Resultatet efter skat for årets første kvartal på USD 40 mio. er på niveau med forventningerne og tilfredsstillende i betragtning af det vanskelige marked. Vores Greater Efficiency Power projekt, der fremadrettet skal sikre en endnu mere effektiv drift af Selskabet, er godt på vej. Desuden har vi nu sikret en høj afdækning på de resterende indtjeningsdage i 2009, udtaler CEO Mikael Skov. Resultatet før skat var i første kvartal på USD 39 mio. og USD 40 mio. efter skat. I 2009 forventer TORM fortsat et resultat før skat på USD 100 140 mio. inkl. salg af skibe, som meddelt den 14. maj 2009 (fondsbørsmeddelelse nr. 7/2009). Som følge af udviklingen i raterne er der dog betydelig usikkerhed forbundet med resultatforventningerne. Pengestrømme fra driften udgjorde USD 61 mio. i første kvartal. Selskabets nettorentebærende gæld blev USD 1.615 mio., og de uudnyttede kreditfaciliteter og likvide beholdninger udgjorde ca. USD 600 mio. ved udgangen af første kvartal. Indtjening pr. aktie (EPS) var i første kvartal USD 0,6 mod USD 0,8 i samme periode sidste år. Afkast på investeret kapital (RoIC) var 6,8% p.a., og egenkapitalforrentningen (RoE) var 12,1% p.a. i kvartalet. Egenkapitalen udgjorde USD 1.341 mio. (DKK 7.508 mio.) pr. 31. marts 2009 svarende til en stigning på 5%. Der er efterfølgende i april udbetalt DKK 291 mio. (USD 51 mio.) i udbytte for 2008. Pr. 31. marts 2009 oversteg markedsværdien af selskabets flåde den bogførte værdi med USD 31 mio. (DKK 172 mio.) svarende til USD 0,4 per aktie (DKK 2,5) ekskl. egne aktier. Selskabets effektiviseringsplan Greater Efficiency Power forløber planmæssigt. Programmet forventes fortsat at bidrage med årlige omkostningsbesparelser på USD 40 60 mio. pr. år fra og med 2010. Raterne for produkttankskibe startede året på et højt niveau, men faldt fra midten af kvartalet til historisk lave niveauer. Efter kvartalets afslutning er raterne steget noget fra de lave niveauer. Udviklingen i perioden er i overensstemmelse med normale sæsonsvingninger, eftersom vintersæsonen ophører, og transporten af olie falder. Som en konsekvens af et faldende olieforbrug og den globale recession har dette års fald i raterne været kraftigere end normalt. Pr. 31. marts 2009 havde TORM afdækket 42% af de resterende driftsdage for 2009 i Tankdivisionen til USD/dag 21.334. Efter tørlastraternes kollaps i slutningen af 2008 var indtjeningen i første kvartal 2009 meget svingende, men gennemsnitligt bedre end ved udgangen af 2008. Pr. 31. marts 2009 havde TORM afdækket 13% af de resterende driftsdage for 2009 i Tørlastdivisionen til USD/dag 13.434. Telekonference Telekonference og webcast (www.torm.com) om rapporten for første kvartal 2009 afholdes i dag, d. 19. maj 2009, kl. 15:00 dansk tid. For at deltage, ring venligst 10 min. før på tlf. +45 3271 4607 (fra Europa) eller +1 334 323 6201 (fra USA). Konferencen vil efterfølgende kunne findes på TORMs hjemmeside. Kontakt TORM A/S Telefon: +45 39 17 92 00 Tuborg Havnevej 18 Mikael Skov, CEO DK-2900 Hellerup Roland M. Andersen, CFO Danmark 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 1 / 18
Mio. USD 1. kv. 2009 1. kv. 2008 2008 Resultatopgørelse Nettoomsætning 258,8 255,0 1.183,6 Indtjening (timecharterækvivalent, TCE) 199,1 200,1 905,9 Dækningsbidrag 97,5 110,6 537,8 EBITDA 80,7 92,7 572,3 Resultat af primær drift 48,9 62,0 446,3 Resultat før skat 39,2 52,1 360,1 Resultat 39,6 52,2 361,4 Balance (ultimo) Aktiver i alt 3.286,6 3.156,3 3.317,4 Egenkapital 1.340,7 1.129,6 1.278,9 Forpligtelser I alt 1.945,9 2.026,7 2.038,5 Investeret kapital 2.950,7 2.822,8 2.822,4 Nettorentebærende gæld 1.615,4 1.705,9 1.549,9 Pengestrømme Driftsaktiviteter 61,2 63,7 384,7 Investeringsaktiviteter -126,7-221,2-262,4 Heraf investering i materielle anlægsaktiver -129,5-102,9-377,8 Finansieringsaktiviteter -4,1 129,3-59,0 Pengestrømme i alt (netto) -69,6-28,2 63,3 Finansielle nøgletal Marginer (i forhold til nettoomsætning): Indtjening (TCE) 76,9% 78,5% 76,5% Dækningsbidrag 37,7% 43,4% 45,4% EBITDA 31,2% 36,4% 48,3% Resultat af primær drift 18,9% 24,3% 37,7% Egenkapitalforrentning (p.a.)*) 12,1% 18,9% 30,6% Afkast af investeret kapital (p.a.) **) 6,8% 9,1% 16,4% Egenkapitalens andel af aktiver i alt, ultimo 40,8% 35,8% 38,6% Valutakurs USD/DKK, ultimo 5,60 4,72 5,28 Valutakurs USD/DKK, gns. 5,72 4,97 5,09 Aktierelaterede nøgletal Resultat pr. aktie, EPS USD 0,6 0,8 5,2 Udvandet resultat pr. aktie, EPS USD 0,6 0,8 5,2 Cash flow pr. aktie, CFPS USD 0,9 0,9 5,6 Aktiepris, ultimo (pr. aktie à DKK 5) DKK 43,5 140,5 55,5 Antal aktier, ultimo Mio. 72,8 72,8 72,8 Antal aktier (ekskl. egne aktier), gns. Mio. 69,2 69,2 69,2 *) Ved beregning af egenkapitalforrentningen p.a. er eventuelle gevinster fra salg af skibe ikke omregnet til årsbasis. **) Ved beregning af afkast af investeret kapital p.a. er eventuelle gevinster fra salg af skibe ikke omregnet til årsbasis. 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 2 / 18
Resultat pr. division Mio. USD 1.kvartal 2009 Ikke- Tank Tørlast fordelt I alt Nettoomsætning 210,1 48,7 0,0 258,8 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -56,4-2,4 0,0-58,8 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers -0,9 0,0 0,0-0,9 Timecharterækvivalent indtjening 152,8 46,3 0,0 199,1 Charterhyre -39,7-14,4 0,0-54,1 Driftsomkostninger -43,4-4,1 0,0-47,5 Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) 69,7 27,8 0,0 97,5 Resultat ved salg af skibe 0,0 0,0 0,0 0,0 Administrationsomkostninger -18,0-2,1 0,0-20,1 Andre driftsindtægter 2,4 0,0 0,0 2,4 Resultatandele i fællesledede virksomheder 1,2 0,0-0,3 0,9 EBITDA 55,3 25,7-0,3 80,7 Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -29,8-2,0 0,0-31,8 Resultat af primær drift 25,5 23,7-0,3 48,9 Finansielle poster - - -9,7-9,7 Resultat før skat - - -10,0 39,2 Skat - - 0,4 0,4 Resultat - - -9,6 39,6 Den aktivitet, som TORM ejer i et 50/50 joint venture med Teekay, samt TORMs 50% ejerandel i FR8 Holding Pte. Ltd. er indeholdt i "Ikke fordelt". Tankdivisionen Tankdivisionen opnåede i første kvartal 2009 et resultat af primær drift på USD 25,5 mio. Raterne for produkttankskibe startede året på et højt niveau, men faldt fra midten af kvartalet til historisk lave niveauer. Efter kvartalets afslutning er raterne for visse ruter steget fra de lave niveauer. Det er i overensstemmelse med normale sæsonsvingninger, at fragtraterne starter året stærkt og falder i slutningen af første og ind i andet kvartal, eftersom vintersæsonen ophører, og transporten af olie falder. Som en konsekvens af et faldende olieforbrug og den globale recession har dette års fald i raterne været kraftigere end normalt. 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 3 / 18
Tankmarkedet var i første kvartal 2009 påvirket af følgende faktorer: Positivt: Lange rejser med gasolie fra Fjernøsten til Europa og nafta fra Europa til Fjernøsten. Lavere spotpriser end forwardpriser på raffinerede olieprodukter, hvilket har øget oliehandlernes aktivitet og gjort det rentabelt at benytte tankskibe som flydende lager. Det har reduceret produkttankflåden og dermed understøttet fragtraterne. Forsinkelser ved losning har medført flere havnedage, hvilket har reduceret den tilgængelige produkttankflåde til gunst for fragtraterne. Negativt: Et stort udbud af nybygninger til levering i 2009, hvor det forventes, at der bliver leveret yderligere 45 LR2-, 44 LR1- og 188 MR-skibe svarende til en vækst på 42%. Faldet i det globale olieforbrug har reduceret behovet for transport af olieprodukter. Energy International Administration (EIA) vurderer, at verdens olieforbrug vil falde med 1,4 millioner tønder i 2009 svarende til et fald i olieforbruget på 2%. Som en konsekvens af den globale recession, en mild vinter og få forsinkelser ved Bosporusstrædet var fragtraterne for transport af råolie i Middelhavet lave, hvilket har indflydelse på Selskabets LR2-skibe. En generel negativ stemning i markedet for transport af både råolie og raffinerede produkter. TORMs Tankdivision opnåede i første kvartal 2009 fragtrater, der sammenlignet med første kvartal 2008 var henholdsvis 12% lavere for LR1-segmentet og 12% lavere for MRsegmentet, mens fragtraterne for LR2-segmentet var 23% lavere. Som følge af et fald i råoliesejlads havde LR2-skibene en betydelig indtjeningsnedgang og har klaret sig dårligere end markedet generelt. Indtjeningsudviklingen for LR1- og MR-skibene var påvirket af den generelle nedgang i verdensøkonomien. En relativ høj afdækning for SR-skibene sikrede en fornuftig indtjening for denne skibstype i første kvartal. Pr. 31. marts 2009 havde TORM afdækket 42% af de resterende driftsdage for 2009 i Tankdivisionen til USD/dag 21.334. 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 4 / 18
Tankdivisionen 1. kv. 08 2. kv. 08 3. kv. 08 4. kv. 08 1. kv. 09 Ændring 1. kv. 08-1. kv. 09 LR2 (Aframax 90-110.000 TDW) Indtjeningsdage 908 926 970 1.104 1.167 29% 12 mdr. gns. TCE pr. indtjeningsdag fra LR2 Pool 28.370 32.327 45.267 37.009 24.192-15% TCE pr. indtjeningsdag 1) 28.538 32.084 48.421 31.862 21.977-23% 33.586 Driftsdage 819 849 963 1.069 1.080 32% Driftsomkostninger pr. driftsdag 2) 8.646 8.359 7.319 8.564 7.507-13% 7.937 LR1 (Panamax 75-85.000 TDW) Indtjeningsdage 1.822 1.764 1.804 2.009 1.864 2% TCE pr. indtjeningsdag fra LR1 Pool 24.630 28.370 34.700 35.140 22.503-9% TCE pr. indtjeningsdag 1) 24.630 28.370 34.700 35.140 21.755-12% 29.991 Driftsdage 819 819 828 828 810-1% Driftsomkostninger pr. driftsdag 2) 8.014 8.262 7.798 7.478 7.852-2% 7.848 MR (45.000 TDW) Indtjeningsdage 2.490 2.576 2.668 2.796 3.174 27% TCE pr. indtjeningsdag fra MR Pool 22.527 25.615 29.102 22.282 22.566 0% TCE pr. indtjeningsdag 1) 22.716 23.158 26.458 22.298 19.802-13% 22.929 Driftsdage 2.366 2.441 2.484 2.400 2.497 6% Driftsomkostninger pr. driftsdag 2) 8.267 8.172 7.609 7.653 8.227 0% 7.915 SR (35.000 TDW) Indtjeningsdage 1.088 1.092 1.100 1.102 1.145 5% TCE pr. indtjeningsdag 1) 21.034 21.036 20.078 22.338 20.963 0% 21.104 Driftsdage 910 910 920 920 969 6% Driftsomkostninger pr. driftsdag 2) 6.725 6.644 6.193 6.633 7.662 14% 6.783 1) TCE = Timecharterækvivalent indtjening = Bruttofragtindtægter fratrukket bunkers, kommissioner og havneomkostninger. 2) Driftsomkostninger vedrører egne skibe. Tørlastdivisionen Tørlastdivisionen opnåede i første kvartal 2009 et resultat af primær drift på USD 23,7 mio. inkl. en kompensation på USD 26 mio. for tidlig tilbagelevering af fire Panamaxtørlastskibe, som allerede udmeldt i årsrapporten for 2008. Kompensationen er indtægtsført som nettoomsætning i første kvartal 2009. Tørlastraterne var i første kvartal 2009 meget svingende, men højere end ved udgangen af 2008. Fragtraterne var positivt påvirket af Kinas stigende import af jernmalm, hvor importen på 131,4 millioner ton i første kvartal var historisk høj svarende til en stigning på 19% sammenlignet med det tilsvarende kvartal i 2008. Desuden blev der skrottet 99 tørlastskibe i første kvartal svarende til 4,0 mio. tdw. Pr. 31. marts 2009 havde TORM afdækket 13% af de resterende driftsdage for 2009 i Tørlastdivisionen til USD/dag 13.434. 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 5 / 18
Tørlastdivisionen 1. kv. 08 2. kv. 08 3. kv. 08 4. kv. 08 1. kv. 09 Ændring 1. kv. 08-1. kv. 09 12 mdr. gns. Panamax (60-80.000 TDW) Indtjeningsdage 1.394 1.367 1.421 1.466 1.458 TCE pr. indtjeningsdag 1) 36.909 50.568 49.888 38.958 13.929-62% 38.336 Driftsdage 565 585 552 600 622 Driftsomkostninger pr. driftsdag 2) 7.194 6.723 6.261 5.352 6.798-6% 6.284 1) Indtjening (TCE=Time Charter Equivalent) er bruttoindsejling minus havneudgifter, bunkers og kommissioner (TCE = Time Charter Equivalent). 2) Driftsomkostninger vedrører egne skibe. Andre aktiviteter Flådens udvikling Andre (ikke-fordelte) aktiviteter består af resultatandele i fællesledede virksomheder på USD -0,3 mio., finansielle poster på USD -9,7 mio. og skat på USD 0,4 mio. Ved udgangen af første kvartal 2009 bestod TORMs flåde af 61 tankskibe og syv tørlastskibe, i alt 68 skibe. 31. dec. 2008 Tilgang Afgang 31. mar. 2009 LR2 / Aframax 12,5 12,5 LR1 / Panamax 7,5 7,5 MR 29,0 1 30,0 SR 10,0 1 11,0 Tank 59,0 2 61,0 Panamax 6,0 1 7,0 Tørlast 6,0 1 7,0 I alt 65,0 3 68,0 Planlagte Der er ikke bestilt skibe i første kvartal 2009. flådeændringer 31. marts 2009 2010 2011 2012 I alt 2. kv. 3 kv. 4. kv. 1.kv. 2. kv. 3 kv. 4. kv. 1.kv. 2. kv. 3 kv. 4. kv. 1.kv. 2. kv. 3 kv. 4. kv. Ordrebog Produkttank LR2 12,5 - - - - - - - - - - - - - - - 0 LR1 7,5 - - - - - - - - - - - - - - - 0 MR 30 1 2-3 2 1 1 - - - 1-1 1 1 14 SR 11 - - - - - - - - - - - - - - - 0 Tørlast Kamsarmax 0 - - - - - - 1 1 2 - - - - - - 4 Panamax 7 - - - - - - - - - - - - - - - 0 I alt 68 1 2 0 3 2 1 2 1 2 0 1 0 1 1 1 18 Poolsamarbejde Pr. 31. marts 2009 var der i alt 93 skibe i de tre produkttankskibspools, som TORM leder. Dertil kommer 24 skibe, som TORM har sejlende uden for pools. Ved udgangen af 2009 forventes der at være 102 skibe i de tre pools og 21 skibe uden for pools. 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 6 / 18
Resultatudviklingen Første kvartal Første kvartal 2009 udviste et dækningsbidrag på USD 98 mio. mod USD 111 mio. i det 2009 tilsvarende kvartal i 2008. Resultatet før afskrivninger (EBITDA) for perioden var USD 81 mio. mod USD 93 mio. i første kvartal 2008. Faldet i både dækningsbidrag og EBITDA skyldes generelt lavere fragtrater for både produkttankskibe og tørlastskibe. I første kvartal 2009 udgjorde afskrivningerne USD 32 mio. Resultat af primær drift for første kvartal 2009 var USD 49 mio. mod USD 62 mio. i det tilsvarende kvartal i 2008. Af dette bidrog Tank- og Tørlastdivisionerne med hhv. USD 26 mio. og USD 24 mio. I første kvartal 2009 udgjorde de finansielle poster USD -10 mio. mod USD - 10 mio. i det tilsvarende kvartal i 2008. Resultat efter skat var USD 40 mio. mod USD 52 mio. i første kvartal 2008. Aktiver Forpligtelser Egenkapital De samlede aktiver faldt i første kvartal 2009 fra USD 3.317 mio. til USD 3.287 mio. Selskabets nettorentebærende gæld steg fra USD 1.550 mio. til USD 1.615 mio., primært som følge af et omfattende investeringsprogram i første kvartal 2009. Selskabet havde ved udgangen af første kvartal ca. USD 600 mio. i kontanter og uudnyttede lånefaciliteter til rådighed og vurderer herved at have tilstrækkelige kreditfaciliteter til det eksisterende nybygningsprogram. I første kvartal 2009 steg egenkapitalen fra USD 1.279 mio. til USD 1.341 mio., hvilket primært er et resultat af indtjeningen i perioden. Som følge af en faldende balancesum og stigende egenkapital steg egenkapitalens andel af balancesummen fra 38,6% pr. 31. december 2008 til 40,8% pr. 31. marts 2009. Pr. 31. marts 2009 ejede TORM 3.556.364 egne aktier svarende til 4,9% af Selskabets aktiekapital, hvilket er uændret fra 31. december 2008. Efterfølgende Forventninger Følsomhed TORM har den 14. maj 2009 solgt TORM Martha og TORM Baltic for USD 42,5 mio. TORM fastholder forventningerne til resultatet før skat for 2009 på USD 100 140 mio. inkl. salg af skibe som angivet i fondsbørsmeddelelse nr. 7 af 14. maj 2009. Som følge af udviklingen i raterne er der dog betydelig usikkerhed forbundet med resultatforventningerne. Ved indgangen til andet kvartal 2009 var 38% af driftsdagene for Selskabets tank- og tørlastskibe afdækket i den resterende del af året. Afdækning pr. 31. marts 2009 Produkttank Tørlast Dage i alt Afdækkede dage Afdækning i % USD/dag LR2 4.263 909 21% 29.145 LR1 5.826 2.637 45% 22.760 MR 11.690 5.017 43% 20.863 SR 3.514 2.059 59% 17.207 Panamax 4.496 583 13% 13.434 Total 29.789 11.205 38% 20.923 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 7 / 18
Safe Harbor Fremadrettede Udsagn Emner behandlet i denne meddelelse kan indeholde fremadrettede udsagn. Fremadrettede udsagn reflekterer TORMs nuværende syn på fremtidige begivenheder og finansiel formåen og kan inkludere udtalelser vedrørende planer, mål, strategier, fremtidige begivenheder eller præstationsevne, og underliggende forudsætninger og andre udsagn, der er andre end udsagn om historiske Fakta. De fremadrettede udsagn i denne meddelelse er baseret på en række forudsætninger, hvoraf mange er baseret på yderligere forudsætninger, herunder, men ikke begrænset til, ledelsens behandling af historiske driftsdata, data indeholdt i TORMs databaser, samt data fra tredjeparter. Selv om TORM mener, at disse forudsætninger var rimelige, da de blev udformet, kan TORM ikke sikre, at Selskabet vil opnå disse forventninger, idet forudsætningerne er udsat for væsentlige usikkerhedsmomenter, der er umulige at forudsige og er uden for Selskabets kontrol. Vigtige faktorer der, efter TORMs mening, kan medføre, at resultaterne afviger væsentligt fra de, der er omtalt i de fremadrettede udsagn, omfatter verdensøkonomiens og enkeltvalutaers styrke, udsving i charterhyre rater og skibsværdier, ændringer i efterspørgslen efter ton-mil, effekten af OPECs produktionsniveau og verdens forbrug og oplagring af olie, ændringer i efterspørgslen, der kan påvirke timecharterers holdning til planlagt og ikke-planlagt dokning, ændringer i TORMs driftsomkostninger, herunder bunkerpriser, doknings- og forsikringsomkostninger, ændringer i reguleringen af skibsdriften, herunder krav til dobbeltskrogede tankskibe eller handlinger foretaget af regulerende myndigheder, muligt ansvar fra fremtidige søgsmål, generelle politiske forhold, såvel nationalt som internationalt, potentielle trafik- og driftsforstyrrelser i shippingruter grundet politiske begivenheder eller terrorhandlinger. Risici og andre usikkerheder er yderligere beskrevet i rapporter og meddelelser, offentliggjort af TORM og indsendt til The US Securities and Exchange Commission (SEC). De fremadrettede udtalelser er baseret på ledelsens aktuelle vurdering, og TORM er alene forpligtet til at opdatere og ændre de anførte forventninger i det omfang, det er krævet ved lov. TORM-aktien Prisen på en TORM-aktie var DKK 43,5 den 31. marts 2009 mod DKK 55,5 ved starten af året - et fald på DKK 12 per aktie, svarende til et fald på -22% i kvartalet. Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten for 1. kvartal 2009 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Bortset fra nedenstående er delårsrapporten afltagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2008. Regnskabspraksis er nærmere beskrevet i årsrapporten for 2008. TORM har med virkning fra 1. januar 2009 implementeret følgende nye eller ændrede regnskabsstandarder og forfolkningsbidrag: Ændring til IAS 1 "Presentation of Financial Statements", ændring til IAS 23 "Borrowing Costs", mindre ændringer fra Improvements to IFRSs, IFRIC 12 "Service Concission Agreements" og IFRIC 13 "Customer Loyalty Prrogrammes". De nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag har ikke påvirket indregning og måling i TORM delårsrapport for 1. kvartal 2009. Præsentationen i delårsrapporten er ændret som følge af implementering af ændringerne til IAS 1, idet Totalindkomst præsenteres i en særskilt opgørelse, mens den hidtil har været præsenteret som en del af egenkapitalforklaringen. Delårsrapporten for første kvartal 2009 er urevideret i lighed med sædvanlig praksis. Information Telekonference TORM afholder telekonference for finansanalytikere og investorer den 19. maj 2009, kl. 15:00 dansk tid, hvor delårsrapporten gennemgås af CEO Mikael Skov og CFO Roland M. Andersen. Telekonferencen vil foregå på engelsk. 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 8 / 18
Ring venligst 10 minutter før konferencen begynder på tlf. +45 3271 4607 (fra Europa) eller +1 334 323 6201 (fra USA). Telekonferencen vil også blive udsendt via TORMs website www.torm.com, der også vil indeholde det ledsagende præsentationsmateriale. Næste rapportering TORMs delårsrapport for første halvår 2009 offentliggøres den 20. august 2009. Ledelsens påtegning Bestyrelsen og direktionen har behandlet og vedtaget delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2009. Delårsrapporten, som er urevideret, er udarbejdet i overensstemmelse med de gældende krav til regnskabsaflæggelse for danske børsnoterede selskaber, herunder de bestemmelser i IFRS om måling og indregning, som forventes at være gældende for aflæggelsen af årsrapporten for 2009. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og delårsrapporten giver efter vores opfattelse et retvisende billede af Koncernens aktiver, passiver, finansielle stilling, resultat og pengestrømme. København, den 19. maj 2009 Direktion Mikael Skov, CEO Roland M. Andersen, CFO Bestyrelse Niels Erik Nielsen, formand Christian Frigast, næstformand Peter Abildgaard Lennart Arrias Margrethe Bligaard Bo Jagd Jesper Jarlbæk Gabriel Panayotides Angelos Papoulias E. Michael Steimler Nicos Zouvelos Om TORM TORM er en af verdens ledende transportører af raffinerede olieprodukter og har desuden betydelige aktiviteter i tørlastmarkedet. Rederiet driver en samlet flåde på mere end 130 moderne skibe, de fleste i poolsamarbejde med andre anerkendte rederier, som deler TORMs høje krav om sikkerhed, miljøansvar og kundeservice. TORM blev grundlagt i 1889. Selskabet har aktiviteter i hele verden og hovedkontor i København, TORM er børsnoteret på Københavns Fondsbørs (symbol: TORM) og på NASDAQ (symbol: TRMD). For yderligere oplysninger, se venligst www.torm.com. 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 9 / 18
Resultatopgørelse Mio. USD 1. kv. 2009 1. kv. 2008 2008 Nettoomsætning 258,8 255,0 1.183,6 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -58,8-54,5-264,1 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers -0,9-0,4-13,6 Indtjening (TCE) 199,1 200,1 905,9 Charterhyre -54,1-46,0-193,8 Driftsomkostninger -47,5-43,5-174,3 Dækningsbidrag 97,5 110,6 537,8 Resultat ved salg af skibe 0,0 0,0 82,8 Administrationsomkostninger -20,1-19,7-89,9 Andre driftsindtægter 2,4 3,6 14,5 Resultatandele i fællesledede virksomheder 0,9-1,8 27,1 EBITDA 80,7 92,7 572,3 Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -31,8-30,7-126,0 Resultat af primær drift 48,9 62,0 446,3 Finansielle poster -9,7-9,9-86,2 Resultat før skat 39,2 52,1 360,1 Skat 0,4 0,1 1,3 Resultat 39,6 52,2 361,4 Resultat pr. aktie, EPS Resultat pr. aktie, EPS (USD) 0,6 0,8 5,2 Resultat pr. aktie, EPS (DKK)* ) 3,3 3,7 26,6 *) Nøgletallet er omregnet fra USD til DKK til den gennemsnitlige USD/DKK valutakurs for den pågældende periode. 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 10 / 18
Totalindkomstopgørelse Mio. USD 1. kv. 2009 1. kv. 2008 2008 Periodens resultat 39,6 52,2 361,4 Anden totalindkomst: Valutakursregulering ved omregning af enheder, der anvender en målingsvaluta, som er forskellig fra USD -0,1 0,2 0,0 Værdiregulering af sikringsinstrumenter 16,4-2,4-56,5 Værdiregulering vedrørende sikringsinstrumenter overført til resultatopgørelsen 4,8-1,9 15,1 Værdiregulering vedrørende sikringsinstrumenter overført til skibe -1,2 - - Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg -1,0-1,1-4,8 Overført til resultatopgørelse ved salg af værdipapirer disponible for salg 0,0 0,0-2,6 Anden totalindkomst efter skat 18,9-5,2-48,8 Totalindkomst i alt 58,5 47,0 312,6 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 11 / 18
Resultatopgørelse pr. kvartal Mio. USD 1. kv. 08 2. kv. 08 3. kv. 08 4. kv. 08 1. kv. 09 Nettoomsætning 255,0 286,6 336,6 305,4 258,8 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -54,5-59,4-76,5-73,7-58,8 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers -0,4 8,7-15,9-6,0-0,9 Indtjening (TCE) 200,1 235,9 244,2 225,7 199,1 Charterhyre -46,0-44,3-50,4-53,1-54,1 Driftsomkostninger -43,5-45,2-41,5-44,1-47,5 Dækningsbidrag 110,6 146,4 152,3 128,5 97,5 Resultat ved salg af skibe 0,0 52,0 10,8 20,0 0,0 Administrationsomkostninger -19,7-19,8-22,6-27,8-20,1 Andre driftsindtægter 3,6 3,1 4,3 3,5 2,4 Resultatandele i fællesledede virksomheder -1,8 7,4 6,1 15,4 0,9 EBITDA 92,7 189,1 150,9 139,6 80,7 Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -30,7-31,1-31,3-32,9-31,8 Resultat af primær drift 62,0 158,0 119,6 106,7 48,9 Finansielle poster -9,9-11,6-28,3-36,4-9,7 Resultat før skat 52,1 146,4 91,3 70,3 39,2 Skat 0,1-1,0-0,5 2,7 0,4 Resultat 52,2 145,4 90,8 73,0 39,6 Resultat pr. aktie, EPS Resultat pr. aktie, EPS (USD) 0,8 2,1 1,3 1,1 0,6 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 12 / 18
Aktiver Mio. USD 31. marts 2009 31. marts 2008 31. dec. 2008 LANGFRISTEDE AKTIVER Immaterielle aktiver Goodwill 89,2 89,2 89,2 Andre immaterielle aktiver 2,4 5,6 2,4 Immaterielle aktiver i alt 91,6 94,8 91,6 Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger 3,6 4,1 3,7 Skibe og dokningsaktiver 2.421,4 2.171,5 2.325,9 Forudbetaling for skibe 273,0 331,0 272,7 Andre anlæg, driftsmidler og inventar 9,9 6,7 9,2 Materielle anlægsaktiver i alt 2.707,9 2.513,3 2.611,5 Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i fællesledede virksomheder 134,6 119,0 130,5 Tilgodehavende hos fællesledede virksomheder 40,9 113,8 42,2 Andre kapitalandele 5,4 12,7 6,4 Andre finansielle aktiver 27,8 46,0 31,0 Finansielle aktiver i alt 208,7 291,5 210,1 LANGFRISTEDE AKTIVER I ALT 3.008,2 2.899,6 2.913,2 KORTFRISTEDE AKTIVER Bunker 19,0 22,8 18,3 Udestående fragter m.v. 73,5 71,9 120,2 Andre tilgodehavender 61,1 71,6 72,0 Andre finansielle aktiver 10,7 0,0 10,7 Periodeafgrænsningsposter 15,4 13,6 14,7 Likvide beholdninger 98,7 76,8 168,3 KORTFRISTEDE AKTIVER I ALT 278,4 256,7 404,2 AKTIVER I ALT 3.286,6 3.156,3 3.317,4 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 13 / 18
Passiver Mio. USD 31. marts 2009 31. marts 2008 31. dec. 2008 EGENKAPITAL Selskabskapital 61,1 61,1 61,1 Egne aktier -18,1-18,1-18,1 Opskrivningshenlæggelser -1,1 6,2-0,1 Overført resultat 1.252,4 1.007,2 1.209,5 Foreslået udbytte 55,1 64,5 55,1 Reserve for sikringstransaktioner -12,7 4,4-32,7 Reserve for valutakursreguleringer 4,0 4,3 4,1 EGENKAPITAL I ALT 1.340,7 1.129,6 1.278,9 FORPLIGTELSER Langfristede forpligtelser Hensættelse til udskudt skat 55,0 55,6 55,1 Prioritetsgæld og banklån 1.501,7 1.005,3 1.505,8 Overtagne optionsforpligtelser vedrørende skibe 3,4 31,6 10,7 Overtagne time charter kontrakter 2,1 11,7 3,9 LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 1.562,2 1.104,2 1.575,5 Kortfristede forpligtelser Prioritetsgæld og banklån 212,4 777,4 212,4 Andre finansielle forpligtelser 0,0 10,0 0,0 Leverandører af varer og tjenesteydelser 28,8 42,3 49,0 Skyldig selskabsskat 7,9 13,2 9,7 Anden gæld 122,0 63,8 179,8 Overtagne optionsforpligtelser vedrørende skibe 1,7 0,0 0,0 Overtagne time charter kontrakter 9,7 14,3 11,2 Periodeafgrænsningsposter 1,2 1,5 0,9 KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 383,7 922,5 463,0 FORPLIGTELSER I ALT 1.945,9 2.026,7 2.038,5 PASSIVER I ALT 3.286,6 3.156,3 3.317,4 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 14 / 18
Egenkapital 1. januar 31. marts 2009 Mio. USD Selskabskapital Egne Overført Foreslået Opskrivnings- Reserve for Reserve for I alt aktier resultat udbytte henlæggelser sikrings- valutakurstransaktioner reguleringer Egenkapital pr. 1. januar 2009 61,1-18,1 1.209,5 55,1-0,1-32,7 4,1 1.278,9 Egenkapitalbevægelser i 1. kv. 2009: Køb af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0 Salg af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0 Udloddet udbytte - - - - - - - 0,0 Udloddet udbytte for egne aktier - - - - - - - 0,0 Valutakursregulering vedrørende udloddet udbytte - - - - - - - 0,0 Aktiebaseret vederlæggelse - - 3,3 - - - - 3,3 Totalindkomst for perioden - - 39,6 - -1,0 20,0-0,1 58,5 Egenkapitalbevægelser i alt i 1. kv. 2009 0,0 0,0 42,9 0,0-1,0 20,0-0,1 61,8 Egenkapital pr. 31. marts 2009 61,1-18,1 1.252,4 55,1-1,1-12,7 4,0 1.340,7 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 15 / 18
Egenkapital 1. januar 31. marts 2008 Mio. USD Selskabskapital Egne Overført Foreslået Opskrivnings- Reserve for Reserve for I alt aktier resultat udbytte henlæggelser sikrings- valutakurstransaktioner reguleringer Egenkapital pr. 1. januar 2008 61,1-18,1 953,6 64,5 7,3 8,7 4,1 1.081,2 Egenkapitalbevægelser i 1. kv. 2008: Aktiebaseret vederlæggelse - - 1,4 - - - - 1,4 Totalindkomst for perioden - - 52,2 - -1,1-4,3 0,2 47,0 Egenkapitalbevægelser i alt i 1. kv. 2008 0,0 0,0 53,6 0,0-1,1-4,3 0,2 48,4 Egenkapital pr. 31. marts 2008 61,1-18,1 1.007,2 64,5 6,2 4,4 4,3 1.129,6 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 16 / 18
Pengestrømsopgørelse Mio. USD 1. kv. 2009 1. kv. 2008 2008 Driftsaktiviteter Resultat af primær drift 48,9 62,0 446,3 Reguleringer: Tilbageførsel af resultat ved salg af skibe 0,0 0,0-82,8 Tilbageførsel af afskrivninger og tab ved værdiforringelse 31,8 30,7 126,1 Tilbageførsel af resultatandele i fællesledede virksomheder -0,9 1,8-27,1 Tilbageførsel af øvrige ikke-kontante bevægelser -0,3-4,6-7,8 Modtagne udbytter 0,0 0,2 1,3 Modtagne udbytter fra fællesledede virksomheder 0,7 1,3 3,9 Modtagne renter og kursgevinster 1,8 9,7 13,4 Betalte renter -17,6-23,9-84,3 Betalt selskabsskat -1,7-1,3-4,2 Ændring i beholdninger, tilgodehavender og leverandørgæld -1,5-12,2-0,1 Pengestrømme fra driftsaktiviteter 61,2 63,7 384,7 Investeringsaktiviteter Investering i materielle anlægsaktiver -129,5-102,9-377,8 Investering i kapitalandele og værdipapirer 0,0-118,4-133,9 Tilgodehavender hos fællesledede virksomheder 1,3 0,0 69,6 Betaling af optionsforpligtelse vedrørende skibe 1,5 0,0-6,7 Køb af virksomheder og aktiviteter 0,0 0,0 0,0 Salg af kapitalandele og værdipapirer 0,0 0,0 17,4 Salg af langfristede aktiver 0,0 0,1 169,0 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -126,7-221,2-262,4 Finansieringsaktiviteter Låneoptagelse, prioritetsgæld og andre finansielle forpligtelser 18,0 137,6 1.020,7 Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -22,1-8,3-955,9 Betalt udbytte 0,0 0,0-123,8 Køb og salg af egne aktier 0,0 0,0 0,0 Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter -4,1 129,3-59,0 Pengestrømme i alt -69,6-28,2 63,3 Likvide midler, primo 168,3 105,0 105,0 Likvide midler, ultimo 98,7 76,8 168,3 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 17 / 18
Pengestrømsopgørelse pr. kvartal Mio. USD 1. kv. 08 2. kv. 08 3. kv. 08 4. kv. 08 1. kv. 09 Driftsaktiviteter Resultat af primær drift 62,0 158,0 119,7 106,6 48,9 Reguleringer: Tilbageførsel af resultat ved salg af skibe 0,0-52,0-10,8-20,0 0,0 Tilbageførsel af afskrivninger og tab ved værdiforringelse 30,7 31,1 31,3 33,0 31,8 Tilbageførsel af resultatandele i fællesledede virksomheder 1,8-7,4-6,1-15,4-0,9 Tilbageførsel af øvrige ikke-kontante bevægelser -4,6-2,4-0,8 0,0-0,3 Modtagne udbytter 0,2 1,2 0,0-0,1 0,0 Modtagne udbytter fra fællesledede virksomheder 1,3 0,2 1,5 0,9 0,7 Modtagne renter og kursgevinster 9,7 2,8 3,7-2,8 1,8 Betalte renter -23,9-18,4-20,2-21,8-17,6 Betalt selskabsskat -1,3-0,3 0,4-3,0-1,7 Ændring i beholdninger, tilgodehavender og leverandørgæld -12,2-23,6-7,5 43,2-1,5 Pengestrømme fra driftsaktiviteter 63,7 89,2 111,2 120,6 61,2 Investeringsaktiviteter Investering i materielle anlægsaktiver -102,9-78,2-112,6-84,1-129,5 Investering i kapitalandele og værdipapirer -118,4-15,1 0,0-0,4 0,0 Tilgodehavender hos fællesledede virksomheder 0,0 0,0 64,0 5,6 1,3 Betaling af optionsforpligtelse vedrørende skibe 0,0 0,0-11,0 4,3 1,5 Køb af virksomheder og aktiviteter 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Salg af kapitalandele og værdipapirer 0,0 17,4 0,0 0,0 0,0 Salg af langfristede aktiver 0,1 68,5 63,0 37,4 0,0 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -221,2-7,4 3,4-37,2-126,7 Finansieringsaktiviteter Låneoptagelse, prioritetsgæld og andre finansielle forpligtelser 137,6 869,8 0,0 13,3 18,0 Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -8,3-884,8-59,5-3,3-22,1 Betalt udbytte 0,0-65,3 0,0-58,5 0,0 Køb og salg af egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter 129,3-80,3-59,5-48,5-4,1 Pengestrømme i alt -28,2 1,5 55,1 34,9-69,6 Likvide midler, primo 105,0 76,8 78,3 133,4 168,3 Likvide midler, ultimo 76,8 78,3 133,4 168,3 98,7 19. MAJ 2009 TORM A/S DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2009 18 / 18