Aktier AktiePilen USA Banker med regnskab Dow Jones -0,14 % Nasdaq -0,18 % S&P 500-0,17 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Caterpillar, Microsoft, United Technologies Real Estate, Industrials, Utilities Walt Disney, UnitedHealth Ggroup, Goldman Sachs Telecommunication Services, Financials, Consumer Discretionary De amerikanske markeder sluttede med mindre fald på en dag, hvor de første bankregnskaber tog en del fokus på Wall Street. Selvom selve tallene var bedre, lukkede finansaktier svagere, som skyldes gevinsthjemtagning efter den seneste stærke performance. Telekom klart dårligste performere efter skuffende meldinger fra AT&T. Fra makrofronten fik vi producentpriser for var spot on med økonomernes forventninger med 0,4 %. Nytilmeldte ledige var derimod en anelse lavere end konsensus med 243.000 vs. 250.000. JPMorgan (-0,9 %) præsenterede et godkendt regnskab, hvor EPS landede på 1,76 USD mod forventede 1,65 USD. Omsætningen var en spids bedre end konsensus med 25,3 mia. USD vs. 5,2 mia. USD. Blandt divisionerne var trading en anelse svagere end estimeret med 3,16 mia. USD vs. 3,20 mia. USD. Især obligationshandlen var ramt med et fald på 27 % mens aktiehandlen var nede med 4 %. Investmentbanking divisionen klarede sig derimod lidt bedre. Endvidere var rente- og gebyrindtægter solide, mens kreditkortdivisionen viser svaghed. Citigroups (-3,4 %) offentliggjorde ligeledes deres tal for Q3, som også var bedre end analytikernes estimater. EPS en blev 1,42 USD mod estimerede 1,32 USD. Omsætningen var også over konsensus med 18,2 mia. USD vs. 17,9 mia. USD. Resultatet nød godt af lavere omkostninger og en positiv udvikling i deres Global Consumer Banking forretning. Endvidere påvirkede frasalget af deres fixed income market analytics and index business, resultatet positivt med 355 mio. USD. Begge aktier startede dagen med stigninger, men efter den seneste stærke performance, valgte investorerne at tage gevinst hjem. Endvidere var der nogle eksperter, som pegede på stigende hensættelser af kreditkort, som kan skabe stigende risici for tab i fremtiden. AT&T (-6,1 %) kom med skuffende meldinger, hvor de berettede om, at de har mistet 90.000 streamingkunder i sidste kvartal på grund af den stigende konkurrence. Konkurrenter som Comcast (-3,9 %), Charter Communication (-2,6 %) og Altice (-2,8 %) blev trukket med ned af meldingerne. Guggenheim nedjusterede anbefalingen på Disney (-1,6 %) til hold fra køb. Kursmållet blev sænket til 105 USD fra 122 USD. Analytikeren vurderer, at investeringer i relation til deres direct-to-consumer streamingtjeneste, vil ramme Disney s cashflow. Endvidere skriver Guggenheim, at den seneste udvikling af reklameindtægter har været svag. Amazon.com (+0,6 %) meddelte i går, at de vil hyre 120.000 ekstra medarbejdere til juleperioden, hvor de venter ekstraordinær høj aktivitet. Der er p.t. ca. 125.000 fuldtidsansatte hos Amazon i USA, så der sker lige en midlertidig fordobling af medarbejderstaben i USA. Christian Thatje Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 13-10-2017 06:12:43 1/5
Bank of America hævede kursmålet på Wal-Mart (+0,4 %) til 100 USD fra 92 USD og gentog samtidig deres købsanbefaling. Analytikeren udpeger samtidig aktien som deres top-pick indenfor forbrug. Kursmål er blandt de højeste på Wall Street. GM (-1,3 %) overvejer, ifølge Wall Street Journal, midlertidigt at lukke nogle af deres produktionsapparater i Detroit ned på grund af lavere efterspørgsel. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Bank of America Wells Fargo PNC Financial Services 0,45 1,03 2,12 Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 CPI 14:30 retail Sales 16:00 University of Michgan 0,6 % 1,7 % 85,3 Asien Samsung med stærke tal Nikkei (08.00) +0,9 % Hang Seng (08.00) -0,1 % Shanghai (03.00) +0,2% De asiatiske markeder handler overordnet med positive fortegn, hvor Japan ligger i front med en stigning på næsten én procent. Kina og Australien ligger cirka en kvart procent højere mens Sydkorea og Hong Kong handler lidt lavere. Fra Kina fik vi blandede makrotal, hvor eksporten steg med 9 % i september, hvilket var mindre end økonomernes estimater på 10,9 %. Importen steg derimod med 19,5 % hvilket var mere end konsensus på 16,5 %. Samsung Electronics (-1,4 %) har i nat lanceret foreløbige tal for tredje kvartal, som endnu engang leverede et stærkt resultat, hvor indtjeningen blev tredoblet til 14,5 billioner won. Analytikerne havde estimeret med en fremgang til 14,3 billioner won. Omsætningen steg med 30 % til 62 billioner won. Især deres chip og semiconductor division oplevede en markant fremgang, beretter ledelsen. Samtidig meddelte den nuværende CEO, Kwon Oh-hyun, at han stopper i marts 2018 og går på pension, hvilket var med til at trække aktien ned. De officielle tal offentliggøres i slutningen af oktober. I Japan er det teknologiakter, som stiger ovenpå de stærke meldinger fra Samsnug. Hitachi (+1,7 %), Fanuc (+2,1 %) og Mitsubishi Electronics (+1,8 %) er alle pænt oppe her til morgen. Fra Kina fik vi stærke detailsalgstal for september, som viste en fremgang på over 10 %, hvilket var med til at trække sektoren op. Global Brands Group Holding stiger eksempelvis med 10 % i Hong Kong. 2/5
Europa Fokus på USA i eftermiddag Future Point Procent Dax 12986 +0,04 % Euro Stoxx 50 3603 +0,07 % Dow Jones 22808 +0,05 % S&P 500 2550 +0,02 % Nasdaq 6077 +0,06 % Olie (Nymex) 50,94 +0,67 % Copper 6110 +0,25 % Guld 1296 +0,22 % Euro-Bund 161,48 +0,02 % Vi forventer en flad åbning på de europæiske markeder efter en blandet udvikling Wall Street og Asien. Mens USA lukkede med mindre fald, stiger de asiatiske markeder en smule her til morgen, som bl.a. skyldes et stærkt regnskab fra Samsung. De amerikanske futures handler fladt i skrivende stund. På regnskabsfronten kommer der yderligere to store amerikanske banker i dag med tal. Både Wells Fargo og Bank of America forventes at komme med tal inden amerikansk åbning. På makrofronten vil der ligeledes være fokus rettet mod USA, hvor vi får inflationstal samt detailsalgstal og forbrugertilliden fra University of Michigan. Danske Bank bliver nedjusteret til hold fra køb hos Deutsche Bank. Kursmålet hæves dog til 270 kr. fra 263 kr. Deutsche Bank er ligeledes ud og nedjustere Nordea, hvor de går ned på salg fra hold. Berenberg hæver kursmålet på TDC til 46 kr. fra 44 kr. og gentager købsanbefalingen. Kapitalfonden Jupiter Asset Management har reduceret deres aktiepost i ALK-Abello til under 5 %. Bayer har her til morgen offentliggjort, at de har solgt dele af deres crop science business til deres tyske konkurrent BASF til en samlet værdi på 5,9 mia. EUR. Salget er dog afhængig af, at Monsanto-overtagelsen bliver godkendt af de forskellige konkurrencemyndigheder. Provenuet af BASF-handlen skal bruges til finansieringen af Monsanto. Societe Generale har sat salget af deres italienske privatkreditbank på standby, idet de aktuelle bud var noget lavere end deres krav. Volkswagens CEO, Müller, udtalte i aftes, at han forventer, at el-bilener tidligst om 5-7 år vil skabe en gevinst på koncernniveau. Royal Dutch Shell har købt en af Europas største el-bil opladningsudbydere, NewMotion, for at følge den teknologiske udvikling i automobilsektoren og være blandt de førende udbydere af opladningsstationer i de kommende år. NewMotion har allerede nu 30.000 opladningsstationer på tværs af Europa. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 08:00 German CPI 10:30 Italian CPI 0,1 % 1,3 % 3/5
Op og nedjustering Danske Bank: Deutsche Bank sænker aktien til hold fra køb Swedbank: Macquarie sænker aktien til underperform fra neutral GM: Barclays hæver aktien til overvægt fra ligevægt Ford: Barclays sænker aktien til ligevægt fra overvægt Industrivarden: Kepler sænker aktien til reduce fra hold Dagens Teknik Så lykkedes det langt om længe at bryde for Dax indekset at komme over modstanden i 13.000. Fornøjelsen varede dog kun meget kortvarigt med en top i 13.002. Indekset sivede efterfølgende tilbage og lukkede under den psykologisk vigtige modstand. Det positive ved nuværende sidelænsbevægelse i Dax en er, at RSI stille og roligt får det overkøbte ud af indekset. Siden i mandags er vi kommet ned fra over 82 til nu 78. Niveauet indikerer dog fortsat et overkøbt niveau. Trenden i MACD fortsætter at pege nedad. Den er fortsat i køb, men kurven fortsætter stille og roligt at flade ud. I nedadgående retning er der adskillige gaps at holde øje med. Første gap ligger i 12.831-12.852 samt i 12.703-12.723 og 12.605-12.625. Modstand: 13.000, 13.029, 13.050 (trendlinje md punkterne fra toppene i april 2015 og juni 2017) Støtte: 12.831-12.852, 12.703-12.723 og 12.605-12.625. Vidste du At Bitcoin valutaen efter en kortvarig nedtur, i gårsdagens marked satte et nyt all-time-high og for første gang nogensinde lukkede over 5.000 USD. 4/5
Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5