CASA Holding A/S CVR.nr. 36 42 74 26 Årsrapport 1. januar - 31. december 2014 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 30/01 2015. Per Christian Hansen Dirigent Sundmolen, Nordhavn. Illustration: Arkitema
2
Indholdsfortegnelse Påtegninger Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæringer Ledelsesberetning Selskabsoplysninger Koncernoversigt Hoved- og nøgletal Ledelsesberetning Koncern- og årsregnskab Resultatopgørelse 1. januar - 31. december 2014 Balance pr. 31. december 2014 Pengestrømsopgørelse 1. januar - 31. december 2014 Noter til årsrapporten Anvendt regnskabspraksis Side 5 7 9 13 15 17 19 21 29 31 33 37 41 61 3
4 Retsbygningen i Svendborg. Illustration: KPF Arkitekter
Påtegninger Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæringer 5
bygger på fremtiden 6
Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014 for CASA Holding A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 og resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter samt af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Horsens, den 30. januar 2015 Direktion Per Christian Hansen Bestyrelse Michael Antitsch Mortensen Per Christian Hansen Peter Kjelgaard Rosengreen Michael Storgaard 7
bygger på fremtiden 8
Den uafhængige revisors erklæringer Til kapitalejerne i CASA Holding A/S Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for CASA Holding A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014, der omfatter resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis for såvel koncernn som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. 9
bygger på fremtiden 10
Den uafhængige revisors erklæringer Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vor opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. Trekantområdet, den 30. januar 2015 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Arne Kristensen statsautoriseret revisor John Lindholm Bode statsautoriseret revisor 11
12 Rambøll hovedkontor, Esbjerg. Illustration: Transform
Ledelsesberetning Selskabsoplysninger Koncernoversigt Hoved- og nøgletal Ledelsesberetning 13
bygger på fremtiden 14
Selskabsoplysninger Selskabet CASA Holding A/S Ove Jensens Alle 35 8700 Horsens Telefon: 75 62 79 00 Telefax: 75 62 79 02 Hjemmeside: www.casa-as.dk CVR-nr.: 36 42 74 26 Regnskabsår: 1. januar - 31. december Stiftet: 1. januar 2014 Hjemsted: Horsens Bestyrelse Michael Antitsch Mortensen Per Christian Hansen Peter Kjelgaard Rosengreen Michael Storgaard Direktion Per Christian Hansen Revision PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Herredsvej 32 7100 Vejle Koncernregnskab Selskabet indgår i koncernrapporten for moderselskabet M.M. 26 Holding A/S 15
bygger på fremtiden 16
Koncernstruktur CASA-koncernens selskabsstruktur blev i 2014 tilpasset med det formål at samle koncernens byggeaktiviteter i en division/koncern med CASA Holding A/S som moderselskab. CASA Holding A/S ejes ultimativt af Michael Antitsch Mortensen, Per Christian Hansen og Peter Kjelgaard Rosengreen. CASA Holding A/S 50 % 100 % OPP P-hus Silkeborg A/S OPP P-hus Horsens A/S CASA A/S CASA Finans A/S Det Gamle Seminarium A/S CASA GIH A/S 20% 100 % 100 % 33% Driftsselskabet OPP Svendborg A/S CC Copenhagen Residental A/S Taastrup Torv ApS CI Retail A/S Green Tech Center A/S Omsætning: kr. + 900 mio. Egenkapital: kr. + 95 mio. Resultat: kr. + 40 mio. bygger på fremtiden 17
bygger på fremtiden 18
Hoved- og nøgletal Set over en 5-årig periode kan koncernens udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal: Koncern 2014 2013 2012 2011 2010 kr. kr. kr. kr. kr. Hovedtal Nettoomsætning 903.582.679 536.328.037 313.558.057 413.216.904 182.536.078 Bruttofortjeneste 96.064.059 74.090.302 27.838.729 37.233.031 22.519.393 Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 56.130.470 55.404.810 13.187.193 24.010.407 13.527.058 Resultat før finansielle poster 54.597.968 53.554.462 13.137.907 23.623.744 13.136.796 Resultat af finansielle poster 429.522-7.177.518 983.349 2.384.197 511.826 Årets resultat 42.338.727 34.723.060 10.612.639 19.475.242 10.230.479 Balance Balancesum 515.635.268 482.490.332 337.326.080 144.778.928 93.543.740 Egenkapital 95.464.050 36.625.323 30.169.096 35.975.242 25.230.479 Pengestrømme fra: - driftsaktivitet 101.718.968 46.699.996-124.896.000 13.111.000 19.463.607 - investeringsaktivitet -91.395.193-51.455.000-38.866.067-6.427.016-577.185 heraf investering i materielle anlægsaktiver -66.270.708-46.068.000-38.584.067-6.389.016-542.032 - finansieringsaktivitet 11.480.628 36.992.171-92.589.215-9.730.479-28.985.042 Årets forskydning i likvider 21.804.403 32.237.167-71.172.000-3.046.000-10.098.620 Antal medarbejdere 46 24 20 18 12 Nøgletal Overskudsgrad 6,0% 10,0% 4,2% 5,7% 7,2% Afkastningsgrad 10,9% 13,1% 5,5% 19,8% 14,0% Soliditetsgrad 15,3% 7,6% 8,9% 24,8% 27,0% Forrentning af egenkapital 64,1% 104,0% 32,1% 63,6% 29,6% Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger og vejledning. Der henvises til definitioner i afsnittet for anvendt regnskabspraksis. 19
bygger på fremtiden 20
Ledelsesberetning Koncernens væsentligste aktiviteter Selskabets formål er investering i virksomheder indenfor projektudvikling, byggeri og fast ejendom. Usikkerhed ved indregning og måling Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. Usædvanlige forhold Selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 2014 er ikke påvirket af usædvanlige forhold. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet begivenheder, som væsentligt vil kunne påvirke selskabets finansielle stilling. Udvikling i året Selskabets resultatopgørelse for 2014 udviser et overskud på kr. 42.338.727, og selskabets balance pr. 31. december 2014 udviser en egenkapital på kr. 95.464.050. Året der gik og opfølgning på sidste års forventede udvikling CASA koncernens selskabsstruktur er i 2014 blevet tilpasset med det formål, at samle koncernens byggeaktiviteter i en division/koncern med CASA Holding A/S som moderselskab - der henvises til afsnittet "koncernstruktur". CASA Holding A/S er stiftet i november 2014, med første regnskabsår 1. januar - 31. december 2014, ved en skattepligtig aktieombytning. Entrepriseselskabet CASA A/S har i 2014 haft stor aktivitet og realiseret en omsætning og resultat der ligger markant over det for 2013 realiserede. OPP P-Hus Horsens A/S - parkeringshuset er afleveret og driften er igangsat. OPP P-Hus Silkeborg A/S - byggeriet er i fuld gang med forventet ibrugtagning i 1. halvår 2015. Det Gamle Seminarium A/S har i regnskabsåret nået målet om 100% udlejning af alle enheder. Finansielle ressourcer Koncernen har det nødvendige likviditetsmæssige beredskab i form af kreditfaciliteter i pengeinstitut til at sikre grundlaget for et fremadrettet højt aktivitetsniveau. 21
bygger på fremtiden 22
Ledelsesberetning Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar Selskabet er omfattet af kravene i årsregnskabsloven om redegørelse for samfundsansvar. Som ny i stor klasse C har CASA ikke formaliserede politikker for samfundsansvar, men dette forventes udviklet i 2015. I 2014 har CASA gennemført en række initiativer for medarbejderne heriblandt ny kollektiv sundhedsforsikring. Der arbejdes endvidere efter standardiseret Plan for Sikkerhed & Sundhed på byggepladserne. I løbet af 2014 har CASA haft 10 praktikanter hvoraf 3 er blevet ansat efter endt uddannelse. Også i lokalområdet er CASA aktiv blandt andet indenfor AC Horsens. Lovpligtig redegørelse for det underrepræsenterede køn CASA ønsker at være en rummelig arbejdsplads uden diskrimination og har som målsætning at udvikle og styrke alle ledelsesniveauer i virksomheden. For det underrepræsenterede køn er der opstillet måltal for bestyrelsen. For de øvrige ledelseslag er der fastlagt en politik med henblik på at øge antallet af kvinder. Politikken er, gennem en åben og fri kultur, at give kvinder ligeså gode muligheder som mænd for at udnytte sine kompetencer og opnå ledelsesansvar. CASA driver virksomhed i en mandsdomineret branche, hvilket afspejles i antallet af mandlige og kvindelige medarbejdere på alle niveauer. Andelen af det underrepræsenterede køn i bestyrelsen er 0% pr. 31. december 2014. Målet er at kvinder vil udgøre 25% senest i 2018 - alternativt mindst 20% hvis bestyrelsen udvides til 5 medlemmer. Vi vil sikre at der, uanset køn, stilles de samme krav til bestyrelsesmedlemmernes kvalifikationer ud fra virksomhedens behov. 23
24 Kronløbshuset, Nordhavn. Illustration: Mangor & Nagel
Ledelsesberetning CASA - entreprenør, udvikler, drifter Et år med forandring og vækst 2014 blev et år, hvor der skete rigtig meget i CASA og flere store udviklingsprojekter blev vundet. CASA-koncernens selskabsstruktur blev i 2014 tilpasset med det formål at samle koncernens byggeaktiviteter i en division/koncern med CASA Holding A/S som moderselskab. Årets resultat Regnskabsåret 2014 er gået som forventet, og selskabet har realiseret en omsætning og et resultat der ligger over det for 2013 realiserede. Resultatopgørelsen for 2014 udviser et overskud på kr. + 40 mio. og selskabets balance pr. 31. december 2014 udviser en egenkapital på kr. + 95 mio. Alt i alt et yderst tilfredsstillende resultat. Hård konkurrence 2015 spås at blive et år med benhård konkurrence med mange om buddene. CASA er godt rustet hertil ikke mindst med de mange projekter, der allerede er kendte og fordi Vi vil det mere end de andre. Vi vil det mere end de andre Michael Mortensen, Indehaver og hovedaktionær. Erfaringen i CASA- koncernen kombineret med medarbejdernes høje faglige kompetence har bidraget til den fortsatte vækst og muligheder for nye typer udviklings-/og salgsprojekter. Ultimo 2014 beskæftiger CASA +70 medarbejdere. CASA forventer en omsætning og et resultat i 2015 på niveau med 2014. Strandtårnet, Amager Highlights I 2014 kunne CASA blandt andet vinde sit tredje OPP-projekt (Offentlig Privat Partnerskab) på blot 3 år. OPP-projekterne kræver finansiel styrke, udviklingskompetencer og driftserfaring en unik konstellation som CASA besidder. I sensommeren valgte CASA at satse på markedet for renovering og etablerede en afdeling, som er kommet godt fra start. Målet for CASA er, at renoveringsdelen skal sikre stabil ordreindgang og medvirke til fortsat vækst. Med den støt voksende aktivitet og vækst på Sjælland, hvor CASA allerede bygger og udvikler både store boligområder samt erhvervsbyggeri, etableres i første kvartal 2015 et afdelingskontor på Klubiensvej 1, 2150 Nordhavn. Samtidig oprustes med en produktionsdirektør med base i København, der blandt andet skal sikre og optimere byggesystemer og processer. Strategien er fortsat fokus på kvalitetsbyggeri der skaber værdi for såvel brugere som investorer. Strandlodden, Amager Jacobsens Have, Valby 25
26 Sundmolen,Nordhavn. Illustration: Arkitema
Ledelsesberetning... bygger på fremtiden Afsluttede byggeprojekter CASA kunne i årets løb aflevere flere projekter inden for både boligbyggeri, erhvervsbyggeri og logistikejendomme. Således stod gårdhave-/rækkehus-kvarteret Henriksholm i Vedbæk og Strandtårnet på 14 etager samt Christmas Møllers Haves 2 boligblokke på Amager klar. Inden for erhvervsbyggeri blev den innovative kontorbygning Green Tech House og det dertilhørende Green Tech Lab i Vejle indviet og et stort nyt bilauktionshus blev opført til BCA i Vejle. Green Tech House i Vejle. Illustration: KPF Arkitekter. En af de helt store sager har været indvielsen af P-hus til Regionshospitalet Horsens med 565 nye parkeringspladser. Projektet er det første OPP-projekt i CASA-regi ja faktisk også et af de første i regionen. OPP er et partnerskab mellem det offentlige og det private, og selv om parkeringshuset nu står færdigt, er samarbejdet kun lige begyndt. CASA har stået for opførslen og varetager driften af parkeringshuset de næste 30 år, hvorefter ejendommen overgår til Region Midt. Igangværende projekter Mens CASAs første OPP-projekt i Horsens blev opført på under ét år, og stod færdigt tre måneder før tid, er det næste i fuld sving. Det er ligeledes et OPP P-hus, der bygges til Regionshopitalet Silkeborg. I Horsens er CASA en fortrukken samarbejdspartner for blandt andet boligforeninger, hvor der bygges samt renoveres almene boliger flere steder i byen. I Herlev opføres 40.000 kvm butikscenter på den gamle våbenfabrik DISA s grund og i Brøndby udvikler CASA butikscenter til Kirkebjerg Bydel. DISA butikscenter i Herlev. Illustration: Årstiderne Arkitekter. Det voksende boligbehov i København er en spændende udvikling, som CASA følger på nærmeste hold. Lige nu bygger CASA det nye boligkvarter Strandlodden på Amager samt Strandkanten ejerboliger i første række til Amager Strandpark. I Valby er et stort kombineret bolig-/ erhvervsprojekt i gang ved Ny Ellebjerg Station. I Nordhavnen tager Kronløbshuset form med sine 86 lejligheder direkte ved vandet i rolige omgivelser i et spirende nyt og meget eftertragtet kvarter. Vundne projekter 2014 var også et år, hvor der blev jublet over flere store vundne projekter, som CASA glæder sig meget til at kaste sig over. I et team bestående af bygherrerne Kilden og Mortensen, arkitekterne Bjarke Ingels Group (BIG) og Gehl Architects samt ingeniørfirmaet MOE skal CASA bygge et unikt boligmiljø på Aarhus Ø ved bassin 7, som del af en udviklingsplan for hele området bestående af boliger, erhverv og bylivsaktiviteter. CASA har i 2014 endvidere indgået aftale med den nordiske ejendomsfond Cap- Man Real Estate om realiseringen af et boligprojekt bestående både af rækkehuse og etagelejligheder på Sundmolen i Nordhavn. Projektet omfatter mulighed for at opføre ca. 22.000 kvm på de tre felter til en samlet projektværdi på ca. kr. 800 mio. og forventes påbegyndt så snart lokalplanen er endelig. Og så kom det tredje OPP-projekt i hus i form af den prestigefyldte Retsbygning i Svendborg. I Esbjerg arbejdes der på tegningerne til Rambøll Oil & Gas nye hovedsæde som CASA forventer at starte opførslen af i indeværende år. 27
OPP Bassin P-hus 7 i Aarhus Silkeborg. Ø. Illustration: BIG Aart Arkitekter
Koncern - og årsregnskab Resultatopgørelse 1. januar - 31. december 2014 Balance pr. 31. december 2014 Pengestrømsopgørelse 1. januar - 31. december 2014 Noter til årsrapporten Anvendt regnskabspraksis
bygger på fremtiden 30
Resultatopgørelse 1. januar - 31. december 2014 Koncern Moderselskab Note 2014 2013 2014 2013 kr. kr. kr. kr. Nettoomsætning 1 903.582.679 536.328.037 0 0 Andre driftsindtægter 877.522 0 0 0 CASA A/S Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer -795.607.026-450.146.265 0 0 CVR-nr. 29 20 52 72 Andre eksterne omkostninger -12.789.116-12.091.470-20.000 0 Årsrapport Bruttoresultat 96.064.059 74.090.302-20.000 0 1. januar - 31. december 2013 Personaleomkostninger 2-39.933.589-18.685.492 0 0 Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 56.130.470 55.404.810-20.000 0 Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 3-1.491.505-463.042 0 0 Nedskrivning af omsætningsaktiver 0-1.350.603 0 0 Andre driftsomkostninger 0-80.110 0 0 Resultat af ordinær drift før dagsværdireguleringer 54.638.965 53.511.055-20.000 0 Værdireguleringer af investeringsaktiver -40.997 43.407 0 0 Resultat før finansielle poster 54.597.968 53.554.462-20.000 0 Indtægter af kapitalandele i tilknyttede 4 0 0 42.353.827 0 virksomheder Indtægter af kapitalandele i associerede 8 virksomheder -942.926-636.553 0 0 Finansielle indtægter 7.241.506 510.672 0 0 Finansielle omkostninger -5.869.058-7.051.637 0 0 Resultat før skat 55.027.490 46.376.944 42.333.827 0 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 27/03 2014 Skat af årets resultat 5-12.688.763-11.653.884 4.900 0 Årets resultat 42.338.727 34.723.060 42.338.727 0 Reserve for Per nettoopskrivning Christian Hansen efter den indre værdis Dirigent metode 0 0 25.165.546 0 Overført overskud 42.338.727 34.723.060 17.173.181 0 42.338.727 34.723.060 42.338.727 0 31
bygger på fremtiden 32
Balance pr. 31. december 2014 Koncern Moderselskab Note 2014 2013 2014 2013 Aktiver kr. kr. kr. kr. Grunde og bygninger 104.269.915 41.967.203 0 0 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 2.750.506 1.204.754 0 0 Indretning af lejede lokaler 2.232.730 2.324.469 0 0 Materielle anlægsaktiver under udførelse 37.500.000 37.500.000 0 0 Materielle anlægsaktiver 6 146.753.151 82.996.426 0 0 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 7 0 0 96.779.540 55.113.994 Kapitalandele i associerede virksomheder 8 7.197.536 6.790.462 250.000 0 Andre værdipapirer og kapitalandele 9 2.032.500 2.080.000 0 0 Andre tilgodehavender 9 25.804.797 10.000 0 0 Finansielle anlægsaktiver 35.034.833 8.880.462 97.029.540 55.113.994 Anlægsaktiver i alt 181.787.984 91.876.888 97.029.540 55.113.994 Handelsejendomme 9.057.736 92.389.792 0 0 Varebeholdninger 9.057.736 92.389.792 0 0 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 10 208.308.897 61.868.417 0 0 Igangværende arbejder for fremmed regning 11 65.623.665 11.091.554 0 0 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 1.008.274 0 0 0 Tilgodehavender hos associerede virksomheder 6.046.771 0 0 0 Andre tilgodehavender 22.202.370 44.870.678 0 0 Udskudt skatteaktiv 0 536.766 0 0 Selskabsskat 1.072.886 0 4.900 0 Periodeafgrænsningsposter 42.680 0 0 0 Tilgodehavender 304.305.543 118.367.415 4.900 0 Likvide beholdninger 20.484.005 179.856.237 0 0 Omsætningsaktiver i alt 333.847.284 390.613.444 4.900 0 Aktiver i alt 515.635.268 482.490.332 97.034.440 55.113.994 33
bygger på fremtiden 34
Balance pr. 31. december 2014 Passiver Koncern Moderselskab Note 2014 2013 2014 2013 kr. kr. kr. kr. Selskabskapital 10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000 Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 0 0 25.165.546 0 Overført resultat 85.464.050 26.625.323 60.298.504 26.625.323 Egenkapital 12 95.464.050 36.625.323 95.464.050 36.625.323 Hensættelse til udskudt skat 20.834.298 0 0 0 Hensættelser vedrørende kapitalandele i tilknyttede virksomheder 13 0 0 1.300.390 0 Andre hensættelser 14 7.122.347 6.171.207 0 0 Hensatte forpligtelser i alt 27.956.645 6.171.207 1.300.390 0 Gæld til realkreditinstitutter 60.730.551 44.117.043 0 0 Kreditinstitutter 16.059.696 0 0 0 Langfristede gældsforpligtelser 15 76.790.247 44.117.043 0 0 Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 15 3.138.460 801.369 0 0 Kreditinstitutter 1.903.435 183.080.070 0 0 Leverandører af varer og tjenesteydelser 217.052.071 99.790.540 20.000 0 Forudfakturering igangværende arbejder 11 58.384.373 37.595.221 0 0 Gæld til tilknyttede virksomheder 0 0 250.000 0 Gæld til associerede virksomheder 0 0 0 0 Selskabsskat 0 12.806.150 0 0 Anden gæld 34.945.987 21.514.738 0 0 Foreslået udbytte for regnskabsåret 0 39.988.671 0 18.488.671 Kortfristede gældsforpligtelser 315.424.326 395.576.759 270.000 18.488.671 Gældsforpligtelser i alt 392.214.573 439.693.802 270.000 18.488.671 Passiver i alt 515.635.268 482.490.332 97.034.440 55.113.994 Leje og leasingforpligtelser 16 Eventualposter m.v. 17 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser 18 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 19 Nærtstående parter og ejerforhold 20 35
bygger på fremtiden 36
Pengestrømsopgørelse 1. januar - 31. december 2014 Koncern Note 2014 2013 kr. kr. Årets resultat 42.338.727 34.723.060 Reguleringer 21 12.971.385 20.306.750 Ændring i driftskapital 22 50.233.142 9.754.151 Pengestrømme fra drift før finansielle poster 105.543.254 64.783.961 Renteindbetalinger og lignende 7.241.506 510.672 Renteudbetalinger og lignende -5.869.058-7.051.637 Pengestrømme fra ordinær drift 106.915.702 58.242.996 Betalt selskabsskat -5.196.734-11.543.000 Pengestrømme fra driftsaktivitet 101.718.968 46.699.996 Køb af materielle anlægsaktiver -66.270.708-46.068.000 Køb af finansielle anlægsaktiver m.v. -27.024.485-8.731.000 Salg af materielle anlægsaktiver 1.900.000 3.344.000 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -91.395.193-51.455.000 Tilbagebetaling af gæld til realkreditinstitutter -28.459.701 0 Optagelse af gæld til realkreditinstitutter 44.929.000 26.886.000 Optagelse af gæld til kreditinstitutter 18.500.000 3.968.000 Optagelse af gæld hos tilknyttede virksomheder 0 4.601.000 Kontant kapitalforhøjelse 16.500.000 12.000.000 Betalt udbytte -39.988.671-10.462.829 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 11.480.628 36.992.171 Ændring i likvider 21.804.403 32.237.167 Likvide beholdninger 179.856.237 0 Kassekredit -183.080.070-35.461.000 Likvider 1. januar 2014-3.223.833-35.461.000 Likvider 31. december 2014 18.580.570-3.223.833 Likvider specificeres således: Likvide beholdninger 20.484.005 179.856.237 Kassekredit -1.903.435-183.080.070 Likvider 31. december 2014 18.580.570-3.223.833 37
bygger på fremtiden 38
Noter til årsrapporten Koncern Moderselskab 2014 2013 2014 2013 kr. kr. kr. kr. 1 Nettoomsætning Omsætning ved byggevirksomhed m.v. 897.798.180 528.939.789 0 0 Husleje 5.784.499 7.388.248 0 0 Nettoomsætning i alt 903.582.679 536.328.037 0 0 Geografiske segmenter Danmark 903.582.679 536.328.037 0 0 Nettoomsætning i alt 903.582.679 536.328.037 0 0 2 Personaleomkostninger Lønninger 32.327.421 14.628.140 0 0 Pensionsforsikringer 3.443.315 1.987.944 0 0 Andre omkostninger til social sikring 381.980 194.394 0 0 Andre personaleomkostninger 3.780.873 1.875.014 0 0 39.933.589 18.685.492 0 0 Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 46 24 Ifølge årsregnskabslovens 98 B stk. 3 er vederlaget til direktionen udeladt. 3 Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver Afskrivninger materielle anlægsaktiver 1.491.505 463.042 0 0 1.491.505 463.042 0 0 der fordeler sig således: Bygninger 874.554 0 0 0 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 505.212 354.636 0 0 Indretning af lejede lokaler 111.739 108.406 0 0 1.491.505 463.042 0 0 39
bygger på fremtiden 40
Noter til årsrapporten Moderselskab 2014 2013 kr. kr. 4 Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder Andel af overskud i tilknyttede virksomheder 42.353.827 0 42.353.827 0 Koncern Moderselskab 2014 2013 2014 2013 kr. kr. kr. kr. 5 Skat af årets resultat Årets aktuelle skat -1.072.886 12.806.150-4.900 0 Årets udskudte skat 14.225.117-970.966 0 0 Regulering af skat vedrørende tidligere år -7.609.415-181.300 0 0 Regulering af udskat skat tidligere år 7.145.947 0 0 0 12.688.763 11.653.884-4.900 0 41
bygger på fremtiden 42
Noter til årsrapporten 6 Materielle anlægsaktiver Koncern Grunde og bygninger Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Indretning af lejede lokaler Materielle anlægsaktiver under udførelse Kostpris 1. januar 2014 41.967.203 2.286.794 2.694.856 37.500.000 Tilgang i årets løb 4.194.044 2.050.964 20.000 60.005.700 Afgang i årets løb -1.022.478 0 0 0 Overførsler i årets løb 60.005.700 0 0-60.005.700 Kostpris 31. december 2014 105.144.469 4.337.758 2.714.856 37.500.000 Af- og nedskrivninger 1. januar 2014 0 1.082.040 370.387 0 Årets afskrivninger 874.554 505.212 111.739 0 Af- og nedskrivninger 31. december 2014 874.554 1.587.252 482.126 0 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2014 104.269.915 2.750.506 2.232.730 37.500.000 43
bygger på fremtiden 44
Noter til årsrapporten Moderselskab 2014 7 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder kr. Kostpris 1. januar 2014 55.113.994 Tilgang i årets løb 16.500.000 Kostpris 31. december 2014 71.613.994 Værdireguleringer 1. januar 2014 0 Årets resultat 42.353.827 Udbytte -18.488.671 Kapitalandele med negativ indre værdi overført til hensatte forpligtelser 1.300.390 Værdireguleringer 31. december 2014 25.165.546 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2014 96.779.540 Koncern Kapitalandele i tilknyttede virksomheder specificerer sig således: Navn Hjemsted Stemme - og ejerandel Egenkapital Årets resultat CASA A/S Horsens 100% 60.163.955 40.163.955 CASA GIH A/S Horsens 100% -1.300.390-1.251.818 Det Gamle Seminarium A/S Horsens 100% 11.089.540 795.939 CASA Finans A/S Horsens 100% 6.007.058 3.472.800 OPP P-Hus Horsens A/S Horsens 100% 10.193.701-1.152.335 OPP P-Hus Silkeborg A/S Horsens 100% 9.325.286 325.286 95.479.150 42.353.827 45
bygger på fremtiden 46
Noter til årsrapporten 8 Kapitalandele i associerede virksomheder Koncern Moderselskab 2014 2013 2014 2013 kr. kr. kr. kr. Kostpris 1. januar 2014 7.731.218 1.000.000 0 0 Tilgang i årets løb 1.350.000 6.731.218 250.000 0 Kostpris 31. december 2014 9.081.218 7.731.218 250.000 0 Værdireguleringer 1. januar 2014-940.756-304.203 0 0 Årets resultat -942.926-636.553 0 0 Værdireguleringer 31. december 2014-1.883.682-940.756 0 0 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2014 7.197.536 6.790.462 250.000 0 Koncern Kapitalandele i associerede virksomheder specificerer sig således: Navn Hjemsted Stemme - og ejerandel Egenkapital Årets resultat Green Tech Center A/S Vejle 33% 17.546.957-3.320.917 CC Copenhagen Residental A/S Horsens 20% 5.492.750-7.250 Driftsselskabet OPP Svendborg A/S Frederiksberg 50% 500.000 0 23.539.707-3.328.167 Moderselskab Kapitalandele i associerede virksomheder specificerer sig således: Navn Hjemsted Stemme- og ejerandel Egenkapital Årets resultat Driftsselskabet OPP Svendborg A/S Frederiksberg 50% 500.000 0 47
bygger på fremtiden 48
Noter til årsrapporten 9 Finansielle anlægsaktiver Koncern Andre værdipapirer og kapitalandele Andre tilgodehavender Kostpris 1. januar 2014 2.575.000 10.000 Tilgang i årets løb 10.000 25.794.797 Kostpris 31. december 2014 2.585.000 25.804.797 Nedskrivninger 1. januar 2014 495.000 0 Årets nedskrivninger 57.500 0 Nedskrivninger 31. december 2014 552.500 0 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2014 2.032.500 25.804.797 Koncern Moderselskab 2014 2013 2014 2013 kr. kr. kr. kr. 10 Tilgodehavender Af de samlede tilgodehavender fra salg forfalder følgende beløb til betaling mere end 1 år efter regnskabsårets udløb. 0 0 0 0 Af de samlede tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder forfalder følgende beløb til betaling mere end 1 år efter regnskabsårets udløb 0 0 0 0 Af de samlede tilgodehavender hos associerede virksomheder forfalder følgende beløb til betaling mere end 1 år efter regnskabsårets udløb 0 0 0 0 49
bygger på fremtiden 50
Noter til årsrapporten Koncern Moderselskab 2014 2013 2014 2013 kr. kr. kr. kr. 11 Igangværende arbejder for fremmed regning Salgsværdi af periodens produktion 843.826.146 208.788.831 0 0 Modtagne acontobetalinger -836.586.854-235.292.498 0 0 7.239.292-26.503.667 0 0 Indregnet således i balancen: Igangværende arbejder for fremmed regning under aktiver 65.623.665 11.091.554 0 0 Modtagne forudbetalinger under passiver -58.384.373-37.595.221 0 0 7.239.292-26.503.667 0 0 51
bygger på fremtiden 52
Noter til årsrapporten 12 Egenkapital Koncern Selskabskapital Overført resultat Egenkapital 1. januar 2014 10.000.000 26.625.323 36.625.323 Kapitalbevægelse 0 16.500.000 16.500.000 Årets resultat 0 42.338.727 42.338.727 Egenkapital 31. december 2014 10.000.000 85.464.050 95.464.050 I alt Moderselskab Selskabskapital Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode Overført resultat I alt Egenkapital 1. januar 2014 10.000.000 0 26.625.323 36.625.323 Kapitalbevægelse 0 0 16.500.000 16.500.000 Årets resultat 0 25.165.546 17.173.181 42.338.727 Egenkapital 31. december 2014 10.000.000 25.165.546 60.298.504 95.464.050 Selskabskapitalen består af 10.000 aktier á nominelt kr. 1. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. Omkostninger i forbindelse med stiftelse af selskabet udgør kr. 35.000. 13 Hensættelser vedrørende kapitalandele i tilknyttede virksomheder Moderselskab 2014 2013 Hensat i året 1.300.390 0 Saldo ultimo 31. december 2014 1.300.390 0 kr. kr. Hensættelser vedrørende kapitalandele i tilknyttede virksomheder vedrører virksomheden CASA GIH A/S. Hensættelsen vedrører negativ indre værdi i den tilknyttede virksomhed. 53
bygger på fremtiden 54
Noter til årsrapporten Koncern Moderselskab 2014 2013 2014 2013 14 Andre hensættelser kr. kr. kr. kr. Hensatte forpligtelser indregnes, når selskabet som følge af en begivenhed indtruffet senest på balancedagen har en retslig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen. Garantiforpligtelser omfatter forpligtelser til udbedring af arbejder inden for garantiperioden på 1-5 år. De hensatte forpligtelser måles og indregnes på baggrund af erfaringerne med garantiarbejder. Saldo primo 1. januar 2014 6.171.207 5.684.552 0 0 Hensat i året 2.439.409 1.578.890 0 0 Anvendt i året -1.488.269-1.092.235 0 0 Saldo ultimo 31. december 2014 7.122.347 6.171.207 0 0 15 Langfristede gældsforpligtelser Gæld 1. januar 2014 Gæld 31. december 2014 Afdrag næste år Restgæld efter 5 år Gæld til realkreditinstitutter 44.918.412 62.300.214 1.569.663 54.092.927 Kreditinstitutter 0 17.628.493 1.568.797 9.037.172 44.918.412 79.928.707 3.138.460 63.130.099 16 Leje og leasingforpligtelser Der er indgået en huslejekontrakt, der er uopsigelig indtil 2018. Den årlige leje udgør t.kr. 1.185. 17 Eventualposter m.v. Selskabet har stillet kaution for Green Tech Center A/S overfor Nykredit A/S max. t.kr. 6.700. Koncernens selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst m.v. Det samlede beløb for skyldig selskabsskat fremgår af årsrapporten for M.M. 26 holding A/S, der er administrationsselskab i forhold til sambeskatningen. Koncernens selskaber hæfter endvidere solidarisk for danske kildeskatter i form af udbytteskat, royaltyskat og renteskat. Eventuelle senere korrektioner til selskabsskatter og kildeskatter kan medføre at selskabets hæftelse udgør et større beløb. 55
bygger på fremtiden 56
Noter til årsrapporten 18 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser Til sikkerhed for gæld til realkreditinstitutter, t.kr. 62.300, er der givet pant i grunde og bygninger, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31/12 2014 udgør t.kr. 104.270. Koncernen har udstedt ejerpantebreve for i alt t.kr. 19.000 i ovenstående grunde og bygninger. Heraf er deponeret ejerpantebreve for t.kr. 19.000 til sikkerhed for bankgæld. Der er stillet arbejds- og betalingsgarantier for i alt t.kr. 206.222 overfor leverandører og kunder. Af koncernens likvide beholdning er t.kr. 2.800 deponeret til sikkerhed for købesum på ejendomme. Der er stillet betalingsgarantier for t.kr. 8.275 til sikkerhed for køb af 3 grunde. Koncern Moderselskab 2014 2013 2014 2013 kr. kr. kr. kr. 19 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor PricewaterhouseCoopers: Revisionshonorar 152.349 116.575 20.000 0 Andre ydelser 91.680 0 0 0 244.029 116.575 20.000 0 20 Nærtstående parter og ejerforhold Bestemmende indflydelse M.M. 26 Holding A/S, 8700 Horsens, hovedaktionær Øvrige nærtstående parter Michael Antitsch Mortensen, 8700 Horsens, bestyrelsesmedlem Per Christian Hansen, 8700 Horsens, bestyrelsesmedlem Peter Kjelgaard Rosengreen, 8700 Horsens, bestyrelsesmedlem Michael Storgaard, 8000 Aarhus, bestyrelsesmedlem Ejerforhold Følgende kapitalejere er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabskapitalen: M.M. 26 Holding A/S, Ove Jensens Alle 35, 8700 Horsens Rosengreen Horsens Holding ApS, Næsset 17, 8700 Horsens Metro Holding ApS, Dagnæsparken 91, 8700 Horsens Think Bigger Management A/S, Ove Jensens Alle 35, 8700 Horsens 57
bygger på fremtiden 58
Noter til årsrapporten 21 Pengestrømsopgørelse- reguleringer Koncern 2014 2013 Finansielle indtægter -7.241.506-510.672 Finansielle omkostninger 5.869.058 7.051.637 Af- og nedskrivninger inklusiv tab og gevinst ved salg 613.983 1.473.755 Værdireguleringer af finansielle forpligtelser 40.997-43.407 Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder 1.450 636.553 Skat af årets resultat 12.688.763 11.653.884 Andre reguleringer 998.640 45.000 kr. kr. 12.971.385 20.306.750 22 Pengestrømsopgørelse- ændring i driftskapital Ændring i varebeholdninger 82.082.056 9.145.000 Ændring i tilgodehavender -184.142.008-50.857.000 Ændring i leverandører m.v. 152.293.094 51.466.151 50.233.142 9.754.151 59
bygger på fremtiden 60
Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten for CASA Holding A/S for 2014 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år med undtagelse af, at datterselskabet Det Gamle Seminarium A/S har ændret den regnskabsmæssige behandling af ejendomme og prioritetsgæld. Selskabet har foretaget ændringen, da det vurderes at give et mere retvisende billede af selskabets aktiviteter. Ejendomme og prioritetsgæld var tidligere indregnet til dagsværdi. Fremover måles ejendomme til kostpris og prioritetsgæld optages til ammortiseret kostpris. For indeværende regnskabsår betyder ændringen i resultat og egenkapital en nettoudgift efter skat på t. kr. 31. Årsrapporten for 2014 er aflagt i kr. Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden CASA Holding A/S samt dattervirksomheder, hvori CASA Holding A/S, direkte eller indirekte, besidder mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde har bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Ved konsolideringen sammendrages poster af ensartet karakter. Koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder elimineres. Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med moderselskabets andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret. 61
bygger på fremtiden 62
Anvendt regnskabspraksis Ved køb af dattervirksomheder opgøres på anskaffelsestidspunktet forskellen mellem kostprisen og den regnskabsmæssige indre værdi i den købte virksomhed, efter at de enkelte aktiver og forpligtelser er reguleret til dagsværdi (overtagelsesmetoden). Herunder fradrages eventuelle besluttede omstruktureringshensættelser vedrørende den overtagne virksomhed. Resterende positive forskelsbeløb indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver som goodwill, der afskrives lineært i resultatopgørelsen over forventet brugstid, dog højst over 20 år. Resterende negative forskelsbeløb indregnes i balancen under periodeafgrænsningsposter som negativ goodwill. Beløb, der kan henføres til forventede tab eller omkostninger, indregnes som indtægt i resultatopgørelsen i takt med, at de forhold, der ligger til grund herfor, realiseres. Af negativ goodwill, der ikke relaterer sig til forventede tab eller omkostninger, indregnes et beløb svarende til dagsværdien af ikke-monetære aktiver i resultatopgørelsen over de ikke-monetære aktivers gennemsnitlige levetid. Positive og negative forskelsbeløb fra erhvervede virksomheder kan, som følge af ændring i indregning og måling af nettoaktiver, reguleres indtil udgangen af det regnskabsår, der følger efter anskaffelsesåret. Disse reguleringer afspejler sig samtidig i værdien af goodwill eller negativ goodwill, herunder i allerede foretagne afskrivninger. Afskrivning på goodwill allokeres i koncernregnskabet til de funktioner, som goodwillen relaterer sig til. Afskrivning på goodwill indregnes i posten af- og nedskrivninger. Resultatopgørelsen Segmentoplysninger Der gives oplysninger på forretningssegmenter og geografiske markeder. Forretningssegmenter anses som det primære område. Segmentoplysningerne følger selskabets regnskabspraksis, risici og interne økonomistyring. Anlægsaktiver i segmentet omfatter de anlægsaktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle anlægsaktiver, materielle anlægsaktiver og kapitalandele i associerede virksomheder. Omsætningsaktiver i segmentet omfatter de omsætningsaktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder varebeholdninger, tilgodehavender fra salg, andre tilgodehavender, periodeafgrænsningsposter samt likvide beholdninger. Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder leverandører af varer og tjenesteydelser samt anden gæld. Nettoomsætning Nettoomsætningen består primært af omsætning vedr. salg af byggerier samt huslejeindtægter og indregnes i resultatopgørelsen, såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Endvidere indregnes Igangværende arbejder for fremmed regning i takt med, at produktionen udføres, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder (produktionsmetoden). Nettoomsætningen fra igangværende arbejder indregnes når de samlede indtægter og omkostninger på ordrerne og færdiggørelsesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil tilgå selskabet. 63
bygger på fremtiden 64
Anvendt regnskabspraksis Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå årets nettoomsætning. Andre driftsindtægter og -omkostninger Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes hovedaktivitet. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, operationelle leasingomkostninger m.v. Personaleomkostninger Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger samt lønafhængige omkostninger. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen m.v. Indtægter af kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af årets resultat efter fuld eliminering af intern avance/tab og med fradrag af afskrivning på goodwill under posterne Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder, Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder samt Indtægter af kapitalandele i joint ventures. Skat af årets resultat Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og årets udskudte skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.den andel af den resultatførte skat, der knytter sig til årets ekstraordinære resultat henføres hertil, mens den resterende del henføres til årets ordinære resultat. Selskabet er sambeskattet med tilknyttede danske virksomheder. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. 65
bygger på fremtiden 66
Anvendt regnskabspraksis Balancen Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egne fremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til lønforbrug, materialer, komponenter og underleverandører. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Brugstid Restværdi Bygninger 20-50 år 50-80% Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år 0% Indretning af lejede lokaler 5 år 0% Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overtagelsesmetoden. Nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder overføres under egenkapitalen til reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder. Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i årsregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes frem til afståelsestidspunktet. Fortjeneste eller tab ved afhændelse af tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem afhændelsessummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver på salgstidspunktet inkl. ikke-afskrevet goodwill samt forventede omkostninger til salg eller afvikling. Fortjeneste og tab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Ved køb af nye tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet. Der indregnes en hensat forpligtelse til dækning af omkostninger ved besluttede omstruktureringer i den erhvervede virksomhed i forbindelse med købet. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger. 67
bygger på fremtiden 68
Anvendt regnskabspraksis Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem anskaffelsesværdi og dagsværdi af overtagne aktiver og forpligtelser, inklusiv hensatte forpligtelser til omstrukturering, indregnes under kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder og afskrives over den vurderede økonomiske brugstid, der fastlægges på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Afskrivningsperioden udgør maksimalt 20 år, og er længst for strategisk erhvervede virksomheder med en stærk markedsposition og lang indtjeningsprofil. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill vurderes løbende og nedskrives over resultatopgørelsen i de tilfælde, hvor den regnskabsmæssige værdi overstiger de forventede fremtidige nettoindtægter fra den virksomhed eller aktivitet, som goodwill er knyttet til. Andre værdipapirer og kapitalandele, anlægsaktiver Værdipapirer og kapitalandele, der er indregnet under anlægsaktiver, omfatter børsnoterede aktier, der måles til dagsværdi på balancedagen. Børsnoterede værdipapirer måles til børskurs. Værdipapirer, som ikke er børsnoterede, måles til en salgsværdi baseret på beregnet kapitalværdi. Værdiforringelse af anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt kapitalandele i dattervirksomheder vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse, ud over det som udtrykkes ved afskrivning. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Genindvindingsværdien er den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelse af aktivet eller aktivgruppen og forventede pengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. I tilfælde, hvor nettorealisationsværdien er lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Der nedskrives til imødegåelse af forventede tab. Igangværende arbejder for fremmed regning Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde. Salgsværdien måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter på det enkelte igangværende arbejde. 69
bygger på fremtiden 70
Anvendt regnskabspraksis Når salgsværdien på et igangværende arbejde ikke kan opgøres pålideligt, måles salgsværdien til de medgåede omkostninger eller nettorealisationsværdien, såfremt denne er lavere. Det enkelte igangværende arbejde indregnes i balancen under tilgodehavender eller gældsforpligtelser afhængig af nettoværdien af salgssummen med fradrag af acontofaktureringer og forudbetalinger. Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af kontrakter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de afholdes. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Skyldig skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter alternative beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen. For indeværende år er anvendt en skattesats på 22 til 23,5%. Gældsforpligtelser Finansielle forpligtelser, som realkreditlån hos kreditinstitutter, indregnet ved låneoptagelsen til det modtagne provenue tillagt afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Gældsforpligtelser i øvrigt er målt til amortiseret kostpris svarende til nominel værdi. 71