Pengestrømmen fra driften udgjorde USD 63,7 mio. i første kvartal 2008.

Forventningerne for 2008 som opjusteret den 25. april på USD 250 270 mio. før skat fastholdes. Resultatet før skat for årets første kvartal på USD 52 mio. er på niveau med forventningerne og repræsenterer en stigning i forhold til 2007, når der ses bort fra salget af TORMs aktiebeholdning i Norden. I første kvartal har vi købt 50% af rederiet FR8, som er et nyt element i opfyldelsen af vores strategi Greater Earning Power 2.0, der skal sikre TORMs langsigtede vækst og værdiskabelse. Det glæder mig derudover, at fragtraterne for både vores tørlast- og produkttankskibe har været bedre end forventet i starten af andet kvartal, udtaler adm. dir. Klaus Kjærulff. Hovedpunkter Resultatet i første kvartal 2008 var USD 52,1 mio. før skat og USD 52,2 mio. efter skat. Resultatet er på niveau med forventningerne og tilfredsstillende. Pengestrømmen fra driften udgjorde USD 63,7 mio. i første kvartal 2008. Indtjening pr. aktie (EPS) var i første kvartal 2008 USD 0,8 mod USD 9,7 i samme periode sidste år (USD 0,5 ekskl. provenuet fra salget af Norden-aktierne). Afkast på investeret kapital (RoIC) var 9,6% p.a., og egenkapitalforrentningen (RoE) var 18,9% p.a. i kvartalet. Egenkapitalen udgjorde USD 1.130 mio. (DKK 5.332 mio.) pr. 31. marts svarende til en stigning på 4,5%. Der er efterfølgende i april udbetalt DKK 327,6 mio. (USD 64,5 mio.) i udbytte for 2007. Den ikke bogførte merværdi af Selskabets flåde udgjorde USD 1.645 mio. (DKK 7.766 mio.) pr. 31. marts svarende til en stigning på 4,3%. Raterne for produkttankskibe var i første kvartal på niveau med forventningerne og afspejlede det varme vintervejr i Europa og USA. I starten af andet kvartal er raterne i det vestlige marked steget betydeligt, mens raterne er faldet i det østlige marked. Med udgangspunkt i positioneringen af TORMs flåde er rateniveauet for andet kvartal bedre end forventet. Periodemarkedet er fortsat stærkt, hvilket giver en positiv forventning for resten af året. En kombination af dårligt vejr, strejker og nedbrud i lasteinstallationerne ved de store lastehavne betød, at raterne for Selskabets Panamaxtørlastskibe var faldende i starten af 2008. Force majeure problemerne er nu løst, hvorfor raterne for Panamaxtørlastskibe er steget til et meget højt niveau på ca. 75.000 USD per dag. Efter salget af TORM Marlene opjusterede TORM den 25. april forventningerne for resultatet før skat for 2008 til USD 250-270 mio. Disse forventninger fastholdes. Telekonference Telekonference og webcast (www.torm.com) om rapporten for første kvartal 2008 afholdes i dag, 9. maj 2008, kl. 17:00 dansk tid. For at deltage, ring venligst 10 min. før på tlf. +45 3271 4607 (fra Europa) eller +1 334 323 6201 (fra USA). Konferencen vil efterfølgende kunne findes på TORMs web-site. Kontakt A/S Dampskibsselskabet TORM Telefon: +45 39 17 92 00 Tuborg Havnevej 18 Klaus Kjærulff, CEO DK-2900 Hellerup Mikael Skov, COO Danmark 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 1 / 16

Mio. USD 1. kv. 2008 1. kv. 2007 2007 Resultatopgørelse Nettoomsætning 253,9 161,8 770,1 Indtjening (timecharterækvivalent, TCE) 199,6 125,9 602,6 Dækningsbidrag 111,2 69,1 335,7 EBITDA 94,6 60,1 294,2 Resultat af primær drift 65,1 45,6 208,4 Resultat før skat 52,1 680,2 804,2 Resultat 52,2 674,4 791,7 Balance (ultimo) Aktiver i alt 3.153,3 2.227,6 2.951,8 Egenkapital 1.129,6 1.389,4 1.081,2 Forpligtelser I alt 2.023,7 838,2 1.870,6 Investeret capital 2.822,8 1.335,3 2.618,5 Nettorentebærende gæld 1.705,9 661,6 1.548,3 Pengestrømme Driftsaktiviteter 63,7 47,3 194,0 Investeringsaktiviteter -221,2-45,5-362,7 Heraf investering i materielle anlægsaktiver -102,9-28,8-252,2 Finansieringsaktiviteter 129,3 20,3 242,1 Pengestrømme i alt (netto) -28,2 22,1 73,4 Finansielle nøgletal Marginer (i forhold til nettoomsætning): Indtjening (TCE) 78,6% 77,8% 78,2% Dækningsbidrag 43,8% 42,7% 43,6% EBITDA 37,3% 37,1% 38,2% Resultat af primær drift 25,6% 28,2% 27,1% Egenkapitalforrentning (p.a.)*) 18,9% 57,5% 67,1% Afkast af investeret kapital (p.a.) 9,6% 13,8% 10,6% Egenkapitalens andel af aktiver i alt, ultimo 35,8% 62,4% 36,6% Valutakurs USD/DKK, ultimo 4,72 5,59 5,08 Valutakurs USD/DKK, gns. 4,97 5,69 5,44 Aktierelaterede nøgletal**) Resultat pr. aktie, EPS USD 0,8 9,7 11,4 Udvandet resultat pr. aktie, EPS USD 0,8 9,7 11,4 Cash flow pr. aktie, CFPS USD 0,9 0,7 2,8 Aktiepris, ultimo (pr. aktie á DKK 5) DKK 140,5 192,9 178,2 Antal aktier, ultimo Mio. 72,8 72,8 72,8 Antal aktier (ekskl. egne aktier), gns. Mio. 69,2 69,2 69,2 *) Ved beregning af egenkapitalforrentningen p.a. for 1. kvartal 2007 er gevinsten fra salget af Norden-aktierne ikke omregnet til årsbasis. **) Korrigeret for aktiesplittet i maj 2007. 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 2 / 16

Resultat pr. division Mio. USD 1.kvartal 2008 Ikke- Tank Tørlast fordelt I alt Nettoomsætning 199,7 54,2 0,0 253,9 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -51,2-2,7 0,0-53,9 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers -0,4 0,0 0,0-0,4 Timecharterækvivalent indtjening 148,1 51,5 0,0 199,6 Charterhyre -30,0-14,9 0,0-44,9 Driftsomkostninger -39,6-3,9 0,0-43,5 Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) 78,5 32,7 0,0 111,2 Resultat ved salg af skibe 0,0 0,0 0,0 0,0 Administrationsomkostninger -18,1-1,6 0,0-19,7 Andre driftsindtægter 3,1 0,0 0,0 3,1 Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -28,9-1,8 0,0-30,7 Resultatandele i fællesledede virksomheder 1,1 0,0 0,1 1,2 Resultat af primær drift 35,7 29,3 0,1 65,1 Finansielle poster - - -13,0-13,0 Resultat før skat - - -12,9 52,1 Skat - - 0,1 0,1 Resultat - - -12,8 52,2 Den aktivitet, som TORM ejer i et 50/50 joint venture med Teekay, er indeholdt i "Ikke fordelt". Tank og Tørlast Tankdivisionen Tankdivisionen opnåede i første kvartal 2008 et resultat af primær drift på USD 35,7 mio. Modsat normale sæsonsvingninger faldt fragtraterne som forventet i første kvartal som følge af den varme vinter. Fragtraterne er i andet kvartal steget markant mere end forventet og ligger for nuværende over forventningerne. Der er store forskelle mellem produkttankmarkederne i vest og i øst, idet f.eks. MR-markedet i vest har betydeligt bedre rater end MR-markedet i øst. TORM har en overvægt af skibene i vest, hvilket gavner indtjeningen. 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 3 / 16

Tankmarkedet var i første kvartal 2008 påvirket af følgende faktorer: Positivt: Lave lagre af råolie i Japan. Nye handelsmønstre har betydet en øget udnyttelsesgrad af LR1-flåden. Ændrede handelsmønstre i vesten, hvor fyldte benzinlagre blev eksporteret til Vestafrika og Sydamerika. Negativt: En varm vinter i både Europa og USA. Høje udgifter til bunker. Lavere vækst i det globale olieforbrug. Lagrene af benzin i USA var ca. 10% højere i første kvartal af 2008 sammenlignet med første kvartal af 2007. TORMs Tankdivision opnåede i første kvartal 2008 fragtrater, der sammenlignet med første kvartal 2007 var henholdsvis 16% lavere for LR1-segmentet og 8% lavere for MR-segmentet, mens indtjeningen for LR2-segmentet var 6% højere. Som følge af øget råoliesejlads har LR2-skibene haft en betydelig indtjeningsfremgang og har performet godt i forhold til markedet. LR1- og MR-skibene har haft en fornuftig indtjeningsudvikling, hvor specielt en stigende udnyttelsesgrad samt arbitragesejlads har sikret en god indtjening i forhold til markedet. I første kvartal 2008 købte TORM 50% af rederiet FR8 af oliehandelsselskabet Projector, som fortsætter med at kontrollere de resterende 50% af FR8. Med købet af FR8 får TORM en nærhed til markedet for olielaster, hvilket er et skridt i gennemførelsen af den nye strategi Greater Earning Power 2.0. Tankdivisionen 1. kv. 07 2. kv. 07 3. kv. 07 4. kv. 07 1. kv. 08 Ændring 1. kv. 07-1. kv. 08 LR2 (Aframax 90-110.000 TDW) 12 mdr. gns. Indtjeningsdage 717 767 906 903 908 27% TCE pr. indtjeningsdag 1) 26.838 29.073 21.841 23.316 28.538 6% 25.561 Driftsdage 602 713 818 864 865 44% Driftsomkostninger pr. driftsdag 2 ) LR1 (Panamax 75-85.000 TDW) 7.888 8.144 6.471 6.466 8.270 5% 7.219 Indtjeningsdage 1.269 1.319 1.577 1.702 1.822 44% TCE pr. indtjeningsdag 1) 27.952 29.059 27.448 26.548 23.533-16% 26.429 Driftsdage 520 633 685 695 682 31% Driftsomkostninger pr. driftsdag 2 ) MR (45.000 TDW) 7.187 6.188 4.955 5.336 6.538-9% 5.659 Indtjeningsdage 1.643 1.652 2.223 2.497 2.490 52% TCE pr. indtjeningsdag 1) 24.676 28.143 22.978 21.715 22.716-8% 23.511 Driftsdage 1.439 1.456 2.089 2.393 2.368 65% Driftsomkostninger pr. driftsdag 2 ) SR (35.000 TDW) 7.666 7.480 6.147 8.224 8.260 8% 7.446 Indtjeningsdage n.a. n.a. 732 1.104 1.088 n.a. TCE pr. indtjeningsdag 1) n.a. n.a. 16.129 17.121 21.034 n.a. 18.329 Driftsdage 732 1.104 910 n.a. Driftsomkostninger pr. driftsdag 2 ) 5.460 7.255 8.182 n.a. 7.084 1) Indtjening (TCE) er bruttoindsejling minus havneudgifter, bunkers og kommissioner inkl. effekten af realiserede sikringstransaktioner vedrørende fragtindtægter og bunkers, (TCE = Time Charter Equivalent). 2) Driftsomkostninger vedrører egne skibe. 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 4 / 16

Tørlastdivisionen Tørlastdivisionen opnåede i første kvartal 2008 et resultat af primær drift på USD 29,3 mio. Udviklingen i tørlastraterne er fortsat i høj grad afhængig af udviklingen på enkeltmarkeder, primært Kina og Australien, men også Indien, Japan og Sydamerika. I første halvdel af kvartalet betød udbudsforstyrrelser i form af oversvømmelser i Australien, en kold vinter i Kina, skader på jernbaneinstallationer i Brasilien og infrastrukturproblemer i Sydafrika, at fragtraterne i Panamaxsegmentet faldt fra ca. USD 65.000 per dag til ca. USD 45.000 per dag. I anden halvdel af første kvartal blev udbudsforstyrrelserne løst, hvorfor fragtraterne i starten af andet kvartal er steget til ca. USD 75.000 per dag. Antallet af disponible indtjeningsdage for TORM i Panamaxsegmentet var 16% højere i første kvartal 2008 i forhold til første kvartal 2007. Tørlastdivisionen 1. kv. 07 2. kv. 07 3. kv. 07 4. kv. 07 1. kv. 08 Ændring 1. kv. 07-1. kv. 08 12 mdr. gns. Panamax (60-80.000 TDW) Indtjeningsdage 1.205 1.222 1.258 1.287 1.394 16% TCE pr. Indtjeningsdag 1) 22.955 25.467 27.019 27.443 36.909 61% 29.429 Driftsdage 450 493 546 559 565 26% Driftsomkostninger pr. driftsdag 2 ) 5.053 5.562 4.580 5.392 6.940 37% 5.630 1) Indtjening (TCE=Time Charter Equivalent) er bruttoindsejling minus havneudgifter, bunkers og kommissioner (TCE = Time Charter Equivalent). 2) Driftsomkostninger vedrører egne skibe. Andre aktiviteter Flådens udvikling Andre (ikke-fordelte) aktiviteter består af resultatandele i fællesledede virksomheder på USD 0,1 mio., finansielle poster på USD -13 mio. og skat på USD 0,1 mio. Efter udnyttelse af en købsoption til USD 23,4 mio. har TORM i første kvartal 2008 taget levering af tørlastskibet TORM Bornholm. Ved udgangen af første kvartal 2008 bestod TORMs flåde af 56 tankskibe og 7 tørlastskibe, i alt 63 skibe. 31. dec. 2007 Tilgang Afgang 31. mar. 2008 LR2 / Aframax 9,5 9,5 LR1 / Panamax 7,5 7,5 MR 29,0 29,0 SR 10,0 10,0 Tank 56,0 56,0 Panamax 6,0 TORM Bornholm 7,0 Tørlast 6,0 7,0 I alt 62,0 63,0 Planlagte Der er ikke bestilt skibe i første kvartal 2008. flådeændringer 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 5 / 16

31. december 2007 2008 2009 2010 2011 I alt 2. kv. 3 kv. 4. kv. 1.kv. 2. kv. 3 kv. 4. kv. 1.kv. 2. kv. 3 kv. 4. kv. 1.kv. 2. kv. 3 kv. 4. kv. Ordrebog LR2 9,5 1-1 1 - - - - - - - - - - - 3 LR1 7,5 - - - - - - - - - - - - - - - - MR 29-1 1 1 2 1 1 2 2 2 - - 13 SR 10 - - - 1 - - - - - - - - - - - 1 Kamsarmax 0 - - - - - - - - - 1-1 2 - - 4 Panamax 6 - - - - - - - - - - - - - - - 0 I alt 62 1 1 2 3 2 1 1 2 2 3 0 1 2 0 0 21 Den 25. april blev tørlastskibet TORM Marlene solgt for USD 70 mio. Skibet forventes leveret til køber i maj 2008. Poolsamarbejde Pr. 31. marts 2008 var der i alt 85 skibe i de 3 produkttankskibspools, og dertil kommer 26 skibe, som TORM har sejlende uden for pools. Ved udgangen af 2008 forventes der at være 97 skibe i de 3 pools. Resultatudviklingen Første kvartal Første kvartal 2008 udviste et dækningsbidrag på USD 111 mio. mod USD 69 mio. i det tilsvarende 2008 kvartal 2007. Resultatet før afskrivninger (EBITDA) for perioden var USD 95 mio. mod USD 60 mio. i første kvartal 2007. Stigningen i både dækningsbidrag og EBITDA skyldes primært stigende indtjening i Tørlastdivisionen og et øget antal indtjeningsdage i Tankdivisionen, hvilket dog modsvares af en generelt lavere indtjening per tankskib i perioden. I første kvartal 2008 udgjorde afskrivningerne USD 31 mio. Resultat af primær drift for første kvartal 2008 var USD 65 mio. mod USD 46 mio. i det tilsvarende kvartal 2007. Af dette bidrog Tank- og Tørlastdivisionerne med hhv. USD 36 mio. og USD 29 mio. I første kvartal 2008 udgjorde de finansielle poster USD -13 mio. mod USD 635 mio. i det tilsvarende kvartal i 2007. Forskellen skyldes, at TORM i første kvartal 2007 solgte sin aktiebeholdning i Norden med en fortjeneste på USD 643 mio. Resultat efter skat var USD 52 mio. mod USD 674 mio. i første kvartal 2007 (USD 36 mio. ekskl. gevinsten ved salget af Norden-aktierne). Aktiver Forpligtelser Egenkapital De samlede aktiver steg i første kvartal 2008 fra USD 2,952 mio. til USD 3.153 mio. primært som følge af købet af 50% af rederiet FR8. Som følge af købet af 50% af FR8 samt betalinger på Selskabets nybygningsprogram steg Selskabets nettorentebærende gæld fra USD 1.548 mio. til USD 1.706 mio. Selskabet har betydelige uudnyttede lånefaciliteter til rådighed og har i starten af andet kvartal 2008 refinansieret gælden fra OMI-købet og opnået yderligere kreditfaciliteter til den fortsatte vækst i Selskabet herunder det eksisterende nybygningsprogram. I første kvartal 2008 steg egenkapitalen fra USD 1.081 mio. til USD 1.130 mio., hvilket er et resultat af indtjeningen i perioden. Som følge af en stigende balancesum faldt egenkapitalens andel af balancesummen fra 36,6% pr. 31. december 2007 til 35,8% pr. 31. marts 2008. Pr. 31. marts 2008 ejede TORM 3.556.364 egne aktier svarende til 4,9% af Selskabets aktiekapital, hvilket er uændret fra 31. december 2007. Efterfølgende TORM har den 25. april 2008 solgt TORM Marlene for USD 70 mio. 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 6 / 16

Forventninger Følsomhed TORM fastholder forventningerne for 2008 på USD 250 270 mio. som angivet i Fondsbørsmeddelelse nr. 9 af 25. april 2008. Ved indgangen til andet kvartal 2008 var 71% af driftsdagene for Selskabets Panamaxtørlastskibe afdækket i den resterende del af året. For Tankdivisionen var ca. 49% af driftsdagene for resten af året afdækket ved indgangen til andet kvartal. Pr. 31. marts havde TORM afdækket prisen for 6,9% af bunkerbehovet for 2008, og markedsværdien af kontrakterne var USD 1,3 mio. Safe Harbor Fremadrettede Udsagn Emner behandlet i denne meddelelse kan indeholde fremadrettede udsagn. Fremadrettede udsagn reflekterer TORMs nuværende syn på fremtidige begivenheder og finansiel formåen og kan inkludere udtalelser vedrørende planer, mål, strategier, fremtidige begivenheder eller præstationsevne, og underliggende forudsætninger og andre udsagn, der er andre end udsagn om historiske Fakta. De fremadrettede udsagn i denne meddelelse er baseret på en række forudsætninger, hvoraf mange er baseret på yderligere forudsætninger, herunder, men ikke begrænset til, ledelsens behandling af historiske driftsdata, data indeholdt i TORMs databaser, samt data fra tredjeparter. Selv om TORM mener, at disse forudsætninger var rimelige, da de blev udformet, kan TORM ikke sikre, at Selskabet vil opnå disse forventninger, idet forudsætningerne er udsat for væsentlige usikkerhedsmomenter, der er umulige at forudsige og er uden for Selskabets kontrol. Vigtige faktorer der, efter TORMs mening, kan medføre, at resultaterne afviger væsentligt fra de, der er omtalt i de fremadrettede udsagn, omfatter verdensøkonomiens og enkeltvalutaers styrke, udsving i charterhyre rater og skibsværdier, ændringer i efterspørgslen efter ton-mil, effekten af OPECs produktionsniveau og verdens forbrug og oplagring af olie, ændringer i efterspørgslen, der kan påvirke timecharterers holdning til planlagt og ikke-planlagt dokning, ændringer i TORMs driftsomkostninger, herunder bunkerpriser, doknings- og forsikringsomkostninger, ændringer i reguleringen af skibsdriften, herunder krav til dobbeltskrogede tankskibe eller handlinger foretaget af regulerende myndigheder, muligt ansvar fra fremtidige søgsmål, generelle politiske forhold, såvel nationalt som internationalt, potentielle trafik- og driftsforstyrrelser i shippingruter grundet politiske begivenheder eller terrorhandlinger. Risici og andre usikkerheder er yderligere beskrevet i rapporter og meddelelser, offentliggjort af TORM og indsendt til The US Securities and Exchange Commission (SEC). De fremadrettede udtalelser er baseret på ledelsens aktuelle vurdering, og TORM er alene forpligtet til at opdatere og ændre de anførte forventninger i det omfang, det er krævet ved lov. TORM-aktien Prisen på en TORM-aktie var DKK 140,5 pr. 31. marts 2008 mod DKK 178,2 ved starten af året - et fald på DKK 37,7 per aktie svarende til et samlet afkast til aktionærerne på -21% i kvartalet. Anvendt regnskabspraksis Delsårsrapporten for 1. kvartal 2008 er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2007 med den undtagelse, at Selskabet har ændret regnskabspraksis for indregning af kapitalandele i fælles kontrollerede virksomheder, således at disse indregnes efter indre værdis metode. Hidtil er fælles kontrollerede virksomheder indregnet ved anvendelse af pro rata-konsolidering. Ændringen i regnskabspraksis skyldes, at Selskabet finder det uhensigtsmæssigt at sammendrage poster for virksomheder, som opererer under fælles kontrol, med poster for virksomheder, som indgår som en integreret del af Selskabets aktiviteter. Ændringen medfører ingen ændring i årets resultat eller egenkapital, men årets resultat for fælles kontrollerede virksomheder samt i investeringen i disse præsenteres i én linje i henholdsvis resultatopgørelsen og balancen. Resultat af primær drift og nettopengestrømme i 2007 blev henholdsvis forøget med USD 3,4 mio. og reduceret med USD 11,5 mio., og investeret kapital pr. 31. december 2007 blev forøget med USD 12,8 mio. som en følge af ændringen. TORM har desuden implementeret IAS 34 "Interim Financial Reporting". Implementeringen har ikke medført ændringer i resultatet eller egenkapitalen, men har ført til mindre ændringer i præsentationen og enkelte tilføjelser til de medfølgende oplysninger. Regnskabspraksis er nærmere beskrevet i Årsrapport 2007. 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 7 / 16

Delårsrapporten for første kvartal 2008 er urevideret i lighed med sædvanlig praksis. Information Telekonference TORM afholder telekonference for finansanalytikere og investorer den 9. maj 2008, kl. 17:00 dansk tid, hvor delårsrapporten gennemgås af adm. dir. Klaus Kjærulff og COO Mikael Skov. Telekonferencen vil foregå på engelsk. Ring venligst 10 minutter før konferencen begynder på tlf. +45 3271 4607 (fra Europa) eller +1 334 323 6201 (fra USA). Telekonferencen vil også blive udsendt via TORMs website www.torm.com, der også vil indeholde det ledsagende præsentationsmateriale. Næste rapportering TORMs delårsrapport for første halvår 2008 offentliggøres 20. august 2008. Ledelsens påtegning Bestyrelsen og direktionen har behandlet og vedtaget delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2008. Delårsrapporten, som er urevideret, er udarbejdet i overensstemmelse med de gældende krav til regnskabsaflæggelse for danske børsnoterede selskaber, herunder de bestemmelser i IFRS om måling og indregning, som forventes at være gældende for aflæggelsen af årsrapporten for 2008. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og delårsrapporten giver efter vores opfattelse et retvisende billede af Koncernens aktiver, passiver, finansielle stilling, resultat og pengestrømme. København, den 9. maj 2008 Direktion Klaus Kjærulff, adm, direktør Mikael Skov, COO Bestyrelse Niels Erik Nielsen, formand Christian Frigast, næstformand Peter Abildgaard Lennart Arrias Margrethe Bligaard Bo Jagd Gabriel Panayotides Michael Steimler Nicos Zouvelos Om TORM TORM er en af verdens ledende transportører af raffinerede olieprodukter og har desuden betydelige aktiviteter i tørlastmarkedet. Rederiet driver en samlet flåde på mere end 120 moderne skibe, de fleste i poolsamarbejde med andre anerkendte rederier, som deler TORMs høje krav om sikkerhed, miljøansvar og kundeservice. TORM blev grundlagt i 1889. Selskabet har aktiviteter i hele verden og hovedkontor i København, TORM er børsnoteret på Københavns Fondsbørs (symbol: TORM) og på NASDAQ (symbol: TRMD). For yderligere oplysninger, se venligst www.torm.com. 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 8 / 16

Resultatopgørelse Mio. USD 1. kv. 2008 1. kv. 2007 2007 Nettoomsætning 253,9 161,8 770,1 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -53,9-36,9-170,4 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers -0,4 1,0 2,9 Indtjening (TCE) 199,6 125,9 602,6 Charterhyre -44,9-34,4-151,4 Driftsomkostninger -43,5-22,4-115,5 Dækningsbidrag 111,2 69,1 335,7 Resultat ved salg af skibe 0,0 0,0 0,0 Administrationsomkostninger -19,7-11,2-55,0 Andre driftsindtægter 3,1 2,2 13,5 Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -30,7-14,8-89,1 Resultatandele i fællesledede virksomheder 1,2 0,3 3,3 Resultat af primær drift 65,1 45,6 208,4 Finansielle poster -13,0 634,6 595,8 Resultat før skat 52,1 680,2 804,2 Skat 0,1-5,8-12,5 Resultat 52,2 674,4 791,7 Resultat pr. aktie, EPS*) Resultat pr. aktie, EPS (USD) 0,8 9,7 11,4 Resultat pr. aktie, EPS (DKK)** ) 3,7 55,4 62,3 *) Sammenligningstallene for 1. kvartal 2007 EPS er korrigeret for aktiesplittet i maj 2007. **) Nøgletallet er omregnet fra USD til DKK til den gennemsnitlige USD/DKK valutakurs for den pågældende periode. 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 9 / 16

Resultatopgørelse pr. kvartal Mio. USD 1. kv. 07 2. kv. 07 3. kv. 07 4. kv. 07 1. kv. 08 Nettoomsætning 161,8 179,5 198,9 229,9 253,9 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -36,9-38,8-45,6-49,1-53,9 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers 1,0-0,8 0,3 2,4-0,4 Indtjening (TCE) 125,9 139,9 153,6 183,2 199,6 Charterhyre -34,4-34,8-41,2-41,0-44,9 Driftsomkostninger -22,4-23,6-29,9-39,6-43,5 Dækningsbidrag 69,1 81,5 82,5 102,6 111,2 Resultat ved salg af skibe 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Administrationsomkostninger -11,2-12,8-14,3-16,7-19,7 Andre driftsindtægter 2,2 2,9 2,5 5,9 3,1 Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -14,8-15,1-23,7-35,5-30,7 Resultatandele i fællesledede virksomheder 0,3 1,4 2,2-0,6 1,2 Resultat af primær drift 45,6 57,9 49,2 55,7 65,1 Finansielle poster 634,6 1,1-15,4-24,5-13,0 Resultat før skat 680,2 59,0 33,8 31,2 52,1 Skat -5,8 7,0-2,9-10,8 0,1 Resultat 674,4 66,0 30,9 20,4 52,2 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 10 / 16

Aktiver Mio. USD 31. marts 2008 31. marts 2007 31. dec. 2007 LANGFRISTEDE AKTIVER Immaterielle aktiver Goodwill 87,6 0,0 87,7 Andre immaterielle aktiver 5,6 0,0 7,5 Immaterielle aktiver i alt 93,2 0,0 95,2 Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger 4,1 0,4 4,2 Skibe og dokningsaktiver 2.171,5 1.123,3 2.169,8 Forudbetaling for skibe 331,0 194,7 259,4 Andre anlæg, driftsmidler og inventar 6,7 3,3 5,9 Materielle anlægsaktiver i alt 2.513,3 1.321,7 2.439,3 Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i fællesledede virksomheder 119,0 3,6 0,0 Tilgodehavende hos fællesledede virksomheder 113,8 30,5 118,8 Andre kapitalandele 12,7 11,5 11,0 Andre finansielle aktiver 44,6 0,0 44,6 Finansielle aktiver i alt 290,1 45,6 174,4 LANGFRISTEDE AKTIVER I ALT 2.896,6 1.367,3 2.708,9 KORTFRISTEDE AKTIVER Bunker 22,8 14,3 19,7 Udestående fragter m.v. 71,9 50,7 90,0 Andre tilgodehavender 71,6 30,6 24,0 Periodeafgrænsningsposter 13,6 6,8 4,2 Tilgodehavende fra salg af Norden-aktier 0,0 704,2 0,0 Likvide beholdninger 76,8 53,7 105,0 KORTFRISTEDE AKTIVER I ALT 256,7 860,3 242,9 AKTIVER I ALT 3.153,3 2.227,6 2.951,8 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 11 / 16

Passiver Mio. USD 31. marts 2008 31. marts 2007 31. dec. 2007 EGENKAPITAL Selskabskapital 61,1 61,1 61,1 Egne aktier -18,1-18,1-18,1 Opskrivningshenlæggelser 6,2 7,9 7,3 Overført resultat 1.007,2 1.248,9 953,6 Foreslået udbytte 64,5 73,9 64,5 Reserve for sikringstransaktioner 4,4 11,7 8,7 Reserve for valutakursreguleringer 4,3 4,0 4,1 EGENKAPITAL I ALT 1.129,6 1.389,4 1.081,2 FORPLIGTELSER Langfristede forpligtelser Hensættelse til udskudt skat 55,6 62,6 55,6 Prioritetsgæld og banklån 1.005,3 659,4 884,6 Overtagne optionsforpligtelser vedrørende skibe 12,2 0,0 12,2 Overtagne time charter kontrakter 11,7 0,0 16,0 LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 1.084,8 722,0 968,4 Kortfristede forpligtelser Prioritetsgæld og banklån 777,4 55,9 768,7 Andre finansielle forpligtelser 10,0 0,0 0,0 Leverandørerer af varer og tjenesteydelser 42,3 16,1 42,6 Skyldig selskabsskat 13,2 11,5 14,5 Anden gæld 76,4 30,4 52,7 Overtagne time charter kontrakter 18,1 0,0 19,8 Periodeafgrænsningsposter 1,5 2,3 3,9 KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 938,9 116,2 902,2 FORPLIGTELSER I ALT 2.023,7 838,2 1.870,6 PASSIVER I ALT 3.153,3 2.227,6 2.951,8 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 12 / 16

Egenkapital 1. januar 31. marts 2008 Mio. USD Selskabskapital Egne Overført Foreslået Opskrivnings- Reserve for Reserve for I alt aktier resultat udbytte henlæggelser sikrings- valutakurstransaktioner reguleringer Egenkapital pr. 1. januar 2008 61,1-18,1 953,6 64,5 7,3 8,7 4,1 1.081,2 Egenkapitalbevægelser i 1. kv. 2008: Valutakursregulering ved omregning af enheder der anvender en målingsvaluta, som er forskellig fra USD - - - - - - 0,2 0,2 Tilbageførsel af udskudt gevinst/tab vedrørende sikringsinstrumenter ved årets begyndelse - - - - - -8,7 - -8,7 Udskudt gevinst/tab vedrørende sikringsinstrumenter ved periodens slutning - - - - - 4,4-4,4 Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg - - - - -1,1 - - -1,1 Overført til resultatopgørelse ved salg af værdipapirer disponible for salg - - - - - - - 0,0 Nettogevinster/tab indregnet direkte på egenkapitalen 0,0 0,0 0,0 0,0-1,1-4,3 0,2-5,2 Periodens resultat 52,2 52,2 Periodens indregnede indtægter/omkostninger i alt 0,0 0,0 52,2 0,0-1,1-4,3 0,2 47,0 Køb af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0 Salg af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0 Udloddet udbytte - - - - - - - 0,0 Udloddet udbytte for egne aktier - - - - - - - 0,0 Valutakursregulering vedrørende udloddet udbytte - - - - - - - 0,0 Aktiebaseret vederlæggelse - - 1,4 - - - - 1,4 Egenkapitalbevægelser i 1. kv. 2008 i alt 0,0 0,0 53,6 0,0-1,1-4,3 0,2 48,4 Egenkapital pr. 31. marts 2008 61,1-18,1 1.007,2 64,5 6,2 4,4 4,3 1.129,6 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 13 / 16

Egenkapital 1. januar 31. december 2007 Mio. USD Selskabskapital Egne Overført Foreslået Opskrivnings- Reserve for Reserve for I alt aktier resultat udbytte henlæggelser sikrings- valutakurstransaktioner reguleringer Egenkapital pr. 1. januar 2007 61,1-18,1 574,5 73,9 579,8 5,6 4,0 1.280,8 Egenkapitalbevægelser i 1. kv. 2007: Valutakursregulering ved omregning af enheder der anvender en målingsvaluta, som er forskellig fra USD - - - - - - 0,0 0,0 Tilbageførsel af udskudt gevinst/tab vedrørende sikringsinstrumenter ved årets begyndelse - - - - - -5,6 - -5,6 Udskudt gevinst/tab vedrørende sikringsinstrumenter ved periodens slutning - - - - - 11,7-11,7 Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg - - - - 71,4 - - 71,4 Overført til resultatopgørelse ved salg af værdipapirer disponible for salg - - - - -643,3 - - -643,3 Nettogevinster/tab indregnet direkte på egenkapitalen 0,0 0,0 0,0 0,0-571,9 6,1 0,0-565,8 Periodens resultat 674,4 674,4 Periodens indregnede indtægter/omkostninger i alt 0,0 0,0 674,4 0,0-571,9 6,1 0,0 108,6 Køb af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0 Salg af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0 Udloddet udbytte - - - - - - - 0,0 Udloddet udbytte for egne aktier - - - - - - - 0,0 Valutakursregulering vedrørende udloddet udbytte - - - - - - - 0,0 Egenkapitalbevægelser i 1. kv. 2007 i alt 0,0 0,0 674,4 0,0-571,9 6,1 0,0 108,6 Egenkapital pr. 31. marts 2007 61,1-18,1 1.248,9 73,9 7,9 11,7 4,0 1.389,4 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 14 / 16

Pengestrømsopgørelse Mio. USD 1. kv. 2008 1. kv. 2007 2007 Driftsaktiviteter Resultat af primær drift 65,1 45,6 205,0 Reguleringer: Tilbageførsel af resultat ved salg af skibe 0,0 0,0 0,0 Tilbageførsel af afskrivninger og tab ved værdiforringelse 30,7 14,8 89,1 Tilbageførsel af øvrige ikke-kontante bevægelser -1,1 6,1 6,6 Modtagne udbytter 0,2 0,2 1,3 Modtagne udbytter fra fællesledede virksomheder 1,3 0,0 2,6 Modtagne renter og kursgevinster 5,2 0,5 16,2 Betalte renter -23,9-9,4-73,2 Betalt selskabsskat -1,3 0,7-9,5 Ændring i beholdninger, tilgodehavender og leverandørgæld -12,5-11,2-44,1 Pengestrømme fra driftsaktiviteter 63,7 47,3 194,0 Investeringsaktiviteter Investering i materielle anlægsaktiver -102,9-28,8-252,2 Investering i kapitalandele og værdipapirer -118,4-0,5 0,0 Tilgodehavender hos fællesledede virksomheder 0,0-16,3-37,4 Køb af virksomheder og aktiviteter 0,0 0,0-810,2 Salg af kapitalandele og værdipapirer 0,0 0,0 736,9 Salg af langfristede aktiver 0,1 0,1 0,2 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -221,2-45,5-362,7 Finansieringsaktiviteter Låneoptagelse, prioritetsgæld og andre finansielle forpligtelser 137,6 25,5 1.807,9 Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -8,3-5,2-1.141,8 Betalt udbytte 0,0 0,0-424,0 Køb og salg af egne aktier 0,0 0,0 0,0 Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter 129,3 20,3 242,1 Pengestrømme i alt -28,2 22,1 73,4 Likvide midler, primo 105,0 31,6 31,6 Likvide midler, ultimo 76,8 53,7 105,0 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 15 / 16

Pengestrømsopgørelse pr. kvartal Mio. USD 1. kv. 07 2. kv. 07 3. kv. 07 4. kv. 07 1. kv. 08 Driftsaktiviteter Resultat af primær drift 45,6 57,9 49,2 52,3 65,1 Reguleringer: Tilbageførsel af resultat ved salg af skibe 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Tilbageførsel af afskrivninger og tab ved værdiforringelse 14,8 15,1 32,3 26,9 30,7 Tilbageførsel af øvrige ikke-kontante bevægelser 6,1-6,2 4,5 2,2-1,1 Modtagne udbytter 0,2 1,1 0,0 0,0 0,2 Modtagne udbytter fra fællesledede virksomheder 0,0 2,0 0,1 0,5 1,3 Modtagne renter og kursgevinster 0,5 9,3 4,2 2,2 5,2 Betalte renter -9,4-14,1-27,4-22,3-23,9 Betalt selskabsskat 0,7 0,1-0,2-10,1-1,3 Ændring i beholdninger, tilgodehavender og leverandørgæld -11,2 7,4-42,5 2,2-12,5 Pengestrømme fra driftsaktiviteter 47,3 72,6 20,2 53,9 63,7 Investeringsaktiviteter Investering i materielle anlægsaktiver -28,8-115,2-16,5-91,7-102,9 Investering i kapitalandele og værdipapirer -0,5 0,3 0,2 0,0-118,4 Tilgodehavender hos fællesledede virksomheder -16,3-909,1 892,1-4,1 0,0 Køb af virksomheder og aktiviteter 0,0 0,0-808,6-1,6 0,0 Salg af kapitalandele og værdipapirer 0,0 704,2 32,7 0,0 0,0 Salg af langfristede aktiver 0,1 0,0 0,0 0,1 0,1 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -45,5-319,8 99,9-97,3-221,2 Finansieringsaktiviteter Låneoptagelse, prioritetsgæld og andre finansielle forpligtelser 25,5 795,4 873,8 113,2 137,6 Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -5,2-107,6-977,7-51,3-8,3 Betalt udbytte 0,0-72,7-351,3 0,0 0,0 Køb og salg af egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter 20,3 615,1-455,2 61,9 129,3 Pengestrømme i alt 22,1 367,9-335,1 18,5-28,2 Likvide midler, primo 31,6 53,7 421,6 86,5 105,0 Likvide midler, ultimo 53,7 421,6 86,5 105,0 76,8 9. MAJ 2008 A/S DAMPSKIBSSELSKABET TORM DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 16 / 16