Den 26. april 2012 Til NASDAQ OMX København A/S ---------------------------------------------- Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. regnskabet for første kvartal af 2012. Vedlagt følger kvartalsrapport for DLR Kredit A/S dækkende perioden 1. januar til 31. marts 2012. Med venlig hilsen Bent Andersen adm. direktør Jens Kr. A. Møller direktør Eventuelle henvendelser bedes rettet til adm. direktør Bent Andersen (tlf. 33 42 07 22) eller direktør Jens Kr. A. Møller (tlf. 33 42 07 24).
2 Kvartalsrapport 1. kvartal 2012 Ledelsens beretning 1. kvartal i overskrifter - Tilfredsstillende perioderesultat 123,9 mio. kr. før skat - Fortsat stigning i udlånsporteføljen - Nettoudlån androg 0,3 mia. kr. - Uændrede forventninger til hele 2012 Resultat DLRs primære indtægtskilde nettorenteindtægterne der i det væsentligste omfatter bidragsindtægter vedrørende udlånet samt afkast af fondsbeholdning, udgjorde 303,1 mio. kr. i første kvartal af 2012. Det er et fald på 3,7 pct. sammenlignet med tilsvarende periode af 2011, hvor nettorenteindtægterne udgjorde 314,6 mio. kr. Gebyrer og provisioner udgjorde netto en udgift på 59,0 mio. kr. i første kvartal af 2012 mod en udgift på 79,0 mio. kr. i samme periode af 2011. Ved sammenligning med tilsvarende periode i 2011 skal det bemærkes, at nettorenteindtægterne i 1. kvartal af 2011 var påvirket positivt med 46,9 mio. kr. som følge af terminshandler med DLR obligationer. Terminshandlerne omfattede kortløbende obligationer med en kuponrente væsentlig over den effektive rente, hvilket var baggrunden for den realiserede renteindtægt. Modsvarende blev der realiseret en negativ kursregulering af samme størrelse som nettorenteindtægten. Korrigeret herfor er der i 1. kvartal 2012 realiseret en stigning i nettorenteindtægter på 35,4 mio. kr. i forhold til i tilsvarende periode af 2011. Stigningen skyldes i al væsentlighed øgede bidragsindtægter. De samlede omkostninger (udgifter til personale og administration samt af- og nedskrivninger på materielle aktiver) viste en stigning i 1. kvartal 2012 i forhold til tilsvarende periode af 2011. Omkostningen udgjorde henholdsvis 52,6 mio. kr. og 47,0 mio. kr. for de nævnte perioder. DLR kunne i første kvartal af 2012 konstatere en negativ kursregulering på 41,5 mio. kr. Der var en negativ kursregulering på 154,1 mio. kr. i tilsvarende periode af 2011. Den negative kursregulering kan henføres til løbetidsforkortelse på beholdningen af kortløbende obligationer med højere kuponrenter end markedsrenten. Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v. påvirker regnskabet for 1. januar til 31. marts 2012 negativt med 30,7 mio. kr. Der noteredes en udgift på 24,3 mio. kr. i tilsvarende periode af 2011. DLR Kredit opnåede for perioden 1. januar til 31. marts 2012 et resultat før skat på 123,9 mio. kr. mod 14,7 mio. kr. i tilsvarende periode af 2011. Skat af resultatet er beregnet til 31,1 mio. kr., hvorefter periodens resultat kan opgøres til 92,8 mio. kr. mod 11,0 mio. kr. i tilsvarende periode af 2011. Udlånsaktiviteten i 1. kvartal DLRs samlede udlån opgjort til dagsværdi udgjorde 133,9 mia. kr. pr. 31. marts 2012.
3 Nettoudlånet lå med 0,3 mia. kr. (nominelt) i 1. kvartal 2012 på samme niveau som i 1. kvartal 2011. Balance DLRs balance androg 143,1 mia. kr. ultimo marts 2012 mod 154,9 mia. kr. ved udgangen af 2011. Egenkapital DLRs egenkapital androg 7.678,9 mio. kr. pr. 31. marts 2012 mod 7.586,1 mio. kr. ved udgangen af 2011. Solvens Ved udgangen af 1. kvartal 2012 udgjorde DLRs basiskapital 13.302,2 mio. kr., mens de vægtede aktiver er opgjort til 109.327,6 mio. kr., hvilket pr. 31. marts 2012 svarer til en solvensprocent på 12,2 pct. (inklusive periodens resultat). Kapitalforhold i øvrigt Ved udgangen af 1. kvartal 2012 androg DLRs samlede efterstillede kapital 5.625,4 mio. kr. Beløbet er sammensat af hybrid kernekapital på 796,3 mio. kr. (EUR 100 mio. reguleret for dagsværdi af renteswaps, som er indgået til sikring af betalingsstrømmene på den hybride kernekapital) og statslig hybrid kernekapital, jf. bankpakke II på 4.829,1 mio. kr. Risikoforhold DLRs kredit- og markedsrisici vurderes at være begrænsede. Dette skyldes dels et solidt lovgivningsmæssigt fundament, dels de internt fastlagte kreditpolitiske retningslinjer. Hertil kommer de garantiordninger, der i henhold til aftaler med de samarbejdende pengeinstitutter er etableret for DLRs forskellige udlånsområder. Ved udgangen af 1. kvartal 2012 var ca. 90 pct. af DLRs samlede låneportefølje omfattet af tabsbegrænsende garantiordninger. Hovedparten af de engagementer, der ikke er omfattet af garantier, har som oftest en lav LTV-værdi. Forventninger til 2012 Forventningen til resultat før nedskrivninger og skat for hele 2012 er budgetteret til at ligge i intervallet 475-525 mio. kr. Forventningen er uændret i forhold til den, der fremgik af årsrapporten samt årsregnskabsmeddelelsen for 2011. Anvendt regnskabspraksis DLRs kvartalsrapport er aflagt i overensstemmelse med Finanstilsynets regnskabsbestemmelser for realkreditinstitutter samt de krav, NASDAQ OMX København i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelse for udstedere af børsnoterede obligationer. Anvendt regnskabspraksis er uændret sammenlignet med årsrapporten 2011. Der henvises derfor til beskrivelsen regnskabspraksis i årsrapporten 2011, der er tilgængelig på www.dlr.dk.
Resultat- og totalindkomstopgørelse for perioden 1. januar 31. marts 2012 1K 1K 1 Renteindtægter 1.190,7 1.600,7 2 Renteudgifter -887,6-1.286,1 Netto renteindtægter 303,1 314,6 Gebyrer og provisionsindtægter 29,4 14,2 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter -88,4-93,2 Netto rente- og gebyrindtægter 244,1 235,6 3 Kursreguleringer -41,5-154,1 Andre driftsindtægter 4,6 4,5 4 Udgifter til personale og administration -51,4-45,5 11+12 Af- og nedskrivninger på materielle aktiver -1,2-1,5 5 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v. -30,7-24,3 Resultat før skat 123,9 14,7 Skat -31,1-3,7 Periodens resultat 92,8 11,0 4 Totalindkomstopgørelse 1K 1K Periodens resultat 92,8 11,0 Anden totalindkomst efter skat 0,0 0,0 Periodens totalindkomst 92,8 11,0
5 Balance pr. 31. marts 2012 31. marts 31. dec. Aktiver Kassebeholdning og anfordringstilgodehavende hos centralbanker 1.484,6 289,2 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 5.815,8 12.866,2 7 Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi 133.918,5 133.205,6 7 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 5,4 5,6 9 Obligationer til dagsværdi 1.353,4 7.624,4 10 Aktier m.v. 45,0 45,0 11 Grunde og bygninger, domicilejendomme 79,9 80,5 12 Øvrige materielle aktiver 4,8 5,3 Udskudte skatteaktiver 2,1 2,1 Aktiver i midlertidig besiddelse 177,0 156,3 13 Andre aktiver 217,1 654,1 Periodeafgrænsningsposter 14,4 12,2 Aktiver i alt 143.118,0 154.946,4 Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 1.000,0 4.512,6 Indlån og anden gæld 2.356,1 2.421,6 14 Udstedte obligationer til dagsværdi 121.523,7 128.942,1 15 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 1.005,6 1.007,1 Aktuelle skatteforpligtelser 20,5 18,7 16 Andre passiver 3.901,9 4.831,7 Periodeafgrænsningsposter 5,3 3,3 Gæld i alt 129.813,1 141.737,1 Hensættelser til udskudt skat 0,6 0,7 Hensatte forpligtelser i alt 0,6 0,7 17 Efterstillede kapitalindskud 5.625,4 5.622,5 Aktiekapital 469,9 469,9 Opskrivningshenlæggelser 24,3 24,3 Bunden fondsreserve 2.337,9 2.337,9 Overført overskud 4.846,8 4.754,0 Egenkapital i alt 7.678,9 7.586,1 Passiver i alt 143.118,0 154.946,4
6 Egenkapitalopgørelse Opskriv- Bunden Aktie- ningshen- fonds- Overført (beløb i mio. kr.) kapital læggelser reserve Resultat I alt 2011: Egenkapital pr. 1.1.2011 455,5 24,3 2.320,5 4.311,7 7.112,0 Kapitalforhøjelse pr. 29.12.2011 14,4 0,0 0,0 184,4 198,8 Årets resultat 0,0 0,0 17,4 257,9 275,3 Anden totalindkomst efter skat 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Egenkapital 31.12.2011 469,9 24,3 2.337,9 4.754,0 7.586,1 2012: Egenkapital pr. 1.1.2012 469,9 24,3 2.337,9 4.754,0 7.586,1 Periodens resultat 0,0 0,0 0,0 92,8 92,8 Anden totalindkomst efter skat 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Egenkapital 31.3.2012 469,9 24,3 2.337,9 4.846,8 7.678,9 Aktiekapitalen er fordelt på aktier af kr. 1,00. Aktiekapitalen er uændret i forhold til ultimo 2011. DLR Kredit A/S har kun én aktieklasse, hvor alle aktier besidder samme rettigheder.
7 Noter til regnskabet 1K 1K 1 Renteindtægter af: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 3,3 8,2 Udlån 845,4 1.257,2 Bidrag 313,5 260,1 Obligationer 136,5 214,9 Øvrige renteindtægter 7,0 5,4 Renteindtægter i alt 1.305,7 1.745,8 Rente af egne realkreditobligationer modregnet i rente af udstedte obligationer -115,0-145,1 I alt 1.190,7 1.600,7 2 Renteudgifter til: Kreditinstitutter og centralbanker 0,8 21,6 Udstedte obligationer 857,5 1.266,6 Hybrid kernekapital 4,5 3,9 Statslig hybrid kernekapital 111,8 111,2 Statsgaranteret seniorgæld 27,2 27,7 Øvrige renteudgifter 0,8 0,2 I alt renteudgifter 1.002,6 1.431,2 Rente af egne realkreditobligationer modregnet i rente af udstedte obligationer -115,0-145,1 I alt 887,6 1.286,1 Heraf udgør renteudgifter fra ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger ført under Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 0,1 20,5 3 Kursreguleringer af: Realkreditudlån 290,2-191,3 Obligationer -95,2-173,5 Valuta 5,2 2,3 Afledte finansielle instrumenter 48,5 15,8 Udstedte obligationer -290,2 192,6 I alt kursreguleringer -41,5-154,1
8 Noter til regnskabet 1K 1K 4 Udgifter til personale og administration: Lønninger og vederlag til bestyrelse og direktion Direktion 1,4 1,4 Bestyrelse 0,4 0,3 I alt 1,8 1,7 Selskabet har ingen pensionsforpligtelser til ovennævnte personkreds. Personaleudgifter Lønninger 20,4 19,7 Pensioner 2,2 2,1 Udgifter til social sikring 3,1 3,0 I alt 25,7 24,8 Øvrige administrationsudgifter Vurderingsomkostninger 3,6 3,0 Kontorhold m.v. 12,1 9,3 Revision, tilsyn m.v. 3,3 3,0 Øvrige driftsudgifter 4,9 3,7 I alt udgifter til personale og administration 51,4 45,5 5 Tab og nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavender m.v. Tab i perioden -46,5-18,2 Indgået på tidligere afskrevne fordringer 0,5-0,2 Nedskrivninger i perioden -68,2-68,1 Tilbageførte nedskrivninger 83,5 62,2 Tab og nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavender m.v. -30,7-24,3
9 Noter til regnskabet 31. marts 31. dec. 6 Nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavender m.v. Individuelle Nedskrivninger på udlån og garantier primo 262,4 235,6 Nedskrivninger i perioden 46,8 163,0 Tilbageførte nedskrivninger -68,3-136,2 Nedskrivninger ultimo 240,9 262.4 Gruppevise Nedskrivninger på udlån og garantier primo 87,5 94,9 Nedskrivninger i perioden 21,4 2,3 Tilbageførte nedskrivninger -15,1-9,7 Nedskrivninger ultimo 93,8 87,5 Nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavender m.v. ultimo i alt 334,7 349,9 7 Udlån Realkreditudlån nominel værdi 132.232,7 132.115,5 Regulering for renterisiko m.v. 1.838,0 1.296,6 Regulering for kreditrisiko -309,4-328,7 Realkreditudlån - dagsværdi i alt 133.761,3 133.083,4 Restancer og udlæg 157,2 122,2 Øvrige udlån 5,4 5,6 Udlån i alt 133.923,9 133.211,2 Som supplerende sikkerhed for lån til yngre jordbrugere er i henhold til særlig lovgivning stillet statsgaranti for 910,5 mio. kr. Der er stillet sikkerhed for forhåndslån for 863,6 mio. kr. Som supplerende sikkerhed for realkreditudlån er stillet pengeinstitutgaranti udover pant for 16.917,3 mio. kr. 8 Realkreditlån (nominel) fordelt på ejendomskategorier i pct. Landbrug 63,6 63,6 Ejerboliger 6,4 6,4 Støttet byggeri til beboelse 0,2 0,2 Private beboelsesejendomme til udlejning 12,9 12,9 Kontor- og forretningsejendomme 16,5 16,4 Industri- og håndværksejendomme 0,4 0,4 Andre ejendomme 0,0 0,1 I alt i pct. 100,0 100,0
10 Noter til regnskabet 31. marts 31. dec. 9 Obligationer til dagsværdi - Egne realkreditobligationer 24.576,4 66.708,3 - Andre realkreditobligationer 1.353,4 7.624,4 - Andre obligationer 4.095,9 4.064,4 Obligationer i alt 30.025,7 78.397,1 Egne realkreditobligationer modregnet i udstedte obligationer -24.672,3-66.772,7 Egne andre obligationer modregnet i udstedte obligationer -4.000,0-4.000,0 I alt 1.353,4 7.624,4 10 Aktier m.v. Andre aktier 45,0 45,0 Aktier m.v. i alt 45,0 45,0 11 Grunde og bygninger Domicilejendomme Dagsværdi primo 80,5 82,8 Tilgang i perioden 0,0 0,0 Afskrivning -0,6-2,3 Dagsværdi ultimo 79,9 80,5 12 Øvrige materielle aktiver Kostpris, primo 34,9 34,7 Periodens tilgang 0,1 1,9 Periodens afgang 0,0-1,7 Kostpris, ultimo 35,0 34,9 Afskrivninger primo 29,6 28,0 Periodens afskrivninger 0,6 3,4 Tilbageførte afskrivninger 0,0-1,8 Afskrivninger ultimo 30,2 29,6 Øvrige materielle aktiver i alt 4,8 5,3 13 Andre aktiver Positiv markedsværdi af afledte finansielle instrumenter m.v. 57,4 188,3 Forskellige debitorer 50,5 145,2 Tilgodehavende renter og provision 109,2 320,6 I alt 217,1 654,1
11 Noter til regnskabet 31. marts 31. dec. 14 Udstedte obligationer til dagsværdi Realkreditobligationer - nominel værdi 144.287,4 193.965,2 Regulering til dagsværdi 1.908,6 1.749,6 Modregning af egne realkreditobligationer - dagsværdi -24.672,3-66.772,7 Realkreditobligationer - dagsværdi 121.523,7 128.942,1 Heraf præemitteret 10.655,9 56.862,8 Udtrukket til førstkommende kreditortermin 2.071,4 1.503,8 15 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Udstedelse i forbindelse med statsgaranteret seniorgæld 5.000,0 5.000,0 Medarbejderobligationer 5,6 7,1 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris i alt 5.005,6 5.007,1 Modregning af egne andre obligationer -4.000,0-4.000,0 I alt 1.005,6 1.007,1 16 Andre passiver Negativ markedsværdi af afledte finansielle instrumenter m.v. 0,4 127,6 Skyldige renter og provision 777,5 3.084,6 Øvrige passiver 3.124,0 1.619,5 I alt 3.901,9 4.831,7 17 Efterstillede kapitalindskud Hybrid kernekapital 1) 796,3 793,4 Statslig hybrid kernekapital 2) 4.829,1 4.829,1 Efterstillede kapitalindskud i alt 5.625,4 5.622,5 1) Hybrid kernekapital i DLR Kredit: EUR 100 mio. er optaget den 16. juni 2005. Løbetiden er uendelig. Renten er fast og udgør 4,269 pct. p.a. frem til 16. juni 2015. Herefter er renten variabel og knyttet til 3-måneders pengemarkedsrenten (EURIBOR) med et tillæg på 1,95 pct. p.a. Hele den hybride kernekapital kan pr. 31. marts 2012 medtages ved opgørelsen af basiskapitalen. Renter: 4,5 mio. kr. 2) Statslig hybrid kernekapital i DLR Kredit: DKK 4.829,1 mio. er optaget den 26. juni 2009. Løbetiden er uendelig, men DLR har mulighed for hel eller delvis indfrielse fra tre år efter etableringen. Hel eller delvis indfrielse kan ske til kurs 100 i perioden 26. juni 2012 25. juni 2014. Hel eller delvis indfrielse i perioden 26. juni 2014 25. juni 2015 kan ske til kurs 105, mens kursen udgør 110, såfremt indfrielsen sker efter den 25. juni 2015. Renten er fast og udgør 9,260603 pct. p.a. Kapitalindskuddet er opdelt i to trancher på henholdsvis DKK 3.154,3 mio. uden konverteringspligt og DKK 1.674,8 mio. med konverteringspligt. Hele den statslige hybride kernekapital kan pr. 31. marts 2012 medtages ved opgørelsen af basiskapitalen. Renter: 111,8 mio. kr.
12 Noter til regnskabet Note 18 Hoved- og nøgletal Hovedtal mio. kr. 2012 2011 2010 2009 2008 Resultatopgørelse 1K 1K 1K 1K 1K Netto rente- og gebyrindtægter 244,1 235,6 148,7 189,9 162,2 Andre ordinære indtægter m.v. 4,6 4,5 4,4 6,7 4,0 Udgifter til personale og administration -51,4-45,5-45,9-46,9-38,8 Omkostninger i øvrigt -1,2-1,5-1,6-1,8-1,7 Basisindtjening 196,1 193,1 105,6 147,9 125,7 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v. -30,7-24,3-39,5-21,4 7,0 Kursreguleringer -41,5-154,1 71,5 44,3 18,8 Resultat før skat 123,9 14,7 137,6 170,8 151,5 Resultat efter skat 92,8 11,0 103,2 128,1 113,6 Balance pr. 31. marts Aktiver Udlån 133.923,9 132.135,2 132.387,3 125.979,5 110.606,8 Obligationer og aktier m.v. 1.398,4 981,3 15,7 15,7 551,1 Øvrige aktiver 7.795,7 3.547,2 2.717,8 4.711,0 3.415,0 Aktiver i alt 143.118,0 136.663,7 135.120,8 130.706,2 114.572,9 Passiver Udstedte obligationer 122.529,3 113.060,4 119.286,3 119.037,5 103.798,6 Øvrige passiver 7.284,4 10.885,6 3.589,3 2.169,0 2.305,2 Efterstillede kapitalindskud 5.625,4 5.587,0 5.607,6 3.763,2 3.703,9 Egenkapital 7.678,9 7.130,7 6.637,6 5.736,5 4.765,2 Passiver i alt 143.118,0 136.663,7 135.120,8 130.706,2 114.572,9 Nøgletal Egenkapitalforrentning Resultat før skat i pct. af egenkapital *) 1,6 0,2 2,1 3,0 3,2 Resultat efter skat i pct. af egenkapital *) 1,2 0,2 1,6 2,3 2,4 Omkostninger Indtjening pr. omkostningskrone *) 2,49 1,21 2,58 3,44 5,52 Indtjening pr. omkostningskrone, ekskl. nedskrivninger 3,94 1,83 4,73 4,94 4,57 Solvens (inkl. periodens resultat) Solvensnøgletal, pct. *) 12,2 12,2 11,8 9,7 9,8 Kernekapital, pct. *) 12,1 12,2 11,7 6,6 6,3 Tab og restancer Restancer ultimo (mio. kr.) 190,6 196,0 238,4 202,0 101,0 Periodens nedskrivningsprocent (pct. af udlånsportefølje) *) 0,02 0,02 0,03 0,02-0,01 Akkumuleret nedskrivningsprocent (pct. af udlånsportefølje) 0,25 0,25 0,24 0,14 0,15 Udlånsaktivitet Vækst i udlånsportefølje, pct. (nominel) *) 0,9 0,1 0,8 2,4 4,3 Bruttonyudlån (mio. kr.) 4.558 2.873 5.428 5.341 7.051 Antal nye lån 1.801 1.195 1.974 1.805 1.953 Udlån i forhold til egenkapital *) 17,4 18,5 19,9 22,0 23,2 Marginaler Bidragsindtægter i pct. af gennemsnitlig udlånsportefølje 0,23 0,20 0,18 0,15 0,15 Valutaposition i pct. af kernekapital efter fradrag *) 34,9 12,6 10,8 15,5 14,1 *) Nøgletallene er opgjort i overensstemmelse med Finanstilsynets definitioner.
13 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt kvartalsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2012 for DLR Kredit A/S. Kvartalsrapporten er aflagt i overensstemmelse med Finanstilsynets regnskabsbestemmelser for realkreditinstitutter samt de krav, NASDAQ OMX København i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelse for udstedere af børsnoterede obligationer. Ledelsesberetningen indeholder en retvisende gennemgang af udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet kan påvirkes af. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at kvartalsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2012 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for perioden 1. januar 31. marts 2012. Kvartalsrapporten har ikke været genstand for revision eller review. København, den 26. april 2012 Direktionen Bent Andersen adm. direktør Jens Kr. A. Møller direktør Bestyrelsen Claus E. Petersen Formand Preben Lund Hansen næstformand Ole Selch Bak Anders Dam Peter Gæmelke Vagn Hansen Tanja Bregninge Itenov Søren Jensen Agnete Kjærsgaard Lars Møller Benny Pedersen Vagn T. Raun