DCH International. Ordinær Generalforsamling Messe C, Fredericia 14. april 2015

Transkript

1 DCH International Ordinær Generalforsamling Messe C, Fredericia 14. april 2015 Synergihuset Dannevirkevej Fredericia T: E: [email protected] W: dchi.dk

2 DCH International Dagens program Kl Kl Generalforsamling Middag

3 DCH International Dagsorden 1. Valg af dirigent 2. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 3. Fremlæggelse af årsrapport med revisionspåtegning til godkendelse, herunder bestyrelsens anbefalede aktiekurs 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til den godkendte Årsrapport 5. Valg af bestyrelsesmedlemmer. Johannes V. Hansen modtager ikke genvalg. Torben Svejgård er bestyrelsens forslag til nyt bestyrelsesmedlem. 6. Valg af revisor 7. Forslag fra bestyrelsen om, at bestyrelsen indtil næste ordinære generalforsamling bemyndiges til at lade selskabet opkøbe egne aktier op til 5 % af aktiekapitalen til en pris op til den af bestyrelsen anbefalede kurs, dog maksimalt kurs 4,2 for hver aktie af DKK Eventuelt

4 Årsberetning 2014 Formandens beretning v. CLP Organisation & personale v. LVD Status produktion v. LVD Aktuel problemstilling: PRRS Status byggeri v. LVD Regnskab og budget v. MB Resultat Balancen Budget Egenkapital Anbefalet kurs Pause Strategi og udvikling v. LVD Ny strategiplan

5 Formandens beretning DCH International

6 DCH International Nøgletalsoversigt 2014 Resultat efter skat på 4,5 mio. Egenkapital vokset fra 36,8 til 43,4 mio. Forrentning på 13,4% Rumænien: solgte slagtesvin søer. Canada: MBO aftale

7 Målrettet vækst DCH International

8 DCH International Oversigt over jordsalg Lokation Nuværende struktur Fremtidig struktur Targu Bujor Ejet: ha Ejet: 0 - Namoloasa Focsani Ejet: 350 ha Lejet: 650 ha Ejet: 410 Lejet: Ejet: 0 Lejet: 0 Ejet: 410 Lejet: 0 Provenu

9 Direktionens beretning DCH International

10 Organisation & Personale DCH International

11 Fortsat udvikling i den samlede organisation DCH International

12 DCH International Personale Stigende fokus på HR, rekruttering & medarbejderudvikling på alle niveauer i organisationen Et resultat af virksomhedens vækst og et område med stigende fokus fremadrettet

13 DCH International Konkrete personale tiltag: HR afdeling, kompetence udviklingskurser for både produktionsmedarbejdere, mellemledere & ledere Tilpasning af medarbejderstab rette kompetencer Mulighed for køb af aktier blandt ledende medarbejdere i 2015

14 DCH International Personale arrangementer 2014 Information vedrørende svinepest & biosikkerhed Overordnet gennemgang Produktionsmedarbejdere

15 DCH International Personale arrangementer 2014 Julefrokost Lars holder tale Lokale folkedansere Kåring af årets medarbejdere Dans & sjov

16 DCH International Opsummering: Fremtidig vækst øger behovet for ekspertise & kompetencer hos alle medarbejdere Virksomhedens størrelse & vækst medfører allokering af ressourcer til HR Synergieffekter i fokus

17 Status Produktion DCH International

18 Produktion: Svin DCH International April 2015: Udbrud af PRRS & Mycoplasma ultimo 2014 giver store tab i produktionen Alle behandlingsmæssige & præventive tiltag er iværksat (vaccination, medicinering & biosikkerhed) Consinterfin er pt. hårdest ramt- begyndende fremgang på andre sites Negativ påvirkning af forventningerne til 2015

19 DCH International Status, Degaro April 2015 Kommentarer til 4 ugers snit: 298 farringer mod 272 i budget Levende fødte/kuld 15,8 mod 14,5 i budget 36,5 fravænnede/årsso mod 30 i budget 15,1 fravænnede pr. kuld ktr. 13,1. Totalt fravænnede 2163

20 DCH International Status, Consinterfin April 2015 Kommentarer til 4 ugers snit: Høj dødelighed blandt smågrisene- 35,9% mod 9% i budget 12,3 levendefødte pr. kuld mod budget på 15,3. Fravænninger under pres. Høj dødelighed i klimastald

21 DCH International Status, Suintest April 2015 Kommentarer til 4 ugers snit: Efterslæb på farringer 12,5 levendefødte pr. kuld mod 15 i budget Markant efterslæb på antal fravænnede Høj dødelighed blandt smågrisedog faldende

22 DCH International Status, Negreni April 2015 Kommentarer til 4 ugers snit: Marginalt for høj dødelighed

23 Produktion: Svin DCH International Fravænnede grise/årsso 33,0 30,1 31,4 30,3 31,4 30,7 30,1 29, Premium Porc Consinterfin Degaro Canada

24 Produktion: Svin DCH International Levende fødte pr. kuld 14,2 14,9 14,5 15,1 14,6 15,4 13,7 13, Premium Porc Consinterfin Degaro Canada

25 Produktion: Svin DCH International Daglig tilvækst, slagtesvin (gram) Prem. Porc Consinterfin Degaro Negreni Canada

26 Produktion: Svin DCH International Kilo foder pr. kilo tilvækst, slagtesvin 2,85 3,00 2,90 2,90 2,86 2,92 2,87 2,86 3, Premium Porc Consinterfin Degaro Negreni Canada

27 Produktion: Svin DCH International 2014 som helhed 2014 Real 2015 Budget 29,0 29,7

28 Produktion: Mark DCH International Realiserede udbytter, 2014: Udbytte Ton pr. hektar Budget (ton/ha) Vinterbyg 4,4 4,5 Hvede 4,0 4,5 Majs 5,4 5,8 Solsikke 1,9 2,0 Raps 3,3 2,5

29 Produktion: Mark (2014) DCH International Majshøst, efterår Forsøg med no-till

30 Produktion: Mark (2015) DCH International Maskinpark Opstart af majssåning

31 Produktion: Mark (2015) DCH International Nedbør har forsinket forårsarbejdet Udbringning af gylle

32 DCH International Produktion: Mark Fastholdelse af budgetterede udbytter Positiv indledning på vækstsæsonenjordpuljer godt fyldt med vand Begrænsede investeringer i 2015

33 DCH International Produktion: Opsummering Udfordringer i svineproduktionen grundet PRRS og Mycoplasma- negativ effekt på indtjeningen Effektivitet og ledelse er fortsat i fokus, herunder især tilvækst og foderforbrug slagtesvin Færdiggørelsen af Degaro II vil øge produktionen betydeligt i 2015

34 Status Byggeri DCH International

35 DCH International Degaro II stadig under opførelse henholdsvis Fantanele, Sibioara & fodermølle Forsinket opstart på opførelse af fodermøllen pga. jordbundsforhold- uændret tidsplan for opførelse Planmæssigt fremskridt på opførelse af staldanlæg ift. tidsplaner & budget Der forventes fuld indkøring medio 2015

36 Fantanele, september 2014: DCH International

37 Fantanele, februar 2015: DCH International

38 Fantanele, februar 2015: DCH International

39 Fantanele budgetopfølgning, marts 2015: DCH International

40 Sibioara, februar 2015: DCH International

44 Sibioara, april 2015: DCH International

45 Sibioara budgetopfølgning, marts 2015: DCH International

46 Sibioara fodermølle, januar 2015: DCH International

47 Sibioara fodermølle, februar 2015: DCH International

48 Sibioara fodermølle, februar 2015: DCH International

49 Sibioara fodermølle, marts 2015: DCH International

50 DCH International Samlet budget, Degaro II: inkl. foderfabrik, gyllelaguner og diverse Degaro I & II tilsammen giver en pris på pr. full line soplads inkl. foderfabrik (kapacitet til 70% producerede slagtesvin) Tilfredsstillende samarbejde med lokale entreprenører

51 DCH International Særlige investeringer i 2015: Køb og indretning af ornestation og karantænestald ( slagtesvin). Et led i øget fokus på biosikkerhed Opkøb af nyt so-site som et led i fremtidig vækstplan m.h.b på renovering.

52 DCH International Byggeri: Opsummering Afslutning på Degaro II; hidtil største og mest omfattende udvidelsesprojekt Positive forventninger til overholdelse af tidsplaner og budget 2015 som forberedelse til næste trin af kommende investeringer i produktionsanlæg

53 Regnskab DCH International

54 Fortsat vækst & fokus på indtjening DCH International

55 Omsætning og produktion fortsætter væksten! DCH International

56 DCH International Fortsat fremgang i produktionsnøgletal Nøgletal - produktion B2015 Dyrket areal, ha Total udbytte (alle afgr.), tons Antal årssøer, stk Antal producerede svin, stk Producerede svin pr. årsso 27,5 28,3 27,6* 29,7 Realiseret pris pr. kg, kr. 12,23 12,38 11,52 10,90 Foderpris, kr./kg. 1,76 1,83 1,57 1,46 *Ca. 500 søer repræsenterer Degaro under indkøring. Uden denne indkøring er der produceret 29,0 svin/årsso

57 DCH International Tilskud er fortsat en væsentlig faktor I 2014 fik vi udbetalt ca. 95% af det ansøgte beløb. Det afsatte tilskud for 2014 i Rumænien svarer til 65 % af det ansøgte tilskud fra 16/7. For 2015 ventes tilskud efter samme delvis EU finansierede ordning som i Ordningen er vedtaget frem til medio Vi har budgetteret forsigtigt og afsætter løbende med kun 65 % af ansøgt. Der forventes udbetaling for 2. halvår 14 og 1. halvår 15 til december 2015.

58 DCH International Udviklingen i bytteforhold har stor effekt på resultatet! Trods stigende bytteforhold bliver resultatet negativt påvirket af faldende svinepris

59 DCH International Omkostningsstyring i fokus! Men indkøring af Degaro giver støj

60 DCH International Et fragmenteret marked giver udfordringer- og muligheder Kraftig stigning i antallet af aftagere af svinekød i 2014 i Rumænien

61 Udvikling i hovedtal pr. segment DCH International

62 DCH International Budget 2015 et år med udvikling & udfordringer (opsummering) Budget tallene indgik i forrige plancher, men opsummeret gælder: Forventet overskud på 4,5 milioner. Produktion på grise væksten fortsætter! Fortsat grisetilskud i Rumænien (indregnet 65%) Udsigt til et bytteforhold under pres: 7,2 i budget for 2015 Nye investeringer som led i strategi

63 DCH International Positiv udvikling i balance og egenkapital Selvom balancen er vokset 17 mio. er den rentebærende gæld kun vokset med 5,5 mio. Egenkapital forrentning på 13,4% p.a. i 2014 Vi har investeret 18 mio. kr. i 2014: Degaro: 13,8 mio. Negreni 1,2 mio. Agro: 1,5 mio.

64 Bestyrelsens anbefalede aktiekurs DCH International Egenkapitalen vokset over 100 mio. kr. på 4 år Mulig up-side på tilskud Nye profitable projekter i pipelinen. Udstedte warrants udgør en aktieudvidelse på 7,9% og kan udnyttes frem til Udnyttes de i dag reducerer det indre værdi pr. aktie med 0,13 kr.

65 DCH International Handel med aktier Procedure for køb/salg af aktier: Tilkendegivelse afgives til selskabet om ønsket køb/salg Selskabet formidler kontakt mellem køber og sælger Selskabet kan være behjælpelig med standard overdragelsesaftale Prisen aftales direkte mellem køber og sælger (hvis anbefalet kurs fraviges) Alle handler gennemføres mellem aktionærerne via deres egne pengeinstitutter Selskabet sikrer anonymitet Aktionærkredsen tæller nu 87 aktionærer. Der er pt. tilkendegivelser om salg af ca. 7% af aktiekapitalen. 12 Ledende medarbejdere i Rumænien inkluderet i aktionærkredsen primo 2015

66 DCH International Konvertible obligationer I øjeblikket er kr. 19,7 mio. udestående i konvertible obligationer, der kan konverteres til aktier 4 uger fra nu. Procedure for konvertering af obligationer: Tilkendegivelse afgives til selskabet senest 12. maj 2015 Tilkendegivelsen sker ved hjælp af blanket som kan findes på hjemmesiden (under aktionær log-in) fra i morgen. Konverteringskursen er 3,65 (dvs. man får aktier for obligationer) Konverteringen gennemføres af Nordea Issuer Service og vil ske samlet for alle tilsagn

67 Pause DCH International

68 DCH International Strategi & udvikling "Vil du ikke nok fortælle mig, hvilken vej jeg skal gå for at komme videre, spurgte Alice. "Det afhænger jo en hel del af, hvor du vil hen," sagde katten. "Det er mig temmelig ligegyldigt" sagde Alice. "Så kan det jo også være ligegyldigt, hvilken vej du går," sagde katten. Fra Alice i Eventyrland af Lewis Caroll

69 STRATEGISK STATUS De 3 forudsætninger for nuværende præstationer & succes I SVINEPRODUKTION I RUMÆNIEN: Genetik, viden & operational excellence II VIDEN: Projektering, entreprenørskab, vækstmarkeder & screening GRUNDLAG FOR EKSISTENS & VÆKST Organisation III ORGANISATION: Ledelse, uddannelse, samarbejde & lokal tilpasning 69

70 STRATEGISK STATUS Udvikling baseret på sammenhængende 5 kerneværdier i koncernen Tillid Personligt engagement Løsningsorientering Vidensdeling Vækst 70

71 STRATEGISK STATUS Tilfredsstillende resultater med nuværende forretningsmodel Finansielle resultater , ( mio.) Omsætning Producerede svin [ 000] O +11,1% 49,0 P +16,3% 45,0 40,6 248,0 275,4 291,4 28,8 22,8 28,2 136,8 164,0 176,8 Total equity & Return on equity [%] 31,5 23,2 24,4 27,2 16,5 13,6 9,9 6,1 36,9 16,0 43,3 13,4 EBIT 5,7 2,6 E 5,0 +9,23% 7,7 8,6 8,

72 STRATEGISK OVERBLIK FREMTIDIG KURS Fremtidig vækst i international svineproduktion STRATEGI - OVERBLIK Vision At blive betragtet som den bedste virksomhed i branchen målt på organisation & ledelse, effektivitet & indtjening. Mission DCH International vil gennem viden, ekspertise og økonomisk effektivitet udvikle svineproduktion i udvalgte lande med attraktive rammevilkår. Roadmap Operationel målsætning 4 års vækst med majoritetskontrol hos nuværende ejere som forberedelse til et muligt exit i Som alternativ til exit påbegyndes udbetaling af udbytte fra Fordobling af omsætningen samt en afkastningsgrad (ROE) på mindst 8% de næste 4 år. Svineproduktion i mindst to lande. Prioriteter Fokus på kernekompetencer og afgrænsning i DCH International s værdikæde: Kapitaltilførsel til vækst i Rumænien og etablering af svineproduktion i et ny land. Som konsekvens udfases planteavl i Rumænien samt svineproduktion i Canada. 72

73 STRATEGISK OVERBLIK VISION Visionens elementer & rationale Internt & eksternt At blive opfattet som den bedste både på produktion, økonomi og organisation. Uanset om der måles på effektivitet eller indtjening i produktionen, på logistiske løsninger eller foderproduktion, skal DCH International være at betragte som den bedste i branchen. Investorer, leverandører, aftagere, medarbejdere og andre interessenter skal alle betragte DCHI International som den mest attraktive partner. 73

74 STRATEGISK OVERBLIK MISSION 3 kernekompetencer baner vejen for fremtidige mål & gennemførsel af missionen Kernekompetencer I SVINEPRODUKTION I RUMÆNIEN: Genetik, viden & operational excellence II VIDEN: Projektering, entreprenørskab, vækstmarkeder & screening GRUNDLAG FOR EKSISTENS & VÆKST Organisation III ORGANISATION: Ledelse, uddannelse, samarbejde & lokal tilpasning 74

75 STRATEGISK OVERBLIK ROADMAP Udvikling med nuværende ejerstruktur 4-årigt strategisk roadmap Hovedretning Muligheder Vækst af egen drift med fokus på svineproduktion som driver for merværdi til aktionærer. Ejermæssig kontrol. Hel/delvis exit for nuværende ejere Retning Udfordringer Lønsom etablering af international svineprodukton

76 STRATEGISK OVERBLIK PRIORITETER Strategiske prioriteter PRIORITET RATIONALE AKTION Reduceret eksponering ved planteavl Lavt afkast og høj risikoprofil. Ikke kernekompetence Partnerskabsmodel: DCH's ha indgår i en fusion med en planteavlskyndig partner med henblik på stordriftsfordele Ejermæssig afvikling af Canada Begrænset potentiale for DCH Gennemførelse af indgået management buy-out aftale Fortsat investering i Rumænien Udnytte potentiale som etableret aktør Vækst som betydeligt parameter i værdisætning. Afgørende for realisering af exit-strategi i Etablere sig i nye markeder Reduceret finansiel & operationel risiko ved afhængighed af Rumænien Markedsscreening, vurdering & projektering Iværksætte etablering i nyt land i løbet af de kommende 2 år på baggrund af erfaringer og ressourcer. Fremskaffelse af kapital Sikre finansielt grundlag for fordobling af omsætning på 5 år Kombination af fremmedkapital og egenkapital Aktiekapital fra ny(e) aktionær(e); Ca. 20 % ejerandel 76

77 STRATEGISKE PRIORITETER KAPITALTILFØRSEL Fordobling af svineproduktionen på 4 år kræver tilførsel af kapital Kapitalkrav & vækstambitioner [ mio.] Kapitalkrav Egenkapital. Fremmed kapital. Vækstambitioner % +17% +15% Kapital krav Omsætning EBITDA Aktiver 1) Årlig Akkumuleret Vækstrate 77

78 STRATEGISKE PRIORITETER EJERSKAB & KAPITALTILFØRSEL Majoritetskontrol til 2019 Ejerstrategi i 2 trin EJERMÆSSIG MAJORITETSKONTROL EXIT MULIGHED Kontrol Tilførsel af ca. 20% egenkapital baseret på eksterne investorer: sikring af kontrol. Prioritering at afsætte aktier til salg. Afgivelse af majoritetskontrol. Udbytte Udbyttebetaling er nedprioriteret til fordel for maksimal fokus på vækst n.a. Partnerskab Mulighed for fusion med potentielle partnere indenfor branchen, med DCH som driver; fastholdelse af kontrol Deltage i konsolidering i branchen med evt. ekstern partner som driver & majoritetsejer 78

79 STRATEGISK OVERBLIK FREMTIDIG KURS Strategisk perspektiv: Behov for ressourcer til fremtidig ekspansion ORGANISATION FOKUS Administration Synergieffekter og en effektiv organisation gør DCH i stand til at ekspandere kraftigt med en mindre udvidelse af administrationen. Fasthold forankring i udviklingen af know-how inden for svineproduktion via hovedkontoret i Danmark Ledelse Forventeligt større administrations- og ledelsesbyrde. Synergieffekter i fokus ved etablering i nyt land. Byggeri & svineproduktion Ekspansion kræver udvikling af projektleder kapaciteten. Fortsat udvikling og uddannelse på leder- og mellemledernivau: Øget effektivitetsniveau 79

80 DCH International Dagsorden 1. Valg af dirigent 2. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 3. Fremlæggelse af årsrapport med revisionspåtegning til godkendelse, herunder bestyrelsens anbefalede aktiekurs 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til den godkendte Årsrapport 5. Valg af bestyrelsesmedlemmer. Johannes V. Hansen modtager ikke genvalg. Torben Svejgård er bestyrelsens forslag til nyt bestyrelsesmedlem. 6. Valg af revisor 7. Forslag fra bestyrelsen om, at bestyrelsen indtil næste ordinære generalforsamling bemyndiges til at lade selskabet opkøbe egne aktier op til 5 % af aktiekapitalen til en pris op til den af bestyrelsen anbefalede kurs, dog maksimalt kurs 4,2 for hver aktie af DKK Eventuelt

81 DCH International Valg af bestyrelsesmedlemmer Kandidater: Carsten Lind Pedersen (formand) Ole Sloth Uffe Bruhn Søren Smedegaard Bo Holse Torben Svejgård (nyvalg)

82 DCH International Aktionærtur Udskydes til 2016 med henblik på flere tilmeldinger

83 DCH International Tak for i dag! Middag