A.P. Møller - Mærsk A/S

A.P. Møller - Mærsk A/S HalvÅrsrapport 2009 A.P. Møller - Mærsk A/S HalvÅrsrapport 2009 A.P. Møller - Mærsk A/S, CVR-nr. 22756214, Halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni 2009

INDHOLD Side A.P. Møller - Mærsk Gruppen Sammenfatning 1 Hoved- og nøgletal 2 Kommentarer til hovedtal 4 Segmentoplysninger 5 Containerskibsfart og relaterede aktiviteter 6 APM Terminals 10 Tank, offshore og anden skibsfart 12 Olie- og gasaktiviteter 16 Detailhandel 20 Skibsværfter, andre industrivirksomheder, andel i Danske Bank A/S m.v. 21 Ikke allokerede aktiviteter 22 Risici og følsomheder m.v. 22 Forventninger til 2009 24 Ledelsespåtegning 25 Sammendraget resultatopgørelse 26 Totalindkomstopgørelse 27 Sammendraget balance, aktiver 28 Sammendraget balance, passiver 29 Sammendraget pengestrømsopgørelse 30 Sammendraget egenkapitalopgørelse 31 Noter, øvrige segmentoplysninger 32 Noter, køb af dattervirksomheder og aktiviteter 33 Noter, ny regnskabsregulering 34 Udtalelser om forventninger til fremtiden Halvårsrapporten indeholder udtalelser om forventninger til fremtiden. Sådanne udtalelser er underlagt risici og usikkerheder, da en række faktorer, hvoraf mange ligger uden for A.P. Møller - Mærsk A/S kontrol, kan føre til, at den faktiske udvikling og det faktiske resultat adskiller sig markant fra forventningerne i halvårsrapporten. Schultz Grafisk København

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Sammenfatning 1. januar - 30. juni DKK mio. USD mio. 2009 2008 Ændring 2009 2008 Ændring Nettoomsætning 127.389 148.365-14% 22.752 30.436-25% Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 23.732 40.021-41% 4.238 8.210-48% Af- og nedskrivninger 14.929 11.050 35% 2.666 2.267 18% Avance ved salg af skibe, rigge m.v. 440 3.583-88% 79 735-89% Resultat før finansielle poster 9.299 33.804-72% 1.661 6.934-76% Resultat før skat 6.251 31.788-80% 1.116 6.520-83% Periodens resultat - 3.021 11.980-125% - 540 2.456-122% Pengestrøm fra driften 15.096 22.579-33% 2.694 4.632-42% Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 23.550-20.048 17% - 4.206-4.113 2% Den globale økonomiske krise havde i første halvår 2009 meget betydelig negativ effekt på A.P. Møller - Mærsk Gruppens aktiviteter. Rater og mængder for Gruppens containerskibsfarter var henholdsvis 30% og 7% under samme periode 2008, og de gennemsnitlige rater for tankskibsaktiviteterne var betydeligt under første halvår 2008. Den gennemsnitlige råoliepris (Brent) var 52% under første halvår 2008, hvilket påvirkede olie- og gasaktiviteterne negativt, delvist opvejet af en 8% stigning i Gruppens olie- og gasproduktionsandel. Gruppens øvrige forretningsområder var ligeledes negativt påvirket af den globale økonomiske krise i varierende grad. Resultatet i andet kvartal blev dog en smule bedre end udmeldt, idet resultatet var positivt med USD 33 mio. når bortses fra nedskrivninger på USD 200 mio. Periodens nettoomsætning faldt med 25% til USD 22.752 mio. Periodens resultat blev negativt med USD 540 mio. mod positivt med USD 2.456 mio. i samme periode 2008. Der er i første halvår 2009 foretaget nedskrivning af immaterielle og materielle anlægsaktiver med USD 223 mio., primært vedrørende Tank, offshore og anden skibsfart mod USD 10 mio. i første halvår 2008. Avance ved salg af skibe, rigge m.v. udgjorde USD 79 mio. mod USD 735 mio. i samme periode 2008. Pengestrøm fra driften var i USD 42% under samme periode 2008, negativt påvirket af lavere indtjening, men positivt af lavere pengebinding i driftskapital. Periodens pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer på USD 4,2 mia. angår væsentligst offshoreaktiviteterne, olie- og gasaktiviteterne samt containerskibsfarterne. Gruppens nybygningsprogram af skibe og rigge anses for finansieret i alt væsentlighed. Skibsbygningsaktiviteterne på Odense Staalskibsværft vil blive afviklet i takt med den nuværende ordrebog. Der er opnået betydelige omkostningsbesparelser i Gruppens forretningsområder og gruppefunktioner. Forventninger til 2009 For andet halvår 2009 ventes et resultat på niveau med første halvår. Der er betydelig usikkerhed knyttet til forventningerne for resten af 2009, ikke mindst som følge af udviklingen i verdensøkonomien. Særlig usikkerhed knytter sig til udviklingen i containerfragtraterne, de transporterede mængder, USD-kurs og oliepris. 1

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Hoved- og nøgletal DKK mio. 1. halvår Hele året 2009 2008 2008 Nettoomsætning 127.389 148.365 311.821 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 23.732 40.021 83.945 Af- og nedskrivninger 14.929 11.050 26.092 Avance ved salg af skibe, rigge m.v. 440 3.583 4.656 Associerede virksomheder - andel af resultat efter skat 56 1.250-1.882 Resultat før finansielle poster 9.299 33.804 60.627 Finansielle poster, netto - 3.048-2.016-7.808 Resultat før skat 6.251 31.788 52.819 Skat af periodens resultat 9.267 19.825 35.287 Periodens resultat af fortsættende aktiviteter - 3.016 11.963 17.532 Periodens resultat af ophørende aktiviteter -5 17 106 Periodens resultat - 3.021 11.980 17.638 A.P. Møller - Mærsk A/S andel - 3.669 11.594 16.960 Aktiver i alt 348.633 325.291 343.110 Egenkapital 154.514 143.597 158.394 Pengestrøm fra driften 15.096 22.579 43.422 Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 23.550-20.048-52.375 Investeringer i materielle anlægsaktiver 23.922 25.534 61.078 Nettorentebærende gæld 101.490 65.003 85.580 Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC), annualiseret - 0,3% 13,2% 9,9% Egenkapitalforrentning efter skat, annualiseret - 3,9% 16,5% 11,6% Egenkapitalandel 44,3% 44,1% 46,2% Periodens resultat pr. aktie, DKK - 892 2.818 4.122 Periodens udvandede resultat pr. aktie, DKK - 892 2.818 4.122 Pengestrøm fra driften pr. aktie, DKK 3.669 5.487 10.553 Børskurs (B-aktie) ultimo, DKK 31.800 58.000 28.100 Samlet markedsværdi, ultimo 129.307 238.869 116.281 Sammendraget halvårsregnskab på side 26-34 præsenteres i DKK. Til yderligere illustration af den forretningsmæssige udvikling er hoved- og nøgletal for A.P. Møller - Mærsk Gruppen samt segmenttal også præsenteret i USD. For de segmenter, hvor funktionel valuta overvejende er USD, gives kommentarerne til USD-tallene. For de øvrige segmenter gives kommentarerne til DKK-tallene. Der er ikke foretaget review eller revision af halvårsrapporten. Halvårsrapporten er udarbejdet i henhold til IAS 34. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til Årsrapport 2008 når bortses fra ændring i henhold til IAS 23 (låneomkostninger) og præsentation og opgørelse af segmentresultat. Ændringerne har ingen nævneværdig effekt på periodens resultat. Der henvises til omtalen side 34. 2

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Hoved- og nøgletal USD mio. 1. halvår Hele året 2009 2008 2008 Nettoomsætning 22.752 30.436 61.211 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 4.238 8.210 16.478 Af- og nedskrivninger 2.666 2.267 5.122 Avance ved salg af skibe, rigge m.v. 79 735 914 Associerede virksomheder - andel af resultat efter skat 10 256-369 Resultat før finansielle poster 1.661 6.934 11.901 Finansielle poster, netto - 545-414 - 1.533 Resultat før skat 1.116 6.520 10.368 Skat af periodens resultat 1.655 4.067 6.927 Periodens resultat af fortsættende aktiviteter - 539 2.453 3.441 Periodens resultat af ophørende aktiviteter - 1 3 21 Periodens resultat - 540 2.456 3.462 A.P. Møller - Mærsk A/S andel - 655 2.377 3.329 Aktiver i alt 66.168 68.756 64.925 Egenkapital 29.326 30.353 29.972 Pengestrøm fra driften 2.694 4.632 8.524 Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 4.206-4.113-10.281 Investeringer i materielle anlægsaktiver 4.272 5.238 11.990 Nettorentebærende gæld 19.263 13.739 16.193 Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC), annualiseret - 0,3% 13,3% 10,1% Egenkapitalforrentning efter skat, annualiseret - 3,6% 16,6% 11,8% Egenkapitalandel 44,3% 44,1% 46,2% Periodens resultat pr. aktie, USD - 159 578 809 Periodens udvandede resultat pr. aktie, USD - 159 578 809 Pengestrøm fra driften pr. aktie, USD 655 1.126 2.072 Børskurs (B-aktie) ultimo, USD 6.035 12.260 5.317 Samlet markedsværdi, ultimo 24.542 50.490 22.002 3

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Kommentarer til hovedtal A.P. Møller - Mærsk Gruppen var i første halvår 2009 væsentligt påvirket af den globale økonomiske krise. Et fald på 3% i den samlede verdensøkonomi i første halvår, og deraf følgende betydelige fald i verdenshandlen påvirkede Gruppen negativt, primært i form af faldende mængder og rater for containerskibsfarterne og lavere aktivitet i en række af de øvrige forretningsaktiviteter. Oliepriserne var, om end generelt stigende gennem første halvår 2009, betydeligt under samme periode 2008. DKK/USD-kursen var gennemsnitlig 5,6 i første halvår 2009 15% højere end i første halvår 2008. For første halvår 2009 blev Gruppens nettoomsætning DKK 127.389 mio. mod DKK 148.365 mio. i samme periode 2008 svarende til et fald på 14%, primært grundet lavere fragtrater og mængder i containerskibsfarterne samt de gennemsnitligt lavere oliepriser. Af- og nedskrivninger var DKK 14.929 mio. mod DKK 11.050 mio. i første halvår 2008 svarende til USD 2.666 mio. henholdsvis USD 2.267 mio. En stor del af stigningen vedrører nedskrivning af immaterielle og materielle anlægsaktiver der indgår med USD 223 mio., primært vedrørende Tank, offshore og anden skibsfart. Avance ved salg af skibe, rigge m.v. var DKK 440 mio. mod DKK 3.583 mio. i samme periode 2008. Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder inklusive Gruppens andel af resultat i Danske Bank A/S var DKK 56 mio. mod DKK 1.250 mio. i første halvår 2008. De finansielle poster udgjorde en nettoudgift på DKK 3.048 mio. mod DKK 2.016 mio. i samme periode 2008. Beløbet inkluderer negativ værdiregulering af værdipapirer og valutakursreguleringer m.v. med DKK 328 mio. mod en indtægt på DKK 144 mio. i første halvår 2008. Resultat før skat blev DKK 6.251 mio. mod DKK 31.788 mio. i samme periode 2008. Skat udgjorde i første halvår 2009 DKK 9.267 mio. mod DKK 19.825 mio. i samme periode 2008. Skat vedrører primært olieaktiviteterne, og faldet skyldes den lavere indtjening i disse aktiviteter. Efter skat og resultat af ophørende aktiviteter blev periodens resultat negativt med DKK 3.021 mio. mod positivt med DKK 11.980 mio. i første halvår 2008. Målt i USD blev resultatet negativt med 540 mio. mod positivt med 2.456 mio. i samme periode 2008. A.P. Møller - Mærsk A/S andel heraf blev negativt med DKK 3.669 mio. mod positivt med DKK 11.594 mio. i første halvår 2008. Pengestrøm fra driften udgjorde DKK 15.096 mio. et fald på 33% sammenlignet med første halvår 2008, primært som følge af lavere indtjening, delvist modvirket af lavere penge binding i driftskapital. Målt i USD udgjorde faldet 42% til USD 2.694 mio. Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var på DKK 23.550 mio. en stigning på 17% sammenlignet med første halvår 2008. Målt i USD var stigningen 2% til USD 4.206 mio. Investeringerne vedrører primært offshoreaktivitet erne, olie- og gasaktiviteterne samt containerskibsfarterne. Egenkapitalen udgjorde DKK 154.514 mio. mod DKK 158.394 mio. pr. 31. december 2008, negativt påvirket af periodens resultat DKK 3.021 mio., udbetalt udbytte DKK 2.938 mio. og positivt af omregning fra funktionel valuta til præsentationsvaluta med DKK 603 mio. og værdiregulering netto af sikringsinstrumenter og aktier med DKK 1.878 mio. Gruppens samlede rentebærende lån og finansielle leasingforpligtelser udgjorde pr. 30. juni 2009 DKK 117,1 mia. svarende til USD 22,2 mia., og Gruppens nettorentebærende gæld udgjorde DKK 101,5 mia. svarende til USD 19,3 mia. en stigning på DKK 15,9 mia. i forhold til 31. december 2008. I USD var stigningen 3,1 mia. 4

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Segmentoplysninger DKK mio. USD mio. 1. halvår 1. halvår Segmentoversigt 2009 2008 2009 2008 Nettoomsætning Containerskibsfart og relaterede aktiviteter 54.965 68.429 9.817 14.038 APM Terminals 7.984 7.394 1.426 1.517 Tank, offshore og anden skibsfart 14.687 12.387 2.625 2.541 Olie- og gasaktiviteter 22.723 35.359 4.058 7.254 Detailhandel 27.501 28.009 4.912 5.746 Skibsværfter, andre industrivirksomheder m.v. 3.764 4.066 672 834 Segmentomsætning i alt 131.624 155.644 23.510 31.930 Maersk Oil Trading 577 305 103 63 Elimineringer m.v. - 4.812-7.584-861 - 1.557 I alt 127.389 148.365 22.752 30.436 Segmentresultat Containerskibsfart og relaterede aktiviteter - 5.382 1.353-961 278 APM Terminals 961 1.132 172 232 Tank, offshore og anden skibsfart 982 3.950 178 810 Olie- og gasaktiviteter 2.824 6.638 504 1.362 Detailhandel 832 912 149 187 Skibsværfter, andre industrivirksomheder, andel i Danske Bank m.v. - 178 1.066-32 219 Segmentresultat efter skat 39 15.051 10 3.088 Finansielle poster, netto efter skat - 2.349-2.216-420 - 455 Maersk Oil Trading - 623-582 - 111-119 Omkostninger i gruppefunktioner m.v. - 359-371 - 64-77 Ikke allokeret skat 148 293 26 59 Elimineringer m.v. 128-212 20-43 Fortsættende aktiviteter i alt - 3.016 11.963-539 2.453 Ophørende aktiviteter, efter eliminering - 5 17-1 3 I alt - 3.021 11.980-540 2.456 Præsentation og opgørelse af segmentresultater er ændret i henhold til IFRS 8. Ændringen har ingen betydning for Gruppens resultat, men for præsentation af segmentresultaterne, der med virkning fra 1. januar 2009 ikke indeholder finansielle poster, bortset fra sådanne, der direkte relateres til segmentet, såsom valutakursregulering af kundetilgodehavender og leverandørgæld. Tilsvarende indeholder segmentaktiver og segmentforpligtelser herefter ikke likvide midler, værdipapirer eller rentebærende tilgodehavender og rentebærende lån. Sammenligningstal er tilpasset. 5

Containerskibsfart og relaterede aktiviteter DKK mio. USD mio. 1. halvår 1. halvår Hovedtal 2009 2008 2009 2008 Nettoomsætning 54.965 68.429 9.817 14.038 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. - 183 4.374-33 897 Af- og nedskrivninger 4.600 4.115 821 844 Avance ved salg af skibe m.v. 159 1.594 28 327 Associerede virksomheder - andel af resultat efter skat - 17 1-3 0 Resultat før finansielle poster - 4.641 1.854-829 380 Finansielle poster, netto - 278 243-50 50 Segmentresultat før skat - 4.919 2.097-879 430 Skat 463 744 82 152 Segmentresultat efter skat - 5.382 1.353-961 278 Pengestrøm fra driften 2.267 4.343 404 886 Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 4.982-6.138-890 - 1.259 Anlægsaktiver 105.644 87.656 20.051 18.528 Omsætningsaktiver 17.051 27.082 3.236 5.723 Ikke rentebærende forpligtelser 24.149 26.745 4.584 5.652 Investeret kapital, netto 98.546 87.993 18.703 18.599 Segmentafkast af investeret kapital efter skat (ROIC), annualiseret - 10,8% 3,0% - 10,2% 3,1% 6

Containerskibsfart og relaterede aktiviteter Sammenfatning Samlet faldt omsætningen med 30% til USD 9,8 mia. Gruppen transporterede i første halvår 2009 en samlet mængde på 3,3 mio. FFE (40-fods container enheder), et fald på 7% i forhold til samme periode 2008. Gennemsnitlige fragtrater inklusive tillæg for brændstofomkostninger var i første halvår 2009 30% under samme periode 2008. Gennemsnitlige brændstofpriser var med USD 272 pr. ton 44% lavere end i første halvår 2008. Avance ved salg af skibe m.v. i første halvår 2009 udgjorde USD 28 mio. mod USD 327 mio. i første halvår 2008. Der er opnået betydelige omkostningsbesparelser gennem reduktion af antal ansatte, nedsat brændstofforbrug og genforhandling af leverandørkontrakter. Segmentresultat efter skat var negativt med USD 961 mio. mod positivt med USD 278 mio. i samme periode 2008. Resultatet er påvirket af engangsomkostninger på USD 69 mio. mod USD 172 mio. i samme periode 2008. Pengestrøm fra driften var i første halvår 2009 USD 404 mio., et fald på USD 482 mio. i forhold til første halvår 2008, primært grundet den negative udvikling i det driftsmæssige resultat, der delvist er opvejet af en forbedring af drifts kapitalen. Markedet for containerskibsfart Markedet for containerskibsfart var i første halvår 2009 fortsat betydeligt påvirket af den globale økonomiske krise med faldende verdenshandel og deraf følgende faldende efterspørgsel på containerskibstransport. Antal transporterede containere faldt på de interkontinentale ruter, hvor Maersk Line og Safmarine opererer, med 12% i forhold til første halvår 2008. I andet kvartal 2009 var mængderne 10% under samme periode 2008. Raterne fortsatte faldet i andet kvartal 2009 fra det rekordlave niveau i første kvartal, men udviklingen fladede ud mod slutningen af perioden. Det er nu forventningen, at udviklingen vil vende med, ganske vist, beskedne ratestigninger i tredje kvartal 2009. Betydelige generelle ratestigninger er dog nødvendige for at containermarkedet igen kan blive rentabelt. På nuværende tidspunkt er ca. 10% af den samlede verdensflåde målt på skibskapacitet taget ud af drift som direkte følge af markedsvilkårene. Containerskibsfarterne Gruppens containerskibsfarter er påvirket af de meget dårlige markedsvilkår, og de transporterede mængder i første halvår 2009 faldt med 7% til 3,3 mio. FFE mod 3,5 mio. FFE i første halvår 2008. I andet kvartal 2009 aftog faldet i mængderne, og de transporterede mængder i perioden var 3% under andet kvartal 2008. Samlet set blev markedsandelen fastholdt i første halvår 2009 på de markeder, hvor Gruppen opererer. På trods af det aftagende fald i mængderne faldt raterne yderligere og var i andet kvartal gennemsnitligt 34% under samme periode 2008. For første halvår 2009 var raterne samlet 30% lavere end samme periode 2008. På farterne mellem Asien og Europa faldt mængderne på de vestgående farter med 6%, mens mængderne på de lavere betalende østgående farter fra Europa til Asien steg med 17% i forhold til første halvår 2008. Samlet set var raterne 46% under første halvår 2008. På Transpacificfarterne faldt mængderne med 13%, og raterne faldt 20%. Maersk Line opnåede rimelig mængdemæssig dækning for kontraktsæsonen startende 1. maj 2009, men til rater 20-30% under 2008 niveau. På Transatlantfarterne faldt mængderne i første halvår 2009 og var 20% under første halvår 2008. Raterne var på niveau med samme periode 2008. 7

Der er opnået betydelige omkostningsbesparelser, bl.a. gennem nedsat brændstofforbrug på Gruppens skibe. Afrikafarterne havde et fald i mængderne på 14% sammenlignet med samme periode sidste år. Raterne faldt med 21%. På Latinamerika- og Oceanienfarterne faldt mængderne henholdsvis 22% og 3% i forhold til første halvår 2008. Raterne faldt henholdsvis 22% og 18%. Mængderne på Safmarines ruter var på niveau med første halvår 2008, mens de gennemsnitlige rater faldt 27%. Som følge af de faldende mængder har Gruppen ved udgangen af første halvår 2009 taget 10 skibe ud af drift med en samlet kapacitet på 42.000 TEU, svarende til ca. 2% af Gruppens samlede containerskibskapacitet. Ni ældre containerskibe med en samlet kapacitet på 38.000 TEU er eller ventes i løbet af året ophugget på miljøforsvarlig vis. Den gennemsnitlige pris på brændstof forbrugt på Gruppens skibe var i første halvår 2009 44% lavere end i samme periode 2008. Det samlede forbrug af brændstof faldt i første halvår 2009 med 14% i forhold til samme periode 2008, som følge af reduktion af servicefart samt Gruppens generelle fokus på besparelser og reduktion af miljøpåvirkningen. De samlede omkostninger til brændstof udgjorde USD 1,4 mia. i første halvår 2009 mod USD 2,9 mia. i samme periode 2008. De samlede enhedsomkostninger pr. transporteret FFE for Maersk Line og Safmarine, inklusive afskrivninger, faldt med 15% i forhold til første halvår 2008. Eksklusive udgifter til brændstof faldt enhedsomkostningerne med 5%. Gruppen har fortsat de igangsatte rationaliseringsbestræbelser og har i første halvår 2009 reduceret antal ansatte med mere end 1.500 fuldtidsstillinger, og en stigende del af arbejdet udføres i service centre i lande med lavere omkostningsniveau. Bestræbelserne fortsætter i andet halvår for at sikre Gruppen den bedst mulige konkurrenceposition. Flåden bestod ved udgangen af første halvår 2009 af 501 containerskibe (2,0 mio. TEU), hvoraf 254 er egne skibe og 247 er chartrede skibe. Herudover består flåden af 18 chartrede Multi Purpose Vessels (MPV). Gruppen tog levering af syv containerskibe (30.700 TEU) i første halvår 2009. Yderligere fire skibe forventes leveret i andet halvår, mens der i 2010 ventes levering af tre skibe. 8

I årene 2011-2013 forventes levering af 38 skibe. Herudover er der fire MPV skibe i ordre til levering i 2010-2011. Segmentresultat efter skat for Gruppens containerskibsfarter var negativt med USD 958 mio. mod positivt med USD 268 mio. i samme periode 2008. Resultatet var i første halvår 2009 påvirket af salgsavancer med USD 28 mio. mod USD 310 mio. i samme periode 2008 og af engangsomkostninger med USD 58 mio. mod USD 169 mio. i første halvår 2008. Maersk Logistics/Damco Markedet for logistikaktiviteter var i første halvår 2009 kraftigt påvirket af den økonomiske krise, hvilket medførte markant lavere mængder end samme periode 2008. Maersk Logistics/ Damcos mængder udviklede sig på niveau med markedet. Segmentresultat efter skat var negativt med USD 3 mio. mod positivt med USD 10 mio. i første halvår 2008, der var positivt påvirket af avance ved salg af lagerfaciliteter. Fra 7. september 2009 vil Gruppens logistik- og forwardingaktiviteter blive opereret og markedsført under ét navn: Damco. 9

APM Terminals DKK mio. USD mio. 1. halvår 1. halvår Hovedtal 2009 2008 2009 2008 Nettoomsætning 7.984 7.394 1.426 1.517 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 1.827 1.546 326 317 Af- og nedskrivninger 861 715 153 147 Avance ved salg af anlægsaktiver 25 304 4 62 Associerede virksomheder - andel af resultat efter skat 13 57 2 12 Resultat før finansielle poster 1.004 1.192 179 244 Finansielle poster, netto 144 106 26 22 Segmentresultat før skat 1.148 1.298 205 266 Skat 187 166 33 34 Segmentresultat efter skat 961 1.132 172 232 Pengestrøm fra driften 961 1.193 171 245 Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 1.774-1.019-317 - 209 Anlægsaktiver 25.050 19.325 4.754 4.084 Omsætningsaktiver 2.785 3.346 529 706 Ikke rentebærende forpligtelser 3.828 3.153 727 666 Investeret kapital, netto 24.007 19.518 4.556 4.124 Segmentafkast af investeret kapital efter skat (ROIC), annualiseret 8,2% 11,6% 7,7% 11,7% 10

APM Terminals Sammenfatning 8% fald i antal containere håndteret af APM Terminals mod 15% fald i det globale marked for containerterminalaktiviteter. Segmentresultat efter skat blev USD 172 mio. Eksklusive avance ved salg af anlægsaktiver var resultatet på niveau med samme periode 2008. Fokus på omkostningsbesparelser. Forretningsomfang med andre kunder end Maersk Line og Safmarine udgjorde 38% af de samlede mængder i første halvår 2009. Pengestrøm fra driften USD 171 mio. var negativt påvirket af øget pengebinding i driftskapital. Markedet for terminalaktiviteter I første halvdel af 2009 var markedet for containerterminalaktiviteter negativt påvirket af faldende efterspørgsel på containerskibs transport. I første halvår var det globale marked (målt på kranløft) 15% under tilsvarende periode 2008. APM Terminals Antallet af håndterede containere (målt på kranløft vægtet med APM Terminals ejerandel) faldt i første halvår 2009 med 8% sammenlignet med tilsvarende periode 2008. Dette fald var væsentligt mindre end det generelle fald i markedet. Omsætning fra andre kunder end Maersk Line og Safmarine udgjorde 38% af de samlede mængder sammenlignet med 37% i samme periode 2008. Gennemsnitlig omsætning pr. håndteret TEU var på niveau med første halvår 2008. Gennem første halvår 2009 har APM Terminals fokuse ret på omkostningsbesparelser for at modvirke det pres på omsætningen, der er skabt af de faldende mængder. Leverandørkontrakter er blevet genforhandlet, og organisationen er blevet tilpasset den aktuelle situation. Siden begyndelsen af den økonomiske krise har APM Terminals annulleret, udsat eller tilpasset omfanget af adskillige større engagementer, og investeringer er blevet reduceret be tydeligt gennem besparelser og genforhand linger. APM Terminals er involveret i driften af 48 terminaler. I første halvår 2009 blev det besluttet at ophøre med aktiviteterne i to terminaler. APM Terminals er involveret i 10 nye terminaletableringer, herunder Cai Mep, Vietnam og Maasvlakte 2, Holland. 11

Tank, offshore og anden skibsfart DKK mio. USD mio. 1. halvår 1. halvår Hovedtal 2009 2008 2009 2008 Nettoomsætning 14.687 12.387 2.625 2.541 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 4.137 3.765 741 772 Af- og nedskrivninger 2.940 1.226 525 252 Avance ved salg af skibe, rigge m.v. 150 1.726 27 354 Associerede virksomheder - andel af resultat efter skat - 88 27-15 6 Resultat før finansielle poster 1.259 4.292 228 880 Finansielle poster, netto 73 6 13 1 Segmentresultat før skat 1.332 4.298 241 881 Skat 350 348 63 71 Segmentresultat efter skat 982 3.950 178 810 Pengestrøm fra driften 3.886 3.380 694 694 Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 9.095-4.896-1.624-1.005 Anlægsaktiver 74.735 52.457 14.184 11.088 Omsætningsaktiver 7.908 7.443 1.501 1.572 Ikke rentebærende forpligtelser 10.455 7.587 1.984 1.605 Investeret kapital, netto 72.188 52.313 13.701 11.055 Segmentafkast af investeret kapital efter skat (ROIC), annualiseret 2,9% 15,6% 2,8% 15,7% 12

Tank, offshore og anden skibsfart Sammenfatning Lav efterspørgsel på tank- og offshoremarkederne, men med begrænset effekt for Maersk Drilling og Maersk FPSOs samt Maersk Supply Service som følge af høj kontraktsdækning for 2009. Salgsavancer væsentligt under samme periode 2008. Segmentresultat efter skat var USD 178 mio. mod USD 810 mio. i samme periode i 2008. Eksklusive avance ved salg af skibe og rigge m.v. USD 27 mio. og nedskrivninger med USD 185 mio. var resultatet USD 339 mio. mod USD 461 mio. i første halvår 2008. Negativt segmentresultat efter skat for Maersk Tankers påvirket af utilfredsstillende rateniveau samt nedskrivninger af skibsværdier og integrationsomkostninger vedrørende overtagelse af Broström. Integrationen af Broström forløber som planlagt. Resultatfremgang for Maersk Supply Service i første halvår 2009, primært som følge af højere aktivitet. Levering af to borerigge, et LNG-skib, fem ankerhåndteringsskibe og tre tankskibe foruden et antal slæbebåde. Pengestrøm fra driften var på niveau med første halvår 2008, mens pengestrøm vedrørende investeringer var betydeligt over. Maersk Tankers Maersk Tankers USD mio. 1. halvår Hovedtal 2009 2008 Nettoomsætning 622 382 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 99 165 Af- og nedskrivninger 241 45 Avance ved salg af skibe m.v. 23 78 Associerede virksomheder - andel af resultat efter skat 2 0 Resultat før finansielle poster - 117 198 Segmentresultat efter skat - 115 194 Pengestrøm fra driften 138 133 Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 184-132 Det generelle fald i verdensøkonomien betød i første halvdel af 2009 lavere efterspørgsel på olie og gas og dermed mindre transportbehov. Tilgang af yderligere tonnage påvirkede ligeledes indtjeningen i markederne negativt. Efter et kraftigt fald i raterne i første kvartal 2009 stabiliserede raterne sig i andet kvartal, dog på et generelt utilfredsstillende niveau. Integrationen af Broström med Maersk Tankers forløber som planlagt. Processen med at tvangsindløse de resterende 2,5% af aktierne er i gang, og den endelige organisation er reduceret med 140 stillinger i forhold til det samlede antal medarbejdere i de to organisationer før overtagelsen. Købesummen udgør samlet SEK 3,6 mia. (USD 0,5 mia.). I løbet af første halvår 2009 er der solgt et råolietank skib, og der er taget levering af to produkttankskibe samt et råolietankskib. Den kombinerede Maersk Tankers og Broström flåde er nu 99 egne og 62 chartrede skibe. Maersk Tankers forventer at tage levering af to gastankskibe i andet halvår 2009. I 2010 ventes levering af fem skibe, og der er yderligere 12 skibe i ordre for levering i 2011-2012. Segmentresultat efter skat var i første halvdel af 2009 negativt med USD 115 mio. mod positivt med USD 194 mio. i samme periode 2008. Resultatet var påvirket af nedskrivninger på skibe og hensættelser til tabsgivende charterkontrakter med i alt USD 156 mio. samt integrationsomkostninger i forbindelse med købet af Broström med USD 17 mio. I første halvår 2009 var resultatet positivt påvirket af avance ved salg af skibe med USD 23 mio. mod USD 78 mio. i samme periode 2008. Pengestrøm fra driften blev med USD 138 mio. på niveau med første halvår 2008. En række omkostningsbesparelser er igangsat i første halvår 2009. 13

Maersk Drilling og Maersk FPSOs Maersk Drilling og Maersk FPSOs USD mio. 1. halvår Hovedtal 2009 2008 Nettoomsætning 770 664 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 308 237 Af- og nedskrivninger 163 68 Avance ved salg af rigge m.v. 2 52 Resultat før finansielle poster 147 221 Segmentresultat efter skat 120 179 Pengestrøm fra driften 222 176 Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 847-685 Det kraftige fald i olieprisen i sidste halvdel af 2008 og de vanskelige vilkår på de finansielle markeder har haft afdæmpende effekt på olieselskabernes efterforsknings- og ud viklingsaktivi teter. Dette har medført nedgang i den samlede efterspørgsel på borerigge samt i gennemførelsen af nye FPSO-projekter. Den stigende oliepris igennem andet kvartal 2009 er endnu ikke slået igennem i forhold til efter spørgslen. I kombination med tilgang af kapacitet er dag raterne for borerigge kommet under pres, specielt i markedet for jack-up rigge, mens dybvandssegmentet for semi-submersible rigge har været mere modstandsdygtigt grundet høj efterspørgsel, blandt andet i Brasilien. LNG-markedet var i første halvdel af 2009 negativt påvirket af forsinkelse af en række planlagte projekter, som i kombination med levering af ny tonnage førte til pres på raterne. Samtlige Maersk Drilling og Maersk FPSOs enheder har været på kontrakt i første halvår 2009, bortset fra en semisubmersible rig i det Kaspiske Hav og et enkelt LNG-skib, der først kom på kontrakt i andet kvartal. Maersk Drilling har sikret beskæftigelse for størstedelen af riggene i resten af 2009, mens samtlige af Gruppens FPSO-enheder er på langtidskontrakter, hvoraf den første udløber i 2011. Gruppens nuværen de LNG-skibe er alle på mellem- eller langtidskontrakter. Maersk Drilling og Maersk FPSOs tog i første halvår 2009 levering af en jack-up rig, en semi-submersible rig og et LNGskib. Semi-submersible riggen forventes at påbegynde arbej de i USA (den Mexicanske Golf) i tredje kvartal 2009, mens jack-up riggen påbegyndte arbej de i den danske del af Nord søen i andet kvartal 2009. LNG-skibet har påbegyndt en toårig kontrakt. Flåden bestod pr. 30. juni 2009 af 11 jack-up rigge, to semi-submersible rigge, 10 borepramme, fire FPSO/FGSOenheder og seks LNG-skibe. Nybygningsprogrammet omfatter yderligere en jack-up rig, to semi-submersible rigge to LNG-skibe og en FPSO til levering i andet halvår 2010. FPSO en bygges til langtidskontrakt for arbejde i farvandet ud for Brasilien. Levering af jack-up riggen og en semisubmer sible rig forventes at finde sted i anden halvdel af 2009, og den tredje rig forventes leveret i 2010, mens LNGskibene ventes leveret i første kvartal 2010. Segmentresultat efter skat var med USD 120 mio. betydeligt under første halvår 2008. Eksklusive avance ved salg af rigge m.v. med USD 2 mio. i første halvår 2009 mod USD 52 mio. i samme periode 2008 og nedskrivninger med USD 50 mio. i første halvår 2009 var resultatet noget over samme periode 2008. Maersk Supply Service Maersk Supply Service USD mio. 1. halvår Hovedtal 2009 2008 Nettoomsætning 368 339 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 214 179 Af- og nedskrivninger 45 37 Avance ved salg af skibe m.v. 10 17 Resultat før finansielle poster 179 159 Segmentresultat efter skat 160 147 Pengestrøm fra driften 165 199 Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 497-32 Det lave aktivitetsniveau for den globale olieefterforskningsindustri i første halvår 2009 medførte, at rateniveau og udnyttelsesgrad for alle skibstyper i offshore supportmarkederne faldt, om end til et fortsat fornuftigt niveau. 14

Maersk Supply Service tog i første halvår 2009 levering af fem nybyggede skibe, mens et skib blev solgt som led i flådefornyelsen. Flåden bestod pr. 30. juni 2009 af 42 ankerhåndteringsskibe, 11 forsyningsskibe samt tre andre skibe. Der forventes levering af otte nybygninger i andet halvår 2009 og yderligere tre i 2010. Segmentresultat efter skat var med USD 160 mio. 9% over samme periode 2008. Eksklusive avance var resultatet 15% over. Det forbedrede resultat skyldes primært øget aktivitet og højere gennemsnitlige rater. Der er sikret betydelig kontraktdækning for resten af 2009. Pengestrøm fra driften blev med USD 165 mio. lidt lavere end i samme periode 2008, negativt påvirket af øget pengebinding i driftskapital, hvorimod pengestrøm vedrørende investeringer var betydeligt højere. Bilskibe Gruppens andel (37,5%) af resultat i Höegh Autoliners var i første halvår 2009 negativt med USD 18 mio. mod positivt med USD 4 mio. i samme periode 2008. Resultatet var påvirket af lavere mængder og engangsomkostninger relateret til afbestilling af to nybygninger. Svitzer Svitzer var i første halvår 2009 negativt påvirket af lav aktivi tet i havnebugsering, bjærgning og offshore spotmarkederne samt lavere kurs på britiske pund og australske dollars. Svitzer tog levering af tre slæbebåde i første halvår 2009, mens der forventes levering af 11 skibe i andet halvår. Der er yderligere 36 skibe i ordre til levering i årene 2010-2012. Segmentresultat efter skat var USD 34 mio. mod USD 52 mio. i første halvår 2008. Norfolkline B.V. Segmentresultat efter skat var negativt med USD 12 mio. mod positivt med USD 19 mio. i første halvår 2008, negativt påvirket af lavere mængder og stigende pres på raterne, som følge af den økonomiske krise samt af den lavere kurs på britiske pund. Der er igangsat en række initiativer til kapacitetsoptimering og omkostningsbesparelser. Der er endnu ingen afklaring omkring de tidligere udmeldte drøftelser om en mulig transaktion vedrørende Norfolkline. 15

Olie- og gasaktiviteter DKK mio. USD mio. 1. halvår 1. halvår Hovedtal 2009 2008 2009 2008 Nettoomsætning 22.723 35.359 4.058 7.254 Resultat før efterforskningsomkostninger m.v. 19.607 31.536 3.502 6.470 Efterforskningsomkostninger 1.694 1.471 303 302 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 17.913 30.065 3.199 6.168 Af- og nedskrivning 6.030 4.502 1.076 924 Avance ved salg af anlægsaktiver 13 0 2 0 Resultat før finansielle poster 11.896 25.563 2.125 5.244 Finansielle poster, netto - 265-89 - 48-18 Segmentresultat før skat 11.631 25.474 2.077 5.226 Skat 8.807 18.836 1.573 3.864 Segmentresultat efter skat 2.824 6.638 504 1.362 Pengestrøm fra driften 9.624 14.613 1.719 2.998 Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 6.784-6.016-1.212-1.234 Anlægsaktiver 45.564 38.782 8.648 8.197 Omsætningsaktiver 6.478 8.745 1.229 1.848 Ikke rentebærende forpligtelser 25.845 28.879 4.905 6.104 Investeret kapital, netto 26.197 18.648 4.972 3.941 Segmentafkast af investeret kapital efter skat (ROIC), annualiseret 21,6% 64,9% 20,4% 65,5% 16

Olie- og gasaktiviteter Sammenfatning Gennemsnitlig oliepris (Brent) på USD 52 pr. tønde sammenlignet med USD 109 pr. tønde i samme periode 2008. Gruppens andel af olie- og gasproduktionen var med 81 mio. tønder olieækvivalenter 8% højere end i første halvår 2008, primært på grund af øget andel til dækning af investeringer og omkostninger. Segmentresultat efter skat faldt med 63% til USD 504 mio. Pengestrøm fra driften faldt med 43% til USD 1.719 mio. Pengestrøm fra investeringer var med USD 1.212 mio. på niveau med samme periode 2008. Qatar feltudbygningen er omkring 80% færdig. Fortsat høj efterforskningsaktivitet med flere olie- og gasfund, der vurderes med hensyn til kommerciel udnyttelse. Omsætningen for Gruppens olie- og gasaktiviteter faldt i første halvår 2009 til USD 4.058 mio. mod USD 7.254 mio. i samme periode 2008. Faldet skyldes primært, at de gennemsnitlige oliepriser med USD 52 pr. tønde var under det halve af prisen i samme periode 2008. Olieprisen var dog stigende igennem halvåret med en gennemsnitlig pris på USD 59 pr. tønde i andet kvartal 2009 mod USD 45 pr. tønde i første kvartal 2009. Periodens segmentresultat efter skat var USD 504 mio. mod USD 1.362 mio. i samme periode 2008. Pengestrøm fra driften faldt til USD 1.719 mio. mod USD 2.998 mio. i første halvår 2008, primært grundet de lavere oliepriser. For at kompensere for effekten af olieprisfaldet og de generelt vanskelige markedsvilkår er der gennemført væsentlig reduktion af omkostninger, blandt andet ved genforhandling af kontrakter, udskydelse af marginale investeringer og reduktion af operationelle omkostninger. De samlede investeringer ligger dog fortsat på et højt niveau med igangværende store udbygninger i Qatar, Storbritannien, Algeriet og Danmark samt større efterforskningsprogrammer blandt andet i Angola, USA, Brasilien og Storbritannien. Produktion Gruppens andel af olie- og gasproduktionen blev på 81 mio. tønder olieækvivalenter i første halvår 2009, svarende til en stigning på 8% sammenlignet med samme periode sidste år, primært på grund af øget andel til dækning af investeringer og omkostninger. I årets første seks måneder blev 50 nye brønde sat i drift. I Qatar er udbygningen af Al Shaheen feltet omkring 80% færdig. Installation af nye produktionsanlæg pågår med løbende ibrugtagning og forventes afsluttet henover årsskiftet 2009/2010. Olieproduktionen, som fortsat er påvirket af myndighedernes produktionsbegrænsninger, var i første halvår 2009 ca. 310.000 tønder pr. dag, lidt under samme periode sidste år. Det fremtidige produktionsniveau drøftes fortsat med Qatar Petroleum, blandt andet i lyset af produktions begrænsninger. Gruppens andel af produktionen blev med 44 mio. tønder ca. 34% højere end i samme periode 2008. Stigningen i Gruppens andel skyldes hovedsageligt højere andel til dækning af investeringer og omkostninger, og er blandt andet påvirket af de gennemsnitligt lavere råoliepriser. I den danske del af Nordsøen er udbygningsaktiviteterne på Halfdan feltet næsten halvvejs gennemført med etablering af blandt andet en ny behandlingsplatform. Gruppens andel af olieproduktionen var 17 mio. tønder i første halvår 2009, 4% lavere end i samme periode 2008. Gasproduktionen blev ca. 30% lavere end i samme periode 2008, hovedsageligt på grund af lavere kundeaftag. I Storbritannien er der udbygningsaktiviteter i gang på flere felter, herunder Dumbarton, Gryphon og Affleck, hvor sidstnævnte felt netop er sat i drift. I første halvår 2009 blev Gruppens andel af produktionen 7,1 mio. tønder, hvilket var 6% mindre end i samme periode 2008, negativt påvirket af blandt andet den naturligt hurtigt faldende produktionsprofil for Dumbarton feltet. 17

I Algeriet er udbygningen af El Merk felterne påbegyndt. Gruppens andel af produktionen, som ligeledes er underlagt myndighedernes begrænsninger, blev i første halvår 2009 5,3 mio. tønder, hvilket var omkring 9% lavere end i samme periode 2008. I Kasakhstan blev Gruppens andel af produktionen med 0,5 mio. tønder noget over samme periode sidste år, primært på grund af idriftsættelse af nye produktionsbrønde på Dunga feltet. Efterforskning I første halvår 2009 blev 12 efterforskningsbrønde færdigboret i Angola, Danmark, Kasakhstan, Norge, Oman, Storbritannien og USA (den Mexicanske Golf). Der er som annonceret gjort olie- og gasfund i flere af brøndene, herunder på dybt vand i Angola (Chissonga brønden), i Storbritannien (Hobby og Pink brøndene) samt i USA (Buckskin brønden). Det må dog påregnes, at der kan gå et år eller mere, inden der kan konkluderes med hensyn til kommerciel udnyttelse af fundene. Ved udgangen af første halvår 2009 var der igangværende efterforskningsboringer i Angola, USA og Storbritannien. De samlede efterforskningsomkostninger i perioden blev USD 303 mio. mod USD 302 mio. i samme periode 2008. 18

Gruppens andel af olie- og gasproduktion blev på 81 mio. tønder i første halvår 2009, svarende til en stigning på 8%. 19

Detailhandel Detailhandel DKK mio. USD mio. 1. halvår 1. halvår Hovedtal 2009 2008 2009 2008 Nettoomsætning 27.501 28.009 4.912 5.746 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 1.482 1.577 265 324 Af- og nedskrivninger 379 360 68 74 Avance ved salg af anlægsaktiver 2 4 0 1 Resultat før finansielle poster 1.105 1.221 197 251 Finansielle poster, netto 5 0 1 0 Segmentresultat før skat 1.110 1.221 198 251 Skat 278 309 49 64 Segmentresultat efter skat 832 912 149 187 Pengestrøm fra driften 2.318 1.231 414 252 Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer - 1.652-1.709-295 - 351 Anlægsaktiver 15.009 13.032 2.849 2.755 Omsætningsaktiver 3.948 4.013 749 847 Ikke rentebærende forpligtelser 7.190 7.016 1.365 1.483 Investeret kapital, netto 11.767 10.029 2.233 2.119 Segmentafkast af investeret kapital efter skat (ROIC), annualiseret 14,4% 19,5% 13,6% 19,5% Markedet for detailhandel i Danmark, England, Polen, Tyskland og Sverige var i første halvdel af 2009 påvirket af den økonomiske afmatning med vigende omsætning. Den samlede omsætning i Dansk Supermarked faldt med 2% i forhold til samme periode 2008, negativt påvirket af valutakursudviklingen på britiske pund og svenske kroner. Målt i lokal valuta steg omsætningen med 1%. For Netto var omsætningen stigende på alle markeder. Omsætningen i Føtex, Bilka og Salling faldt som følge af forskydning til discountsektoren og nedgang i salget af non-food produkter. Der er igangsat initiativer til reduktion af omkostninger, men effekten heraf er endnu ikke opnået i fuldt omfang. Segmentresultat efter skat var i første halvår 2009 DKK 832 mio. mod DKK 912 mio. i samme periode 2008. Pengestrøm fra driften var DKK 2.318 mio. mod DKK 1.231 mio. i samme periode 2008. Pengestrøm fra driften er positivt påvirket af ændrede betalingsfrister for moms og a-skatter, forskydning i leverandørbetalinger omkring balancedagen og reduktion af varelagre som følge af tilpasning til markedssituationen. Pengestrøm vedrørende investeringer udgjorde DKK 1.652 mio. sammenlignet med DKK 1.709 mio. i samme periode 2008. I første halvår 2009 blev 28 nye butikker etableret, heraf 22 uden for Danmark. Pr. 30. juni 2009 var det samlede antal butikker 1.298. 20

Skibsværfter, andre industrivirksomheder, andel i Danske Bank A/S m.v. Skibsværfter, andre industrivirksomheder, andel i Danske Bank A/S m.v. DKK mio. USD mio. 1. halvår 1. halvår Hovedtal 2009 2008 2009 2008 Nettoomsætning 3.764 4.066 672 834 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. - 328-11 - 58-2 Af- og nedskrivninger 108 122 20 25 Avance ved salg af anlægsaktiver, virksomheder m.v. 43 20 8 4 Associerede virksomheder - andel af resultat efter skat 148 1.164 26 239 Resultat før finansielle poster - 245 1.051-44 216 Finansielle poster, netto - 2 9 0 2 Segmentresultat før skat - 247 1.060-44 218 Skat + 69 + 6 + 12 + 1 Segmentresultat efter skat - 178 1.066-32 219 Pengestrøm fra driften - 1.306 668-233 137 Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 214-22 38-5 Anlægsaktiver 20.728 23.269 3.934 4.918 Omsætningsaktiver 1.805 1.806 343 383 Ikke rentebærende forpligtelser 2.625 3.966 499 838 Investeret kapital, netto 19.908 21.109 3.778 4.463 Segmentafkast af investeret kapital efter skat (ROIC), annualiseret - 1,8% 10,3% - 1,7% 10,3% Odense Staalskibsværft Gruppens segmentresultat var ne ga tivt med DKK 412 mio. mod negativt med DKK 172 mio. i samme periode 2008. Resultatet var negativt påvirket af nedskrivninger. Skibsbygningsaktiviteterne på Odense Staalskibsværft vil blive afviklet i takt med den nuværende ordrebog. Danske Bank A/S fik i første halvår et nettoresultat på DKK 0,7 mia. mod DKK 5,8 mia. i samme periode 2008 efter nedskrivninger på udlån med DKK 14,5 mia. mod DKK 1,1 mia. i samme periode 2008 samt nedskrivning på goodwill med DKK 1,4 mia. A.P. Møller - Mærsk Gruppens andel af nettoresultatet udgør DKK 148 mio. mod DKK 1.164 mio. i samme periode 2008. 21

Ikke allokerede aktiviteter Risici og følsomheder m.v. Maersk Oil Trading Maersk Oil Tradings hovedaktiviteter er indkøb af marine fuel til A.P. Møller - Mærsk Gruppens flåde, salg af råolie og afdækning af Gruppens olieprisrisiko ved indgåelse af sikringsinstrumenter på vegne af Gruppens forretningsenheder. I første halvår 2009 bidrog Maersk Oil Trading til det ikke allokerede resultat for Gruppen med et negativt resultat på USD 151 mio. før skat og negativt med USD 111 mio. efter skat mod negativt med USD 119 mio. efter skat i samme periode 2008. I resultat før skat indgår hovedsageligt urealiseret tab ved værdiregulering af oliesikringskontrakter på USD 158 mio. Finansielle poster, netto efter skat De ikke allokerede finansielle poster blev negative med USD 487 mio. før skat og med USD 420 mio. efter skat mod negative med USD 470 mio. før skat og med USD 455 mio. efter skat i samme periode 2008. Valutakursregulering af mellemværender i andre valutaer end den funktionelle valuta indgår med en indtægt på USD 14 mio. mod USD 28 mio. i samme periode 2008 og værdiregulering af værdipapirer med en udgift på USD 19 mio. mod USD 59 mio. i samme periode 2008. A.P. Møller - Mærsk Gruppens risici og følsomheder er beskrevet i årsrapporten 2008 side 44-46. Nedenfor er opdaterede følsomhedsoplysninger. Fragtrater og -mængder Gruppens resultat er meget følsomt over for ændringer i mængder og rater i containeraktiviteterne. Til illustration heraf og alt andet lige kan nævnes følgende følsomheder baseret på aktuelt indtjeningsniveau (påvirkning af nettoresultat i andet halvår 2009): 5% forøgelse/reduktion i de gennemsnitlige containerfragtrater: USD 290 mio. 5% forøgelse/reduktion i transporterede containere: USD 175 mio. Oliepriser Der er ingen betydende ændring i Gruppens sensitivitet til udviklingen i oliepriser. Som følge af de aktuelle markedsvilkår er det stadig ikke muligt at opgøre en meningsfuld skønnet effekt af ændring i bunkersprisen for containeraktiviteterne. Værdiansættelse af aktiver og forpligtelser I forbindelse med udarbejdelse af halvårsrapporten for A.P. Møller - Mærsk Gruppen foretages en række regnskabsmæssige vurderinger og skøn for værdiansættelse af Gruppens aktiver og forpligtelser. Der er stor usikkerhed knyttet til de skønnede markedsværdiansættelser for Gruppens flåde af skibe, rigge m.v., da der for tiden i mange segmenter ikke eksisterer noget effektivt marked. Det er dog utvivlsomt at markedsværdierne generelt i 2009 har været udsat for betydelige værdiforringelser, således at de aktuelt skønnede markedsværdier for en række enheder nu er lavere end regnskabsmæssig værdi. Brugsværdi for enhed erne, baseret på Gruppens forventninger til den fremtidige pengestrøm, som ligeledes er behæftet med betydelig usikkerhed, understøtter dog de regnskabsmæssige værdier. 22

Nedskrivning af anlægsaktiver sker, i overensstemmelse med IFRS-bestemmelserne, til højeste af skønnet markedsværdi og brugsværdi, hvor brugsværdi baseres på den forventede frie pengestrøm fra den pågældende pengestrømsgenererende enhed. Afgrænsning af pengestrømsgenererende enheder varierer. For forretningsområder som Tank, offshore og anden skibsfart er den pengestrømsgenererende enhed ofte det enkelte aktiv. For olie- og gasaktiviteterne betragtes sammenhængende olie- og gasfelter som pengestrømsgenererende enheder, og for integrerede netværksforretninger som Maersk Line og Safmarine betragtes hele aktiviteten som én pengestrømsgenererende enhed. Samlede nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver i første halvår 2009 udgør DKK 1.251 mio. mod DKK 50 mio. i samme periode 2008. I USD udgør de samlede nedskrivninger 223 mio. mod 10 mio. i samme periode 2008. De resterende udestående betalinger på ca. USD 3 mia., der vedrører forpligtelser til investeringer primært i terminaler og olie- og gasaktiviteterne, vil blive finansieret dels gennem pengestrøm fra driften dels gennem eksisterende og nye låne faciliteter. Baseret på størrelsen af de kommittede lånefaciliteter (inklusive finansiering af specifikke aktiver), løbetiden på låne faciliteterne samt den aftagende investeringsprofil anses Gruppens finansielle beredskab for at være tilfredsstillende. Ledelsen er opmærksom på, at de globale finansmarkeder også på længere sigt kan blive påvirket af den økonomiske krise, f.eks. i form af mindre tilgængelighed af bankfinansiering. Det vil derfor fremadrettet være naturligt at vurdere alternativ finansiering i form af obligationsmarkedet for at sikre et konstant godt finansielt grundlag og langsigtet beredskab. Finansiering A.P. Møller - Mærsk Gruppens samlede rentebærende lån og finansielle leasingforpligtelser udgjorde pr. 30. juni 2009 USD 22,2 mia., og Gruppens nettorentebærende gæld udgjorde USD 19,3 mia., en stigning fra USD 16,2 mia. ved årsskiftet. Den gennemsnitlige restløbetid på Gruppens lånefaciliteter var pr. 30. juni 2009 over fem år. Gruppens likviditetsreserve bestående af likvide beholdninger, værdipapirer og uudnyttede kommittede trækningsrettigheder anses for tilfredsstillende. Gruppen har ingen større refinansiering før medio 2012. Gruppens samlede udestående forpligtelser vedrørende køb af anlægsaktiver er pr. 30. juni 2009 USD 9 mia. (DKK 49 mia.) mod USD 13 mia. (DKK 66 mia.) ved udgangen af 2008. Af de udestående forpligtelser vedrører ca. USD 6 mia. det eksisterende nybygningsprogram af skibe og rigge m.v. til en samlet kontraktpris på ca. USD 10 mia. (eksklusive udstyr leveret af ejer) der pr. 30. juni 2009 består af 132 enheder. Gruppens nybygningsprogram af skibe og rigge anses for finan sieret i alt væsentlighed. 23

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Forventninger til 2009 Den lave globale økonomiske aktivitet ventes at fortsætte i andet halvår 2009. For containerfarterne påregnes der således mængder noget under andet halvår 2008, og kun beskedne gennemsnitlige ratestigninger i forhold til det meget lave niveau ved slutningen af første halvår 2009. De gennemsnitlige rater inklusive tillæg for brændstofomkostninger for andet halvår 2009 ventes på niveau med første halvår på trods af forventede gennemsnitlige højere oliepriser i resten af 2009. Gruppens andel af olie- og gasproduktionen forventes i andet halvår at være lidt lavere end første halvår 2009. Samlet for året ventes Gruppens andel af olie- og gasproduktionen at være på niveau med 2008. For andet halvår 2009 ventes herefter et resultat på niveau med første halvår. Gruppens pengestrøm fra driften ventes i andet halvår at være væsentligt under første halvår 2009, blandt andet som følge af skattebetalinger. Gruppens pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var i første halvår 2009 lidt over samme periode 2008. Som følge af det aftagende investeringsprogram ventes for hele 2009 et niveau under 2008. Der er betydelig usikkerhed knyttet til forventningerne for resten af 2009, ikke mindst som følge af udviklingen i verdens økonomien. Særlig usikkerhed knytter sig til udviklingen i containerfragtraterne, de transporterede mængder, USD-kurs og oliepris. Periodemeddelelse forventes offentliggjort den 13. november 2009. Kontaktpersoner: Group CEO Nils Smedegaard Andersen telefon 3363 3600 Regnskabsdirektør Per Møller telefon 3363 4313 24