Søborg, den 26.februar 2003 Fondsbørsmeddelelse nr. 2/2003, side 1 af 24

Transkript

1 Søndagsavisen a-s Gladsaxe Møllevej Søborg Københavns Fondsbørs Telefon Nikolaj Plads 6 Telefax København K. Internet: CVR-nr. DK Søborg, den 26.februar 2003 Fondsbørsmeddelelse nr. 2/2003, side 1 af 24 Vedr.: Årsregnskabsmeddelelse 2002 for Søndagsavisen a-s - fondskode DK Koncernomsætningen steg med 4,4 % til 1.046,3 mio. kr. Koncernens resultat af primær drift steg med 61,8 mio. kr. og blev et overskud på 33,7 mio. kr. Resultat før skat steg med 70,9 mio. kr. til 16,3 mio. kr. Resultatet for de danske avis- og distributionsaktiviteter blev et overskud på 79,5 mio. kr. Resultatet for de svenske avis- og distributionsaktiviteter blev et overskud på 20,1 mio. kr. Resultatet for de norske avis- og distributionsaktiviteter blev et underskud på 38,1 mio. kr. Resultatet for OFiR a-s blev et underskud på 32,6 mio. kr. Finansiering netto gav et tab på 17,4 mio. kr. Forventningerne til 2003 er et overskud før skat på mio. kr. Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 1 af 24

2 På bestyrelsesmødet den 26. februar 2003 blev koncernens årsregnskab for perioden gennemgået. Koncernen har i perioden opnået et resultat efter skat på 25,9 mio. kr. Balancen var pr. 31. december 2002 på 520,5 mio. kr. og egenkapitalen udgjorde 165,9 mio. kr. Regnskabspraksis er ændret i forhold til årsregnskabet for 2001 som følge af ikrafttrædelsen af den nye Årsregnskabslov. Effekten af den ændrede regnskabspraksis er vist i Bilag 5. KONCERNENS ÅRSREGNSKAB I HOVEDTAL (alle beløb i mio. kr.) Resultatopgørelse: Nettoomsætning 1.046, , ,1 Resultat før kapitalandele 24,6-27,1 80,1 Andel af resultat før skat i associerede virksomheder 9,1-1,0-0,3 Resultat af primær drift 33,7-28,1 79,8 Finansielle poster netto -17,4-26,5 2,0 Resultat af ordinær drift 16,3-54,6 81,8 Årets resultat 26,7-55,8 52,8 Minoritetsinteressers andel af årets resultat 0,8-6,3-4,3 Moderselskabets andel af årets resultat 25,9-49,5 57,1 Balance: Aktiver i alt 520,5 489,6 624,7 Aktiekapital 111,4 111,4 111,4 Egenkapital 165,9 141,3 224,6 Nøgletal: Indre værdi ultimo i mio. kr. 165,9 141,3 224,6 Gennemsnitligt antal medarbejdere Udbytteprocent 0,0 0,0 18,0 Overskudsgrad 3,2-2,8 7,1 Likviditetsgrad 51,5 55,9 78,7 Egenkapitalandel 31,9 28,8 24,0 Egenkapitalforrentning p.a. 17,0-27,1 26,4 Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 2 af 24

3 BERETNING Indledning I 2002 var det Søndagsavisen a-s primære mål at forbedre lønsomheden, idet 2001 gav det første underskud i virksomhedens historie. Resultatet blev da også forbedret med 70,9 mio. kr. fra et underskud i 2001 på 54,6 mio. kr. til et overskud på 16,3 mio. kr. i 2002, der dog trods fremgangen fortsat er stærkt utilfredsstillende. Nedgangen i annoncemarkedet, som startede i 2001, fortsatte i 2002 og påvirkede koncernens aktiviteter negativt. Dette medførte, at Søndagsavisen a-s den 7. august 2002 måtte nedjustere forventningerne til indtjeningen for I løbet af 2002 er de underskudsgivende aktiviteter reduceret betragteligt. Lukningen af avisudgivelserne Söndagsavisen Stockholm og Malmö samt en kraftig reduktion i internetaktiviteterne blev gennemført i Lukningen af Osloposten i august 2002 og salget af NorPost AS i begyndelsen af 2003 vil begrænse koncernens tabsgivende aktiviteter yderligere. Der blev i løbet af 2002 gennemført en konsolidering af den private distributionsbranche, der øgede Forbruger-Kontakts omsætning og konkurrenceevne. Den øgede distributionsomsætning har p.g.a. priskrig på markedet ikke medført øget indtjening i Alligevel betragter selskabet udviklingen på distributionsområdet som tilfredsstillende og forventer, når priserne er tilbage på markedsniveau, at kunne forbedre indtjeningen for koncernen. Danmark Søndagsavisen a-s distributionsaktiviteter styrkede sin markedsposition og øgede omsætningen med 51 % i Forøgelsen skete dels ved øget kundetilgang, dels ved opkøb og indgåelse af en række samejeaftaler med konkurrerende distributionsvirksomheder, som følger: 1. januar 2002, stiftelse af Dansk Distributions Center A/S, et joint-venture selskab med Berlingske Lokalaviser A/S 1. marts 2002, overtagelse af aktiviteterne i Reklame-Service A/S, Randers 1. maj 2002, stiftelse af UA/FK Distribution A/S, et fælles selskab med Vejle Amts Folkeblad A/S 1. november 2002 overtages aktiviteterne i DTD København A/S Beslutning om stiftelse af fælles distributionsselskab med H.A. Grafisk Reklame A/S, Horsens, pr.1. januar 2003 Beslutning om stiftelse af fælles selskab, Tryksagsomdelingen Fyn A/S, med A/S Svendborg Avis pr. 1. januar 2003 Omsætningsforøgelsen medfører en væsentligt øget tryksagsmængde og skaber behov for udbygning af logistikstrukturen. Forbruger-Kontakt har i løbet af 2002 gennemført en betydelig forøgelse af sin dækningsformåen. Der kan således nu uden brug af Post Danmark omdeles til 98 % af alle husstande i Danmark. Udvidelsen har øget konkurrencekraften i forhold til Post Danmark. Nedgangen i annoncemarkedet, som startede i 2001, fortsatte i Søndagsavisen er stærkt påvirket af annoncenedgangen og oplevede en tilbagegang på alle annoncemarkeder. Markedet for stillingsannoncer faldt gennem hele 2002 og medførte en markant nedgang i omsætning og indtjening for avisudgivelserne. Søndagsavisen formåede dog at fastholde prisniveauet og øge markedsandelen for stillingsannoncer. Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 3 af 24

4 Sverige I et faldende og stærkt konkurrencepræget marked lykkedes det for avisselskaberne i Stockholm at fastholde en stort set uændret omsætning i forhold til 2001, hvilket er tilfredsstillende. Avisselskaberne udgiver lokale aviser under fællesnavnet Mitt i. Forankringen i lokalområdet med redaktionel nærhed og relevans for læserne er Mitt i avisernes absolutte styrke. Kundeporteføljen består således også hovedsageligt af lokalkunder, mens storkunder og mediebureauer på grund af avisernes lokale forankring indtil nu stort set ikke er blevet bearbejdet. For også at gøre Mitt i aviserne relevante for denne målgruppe, fortsatte selskabet i 2002 udviklingen af aviserne. Aviserne fremstår nu, i lighed med Søndagsavisen, som én avis i mange lokale udgaver, men med ensartet layout og opbygning. Avisernes dækningsområde blev i efteråret udvidet med to nye gratisaviser i Stockholms Innerstan. Koncernen dækker herefter Stor-Stockholm med et samlet ugentligt oplag på eksemplarer. Efter integrationen af Tiiab s (Tidningarna i Innerstaden AB) to avisudgivelser i selskaberne Mitt i Norr AB og Mitt i Söder AB pr. 1. april 2002 blev selskabet Tiiab afviklet. For at sikre tilstrækkelig dynamik i den fortsatte udvikling og indsats i markedet er det besluttet, at samle avisaktiviteterne i én organisation med én fælles ledelse. Pr. 31. december 2002 fusioneredes Mitt i Norr AB og Mitt i Söder AB, og de 30 avisudgivelser er nu samlet i ét selskab med navnet Mitt i Stockholm AB. Distributionsselskabet Hemmedia Reklam AB, som i 2003 har skiftet navn til S-Post i Stockholm AB, tabte omsætning på grund af nedlæggelsen af Söndagsavisen AB i slutningen af Men selskabet formåede at øge omsætningen på tryksager kraftigt og realiserede i 2002 sit hidtil bedste resultat. Øvrige forretningsområder OFiR Internetvirksomheden OFiR realiserede et årsresultat som forventet. OFiR realiserede en næsten uændret omsætning i forhold til 2001, hvilket var mindre end forventet. Omkostningsniveauet er bragt ned, hvorved virkningen af den manglende omsætningsfremgang blev elimineret. Faldet i det generelle jobannoncemarked medførte også et fald i internet stillingsannoncer på OFiR. I det også på internettet generelt lavere marked styrkede OFiR Job sin position som den mest benyttede jobtjeneste i Danmark, hvilket også medførte en udvidelse af kundeporteføljen. Tilgangen af nye kunder kunne dog ikke opveje den generelle nedgang, som særligt de helt store kunder havde i deres rekruttering. Portalen realiserede en mindre omsætningsfremgang i salget af bannerannoncer og salget af optagelser i OFiR s søgeindeks. Portalen fik etableret sin egen udviklingsafdeling og har igennem året opdateret de mange tjenester og services, der skaber grundlaget for portalens position som et af de mest benyttede sites i Danmark. -tjenesten blev den første tjeneste, der kunne tilbyde brugerbetalt opgradering. Udviklingen af en licensversion af Job & CV-løsningen blev afsluttet i december, hvilket medførte at systemet nu også kan tilbydes installeret på kundens egen server. Det er aftalt, at OFiRs administrerende direktør Jørgen Wittenkamp fortsætter sit virke i OFiR til udgangen af marts Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 4 af 24

5 Norge Det lykkedes ikke i 2002 at skabe en tilstrækkelig annonceomsætning i Norsk Avisdrift AS, og Osloposten og Folloposten blev indstillet pr. 1. august I januar 2003 blev det besluttet at afhænde distributionsaktiviteterne i NorPost AS pr. 1. februar Søndagsavisen a-s aktiviteter i Norge omfatter nu kun avisdrift og distribution i Trondhjem ved Norsk Avisdrift AS og NorPost Trondhjem AS. Polen Søndagsavisen a-s s polske datterselskab P-Polska Sp. z o.o. udbyder distribution i Warszawa. Markedet for omdeling af reklametryksager stiger, og selskabet har oplevet en øget interesse hos kunderne i slutningen af P-Polska Sp. z o.o. har i slutningen af 2002 indgået distributionsaftaler med de første større kunder, og er i forhandlinger med flere interessante storkunder. Der arbejdes fortsat på at etablere et strategisk samarbejde med en eller flere konkurrerende distributionsvirksomheder. STRATEGI FOR Hovedmålsætning Med lønsomhed som hovedmål vil Søndagsavisen a-s være blandt de største og bedste på de markeder, hvor selskabet driver virksomhed. Det er målet, at hvert forretningsområde skal generere en overskudsgrad på min. 15 % og samlet give et tilfredsstillende positivt cash-flow. Søndagsavisen a-s aktiviteter Selskabets aktiviteter er samlet i forretningsområderne Distribution, Avisudgivelse og Internet. Her har Søndagsavisen a-s sine kernekompetencer. Danmark og Sverige betragtes som koncernens hjemmemarked med rige muligheder for fortsat udvikling indenfor alle forretningsområder. Hovedindsatsen vil derfor ske her. I Polen forsøger koncernen at få fodfæste indenfor forretningsområdet distribution. På grund af landets størrelse og hastige udvikling hen imod vesteuropæisk levevis, anses potentialet for at være meget betydeligt indenfor distribution og på sigt også for koncernens øvrige forretningsområder. Tyskland anses for at være et stort potentielt marked for salg af OFiR s eget udviklede software til rekrutteringsformål. Derimod anses Tyskland for at være uden for rækkevidde for koncernens øvrige forretningsområder. Fokusområder I den øjeblikkelige markedsmæssige situation er de kortsigtede indsatser af afgørende betydning for den mere langsigtede udvikling. Søndagsavisen a-s fokusområder er: At forbedre lønsomheden At styrke Danmark og Sverige som koncernens hjemmemarked At holde kontrol med de underskudsgivende aktiviteter Et presset marked kan åbne muligheder for ekspansive tiltag, og Søndagsavisen a-s analyserer og vurderer løbende mulighederne. Ekspansive tiltag skal alene foretages, når synergierne til koncernens kernekompetenceområder er åbenbare, umiddelbart opnåelige, og organisationen i øvrigt er rede hertil. Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 5 af 24

6 Danmark Væksten i de danske distributionsaktiviteter har reduceret indtjeningsmarginalen men giver et godt udgangspunkt for at øge indtjeningen i fremtiden. Organisationen og logistiksystemerne i den nye selskabsstruktur effektiviseres. Til håndtering af den forøgede volumen opbygges i 2003 og 2004 en ny logistikstruktur med etablering af terminaler, som skal varetage modtagelse og maskinel pakning af tryksager på husstandsniveau. Pr. 1. januar 2003 bliver Post Danmark s monopol på brevområdet reduceret til enheder på op til 100 g. Muligheden for udbygning af Forbruger-Kontakts distribution af adresserede tryksager vil blive analyseret og vurderet i løbet af Faldet i jobmarkedet er såvel konjunktur- som strukturbestemt. En del af jobannonceringen er flyttet fra aviser til internettet, hvorfor en del af markedsfaldet for papiravisen er permanent. Søndagsavisen skal derfor øge markedsandelen på de øvrige annoncemarkeder. Søndagsavisen har i 2002 udviklet og implementeret nye annoncemarkeder i avisen, som understøtter og samler tilbuddene fra annoncører. Salgsorganisationen blev øget, og de administrative funktioner reduceret tilsvarende. Samtidig blev de storkøbenhavnske regionskontorer samlet i Søndagsavisens Bladhus i Søborg. Sverige Mitt i Stockholm AB udgiver 30 lokalaviser, der fremstår som én avis der dækker husstande i Stockholm, organiseret i ét selskab med én ledelse. Ledelsens hovedopgave er at fastholde forankringen i det lokale miljø med høje læsertal og stor markedsandel blandt de lokale annoncører. Samtidig skal Mitt i Stockholm AB intensivere salgsindsatsen og øge markedsandelen via storkunder og mediebureauer. S-Post i Stockholm AB har konsolideret sin position i Stockholm i 2002 og har realiseret sit bedste resultat hidtil. Der skal fortsat arbejdes målrettet på at øge markedsandelen i Stockholm og Skåne. Øvrige forretningsområder Polen En forøgelse af kundeporteføljen gennem 2003 er afgørende for fortsat drift i Polen. Indgåelse af strategiske samarbejdsaftaler med konkurrerende distributionsselskaber øger mulighederne for at kunne betjene større kunder, der ønsker udført distribution udenfor Warszawa. Det er målet at indgå aftale med en eller to strategiske samarbejdspartnere. P-Polska Sp. z o.o. har en særdeles konkurrencedygtig kvalitet. Med de nye kunder som referencegrundlag forventer P-Polska Sp. z o.o. i løbet af 2003 at få opbygget en kundeportefølje, så selskabet realiserer en positiv indtjening i Norge Søndagsavisen a-s norske aktiviteter omfatter nu kun avisdrift og distribution i Trondhjem ved Norsk Avisdrift AS og NorPost Trondhjem AS. Aktiviteterne forventes at være lønsomme og overskudsgivende senest i OFiR Konkurrencesituationen mellem de tilbageværende jobsites på internettet i Danmark er benhård. Der foregår i øjeblikket en kamp om markedsandele og opbygning af barrierer. Søndagsavisen a-s forventer, at markedet i løbet af nogle år vil blive domineret af et begrænset antal udbydere. Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 6 af 24

7 Det er Søndagsavisen a-s målsætning, at OFiR også i fremtiden skal fastholde sin position som en af de største udbydere af rekrutteringsydelser på internettet i Danmark. Herudover investeres der i at etablere OFiR som leverandør af software til Job og CV tjenester. Omkostningsrammen til denne investering er begrænset og dækker primært over supplerende salgsressourcer. Størstedelen af udviklingsressourcerne er i forvejen tilstede og tilknyttet Job og CV tjenesterne i Danmark. OFiR drives fortsat med en stram styring af omkostningerne og forventes at være selvfinansierende indenfor en tidshorisont på 2 år. FORVENTNINGER TIL 2003 Der forventes ingen vækst på det samlede annoncemarked i Danmark i For stillingsannoncer forventer Søndagsavisen et fortsat faldende marked, mens markedet for tekstannoncer forventes at stige moderat. I Sverige forventes ingen vækst i Priserne på avispapir forventes i Danmark, Sverige og Norge at være på niveau med 2002, eller lavere. Der forventes ikke vækst på det samlede marked for distribution af tryksagsreklamer i Danmark i I Sverige forventes en mindre vækst i Der forventes en samlet omsætningsfremgang for avis- og distributionsaktiviteterne i Danmark på ca. 10 %, som primært hidrører fra en vækst i distributionsomsætningen. Internetannonceringen af stillingsannoncer forventes at blive første valg hos flere virksomheder. Dette betyder, at flere forventes at købe Online-rekrutteringer, der kombinerer CV-søgning med annonceeksponering. Målt på markedsandel forventes OFiR at realisere en mindre stigning. Portalen forventes at udbygge sin position som et af de mest besøgte websteder i Danmark. Omsætningen søges udvidet med brugen af Permission Marketing, samt ved tilføjelse af brugerbetaling på flere tjenester. Brugerbetalingen forventes indført på valgfri tillægsydelser. Søndagsavisen a-s forventer et resultat for koncernen før skat på mio. kr. i Investeringer i 2003 Koncernen planlægger i 2003 med betydelige investeringer i ejendomme og pakkemaskiner i forbindelse med indførelsen af Forbruger-Kontakt s nye logostik-struktur. Investeringerne hertil forventes at løbe op i ca. 150 mio. kr., ca. 100 mio. kr. til ejendomme og 50 mio. kr. til maskiner og udstyr. Det forventes således, at Forbruger-Kontakt s nuværende ejendomme sættes til salg ved udgangen af Koncernens øvrige investeringer i 2003 forventes at udgøre ca. 22 mio. kr., med ca. 5 mio. kr. til IT-udstyr, 14 mio. kr. i softwareudviklingsomkostninger og 3 mio. kr. til driftsmidler og inventar. Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 7 af 24

8 KOMMENTARER TIL REGNSKABET Resultatopgørelsen Koncernens resultat af primær drift viser en fremgang på 61,8 mio. kr. fra et underskud på -28,1 mio. kr. i 2001 til et overskud på 33,7 mio. kr. i Resultater før skat i mio. kr Moderselskabet 46,4 101,1 143,7 Joint Ventures 9,0 0,0 0,0 Tilknyttede virksomheder -30,8-71,3-26,6 Resultat før kapitalandele 24,6 29,8 117,1 Associerede virksomheder 9,1 6,9 6,7 Fortsættende virksomhed 33,7 36,7 123,8 Tilknyttede virksomheder 0,0-56,9-35,2 Joint Ventures 0,0 0,0-1,8 Associerede virksomheder 0,0-7,9-7,0 Ophørende virksomhed 0,0-64,8-44,0 Resultat af primær drift 33,7-28,1 79,8 Finansielle poster netto -17,4-26,5 2,0, Resultat før skat 16,3-54,6 81,8 Minoritetsinteresser før skat 1,2-6,3-2,0 Moders resultatandel før skat 15,1-48,3 83,8 Nedlæggelsen af udgivelsen Söndagsavisen i Stockholm og i Sydsverige samt afhændelsen af aktierne i en række underskudsgivende associerede virksomheder i efteråret 2001 har medført en resultatforbedring i forhold til foregående år på 64,8 mio. kr. Resultat af primær drift i fortsættende virksomhed viser en tilbagegang på 3,0 mio. kr., fra 36,7 mio. kr. i 2001 til 33,7 mio. kr. i Moderselskabets resultat af primær drift viser en tilbagegang på 54,7 mio. kr. fra 101,1 mio. kr. til 46,4 mio. kr. Resultat af primær drift i Joint Ventures giver en positiv resultateffekt på 9,0 mio. kr. Fortsættende tilknyttede virksomheder viser en resultatforbedring på 40,5 mio. kr. fra et underskud på -71,3 mio. kr. i 2001 til et underskud på -30,8 mio. kr. i Andel af resultat i fortsættende associerede virksomheder gav et overskud på 9,1 mio. kr. mod et overskud på 6,9 mio. kr. i 2001, en fremgang på 2,2 mio. kr. Koncernens finansielle poster netto gav et negativt resultat på -17,4 mio. kr., en forbedring på 9,1 mio. kr. i forhold til Koncernresultatet før skat for regnskabsåret 2002 steg med 70,9 mio. kr. til et overskud på 16,3 mio. kr. mod et underskud på 54,6 mio. kr. i Moderselskabets andel af resultatet i 2002 blev et overskud på 15,1 mio. kr. en fremgang på 63,4 mio. kr. Minoritetsinteressers andel af koncernresultat udgjorde et overskud på 1,2 mio. kr. Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 8 af 24

9 Omsætningen Den del af koncernens omsætning, som kan henføres til fortsættende virksomhed, steg med 73,9 mio. kr. til 1.046,3 mio. kr., hvilket repræsenterer en fremgang på 7,6% Omsætning i mio. kr Koncernens omsætning i mio. kr. Avisomsætning 445,8 533,4 612,6 Distributionsomsætning 577,7 413,0 443,5 Internetomsætning 22,8 26,0 22,4 Fortsættende virksomhed 1.046,3 972, ,5 Avisoms. ophørende virksomhed 0,0 30,0 45,6 Koncernens nettoomsætning 1.046, , ,1 Moderselskabets omsætning i mio. kr. Avisomsætning 241,0 328,5 354,5 Distributionsomsætning 361,5 256,8 261,6 Moderselskabets omsætning 602,5 585,3 616,1 Avisomsætningen i den fortsættende virksomhed faldt med 16%. Distributionsomsætningen steg med 40%. Koncernens internettjenester viste en omsætningstilbagegang på 12%. Koncernens samlede omsætning steg med 43,9 mio. kr. fra 1.002,4 mio. kr. i 2001 til 1.046,3 mio. kr. i 2002, en fremgang på 4,4%. Moderselskabets omsætning steg fra 585,3 mio. kr. i til 602,5 mio. kr. i 2002, en fremgang på 3%. Moderselskabets avisomsætning faldt med 27% hvorimod distributionsomsætningen steg med 41% Omsætningens fordeling på lande og forretningsområder Den fortsættende avisudgivelse og distribution fik en samlet omsætning på 1.023,5 mio. kr. mod 946,4 mio. kr. i 2001, en fremgang på 8%. Omsætningens fordeling på lande og forretningsområder i mio. kr Danmark 741,0 657,3 697,1 Sverige 215,8 197,1 224,1 Norge 65,4 91,6 134,8 Polen 1,3 0,4 0,0 Avisudgivelse og distribution 1.023,5 946, ,1 Internettjenester 22,8 26,0 22,4 Oms. i forts. virksomhed 1.046,3 972, ,5 Ophør. Avisvirksomhed 0,0 30,0 45,6 Koncernens omsætning i alt 1.046, , ,1 Avis- og distributionsaktiviteterne i Danmark fik en omsætning på 741,0 mio. kr., en fremgang på 83,7 mio. kr. eller 13%. Avisudgivelserne i Danmark fik en omsætningstilbagegang på 83,7 mio. kr. hvilket svarer til en tilbagegang på 26%. Annoncesalget viste gennemgående tilbagegang på alle markeder i Distributionsaktiviteterne i Danmark under ét opnåede en omsætningsfremgang på 167,4 mio. kr., svarende til en fremgang på 51%. Den store fremgang i distributionsomsætning kan henføres til en øget kundetilgang og til de nye samarbejdsaftaler indenfor distributionsområdet i Danmark I Sverige fik den fortsættende del af avis- og distributionsaktiviteterne en omsætning på 215,8 mio. kr., en fremgang på 9,5%. Avisomsætningen i Sverige har kunnet fastholdes i kraft af Innerstadstidningarna Östermalm och Södermalm som i sidste års regnskab indgik som associeret virksomhed, Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 9 af 24

10 mens udgivelserne siden 1. januar 2002 har været 100% ejet af GISAB-koncernen (Gratistidningar i Stockholm AB). Yderligere blev der i efteråret startet to nye udgivelser i Vasastaden og Kungsholmen. De oprindelige avisudgivelser i Sverige har således stort set opnået en uændret annonceomsætning i forhold til 2001 Distributionsselskabet S-Post i Stockholm AB (tidligere Hemmedia Reklam AB) har opnået en større omsætning indenfor omdeling af tryksager, som kompenserer for tabet af omdelingen af koncernens Söndagsavisen i Stockholm. Avis- og distributionsaktiviteterne i Norge fik en omsætning på 65,4 mio. kr., et fald på 29% i forhold til året før, hvilket kan henføres til lukningen af alle avisudgivelser i Oslo-området og et i øvrigt vigende annoncemarked. Distributionsaktiviteterne i Polen havde kun ubetydelig omsætning også i 2002 Omsætningen fra koncernens internetaktiviteter kan i al væsentlighed henføres til internettjenesterne i Danmark og udgjorde 22,8 mio. kr., 3,2 mio. kr. lavere end i Tilbagegangen i omsætning kan henføres til internetboghandelen SAXO, som blev frasolgt i løbet af 1. halvår Resultat af primær drift fordelt på lande og forretningsområder Resultatet af avis- og distributionsdriften i Danmark viste et fald i primært resultat på 34% med 40,2 mio. kr. til 79,5 mio. kr. Moderselskabets avisaktiviteter var stærkt præget af det faldende annoncemarked. Modsat fik moderselskabet en betydelig forøgelse i markedsandel indenfor distribution. I forbindelse med etableringen af nye distributionsselskaber i Danmark er moderselskabets omsætning og resultat påvirket af den udskillelse af distributionsområder som har fundet sted til de nye selskaber. Distributionsaktiviteterne i Danmark set under ét opnåede betydelig fremgang i distribuerede mængder, men markedet er præget af hård priskonkurrence. Driftsresultatet for de danske avis- og distributionsaktiviteter repræsenterer en overskudsgrad på 10,8% mod 18,2% i Primært driftsresultat fordelt på lande og forretningsområder i mio. kr Danmark 79,5 119,7 159,0 Sverige 20,1 27,2 30,6 Norge -38,1-31,0-15,8 Polen -4,3-3,4-2,6 Avisudgivelse og distribution i alt 57,2 112,5 171,2 Koncernens internetaktiviteter -32,6-82,7-55,9 Fortsættende virksomhed 24,6 29,8 115,3 Ophørende svensk avisvirksomhed 0,0-56,9-35,2 Resultat før kapitalinteresser 24,6-27,2 80,1 Avis- og distributionsdriften i Sverige gav overskud på den primære drift med 20,1 mio. kr., en fremgang på 49,8 mio. kr. fra et underskud på -29,7 mio. kr. sidste år. Den fortsættende avis- og distributionsdrift i Sverige gav overskud på primær drift med 20,1 mio. kr. mod 27,2 mio. kr. i 2001, en tilbagegang på 7,1 mio. kr. Heraf kan 4,4 mio. kr. henføres til omstrukturering af selskabet Tidningarna i Innerstaden AB. Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 10 af 24

11 Driftsresultatet af de fortsættende svenske aktiviteter repræsenterer en overskudsgrad på 9,3% mod 13,8% i Avis- og distributionsdriften i Norge gav et negativt resultat af primær drift på -38,1 mio. kr., 7,1 mio. kr. dårligere end i Det samlede resultat af primær drift for koncernens fortsættende avis- og distributionsdrift gav et overskud på 57,2 mio. kr. mod 112,5 i 2001, en tilbagegang på 55,3 mio. kr. Resultatet svarer til en overskudsgrad på 5,6% mod 11,9% i Resultat af primær drift for internet-aktiviteterne er fortsat tabsgivende med et underskud på -32,6 mio. kr. Resultatet er forbedret med 50,1 mio. kr. sammenlignet med 2001 efter gennemførelsen af et omfattende besparelsesprogram. Omkostningsforbruget Koncernens samlede omkostninger til salg, markedsføring og administration faldt i 2002 med 74,8 mio. kr. fra 400,8 mio. kr. i 2001 til 326,0 mio. kr. Heraf udgjorde faldet i salgs- og markedsføringsomkostninger 50,2 mio. kr. og i administrationsomkostninger 24,6 mio. kr. Moderselskabets andel af den samlede stigning i omkostninger til salg, markedsføring og administration udgjorde 5,9 mio. kr., en stigning på 4%. Finansielle indtægter og udgifter Afkast på værdipapirbeholdningen viste et tab på 9,8 mio. kr. i 2002 og værdien af aktier blev ved udgangen af 2002 opgjort til 2,2 mio. kr. Udviklingen i koncernens finansielle indtægter og udgifter i t.kr.: 2002 #### Afkast på værdipapirbeholdning -9,8-18,2 8,3 Øvrige finansielle indtægter 2,6 2,5 2,4 Øvrige finansielle udgifter -10,2-11,9-8,7 Værdireg. finansielle anlægsaktiver 0,0 1,1 0,0 Finansiering netto -17,4-26,5 2,0 Koncernens finansielle indtægter er stort set uændrede i 2002 med 2,6 mio. kr. Finansielle udgifter er faldet med 1,7 mio. kr. fra 11,9 mio. kr. i 2001 til 10,2 mio. kr. i Selskabsskat Koncernens negative skat i resultatopgørelsen på -10,4 mio. kr. (indtægt) fremkommer efter, at der i regnskabet, i modsætning til forrige regnskabsår, er indregnet den skattemæssige værdi på 21,1 mio. kr. af de uudnyttede skattemæssige underskud i GISAB-koncernen. Det udskudte skatteaktiv er indregnet med den værdi, det forventes at kunne realiseres til ved udligning i skat af fremtidig indtjening. Med udgangspunkt i udviklingen i GISAB-koncernens indtjening vurderes det, i modsætning til tidligere vurderinger, at det vil være sandsynligt, at man vil kunne udnytte skatteaktivet i løbet af de kommende år. Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 11 af 24

12 Koncernens skatteudgift fordeler sig på følgende måde, i mio. kr.: Moder- Datter- Joint Assoc. Minorit. selskabet virks. ventures virks. interesser Koncernen Resultat før skat 31,5-34,8 9,3 9,1 1,2 16,3 Skat af periodens resultat -3,5-13,8 2,2 4,3 0,4-10,4 Periodens resultat 35,0-21,0 7,1 4,8 0,8 26,7 Investeringer Moderselskabet har i 2002 investeret 63,7 mio. kr. i dattervirksomheder og Joint Ventures. Heraf er 26,0 mio. kr. tilført OFiR a-s, 24,0 mio. kr. er tilført Norsk Avisdrift AS, 9,7 mio. kr. er tilført Norpost AS og S-Post i Malmö AB har fået tilført 1,9 mio. kr. mens 2,1 mio. kr. er investeret i nye selskaber. Moderselskabets investeringer i immaterielle og materielle anlægsaktiver m.v. beløb sig til 30,8 mio. kr. og der blev købt egne aktier for 1,9 mio. kr. Koncernens samlede investeringer i materielle og immaterielle anlægsaktiver beløb sig til 66,6 mio. kr. Heraf er 26,0 mio. kr. investeret i goodwill, 16,4 mio. kr. i Software og 22,2 mio. kr. i driftsmidler og inventar. Endelig blev der investeret 2,0 mio. kr. i ejendomme og andre anlægsaktiver og der blev solgt anlægsmidler for 4,1 mio. kr. Fra og med regnskabsåret 2002 har selskabet påbegyndt aktivering af egne software-udviklingsprojekter der opfylder de formelle betingelser i Årsregnskabsloven. Likviditet og pengestrømme I moderselskabet gav pengestrømme fra driften et likviditetsoverskud på 65,3 mio. kr. Heraf medgik tilsammen 94,6 mio. kr. til investeringer. Der blev solgt værdipapirer for 31,1 mio. kr. og de likvide beholdninger steg med 1,8 mio. kr. Moderselskabets pengestrømsopgørelse i hovedtal i mio. kr.: Pengestrømme fra ordinær drift 70,9 96,4 262,0 Betalt selskabsskat -5,6 12,0-36,8 Pengestrømme fra driftsaktivitet 65,3 108,5 225,2 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -63,5-84,8-201,7 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 0,0-20,0-20,1 Ændring i beholdning af likvide midler 1,8 3,6 3,4 Koncernens pengestrømme fra driften gav et likviditetsoverskud på 26,1 mio. kr. Der blev investeret 62,5 mio. kr. til immaterielle og materielle anlægsaktiver og 1,9 mio. kr. til køb af egne aktier. Salg af værdipapirer m.v. påvirkede likviditeten positivt med 31,1 mio. kr. og de likvide beholdninger blev reduceret med 6,8 mio. kr. Koncernens pengestrømsopgørelse i hovedtal i mio. kr.: Pengestrømme fra ordinær drift 32,9 14,2 206,1 Betalt selskabsskat -6,8 11,9-43,1 Pengestrømme fra driftsaktivitet 26,1 26,0 163,1 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -33,3-25,5-123,0 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 0,4-20,9-19,6 Ændring i beholdning af likvide midler -6,8-20,3 20,5 Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 12 af 24

13 Netto-likviditet Moderselskabets nettolikviditet blev i 2002 blev forbedret med 5,8 mio. kr. i 2002 idet nettogælden på mellemværendet med bankerne er faldet fra en nettogæld på 129,3 mio. kr. til en nettogæld på 123,5 mio. kr.. Moderselskabets netto-likviditet, udviklingen i mio. kr Likvide beholdninger 24,7 22,8 19,2 Bankgæld -148,2-152,1-188,3 Moderselsk. netto-likviditet -123,5-129,3-169,1 Koncernens nettolikviditet blev forringet med 1,3 mio. kr. fra et netto mellemværende med bankerne på 131,5 mio. kr. i 2001 til en nettogæld på 132,8 mio. kr. i Koncernens netto-likviditet, udviklingen i mio. kr Likvide beholdninger 40,4 47,1 67,4 Bankgæld -173,2-178,6-189,1 Koncernens netto-likviditet -132,8-131,5-121,7 Udbytte På baggrund af de utilfredsstillende resultater som viser underskud har bestyrelsen besluttet at indstille til, at der ikke udbetales udbytte. Corporate Governance Kvartalsregnskaber Søndagsavisen a-s har besluttet ikke at offentliggøre kvartalsmeddelelser af konkurrencemæssige hensyn. Optionsprogram Søndagsavisen a-s har for øjeblikket intet optionsprogram for direktionen eller andre medarbejdere og planlægger ikke at indføre et sådant før tidligst ved generalforsamlingen i Bonusprogram Søndagsavisen a-s har et bonusprogram for sin direktion, som skal anspore til resultatforbedringer. Børskalender 26. februar 2003 Årsregnskab april 2003 Generalforsamling 6. august 2003 Halvårsregnskab februar 2004 Årsregnskab april 2004 Generalforsamling Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 13 af 24

14 KONTAKTPERSON Selskabets kontaktperson er administrerende direktør Richard Bunck eller viceadministrerende direktør Mads Dahl Møberg Andersen, der kan kontaktes på telefon Med venlig hilsen, Søndagsavisen a-s Richard Bunck Administrerende direktør Bilag 1: Resultatopgørelse for perioden 1. januar 31. december 2002 Bilag 2: Balance pr. 31. december 2002 Bilag 3: Egenkapitalopgørelse pr. 31. december 2002 Bilag 4: Pengestrømsopgørelse for perioden 1. januar 31. december 2002 Bilag 5: Redegørelse om ændret regnskabspraksis Bilag 6: Moderselskabets hovedtal og nøgletal Bilag 7: Koncernens hovedtal og nøgletal Bilag 8: Selskabsoversigt pr. 31. december 2002 Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 14 af 24

15 R e s u l t a t o p g ø r e l s e Bilag 1 Moderselskabet Koncernen m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. 616,1 585,3 602,5 Nettoomsætning 1.046, , ,1 346,5 346,7 417,5 Produktionsomkostninger 707,0 635,5 705,3 269,6 238,6 185,0 Bruttoresultat 339,3 366,9 418,8 66,5 76,0 77,6 Salgs- og markedsføringsomkostninger 173,1 223,3 194,6 69,1 72,5 76,6 Administrationsomkostninger 152,9 177,5 156,1 9,7 11,0 15,6 Andre driftsindtægter 11,2 6,8 12,0 143,7 101,1 46,4 Resultat før kapitalandele 24,6-27,1 80,1 Andel af resultat før skat i: -64,9-129,9-34,8 - tilknyttede virksomheder ,8 0,0 9,3 - Joint Ventures - - 5,9 6,5 9,1 - associerede virksomheder 9,1-1,0-0,3 83,0-22,3 30,0 Resultat af primær drift 33,7-28,1 79,8 9,5-16,6-7,6 Finansielle indtægter -7,2-15,7 10,6-8,7-10,7-7,3 Finansielle udgifter -10,2-11,9-8,7 0,0 1,3 0,0 Værdireg. finansielle anlægsaktiver 0,0 1,1 0,0 83,8-48,3 15,1 Resultat før skat 16,3-54,6 81,7 26,7 1,2-10,8 Skat af årets resultat -10,4 1,2 28,9 57,1-49,5 25,9 Årets resultat 26,7-55,7 52, Minoritetsinteressers andel af resultat 0,8-6,3-4,3 57,1-49,5 25,9 Moderselsk. andel af resultat 25,9-49,5 57,1 Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 15 af 24

16 B a l a n c e p r d e c e m b e r Bilag 2 A k t i v e r Moderselskabet Koncernen m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. 3,3 2,5 8,7 Goodwill 26,2 3,0 3,2 0,1 0,1 0,0 Udgiver- og distributionsrettigheder 0,0 0,8 1,8 2,6 8,2 9,9 Færdiggjorte udviklingsprojekter, software 22,3 16,4 16,0 3,4 Udviklingsprojekter under udførelse 4,8 6,0 10,8 22,0 Immaterielle anlægsaktiver 53,3 20,2 21,0 161,7 158,5 155,7 Grunde og bygninger 163,6 165,5 168,3 0,7 0,3 0,1 Indretning lejede lokaler 1,8 2,1 2,8 31,3 25,4 27,0 Driftsmidler og inventar 43,1 52,9 71,3 193,7 184,2 182,8 Materielle anlægsaktiver 208,5 220,5 242,4 82,1 26,4 81,7 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 0,0 0,0 8,1 Kapitalandele i Joint Ventures 53,7 59,5 64,3 Kapitalandele i associerede virksomheder 64,3 59,5 57,1 0,0 0,0 0,0 Værdipapirer og andre kapitalandele 0,1 0,1 4,2 0,0 0,0 0,0 Udskudt skat (aktiv) 14,4 0,0 0,0 1,3 1,4 1,6 Andre tilgodehavender 2,9 2,5 1,8 137,1 87,3 155,7 Finansielle anlægsaktiver 81,7 62,1 63,1 336,8 282,3 360,5 Anlægsaktiver i alt 343,5 302,8 326,5 60,0 45,1 47,9 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 100,0 90,3 118,2 11,8 0,1 12,0 Tilgodehavender hos tilknyttede virks. 0,0 0,0 0,0 3,5 2,3 1,3 Tilgodehavender hos associerede virks. 1,3 2,3 10,8 20,8 0,6 9,8 Andre tilgodehavender 22,3 10,3 41,1 2,3 2,1 5,3 Periodeafgrænsningsposter 10,9 5,0 5,9 98,4 50,2 76,3 Tilgodehavender 134,5 107,9 176,0 54,8 31,7 2,2 Værdipapirer og kapitalandele 2,2 31,8 54,8 54,8 31,7 2,2 Andre værdipapirer og kapitalandele 2,2 31,8 54,8 19,2 22,8 24,7 Likvide beholdninger 40,3 47,1 67,4 172,4 104,7 103,2 Omsætningsaktiver i alt 177,0 186,8 298,2 509,2 387,0 463,7 Aktiver ialt 520,5 489,6 624,7 Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 16 af 24

17 Bilag 2 B a l a n c e p r d e c e m b e r P a s s i v e r Moderselskabet Koncernen m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. 111,4 111,4 111,4 Aktiekapital 111,4 111,4 111,4 16,0 0,0 0,0 Øvrige lovpligtige reserver 0,0 0,0 16,0 77,1 29,9 54,5 Overført resultat og andre reserver 54,5 29,9 77,1 20,1 0,0 0,0 Forslag til udbytte for regnskabsåret 0,0 0,0 20,1 224,6 141,3 165,9 Moderselskabets andel af egenkapital 165,9 141,3 224,6 0,0 0,0 0,0 Minoritetsinteresser 1,8-0,3 3,9 Egenkapital ialt 228,5 9,7 11,9 8,5 Hensættelser til udskudt skat 9,1 13,0 16,3 3,6 11,8 24,4 Andre hensættelser 0,0 1,5 1,2 13,3 23,7 33,0 Hensatte forpligtelser 9,1 14,5 17,5 188,3 152,1 148,2 Kreditinstitutter 173,2 178,6 189,1 28,1 19,7 33,3 Leverandører af varer og tjenesteydelser 61,2 50,1 73,2 2,5 3,8 31,9 Gæld til tilknyttede virksomheder 0,0 0,0 0,0 3,9 2,9 2,3 Gæld til associerede virksomheder 2,3 2,9 3,9 48,5 41,2 48,2 Anden gæld 92,3 94,7 109,0 0,0 2,3 0,9 Periodeafgrænsningsposter 14,7 7,7 3,5 271,3 222,0 264,8 Kortfristet gæld 343,7 334,1 378,7 271,3 222,0 264,8 Gæld i alt 343,7 334,1 378,7 509,2 387,0 463,7 Passiver i alt 520,5 489,6 624,7 Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 17 af 24

18 Bilag 3 E g e n k a p i t a l o p g ø r e l s e Moderselskabet Koncernen m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. 111,4 111,4 111,4 Aktiekapital 1. januar 111,4 111,4 111,4 111,4 111,4 111,4 Aktiekapital 31. december 111,4 111,4 111,4 28,3 16,0 0,0 Øvrige lovpligtige reserver 1. januar 0,0 16,0 28,3-12,3-16,0 0,0 Opskrivning værdipapirer 0,0-16,0-12,3 16,0 0,0 0,0 Øvrige lovpligtige reserver 31. december 0,0 0,0 16,0 20,1 20,1 0,0 Foreslået udbytte 1. januar 0,0 20,1 20,1-20,1-20,1 0,0 Udbytte til aktionærerne i moderselskabet 0,0-20,1-20,1 20,1 0,0 0,0 Foreslået udbytte 0,0 0,0 20,1 20,1 0,0 0,0 Foreslået udbytte 31. december 0,0 0,0 20,1 68,5 77,2 29,9 Overført resultat 1. januar 29,9 77,2 68,5-0,1-0,4-0,4 Kursomregninger m.v. -0,4-0,4-0,1 57,1-49,5 25,9 Årets resultat 25,9-49,5 57,1 12,3 16,0 0,0 Ovf. fra opskrivningshenlæggelser værdipapirer 0,0 16,0 12,3 0,0 0,0 1,0 Opskrivninger i datter og assoc. virksomheder 1,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 Udbytte af egne aktier 0,0 0,1 0,0-7,2-20,0-1,9 Køb af egne aktier -1,9-20,0-7,2-33,3 6,5 0,0 Afskrivning på koncerngoodwill 0,0 6,5-33,3-20,1 0,0 0,0 Foreslået udbytte 0,0 0,0-20,1 77,2 29,9 54,5 Overført resultat 31. december 54,5 29,9 77,2 224,6 141,3 165,9 Egenkapital i alt 31. december 165,9 141,3 224,6 Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 18 af 24

19 P e n g e s t r ø m s o p g ø r e l s e Bilag 4 Moderselskabet Koncernen m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. 57,1-49,5 25,9 Periodens resultat 26,7-55,8 52,8 112,3 166,4 32,0 Reguleringer 43,5 71,7 62,8 81,3-13,3 29,6 Ændring i driftskapital -18,2 6,3 77,4 250,7 103,6 87,5 Pengestr. fra drift før finansielle poster 52,0 22,2 193,0 19,2 0,5-11,5 Realiseret afkast af investering i værdipapirer -11,5 0,5 19,2 0,8 1,4 2,2 Renteindbetalinger 2,6 2,1 2,2-8,7-9,2-7,3 Renteudbetalinger -10,2-10,6-8,2 262,0 96,4 70,9 Pengestrømme fra ordinær drift 32,9 14,2 206,1-36,8 12,0-5,6 Betalt selskabsskat -6,8 11,9-43,1 225,2 108,5 65,3 Pengestrømme fra driftsaktivitet 26,1 26,0 163,1-26,7-15,7-30,9 Investering i immatr. og matr. anlægsaktiver -66,6-44,6-82,1 1,2 1,0 1,9 Salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver 4,1 12,8 4,1-3,5 16,7 0,0 Udbytte fra tilkn. og assoc. virksomheder 0,0 1,7 2,0 0,0 0,0 0,0 Investering i andre kapitalandele m.v. 0,0 3,0-4,1 0,0-0,7 0,0 Investering i associerede virksomheder 0,0 17,3-27,0 24,1 0,0-1,0 Investering i Joint Ventures 0,0 0,0 0,0-180,8-70,5-62,7 Investering i tilknyttede virksomheder 0,0 0,0 0,0-7,2-20,0-1,9 Investering i egne aktier -1,9-20,0-7,2-8,9 4,3 31,1 Nettoinvestering i værdipapirer 31,1 4,3-8,9-201,7-84,8-63,5 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -33,3-25,5-123,0 0,0 0,0 0,0 Ændring i andre hensatte forpligtelser 0,0 0,3 0,2 0,0 0,0 0,0 Minoriteters indskud i tilkn. virksomheder 0,4-0,7 0,3 0,0 0,0 0,0 Kursreguleringer m.v. 0,0-0,5-0,1-20,1-20,1 0,0 Udbytte i moderselskabet 0,0-20,1-20,1 0,0 0,1 0,0 Udbytte af egne aktier 0,0 0,1 0,0-20,1-20,0 0,0 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 0,4-20,9-19,6 3,4 3,6 1,8 Ændring i beholdning af likvide midler -6,8-20,3 20,5 15,8 19,2 22,8 Beholdning af likvide midler 1. januar 47,1 67,4 46,9 19,2 22,8 24,6 Beholdning af likvide midler 31. december 40,3 47,1 67,4 Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 19 af 24

20 Ændring i anvendt regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis og regnskabsopstillingen er som konsekvens af den nye årsregnskabslov ændret på følgende områder: Bilag 5 1 Færdiggjorte udviklingsprojekter (Software), som tidligere blev betragtet som en del af selskabets EDB-udstyr, indregnes nu på en særskilt linje under immaterielle anlægsaktiver. Software afskrives uændret over 3 år. Ændringen påvirker ikke resultat og/eller egenkapital. Fra og med regnskabsåret 2002 har selskabet påbegyndt aktivering af egne software-udviklingsprojekter der opfylder de formelle betingelser i Årsregnskabsloven. 2 Indretning af lejede lokaler blev tidligere indregnet under immaterielle anlægsaktiver. I overensstemmelse med den nye årsregnskabslov indregnes indretning af lejede lokaler under materielle anlægsaktiver. Ændringen påvirker ikke resultat og/eller egenkapital. 3 Køb og salg af egne aktier anses som egenkapitaltransaktioner således, at købs- og salgssummer indgår direkte på egenkapitalen. Hidtil er egne aktier indregnet i balancen under posten beholdning af værdipapirer. 4 Foreslået udbytte indregnes som en særskilt post under egenkapitalen, indtil det vedtages på generalforsamlingen (deklareringstidspunktet), hvorefter det indregnes som en forpligtelse. Hidtil er foreslået udbytte, der endnu ikke var vedtaget på generalforsamlingen, indregnet som kortfristet gæld. Ud over ovennævnte ændringer er også selskabets regnskabspraksis vedrørende goodwill ændret som følge af den nye årsregnskabslov. Med henvisning til overgangsbestemmelserne omkring aktivering af koncerngoodwill i den nye årsregnskabslov og regnskabsvejledning 18 Virksomhedssammenslutninger har Søndagsavisen a-s besluttet, at ændringen af anvendt regnskabspraksis vedrørende koncerngoodwill kun vil omfatte goodwill som følge af virksomhedssammenslutninger, der er erhvervet efter 1. januar Effekten af ovennævnte ændringer fremgår af nedenstående opstilling Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 20 af 24

21 Effekt af ændret regnskabspraksis på resultat og egenkapital Moderselskabet Koncernen m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. m.kr. Resultatopgørelse 55,7-46,6 25,9 Årets resultat iflg. hidtidig regnskabspraksis 25,9-46,6 55,7 1,4-2,8 Kursregulering af egne aktier -2,8 1,4 0,0-0,1 Udbytte af egen aktier -0,1 0,0 57,1-49,5 25,9 Årets resultat iflg. ændret regnskabspraksis 25,9-49,5 57,1 Egenkapital 210,3 171,8 165,9 Egenkapital iflg. hidtidig regnskabspraksis 165,9 171,8 210,3-7,2-27,1 Investering i egne aktier -27,1-7,2 1,4-3,4 Kursregulering af egne aktier -3,4 1,4 20,1 0,0 Foreslået udbytte 0,0 20,1 224,6 141,3 165,9 Egenkapital iflg. ændret regnskabspraksis 165,9 141,3 224,6 Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 21 af 24

22 Moderselskabets hovedtal og nøgletal Bilag Resultatopgørelsen, mio. kr.: Nettoomsætning 602,5 585,3 616,1 549,5 543,1 Bruttoresultat 185,0 238,6 269,6 235,2 226,0 Resultat af prim ær drift 30,0-22,3 83,0 88,1 106,0 Resultat af ordinær drift 15,1-48,3 83,8 99,2 113,7 Resultat før skat 15,1-48,3 83,8 99,2 113,7 Årets resultat 25,9-49,5 57,1 67,5 74,0 Balance, mio. kr.: Samlede aktiver 463,7 387,0 509,2 409,1 363,7 Aktiekapital 111,4 111,4 111,4 111,4 100,0 Egenkapital 165,9 141,3 224,6 208,1 223,0 Investering i anlægsaktiver 360,5 282,3 336,8 259,9 201,0 Årets investering i anlægsaktiver 30,8 15,7 35,2 84,9 65,4 Pengestrømsopgørelsen, mio. kr.: Pengestrømme fra driftsaktivitet 65,3 108,5 225,2 153,3 104,1 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -63,5-84,8-201,7-141,3-82,6 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 0,0-20,0-20,1-8,6-21,4 Æ ndring i beholdning af likvide midler 1,8 3,6 3,4 3,3 0,1 Antal mediarbejdere Nøgletal: O verskudsgrad 5,0-3,8 13,5 16,0 19,5 Likviditetsgrad 39,0 47,2 63,6 74,3 149,3 Egenkapitalandel 35,8 36,5 44,1 50,9 61,3 Egenkapitalens forrentning 16,9-27,1 26,4 31,3 40,4 EPS *) 1,2-2,1 10,1 12,1 13,3 CFPS *) 2,9 4,9 40,4 27,5 16,7 Indre værdi ultim o i m io. kr. 165,9 171,8 210,3 208,1 189,8 Udbytteprocent 0,0 0,0 18,0 18,0 18,0 *) korrigeret for kapitaludvidelse i 1996 og kapitaludvidelser i 1999, tillempet m etode Nøgletal er beregnet i overensstemmelse med den danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger og nøgletal Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 22 af 24

23 Koncernens hovedtal og nøgletal Bilag Resultatopgørelsen, mio. kr.: Nettoomsætning 1.046, , ,1 937,5 780,2 Bruttoresultat 339,3 366,9 418,8 352,4 296,9 Resultat af primær drift 33,7-28,1 79,8 70,9 92,8 Resultat af ordinær drift 16,3-54,6 81,7 89,1 99,6 Resultat før skat 16,3-54,6 81,7 89,1 99,6 Årets resultat 26,7-55,8 52,8 55,0 56,4 Moderselskabets andel af årets resultat 25,9-49,5 57,1 67,5 70,5 Balance, mio. kr.: Samlede aktiver 520,5 489,6 624,7 523,2 416,5 Aktiekapital 111,4 111,4 111,4 111,4 100,0 Egenkapital 165,9 141,0 228,5 215,9 227,6 Moderselskabets andel af egenkapitalen 164,1 141,3 224,6 208,1 223,0 Årets investering i anlægsaktiver 66,6 44,6 90,6 131,6 90,6 Pengestrømsopgørelsen, mio. kr.: Pengestrømme fra driftsaktivitet 26,1 8,1 163,1 142,0 70,9 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -33,3-27,5-123,0-124,3-69,3 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 0,4-0,9-19,6 8,7-5,6 Ændring i beholdning af likvide midler -6,7-20,3 20,5 26,4-4,0 Antal medarbejdere Nøgletal: Overskudsgrad 3,2-2,8 7,1 7,6 11,9 Likviditetsgrad 51,5 55,9 78,7 79,5 133,8 Egenkapitalandel 31,9 28,8 34,0 41,3 54,7 Egenkapitalens forrentning 17,4-54,9 23,8 24,8 33,9 Moderselskabets egenkapitalforrentning 17,0-27,1 26,4 31,3 40,4 EPS *) 1,2-8,4 10,0 12,1 13,3 CFPS *) 1,2 1,5 29,3 25,5 0,5 Indre værdi ultimo 164,1 141,3 224,6 208,1 223,0 Udbytteprocent 0,0 0,0 18,0 18,0 18,0 *) korrigeret for kapitaludvidelse i 1996 og kapitaludvidelser i 1999, tillempet metode Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 23 af 24

24 Bilag 8 Selskabsoversigt pr. 31. december 2002 Søndagsavisen a-s Associerede virksomheder Dattervirksomheder med tilhørende selskaber med aktivitet Helsingør Dagblad A/S 44,33% 100,00% Gratistidningarna i Stockholm AB A/S Vestsjæll. Distriktsblade 50,00% 100,00% Lokaltidningen Mitt i Norr AB 100,00% Lokaltidningen Mitt i Söder AB 100,00% S-Post i Stockholm AB 100,00% S-Post i Malmö AB 100,00% Norsk Avisdrift AS 100,00% NorPost AS 100,00% NorPost Trondheim AS 100,00% AL-FO Distribution A/S 100,00% P-Polska Sp.zo.o. 60,00% UA/FK Distribution A/S 50,00% Dansk Distributions Center A/S 100,00% PrePress Danmark ApS 100,00% OFiR a-s 100,00% OFiR Danmark a-s 100,00% OFiR Sverige AB 100,00% OFiR Deutschland GmbH 100,00% OFiR France S.A.R.L Fondsbørsmeddelelse nr. 2 af Side 24 af 24