Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme"

Transkript

1 Erhvervsøkonomisk Institut Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme - med fokus på opfyldelse af kravet om et retvisende billede Handelshøjskolen, Aarhus Universitet Afleveringsdato: 1. maj 2009 Forfatter: Vejleder: Per Henrik Lindrup

2 Indholdsfortegnelse 0. Forord Executive summary Indledning Emne og formål Problemformulering Afgrænsning Begrebsdefinitioner Metode og struktur Metodevalg Validitet Afhandlingens struktur Grundlæggende krav til årsrapporten Grundlæggende regnskabsparadigmer Præstationsorienteret regnskabsparadigme Formueorienteret regnskabsparadigme Investeringsejendomme i forhold til de to regnskabsparadigmer Begrebsrammen Niveau 1 - Brugernes informationsbehov Niveau 2 - Kvalitative egenskaber Niveau 3 - Definition af elementer Niveau 4 - Indregning og måling Niveau 5 - Klassifikation Grundlæggende forudsætninger Opsummering på begrebsrammen Delkonklusion Definition, indregning og måling af investeringsejendomme Lovgrundlag for behandlingen af investeringsejendomme Definition af investeringsejendomme Afgræsning fra domicilejendomme Afgrænsning fra handelsejendomme Indregning ÅRL RV IAS Sammenholdelse af reguleringskilder Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme

3 4.4. Måling ÅRL RV IAS Sammenholdelse af reguleringskilder Forbedring eller vedligeholdelse ÅRL RV IAS Overførsel til anden anvendelse Afhændelse Oplysninger og præsentation ÅRL RV IAS Delkonklusion Metoder til opgørelse af dagsværdi Lovgrundlag for opgørelse af dagsværdien Den afkastbaserede metode Fase 1 - Ejendommens forventede driftsafkast Fase 2 - Fastsættelse af forrentningskrav Fase 3 - Tillæg og fradrag Opgørelse af dagsværdien ved den afkastbaserede metode Vurdering af den afkastbaserede metode DCF-modellen Frie pengestrømme fra budgetperioden Frie pengestrømme fra terminalperioden Fastlæggelse af forrentningssats Opgørelsen af dagsværdien efter DCF-modellen Vurdering af DCF-modellen Delkonklusion Analyse af årsrapporter ASGAARD Group A/S Anvendt regnskabspraksis Metode til opgørelse af dagsværdi Vurdering af regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme ATP Ejendomme A/S Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme

4 Anvendt regnskabspraksis Metode til opgørelse af dagsværdi Vurdering af regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme DADES A/S Anvendt regnskabspraksis Metode til opgørelse af dagsværdi Vurdering af regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Essex Invest Holding A/S Anvendt regnskabspraksis Metode til opgørelse af dagsværdi Vurdering af regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Søgaard Ejendomme A/S Anvendt regnskabspraksis Metode til opgørelse af dagsværdi Vurdering af regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme TK Development A/S Anvendt regnskabspraksis Metode til opgørelse af dagsværdi Vurdering af regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Sammenholdelse af analyser Delkonklusion Diskussion af nuværende markedsforhold Forventninger til branchen Vurdering af lovgivningen Sammenholdelse med analyse af årsrapporter Delkonklusion Endelig konklusion Litteraturliste Bøger og øvrige publikationer Lovtekster m.v Årsrapporter Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme

5 0. Forord Nærværende afhandling er udarbejdet på HD-studiet i Regnskab og Økonomistyring på Handelshøjskolen, Aarhus Universitet i foråret Afhandlingen tager udgangspunkt i den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme. Afhandlingen er udarbejdet af undertegnede under vejledning af Per Henrik Lindrup. Frist for aflevering af afhandlingen er den 1. maj Århus, maj 2009 Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 1 af 86

6 1. Executive summary This thesis deals with the accounting treatment of investment property with particular focus on the demand for a true and fair view. This is measured against the effects of the ongoing financial crisis, which is affecting most parts of the world. At the outset an examination of the fundamental demands of the annual financial report and its integral parts will take place. Here the fundamental accounting principles and the general framework, that creates the foundation for national and international accounting legislations, are dealt with. Succeeding this examination, the accounting treatment for investment property according to The Danish Financial Statements Act, Danish Accounting Standards and IFRS and some methods of valuation of the market value for investment property are discussed. In addition to this, an analysis of a number of financial reports is performed in order to review the application of national and international accounting legislation. Finally, a discussion of the present market conditions of the property market is made based on the current accounting legislations and the analyzed financial reports. Based on the abovementioned facts, the main hypothesis of this thesis is as follows: The current accounting legislation for the treatment of investment property does not comply with the demand for a true and fair view. The main hypothesis is dealt with through the descriptive, analyzing, and discussing sections of this thesis. In this summary, the thesis is divided into the following main sections: Examination of the fundamental demands of the annual financial report Examination and discussion of the accounting treatment of investment property Examination and discussion of methods of valuation of the market value Analysis of a number of financial reports Discussion of present market conditions on the property market Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 2 af 86

7 After the description of the substance of the main sections of this thesis, the final conclusion on the main hypothesis of the thesis will be reviewed. Examination of the fundamental demands of the annual financial report To understand the foundation of the problem with the demand for a true and fair view, the demands for the annual financial report are examined. At the outset, the development of the accounting legislation from a performance-orientated theory to the value-based theory is described. Hereby, the development of the accounting legislation from application of historical cost to the employment of the concept of market value for the measurement of balance sheet items is accounted for. Based on this, it is concluded, that a value-based approach towards financial reporting is most adequate for replying to the demands of today. After the description of the fundamental accounting principles, the general framework, that composes the foundation for the fundamental demands of the annual financial report according to national and international accounting legislations, is examined. This concludes the explanation of the basis for the demand for a true and fair view. Examination and discussion of the accounting treatment of investment property At the outset, the definition of investment property is determined. Thereby, there is also delimited from other types of similar property, which is to be accounted for differently. Following this, the regulations of recognition and measurement of investment property ordered by the three sources of regulation are accounted for. Here it is concluded, that investment property in common practice should be measured at market value, as the cost method does not give a true and fair view of the value of investment property. In the section, the treatment of the aspects of improvements versus maintenance, transfer to different application and realization of investment property is also commented. This has not revealed considerable difference between the different sources of regulation. The sources of regulation prescribe a range of information concerning investment property. Here the Danish Accounting Standards and IFRS are most detailed. Most sensational is the demand, described by IFRS, that claims disclosure of the market value of investment property, even Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 3 af 86

8 though the cost method is used. This results in the fact, that the cost method is not more costefficient than using market value. Examination and discussion of methods of valuation of the market value When market value can not be assessed based on market price on recently performed transactions with similar property it is necessary to make use of a range of accounting estimates of the future earnings of the property. There are two fundamental methods of valuation of the market value of investment property. The return based method calculates the market value on the basis of a settled expected return over a twelve-month period and a fixed interest rate. The DCF-model is based on the discounted value of future cash flows and thereby considers additional conditions than the return based method. It is concluded, that the return based method is easier to utilize and more useful for a wide range of property with steady earnings. Thereby, the DCF-model is useful for development property, with more fluctuating earnings. Analysis of a number of financial reports By the analysis of six selected financial reports, it is ascertained, that the market value is continually used for the measurement of investment property. Several of the businesses behind the financial reports comment the financial crisis in addition to the valuation of investment property. Furthermore, the businesses also describe the insecurity in connection with the conditions of the chosen method of valuation. In connection with the analyses of the financial reports, it is ascertained, that the return based method is the most applied method of evaluation amongst the analyzed businesses. Based on this, the method is also considered as the simplest method of valuation, as it can be managed by most players on the property market and handles a wide range of property. Discussion of present market conditions on the property market It is ascertained, that the property market has been affected negatively by the ongoing financial crisis. This is supported by a research by KPMG amongst the players in the property sector. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 4 af 86

9 These players hereby expect a worsening of the situation, as they think the demand for investment property will decline. The Danish Commerce and Companies Agency has in a new memorandum posted, that the financial crisis demands further attention concerning the valuation of investment property. Therefore, businesses will have to be aware of an accurate assessment of the fixed interest rate that determines the market value. This interest rate will have to be based on the current market conditions. Furthermore the current accounting legislation has been appraised as insufficient, why additional demands for information has been enacted. It has been assessed, that the earlier analyzed financial reports inform sufficient about the chosen method of valuation. However, some of the businesses will have to give additional information regarding the conditions of the valuation method. Final conclusion on the main hypothesis Based on the prior description of the thesis, it is concluded, that it is still possible to perform recognition and measurement of investment property based on the current accounting legislation within the terms of a true and fair view. Thereby the main hypothesis can be rejected and it is concluded that the current accounting legislation of investment property lives up to the demand of a true and fair view. It is to be mentioned, that the newest amendment of legislation, with the urged additional demands for information regarding valuation method conditions, will empower the possibility of a true and fair view. Furthermore it is assessed, that the amendment of legislation is necessary in accordance to the challenges of the property market in the future on the other side of the financial crisis. Thereby, the intention of the memorandum from the Danish Commerce and Companies Agency, of enhancing the standard of financial reporting, should be achievable. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 5 af 86

10 2. Indledning Investeringsejendomme er gennem den seneste tid blevet centrum for megen regnskabsmæssig opmærksomhed. Dette er på baggrund af væsentlige værdistigninger for ejendommene gennem en årrække, som bunder i generelle prisstigninger på ejendomsmarkedet. Imidlertid er der i forbindelse med en global finansiel krise i løbet af 2008 sat en væsentlig stopklods for værdistigningerne på ejendommene. Tilmed ses en tendens til faldende priser på ejendomme, hvorfor opgørelsen af den reelle værdi herpå vanskeliggøres. En stagnation på markedet sætter endvidere spørgsmålstegn ved muligheden for at opgøre dagsværdien efter den gældende lovgivning. Med indførslen af den nye årsregnskabslov er lovgivningen gået fra at bruge historiske kostpriser til værdiansættelse af virksomhedernes balanceposter til anvendelsen af dagsværdi, som baseres på en række regnskabsmæssige skøn. Grundlaget herfor ligger i skiftet fra det præstationsorienterede til det formueorienterede regnskabsparadigme. Dette er for at leve op til kravet om et retvisende billede, der bygger på, at årsrapporten skal udarbejdes, således at den støtter regnskabsbrugernes i økonomiske beslutninger ved oplysning af alle relevante forhold på pålidelig vis. Dette må anses som værende særligt relevant for investeringsejendomme, som jævnfør ovenstående har gennemgået væsentlige værdistigninger, hvorfor kostprisen ikke længere giver et relevant billede af ejendommenes værdi. Prisudviklingen på ejendomsmarkedet lægger i høj grad op til, at måling til kostpris ikke er retvisende for regnskabsbrugerne, eftersom denne ikke viser den reelle værdi af ejendommen. Derimod kan der sættes spørgsmålstegn ved, hvorvidt dagsværdien af en ejendom kan fastsættes på pålidelig vis, således denne er retvisende for brugeren af årsrapporten. Problematikken forstærkes desuden i kraft af de nuværende markedsforhold. Umiddelbart forventes det, at forespørgslen efter investeringsejendomme vil falde, hvorfor priserne må forventes at udvikle sig herefter. Dagsværdien af en investeringsejendom kan opgøres efter en række forskellige metoder. Således er det vigtigt for regnskabsaflæggeren at vælge den metode, der vurderes at opgøre dagsværdien mest pålideligt for regnskabsbrugeren. Man bør desuden tage op til overvejelse, hvorvidt et stillestående marked påvirker værdiansættelsen af investeringsejendomme, og hvilke konsekvenser dette kan medføre. Desuden er der delte meninger om, hvilken metode til opgørelse af dagsværdien der er mest retvisende, og hvor ofte der bør foretages revurderinger af denne værdi. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 6 af 86

11 Problemstillingen i forbindelse med den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme bunder på baggrund af ovenstående i kravet om et retvisende billede, som stammer fra begrebsrammen og de to regnskabsparadigmer. Der kan således sættes spørgsmålstegn ved, om virksomhederne kan leve op til dette krav gennem den nuværende lovgivning. Lovgivningen stiller flere steder krav om et aktivt marked for at kunne opgøre en reel og retvisende dagsværdi. I mangel på dette kan forskellige værdiansættelsesmetoder anvendes. Disse vil dog altid være baseret på en række regnskabsmæssige skøn, som dermed kan få stor indflydelse på årsrapporten. Umiddelbart aflægger en række virksomheder fortsat årsrapporter, hvor investeringsejendomme måles til dagsværdi, hvorfor det kan være interessant at analysere, hvorledes der argumenteres for, at den dagsværdi ejendommene måles til er retvisende. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 7 af 86

12 2.1. Emne og formål Emnet i denne afhandling er den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme med specielt fokus på opfyldelse af kravet om et retvisende billede. Emnets relevans understreges ved den effekt, den globale finansielle krise har haft på dagsværdien af investeringsejendommen og dermed den regnskabsmæssige behandling heraf. Formålet er indledningsvist at redegøre for den lovmæssige regulering af den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme. Således foretages der ligeledes en gennemgang og vurdering af de mest udbredte metoder til opgørelsen af dagsværdien på investeringsejendomme. Dernæst foretages en analyse af et antal udvalgte årsrapporters anvendelse af den nuværende lovgivning. Afslutningsvis foretages en vurdering af de nuværende markedsforhold, samt hvorledes den nuværende lovgivning kan anvendes i lyset heraf Problemformulering Ud fra ovenstående emne og formål kan afhandlingens problem formuleres i følgende hypotese: Den lovmæssige regulering af den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme lever ikke op til kravet om et retvisende billede. Ovenstående hypotese vil blive besvaret gennem følgende undersøgelsesspørgsmål, som i hovedtræk repræsenterer afhandlingens inddeling: 1) Hvilke grundlæggende krav stilles der til årsrapporten og dens bestanddele? 2) Hvordan indregnes og måles investeringsejendomme efter gældende lovgivning? 3) Efter hvilke metoder kan dagsværdien af investeringsejendomme opgøres? 4) Hvorledes anvendes den nuværende lovgivning i praksis i et antal årsrapporter? 5) Hvor anvendelig er lovgivningen i forhold til de nuværende markedsforhold? Et antal delkonklusioner vil gennem afhandlingen følge op på de enkelte undersøgelsesspørgsmål. Der følges op på delkonklusionerne i afhandlingens endelige konklusion. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 8 af 86

13 2.3. Afgrænsning Med udgangspunkt i et relevanssynspunkt er nedenstående afgrænsninger foretaget. Dette sker som følge af et ønske om at fokusere på den primære problemstilling i afhandlingen beskrevet i afsnit 2.2. Det vurderes, at afgrænsningerne ikke har væsentlig indflydelse på afhandlingens endelige konklusion. Der er endvidere herunder argumenteret for de enkelte afgrænsninger. 1) Afhandlingen vil alene beskæftige sig med de bestemmelser, der fremgår af ÅRL, RV og IAS/IFRS. Således behandles ikke andre udenlandske bestemmelser. 2) Den regnskabsmæssige behandling af finansielle forpligtelser forbundet med investeringsejendomme vil ikke blive behandlet, da dette ikke vurderes at kunne bidrage til afhandlingens endelige konklusion. 3) Særlige forhold omkring leasing i forbindelse med investeringsejendomme behandles ikke nærmere i denne afhandling og nævnes derfor kun kort i forbindelse med gennemgangen af den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme. 4) Skattemæssige konsekvenser af besiddelsen af investeringsejendomme behandles ikke i afhandlingen. Således nævnes det blot, hvor der kan opstå situationer, hvor der burde være yderligere skattemæssige overvejelser. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 9 af 86

14 2.4. Begrebsdefinitioner I denne afhandling er der, for at forenkle sprogbruget, anvendt en række begreber og forkortelser. Herunder er de mest anvendte begreber og forkortelser forklaret. Dette for at undgå misforståelser ved læsning af afhandlingen. Reguleringskilder Når der henvises til afhandlingens tre reguleringskilder henvises der til ÅRL, RV og IAS. Årsregnskabsloven (ÅRL) Der henvises til den gældende årsregnskabslov samt ændringer hertil. I tilfælde hvor der henvises til tidligere udgaver af loven, er dette angivet i fodnoterne. Dette gælder ligeledes for nye ændringer eller forslag hertil. Regnskabsvejledningerne (RV) Der henvises til Regnskabsvejledningerne til årsregnskabsloven. IFRS-bekendtgørelsen Det anvendte navn for Bekendtgørelse om anvendelse af internationale regnskabsstandarder for virksomheder omfattet af årsregnskabsloven (BEK nr af 14. december 2004). IASB International Accounting Standards Board. Organisationen der udarbejder de internationale regnskabsstandarder IAS og IFRS. IAS International Accounting Standards. Navn for de ældre regnskabsstandarder. IFRS International Financial Reporting Standards. Navn for nyere regnskabsstandarder. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 10 af 86

15 2.5. Metode og struktur Metodevalg Da der er tale om en afhandling med teoretisk fokus, anvendes der primært sekundært datamateriale. Der tages således udgangspunkt i lovgivningen om investeringsejendomme, udtalelser fra lovgivende myndigheder samt publikationer fra nogle af de større danske revisionsfirmaer og årsrapporter fra en række udvalgte virksomheder. Afhandlingen vil være opbygget med afsnit af beskrivende, analyserende og diskuterende karakter. Disse vil således behandle det ovennævnte sekundære datamateriale. Der indhentes altså ikke primært datamateriale. I afsnit ses en disposition af afhandlingens hovedtræk Validitet Det vurderes, at datamaterialets validitet er høj, da der er tale om officielle lovtekster og publikationer fra anerkendte revisionsfirmaer samt bøger af anerkendte forfattere. Det samme gælder for de udvalgte årsrapporter, som alle revideres af statsautoriserede revisorer Afhandlingens struktur Denne afhandlings behandling af problemformuleringen kan opdeles i nedenstående hovedafsnit. De første tre afsnit kan betegnes som beskrivende og diskuterende, eftersom der foretages en gennemgang af grundlæggende krav til årsrapporten, den gældende lovgivning og metoder for værdiansættelse af investeringsejendomme. Det fjerde afsnit, hvor et antal årsrapporter behandles, er af analyserende karakter, hvor det sidste afsnit, som diskuterer de nuværende markedsforhold, primært er diskuterende. Afhandlingen afsluttes med en endelig konklusion på problemformuleringen. Gennemgang af grundlæggende krav til årsrapporten. Gennemgang af den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme. Gennemgang og diskussion af metoder for værdiansættelse af investeringsejendomme. Analyse af et antal årsrapporters anvendelse af den gældende lovgivning. Diskussion af de nuværende markedsforhold på ejendomsmarkedet. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 11 af 86

16 3. Grundlæggende krav til årsrapporten I det følgende afsnit foretages en gennemgang af de grundlæggende regnskabsparadigmer, der ligger til grund for den lovgivning, der eksisterer i dag. Der foretages ligeledes en vurdering af de grundlæggende regnskabsparadigmers indvirkning på den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme. I det efterfølgende afsnit gennemgås begrebsrammen, der har til formål at danne en generel struktur for den finansielle rapportering og fremme ensartethed og sammenlignelighed i aflagte årsrapporter Grundlæggende regnskabsparadigmer Der har såvel nationalt som internationalt været to dominerende regnskabsparadigmer 1. Det præstationsorienterede regnskabsparadigme fokuserer på at vise værdien af en række transaktioner i en given periode og var dominerende frem til 1980 erne. I 1980 erne indførtes brugen af det formueorienterede regnskabsparadigme, som primært fokuserer på at måle den absolutte værdi af egenkapitalen på et givent tidspunkt Præstationsorienteret regnskabsparadigme Det præstationsorienterede regnskabsparadigme foreskriver, at resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse skal beskrive den fysiske transformationsproces 2, som virksomheden baserer indtjeningen på samt måle resultatet heraf. Denne proces kan forklares som virksomhedens evne til at omdanne ressourcer til et færdigt produkt og sælge det. Der er tale om ressourcer, der såvel direkte som indirekte medgår i transformationsprocessen. Resultatopgørelse og balance genereres på baggrund af det dobbelte bogholderis princip. Således påvirker alle posteringer med resultateffekt både resultat- og balancekonti 3. Resultatopgørelsen måler effekten af virksomhedens drifts-, investerings- og finansieringstransaktioner, som afledes af ovennævnte transformationsproces. Balancen er et udtryk for periodisering af transaktioner, der ikke endnu ikke er udmøntet i pengestrømme. Resultatopgørelse og balance bygger dermed 1 Finansiel rapportering - teori og regulering, side Finansiel rapportering - teori og regulering, side Finansiel rapportering - teori og regulering, side 83. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 12 af 86

17 på periodiseringsprincippet, som foreskriver, at den finansielle effekt af en transaktion medregnes i den periode, hvor transaktionen opstår frem for tidspunktet for betaling af transaktionen 4. I resultatopgørelsen indregnes indtægter efter realisationsprincippet 5, som foreskriver, at en indtægt først indregnes, når der er indgået en juridisk bindende aftale om salget, og dette med høj sandsynlighed kan realiseres. De modsvarende omkostninger indregnes på baggrund af matchingprincippet 6, som går ud på at fratrække de omkostninger, der i en given periode er medgået, indirekte som direkte, til salget af varer og tjenesteydelser. Balancen består som tidligere nævnt af en række periodiseringer som følge af periodiseringsprincippet samt eventuelle anlægsaktiver, der indregnes til kostpris og afskrives over en skønnet levetid. Dermed fordeles omkostningerne til investeringen heri. I al sin enkelthed opgøres virksomhedens overskud ifølge det præstationsorienterede regnskabsparadigme som den forskelsværdi, der er mellem indtægter og omkostninger, der afledes af den tidligere beskrevne transformationsproces. Der tages dermed ikke umiddelbart højde for værdiændringer på balanceposterne Formueorienteret regnskabsparadigme Det formueorienterede regnskabsparadigme er i lighed med det præstationsorienterede baseret på det dobbelte bogholderis princip 7. Således har de to paradigmer en række bogholderimæssige ligheder, og behandlingen af indtægter og omkostninger samt den økonomiske effekt heraf er forholdsvis uændret. Forskellen mellem de to paradigmer ligger primært ved betragtningen af aktiver og forpligtelser og værdiansættelsen heraf. Til forskel fra det bagudrettede præstationsorienterede regnskabsparadigme, som ved indregning og måling af aktiver og passiver baserer sig på kostpriser, koncentrerer det formueorienterede regnskabsparadigme sig om, hvordan aktiver og forpligtelser defineres, indregnes og måles. Forskydningen i værdien af nettoaktiverne, som udgøres af aktiver fratrukket forpligtelser, over en given periode påvirker således egenkapitalen, der anvendes som residualpost. 4 Finansiel rapportering - teori og regulering, side Finansiel rapportering - teori og regulering, side Finansiel rapportering - teori og regulering, side Finansiel rapportering - teori og regulering, side 130. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 13 af 86

18 Aktiver og forpligtelser opgøres til dagsværdi, som i praksis svarer til den markedsværdi, det pågældende gode besidder 8. I teoretiske tilfælde, hvor der eksisteret perfekte og komplette markeder, vil opgørelse af dagsværdien af et gode være relativt ukompliceret 9, da alle goder har en pris på et marked. I praksis vil opgørelsen af dagsværdi således blive foretaget på baggrund af en række regnskabsmæssige skøn, eventuelt på baggrund af markeder, der vurderes tilstrækkeligt effektive til at danne grundlag for værdiansættelsen. Det formueorienterede regnskabsparadigme fokuserer altså på opgørelsen af virksomhedens aktiver og forpligtelser til en dagsværdi. Værdiændringen indregnes således i resultatopgørelsen, hvorfor værdistigninger indregnes inden disse er realiserede Investeringsejendomme i forhold til de to regnskabsparadigmer Ved indregning af investeringsejendomme efter det præstationsorienterede regnskabsparadigme, vil ejendommen skulle indregnes til historiske kostpris. Således vil der løbende blive foretaget afskrivninger over en forventet levetid. Dermed falder den regnskabsmæssige værdi af ejendommen over tid, hvilket i tilfælde af prisstigninger på boligmarkedet ikke er hensigtsmæssigt henset til ønsket om relevans i den finansielle rapportering. Stigning i ejendommens værdi vil således også først blive indregnet ved salg af ejendommen. Med baggrund i det formueorienterede regnskabsparadigme indregnes investeringsejendomme til dagsværdi. I praksis foregår dette på baggrund af et skøn over den markedsværdi, der er på balancetidspunktet. Således indregnes værdistigninger på ejendommen løbende, på trods af at disse endnu ikke er realiseret. Umiddelbart giver indregning af investeringsejendomme efter det formueorienterede regnskabsparadigme til dagsværdi det mest retvisende billede, såfremt markedsværdien af ejendommen kan opgøres pålideligt. Dette afgøres af de markedsforhold der er gældende på balancetidspunktet. Metoder til opgørelse af dagsværdien af investeringsejendomme behandles i afsnit 5. 8 Finansiel rapportering - teori og regulering, side Finansiel rapportering - teori og regulering, side 141. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 14 af 86

19 3.2. Begrebsrammen Den begrebsramme, der lægger til grund for den nationale og internationale finansielle rapportering, blev introduceret af IASB i 1989 på baggrund af et forskningsprojekt af FASB i perioden Formålet med begrebsrammen er at klarlægge en række generelle retningslinjer, der kan hjælpe ved løsning af problemstillinger, der ikke direkte eller entydigt behandles i den gældende lovgivning. Begrebsrammens målsætning er, at brugerne af den finansielle rapportering støttes bedst muligt i deres beslutningsproces. Begrebsrammen er opbygget af fem niveauer, som beskrives i de følgende underafsnit. De to første niveauer udgør målsætningen for den finansielle rapportering, hvor de 3 sidste niveauer redegør for de krav, der stilles til målesystemerne for at opnå ovennævnte målsætning. De fem niveauer fremgår af nedenstående Figur 1. Til de fem niveauer kommer desuden en række grundlæggende forudsætninger, som delvist er medtaget under niveau 2 i begrebsrammen. Målsætning Brugernes informationsbehov Kvalitative egenskaber Definition af elementer Indregning og måling Målesystemer Klassifikation Grundlæggende forudsætninger Figur 1 Kilde: Finansiel rapportering - teori og regulering, figur 5.1 side Finansiel rapportering - teori og regulering, side 178. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 15 af 86

20 Niveau 1 - Brugernes informationsbehov Brugerne af den finansielle rapportering er mange. Således findes disse blandt såvel de primære som sekundære interessegrupper. Dog fokuseres der på de primære interessenter, da der er tale om regnskabsbrugere, der har direkte eller indirekte indflydelse på virksomheden og dens beslutningsproces. De primære interessenter består kort skitseret af ejere (investorer), långivere, kunder, leverandører, ansatte og offentlige myndigheder. Eftersom disse interessenter har forskellige informationsbehov i forbindelse med den finansielle rapportering efterspørges vidt forskellige oplysninger. IASB har fastslået, at der er en betydelig fællesmængde 11 i de finansielle informationer, hvorfor virksomheden bør tilstræbe at opfylde dette behov. Dog argumenteres der løbende for, at efterspørgslen efter interessenttilpasset rapportering er stigende, hvorfor det kan forventes, at udbuddet af dette vil blive en mulighed i fremtiden. Af begrebsrammen fastslås det, at man bør tilstræbe at opfylde behovet hos investorerne, eftersom dette vurderes at dække behovet for finansiel information hos alle interessenterne. Her tales der såvel om nuværende som potentielle investorer og långivere Niveau 2 - Kvalitative egenskaber De kvalitative egenskaber, som beskrives på dette niveau, definerer, hvad der kræves af den finansielle rapportering for at opfylde behovet, som er blevet beskrevet under niveau 1. Begrebsrammen foreskriver, at den finansielle rapportering som udgangspunkt bør opfylde de fundamentale krav om relevans og troværdig repræsentation 12. Relevante informationer forstås, i forbindelse med de kvalitative egenskaber, som informationer der kan påvirke brugernes beslutningsproces. Således skal alle informationer, der opfylder dette krav medtages i den finansielle rapportering. Omvendt bør informationer uden relevans ligeledes udelades. Dette er for at sikre, at de relevante informationer ikke drukner i mængden. Troværdig repræsentation kan også oversættes til pålidelighed. Med dette begreb forstås, at den finansielle rapportering troværdigt skal oplyse om de økonomiske begivenheder, der er forestå- 11 Finansiel rapportering - teori og regulering, side Finansiel rapportering - teori og regulering, side 187. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 16 af 86

21 ende. Således stilles der krav til reel substans i de informationer, der gives 13. Dette indebærer ligeledes, at de oplysninger der gives er fuldstændige, neutrale eller objektive og uden væsentlige fejlinformation. Dette er dog ikke ensbetydende med, at der kræves nøjagtige oplysninger, eftersom der må forventes en vis usikkerhed ved en række regnskabsmæssige skøn. Udover de ovenfor gennemgåede fundamentale kvalitative egenskaber er der en række supplerende kvalitative egenskaber. Der er tale om egenskaberne sammenlignelighed, konsistens, verificerbarhed, rettidighed og forståelighed. Disse gennemgås ud fra et relevanssynspunkt kort i det følgende. For at maksimere værdien af den finansielle rapportering bør informationerne heri være sammenlignelige med såvel tidligere års information som med andre virksomheders finansielle rapportering. Der ønskes altså en vis ensartethed i de afgivne informationer. Med konsistens menes, at virksomheden bør anvende samme metoder for indregning og måling over tid. Alternativt vil sammenligneligheden, som er beskrevet ovenfor, ikke indtræffe. Det er dog altid vigtigt at foretage en opvejning af fordele og ulemper ved metodeskift, for at sikre at informationerne opgøres på relevant og pålidelig vis. Virkningen af ændringer kan i sådanne tilfælde vises i den finansielle rapportering. Verificerbarhed består i, at de informationer der gives i den finansielle rapportering opfylder en vis grad af objektiv sandhed. Verificerbarhed uddyber således egenskaben troværdig repræsentation, men er ikke altid gældende, eftersom nogle økonomiske begivenheder måles ved skøn, hvorpå sandhedsgraden ikke kan måles. Med rettidighed forstås, at der ikke skal gives oplysninger, der ikke er relevante for den periode, den finansielle rapportering afdækker. Således bør information være regnskabsbrugeren til rådighed inden denne ikke længere har indflydelse på brugerens beslutningsproces. Forståelighed kan tolkes forskelligt af forskellige regnskabsbrugere. I dette tilfælde bør den finansielle rapportering være af en sådan kvalitet, at den kan forstås af regnskabskyndige brugere, som studerer informationerne grundigt. Informationer kan ikke udelades på baggrund af, at disse 13 Finansiel rapportering - teori og regulering, side 189. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 17 af 86

22 ikke er forståelige. Således er det virksomhedens ansvar at gøre informationerne forståelige for regnskabsbrugerne Niveau 3 - Definition af elementer På niveau 3 defineres hvilke elementer, der kan indgå i årsregnskabet. Således skal disse definitioner overholdes for at medtage elementer i årsregnskabet. Begrebsrammen indeholder definitioner for følgende regnskabselementer 14 : Aktiver Forpligtelser Egenkapital Indtægter Omkostninger Totalindkomst Begrebsrammen beskriver kun de elementer, der indgår i årsregnskabet, hvorfor pengestrømsopgørelsen defineres særskilt i national og international lovgivning. Øvrige elementer som ledelsesberetning og supplerende beretninger er ikke defineret, hvorfor denne proces overlades til virksomhederne Niveau 4 - Indregning og måling Dette niveau omhandler kriterierne for indregning og måling af elementerne i resultatopgørelse og balance, som er beskrevet under niveau 3. For at indregne den økonomiske effekt af en begivenhed skal den indledningsvist overholde elementdefinitionen, som beskrevet tidligere. Dernæst skal følgende kriterier overholdes 15 : 1) Det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde eller fragå virksomheden. 2) Posten skal kunne måles troværdigt repræsentativt til kostpris eller (dags-)værdi. 14 Finansiel rapportering - teori og regulering, side Finansiel rapportering - teori og regulering, side 198. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 18 af 86

23 Definitionen af sandsynlighed fremgår ikke af ÅRL. I praksis anvendes definitionen fremsat af IASB om, at der skal være en sandsynlighed på mere end halvtreds procent, før der kan foretages indregning. Typisk indregnes alle poster indledningsvist til kostpris, hvilket derefter kan ændres. Dagsværdien eksisterer principielt kun ved tilstedeværelsen af perfekte markeder, hvorfor en række anerkendte estimater for denne typisk anvendes i praksis Niveau 5 - Klassifikation Afslutningsvis redegøres der på det femte niveau i begrebsrammen for, hvordan informationerne i den finansielle rapportering bør klassificeres og præsenteres. Grundlæggende gælder det, at den finansielle rapportering skal klassificeres og præsenteres således, at den bedst mulig dækker regnskabsbrugernes informationsbehov. Det er således også vigtigt, at der er mulighed for at klassificere alle transaktioner efter de kriterier eller egenskaber, der vælges Grundlæggende forudsætninger Af ÅRL fremgår en række grundlæggende forudsætninger af 13. Heraf er forudsætningerne klarhed, substans, fuldstændighed, væsentlighed, neutralitet og konsistens omtalt tidligere i forbindelse med redegørelsen for begrebsrammens fem niveauer. Desuden er periodiseringsprincippet gennemgået ved gennemgangen af det præstationsorienterede regnskabsparadigme under afsnit Der redegøres kort for de resterende begreber herunder. Med begrebet going koncern menes, at driften forventes at fortsætte. Såfremt dette ikke er tilfældet, kan der være tale om andre kriterier for indregning og måling. Bruttoprincippet henviser til, at transaktioner skal indregnes separat og ikke modregnes hinanden på trods af eventuelle sammenhænge mellem disse. Kontinuitet forstås ved behovet for at sikre, at hele virksomhedens økonomiske udvikling oplyses i den finansielle rapportering. Således skal der være sammenhæng mellem sidste års ultimobalance og indeværende års primobalance. Desuden henvises der til begrebet konsistens, som er omtalt tidligere. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 19 af 86

24 Opsummering på begrebsrammen Begrebsrammen redegør indledningsvist i niveau 1 og 2 for målsætningen for virksomhedernes finansielle rapportering og uddyber dermed begrebet det retvisende billede, som omtales i ÅRL. De sidste tre niveauer redegør for, hvilke krav og kriterier den finansielle rapportering skal opfylde, for at målsætningen opnås Delkonklusion På baggrund af gennemgangen af de grundlæggende regnskabsparadigmer under afsnit 3.1 kan det konkluderes, at det formueorienterede regnskabsparadigme bedst opfylder de krav, der stilles til den finansielle rapportering i dag. Således er det også naturligt, at den nuværende lovgivning bygger herpå. Dog kan det også konkluderes, at opgørelsen af dagsværdien på investeringsejendomme kræver nogle markedsforhold, der tillader dette. Opgørelsen af dagsværdien på investeringsejendomme behandles nærmere under afsnit 5, hvor problematikken omkring markedssituationen for ejendomme, som er beskrevet i det indledende, behandles i afsnit 7. Begrebsrammen er med til gennem sin målsætning og målesystemer at sætte standarden for såvel national som international lovgivning. Heraf fremgår således de retningslinjer, der ligger til grund for de grundlæggende forudsætninger, vi kender i den regnskabsmæssige regulering i dag. Det er særligt det retvisende billede, som lægger vægt på de tidligere beskrevne begreber relevans og pålidelighed, der er fokus på i den resterende del af denne afhandling. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 20 af 86

25 4. Definition, indregning og måling af investeringsejendomme I dette afsnit vil den lovmæssige regulering af den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme blive gennemgået og vurderet. Denne gennemgang vil blive foretaget på baggrund af de regler der foreskrives i ÅRL, RV og IAS/IFRS. Indledningsvist foretages der en gennemgang af lovgrundlaget for den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme, og hvilke virksomheder der er forpligtet til at overholde dette Lovgrundlag for behandlingen af investeringsejendomme Bestemmelserne for den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme fremgår af ÅRL 33, 36-38, 49, 88 og 90, RV 16 samt IAS 40. I det følgende vil der blive foretaget en redegørelse for hvilke virksomheder, der er underlagt de forskellige bestemmelser samt hvordan prioritering af bestemmelserne foretages. ÅRL omfatter alle erhvervsdrivende danske virksomheder med undtagelse af visse finansielle og offentlige virksomheder 16. Derudover anvendes RV som et supplement til ÅRL og skal forstås som en uddybning heraf, hvor ÅRL ikke er tilstrækkeligt detaljeret. Såfremt der måtte opstå tvivlstilfælde, er bestemmelserne i ÅRL, og de grundlæggende forudsætninger der fremgår heraf, altid bestemmende. RV er udarbejdet af FSR med det formål at højne standarden af den finansielle rapportering i Danmark, således denne foregår på et tilfredsstilende internationalt niveau. Desuden er formålet at behandle områder, der kun berøres perifert i ÅRL og dermed mindske muligheden for frie fortolkninger af lovteksten 17. RV fokuserer umiddelbart på børsnoterede virksomheder samt andre virksomheder med interesse for offentligheden. Dog anbefales det, at øvrige virksomheder omfattet af ÅRL ligeledes følger vejledningerne, hvor dette måtte være hensigtsmæssigt henset til virksomhedernes art, størrelse og særlige forhold. Det blev i 2004 vedtaget, at børsnoterede virksomheders koncernregnskaber fra 1. januar 2005 skal aflægges efter IFRS. Dette gør sig ligeledes gældende for årsrapporterne for de børsnoterede 16 ÅRL Forord til regnskabsvejledninger, afsnit 3. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 21 af 86

26 virksomheder fra 1. januar Ved begge forhold er der mulighed for tidligere implementering af de internationale standarder. For ikke børsnoterede virksomheder kan det frit vælges at anvende de internationale standarder. Der henvises endvidere til IFRS-bekendtgørelsen, hvoraf det i tabel fremgår, hvornår IFRS skal og kan anvendes. Formålet med implementeringen af IFRS er en umiddelbar harmonisering med de internationale standarder med henblik på et sæt fremtidige fælles regler for den finansielle rapportering. Dertil bør nævnes, at implementeringen af de internationale standarder medfører, at de omfattede virksomheder er undtaget fra ÅRL i tilfælde, hvor et regnskabsområde er omfattet af såvel ÅRL som IAS/IFRS Definition af investeringsejendomme Det fremgår ikke af ÅRL, hvorledes investeringsejendomme defineres. Således anvendes definitionen, som fremgår af RV 16, afsnit 6, som lyder således: Investeringsejendomme er investering i grunde, bygninger, en del af en bygning eller i både grunde og bygninger med det formål at opnå afkast af den investerede kapital i form af løbende driftsafkast og/eller kapitalgevinst ved videresalg. Denne definition er i al væsentlighed identisk med definitionen, som fremgår af IAS 40, afsnit 5. Således er der umiddelbar sammenhæng mellem dansk og international praksis for definitionen af investeringsejendomme. Af RV 16, afsnit 12, og IAS 40, afsnit 8, fremgår ligeledes en række eksempler på investeringsejendomme, som er stort set identiske. Disse er som følger: Ejendomme ejet med henblik på langsigtet kapitalgevinst og ikke med henblik på kortsigtet salg som en del af den ordinære drift. Ejendomme, hvor den fremtidige anvendelse endnu ikke er fastlagt. Ejendomme, som en virksomhed har leaset på finansielle leasingvilkår og videreudlejet på operationelle leasingvilkår. Ejendomme, der er tomme, men ejet med henblik på udlejning. 18 Revisorhåndbogen 2007, side (IFRS-bekendtgørelsen). 19 Revisorhåndbogen 2007, side 62 (IFRS-bekendtgørelsen). Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 22 af 86

27 Modsvarende fremgår der af RV 16, afsnit 13, og IAS 40, afsnit 9, en række eksempler på ejendomme, der ikke er investeringsejendomme: Ejendomme, der er opkøbt med henblik på videresalg i løbet af kort tid eller med henblik på ombygning og/eller renovering og efterfølgende salg (handelsejendomme) eller sådanne ejendomme under opførelse. Ejendomme under opførelse for tredjemand. Domicilejendomme, herunder ejendomme ejet med henblik på fremtidig anvendelse som domicilejendom, eventuelt efter ombygning og renovering, ejendomme udlejet til virksomhedens medarbejdere, uanset om de betaler markedsleje, samt domicilejendomme udbudt til salg. Desuden fremgår der af IAS 40, afsnit 9, følgende eksempel på en ejendom, der ikke kan defineres som værende en investeringsejendom: Ejendomme, der udlejes til en anden virksomhed gennem en finansiel leasingkontrakt. Henset til at der i afsnit 2.3 er afgrænset fra forhold vedrørende leasing foretages der ikke yderligere behandling heraf. Udover ovennævnte definition og tilhørende eksempler afgrænses der ligeledes særskilt fra handelsejendomme og domicilejendomme, hvilket beskrives i de næste underafsnit Afgræsning fra domicilejendomme Ifølge RV 16, afsnit 5a, defineres domicilejendomme således: Ejendomme, der i væsentlig omfang anvendes i virksomheden til administration, produktion eller i forbindelse med handel med varer eller tjenesteydelser mv. Domicilejendomme behandles i stedet regnskabsmæssigt som materielle anlægsaktiver efter ÅRL, RV 10 og IAS 16. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 23 af 86

28 ÅRL definerer ikke umiddelbart begrebet materielle anlægsaktiver, dog kan der henvises til ÅRL bilag 2, hvor grunde og bygninger klassificeres under materielle anlægsaktiver. Dermed skal domicilejendomme ifølge ÅRL 36 og 43 indregnes til kostpris og efterfølgende afskrives over den forventede levetid. Virksomhederne har, jf. ÅRL 41, mulighed for at opskrive materielle anlægsaktiver til dagsværdi. Dette betinges dog af at nettoopskrivningen bindes på egenkapitalen og dermed ikke påvirker resultatet. Opskrivningen indgår efterfølgende i afskrivningsgrundlaget for ejendommen, hvorfor efterfølgende afskrivninger forhøjes ved opskrivning. Materielle anlægsaktiver skal endvidere nedskrives til en eventuelt lavere genindvindingsværdi, jf. ÅRL 42. Denne nedskrivning skal føres i resultatopgørelsen, såfremt der ikke er tale om tilbageførsel af en tidligere opskrivning. Bestemmelserne for materielle anlægsaktiver, som fremgår af RV 10 og IAS 16, fraviger ikke væsentligt fra bestemmelserne i ÅRL. Dog er enkelte definitioner af eksempelvis kostpris udvidet i forhold til ÅRL. Desuden er der, jf. IAS 16, afsnit 51, mulighed for revurdering af et aktivs restværdi, hvilket ikke er muligt ifølge ÅRL Afgrænsning fra handelsejendomme Ifølge RV 16, afsnit 5b, defineres handelsejendomme således: Ejendomme, der er opført eller anskaffet med videresalg for øje inden for en kortere årrække Det fremgår ikke nærmere af regnskabsvejledningen, hvorledes begrebet kortere årrække skal måles. Det er dog hensigten med opførslen eller anskaffelsen af ejendommen, der er afgørende, hvorfor tvivlsspørgsmål omkring tidshorisonten for ejendommen næppe vil opstå i praksis. Der henvises således til eksemplerne på investeringsejendomme, som fremgår af afsnit 4.2. Ejendomme, der defineres som værende handelsejendomme skal, jf. RV 16, afsnit 5b, behandles efter RV 8, som vedrører varebeholdninger. Desuden foreskriver IAS 40, afsnit 9b, at handelsejendomme behandles efter bestemmelserne i IAS 2, som ligeledes vedrører varebeholdninger. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 24 af 86

29 ÅRL 36 foreskriver, at handelsejendomme som værende et omsætningsaktiv skal indregnes til kostpris ved første indregning. Desuden kan der foretages frivillig opskrivning til genanskaffelsesværdi, jf. ÅRL 46. Denne opskrivning skal bindes på egenkapitalen og har således ikke resultateffekt. Der er desuden pligt til at nedskrive varebeholdninger til en lavere nettorealisationsværdi 20, hvilket skal indregnes i resultatopgørelsen. RV 8 og IAS 2 giver ikke mulighed for at opskrive varebeholdninger til genanskaffelsesværdi men kræver i lighed med ÅRL, at der nedskrives til en eventuelt lavere nettorealisationsværdi Indregning I dette afsnit vil der bliver foretaget en gennemgang af bestemmelserne for, hvornår investeringsejendomme indregnes ifølge ÅRL, RV 16 og IAS 40. Desuden gennemgås bestemmelserne for første indregning af investeringsejendomme for de tre reguleringskilder. Gennemgangen er således opdelt på de tre reguleringskilder og sammenholdes afslutningsvis ÅRL Investeringsejendomme skal, jf. ÅRL 33, indregnes i balancen, når disse to betingelser opfyldes: Det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde virksomheden. Aktivets værdi kan måles pålideligt. Der fremgår af ÅRL ikke nogen nærmere definitionen af, hvornår ovenstående er opfyldt. I praksis anvendes overtagelsestidspunktet for investeringsejendommen dog typisk 21. Det forudsættes dog, at ejendommen er klar til ibrugtagning på dette tidspunkt. Første indregning af en investeringsejendom skal, jf. ÅRL 36, foretages til kostpris. Kostprisen for et aktivdefineres i ÅRL, bilag D, pkt. 6, som følgende: For et aktiv er kostprisen det beløb, der er ydet som vederlag for aktivet, uanset dette er anskaffet fra en ekstern part eller internt fremstillet." 20 ÅRL 46, stk Regnskabshåndbogen 2009, side 90. Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Side 25 af 86

EKSTERNT REGNSKAB 1 INTRODUKTION BEGREBSRAMME

EKSTERNT REGNSKAB 1 INTRODUKTION BEGREBSRAMME EKSTERNT REGNSKAB 1 INTRODUKTION BEGREBSRAMME HVAD ER REGNSKABSVÆSEN? HVAD ER ET REGNSKAB? AAA: A Statement of Basic Accounting Theory (1966).... the process of identifying, measuring, and communicating

Læs mere

3) Klasse B og C. Årsregnskab og koncernregnskab udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU

3) Klasse B og C. Årsregnskab og koncernregnskab udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU EKSEMPLER PÅ LEDELSESPÅTEGNING PÅ ÅRSRAPPORTER. 1) Klasse B og C. Årsregnskab udarbejdes efter årsregnskabsloven 2) Klasse B og C. Årsregnskab og koncernregnskab udarbejdes efter årsregnskabsloven. Pengestrømsopgørelse

Læs mere

Neopost Danmark A/S Årsrapport 2016/17 Annual report 2016/17 Årsregnskab 1. februar 2016-31. januar 2017 Financial statements for the period 1 February 2016-31 January 2017 Noter Notes to the financial

Læs mere

Jensen & Møller Invest A/S periodemeddelelse for 1. januar - 31. marts 2009.

Jensen & Møller Invest A/S periodemeddelelse for 1. januar - 31. marts 2009. Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Rosenvængets Hovedvej 6 2100 København Ø Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk OMX Den Nordiske Børs København

Læs mere

Ny IAS/IFRS om anlægsaktiver til salg og ophørte

Ny IAS/IFRS om anlægsaktiver til salg og ophørte Indhold: Standarden i hovedtræk Hvornår skal aktiver klassificeres som disponible for salg Regnskabsmæssig behandling af aktiver disponible for salg Hvornår skal betragtes som ophørt i resultatopgørelsen

Læs mere

Udvalgte revisionsmæssige forhold, som revisor skal overveje i lyset af de ændrede markedsforhold 1. Indledning 2. Going concern

Udvalgte revisionsmæssige forhold, som revisor skal overveje i lyset af de ændrede markedsforhold 1. Indledning 2. Going concern 6. marts 2009 /pkj Udvalgte revisionsmæssige forhold, som revisor skal overveje i lyset af de ændrede markedsforhold 1. Indledning Den nuværende finansielle krise påvirker det danske og internationale

Læs mere

Ændring i regnskabspraksis og regnskabsmæssige skøn

Ændring i regnskabspraksis og regnskabsmæssige skøn Ændring i regnskabspraksis og regnskabsmæssige skøn Ændringer kan opdeles i områderne ændring i regnskabspraksis og ændring af regnskabsmæssige skøn. Herudover kan der være ændringer som følge af fejl.

Læs mere

SYVSTEN KRO INVEST ApS

SYVSTEN KRO INVEST ApS SYVSTEN KRO INVEST ApS Ålborgvej 439, st tv 9352 Dybvad Årsrapport 1. januar 2017-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 11/06/2018 Liselotte

Læs mere

Klein Klejner K/S. Årsrapport for perioden 1. januar til 31. december CVR-nr (2. regnskabsår)

Klein Klejner K/S. Årsrapport for perioden 1. januar til 31. december CVR-nr (2. regnskabsår) Klein Klejner K/S CVR-nr. 38 11 13 37 Årsrapport for perioden 1. januar til 31. december 218 (2. regnskabsår) Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 26. maj 219

Læs mere

Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme

Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme HD - Afhandling HD (R) 8. semester Institut for regnskab, finansiering og logistik Opgaveløsere: Mads Vemmelund Anders Skøtt Vejleder: Per Henrik Lindrup Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme

Læs mere

Investeringsejendomme

Investeringsejendomme HD 2. del studiet i Regnskab og Økonomistyring Aalborg Universitet Afgangsprojekt - 8. semester 2013 Investeringsejendomme Er den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme i klasse B virksomheder

Læs mere

R INVEST APS. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling, den 28. juni René Bak CVR-NR.

R INVEST APS. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling, den 28. juni René Bak CVR-NR. Tlf: 39 15 52 00 BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab koebenhavn@bdo.dk Havneholmen 29 www.bdo.dk DK-1561 København V CVR-nr. 20 22 26 7020222670 R INVEST APS ÅRSRAPPORT Årsrapport 2012 Årsrapporten

Læs mere

Herlev Vang Ejendomsselskab ApS CVR-nr

Herlev Vang Ejendomsselskab ApS CVR-nr CVR-nr. 31 62 23 95 Årsrapport for 2012 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 31.01.13 Arvid Michael Bodentien Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB BEIERHOLM medlem

Læs mere

KLAUS MØLLER HOLDING ApS Vinkelvej Viborg CVR-nr Årsrapport 2018

KLAUS MØLLER HOLDING ApS Vinkelvej Viborg CVR-nr Årsrapport 2018 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 City Tower, Værkmestergade 2 8000 Aarhus C Telefon 89 41 41 41 Telefax 89 41 42 43 www.deloitte.dk KLAUS MØLLER HOLDING ApS Vinkelvej

Læs mere

Investeringsejendomme

Investeringsejendomme Aarhus Universitet HD 2. del i regnskab Vejleder: Claus Holm Investeringsejendomme Hvad er forskellen på IAS 40 og IFRS 13, og har IFRS 13 haft en hensigtsmæssig påvirkning på de aflagte regnskaber for

Læs mere

Ejendommen Limfjordsgade 3 ApS

Ejendommen Limfjordsgade 3 ApS Ejendommen Limfjordsgade 3 ApS CVR-nr. 34 9 37 41 Årsrapport for perioden 1. januar til 31. december 218 (8. regnskabsår) Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den

Læs mere

JYDSK RAMME- OG LISTEFABRIK ApS

JYDSK RAMME- OG LISTEFABRIK ApS JYDSK RAMME- OG LISTEFABRIK ApS Absalonsgade 31 8000 Aarhus C Årsrapport 1. juli 2014-30. juni 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 10/12/2015 Henrik Aaen

Læs mere

Voetmann ApS Årsrapport for 2012

Voetmann ApS Årsrapport for 2012 Voetmann ApS Årsrapport for 2012 CVR-nr. 27 01 37 67 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 14/6 2013 Morten Voetmann Dirigent Indholdsfortegnelse Side Påtegninger

Læs mere

DLJ Holding ApS Årsrapport for 2013

DLJ Holding ApS Årsrapport for 2013 DLJ Holding ApS Årsrapport for 2013 (regnskabsår 1/7-31/12) CVR-nr. 31 18 25 73 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 11/06 2014 Jesper Schou Jørgensen Dirigent

Læs mere

Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme

Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Institut for Regnskab, Finansiering og Logistik Afhandling HD(R) Forfatter: Vejleder: Per Henrik Lindrup Regnskabsmæssig behandling af investeringsejendomme Handelshøjskolen i Århus Forår 2005 Indholdsfortegnelse:

Læs mere

TORBEN HOLME NIELSEN ApS

TORBEN HOLME NIELSEN ApS TORBEN HOLME NIELSEN ApS Damgårdsvej 24 2930 Klampenborg Årsrapport 1. oktober 2016-30. september 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 28/02/2018 Karina

Læs mere

LOGOCARE INVEST ApS. Krogsbøllevej Roskilde. Årsrapport 1. juli juni 2017

LOGOCARE INVEST ApS. Krogsbøllevej Roskilde. Årsrapport 1. juli juni 2017 LOGOCARE INVEST ApS Krogsbøllevej 1 4000 Roskilde Årsrapport 1. juli 2016-30. juni 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 20/12/2017 John Holm Dirigent Side

Læs mere

LB PROPERTY ApS. Søndergade 227, 3 th 9900 Frederikshavn. Årsrapport 1. januar december 2016

LB PROPERTY ApS. Søndergade 227, 3 th 9900 Frederikshavn. Årsrapport 1. januar december 2016 LB PROPERTY ApS Søndergade 227, 3 th 9900 Frederikshavn Årsrapport 1. januar 2016-31. december 2016 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 30/06/2017 Lars Bach

Læs mere

POPPELSTYKKET 8 ApS. Vingårds Alle Hellerup. Årsrapport 1. januar december 2017

POPPELSTYKKET 8 ApS. Vingårds Alle Hellerup. Årsrapport 1. januar december 2017 POPPELSTYKKET 8 ApS Vingårds Alle 37 2900 Hellerup Årsrapport 1. januar 2017-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 30/05/2018 Ulrik Bjerg-Pedersen

Læs mere

NORDSTRAND HUSE ApS. H.C. Lumbyes Gade København Ø. Årsrapport 1. januar december 2017

NORDSTRAND HUSE ApS. H.C. Lumbyes Gade København Ø. Årsrapport 1. januar december 2017 NORDSTRAND HUSE ApS H.C. Lumbyes Gade 51 2100 København Ø Årsrapport 1. januar 2017-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 31/05/2018 Jesper

Læs mere

Kapital 31/8 ApS. Sødalsparken 18, 8220 Brabrand. Årsrapport for 2016/17. (regnskabsår 28/ /8 2017) CVR-nr

Kapital 31/8 ApS. Sødalsparken 18, 8220 Brabrand. Årsrapport for 2016/17. (regnskabsår 28/ /8 2017) CVR-nr Kapital 31/8 ApS Sødalsparken 18, 8220 Brabrand CVR-nr. 37 77 72 85 Årsrapport for 2016/17 (regnskabsår 28/4 2016 31/8 2017) Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling

Læs mere

BARNEY'S MALERFIRMA A/S

BARNEY'S MALERFIRMA A/S BARNEY'S MALERFIRMA A/S Hvissingevej 10 2600 Glostrup Årsrapport 1. januar 2017-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 15/03/2018 Benny Klitbo

Læs mere

P.O.K. Holding ApS CVR-nr

P.O.K. Holding ApS CVR-nr P.O.K. Holding ApS CVR-nr. 21 27 62 35 Årsrapport 2012/13 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 20. februar 2014. Per Oddershede Kanstrup Dirigent Indholdsfortegnelse

Læs mere

HIGH CLASS RACING ApS

HIGH CLASS RACING ApS HIGH CLASS RACING ApS Følfodvej 3 9310 Vodskov Årsrapport 1. juli 2016-30. juni 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 06/12/2017 Søren Fjorback Dirigent

Læs mere

Løkken Badehotel ApS Hølken 12, 9480 Løkken CVR-nr

Løkken Badehotel ApS Hølken 12, 9480 Løkken CVR-nr Hølken 12, 9480 Løkken CVR-nr. 38 88 80 99 Årsrapport for regnskabsåret 28.08.17-31.12.18 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 12.04.19 Uffe Bass Johansen Dirigent STATSAUTORISERET

Læs mere

MD Thai Cucine ApS. Knabrostræde København K. Årsrapport 1. januar december Årsrapporten er godkendt den 19/09/2018

MD Thai Cucine ApS. Knabrostræde København K. Årsrapport 1. januar december Årsrapporten er godkendt den 19/09/2018 MD Thai Cucine ApS Knabrostræde 3 1210 København K Årsrapport 1. januar 2017-31. december 2017 Årsrapporten er godkendt den 19/09/2018 Kritsakda Suraphut Dirigent Side 2 af 11 Indhold Virksomhedsoplysninger

Læs mere

AKTIV REVISION REGISTREREDE REVISORER

AKTIV REVISION REGISTREREDE REVISORER AKTIV REVISION REGISTREREDE REVISORER STL Holding ApS Holmevej 6 7361 Ejstrupholm CVR-nr. 27594255 Årsrapport for 2013 10. regnskabsår Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling

Læs mere

Dan Høyer ApS Bernstorffsvej Hellerup CVR-nr Årsrapport 2016

Dan Høyer ApS Bernstorffsvej Hellerup CVR-nr Årsrapport 2016 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36 10 20 30 Telefax 36 10 20 40 www.deloitte.dk Dan Høyer ApS Bernstorffsvej 116

Læs mere

Handelshøjskolen i Århus foråret 2006

Handelshøjskolen i Århus foråret 2006 Forfatter: Anette Lundgren Vejleder: Per Henrik Lindrup DEN REGNSKABSMÆSSIG BEHANDLING AF INVESTERINGSEJENDOMME Handelshøjskolen i Århus foråret 2006 Institut for Regnskab, Finansiering og logistik Afhandling

Læs mere

BO'S BILER ApS. Årsrapport 1. januar december Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den

BO'S BILER ApS. Årsrapport 1. januar december Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den BO'S BILER ApS Årsrapport 1. januar 2013-31. december 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 11/07/2014 Stine Kiel Wolff Dirigent Side 2 af 10 Indhold Virksomhedsoplysninger

Læs mere

CPJ INVEST ApS. Årsrapport 1. januar december Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den

CPJ INVEST ApS. Årsrapport 1. januar december Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den CPJ INVEST ApS Årsrapport 1. januar 2012-31. december 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 31/05/2013 Carsten Peter Jochumsen Dirigent Side 2 af 13 Indhold

Læs mere

Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002

Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002 Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002 Finansielle aktiver Docent Tage Rasmussen Institut for Regnskab Handelshøjskolen i Århus Definition af finansielle aktiver Aktiver i form af: 1. Likvider 2. Aftalt ret

Læs mere

NNC APS. Suomisvej Frederiksberg C. Årsrapport 6. december december 2017

NNC APS. Suomisvej Frederiksberg C. Årsrapport 6. december december 2017 NNC APS Suomisvej 4 1927 Frederiksberg C Årsrapport 6. december 2016-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 31/03/2018 Pernille Molin Rasmussen

Læs mere

Dansk Svensk Ejendomsinvestering ApS Hambros Alle 11 C 2900 Hellerup CVR-nr Årsrapport

Dansk Svensk Ejendomsinvestering ApS Hambros Alle 11 C 2900 Hellerup CVR-nr Årsrapport Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 City Tower, Værkmestergade 2 8000 Aarhus C Telefon 89 41 41 41 Telefax 89 41 42 43 www.deloitte.dk Dansk Svensk Ejendomsinvestering ApS

Læs mere

Copenhagen Bethel Missionary Baptist Church Lærdalsgade 7, 1. th København S. CVR.nr Årsrapport 2018

Copenhagen Bethel Missionary Baptist Church Lærdalsgade 7, 1. th København S. CVR.nr Årsrapport 2018 Copenhagen Bethel Missionary Baptist Church side 1 Copenhagen Bethel Missionary Baptist Church Lærdalsgade 7, 1. th. 2300 København S CVR.nr 29998248 Årsrapport 2018 Godkendt på menighedsmødet den Dirigent

Læs mere

WIIO ApS. Sankt Peders Vej 6, st 2900 Hellerup. Årsrapport 1. januar december 2017

WIIO ApS. Sankt Peders Vej 6, st 2900 Hellerup. Årsrapport 1. januar december 2017 WIIO ApS Sankt Peders Vej 6, st 2900 Hellerup Årsrapport 1. januar 2017-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 29/06/2018 Madis Lember Dirigent

Læs mere

RLG (DANMARK) K/S. Årsrapport 1. januar december Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den

RLG (DANMARK) K/S. Årsrapport 1. januar december Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den RLG (DANMARK) K/S Årsrapport 1. januar 2013-31. december 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 23/04/2014 Stefano Oragano Dirigent Side 2 af 13 Indhold

Læs mere

Thomsen 2016 Holding ApS

Thomsen 2016 Holding ApS Thomsen 2016 Holding ApS Skæring Skolevej 157 8250 Egå Årsrapport 1. juli 2015-30. juni 2016 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 28/11/2016 Klaus Kimose Thomsen

Læs mere

Claus Pedersen Biler ApS. Rørkærvej Vordingborg. CVR-nr

Claus Pedersen Biler ApS. Rørkærvej Vordingborg. CVR-nr erhvervs- og selskabsstyrelsen Claus Pedersen Biler ApS Rørkærvej 36 4760 Vordingborg CVR-nr. 33370830 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 21/6-2012 Opstillet

Læs mere

FISKER+ UDLEJNING ApS

FISKER+ UDLEJNING ApS FISKER+ UDLEJNING ApS Årsrapport 4. december 2012-31. december 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 16/05/2014 Anders Fisker Jørgensen Dirigent Side 2

Læs mere

Regnskabskrav til klasse A-virksomheder

Regnskabskrav til klasse A-virksomheder 18. oktober 2016 /JANNIL Sag 2016-11207 Regnskabskrav til klasse A-virksomheder Formålet med nærværende notat er at beskrive Erhvervsstyrelsens opfattelse af en række regnskabsmæssige problemstillinger

Læs mere

GK AGIO ApS. Årsrapport for CVR-nr Stensballe Strandvej Horsens

GK AGIO ApS. Årsrapport for CVR-nr Stensballe Strandvej Horsens GK AGIO ApS Stensballe Strandvej 195 8700 Horsens CVR-nr. 26 73 91 95 Årsrapport for 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 15/03 2016 Gert Kristiansen Dirigent

Læs mere

Calum Gug K/S Strandvejen 3, 9000 Aalborg CVR-nr

Calum Gug K/S Strandvejen 3, 9000 Aalborg CVR-nr Strandvejen 3, 9000 Aalborg CVR-nr. 27 92 11 67 Årsrapport for 2017 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 26.04.18 Cato Peter M. Barslund Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB

Læs mere

K/S Gefionsvej 20, Hillerød Store Kongensgade 34, København K CVR-nr Årsrapport 2017

K/S Gefionsvej 20, Hillerød Store Kongensgade 34, København K CVR-nr Årsrapport 2017 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 City Tower, Værkmestergade 2 8000 Aarhus C Telefon 89 41 41 41 Telefax 89 41 42 43 www.deloitte.dk K/S Gefionsvej 20, Hillerød Store Kongensgade

Læs mere

Multa ApS. Årsrapport for 2014 (Opstillet uden revision eller review)

Multa ApS. Årsrapport for 2014 (Opstillet uden revision eller review) Østergade 32 4970 Rødby CVR-nr. 35049096 Årsrapport for 2014 (Opstillet uden revision eller review) 2. regnskabsår Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 23-06-2015

Læs mere

Lovforslag til ændring af årsregnskabsloven 2015

Lovforslag til ændring af årsregnskabsloven 2015 Lovforslag til ændring af årsregnskabsloven 2015 Den 28. januar 2015 blev der stillet lovforslag til ændring af årsregnskabsloven. Ændringerne skyldes primært, at Danmark skal implementere det EU-regnskabsdirektiv,

Læs mere

RISIKA ApS. Bredgade 33C 1260 København K. Årsrapport 1. juli december 2017

RISIKA ApS. Bredgade 33C 1260 København K. Årsrapport 1. juli december 2017 RISIKA ApS Bredgade 33C 1260 København K Årsrapport 1. juli 2016-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 25/05/2018 Nicolai Rasmussen Dirigent

Læs mere

Revirk Rådgivning ApS (Rudaras Comp ApS)

Revirk Rådgivning ApS (Rudaras Comp ApS) Revirk Rådgivning ApS (Rudaras Comp ApS) CVR-nr. 30 81 89 97 Årsrapport for perioden 1. juni 2014 til 31. maj 2015 (8. regnskabsår) Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling

Læs mere

DANSKE SHARE INVEST III ApS

DANSKE SHARE INVEST III ApS DANSKE SHARE INVEST III ApS Værkmestergade 25, 14 8000 Aarhus C Årsrapport 1. januar 2015-31. december 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 10/05/2016

Læs mere

Årsrapport Indsender: Revision Vestkysten statsautoriseret revisionsanpartsselskab Skolegade 85, Esbjerg

Årsrapport Indsender: Revision Vestkysten statsautoriseret revisionsanpartsselskab Skolegade 85, Esbjerg Årsrapport 2012 PHINI Invest ApS Mådevej 15 6700 Esbjerg CVR nr. 32833543 Indsender: Revision Vestkysten statsautoriseret revisionsanpartsselskab Skolegade 85, 2. 6700 Esbjerg Fremlagt og godkendt på den

Læs mere

K.H. ApS. Nørrebrogade 18, 1 tv 8000 Aarhus C. Årsrapport 1. januar december 2017

K.H. ApS. Nørrebrogade 18, 1 tv 8000 Aarhus C. Årsrapport 1. januar december 2017 K.H. ApS Nørrebrogade 18, 1 tv 8000 Aarhus C Årsrapport 1. januar 2017-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 21/03/2018 Kristoffer Nikolaj

Læs mere

Priorparken 680 K/S. Vesterbrogade 33, 1620 København V. Årsrapport for

Priorparken 680 K/S. Vesterbrogade 33, 1620 København V. Årsrapport for Priorparken 680 K/S Vesterbrogade 33, 1620 København V Årsrapport for 2015 CVR-nr. 26 43 28 04 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 30. maj 2016. Michael Jordan

Læs mere

IA Invest ApS. Årsrapport for 2016/17

IA Invest ApS. Årsrapport for 2016/17 IA Invest ApS Vestervangen 6, Skt Klemens, 5260 Odense S Årsrapport for 2016/17 (regnskabsår 1/7-30/6) CVR-nr. 32 83 91 34 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling

Læs mere

Niko Holding ApS CVR-nr

Niko Holding ApS CVR-nr Niko Holding ApS CVR-nr. 29 40 11 60 Årsrapport 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 24. juni 2013. Niels Korsbæk Kristensen Dirigent Indholdsfortegnelse

Læs mere

LH HANDEL & LOGISTIK ApS

LH HANDEL & LOGISTIK ApS LH HANDEL & LOGISTIK ApS Gestenvej 33 6600 Vejen Årsrapport 1. januar 2016-31. december 2016 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 30/05/2017 Lars Erik Højbjerg

Læs mere

STOVBY BYG ApS. Ansvej Silkeborg. Årsrapport 1. januar juni 2016

STOVBY BYG ApS. Ansvej Silkeborg. Årsrapport 1. januar juni 2016 STOVBY BYG ApS Ansvej 41 8600 Silkeborg Årsrapport 1. januar 2016-30. juni 2016 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 03/07/2016 Steen Hansen Dirigent Side 2

Læs mere

Erhvervs- og Selskabsstyrelsen har det seneste år haft fokus på den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme både erhvervsejendomme

Erhvervs- og Selskabsstyrelsen har det seneste år haft fokus på den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme både erhvervsejendomme 3. april 2009 /jcn og lfo Sag Notat om måling (værdiansættelse) af ejendomme Erhvervs- og Selskabsstyrelsen har det seneste år haft fokus på den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme både

Læs mere

BG Logistik ApS Helenevej 5. CVR-nr Årsrapport

BG Logistik ApS Helenevej 5. CVR-nr Årsrapport Multi Revision - Hos os er du i centrum BG Logistik ApS Helenevej 5 4270 Høng CVR-nr. 36682507 Årsrapport 16-03-2015-31-12-2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling

Læs mere

K/S Silkeborg c/o Advokat Ole Bjørn Christensen Strandvejen 34 A 6000 Kolding. CVR-nr Årsrapport for 2016 (9.

K/S Silkeborg c/o Advokat Ole Bjørn Christensen Strandvejen 34 A 6000 Kolding. CVR-nr Årsrapport for 2016 (9. K/S Silkeborg 2007 c/o Advokat Ole Bjørn Christensen Strandvejen 34 A 6000 Kolding CVR-nr. 31 37 29 68 Årsrapport for 2016 (9. regnskabsår) Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling

Læs mere

PROTICA GROUP APS. CVR-nr Regnskabsår. Godkendt på selskabets generalforsamling, den 31. juli Dirigent

PROTICA GROUP APS. CVR-nr Regnskabsår. Godkendt på selskabets generalforsamling, den 31. juli Dirigent Årsrapport for periode 2014 PROTICA GROUP APS CVR-nr. 33 24 65 79 4. Regnskabsår Godkendt på selskabets generalforsamling, den 31. juli 2015 Dirigent -------------------------------------------- Årsrapport

Læs mere

REKA Byudvikling ApS Reesens Vej Varde CVR-nr Årsrapport

REKA Byudvikling ApS Reesens Vej Varde CVR-nr Årsrapport Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 Dokken 8 Postboks 200 6701 Esbjerg Telefon 79 12 84 44 Telefax 79 12 84 55 www.deloitte.dk REKA Byudvikling ApS Reesens Vej 2 6800 Varde

Læs mere

Byhusene Holstebro ApS. Årsrapport for 2017/18

Byhusene Holstebro ApS. Årsrapport for 2017/18 Byhusene Holstebro ApS c/o Kris Andersen, Porsevej 5, 7500 Holstebro Årsrapport for 2017/18 (regnskabsår 19/11 2017-31/12 2018) CVR-nr. 39 09 83 26 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære

Læs mere

Kønig & Partnere Advokatfirma I/S Amaliegade 22, 1., 1256 København K

Kønig & Partnere Advokatfirma I/S Amaliegade 22, 1., 1256 København K Kønig & Partnere Advokatfirma I/S Amaliegade 22, 1., 1256 København K CVR-nr. 26 43 86 32 Årsrapport 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 25. april 2016.

Læs mere

Bisgaard&Bentzon ApS CVR-nr

Bisgaard&Bentzon ApS CVR-nr CVR-nr. 33 95 69 83 Årsrapport 4. oktober 2011-31. december 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 30. april 2013. Henrik Sondrup Dirigent Indholdsfortegnelse

Læs mere

MCS Invest Fond 1 K/S

MCS Invest Fond 1 K/S Navervej 16 C, 7000 Fredericia CVR-nr. 36 46 46 90 Årsrapport for perioden 1. januar til 31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 08/06 2018 Henrik

Læs mere

BKF & P ApS. Maglegårdsvej Brøndby Strand. Årsrapport 1. januar december 2017

BKF & P ApS. Maglegårdsvej Brøndby Strand. Årsrapport 1. januar december 2017 BKF & P ApS Maglegårdsvej 15 2660 Brøndby Strand Årsrapport 1. januar 2017-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 20/06/2018 Michael Plesner

Læs mere

PC APPS ApS. Årsrapport 1. juli juni Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 19/12/2014

PC APPS ApS. Årsrapport 1. juli juni Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 19/12/2014 PC APPS ApS Årsrapport 1. juli 2013-30. juni 2014 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 19/12/2014 Peter Carlslund Dirigent Side 2 af 10 Indhold Virksomhedsoplysninger

Læs mere

Blyde Holding ApS. Årsrapport for 2017

Blyde Holding ApS. Årsrapport for 2017 Blyde Holding ApS Sørupvej 72, 3480 Fredensborg Årsrapport for 2017 CVR-nr. 28 15 98 89 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 18/6 2018 Jørgen Nielsen Dirigent

Læs mere

Au Verre de Vin IVS. Årsrapport for Vesterbrogade København V. CVR-nr (5. regnskabsår)

Au Verre de Vin IVS. Årsrapport for Vesterbrogade København V. CVR-nr (5. regnskabsår) Au Verre de Vin IVS Vesterbrogade 19 1620 København V CVR-nr. 35 86 77 91 Årsrapport for 2018 (5. regnskabsår) Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 26. maj

Læs mere

Jørgensen og Andersen Ejendomme ApS CVR-nr Hvidovregade 25 B 2650 Hvidovre. Årsrapport 2015/16. Dirigent

Jørgensen og Andersen Ejendomme ApS CVR-nr Hvidovregade 25 B 2650 Hvidovre. Årsrapport 2015/16. Dirigent Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36 10 20 30 Telefax 36 10 20 40 www.deloitte.dk Jørgensen og Andersen Ejendomme

Læs mere

N.SJ. SERVICE ApS. H P Christensens Vej Helsingør. Årsrapport 1. januar december 2017

N.SJ. SERVICE ApS. H P Christensens Vej Helsingør. Årsrapport 1. januar december 2017 N.SJ. SERVICE ApS H P Christensens Vej 3 3000 Helsingør Årsrapport 1. januar 2017-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 22/06/2018 Badr Hleyhel

Læs mere

K/S ASGAARD HOLBÆK. Årsrapport 1. oktober september Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den

K/S ASGAARD HOLBÆK. Årsrapport 1. oktober september Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den K/S ASGAARD HOLBÆK Årsrapport 1. oktober 2011-30. september 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 26/02/2013 Søren Stensdal Dirigent Side 2 af 15 Indhold

Læs mere

Global Techtrans ApS Universitetsparken Roskilde. CVR-nr Årsrapport for 2015/16

Global Techtrans ApS Universitetsparken Roskilde. CVR-nr Årsrapport for 2015/16 Multi Revision - Hos os er du i centrum Universitetsparken 7 4000 Roskilde CVR-nr. 32676138 Årsrapport for 2015/16 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 11-10-2016

Læs mere

Anpartsselskabet af 30. januar 2015

Anpartsselskabet af 30. januar 2015 Anpartsselskabet af 30. januar 2015 Snaptunvej 11, Glud 7130 Juelsminde CVR-nr. 36 50 38 90 Årsrapport for 2015/16 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 04/11

Læs mere

Zig Zag A/S. Årsrapport for CVR-nr Grønnegade 77 B 8000 Aarhus C

Zig Zag A/S. Årsrapport for CVR-nr Grønnegade 77 B 8000 Aarhus C Zig Zag A/S Grønnegade 77 B 8000 Aarhus C CVR-nr. 38 65 07 85 Årsrapport for 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 19/02 2018 Mads Høgh Dirigent Zig Zag

Læs mere

Den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme

Den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme Den regnskabsmæssige behandling af investeringsejendomme HD(R), 8. semester 2011 Erhvervsøkonomisk Institut Afhandling Handelshøjskolen, Aarhus Universitet 2011 Vejleder: Torben Rasmussen Udarbejdet af

Læs mere

Oluf Nielsen Fonden Stadion Allé Aarhus C CVR-nr Årsregnskab 2018

Oluf Nielsen Fonden Stadion Allé Aarhus C CVR-nr Årsregnskab 2018 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33 96 35 56 City Tower, Værkmestergade 2 8100 Aarhus C Telefon 89 41 41 41 Telefax 89 41 42 43 www.deloitte.dk Oluf Nielsen Fonden Stadion Allé

Læs mere

S.C. INVEST ApS. Skovholmvej 7 A 2920 Charlottenlund. Årsrapport 1. oktober september 2017

S.C. INVEST ApS. Skovholmvej 7 A 2920 Charlottenlund. Årsrapport 1. oktober september 2017 S.C. INVEST ApS Skovholmvej 7 A 2920 Charlottenlund Årsrapport 1. oktober 2016-30. september 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 06/03/2018 Christian

Læs mere

Invest Birk & Bang ApS Visbjerg Hegn Mårslet CVR-nr Årsrapport 2017

Invest Birk & Bang ApS Visbjerg Hegn Mårslet CVR-nr Årsrapport 2017 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 Østre Havnepromenade 26, 4. sal 9000 Aalborg Telefon 98 79 60 00 Telefax 98 79 60 01 www.deloitte.dk Invest Birk & Bang ApS Visbjerg Hegn

Læs mere

ÅRSRAPPORT. 1. januar december 2016 COHEBO HOLDING APS. Møllelodden Dragør. CVR-nr regnskabsår

ÅRSRAPPORT. 1. januar december 2016 COHEBO HOLDING APS. Møllelodden Dragør. CVR-nr regnskabsår ÅRSRAPPORT 1. januar - 31. december 2016 COHEBO HOLDING APS Møllelodden 1 2791 Dragør CVR-nr. 33 14 62 72 6. regnskabsår Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling 11.

Læs mere

Miazunzel.luna.dk IVS

Miazunzel.luna.dk IVS Miazunzel.luna.dk IVS Dannebrogsgade 57, 3 sal 9000 Aalborg Årsrapport 1. juli 2016-30. juni 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 21/12/2017 Emilie Luna

Læs mere

Regnskabskrav til klasse A-virksomheder version 1.1 (opdateret notat)

Regnskabskrav til klasse A-virksomheder version 1.1 (opdateret notat) 6. marts 2017 /JANNIL Sag 2016-11207 Regnskabskrav til klasse A-virksomheder version 1.1 (opdateret notat) Formålet med nærværende notat er at beskrive Erhvervsstyrelsens opfattelse af en række regnskabsmæssige

Læs mere

SOULUTIONS ApS. Christian den IX gade 3, København K. Årsrapport 1. januar december 2015

SOULUTIONS ApS. Christian den IX gade 3, København K. Årsrapport 1. januar december 2015 SOULUTIONS ApS Christian den IX gade 3, 2 1111 København K Årsrapport 1. januar 2015-31. december 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 04/06/2016 Finn

Læs mere

Brd. Klee A/S. CVR.nr Delårsrapport for perioden 1. oktober marts 2014

Brd. Klee A/S. CVR.nr Delårsrapport for perioden 1. oktober marts 2014 Brd. Klee A/S CVR.nr. 46 87 44 12 Delårsrapport for perioden 1. oktober 2013 31. marts 2014 For yderligere oplysninger kan direktør Lars Ejnar Jensen kontaktes på telefon 43 86 83 33 Brd. Klee A/S Delårsrapport

Læs mere

Time Solution ApS. Industriparken Ballerup. Årsrapport 1. oktober september 2018

Time Solution ApS. Industriparken Ballerup. Årsrapport 1. oktober september 2018 Time Solution ApS Industriparken 12 2750 Ballerup Årsrapport 1. oktober 2017-30. september 2018 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 21/03/2019 Johnni Hanson

Læs mere

Mercandia Invest A/S CVR-nr

Mercandia Invest A/S CVR-nr Mercandia Invest A/S CVR-nr. 21 58 97 13 Årsrapport 1. oktober 2012-30. september 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 27. februar 2014. Christian Bendik

Læs mere

SKJRPK A/S Kongensgade Esbjerg CVR-nr Årsrapport

SKJRPK A/S Kongensgade Esbjerg CVR-nr Årsrapport Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 Dokken 8 Postbox 200 6701 Esbjerg Telefon 79 12 84 44 Telefax 79 12 84 55 www.deloitte.dk SKJRPK A/S Kongensgade 95 6700 Esbjerg CVR-nr.

Læs mere

Årsrapport for regnskabsår

Årsrapport for regnskabsår Årsrapport for 2014 17. regnskabsår Skorstensfejerfirmaet Carøe Aarestrup ApS Hjulmagervej 17 9490 Pandrup CVR-nr. 20 22 90 04 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling

Læs mere

DONG aflægger såvel årsregnskab som koncernregnskab efter IFRS som godkendt af EU.

DONG aflægger såvel årsregnskab som koncernregnskab efter IFRS som godkendt af EU. FORTROLIGT Bestyrelsen for DONG Energy A/S Sendt pr. digital post Dato 8. februar 2016 J.nr. 2015-3568 Udtalelse vedrørende anvendelse af et supplerende resultatmål Business performance i årsrapporten

Læs mere

Årsrapport for 2016/ (1. regnskabsår)

Årsrapport for 2016/ (1. regnskabsår) Årsrapport for 2016/17 28.10.16-30.06.17 (1. regnskabsår) Bygman IVS H. C. Ørsteds Vej 50 C, 1 1879 Frederiksberg C CVR-nr. 38139886 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling

Læs mere

GF - Nordsjælland/Storkøbenhavn F.M.B.A

GF - Nordsjælland/Storkøbenhavn F.M.B.A Dansk Revision Herlev Godkendt revisionspartnerselskab Lyskær 1, 3 tv. 2730 Herlev Herlev@danskrevision.dk www.danskrevision.dk Telefon: +45 59 45 48 00 Telefax: +45 59 45 48 01 CVR: DK 28 85 33 43 Bank:

Læs mere

HR REVISION ApS. Svanemosen Greve. Årsrapport 1. juli juni 2018

HR REVISION ApS. Svanemosen Greve. Årsrapport 1. juli juni 2018 HR REVISION ApS Svanemosen 79 2670 Greve Årsrapport 1. juli 2017-30. juni 2018 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 30/09/2018 Kenneth Barrett Dirigent Side

Læs mere

DANICA REVISION ApS. Rødegårdsvej Odense M. Årsrapport 1. januar december 2016

DANICA REVISION ApS. Rødegårdsvej Odense M. Årsrapport 1. januar december 2016 DANICA REVISION ApS Rødegårdsvej 182 5230 Odense M Årsrapport 1. januar 2016-31. december 2016 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 12/05/2017 Özgür Basoda

Læs mere

HH Agro Holding ApS Hornum Søvej Støvring CVR-nr Årsrapport 2016

HH Agro Holding ApS Hornum Søvej Støvring CVR-nr Årsrapport 2016 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 Gøteborgvej 18 9200 Aalborg SV Telefon 98 79 60 00 Telefax 98 79 60 01 www.deloitte.dk HH Agro Holding ApS Hornum Søvej 19 9530 Støvring

Læs mere

Annasvej 2-4 I/S c/o Salling Ejendomsadministration A/S, Gammel Kongevej 11, st., 1610 København V

Annasvej 2-4 I/S c/o Salling Ejendomsadministration A/S, Gammel Kongevej 11, st., 1610 København V Annasvej 2-4 I/S c/o Salling Ejendomsadministration A/S, Gammel Kongevej 11, st., 1610 København V CVR-nr. 36 48 01 57 Årsrapport 1. januar - 31. december 2017 Årsrapporten godkendt 7. marts 2018. Chalotte

Læs mere