Bang & Olufsen a/s Velkommen til generalforsamling 2006
Dagsorden Generalforsamling, Bang & Olufsen a/s 2006 1. Valg af dirigent. 2. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. 3. Fremlæggelse og godkendelse af revideret årsrapport for regnskabsåret 2005/06 herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse. 4. Beslutning om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. 5. Forslag fra bestyrelsen. 6. Valg til bestyrelsen. 7. Valg af revisor. 8. Eventuelt.
Bang & Olufsen a/s Bestyrelsens beretning
Bang & Olufsen a/s Nettoomsætning 4A
Bang & Olufsen a/s Nettoomsætning 4B
Bang & Olufsen a/s Omsætning per marked 2005/06 (lokal valuta) Brandunderstøttet forretning 5
Bang & Olufsen a/s Udvikling i omsætning pr. marked 2005/06 (lokal valuta) Brandunderstøttet forretning 6
Bang & Olufsen a/s Butikker world-wide 2001/02-2005/06 Brandunderstøttet forretning 7
Bang & Olufsen a/s Antal B1-butikker per marked 31.05.06 Brandunderstøttet forretning 8
9
10
11
12
Bang & Olufsen a/s Cash flow 13
Bang & Olufsen a/s (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Vækst % Resultat før skat 431 380 13 % Resultat efter skat 296 265 12 % Udbytte 149 87 71 % Aktietilbagekøb 149 106 41 % 14
Bang & Olufsen a/s Summation for året 2005/06: Vores omsætning steg med 483 mio. DKK eller 13 %. Positiv omsætningsudvikling for alle europæiske markeder. Vi nåede vort resultatmål. Vi forbedrede vores EBIT, så den nu er på 10,4 %. ICEpower a/s fordoblede sin omsætning. 15
Bang & Olufsen a/s Forventninger for regnskabsåret 2006/07: Omsætningsvækst 8-10 %. Forventet resultat før skat 460-500 mio. DKK. Åbning af 50 B1-butikker. Fortsat højt lanceringstempo af nye produkter. 16
Bang & Olufsen a/s Beretning, del Il: Gennemgang af regnskabet
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) Nettoomsætning Bruttoresultat Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. Resultat af primær drift Resultat associerede virksomheder Finansielle poster, netto Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat 2005/06 4.225 1.943-1.504 439-1 -7 431-135 296 2004/05 3.742 1.737-1.365 372-8 380-115 265 2
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) Nettoomsætning Bruttoresultat Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. Resultat af primær drift Resultat associerede virksomheder Finansielle poster, netto Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat 2005/06 4.225 1.943-1.504 439-1 -7 431-135 296 2004/05 3.742 1.737-1.365 372-8 380-115 265 3
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Stigning: 483 mio. DKK eller 13 %. Bruttoresultat 1.943 1.737 Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Resultat af primær drift 439 372 Resultat associerede virksomheder -1 - Finansielle poster, netto -7 8 Resultat før skat 431 380 Skat af årets resultat -135-115 Årets resultat 296 265 4
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Bruttoresultat 1.943 1.737 Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Resultat af primær drift 439 372 Resultat associerede virksomheder -1 - Finansielle poster, netto -7 8 Resultat før skat Skat af årets resultat 431-135 380-115 Forbedring: 51 mio. DKK eller 13 %. Årets resultat 296 265 5
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Bruttoresultat Udviklingsomkostninger 1.943 1.737 Overskudsgrad på 10,2 %. Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Resultat af primær drift 439 372 Resultat associerede virksomheder -1 - Finansielle poster, netto -7 8 Resultat før skat 431 380 Skat af årets resultat -135-115 Årets resultat 296 265 6
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Stigning: 483 mio. DKK eller 13 %. Bruttoresultat 1.943 1.737 Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Resultat af primær drift 439 372 Resultat associerede virksomheder -1 - Finansielle poster, netto -7 8 Resultat før skat 431 380 Skat af årets resultat -135-115 Årets resultat 296 265 7
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Stigning: 483 mio. DKK eller 13 % Bruttoresultat Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. 1.943 1.737 Hovedforklaringer: Lancering af en række stærke nye produkter. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Åbning af 53 nye B1-butikker. Resultat af primær drift Resultat associerede virksomheder Finansielle poster, netto 439-1 -7 372-8 Salg indenfor fjernsyns- området steg med 286 mio. DKK. ICEpower a/s, omsætnings- Resultat før skat 431 380 fremgang på 50 mio. DKK. Skat af årets resultat -135-115 Årets resultat 296 265 8
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) Nettoomsætning 2005/06 4.225 2004/05 3.742 Distribution: 73 % af salget sker gennem Bruttoresultat 1.943 1.737 B1-butikker mod 71 % året før. Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. 26 % gennem shop in shop. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Resultat af primær drift 439 372 Resultat associerede virksomheder -1 - Finansielle poster, netto -7 8 Resultat før skat 431 380 Skat af årets resultat -135-115 Årets resultat 296 265 9
10A
10B
12A
12B
13
14A
14B
1616
1618
19
1620
1621
1622
1622B
23A
23B
23C
1624
25
1626
1627
1628
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Bruttoavance: Bruttoresultat 1.943 1.737 46,0 % mod 46,4 % året før. Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Resultat af primær drift 439 372 Resultat associerede virksomheder -1 - Finansielle poster, netto -7 8 Resultat før skat 431 380 Skat af årets resultat -135-115 Årets resultat 296 265 29
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Bruttoresultat 1.943 1.737 Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Stigning på 139 mio. DKK: Resultat af primær drift Resultat associerede virksomheder Finansielle poster, netto 439-1 -7 372-8 Udvikling 50 mio. DKK. Distribution og marketing 77 mio. DKK. Resultat før skat Skat af årets resultat 431-135 380-115 Administration mv. 12 mio. DKK. Årets resultat 296 265 30
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Bruttoresultat 1.943 1.737 Oversigt over de sidste fem Udviklingsomkostninger års udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. før aktivering: Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Resultat af primær drift 439 372 mio. DKK Resultat associerede virksomheder -1 - Finansielle poster, netto -7 8 Resultat før skat 431 380 Skat af årets resultat -135-115 Årets resultat 296 265 31
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Bruttoresultat 1.943 1.737 Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Resultat af primær drift 439 372 Fremgang på 67 mio. DKK. Resultat associerede virksomheder Finansielle poster, netto -1-7 - 8 Bruttoresultat steg med 206 mio. DKK. Resultat før skat Skat af årets resultat 431-135 380-115 Omkostninger steg med 139 mio. DKK. Årets resultat 296 265 32
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Bruttoresultat 1.943 1.737 Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Resultat af primær drift 439 372 Resultat associerede virksomheder -1 - Finansielle poster, netto -7 8 Forringelse: 15 mio. DKK. Resultat før skat Skat af årets resultat 431-135 380-115 - blandt andet som følge af valutakurstab. Årets resultat 296 265 33
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse mio. DKK (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Bruttoresultat 1.943 1.737 Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Resultat af primær drift 439 372 Resultat associerede virksomheder Finansielle poster, netto -1-7 - 8 Udvikling i resultat før skat: Resultat før skat 431 380 Fremgang på 51 mio. DKK Skat af årets resultat -135-115 i forhold til 2004/05. Årets resultat 296 265 34
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Bruttoresultat 1.943 1.737 Udviklingsomkostninger Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Resultat af primær drift 439 372 Resultat associerede virksomheder -1 - Finansielle poster, netto -7 8 Resultat før skat 431 380 Skat af ordinært resultat Skat af årets resultat -135-115 steg med 20 mio. DKK: Årets resultat 296 265 Årets skatteprocent steg fra 30,3 % til 31,3 %. 35
Bang & Olufsen a/s Resultatopgørelse (mio. DKK) 2005/06 2004/05 Nettoomsætning 4.225 3.742 Bruttoresultat 1.943 1.737 Udviklingsomkostninger mio. DKK Distribution og marketingomk. Administrationsomkostninger mv. -1.504-1.365 Resultat af primær drift 439 372 Resultat associerede virksomheder -1 - Finansielle poster, netto -7 8 Resultat før skat 431 380 Skat af årets resultat -135-115 Udvikling i årets resultat: Årets resultat 296 265 Stigning på 31 mio. DKK. 36
Bang & Olufsen a/s Balance (mio. DKK) Aktiver Immaterielle aktiver Materielle aktiver Finansielle aktiver Langfristede aktiver i alt 31/5-06 356 669 71 1.096 31/5-05 292 618 80 990 Varebeholdninger Tilgodehavender Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt 567 749 503 1.819 2.915 430 632 732 1.794 2.784 37A
Bang & Olufsen a/s Balance (mio. DKK) 31/5-06 31/5-05 Aktiver Immaterielle aktiver 356 292 Materielle aktiver 669 618 Finansielle aktiver 71 80 Langfristede aktiver i alt 1.096 990 Varebeholdninger 567 430 Tilgodehavender 749 632 Likvide beholdninger 503 732 Kortfristede aktiver i alt 1.819 1.794 Aktiver i alt 2.915 2.784 Stigning i alt 131 mio. DKK. 37B
Bang & Olufsen a/s Balance (mio. DKK) 31/5-06 31/5-05 Aktiver Immaterielle aktiver Materielle aktiver 356 669 292 618 Stigning på 64 mio. DKK. Finansielle aktiver 71 80 Langfristede aktiver i alt 1.096 990 Varebeholdninger 567 430 Tilgodehavender 749 632 Likvide beholdninger 503 732 Kortfristede aktiver i alt 1.819 1.794 Aktiver i alt 2.915 2.784 38
Bang & Olufsen a/s Balance (mio. DKK) 31/5-06 31/5-05 Aktiver Immaterielle aktiver Materielle aktiver Finansielle aktiver 356 669 71 292 618 80 Stigning i alt 51 mio DKK. Langfristede aktiver i alt 1.096 990 Varebeholdninger 567 430 Tilgodehavender 749 632 Likvide beholdninger 503 732 Kortfristede aktiver i alt 1.819 1.794 Aktiver i alt 2.915 2.784 39
Bang & Olufsen a/s Balance mio. DKK (mio. DKK) 31/5-06 31/5-05 Aktiver Immaterielle aktiver 356 292 Materielle aktiver 669 618 Finansielle aktiver 71 80 Langfristede aktiver i alt 1.096 990 Varebeholdninger Tilgodehavender 567 749 430 632 Stigning i alt 137 mio. DKK. Likvide beholdninger 503 732 Kortfristede aktiver i alt 1.819 1.794 Aktiver i alt 2.915 2.784 40
Bang & Olufsen a/s Balance (mio. DKK) 31/5-06 31/5-05 Aktiver Immaterielle aktiver 356 292 Materielle aktiver 669 618 Finansielle aktiver 71 80 Langfristede aktiver i alt 1.096 990 Varebeholdninger 567 430 Tilgodehavender 749 632 Likvide beholdninger 503 732 Cash flow var på Kortfristede aktiver i alt 1.819 1.794-229 mio. DKK. Aktiver i alt 2.915 2.784 41
Bang & Olufsen a/s Cash flow 298 mio. DKK i aktionærrettede tiltag: - Tilbagekøb af aktier -149 mio. DKK. - Udbytte 149 mio. DKK. Varebeholdinger og debitorer steg med 244 mio. DKK. Afdrag på lån 39 mio. DKK. Optagelse af lån på 75 mio. DKK til finansering af fabrik i Tjekkiet. 42
Bang & Olufsen a/s Balance (mio. DKK) 31/5-06 31/5-05 Aktiver Immaterielle aktiver 356 292 Afkastningsgrad på 20 %. Materielle aktiver 669 618 Finansielle aktiver 71 80 Langfristede aktiver i alt 1.096 990 Varebeholdninger 567 430 Tilgodehavender 749 632 Likvide beholdninger 503 732 Kortfristede aktiver i alt 1.819 1.794 Aktiver i alt 2.915 2.784 43
Bang & Olufsen a/s Balance (mio. DKK) 31/5-06 31/5-05 Passiver Egenkapital 1.742 1.715 Hensatte forpligtelser m.v. 166 138 Langfristede forpligtelser 283 247 Langfristet gæld er steget Kortfristede forpligtelser i alt 724 684 med 36 mio. DKK. Forpligtelser i alt 1.173 1.069 Passiver i alt 2.915 2.784 44
Bang & Olufsen a/s Balance (mio. DKK) 31/5-06 31/5-05 Passiver Egenkapital 1.742 1.715 Stigning i alt 27 mio. DKK: Hensatte forpligtelser m.v. Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt 166 283 724 138 247 684 Selvfinansieringsgrad på 60 %. Forpligtelser i alt 1.173 1.069 Passiver i alt 2.915 2.784 45
Bang & Olufsen a/s Produktlanceringer 2006/07 46
1647A
1647B
48
49
50
51
52
1653
54
Hotel Starwood, Rom 55B 55A
55B Widder Hotel, Zürich
55C One Aldwych, Storbritannien
56
57A
57B
58
10B