skuffer med et tab på 1,89 mia. EUR mod ventet 1,32 mia. EUR og svagere end ventet indtægter, hvor især handelsindtægterne skuffer. Positivt er dog at tier1 ratio stiger fra 11,1 til 11,9 mod ventet 11,3. Banken udtaler, at den har haft en stærk start på året, men aktien ventes ned fra morgenstunden Telenor kom ud af Q4 med et EBITDA-resultat på 10,8 mia. NOK mod ventet 11,2 mia. NOK. Telenor udbetaler 7,80 kr. pr. aktie i udbytte, hvilket er in line med forventningerne. Fingerprint, der i december nedjusterede forventningerne, omsatte i Q4 for 1,62 mia. SEK mod ventet 1,69 mia. SEK og fik et EBIT-resultat på 548 mio. SEK mod konsensus på 629 mio. SEK. Fingerprint siger, at man venter en betydeligt svagere Q1 omsætning i forhold til Q1sidste år. På årsbasis fastholdes forventningerne om en omsætning på 7,5-9,5 mia. SEK (estimat 7,9 mia. SEK). Udbyttet forslås på 2,00 SEK, hvilket er højere end ventet (estimat 0,75 SEK). Regnskabet fra Nokian Tyres er bedre end forventet og lander med en omsætning på 461 mio. EUR ca. 20 mio. EUR over konsensus mens EBIT-resultatet på 108,5 mio. EUR er 4,5 mio. EUR over forventningerne. Udbyttet på 1,53 EUR pr. aktie er in line. Unicredit meddelte onsdag aften, at man vil udbyde aktier for 13 mia. EUR til 8,09 EUR pr. aktie og at man vil få tilbudt 13 nye aktier for hver fem aktier man ejer. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Novo Danske Bank DONG Assa Abloy Nokia Fingerprint SKF Swedbank Telenor Outokumpu Nokian Tyres Infineon Daimler Deutsche Bank AstraZeneca ING Nøgletal Begivenhed Estimat 13:00 UK Bank of England Rate 0,25% Op og nedjustering Novozymes: Goldman Sachs sænker til salg fra neutral Mærsk: JPMorgan sænker til neutral fra overvægt Volvo: JpMorgan hæver til neutral fra undervægt 4/6

5 Dagens Teknik Der er opstået et nyt gap mellem tirsdagens lukkekurs på og bunden onsdag i Med MACD indikatoren i salg ventes dette gap lukket inden for den nærmeste fremtid. I opadgående retning er der fortsat modstand i omkring ligesom årets top i ses som modstandspunkt. I nedadgående retning er første støtte omkring toppen af gappet i RSI ligger pt i 55,43 i neutralt område Modstand: 11723, 11800, 11893, Støtte: 11623, 11535, 11478, Vidste du At Apple med 78,3 mio. solgte iphones overhalede Samsung i det seneste kvartal, der efter problemer med deres Galaxy Note 7 kun solgte 77,5 mio. telefoner 5/6

6 Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 6/6