BIG 3 A/S. Årsrapport 2005

Transkript

1 BIG 3 A/S Årsrapport 2005

2 Selskabsoplysninger Indhold Bestyrelse Direktion Revision Ib Mardahl-Hansen, formand Per Bang Hansen Karsten Havkrog Pedersen Per Bang Hansen, direktør KPMG C. Jespersen, Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Hoved- og nøgletalsoversigt Ledelsens påtegning Revisionspåtegning Ledelsesberetning Bestyrelse & direktion CVR-nr Bankforbindelse Roskilde Bank A/S Layout BankInvest Gruppen Produktion Kailow Graphic Anvendt regnskabspraksis Resultatopgørelse Balance pr. 31. december Noter Adresse BIG 3 A/S Østergade København K

3 Hoved- og nøgletalsoversigt 2003 *) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) Netto renteindtægter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Udgifter til personale og administration Årets resultat Aktiver i alt Egenkapital Egenkapitalforrentning før skat 3,41% 11,36% 23,04% Egenkapitalforrentning efter skat 2,39% 7,95% 16,50% * ) Regnskabsåret omfatter perioden Årsrapport

4 Ledelsens påtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar december 2005 for BIG 3 A/S. Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. og de af Københavns Fondsbørs A/S fastlagte retningslinier. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten, efter vor opfattelse, giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver, finansielle stilling samt resultat. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 30. marts 2006 Bestyrelse Direktion Ib Mardahl-Hansen Formand Per Bang Hansen Direktør Per Bang Hansen Karsten Havkrog Pedersen 4 BIG 3 A/S

5 Revisionspåtegning Til aktionæren i BIG 3 A/S Vi har revideret årsrapporten for BIG 3 A/S for regnskabsåret 1. januar 31. december 2005, der aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vores ansvar er, på grundlag af vores revision, at udtrykke en konklusion om årsrapporten. Den udførte revision Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet samt vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling per 31. december 2005 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 31. december 2005 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. København, den 30. marts 2006 KPMG C. Jespersen Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Torben Bender Statsautoriseret revisor Lars Rhod Søndergaard Statsautoriseret revisor Årsrapport

6 Ledelsesberetning Præsentation af selskabet BIG 3 A/S er en sparevirksomhed i henhold til lov om finansiel virksomhed og er som følge heraf underlagt tilsyn fra Finanstilsynet. BIG 3 A/S s formål er at udstede strukturerede obligationer til private og institutionelle investorer og dermed give disse mulighed for at investere i aktier eller aktieindeks uden samtidig at påtage sig den risiko, som normalt er forbundet med aktieinvesteringer. BIG 3 A/S ejes ligesom søsterselskaberne BIG 2 A/S, BIG 4 A/S, BIG 5 A/S og BIG 6 A/S 100 procent af BIG 2 Holding A/S, hvis formål er at eje kapitalandele i selskaber, som udsteder strukturerede obligationer. BIG 2 Holding A/S ejes af BIG Fonden, der tillige ejer BIG 1 Holding A/S med datterselskabet BIG 1 A/S. BIG 3 A/S s ledelse, som fremgår af side otte er identisk med de øvrige BIG-selskabers ledelse. Selskabet har outsourcet hele selskabets administration. Ud over selskabets direktør, Per Bang Hansen, har selskabet ingen ansatte og anvender som følge heraf eksterne finansielle rådgivere som arrangør af de enkelte obligationsudstedelser. Rådgivning omkring indfrielser, løbende beregning af teoretiske markedsværdier samt afkastrapportering foretages ligeledes af eksterne rådgivere. Udviklingen i økonomiske aktiviteter og forhold Obligationer udstedt af selskabet henvender sig til investorer, der satser på et attraktivt afkast, men som samtidig lægger vægt på en højere grad af sikkerhed end investering i aktier. Selskabet har ikke foretaget udstedelse af nye obligationsserier i I året er der foretaget følgende førtidige indfrielser i selskabets udstedelser: Indfrielse (t.kr.) Nominelt Kursværdi PLUS 5 Index Basis PLUS 5 Index Super Indre værdi PLUS 5 Index Basis ,1 110,0 PLUS 5 Index Super ,2 127,4 Formuesfondene med Kapitalsikring III 2004/ ,3 105,4 Afkast Afkast 2005 siden start PLUS 5 Index Basis ,3% 30,1% PLUS 5 Index Super ,0% 31,6% Formuesfondene med Kapitalsikring III 2004/ ,2% 31,7% De pæne afkast på PLUS 5 Index Basis 2008 og PLUS 5 Index Super 2008 skyldes især en positiv udvikling i de fire underliggende aktieindeks, der endnu ikke var fastlåst ved årets begyndelse. I oktober 2005 blev OMXC20 s afkast fastlåst til 47,3 procent. Afkastet i Formuesfondene med Kapitalsikring III 2004/2009 skyldes dels en positiv udvikling i sikkerhedsobligationen dels en attraktiv udvikling i optionen. Alle selskabets udstedelser er noteret på Københavns Fondsbørs. Finanstilsynet har ultimo året gennemført inspektion i selskabet, hvilket ikke har givet anledning til væsentlige bemærkninger. Risici Udstedelserne af strukturerede obligationer medfører ikke usædvanlige risici for BIG 3 A/S. Obligationerne er udstedt uden personlig hæftelse for BIG 3 A/S og alene med sikkerhed i de pantsatte sikkerhedsaktiver, som består af sikkerhedsobligationer, optioner samt afkastet heraf. Selskabets egne midler placeres primært på bankkonti i danske kroner eller euro samt korte danske obligationer eller investeringsforeningsbeviser med tilsvarende risiko. Kursudviklingen i de underliggende aktieindeks har medført attraktive afkast i 2005 i alle selskabets obligationsudstedelser: 6 BIG 3 A/S

7 Kommentarer til årsrapporten Resultatet for regnskabsåret 2005, som er selskabets tredje regnskabsår, blev et overskud på t.kr. før skat og t.kr. efter skat. Der vil på den ordinære generalforsamling blive foreslået et udbytte for regnskabsåret på 500 t.kr. Selskabets egenkapital udgør per 31. december t.kr. Årets resultat, som er væsentlig bedre end resultatet for 2004 på 503 t.kr. efter skat, anses for at være tilfredsstillende. Den positive resultatafvigelse skyldes primært administrationsindtægter i forbindelse med førtidige indfrielser. Den forventede økonomiske udvikling Selskabet forventer et positivt resultat for 2006 på et lavere niveau end 2005 afhængig af antallet af førtidige indfrielser i 2006 og størrelsen heraf. Der er ikke aktuelle planer om at foretage nyudstedelser i Nyudstedelser vil have en fremtidig positiv resultateffekt for selskabet. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som påvirker vurderingen af årsrapporten for BIG 3 A/S. Årsrapport

8 Bestyrelse & direktion Vi kan oplyse følgende om bestyrelses- og direktionsmedlemmer i BIG 3 A/S: Bestyrelse Direktion Ib Mardahl-Hansen, bestyrelsesformand Direktør for Mardahl Consult ApS Per Bang Hansen Afdelingsdirektør i Roskilde Bank A/S Bestyrelsesformand for: BIG Fonden, BIG 1 Holding A/S, BIG 2 Holding A/S, BIG 1 A/S, BIG 2 A/S, BIG 4 A/S, BIG 5 A/S, BIG 6 A/S Medlem af bestyrelsen for: Erhvervsudviklingsforeningen BankInvest Biomedicinsk Venture I, A/S BI Biomedicinsk Venture II, P/S BI Biomedicinsk Venture III, P/S BI IT Venture, P/S BI New Energy Solutions, K/S BI Biomedical Venture Annex I, K/S BI Biomedical Venture Annex II, K/S BI Biomedical Venture Annex III, Roskilde Bank A/S, K/S BI Biomedical IV, PreVenture A/S, Investeringsforeningen LD Invest A/S Per Bang Hansen Afdelingsdirektør i Roskilde Bank A/S Medlem af bestyrelsen for: BIG Fonden, BIG 1 Holding A/S, BIG 2 Holding A/S, BIG 1 A/S, BIG 2 A/S, BIG 4 A/S, BIG 5 A/S, BIG 6 A/S Direktør for: BIG 1 Holding A/S, BIG 2 Holding A/S, BIG 1 A/S, BIG 2 A/S, BIG 4 A/S, BIG 5 A/S, BIG 6 A/S Karsten Havkrog Pedersen Advokat Medlem af bestyrelsen for: BIG Fonden, BIG 1 Holding A/S, BIG 2 Holding A/S, BIG 1 A/S, BIG 2 A/S, BIG 4 A/S, BIG 5 A/S, BIG 6 A/S, Genmab A/S, Erik K. Jørgensens Fond 8 BIG 3 A/S

9 Anvendt regnskabspraksis Selskabet er omfattet af reglerne om sparevirksomheder i lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten er som følge heraf aflagt efter lov om finansiel virksomhed, bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. Årsrapporten er i øvrigt udarbejdet i overensstemmelse med de af Københavns Fondsbørs A/S fastlagte retningslinjer med nødvendige tilpasninger. Anvendt regnskabspraksis er i forhold til årsrapporten for 2004 som konsekvens af ikrafttræden af bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. ændret på følgende områder: Foreslået udbytte indregnes under egenkapitalen, indtil det vedtages på den ordinære generalforsamling, hvorefter det indregnes som en forpligtelse. Hidtil er foreslået udbytte, der endnu ikke var vedtaget på generalforsamlingen, indregnet som kortfristet gæld. Ændringen har øget egenkapital med 500 t.kr. per 31. december 2005 og med 230 t.kr. per 31. december Det har ingen indvirkning på balancen. Obligationer og udstedte obligationer måles til dagsværdi idet disse indgår i et risikostyringssystem baseret på dagsværdi. Obligationerne blev tidligere målt til kostpris og kurstab eller kursgevinst blev indregnet i resultatopgørelsen ved realisation. Udstedte obligationer blev målt til nominel værdi, og kurstab eller kursgevinst blev indregnet i en separat balancepost og indregnet i resultatopgørelsen ved realisation. Ændringen har ingen påvirkning på selskabets nettoresultat eller egenkapital. Balancesummen er reduceret med t.kr. per 31. december 2005 og med t.kr. per 31. december Derudover er der foretaget tilpasninger af regnskabsposters benævnelse og noteoplysninger med videre. Sammenligningstal er tilpasset den ændrede regnskabspraksis. Bortset herfra er årsrapporten aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen som finansielle indtægter eller finansielle omkostninger. Fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Aktiver og forpligtelser i fremmed valuta omregnes til officielle valutakurser på balancedagen. Realiserede og urealiserede valutakursreguleringer indregnes i resultatopgørelsen. Resultatopgørelsen Aktuel skat og udskudt skat Selskabet er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning af BIG-koncernens selskaber. BIG 1 Holding A/S er administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af selskabsskat med skattemyndighederne. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Årets skat, der består af årets sambeskatningsbidrag og ændring i udskudt skat indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen. Årsrapport

10 Efter sambeskatningsreglerne afvikles datterselskabernes hæftelse over for skattemyndighederne for egne selskabsskatter i takt med betaling af sambeskatningsbidrag til administrationsselskabet. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Balancen Obligationer Sikkerhedsobligationer indregnes til kostpris ved første indregning, og måles efterfølgende til dagsværdi på balancedagen. Aktier m.v. Investeringsbeviser erhvervet for egne midler indregnes til kostpris ved første indregning, og måles efterfølgende til dagsværdi på balancedagen. Andre aktiver Andre aktiver omfatter positiv dagsværdi af afledte finansielle instrumenter samt tilgodehavende renter. Udstedte obligationer Udstedte obligationer indregnes til kostpris ved første indregning, og måles efterfølgende til dagsværdi på balancedagen. Opgørelsen af dagsværdi af udstedte obligationer baseres på dagsværdien og de underliggende aktiver. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. 10 BIG 3 A/S

11 Resultatopgørelse Balance pr. 31. december (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) 1 Renteindtægter Renteudgifter 0 2 Netto renteindtægter Udbytter af aktier m.v Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre driftsindtægter Resultat af finansielle poster Udgifter til personale og administration Resultat før skat Aktiver: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Obligationer til dagsværdi Aktier m.v Andre aktiver Aktiver i alt Passiver: 9 Udstedte obligationer til dagsværdi Andre passiver Gæld i alt Skat Årets resultat Resultatdisponering Overført af årets resultat Udbytte Henlagt til bundne reserver 0 57 Anvendt i alt Hensættelse til udskudt skat 2 17 Hensatte forpligtelser i alt 2 17 Egenkapital: 11 Aktiekapital Overkurs ved emission Bundne reserver 0 57 Overført overskud Egenkapital i alt Heraf foreslået udbytte Passiver i alt Nærtstående parter Årsrapport

12 Noter (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) 1 Renteindtægter Tilgodehavende hos kreditinstitutter og centralbanker Obligationer til dagsværdi Renteindtægter i alt Renteudgifter Udstedte obligationer til dagsværdi 0 2 Renteudgifter i alt Obligationer til dagsværdi Erhvervet ved udstedelse oktober 2003 PLUS 5 Index Basis PLUS 5 Index Super Erhvervet ved udstedelse februar 2004 Formuesfondene med kapitalsikring III 2004/ Obligationer til dagsværdi i alt Kursregulering Obligationer til dagsværdi Optioner Udstedte obligationer til dagsværdi Valuta 32 0 Aktier m.v Kursregulering i alt Udgifter til personale og administration Vederlag til bestyrelse Revisionshonorar Revisionshonorar, obligationsejernes repræsentant Øvrige administrationsudgifter Udgifter til personale og administration i alt Revisionshonorar (lovpligtig revision) KPMG C. Jespersen Deloitte Skat Sambeskatningsbidrag Regulering skat tidligere år 7 0 Udskudt skat Skat i alt Effektiv skatteprocent 28% 30% Selskabets beholdning af sikkerhedsobligationer udgør pr nom t.eur og t.nok. svarende til t.kr. PLUS 5 Index Basis 2008: Sikkerhedsobligationerne er inkonverterbare af typen Credit Linked Note. Obligationerne er AAA ratede og fastforrentet med udløb den 8. oktober Renten udgør pr. 31. december ,2 % p.a. Sikkerhedsobligationerne, der er udstedt i EUR, er valutasikret frem til sikkerhedsobligationens udløb via valutaterminskontrakter. PLUS 5 Index Super 2008: Sikkerhedsobligationerne er inkonverterbare af typen Credit Linked Note. Obligationerne er AAA ratede og fastforrentet med udløb den 8. oktober Renten udgør pr. 31. december ,20 % p.a. Sikkerhedsobligationerne, der er udstedt i EUR, er valutasikret frem til sikkerhedsobligationens udløb via valutaterminskontrakter. FMK III: Sikkerhedsobligationerne er inkonverterbare af typen Credit Linked Note. Obligationerne er AAA ratede og fastforrentet med udløb den 10. februar Renten udgør pr. 31. december ,31 % p.a. 7 Aktier m.v. Anskaffelsessum 1. januar Tilgang Anskaffelsessum 31. december Værdireguleringer 1. januar 57 0 Værdiregulering Værdireguleringer 31. december 7 57 Regnskabsmæssig værdi 31. december BIG 3 A/S

13 Noter (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) 8 Andre aktiver Optionskontrakter: PLUS 5 Index Basis PLUS 5 Index Super Formuesfondene med kapitalsikring III 2004/ Tilgodehavende rente Andre aktiver Andre aktiver i alt Optionskontrakter PLUS 5 Index Basis 2008 omfatter calloptioner med en samlet hovedstol på t.kr. pr. 31. december 2005 og udløber den 3. handelsdag i oktober 2008 baseret på de underliggende aktieindeks Dow Jones EURO STOXX 50SM (EURO STOXX 50SM), Københavns Fondsbørs OMXC20-indeks, NASDAQ Biotechnology Index (NBI), FTSE Xinhua China 25 (China 25) og Goldman Sachs Industrial Metals Excess Return (GSINER). Optionskontrakter PLUS 5 Index Super 2008 omfatter calloptioner med en samlet hovedstol på t.kr. pr. 31. december 2005 og udløber den 3. handelsdag i oktober 2008 baseret på de underliggende aktieindeks Dow Jones EURO STOXX 50SM (EURO STOXX 50SM), Københavns Fondsbørs OMXC20-indeks, NASDAQ Biotechnology Index (NBI), FTSE Xinhua China 25 (China 25) og Goldman Sachs Industrial Metals Excess Return (GSINER). Optionskontrakter FMK III omfatter call-optioner med en samlet hovedstol på T. NOK. pr. 31. december 2005 og udløber den 5. februar 2009 baseret på det underliggende aktieindeks O Connor Global Fundamental Long-Short Equity Limited. Der er krav om, at optionsmodparterne har en langsigtet kreditvurdering på minimum A eller tilsvarende rating. 9 Udstedte obligationer til dagsværdi Udstedt oktober 2003: PLUS 5 Index Basis PLUS 5 Index Super Udstedt februar 2004: Formuesfondene med kapitalsikring III 2004/ Udstedte obligationer i alt Ovenstående forfalder til betaling ved udløb eller i henhold til de i prospekterne beskrevne retningslinjer for førtidige indfrielser. Udstedelserne af strukturerede obligationer medfører ikke usædvanlige risici for BIG 3 A/S, idet obligationerne er udstedt uden personlig hæftelse for BIG 3 A/S og alene med sikkerhed i de pantsatte sikkerhedsaktiver, som består af sikkerhedsobligationer, optioner samt afkastet heraf. 10 Andre passiver Sambeskatningsbidrag Øvrig gæld Andre passiver i alt Aktiekapital Selskabets aktiekapital er fordelt på aktier af 1 t.kr. eller multipla heraf. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. 13 Nærtstående parter Selskabets nærtstående parter omfatter BIG Fonden, de øvrige BIG selskaber samt selskabets bestyrelse og direktion. Transaktioner mellem nærtstående parter sker på markedsvilkår. Der er i regnskabsåret ikke foretaget transaktioner med selskabets bestyrelse og direktion, bortset fra vederlag til bestyrelse. 12 Egenkapitalopgørelse Aktie- Overkurs Bundne Overført kapital v/ emission reserver resultat I alt Egenkapital 1. januar Bundne reserver Udbetalt udbytte Overført overskud Egenkapital 31. december Årsrapport

14 14 BIG 3 A/S

15

16