1. kvartalsrapport 2010 26. maj 2010 Nordic Tankers A/S CVR-nr. 76 35 17 16
Resumé Rederiet har i 1. kvartal arbejdet videre med implementering af strategien og med integrationen af den fra Clipper overtagne tankskibsorganisation. Efter regnskabsperiodens udløb lykkedes det i maj måned 2010 Rederiet at gennemføre en succesfuld fuldtegnet aktieemission, som bl.a. medfører en betydelig styrkelse af soliditeten. Vi er meget tilfredse med, at fortegningsemissionen er fuldtegnet, og ser det som en tillidserklæring fra eksisterende og nye aktionærer til ledelsen og den nye bestyrelse og en solid opbakning til vores langsigtede strategi. Udover at sikre selskabet en betydelig bedre soliditet, styrker fortegningsemissionen også Nordic Tankers muligheder for aktivt at deltage i konsolideringen af kemikalietankskibsmarkedet siger adm. direktør Tommy Thomsen. Nordic Tankers fik i første kvartal 2010 et underskud før skat og nedskrivning af goodwill på USD 4,0 millioner, og et underskud før skat men efter nedskrivning af goodwill på USD 12,1 millioner. Resultatet er i overensstemmelse med ledelsens forventninger, og forventningerne til hele året 2010 på et underskud før skat og nedskrivninger på mellem USD 20 og 25 millioner fastholdes. Den fra Clipper overtagne tankskibsorganisation er i løbet af 1. kvartal kommet godt på plads i Nordic Tankers, og såvel Rederiets kunder som øvrige samarbejdspartnere har reageret positivt på Nordic Tankers som et full-service rederi. Koncernens hoved- og nøgletal USD millioner 1. kvartal 1.kvartal Hele året 2010 2009 2009 Nettoomsætning 19,9 7,3 30,0 Omsætning på TCE basis 15,3 7,3 30,0 Primær drift inden af- og nedskrivninger (EBITDA) 0,6 2,9 7,4 Primær drift (EBIT) (11,3) 0,3 (88,5) Finansielle poster (0,8) 0,4 (6,0) Resultat før skat (12,1) 0,7 (94,5) Resultat efter skat (12,2) 0,7 (94,6) Egenkapital 34,0 115,8 20,6 Aktiver i alt 314,3 259,6 220,7 Nettorentebærende gæld 246,4 109,4 187,4 Markedsværdi 53,2 34,6 36,0 Soliditet 10,8% 44,6% 9,3% Antal aktier, millioner 12,6 7,2 7,2 Resultat per aktie, USD -0,97 0,10-13,21 Indre værdi per aktie, USD 2,63 16,20 2,90 Børskurs per aktie, DKK 23,35 27,00 26,00 Børskurs per aktie, USD 4,23 4,82 5,01 USD/DKK 5,52 5,60 5,19 * Tallene fra 1. kvartal 2009 er ikke sammenlignelige med 1. kvartal 2010, da Nordic Tankers den 7. januar 2010 overtog 5 kemikalietankskibe og tankskibsorganisationen fra Clipper. Årets første tre måneder var præget af den fortsat lave efterspørgsel efter tankskibstransport og en fortsat stor tilgang af ny tonnage i begge Rederiets segmenter. Kvartalets resultat afspejler det fortsat svage kemikalie- og produkttankmarked og lave fragtrater i begge segmenter. Udviklingen i den globale økonomi viser svage tegn på bedring, men Rederiet har endnu ikke for alvor set dette reflekteret i tonnage-efterspørgslen. Rederiets egenkapital steg i kvartalet fra USD 20,6 millioner til USD 34,0 millioner, som følge af apportindskuddet fra Clipper der forøgede egenkapitalen med USD 25,9 millioner, og reduceret med underskud på driften på USD 12,5 millioner. Ledelsen anser resultatet for utilfredsstillende, om end i overensstemmelse med forventningerne, og fortsætter arbejdet på en række tiltag til forbedring af Rederiets fremtidige konkurrenceevne og resultater, baseret på stadig bedre udnyttelse af Rederiets operationelle kompetencer. De per 31. marts 2010 foretagne nedskrivningstests giver ikke Rederiet anledning til at foretage ændringer af skibenes bogførte værdier i forbindelse med kvartalsrapporten. Delårsrapport første kvartal 2010 - Fondsbørsmeddelelse nr. 15 2
Selskabsoplysninger Selskab Nordic Tankers A/S Harbour House Sundkrogsgade 21 2100 København Ø CVR-nr. 76 35 17 16 Hjemstedskommune: København Hjemmeside: www.nordictankers.com Telefon: +45 39 10 90 00 Kontaktperson vedrørende kvartalsrapporten: Finansdirektør Christian Hassel Bestyrelse Knud Pontoppidan, formand Erik Bartnes, næstformand Mogens Buschard Henrik Lund Dal Jens Fehrn-Christensen Sven Rosenmeyer Paulsen Direktion Administrerende direktør Tommy Thomsen Finansdirektør Christian Hassel Revision Grant Thornton, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Fremadrettede udsagn Denne rapport indeholder fremadrettede udsagn som reflekterer Nordic Tankers nuværende syn på den fremtidige udvikling. Sådanne udsagn er i sagens natur forbundet med usikkerhed, og Nordic Tankers faktiske resultater kan derfor afvige væsentligt fra forventningerne. Forhold som kan medføre at de opnåede resultater afviger fra forventningerne omfatter bl.a. ændringer i makroøkonomiske, lovgivningsmæssige og politiske forudsætninger, specielt på Rederiets hovedmarkeder, udviklingen i fragtrater, driftsomkostninger og skibspriser samt mulige forstyrrelser i trafik og drift som følge af udefra kommende begivenheder. Ledelsesberetning Det nye Nordic Tankers Første kvartal af 2010 blev for Nordic Tankers præget af transaktionen med Clipper gennemført den 7. januar 2010, som med ét slag ændrede Rederiet fra at være en tonnage provider til at blive et full-service rederi med egen kommerciel og teknisk operation samt egen administrativ organisation. Den fra Clipper overtagne tankskibsorganisation er i løbet af 1. kvartal kommet godt på plads i Nordic Tankers, og såvel Rederiets kunder som øvrige samarbejdspartnere har reageret positivt på Nordic Tankers som et full-service rederi. Efter transaktionens gennemførelse ejer eller opererer Nordic Tankers en flåde på ca. 70 kemikalie- og produkttankskibe, og er således én af de større operatører i verden. Ledelsen vil fremover fortsat forfølge en strategi baseret på lønsom vækst, og vil have fokus på langsigtet forøgelse af rederiets værdi, baseret på stadig bedre udnyttelse af Rederiets operationelle kompetencer. Efter transaktionens gennemførelse ejer Rederiet helt eller delvist ni kemikalie- og seks produkttankskibe, medens yderligere ca. 55 kemikalietankskibe opereres for andre ejere, primært Clipper. Kemikalietankskibene opereres hovedsageligt af Rederiets egen organisation, medens produkttankskibene opereres eksternt i pools sammen med andre skibe af samme type. Periodens resultat Nordic Tankers fik i første kvartal 2010 et underskud før skat og nedskrivning af goodwill på USD 4,0 millioner, og et underskud før skat men efter nedskrivning af goodwill på USD 12,1 millioner. Den omtalte goodwill på USD 8,1 millioner havde ingen indvirkning på egenkapitalen, idet såvel optagelsen som nedskrivningen fandt sted i første kvartal. Resultatet er i overensstemmelse med ledelsens forventninger, og forventningerne til hele året 2010 som udmeldt i årsregnskabet for 2009 og prospekt dateret 22. april 2010, på et underskud før skat og nedskrivninger på mellem USD 20 og 25 millioner fastholdes. Ledelsen anser resultatet for utilfredsstillende, Delårsrapport første kvartal 2010 - Fondsbørsmeddelelse nr. 15 3
men også som en direkte følge af de nuværende markedsforhold, og fortsætter arbejdet på en række tiltag til forbedring af Rederiets fremtidige konkurrenceevne og resultater. Årets første tre måneder var præget af den fortsat lave efterspørgsel efter tankskibstransport og en relativt stor tilgang af ny tonnage i begge Rederiets segmenter. Udviklingen i den globale økonomi viser svage tegn på bedring, men Rederiet har endnu ikke for alvor set dette reflekteret i tonnage-efterspørgslen. Den nuværende forholdsvis store tonnagetilgang forventes at fortsætte året ud. I 2011 forventes fortsat nogen tilgang af ny tonnage, dog på et betydeligt lavere niveau end i år. Rederiets fem ejede 6.000 dwt kemikalietankskibe sejler i stor udstrækning under kontraktsdækning i nordeuropa, og nyder derfor en lidt større stabilitet i efterspørgslen end de fire ejede 13.000 dwt kemikalietankskibe, hvoraf tre skibe sejler i spotmarkedet medens et skib sejler på en etårig timecharter. I produkttankskibssegmentet er Rederiet fortsat af den opfattelse, at beskæftigelsen af Rederiets produkttankskibe i markedsledende pools medfører højere rater end produkttankskibsmarkedet generelt udviser. Kvartalets resultat afspejler et fortsat svagt kemikalie- og produkttankmarked og lave fragtrater i begge segmenter. Nordic Tankers omsætning på TCE basis udgjorde i perioden 1. januar - 31. marts 2010 USD 15,3 millioner, fordelt med USD 10,1 millioner i kemikalietankskibssegmentet og USD 5,2 millioner i produkttankskibssegmentet. Omkostningerne til skibenes drift udgjorde USD 8,4 millioner, hvoraf USD 5,7 millioner relaterer sig til kemikalietanksskibssegmentet og USD 2,7 millioner til produkttankskibssegmentet. Personaleomkostninger udgjorde USD 3,9 millioner hvoraf hovedparten vedrører kemikalietankskibssegmentet, idet driften af Rederiets produkttankskibe foregår i eksterne pools. Rederiets samlede af- og nedskrivninger udgjorde USD 11,9 millioner i perioden hvoraf USD 3,8 millioner er planmæssige afskrivninger på rederiets ejede tonnage, medens USD 8,1 millioner relaterer sig til nedskrivning af goodwill indregnet i forbindelse med transaktionen med Clipper. Der henvises til en nærmere beskrivelse heraf i Rederiets Årsrapport 2009, side 8-9 samt note 5 i denne meddelelse. Finansielle indtægter udgjorde USD 3,0 millioner primært i form af ikke realiserede valutakursgevinster på lån, medens finansielle udgifter udgjorde USD 3,8 millioner primært i form af renter. Balancen per 31. marts 2010 Rederiets samlede aktiver steg fra USD 220,7 millioner ultimo 2009 til USD 314,3 millioner per 31. marts 2010, en stigning på USD 93,6 millioner. Stigningen er primært en følge af apportindskuddet af fem kemikalietankskibe, tilførsel af likvide midler og arbejdskapital fra Clipper samt indregnet værdi af den forventede udskudte betaling for Clipper s tankskibsorganisation. For yderligere detaljer henvises til note 5. Nordic Tankers egenkapital steg i perioden fra USD 20,6 millioner ultimo 2009 til USD 34,0 millioner per 31. marts 2010. Stigningen kan henføres til den ovenfor omtalte transaktion med Clipper, delvist opvejet af periodens underskud. Rederiets finanslån steg i perioden fra USD 190,0 millioner til USD 237,9 millioner som følge af overtagelse af gæld knyttet til de fem fra Clipper erhvervede kemikalietankskibe. Egenkapitalandelen steg i perioden fra 9,3% til 10,8%, hvilket stadig er langt lavere end ledelsen finder ønskeligt. Ledelsen følger løbende markedsudviklingen herunder fragtraterne og udviklingen i værdien af Rederiets skibe. I forbindelse med aflæggelse af perioderegnskaber foretages nedskrivningstests, såfremt der er forhold der indikerer at den bogførte værdi af skibene væsentligt afviger fra værdien af den fremtidige indtjening som skibene kan generere. Ovenpå de relativt store nedskrivninger foretaget i 2009, udviser Rederiets nedskrivningstests værdier på niveau med den bogførte værdi af skibene. Rederiet finder således ikke anledning til at foretage ændringer af skibenes bogførte værdier i forbindelse med kvartalsrapporten. Det bør i den forbindelse bemærkes, at der fortsat er stor usikkerhed forbundet med udviklingen i fragtrater og de øvrige forudsætninger, der indgår i beregningerne i nedskrivningstesten. Væsentligste risici og usikkerheder Fragtraterne for såvel kemikale- som produkttankskibe er fortsat på et historisk lavt niveau. Rederiets resultat er følsomt overfor ændringer i rateniveauet, og en forbliven på dette niveau eller et yderligere fald i raterne vil føre til fortsatte underskud for Rederiet. Selskabet har ved den gennemførte kapitaludvidelse styrket soliditeten. Med henblik på at realisere strategiplanen for selskabet er det dog ledelsens målsætning at styrke egenkapitalen yderligere i fremtiden herunder ved tiltag der kan forbedre Rederiets indtjening. Begivenheder efter regnskabsperiodens udløb I april/maj måned 2010 har Rederiet gennemført en kapitaludvidelse i form af en nyemission af aktier med fortegningsret for selskabets eksisterende aktionærer. Hver eksisterende aktie gav mulighed for at tegne to nye aktier til DKK 10 per styk, således at i alt 25,2 millioner nye aktier blev udbudt. Emissionen blev offentliggjort torsdag den 22. april 2010 gennem udgivelse af et prospekt, og perioden for tegning af nye aktier løb frem til onsdag den 12. maj 2010. Delårsrapport første kvartal 2010 - Fondsbørsmeddelelse nr. 15 4
Gennem en kombination af de eksisterende aktionærers udnyttelse af deres fortegningsretter og delvis udnyttelse af tegningsgarantier stillet af en række garanter lykkedes det Rederiet at få emissionen fuldtegnet. Nettoprovenuet efter afholdelse af udgifter i forbindelse med emissionen forventes at ligge i størrelsesordenen USD 40,1 millioner, hvoraf ca. USD 14,2 millioner er modtaget i form af konvertering af gældsbreve udstedt i forbindelse med transaktionen i januar 2010, medens ca. USD 25,9 millioner er modtaget i form af likvider. Kapitaludvidelsen medfører en stigning i det totale antal udstedte aktier i Nordic Tankers fra 12,6 millioner til 37,8 millioner, og en væsentlig styrkelse af egenkapitalandelen. Fuldtegningen af aktieemissionen forbedrede endvidere selskabets lånevilkår, idet tilbagebetaling af udskudte afdrag på lån i henhold til indgået moratorium kan udskydes yderligere fra primo 2012 til afvikling over en 24 måneders periode løbende fra begyndelsen af 2012. Endelig bemærkes, at Rederiet på nuværende tidspunkt opfylder alle vilkår i sine låneaftaler (de finansielle covenants). I forbindelse med emissionen fik Nordic Tankers en ny, stor aktionær i form af det indisk baserede konglomerat Siva Group med en ejerandel på 23,5%. Siva Group har bl.a. aktiviteter indenfor shipping, telekommunikation, fast ejendom, landbrug og vedvarende energi, og har siden 2008 ejet det norske rederi J.B. Ugland Shipping. Da Clipper Group fortsat er rederiets største aktionær med en uændret ejerandel på 31%, vil Nordic Tankers fremover have fordelen af to store aktionærer med erfaring indenfor shipping. Den 21. april 2010 offentliggjorde Rederiet indgåelsen af en hensigtserklæring med den asiatiske pool operatør Womar Holdings LLC. Parterne forventer den 1. juni 2010 at påbegynde et uformelt samarbejde, hvor Nordic Tankers står for befragtningen af parternes relevante tonnage i områderne vest for Suez-kanalen, medens Womar befragter den del af parternes relevante tonnage som befinder sig øst for Suez-kanalen. Det er intentionen at parterne over de kommende måneder vil arbejde frem mod et mere formaliseret pool samarbejde indenfor kemikalietankskibssegmentet for coated tonnage i størrelsesordenen 10.000-17.000 dwt. Den 22. april 2010 afholdtes ordinær generalforsamling i Nordic Tankers, hvor der indvalgtes 3 nye medlemmer i bestyrelsen. Efter generalforsamlingen konstituerede den nye bestyrelse sig med Knud Pontoppidan som formand og Erik Bartnes som næstformand. Forventningerne til 2010 På grund af den fortsat uvisse økonomiske situation og trods tegn på gradvis bedring i den globale økonomi er det særdeles vanskeligt at forudse markedsudviklingen i 2010. Under alle omstændigheder tegner 2010 til at blive et vanskeligt år, og Nordic Tankers fastholder de tidligere udmeldte forventninger om en omsætning på TCE basis i størrelsesordenen USD 60-65 millioner, driftsindtjening før af- og nedskrivninger (EBITDA) på USD 4-8 millioner, og et resultat før skat på mellem USD -20 og -25 millioner inden nedskrivninger. Dette uanset en forventet reduktion af rederiets finansielle omkostninger i størrelsesordenen USD 1 million som følge af den gennemførte emission. Før skat men efter nedskrivning af goodwill på USD 8,1 millioner forventes et resultat på mellem USD -28 og -33 millioner. Resultatforventningerne afspejler de fortsat historisk lave fragtrater. Ledelsespåtegning Vi har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2010 for Nordic Tankers A/S. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet, er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2010 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 31. marts 2010. Vi anser ledelsesberetningen for at give en retvisende redegørelse for udviklingen i og resultatet af koncernens aktiviteter og finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. København, den 26. maj 2010 Delårsrapport første kvartal 2010 - Fondsbørsmeddelelse nr. 15 5
Direktion Tommy Thomsen Administrerende direktør Christian Hassel Finansdirektør Bestyrelse Knud Pontoppidan Erik Bartnes Mogens Stig Buschard Formand Næstformand Henrik Lund Dal Jens Fehrn-Christensen Sven Rosenmeyer Paulsen Totalindkomstopgørelse for koncernen (sammendraget) USD millioner 1. kvartal 1. kvartal Hele året 2010 2009 2009 Nettoomsætning 19,9 7,3 30,0 Rejserelaterede omkostninger (4,6) 0,0 0,0 Omsætning på TCE basis 15,3 7,3 30,0 Omkostninger til skibenes drift (8,4) (4,2) (18,9) Personaleomkostninger (3,9) (0,2) (0,3) Andre eksterne omkostninger (2,4) 0,1 (3,4) Primær drift inden af- og nedskrivninger (EBITDA) 0,6 2,9 7,4 Afskrivninger (3,8) (2,6) (11,1) Nedskrivninger (8,1) 0,0 (84,8) Primær drift (EBIT) (11,3) 0,3 (88,5) Finansielle indtægter 3,0 1,3 1,4 Finansielle omkostninger (3,8) (1,0) (7,4) Resultat før skat (12,1) 0,7 (94,5) Skat af periodens resultat (0,0) (0,0) (0,0) Resultat efter skat (12,2) 0,7 (94,6) Dagsværdiregulering af finansielle instrumenter mv. (0,3) (0,1) 0,2 Anden totalindkomst i alt (0,3) (0,1) 0,2 Totalindkomst (12,5) 0,6 (94,4) Fordeling af periodens resultat Modervirksomhedens aktionærer (12,1) 0,7 (94,6) Minoritetsinteresser 0,0 0,0 0,0 Fordeling af periodens totalindkomst Modervirksomhedens aktionærer (12,5) 0,6 (94,4) Minoritetsinteresser 0,0 0,0 0,0 Antal aktier, ultimo (millioner) 12,6 7,2 7,2 Resultat per aktie, USD (0,97) 0,10 (13,17) * Tallene fra 1. kvartal 2009 er ikke sammenlignelige med 1. kvartal 2010, da Nordic Tankers den 7. januar 2010 overtog 5 kemikalietankskibe og tankskibsorganisationen fra Clipper. Delårsrapport første kvartal 2010 - Fondsbørsmeddelelse nr. 15 6
Balance (sammendraget) USD millioner 31. marts 31. marts 31. december 2010 2009 2009 Aktiver Immaterielle aktiver 8,5 0,0 0,0 Materielle aktiver 276,3 231,6 207,6 Langfristede aktiver i alt 284,8 231,6 207,6 Beholdning af smøremidler 2,6 1,1 1,1 Tilgodehavender 14,7 7,4 9,3 Likvide beholdninger 12,2 19,3 2,6 Finansielle aktiver bestemt for salg 0,0 0,2 0,1 Kortfristede aktiver i alt 29,5 28,0 13,2 Aktiver i alt 314,3 259,6 220,7 Passiver Egenkapital, modervirksomhedens aktionærer 33,1 115,8 20,6 Egenkapital, minoritetsinteresser 0,9 0,0 0,0 Egenkapital i alt 34,0 115,8 20,6 Finanslån 232,6 117,7 188,8 Andre langfristede forpligtelser 20,7 0,0 0,0 Langfristede forpligtelser i alt 253,3 117,7 188,8 Finanslån 5,3 11,2 1,2 Andre kortfristede forpligtelser 21,7 14,8 10,2 Kortfristede forpligtelser i alt 27,0 26,0 11,3 Forpligtelser i alt 280,3 143,8 200,1 Passiver i alt 314,3 259,6 220,7 * Tallene fra 1. kvartal 2009 er ikke sammenlignelige med 1. kvartal 2010, da Nordic Tankers den 7. januar 2010 overtog 5 kemikalietankskibe og tankskibsorganisationen fra Clipper. Egenkapitalopgørelse USD millioner Aktie- Reserver Overført Egenkapi- EgenkapitalEgenkapital kapital resultat tal moder minoriteter i alt Egenkapital 1. januar 2009 12,8 32,7 69,7 115,2 0,0 115,3 Totalindkomst for perioden 0,0 (0,1) 0,7 0,6 0,0 0,6 Egenkapital 31. marts 2009 12,8 32,6 70,4 115,8 0,0 115,8 Totalindkomst for perioden 0,0 0,3 (95,2) (94,9) 0,0 (94,9) Omkostninger, kapitalforhøjelse 0,0 (0,3) 0,0 (0,3) 0,0 (0,3) Egenkapital 31. december 2009 12,8 32,6 (24,9) 20,6 0,0 20,6 Reklassifikation 1. januar 0,0 (35,3) 35,3 0,0 0,0 0,0 Totalindkomst for perioden 0,0 (0,3) (12,1) (12,5) (0,0) (12,5) Kapitalforhøjelse, netto 10,4 0,0 14,6 24,9 1,0 25,9 Egenkapital 31. marts 2010 23,2 (3,0) 12,8 33,0 0,9 34,0 Delårsrapport første kvartal 2010 - Fondsbørsmeddelelse nr. 15 7
Pengestrømsopgørelse (sammendraget) USD million 1. kvartal 1. kvartal Hele året 2010 2009 2009 Resultat af primær drift (EBIT) (11,3) 0,3 (88,5) Af- og nedskrivninger 11,9 2,6 95,9 Ændringer i arbejdskapital 7,2 1,0 (3,0) Finansielle indtægter 0,1 1,3 1,4 Finansielle omkostninger (3,7) (1,0) (7,5) Betalte skatter (0,1) 0,0 (3,6) Pengestrøm fra driften 4,1 4,3 (5,4) Køb/salg af virksomheder, netto (se note 5) 8,5 0,0 0,0 Køb/salg af materielle aktiver mv. (1,7) (7,4) (76,9) Pengestrøm vedrørende investeringer 6,8 (7,4) (76,9) Optagelse af finansiering 0,0 12,0 82,0 Afdrag på lånefaciliteter (1,4) (1,7) (9,2) Pengestrøm vedrørende finansiering (1,4) 10,3 72,7 Periodens pengestrøm 9,5 7,2 (9,5) Likvider primo perioden 2,6 12,1 12,1 Likvider ultimo perioden 12,1 19,3 2,6 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis for delårsrapporten Delårsrapporten aflægges som et sammendraget regnskab i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav. Anvendt regnskabspraksis er bortset fra effekten af nedenstående ændrede standarder m.v. uændret i forhold til årsrapporten for 2009. Vi henviser til årsrapporten for 2009 for en nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis. Der er foretaget enkelte ændringer i opstilling og betegnelser samt reklassifikationer. Disse ændringer påvirker ikke egenkapital og resultat. Nye og ændrede regnskabsstandarder Regnskabspraksis er ændret med virkning fra og med regnskabsåret 2010 som følge af implementering af den ændrede IFRS 3, Virksomhedssammenslutninger. Koncernen skal således fra og med 2010 indregne omkostninger og ændringer til betingede købsvederlag direkte i årets resultat. Standarden giver endvidere mulighed for at indregne goodwill ved erhvervelse af minoritetsinteresser. Der henvises til note 5 for en nærmere beskrivelse af virksomhedssammenslutninger i perioden. Ændret segmentpræsentation Præsentationen af segmentoplysninger er ændret med virkning fra 1. januar 2010 således, at segmenterne i henhold til IFRS 8 præsenteres i overensstemmelse med den interne styring. Ændringen har medført præsentation af to segmenter - Produkt- og Kemikalietankskibe - mod tidligere 3 segmenter, ved sammenlægning af segmenterne LR 1 og Handysize. Finansielle poster og skat for Koncernen henføres endvidere fra og med 2010 til Ikke fordelte aktiviteter. Sammenligningstal er tilpasset den ændrede segmentrapportering. 2. Regnskabsmæssige skøn De foretagne nedskrivningstests har ikke givet anledning til nedskrivninger eller tilbageførelse af samme på selskabets skibe. Selskabet foretager i henhold til IAS 36 nedskrivningstests af immaterielle anlægsaktiver årligt samt af materielle anlægsaktiver ved indikation på værdiforringelse. I 1. kvartal er foretaget nedskrivning med USD 8,1 million af goodwill opstået ved den i note 5 beskrevne virksomhedssammenslutning, idet de foretagne tests har medført behov for nedskrivning. Ledelsens skøn er i det hele baseret på den forventede udvikling i fragtmarkedet, og skønnet er som følge af den nuværende markedssituation behæftet med væsentlig usikkerhed. Delårsrapport første kvartal 2010 - Fondsbørsmeddelelse nr. 15 8
3. Til- og afgange af materielle aktiver Materielle aktiver (sammendraget) USD millioner 1. kvartal 1. kvartal Hele året 2010 2009 2009 Tilgange ved virksomhedssammenslutninger 70,8 0,0 0,0 Tilgange af skibstonnage (inklusiv dokninger) 1,7 7,6 96,0 Periodens tilgange i alt 72,5 7,6 96,0 4. Resultat pr. segment Segmentoplysninger for koncernen 1. kvartal 2010 Produkt- Kemikalie- Ikke USD millioner tankskibe tankskibe fordelt I alt Nettoomsætning 5,2 14,7 0,0 19,9 Rejserelaterede omkostninger 0,0 (4,6) 0,0 (4,6) Omsætning på TCE basis 5,2 10,1 0,0 15,3 Omkostninger til skibenes drift (2,7) (5,7) 0,0 (8,4) Personaleomkostninger 0,0 (3,0) (0,9) (3,9) Andre eksterne omkostninger (0,1) (1,3) (0,9) (2,4) Primær drift inden af- og nedskrivninger (EBITDA) 2,4 0,1 (1,8) 0,6 Afskrivninger (1,6) (2,2) 0,0 (3,8) Nedskrivninger 0,0 (8,1) 0,0 (8,1) Primær drift (EBIT), segmentresultat 0,7 (10,2) (1,8) (11,3) Finansielle indtægter 3,0 3,0 Finansielle omkostninger (3,8) (3,8) Resultat før skat (2,6) (12,1) Skat af periodens resultat (0,0) (0,0) Resultat efter skat (2,7) (12,2) Segment anlægsaktiver 132,6 152,1 0,0 284,8 Note: I Ikke fordelt indgår administrationsomkostninger vedrørende gruppeaktiviteter samt finansielle indtægter, finansielle omkostninger og skat. Under finansielle omkostninger indgår koncernens finansiering af skibe, herunder indgår i 1. kvartal urealiseret kursgevinst på finanslån med USD 3,0 millioner (1. kvartal 2009 USD 0,0 millioner). Delårsrapport første kvartal 2010 - Fondsbørsmeddelelse nr. 15 9
Segmentoplysninger for koncernen 1. kvartal 2009 Produkt- Kemikalie- Ikke USD millioner tankskibe tankskibe fordelt I alt Nettoomsætning 3,6 3,7 0,0 7,3 Rejserelaterede omkostninger 0,0 0,0 0,0 0,0 Omsætning på TCE basis 3,6 3,7 0,0 7,3 Omkostninger til skibenes drift (1,8) (2,4) 0,0 (4,2) Personaleomkostninger 0,0 (0,0) (0,2) (0,2) Andre omkostninger (0,0) (0,1) 0,2 0,1 Primær drift inden af- og nedskrivninger (EBITDA) 1,8 1,1 0,0 2,9 Afskrivninger (1,3) (1,3) (0,0) (2,6) Nedskrivninger 0,0 0,0 0,0 0,0 Primær drift (EBIT), segmentresultat 0,5 (0,2) 0,0 0,3 Finansielle indtægter 1,3 1,3 Finansielle omkostninger (1,0) (1,0) Resultat før skat 0,4 0,7 Skat af periodens resultat (0,0) (0,0) Resultat efter skat 0,4 0,7 Segmentoplysninger for koncernen 2009 Produkt- Kemikalie- Ikke USD millioner tankskibe tankskibe fordelt I alt Nettoomsætning 16,9 13,0 0,0 30,0 Rejserelaterede omkostninger 0,0 0,0 0,0 0,0 Omsætning på TCE basis 16,9 13,0 0,0 30,0 Omkostninger til skibenes drift (9,3) (9,6) (0,0) (18,9) Personaleomkostninger (0,4) (0,4) 0,5 (0,3) Andre omkostninger (1,6) (1,4) (0,4) (3,4) Primær drift inden af- og nedskrivninger (EBITDA) 5,5 1,7 0,1 7,4 Afskrivninger (6,5) (4,5) 0,0 (11,1) Nedskrivninger (63,3) (21,6) 0,0 (84,8) Primær drift (EBIT), segmentresultat (64,2) (24,4) 0,1 (88,5) Finansielle indtægter 1,4 1,4 Finansielle omkostninger (7,4) (7,4) Resultat før skat (5,9) (94,4) Skat af periodens resultat (0,0) (0,0) Resultat efter skat (5,9) (94,5) 5. Køb af virksomheder i 2010 Nordic Tankers har 7. januar 2010 erhvervet flertallet af stemmerettighederne i en række virksomheder fra Clipper og har dermed opnået kontrol med disse virksomheder. Formålet med erhvervelserne var at udvide Nordic Tankers aktiviteter inden for kemikalietankskibssegmentet, dels gennem ejerskab af skibe og dels gennem udøvelse af managementaktiviteter inden for dette segment. Erhvervelserne omfattede i hovedtræk følgende skibsejende selskaber samt management selskaber (alle med hjemsted i København): Delårsrapport første kvartal 2010 - Fondsbørsmeddelelse nr. 15 10
Navn Primær aktivitet Overtaget ejerandel % Overtaget stemmeandel % Skibsejende selskaber: A/S Nordic Inge Ejerskab og drift af skib 100 100 K/S Nordic Marianne Ejerskab og drift af skib 95 95 90 90 K/S Nordic Nadja Ejerskab og drift af skib 95 95 K/S Nordic Nelly Ejerskab og drift af skib 95 95 K/S Nordic Nora Ejerskab og drift af skib Komplementarselskaber: Nordic Marianne ApS Nordic Nadja APS Nordic Nelly ApS Nordic Nora ApS Komplementarer i hvert ét af de 4 erhvervede kommanditselskaber 100 100 Management selskaber: Nordic Tankers Management A/S Nordic Tankers Marine A/S Kommercielt management af skibe Teknisk management af skibe 100 100 100 100 Da købet af de anførte skibsejende selskaber og management selskaber er gennemført samtidig og mellem stort set de samme parter, er erhvervelsen anset som et samlet virksomhedskøb. Clipper er som følge af udstedelse af nye aktier ved transaktionen blevet en betydelig aktionær i Nordic Tankers med en ejerandel på ca. 31%. Da de tidligere aktionærer i Nordic Tankers fortsat besidder flertallet af stemmerettigheder i den samlede virksomhed, er Nordic Tankers anset som den overtagende part. De overtagne aktiver og forpligtelser, fordeling af købsvederlag på USD 46,1 millioner samt pengestrømme i forbindelse med transaktionen specificeres foreløbigt som følger: Langfristede aktiver USD millioner Skibe 70,7 Inventar 0,2 Langfristede aktiver i alt 70,9 Kortfristede aktiver Beholdning af smøremidler 0,6 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 2,8 Andre tilgodehavender 8,3 Likvide beholdninger 9,2 Kortfristede aktiver i alt 20,9 Aktiver i alt 91,8 Langfristede forpligtelser Finanslån 46,1 Kortfristede forpligtelser Finanslån 6,2 Leverandørgæld 2,3 Anden gæld 6,8 Kortfristede forpligtelser i alt 15,3 Overtagne nettoaktiver i alt 30,4 Delårsrapport første kvartal 2010 - Fondsbørsmeddelelse nr. 15 11
Goodwill 16,7 Minoritetsinteresser -1,0 Samlet vederlag 46,1 Overtagne likvide beholdninger, jf. ovenfor -9,2 Udskudt betinget vederlag -6,1 Vederlagt i aktier til børskurs -20,7 Vederlagt i aktier til transaktionskurs -4,9 Vederlagt i gældsbreve -14,4 Kontant vederlag -9,2 Omkostninger relateret til emissionen 0,7 Køb af virksomheder, netto -8,5 Minoritetsinteresserne indregnes ved transaktionen til den forholdsmæssige andel af dagsværdien af identificerede nettoaktiver. Vederlaget består af udskudt betinget vederlag, aktier samt gældsbreve. Det betingede vederlag afhænger af resultaterne i Nordic Tankers Management A/S samt Nordic Tankers Marine Services A/S i perioden 2010-2013 og kan udgøre mellem USD 7,5 millioner og USD 15,0 millioner afhængig af resultatet i perioden. Herudover er aftalt, at sælger kompenserer køber for underskud i årene 2010-2012 med maksimalt USD 11 millioner. Det samlede vederlag kan således udgøre mellem USD -3,5 millioner og USD 15 millioner og er indregnet til dagsværdi på overtagelsestidspunktet med USD 6,1 mio. Der er udstedt i alt 5.408.296 stk. vederlagsaktier, hvoraf 3.894.932 stk. er udstedt til børskurs på DKK 27,70 per aktie eller i alt USD 20,7 mio., og 1.513.364 stk. er udstedt til den ved transaktionen fastlagte dagsværdi på DKK 16,68 per aktie eller i alt USD 4,9 mio. Det samlede antal aktier er ved transaktionen øget til 12.588.296 stk. I perioden 7. januar - 31. marts 2010 bidrog de fra Clipper erhvervede virksomheder med en nettoomsætning på USD 10,9 millioner samt et resultat på USD -9,2 millioner, hvoraf nedskrivning på goodwill udgør med USD 8,1 millioner. Såfremt virksomhedskøbet var sket 1. januar 2010, ville nettoomsætningen og resultatet for 1. kvartal 2010 ikke være væsentligt anderledes. Der er som beskrevet i note 2 i 1. kvartal foretaget nedskrivning af goodwill med USD 8,1 millioner. Den ikke nedskrevne goodwill pr. 31. marts 2010 henføres til forventedes synergier fra sammenlægningen. Koncernoversigt, 31. marts 2010 Nordic Tankers A/S 89% 94% Nordic Nadja ApS K/S Nordic Nadja Nordic Nelly ApS K/S Nordic Nelly Nordic Nora ApS 1% 1% Nordic Tankers Management A/S Nordic Tankers Trading A/S Nordic Tankers Marine A/S 51% Nordic Tankers (USA) Inc. Nordic Tankers (Columbia) Ltda. 94% 94% K/S Nordic Nora Nordic Marianne ApS K/S Nordic Marianne 1% 1% 70%* Nordic Seaarland Tankers B.V. Nordic Copenhagen Shipping Co. Pte. Ltd Skibsejende selskaber Operationelle/administrative selskaber Nordic Inge A/S Nordic Oslo Shipping Co. Pte. Ltd * Nordic Tankers ejer varierende procentdele i de forskellige aktieklasser, men gennemsnitligt ejes 70% af Nordic Seaarland Tankers aktiver. Delårsrapport første kvartal 2010 - Fondsbørsmeddelelse nr. 15 12