Illustration af ændringer til IFRS-årsrapporten 2014

Illustration af ændringer til IFRS-årsrapporten 2014 Dette hæfte giver dig et overblik over de nye forhold, der potentielt skal indarbejdes i din IFRSårsrapport 2014 i forhold til årsrapporten 2013

Velkommen til vores nye IFRS-publikation Dette er vores nye IFRS-publikation, hvor vi illustrerer, hvordan nye IFRS-regler kan påvirke årsrapporten. Denne publikation indeholder illustration af nye regler, der er obligatoriske for 2014 for IFRS-aflæggere i EU. Hæftet er opbygget, så du på højre side i de viste noter finder en illustration af de nye krav, mens du på venstre side finder forklaringer og refererencer til de pågældende IAS og IFRS-standarder. Vi har ikke illustreret samtlige nye krav, men alene dem, der vil påvirke de fleste ikke-finansielle IFRS-aflæggere. Illustration af noterne vedrørende kapitalandele i datter-, associerede virksomheder og joint arrangements efter IFRS 12 viser ikke alle potentielle scenarier, herunder strukturerede enheder. For yderligere illustration af oplysningskravene henvises til vores internationale publikationer "Guide to annual financial statements Illustrative disclosures for banks" fra december 2013 og "First impressions: Consolidated finansiel statements" fra maj 2011. Publikationerne kan downloades på www.kpmg.com. De nye standarder forudsættes i eksemplet ikke at påvirke pengestrømsopgørelsen, hvorfor denne ikke er præsenteret. I øvrige primære opgørelser er påvirkningerne af de nye standarder markeret med blåt. Den nye IFRS-bekendtgørelse med ikrafttræden for årsrapporter, der aflægges efter 1. september 2014, er indarbejdet. I appendiks 1 finder du en skematisk oversigt over de nye bestemmelser, der er obligatoriske for IFRS-aflæggere i EU for 2014. I appendiks 2 har vi givet et overblik over vedtagne, ikke-ikrafttrådte standarder og fortolkningsbidrag, som først er obligatoriske fra 2015 eller senere. I appendiks 3 har vi givet en tjekliste over alle nye oplysningskrav, der er gældende for 2014, samt de, der er bortfaldet i forhold til 2013. Med venlig hilsen KPMG 2014 P/S Godkendt Revisionspartnerselskab Michael Sten Larsen Jane Thorhauge Møllmann

Indhold Koncernoversigt 1 Koncernregnskab 1. januar 31. december 2 Resultatopgørelse 2 Totalindkomstopgørelse 3 Balance 4 Egenkapitalopgørelse 6 Anvendt regnskabspraksis 9 Ændringer til note 1: Anvendt regnskabspraksis 17 Ændringer til note 2: Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger 19 Ændringer til note X: Ny regnskabsregulering 21 Dattervirksomheder og minoritetsinteresser 23 Kapitalandele i associerede virksomheder 27 Kapitalandele i joint arrangements 31 Appendiks 1 33 Nye bestemmelser, der er obligatoriske for IFRS-aflæggere i EU for 2014 33 Appendiks 2 35 Vedtagne ikke-ikrafttrådte standarder og fortolkningsbidrag 35 Appendiks 3 39 Nye oplysningskrav i IFRS Disclosure Checklist for 2014 39 Oplysningskrav, der er bortfaldet i forhold til IFRS Disclosure Checklist for 2013 62

KPMG 2014 P/S Telefon 7070 7760 Godkendt Revisionspartnerselskab www.kpmg.com Amerika Plads 38 2100 København Ø DK Papir Industri A/S Uddrag af Årsrapport 2014 CVR-nr. 98 76 54 32 2014 KPMG 2014 PS, a Danish limited partnership company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ("KPMG International"), a Swiss entity. All rights reserved.

Koncernoversigt DK Papir Industri A/S Genbrug (segment) Nyproduktion (segment) Papp og Par a/s 100 % Papier GmbH 100 % Genbrugspapir A/S 75 % Papirmageren A/S 80 % Green Paper UK Corp. 46 % Papyrus SE 40 % Papirfabrikken A/S 33 % Papersatz GmbH 50 % Dattervirksomheder Associerede virksomheder Joint Ventures 1

Koncernregnskab 1. januar 31. december IAS 1.10(b), 38-38A, 51(b)-(e), 81A, 113 Resultatopgørelse tkr. Note 2014 2013 Tilpasset * Fortsættende aktiviteter IAS 1.82(a) Omsætning 102.716 96.636 IAS 1.99, 103 Produktionsomkostninger -50.708-56.186 IAS 1.99, 103, 38.126 Forsknings- og udviklingsomkostninger -1.109-697 IAS 1.103 Bruttoresultat 50.899 39.753 IAS 1.85 Andre driftsindtægter 1.021 194 IAS 1.99, 103 Distributionsomkostninger -17.984-15.865 IAS 1.99, 103 Administrationsomkostninger -17.732-14.428 IAS 1.97 Nedskrivning af goodwill -5.000 0 IAS 1.99, 103 Andre driftsomkostninger -870-30 IAS 1.85, BC55-BC56 Resultat af primær drift 10.334 9.624 IAS 1.82(c) Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder 791 532 IAS 1.82(c) Indtægter af kapitalandele i joint ventures 350 55 IAS 1.85 Finansielle indtægter 1.161 480 IAS 1.82(b) Finansielle omkostninger -1.707-1.646 IAS 1.85 Resultat af fortsættende aktiviteter før skat 10.929 9.045 IAS 1.82(d), 12.77 Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter -3.371-2.520 IAS 1.85 Årets resultat af fortsættende aktiviteter 7.558 6.525 IAS 1.82 (ea), IFRS 5.33 (a) Ophørte aktiviteter Årets resultat af ophørte aktiviteter 379-422 IAS 1.81A(a) Årets resultat 7.937 6.103 IAS 1.81B(a) Fordeling af årets resultat: Aktionærer i DK Papir Industri A/S 7.413 5.736 Minoritetsinteressser 524 367 7.937 6.103 IAS 33.4, 66 Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS Basic) 2.26 1.73 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 2.15 1.72 Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie 2.14 1.87 Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie 2.03 1.86 * 2013 kolonnen er benævnt "tilpasset". Dette er ikke et krav efter IFRS, men bør efter vores opfattelse fremhæves, da sammenligningstallene ikke er identiske med sidste års tal. For yderligere henvises til vores publikation "Insights into IFRS 2014/15, 2.8.50.110). 2

Koncernregnskab 1. januar 31. december Totalindkomstopgørelse tkr. Note 2014 2013 Tilpasset IAS 1.81A(a) Årets resultat 7.937 6.103 IAS 1.82A(a) Anden totalindkomst Poster, der ikke kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: IAS 1.85 Genmåling af ydelsesbaserede pensionsordninger 272-15 IAS 1.91(b) Skat -90 5 IAS 1.82A(b) IAS 1.82A, 85, IG6 IAS 21.52(b) Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: 182-10 Andel af anden totalindkomst efter skat i associerede virksomheder -159-169 Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske virksomheder 680 471 Værdiregulering af sikringsinstrumenter: IFRS 7.23(c) Årets værdiregulering -23-8 IFRS 7.23(d), 1.92 Dagsværdireguleringer reklassificeret til omsætning -93 84 IFRS 7.20(a)(ii) Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg 135 118 IAS 1.91(b) Skat -14-67 526 429 IAS 1.81A(b) Anden totalindkomst efter skat 708 419 IAS 1.81A(c) Totalindkomst i alt 8.645 6.522 IAS 1.81B(b) Fordeles således: Aktionærer i DK Papir Industri A/S 8.094 6.133 Minoritetsinteressser 551 389 8.645 6.522 3

Koncernregnskab 1. januar 31. december IAS 1.10(a), 10(f), 38-38A, 40A-40B, 113 Balance tkr. Note 2014 AKTIVER 2013 Tilpasset 1/1 2013 * Tilpasset IAS 1.54(a) Materielle aktiver 26.586 31.049 34.937 IAS 1.54(c) Immaterielle aktiver og goodwill 6.226 4.661 5.429 IAS 1.54(b), 17.49 Investeringsejendomme 8.868 8.966 8.261 IAS 1.54(e) Kapitalandele i associerede virksomheder 1.489 1.000 940 IAS 1.54(e) Kapitalandele i joint ventures 1.000 948 590 IAS 1.54(d) Andre værdipapirer og kapitalandele 3.631 3.525 3.208 IAS 1.54(o), 56 Udskudt skat 1.161 2.107 2.489 IAS 1.60 Langfristede aktiver i alt 48.961 52.256 55.854 IAS 1.54(g) Varebeholdninger 12.867 12.119 10.993 IAS 1.54(h) Tilgodehavender 26.250 18.227 16.311 IFRS 7.8(a), IAS 1.54(d) Afledte finansielle instrumenter 662 1.032 821 IAS 1.55 Forudbetalte omkostninger 330 1.200 895 IAS 1.54(d) Andre værdipapirer og kapitalandele 2.245 140 125 IAS 1.54(i) Likvide beholdninger 1.505 1.850 2.529 IAS 1.54(j), IFRS 5.38 Aktiver bestemt for salg 14.400 - - IAS 1.60 Kortfristede aktiver i alt 58.259 34.568 31.674 AKTIVER I ALT 107.220 86.824 87.528 * Efter IAS 1 skal virksomheden præsentere en tredje balance pr. begyndelsen af sammenligningsåret (her 1. januar 2013), hvis virksomheden ændrer sin anvendte regnskabspraksis, korrigerer fejl, eller reklassificerer poster i balancen, og ændringerne har en væsentlig effekt på åbningsbalancen for sammenligningsåret. Det vil afhænge af en konkret vurdering, om ændringerne er væsentlige for den pågældende balance. Der er her for 2013 foretaget ændringer i anvendt regnskabspraksis som følge af IFRS 10 og 11, hvorved balancen pr. 1. januar 2013 ændres. For mange virksomheder vil IFRS 10 og 11 ikke ændre koncernregnskabet, og der skal derfor ikke vises en tredje balance. 4

Koncernregnskab 1. januar 31. december IAS 1.10(a), 10(f), 38-38A, 40A-40B, 113 Balance tkr. Note 2014 PASSIVER Egenkapital 2013 Tilpasset 1/1 2013 Tilpasset IAS 1.54(r), 78(e) Aktiekapital 14.550 14.550 14.550 IAS 1.55, 78(e) Andre reserver 3.850 3.547 3.822 IAS 1.55, 78(e) Overført totalindkomst 21.746 14.288 8.481 Aktionærerne i DK Papir Industri A/S' andel af egenkapitalen 40.146 32.385 26.853 IAS 1.54(q) Minoritetsinteresser 3.660 3.109 2.720 Egenkapital i alt 43.806 35.494 29.573 Forpligtelser IAS 1.54(m) Kreditinstitutter 22.837 19.206 21.478 IAS 1.54(l), 55, 78(d) Pensioner, hensatte forpligtelser og andre gældsforpligtelser 2.715 1.867 2.900 IAS 1.54(o), 56 Udskudt skat 2.954 1.567 1.422 IFRS 3.37 Eventualforpligtelser fra virksomhedsovertagelser 932 841 - IAS 1.60 Langfristede forpligtelser i alt 29.438 23.481 25.800 IAS 1.54(m) Kreditinstitutter 4.390 4.386 2.017 IAS 1.54(k) Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 23.296 21.813 28.254 IAS 1.54(d), IFRS 7.8(a) Afledte finansielle instrumenter 334 282 328 IAS 1.54(n) Selskabsskat 699 - - IAS 1.55, 11.42(b) Udskudte indtægter 187 168 156 IAS 1.54(l) Hensatte forpligtelser 660 1.200 1.400 IAS 1.54(p), IFRS 5.38 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 4.410 - - IAS 1.60 Kortfristede forpligtelser i alt 33.976 27.849 32.155 IAS 1.60 Forpligtelser i alt 63.414 51.330 57.955 PASSIVER I ALT 107.220 86.824 87.528 5

Koncernregnskab 1. januar 31. december IAS 1.10(c), 108, 113 Egenkapitalopgørelse tkr. Aktiekapital Overkurs ved emission Reserve for valutakurs regulering Aktionærerne i DK Papir Industri A/S Egenkapital 1. januar 2014 14.550 3.500 320 480-280 98 14.288-571 32.385 3.109 35.494 Totalindkomst i 2014 IAS 1.106(d)(i) Årets resultat 0 0 0 0 0 0 7.413 0 7.413 524 7.937 IAS 1.106(d)(ii) Anden totalindkomst *) IAS 1.82A, 85, IG6 Andel af anden totalindkomst efter skat i associerede virksomheder 0 0 0 0 0 0-159 0-159 0-159 IAS 21.52(b) Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder 0 0 653 0 0 0 0 0 653 27 680 IFRS 7.23(c) Værdiregulering af sikringsinstrumenter: Årets værdiregulering 0 0 0-23 0 0 0 0-23 0-23 IFRS 7.23(d), 1.92 Værdireguleringer reklassificeret til omsætning 0 0 0-93 0 0 0 0-93 0-93 IFRS 7.20(a)(ii) Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg 0 0 0 0 0 135 0 0 135 0 135 IAS 1.85 Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelsesbaserede pensionsordninger 0 0 0 0 272 0 272 0 272 0 0 IAS 1.91(b) Skat af anden totalindkomst 0 0 0 6 0-20 -90 0-104 0-104 Anden totalindkomst i alt 0 0 653-110 0 115 23 0 681 27 708 IAS 1.106(a) Totalindkomst i alt for perioden 0 0 653-110 0 115 7.436 0 8.094 551 8.645 IAS 1.106(d)(iii) Transaktioner med ejere Udloddet udbytte 0 0 0 0 0 0 0 571 571 0 571 Udbytte, egne aktier 0 0 0 0 0 0 22 0 22 22 Køb af egne aktier 0 0 0 0-926 0 0 0-926 0-926 Transaktioner med ejere i alt 0 0 0 0-926 0 22 571-333 0-333 Egenkapital 31. december 2014 14.550 3.500 973 370-1.206 213 21.746 0 40.146 3.660 43.806 Reserve for sikringstransaktioner Reserve for egne aktier Reserve finansielle aktiver disponibel for salg I alt Overført totalindkomst Foreslået udbytte Minoritetsinteresser Egenkapital i alt * Hvert element af anden totalindkomst skal specificeres i enten egenkapitalopgørelsen eller i noterne. Vi har i egenkapitalopgørelsen for 2014 lavet specifikationen i egenkapitalopgørelsen, medens den anden mulige præsentationsform er vist i egenkapitalopgørelsen 2013. Dette er alene lavet af illustrative årsager. Den samme præsentationsform er krævet for de præsenterede år. 6

Koncernregnskab 1. januar 31. december IAS 1.10(c), 38-38A, 108, 113 Egenkapitalopgørelse tkr. Aktiekapital Overkurs ved emission Reserve for valutakurs regulering Aktionærerne i DK Papir Industri A/S Egenkapital 1. januar 2013 14.550 3.500-129 434 0 17 8.481 0 26.853 601 27.454 IAS 1.106(b) Ændring af anvendt regnskabspraksis *) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.119 2.119 Egenkapital 1. januar 2013 (tilpasset) *) 14.550 3.500-129 434 0 17 8.481 0 26.853 2.720 29.573 Totalindkomst i 2013 (tilpasset) IAS 1.106(d)(i) Årets resultat 0 0 0 0 0 0 5.736 0 5.736 367 6.103 IAS 1.106(d)(ii) Anden totalindkomst IAS 1.82A, 85, IG6 Andel af anden totalindkomst efter skat i associerede virksomheder 0 0 0 0 0 0-169 0-169 0-169 IAS 21.52(b) Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder 0 0 449 0 0 0 0 0 449 22 471 IFRS 7.23(c) Værdiregulering af sikringsinstrumenter: Årets værdiregulering 0 0 0-8 0 0 0 0-8 0-8 IFRS 7.23(d), 1.92 Værdireguleringer reklassificeret til omsætning 0 0 0 84 0 0 0 0 84 0 84 IFRS 7.20(a)(ii) Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg 0 0 0 0 0 118 0 0 118 0 118 IAS 1.85 Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelsesbaserede pensionsordninger 0 0 0 0 0 0-15 0-15 0-15 IAS 1.91(b) Skat af anden totalindkomst 0 0 0-30 0-37 5 0-62 0-62 Anden totalindkomst i alt 0 0 449 46 0 81-179 0 397 22 419 IAS 1.106(a) Totalindkomst i alt for perioden 0 0 449 46 0 81 5.557 0 6.133 389 6.522 IAS 1.106(d)(iii) Transaktioner med ejere Udloddet udbytte 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Køb af egne aktier 0 0 0 0-851 0 0 0-851 0-851 Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 0 0 0 0 250 0 250 0 250 Transaktioner med ejere i alt 0 0 0 0-851 0 250 0-601 0-601 Egenkapital 31. december 2013 14.550 3.500 320 480-851 98 14.288 0 32.385 3.109 35.494 Reserve for sikringstransaktioner Reserve for egne aktier Reserve finansielle aktiver disponibel for salg I alt Overført totalindkomst Foreslået udbytte Minoritetsinteresser Egenkapital i alt * Effekten af ændringerne til IFRS 10 og 11 er efter overgangsbestemmelserne indregnet i egenkapitalen pr. 1. januar 2013. Ved ændringer i anvendt regnskabspraksis med tilbagevirkende kraft skal effekten for hver egenkapitalpost præsenteres i egenkapitalopgørelsen. 7

Anvendt regnskabspraksis Forklarende noter a) Som alternativ til oplistningen af samtlige nye og ændrede standarder m.v., der ikke påvirker koncernregnskabet, kan virksomheden vælge kun at anføre: "Implementeringen af nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag, som er trådt i kraft, har ændret omfanget af noteoplysninger, men har ikke medført ændringer i anvendt regnskabspraksis". b) Vi har her forudsat, at Recoverable Amount Disclosures for Non-Financial Assets (Amendments to IAS 36) ikke blev førtidsimplementeret i virksomhedens årsrapport 2013. Hvis virksomheden førtidsimplementerede sidste år, vil denne amendment ikke skulle nævnes. IFRS 10.C2B, C3 IFRS 10.C4, C4A, C5, C5A IFRS 10.C3(b) IFRS 10.C4B, 4C IFRS 10.C2A IFRS 10.C6B c) Hovedreglen ved implementering af nye standarder er implementering med fuld tilbagevirkende kraft. IFRS 10 tillader enkelte lempelser til denne hovedregel: Vurderingen af, hvorvidt en enhed efter de nye regler skal konsolideres, skal ske på datoen for første anvendelse (det regnskabsår, hvor standarden anvendes første gang) og ikke ved begyndelsen af sammenligningsåret. Ændrer denne vurdering på, hvilke enheder der skal konsolideres, skal sammenligningstal tilpasses, som om IFRS 10 altid havde været anvendt. Effekten primo sammenligningsåret skal indregnes på egenkapitalen, og ét års sammenligningstal skal tilpasses. Særlige regler finder anvendelse, hvis tilpasning ikke er praktisk mulig. Der undtages for implementering med tilbagevirkende kraft for enheder, som er frasolgt, hvis det på datoen for første anvendelse af IFRS 10 konkluderes, at de ikke skal indgå i konsolideringen, hverken ifølge hidtidige regler eller efter IFRS 10. Hvis overtagelsesdatoen for en enhed, vurderet med udgangspunkt i IFRS 10, er tidligere end ikrafttrædelsesdatoen for IFRS 3 (2008) (regnskabsår, der påbegyndes 1. juli 2009 eller senere), kan virksomhederne vælge at opgøre effekten af virksomhedsovertagelsen med udgangspunkt i IFRS 3 (2008) eller IFRS 3 (2004). Tilsvarende kan virksomhederne i disse tilfælde vælge at anvende IAS 27 (2003) for de perioder, der ligger før ikrafttrædelsesdatoen for IAS 27 (2008) og IFRS 10 for perioderne efter ikrafttrædelsesdatoen for IAS 27 (2008). Effekten af implementering (IAS 8.28(f)) kræves kun kvantificeret for sammenligningsåret, hvilket i dette eksempel vil sige for 2013. Den nye IFRS-bekendtgørelse vil desuden medføre, at 5 årsoversigten i hoved- og nøgletalsoversigten ikke skal tilpasses for år 3-5. Vælger virksomheden ikke at tilpasse sammenligningstal for en tidligere periode (her perioden før 2013), skal dette fremgå sammen med beskrivelse af regnskabspraksis, der benyttes i stedet. 8

Anvendt regnskabspraksis Ændring af anvendt regnskabspraksis IAS 8.28(a) DK Papir Industri A/S har med virkning fra 1. januar 2014 implementeret følgende nye regnskabsstandarder (IAS og IFRS) og fortolkningsbidrag (IFRIC): a) IFRS 10 Consolidated Financial Statements IFRS 11 Joint Arrangements IFRS 12 Disclosure of Interests in Other Entities IAS 27 Separate Financial Statements (2011) IAS 28 Investments in Associates and Joint Ventures (2011) Investment Entities (Amendments to IFRS 10, IFRS 12 and IAS 27) Offsetting Financial Assets and Financial Liabilities (Amendments to IAS 32) Novation of Derivatives and Continuation of Hedge Accounting (Amendments to IAS 39) IFRIC 21 Levies Amendments to IAS 36: Recoverable Amount Disclosures for Non-Financial Assets b) Dele af Annual Improvements to IFRSs 2010-2012 Cycle various standards IAS 8.28(b)-(d) Bortset fra implementeringen af IFRS 10 og 11 har implementeringen af de ændrede standarder i koncernregnskabet for 2014 ikke haft effekt på indregning og måling. Indvirkningen og effekten er forklaret i efterfølgende afsnit. IFRS 10.C6B Sammenligningstal for 2013 er tilpasset. Der er ikke tilpasset hoved- og nøgletalsoversigt for 2010-2012. Dattervirksomheder c) IAS 8.28(b)-(d) IFRS 10 fastsætter nye principper for at afgøre, om en investor har kontrol over en anden virksomhed, og dermed om en virksomhed skal konsolideres. En investor anses for at have kontrol over en anden virksomhed, når investor har bestemmende indflydelse (power) over virksomheden, mulighed for eller ret til at modtage variabelt afkast fra virksomheden og mulighed for at anvende den bestemmende indflydelse til at påvirke størrelsen af afkastet. Efter IFRS 10 indgår i denne vurdering bl.a., at en virksomhed skal konsolideres, når koncernen har de facto-kontrol over virksomheden, selv om flertallet af aktier eller stemmer ikke ejes af koncernen. I overensstemmelse med overgangsbestemmelserne i IFRS 10 har koncernen pr. 1. januar 2014 revurderet sine investeringer i andre virksomheder efter den nye kontrolmodel. Som følge heraf har kapitalandelene i to af koncernens virksomheder ændret karakter. DK Papir Industri A/S ejer 46 % af aktiekapitalen og stemmerettighederne i det børsnoterede Green Paper UK Corp. De resterende stemmerettigheder ejes af et stort antal indbyrdes uafhængige aktionærer. Ingen af disse besidder mere end 2 % af stemmerettighederne eller har aftaler om at konsultere nogen af de andre eller at træffe kollektive beslutninger. På nylige generalforsamlinger har fremmødte aktionærer, bortset fra DK Papir Industri A/S, repræsenteret mellem 14 % og 22 % af kapital og stemmer. 9

BLANK SIDE 10

Anvendt regnskabspraksis Ændring af anvendt regnskabspraksis (fortsat) På grundlag af ejerandelenes absolutte størrelse og de øvrige aktionærers aktiebeholdningers forholdsmæssige andele, herunder stemmer og indbyrdes relationer, anser koncernens ledelse, at koncernens ejerinteresse er tilstrækkelig til at have bestemmende indflydelse på baggrund af de factokontrol. Efter overgangsbestemmelserne i IFRS 10 konsolideres Green Paper UK Corp. med fuld tilbagevirkende kraft til 15. august 2012, hvor koncernen opnåede de facto-kontrol. Tidligere blev virksomheden indregnet som en associeret virksomhed efter indre værdis metode. Effekten af implementeringen af IFRS 10 er opgjort med udgangspunkt i IFRS 3 (2008). DK Papir Industri A/S ejer 40 % af stemmerettighederne i Papyrus SE og har desuden en option på at købe halvdelen af den anden investors stemmerettigheder. Koncernen råder derfor potentielt over 70 % af stemmerne i virksomheden. Optionen kan udnyttes i perioden fra 1. januar 2011 og indtil 31. december 2015 til en fast kurs. Tidligere blev potentielle stemmerettigheder medregnet, hvis de aktuelt kunne udnyttes, men skal efter IFRS 10 alene medregnes ved vurderingen af kontrol, hvis de er reelle og har substans. Da udnyttelseskursen i købsoptionen væsentligt overstiger den aktuelle markedskurs for aktierne, har disse potentielle stemmerettigheder ikke substans. Ved overgangen til IFRS 10 skifter Papyrus SE derfor fra at være en dattervirksomhed til at være en associeret virksomhed. Koncernen skal derfor i stedet for konsolidering af virksomheden indregne den efter den indre værdis metode. Ændringen foretages med fuld tilbagevirkende kraft, som om Papyrus SE altid har været indregnet efter denne metode. Efter overgangsbestemmelserne i IFRS 10 indregnes effekten af begge ændringer i egenkapitalen pr. 1. januar 2013. 11

Anvendt regnskabspraksis Forklarende noter IFRS 11.C1B a) Der er tilsvarende lempelser i IFRS 11 som i IFRS 10 for tilpasning af sammenligningsligningstal. Disse skal kun tilpasses for sammenligningsåret. Den nye IFRS-bekendtgørelse vil desuden medføre, at 5-årsoversigten i hoved- og nøgletalsoversigten ikke skal tilpasses for år 3-5. 12

Anvendt regnskabspraksis Ændring af anvendt regnskabspraksis (fortsat) Joint arrangements a) IAS 8.28(b)-(d) Koncernen har som følge af implementeringen af IFRS 11 ændret sin anvendte regnskabspraksis i relation til sine investeringer i joint arrangements. IFRS 11 opdeler joint arrangements i to typer, som er afgørende for den regnskabsmæssige behandling (joint operations eller joint ventures). Koncernen har foretaget denne klassifikation pr. 1. januar 2014. Ved joint operations forstås aktiviteter, hvor deltagerne har ret til en forholdsmæssig andel af de enkelte aktiver og forpligtelser i arrangementet, mens der ved joint ventures forstås aktiviteter, hvor deltagerne alene har ret til en forholdsmæssig andel af nettoaktiverne i arrangementet. DK Papir Industri A/S-koncernen ejer 50 % af stemmerettighederne i Papersatz GmbH, mens Træenheden A/S og Knasten A/S ejer henholdsvis 30 % og 20 %. I aktionæroverenskomsten er anført, at der kræves mindst 75 % af stemmerettighederne for at træffe beslutninger om relevante aktiviteter i selskabet. Kravet om mindst 75 % enstemmighed indebærer, at DK Papir Industri A/S og Træenheden A/S har fælles bestemmende indflydelse på ordningen, da der ikke kan træffes beslutninger om de relevante aktiviteter inden for rammerne af ordningen, uden at parterne er enige. Som følge af, at parterne i ordningen alene har rettigheder til en forholdsmæssig andel af nettoaktiverne i ordningen, skal Papersatz GmbH behandles som joint ventures. Selskabet er tidligere indregnet ved pro rata-konsolidering, men skal nu indregnes efter den indre værdis metode. Ændringerne til indregningen af ordningen er sket med fuld tilbagevirkende kraft, som om IFRS 11 altid har været anvendt. Effekten af ændringerne efter revurderingen er indregnet på egenkapitalen pr. 1. januar 2013. 13

Anvendt regnskabspraksis Forklarende noter IAS 8.28(f)(i) a) IAS 8 stiller som udgangspunkt krav om oplysning af den beløbsmæssige effekt af praksisændringen for hver regnskabslinje, der påvirkes i indeværende år og sammenligningsåret. IFRS 10.C2A, 11.C1B I dette eksempel er overgangsreglerne ved implementeringen af IFRS 10 og 11, der giver mulighed for at undlade at præsentere effekten af implementeringen på indeværende år, benyttet. Derfor er kun effekten på den umiddelbart foregående periode (her 2013) vist. IAS 8.28(g) Præsenteres tidligere perioders tal, kræves disse som udgangspunkt også tilpasset efter IAS 8. IFRS 10.C2A, 11.C1B Både overgangsreglerne i IFRS 10 og 11 samt den nye IFRS-bekendtgørelse vil dog medføre, at 5-årsoversigten i hoved- og nøgletalsoversigten ikke skal tilpasses for år 3-5. b) Efter vores opfattelse skal den beløbsmæssige ændring vises for hver ændring af anvendt regnskabspraksis, der er foretaget. Derfor har vi her vist reguleringerne relateret til IFRS 10 og 11 hver for sig. IAS 8.28(f)(ii) c) Effekten af praksisændringen kræves også vist på resultat og udvandet resultat pr. aktie efter IAS 33, hvis koncernen skal følge disse standarder. 14

Anvendt regnskabspraksis Ændring af anvendt regnskabspraksis (fortsat) IAS 8.28(f)(ii), 28(g) Regnskabsmæssig effekt af implementeringen af IFRS 10 og 11 a) 31. december 2013 tkr. Efter hidtidig IFRSpraksis IFRS 10 reguleringer b) IFRS 11 reguleringer b) Efter ny IFRS praksis Materielle aktiver 26.827 4.772-550 31.049 Immaterielle aktiver og goodwill 4.436 260-35 4.661 Investeringsejendomme 8.286 704-24 8.966 Kapitalandele i associerede virksomheder 4.044-3.044 0 1.000 Kapitalandele i joint ventures 0 0 948 948 Andre værdipapirer og kapitalandele 3.231 309-15 3.525 Udskudt skat 1.900 217-10 2.107 Varebeholdninger 11.786 468-135 12.119 Tilgodehavender 18.105 325-203 18.227 Likvide beholdninger 1.606 249-5 1.850 Andre poster 2.354 24-6 2.372 Aktiver i alt 4.284-35 Egenkapital i alt 33.375 2.119 0 35.494 Kreditinstitutter 23.975-373 -10 23.592 Pensioner, hensatte forpligtelser og andre gældsforpligtelser 23.188 1.716-24 24.880 Andre poster 2.037 822-1 2.858 Egenkapital og forpligtelser i alt 4.284-35 2013 tkr. Efter hidtidig IFRSpraksis IFRS 10 reguleringer b) IFRS 11 reguleringer b) Efter ny IFRS-praksis Omsætning 96.113 623-100 96.636 Produktionsomkostninger -56.075-119 8-56.186 Distributionsomkostninger -15.857-24 16-15.865 Administrationsomkostninger -14.410-33 15-14.428 Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder 724-192 0 532 Indtægter af kapitalandele i joint ventures 0 0 55 55 Finansielle poster -1.644 477 1-1.166 Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter -2.404-121 5-2.520 Andre resultatposter -344-611 0-955 Resultatopgørelsen 0 0 Anden totalindkomst -169 0 0-169 Den ændrede regnskabspraksis har i 2013 medført en reduktion i resultat pr. aktie på 0,05 og en reduktion i udvandet resultat pr. aktie på 0,05. a),c) 15

BLANK SIDE 16

Ændringer til note 1: Anvendt regnskabspraksis Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis for koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden DK Papir Industri A/S samt dattervirksomheder, hvori DK Papir Industri A/S har bestemmende indflydelse. IFRS 10.6 Koncernen har bestemmende indflydelse på en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har ret til variable afkast hidrørende fra sin involvering i virksomheden, og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem sin råderet over virksomheden. IAS 28.3, 5 Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte ejer eller råder over mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne, men ikke har bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Dette baserer sig dog på en konkret vurdering af muligheden for at udøve indflydelse. IFRS 10.10-14, B34- B50 Ved vurderingen af, om koncernen har bestemmende eller betydelig indflydelse, tages højde for potentielle stemmerettigheder, der på balancetidspunktet er reelle og har substans samt de factokontrol. IFRS 11.4, 6, 15-16, 20, 24 Hvis virksomhederne opfylder kriterierne for fælles bestemmende indflydelse, betragtes de i stedet som kapitalandele i joint arrangements. Joint arrangements er aktiviteter eller virksomheder, hvori koncernen gennem samarbejdsaftaler med en eller flere parter har fælles bestemmende indflydelse. Fælles bestemmende indflydelse indebærer, at beslutninger om de relevante aktiviteter kræver enstemmighed blandt de parter, der har den fælles bestemmende indflydelse. Joint arrangements klassificeres som joint ventures eller joint operations. Ved joint operations forstås aktiviteter, hvor deltagerne har ret til en forholdsmæssig andel af de enkelte aktiver og forpligtelser i arrangementet, mens der ved joint ventures forstås aktiviteter, hvor deltagerne alene har ret til en forholdsmæssig andel af nettoaktiverne i arrangementet. 17

BLANK SIDE 18

Ændringer til note 2: Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger Anvendt regnskabspraksis Ud over skønsmæssige vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på regnskabet, foretager ledelsen en række vurderinger som led i anvendelsen af koncernens regnskabspraksis. Dattervirksomheder, associerede virksomheder og joint arrangements Ved fastlæggelsen af, hvorvidt der er tale om et joint venture eller joint operation, anlægges en helhedsbetragtning af de forhold, der vurderes relevante for vurderingen af, hvorvidt de relevante aktiviteter, der væsentligt påvirker afkastet, kræver ensstemmighed. Disse forhold er bl.a., hvorvidt samarbejdet er etableret i en selskabsretlig form, og hvorvidt DK Papir Industri A/S alene har adgang til nettoaktiverne eller har direkte rettigheder over aktiver og hæfter direkte for forpligtelser. Fælles kontrol anses for at foreligge, når forretningsplaner, arbejdsprogrammer og budgetter kræves enstemmigt vedtaget. For de foretagne vurderinger i relation til koncernens joint arrangements henvises til note X. Vurderingen af, om koncernen har bestemmende eller betydelig indflydelse, er baseret på de formelle og faktiske forhold og klausuler i aktionærernes aftaler m.v. Der tages højde for potentielle stemmerettigheder, der på balancetidspunktet har reel substans samt de facto-kontrol. For de foretagne vurderinger i relation til koncernens dattervirsomheder og associerede virksomheder henvises til note X. 19

Ændringer til note X: Ny regnskabsregulering Forklarende noter IAS 8.30, 31 a) IAS 8 kræver oplysning om vedtagne ikke-ikrafttrådte standarder, og et skøn over effekten på virksomhedens koncernregnskab i det regnskabsår, hvor standarden skal anvendes første gang. Vi anbefaler desuden omtale heraf, hvis en ikke-ikrafttrådt IFRIC forventes at få væsentlig påvirkning på regnskabet. Der er ikke krav om at oplyse den forventede effekt på oplysningskravene. Oplistningen er baseret på de standarder og fortolkningsbidrag, der er godkendt af IASB pr. 30. november 2014. Eventuelle standarder vedtaget efter dette tidspunkt er ikke medtaget, men fremgår bl.a. af vores publikation "In the headlines", der kan findes på www.kpmg.com. IAS 1.31 b) Som alternativ til oplistningen af samtlige nye og ændrede standarder m.v., der kun har uvæsentlig effekt eller ikke påvirker koncernregnskabet, kan virksomheden vælge kun at omtale de standarder, som vil påvirke virksomheden fremover, eksempelvis: "På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport foreligger der en række nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag, som endnu ikke er trådt i kraft, og som derfor ikke er indarbejdet i årsrapporten. De nye standarder og fortolkningsbidrag implementeres i takt med, at de bliver obligatoriske. Det er ledelsens vurdering, at disse ikke vil få væsentlig indvirkning på årsrapporten for de kommende regnskabsår". c) Ikrafttrædelsesdatoen for EU-godkendte standarder og fortolkningsbidrag kan afvige fra IASB's ikrafttrædelsesdatoer. Ønsker virksomhederne positivt at udtale sig om overholdelse af både "IFRS som godkendt af EU" og "IFRS som udstedt af IASB", skal virksomheden implementere godkendte standarder og fortolkningsbidrag, så implementeringen følger ikrafttrædelsesdatoen i tilsvarende IFRIC'er og IFRS'er, som udstedt af IASB. Dette forudsætter, at EU's godkendelse tillader førtidig implementering. 20