BERLINGSKE BUSINESS EKSPORTFINANSIERING

Transkript

1 BERLINGSKE BUSINESS EKSPORTFINANSIERING Jan Didriksen, BWSC A/S 10. december 2014

2 2 Agenda Præsentation Kort introduktion til BWSC A/S Finansiering af energiprojekter Case: Evermore Renewable Energy - Scope - Historie - Projektstruktur - Kontrakterne Spørgsmål og afrunding

3 3 BWSC s udvikling Biomasse, Dual fuel, Biogas, Gas, Diesel 2000 IPP DEVELOPER EQUITY OWNER O&M REHABILITATION FINANCE PACKAGER EPC SERVICE Diesel, Gas & Biogas 80 erne 90 erne 90 erne 2000 IPP DEVELOPER EQUITY OWNER FINANCE PACKAGER O&M REHABILITATION EPC SERVICE 70 erne 80 erne O&M REHABILITATION EPC SERVICE 1960 erne 1970 erne EPC SERVICE GENSETS

4 4 BWSC på det globale marked Design, opførelse, drift og ejerskab af: Dieselkraftværker i størrelsen MW Combined Heat and Power (CHP) kombi-kraftværker Kraftværker inden for grøn energi (fx biomasse) Fakta om BWSC: 500 medarbejdere i Danmark og udlandet Omsætning 2013: 1,26 mia. DKK Installeret i alt 173 kraftværker i 53 lande Totalentreprenør på kraftværksprojekter: Design, indkøb, projektledelse og installering Drift og vedligeholdelse (5-20 år) Service og rehabilitation Træning og undervisning Partner i udviklingsprojekter: Ekspertise i rådgivning omkring projektfinansiering Udvikler og investor på specifikke projekter Internationalt netværk af finansielle partnere

5 Hvad laver vi? 5

6 6 Finansiering af energiprojekter Løsningsmodeller Ejer finansierer projektet på balancen Ejer lånefinansierer projektet baseret på sin balance Projektet finansieres med equity og non-recourse-lån (uden regres over for ejer)

7 7 Non-recourse projektfinansiering Sikkerhed udelukkende i projektet og de underliggende cash flow Alle aftaler på plads som forudsætning for Financial Close Kræver stor sikkerhed for indtægter (EU-direktiver og RES support schemes) og vished for udgifter i gældens løbetid Kræver stabile lande Kræver stærk EPC-og O&M-leverandør, der kan stille omfattende tekniske, økonomiske og finansielle garantier Typisk struktur: % equity/mezzanin % banklån

8 8 Udfordringer efter finanskrisen Begrænset løbetid på banklån grundet manglende likviditet Parallel finansiering frem for co-finansiering => Svært med mange kommercielle banker => Konditioner bliver laveste fællesnævner => Fungerer ikke/kræver meget store projekter Løsning EKF kan tilføre likviditet - op til 80 % af banklånet => Længere løbetid => Færre banker

9 CASE: Evermore Renewable Energy 9

10 Hvor er vi? 10

11 11 Historisk forløb Første kontakt med udvikler den 27. juli 2009 Eksklusivaftale August 2009 Betinget lejeaftale på site December 2009 Planning permit 10. februar 2011 FSA, proposal grid connection, generation license Forår 2011 Første forsøg på finansiering (virgin wood) Sommer 2011 Andet forsøg på finansiering (virgin + waste wood) Sommer 2012 Tredje forsøg på financiering (waste wood + EKF) Vinter 2012 Mandat givet til bank, mezz og senior debt Februar 2013 Start due diligence Marts 2013 Miljøgodkendelse 9. April 2013 Alle aftaler og tilladelser på plads (ca. 100 dokumenter) Medio juli 2013 Financial Close 27. juli 2013 Officiel Taking Over planlagt til 30. september 2015

12 12 Kontrakt-omfang BWSC EPC-kontrakt (ca. 475 mio. kr.) 54 MW (15,8 MWe + 6,1 MWth) kraftvarmeværk fyret med genbrugstræ WID-kompatibel (EU Waste Incineration Directive) 14 dages brændselslager O&M-kontrakt (ca. 250 mio. kr.) 15 års drifts- og vedligeholdelseskontrakt

13 Samlet finansieringsbehov 13

14 14 EKF Guarantee & Funds (80%) Bank EGH (NI) (Evermore Group) Green Investment Bank Private Fund Evermore Renewable Energy Senior Loan (54%) Equity in kind Equity Mezzanine Loan ERE LPS Holdings (Holding Company) Mezzanine Loan Fuel Supplier Parent Company Fuel Supplier Power NI Energy Guarantee (PCG) Fuel Supply Agt. Power Purchase Agt. Equity (8%) ERE Developments Limited (SPV) Shareholder Loan (38%) Lenders and Owners Engineer Site Lease Agt. Fitchtner Port Commission Guarantee (PCG) EPC Agt. O&M Agt. Equity Viridian Group BWSC A/S Sub-contracting: Boiler Fuel Handling System Civil Work

15 Byggepladsen i dag 15