Delårsrapport 1. kvartal 2011/12

Transkript

1 Regnskabsresultat for året 2010/11 Selskabsmeddelelse nr. 1/ januar 2012 Delårsrapport 1. kvartal 2011/12 1. september november 2011 Tlf.: CVR-nr.: Page 1/21

2 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 "Regnskabsåret 2011/12 er startet positivt. Den organiske omsætningsvækst nåede op på 13% og med EBIT op 20%, resulterende i en EBIT-marginstigning på to procentpoint i forhold til 1. kvartal sidste år, fortsætter vi med at bevise vores forretningsmodels skalérbarhed. Samtidig har vi forøget vores investering i forskning og udvikling, hvilket understreger vores indsats for at bygge en stærk fremtid for Chr. Hansen. Verdensøkonomien er udfordrende, men det er opmuntrende at se styrken i vores vækstplatform med solide forbedringer på tværs af regioner og divisioner. Med de gode resultater i 1. kvartal fastholder vi vores forventningerne til året," siger adm. direktør Lars Frederiksen. Højdepunkter, 1. kvartal 2011/12: Omsætningen var EUR 168 mio., hvilket er en stigning på 12% sammenlignet med 1. kvartal 2010/11. Den organiske vækst var 13% (12% justeret for ændringer i salgspriser, der afspejler højere råvarepriser på karmin) EBIT før særlige poster var EUR 41 mio., hvilket er en stigning på 20% sammenlignet med 1. kvartal 2010/11. EBIT-margin før særlige poster var 25% sammenlignet med 23% i 1. kvartal sidste år Periodens resultat blev EUR 26 mio. sammenlignet med EUR 23 mio. i 1. kvartal 2010/11 De samlede forsknings- og udviklingsudgifter udgjorde EUR 12 mio., svarende til 7% af omsætningen sammenlignet med EUR 8 mio. eller 6% i 1. kvartal 2010/11 Frie pengestrømme var EUR -23 mio. sammenlignet med EUR -24 mio. i 1. kvartal 2010/11 Den nettorentebærende gæld udgjorde EUR 376 mio. svarende til 1,8 gange EBITDA før særlige poster sammenlignet med 2,6 gange EBITDA før særlige poster pr. 30. november 2010 Forventninger Forventningerne til 2011/12 er uændrede i forhold til forventningerne i selskabsmeddelelsen af 3. november Hvis man ser bort fra den påvirkning, som ændringerne i råvarepriserne på karmin har på salgspriserne, forventes den organiske vækst stadig at ligge i niveauet 7-10%. Hvis den påvirkning, som ændringerne i priserne på karmin har på salgspriserne, medregnes, forventes den organiske vækst at ligge på 5-8%. EBIT-marginen før særlige poster ventes at ligge over 26%. CVR-nr.: Side 2/21

3 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 Hoved- og nøgletal Denne ureviderede delårsrapport er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Derudover er delårsrapporten udarbejdet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis beskrevet i årsrapporten 2010/11 for. 1. kvt 1. kvt Vækst EUR millioner 2011/ /11 % Resultatopgørelse Omsætning 167,6 149,9 12% Bruttoresultat 82,8 72,4 14% EBITDA 52,0 44,6 17% EBIT før særlige poster 41,1 34,3 20% EBIT 41,1 34,3 20% Resultat af ophørte aktiviteter 0,0 0,7 Periodens resultat 26,4 23,2 14% Pengestrømsopgørelse Pengestrøm fra driften (10,3) (17,2) 40% Pengestrøm fra investeringer (12,6) (7,0) 80% Frie pengestrømme (22,9) (24,2) 5% Balance Aktiver i alt % Egenkapital, ekskl. minoritetsinteresser % Nettoarbejdskapital % Nettorentebærende gæld % Resultat pr. aktie EPS, fortsættende aktiviteter, udvandet 0,19 0,17 Nøgletal Organisk vækst, % 13% 17% Organisk vækst ekskl. karminpriseffekt 12% 10% Bruttoavance, % 49,4% 48,3% EBITDA margin % 31,0% 29,8% EBIT før særlige poster, margin % 24,5% 22,9% EBIT margin % 24,5% 22,9% Afkast af gennemsnitlig investeret kapital ekskl. goodwill 28,9% 24,8% F&U, % 7,3% 5,5% Anlægsinvesteringer, % 7,5% 4,7% Netto arbejdskapital, % 20,0% 21,5% Nettorentebærende gæld/ebitda 1,8 2,6 Organisk vækst: Omsætningsvækst reguleret for salgsreduktioner, tilkøb og frasalg af aktiviteter og målt i lokal valuta. CVR-nr.: Side 3/21

4 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 Ledelsesberetning Omsætning 2011/12 Cultures & Enzymes 101m Health & Nutrition 22m Natural Colors 45m Omsætningsvækst pr. division (1. kvartal 2011/12) Omsætningsvækst pr. region (1. kvartal 2011/12) 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Euro vækst Organisk vækst 7% 8% Cultures & Enzymes 22% 21% Health & Nutrition 19% 19% Natural Colors 12% 13% Chr. Hansen 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Euro vækst Organisk vækst 5% 6% 16% 17% 27% 30% 15% 13% Europa Nordamerika Sydamerika Asien, Stillehavsområdet, Mellemøsten og Afrika Omsætningen udgjorde i 1. kvartal EUR 168 mio., hvilket er en stigning på 12% i forhold til samme periode sidste år, svarende til en organisk vækst på 13% (12% justeret for ændringer i salgspriser, der afspejler højere råvarepriser på karmin). Omsætning fordelt på divisioner Natural Colors 27% Health & Nutrition 13% Q1 2011/12 Cultures & Enzymes 60% Cultures & Enzymes Division (60% af omsætningen sammenlignet med 63% i 1. kvartal 2010/11) I 1. kvartal udgjorde omsætningen EUR 101 mio., en stigning på 7% sammenlignet med samme periode sidste år, svarende til en organisk vækst på 8%. Health & Nutrition Division (13% af omsætningen sammenlignet med 12% i 1. kvartal 2010/11) I 1. kvartal udgjorde omsætningen EUR 22 mio., en stigning på 22% sammenlignet med samme periode sidste år, svarende til en organisk vækst på 21%. CVR-nr.: Side 4/21

5 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 Natural Colors Division (27% af omsætningen sammenlignet med 25% i 1. kvartal 2010/11) I 1. kvartal udgjorde omsætningen EUR 45 mio., hvilket er en stigning på 19% i forhold til samme periode sidste år, svarende til en organisk vækst på 19% (18% justeret for ændringer i salgspriser, der afspejler højere råvarepriser på karmin). Omsætning fordelt på regioner Sydamerika 14% APMEA 18% Nordamerika 22% Q1 2011/12 Europa 46% Den europæiske region (46% af omsætningen sammenlignet med 50% i 1. kvartal 2010/11) I 1. kvartal udgjorde omsætningen EUR 78 mio., en stigning på 5% sammenlignet med samme periode sidste år, svarende til en organisk vækst på 6%. Den nordamerikanske region (22% af omsætningen sammenlignet med 21% i 1. kvartal 2010/11) I 1. kvartal udgjorde omsætningen EUR 37 mio., en stigning på 16% sammenlignet med samme periode sidste år, svarende til en organisk vækst på 17%. Den sydamerikanske region (14% af omsætningen sammenlignet med 12% i 1. kvartal 2010/11) I 1. kvartal udgjorde omsætningen EUR 23 mio., en stigning på 27% sammenlignet med samme periode sidste år, svarende til en organisk vækst på 30%. APMEA-regionen (18% af omsætningen sammenlignet med 17% i 1. kvartal 2010/11) I 1. kvartal udgjorde omsætningen EUR 30 mio., en stigning på 15% sammenlignet med samme periode sidste år, svarende til en organisk vækst på 13%. Bruttoresultat Bruttoresultatet steg med 14% til EUR 83 mio. i forhold til samme periode sidste år. Bruttomarginen steg med et procentpoint til 49% som følge af skalérbarhedseffekter i Health & Nutrition Division og Natural Colors Division. Omkostninger Omkostningerne udgjorde i alt EUR 42 mio. i forhold til EUR 38 mio. i 1. kvartal sidste år, svarende til en stigning på 9%. Forsknings- og udviklingsomkostninger inklusive afskrivninger udgjorde EUR 7 mio. Udviklingsomkostninger indregnet som immaterielle aktiver udgjorde EUR 6 mio., en stigning på EUR 4 mio. i forhold til 1. kvartal sidste år som følge af kliniske studier. EUR mio. F&U-omkostninger Inklusive afskrivninger 1. kvartal 2011/12 1. kvartal 2010/11 7,3 6,7 - Afskrivninger 1,1 0,7 + Aktivering 6,0 2,3 F&U-udgifter 12,2 8,3 De samlede afholdte forsknings- og udviklingudgifter udgjorde EUR 12 mio., svarende til 7% af den samlede omsætning sammenlignet med 6% i 1. kvartal sidste år. Resultat af primær drift (EBIT) EBIT udgjorde EUR 41 mio. sammenlignet med EUR 34 mio. i 1. kvartal sidste år. EBITmargin før særlige poster udgjorde 25% sammenlignet med 23% i 1. kvartal sidste år. CVR-nr.: Side 5/21

6 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 Finansielle poster og skat Netto finansielle omkostninger udgjorde EUR 5,5 mio. sammenlignet med EUR 3,8 mio. i første kvartal sidste år. Nettorenteomkostninger udgjorde EUR 4,2 mio., hvilket er lidt lavere end sidste år. Valutakursreguleringer udgjorde EUR -1,3 mio. sammenlignet med EUR 0,6 mio. i 1. kvartal sidste år. Skat udgjorde EUR 9 mio. sammenlignet med EUR 8 mio. sidste år, svarende til en effektiv skatteprocent på 26%, hvilket er uændret i forhold til 1. kvartal sidste år. Periodens resultat Periodens resultat steg til EUR 26 mio. fra EUR 23 mio. sidste år som følge af et bedre resultat af primær drift. Aktiver Pr. 30. november 2011 udgjorde de samlede aktiver i alt EUR mio., hvilket er EUR 42 mio. mere end på samme tidspunkt sidste år. De samlede anlægsaktiver faldt med EUR 17 mio. til EUR mio. De samlede omsætningsaktiver steg med EUR 59 mio. til EUR 293 mio. Varebeholdninger faldt med EUR 1 mio., mens tilgodehavender steg med EUR 3 mio. Likvide beholdninger steg med EUR 58 mio. til EUR 95 mio. Pr. 30. november 2011 udgjorde nettodriftskapitalen EUR 128 mio., svarende til 20% af omsætningen, i forhold til EUR 129 mio. eller 21% af omsætningen pr. 30. november Afkastet af investeret kapital (ekskl. goodwill og justeret for frasalg) udgjorde 29% sammenlignet med 25% i 1. kvartal sidste år. Forbedringen skyldtes bedre resultater i Health & Nutrition Division og Natural Colors Division. Egenkapital Pr. 30. november 2011 udgjorde den samlede egenkapital ekskl. minoritetsinteresser EUR 669 mio. i forhold til EUR 557 mio. på samme tidspunkt sidste år. I december 2011 blev der udbetalt udbytte for regnskabsåret 2010/11 på EUR 65 mio., hvilket påvirker 2. kvartal 2011/12. Nettogæld Pr. 30. november 2011 udgjorde den nettorentebærende gæld EUR 376 mio., svarende til 1,8 gange EBITDA før særlige poster i forhold til 2,6 gange EBITDA før særlige poster pr. 30. november Pengestrømme Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde EUR -10 mio. i 1. kvartal sammenlignet med EUR -17 mio. i samme periode sidste år. Forbedringen skyldtes et bedre resultat af primær drift og en lavere negativ ændring af nettodriftskapitalen, hvilket delvist blev udlignet af stigningen i betalte skatter. Betalte skatter udgjorde EUR 28 mio. sammenlignet med EUR 12 mio. i 1. kvartal 2010/11. Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde i 1. kvartal EUR 13 mio. sammenlignet med EUR 7 mio. i 1. kvartal sidste år. Aktiverede udviklingsomkostninger udgjorde EUR 6 mio. i 1. kvartal 2011/12 mod EUR 2 millioner i 1.kvartal sidste år. Anlægsinvesteringerne svarede til 8% af omsætningen i 1. kvartal 2010/11 sammenlignet med 5% i 1. kvartal sidste år. Frie pengestrømme udgjorde EUR -23 mio. sammenlignet med EUR -24 mio. i 1. kvartal 2010/11. CVR-nr.: Side 6/21

7 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 Segmentoplysninger Cultures & Enzymes Division EUR millioner 1. kvartal 2011/12 1. kvartal 2010/11 Omsætning 100,6 93,9 Organisk vækst 8% 6% EBITDA 36,1 35,1 EBITDA margin 35,9% 37,4% EBIT 28,1 27,2 EBIT margin 28.0% 29.0% ROIC ekskl. goodwill 28.7% 28.3% Omsætning I 1. kvartal var omsætningen EUR 101 mio., hvilket er en stigning på 7% sammenlignet med samme periode sidste år. Divisionens organiske vækst på 8% skyldtes primært stærk vækst i salget af enzymer og kulturer til fermenteret mælk. Enzymer leverede stærk vækst. Tidlig afgivelse af store ordrer i Nordamerika og APMEA påvirkede den organiske vækst for divisionen positivt med ca. et procentpoint. Fermenteret mælk var i stærk vækst, anført af Yo-Flex i alle regioner, mens kulturer til ost viste en god vækst, navnlig i Sydamerika. Salget af probiotiske kulturer i Europa var på niveau med 1. kvartal sidste år, grundet den fortsatte usikkerhed omkring EFSA-processen om vurdering af dokumentation for sundhedsanprisninger. Salget af probiotiske kulturer i Nordamerika faldt, hvilket blev udlignet af vækst i APMEA og Sydamerika. Det samlede salg af probiotiske kulturer var på niveau med 1. kvartal sidste år. Kødkulturer oplevede god vækst. Salget af vinkulturer lå lidt under samme periode sidste år, der var positivt påvirket af lanceringen af nye produkter. EBIT EBIT var EUR 28 mio. i 1. kvartal i 2011/12 eller 3% højere end 1. kvartal sidste år. EBIT-marginen for 1. kvartal 2011/12 var 28% sammenlignet med 29% i 1. kvartal sidste år. Nedgangen skyldtes primært en ændret produktsammensætning. Produktlanceringer, 1. kvartal 2011/12 Lancering af L. casei 431 Juice-probiotika til frugtjuice på køl. Lancering af DVS SafeIT -kultur til ost af fetatypen, der giver bedre smag og tekstur, øget holdbarhed og styrker osten mod bakteriofag-angreb. Lancering af Safepro B-LC-007-kultur til salami af den italienske type, som forhindrer vækst af listeria, standser salmonella vækst og giver bedre aroma og farveudvikling. CVR-nr.: Side 7/21

8 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 Health & Nutrition Division EUR millioner 1. kvartal 2011/12 1. kvartal 2010/11 Omsætning 22,2 18,2 Organisk vækst 21% 13% EBITDA 8,6 5,6 EBITDA margin 38,8% 30,8% EBIT 6,8 4,1 EBIT margin 30,7% 22,5% ROIC ekskl. goodwill 29,0% 19,2% Omsætning I 1. kvartal var omsætningen EUR 22 mio., hvilket er en stigning på 22% sammenlignet med samme periode sidste år. Den organiske vækst på 21% blev anført af human healthområdet, navnlig inden for kosttilskud i Nordamerika. Animal health oplevede også en fornuftig vækst, om end denne lå under gennemsnittet i divisionen. EBIT EBIT var EUR 7 mio. i 1. kvartal i 2011/12 i forhold til EUR 4 mio. i 1. kvartal sidste år, svarende til en stigning på 66%. EBIT-marginen steg med otte procentpoint til 31%. Forbedringen skyldtes primært produktsammensætningen og skalérbarhedseffekter som følge af øget salg. Human health I december 2011 gav EU's medlemsstater deres opbakning til et udkast til forordning om vedtagelse af en liste over tilladte sundhedsanprisninger af fødevarer i henhold til artikel 13, stk. 1. Udkastet til forordning skal godkendes af Parlamentet inden for en kontrolperiode på tre måneder, hvorefter der påbegyndes en overgangsperiode på seks måneder for de sundhedsanprisninger, som ikke er tilladt i henhold til artikel 13, stk. 1. Som ventet er sundhedsanprisninger af probiotiske kulturer ikke på listen over tilladte sundhedsanprisninger i henhold til artikel 13, stk. 1. Potentiel godkendelse af probiotiske sundheds-anprisninger vil i stedet foregå i henhold til artikel 13, stk. 5. For at støtte ansøgninger om sådanne godkendelser har Chr. Hansen tre kliniske studier i gang, mens et enkelt studie blev afsluttet i De igangværende studier følger tidsplanen, og de første resultater ventes ved udgangen af Animal health I november 2011 fik en af Chr. Hansens nuværende stammer til ensilage en negativ udtalelse fra EFSA på grund af manglende videnskabelig begrundelse for naturlig resistens over for visse antibiotika. Stammen erstattes af andre tilgængelige stammer i ensilageprodukter, og afgørelsen ventes kun i begrænset omfang at påvirke salget af ensilagekulturer i 2011/12. CVR-nr.: Side 8/21

9 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 Natural Colors Division EUR millioner 1. kvartal 2011/12 1. kvartal 2010/11 Omsætning 44,8 37,8 Organisk vækst 19% 64% Organisk vækst ekskl. karminpriseffekt 18% 31% EBITDA 7,2 3,9 EBITDA margin 16,1% 10,3% EBIT 6,1 3,0 EBIT margin 13,7% 7,9% ROIC ekskl. goodwill, justeret for frasalg 29,6% 14,7% Omsætning I 1. kvartal var omsætningen EUR 45 mio., hvilket er en stigning på 19% sammenlignet med samme periode sidste år. Organisk vækst udgjorde 19% i 1. kvartal 2011/12 (18% justeret for ændringer i salgspriser, der afspejler højere råvarepriser på karmin). Væksten fordelte sig jævnt over alle applikationer og farvetyper med undtagelse af karmin. Væksten blev drevet af den fortsatte konverteringstendens, hvor syntetiske farver udskiftes med naturlige farver, kombineret med vores tilstedeværelse hos markedsførende kunder. Konverteringen til naturlige farver fortsatte navnlig i Sydamerika med stærk vækst i naturligt karoten (orange) og i APMEA med stærk vækst i anthocyaniner (lilla). Væksten i Nordamerika var god, mens væksten i Europa var beskeden, da det lavere karminsalg delvist udlignede væksten i de andre farver. EBIT I 1. kvartal var EBIT for Natural Colors Division EUR 6 mio. sammenlignet med EUR 3 mio. i 1. kvartal sidste år. EBIT-marginen for 2011/12 var 14% sammenlignet med 8% i 1. kvartal sidste år. 1. kvartal 2010/11 blev påvirket negativt af visse kontraktlige aftaler, som betød, at gennemførelsen af prisstigningerne i 1. kvartal 2010/11 blev forsinket. Produktlanceringer, 1. kvartal 2011/12 Lancering af I-Colors -sortimentet, som er naturlige farver til pulverlæskedrikke. Lancering af tredje generation af FruitMax - sortimentet af farvende fødevarer til forskellige konfektureapplikationer, som frembringer klare farver fra grøn og gul over orange og rød til lilla og blå. I november 2011 blev Chr. Hansens naturlige farve "Red Strawberry Fragaria" tildelt prisen Excellence Award på Food Ingredients Europe- messen i Paris, Frankrig. CVR-nr.: Side 9/21

10 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 Forventninger 2011/12 Forventningerne til 2011/12 er uændrede i forhold til forventningerne i selskabsmeddelelsen af 3. november Omsætningsvæksten drives fortsat af stigende efterspørgsel efter sunde fødevarer ikke mindst fra den voksende mellemindkomstgruppe på de nye markeder og fra konverteringen fra egen bulk starterproduktion til industrielle kulturer og fra syntetiske til naturlige farver. Probiotiske kulturer til fermenterede mælkeprodukter påvirkes stadig af den aktuelle usikkerhed omkring sundhedsanprisninger. Råvarepriserne på den naturlige farve karmin faldt i regnskabsårets første fire måneder, og priserne forventes at være betydeligt lavere i 2011/12 end i 2010/11. Der er dog stadig stor volatilitet, og der er betydelig usikkerhed omkring det forventede prisniveau. Hvis man ser bort fra den påvirkning, som ændringerne i råvarepriserne på karmin har på salgspriserne, forventes den organiske vækst at ligge i niveauet 7-10%, drevet af væksten i alle tre divisioner. Hvis den påvirkning, som ændringerne i priserne på karmin har på salgspriserne, medregnes, forventes den organiske vækst at ligge på 5-8%. EBIT-marginen før særlige poster forventes at være over 26%, drevet af Chr. Hansens skalérbare forretningsmodel og påvirkningen fra de faldende råvarepriser på karmin. De krav, der stilles til klinisk dokumentation i forbindelse med sundhedsanprisninger af funktionelle fødevarer og kosttilskud, er steget især i Europa. Omkostningerne til kliniske studier forventes at stige i 2011/12, da vi udvider den kliniske dokumentation af vores probiotiske kulturer. Forsknings- og udviklingsomkostninger (omkostninger og kapitalisering) forventes at udgøre ca. 7% i 2011/12. Som følge af den forventede stigning i omkostningerne til kliniske studier og øgede investeringer i Natural Colors Division for at udnytte vækstpotentialet fra den fortsatte konvertering, forventes anlægsinvesteringerne i procent af omsætningen at være højere end sidste år. De frie pengestrømme før virksomhedsopkøb og -salg forventes at være større end sidste år. Forventningerne til 2011/12 er følsomme over for store ændringer i den globale økonomi, herunder valutaudsving og råvarepriser på karmin, som kan påvirke virksomhedens forventede resultat. Der er ingen væsentlige ændringer i de risici, der kan påvirke Chr. Hansen, og som er beskrevet i "Risikostyring" på side i årsrapporten 2010/11. Årsrapporten er tilgængelig på virksomhedens hjemmeside (). CVR-nr.: Side 10/21

11 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har behandlet og godkendt den ureviderede delårsrapport for perioden 1. september 2011 til 30. november 2011 for. Delårsrapporten er ikke revideret eller gennemgået af selskabets uafhængige revisorer. Delårsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Derudover er delårsrapporten udarbejdet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis beskrevet i årsrapporten 2010/11 for. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og den samlede præsentation af delårsrapporten for tilstrækkelig. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. november 2011 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. september 2011 til 30. november Vi mener endvidere, at ledelsesberetningen på de foregående sider giver et retvisende billede af koncernens udvikling og resultater, periodens resultat og den finansielle stilling samt en beskrivelse af de vigtigste risici og usikkerheder, som koncernen står over for i overensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder. Hørsholm, 11. januar 2012 Direktion: Lars Frederiksen Klaus Pedersen Knud Vindfeldt Adm. direktør Økonomidirektør Koncerndirektør Henrik Dalbøge Carsten Hellmann Jesper Allentoft Koncerndirektør Koncerndirektør Koncerndirektør Carsten Bennike Koncerndirektør Bestyrelse: Ole Andersen Formand Frédéric Stévenin Næstformand Henrik Poulsen Gaëlle d Engremont Mark A. Wilson Didier Debrosse Jørgen O. Nielsen Svend Laulund Martin G. Seidel CVR-nr.: Side 11/21

12 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 Yderligere oplysninger Telefonkonference Chr. Hansen holder en telefonkonference den 11. januar 2012 kl Man kan få adgang til telefonkonferencen via vores hjemmeside. Yderligere oplysninger fås ved at kontakte: Lars Frederiksen, adm. direktør Tlf.: Klaus Pedersen, økonomidirektør Tlf.: Anders Mohr Christensen, senior director, Investor Relations Tlf.: Finanskalender 2011/ april 2012 Delårsrapport (2. kvartal 2010/2012) 4. juli 2012 Delårsrapport (3. kvartal 2010/2012) 31. oktober 2012 Årsrapport 2011/ november 2012 Ordinær generalforsamling Udtalelser om fremtiden Denne rapport indeholder udtalelser om fremtiden. Sådanne udtalelser er forbundet med en vis risiko og usikkerhed, da flere faktorer, hvoraf mange ligger uden for ' kontrol, kan betyde, at den faktiske udvikling og de faktiske resultater kan adskille sig væsentligt fra forventningerne i rapporten. Gældende tekst Rapporten er oversat til engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse med den engelske tekst er den danske tekst til enhver tid gældende. Om Chr. Hansen Chr. Hansen er en global bioscience-virksomhed, som udvikler naturlige ingredienser til fødevare- og kosttilskudsbranchen, den farmaceutiske industri og landbrugssektoren. Vores produkter omfatter kulturer, enzymer, probiotika og naturlige farver, og alle løsninger er baseret på stærke forsknings- og udviklingskompetencer kombineret med betydelige investeringer i teknologi. Omsætningen i regnskabsåret 2010/11 var EUR 636 mio. Virksomheden er markedsførende inden for alle sine divisioner Cultures & Enzymes, Health & Nutrition og Natural Colors og har mere end engagerede medarbejdere i over 30 lande. Chr. Hansen blev grundlagt i 1874 og er børsnoteret på NASDAQ OMX Copenhagen. Få yderligere oplysninger på. CVR-nr.: Side 12/21

13 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 RESULTATOPGØRELSE 1. SEPTEMBER 30. NOVEMBER EUR millioner 1. kvt 2011/12 1. kvt 2010/11 Omsætning 167,6 149,9 Produktionsomkostninger (84,8) (77,5) Bruttoresultat 82,8 72,4 Omkostninger (41,7) (38,1) Resultat af primær drift 41,1 34,3 Netto finansielle omkostninger (5,5) (3,8) Resultat før skat 35,6 30,5 Selskabsskat (9,2) (8,0) Resultat af fortsættende aktiviteter 26,4 22,5 Resultat af ophørte aktiviteter 0,7 Periodens resultat 26,4 23,2 Fordeling: Minoritetsinteresser 0,4 0,2 Aktionærer i 26,0 23,0 Resultat pr. aktie: (EUR) Periodens resultat for fortsættende aktiviteter 0,19 0,17 Periodens resultat for fortsættende aktiviteter, udvandet 0,19 0,16 Periodens resultat for ophørte aktiviteter 0,01 Periodens resultat for ophørte aktiviteter, udvandet 0,01 CVR-nr.: Side 13/21

14 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 OPGØRELSE AF TOTALINDKOMST 1. SEPTEMBER 30. NOVEMBER EUR millioner 1. kvt 2011/12 1. kvt 2010/11 Periodens resultat 26,4 23,2 Valutakursomregning af udenlandske koncernvirksomheder 1,9 (0,8) Sikring af fremtidige pengestrømme (0,7) 4,2 Skat relateret til sikring af fremtidige pengestrømme 0,2 (0,7) Anden totalindkomst for perioden 1,4 2,7 Totalindkomst for perioden i alt 27,8 25,9 Fordeling: Aktionærer i 27,4 25,8 Minoritetsinteresser 0,4 0,1 27,8 25,9 CVR-nr.: Side 14/21

15 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 BALANCE Aktiver EUR millioner 30. nov nov aug Anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver Goodwill 616,4 625,4 611,3 Andre immaterielle anlægsaktiver 147,3 151,8 150,1 Immaterielle anlægsaktiver under udførelse 48,4 38,6 42,5 812,1 815,8 803,9 Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger 122,4 134,6 122,1 Tekniske anlæg og maskiner 92,9 95,7 95,5 Andet driftsmateriel og inventar 8,5 6,8 8,9 Materielle anlægsaktiver under opførelse 21,1 17,0 17,6 244,9 254,1 244,1 Finansielle anlægsaktiver Udskudt skat 3,8 7,6 7,7 3,8 7,6 7,7 Anlægsaktiver i alt 1.060, , ,7 Omsætningsaktiver Varebeholdninger Råvarer og hjælpemateriale 18,9 18,2 16,7 Varer under fremstilling 27,8 27,4 23,9 Fremstillede varer og handelsvarer 38,5 40,7 37,5 85,2 86,3 78,1 Tilgodehavender Tilgodehavender fra salg 95,4 89,6 85,6 Tilgodehavende skat 2,6 3,3 2,3 Andre tilgodehavender 8,2 10,2 7,6 Periodeafgrænsningsposter 7,4 7,5 5,3 113,6 110,6 100,8 Likvide beholdninger 94,5 37,3 118,1 Omsætningsaktiver i alt 293,3 234,2 297,0 Aktiver i alt 1.354, , ,7 CVR-nr.: Side 15/21

16 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 BALANCE Passiver EUR millioner 30. nov nov aug Egenkapital Aktiekapital 185,3 185,2 185,3 Reserver 483,7 371,7 455,3 Minoritetsinteresser 3,9 3,5 3,7 Egenkapital i alt 672,9 560,4 644,3 Gældsforpligtelser Langfristede gældsforpligtelser Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser 3,8 5,1 5,2 Udskudte skatteforpligtelser 66,8 69,0 69,2 Hensatte gældsforpligtelser 1,2 1,9 1,2 Gældsforpligtelser 441,1 519,0 434,9 Selskabsskat 15,8 12,9 16,0 Øvrige langfristede gældsforpligtelser 2,3 2,6 2,3 531,0 610,5 528,8 Kortfristede gældsforpligtelser Hensatte gældsforpligtelser 1,0 0,8 1,0 Gældsforpligtelser 29,7 13,3 30,7 Forudbetaling fra kunder 0,6 0,2 0,4 Gæld til leverandører 52,8 47,0 66,2 Selskabsskat 15,7 22,9 34,8 Andre gældsforpligtelser 50,4 56,6 46,5 150,2 140,8 179,6 Gældsforpligtelser i alt 681,2 751,3 708,4 Passiver i alt 1.354, , ,7 CVR-nr.: Side 16/21

17 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 EGENKAPITALOPGØRELSE 1. september november 2011 Aktionærer i EUR millioner Egne aktier Aktiekapital Valutakursregulering Reserve for dagsværdireguleringer Overført overskud Kapital og reserver i alt Minoritets interesser I alt Egenkapital 1. september ,3 (35,0) (6,1) (1,6) 498,0 640,6 3,7 644,3 Periodens totalindkomst jf. opgørelse 1,9 (0,5) 26,0 27,4 0,4 27,8 Aktiebaseret vederlæggelse 1,0 1,0 1,0 Udbytte (0,2) (0,2) Egenkapital 30. november ,3 (35,0) (4,2) (2,1) 525,0 669,0 3,9 672,9 1. september november 2010 Aktionærer i EUR millioner Egne aktier Aktiekapital Valutakursregulering Reserve for dagsværdireguleringer Overført overskud Kapital og reserver i alt Minoritets interesser I alt Egenkapital 1. september ,4 (35,0) 2,7 (1,2) 390,1 542,0 3,7 545,7 Periodens totalindkomst jf. opgørelse (0,2) (0,5) 3,5 23,0 25,8 0,1 25,9 Aktiebaseret vederlæggelse 0,7 0,7 0,7 Udbytte (11,6) (11,6) (0,3) (11,9) Egenkapital 30. november ,2 (35,0) 2,2 2,3 402,2 556,9 3,5 560,4 CVR-nr.: Side 17/21

18 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. SEPTEMBER 30. NOVEMBER EUR millioner 1. kvt 2011/12 1. kvt 2010/11 Resultat af primær drift 41,1 34,3 Reguleringer 10,9 10,5 Ændring i driftskapital (30,9) (45,9) Renteudbetalinger (3,9) (4,0) Betalte skatter (27,5) (12,1) Pengestrøm fra driften (10,3) (17,2) Investering i immaterielle anlægsaktiver (6,9) (4,1) Investering i materielle anlægsaktiver (5,7) (2,9) Pengestrøm fra investeringer (12,6) (7,0) Frie pengestrømme (22,9) (24,2) Indfrielse af langfristet lånefinansiering (3,1) (0,6) Minoritetsinteresser, udbytte mv. (0,2) (0,7) Pengestrøm fra finansiering (3,3) (1,3) Pengestrøm fra ophørende aktiviteter 1,1 2,0 Periodens nettopengestrøm (25,1) (23,5) Likvide beholdninger primo perioden 118,1 61,0 Urealiseret valutakursgevinst/(tab) på likvide beholdninger 1,5 (0,2) Periodens nettopengestrøm (25,1) (23,5) Likvide beholdninger 30. november 94,5 37,3 CVR-nr.: Side 18/21

19 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 SEGMENTOPLYSNINGER EUR millioner 1. kvt 2011/12 Resultatopgørelse Cultures & Enzymes Health & Nutrition Natural Colors Koncernen Ekstern omsætning 100,6 22,2 44,8 167,6 EUR vækst 7% 22% 19% 12% Organisk vækst 8% 21% 19% 13% EBITDA 36,1 8,6 7,2 52,0 EBITDA margin (%) 35,9% 38,8% 16,1% 31,0% Af og nedskrivninger (8,0) (1,8) (1,1) (10,9) EBIT 28,1 6,8 6,1 41,1 EBIT margin (%) 28,0% 30,7% 13,7% 24,5% 1. kvt 2010/11 Resultatopgørelse Cultures & Enzymes Health & Nutrition Natural Colors Koncernen Ekstern omsætning 93,9 18,2 37,8 149,9 EUR vækst 12% 16% 74% 24% Organisk vækst 6% 13% 64% 17% EBITDA 35,1 5,6 3,9 44,6 EBITDA margin (%) 37,4% 30,8% 10,3% 29,8% Af og nedskrivninger (7,9) (1,5) (0,9) (10,3) EBIT 27,2 4,1 3,0 34,3 EBIT margin (%) 29,0% 22,5% 7,9% 22,9% CVR-nr.: Side 19/21

20 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 SEGMENTOPLYSNINGER EUR millioner 30. november 2011 Anlægsaktiver Cultures & Enzymes Health & Nutrition Natural Colors Koncernen Goodwill 539,8 76,6 616,4 Andre immaterielle anlægsaktiver 132,7 48,0 15,0 195,7 Immaterielle anlægsaktiver 672,5 124,6 15,0 812,1 Materielle anlægsaktiver 186,5 30,9 27,5 244,9 Anlægsaktiver i alt eksklusive udskudt skat 859,0 155,5 42, ,0 Varebeholdninger 43,7 11,6 29,9 85,2 Tilgodehavender fra salg 56,3 14,9 24,2 95,4 Gæld til leverandører (24,7) (5,6) (22,5) (52,8) Nettoarbejdskapital 75,3 20,9 31,6 127,8 Investeret kapital eksklusive goodwill 394,5 99,8 74,1 568,4 Afkast af gennemsnitlig investeret kapital, eksklusive goodwill, justeret for frasalg, % 28,7% 29,0% 29,6% 28,9% 30. november 2010 Anlægsaktiver Cultures & Enzymes Health & Nutrition Natural Colors Koncernen Goodwill 547,2 78,2 625,4 Andre immaterielle anlægsaktiver 134,3 41,2 14,9 190,4 Immaterielle anlægsaktiver 681,5 119,4 14,9 815,8 Materielle anlægsaktiver 185,8 31,4 36,9 254,1 Anlægsaktiver i alt eksklusive udskudt skat 867,3 150,8 51, ,9 Varebeholdninger 38,3 10,6 37,4 86,3 Tilgodehavender fra salg 53,7 10,8 25,1 89,6 Gæld til leverandører (23,5) (5,5) (18,0) (47,0) Nettoarbejdskapital 68,5 15,9 44,5 128,9 Investeret kapital eksklusive goodwill 388,6 88,5 96,3 573,4 Afkast af gennemsnitlig investeret kapital, eksklusive goodwill, justeret for frasalg, % 28,3% 19,2% 14,7% 24,9% CVR-nr.: Side 20/21

21 Delårsrapport for 1. kvartal 2011/12 SEGMENTOPLYSNINGER EUR millioner Geografisk fordeling Omsætning 1. kvt. 2011/12 1.kvt. 2010/11 2,7 1,8 Resten af Europa 75,6 72,7 Nordamerika 36,5 31,4 Sydamerika 22,9 18,1 Asien, Stillehavsområdet, Mellemøsten og Afrika (APMEA) 29,9 25,9 Omsætning i alt 167,6 149,9 Anlægsaktiver eksklusive udskudt skat 623,4 607,2 Resten af Europa 258,6 277,4 Nordamerika 122,5 130,9 Sydamerika 36,1 39,4 Asien, Stillehavsområdet, Mellemøsten og Afrika (APMEA) 16,4 15,0 Anlægsaktiver i alt 1.057, ,9 CVR-nr.: Side 21/21