Aktier AktiePilen USA Stærke boligtal Dow Jones +0,27 % Nasdaq +0,52 % S&P 500 +0,37 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Verizon, Home Depot, Nike United Technologies, Intel, Chevron S&P 500 Sektorer Telecommunications, Consumer Oil & Gas, Financials, Utilities Services, Consuerm Goods De amerikanske børser sluttede ugen med mindre stigninger og investorerne kunne dermed gå lidt mere lettet på weekenden, ovenpå torsdagen hvor Dow Jones oplevede et fald på over 200 point. Det var især de sidste to timer af fredagens handel, hvor aktierne oplevede en stigende købsinteresse fra investorernes side. På ugebasis var udviklingen blandt de største amerikanske indeks meget blandet. Mens Dow Jones indekset tabte 0,5 %, var S&P 500 uforandret og Nasdaq indekset steg endda med 0,5 %. Russell 2000 indekset har i den seneste periode fået mere opmærksomhed. Indekset omfatter de mindre amerikanske virksomheder og gælder derfor som en indikator for stemningen i den amerikanske økonomi. Russell 2000 har tabt over 10 % siden toppen i begyndelsen af marts og flere markedsdeltagere er begyndt at spekulere over, om en større korrektion er på vej. Fra makrofronten fik vi lidt blandede meldinger. Mens boligtallene i form af Housing Starts viste en overraskende stærk stigning til 13,2 % mod ventede 3,6 % og Building Permits med 8 % og mod estimerede 1,3 %, var forbrugertilliden fra University of Michigan lidt skuffende med 81,8 mod forventede 84,5. Blandt enkeltaktierne oplevede JC Penney stor interesse med en stigning på 16,3 % efter at selskabet kunne præsentere et bedre end ventet regnskab, hvor omsætningen viste en stigning på 6,2 %. Analytikere pegede bl.a. på virksomhedens nye strategi, at være gået back to basic, som begynder at give pote. Flere analytikere har efterfølgende løftet kursmålet på aktien. General Motors aktierne lukkede 1 % lavere efter at bilproducenten modtog en bøde på 35 mio. USD på grund af en række ulykker, som skyldes en produktionsfejl hos GM. Investorerne havde dog tilsyneladende frygtet et større beløb, idet aktien før meldingen lå i minus med over 2,5 %. Telekomaktien Verizon var største vinder i Dow Jones indekset og lukkede 2,3 % højere efter at Warren Buffetts investeringsfirma Berkshire Hathaway (+0,4 %) meddelte at de har øget deres aktiepost i selskabet. Pfizer (+0,2 %) meddelte i fredags, at de vil ansøge om godkendelse hos de amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA, af deres brystkræftprodukt Palbociclib i løbet af tredje kvartal. USA s største railroad-producent, Union Pacific (+2,1 %), meddelte i fredags, at de vil foretage en aktiesplit på 2:1. Darden Restaurants (-4,4 %) offentliggjorde på ugens sidste handelsdag, at de sælger deres restaurantkæde Red Lobster Seafood til kapitalfonden Golden Gate Capital for 2,1 mia. Christian Thatje seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 19-05-2014 06:09:07 1/5
USD, efter pres fra en aktivist som krævede frasalget af kæden. Detailkæden Nordstrom præsenterede torsdag efter lukketid et bedre end ventet regnskab, hvor salget steg med 3,9 % og omkostningerne samtidig blev reduceret. Aktien lukkede hele 14,7 % højere. Gasproducenten Cheaspeake Energy faldt 4,6 % efter at virksomheden meddelte at de vil frasælge deres oilfield service division, som skal give et provenu på ca. 4 mia. USD. World Wrestling Federation, som er kendt for show-slåskampe, blev i fredagens handel nærmest knock-outet med et fald på hele 43 %, efter at organisationen kunne præsentere et skuffende regnskab, hvor bl.a. en ny tv-aftale med NBC ikke indfriede investorernes forventninger. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Urban Outfitters Hertz 0,26 0,09 Nøgletal Begivenhed Estimat - - Asien Svag start på ugen Nikkei (08.00) -0,5 % Hang Seng (08.00) -0,5 % Shanghai (03.00) -1,4 % De asiatiske børser har fået en skuffende start på ugen, hvor de fleste indeks oplever fald her til morgen. Mens Japan og Hong Kong falder med 0,5 % er Kina dagens store taber med et fald på over én procent. MSCI Asia-Pacific handler i skrivende stund 0,3 % lavere. Fra Kina har vi i nat igen fået skuffende makrotal. Udviklingen på boligmarkeder peger fortsat i nedadgående retning. Priserne på nye huse steg i de færrest antal byer i halvandet år. Dermed var der kun registreret en fremgang i 44 af de 70 omfattede byer. Udenlandske direkte investeringer steg derimod mere end ventet med 3,4 % mod estimerede 1 %. Maskineordre fra Japan viste en stærk udvikling med en fremgang på 19,1 %, hvor analytikernes ifølge Reuters havde sat næsen op efter en stigning på 5,8 %. China Resources Land falder ovenpå de skuffende boligtal i Kina med 2,2 %. Malaysian Airline System, som blev kendt for det forsvundne fly, styrtdykker med hele 18 % idet flere markedsdeltagere frygter at regeringen ikke længere vil støtte flyselskabet og de dermed vil gå konkurs. Selskabet har mærket en markant tilbagegang af ordre siden flykatastrofen. Australske UGL falder med 13 % i Sydney ovenpå et frasalg som gav et lavere end ventet provenu. 2/5
Europa Kapitaludvidelse i Deutsche Bank Furures Future Point Procent Dax 9628 +0,11 % Euro Stoxx 50 3151 +0,03 % Dow Jones 16458-0,04 % S&P 500 1874 +0,01 % Nasdaq 3583 +0,02 % Olie (Nymex) 102,19 +0,17 % Copper 6860-0,36 % Guld 1296 +0,21 % Euro-Bund 146,39 +0,04 % Vi forventer en lidt højere åbning på de europæiske børser. Mens de amerikanske børser i fredags lukkede med positive fortegn, er stemningen i Asien mere afdæmpet med fald i omegnen af en halv procent. Regnskabskalenderen er stort set ikke eksisterende i dag og regnskabspræsentationerne er også langsomt ved at være ebbe ud. Investorerne vil derfor sandsynligvis holde øje med den makroøkonomiske udvikling frem mod valget i weekenden den 25. maj i Ukraine og EU. Med danske øjne vil der især være fokus på onsdag, hvor Mærsk kommer med regnskab. Over de kommende dage er bl.a. følgende selskaber regnskabsaktuel: Vodafone, Marks & Spencer, Sonova, Home Depot, Staples (tirsdag), Mærsk, Burberry, Tiffany, Lowe s (onsdag), SABMiller, Royal Mail, Hewlett & Packard, Gap, RBC, Best Buy (torsdag) UBS sænker i dag anbefalingen på FLS til salg fra neutral. Analytikeren fastholder kursmålet på 270 kr. Goldman Sachs er ude og sænke anbefalingen på DSV til neutral fra køb. Kursmålet sænkes marginakt til 192 kr. fra 193 kr. JPMorgan hæver kursmålet for Coloplast til 323 kr. fra tidligere 291 kr. Neutralanbefalingen fastholdes. Barclays hæver kursmålet derimod til 575 kr. fra 419 kr. og fatholder køb. Citigroup har hævet kursmålet på Pandora til 450 kr. fra 368 kr. og fastholder købsanbefalingen. Så kom kapitaludvidelsen i Deutsche Bank langt om længe. Banken vil hente 8 mia. EUR som skal sikre en stærk kapitalbase. Tier-1 Ratio skal dermed stige fra nuværende 9,7 % til 11,8 %. Mens en investor fra Qatar har købt aktier for 1,7 mia. EUR til kurs 29,90 EUR, skal de resterende aktier placeres i markedet via tegningsretter. Kapitaludvidelsen svarer til cirka en fjerdel af nuværende markedsværdi og er bankens hidtil andenstørste aktieemission i historien. Konkrete data vedrørende kapitaludvidelsen forventes at blive offentliggjort i et prospekt den 5 juni. Deutsche Bank udtaler at kapitaludvidelsen kommer nu, idet der sandsynligvis vil komme en række kapitaludvidelser fra banksektoren i den kommende periode på grund af de øgede kapitalkrav fra tilsynet side. Banken sænker i forbindelse med meldingen deres helårsforventninger i flere divisioner, heriblandt deres privat- og investmentdivision. Endvidere hæver de udgiftsforventningerne til retssager med yderligere 3 mia. EUR for i år. I relation til Vestas, stiger deres indiske konkurrent, Suzlon, her til morgen med 7,5 %. 3/5
I relation til FLS, er den australske mineproducent Bradken kommet med en nedjustering her til morgen, hvor de samtidig har annonceret en større restrukturering af selskabet. Flyselskabet Ryanair er kommet med tal for 2013 her til morgen, som viste at indtjeningen faldt med 8 % til 523 mio. EUR, hvilket var inline med forventningerne. For 2014 venter Ryanair et overskud på 580-620 mio. EUR. Pfizer har, som ventet, hævet buddet på AstraZeneca til 55 GBP. AstraZeneca har dog netop igen afvist det nye bud. Ifølge Reuters, vil Siemens i denne uge komme med et bud på franske Alstom. Adidas CEO Hainer udtaler i et interview, at omsætningsmålet for 2015 vil blive svært at nå på grund af den stærke euro. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Kabel Deutschland Ryanair -0,18 0,37 Nøgletal Begivenhed Estimat - - Op og nedjustering DSV: Goldman Sachs sænker aktien til neutral fra køb FLS: UBS sænker aktien til salg fra neutral Dagens Teknik DAX indekset nåede i torsdagens handel et nyt all-time-high med 9810. Efterfølgende oplevede vi en mindre korrektion på over 150 point. I løbet af fredagens handel, var bevægelserne begrænset. Selvom DAX en blev afvist af nye rekorder, ser vi de bruddet af 10.000 point fortsat som en realistisk mulighed på sigt. Selvom DAX en har korrigeret en smule de seneste dage, viser MACD fortsat et købssignal. 4/5
RSI holder sig fortsat indenfor rammerne med 54. Støtte: 9598, 9535, 9445 Modstand: 9690, 9720, 9810 Vidste du At Bund Future er tæt på all-time-high, som er tilbage i sommer 2012 da eurozonen var ved at falde fra hiinanden... Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5