Aktier AktiePilen USA Skuffende jobrapport Dow Jones +0,66 % Nasdaq +0,62 % S&P 500 +0,66 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Microsoft, 3M, Apple Johnson & Johnson, Walt Disney, Visa S&P 500 Sektorer Energy, Utilities, Information Financials, Health Care, Telecommunication Technology Services De amerikanske børser fik en god start på ugen ovenpå den forlænget påskeweekend. Indeksene lukkede over en halv procent højere og de skyldtes bl.a. fredagens svage jobrapport, som investorerne valgte at se positivt på i forhold til aktiemarkedet. Markedet åbnede dog med fald, men rettede sig i løbet af dagen, idet markedsdeltagerne med baggrund i de skuffende jobtal fokuserede på muligheden, at Fed vil udskyde renteforhøjelsen. Enkelte eksperter udtalte overfor Bloomberg, at fredagens tal skaber muligheden for, at renteforhøjelsen først bliver et tema i september, hvor konsensus lå på juni inden fredagens nøgletal. Jobtallene skuffede med en fremgang på 126.000, hvilket var en del under økonomernes estimater på 245.000. Det var dermed den svageste fremgang siden slutningen af 2013. Arbejdsløsheden blev fastholdt på 5,5 %. Fed-chef for New York, William Dudley, udtalte efterfølgende, at Fed skal holde nøje med udviklingen på det amerikanske arbejdsmarked og sikre, at der ikke sker en opbremsning i den amerikanske økonomi. ISM-tallene fra servicesektoren viste derudover et fald til 56,5 fra 56,9 i marts, hvilket dog var inline med forventningerne. Tallene er nu ned på det laveste niveau i 3 måneder. Jobtallene var ligeledes med til at svække USD overfor euro, som en overgang faldt til 1,10 og dermed var med til at skabe nyt håb for de amerikanske virksomheder i relation til eksporten. Olieprisen steg med over 6 %, som var med til at løfte energiaktierne som bedste sektorperformer. Opturen skyldes bl.a. atomaftalen med Iran, som kan være med til at skabe mere stabilitet i forhold til olieefterspørgslen. Halliburton steg 4,4 %, ConocoPhilips handlede 3,5 % højere og Hess lukkede 4,8 % dyrere. Microsoft var bedste performer i Dow Jones indekset med en stigning på 3,1 % efter at Wells Fargo opjusterede aktien til outperform fra market perform. Blandt enkeltaktierne var Tesla Motors i fokus, som kunne præsentere rekordhøje salgstal. I Q1 leverede elbilproducenten 10.030 nye køretøjer, hvor konsensus lå på 9.500. Aktien blev belønnet med en stigning på 6,3 %. Biotekselskabet UniQure lukkede hele 47,1 % højere, efter at virksomheden kunne berette om en samarbejdsaftale med Bristol-Myers Squibb (-0,4 %) indenfor genterapi. SanDisk, som i sidste uge kom med en overraskende nedjustering og efterfølgende faldt med cirka 20 %, oplevede et lille rebound efter den voldsomme nedtur og steg i gårsdagens marked med 4,2 %. Analytikeren hos Susquehanna skrev i en analyse, at Western Digital (+0,2 %) kunne være interesseret i at overtage chipproducenten. Legetøjsproducenten Mattel nød godt af en positiv analytikerkommentar, hvor B. Riley opju- Christian Thatje seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 07-04-2015 06:18:35 1/5
sterede aktien til køb fra neutral. Analytikeren forventer at selskabets nye CEO vil skabe en markant turnaround i forretningen. 3D Systems (+4,3 %) meddelte, at de har købt det kinesiske 3D-service salgs- og serviceselskabet Easyway Design. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 16:00 IBD/TIPP Economic Optimism Asien BNP Parias bullish på Kina Nikkei (08.00) +1,1 % Hang Seng (08.00) +0,8 % Shanghai (03.00) +1,5 % De asiatiske børser følger op på stemningen fra Wall Street i aftes og oplever pæne stigninger i dagens handel. Børserne i Kina og Japan outperformer med stigninger på over én procent. Det kinesiske aktiemarked handler nu på det højeste niveau siden marts 2008. MSCI Asia Pacific handler 0,3 % højere. Den positive stemning i Kina skyldes bl.a. PMI-tal, som steg til 52,3 fra 52,0 i sidst måned. BNP Paribas skriver i an analyse, at de forventer at det kinesiske aktiemarked vil stige mindst yderligere 10 % i 2015. BNP ser at den kinesiske centralbank, PBOC, vil komme med flere kvantitative lempelser som vil skabe yderligere likviditet i aktiemarkedet. Analytikeren peger på teknologi, health care og detail som de mest oplagte sektorer i 2015. Samsung er kommet med et bedre end ventet regnskab, hvor indtjeningen steg med 31 % til 5,9 billioner won mod forventede 5,5 billioner won. Samsung beretter om stigende efterspørgsel efter memory chips samt displays. Finansaktierne i Kina stiger ovenpå de bedre end ventet nøgletal, hvor ICBC og China Construction Bank stiger over 2 %. Europa Auriga får godkendt Cheminova salg Future Point Procent Dax 12083 +0,85 % Euro Stoxx 50 3673 +0,81 % Dow Jones 17811 +0,02 % S&P 500 2073 +0,01 % Nasdaq 4346 +0,09 % Olie (Nymex) 51,83-0,59 % Copper 5980-1,08 % Guld 1214-0,38 % Euro-Bund 158,81 +0,04 % 2/5
Vi forventer en højere åbning på de europæiske børser efter en stærk performance på Wall Street i aftes samt Asien her til morgen. De amerikanske futures ligger stort set uforandret i skrivende stund. Den positive stemning skyldes bl.a. en skuffende jobrapport fra USA i fredags, som dermed skaber nye spekulationer, om Fed vil udskyde renteforhøjelsen. Mens regnskabskalenderen er tynd i dag, kan der givetvis komme fokus på enkelte makrotal i Europa i form af PMI-tal og inflationstal. I morgen starter regnskabssæsonen allerede igen i USA, når Alcoa efter lukketid præsenterer deres regnskab for Q1. Torsdag meddelte Auriga, at de brasilianske konkurrencemyndigheder har godkendt Cheminova frasalget til amerikanske FMC. Brasilien var det sidste land, hvor Auriga manglede en godkendelse. Auriga forventer at handlen afsluttes i midten af april. UBS løftede i torsdags, da det danske aktiemarked var lukket, kursmålet på Novo til 370 kr. fra 260 kr. Neutralanbefalingen blev dog fastholdt. Analytikeren vurderer, at Tresiba vil blive godkendt i USA i 2016, men at denne begivenhed er priset ind i nuværende aktiekurs. UBS skriver at væksten i Novo langsigtet ser stabil ud, men at enhver eventuel skuffelse i de kommende kvartaler vil blive straffet med kursfald, på grund af den seneste markante stigning. JPMorgan hæver kursmålet på FLS til 278 kr. fra 273 kr. og fastholder neutral. Deutsche Bank er bullish på nordiske banker efter at de har underperformet den europæiske banksektor med 4 % ÅTD. Deutsche peger på den relativ stærke økonomiske vækst i Skandinavien, stabil egenkapital samt attraktiv udbytte, Danske Bank er deres top pick hvor de samtidig hæver kursmål til 210 kr. fra 188 kr. Aktionærerne hos den franske høreapparatsproducent, Audika, har i torsdags godkendt opkøbstilbuddet fra William Demant, som vil købe over halvdelen af aktierne. Amerikanske Fedex vil, ifølge Bloomberg, købe deres hollandske konkurrent TNT Express for 8 EUR pr. aktie, svarende til 4,4 mia. EUR. Til sammenligning lukkede aktien i kurs 6 EUR i torsdags. Allerede tilbage i 2012, prøvede UPS at overtage TNT Express, men de europæiske konkurrencemyndigheder afviste handlen. Vodafone betaler 4 mia. USD til den indiske stat for at fastholde netværkslicensen i landet. Ifølge Bloomberg, risikerer Vodafone dog at miste deres creditrating i denne sammenhæng. UBS hæver kursmålet på Deutsche Bank til 33 EUR fra 26 EUR men fastholder neutralanbefalingen. Analytikeren vurderer, at der er begrænset upside på den korte bane, men yderligere potentiale på længere sigt. UBS peger på den nye strategi, som næste highlight. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Abengoa - Nøgletal Begivenhed Estimat 10:30 Eurozonen Service PMI 11:00 PPI 16:00 DK Foreign Reserves 54,3 Op og nedjustering Italcementi: UBS sænker aktien til salg fra neutral Volvo: DnB sænker aktien til hold fra køb Alpha Bank: BofAML sænker aktien til neutral fra køb 3/5
Deutsche Lufthansa: JPMorgan sænker aktien til undervægt fra neutral Air France: JPMorgan sænker aktien til undervægt fra overvægt Dagens Teknik DAX indekset fastholdte niveauet omkring 12.000 i første uge af april. Det nyligt etablerede gap mellem 11.868-11.922 er fortsat ikke lukket og vi vurderer, at der fortsat er gode muligheder for, at det vil blive lukket indenfor kort tid før en evt. ny test af alltime high i indeks 12.219. Kortvarigt ser det ud til, at indekset har svært ved at bryde igennem 12.100, hvor indekset flere gange i sidste uge blev afvist. RSI handler i 60 og er dermed kommet noget ned fra toppen i 84. MACD giver fortsat et salgssignal. Støtte: 11.922, 11.868, 11.800 Modstand: 12.080, 12.110, 12.220 Vidste du At østrigske billigflyselskab, FlyNiki, som ejes af den tidligere Formel 1 pilot Niki Lauda, har lanceret verdens korteste flyrute. Strækningen mellem Wien og Bratislava tager kun sølle 10 minutter. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 4/5
5/5