Balyfa A/S Årsrapport for 2011/12

Balyfa A/S Årsrapport for 2011/12 Annual Report for 2011/12 CVR-nr. 43 13 76 11 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den / The Annual Report was presented and adopted at the Annual General Meeting of the Company on / Dirigent Chairman

Indholdsfortegnelse Contents Side Page Påtegninger Management s Statement and Auditor s Report Ledelsespåtegning Management s Statement Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report 1 2 Ledelsesberetning Management s Review Selskabsoplysninger Company Information Hoved- og nøgletal Financial Highlights Beretning Review 5 6 7 Årsregnskab Financial Statements Resultatopgørelse 1. juli - 30. juni Income Statement 1 July - 30 June Balance 30. juni Balance Sheet 30 June Pengestrømsopgørelse 1. juli - 30. juni Cash Flow Statement 1 July - 30 June Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report Regnskabspraksis Accounting Policies 9 10 13 15 24

Ledelsespåtegning Management s Statement Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. juli 2011-30. juni 2012 for Balyfa A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2012 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for 2011/12. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. The ExecutiveBoard and Board of Directors have today considered and adopted the Annual Report of Balyfa A/S for the financial year 1 July 2011-30 June 2012. The Annual Report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion the Financial Statements give a true and fair view of the financial position at 30 June 2012 of the Company and of the results of the Company operations and cash flows for 2011/12. In our opinion, Management's Review includes a true and fair account of the matters addressed in the Review. We recommend that the Annual Report be adopted at the Annual General Meeting. Nivå, den 5. oktober 2012 Nivå, 5 October 2012 Direktion Executive Board Morten Andersen Bestyrelse Board of Directors Hans Christian Petersen formand Chairman Niels Ojén Andersen Morten Andersen Jesper Malling Petersen Erik Lorenzen 1

Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report Til kapitalejeren i Balyfa A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Balyfa A/S for regnskabsåret 1. juli 2011-30. juni 2012, der omfatter resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. To the Shareholder of Balyfa A/S Report on the Financial Statements We have audited the Financial Statements of Balyfa A/S for the financial year 1 July 2011-30 June 2012, which comprise income statement, balance sheet, cash flow statement, notes and summary of significant accounting policies. The Financial Statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Management s Responsibility for the Financial Statements Management is responsible for the preparation of Financial Statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act, and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of Financial Statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. Auditor s Responsibility Our responsibility is to express an opinion on the Financial Statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing and additional requirements under Danish audit regulation. This requires that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the Financial Statements are free from material misstatement. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisen- An audit involves performing audit procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the Financial Statements. The procedures selected depend on the auditor s judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the Financial Statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the Company s preparation of 2

Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report de billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Financial Statements that give a true and fair view in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by Management, as well as evaluating the overall presentation of the Financial Statements. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Our audit has not resulted in any qualification. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2012 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. juli 2011-30. juni 2012 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Opinion In our opinion, the Financial Statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 30 June 2012 and of the results of the Company operations and cash flows for the financial year 1 July 2011-30 June 2012 in accordance with the Danish Financial Statements Act. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Statement on Management s Review We have read Management s Review in accordance with the Danish Financial Statements Act. We have not performed any procedures additional to the audit of the Financial Statements. On this basis, in our opinion, the information provided in Management s Review is in accordance with the Financial Statements. 3

Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report Hillerød, den 5. oktober 2012 Hillerød, 5 October 2012 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Søren Petersen statsautoriseret revisor State Authorised Public Accountant 4

Selskabsoplysninger Company Information Selskabet Balyfa A/S The Company Møllevej 9 2990 Nivå Telefon: + 45 49184030 Telephone: Telefax: + 45 49184031 Facsimile: E-mail: balyfa@balyfa.dk E-mail: Hjemmeside: www.balyfa.dk Website: CVR-nr.: 43 13 76 11 CVR No: Regnskabsperiode: 1. juli - 30. juni Financial period: 1 July - 30 June Regnskabsår: 38. regnskabsår Financial year: 38th financial year Hjemstedskommune: Fredensborg Municipality of reg. office: Fredensborg Moderselskab Parent company Metal Parts Holding ApS Møllevej 9 2990 Nivå CVR-nr. 29 44 83 88 Bestyrelse Board of Directors Hans Christian Petersen, formand (Chairman) Niels Ojén Andersen Morten Andersen Jesper Malling Petersen Erik Lorenzen Direktion Executive Board Morten Andersen Revision Auditors PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Milnersvej 43 DK-3400 Hillerød Pengeinstitut Bankers Danske Bank A/S 5

Hoved- og nøgletal Financial Highlights Set over en 5-årig periode kan selskabets udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal: Seen over a five-year period, the development of the Company is described by the following financial highlights: 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09 2007/08 Hovedtal Key figures Resultat Profit/loss Bruttofortjeneste 8.138 10.262 8.647 7.888 13.176 Gross profit/loss Resultat af ordinær primær drift 3.166 5.445 4.364 3.497 7.793 Operating profit/loss Resultat før finansielle poster 3.166 5.445 4.364 3.497 7.793 Profit/loss before financial income and expenses Resultat af finansielle poster 494 816-1.172-786 -1.643 Net financials Årets resultat 2.908 4.955 2.188 2.032 4.291 Net profit/loss for the year Balance Balance sheet Balancesum 23.993 24.935 22.147 21.363 25.228 Balance sheet total Egenkapital 13.914 12.133 9.034 8.493 11.302 Equity Nøgletal i % Ratios Afkastningsgrad 13,2 % 21,8 % 19,7 % 16,4 % 30,9% Return on assets Soliditetsgrad 58,0 % 48,7 % 40,8 % 39,8 % 44,8% Solvency ratio Forrentning af egenkapital 22,3 % 46,8 % 25,0 % 20,5 % 40,5% Return on equity Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger og vejledning. Der henvises til definitioner i afsnittet om regnskabspraksis. The ratios have been prepared in accordance with the recommendations and guidelines issued by the Danish Society of Financial Analysts. For definitions, see under accounting policies. 6

Beretning Review Årsrapporten for Balyfa A/S for 2011/12 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C. The Annual Report of Balyfa A/S for 2011/12 has been prepared in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act applying to enterprises of reporting class B as well as selected rules applying to reporting class C. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. The Annual Report has been prepared under the same accounting policies as last year. Hovedaktivitet Balyfa producerer og sælger fjedre og metal emner til bl.a. bilindustrien, producenter af stærkstrømsanlæg samt industrielle kunder generelt. Med produktion i både Danmark og Ungarn ligger virksomheden centralt placeret med optimale muligheder for at yde en effektiv service. Med TS 16949 og ISO 14001 certificeringer, dygtige og engagerede medarbejdere samt konstant fokus på udvikling er virksomheden godt forberedt på fremtidens udfordringer. Som et synligt bevis på dette har vi forstærket vores salgsindsats på det øst- og centraleuropæiske marked, lanceret ny web site og deltaget på messer i både Ungarn og Tyskland. Desuden er der igangsat en større udbygning af fabrikken i Ungarn for at sikre kapacitet nok til fortsat, at kunne yde samme høje service. Mere end 80 års erfaring gør at vi har prøvet det meste og ved hvad fremtidens globale kunder forlanger. Main activity Balyfa produces and sells springs and metal parts to, among others, the automotive industry, manufacturers of power plants and to industrial customers in general. With production facilities in both Denmark and Hungary, the company is centrally located, allowing us to provide an excellent and efficient service. With our TS 16949 and ISO 14001 certifications, talented and dedicated employees and a constant focus on developing the company, we are well prepared for the challenges ahead. As evidence of this commitment, we have strengthened our sales efforts in the Central and Eastern European markets, launched a new website and participated in trade fairs in both Hungary and Germany. Moreover, we have initiated a major expansion of the factory in Hungary to ensure enough capacity to continue to provide the same high level of service. More than 80 years of experience means that we have tried our hand at most things in our trade and that we are very familiar with the demands of the global customers of tomorrow. Udvikling i året Selskabets resultatopgørelse for 2011/12 udviser et overskud på DKK 2.908.368, og selskabets balance pr. 30. juni 2012 udviser en egenkapital på DKK 13.913.771. Development in the year The income statement of the Company for for 2011/12 shows a profit of DKK 2,908,368, and at 30 June 2012 the balance sheet of the Company shows equity of DKK 13,913,771. 7

Beretning Review Usikkerhed ved indregning og måling Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. Uncertainty relating to recognition and measurement Recognition and measurement in the Annual Report have not been subject to any uncertainty. Usædvanlige forhold Selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2012 samt resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for 2011/12 er ikke påvirket af usædvanlige forhold. Unusual events The financial position at 30 June 2012 of the Company and the results of the activities and cash flows of the Company for the financial year for 2011/12 have not been affected by any unusual events. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. Subsequent events No events materially affecting the assessment of the Annual Report have occurred after the balance sheet date. 8

Resultatopgørelse 1. juli - 30. juni Income Statement 1 July - 30 June Note 2011/12 DKK 2010/11 Bruttofortjeneste 8.137.537 10.262 Gross profit/loss Administrationsomkostninger -4.971.490-4.817 Administrative expenses Resultat af ordinær primær drift 3.166.047 5.445 Operating profit/loss Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder 690.454 913 Income from investments in subsidiaries Finansielle indtægter 196.039 282 Financial income Finansielle omkostninger -392.282-379 Financial expenses Resultat før skat 3.660.258 6.261 Profit/loss before tax Skat af årets resultat 1-751.890-1.306 Tax on profit/loss for the year Årets resultat 2.908.368 4.955 Net profit/loss for the year Resultatdisponering Distribution of profit Forslag til resultatdisponering Proposed distribution of profit Foreslået udbytte for regnskabsåret 0 1.000 Proposed dividend for the year Overført resultat 2.908.368 3.955 Retained earnings 2.908.368 4.955 9

Balance 30. juni Balance Sheet 30 June Aktiver Assets Note 2011/12 DKK 2010/11 Goodwill 0 176 Goodwill Immaterielle anlægsaktiver 2 0 176 Intangible assets Produktionsanlæg og maskiner 2.180.179 1.920 Plant and machinery Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 100.000 28 Other fixtures and fittings, tools and equipment Indretning af lejede lokaler 30.703 48 Leasehold improvements Materielle anlægsaktiver 3 2.310.882 1.996 Property, plant and equipment Kapitalandele i dattervirksomheder 4 1.457.049 839 Investments in subsidiaries Andre tilgodehavender 914.360 982 Other receivables Finansielle anlægsaktiver 2.371.409 1.821 Fixed asset investments Anlægsaktiver 4.682.291 3.993 Fixed assets 10

Balance 30. juni Balance Sheet 30 June Aktiver Assets Note 2011/12 DKK 2010/11 Varebeholdninger 5 7.443.352 9.879 Inventories Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 5.220.418 5.186 Trade receivables Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 6.193.809 4.328 Receivables from group enterprises Periodeafgrænsningsposter 57.338 6 Prepayments Tilgodehavender 11.471.565 9.520 Receivables Likvide beholdninger 395.691 1.543 Cash at bank and in hand Omsætningsaktiver 19.310.608 20.942 Currents assets Aktiver 23.992.899 24.935 Assets 11

Balance 30. juni Balance Sheet 30 June Passiver Liabilities and equity Note 2011/12 DKK 2010/11 Selskabskapital 1.000.000 1.000 Share capital Overført resultat 12.913.771 10.133 Retained earnings Foreslået udbytte for regnskabsåret 0 1.000 Proposed dividend for the year Egenkapital 6 13.913.771 12.133 Equity Hensættelse til udskudt skat 57.341 53 Provision for deferred tax Hensatte forpligtelser 57.341 53 Provisions Kreditinstitutter 2.760.000 3.680 Credit institutions Langfristede gældsforpligtelser 7 2.760.000 3.680 Long-term debt Kreditinstitutter 7 3.942.962 2.396 Credit institutions Leverandører af varer og tjenesteydelser 298.823 1.939 Trade payables Gæld til tilknyttede virksomheder 464.828 471 Payables to group enterprises Selskabsskat 730.054 1.964 Corporation tax Anden gæld 1.825.120 2.299 Other payables Kortfristede gældsforpligtelser 7.261.787 9.069 Short-term debt Gældsforpligtelser 10.021.787 12.749 Debt Passiver 23.992.899 24.935 Liabilities and equity Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser 8 Contingent assets, liabilities and other financial obligations Medarbejderforhold 9 Staff 12

Pengestrømsopgørelse 1. juli - 30. juni Cash Flow Statement 1 July - 30 June Note 2011/12 DKK 2010/11 Årets resultat 2.908.368 4.955 Net profit/loss for the year Reguleringer 10 894.745 2.146 Adjustments Ændring i driftskapital 11-1.631.716-2.217 Change in working capital Pengestrømme fra drift før finansielle poster 2.171.397 4.884 Cash flows from operating activities before financial income and expenses Renteindbetalinger og lignende 196.039 282 Financial income Renteudbetalinger og lignende -392.283-379 Financial expenses Pengestrømme fra ordinær drift 1.975.153 4.787 Cash flows from ordinary activities Betalt selskabsskat -1.963.862-639 Corporation tax paid Pengestrømme fra driftsaktivitet 11.291 4.148 Cash flows from operating activities Køb af materielle anlægsaktiver -1.124.637 0 Purchase of property, plant and equipment Salg af materielle anlægsaktiver 204.400 7 Sale of property, plant and equipment Salg af finansielle anlægsaktiver m.v. 140.579 76 Sale of fixed asset investments etc Pengestrømme fra investeringsaktivitet -779.658 83 Cash flows from investing activities Tilbagebetaling af gæld til kreditinstitutter -920.000-920 Repayment of loans from credit institutions Tilbagebetaling af gæld til tilknyttede virksomheder -6.021-3.641 Repayment of payables to group enterprises Optagelse af gæld til kreditinstitutter 1.546.978 1.476 Raising of loans from credit institutions Betalt udbytte -1.000.000-2.034 Dividend paid Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -379.043-5.119 Cash flows from financing activities 13

Pengestrømsopgørelse 1. juli - 30. juni Cash Flow Statement 1 July - 30 June Note 2011/12 DKK 2010/11 Ændring i likvider -1.147.410-888 Change in cash and cash equivalents Likvider 1. juli 1.543.101 2.431 Cash and cash equivalents at 1 July Likvider 30. juni 395.691 1.543 Cash and cash equivalents at 30 June Likvider specificeres således: Cash and cash equivalents are specified as follows: Likvide beholdninger 395.691 1.543 Cash at bank and in hand Likvider 30. juni 395.691 1.543 Cash and cash equivalents at 30 June 14

Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 1 Skat af årets resultat Tax on profit/loss for the year 2011/12 DKK 2010/11 Årets aktuelle skat 730.054 1.550 Current tax for the year Årets udskudte skat 3.889-194 Deferred tax for the year 733.943 1.356 der fordeler sig således: which breaks down as follows Skat af årets resultat 751.890 1.306 Tax on profit/loss for the year Skat af egenkapitalbevægelser -17.947 50 Tax on changes in equity 733.943 1.356 15

Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 2 Immaterielle anlægsaktiver Intangible assets Goodwill Goodwill Kostpris 1. juli 840.000 Cost at 1 July Kostpris 30. juni 840.000 Cost at 30 June Ned- og afskrivninger 1. juli 664.000 Impairment losses and amortisation at 1 July Årets nedskrivninger 88.000 Impairment losses for the year Årets afskrivninger 88.000 Amortisation for the year DKK Impairment losses and amortisation at 30 June 840.000 Regnskabsmæssig værdi 30. juni 0 Carrying amount at 30 June Af- og nedskrivninger af immaterielle anlægsaktiver er omkostningsført under følgende poster: Amortisation and impairment of intangible assets are recognised in the following items: 2011/12 DKK 2010/11 Administrationsomkostninger 176.000 168 Administrative expenses 176.000 168 16

Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 3 Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment Produktionsanlæg og maskiner Plant and machinery Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other fixtures and fittings, tools and equipment Indretning af lejede lokaler Leasehold improvements I alt Total DKK DKK DKK DKK Kostpris 1. juli 19.197.076 306.856 3.462.166 22.966.098 Cost at 1 July Tilgang i årets løb 999.637 125.000 0 1.124.637 Additions for the year Kostpris 30. juni 20.196.713 431.856 3.462.166 24.090.735 Cost at 30 June Ned- og afskrivninger 1. juli 17.277.316 278.856 3.413.611 20.969.783 Impairment losses and depreciation at 1 July Årets afskrivninger 739.218 53.000 17.852 810.070 Depreciation for the year Ned- og afskrivninger 30. juni 18.016.534 331.856 3.431.463 21.779.853 Impairment losses and depreciation at 30 June Regnskabsmæssig værdi 30. juni 2.180.179 100.000 30.703 2.310.882 Carrying amount at 30 June Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver er omkostningsført under følgende poster: Depreciation and impairment of property, plant and equipment are recognised in the following items: 2011/12 DKK 2010/11 Produktionsomkostninger 810.070 1.268 Cost of sales 810.070 1.268 17

Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 4 Kapitalandele i dattervirksomheder Investments in subsidiaries 2011/12 DKK 2010/11 Kostpris 1. juli 2.302.193 2.428 Cost at 1 July Afgang i årets løb 0-125 Disposals for the year Kostpris 30. juni 2.302.193 2.303 Cost at 30 June Værdireguleringer 1. juli -1.462.781-2.403 Value adjustments at 1 July Årets afgang 0 6 Disposals for the year Valutakursregulering -72.817 26 Exchange adjustment Årets resultat 612.428 1.092 Net profit/loss for the year Forskydning i intern avance på varebeholdninger 78.026-185 Change in intercompany profit on inventories Værdireguleringer 30. juni -845.144-1.464 Value adjustments at 30 June Regnskabsmæssig værdi 30. juni 1.457.049 839 Carrying amount at 30 June Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således: Investments in subsidiaries are specified as follows: Navn Hjemsted Selskabskapital Name Place of registered office Share capital Stemme- og ejerandel Egenkapital Årets resultat Votes and ownership Equity Net profit/loss for the year Balyfa Hungary Kft Hungary 3.010.000 HUF 100% 1.564.136 612.428 18

Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 5 Varebeholdninger Inventories 2011/12 DKK 2010/11 Råvarer og hjælpematerialer 1.451.146 3.156 Raw materials and consumables Færdigvarer og handelsvarer 5.992.206 6.723 Finished goods and goods for resale 7.443.352 9.879 6 Egenkapital Equity Selskabskapital Overført resultat Foreslået udbytte for regnskabsåret I alt Share capital Retained earnings Proposed Total dividend for the year DKK DKK DKK DKK Egenkapital 1. juli 1.000.000 10.132.060 1.000.000 12.132.060 Equity at 1 July Valutakursregulering 0-72.817 0-72.817 Exchange adjustments Betalt ordinært udbytte 0 0-1.000.000-1.000.000 Ordinary dividend paid Regulering af sikringsinstrumenter til dagsværdi primo 0 222.993 0 222.993 Fair value adjustment of hedging instruments, beginning of year Regulering af sikringsinstrumenter til dagsværdi ultimo 0-294.780 0-294.780 Fair value adjustment of hedging instruments, end of year Skat af årets regulering af sikringsinstrumenter 0 17.947 0 17.947 Tax on adjustment of hedging instruments for the year Årets resultat 0 2.908.368 0 2.908.368 Net profit/loss for the year Egenkapital 30. juni 1.000.000 12.913.771 0 13.913.771 Equity at 30 June 19

Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report Selskabskapitalen består af 1.000 aktier à nominelt DKK 1.000. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. The share capital consists of 1,000 shares of a nominal value of DKK 1,000. No shares carry any special rights. Der har ikke været ændringer i selskabskapitalen i de seneste 5 år. There have been no changes in the share capital during the last 5 years. 7 Langfristede gældsforpligtelser Long-term debt Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristede gældsforpligtelser. Øvrige forpligtelser er indregnet under langfristede gældsforpligtelser. Payments due within 1 year are recognised in short-term debt. Other debt is recognised in long-term debt. Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden: The debt falls due for payment as specified below: Kreditinstitutter Credit institutions 2011/12 DKK 2010/11 Mellem 1 og 5 år 2.760.000 3.680 Between 1 and 5 years Langfristet del 2.760.000 3.680 Long-term part Inden for 1 år 920.000 920 Within 1 year Øvrig kortfristet gæld til kreditinstitutter 3.022.962 1.476 Other short-term debt to credit institutions Kortfristet del 3.942.962 2.396 Short-term part 6.702.962 6.076 20

Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 8 Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser Contingent assets, liabilities and other financial obligations 2011/12 DKK 2010/11 Leje- og leasingkontrakter Rental agreements and leases Leasingforpligtelser fra operationel leasing. Samlede fremtidige leasingydelser: Lease obligations under operating leases. Total future lease payments: Inden for 1 år 633.654 695 Within 1 year Mellem 1 og 5 år 855.559 1.180 Between 1 and 5 years 1.489.213 1.875 Lejeforpligtelser, uopsigelighedsperiode indtil 31/3 2015 5.028.969 7.366 Lease obligations, period of non-terminability 12 months Sikkerhedsstillelser Security Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for gæld: The following assets have been placed as security with: Til sikkerhed for engagement med Danske Bank A/S er afgivet virksomhedspant for DKK 5.000.000. Floating company charge of DKK 5.000.000 has been pledged for engagement with Danske Bank A/S. 21

Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 9 Medarbejderforhold Staff 2011/12 DKK 2010/11 Lønninger 8.630.885 9.299 Wages and Salaries Pensioner 200.213 192 Pensions Andre omkostninger til social sikring 148.075 144 Other social security expenses Andre personaleomkostninger 214.478 219 Other staff expenses 9.193.651 9.854 Lønninger, pensioner, andre omkostninger til social sikring og andre personaleomkostninger er omkostningsført under følgende poster: Wages and Salaries, pensions, other social security expenses and other staff expenses are recognised in the following items: Produktionsomkostninger 6.322.468 6.915 Cost of sales Administrationsomkostninger 2.871.183 2.939 Administrative expenses 9.193.651 9.854 Med henvisning til årsregnskabslovens 98 B stk. 3 er vederlaget til direktionen ikke oplyst. According to section 98 B(3) of the Danish Financial Statements Act, renumeration to the Executive Board has not been disclosed. 22

Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 10 Pengestrømsopgørelse - reguleringer Cash flow statement - adjustments 2011/12 DKK 2010/11 Finansielle indtægter -196.039-282 Financial income Finansielle omkostninger 392.282 379 Financial expenses Af- og nedskrivninger inklusiv tab og gevinst ved salg 781.670 1.429 Depreciation, amortisation and impairment losses, including losses and gains on sales Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder -690.454-913 Income from investments in subsidiaries Skat af årets resultat 751.890 1.306 Tax on profit/loss for the year Valutakursregulering -72.817 26 Exchange adjustment Andre reguleringer -71.787 201 Other adjustments 894.745 2.146 11 Pengestrømsopgørelse - ændring i driftskapital Cash flow statement - change in working capital Ændring i varebeholdninger 2.434.406-2.653 Change in inventories Ændring i tilgodehavender -1.952.191-1.621 Change in receivables Ændring i leverandører m.v. -2.113.931 2.057 Change in trade payables, etc -1.631.716-2.217 23

Regnskabspraksis Accounting Policies Regnskabsgrundlag Årsrapporten for Balyfa A/S for 2011/12 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C. Basis of Preparation The Annual Report of Balyfa A/S for 2011/12 has been prepared in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act applying to enterprises of reporting class B as well as selected rules applying to reporting class C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. The accounting policies applied remain unchanged from last year. Årsregnskab for 2011/12 er aflagt i DKK. The Annual Report for 2011/12 is presented in DKK. Generelt om indregning og måling Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Recognition and measurement Revenues are recognised in the income statement as earned. Furthermore, value adjustments of financial assets and liabilities measured at fair value or amortised cost are recognised. Moreover, all expenses incurred to achieve the earnings for the year are recognised in the income statement, including depreciation, amortisation, impairment losses and provisions as well as reversals due to changed accounting estimates of amounts that have previously been recognised in the income statement. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Assets are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits attributable to the asset will flow to the Company, and the value of the asset can be measured reliably. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow out of the Company, and the value of the liability can be measured reliably. 24