Bestemmelser for sikkerhedsstillelse for kredit i euro i Danmarks Nationalbank Sikkerhedsstillelse for kredit i euro i Danmarks Nationalbank kan ske i form af VPregistrerede aktiver pantsat til Nationalbanken, jf. afsnit 1-8, og aktiver stillet til sikkerhed via Correspondent Central Bank Model (CCBM), jf. afsnit 9. VP-REGISTREREDE AKTIVER PANTSAT TIL NATIONALBANKEN 1. Oprettelse Deltagere med en PM-konto kan anmode om oprettelse af et sikkerhedsstillelsesdepot i VP Securities A/S (VP-konto) til brug for kredit i euro. Danmarks Nationalbank opretter i så fald en VP-konto med Danmarks Nationalbank som kontoførende institut samt en kontantkonto i danske kroner og en kontantkonto i euro i Nationalbanken (Afkastkonti). Afkastkontiene tilknyttes VP-kontoen som afkastkonti for udtrækninger og renter. 2. Pantsætning Deltageren pantsætter VP-kontoen og Afkastkonti til Danmarks Nationalbank ved underskrivelse af Pantsætningserklæring for kredit i euro i Danmarks Nationalbank, der fremsendes til Danmarks Nationalbank, Bank- og Markedsafdelingen. Nationalbanken registrerer pantsætningen på VP-kontoen og spærrer afkastkontiene. 3. Belåningsgrundlag Danmarks Nationalbank giver adgang til kredit i euro til deltagere med PM-konto i Danmarks Nationalbank mod sikkerhed i: VP-registrerede aktiver i danske kroner og euro, der er noteret på Københavns Fondsbørs: a) Papirer udstedt af den danske stat, Fiskeribanken eller Hypotekbanken, b) Obligationer garanteret af den danske stat, c) Obligationer udstedt af Kommunekredit, d) Realkreditobligationer, særligt dækkede obligationer (SDO) og særligt dækkede realkreditobligationer (SDRO) udstedt af institutter omfattet af lov om finansiel virksomhed
e) Skibskreditobligationer og SDO'er udstedt af Danmarks Skibskredit A/S f) Seniorgæld udstedt i tilknytning til SDO eller SDRO (junior covered bonds), som opfylder betingelserne i lov om realkreditlån og realkreditobligationer mv. 15 eller lov om finansiel virksomhed 152b. Værdipapirerne skal have en hovedstol, der er omfattet af en af følgende kategorier: 1. Fast, ubetinget hovedstol. 2. Ubetinget hovedstol, der er lineært knyttet til ét inflationsindeks i euroområdet på et givet tidspunkt, og som ikke indeholder andre komplekse strukturer. Værdipapir denomineret i danske kroner kan være tilknyttet ét dansk inflationsindeks. Værdipapirerne skal have en kupon, der ikke kan medføre et negativt cash flow, og som er omfattet af en af følgende kategorier: 1. Fast kupon, nulkupon eller multi-step kuponer med en forud fastsat kupontidsplan og forudbestemte kuponværdier. 2. Variabel kuponrente, hvor renten er knyttet til én euro pengemarkedsrente, som fx EURIBOR og LIBOR, eller til en swaprente med konstant løbetid, som fx CMS, EIISDA og EUSA. Værdipapirer denomineret i danske kroner kan være knyttet til én dansk pengemarkedsrente, som fx CIBOR og CITA. 3. Variabel kuponrente, hvor renten er knyttet til afkastet på én statsobligation eller et indeks af statsobligationer udstedt i euroområdet med løbetid på op til et år. Værdipapirer denomineret i danske kroner kan være knyttet til afkastet på én dansk statsobligation. 4. Variabel kuponrente, hvor renten er knyttet til et inflationsindeks fra Eurostat eller fra en national statistisk myndighed i euroområdet. Kuponrenten skal være knyttet til samme indeks som hovedstolen, såfremt hovedstolen er knyttet til et inflationsindeks. Værdipapirer denomineret i danske kroner kan være knyttet til et dansk inflationsindeks. For værdipapirer med variabel kuponrente, der har tilhørende "floor", "ceiling" eller gearingsfaktor ("leveraged" eller "deleveraged"), gælder det, at værdierne af disse skal være faste, forudbestemte og gælde i hele værdipapirets løbetid. Værdien af "floor" og "ceiling" skal være større eller lig med 0, mens værdien af gearingsfaktoren skal være større end 0. For værdipapirer med variabel kuponrente, hvor renten er knyttet til et inflationsindeks, skal gearingsfaktoren være lig med 1. Danmarks Nationalbank forbeholder sig desuden ret til at afvise eller fastsætte begrænsninger for anvendelsen af værdipapirer som brugbart sikkerhedsgrundlag også i forhold til specifikke deltagere, selv om værdipapirerne i øvrigt opfylder ovenstående krav til belånbarhed.
Det er en forudsætning, for at værdipapiret kan anvendes som sikkerhedsgrundlag, at det har en offentliggjort rating, der opfylder kravene nedenfor. Hvis et værdipapir ikke har en rating, kan værdipapiret anvendes som sikkerhedsgrundlag, hvis udsteder har en offentliggjort rating for sin langfristede gæld, der opfylder kravene, eller hvis værdipapiret er garanteret af en garantistiller, der har en offentliggjort rating, som opfylder kravene, og garantien opfylder de krav, der til enhver tid er fastsat og offentliggjort af Den Europæiske Centralbank. Kravene til garantien fremgår af "General Documentation on Eurosystem Monetary Policy Instruments and Procedures" og ligger på den Europæiske Centralbanks hjemmeside (www.ecb.int). Kravene til rating er: mindst A- hos FitchRatings eller Standard & Poor's, mindst A3 hos Moody's eller mindst AL hos DBRS. De papirer, Danmarks Nationalbank til enhver tid belåner som sikkerhed for kredit i euro, fremgår af Danmarks Nationalbanks liste over belånbare papirer for kredit i euro. Listen ligger på Danmarks Nationalbanks hjemmeside (www.nationalbanken.dk). For samtlige ovennævnte aktiver skal gælde, at de ikke må være udstedt eller garanteret af deltageren eller af en enhed, som deltageren har snævre forbindelser med som defineret i "General Documentation on Eurosystem Monetary Policy Instruments and Procedures", der ligger på den Europæiske Centralbanks hjemmeside (www.ecb.int). 4. Belåningsværdi Belåningsværdien af VP-registrerede aktiver beregnes på baggrund af den officielle kurs (alle handler) på Københavns Fondsbørs den foregående børsdag efter følgende formel: Belåningsværdi = kursværdi inkl. vedhængende renter * (1 - haircut) Hvis et aktiv ikke har været handlet den foregående bankdag, benyttes en af Danmarks Nationalbank fastsat teoretisk pris ved opgørelse af aktivets belåningsværdi. Aktivet vil blive fradraget med 5 procent såfremt en teoretisk pris bliver benyttet. Papirer udstedt af den danske stat er undtaget fradraget på 5 procent. Haircut mv. fastsættes i henhold til Den Europæiske Centralbanks til enhver tid gældende regler herfor. Reglerne benævnt "General Documentation on Eurosystem Monetary Policy Instruments and Procedures" ligger på Den Europæiske Centralbanks hjemmeside (www.ecb.int). Der kan indføres yderligere risikostyringsinstrumenter eller haircuts end de der i dag fremgår af "General Documentation on Eurosystem Monetary Policy Instruments and Procedures" også i forhold til specifikke deltagere. Haircut mv. for de enkelte papirer fremgår af den til enhver tid gældende liste over belånbare papirer for kredit i euro, jf. afsnit 3. Listen ligger på Danmarks Nationalbanks hjemmeside (www.nationalbanken.dk).
Belåningsværdien i euro af VP-registrerede aktiver i danske kroner beregnes på baggrund af den officielle valutakurs fra Danmarks Nationalbank den foregående noteringsdag, idet der samtidig foretages et fradrag på 3 procent. Renter og udtrækninger af VP-registrerede aktiver i kroner og euro indgår ikke i beregning af intradag-maksimum, jf. afsnit 10, fra betalingsformidlingsdato i VP Securities A/S. 5. Sikkerhedsstillelse Sikkerhedsstillelse finder sted ved overførsel af VP-registrerede aktiver til den pantsatte VP-konto. 6. Udtagning Deltageren kan via Kronos i tidsrummet fra kl. 7.00 til kl. 18.00 anmode om udtagning af VP-registrerede aktiver fra VP-kontoen. De VP-registrerede aktiver overføres til en af deltageren anvist VP-konto, forudsat dækningskontrollen er opfyldt, jf. afsnit 11. 7. Ombytning Ombytning sker ved overførsel af nye VP-registrerede aktiver til VP-kontoen efterfulgt af udtagning af tidligere overførte VP-registrerede aktiver fra VP-kontoen. 8. Afkast Udtrækninger og renter af VP-registrerede aktiver fra VP-kontoen indgår på afkastkontiene i Danmarks Nationalbank og er pantsat til sikkerhed for deltagerens til enhver tid udestående gæld til Danmarks Nationalbank, jf. Pantsætningserklæring for kredit i euro i Danmarks Nationalbank. Indestående på afkastkontoen i danske kroner vil af Nationalbanken dagligt blive overført til deltagerens foliokonto i danske kroner, ligesom indestående på afkastkontoen i euro vil blive overført til deltagerens PM-konto. Overførsel sker dog ikke, hverken helt eller delvist, såfremt opgørelse af deltagerens stillede sikkerhed derved bliver mindre end den på det pågældende tidspunkt værende gæld på PM-kontoen. Værdien i euro af indestående på afkastkonto i danske kroner beregnes på baggrund af den officielle valutakurs fra Danmarks Nationalbank den foregående noteringsdag. AKTIVER STILLET TIL SIKKERHED VIA CCBM 9. Retningslinier for CCBM Retningslinier for sikkerhedsstillelse via CCBM, herunder for beregning af belåningsværdi, fastsættes i henhold til Den Europæiske Centralbanks til enhver tid gældende regler herfor. Reglerne benævnt "General Documentation on Eurosystem Monetary Policy Instruments and Procedures" ligger på Den Europæiske Centralbanks hjemmeside, www.ecb.int.
Ved CCBM forstås: en mekanisme for at give deltagerne mulighed for at anvende aktiver som sikkerhed på tværs af grænserne. I CCBM fungerer de centralbanker, der deltager i CCBM'en, som depotinstitutter for hinanden. Det indebærer, at hver centralbank, administrer en værdipapirkonto for hver af de andre centralbanker og for ECB. GENERELT 10. Samlet belåningsværdi og intradag-maksimum Deltagerens samlede belåningsværdi af stillede sikkerheder og deltagerens intradag-maksimum opgøres på følgende måde: Belåningsværdi af VP-registrerede aktiver + Belåningsværdi af CCBM-aktiver = Samlet belåningsværdi af stillede sikkerheder Andre kreditfaciliteter = Beregnet intradag-maksimum Deltagerens intradag-maksimum kan dog ikke overstige den ramme for intradagkredit, der til enhver tid er tildelt deltageren, jf. "Bestemmelser for tildeling af ramme for intradag-overtræk i euro i Danmarks Nationalbank" samt artikel 25 i "Harmoniserede vilkår for deltagelse i TARGET2 Betalingsafvikling i euro i Danmarks Nationalbank". Deltagerens intradag-overtræk kan under alle omstændigheder ikke overstige EUR 1 milliard. 11. Dækningskontrol Deltageren har adgang til at få udtaget VP-registrerede aktiver eller CCBM-aktiver, hvis det ikke medfører, at deltagerens beregnede intradag maksimum, jf. afsnit 10, derved bliver mindre end det på det pågældende tidspunkt værende overtræk på PM-kontoen. 12. Andre kreditfaciliteter Danmarks Nationalbank kan skriftligt aftale med deltageren, at andre kreditfaciliteter skal indgå som fradrag ved opgørelsen af deltagerens intradag maksimum på PM-kontoen, jf. afsnit 10. 13. Andre bestemmelser og nødprocedurer Der henvises i øvrigt til Harmoniserede vilkår for deltagelse i TARGET2 Betalingsafvikling i euro i Danmarks Nationalbank".
Særligt for så vidt angår nødprocedurer henvises til appendiks IV (Driftskontinuitet og nødprocedurer) og appendiks IV.a. (Supplerende bestemmelser om nødprocedurer) til Harmoniserede vilkår for deltagelse i TARGET2 Betalingsafvikling i euro i Danmarks Nationalbank". 14. Ikrafttræden Disse bestemmelser træder i kraft med virkning fra den 1. november 2013 og erstatter Bestemmelser for sikkerhedsstillelse for kredit i euro i Danmarks Nationalbank af 8. april 2013. København, den 18. oktober 2013 Danmarks Nationalbank