Delårsrapport 1. kvartal 2011/12 (1. maj - 31. juli 2011) CVR-nr. 38 45 42 18
Indhold Hoved- og nøgletal for koncernen 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Regnskabspraksis 5 Resultatopgørelsen for perioden 1. maj - 31. juli 6 Totalindkomstopgørelse for perioden 1. maj 31. juli 7 Balance pr. 31. juli 8 Pengestrømsopgørelse for perioden 1. maj - 31. juli 10 Egenkapitalopgørelse 11 Noter uden henvisninger 12 Kontaktpersoner: Finansdirektør John Vestergaard Adm. direktør Svend Aage Færch Nielsen Tlf. nr. 97118811 Tlf. nr. 97118811 Herning, den 29. august 2011 1
Hoved- og nøgletal for koncernen mio.kr. 31/7 2011 1/5-1/5-31/7 2010 2010/11 Nettoomsætning 184 177 738 Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 21 14 58 Finansielle poster (netto) -6-4 -11 Resultat før skat 15 10 47 Periodens resultat 10 7 32 Minoritetsinteressers andel 0 0-2 Koncernens nettoresultat 10 7 30 Samlede aktiver ultimo 538 533 525 Nettoarbejdskapital 177 159 162 Aktiekapital 28 28 28 Egenkapital ultimo ekskl. minoritetsandele 333 301 323 Antal medarbejdere 461 460 461 Investeringer i langfristede aktiver 7 5 22 Afskrivninger 7 9 30 Overskudsgrad (EBIT-margin) 12 8 8 Egenkapitalens forrentning efter skat (p.a.) 12 8 10 Soliditetsgrad 62 56 62 Aktiekapital nom. tkr. 27.668 27.668 27.668 Antal A-aktier à 100 kr. 33.034 33.034 33.034 Antal B-aktier à 100 kr. 243.649 243.649 243.649 Antal egne B-aktier 14.577 14.577 14.577 Antal B-aktier i cirkulation 229.072 229.072 229.072 Foreslået udbytte pr. aktie, kr. - - 30 Indre værdi pr. aktie, kr. 1.271 1.147 1.232 Børskurs 1.004 898 1.050 Børskurs/Indre værdi 0,79 0,78 0,85 Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens Anbefalinger og Nøgletal 2010. 2
Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen for har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. maj - 31. juli 2011. Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. juli 2011 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. maj - 31. juli 2011. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse af udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, af periodens resultat og for koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Herning, den 29. august 2011 Direktion John Vestergaard Finansdirektør Svend Aage Færch Nielsen Adm. direktør Bestyrelse Ebbe Malte Iversen Frank Uhrenholt Egon Damgaard Formand Næstformand Peder Fisker Knudsen Brian Kristensen Jens Højriis Jensen Medarbejdervalgt Medarbejdervalgt 3
Ledelsesberetning I årsrapporten for 2010/11 skrev vi følgende om vore forventninger til 2011/12: Den økonomiske krise sætter fortsat sit præg på en del af vore markeder. Blandt vore større markeder er særligt Danmark og England fortsat mærket af krisen. Aktiviteten i byggebranchen er fortsat på et lavt niveau i dele af Europa. De tilpasninger, der er foretaget gennem de senere år, samt den fortsatte satsning på produktudvikling og udbygning af salgsorganisationen, giver os dog et godt udgangspunkt for det kommende regnskabsår. Aktivitetsniveauet i første kvartal af 2011/12 er forløbet som forventet. Markederne er fortsat præget af stor usikkerhed. Vi oplever fortsat lav aktivitet på det danske og engelske contractmarked, mens vi specielt i Norge, Sverige og Mellemøsten oplever vækst. Indtjeningen udvikler sig positivt, godt hjulpet på vej af stigende valutakurser. Omsætningen i perioden blev på 184 mio.kr. mod 177 mio.kr. sidste år, svarende til en stigning på 4%. Eksportandelen udgør nu 78%, mod 76% sidste år. Koncernens faste omkostninger, der udgør 93,2 mio.kr. (andre eksterne omkostninger, personaleomkostninger samt afskrivninger) er steget med 3% i forhold til sidste år. Pr. 31/7 2011 udgør det gennemsnitlige antal medarbejdere 461 mod 460 sidste år. Resultatet for kvartalet før skat og minoritetsaktionærer udgør 15,0 mio.kr. mod 9,6 mio.kr. sidste år. Sidste års resultat var negativt påvirket med 3 mio.kr. pga. omvurderinger og koncerninterne avancer på varelagre i forbindelse med overtagelse af Bentzon Carpets ApS. Korrigeret herfor er der tale om en stigning i resultatet før skat på 19%. Koncernens cash flow fra driften udgør 4 mio.kr. mod sidste år 18 mio.kr. Øget pengebinding i driftskapitalen udgør samlet 17 mio.kr. Stigende råvarepriser har medført øget pengebinding i varelagre, og disse er således steget med 12 mio.kr. Investeringer i langfristede aktiver i dette kvartal udgør 7 mio.kr. Investeringerne for 2. kvartal forventes at blive på et tilsvarende niveau. Fremtidsudsigter Vi arbejder traditionelt med en ordrebeholdning svarende til en uges produktion, hvilket gør det vanskeligt at se måneder frem. Vi har tidligere meddelt, at vi for indeværende regnskabsår forventede en stigning i koncernomsætningen på 5-10%, samt et ordinært resultat før skat på ca. 40 mio.kr. På baggrund af den udvikling, vi har set i 1. kvartal af 2011/12, fastholdes forventningerne til hele årets resultat, således at vi fortsat forventer et resultat før skat på ca. 40 mio.kr. Stigende råvarepriser vil have en negativ effekt den resterende del af regnskabsåret. Forventningerne til koncernomsætningen er fortsat en stigning på 5-10%. Det skal præciseres, at der fortsat er stor usikkerhed omkring markedsudviklingen i den kommende tid. Fokusområderne vil fortsat være stram omkostningsstyring, effektiviseringer og et højt aktivitetsniveau inden for produktudvikling samt fortsat udvikling af salgsorganisationen på eksportmarkederne. Bestyrelsens beslutninger og forslag Bestyrelsen har besluttet fortsat ikke at tilbagekøbe egne aktier i perioden indtil næste bestyrelsesmøde. 4
Regnskabspraksis Delårsregnskabet aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder. Anvendt regnskabspraksis er bortset fra nedenstående uændret i forhold til koncern- og årsregnskab for 2010/11, hvortil der henvises. Koncern- og årsregnskab for 2010/11 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. har med virkning fra 1. maj 2011 implementeret IAS 24 Oplysning om nærtstående parter og Improvements to IFRS May 2010. De nye standarder og fortolkningsbidrag har ikke påvirket indregning og måling. 5
Resultatopgørelse 1. maj - 31. juli tkr. 2011 2010 Nettoomsætning 183.829 176.720 Ændring i lagre af færdigvarer, varer under fremstilling og handelsvarer 9.403 20.536 Andre driftsindtægter 1.236 499 Omkostninger til råvarer, hjælpematerialer og handelsvarer -79.987-93.421 Andre eksterne omkostninger -35.379-32.319 Bruttoresultat 79.102 72.015 Personaleomkostninger -50.804-49.425 Afskrivninger -6.995-9.007 Andre driftsomkostninger -12 0 Resultat før finansielle poster og skat 21.291 13.583 Finansielle indtægter 34 81 Finansielle omkostninger -6.296-4.069 Resultat før skat 15.029 9.595 Skat af periodens resultat -4.444-2.592 Periodens resultat 10.585 7.003 Fordeles således: Aktionærerne i 10.124 6.560 Minoritetsaktionærer 461 443 10.585 7.003 Udvandet resultat pr. aktie, kr. (EPS-D) 39 25 Resultat pr. aktie, kr. (EPS) 39 25 6
Totalindkomstopgørelse 1. maj - 31. juli tkr. 2011 2010 Anden totalindkomst Valutakursregulering af udenlandske enheder 133 452 Skat af anden totalindkomst 0 0 Anden totalindkomst efter skat 133 452 Periodens resultat 10.585 7.003 Totalindkomst i alt 10.718 7.455 Fordeles således: Aktionærerne i 10.257 7.012 Minoritetsaktionærer 461 443 10.718 7.455 7
Balance 31/7 31/7 30/4 tkr. 2011 2010 2011 AKTIVER Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Udviklingsomkostninger 612 669 670 Agenturrettigheder 1.610 0 1.610 Goodwill 18.468 18.000 18.468 Immaterielle aktiver i alt 20.690 18.669 20.748 Materielle aktiver Grunde og bygninger 138.541 141.260 141.731 Tekniske anlæg og maskiner 74.784 66.451 79.214 Driftsmateriel og inventar 15.480 16.104 13.694 Materielle aktiver under opførelse samt forudbetalinger 8.619 21.125 3.024 237.424 244.940 237.663 Langfristede aktiver i alt 258.114 263.609 258.411 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 171.405 146.286 159.347 Tilgodehavender 99.337 105.161 98.635 Tilgodehavende selskabsskat 0 0 0 Likvide beholdninger 8.601 17.273 9.069 Kortfristede aktiver i alt 279.343 268.720 267.051 AKTIVER I ALT 537.457 532.329 525.462 8
Balance 31/7 31/7 30/4 tkr. 2011 2010 2011 PASSIVER Egenkapital Aktiekapital 27.668 27.668 27.668 Reserve for valutakursreguleringer 3.199 1.427 3.066 Overført resultat 293.984 268.707 283.860 Foreslået udbytte 8.300 2.767 8.300 333.151 300.569 322.894 Minoritetsaktionærernes andel 4.077 4.039 5.281 Egenkapital i alt 337.228 304.608 328.175 Forpligtelser Langfristede forpligtelser Udskudt skat 23.965 22.461 19.521 Anden langfristet gæld 35.049 29.117 32.304 Kreditinstitutter 20.016 25.281 17.857 79.030 76.859 69.682 Kortfristede forpligtelser Andel af langfristede forpligtelser, der forfalder inden 1 år 9.854 13.322 8.788 Leverandørgæld 32.131 30.740 38.348 Bankgæld 14.086 45.025 17.564 Selskabsskat 3.231 383 4.975 Anden gæld 61.897 61.392 57.930 121.199 150.862 127.605 Forpligtelser i alt 200.229 227.721 197.287 PASSIVER I ALT 537.457 532.329 525.462 9
Pengestrømsopgørelse 1. maj - 31. juli tkr. 2011 2010 Nettoomsætning og andre driftsindtægter 185.198 177.671 Driftsudgifter -163.774-163.636 Afskrivninger 6.995 9.007 Ændringer i driftskapital -16.675 36 Pengestrøm fra drift før finansielle poster 11.744 23.078 Renteindbetalinger og lignende 34 81 Renteudbetalinger og lignende -6.296-4.069 Pengestrøm fra ordinær drift 5.482 19.090 Betalt selskabsskat -1.744-1.002 Pengestrømme fra driftsaktivitet 3.738 18.088 Køb af immaterielle aktiver 0 0 Køb af materielle aktiver -6.705-5.560 Salg af materielle aktiver 7 149 Køb af datterselskab 0-44.703 Pengestrømme til investeringsaktivitet -6.698-50.114 Ændring i langfristede forpligtelser 4.904 2.165 Ændring i driftskreditter -2.412 27.513 Betalt udbytte 0 0 Betalt udbytte til minoritetsaktionærer 0 0 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 2.492 29.678 Periodens pengestrøm -468-2.348 Likvider primo 9.069 19.621 Kursregulering af likvider 0 0 Likvider ultimo 8.601 17.273 10
Egenkapitalopgørelse Reserve for Egentkr. Aktie- valutakurs- Overført Foreslået Minoritets- kapital kapital reguleringer resultat udbytte I alt aktionærer i alt Egenkapital 1. maj 2010 27.668 975 262.147 2.767 293.557 4.780 298.337 Periodens resultat 0 0 6.560 0 6.560 443 7.003 Anden totalindkomst 0 452 0 0 452 0 452 Udloddet udbytte 0 0 0 0 0-1.184-1.184 Udbytte egne aktier 0 0 0 0 0 0 0 Egenkapital i alt 31. juli 2010 27.668 1.427 268.707 2.767 300.569 4.039 304.608 Egenkapital 1. august 2010 27.668 1.427 268.707 2.767 300.569 4.039 304.608 Periodens resultat 0 0 15.007 8.300 23.307 1.242 24.549 Anden totalindkomst 0 1.639 0 0 1.639 0 1.639 Udloddet udbytte 0 0 0-2.767-2.767 0-2.767 Udbytte egne aktier 0 0 146 0 146 0 146 Egenkapital i alt 30. april 2011 27.668 3.066 283.860 8.300 322.894 5.281 328.175 Egenkapital 1. maj 2011 27.668 3.066 283.860 8.300 322.894 5.281 328.175 Periodens resultat 0 0 10.124 0 10.124 461 10.585 Anden totalindkomst 0 133 0 0 133 0 133 Udloddet udbytte 0 0 0 0 0-1.665-1.665 Udbytte egne aktier 0 0 0 0 0 0 0 Egenkapital i alt 31. juli 2011 27.668 3.199 293.984 8.300 333.151 4.077 337.228 11
Noter uden henvisning Segmenteringen er udarbejdet på grundlag af koncernens interne ledelsesrapportering, og tager udgangspunkt i det enkelte marked (driftssegment). Sammenlægning til rapporteringspligtige segmenter foretages på baggrund af forskelle i salgskanaler. Segmentet "Direkte salg" omfatter salg foretaget af egetæppers danske salgsorganisation samt udenlandske datterselskaber og repræsentationskontorer. Segmentet "Indirekte salg" defineres som salg foretaget via handelsagenter eller til importører/distributører i udlandet. Som segmentresultat er anført det interne begreb "markedsbidrag". Dette defineres som ekstern omsætning fratrukket direkte løn og materiale medgået til produktion samt omkostninger direkte henførbare til de enkelte markeder. Segmentoplysninger Rapporterings- Direkte Indirekte pligtige 1. maj 2011-31. juli 2011 salg salg segmenter i alt Ekstern omsætning 156.922 26.907 183.829 Markedsbidrag 34.871 6.414 41.285 Aktiver 146.337 9.466 155.803 Rapporterings- Direkte Indirekte pligtige 1. maj 2010-31. juli 2010 salg salg segmenter i alt Ekstern omsætning 148.109 28.611 176.720 Markedsbidrag 33.054 7.735 40.789 Aktiver 151.544 8.653 160.197 Afstemning af periodens resultat før skat: 2011/12 2010/11 Segmentresultat for rapporteringspligtige segmenter 41.285 40.789 Ikke fordelte afskrivninger -5.341-7.257 Ikke fordelte finansielle omkostninger -4.408-4.241 Ikke fordelte omkostninger -16.507-19.696 Periodens resultat før skat jf. resultatopgørelsen 15.029 9.595 Afstemning af aktiver: 2011/12 2010/11 Aktiver for rapporteringspligtige segmenter 155.803 160.197 Ikke fordelte varebeholdninger 136.876 113.858 Ikke fordelte likvide beholdninger 1.660 5.253 Ikke fordelte anlægsaktiver 243.118 253.021 Aktiver jf. balance 537.457 532.329 12