A.P. Møller - Mærsk A/S 2004
INDHOLD Side A.P. Møller - Mærsk Gruppen Hoved- og nøgletal 3 Ledelsesberetning 5 Containerskibsfart og relaterede aktiviteter 10 Tank, Offshore og anden skibsfart 14 Olie- og Gasaktiviteter 18 Detailhandel 22 Skibsværfter, andre industrivirksomheder, luftfart, IT m.v. 24 Regnskabsberetning 27 Ledelsespåtegning 30 Revisionspåtegning 31 Anvendt regnskabspraksis 32 Resultatopgørelse for 2004 35 Aktiver pr. 31. december 2004 36 Passiver pr. 31. december 2004 37 Egenkapitalopgørelse 38 Pengestrømsopgørelse 2004 39 Noter til årsregnskabet 2004 40 A.P. Møller - Mærsk A/S Hoved- og nøgletal 53 Resultatopgørelse for 2004 55 Aktiver pr. 31. December 2004 56 Passiver pr. 31. December 2004 57 Egenkapitalopgørelse 58 Noter til årsregnskabet 2004 59 Ledelseshverv i andre danske aktieselskaber 67 A.P. Møller - Mærsk Gruppen 68 Virksomhedsoversigt 69 Schultz Grafisk København
ÅRSRAPPORT 2004
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Hoved- og nøgletal Beløb i DKK mio. 2004 2003 2002 2001 2000 Nettoomsætning 165.962 157.112 151.579 150.633 140.714 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 41.406 38.855 34.988 33.439 33.547 Af- og nedskrivninger m.v. 15.896 17.764 15.621 14.994 13.059 Avance ved salg af virksomheder, skibe, rigge m.v. 4.013 655 723 1.394 1.040 Associerede virksomheder andel af resultat før skat 618 568 504 364 453 Finansielle poster, netto 129-359 - 1.642-2.624-2.553 Resultat før særlige poster 30.270 21.955 18.952 17.579 19.428 Værdiregulering af finansielle aktiver 3.233 2.518-1.872-683 5.942 Valutakursregulering af lån m.v. 140 2.149 3.474-1.284-1.689 Resultat før skat 33.643 26.622 20.554 15.612 23.681 Årets resultat 24.352 17.273 12.058 8.457 15.970 Årets resultat før særlige poster, efter skat 20.999 12.967 10.456 10.424 11.835 Aktiver i alt 193.936 173.034 170.578 169.598 164.932 Egenkapital 114.261 92.188 77.230 66.878 61.216 Pengestrøm fra driften 29.207 26.299 24.820 26.635 20.312 Pengestrøm vedrørende investeringer 18.388 16.603 18.133 20.236 19.587 Årets nettoinvesteringer i materielle anlægsaktiver 19.387 15.605 16.425 17.124 18.979 Egenkapitalforrentning 23,6% 20,4% 16,7% 13,2% 29,8% Egenkapital andel 58,9% 53,3% 45,3% 39,4% 37,1% Årets resultat pr. aktie, DKK 5.918 4.198 2.930 2.078 3.923 Pengestrøm fra driften pr. aktie, DKK 7.098 6.392 6.032 6.544 4.990 Børskurs (B-aktie), ultimo DKK 45.268 42.403 23.835 25.055 30.559 Samlet markedsværdi, ultimo 185.369 170.106 95.228 97.400 118.034 Udbytte pr. aktie, DKK 450 300 200 150 150 Goodwill ved køb af virksomheder før 1. januar 2002 er i købsåret afskrevet direkte på egenkapitalen. Ved beregning af nøgletal pr. aktie er der i alle år anvendt den ved fusionen pr. 1. januar 2003 fremkomne aktiekapital. Ved beregning af resultat og pengestrøm pr. aktie samt markedsværdi er korrigeret for Gruppens beholdning af egne aktier. 3
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Ledelsesberetning Et stort fremmøde af trofaste og nye aktionærer var med til at gøre den første generalforsamling efter fusionen til en særlig og festlig dag. I 100-året for Rederiets stiftelse den 16. april 1904 blev generalforsamlingen afholdt i Svendborg, hvor Selskabet etableredes. Lejligheden gav anledning til at hylde skibsreder Mærsk Mc-Kinney Møller, som i december 2003 fratrådte som formand og udtrådte af bestyrelsen efter 64 års virke. Den 28. august 2004 lagde det store containerskib ALBERT MÆRSK til kaj ved Langelinie. Allerede fra ankomsten vakte nybygningen fra Lindøværftet stor opmærksomhed og interesse, og mere end 35.000 gæster var om bord i de otte dage, der var adgang til skibet. Det var en særlig glæde for Rederiet, at 15.000 aktionærer og ledsagere tog imod invitationen til en fremvisning. Den ventetid, der opstod, når så mange skulle om bord, blev taget med tålmodighed og godt humør. Forretningsmæssigt var der også meget at glæde sig over i året, der gik. Markederne udviklede sig godt og bedre end forventet. Søfartserhvervet nød godt af øget efterspørgsel som følge af stigningen i verdenshandlen, der mere end opvejede udbuddet af nye skibe. Samtidig fortsatte den stigende efterspørgsel efter tonnage. En af de væsentligste drivkræfter bag den positive vækst i søtransporten var udviklingen i Kina, bl.a. drevet af den globale outsourcing. Kinas vareeksport i containere ad søvejen steg med næsten 20%, og det krævede en stor import af råvarer, ikke alene til brug for produktionen, men også til investeringer i byggeri, infrastruktur, energiforsyning osv. USA s efterspørgsel fort- Generalforsamling 2004 blev afholdt i Svendborg, hvor Selskabet etableredes 100 år tidligere. satte på højt niveau, og uanset at udviklingen i Europas økonomi var svagere, er importen fra Østen herunder Kina steget betydeligt. Kina tog skridt til at dæmpe væksten. På olie- og gasområdet kunne aftalen fra 2003 med regeringen om en forlængelse af koncessionen i Nordsøen mod en større statsandel endeligt bekræftes af parterne, efter de sidste forbehold var hævet. Aftalen, der forlænger A.P. Møller - Mærsks koncession til 2042, trådte i kraft 1. januar 2004. Faldet i USD kursen over for kronen fortsatte, og den gennemsnitlige USD kurs var i 2004 9% under 2003 mod et fald på 16,5% året før. Faldet påvirker negativt, da en væsentlig del af Gruppens indtægter er i USD. A.P. Møller - Mærsk deltog aktivt i det internationale arbejde om at sikre transportkæden mod terrorisme. Regelsæt for skibe og havne er allerede vedtaget i bl.a. IMO (International Maritime Organization) og gennemført på fornuftig vis og uden at sinke eller fordyre operationen urimeligt. Containere transporteres med skib, bil og tog med forskellige ansvarlige og er derfor vanskelige at sikre effektivt. USA er den drivende kraft i dette sikkerhedsarbejde og har vist stor villighed til at lytte til de internationale containerrederiers erfaringer og råd. Men da der ikke er ét organ, der regulerer containerforhold internationalt, gøres der også fra erhvervets side store anstrengelser for at sikre ensartede regler i USA, Europa og Fjernøsten og derved undgå, at der lægges unødige hindringer i vejen for den internationale handel. EU-Kommissionen har længe været modstander af linierederiernes mulighed for at samarbejde i de såkaldte konferencer. Flere forsøg på at få rederiernes aftaler erklæret traktatstridige og pålægge rederierne bøder er blevet underkendt af EF-Domstolen. Kommissionen søger nu i stedet medlemsstaternes støtte til at ophæve det særlige regelsæt, der trådte i kraft i 1986. Erhvervet har i konstruktiv dialog med Kommissionen foreslået et 5
mindre vidtgående alternativ, trods uenighed om Kommissionens holdning, der mere synes præget af dogmatiske juridiske overvejelser end et konkret behov for ændringer af en velfungerende ordning. Glædeligvis ser det ud til, at der i de mest berørte medlemslande herunder Danmark er en stigende forståelse for erhvervets holdning. Den effektive og vidt forgrenede containertrafik er en forudsætning for globaliseringen og den outsourcing, der er en del heraf. Derfor bør EU undlade drastiske tiltag. Hverken USA, Japan, Kina eller Canada, der er betydende økonomier og afhængige af effektiv søtransport, har tilsvarende overvejelser. De hjemlige betingelser for at drive skibsfart er med Dansk Internationalt Skibsregister (DIS) og den særlige tonnageskattelov tilnærmet de omkringliggende lande og har medvirket til, at Danmark ikke blot har evnet at fastholde sin position som betydende søfartsnation, men også at udbygge den. Rammerne, som regeringen og et bredt flertal i Folketinget har bakket op om, er forankret i retningslinier fra EU- Kommissionen, der har til formål at øge EU-flådens konkurrenceevne på verdensmarkedet. Disse rammer forlængedes i 2004, og det er tilfredsstillende, at Kommissionen på dette område fastholder sin udadvendte og liberale skibsfartspolitik. 6 Trods bl.a. dansk modstand vedtog EU s Ministerråd forslag om at forlænge den midlertidige driftsstøtte til skibsbygning for ordrer afgivet inden marts 2005, og med levering senest tre år senere. For at sikre ensartede vilkår i Europa har regeringen set positivt på mulighederne for også at implementere ordningen i Danmark. Politisk har det været et ønske, at der skulle ske en medfinansiering fra erhvervets side, og det er glædeligt, at det lykkedes at finde en samlet løsning med udgangspunkt i Skibskreditfondens modernisering og omlæggelse. Diskussionen om god selskabsledelse eller corporate governance fortsatte. Fra EU kom flere lidet konstruktive tiltag, og herhjemme ser det såkaldte Nørby-udvalg endnu en gang på sine tidligere anbefalinger i lyset af EU s initiativer. Rederiet har engageret sig i debatten, fordi ansvarlighed og vilje til at handle korrekt snarere er et spørgsmål om stærkt funderede værdier og virksomhedskultur som leves end om love, regler og skemaer, som ikke tager hensyn til forskelle på virksomhedsplan eller på nationalt niveau; f.eks. den i Danmark anvendte ledelsesmodel med klar opdeling mellem bestyrelses- og direktionsopgaver og ansvar. Det voldsomme jordskælv og den efterfølgende flodbølge i det Indiske Ocean ramte en række lande med store menneskelige tab og ødelæggelser til følge. Kun få af vore ansatte blev direkte berørt, men alle naturligvis påvirket af de tragiske omstændigheder. A.P. Møller - Mærsk bistod centralt og lokalt i de berørte områder på forskellig vis. I det hele skånedes Rederiets enheder for større uheld i 2004. Det sikkerhedsmæssige billede udviklede sig konstruktivt. Driftsmæssigt virker A.P. Møller - Mærsk for beskyttelse og bevarelse af havmiljøet. F.eks. bidrager optimering af udstyr og procedurer til reduktion af skibsmotorernes emissioner af CO2, SO2 og NOx, samtidig med at brændstofforbruget reduceres. Der arbejdes med mere end 100 projekter på området med betydelige konkrete resultater. ISO 14001 miljø ledelsessystem opnåedes for Rederiets danske flåde samt alle forsyningsskibe. Certificering af den resterende flåde fortsætter og forventes afsluttet i løbet af 2005. På Rederiets hjemmeside maersk.dk oplyses løbende om flere miljømæssige tiltag. Informationsteknologi har væsentlig betydning for alle forretningsområder og funktioner. Der gøres indsats for udvikling og forbedring af systemer. F.eks. har Maersk Sealands avancerede IT-systemer medvirket til, at mere end halvdelen af alle bookings sker elektronisk. På det administrative område udvikles og indarbejdes over de kommende år et komplet finans- og regnskabssystem, som vil bringe kontorerne i mere end 125 lande sammen på en fælles platform. Interessen for at arbejde i A.P. Møller - Mærsks globale organisation er fortsat stor og stigende, og mere end 75.000 søgte optagelse på Rederiets internationale elevprogram, Maersk International Shipping Education. Hertil blev 330 ansat fra 75 forskellige lande. Rekrutteringen af kadetter til flåden blev intensiveret, og tilgangen er øget. Ved omlæggelsen af den maritime basisuddannelse til en dagskole overtog Rederiet søfartsskolen Kogtved for at fastholde muligheden for at udvikle kadetterne yderligere i et maritimt miljø med internat. Årets resultat ville ikke være opnået uden en betydelig og energisk indsats fra Gruppens over 60.000 medarbejdere. Alle fortjener tak for indsatsen. Den 30. juni 2004 fratrådte Kjeld Fjeldgaard som partner og Thomas
Den 28. august 2004 lagde det nye containerskib ALBERT MÆRSK fra Odense Staalskibsværft til ved Langeliniekajen i København. Omkring 15.000 aktionærer og i alt mere end 35.000 gæster besøgte ALBERT MÆRSK i løbet af en uge. Thune Andersen blev optaget som partner pr. 1. januar 2005. Den daglige ledelse består herefter af Jess Søderberg, Knud E. Stubkjær, Tommy Thomsen og Thomas Thune Andersen. Samlet resultat 2004 Det samlede resultat for 2004 for A.P. Møller - Mærsk Gruppen blev DKK 24.352 mio. (2003: DKK 17.273 mio.). DKK/USD 950 Udvikling i dollarkurs 900 850 800 750 700 650 600 550 500 2000 2001 2002 2003 2004 Før særlige poster, men efter skat, blev resultatet DKK 20.999 mio. (2003: DKK 12.967 mio.). Dette resultat, som inkluderer avance ved salg af Mærsk Data med DKK 2,6 mia., er lidt højere end den i halvårsrapporten udtrykte forventning primært som følge af højere rater for containerfarterne og højere oliepriser. Resultatet for 2004 er sammenlignet med 2003 i særlig grad positivt påvirket af: Øgede mængder og rater for containerfarterne og højere rater for tankskibene Oliepriser der i USD var 27% højere i DKK 16% højere Avance ved salg af virksomheder primært Mærsk Data og ved salg af skibe og rigge m.v., i alt DKK 4.013 mio. (2003: DKK 655 mio.) Lavere nedskrivninger på anlægsaktiver DKK 925 mio. (2003: DKK 2.354 mio.) og negativt påvirket af: En dollarkurs der i forhold til DKK i gennemsnit var ca. 9% lavere Øgede skatter og statsandele i olieaktiviteterne I de særlige poster i alt DKK 3.353 mio. efter skat (2003: DKK 4.306 mio.) indgår som en væsentlig post værdiregulering af Gruppens besiddelse af aktier i Danske Bank (fra kurs 139 til 168). Inden for containeraktiviteterne øgedes lastmængder og fragtrater. Resultatet blev betydeligt over 2003 trods negativ effekt af dollarfaldet. For de store råolietankskibe var raterne væsentligt over 2003, for produkttankskibene og gastankskibene noget over 2003. Samlet var resultatet af tankskibsaktiviteterne, inklusive avance ved salg af skibe, væsentligt over 2003. 7
præget af stigende mængder og stabile rater. Da indtægterne overvejende er i USD, mens omkostningerne i stort omfang afholdes i andre valutaer, har den faldende USD kurs negativ effekt på resultatet. Hertil kommer øgede udgifter til indchartret tonnage og bunkers. For containeraktiviteterne ventes herefter et uændret indtjeningsniveau målt i DKK. Samlet for Tank, Offshore og anden skibsfart ventes et resultat i DKK nogenlunde som i 2004 før avance ved salg af skibe og rigge. Kadetter i A.P. Møller - Mærsk tilbringer den første praktikperiode om bord på ét af Rederiets ni containerskibe, der er indrettet med uddannelsesfaciliteter, hvor officererne forestår undervisningen. Maersk Contractors opnåede stort set fuld beskæftigelse af boreriggene. De realiserede rater var under 2003, men nye kontrakter kunne indgås til højere rater. Resultatet blev noget over 2003 som følge af avance ved salg af rigge. For forsyningsskibene var raterne fortsat lave, og resultatet blev under 2003. A.P. Møller - Mærsk Gruppens andel af olieproduktion i Danmark og internationalt var nogenlunde på niveau med 2003. De højere oliepriser blev modsvaret af tab på olieprissikring samt øgede skatter og statsandele. Resultatet blev på niveau med 2003. Aktiviteterne inden for detailhandel i Dansk Supermarked opnåede fremgang i omsætning, men lidt lavere driftsindtjening. Årets resultat påvirkedes positivt af afhændelse af leasingaktiviteter til A.P. Møller - Mærsk A/S. For Værftsgruppen og Maersk Air var resultaterne stærkt negative. For øvrige industrivirksomheder under ét og for Mærsk Data var resultaterne over 2003 og positive. Investeringer A.P. Møller - Mærsk Gruppens samlede bruttoinvesteringer udgjorde i 2004 DKK 25,1 mia. (2003: DKK 20,8 mia.). Der er i 2004 taget beslutning om væsentlige nye investeringer, så det samlede investeringsomfang i de kommende år forventes væsentligt at overstige 2004-niveauet. Forventninger til 2005 For containerfarterne har de første måneder af 2005 samlet set været Med oliepris og USD kurs på niveau med gennemsnit år til dato ventes for olie- og gasaktiviteten et resultat lidt lavere end i 2004. Dette skyldes lavere USD kurs samt øgede vedligeholdelses- og produktionsomkostninger for at opretholde produktionsniveauet især i den danske del af Nordsøen. Udgifterne øges herudover som følge af øget efterforskningsaktivitet. For detailhandel ventes et resultat under 2004 og for skibsværfter, industri og luftfart under ét et negativt resultat. Danske Bank anses med virkning fra 1. januar 2005 at være associeret virksomhed. Dette skønnes at få en positiv effekt på ca. DKK 800 mio. på resultatet efter skat for 2005. Årsrapporten for A.P. Møller - Mærsk Gruppen for 2005 vil være baseret på internationale regnskabsstandarder (IFRS) * og er derfor ikke direkte sammenlignelig med 2004. Justeres 2004 resultatet for skønnet IFRS effekt bliver resultatet (før særlige poster og avance ved salg af Mærsk Data men efter skat) i størrelsesordenen DKK 20,5 mia. 8
Med en USD kurs på niveau med gennemsnit år til dato, der er 6% lavere end gennemsnittet i 2004, ventes herefter et samlet resultat før særlige poster efter skat for A.P. Møller - Mærsk Gruppen, i niveau DKK 20 mia. (2004: ca. DKK 20,5 mia.). Forventningerne for 2005 er negativt påvirket af den lavere USD kurs, generelt stigende omkostninger samt højere skatter. Ved valutakurser som i 2004 ville det forventede resultat for 2005 være noget over 2004 (ca. DKK 20,5 mia.). Den samlede omsætning for Gruppen, der ligeledes er negativt påvirket af den lavere USD kurs, forventes i størrelsesordenen 5-10% over 2004-omsætningen, der var DKK 166 mia. Meget kan fortsat påvirke aktivitet og resultat for 2005. Ikke mindst udviklingen i verdens økonomi, fragtrater, oliepris og valutakurser. * se særlig omtale under Regnskabsberetningen (side 27-29) og i Anvendt regnskabspraksis (side 32-34). I det følgende på siderne 10 til 26 findes en gennemgang af A.P. Møller - Mærsk Gruppens forretningssegmenter. Forretningssegmenter DKK mio. Nettoomsætning Årets resultat 2004 2003 2004 2003 Containerskibsfart og relaterede aktiviteter 94.692 89.008* 8.397 3.862* Tank, Offshore og anden skibsfart 15.894 15.615* 3.044 2.182* Olie- og gasaktiviteter 20.109 19.159 6.576 6.490 Detailhandel 23.352 22.106 1.288 998 Skibsværfter, andre industrivirksomheder, luftfart, IT m.v. 19.087 20.125 1.716 24 Elimineringer samt ufordelte poster - 7.172-8.901 3.331 3.717 165.962 157.112 24.352 17.273 *Visse aktiviteter som i 2003 henførtes til Containerskibsfart og relaterede aktiviteter er i 2004 henført til Tank, Offshore og anden skibsfart. Tal for 2003 er tilrettet. Elimineringer og ufordelte poster består af elimineringer af gruppeinterne transaktioner samt omkostninger, finansielle poster samt regulering af hensættelser og nedskrivninger vedrørende strukturelle tiltag, der ikke henføres til forretningssegmenter og omfatter: 2004 2003 Eliminering og ufordelt, før særlige poster, netto - 164-309 Værdiregulering af finansielle aktiver 3.233 2.183 Valutakursregulering af lån, bankindeståender m.v. 140 2.149 Ufordelt skat m.v. og minoritetsinteresser 122-306 Påvirkning af årets resultat 3.331 3.717 9
A.P. Møller - Mærsk beskæftiger over 60.000 medarbejdere i mere end 125 lande. Containerskibsfart og relaterede aktiviteter Hovedtal: DKK mio. 2004 2003 Nettoomsætning 94.692 89.008 Resultat før af- og nedskrivninger 16.749 13.715 Af- og nedskrivninger 7.375 8.345 Avance ved salg af skibe m.v. 395 169 Resultat før finansielle poster 9.769 5.539 Associerede virksomheder andel af resultat før skat 174 77 Finansielle poster, netto - 442-695 Værdiregulering af kapitalandele - 335 Resultat før skat 9.501 5.256 Skat 1.030 1.287 Minoritetsinteresser - 74-107 Årets resultat 8.397 3.862 Pengestrøm fra driften 15.922 9.260 Pengestrøm vedr. investeringer - 12.609-8.370 Anlægsaktiver 56.572 53.303 Omsætningsaktiver 42.514 30.591 Aktiver i alt 99.086 83.894 Langfristet gæld og hensatte forpligtelser 18.601 22.900 Kortfristet gæld 31.449 21.406 Gæld og hensatte forpligtelser i alt 50.050 44.306 Efterspørgsel på containerskibskapacitet var gennem året høj og med god vækst i de centrale containermarkeder. Dette førte til knaphed på tonnage. Kombinationen af høj udnyttelsesgrad af skibe og knaphed på tonnage resulterede i højere fragtrater, men også væsentlig højere udgifter for indchartret tonnage. Forventninger om fortsat økonomisk vækst førte til yderligere kontraheringer af ny containerskibstonnage for levering over de kommende fire år. Samtidig oplevede rederierne generel knaphed på containere i mange områder samt betydeligt pres på mange havnefaciliteter og netværk for indlandstransport. Effekten af det positive forhold mellem udbud og efterspørgsel dæmpedes således af højere timecharter-rater, høje brændstofpriser samt generelt pres på omkostningerne. Der arbejdes kontinuerligt med tiltag til at begrænse effekten af de stigende omkostninger. Den mængdemæssige stigning, ca. 9%, var begrænset af den til rådighed værende kapacitet. Af- og nedskrivninger, DKK 7.375 mio., var DKK 970 mio. lavere end i 2003. Faldet skyldes den lavere USD kurs, og at der i 2003 var særlige nedskrivninger af skibsværdier. Skat, DKK 1.030 mio. var lavere end i 2003 primært som følge af tilbageført udskudt skat som konsekvens af fusion med skibsejende selskaber tidligere ejet af Dansk Supermarked Gruppen. Samlet blev Maersk Sealands indtjening i 2004 imidler- tid betydeligt over 2003, trods negativ effekt af dollarfaldet. Markedet fra Asien til Nordamerika viste som forventet fortsat god vækst, og de samlede lastmængder var pænt over niveauet i 2003. Markedet var i højsæsonen præget af knaphed på arbejdskraft og kapacitet på terminalerne på USA s vestkyst. Dette medførte lange ventetider og højere omkostninger for rederierne samt forøget transittid for importørerne. På trods af generel stor efterspørgsel var ratestigninger relativt moderate i denne fart i forhold til udgiftsbyrden. Fra Asien til Europa var der fortsat stærk vækst i markedet og over det forventede niveau. Maersk Sealands lastmængder steg yderligere. Der var gennem hele året høj udnyttelse af den udbudte kapacitet med pæne stigninger i fragtraterne. Markedet fra Europa til Nordamerika voksede kun beskedent målt i lastmængder i forhold til 2003, og fragtraterne var stabile. Eksporten fra USA steg ca. 6%, dog uden mærkbar indflydelse på fragtraterne. Udbuddet af kapacitet oversteg fortsat efterspørgslen om end i mindre grad end tidligere. I det vigtige segment for køle- /fryselast opnåede Maersk Sealand pæne stigninger på både rater og mængder globalt. Maersk Sealand kunne i årets løb glæde sig over flere positive tilkendegivelser fra kunder. Maersk Sealand blev således udnævnt til Ocean Carrier of the Year af den amerikanske supermarkedskæde Wal-Mart for 5. år i træk, mens det amerikanske Target Corp. tildelte Maersk Logistics titlen som Consolidator of the Year. 10
COLUMBINE MÆRSK ved APM Terminals' containerterminal Pier 400 i Los Angeles, USA. APM Terminals har haft et rekordstort antal projekter i 2004 og har nu aktiviteter i mere end 35 havne. Kunderne tæller omkring 60 containerrederier foruden Maersk Sealand og Safmarine. I takt med ændringer i kundernes behov åbnede Maersk Sealand flere nye ruter, og der blev foretaget en række justeringer i det eksisterende rutenet. Dækningen af det vestafrikanske marked blev i januar styrket på den nordlige del af kysten. I februar introduceredes en direkte rute mellem Sydamerika og Vestafrika. Ligeledes i februar blev der indsat en ny rute mellem det vestlige Middelhav og Mellemøsten for blandt andet at øge den ugentlige kapacitet gennem Suez Kanalen. I maj introduceredes en ny rute fra Mellemøsten til øer i det Indiske Ocean, og samtidig styrkedes servicen mellem Mellemøsten og Sydamerika. Netværket af ruter i og omkring Mellemamerika blev ændret i juni blandt andet ved indsættelse af en ny service og rationalisering af flere af de eksisterende services. I forbindelse med opstart af to nye ruter i henholdsvis Asien til Europa farten og Asien til Nordamerika farten i juli, blev rutenettet i disse to markeder yderligere optimeret blandt andet med flere direkte havnekald og hurtigere transittider. I andet halvår oplevede hele erhvervet store forsinkelser på havneterminalerne på USA s sydlige vestkyst specielt Long Beach og Los Angeles grundet utilstrækkelig arbejdskraft. Dette havde negativ indflydelse også på Stillehavsruterne i denne periode. Maersk Sealand tog levering af tre nybygninger i 2004 alle fra Odense Staalskibsværft. Endvidere tog Maersk Sealand levering af 14 nybygninger på længere kontrakter fra andre rederier, herunder syv skibe af panamax størrelse og et panamax skib blev solgt med charter tilbage til Maersk Sealand. En 12 række nybygninger blev kontraheret med værfter i Danmark og udlandet til levering de kommende tre år. Ved årsskiftet var mere end 300 skibe med en samlet lasteevne på over 850.000 TEU i beskæftigelse for Maersk Sealand. I årets løb erhvervedes over 120.000 containerenheder, heraf 19.000 køle-/frysecontainere fra Mærsk Container Industris fabrikker i Danmark og Kina. Maersk Sealand Agenturerne inklusive trucking- og depotvirksomhed m.v. fik samlet et tilfredsstillende resultat, der er højere end 2003, hovedsageligt grundet øgede mængder og fragtrater delvist modsvaret af den negative udvikling i USD kursen. Maersk Logistics leverer integrerede logistikløsninger til Maersk Sealands større kunder. Maersk Logistics services blev yderligere tilpasset kundernes stigende og mere komplekse behov for øget effektivitet, fleksibilitet og en sikker forsyningskæde gennem en øget integrering af vor serviceportefølje. En ny banebrydende IT-platform, Spective, blev introduceret på markedet i 2004. Det giver kunderne mulighed for at samle alle informationer i ét system og dermed optimalt styre logistikkæden fra produktionssted til butik. Markedsbetingelserne i 2004 var gode og mængderne voksede betydeligt. Resultatet blev også væsentlig bedre end året før. APM Terminals driver containerterminaler og relaterede aktiviteter i mere end 35 havne. Den samlede volumen målt i kranløft sat i forhold til APM Terminals ejerandele øgedes med 23% til 20,6 mio. TEU. Eksterne kunder udgør en stadigt stigende andel af forretningen. Resultatet for APM Terminals var i 2003 positivt påvirket af værdiregulering af enkelte kapitalandele. Når bortses fra effekten heraf, blev resultatet for 2004 bedre end resultatet for 2003. Ekspansion gennem etablering af nye containerterminaler og videreudvikling af eksisterende faciliteter fortsatte. En ny containerterminal i Port Said blev indviet, og APM Terminals blev valgt til at udvikle og operere nye containerterminaler i Mumbai, Tanger og Zeebrugge samt til at deltage i udviklingen og operationen af nye containerterminaler i Tema, Douala, Dalian og Xiamen. I USA blev der givet endelig myndighedsgodkendelse til anlæggelse af en ny terminal i Portsmouth, Virginia. I 2004 iværksattes en række tiltag til forbedring af sikkerheden på containerterminalerne. APM Terminals International flyttede i begyndelsen af året til nyt hovedsæde i Haag i Holland. Safmarine Container Lines N.V. opererer et globalt netværk inden for skibsfart, landbaserede aktiviteter samt IT-ydelser primært med udgangspunkt i det sydlige Afrika. Udvikling i rater, mængder samt øvrige aktivitetsområder for Safmarine var positiv, og såvel omsætning som resultat var væsentligt over 2003. I 2004 tog Safmarine levering af tre 2.100 TEU containerskibe fra Volkswerft Stralsund og et 3.700 TEU containerskib fra Odense Staalskibsværft, Lindø.
MAERSK ROSYTH er et af en serie på 22 produkttankskibe på 35.000 tdw leveret til A.P. Møller - Mærsk over de sidste seks år. Tank, Offshore og anden skibsfart Hovedtal: DKK mio. 2004 2003 Nettoomsætning 15.894 15.615 Resultat før af- og nedskrivninger 5.391 5.308 Af- og nedskrivninger 2.747 2.741 Avance ved salg af skibe, rigge m.v. 974 101 Resultat før finansielle poster 3.618 2.668 Associerede virksomheder andel af resultat før skat 77 68 Finansielle poster, netto - 412-412 Resultat før skat 3.283 2.324 Skat 231 153 Minoritetsinteresser - 8 11 Årets resultat 3.044 2.182 Pengestrøm fra driften 4.771 5.491 Pengestrøm vedr. investeringer - 3.955-3.568 Anlægsaktiver 29.874 30.268 Omsætningsaktiver 14.877 10.684 Aktiver i alt 44.751 40.952 Langfristet gæld og hensatte forpligtelser 14.031 16.215 Kortfristet gæld 7.211 7.976 Gæld og hensatte forpligtelser i alt 21.242 24.191 Maersk Tankers nød godt af et generelt stærkt marked gennem året. Det samlede resultat var væsentligt over 2003 trods negativ effekt af den lavere USD. Det stærke resultat var især drevet af høj aktivitet for de store råolie- og produkttankskibe. Resultatet i 2004 for Maersk Tankers store råolietankskibe, som beskæftigedes gennem pool-samarbejdet Tankers International, lå væsentligt over 2003 og var meget tilfredsstillende. Markedet for de store tankskibe var gennem året stærkt som følge af øget olieforbrug i USA og Kina. Denne vækst dækkes primært fra den arabiske golf, idet produktion i Nordsøen og den Mexicanske golf synes at have toppet. Produkttankskibene, der sejler med raffinerede produkter, opnåede ligeledes et resultat, som lå pænt over 2003. Som følge af lave lagre i både Europa og USA samt længere transportafstande steg efterspørgslen efter tankskibe. Specielt dobbeltskrogede tankskibe som Rederiet disponerer efterspurgtes. Handytankers poolen, som disponeres af Rederiet for skibe i segmentet 27-38.000 tdw, udbyggede sin førende position til at omfatte kontrol af 56 skibe mod 47 ved årets start. Ligeledes konsoliderede LR2 Poolen sin position i markedet for store tankskibe over 70.000 tdw med en udvidelse af flåden fra 16 til 18 skibe. LR2 Poolen disponeres af Rederiet i samarbejde med Rederiet Torm. 14
MÆRSK INSPIRER er sammen med søsterriggen MÆRSK INNOVATOR en af verdens største og mest avancerede jack-up borerigge. Den blev leveret til Maersk Contractors i juli 2004, og er her på vej til den første opgave i Nordsøen. Markedet for gasskibene er i bedring med stigende efterspørgsel og en deraf øget indtjening i specielt 4. kvartal. Resultatet for 2004 blev bedre end for 2003 om end ikke tilfredsstillende. Skandigas/Maersk Norgas Gas Carriers poolen, som disponeres af Rederiet i samarbejde med norske I.M. Skaugen, konsoliderede sin position i markedet og opererer nu 60 skibe i semi-ref/ethylene segmentet fra 8-20.000 m 3. Maersk Tankers tog levering af yderligere seks produkttankskibe og et LNG (flydende naturgas) skib. LNG skibet er straks efter levering overgået til langtidsbeskæftigelse og har i 2004 opnået et resultat som forventet. I femårsperioden 2000-2004 har Rederiet taget levering af i alt 30 nybygninger, og har mere end 40 tank- og bilskibe i ordre. Det besluttedes i løbet af året at gå ind i nye segmenter. På produkttankområdet udvidedes aktiviteterne med kontraheringen af seks 16.000 tdw skibe med isklasse. Tilsvarende blev der inden for gassegmentet kontraheret fire Very Large Gas Carriers (VLGC) på 82.000 m 3. Endelig blev engagementet inden for LNG væsentligt øget med kontrahering af fire 153.000 m 3 LNG skibe i 2004 i tillæg til et LNG skib på 138.000 m 3 kontraheret i 2003 for levering i 2006. Maersk Tankers har i 2004 solgt fire råolietankskibe og et produkttankskib. Efterspørgslen på bilskibe var fortsat stigende som følge af en kombination af øget japansk og sydkoreansk bileksport sammenholdt med en begrænset nettotilgang af tonnage i segmentet. Rederiets bilskibe er alle beskæftiget på langtidskontrakter, og har i 2004 opnået et resultat som forventet. Maersk Contractors Den høje oliepris i 2004 har på verdensbasis medført væsentlig øget boreaktivitet i sidste halvdel af året. Derved har raterne specielt for højteknologiske dybtvandsrigge og jack-up rigge rettet sig. Maersk Contractors rigge havde, bortset fra enkelte mindre rigge i Venezuela, fuld beskæftigelse i 2004. Nye kontrakter blev indgået på noget højere rateniveau end tidligere, og rigflåden er stort set beskæftiget for det meste af 2005. I juli overtog Rederiet MÆRSK INSPIRER, den sidste af to ultra harsh environment jack-up nybygninger. Boreriggen ankom til den engelske del af Nordsøen i januar 2005 for at påbegynde beskæftigelse. MAERSK VIKING og MAERSK VALIANT to standard jack-up rigge solgtes til amerikanske købere efter afsluttede kontrakter. Efterspørgslen på flydende produktionsenheder (FPSO) forventes at stige de næste år. Rederiets enheder er beskæftiget på lange kontrakter. Det samlede resultat for Maersk Contractors blev før avancer ved salg af rigge lavere end i 2003 efter disse avancer højere. For Maersk Supply Service var 2004 præget af et generelt svagt marked i Nordsøen på grund af lav rigaktivitet og viste først sidst på året fremgang med højere aktivitet og rateniveau til dels på grund af vejrforhold. Der var stabil aktivitet i Vestafrika, Canada, Fjernøsten/ Australien og Brasilien om end raterne også var under pres i disse områder. Markedet for kabelskibe viste ingen forbedring fra 2003. Tilgangen af nybygninger til ankerhåndtering var moderat, hvorimod der var stor tilgang af platform supplyskibe til markedet. Rateniveauet var generelt lavere end i 2003, og resultatet for 2004 blev en del under. Maersk Supply Service tog levering af to store ankerhåndteringsskibe fra Volkswerft Stralsund og har to platform supplyskibe i Brasilien og to ankerhåndteringsskibe i Chile i ordre til levering i 2005 og 2006. Et ankerhåndteringsfartøj blev solgt. Norfolkline B.V. s forretning omfatter især færgeruter mellem UK og Kontinentet, transport af containere samt dør-til-dør transport i Europa. Resultatet blev lidt over 2003. Der kontraheredes yderligere ét RO/RO passagerskib til ruten Dover-Dunkerque, således at der leveres i alt tre skibe til ruten i løbet af 2005 og 2006. I slutningen af 2004 blev der købt to RO/RO skibe bygget år 2000 i Tyskland. A/S Em. Z. Svitzer Gruppen, med aktiviteter især inden for bugsering og bjærgning, sikrede sig med to terminalkontrakter adgang til det voksende kinesiske bugsermarked. I årets løb har selskabet modtaget 17 nybygninger fra værfter i Spanien, Litauen, Singapore, Kina og Thailand. Der er 29 skibe i ordre til levering i perioden 2005 til 2007. Resultatet blev som forventet og højere end i 2003. 16
Arbejde på Dan feltet på broen mellem to platforme. Olie- og Gasaktiviteter Hovedtal: DKK mio. 2004 2003 Nettoomsætning 20.109 19.159 Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 18.107 17.144 Af- og nedskrivninger m.v. 3.751 3.644 Resultat før finansielle poster 14.356 13.500 Finansielle poster, netto 69 55 Resultat før skat 14.425 13.555 Skat 7.849 7.065 Årets resultat 6.576 6.490 Pengestrøm fra driften 8.891 10.413 Pengestrøm vedr. investeringer - 2.761-3.506 Anlægsaktiver 11.275 11.593 Omsætningsaktiver 7.899 5.151 Aktiver i alt 19.174 16.744 Langfristet gæld og hensatte forpligtelser 2.205 2.371 Kortfristet gæld 3.935 3.508 Gæld og hensatte forpligtelser i alt 6.140 5.879 Resultatet i 2004 for de danske og internationale olie- og gasaktiviteter blev på niveau med 2003-resultatet og var primært påvirket af højere oliepriser, modsvaret af lavere dollarkurs, olieprissikring, øget beskatning i Danmark og øget statsandel af produktionen i Qatar. USD/tønde 50 Udvikling i Brent olieprisen 45 40 35 30 25 20 15 2000 2001 2002 2003 2004 I 2004 producerede Mærsk Olie og Gas AS ca. 112 mio. (2003: 110 mio.) tønder råolie som operatør for Dansk Undergrunds Consortium (DUC) i Nordsøen, hvor A.P. Møller - Mærsk deltager med en 39% andel. Samlet gassalg udgjorde 7,9 mia. (2003: 6,4 mia.) m 3. Årets gennemsnitlige pris på Brent råolie, der er retningsgivende for prisen på DUC s olie, blev i 2004 ca. USD 38 (2003: USD 29) pr. tønde. Den realiserede oliepris i danske kroner blev kun lidt over prisen i 2003 som følge af den lavere dollarkurs og olieprissikring. Tre borerigge udførte i løbet af 2004 i alt 15 boringer, overvejende produktionsbrønde. I 2005 forventes lignende boreaktivitet, overvejende produktionsbrønde på Halfdan, Dan og Gorm felterne. En ny gasrørledning fra Tyra Vest til det hollandske ledningsnet er installeret, og normal drift blev indledt den 1. oktober efter en indkø- 18
Medarbejdere fra afdelingen Petroleum Engineering studerer computermodeller hos Maersk Oil Qatar. ringsperiode. A.P. Møller - Mærsk A/S har i den forbindelse påbegyndt levering af naturgas til Norsk Hydro med levering i Holland. A.P. Møller - Mærsk Gruppens ejerandel af gasrørledningen udgør 19,5%. DUC investerede i 2004 ca. DKK 2.600 mio. (2003: DKK 4.500 mio.) først og fremmest i videre udbygning af Halfdan, Dan og Tyra felterne. A.P. Møller - Mærsks andel heraf udgjorde DKK 1.030 mio. (2003: DKK 1.650 mio.). Mio. tons 25 20 15 10 5 0 DUC's olie- og gasproduktion 2000 2001 2002 2003 2004 Olie-/gasforbrug Olieproduktion Gasproduktion Søjlerne viser DUC s produktion af olie og naturgas samt det totale forbrug i Danmark i tons olie ækvivalenter. A.P. Møller - Mærsks aftale af 29. september 2003 med regeringen om forlængelse af Eneretsbevillingen og ændring af vilkårene med virkning fra 1. januar 2004 blev i 2004 endeligt bekræftet af parterne. Resultatet af olie- og gasaktiviteten i Nordsøen blev DKK 4.589 mio. (2003: DKK 4.138 mio.). Internationalt deltager Mærsk Olie i produktionsaktiviteter i Qatar, Algeriet og Kasakhstan. Derudover deltager Mærsk Olie i efterforskningsaktiviteter i Nordsøen (Norge, Storbritannien, Tyskland), Nordafrika (Algeriet og Marokko), Centralasien (Turkmenistan), Mellemøsten (Qatar og Oman), og Sydamerika (Brasilien og Surinam). Nye aftaler er i 2004 indgået vedrørende mindre udvidelse af licensområdet i Qatar og efterforskning offshore Marokko, Surinam, Storbritannien og Tyskland. I Qatar, hvor Mærsk Olie er operatør og rettighedshaver, blev den samlede olieproduktion i 2004 ca. 75 mio. (2003: 70 mio.) tønder. Mærsk Olies andel af produktionen faldt i forhold til 2003 grundet væsentligt øget statsandel. Olieproduktion fra tre nye lokaliteter på Al Shaheen feltet forløber planmæssigt, og alle væsentlige anlæg er nu i drift. Oplagringsfartøjet KNOCK NEVIS ankom til Al Shaheen feltet i august og er i drift. I Algeriet deltager Mærsk Olie i en gruppe opereret af Anadarko i samarbejde med statens olieselskab Sonatrach. Den samlede produktion nåede i 2004 ca. 104 mio. (2003: 92 mio.) tønder. Mærsk Olies andel heraf var 10,8%. Videre udbygning af producerende felter samt satellitfelter pågår. I Kasakhstan, hvor Mærsk Olie er operatør med en 60% andel i to licenser, blev den samlede olieproduktion i 2004 ca. 3 mio. (2003: 2 mio.) tønder. Resultatet for Mærsk Olies internationale aktiviteter i 2004 blev DKK 1.987 mio. (2003: DKK 2.352 mio.). I forhold til 2003 blev resultatet påvirket negativt af en faldende dollarkurs og en højere statsandel i Qatar delvist modsvaret af højere oliepriser. 20
Føtex i Frederikssund åbnede i april 2004 og blev kåret til Årets Supermarked af Retail Institute Scandinavia i samarbejde med Jyllands Posten. Detailhandel Hovedtal: DKK mio. 2004 2003 Nettoomsætning 23.352 22.106 Resultat før af- og nedskrivninger 1.198 1.229 Af- og nedskrivninger 442 396 Resultat før finansielle poster 756 833 Associerede virksomheder andel af resultat før skat 507 425 Finansielle poster, netto 439 214 Resultat før skat 1.702 1.472 Skat 398 450 Minoritetsinteresser - 16-24 Årets resultat 1.288 998 Pengestrøm fra driften 833 1.155 Pengestrøm vedr. investeringer - 1.090-580 Anlægsaktiver 6.735 7.941 Omsætningsaktiver 8.417 6.460 Aktiver i alt 15.152 14.401 Langfristet gæld og hensatte forpligtelser 65 636 Kortfristet gæld 7.523 5.262 Gæld og hensatte forpligtelser i alt 7.588 5.898 Tal for Dansk Supermarked Gruppen indgår pro rata med 50% andel. Dansk Supermarked omfatter væsentligst Dansk Supermarked A/S, Bilka Lavprisvarehus A/S, Føtex A/S, Netto A/S, Netto England, Netto Tyskland, Netto Polen og Netto Sverige. Associerede virksomheder omfatter F. Salling A/S og Ejendomsaktieselskabet af 18. august 1958. Dansk Supermarked Gruppen har i 2004 haft vækst i omsætning, men et lidt lavere resultat før af- og nedskrivninger samt lavere resultat før finansielle poster. Væksten i omsætningen vedrører såvel det danske som de udenlandske markeder og skyldes bl.a. fortsat udvidelse af butiksantallet samt fastholdelse af eksisterende markedsposition gennem ud- vikling og tilpasning af varesortimentet. Udviklingen i indtjeningen er påvirket af opstartsomkostninger vedrørende varehus i Fields i Ørestaden, opstartsomkostninger i Netto Sverige samt øgede afskrivninger vedrørende nyt centrallager i Netto Danmark. I december 2004 er erhvervet yderligere ejerandel på 25% i Netto Tyskland, hvorefter ejerandelen udgør 75%. Overtagelse er betinget af EU godkendelse. Væksten i resultat af finansielle poster og i andel af resultat i associerede virksomheder i forhold til sidste år skyldes primært avance ved afhændelse af leasingaktiviteter. 22
Rosti udvikler og producerer komponenter til elektronik- og IT udstyr, husholdningsmaskiner m.m. samt flasker og dunke til emballageindustrien. Skibsværfter, andre industrivirksomheder, luftfart, IT m.v. Hovedtal: DKK mio. 2004 2003 Nettoomsætning 19.087 20.125 Resultat før af- og nedskrivninger 485 1.345 Af- og nedskrivninger 1.532 1.594 Avance ved salg af virksomheder m.v. 2.642 385 Resultat før finansielle poster 1.595 136 Finansielle poster, netto - 71-144 Resultat før skat 1.524-8 Skat + 202 + 32 Minoritetsinteresser - 10 - Årets resultat 1.716 24 Pengestrøm fra driften - 849 995 Pengestrøm vedr. investeringer 2.659-522 Anlægsaktiver 5.405 6.789 Omsætningsaktiver 8.742 9.653 Aktiver i alt 14.147 16.442 Langfristet gæld og hensatte forpligtelser 4.154 5.798 Kortfristet gæld 6.131 6.667 Gæld og hensatte forpligtelser i alt 10.285 12.465 Salget af Mærsk Data AS til IBM Danmark A/S blev afsluttet i november 2004 med virkning fra 30. november 2004. Avance herved indgår i resultatet for 2004 med DKK 2,6 mia. Salgssum indgår i pengestrøm vedr. investeringer. Odense Staalskibsværft A/S Gruppens resultat var negativt og betydeligt under det forventede. Udviklingen i produktiviteten var ikke tilfredsstillende. Resultatet påvirkedes negativt af reservation til imødegåelse af tab på skibe til levering i 2005 og senere på grund af den manglende forbedring af produktiviteten samt negativ udvikling i materialepriser primært stål. I løbet af året har Lindøværftet bygget og afleveret to 6.600 TEU og et 3.700 TEU containerskibe til A.P. Møller - Mærsk A/S. Endvidere er der afleveret et 3.700 TEU containerskib til Safmarine Container Lines samt det første af to fleksible støtteskibe til Søværnets Materielkommando. Værftet har i årets løb opnået kontrakt på et antal PS-7500 containerskibe til A.P. Møller - Mærsk A/S. Volkswerft Stralsund har i årets løb bygget og afleveret to ankerhåndteringsskibe til A.P. Møller - Mærsk, tre 2.100 TEU containerskibe til Safmarine Container Lines og et 2.500 TEU containerskib til tysk reder. Volkswerft har i 2004 opnået ordrer på levering af et antal containerskibe. Med virkning fra 1. januar 2004 har Værftet solgt dattervirksomhederne Mærsk Container Industri, Tinglev og Qingdao og Rederiet Odense Lindø til A.P. Møller - Mærsk A/S. 24
For 2005 forventer Værftsgruppen også et betydeligt underskud. Mærsk Container Industri A/S producerer kølecontainere til rederier og leasingselskaber. Fabrikken i Tinglev fik et negativt resultat noget under 2003, i betydeligt omfang påvirket af den faldende USD. Resultat af driften i datterselskabet i Qingdao, Kina, var positivt og på niveau med 2003. En fabrik til produktion af tørlastcontainere i Kina blev købt i slutningen af 2004. Der arbejdes på at klargøre og opstarte produktionen for denne fabrik. Roulunds Fabriker Gruppen beskæftiger sig primært med produktion af gummikileremme og -slanger. Resultatet for 2004 blev positivt. I starten af året frasolgtes aktiviteterne inden for produktion af udstyr til bekæmpelse af oliespild samt transportbånd og ved udgangen af året blev bremsebelægningsfabrikken i Polen ligeledes solgt. Maersk Air Gruppen introducerede et nyt koncept i starten af 2004, som resulterede i stigende antal rutepassagerer. Imidlertid fortsatte den hårde konkurrence i 2004 med deraf følgende lave priser. Det samlede resultat for luftfartsaktiviteterne blev stærkt negativt, og var ligesom 2003 betydeligt påvirket af nedskrivning af flyenes værdi, bl.a. forårsaget af den faldende USD samt af andre engangsomkostninger. Forventningerne til 2005 er væsentligt mere positive. Mærsk Data Gruppen indgår frem til salgstidspunktet den 30. november 2004. Resultatet for denne periode var pænt og over resultatet for hele året 2003. Efter flere år med negativt resultat fik Rosti Gruppen, der producerer komponenter og emballage i plastik, et beskedent positivt resultat i 2004. Restruktureringer i UK og afvikling af urtepottedivisionen er gennemført planmæssigt. Salget til større globale kunder fortsætter med at vokse især i Kina, Mexico og Polen. Dansk Industri Syndikat A/S havde fremgang i driftsresultatet i forhold til 2003. Især for markedet af støberiudstyr uden for Europa oplevedes en øget ordreindgang i løbet af året. Aktiviteterne inden for produktion af udstyr til industriel luftrensning blev afhændet. 26
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Regnskabsberetning Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2003). Resultatopgørelsen Årets nettoresultat blev DKK 24.352 mio. (DKK 17.273 mio.). I resultatet for 2004 indgår avance ved salg af virksomheder primært Mærsk Data og ved salg af skibe og rigge m.v. med i alt DKK 4.013 mio. (DKK 655 mio.). Resultatet er negativt påvirket af udviklingen i USD kursen, der i forhold til DKK reduceredes fra 596 ved årets begyndelse til 547 ved årets udgang. Gennemsnitskursen blev i 2004 9% lavere end i 2003. I resultatopgørelsen indgår følgende særlige poster: 2004 2003 Værdiregulering af finansielle aktiver 3.233 2.518 Valutakursregulering af lån, bankindeståender m.v. 140 2.149 Skatteeffekt heraf - 20-361 Særlige poster efter skat 3.353 4.306 Værdiregulering af finansielle aktiver skyldes væsentligst stigning i kursen på Danske Bank aktier fra 139 til 168 i 2004. Valutakursregulering af lån, bankindeståender m.v. blev af beskeden størrelse. Resultat før særlige poster, men efter skat, kan herefter opgøres således: 2004 2003 Resultat før særlige poster 30.270 21.955 Skat heraf - 9.164-8.869 Minoritetsinteresser - 107-119 Resultat før særlige poster, efter skat 20.999 12.967 Resultat før særlige poster og før avance ved salg af Mærsk Data, efter skat 18.399 12.967 Dette resultat blev, som nævnt i ledelsesberetningen, lidt højere end den i halvårsrapporten udtrykte forventning. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger udgør DKK 15.896 mio. (DKK 17.764 mio.). Heri indgår nedskrivninger på anlægsaktiver med i alt DKK 925 mio. (DKK 2.354 mio.). Posten vedrører bl.a. nedskrivning af flyværdier herunder som følge af den lavere dollarkurs. Skat A.P. Møller - Mærsk Gruppens selskaber beskattes efter forskellige systemer afhængig af hjemsted og aktivitet. For visse af Gruppens aktiviteter gælder særlige skatteforhold. Skibsfartsaktiviteterne er som hovedregel omfattet af et tonnagebaseret eller lignende skattesystem, hvor opgørelsen af den skattepligtige indkomst inkluderer et beløb beregnet med udgangspunkt i flådens tonnage. Herudover betales i visse lande såkaldte fragtskatter, der beregnes på basis af bruttofragtindtægter i de pågældende lande. Olie- og gasaktiviteterne er i de fleste lande underlagt en særlig kulbrintebeskatning, der oftest er betydeligt højere end den normale selskabsskat. I den danske del af Nordsøen modtager den danske stat herudover 20% af resultatet før skat. Dette klassificeres regnskabsmæssigt som skat. I andre lande modtager staterne en del af olie- 27
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Regnskabsberetning Beløb i DKK mio. (I parentes tilsvarende tal for 2003). produktionen. Disse statsandele udeholdes af omsætningen. A.P. Møller - Mærsk Gruppens samlede skatter i 2004 var DKK 9,2 mia. (DKK 9,2 mia.). Den samlede skatteprocent af resultat før særlige poster blev ca. 30 mod i 2003 ca. 40. Faldet i skatteprocenten skyldes primært, at indtjeningsfremgangen fortrinsvis er sket i aktiviteter omfattet af tonnagebaseret beskatning samt skattefri aktieavancer. Hertil kommer en positiv effekt af, at den udskudte skat er reduceret i forbindelse med fusion med leasingselskaber tidligere ejet af Dansk Supermarked Gruppen. Balancen De samlede aktiver udgør pr. 31. december 2004 DKK 193.936 mio. (DKK 173.034 mio.). Materielle og immaterielle anlægsaktiver er DKK 96.804 mio. (DKK 93.658 mio.). Den samlede nettotilgang udgør DKK 21.326 mio. og der fragik af- og nedskrivninger med DKK 15.886 mio. og valutakursregulering med, netto DKK 1.955 mio. Igangværende anlægsarbejder og forudbetalinger for materielle anlægsaktiver udgør DKK 11.273 mio. (DKK 5.833 mio.). Hovedparten heraf vedrører betalt a conto på skibe og rigge samt igangværende nybygninger på egne værfter. Pr. 31. december har Gruppen udestående forpligtelser på kontraherede skibe, rigge, terminaler, containere m.v. for i alt DKK 30,8 mia. (DKK 12,1 mia.). Dette beløb ekskluderer skibe m.v., der bygges på egne værfter DKK 13,5 mia. (DKK 5,9 mia.). Kapitalandele i associerede virksomheder udgør DKK 5.486 mio. (DKK 3.860 mio.). I stigningen ind- 28 går bl.a. investering i Medcenter Container Terminal SpA i Italien samt yderligere investering i Gujarat Pipavav Port Limited i Indien. Der udestår EU godkendelse af investeringen i Medcenter Container Terminal SpA. Likvide beholdninger samt værdipapirer og kapitalandele, der er omsætningsaktiver, udgør i alt DKK 39.408 mio. (DKK 29.482 mio.). Den rentebærende gæld (lang- og kortfristet) udgør DKK 41.624 mio. (DKK 42.336 mio.). Den samlede egenkapital blev pr. 31. december 2004 DKK 114.261 mio. (DKK 92.188 mio.). I nettotilgangen indgår årets resultat med DKK 24.352 mio., og der fragår udbetalt udbytte med DKK 1.319 mio. og valutakurs- og andre reguleringer med DKK 960 mio. Pengestrøm Pengestrøm fra driften udgør DKK 29.207 mio. (DKK 26.299 mio.), og de samlede nettoinvesteringer udgør DKK 18.388 mio. (DKK 16.603 mio.). Gruppens samlede likvide midler kunne øges med DKK 9.926 mio. til DKK 39.408 mio. Retstvister A.P. Møller - Mærsk Gruppen er part i to voldgiftssager med Hyundai Heavy Industries Co. Ltd., Korea, dels vedrørende bygning af to ultra harsh environment jackup rigge, dels vedrørende bygning af beboelses- og produktionsplatforme m.v. til Al Shaheen feltet i Qatar. Hyundai Heavy Industries Co. Ltd. har stillet betydelige krav om betaling for ekstraarbejder m.v. Der er fra A.P. Møller - Mærsk Gruppen rejst modkrav. A.P. Møller - Mærsk Gruppen er herudover part i et antal mindre retstvister. Ingen af retstvisterne skønnes at få nævneværdig regnskabsmæssig påvirkning. Nærtstående parter A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal, København har bestemmende indflydelse. Nærtstående parter omfatter endvidere den daglige ledelse, bestyrelsesmedlemmer, nære familiemedlemmer hertil samt virksomheder drevet af disse. Samhandel og mellemværender vedrører rederi- og mæglervirksomhed og er sket på markedsvilkår. Selskabsstruktur Med henblik på forenkling af selskabsstrukturen er et antal skibsog containerejende selskaber fra Dansk Supermarked Gruppen i 2004 solgt til A.P. Møller - Mærsk A/S, ligesom Odense Staalskibsværft A/S har solgt Mærsk Container Industri A/S og Rederiet Odense-Lindø A/S til A.P. Møller - Mærsk A/S. Endvidere har Maersk A/S overdraget Maersk Finance A/S til A.P. Møller - Mærsk A/S. Der er efterfølgende med virkning fra 1. januar 2004 gennemført fusion mellem A.P. Møller - Mærsk A/S og de fra Dansk Supermarked Gruppen overtagne selskaber, Rederiet Odense-Lindø A/S og Maersk Finance A/S. Den ufordelte skat er, ligesom skatten i containerskibsfart og relaterede aktiviteter, positivt påvirket af reduktion af den udskudte skat som følge af denne strukturændring. Risici Rederiaktiviteten er meget konjunkturpåvirkelig. Fragtrater og fragtede mængder er afhængige af udviklingen i den internationale handel og udbuddet af tonnage.