2013/14. hansen.com

Transkript

1 CHR. HANSEN HOLDING A/S Selskabsmeddelelse nr. 1/ januar 2014 Delårsrapport 1. kvartal 2013/14 1. september november hansen.com

2 "Som forventet oplevede Chr. Hansen Koncernen en stille start på året 2013/14. Den organiske vækst på 2% ekskl. karminpriseffekt var negativt påvirket af ordretiming og tabet af en kunde i Natural Colors Division i 4. kvartal 2012/13. EBIT-marginen før særlige poster var 25,2%, hvilket er på niveau med sidste år, når den negative indvirkning fra omvurderingen af udviklingsomkostningerne tages i betragtning. Vi fastholder vores forventninger til året med en organisk omsætningsvækst på 7-9% og en EBIT-margin før særlige poster på over 26%. Vi fortsætter gennemførelsen af vores strategi, Nature's No. 1, med det formål at bringe Chr. Hansen op på næste niveau. Chr. Hansen har en stærk balance og fastholder sin forpligtelse til at fordele overskydende kapital til aktionærerne. For at støtte dette har bestyrelsen besluttet at iværksætte et aktietilbagekøbsprogram på op til EUR 80 mio., som planlægges gennemført mellem 15. januar 2014 og 22. august 2014," konkluderer adm. direktør Cees de Jong. HOVEDTAL 1. KVARTAL 2013/14 Omsætningen var EUR 171 mio., et fald på 4% i forhold til 1. kvartal 2012/13. Den organiske vækst var 1% (2% ekskl. karminpriseffekt) Omkostninger udgjorde EUR 47 mio. mod 46 mio. i 1. kvartal 2012/13. Stigningen i omkostningsførte udviklingsomkostninger blev stort set udlignet af lavere salgs og markedsførings samt administrationsomkostninger EBIT før særlige poster (f.s.p.) var EUR 43 mio. mod EUR 48 mio. i 1. kvartal 2012/13. EBIT marginen f.s.p. var 25,2%, et fald fra 26,7% i 1. kvartal 2012/13. Der var en negativ påvirkning på 1,4 procentpoint fra omvurderingen af udviklingsomkostningerne Særlige poster udgjorde EUR 0,6 mio. og relaterede sig til optimering af organisation, produktionsplatform og forretningsprocesser. EBIT marginen var 24,9% mod 26,7% i 1. kvartal 2012/13 Selskabsskatter udgjorde EUR 11 mio., svarende til en effektiv skatteprocent på 27, uændret i forhold til 1. kvartal 2012/13 Periodens resultat blev EUR 29 mio. sammenlignet med EUR 32 mio. i 1. kvartal 2012/13. Udvandet resultat pr. aktie var EUR 0,22 mod EUR 0,24 i 1. kvartal 2012/13 Anlægsinvesteringerne udgjorde EUR 14 mio., svarende til 7,9% af omsætningen, mod hhv. EUR 14 mio. og 7,8% i 1. kvartal 2012/13 Forsknings og udviklingsudgifterne udgjorde EUR 12 mio., svarende til 6,7% af omsætningen, uændret i forhold til 1. kvartal 2012/13 Nettodriftskapitalen var EUR 138 mio., svarende til 18,8% af omsætningen, sammenlignet med hhv. EUR 137 mio. og 19,3% i 1. kvartal 2012/13 Frie pengestrømme var EUR 31 mio. sammenlignet med EUR 27 mio. i 1. kvartal 2012/13 Den nettorentebærende gæld udgjorde EUR 355 mio., svarende til 1,4x EBITDA, i forhold til 1,7x EBITDA pr. 30. november Justeret for udbetaling af udbytte var den nettorentebærende gæld 1,9x EBITDA Chr. Hansen Holding A/S vil etablere et sponseret Level 1 ADR program (American Depositary Receipts) i USA. Chr. Hansens ADR'er vil herefter kunne sælges på over the counter markedet i USA. FORVENTNINGER TIL 2013/14 Forventningerne til 2013/14 er uændrede i forhold til meddelelsen af 23. oktober 2013, bortset fra effekten af særlige poster på frie pengestrømme. Der forventes en årlig organisk omsætningsvækst på 7 9%. Forsknings og udviklingsudgifter i procent af omsætningen forventes at stige mod 7% fra 6,1% i 2012/13. Chr. Hansen har foretaget en omvurdering af aktiverede udviklingsomkostninger, og på basis heraf forventes en højere andel af udviklingsomkostningerne at blive omkostningsført i 2013/14. Den øgede forsknings og udviklingsaktivitet og det lavere aktiveringsniveau forventes at reducere EBIT marginen med 1 1,5 procentpoint. EBIT marginen før særlige poster forventes at blive over 26%. I 2013/14 forventes særlige poster i form af omkostninger på EUR 8 10 mio. relateret til virksomhedens optimering af organisation, produktionsplatform og forretningsprocesser. Særlige poster forventes at påvirke de frie pengestrømme negativt. Medregnet denne effekt forventes frie pengestrømme før virksomhedsopkøb og salg på omkring EUR 110 mio. hansen.com SIDE 2/21

3 HOVED OG NØGLETAL Denne ureviderede delårsrapport er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 og yderligere danske oplysningskrav. Bortset fra implementeringen af ændringen til IAS 19 "Personaleydelser", i henhold til hvilken korridormetoden til måling af ydelsesbaserede pensionsordninger fjernes, er delårsrapporten udarbejdet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis beskrevet i årsrapporten 2012/13. Ændringen af IAS 19 har ikke haft væsentlig indflydelse på delårsregnskabet. 1. kvt. 2013/14 1. kvt. 2012/13 Vækst Resultatopgørelse Omsætning 171,3 178,5 4,0% Bruttoresultat 89,7 93,2 3,8% EBITDA 55,8 59,0 5,6% EBIT før særlige poster 43,2 47,6 9,2% EBIT 42,6 47,6 10,5% Periodens resultat 29,2 32,1 9,0% Balance Aktiver i alt 1.375, ,5 2,5% Egenkapital ekskl. minoritetsinteresser 621,2 604,4 2,8% Nettodriftskapital 137,7 137,3 0,3% Nettorentebærende gæld 355,1 420,3 15,5% Pengestrømsopgørelse Pengestrøm fra driften (17,5) (12,8) 36,7% Pengestrøm fra investeringer (13,5) (13,9) 2,9% Frie pengestrømme (31,0) (26,7) 16,1% Resultat pr. aktie EPS, udvandet 0,22 0,24 Nøgletal Organisk væks t, % 1 5 Organisk væks t ekskl. karminpriseffekt, % 2 7 Bruttoavance, % 52,4 52,2 EBITDA margin, % 32,5 33,1 EBIT margin før særlige poster, % 25,2 26,7 EBIT margin, % 24,9 26,7 Afkast af gennemsnitlig investeret kapital ekskl. goodwill, % 29,5 33,3 F&U, % 6,7 6,7 Anlægsinvesteringer, % 7,9 7,8 Nettodriftskapital, % 18,8 19,3 Nettorentebærende gæld/ebitda 1,4x 1,7x Organisk vækst: Stigning i omsætning justeret for salgskorrektioner, virksomhedsopkøb og salg og målt i lokal valuta. hansen.com SIDE 3/21

4 LEDELSES SBERETNING OMSÆTNINGSV VÆKST PR. DIVISION 1. kvartal 2013/ /14 OMSÆTNINGSVÆKST PR. REGION 1. kvartal 2013/14 OMSÆTNIN NG PR. DIVISION Omsætningen udgjorde EUR 171 mio., hvilket er et fald på 4% i forhold til 1. kvartal 2012/13. Den organiske vækst udgjorde 1% svarende til 2% ekskl. effekten af ændringerne i råvarepriserne på karmin. Den negative valutakurseffekt på omsætningen var primært relateret til den amerikanske dollar, den brasilianske real og den australske dollar. Omsætning fordelt på divisioner (2013/14) Animal health-produkter udviste kraftig vækst, primært drevet af segmenterne ensileringsmidler og svin. Natural Colors Division (21% af omsætningen mod 23% i 1. kvartal 2012/13) Omsætningen faldt med 10% til EUR 37 mio., svarende til en organisk vækst på -1% ekskl. karminpriseffekt (-4% inkl. karminpriseffekt) ). Tabet af en kunde i Sydamerika i 4. kvartal 2012/13 påvirkede væksten negativt med ca. 7%. Den organiske vækst var også negativt påvirket af ordretiming. OMSÆTNING PR. REGION Omsætning fordelt på regioner (2013/14) Cultures & Enzymes Division (65% af omsætningen mod 63% i 1. kvartal 2012/13) Omsætningen faldt med 2% til EUR 111 mio., svarende til en organisk vækst på 4%. Den organiske vækst skyldes hovedsagelig kraftig vækst i kulturer til fermenterede mælkeprodukt ter og kød samt beskeden vækst i kulturerr til ost. Enzymer udviste en vækst svarende til osteproduktion nen, mens omsætningen fra probiotiske kulturer faldt. Health & Nutrition Division (14% af omsætningen mod 14% i 1. kvartal 2012/13) Omsætningen faldt med 6% til EUR 24 mio., svarende til en organisk vækst på -1%. Omsætningen fra human health- produkter faldt, hovedsagelig som følge af ordretiming. EMEA (Europa, Mellemøsten og Afrika) (50% af omsætningen mod 48% i 1. kvartal 2012/13) Omsætningen steg med 1%, svarende til en organisk vækst på 4%. Den organiske vækst var drevet af kulturer til fermenterede mælkeprodukter, ost, kød og vin, mens omsætningen fra probiotiske kulturer til fermenterede mælkeprodukter var lavere end i 1. kvartal 2012/13. hansen.co om SIDE 4/21

5 Americas (Nord- og Sydamerika) (36% af omsætningen mod 39% i 1. kvartal 2012/13) Omsætningen faldt med 10%, svarende til en organisk vækst på -3%. Den organiske vækst var negativt påvirket med ca. 4 procentpoint af tabet af en sydamerikansk kunde inden for naturlige farver i 4. kvartal 2012/13. Omsætningen fra human health-produkter og probiotiske kulturer til fermenterede mælkeprodukter faldt. Der var kraftig vækst inden for andre kulturer til fermenterede mælkeprodukter og animal health-produkter. APAC (Asien/Stillehavsområdet) (14% af omsætningen mod 13% i 1. kvartal 2012/13) Omsætningen faldt med 2%, svarende til en organisk vækst på 7%. Den organiske vækst var hovedsagelig drevet af kraftig vækst inden for naturlige farver og pæn vækst inden for probiotiske kulturer til fermenterede mælkeprodukter samt human health-produkter og kødkulturer. Omsætningen fra kulturer til ost og vin faldt. BRUTTORESULTAT Bruttoresultatet var EUR 90 mio., svarende til et fald på 4% i forhold til 1. kvartal 2012/13. Bruttomarginen steg med 0,2 procentpoint til 52,4% som følge af forbedringer i Cultures & Enzymes Division og Natural Colors Division. Aktiverede udviklingsomkostninger udgjorde EUR 2,5 mio., svarende til et fald på EUR 2,1 mio. i forhold til 1. kvartal 2012/13, hovedsagelig som følge af omvurderingen af aktiverede udviklingsomkostninger. De samlede forsknings- og udviklingsomkostninger udgjorde EUR 12 mio., svarende til 6,7% af omsætningen, uændret i forhold til 1. kvartal 2012/13. Salgs- og markedsføringsomkostninger udgjorde EUR 23,3 mio., svarende til 13,6% af omsætningen, i forhold til hhv. EUR 23,4 mio. og 13,1%, i 1. kvartal 2012/13. Administrationsomkostninger udgjorde EUR 13,1 mio., svarende til 7,7% af omsætningen, i forhold til hhv. EUR 13,8 mio. og 7,7% i 1. kvartal 2012/13. SÆRLIGE POSTER Særlige poster udgjorde EUR 0,6 mio. i form af omkostninger relateret til virksomhedens optimering af organisation, produktionsplatform og forretningsprocesser. RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT (EBIT) EBIT blev EUR 43 mio. sammenlignet med EUR 48 mio. i 1. kvartal 2012/13. OMKOSTNINGER Omkostningerne udgjorde EUR 47 mio. mod EUR 46 mio. i 1. kvartal 2012/13, svarende til en stigning på 2%. Forsknings- og udviklingsomkostningerne inkl. afskrivninger steg med 24% til EUR 10,3 mio. eller 6,0% af omsætningen i forhold til hhv. EUR 8,3 mio. og 4,6% i 1. kvartal 2012/ kvartal 1. kvartal 2013/ /13 F&U-omkostninger 10,3 8,3 - Afskrivninger 1,3 1,0 - Nedskrivninger Aktivering 2,5 4,6 F&U-omkostninger i alt 11,5 11,9 EBIT-marginen før særlige poster blev 25,2%, et fald fra 26,7% sidste år, der især skyldes en negativ påvirkning på 1,4 procentpoint fra omvurderingen af udviklingsomkostningerne. EBIT-marginen udgjorde 24,9%. FINANSIELLE POSTER OG SKAT Finansielle omkostninger, netto udgjorde EUR 2,6 mio. mod EUR 3,7 mio. i 1. kvartal 2012/13. Nettorenteomkostningerne udgjorde EUR 3,1 mio., uændret i forhold til 1. kvartal 2012/13. Nettoeffekten af valutakursreguleringer var EUR 0,5 mio., i forhold til EUR -0,6 mio. i 1. kvartal 2012/13. Selskabsskatter udgjorde EUR 11 mio., svarende til en effektiv skatteprocent på 27, uændret i forhold til 1. kvartal 2012/13. hansen.com SIDE 5/21

6 PERIODENS RESULTAT Periodens resultat faldt til EUR 29 mio. fra EUR 32 mio. i 1. kvartal 2012/13, primært som følge af lavere salgsaktivitet. AKTIVER Pr. 30. november 2013 udgjorde de samlede aktiver EUR mio. mod EUR mio. sidste år. De samlede anlægsaktiver udgjorde EUR mio., hvilket var på niveau med sidste år. Immaterielle anlægsaktiver faldt med EUR 24 mio., bl.a. på grund af valutakursreguleringer og nedskrivning af aktiverede udviklingsomkostninger. Materielle anlægsaktiver steg med EUR 22 mio. som følge af udvidelsen af fermenteringskapacitet til kulturer i København og frysetørringskapacitet i Health & Nutrition Division. De samlede omsætningsaktiver udgjorde EUR 298 mio. mod EUR 263 mio. i 1. kvartal 2012/13. Varebeholdningerne steg med EUR 5 mio., svarende til 6%, mens tilgodehavender fra salg faldt med EUR 3 mio. eller 3%. De likvide beholdninger steg med EUR 31 mio. til EUR 70 mio. Nettodriftskapitalen udgjorde EUR 138 mio., svarende til 18,8% af omsætningen, mod hhv. EUR 137 mio. og 19,3% sidste år. AFKAST AF INVESTERET KAPITAL (ROIC) EKSKL. GOODWILL Afkast af investeret kapital ekskl. goodwill udgjorde 29,5% mod 33,3% i 1. kvartal 2012/13. Investeret kapital ekskl. goodwill steg til EUR 601 mio. mod EUR 591 mio. sidste år. PENGESTRØMME Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde EUR -18 mio. mod EUR -13 mio. i 1. kvartal 2012/13. Faldet skyldes lavere resultat af primær drift og ændringer i andre tilgodehavender. Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde EUR 14 mio., uændret i forhold til 1. kvartal 2012/13. De største investeringer i 1. kvartal 2013/14 omfattede investering i fermenterings- og lagerkapacitet i Danmark samt pakkekapacitet til frosne kulturer i USA. De samlede aktiverede udviklingsomkostninger udgjorde EUR 2,5 mio., svarende til 1,5% af omsætningen, mod hhv. EUR 4,6 mio. og 2,6% i 1. kvartal 2012/13. Anlægsinvesteringerne udgjorde 7,9% af omsætningen mod 7,8% i 1. kvartal 2012/13. Frie pengestrømme udgjorde EUR -31 mio., sammenlignet med EUR -27 mio. i 1. kvartal 2012/13. EGENKAPITAL Pr. 30. november 2013 udgjorde den samlede egenkapital ekskl. minoritetsinteresser EUR 621 mio. mod EUR 604 mio. sidste år. Der blev i 2. kvartal 2013/14 udbetalt et udbytte på EUR 112 for regnskabsåret 2012/13. NETTOGÆLD Den nettorentebærende gæld udgjorde EUR 355 mio., svarende til 1,4x EBITDA, mod 1,7x EBITDA pr. 30. november Justeret for udbetaling af udbytte på EUR 112 mio. i 2. kvartal var den nettorentebærende gæld 1,9x EBITDA. hansen.com SIDE 6/21

7 Segment toplysninger CULTUR ES & ENZYMES DIVISION Omsætning Organisk vækst 1. kvartal 2013/14 110,5 4% 1. kvartal 2012/13 112,3 10% EBITDA EBITDA-margin 42,8 38,7% 42,6 37,9% EBIT EBIT-margin 33,6 30,4% 34,1 30,4% Afkast af investeret kapital (ROIC) ekskl. Goodwill 33,6% 35,0% OMSÆTNIN NG EBIT-marginen udgjorde 30,4% %, hvilket var uændret i forhold til sidste år, eftersom den negative påvirkning på 1,1 procentpoint fra omvurderingen af udviklingsomkostningerne blev udlignet af en positiv virkning fra lageropbygning og stordriftsfordele. Omsætningen faldt med 2% til EUR 111 mio., svarende til en organisk vækst på 4%. Den organiske vækst skyldes primært kraftig vækst i kulturer til fermenterede mælkeprodukt ter og kød samt beskeden vækst i kulturerr til ost, mens der var fald i omsætningen fra probiotiske kulturer. Væksten i kulturer til fermenterede mælkeprodukter samt enzymer blev påvirket af det høje sammenligningsgrundlag fra 1. kvartal sidste år Probiotiske kulturer var negativt påvirket af lavere omsætning i EMEA og Americas regionerne, som kun delvist blev udlignet af pæn vækst i APAC regionen. Den kraftige vækst i kødkulturer skyldes hovedsagelig biobeskyttende e kulturer. EBIT EBIT udgjorde EUR 33,6 mio., svarende til et fald på 2% i forhold til 1. kvartal 2012/13. AFKAST AF INVESTERET KAPITAL (ROIC) EKSKL. GOODWILL Afkast af investeret kapital ekskl. goodwill udgjorde 33,6% mod 35,0% i 1. kvartal 2012/13. Investeret kapital ekskl. goodwill steg med EUR 5 mio., svarende til 1%, til EUR 408 mio. OPDATERING AF PRIORITETER FOR 2013/14 I 1. kvartal fokuserede Cultures & Enzymes Division på forskellige initiativer med henblik på at accelerere innovationsindsatsen og styrke tilstedeværelsen på vækstmarkederne. Udvidelsen af kapaciteten i Københavnn fortsatte med forventet indvielse i første halvår af UDVALGTE PRODUKTLANCERINGERR I 1. KVARTAL 2013/14 YoFlex SoGreek- og nu-trish SoGreek-kulturer til græsk yoghurt med højt proteinindhold. Ny DVS CR full flavor-ostemodningskultur, som øger smagen i ost uden ekstra modningstid. hansen.co om SIDE 7/21

8 CHR. HANSEN HOLDING A/S 2013/14 Segment toplysninger HEALTH & NUTRITION DIVISION Omsætning Organisk vækst 1. kvartal 2013/ /14 24,0 (1)% 1. kvartal 2012/13 25,5 9% EBITDA EBITDA-margin 6,2 26,0% 10,3 40,4% EBIT EBIT-margin 4,2 17,5% 8,6 33,6% Afkast af investeret kapital (ROIC) ekskl. goodwill 16,0% 33,7% OMSÆTNIN NG AFKAST AF INVESTERET KAPITAL (ROIC) EKSKL. GOODWILL Afkast af investeret kapital ekskl. goodwill udgjorde 16,0% mod 33,7% i 1. kvartal 2012/13. Investeret kapital ekskl. goodwill steg med EUR 3 mio., svarende til 2%, til EUR 105 mio. Omsætningen faldt med 6% til EUR 24 mio., svarende til en organisk vækst på -1%. Omsætningen fra human health-produkter faldt, primært som følge af ordretiming. Dette blev kun delvist udlignet af kraftig vækst i animal health-produkter, især i segmenterne ensileringspro odukter og svin. EBIT EBIT udgjorde EUR 4,2 mio., et fald fra EUR 8,6 mio. i 1. kvartal 2012/13. EBIT var negativt påvirket af lavere salg af human health-produkterudviklingsomk kostninger, ændring i lagerbeholdninger samt omvurdering af valutakurseffe kter. OPDATERING AF PRIORITETER FOR 2013/14 I 1. kvartal offentliggjorde Health & Nutrition Division en strategisk alliance med FMC Corporation om udvikling og markedsføring af biologiske plantebeskyttelsesprodukter. Endvidere iværksatte divisionen andre begrænsede organisatoriske nvesteringer med henblik på at støtte de strategiske initiativer inden for plantebeskyttelse og human health. UDVALGTE PRODUKTLANCERINGERR I 1. KVARTAL 2013/14 Nemix C, som øger vækst og udbytte i sukkerrørsproduktion, blev lanceret i Brasilien i samarbejde med FMC Corporation. EBIT-margine en var 17,5%, et fald fra 33,6% i 1. kvartal 2012/13, hvoraf 4,2 procentpoint var relateret til omvurderinge n af udviklingsomkostninger. hansen.co om PAGE 8/21

9 Segment toplysninger NATURA AL COLORS DIVISION Omsætning Organisk vækst Organisk vækst ekskl. karminpriseff fekt 1. kvartal 2013/14 36,8 (4)% (1)% 1. kvartal 2012/13 40,7 (10)% 0% EBITDA EBITDA-margin 6,7 18,2% 6,1 15,0% EBIT EBIT-margin 5,4 14,6% 4,9 12,1% Afkast af investeret kapital (ROIC) 26,7% 24,7% OMSÆTNIN NG EBIT EBIT udgjorde EUR 5,4 mio., en stigning fra EUR 4,9 mio. i 1. kvartal 2012/13. EBIT-marginen udgjorde 14,6% mod 12,1% i 1. kvartal 2012/13. Stigningen skyldes primært effektivitetsforbedringer. Omsætningen faldt med 10% til EUR 37 mio., svarendee til en organisk vækst på -1% ekskl. karminpriseffekt (-4% inkl. karminpriseffe ekt). Tabet af en kunde i Sydamerika inden for anthocyanin og naturligt karoten påvirkede væksten negativt med ca. 7 procentpoint. Timing af ordrer påvirkede også i 1. kvartal 2013/14 den organiske vækst negativt. Den organiske vækst var drevet af anthocyaninprodukter i EMEA og APAC samt CapColors og FruitMax (farverr til fødevarebranc chen) i EMEA. Karminmængderne udviste beskeden vækst. AFKAST AF INVESTERET KAPITAL (ROIC) Afkast af investeret kapital udgjorde 26,7% mod 24,7% i 1. kvartal 2012/13. Investeret kapital steg med EUR 2 mio., svarende til 2%, til EUR 87 mio. OPDATERING AF PRIORITETER FOR 2013/14 I 1. kvartal fokuserede Natural Colors Division på forbedring af indkøbs- og driftseffektivitet for at fastholde konverteringsmomentum. UDVALGTE PRODUKTLANCERINGERR I 1. KVARTAL 2013/14 WhiteWhey til at reducere farveafsmitningen til valle i osteproduktion, som gør det muligt for producenter af cheddar- og goudaost at øge værdien af valleprodukter. I december 2013 blev en patentansøgning indleveret med henblik på at beskytte et vigtigtt trin i metoden til at producere fermenteret karmin. En mulig kommercialisering af produktionsmetoden er fortsat usikker. hansen.co om SIDE 9/21

10 IVÆRKSÆTTELSE AF AKTIETILBAGEKØBSPROGRAM Bestyrelsen har besluttet at iværksætte et aktietilbagekøbsprogram på op til EUR 80 mio. Formålet med aktietilbagekøbet er at justere kapitalstrukturen ved at fordele overskydende kapital til aktionærerne. FORVENTNINGER TIL 2013/14 Forventningerne til 2013/14 er uændrede i forhold til meddelelsen af 23. oktober 2013 bortset fra effekten af særlige poster på frie pengestrømme. Der forventes en årlig organisk omsætningsvækst på 7-9%. Aktietilbagekøbet struktureres i overensstemmelse med Europa-Kommissionens forordning nr. 2273/2003 af 22. december 2003 (den såkaldte Safe Harbor Regulation) med Nordea som Lead Manager for programmet. Aktietilbagekøbet planlægges gennemført mellem 15. januar 2014 og 22. august Aktietilbagekøbet er baseret på generalforsamlingens godkendelse af 27. november 2012 om opkøb af op til egne aktier, svarende til 10% af den nominelle aktiekapital, til en kurs, der ikke afviger mere end 10% fra kursen på NASDAQ OMX København på købstidspunktet. Godkendelsen udløber den 26. november Det er bestyrelsens hensigt på næste ordinære generalforsamling den 27. november 2014 at anbefale aktionærerne, at aktiekapitalen efter aktietilbagekøbsprogrammets udløb reduceres med antallet af tilbagekøbte aktier. ETABLERING AF ET SPONSERET ADR NIVEAU 1- PROGRAM Chr. Hansen Holding A/S vil etablere et sponseret Level 1 ADR-program (American Depositary Receipts) i USA med Bank of New York Mellon som depositarbank. Forsknings og udviklingsudgifter i procent af omsætningen forventes at stige mod 7% fra 6,1% i 2012/13. Chr. Hansen har foretaget en omvurdering af aktiverede udviklingsomkostninger, og på basis heraf forventes en højere andel af udviklingsomkostningerne at blive omkostningsført i 2013/14. Den øgede forsknings og udviklingsaktivitet og det lavere aktiveringsniveau forventes at reducere EBIT-marginen med 1 1,5 procentpoint. EBIT marginen før særlige poster forventes at blive over 26%. I 2013/14 forventes særlige poster i form af omkostninger på EUR 8-10 mio. relateret til virksomhedens optimering af organisation, produktionsplatform og forretningsprocesser. Særlige poster forventes at påvirke de frie pengestrømme negativt. Medregnet denne effekt forventes frie pengestrømme før virksomhedsopkøb og salg på omkring EUR 110 mio. Chr. Hansens ADR'er vil herefter kunne sælges på over the counter-markedet i USA, således at 2 ADR'er repræsenterer én Chr. Hansen-aktie (2 ADR'er = 1 almindelig aktie). En ADR er et omsætteligt certifikat udstedt i amerikanske dollar, der repræsenterer ejerskab af en aktie eller et antal aktier i et udenlandsk selskab. ADR'er udstedes af en amerikansk depositarbank og repræsenterer en eller flere udenlandske aktier eller aktieandele. ADR'er blev oprettet specifikt med det formål at gøre det lettere for amerikanske investorer at købe, eje og sælge udenlandske værdipapirer. hansen.com SIDE 10/21

11 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt den ureviderede delårsrapport for Chr. Hansen Holding A/S for perioden 1. september 2013 til 30. november Delårsrapporten er ikke revideret eller gennemgået af selskabets uafhængige revisorer. Den ureviderede delårsrapport er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 og yderligere danske oplysningskrav. Derudover er delårsrapporten udarbejdet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis beskrevet i årsrapporten for Chr. Hansen Holding A/S for 2012/13. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og den samlede præsentation af delårsrapporten for tilstrækkelig. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. november 2013 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. september 2013 til 30. november Vi mener endvidere, at ledelsesberetningen på de foregående sider giver et retvisende billede af koncernens udvikling og resultater, periodens resultat og den finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for i overensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder. Hørsholm, 15. januar 2014 DIREKTION: Cees de Jong Adm. direktør Klaus Pedersen Økonomidirektør Knud Vindfeldt Koncerndirektør BESTYRELSE: Ole Andersen Formand Henrik Poulsen Næstformand Frédéric Stévenin Mark A. Wilson Søren Carlsen Dominique Reiniche Svend Laulund Per Poulsen Mads Bennedsen hansen.com SIDE 11/21

12 YDERLIGERE OPLYSNINGER Telekonference Chr. Hansen holder en telekonference den 15. januar 2014 kl , som kan følges på selskabets hjemmeside, Yderligere oplysninger fås ved henvendelse til: Cees de Jong, adm. direktør Tlf Klaus Pedersen, økonomidirektør Tlf Anders Mohr Christensen, Senior Director, Investor Relations Tlf Finanskalender 2013/14 9. april 2014 Delårsrapport 2. kvartal 2013/14 2. juli 2014 Delårsrapport 3. kvartal 2013/ oktober 2014 Årsrapport 2013/ november 2014 Ordinær generalforsamling Virksomhedsoplysninger Chr. Hansen Holding A/S Bøge Allé Hørsholm Tlf CVR-nr.: Udtalelser om fremtiden Denne rapport indeholder udtalelser om fremtiden. Sådanne udtalelser er forbundet med risiko og usikkerhed, da mange faktorer, hvoraf mange ligger uden for Chr. Hansen Holdning A/S' kontrol, kan betyde, at den faktiske udvikling og de faktiske resultater kan adskille sig væsentligt fra forventningerne i rapporten. Juridisk gyldig tekst Denne rapport er udarbejdet på dansk og engelsk. I tilfælde af afvigelser mellem de to versioner er den danske tekst i alle henseender gældende. Om Chr. Hansen Chr. Hansen er en global bioscience virksomhed, som udvikler naturlige ingredienser til fødevare og kosttilskudsbranchen, den farmaceutiske industri og landbrugssektoren. Vores produkter omfatter kulturer, enzymer, probiotika og naturlige farver, og alle løsninger er baseret på stærke forsknings og udviklingskompetencer kombineret med betydelige investeringer i teknologi. Omsætningen i regnskabsåret 2012/13 var EUR 738 mio. Virksomheden er markedsførende inden for alle sine divisioner Cultures & Enzymes, Health & Nutrition og Natural Colors og har mere end engagerede medarbejdere i 30 lande med hovedproduktionssteder i Danmark, Frankrig, USA og Tyskland. Chr. Hansen blev grundlagt i 1874 og er børsnoteret på NASDAQ OMX København. Få yderligere oplysninger på hansen.com. hansen.com SIDE 12/21

13 Resultatopgørelse 1. kvt. 2013/14 1. kvt. 2012/13 Omsætning 171,3 178,5 Produktionsomkostninger (81,6) (85,3) Bruttoresultat 89,7 93,2 Forsknings og udviklingsomkostninger (10,3) (8,3) Salgs og markedsføringsomkostninger (23,3) (23,4) Administrationsomkostninger (13,1) (13,8) Andre driftsindtægter 0,3 0,3 Andre driftsomkostninger (0,1) (0,4) Resultat af primær drift før særlige poster 43,2 47,6 Særlige poster (0,6) Resultat af primær drift (EBIT) 42,6 47,6 Finansielle omkostninger, netto (2,6) (3,7) Resultat før skat 40,0 43,9 Selskabsskat (10,8) (11,8) Periodens resultat 29,2 32,1 Fordeling: Aktionærer i Chr. Hansen Holding A/S 29,2 31,8 Minoritetsinteresser 0,3 29,2 32,1 Resultat pr. aktie (EUR): Resultat pr. aktie for fortsættende aktiviteter 0,22 0,24 Resultat pr. aktie, udvandet, for fortsættende aktiviteter 0,22 0,24 hansen.com SIDE 13/21

14 Totalindkomstopgørelse 1. kvt. 2013/14 1. kvt. 2012/13 Periodens resultat 29,2 32,1 Valutakursomregning af udenlandske koncernvirksomheder (3,0) (5,0) Sikring af fremtidige pengestrømme (0,3) 0,5 Skat relateret til sikring af fremtidige pengestrømme 0,1 (0,1) Anden totalindkomst for perioden (3,2) (4,6) Totalindkomst for perioden i alt 26,0 27,5 Fordeling: Aktionærer i Chr. Hansen Holding A/S 26,0 27,3 Minoritetsinteresser 0,2 26,0 27,5 hansen.com SIDE 14/21

15 Balance 30. nov nov aug Anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver Goodwill 606,2 617,9 609,4 Andre immaterielle anlægsaktiver 146,2 153,7 150,0 Immaterielle anlægsaktiver under udførelse 35,2 40,0 32,8 787,6 811,6 792,2 Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger 123,3 121,4 125,2 Tekniske anlæg og maskiner 85,8 81,7 89,6 Andet driftsmateriel og inventar 10,3 9,7 9,9 Materielle anlægsaktiver under udførelse 62,1 47,2 55,4 281,5 260,0 280,1 Øvrige finansielle anlægsaktiver Udskudt skat 9,0 6,7 9,1 9,0 6,7 9,1 Anlægsaktiver i alt 1.078, , ,4 Omsætningsaktiver Varebeholdninger Råvarer og hjælpematerialer 18,2 16,3 17,6 Varer under fremstilling 38,1 31,1 32,3 Fremstillede varer og færdigvarer 41,4 45,2 37,7 97,7 92,6 87,6 Tilgodehavender Tilgodehavender fra salg 95,6 98,4 98,4 Tilgodehavende skat 5,7 12,0 4,9 Andre tilgodehavender 21,1 12,8 10,2 Periodeafgrænsningsposter 7,5 8,1 6,8 129,9 131,3 120,3 Likvide beholdninger 69,9 39,3 77,5 Omsætningsaktiver i alt 297,5 263,2 285,4 Aktiver i alt 1.375, , ,8 hansen.com SIDE 15/21

16 Balance 30. nov nov aug Egenkapital Aktiekapital 180,3 185,3 180,3 Reserver 440,9 419,1 500,7 Minoritetsinteresser 5,2 Egenkapital i alt 621,2 609,6 681,0 Gældsforpligtelser Langfristede gældsforpligtelser Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser 5,5 4,9 5,1 Udskudte skatteforpligtelser 63,4 68,8 61,5 Hensatte forpligtelser 1,9 2,0 2,0 Gæld til kreditinstitutter 412,6 392,9 416,2 Selskabsskat 19,5 14,5 19,5 Øvrige langfristede gældsforpligtelser 1,4 1,7 1,4 504,3 484,8 505,7 Kortfristede gældsforpligtelser Hensatte forpligtelser 0,3 0,3 0,3 Gæld til kreditinstitutter 12,4 66,7 12,8 Forudbetaling fra kunder 0,7 0,7 1,9 Gæld til leverandører 55,6 53,7 78,2 Selskabsskat 11,5 20,2 32,8 Deklareret udbytte 111,6 51,2 Andre gældsforpligtelser 58,0 54,3 54,1 250,1 247,1 180,1 Gældsforpligtelser i alt 754,4 731,9 685,8 Passiver i alt 1.375, , ,8 hansen.com SIDE 16/21

17 Egenkapitalopgørelse 1. september november 2013 Aktionærer i Chr. Hansen Holding A/S Aktiekapital Valutakursregulering Overført overskud Reserve for dagsværdireguleringer Minoritetsinteresser I alt 1. september ,3 (19,7) (3,0) 523,4 681,0 Ændring i anvendt regnskabspraksis (0,4) (0,4) Årets totalindkomst, jf. opgørelse 3,5 (0,2) 22,7 26,0 Udnyttede aktieoptioner 25,3 25,3 Aktiebaseret vederlæggelse 0,9 0,9 Udbytte (111,6) (111,6) 30. november ,3 (16,2) (3,2) 460,3 621,2 1. september november 2012 Aktionærer i Chr. Hansen Holding A/S Aktiekapital Valutakursregulering Overført overskud Reserve for dagsværdireguleringer Minoritetsinteresser I alt 1. september ,3 (2,5) (5,6) 477,9 5,5 660,6 Årets totalindkomst, jf. opgørelse 4,8 (4,0) 26,5 0,2 27,5 Køb af egne aktier (28,0) (28,0) Aktiebaseret vederlæggelse 1,2 1,2 Udbytte (51,2) (0,5) (51,7) 30. november ,3 2,3 (9,6) 426,4 5,2 609,6 hansen.com SIDE 17/21

18 Pengestrømsopgørelse 1. kvt. 2013/14 1. kvt. 2012/13 Resultat af primær drift 42,6 47,6 Ikke likvide reguleringer 13,4 11,4 Ændring i driftskapital (40,4) (35,1) Renteudbetalinger (2,0) (3,0) Betalte skatter (31,1) (33,7) Pengestrøm fra driften (17,5) (12,8) Investering i immaterielle anlægsaktiver (4,4) (5,8) Investering i materielle anlægsaktiver (9,1) (8,1) Pengestrøm fra investeringer (13,5) (13,9) Frie pengestrømme (31,0) (26,7) Optagelse af langfristet lånefinansering 286,5 40,0 Indfrielse af langfristet lånefinansering (287,0) (2,2) Køb af egne aktier (30,3) Udnyttelse af aktieoptioner 25,3 Minoritetsinteresser, udbytte mv. (0,3) (0,5) Pengestrøm fra finansiering 24,5 7,0 Periodens nettopengestrøm (6,5) (19,7) Likvide beholdninger primo perioden 77,5 60,5 Urealiserede valutakursgevinster/(tab) på likvide beholdninger (1,1) (1,5) Periodens nettopengestrøm (6,5) (19,7) Likvide beholdninger 30. november 69,9 39,3 hansen.com SIDE 18/21

19 Segmentoplysninger 1. kvt. 2013/14 Resultatopgørelse Cultures & Enzymes Health & Nutrition Natural Colors Koncernen Ekstern omsætning 110,5 24,0 36,8 171,3 EUR vækst 2% 6% 10% 4% Organisk vækst 4% 1% 4% 1% EBITDA 42,8 6,2 6,7 55,7 EBITDA margin 38,7% 26,0% 18,2% 32,5% Af og nedskrivninger (9,3) (2,0) (1,3) (12,6) EBIT 33,6 4,2 5,4 43,2 EBIT margin 30,4% 17,5% 14,6% 25,2% 1. kvt. 2012/13 Resultatopgørelse Cultures & Enzymes Health & Nutrition Natural Colors Koncernen Ekstern omsætning 112,3 25,5 40,7 178,5 EUR vækst 12% 15% 9% 7% Organisk vækst 10% 9% 10% 5% EBITDA 42,6 10,3 6,1 59,0 EBITDA margin 37,9% 40,4% 15,0% 33,1% Af og nedskrivninger (8,5) (1,7) (1,2) (11,4) EBIT 34,1 8,6 4,9 47,6 EBIT margin 30,4% 33,6% 12,1% 26,7% hansen.com SIDE 19/21

20 Segmentoplysninger 30. nov Anlægsaktiver Cultures & Enzymes Health & Nutrition Natural Colors Koncernen Goodwill 530,1 76,2 606,2 Andre immaterielle anlægsaktiver 127,2 39,3 14,9 181,4 Immaterielle anlægsaktiver 657,3 115,4 14,9 787,6 Materielle anlægsaktiver 204,0 41,1 36,5 281,5 Anlægsaktiver i alt ekskl. udskudt skat 861,2 156,5 51, ,1 Varebeholdninger 50,8 14,0 32,8 97,7 Tilgodehavender fra salg 58,2 16,4 21,0 95,6 Gæld til leverandører (32,1) (5,5) (18,0) (55,6) Nettodriftskapital 76,8 24,9 35,9 137,6 Ikke allokerede aktiver 113,2 Aktiver i alt 1.375,6 Investeret kapital 408,0 105,2 87,3 600,5 Afkast af gennemsnitlig investeret kapital ekskl. goodwill 33,6% 16,0% 26,7% 29,5% Investering i anlægsaktiver ekskl. udskudt skat 2013/14 10,0 2,3 1,1 13,5 30. nov Anlægsaktiver Cultures & Enzymes Health & Nutrition Natural Colors Koncernen Goodwill 541,2 76,7 617,9 Andre immaterielle anlægsaktiver 134,0 44,6 15,1 193,7 Immaterielle anlægsaktiver 675,2 121,3 15,1 811,6 Materielle anlægsaktiver 191,5 34,2 34,3 260,0 Anlægsaktiver i alt ekskl. udskudt skat 866,7 155,5 49, ,6 Varebeholdninger 45,3 13,6 33,7 92,6 Tilgodehavender fra salg 60,6 16,4 21,4 98,4 Gæld til leverandører (28,7) (6,1) (18,9) (53,7) Nettodriftskapital 77,2 23,9 36,2 137,3 Ikke allokerede aktiver 78,9 Aktiver i alt 1.341,5 Investeret kapital 402,7 102,7 85,6 591,0 Afkast af gennemsnitlig investeret kapital ekskl. goodwill 35,0% 33,7% 24,7% 33,3% Investering i anlægsaktiver ekskl. udskudt skat 2012/13 9,0 3,1 1,8 13,9 hansen.com SIDE 20/21

21 Segmentoplysninger Geografisk fordeling Omsætning 1. kvt. 2013/14 1. kvt. 2012/13 Europa, Mellemøsten og Afrika 86,1 85,6 Nord og Sydamerika 62,0 69,2 Asien/Stillehavsområdet 23,2 23,7 Omsætning i alt 171,3 178,5 Anlægsaktiver ekskl. udskudt skat Europa, Mellemøsten og Afrika 897,4 890,3 Nord og Sydamerika 158,4 165,0 Asien/Stillehavsområdet 13,3 16,3 Anlægsaktiver ekskl. udskudt skat i alt 1.069, ,6 hansen.com SIDE 21/21