Axcel Management A/S Årsrapport 1. januar 2011-31. december 2011 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den Dirigent
Side 2 af 13 Indhold Virksomhedsoplysninger Virksomhedsoplysninger... 3 Påtegninger Ledelsespåtegning... 4 Erklæringer Den uafhængige revisors erklæring... 5 Årsregnskab Anvendt regnskabspraksis... 7 Resultatopgørelse... 9 Balance... 10 Noter... 12
Side 3 af 13 Virksomhedsoplysninger Virksomheden Revisor Axcel Management A/S Sankt Annæ Plads 10 1250 København K Telefonnummer: 33366999 Fax: 33366998 e-mailadresse: axcel@axcel.dk CVR-nr: 28301855 Regnskabsår: 01/01/2011-31/12/2011 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Weidekampsgade 6 2300 København S CVR-nr: 33963556
Side 4 af 13 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2011 for Axcel Management A/S Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2011. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 12/03/2012 Direktion Christian Frigast Administrerende direktør Bestyrelse Bent Pedersen formand Peter Damgaard Jensen Christian Frigast Søren Lindberg Jacob Thygesen
Side 5 af 13 Den uafhængige revisors erklæring Til aktionærerne i Axcel Management A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Axcel Management A/S for regnskabsåret 1. januar 2011-31. december 2011, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Side 6 af 13 Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 2011-31. december 2011 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. København, 12/03/2012 Erik Holst Jørgensen Statsautoriseret revisor Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Bill Haudal Pedersen Statsautoriseret revisor Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Side 7 af 13 Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for Regnskabsklasse B. Selskabet ejer en række inaktive datterselskaber og har med henvisning til Årsregnskabslovens 110 undladt at udarbejde koncernregnskab. Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter, i takt med at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen som finansielle indtægter eller finansielle omkostninger. Resultatopgørelse Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger omfatter omkostninger til administration, revisor mv. Finansielle poster Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, rentedelen af finansielle leasingydelser, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta, amortiseringstillæg og -fradrag vedrørende prioritetsgæld mv. samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen. Skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser eller tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt acontoskat. Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver.
Side 8 af 13 Selskabet er sambeskattet med moderselskabet og alle moderselskabets øvrige danske dattervirksomheder. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). Balancen Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder indregnes og måles til kostpris. Efter første indregning måles kapitalandelene til kostpris nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Udbytte indtægtsføres over resultatopgørelsen. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde eller ejendomsinvesteringer. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For finansielt leasede aktiver udgør kostprisen den laveste værdi af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med tillæg af opskrivninger og fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Bygninger 30 år Indretning af lejede lokaler 5-10 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen sammen med af- og nedskrivninger eller under andre driftsindtægter, i det omfang salgsprisen overstiger den oprindelige kostpris. Egenkapital Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post under egenkapitalen.
Side 9 af 13 Resultatopgørelse 1. jan 2011-31. dec 2011 Note 2011 2010 kr. kr. Andre driftsindtægter... 1 109.559.000 86.773.000 Eksterne omkostninger... -40.235.000-36.312.000 Bruttoresultat... 69.324.000 50.461.000 Personaleomkostninger... -40.790.000-36.835.000 Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver.. -8.683.000-2.427.000 Resultat af ordinær primær drift... 19.851.000 11.199.000 Andre finansielle indtægter... 510.000 82.000 Øvrige finansielle omkostninger... -1.145.000-935.000 Ordinært resultat før skat... 19.216.000 10.346.000 Skat af årets resultat... -7.369.000-2.938.000 Årets resultat... 11.847.000 7.408.000 Forslag til resultatdisponering Overført resultat... 11.847.000 7.408.000 I alt... 11.847.000 7.408.000
Side 10 af 13 Balance 31. december Aktiver Note 2011 2010 kr. kr. Grunde og bygninger... 6.300.000 7.095.000 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar... 4.581.000 10.871.000 Indretning af lejede lokaler... 0 1.014.000 Materielle anlægsaktiver i alt... 10.881.000 18.980.000 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder... 382.000 511.000 Andre tilgodehavender... 439.000 430.000 Finansielle anlægsaktiver i alt... 2 821.000 941.000 Anlægsaktiver i alt... 11.702.000 19.921.000 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser... 35.003.000 44.074.000 Andre tilgodehavender... 21.404.000 30.996.000 Tilgodehavender i alt... 56.407.000 75.070.000 Likvide beholdninger... 32.000 36.000 Omsætningsaktiver i alt... 56.439.000 75.106.000 AKTIVER I ALT... 68.141.000 95.027.000
Side 11 af 13 Balance 31. december Passiver Note 2011 2010 kr. kr. Virksomhedskapital (Aktiekapital/anpartskapital/fondskapital)... 3 500.000 500.000 Overført resultat... 18.599.000 20.340.000 Egenkapital i alt... 4 19.099.000 20.840.000 Gæld til banker... 9.056.000 27.392.000 Skyldig selskabsskat... 0 2.725.000 Anden gæld... 39.986.000 13.181.000 Kortfristede gældsforpligtelser i alt... 49.042.000 74.187.000 Gældsforpligtelser i alt... 49.042.000 74.187.000 PASSIVER I ALT... 68.141.000 95.027.000
Side 12 af 13 Noter 1. Andre driftsindtægter Honorarindtægter vedrører management fee fra Axcel II A/S, Axcel III og Axcel IV. 2. Finansielle anlægsaktiver i alt Kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter: Navn, retsform og hjemsted Ejerandel Egenkapital Årets resultat Axcel III G.P. ApS, København 100% 210 tdkk -12 tdkk Axcel Management AB, Stockholm 100% 186 tsek -81 tsek 3. Virksomhedskapital (Aktiekapital/anpartskapital/fondskapital) Aktiekapitalen består af 500 aktier a 1.000 kr. Aktierne er ikke opdelt i klasser. Der har ikke været bevægelser i aktiekapitalen i de seneste 5 regnskabsår. 4. Egenkapital i alt Virksomhedskapital Overført Foreslået resultat udbytte Ialt tkr. tkr. tkr. tkr. Saldo primo 500 20.340 0 20.840 Udloddet ekstraordinært udbytte - -13.588 - -13.588 Årets resultat - 11.847-11.847 Egenkapital ultimo 500 18.599 0 19.099 5. Hovedaktivitet samt regnskabsmæssige og økonomiske forhold Axcel Management A/S fungerer som rådgivnings- og administrationselskab for alle Axcel-fondene (Axcel IndustriInvestor A/S, Axcel II A/S, Axcel III og Axcel IV), der samlet har et kapitaltilsagn på over 10 mia.kr. Selskabets aktiviteter er uændrede i forhold til 2010.
Side 13 af 13 6. Oplysning om ejerskab Ejerforhold Selskabet har registreret følgende aktionærer med mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi: AxIII MPH Holding ApS, København, 100%