VELKOMMEN Generalforsamling den 24. TIL marts GENERALFORSAMLING 2010 2010 24. marts 2010 / Radisson Blu Falconer Generalforsamling den 24. marts 2010 1
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af den reviderede årsrapport til godkendelse samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Vedtægtsændringer som følge af den nye lov om aktie- og anpartsselskaber (selskabsloven) 2. Øvrige vedtægtsændringer 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling den 24. marts 2010 2
BESTYRELSENS BERETNING VED FORMAND HENNING KRUSE PETERSEN Generalforsamling den 24. marts 2010 3
ØK i 2009 ØK s forretninger præget af økonomisk turbulens God tilpasning til forandringer Foods: Stærk underliggende drift bedste resultat nogensinde Industrial Ingredients: Svær start men vækst og øget indtjening i 4. kvartal Santa Fe: Færre udstationeringer og markant faldende aktivitet i 2. halvår Styrket relativ position ikke rystet af krise Generalforsamling den 24. marts 2010 4
UDESTÅENDE UDBYTTE I VENEZUELA Tilgodehavende på USD 45,7 mio. Transaktioner til officiel kurs skal godkendes af CADIVI Parallel valutakurs svinger meget Løbende pres på myndigheder 7,50 5,50 2,15 Generalforsamling den 24. marts 2010 5
DEVALUERING I VENEZUELA Nyt valutasystem med to faste kurser Godkendt udbytte til kurs 2,60 7,50 5,50 Kurs 4,30 2,60 2,15 100% 20% Tid Generalforsamling den 24. marts 2010 6
HYPERINFLATION OG RAPPORTERING Inflation mere end 100% over tre år Nye regnskabsprincipper med tilbagevirkende kraft Særdeles kompliceret regnskab Generalforsamling den 24. marts 2010 7
EFFEKT VANSKELIG AT FORSTÅ Generalforsamling den 24. marts 2010 8
EFFEKT AF NYE REGNSKABSPRINCIPPER DKK mio. Pro forma 2009* 2008 Rapporteret 2009 (IAS 29) Hyperinflationstilpasning Omsætning 6.247 5.310 6.607 360 EBITDA 768 717 697 71 Primært driftsresultat (EBIT) 657 630 510 147 Overskudsgrad (%) 10,5 11,9 7,7 Resultat af finansielle poster -92-48 -56 36 Andel af resultat i associerede virksomheder 21 26 21 0 Skat af resultat 166 118 215 49 Årets resultat 376 502 214 162 *) Historiske regnskabsprincipper uden inflationstilpasning på VEF/USD 2,15 Generalforsamling den 24. marts 2010 9
RESULTATOPGØRELSE DKK mio. Pro forma 2009* 2008 Omsætning 6.247 5.310 EBITDA 768 717 Primært driftsresultat (EBIT) 657 630 Overskudsgrad (%) 10,5 11,9 Resultat af finansielle poster -92-48 Andel af resultat i associerede virksomheder 21 26 Skat af resultat 166 118 Årets resultat 376 502 Minoritetsinteresser 19 37 Aktionærer i moderselskabet ØK 357 465 * ) Historisk regnskabsprincip uden inflationstilpasning på VEF/USD 2.15 Generalforsamling den 24. marts 2010 10
BALANCE DKK mio. Pro forma 2009* 2008 Aktiver i alt 4.067 3.319 Nettoarbejdskapital (WCE) 1.329 1.183 Rentebærende nettogæld, ultimo (EOP) 416 208 Egenkapital ialt 2.056 1.838 Likvide og bundne midler 604 504 Forrentning af investeret kapital (%) 29,7 37,7 Soliditetsgrad (%) 49,4 53,0 * ) Historisk regnskabsprincip uden inflationstilpasning på VEF/USD 2.15 Generalforsamling den 24. marts 2010 11
STRATEGISKE OPKØB Flere opkøbsmuligheder drøftet Begrænset af finansielt råderum To opkøb styrker Industrial Ingredients Flere spændende muligheder under overvejelse Generalforsamling den 24. marts 2010 12
RISICI Afvejer løbende risici over for potentiale Gæld kurssikrer aktivers værdi Valuta altid en væsentlig risikofaktor Politiske risici del af ØK s hverdag Generalforsamling den 24. marts 2010 13
KAPITALSTRUKTUR OG UDBYTTE Ønsker at bevare fleksibilitet og handlekraft Likviditet et vigtigt element Foreslår udbytte i henhold til politik Udbytte på DKK 5 pr. aktie i alt DKK 69 mio. Generalforsamling den 24. marts 2010 14
AKTIEKURSEN 260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 ØK MidCap Generalforsamling den 24. marts 2010 15
BESTYRELSENS ARBEJDE 5-6 ordinære møder og tilsvarende telefonkonferencer Godt match af kompetencer og erfaring Bestyrelse på fire medlemmer i 2010 Uændret bestyrelseshonorar i 2009 Generalforsamling den 24. marts 2010 16
TAK TIL TORSTEN E. RASMUSSEN Generalforsamling den 24. marts 2010 17
LEDELSENS AFLØNNING Treårigt optionsprogram gennemført Ønske om ny og målrettet incitamentsstruktur Aktieoptioner midlertidigt på hold Ledelsesaflønning på samme niveau som i 2009 Generalforsamling den 24. marts 2010 18
ØK s FORRETNINGER VED ADM. DIREKTØR NIELS HENRIK JENSEN Generalforsamling den 24. marts 2010 19
SOLIDT UNDERLIGGENDE RESULTAT I 2009 FOODS Generalforsamling den 24. marts 2010 20
HØJDEPUNKTER I 2009 Udvikling efter historiske regnskabsprincipper Højeste omsætning nogensinde 30% vækst Nye produkter slår igennem på markedet Udvidelse af kapaciteten med 21% Svinefarm og distribution også udvidet Øget effektivitet og sikkerhed FOODS Generalforsamling den 24. marts 2010 21
RESULTATER I FOODS Nye overenskomster øger lønomkostninger Overskudsgrad påvirket af høj inflation DKK mio. Pro forma 2009 2008 Ændring i DKK Ændring i USD Omsætning 4.340 3.347 29,7% 24,6% Primært driftsresultat (EBIT) 600 538 11,5% 7,8% Overskudsgrad (%) 13,8 16,1-2,3pp -2,3pp FOODS Generalforsamling den 24. marts 2010 22
STRATEGI Stort og attraktivt marked i Venezuela Udbygge førende position gennem salg og markedsføring Udvide og effektivisere produktionen Produkt- og emballageinnovation Ekspansion til produktkategorier med synergi FOODS Generalforsamling den 24. marts 2010 23
FORVENTNINGER TIL 2010 Forudsætninger Inflation på omkring 25% Oliepris på gennemsnitligt USD 73 Negativ økonomisk vækst Begrænsninger for el-forbrug Fortsat stor efterspørgsel Øgede lønomkostninger Omsætning EBITDA-margin Overskudsgrad Forventninger til 2010 Omkring USD 675 mio. Omkring 9% Omkring 6% FOODS Generalforsamling den 24. marts 2010 24
STYRKET REGIONAL PLATFORM TIL FREMTIDIG VÆKST INDUSTRIAL INGREDIENTS Generalforsamling den 24. marts 2010 25
HØJDEPUNKTER I 2009 Svær start men høj vækst i 4. kvartal Særligt Thailand kom stærkt igen Fokus på føde- og drikkevarer giver gode resultater DKK mio. Pro forma 2009 2008 Ændring i DKK Ændring i lokale valutaer Omsætning 1.347 1.295 4,0% 2,2% Primært driftsresultat (EBIT) 56 64-12,5% -14,7% Overskudsgrad (%) 4,2 4,9-0,7pp -0,7pp INDUSTRIAL INGREDIENTS Generalforsamling den 24. marts 2010 26
STRATEGI Udbygge regional tilstedeværelse Organisk vækst og opkøb Styrke industrifokus og specialistviden INDUSTRIAL INGREDIENTS Generalforsamling den 24. marts 2010 27
FORVENTNINGER TIL 2010 Positiv markedsudvikling ventes at fortsætte Omsætning EBITDA-margin Overskudsgrad Forventninger til 2010 Omkring 15% vækst i lokale valutaer Omkring 7% Omkring 6% INDUSTRIAL INGREDIENTS Generalforsamling den 24. marts 2010 28
NYE SERVICES OG GEOGRAFISK EKSPANSION SKAL DRIVE VÆKSTEN MOVING & RELOCATION SERVICES Generalforsamling den 24. marts 2010 29
HØJDEPUNKTER I 2009 Økonomisk recession påvirker aktivitet Flytninger til Asien faldt med 19% Indien og Kina dog fortsat i vækst Nye kunder og styrket markedsposition DKK million Pro forma 2009 2008 Ændring i DKK Ændring i lokale valutaer Omsætning 560 668-16,2% -19,9% Primært driftsresultat (EBIT) 49 76-35,5% -37,7% Overskudsgrad (%) 8,8 11,4-2,6pp -2,6pp MOVING & RELOCATION SERVICES Generalforsamling den 24. marts 2010 30
STRATEGI Ekspandere ledende position Markeder i fortsat vækst Flere ydelser og geografisk ekspansion Følge kunderne til nye markeder MOVING & RELOCATION SERVICES Generalforsamling den 24. marts 2010 31
FORVENTNINGER TIL 2010 Ny vækst i 2. halvår Kina og Indien først Flere udstationeringer til og fra Asien Øget vækst i arkivforretning Omsætning EBITDA-margin Overskudsgrad Forventninger til 2010 Omkring 8% vækst i lokale valutaer Omkring 11% Omkring 9% MOVING & RELOCATION SERVICES Generalforsamling den 24. marts 2010 32
BESTYRELSENS BERETNING VED FORMAND HENNING KRUSE PETERSEN Generalforsamling den 24. marts 2010 33
FINANSIELLE MÅL Overordnede rammer fastholdes Soliditet på over 30% Udbytte på 1/3 af overskuddet Organisk vækst og opkøb Usikkerheder i 2010 Asiatiske markeder mest gunstige Generalforsamling den 24. marts 2010 34
FORVENTNINGER TIL 2010 ØK s FORRETNINGER Forventninger til 2010 Omsætning EBITDA-margin Overskudsgrad Omkring USD 675 mio. Omkring 9% Omkring 6% Omsætning EBITDA-margin Overskudsgrad Forventninger til 2010 Omkring 15% vækst i lokale valutaer Omkring 7% Omkring 6% Forventninger til 2010 Omsætning EBITDA-margin Overskudsgrad Omkring 8% vækst i lokale valutaer Omkring 11% Omkring 9% Forventningerne er justeret for hyperinflation og effekt af devaluering Generalforsamling den 24. marts 2010 35
FORVENTNINGER TIL 2010 DKK mio. Forventninger Rapporteret 2009 kurs på VEF/USD 2,15 Rapporteret 2009 kurs på VEF/USD 4,30 Omsætning 5.800 6.607 4.257 EBITDA 450 697 393 Primært driftsresultat (EBIT) 300 510 284 Forventningerne er baseret på en gennemsnitlig valutakurs på DKK/USD 550,00 Generalforsamling den 24. marts 2010 36
TAK TIL ØK S DIREKTION, LEDELSE OG MEDARBEJDERE Generalforsamling den 24. marts 2010 37
TAK FOR OPMÆRKSOMHEDEN Generalforsamling den 24. marts 2010 38
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af den reviderede årsrapport til godkendelse samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Vedtægtsændringer som følge af den nye lov om aktie- og anpartsselskaber (selskabsloven) 2. Øvrige vedtægtsændringer 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling den 24. marts 2010 39
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af den reviderede årsrapport til godkendelse samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Vedtægtsændringer som følge af den nye lov om aktie- og anpartsselskaber (selskabsloven) 2. Øvrige vedtægtsændringer 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling den 24. marts 2010 40
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af den reviderede årsrapport til godkendelse samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Vedtægtsændringer som følge af den nye lov om aktie- og anpartsselskaber (selskabsloven) 2. Øvrige vedtægtsændringer 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling den 24. marts 2010 41
Ad d. VALG AF MEDLEMMER TIL BESTYRELSEN Bestyrelsen foreslår genvalg af: Henning Kruse Petersen Mats Lönnqvist Connie Astrup-Larsen Preben Sunke Generalforsamling den 24. marts 2010 42
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af den reviderede årsrapport til godkendelse samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Vedtægtsændringer som følge af den nye lov om aktie- og anpartsselskaber (selskabsloven) 2. Øvrige vedtægtsændringer 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling den 24. marts 2010 43
Ad e. VALG AF REVISION Bestyrelsen foreslår genvalg af KPMG, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Generalforsamling den 24. marts 2010 44
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af den reviderede årsrapport til godkendelse samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Vedtægtsændringer som følge af den nye lov om aktie- og anpartsselskaber (selskabsloven) 2. Øvrige vedtægtsændringer 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling den 24. marts 2010 45
Ad f. BEMYNDIGELSE TIL AT ERHVERVE EGNE AKTIER Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen bemyndiger bestyrelsen til i perioden frem til næste ordinære generalforsamling at lade selskabet erhverve egne aktier inden for en samlet pålydende værdi af i alt 10% af selskabets aktiekapital. Købskursen må ikke afvige mere end 10% fra den på erhvervelsestidspunktet noterede kurs på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Generalforsamling den 24. marts 2010 46
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af den reviderede årsrapport til godkendelse samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Vedtægtsændringer som følge af den nye lov om aktie- og anpartsselskaber (selskabsloven) 2. Øvrige vedtægtsændringer 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling den 24. marts 2010 47
Ad g. FORSLAG FRA BESTYRELSEN 1. Vedtægtsændringer som følge af den nye lov om aktie- og anpartsselskaber (selskabsloven): Som følge af vedtagelsen af selskabsloven foreslår bestyrelsen en række ændringer af selskabets vedtægter. De ændringer, der er påkrævet som følge af loven, fremsættes samlet under dagsordenspunkt g.1(a), mens øvrige forslag til ændringer, der vedrører men ikke er påkrævet ifølge loven fremsættes samlet under dagsordenspunkt g.1(b): (a) Vedtægtsændringer, der er påkrævet som følge af den nye selskabslov: ændret terminologi, således at ordet aktiebog erstattes med ejerbog (anvendt flere steder i vedtægterne) ændring af aktionærernes ret til at forlange afholdelse af ekstraordinær generalforsamling, således at dette kan forlanges af aktionærer, der repræsenterer 5% af aktiekapitalen (vedtægternes pkt. 5.3) ændring af indkaldelsesvarsel for generalforsamlinger til højest fem og mindst tre ugers varsel (vedtægternes pkt. 5.4) Generalforsamling den 24. marts 2010 48
Ad g. FORSLAG FRA BESTYRELSEN ændring af fristen for indgivelse af forslag til dagsordenen for den ordinære generalforsamling til 6 uger forud for generalforsamlingen samt angivelse af bestyrelsens adgang til at optage forslag modtaget efter denne frist men i god tid inden generalforsamlingen (vedtægternes pkt. 6.2) indførelse af regler om registreringsdato, således at aktionærernes ret til at deltage og stemme på generalforsamlingen afgøres på baggrund af ejerforhold, indført eller anmeldt til indførelse i ejerbogen én uge før generalforsamlingen (vedtægternes pkt. 7.6) ændring af reglerne om fuldmægtig og rådgiver således, at en fuldmægtig kan møde med rådgiver og reglerne om fuldmagt således, at alene fuldmagter til selskabets ledelse er undergivet den tidsmæssige begrænsning på ét år (vedtægternes pkt. 7.3 og 7.4) Generalforsamling den 24. marts 2010 49
Ad g. FORSLAG FRA BESTYRELSEN (b) Øvrige vedtægtsændringer som følge af den nye selskabslov: sletning af angivelse af hovednavn efter selskabets binavne (vedtægternes pkt. 1.2) sletning af bestemmelse om selskabets hjemsted (vedtægternes pkt. 1.3) indsættelse af selskabslovens krav om offentliggørelse senest 8 uger før den påtænkte afholdelse af den ordinære generalforsamling af den påtænkte dato for den ordinære generalforsamling samt af fristen for dagsordensforslag (ny) ændring af indkaldelsesmåde, således at indkaldelse skal ske via selskabets hjemmeside og Erhvervs- og Selskabsstyrelsens it-system (vedtægternes pkt. 5.4) udvidelse af kravene til fremlæggelse af dokumenter vedrørende generalforsamlingen, således at disse for så vidt angår frist og indhold følger kravene i selskabsloven (vedtægternes pkt. 5.5) tilpasning af reglerne for dirigent på generalforsamlingen, således at de følger kravene i selskabsloven (vedtægternes pkt. 7.1) sproglig modernisering af bestemmelserne om løsning af adgangskort, idet fristen herfor uændret er 3 dage før generalforsamlingen (vedtægternes pkt. 7.5) Generalforsamling den 24. marts 2010 50
Ad g. FORSLAG FRA BESTYRELSEN 2. Øvrige vedtægtsændringer: (a) Bestyrelsen foreslår, at bestemmelsen om, at generalforsamlingen kan forlange en ekstraordinær generalforsamling udgår af vedtægternes pkt. 5.3, idet bestemmelsen er overflødig. (b) Bestyrelsen foreslår, at kravet i vedtægternes pkt. 8.2 om, at generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer skal være noteret som aktionærer, ophæves. (c) Bestyrelsen foreslår, at selskabet gives adgang til elektronisk kommunikation med selskabets aktionærer. De fulde vilkår for beslutningen, der foreslås optages i vedtægternes pkt. 14.1-14.5, er følgende: 14.1 Al kommunikation fra selskabet til de enkelte aktionærer, herunder indkaldelse til generalforsamlinger, kan ske elektronisk ved e-mail, men skal dog ske med almindelig brevpost til aktionærer, som har fremsat begæring herom. Generelle meddelelser gøres tilgængelige på selskabets hjemmeside www.eac.dk og på sådan anden måde, som måtte være foreskrevet i henhold til lov. Generalforsamling den 24. marts 2010 51
Ad g. FORSLAG FRA BESTYRELSEN 14.2 Uanset pkt. 14.1 kan selskabet til enhver tid vælge at kommunikere med almindelig brevpost. 14.3 Kommunikation fra aktionærer til selskabet kan ske ved e-mail til eac@eac.dk eller med almindelig brevpost. 14.4 Selskabet skal anmode de navnenoterede aktionærer om en e-mail adresse, hvortil meddelelser mv. kan sendes. Det er aktionærens ansvar at sikre, at selskabet til stadighed er i besiddelse af den korrekte e-mail adresse. 14.5 Nærmere oplysning om kravene til de anvendte systemer samt om fremgangsmåden ved elektronisk kommunikation findes på selskabets hjemmeside www.eac.dk. (d) Bestyrelsen foreslår, at vedtægternes pkt. 13.2 om krav til årsrapporten udgår, idet aflæggelsen af årsrapporten skal følge de detaljerede krav, der fremgår af lovgivningen. Generalforsamling den 24. marts 2010 52
Ad g. FORSLAG FRA BESTYRELSEN 3. Bemyndigelse til dirigenten Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen bemyndiger dirigenten til at anmelde det på generalforsamlingen vedtagne til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen samt til at foretage sådanne ændringer i de indsendte dokumenter, som måtte være nødvendige med henblik på registrering af generalforsamlingens beslutninger. Generalforsamling den 24. marts 2010 53
TAK Generalforsamling FOR I den DAG 24. marts 2010 24. marts 2010 / Radisson Blu Falconer Generalforsamling den 24. marts 2010 54