Årsrapport 2011 Andersen & Martini A/S CVR-nr. 15 31 37 14
Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Side Selskabsoplysninger...3 Hoved- og nøgletal...4 Ledelsesberetning...5 Aktionærinformation...14 Regnskabsberetning...17 Ledelsespåtegning...21 Den uafhængige revisors erklæring...22 Resultat- og totalindkomstopgørelse...25 Balance 31. december...26 Egenkapitalopgørelse...28 Pengestrømsopgørelse...29 Noteoversigt...30 Noter til regnskab...31 Andersen & Martini A/S 2
Selskabsoplysninger Selskabsoplysninger Selskabet Andersen & Martini A/S Agenavej 15 2670 Greve Telefon: 36 93 10 00 Telefax: 36 93 10 01 Hjemmeside: www.a-m.dk E-mail: info@a-m.dk CVR-nr.: 15 31 37 14 Hjemsted: Greve Regnskabsår: 1. januar - 31. december Bestyrelse Per Martini, formand Erik Justesen, næstformand Jens Erik Christensen Peter Villumsen Lars Taarn Pedersen Henning Hürdum Direktion Peter Hansen, administrerende direktør Revisor PricewaterhouseCoopers Danmark Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup Generalforsamling Ordinær generalforsamling afholdes torsdag d. 26. april 2011, kl. 11.00 i selskabets afdeling på Agenavej 15, 2670 Greve. Andersen & Martini A/S 3
Hoved- og nøgletal Hoved- og nøgletal 2011 2010 2009 2008 2007 (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) Hovedtal Nettoomsætning 822.700 828.270 617.372 920.405 942.542 Omkostninger 80.796 75.145 67.281 77.505 73.375 Resultat af primær drift 8.191 15.280 6.692 12.417 16.753 Resultat af finansielle poster -5.974-4.655-5.056-8.357-9.645 Resultat før skat 2.217 10.625 1.636 4.060 7.108 Selskabsskat -651-2.787-490 -1.141-2.180 Årets resultat 1.566 7.838 1.146 2.919 4.928 Balancesum 369.627 301.538 259.350 297.618 448.605 Aktiekapital 23.830 23.830 23.830 23.830 23.830 Egenkapital 98.691 97.125 98.289 97.143 94.222 Gæld og hensatte forpligtelser 270.936 204.413 161.061 200.475 354.383 Investering i materielle anlægsaktiver 54.770 7.653 4.497 9.044 9.153 Investering i immaterielle anlægsaktiver 463 0 0 0 0 Af- og nedskrivninger 5.958 6.048 6.237 6.601 6.759 Pengestrømme fra driftsaktivitet -26.760-25.280 24.523 57.741 17.688 Pengestrømme til investeringsaktivitet -43.016-5.320-3.353-8.538-8.948 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 68.013 31.385-20.130-50.449-8.613 Årets pengestrøm -1.763 785 1.040-1.246 127 Nøgletal Resultat pr. aktie, kr. (gnst.) 0,73 3,47 0,48 1,22 2,07 Pengestrømme fra drift pr. aktie -12,40-11,19 10,29 24,23 7,42 Fri pengestrøm pr. aktie -32,33-13,55 8,88 20,65 3,67 Udbytte pr. aktie (kr.) 0 0 0 0 0 Indre værdi 46 45 41 41 40 Bruttomargin 14,9% 14,5% 16,6% 12,8% 12,4% Overskudsmargin 1,0% 1,8% 1,1% 1,3% 1,8% Egenkapitalandel (soliditet) 26,7% 32,2% 37,9% 32,6% 21,0% Egenkapitalforrentning 1,6% 8,0% 1,2% 3,1% 5,4% Gennemsnitligt antal ansatte 259 243 236 249 257 Antal aktier (ultimo) 2.158 2.158 2.383 2.383 2.383 Antal aktier (gennemsnitligt) 2.158 2.259 2.383 2.383 2.383 Note: Balance tal for 2007 2011 er udarbejdet efter IFRS. Note: Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger & Nøgletal 2010. Andersen & Martini A/S 4
Ledelsesberetning Ledelsesberetning Andersen & Martini A/S har i 2011 opretholdt samme aktivitets- og omsætningsniveau som i 2010. I regnskabsåret er der investeret i et nyt og moderne klargørings- og skadecenter. Afdelingen indeholder tillige selskabets administration og flådesalgsafdeling. Anlægget, som er på 8.500 etagemeter, ligger på en 25.000 kvadratmeter stor grund ved motorvejsafkørslen Greve N. Anlægget skal sikre Andersen & Martinis fortsatte vækst og konkurrenceevne, idet det nye anlæg frigør plads i de øvrige afdelinger til at betjene det stigende antal værkstedskunder. Dette har allerede i 4. kvartal af 2011 sikret bedre kapacitetsudnyttelse med bedre kundeservice til følge. Saab-fabrikkens betalingsstandsning og senere konkurs har ikke givet Andersen & Martini tab bortset fra, at det har været nødvendigt at hensætte et beløb til afholdelse af garantiomkostninger på solgte, nye biler. Samtidig betyder konkursen tabt fremtidig indtjening på salg af nye Saab og senere service på samme. Den ledige kapacitet i anlægget i Søborg har skabt mere plads til den nye aktivitet, www.am-exclusive, med salg og leasing af eksklusive biler af alle mærker. Denne nye aktivitet har udviklet sig positivt. Andersen & Martini A/S har i 4. kvartal af 2011 etableret et centralt kundecenter, som skal sikre kunderne bedre service, idet det centrale kundecenter - foruden optimal telefonbetjening - skal sikre rationel planlægning af værkstedsarbejdet i alle 8 afdelinger med bedst mulig kundeservice og kapacitetsudnyttelse til følge. Videre har Andersen & Martini i 2011 afholdt ikke ubetydelige omkostninger til såvel uddannelse af ledere og servicemedarbejdere som kundeundersøgelser med henblik på at øge servicen over for kunderne for at sikre den fremtidige indtjening. Resultatet for 2011 er påvirket negativt af Saab-fabrikkens konkurs og investeringerne i fremtiden, herunder opstarten af den nye afdeling i Greve. Samtidig har et svigtende salg i forhold til forventningerne for årets sidste måneder påvirket resultatet yderligere i negativ retning, og resultatet før skat blev godt kr. 2 mio., hvilket er i overensstemmelse med fondsbørsmeddelelsen af 27/1-2012. Idegrundlag Andersen & Martini A/S idegrundlag er at levere og servicere nye og brugte biler til forbrugere og virksomheder enten direkte eller gennem samarbejdspartnere - herunder leasing- og udlejningsselskaber. Det er ikke afgørende, om den enkelte bil sælges, leases eller lejes. Det afgørende er at opfylde kundernes transportbehov med størst mulig kvalitet og kundeservice. Andersen & Martini A/S forhandler og servicerer bilmærkerne Opel, Saab, Cadillac, Corvette, Fiat og Kia i det storkøbenhavnske område. Andersen & Martini A/S 5
Ledelsesberetning Mission Andersen & Martini A/S mission er at levere en salgs- og serviceoplevelse, der sikrer kunderne problemfri mobilitet. Den udbudte salgs- og serviceoplevelse skal være Danmarks bedste målt på en kombination af serviceniveau, kvalitet og pris. Andersen & Martini A/S 6
Ledelsesberetning Vision Vi vil yde den bedste service, levere det bedste kvalitetsarbejde og gøre noget ekstra for at skabe en totaloplevelse, der gør, at vores kunder oplever den bedste service før, under og efter bilsalget. Vi vil sikre, at vi altid gør det rigtigt første gang gennem udvikling og uddannelse af Danmarks dygtigste og mest engagerede medarbejdere. Vi vil udvikle og udbyde nye ydelser til privat- og erhvervskunder. Herved opnår vi at vinde markedsandele på alle interessante markeder og blive en attraktiv samarbejdspartner for store nationale og internationale operatører. Værdier Andersen & Martini A/S er troværdig, kompetent, forandringsparat og værdiskabende. Troværdighed er afgørende for os, når kerneforretningen er at sælge og servicere vores kunders transportmidler og arbejdsredskaber. Det forudsætter, at vi lever op til vores ansvar og gør os fortjent til kundernes tillid og loyalitet. Dette opnås, når vi er troværdige og professionelle i forhold til kunderne, offentligheden og kolleger. Kompetent er, at vi skal være mestre i vores fag, arbejde med at forbedre alle processer, dele viden og sikre løbende udvikling. Vi er kompetente, når vi sætter os ind i det, vi har med at gøre og sikrer, at de beslutninger der træffes, er de rigtige. Forandringsparat er forudsætningen for, at vi overlever i takt med udviklingen på markedet, teknologi og øvrige markedsbetingelser. Vi er forandringsparate, når vi selv tager initiativ til forandringer og gennemfører dem i åbenhed og med respekt for og tillid til alle kunder og samarbejdspartnere. Værdiskabende er at skabe værdi for vores kunder, for vores aktionærer, for medarbejderne og for samfundet. Det er en nødvendig forudsætning for en bæredygtig udvikling af virksomheden. Andersen & Martini A/S mål er at blive Danmarks bedste bilforhandler Bestyrelsen nedsatte i vinteren 2009/2010 et strategiudvalg, og bestyrelsen har, baseret på udvalgets arbejde, fastlagt strategien for de kommende 3 år med udgangspunkt i målet om at blive landets bedste bilforhandler. Andersen & Martini A/S 7
Det overordnede i den fastlagte strategi er kontrolleret vækst med følgende hovedelementer: Ledelsesberetning - at øge overskudsmarginen til 2,5% i 2013 (realiseret 1,0% i 2011) - at holde soliditetsgraden (også efter eventuelle opkøb af andre forretninger) - at holde et solidt likviditetsberedskab (også efter eventuelle opkøb af andre forretninger) - at beskytte og øge selskabets egenkapital - at øge selskabets nationale markedsandel til 2,5% i 2013 (realiseret 1,9% i 2011) - at øge salget af brugte biler til slutkunder i København med 10% årligt (realiseret 23% for 2011) - at øge den eksterne eftermarkedsomsætning med 10% p.a. (opnået 5,4% i stigning fra 2010 til 2011) - sygefraværet skal tilbage på et niveau på 4% (faldt fra 5,7% i 2010 til 5,3% i 2011) - at sikre de bedst uddannede og mest effektive medarbejdere i branchen Væksten skal komme fra den eksisterende virksomhed, men Andersen & Martini A/S er åben for enhver mulighed for yderligere vækst gennem opkøb af andre bilforretninger under forudsætning af, at virksomhedens type og beliggenhed er i overensstemmelse med Andersen & Martini A/S vision og værdisæt samt, at opkøbet afføder øget indtjening. Salg Andersen & Martini A/S leverede 3.658 nye Opel, Cadillac, Corvette, Saab, Fiat og Kia person- og varebiler i 2011, hvilket svarer til en tilbagegang på 13% i forhold til 2010, hvor der blev leveret 4.124 nye biler. Af tabellen nedenfor fremgår fordelingen på de forskellige mærker samt Andersen & Martini A/S andel af det danske salg inden for det enkelte mærke. A&M salg i forhold til DK Personbiler Varebiler I alt 2011 Pct. 2010 Pct. 2011 Pct. 2010 Pct. 2011 Pct. 2010 Pct. Opel 1.853 18,8% 2.485 23,8% 830 34,1% 527 38,8% 2.683 21,8% 3.012 25,5% Saab 117 59,1% 210 58,2% 0 0,0% 0 0,0% 117 59,1% 210 57,7% Kia 669 10,7% 640 12,0% 1 1,3% 2 2,0% 670 10,6% 642 11,8% Fiat 171 2,7% 202 2,7% 16 0,9% 29 2,0% 187 2,3% 231 2,6% Cadillac 1 50,0% 29 90,6% 0 0,0% 0 0,0% 1 50,0% 29 90,6% I alt 2.811 12,4% 3.566 15,2% 847 19,5% 558 19,0% 3.658 13,6% 4.124 15,6% A&M salg i forhold til totalmarked 1,7% 2,3% 3,5% 3,4% 1,9% 2,4% Opel 9.856 5,8% 10.438 6,8% 2.437 10,0% 1.360 8,4% 12.293 6,3% 11.798 7,0% Saab 198 0,1% 361 0,2% 0 0,0% 3 0,0% 198 0,1% 364 0,2% Kia 6.228 3,7% 5.330 3,5% 78 0,3% 101 0,6% 6.306 3,2% 5.431 3,2% Fiat 6.325 3,7% 7.364 4,8% 1.829 7,5% 1.473 9,1% 8.154 4,2% 8.837 5,2% Cadillac 2 0,0% 32 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 2 0,0% 32 0,0% Totalmarked 169.811 153.392 24.281 16.199 194.092 169.591 Andersen & Martini A/S solgte knap 22% af alle Opel i Danmark i 2011 mod godt 25% i 2010. For så vidt angår Saab er Andersen & Martini A/S andel uændret små 60% i forhold til 2010. For Kias vedkommende solgte Andersen & Martini A/S knap 11% i 2011 mod knap 12% i 2010. Andersen og Martini A/S andel af det danske Fiat-salg faldt fra knap 3 % i 2010 til godt 2% i 2011. Andersen & Martini A/S 8
Ledelsesberetning Totalmarkedet for person- og varebiler i Danmark blev ca. 194.000 mod ca. 170.000 året før, svarende til en fremgang på ca. 14%. I samme periode har Andersen & Martini A/S haft en tilbagegang på 11%, og andelen af det danske salg af personbiler faldt fra 2,3% i 2010 til 1,7% i 2011. Andersen & Martini A/S salg af nye biler er således faldet til trods for et stigende marked som helhed. Dette skyldes især et svigtende salg af Opel særligt Insignia - som følge af den øgede konkurrence fra andre mærker på flådemarkedet. Samtidig er Saab salget qua fabrikkens betalingsstandsning og senere konkurs faldet signifikant. For så vidt angår varebiler, er Andersen & Martini A/S andel af det danske marked steget fra 3,4% i 2010 til 3,5% i 2011. Det samlede salg af brugte biler blev 2.246 enheder (fremgår ikke af tabellen ovenfor), hvilket er godt 400 flere end året før svarende til en stigning på omkring 23%. Denne stigning overstiger den relative stigning i nyvognsmarkedet. Drift Andersen & Martini A/S opnåede i 2011 et resultat af primær drift på t.kr. 8.191 mod t.kr. 15.280 året før svarende til et fald på t.kr. 7.089 eller 46%. I regnskabsåret har Andersen & Martini A/S haft et fald i salget af nye biler, som stort set er opvejet af stigningen i salget af brugte biler. Omsætningen på værkstederne til eksterne kunder er steget med godt 5% i 2011. Bruttoresultatet er faldet fra godt kr. 90 mio. til knap kr. 89 mio. Bruttomarginen er 10,8% i 2011 og stort set uændret i forhold til 2010. Omkostningerne er i 2011 steget med kr. 6 mio. eller 7,5% til kr. 81 mio. fra kr. 75 mio. i 2010. Hovedårsagen til denne stigning ligger i stigende personaleomkostninger som følge af selskabets satsning på øget effektivitet i produktionen samt kundeservice. De enkelte afdelinger har klaret sig forskelligt i forhold til året før. Ingen afdelinger har haft tab. Specielt afdelingen på Amager har vist et skuffende resultat, men de nødvendige initiativer til forbedring er igangsat, og resultatet for denne afdeling er allerede forbedret i de første måneder af 2012. Afdelingen i Søborg har ligeledes udvist et skuffende resultat, hvilket hovedsageligt kan relateres til Saab fabrikkernes konkurs, medens opstarten af afdelingen for eksklusive biler har trukket i positiv retning. Resultatet efter skat blev i 2011 t.kr. 1.566 mod t.kr. 7.838 i 2010. Pengestrømme Andersen & Martini A/S har i regnskabsåret 2011 haft en positiv pengestrøm fra den primære drift før ændring af driftskapital på t.kr. 13.126. Stigning i lagre og fald i debitorer m.v., som følge af det lavere aktivitetsniveau i 4. kvartal 2011, har netto haft en negativ nettovirkning på pengestrømmen med t.kr. 33.882. Betalte renter netto belaster pengestrømmene med t.kr. 6.004. Andersen & Martini A/S 9
Ledelsesberetning Den samlede pengestrøm fra driftsaktiviteten var negativ i 2011 med t.kr. 26.760. Ved køb og salg af aktiver har virksomheden investeret netto t.kr. 43.016. Gæld med pant i fast ejendom er afdraget med t.kr. 1.826. Bankgæld og leasinggæld er steget med t.kr. 51.159. Denne stigning skyldes dels de øgede lagre samt investering i nyt domicil i Greve. Investeringer I regnskabsåret er der investeret i et nyt og moderne klargørings- og skadecenter, som tillige indeholder selskabets administration og flådesalgsafdeling. Anlægget, som er på 8.500 etagemeter, ligger på en 25.000 kvadratmeter stor grund ved motorvejsafkørslen Greve N. Anskaffelsessummen inklusive forbedringer og indretning andrager knap kr. 39 mio. Der er i regnskabsåret investeret yderligere godt kr. 8 mio. i opgraderinger af lokaler og udstyr for at fastholde, at virksomhedens forretninger altid fremstår tidssvarende og i god og forsvarlig stand. Årets resultat Andersen & Martini A/S opnåede i 2011 et resultat før skat på t.kr. 2.217 mod t.kr. 10.625 i 2010. Efter skat blev resultatet t.kr. 1.566 mod t.kr. 7.838 året før. Forrentningen af egenkapitalen er i 2011 faldet til 1,6%. Resultatet for andet halvår blev ikke, som ventet i forbindelse med delårsrapporten, bedre end resultatet for første halvår, men tværtimod et underskud på ca. kr. 3 mio. Resultatet, som ikke kan betragtes som tilfredsstillende, skal ses i sammenhæng med dels uventet stor, midlertidig produktionsnedgang i forbindelse med opstarten af afdelingen i Greve, Saab-fabrikkens konkurs samt et meget skuffende salg af flådebiler i 4. kvartal. Der er imidlertid iværksat en række tiltag på både salgs- og eftermarkedssiden, som i tillæg til investeringerne foretaget i 2011, forventes at give sig udslag i resultatforbedringer fremadrettet. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Andersen & Martini A/S har den 27. februar 2012 indgået en betinget aftale med udviklings- og entreprenørselskabet KPC København A/S, der giver KPC København A/S ret til at købe Andersen & Martini A/S ejendom på Lyngby Hovedgade på forud fastsatte vilkår. Der er flere forudsætninger for aftalen - herunder, at Andersen & Martini A/S kan finde en tilfredsstillende genplacering i nærheden samt, at der vedtages en ny lokalplan, der giver mulighed for at gennemføre det af KPC København A/S påtænkte projekt på ejendommen. Køberetten bortfalder, hvis disse betingelser ikke opfyldes inden for de forudsatte tidsfrister. Såfremt KPC København A/S udnytter køberetten, overdrager Andersen & Martini A/S ejendommen til KPC København A/S på vilkår, der er sædvanlige for denne type ejendom. Købesummen er fastsat til ikke under 100 mio. kr. På nuværende tidspunkt estimeres provenuet fra salget at være i størrelsesordenen kr. 90 mio. før skat. En del af provenuet fra salget skal anvendes til at etablere et nyt bilhus i nærheden. Andersen & Martini A/S forventer, at et eventuelt salg tidligst kan gennemføres inden for 2-3 år. Aftalen påvirker hverken årsresultatet for 2011 eller forventningerne for regnskabsåret 2012. Andersen & Martini A/S 10
Ledelsesberetning Herudover er der ikke efter årsafslutningen indtruffet hændelser af væsentlig betydning, som burde have været indarbejdet i årsrapporten for 2011. Fremtiden Aktivitetsniveauet i de første måneder af 2012 har for Andersen & Martini A/S samlet været nogenlunde på niveau med samme periode i fjor. Salget af brugte biler og Kia er steget markant i forhold til samme periode i fjor. Til gengæld er salget af Opel gået tilbage. Værkstederne har samlet set produceret mindre end i samme periode i fjor. Det er vanskeligt at forudsige, hvad ændringerne i Registreringsafgiftsloven kommer til at betyde på såvel kort som lang sigt. Samtidig er der usikkerhed om den generelle økonomi i Danmark. Derfor er det vanskeligt at forudsige noget om resultatet for 2012, men der forventes et højere aktivitetsniveau og et bedre resultat i 2012 end det i 2011 opnåede. Risici Generelle risici Andersen & Martini A/S væsentligste driftsrisiko er knyttet til totalmarkedet for salg af biler generelt og den generelle markedsposition for de mærker, som selskabet forhandler. Samtidig ligger der en risiko i, om værkstedskunderne fortsat har den samme søgning til virksomhedens værksteder. Derfor udvikler virksomheden løbende nye loyalitetsprogrammer samt programmer for løbende forbedringer og effektiviseringer således, at virksomheden til hver en tid kan yde en bedre og konkurrencedygtig service over for kunderne i området. Andersen & Martini A/S gennemfører produktivitets- og effektivitetsforbedringer for at øge indtjeningen og samtidig fastholde konkurrencedygtige priser på værkstedsarbejde for at imødegå konkurrencen fra såvel andre autoriserede som de uautoriserede værksteder, hvilket har betydet større søgning til og omsætning på selskabets værksteder i 2011 end i 2010. Den i 2009 indførte prisgaranti for værkstedsarbejder har cementeret Andersen & Martini A/S mål om ikke at være dyrere end de uautoriserede værksteder. Betingelserne for prisgarantien fremgår af selskabets hjemmeside www.a-m.dk. Denne har ikke betydet nævneværdige reduktioner i individuelle kunders fakturaer, idet det oftest viser sig, at når de egentlige ydelser sammenlignes linje for linje, så er Andersen & Martini A/S ikke dyrere end hverken andre autoriserede eller uautoriserede værksteder. Endelig er det fortsat Andersen & Martini A/S opfattelse, at kundens største krav til en bilforhandler og det tilhørende værksted er tillid, troværdighed, kvalitet og venlighed, hvilke ord går igen i alle Andersen & Martini A/S uddannelsesprogrammer. Der henvises i øvrigt til note 26 vedrørende beskrivelse af øvrige risici, samt samme note vedrørende kontrol- og risikostyring i regnskabsaflæggelsen. Andersen & Martini A/S 11
Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar Ledelsesberetning Der henvises til selskabets hjemmeside www.a-m.dk/investor/csr2012, hvor dette emne er beskrevet. Corporate Governance De reviderede Anbefalinger for god selskabsledelse udsendt af Komiteen for god selskabsledelse, som er gældende for børsnoterede aktieselskabers årsrapporter, har bestyrelse og direktion vurderet og forholdt sig til. Den detaljerede stillingtagen til de enkelte anbefalinger kan findes på selskabets hjemmeside www.a-m.dk/investor/corporate-governance. Det er bestyrelsens og direktionens opfattelse, at Andersen & Martini A/S i al væsentlighed efterlever de anførte anbefalinger med følgende afvigelser: Åbenhed og transparens Selskabet har fravalgt at bringe orienteringer på engelsk med baggrund i, at kun 1½% af selskabets navnenoterede aktionærer er bosiddende uden for Skandinavien. Der anvendes ikke kvartalsrapporter, idet selskabet finder halvårsrapportering tilstrækkelig i kombination med udsendelse af periodemeddelelser. Det øverste ledelsesorgans sammensætning og organisering I Andersen & Martini A/S er det kutyme med 4-6 generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer. Der har ikke været fremsat ønske om medarbejderrepræsentanter. Ved bestyrelsens sammensætning tilstræbes, at 3 medlemmer er uafhængige af selskabet, hovedaktionæren og væsentlige leverandør- eller kundeinteresser. Andersen & Martini A/S har valgt at afstå fra at fastsætte en aldersgrænse, idet man ønsker at kunne disponere frit. Det anses ikke at være formålstjenligt at offentliggøre rekrutteringskriterierne for bestyrelsen samt bestyrelsens kompetencer. Det anses ikke som værende noget problem for selskabet, at nogle af bestyrelsesmedlemmerne har mere end 3 menige bestyrelsesposter, da de pågældende i deres øvrige virke kun arbejder på strategisk og ikke operationelt niveau. Grundet selskabets og bestyrelsens størrelse gennemføres ikke en formel selvevaluering, men formanden, og næstformanden drøfter løbende bestyrelsens arbejde og kompetencer. Uddybende information angående bestyrelsesarbejdet fremgår af Forretningsorden for bestyrelsen, som er på selskabets hjemmeside www.a-m.dk. Som led i Andersen & Martini A/S vederlagspolitik anvendes ikke aktieoptioner, incitamentsprogrammer mv. til bestyrelse og direktion. Dette forventes ikke ændret i 2012. Andersen & Martini A/S har et revisionsudvalg, men har valgt at afstå fra at nedsætte andre udvalg og kommissioner. Den relativt snævre og velfungerende bestyrelse og direktion påtager sig arbejdet. Det udelukker ikke, at man lejlighedsvis benytter sig af ekstern bistand og/eller ad hoc udvalg. Andersen & Martini A/S 12
Ledelsesberetning Whistleblower-ordning Andersen & Martini A/S har ikke nogen egentlig whistleblower-ordning. Til gengæld er der så stor fortrolighed mellem den enkelte medarbejder og selskabets direktion, at alvorlige forseelser stort set altid rapporteres i fortrolighed mellem den enkelte medarbejder og direktionen. Ikke desto mindre har selskabet overvejet at indføre en whistleblower-ordning i løbet af 2012, da det ikke kan udelukkes, at dette vil fungere bedre end den nuværende ordning. Andersen & Martini A/S 13
Aktionærinformation Ledelsesberetning Aktiekapital Selskabets aktiekapital er opdelt i A- og B-aktier, således: Aktie Fondskode Nominel værdi Stemmeret A-aktier Ej noteret 3.584.000 10 B-aktier DK0010283597 20.246.000 1 Udbytte Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der ikke udbetales udbytte for regnskabsåret 2011. Kapital og stemmer Selskabets aktiekapital på 23.830 t.kr. består af 358.400 stk. A-aktier med hver 10 stemmer og 2.024.600 stk. B-aktier med hver 1 stemme. Der er ikke præferencemæssige forskelle forbundet med de to aktieklasser bortset fra stemmeretsdifferentieringen. Ultimo 2011 var registreret 200 navnenoterede aktionærer i selskabets aktiebog som tilsammen tegnede 85,9% af aktiekapitalen og 97,9% af stemmerne. Nominel beholdning af egne aktier: 225.043 styk. Aktionærsammensætning ultimo 2011 fremgår nedenfor: Antal Antal Antal Kapital Stemmer A-aktier B-aktier aktier (%) (%) Helmsman Holding Aps og adm. direktør Peter Hansen incl. familie 358.400 1.012.915 1.371.315 57,55 85,39 Bestyrelse incl. familie 0 85.388 85.388 3,58 1,59 Direktion og familie i alt 358.400 1.098.303 1.456.703 61,13 86,98 OTK Holding A/S, Parkovsvej 19, Gentofte 0 248.637 248.637 10,43 4,62 Øvrige navnenoterede aktionærer 0 342.027 342.027 14,36 6,35 Ikke navnenoterede aktionærer 0 0 110.590 4,64 2,05 Egne aktier 0 225.043 225.043 9,44 0,00 I alt 358.400 1.914.010 2.383.000 100,00 100,00 Andersen & Martini A/S direkte hovedaktionær er Helmsman Holding ApS, Gentofte, som igen er 100% ejet af Commander Holding ApS, Gentofte. Dette selskab ejes 100% af Andersen & Martini A/S adm. direktør, Peter Hansen. Årsregnskabet for Andersen & Martini A/S indgår i koncernregnskabet for Commander Holding Aps. Andersen & Martini A/S 14
Ledelsesberetning Fondsbørsmeddelelser i 2011 & 2012 Andersen & Martini A/S har i 2011 udsendt følgende fondsbørsmeddelelser: 19/02 2011: Meddelelse nr. 01/2011 Forventningerne til årsresultatet for 2010 01/03 2011: Meddelelse nr. 02/2011 Offentliggørelse af dato for påtænkt afholdelse af den ordinære generalforsamling samt dato for den seneste fremsættelse af krav om optagelse af et bestemt emne på dagsordenen 31/03 2011: Meddelelse nr. 03/2011 Årsregnskabsmeddelelse 2010 28/04 2011: Meddelelse nr. 04/2011 Forløb generalforsamling 04/05 2011: Meddelelse nr. 05/2011 Nye vedtægter pr. 28. april 2011 12/05 2011: Meddelelse nr. 06/2011 Periodemeddelelse 1. kvartal 2011 10/06 2011: Meddelelse nr. 07/2011 Udvidelse af kapaciteten med 25% med ny afdeling i Greve 10/08 2011: Meddelelse nr. 08/2011 Opdateret finanskalender 2011 23/08 2011: Meddelelse nr. 09/2011 Delårsrapport pr. 30. juni 2011 07/11 2011: Meddelelse nr. 10/2011 Periodemeddelelse 3. kvartal 2011 16/11 2011: Meddelelse nr. 11/2011 Finanskalender for Andersen & Martini A/S for 2012 Andersen & Martini A/S har i 2012 udsendt følgende fondsbørsmeddelelser: 27/01 2012: Meddelelse nr. 01/2012 Forventninger til årsresultatet for 2011 27/02 2012: Meddelelse nr. 02/2012 Om ejendommen i Lyngby 29/02 2012: Meddelelse nr. 03/2012 Offentliggørelse af dato for påtænkt afholdelse af den ordinære generalforsamling samt dato for den seneste fremsættelse af krav om optagelse af et bestemt emne på dagsordenen Finanskalender for 2012 Finanskalenderen for Andersen & Martini A/S er således: Årsrapport 2011: 29. marts Ordinær Generalforsamling: 26. april Periodemeddelelse 1. halvår: 11. maj Offentliggørelse af delårsrapport: 16. august Periodemeddelelse 2. halvår: 07. november Andersen & Martini A/S 15
Forslag til generalforsamlingen På selskabets generalforsamling 26. april 2012 vil bestyrelsen fremsætte forslag om, Ledelsesberetning - at selskabet fortsat kan erhverve egne aktier Kontaktperson Forespørgsler vedrørende relationer til investorer og aktiemarkedet kan rettes til: Adm. direktør Peter Hansen Telefon: 36 93 10 11 Telefax: 36 93 10 06 E-mail: ph@a-m.dk Andersen & Martini A/S 16
Regnskabsberetning Regnskabsberetning Årsrapporten for Andersen & Martini A/S for 2011 er aflagt i overensstemmelse med IFRS samt de krav NASDAQ OMX Copenhagen A/S i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber. Resultatopgørelse Nettoomsætning Nettoomsætningen i 2011 andrager t.kr. 822.700, hvilket er et fald på t.kr. 5.570 i forhold til 2010. Dette skyldes et fald i salget af nye biler, som delvis er opvejet af en stigning i salget af brugte biler samt en stigning i salget af værkstedsydelser. Nettoomsætning 1.000.000 900.000 800.000 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000-2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 Nettoomsætning ekskl. reg.afgift Resultat af primær drift Produktionsomkostninger og andre omkostninger Produktionsomkostninger er faldet fra t.kr. 737.845 til 733.713 således, at bruttoresultatet udgør t.kr. 88.987 mod t.kr. 90.425 året før. Det primære driftsresultat er faldet med godt kr. 7 mio. Bruttomarginalen er faldet fra 10,9% til 10,8%. Salgsomkostninger er steget fra 2010 til 2011 med t.kr. 2.872 til t.kr. 52.871. Stigningen ligger for størstedelens vedkommende i lønninger og provisioner til sælgere og reservedelspersonale som følge af organisatoriske tilpasninger og generelt ansættelse af personale således, at hver afdeling nu har 3 sælgere. Stigningen skyldes endvidere løn til de i forbindelse med insourcing af udlejningsflåden ansatte udlejningsassistenter. Administrationsomkostninger er steget fra 2010 til 2011 med t.kr. 2.779 til t.kr. 27.925. Stigningen ligger hovedsageligt inden for personaleomkostninger i form af ansættelser i Greve afdelingen - herunder det Andersen & Martini A/S 17
Regnskabsberetning nyoprettede kundecenter. Disse omkostninger vil på mellemlang sigt absorberes af mere rationel og kundefokuseret drift. Med de usikre markedsforhold in mente har selskabet iværksat foranstaltninger for at reducere omkostningerne allerede i 2012. Finansielle poster De finansielle indtægter er steget med t.kr. 64 som følge af bedre opfølgning vedr. debiterede renter hos langsomme betalere. De finansielle omkostninger er steget med t.kr. 1.383. Hovedårsagen ligger i forrentningen af prioritetslån, der blev optaget i forbindelse med købet af ejendommen i Greve. Derudover har det stigende salg af brugte biler afstedkommet et større lager af brugte biler. Endelig har det svigtede salg af flådebiler i 4. kvartal betydet større lagre af nye biler end tidligere. Skat af årets resultat Selskabets effektive skatteprocent er normalt 25 %. Forskellen kan henføres til ikke-fradragsberettigede omkostninger. Årets resultat Resultat af primær drift er faldet fra t.kr. 15.280 til t.kr. 8.191. Årets resultat efter skat blev t.kr. 1.566 mod t.kr. 7.838 sidste år. Udbytte Af hensyn til selskabets konsolidering foreslår bestyrelsen, at der ikke udloddes udbytte for 2011. Balancen Materielle anlægsaktiver Tekniske anlæg og maskiner er steget fra t.kr. 2.713 til t.kr. 6.289. Stigningen skyldes hovedsageligt investering i ny bilvaskemaskine i Ballerup samt lifte og andet værkstedsudstyr i Greve. Herfra er gået afskrivninger på eksisterende aktiver. Indretning af lejede lokaler er faldet fra t.kr. 1.720 til t.kr. 1.684. Ejendommene er efter afskrivninger og tilgang i form af forbedringer steget fra t.kr. 90.180 til t.kr. 127.620. Stigningen er i al væsentlighed købet af den nye ejendom i Greve fratrukket afskrivninger på denne og øvrige ejendomme. Andre anlæg og driftsmateriel er efter afskrivninger og tilgang steget fra t.kr. 4.155 til t.kr. 5.428 som følge af selskabets løbende investeringer i tidssvarende teknologi og værktøj. Varebeholdninger De samlede varebeholdninger er steget med ca. 46% til t.kr. 173.965. Stigningen skyldes et uforholdsmæssigt stort nyvognslager ved årets slutning, idet lageret var disponeret til et stort salg af flådebiler i 4. kvartal, som udeblev. Samtidig er brugtvognslageret samt antallet af demo- og udlejningsbiler steget som følge af større aktivitet. Samtidig bemærkes det, at brugtvognslageret er kurant. Nyvognslageret er i løbet af 1. kvartal 2012 nedbragt til et normalt leje. Andersen & Martini A/S 18
Regnskabsberetning Tilgodehavender fra salg Tilgodehavender fra salg er fra 2010 til 2011 faldet fra t.kr. 51.371 til t.kr. 29.156 blandt andet som følge af lav aktivitet på flådesiden i årets sidste måneder. Derudover bruger Andersen & Martini A/S store ressourcer på stram debitorstyring for at minimere risici. Langfristede forpligtigelser Langfristede forpligtigelser er steget fra t.kr. 54.693 til t.kr. 88.492, hvilket skyldes en stigning i udskudt skat til t.kr. 3.864 samt prioritetsgælden i den nye ejendom i Greve fratrukket afdrag på anden gæld. Garantiforpligtelser, der omfatter garanti- og reklamationsforpligtelser vedrørende salg af brugte biler og fabriksnye Saab, er t.kr. 1.175. Herudover er der hensat t.kr. 565 til fremtidige jubilæumsgratialer. Gæld vedrørende leasede demo- og udlejningsbiler Gælden vedrørende leasede demo- og udlejningsbiler er steget fra t.kr. 32.243 til t.kr. 50.923. Stigningen skyldes dels, at der er kommet nye modeller og dels, at selskabets udlejningsflåde er øget som følge af den større aktivitet på værkstederne. Gæld til pengeinstitutter Gæld til pengeinstitutter er fra 2010 til 2011 steget med t.kr. 15.947 til t.kr. 51.285 som følge af uforholdsmæssigt store lager af nye biler ved årets udgang. Gæld til leverandører Gæld til leverandører er til trods for det store aktivitetsfald i 4. kvartal i forhold til samme periode i fjor steget fra t.kr. 34.598 til t.kr. 37.788. At leverandørgælden ikke er steget i takt med stigningen i lagerne af nye biler, skyldes den korte kredittid på nye biler. Udviklingen i virksomhedens kapitalstruktur fra 2004-2011 kan illustreres således: 500.000 450.000 400.000 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 Egenkapital & Gæld/Forpligtelser - 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Egenkapital Gæld og hensættelser Andersen & Martini A/S 19
Regnskabsberetning Selskabets soliditetsgrad er faldet fra 32,2% ultimo 2010 til 26,7% ultimo 2011. Faldet skyldes hovedsageligt investeringen i den nye ejendom i Greve, det uforholdsmæssigt store lager af nye biler ved årets udgang og den øgede udlejningsflåde. Pengestrømsopgørelse Pengestrømme fra primær drift før ændring i driftskapital udgør t.kr. 13.126, hvilket er t.kr. 8.180 mindre end i 2010. Pengestrømme fra den samlede driftsaktivitet udgør minus t.kr. 26.760 mod minus t.kr. 25.280 året før. Den negative pengestrøm fra den samlede driftsaktivitet skyldes stigning i lagre af nye og brugte biler. Samlet udgør virksomhedens likvide midler t.kr. 765 pr. 31/12 2011. Virksomhedens likviditetsberedskab pr. 31. december 2011 kan opgøres således: (t.kr.) Likvide beholdninger... 765 Uudnyttede trækningsfaciliteter... 55.715 I alt... 56.480 Uudnyttede trækningsfaciliteter består af trækningsretter på virksomhedens pengeinstitutter (kassekreditter). Egenkapital Virksomhedens egenkapital udgør pr. 31. december 2011 t.kr. 98.692 sammenholdt med t. kr. 97.125 ved udgangen af 2010. Udviklingen i egenkapitalen og dennes forrentning kan illustreres således: 100.000 95.000 90.000 85.000 80.000 75.000 Egenkapital/Forrentning af egenkapital 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% Egenkapital Forrentning af egenkapital Faldet i egenkapitalen i 2010 skyldes tilbagekøb af egne aktier for godt kr. 9 mio. i 2010. Andersen & Martini A/S 20
Regnskabsberetning Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar 31. december 2011 for Andersen & Martini A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 31. december 2011. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og selskabets finansielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står overfor. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Greve, den 29. marts 2012 Direktion Peter Hansen (administrerende direktør) Bestyrelse Per Martini (formand) Erik Justesen (næstformand) Jens Erik Christensen Peter Villumsen Lars Taarn Pedersen Henning Hürdum Andersen & Martini A/S 21
Påtegninger Den uafhængige revisors erklæring Til kapitalejerne i Andersen & Martini A/S Påtegning på årsregnskab Vi har revideret årsregnskabet for Andersen & Martini A/S for regnskabsåret 1. januar 31. december 2011, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for at udarbejde et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Andersen & Martini A/S 22
Påtegninger Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 31. december 2011 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Hellerup, den 29. marts 2012 PricewaterhouseCoopers Danmark Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Christian F. Jakobsen Statsautoriseret revisor Henrik Mikkelsen Statsautoriseret revisor Andersen & Martini A/S 23
Resultat- og totalindkomstopgørelse Note 2011 2010 (t.kr.) (t.kr.) Nettoomsætning 2 822.700 828.270 Produktionsomkostninger 3-733.713-737.845 Bruttoresultat 88.987 90.425 Salgsomkostninger 3-52.871-49.999 Administrationsomkostninger 3,4-27.925-25.146 Resultat af primær drift 8.191 15.280 Finansielle indtægter 5 236 172 Finansielle omkostninger 6-6.210-4.827 Resultat før skat 2.217 10.625 Skat af ordinært resultat 7-651 -2.787 Årets resultat 1.566 7.838 Totalindkomstopgørelse Årets resultat 1.566 7.838 Anden totalindkomst 0 0 Totalindkomst 1.566 7.838 Forslag til resultatdisponering: Udbytte for regnskabsåret 0 0 Overført overskud eller underskud 1.566 7.838 Disponeret i alt 1.566 7.838 Fordelt således: Aktionærerne i Andersen & Martini A/S 1.566 7.838 Resultat pr. aktie af kr. 10. 0,66 3,29 Udvandet resultat pr. aktie af kr. 10. 0,73 3,73 Andersen & Martini A/S 25
Balance 31. december Aktiver Note 2011 2010 (t.kr.) (t.kr.) Software og licenser 413 0 Immaterielle anlægsaktiver 8 413 0 Grunde og bygninger 127.620 90.180 Indretning af lejede lokaler 1.684 1.720 Tekniske anlæg og maskiner 6.289 2.713 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5.428 4.155 Leasingbiler 1.016 5.531 Materielle anlægsaktiver 9 142.037 104.299 Deposita 10 1.889 1.718 Andre langfristede aktiver 1.889 1.718 Langfristede aktiver i alt 144.339 106.017 Nye og brugte biler samt reservedele 174.829 119.474 Varebeholdninger 11 174.829 119.474 Tilgodehavender fra salg 29.156 51.371 Igangværende arbejder for fremmed regning 272 523 Andre tilgodehavender 18.977 21.259 Forudbetalte omkostninger 1.289 366 Tilgodehavender 12 49.694 73.519 Likvide beholdninger 13 765 2.528 Kortfristede aktiver i alt 225.288 195.521 Aktiver i alt 369.627 301.538 Andersen & Martini A/S 26
Balance 31. december Passiver Note 2011 2010 (t.kr.) (t.kr.) Aktiekapital 23.830 23.830 Reservefond 50.000 50.000 Overført resultat 24.861 23.295 Foreslået udbytte 0 0 Egenkapital i alt 14 98.691 97.125 Udskudt skat 7,15 3.468 2.817 Leasinggæld 708 943 Realkreditinstitutter 83.277 49.434 Jubilæumsforpligtelser 493 749 Garantiforpligtelser 46 750 Depositum 500 0 Langfristede forpligtelser i alt 16 88.492 54.693 Kortfristet del af langfristede forpligtelser 16 3.211 2.262 Gæld til pengeinstitutter 16 51.285 35.338 Gæld vedrørende leasede demo- og udlejningsbiler 16 50.923 32.243 Forudbetalinger fra kunder 4.968 4.248 Leverandørgæld 37.788 34.598 Anden gæld 17 34.269 41.031 Kortfristede forpligtelser i alt 182.444 149.720 Forpligtelser i alt 270.936 204.413 Passiver i alt 369.627 301.538 Eventualforpligtelser, eventualaktiver og sikkerhedsstillelser 18 Noter uden henvisning 19-27 Andersen & Martini A/S 27
Egenkapitalopgørelse Aktiekapital Reservefond Overført resultat Foreslået udbytte I alt (t.kr) (t.kr) (t.kr) (t.kr) (t.kr) Egenkapital 01.01.2010 23.830 50.000 24.459 0 98.289 Årets totalindkomst 2010 7.838 7.838 Opkøb egne aktier 2010-9.002-9.002 Foreslået udbytte for 2010 0 0 Egenkapital 31.12.2010 23.830 50.000 23.295 0 97.125 Årets totalindkomst 2011 1.566 1.566 Foreslået udbytte for 2011 0 0 Egenkapital 31.12.2011 23.830 50.000 24.861 0 98.691 Andersen & Martini A/S 28
Pengestrømsopgørelse 31.12.2011 31.12.2010 t.kr. t.kr. Resultat før skat 2.217 10.625 Regulering for ikke-kontante poster: Afskrivninger, netto 5.958 6.048 Fortjeneste ved salg af anlægsaktiver -1.264-256 Ændring i garantiforpligtelser 425 150 Ændring i jubilæumsforpligtelser -184 84 Finansielle indtægter -236-172 Finansielle udgifter 6.210 4.827 Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital 13.126 21.306 Ændring i driftskapital -33.882-41.935 Pengestrøm fra primær drift -20.756-20.629 Renteindtægter betalt 236 162 Renteomkostninger, betalt -6.240-4.813 Betalt selskabsskat 0 0 Pengestrøm fra driftsaktivitet -26.760-25.280 Køb af finansielle anlægsaktiver -171-31 Salg af finansielle anlægsaktiver 0 3 Køb af immaterielle anlægsaktiver -463 0 Køb af materielle anlægsaktiver -48.264-3.380 Salg af materielle anlægsaktiver 220 85 Køb af leasingbiler -6.480-4.273 Salg af leasingbiler 12.142 2.276 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -43.016-5.320 Fremmedfinansiering Afdrag på langfristet gæld -1.826-2.148 Indfrielse af langfristet gæld -27.212 0 Provenu ved optagelse af langfristet gæld 62.424 0 Ændring i gæld til pengeinstitutter 15.947 24.679 Ændring i gæld vedr. leasede demobiler 18.680 17.856 Køb af egne aktier 0-9.002 Kapitalejere Udbetalt udbytte 0 0 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 68.013 31.385 Årets pengestrøm -1.763 785 Likvider, primo 2.528 1.743 Likvider, ultimo 765 2.528 Som sikkerhed for registreringsafgiften er deponeret likvider svarende til t.kr. 200. Andersen & Martini A/S 29
Noteoversigt Note 1: Note 2: Note 3: Note 4: Note 5: Note 6: Note 7: Note 8: Note 9: Note 10: Note 11: Note 12 Note 13: Note 14: Note 15: Note 16: Note 17: Note 18: Note 19: Note 20: Note 21: Note 22: Note 23: Note 24: Note 25: Note 26: Note 27: Note 28: Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Nettoomsætning Omkostninger Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Årets skat Immaterielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Deposita Resultat pr. aktie Varebeholdning Tilgodehavender Likvider Egenkapital Udskudt skat Gæld til leasing-, realkredit-, pengeinstitutter mv. Anden gæld Eventualforpligtigelser og sikkerhedsstillelse Ændring i driftskapital Oplysninger om nærtstående parter og transaktioner med disse Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere Ejendomsoversigt Lejeoversigt Anvendt regnskabspraksis Risici og interne kontroller Ændring i regnskabspraksis, herunder præsentation og implementering af regnskabsstandarder Begivenheder efter balancedagen Andersen & Martini A/S 30
Noter til regnskab Note 1 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. De foretagne skøn er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer, er forsvarlige, men som i sagens natur kan være usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt normale forretningsmæssige risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn. Generelle risici for Andersen & Martini A/S er omtalt i ledelsens beretning samt i note 26. For Andersen & Martini A/S vil skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages blandt andet ved opgørelsen af af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver, værdi af varebeholdninger, tilgodehavender, udskudt skat, hensatte forpligtelser samt eventualforpligtelser. I forbindelse med anskaffelse af materielle anlægsaktiver foretages en vurdering af de forventede brugstider af anlægsaktiverne. Der henvises i øvrigt til anvendt regnskabspraksis. Endvidere foretages skøn over de enkelte anlægsaktivers restværdi. Restværdi vedrører væsentligst grunde og bygninger. Restværdier revurderes årligt, hvilket indebærer et væsentligt element af skøn. Materielle anlægsaktiver udgør i alt kr. 142,0 mio., heraf grunde og bygninger med kr. 127,6 mio. Der henvises i øvrigt til note 9 og ejendomsoversigten i note 23. Ledelsen foretager vurdering af, hvorvidt lejeaftaler vedrørende biler skal klassificeres som finansiel leasing eller operationel leasing, baseres på en helhedsvurdering af hver enkelt leasingaftale. Biler, som er anskaffet ved finansiel leasing, med henblik på videresalg indregnes i varebeholdninger. Leasingbiler, som er opført som anlægsaktiver, er selskabets biler som anvendes af selskabet typisk i en kortere periode, hvorefter bilerne sædvanligvis sælges til tredjepart. I forbindelse med regnskabsaflæggelsen har ledelsen foretaget vurdering af ukurant del af selskabets beholdning af biler og reservedele. Lager af biler udgør i alt t.kr. 159.713 pr. 31. december 2011 og nedskrivning t.kr. 1.970. Lager af reservedele udgør i alt t.kr. 19.647 og nedskrivning t.kr. 2.561. Der henvises til specifikation heraf i note 12. Ledelsen anvender skøn i forbindelse med vurdering af erholdeligheden af tilgodehavender pr. balancedagen. Risikoen for større tab på tilgodehavender vurderes begrænset og at primært vedrører fakturerede værkstedsarbejder og reservedelssalg. Tilgodehavender fra salg udgør pr. 31. december 2012 t.kr. 29.680 brutto og nedskrivning til tab t.kr. 524, der henvises til note 13. Udskudt skat, herunder værdien af fremførselsberettigede underskud indregnes med den værdi de forventes at kunne udnyttes til ved fremtidig indtjening eller modregning i udskudte skatteforpligtelser. Ledel- Andersen & Martini A/S 31
sen foretager derfor skøn over den fremtidige indtjening i forbindelse med vurdering af om udskudte skatteaktiver vil blive anvendt. Udskudt skat er nærmere beskrevet i note 16. Den regnskabsmæssige værdi af fremførselsberettigede underskud udgør t.kr. 5.175, der er modregnet i negativ udskudt skat, primært vedrørende selskabets grunde og bygninger. Ved opgørelsen af hensatte forpligtelser, herunder garantiomkostninger og jubilæumsforpligtelser er der anvendt skøn baseret på selskabets historiske erfaringer for afholdte garantiomkostninger henholdsvis sammensætningen af medarbejdernes anciennitet. Der er endvidere foretaget skøn over tilbagediskonteringsrenten, der er fastsat til 4 %. Garantiforpligtelser vedrørende brugte biler og nye Saab-biler udgør pr. 31. december 2011 i alt t.kr. 1.175, heraf væsentligst kortfristet forpligtelse. Jubilæumsforpligtelsen udgør pr. 31. december i alt t.kr. 565. Hensatte forpligtelser fremgår af note 17. Selskabet har i året solgt 75 biler med tilbagekøbsforpligtelse, der udgør i alt kr. 6,1 mio. Der er foretaget skøn over forpligtelsen og det er ledelsens vurdering at de omfattede biler efterfølgende under ét vil kunne realiseres med positiv avance, hvorfor der ikke er foretaget indregning heraf. Eventualforpligtelser er yderligere beskrevet i note 19. Note 2 - Nettoomsætning Nettoomsætningen består af salg af nye og brugte biler samt værkstedsydelser og reservedele m.m. Selskabet betragter ovenstående som ét forretningssegment. Salget foregår til kunder i det storkøbenhavnske område. Specifikation af nettoomsætning 2011 2010 (t.kr.) (t.kr.) Salg af biler, reservedele og andet 710.134 721.607 Salg af ydelser 112.566 106.663 I alt 822.700 828.270 Andersen & Martini A/S 32
Note 3 - Omkostninger 2011 2010 (t.kr.) (t.kr.) Honorar til selskabets bestyrelse 528 425 Gager og lønninger 99.624 92.934 Pensioner 8.371 7.621 Andre omkostninger til social sikring 965 782 Personaleomkostninger i alt 109.488 101.762 Personaleomkostninger indregnes således i de enkelte regnskabslinjer: Vareforbrug 41.964 40.132 Øvrige produktionsomkostninger 20.974 18.286 Salgsomkostninger 33.677 32.055 Administrationsomkostninger 12.873 11.289 Personaleomkostninger i alt 109.488 101.762 Gennemsnitligt antal medarbejdere 259 243 Honorar til selskabets bestyrelse, t.kr. 528 fordeler sig således: 2011 2010 (t.kr.) (t.kr.) Per Martini, formand 115 100 Erik Justesen, næstformand 115 100 Peter Villumsen 85 75 Jens Erik Christensen 85 75 Lars Taarn Pedersen 85 75 Henning Hürdum, pr. 28.04.2011 42,5 - Honorar i alt 528 425 Gage til selskabets direktion udgør t.kr. 2.968 (2010 t.kr. 3.673) og pensioner udgør t.kr. 393 (2010 t.kr. 470). Direktionen har 2 års opsigelse fra selskabets side og 6 måneders opsigelse fra egen side. Af- og nedskrivninger 2011 2010 (t.kr.) (t.kr.) Immaterielle anlægsaktiver 50 0 Materielle anlægsaktiver 5.908 6.048 Småanskaffelser 407 777 Tab ved salg 3 23 Af- og nedskrivninger i alt 6.368 6.848 Af- og nedskrivninger indregnes således i de enkelte regnskabslinjer: Vareforbrug 512 882 Produktionsomkostninger 2.635 2.685 Salgsomkostninger 2.635 2.685 Administrationsomkostninger 586 596 Af- og nedskrivninger i alt 6.368 6.848 Andersen & Martini A/S 33