Delårsrapport for 3. kvartal 2013

Delårsrapport for 3. kvartal 2013 Dantherm realiserede i de første tre kvartaler i 2013 en omsætning på DKK 356 mio., hvilket er på niveau med samme periode af 2012. Driftsresultatet (EBIT) blev et overskud på DKK 2,0 mio. mod DKK 2,9 mio. i de første ni måneder af 2012. Der forventes stigende aktivitet i 4. kvartal og samlet for 2013 større omsætning og EBIT end i 2012, men lavere omsætning og EBIT end tidligere udmeldt. Administrerende direktør Torben Duer udtaler: Med ordrebeholdningen til 4. kvartal ser vi betydelig højere aktivitet resten af året, således at både omsætning og driftsindtjening i 2013 forventes at blive bedre end i 2012. De første tre kvartaler blev svagere end forventet som følge af lavere salg inden for HVAC forretningsområdet mobil varme og køl, der havde højt salg i 2012, og udskydelse af Telecom netværksoperatørprojekter i både Europa og Kina. Udvikling i 3. kvartal 2013 Omsætningen blev DKK 117 mio. i forhold til DKK 131 mio. i 3. kvartal 2012. Omsætningen inden for HVAC var 18 % lavere, mens omsætningen inden for Telecom steg med 5 % i forhold til samme periode sidste år. Driftsresultatet (EBIT) blev et underskud på DKK 0,4 mio. mod et overskud på DKK 5,7 mio. i 3. kvartal 2012. Udvikling i de første ni måneder af 2013 Omsætningen blev DKK 356 mio. mod DKK 364 mio. i de første ni måneder af 2012. Omsætningen inden for HVAC var 13 % lavere, mens omsætningen inden for Telecom steg med 20 %. Driftsresultatet (EBIT) blev et overskud på DKK 2,0 mio. mod DKK 2,9 mio. i samme periode af 2012. Uopfordret interesseindikation fra mulig køber af Dantherm A/S Som nævnt i selskabsmeddelelse nr. 13 fra 16. oktober 2013 har Dantherm modtaget en uopfordret interesseindikation fra en mulig køber af virksomheden. På den baggrund har bestyrelsen besluttet at iværksætte en analyse med henblik på bedst muligt at kunne vurdere denne henvendelse. Analysen vil indgå i bestyrelsens vurdering af Dantherms samlede strategiske muligheder for at styrke forretningsudvikling og kapitalgrundlag. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 1 af 16

Forventninger til 2013 Dantherm forventer i 2013 en omsætning i niveauet DKK 500 mio. og et driftsresultat (EBIT) på DKK 5 10 mio. mod de tidligere forventninger om en omsætning på DKK 525-550 mio. og et driftsresultat (EBIT) på DKK 15-20 mio. Den lavere omsætning og indtjening skyldes udskydelse af projekter til Telecom netværksoperatørerne som tidligere var forventet i 2. halvår. Omkostninger relateret til den af bestyrelsen igangsatte analyse som nævnt i selskabsmeddelelse nr. 13 fra 16. oktober 2013 er ikke indeholdt i forventningerne til driftsresultatet (EBIT). Eventuelle henvendelser vedrørende denne meddelelse kan ske til adm. direktør Torben Duer på telefon 99 14 90 14. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 2 af 16

Indhold Hoved- og nøgletal... 4 Ledelsesberetning... 5 Udvikling i forretningsområderne... 7 Forventninger til 2013... 8 Ledelsespåtegning... 9 Resultatopgørelse... 10 Balance... 11 Pengestrømsopgørelse... 12 Egenkapitalopgørelse... 13 Totalindkomstopgørelse... 13 Noter... 14 Om Dantherm Dantherm blev grundlagt i 1958 af Ejlert Olsen. Virksomhedens første produkt var et varmluftsaggregat til opvarmning af værksteder og industribygninger. I 1970 erne blev produktprogrammet udvidet med affugtere og ventilationsprodukter, i 1980 erne med mobile varme- og køleenheder til forsvaret og nødhjælpsorganisationer og i 1990 erne med klimastyringsprodukter til teleindustrien. I dag er Dantherm struktureret i de to forretningssegmenter HVAC (Heating, Ventilation, Air Conditioning) og Telecom. Inden for forretningssegmentet HVAC er Dantherm en betydende europæisk leverandør af produkter og løsninger, der bygger på mere end 50 års erfaring inden for opvarmning, ventilation, køling og affugtning af luft. Inden for forretningssegmentet Telecom er Dantherm en førende global leverandør af produkter til klimastyring af radiobasestationer i telenetværk. Dantherms kompetencer er kendetegnet ved omfattende know-how inden for klimastyring, produktudviklingsviden og moderne produktions- og testfaciliteter i Europa, Asien og Nordamerika. Dantherm blev børsnoteret i 2002 på Nasdaq OMX Copenhagen og har i dag ca. 3.500 aktionærer. Læs mere på www.dantherm.dk Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 3 af 16

Hoved- og nøgletal DKK mio. 3. kvartal 1.-3. kvartal Året 2013 2012 2013 2012 2012 Resultatopgørelse: Nettoomsætning 116,6 131,4 355,7 363,6 482,1 Resultat før afskrivninger m.v. (EBITDA) 4,4 10,6 15,3 17,2 12,5 Driftsresultat (EBIT) -0,4 5,7 2,0 2,9-6,2 Finansielle poster, netto -3,7-3,9-11,5-8,1-11,7 Resultat før skat (EBT) -4,1 1,8-9,5-5,2-17,9 Periodens resultat -4,1 1,8-9,5-5,2-16,5 Balance ultimo: Arbejdskapital 66,5 79,2 66,5 79,2 61,8 Netto rentebærende gæld, kreditinstitutter 199,7 188,2 199,7 188,2 188,2 Balancesum 427,7 434,7 427,7 434,7 415,1 Egenkapital 105,7 124,0 105,7 124,0 111,9 Investeret kapital 305,4 312,2 305,4 312,2 300,2 Pengestrømme: Pengestrøm fra driftsaktivitet 7,6-0,7 0,4 13,6 19,8 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -3,1-5,1-11,9-14,6-20,4 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -1,8-0,5-5,3-5,9-10,8 Periodens pengestrøm 2,7-6,3-16,8-6,9-11,4 NØGLETAL Regnskabsmæssige nøgletal: Vækstrate (omsætningsvækst) -11,3% -9,1% -2,2% -12,3% -12,4% Overskudsgrad (EBIT-%) -0,3% 4,3% 0,6% 0,8% -1,3% Egenkapitalandel 24,7% 28,5% 24,7% 28,5% 27,0% Gennemsnitligt antal medarbejdere 477 564 494 556 548 Aktierelaterede nøgletal: Resultat pr. aktie (EPS), DKK -0,6 0,3-1,3-0,7-2,3 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), DKK -0,6 0,3-1,3-0,7-2,3 Cash flow pr. aktie, DKK 1,1-0,1 0,1 1,9 2,8 Indre værdi ultimo, DKK 14,7 17,2 14,7 17,2 15,6 Børskurs ultimo, DKK 13,0 16,4 13,0 16,4 14,7 K/IV 0,9 1,0 0,9 1,0 0,9 Antal 1000 aktier ultimo á DKK 10 7.191 7.191 7.191 7.191 7.191 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 4 af 16

Ledelsesberetning Markedsudvikling Den generelle markedsudvikling inden for HVAC er fortsat præget af lav vækst i den europæiske økonomi og lave forsvarsinvesteringer. På flere af produktområderne inden for HVAC opleves dog fortsat øget fokus på indeklima og energibesparelser. Inden for Telecom er de underliggende vækstforudsætninger for øget trådløs kommunikation, der er drevet af flere mobilabonnenter og øget datatrafik, fortsat til stede, og der er i 2013 stigende investeringer i telenetværk i forhold til 2012, hvor investeringsomfanget var lavt. Forretningsudvikling Ledelsen har i 2013 fortsat tiltag inden for de centrale strategiske indsatsområder: Markedstilstedeværelse, produktudvikling, omkostningseffektivitet og kapitalstruktur - områder som skal bidrage til at realisere vækststrategien for Dantherm. Implementeringen af det optimeringsprojekt til effektivisering af administrative processer i Danmark, der blev igangsat i 2012, fortsættes og har bidraget til væsentlige omkostningsbesparelser i 2013. Som nævnt i selskabsmeddelelse nr. 13 fra 16. oktober 2013 har Dantherm modtaget en uopfordret interesseindikation fra en mulig køber af virksomheden. På den baggrund har bestyrelsen besluttet at iværksætte en analyse med henblik på bedst muligt at kunne vurdere denne henvendelse. Analysen vil indgå i bestyrelsens vurdering af Dantherms samlede strategiske muligheder for at styrke forretningsudvikling og kapitalgrundlag. Kommentarer til regnskabet for 3. kvartal Omsætningen blev DKK 117 mio. i forhold til DKK 131 mio. i 3. kvartal 2012. Omsætningen inden for HVAC var 18 % lavere, mens omsætningen inden for Telecom steg med 5 %. OMSÆTNING PR. KVARTAL Beløb i DKK mio. Med henblik på øget lokal markedstilstedeværelse fokuseret mod Telecom netværksoperatørerne, er der i 2013 etableret et datterselskab nær München i Tyskland, og der er åbnet et salgskontor i Moskva i Rusland samt etableret lokal repræsentation i Mexico. Udbygningen af Dantherms hjemmeside er ligeledes fortsat med lokale hjemmesider på Dantherms hovedmarkeder. 150 100 50 0 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 2013 2012 Udvidelsen og opdateringen af produktprogrammet er fortsat i 2013 i henhold til planerne for de enkelte forretningsområder. I 2013 er der blandt andet lanceret et nyt produktprogram til det tyske marked inden for boligventilation (HVAC) og nye air conditioning- og frikølingsprodukter til netværksoperatørerne inden for Telecom. Andre eksterne omkostninger og personaleomkostninger er i kvartalet 9 % lavere end i samme periode af 2012 som følge af generelle omkostningsbesparelser og optimeringsprojektet til effektivisering af administrative processer i Danmark. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 5 af 16

Driftsresultatet (EBIT) blev et underskud på DKK 0,4 mio. mod et overskud på DKK 5,7 mio. i 3. kvartal 2012. lavere end i samme periode af 2012 som følge af generelle omkostningsbesparelser og optimeringsprojektet til effektivisering af administrative processer i Danmark. Beløb i DKK mio. 10 EBIT PR. KVARTAL Driftsresultatet (EBIT) blev et overskud på DKK 2,0 mio. mod DKK 2,9 mio. i samme periode af 2012. 5 0 Beløb i DKK mio. 5 EBIT ÅR TIL DATO -5 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 2013 2012 0 Nettofinansudgifterne i 3. kvartal udgjorde DKK 3,7 mio. og var på niveau med samme periode af 2012. -5 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 2013 2012 Dantherms resultat før skat (EBT) blev et underskud på DKK 4,1 mio. mod et overskud på DKK 1,8 mio. i 3. kvartal 2012. Kommentarer til regnskabet for de første ni måneder Omsætningen blev DKK 356 mio. mod DKK 364 mio. i de første ni måneder af 2012. Omsætningen inden for HVAC var 13 % lavere, mens omsætningen inden for Telecom steg med 20 %. OMSÆTNING ÅR TIL DATO Beløb i DKK mio. 400 300 Nettofinansudgifterne i de første ni måneder udgjorde DKK 11,5 mio. mod DKK 8,1 mio. i samme periode af 2012. De højere omkostninger skyldes primært højere renter og bankgebyrer. Dantherms resultat før skat (EBT) blev et underskud på DKK 9,5 mio. mod et underskud på DKK 5,2 mio. i de første ni måneder af 2012. Pengestrømme og rentebærende gæld Pengestrømme fra driftsaktivitet i 3. kvartal 2013 blev på DKK 7,6 mio. mod negative pengestrømme på DKK 0,7 mio. i samme periode af 2012. De højere pengestrømme skyldes lavere arbejdskapital. 200 100 0 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 2013 2012 Andre eksterne omkostninger og personaleomkostninger er i de første tre kvartaler 7 % I de første ni måneder af 2013 blev pengestrømme fra driftsaktivitet DKK 0,4 mio. mod positive pengestrømme på DKK 13,6 mio. i samme periode af 2012. De lavere pengestrømme skyldes stigende arbejdskapital som følge af højere salg og opbygning af lagre til specielt Telecom kunderne. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 6 af 16

Pengestrøm til investeringsaktivitet i 3. kvartal 2013 og de første tre kvartaler i 2013 udgør henholdsvis DKK 3,1 mio. (2012: DKK 5,1 mio.) og DKK 11,9 mio. (2012: DKK 14,6 mio.). De lavere pengestrømme til investeringsaktivitet skyldes primært, at Dantherm i 2012 ydede konvertible lån til Dantherm Power, og at der i 2013 ikke er ydet lån. Pengestrøm til finansieringsaktivitet i 3. kvartal 2013 og de første ni måneder af 2013 udgør henholdsvis DKK 1,8 mio. (2012: DKK 0,5 mio.) og DKK 5,3 mio. (2012: DKK 5,9 mio.). Pengestrømmene vedrører afdrag på finansielle leasingforpligtelser. Dantherms rentebærende nettogæld til kreditinstitutter udgjorde DKK 200 mio. pr. 30. september 2013 mod DKK 188 mio. ved udgangen af 2012. Af den rentebærende gæld udgjorde finansielle leasingforpligtelser og bankgæld relateret til ejendomme DKK 98 mio., og nettotræk på driftskreditter udgjorde DKK 102 mio. Udvikling i forretningsområderne Aktiviteterne i Dantherm er struktureret i to forretningssegmenter HVAC og Telecom. Dantherm ejer herudover 38,7 % af det associerede selskab Dantherm Power, hvis omsætning ikke indgår i Dantherms koncernomsætning. OMSÆTNING PR. FORRETNINGSOMRÅDE (DKK mio.) 3. kvartal 1.-3. kvartal 2013 2012 2013 2012 Telecom 42,2 40,4 140,8 117,2 HVAC 74,4 91,0 214,9 246,4 Total 116,6 131,4 355,7 363,6 HVAC Omsætningen inden for HVAC blev i 3. kvartal 2013 og 1. 3. kvartal 2013 henholdsvis 18 % lavere og 13 % lavere end i samme perioder af 2012. Faldet i omsætningen skyldes primært et væsentligt fald inden for mobil varme og køl i såvel 3. kvartal 2013 som 1. 3. kvartal 2013 sammenlignet med samme perioder af 2012. I 2012 var der et godt salg som følge af store forsvarsprojekter på et enkelt marked, mens omsætningen i 2013 er normaliseret. Inden for affugtning steg omsætningen på et marked, som traditionelt er stabilt, med 23 % i de første tre kvartaler i 2013 sammenlignet med samme periode af 2012. Stigningen kan primært tilskrives salg som følge af oversvømmelserne i Europa. Omsætningen inden for ventilation (DanX Ventilation og Boligventilation) var i de første tre kvartaler i 2013 på niveau med samme periode af 2012. Der opleves fortsat øget fokus på indeklima og energibesparelser, og der er fortsat vækst i omsætningen inden for boligventilation. Telecom Omsætningen inden for Telecom blev i 3. kvartal 2013 og 1. 3. kvartal 2013 henholdsvis 5 % og 20 % højere end i samme perioder af 2012. Den primære årsag til den stigende omsætning er et øget salg til netværksleverandørerne med en stigning på mere end 50 % i de første ni måneder af 2013. Dantherm har i slutningen af 2012 introduceret et nyt produkt til den største kunde. Produktet bidrager sammen med øgede investeringer i telenetværk til den stigende aktivitet. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 7 af 16

Salget til netværksoperatørerne var i de første tre kvartaler i 2013 13 % lavere end samme periode af 2012 og er påvirket af udskydelse af projekter i både Europa og Kina. Den canadiske brændselscellevirksomhed Ballard Power Systems ejer efterfølgende 51,3% af Dantherm Power, og Dantherm ejer 38,7% af selskabet. Dantherms Telecom forretning har primært været koncentreret om netværksleverandørerne, mens salg til netværksoperatørerne traditionelt har været beskedent. Markedsvæksten og Dantherms mangeårige erfaring inden for Telecom, medvirker til vækstforventninger inden for netværksoperatørerne, som ligeledes skal bidrage til at gøre Dantherm mindre afhængig af volatiliteten i salget til netværksleverandørerne. Dantherm har derfor i 2012 og 2013 gennemført tiltag inden for markedstilstedeværelse i Kina, Tyskland, Rusland og Mexico samt produktudvikling, som forventes at bidrage til en stigende omsætning inden for forretningsområdet. Dantherm Power Aktiviteterne i Dantherm Power omfatter udvikling og salg af nødstrømsanlæg primært inden for Telecom og kraftvarmeanlæg til private hjem, baseret på brændselscelleteknologien. Som nævnt i selskabsmeddelelse nr. 9 fra 25. marts 2013 har Azure Hydrogen Energy Science and Technology Corporation, som er Dantherm Powers partner i Kina investeret 2 millioner USD i et 10 % ejerskab i Dantherm Power. Aktiviteten i Dantherm Power har i de første ni måneder af 2013 været noget lavere end i samme periode af 2012, og der er således fortsat et underskud i selskabet. Der er som følge heraf gennemført tiltag, som bidrager til reduktion af omkostningerne. Forventninger til 2013 Dantherm forventer i 2013 en omsætning i niveauet DKK 500 mio. og et driftsresultat (EBIT) på DKK 5 10 mio. mod de tidligere forventninger om en omsætning på DKK 525-550 mio. og et driftsresultat (EBIT) på DKK 15-20 mio. Den lavere omsætning og indtjening skyldes udskydelse af projekter til Telecom netværksoperatørerne, som tidligere var forventet i 2. halvår. Omkostninger relateret til den af bestyrelsen igangsatte analyse som nævnt i selskabsmeddelelse nr. 13 fra 16. oktober 2013 er ikke indeholdt i forventningerne til driftsresultatet (EBIT). Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 8 af 16

Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar - 30. september 2013 for Dantherm A/S. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2013 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 30. september 2013. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Skive, den 30. oktober 2013 Direktion: Torben Duer Administrerende direktør Bjarke Brøns Økonomidirektør Bestyrelse: Jørgen Møller-Rasmussen Preben Tolstrup Niels Kr. Agner Formand Næstformand Søren Østergaard Hansen Conni-Dorthe Laursen Nils R. Olsen Per F. Pedersen Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 9 af 16

Resultatopgørelse DKK mio. 3. kvartal 1.-3. kvartal Året 2013 2012 2013 2012 2012 Nettoomsætning 116,6 131,4 355,7 363,6 482,1 Andre driftsindtægter 0,0 0,0 0,0 0,0 1,3 Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer -61,6-65,1-186,9-181,7-246,0 Andre eksterne omkostninger -12,1-14,2-37,0-40,0-65,1 Personaleomkostninger -38,5-41,5-116,5-124,7-159,8 Resultat før afskrivninger m.v. (EBITDA) 4,4 10,6 15,3 17,2 12,5 Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle aktiver -4,8-4,9-13,3-14,3-18,7 Driftsresultat (EBIT) -0,4 5,7 2,0 2,9-6,2 Finansielle poster, netto -3,7-3,9-11,5-8,1-11,7 Resultat før skat (EBT) -4,1 1,8-9,5-5,2-17,9 Skat af periodens resultat 0,0 0,0 0,0 0,0 1,4 Periodens resultat -4,1 1,8-9,5-5,2-16,5 Fordeles således: Aktionærerne i Dantherm A/S -4,1 1,8-9,5-5,2-16,5-4,1 1,8-9,5-5,2-16,5 Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS), DKK -0,6 0,3-1,3-0,7-2,3 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), DKK -0,6 0,3-1,3-0,7-2,3 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 10 af 16

Balance DKK mio. 30/9 2013 30/9 2012 31/12 2012 Immaterielle aktiver 97,8 86,8 91,8 Materielle aktiver 115,7 126,1 122,8 Finansielle aktiver 18,2 16,1 16,7 Andre langfristede aktiver 10,1 7,2 10,3 Langfristede aktiver i alt 241,8 236,2 241,6 Varebeholdninger 102,6 105,5 87,3 Tilgodehavender fra salg 68,4 71,0 65,9 Andre tilgodehavender 7,7 7,6 8,0 Likvide beholdninger 7,2 14,4 12,3 Kortfristede aktiver i alt 185,9 198,5 173,5 AKTIVER I ALT 427,7 434,7 415,1 Aktionærerne i Dantherm A/S' andel af egenkapitalen 105,7 124,0 111,9 Egenkapital i alt 105,7 124,0 111,9 Hensatte forpligtelser 0,6 0,6 0,6 Kreditinstitutter 91,0 97,8 96,3 Langfristede forpligtelser i alt 91,6 98,4 96,9 Hensatte forpligtelser 2,3 2,6 2,5 Kreditinstitutter 115,9 104,8 104,2 Leverandørgæld 68,4 54,9 42,4 Anden kortfristet gæld 43,8 50,0 57,2 Kortfristede forpligtelser i alt 230,4 212,3 206,3 Forpligtelser i alt 322,0 310,7 303,2 PASSIVER I ALT 427,7 434,7 415,1 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 11 af 16

Pengestrømsopgørelse DKK mio. 3. kvartal 1.-3. kvartal Året 2013 2012 2013 2012 2012 Resultat før skat (EBT) -4,1 1,8-9,5-5,2-17,9 Regulering for ikke likvide driftsposter m.v. 8,4 2,7 24,2 18,2 25,8 Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital 4,3 4,5 14,7 13,0 7,9 Ændring i varebeholdninger 0,3 10,8-15,3 6,3 24,5 Ændring i tilgodehavender 8,3-10,8-2,2 15,6 20,2 Ændring i leverandørgæld og anden kortfristet gæld 0,2-1,0 17,1-8,7-16,2 Pengestrøm fra primær drift 13,1 3,5 14,3 26,2 36,4 Finansielle poster, betalt -5,5-4,2-12,8-10,0-14,2 Pengestrøm fra ordinær drift 7,6-0,7 1,5 16,2 22,2 Betalt selskabsskat 0,0 0,0-1,1-2,6-2,4 Pengestrøm fra driftsaktivitet 7,6-0,7 0,4 13,6 19,8 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -3,1-5,1-11,9-14,6-20,4 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -1,8-0,5-5,3-5,9-10,8 Periodens pengestrøm 2,7-6,3-16,8-6,9-11,4 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 12 af 16

Egenkapitalopgørelse DKK mio. 30/9 2013 30/9 2012 31/12 2012 Egenkapital pr. 1.1. 111,9 129,6 129,6 Totalindkomst Periodens resultat efter skat -9,5-5,2-16,5 Anden totalindkomst Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursregulering, udenlandske virksomheder -1,2 1,2 0,9 Værdiregulering af sikringsinstrumenter 4,5-1,6-2,1 Anden totalindkomst i alt 3,3-0,4-1,2 Totalindkomst i alt -6,2-5,6-17,7 Egenkapital i alt 105,7 124,0 111,9 Totalindkomstopgørelse DKK mio. 3. kvartal 1.-3.kvartal Året 2013 2012 2013 2012 2012 Periodens resultat -4,1 1,8-9,5-5,2-16,5 Anden totalindkomst: Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursregulering, udenlandske virksomheder -1,5-0,2-1,2 1,2 0,9 Værdiregulering af sikringsinstrumenter 1,0-0,5 4,5-1,6-2,1 Anden totalindkomst efter skat -0,5-0,7 3,3-0,4-1,2 Totalindkomst i alt -4,6 1,1-6,2-5,6-17,7 Der fordeles således: Aktionærerne i Dantherm A/S -4,6 1,1-6,2-5,6-17,7 Totalindkomst i alt -4,6 1,1-6,2-5,6-17,7 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 13 af 16

Noter Note 1: Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Årsrapporten for 2012 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten 2012 bortset fra, at koncernen har implementeret nye regnskabsstandarder (IFRS og IAS) og fortolkningsbidrag (IFRIC), som er trådt i kraft. De nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag har ikke påvirket indregning og måling. Note 2: Skøn og estimater Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed, er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 31. december 2012. Note 3: Segmentoplysninger Dantherms rapporteringspligtige segmenter omfatter de to strategiske forretningsområder HVAC og Telecom, som sælger forskellige produkter og tjenesteydelser og som er organiseret med egen ledelse. Udviklingen i forretningssegmenterne vurderes på baggrund af resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA). Den interne økonomirapportering, som vurderingerne baseres på, følger koncernens regnskabspraksis. DKK mio. 3. kvartal 2013 3. kvartal 2012 HVAC Telecom Rapporteringspligtige segmenter i alt Koncern i alt HVAC Telecom Rapporteringspligtige segmenter i alt Koncern i alt Ekstern omsætning 74,4 42,2 116,6 116,6 91,0 40,4 131,4 131,4 Intern omsætning 6,3 2,0 8,3 0,0 8,9 3,7 12,5 0,0 Omsætning i alt 80,7 44,2 124,9 116,6 99,9 44,1 144,0 131,4 EBITDA 7,0-0,6 6,4 4,4 14,5-3,8 10,7 10,6 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 14 af 16

DKK mio. 1.-3. kvartal 2013 1.-3. kvartal 2012 HVAC Telecom Rapporteringspligtige segmenter i alt Koncern i alt HVAC Telecom Rapporteringspligtige segmenter i alt Koncern i alt Ekstern omsætning 214,9 140,8 355,7 355,7 246,4 117,2 363,6 363,6 Intern omsætning 23,8 5,4 29,2 0,0 36,8 11,7 48,5 0,0 Omsætning i alt 238,7 146,2 384,9 239,1 283,2 128,9 412,1 363,6 EBITDA 18,5 1,1 19,6 15,3 29,0-10,5 18,5 17,2 DKK mio. Året 2012 HVAC Telecom Rapporteringspligtige segmenter i alt Koncern i alt Ekstern omsætning 336,2 145,9 482,1 482,1 Intern omsætning 31,5 3,5 35,0 0,0 Omsætning i alt 367,7 149,4 517,1 482,1 EBITDA 35,8-19,0 16,8 12,5 Note 4: Waiver på overholdelse af finansielle covenants Dantherm har indgået en aftale med de primære kreditinstitutter om garanterede faciliteter med udløb 1. maj 2014. Aftalen indeholder sædvanlige covenants. Som følge af den økonomiske udvikling i 2013 har Dantherm ikke kunnet overholde de aftalte covenants relateret til Rentebærende nettogæld / EBITDA og EBITDA / renteomkostninger pr. 30. september 2013. Der er modtaget en waiver fra kreditinstitutterne inden den 30. september 2013, som betyder, at gælden ikke kan kræves indfriet. Note 5: Dagsværdimåling af finansielle instrumenter Datterselskabet Dantherm Air Handling A/S har indgået en fast renteswap til afdækning af den variable rente på lån i bygningen i Skive. Dagsværdien af den udestående renteswap udgør pr. 30. september 2013 en gæld på DKK 12,2 mio. Den regnskabsmæssige værdi svarer til dagsværdien. Renteswappen har samme løbetid som lånet i bygningen, og løber frem til juni 2020. Den 31. december 2012 udgjorde dagsværdien og den regnskabsmæssige værdi af renteswappen en gæld på DKK 16,7 mio. Renteswappen værdiansættes på niveau 2 i dagsværdihierakiet med tilbagevendende dagsværdimålinger. Værdiansættelser sker efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 15 af 16

Koncernoversigt Dantherm Air Handling Holding A/S (DK) (100%) (100%) Dantherm Air Handling A/S (DK) (100%) Dantherm AS (NO) (100%) Dantherm AB (SE) (100%) Dantherm Ltd. (GB) Dantherm A/S (100%) Dantherm GmbH (DK) (DE) (100%) Dantherm Air Handling Sp.z.o.o. (PL) (100%) Dantherm Inc. (US) (100%) Dantherm Air Handling (Suzhou) Co. Ltd. (CN) (38,7%) Dantherm Power A/S (DK) Disclaimer Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn, som afspejler ledelsens nuværende opfattelse af fremtidige begivenheder og økonomiske resultat. Udsagnene om 2013 er i sagens natur forbundet med usikkerhed, og Dantherms faktiske resultater kan derfor afvige fra forventningerne. Forhold, som kan medføre, at de opnåede resultater afviger fra forventningerne, er blandt andre, men ikke udelukkende, ændringer i koncernens aktiviteter og markedsforhold som eksempelvis råvarepriser, valutakurser og konjunkturer. Denne delårsrapport er ikke en opfordring til at købe eller sælge aktier i Dantherm. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 16 af 16