Fondsbørsmeddelelse nr. 18/2005 Kvartalsrapport 1. kvartal 2005 PROFIL: Columbus IT Partner opererer som IT-konsulent på markedet for integrerede virksomhedsløsninger baseret på Microsoft Business Solutions primært til internationale mindre og mellemstore virksomheder. Columbus IT Partner er en serviceorganisation med 850 medarbejdere, der opererer i 25 lande og har en samlet kundebase omfattende mere end 5.000 mindre og mellemstore virksomheder samt enheder i store selskaber. www.columbusit.com.
Betydelig forbedring af egenkapital og likviditeten Columbus IT Partners omsætning udgjorde i 1. kvartal 2005 DKK 130,2 mio. (DKK 134,3 mio. i 2004). Driftsresultatet (EBITDA) udgjorde i perioden DKK 0,5 mio. (DKK 5,2 mio. i 2004). Resultatet før skat udgjorde i 1. kvartal 2005 DKK -2,5 mio., mod DKK -0,2 mio. i 2004. Selskabets tyske datterselskab, der blev lukket i slutningen af 2004, blev retableret i nyt regi i begyndelsen af 2005 og har i 1. kvartal haft et positivt driftsresultat. Ved udgangen af kvartalet beskæftigede Columbus IT Partner 855 medarbejdere, hvilket er en netto stigning på 63 medarbejdere siden årsskiftet. Selskabet befandt sig ikke længere i en kapitaltabssituation ved udgangen af kvartalet, som følge af en række kapitaludvidelser i forbindelse med køb af minoritetsposter i de amerikanske og russiske datterselskaber samt ved en række rettede emissioner til bl.a. ledelsen i det østrigske datterselskab. Selskabets egenkapital inkl. den i april gennemførte fortegningsemission udgjorde ca. DKK 112 mio. svarende til en soliditet på ca. 31%. Efter emissionen er Selskabets likviditetsberedskab forbedret med ca. DKK 20 mio. og udgjorde samlet ca. DKK 72 mio. Feodor Petrenko er tiltrådt som adm. direktør i stedet for den hidtidige direktør i Columbus IT Partner Rusland, som har opsagt sin stilling. Columbus IT Partner har indgået en hensigtsaftale om køb af en større og profitabel vækstorienteret forhandler af løsninger baseret på Microsoft Business Solutions. Aftalen vil være betinget af en tilfredsstillende due diligence. Da handlen i givet fald vil have en betydelig påvirkning på såvel omsætning som indtjening, vil forventningerne til 2005 blive nærmere præciseret, når en endelig aftale foreligger. Indtil da bibeholdes de udmeldte forventninger til 2005, med en samlet omsætning for Koncernen i niveauet DKK 615-625 mio., et EBITDA på DKK 35-40 mio. og et resultat før skat på DKK 15-20 mio. på trods af afholdte engangsomkostninger i niveauet DKK 2 mio. bl.a. i forbindelse med udskiftning i direktionen og restruktureringer. Kvartalsrapporten for 1. kvartal 2005 er for første gang aflagt ved anvendelse af bestemmelserne i de internationale regnskabsstandarder (IFRS) omkring indregning og måling. Ib Kunøe Bestyrelsesformand Columbus IT Partner A/S Vladislav Martynov Koncernchef Columbus IT Partner A/S Kontakt for yderligere information: Torben Bartels, Koncerndirektør eller Jan U. T. Bitterhoff, Business Development Executive, tlf.: +45 70 20 50 00. 2/12
Hoved- og nøgletal DKK mio. 2004 1. Kvartal 2004 1. Kvartal 2005 Resultatopgørelse Nettoomsætning 581,3 134,3 130,2 Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver 3,3 1,0 0,5 Eksterne projektomkostninger -136,7-26,4-24,6 Bruttoresultat I 447,9 108,9 106,1 Personaleomkostninger -305,3-77,6-78,5 Bruttoresultat II 142,6 31,3 27,6 Andre eksterne omkostninger -115,2-25,5-27,1 Andre driftsindtægter 2,3 0,0 0,0 Andre driftsomkostninger -4,7-0,6 0,0 EBITDA 25,0 5,2 0,5 Afskrivninger -13,4-3,7-2,5 EBITA 11,6 1,5-2,0 Nedskrivninger af goodwill -14,7 0,0 0,0 EBIT -3,1 1,5-2,0 Finansielle poster, netto -8,9-1,7-0,5 Resultat før skat -12,0-0,2-2,5 Skat af periodens resultat -6,2-1,7-1,7 Periodens resultat -18,2-1,9-4,2 Fordeles således: Aktionærerne i Columbus IT Partner A/S -23,8-2,7-4,4 Minoritetsinteresserne 5,6 0,8 0,2-18,2-1,9-4,2 Balance Anlægsaktiver 113,4 123,8 151,3 Omsætningsaktiver 229,1 207,2 193,6 Aktiver i alt 342,5 331,0 344,9 Koncernens egenkapital 10,7 29,1 35,9 Minoritetsinteresser 19,5 18,5 9,0 Gældsforpligtelser og andre hensatte forpligtelser 312,3 283,4 300,0 Passiver i alt 342,5 331,0 344,9 Pengestrøm Pengestrøm fra driften -15,3-0,5 31,6 Pengestrøm til investering, netto -9,2-3,2-51,2 Heraf til investering i materielle anlægsaktiver -7,0-1,6-1,5 Pengestrøm fra finansiering 36,8 9,7 21,3 Pengestrøm i alt 12,3 6,0 1,6 Nøgletal Bruttomargin II 24,5% 23,3% 21,2% Overskudsgrad -0,5% 1,2% -1,5% Afkastningsgrad III 1,3% 1,1% -0,6% Egenkapitalens forrentning -111,5% -8,9% -18,6% Egenkapitalandel 3,1% 8,8% 10,4% Resultat pr. aktie (EPS) -0,6-0,1-0,1 Udbytte pr. aktie 0,0 0,0 0,0 Indre værdi pr. aktie (BV) 0,3 0,8 0,9 Antal medarbejdere ultimo året 792 825 855 Cash flow pr. aktie -0,4 0,0 0,8 De angivne nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og nøgletal 2005", med undtagelse af afkastningsgrad og egenkapitalandel. Kvartalsrapporten er ikke revideret. 3/12
Udviklingen i 1. kvartal 2005 Columbus IT Partners omsætning for 1. kvartal 2005 udgjorde DKK 130 mio. mod DKK 134 mio. i samme periode sidste år. Løsninger baseret på Axapta udgør fortsat den største del af omsætningen, men andelen er faldet med 2 procentpoint, mens løsninger baseret på Navision er steget med ca. 5 procentpoint. I første kvartal har Columbus IT Partner indgået kontrakter om levering af løsninger baseret på Axapta eller Navision hos en række kunder som Müller Martini, Calamus, Danish Supply Corporation, HD Design, Berendsen og Dantech Dynamics i Danmark, Sonacas og Usifroid i Frankrig, Perfect 10 i USA, Sampo Pank i Estland, og Achema i Litauen, Suzuki i Polen, Paradigit i Holland, Euronics Norway og New Rosme i Letland. Omsætning 1. kvartal 2004 2005 Omsætning 1. kvartal 2004 2005 Hardware 2% 2% Axapta 74% 72% Software 26% 23% Navision 8% 13% Service 72% 75% XAL 13% 8% Øvrige 5% 7% Total 100% 100% Total 100% 100% Note: Ovenstående tal er korrigeret for ophørende aktiviteter (Solutiones Casee S.A. i Costa Rica). Driftsresultatet (EBITDA) udgjorde i 1. kvartal DKK 0,5 mio. (DKK 5,2 mio. i 2004). Reduktionen af EBITDA skyldes primært en samlet omsætningsnedgang i Koncernen. Antallet af medarbejdere i disse to lande alene er øget med 99 i forhold til samme periode sidste år. Overskudsgraden for 1. kvartal 2005 blev reduceret og udgjorde -1,5% mod - 0,8% i 1. kvartal 2004. Koncernens finansielle poster udviste en nettoudgift på DKK 0,5 mio., svarende til et fald på DKK 1,2 mio. i forhold til samme periode sidste år. Skat af periodens resultat udgjorde DKK 1,7 mio., som betales i en række overskudsgivende datterselskaber. Udvikling i regionerne (1. kvartal) Omsætning EBITDA Antal medarbejdere (DKK mio.) (DKK mio.) (pr. 31. marts) 2004 2005 2004 2005 2004 2005 Norden 65 51 2-1 273 224 Vesteuropa 30 29 1 1 159 136 Østeuropa 24 28 3 2 282 370 Resten af verden* 14 22 3 3 73 104 Moderselskab 0 0-4 -4 29 21 133 130 5 1 816 855 Ophørende aktiviteter i alt * Solutiones Casee S.A. 1 0 0 0 9 0 I alt 1 0 0 0 9 0 Note: Ovenstående tal er korrigeret for ophørende aktiviteter (Solutiones Casee S.A. i Costa Rica). 4/12
Omsætningen for Norden i 1. kvartal faldt med DKK 14 mio. svarende til 22% i forhold til samme periode sidste år. Faldet skyldes primært tilpasningen af de danske aktiviteter efter erhvervelse af Hands International A/S i 4. kvartal 2003. Generelt er alle nordiske markeder fortsat præget af en intensiv konkurrence med deraf følgende prispres. EBITDA blev i forhold til samme periode sidste år reduceret fra DKK 2 mio. til DKK -1 mio. Reduktionen kan primært henføres til udviklingen af aktiviteterne i datterselskaberne i Danmark og Sverige. I Vesteuropa udgjorde omsætningen i 1. kvartal 2005 DKK 29 mio., hvilket er en reduktion på DKK 1 mio. sammenlignet med samme periode sidste år. EBITDA i Vesteuropa var uændret i forhold til 1. kvartal 2004 og udgjorde således ca. DKK 1 mio. Datterselskaberne i England og Holland realiserede i 1. kvartal de bedste resultater i regionen. Selskabets tyske datterselskab, der blev lukket i slutningen af 2004, blev genstartet i nyt regi i starten af 2005 og har i 1. kvartal haft et positivt driftsresultat. Omsætningen i Østeuropa udgjorde DKK 28 mio. i 1. kvartal, svarende til en forbedring på DKK 4 mio. eller 17% i forhold til samme periode sidste år. Denne forbedring i omsætningen kan henføres til Rusland og Baltikum. EBITDA udgjorde DKK 2 mio. for regionen i 1. kvartal, hvilket er en reduktion på DKK 1 mio. i forhold til samme periode sidste år. Tilbagegangen kan primært henføres til det russiske datterselskab, som befinder sig i en ekspansionsfase. Feodor Petrenko er tiltrådt som adm. direktør i stedet for den hidtidige direktør i Columbus IT Partner Rusland, som har opsagt sin stilling. I regionen Resten af verden udgjorde den samlede omsætning i 1. kvartal DKK 22 mio. svarende til en forbedring på DKK 8 mio. eller 57% i forhold til samme periode sidste år. EBITDA i regionen udgjorde DKK 3 mio., hvilket er på niveau med samme periode sidste år. Selskabet har i Asien indgået en hensigtsaftale med den hidtidige franchisepartner, som har 10 medarbejdere primært i Jakarta, Indonesien. EBITDA i moderselskabet udgjorde i 1. kvartal 2005 DKK -4 mio. efter udfakturering af omkostninger til datterselskaberne, hvilket er på niveau med samme periode sidste år. Lønudgifter er reduceret med ca. DKK 2 mio., mens omkostningerne til IT drift er øget, og niveauet af intern omkostningsdækning i Koncernen er reduceret. Rettede emissioner Columbus IT Partner har i 1. kvartal indfriet gæld for Columbus IT Partner GmbH, Østrig, mod udstedelse af 178.100 aktier i Columbus IT Partner A/S jf. fondsbørsmeddelelse nr. 2 af 12. januar 2005. I januar og februar overtog Columbus IT Partner minoritetsposterne i de amerikanske og russiske datterselskaber mod vederlag i aktier, og de væsentligste datterselskaber i Koncernen er herefter 100%-ejet jf. fondsbørsmeddelelser nr. 4 af 24. januar 2005 og nr. 9 af 28. februar 2005. Endvidere blev der udstedt aktier til CDi Consult ApS og koncerndirektør Torben Bartels, og der blev således i alt udstedt 2.232.639 aktier i 1. kvartal, hvilket påvirkede egenkapitalen positivt med ca. DKK 29 mio. Fortegningsretsemission Columbus IT Partner A/S udbød i perioden 5.-18. april 2005 26.858.601 nye aktier á nominelt DKK 1,25 til kurs DKK 3 per aktie. Consolidated Holdings A/S garanterede hele emissionen, som derved sikrede en kapitaltilførsel før emissionsomkostninger og tilbagebetaling af lån på DKK 80,6 mio. til Selskabet. Efter tilbagebetaling af gæld og emissionsomkostninger er Selskabet blevet tilført DKK 20,8 mio. i ny likviditet. Der henvises til fondsbørsmeddelelser nr. 12 af 18. marts og nr. 16 af 20. april 2005. 5/12
Kapitalstrukturen efter den garanterede del af emissionen (efter emissionsomkostninger som anslås til DKK 4,1 mio.) er opgjort nedenfor: Columbus IT Partner 31. december 2004 31. marts 2005 31. marts 2005 (DKK mio.) pro forma (efter Fortegningsemission) Aktiekapital 47,6 50,4 83,9 Reserver -36,9-14,5 28,4 Aktionærerne i Columbus IT Partner A/S' andel af egenkapital 10,7 35,9 112,3 Minoritetsinteresser 19,5 9,0 9,0 Egenkapital i alt 30,2 44,9 121,3 Ansvarlig lånekapital Nordea Bank 17,7 1) 17,7 1) - Consolidated Holdings 34,0 34,0 - Samhandelspartner 15,0 15,0 15,0 Ansvarlige lån i alt 66,7 66,7 15,0 Gæld til kreditinstitutter i alt 91,3 1) 86,6 1) 82,6 Balance i alt 342,5 344,9 2) 365,7 Note: 1. Hovedstolen på det ansvarlige lån ydet af Nordea Bank er på DKK 17,7 mio. Påløbende renter på DKK 0,1 mio. blev betalt 1. april 2005. I denne opstilling er renteudgiften inkluderet i Gæld til kreditinstitutter. 2. I balancetallene indgår forventet tillægskøbesum til sælgerne af de 49% af Columbus IT Partner Russia Ltd. Cyprus på DKK 22,3 mio. Selskabet kan vælge at afregne tillægskøbesummen med aktier i Selskabet, jf. fondsbørsmeddelelse af 18. marts 2005. Forventninger Columbus IT Partner A/S har indgået en hensigtserklæring om køb af en større og profitabel vækstorienteret forhandler af løsninger baseret på Microsoft Business Solutions. Købesummen forventes at udgøre DKK 120-160 mio. med betaling i aktier i Columbus IT Partner. Prisen på aktierne er fastsat til DKK 10,4 pr. aktie. Aftalen vil være betinget af en tilfredsstillende due diligence, som forventes afsluttet inden udgangen af maj 2005. Handlen vil i givet fald have en betydelig påvirkning på såvel omsætning som indtjening. De justerede forventninger til 2005 vil blive nærmere præciseret, når en endelig aftale foreligger. Indtil da bibeholdes de udmeldte forventninger til 2005, med en samlet omsætning for Koncernen i niveauet DKK 615-625 mio., et EBITDA på DKK 35-40 mio. og et resultat før skat på DKK 15-20 mio. Regnskabspraksis Kvartalsrapporten er aflagt i overensstemmelse med bestemmelserne i Delårsbekendtgørelsen og Københavns Fondsbørs krav til delårsrapporter. Årsrapporten for 2005 vil blive aflagt i overensstemmelse med internationale regnskabsstandarder (IFRS) og de yderligere danske oplysningskrav mv., der følger af Bekendtgørelse om anvendelse af internationale regnskabsstandarder for virksomheder omfattet af årsregnskabsloven. Denne kvartalsrapport er aflagt ved anvendelse af indregnings- og målingsbestemmelserne i IFRS. 6/12
Som følge af overgangen til regnskabsaflæggelse efter IFRS er regnskabspraksis ændret med resultateffekt på et enkelt område vedrørende goodwill, hvor der ikke længere afskrives på goodwill. Goodwill testes som minimum årligt for værdiforringelse og nedskrives i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger genindvindingsværdien. Afskrivninger på goodwill foretaget i 2004 efter danske regler er tilbageført, og der er foretaget værdiforringelsestest på åbningsbalancetidspunktet den 1. januar 2004 samt den 31. december 2004. Effekten heraf er indregnet i sammenligningstallene i denne kvartalsrapport. I 2005 vil sammenligningstallene for 2004 blive korrigeret med i alt DKK 7,4 mio., som fordeler sig således på de enkelte kvartaler: Tilbageførsel af afog Nedskrivning Total regulering DKK mio nedskrivninger iht. IFRS 1. kvartal 2004 2,5 0,0 2,5 2. kvartal 2004 2,6 0,0 2,6 3. kvartal 2004 5,5 4,8 0,7 4. kvartal 2004 10,9 9,9 1,0 2004 i alt 21,5 14,7 6,8 Herudover medfører overgangen til IFRS visse yderligere oplysningskrav i forhold til nuværende krav samt ændringer i præsentationen, som vil blive indarbejdet i årsrapporten for 2005. Investeringer De samlede investeringer i materielle og immaterielle anlægsaktiver med undtagelse af goodwill udgjorde i 1. kvartal 2005 DKK 2,3 mio. mod DKK 2,6 mio. i samme periode 2004. DKK 0,4 mio. kan henføres til investeringer i udviklingsprojekter rettet mod repeterbare løsninger, mens de resterende DKK 1,9 mio. vedrører anskaffelsen af materielle anlægsaktiver. Likviditetsudvikling Columbus IT Partners likvide beholdninger er siden årsskiftet øget med DKK 2 mio. til DKK 37 mio. Likviditeten er fortrinsvist placeret i en række udenlandske datterselskaber. Valutaforhold Koncernen har ikke indgået valutaterminsforretninger i den forløbne del af året. På internationale kontrakter begrænses valutarisici gennem servicering fra de lokale selskaber, således at Koncernens indtægter og omkostninger i fremmed valuta matches i størst muligt omfang. 7/12
Udvikling i egenkapital Udvikling i egenkapitalen (DKK mio.) 2004 1. kvartal 2005 Egenkapital 1. januar 31,9 10,7 Kapitaludvidelser 4,5 28,7 Regulering af minoritetsinteresser med negativ egenkapital 0,2 - Valutakursregulering af udenlandske datterselskaber m.v. -2,1 0,9 Periodens resultat -30,6-4,4 Regulering af goodwill ved overgang til IFRS 6,8 0 Koncern egenkapital 31. december/31. marts 10,7 35,9 Minioritetsinteresser 19,5 9,0 Egenkapital i alt 31. december/31. marts 30,2 44,9 Safe Harbor erklæring De udsagn om fremtiden, der er indeholdt i denne tekst, afspejler ledelsens nuværende forventninger til visse fremtidige begivenheder og økonomiske resultater. Udsagn om fremtiden er ifølge sagens natur forbundet med usikkerhed, og de realiserede resultater vil derfor kunne afvige væsentligt fra de anførte forventninger. Endvidere er visse forventninger baseret på formodninger om fremtidige begivenheder, som kan vise sig at være ukorrekte. Forhold, der kan medføre, at de realiserede resultater afviger væsentligt fra de udtrykte forventninger, er blandt andet - men ikke begrænset til - udviklingen i konjunkturerne og de finansielle markeder samt den økonomiske indvirkning af ikke forudsete begivenheder; ændringer i danske regler og lovgivning og EU-regler; udviklingen i konkurrencen inden for forretningsløsninger i Danmark og i udlandet; udviklingen i efterspørgslen, produktsammensætningen og priserne på forretningsløsninger; udviklingen i Columbus IT Partners udenlandske aktiviteter, hvortil der tillige er knyttet visse politiske risici, samt investeringer i og frasalg af inden- og udenlandske selskaber. 8/12
Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato godkendt kvartalsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2005 for Columbus IT Partner koncernen. Kvartalsrapporten er aflagt ved anvendelse af bestemmelserne i IFRS om indregning og måling, samt yderligere danske oplysningskrav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede virksomheder. Vi anser den anvendte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at kvartalsrapporten giver et retvisende billede af Koncernens aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultat og pengestrømme. København, den Direktion Vladislav Martynov Koncernchef Torben Bartels Koncerndirektør Bestyrelse Ib Kunøe Michael Gaardboe Claus Hougesen Jørgen Cadovius Formand Næstformand 9/12
Resultatopgørelse tkr. 1/1 31/3 2004 1/1 31/3 2005 Nettoomsætning 134.244 130.218 Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver 1.047 467 Eksterne projektomkostninger -26.388-24.629 Bruttoresultat 108.903 106.056 Andre eksterne omkostninger -25.458-26.996 Personaleomkostninger -77.569-78.494 Andre driftsindtægter 0 0 Andre driftsindtægter 0 0 Andre driftsomkostninger -637-27 Resultat før afskrivninger (EBITDA) 5.239 539 Afskrivninger -3.768-2.556 Resultat før goodwillafskrivninger (EBITA) 1.471-2.017 Nedskrivninger af goodwill 0 0 Driftsresultat (EBIT) 1.471-2.017 Finansielle indtægter 2.207 16 Finansielle omkostninger -3.831-529 Resultat før skat -153-2.530 Skat af periodens resultat -1.746-1.682 Periodens resultat -1.899-4.212 Fordeles således: Aktionærerne i Columbus IT Partner A/S -2.713-4.374 Minoritetsinteresser 814 162-1.899-4.212 10/12
Balance tkr. 31/03 2004 31/03 2005 Aktiver Færdiggjorte udviklingsprojekter 6.358 7.952 Licensrettigheder 92 605 Goodwill 70.994 98.435 Udviklingsprojekter under udførelse 795 0 Immaterielle aktiver 78.239 106.992 Driftsmateriel og inventar 18.294 14.229 Materielle aktiver 18.294 14.229 Udskudte skatteaktiver 27.283 30.070 Finansielle aktiver 27.283 30.070 Langfristede aktiver i alt 123.816 151.291 Beholdning af handelsvarer 3.441 2.239 Varebeholdninger 3.441 2.239 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 132.290 111.694 Igangværende arbejder for fremmed regning 7.358 9.136 Tilgodehavende hos aktionærer 4.596 5.115 Selskabsskat 1.835 1.981 Andre tilgodehavender 13.457 17.435 Periodeafgrænsningsposter 8.564 8.552 Tilgodehavender 168.100 153.913 Kapitalandele i associerede virksomheder 5.334 0 Værdipapirer og kapitalandele 5.334 0 Likvide beholdninger 30.332 37.479 Kortfristede aktiver i alt 207.207 193.631 Aktiver i alt 331.023 344.922 11/12
Balance tkr. 31/03 2004 31/03 2005 Passiver Selskabskapital 46.231 50.360 Overført resultat -17.139-14.434 Aktionærerne i Columbus IT Partner A/S andel af egenkapitalen 29.092 35.926 Minoritetsinteresser 18.499 8.992 Egenkapital 47.591 44.918 Udskudt skat 1.533 807 Ansvarlig lånekapital 17.840 15.000 Kreditinstitutter 2.564 1.127 Langfristede forpligtelser 21.937 16.934 Kortfristet del af ansvarlig lånekapital 4.000 51.837 Kortfristet del af øvrige langfristede forpligtelser 1.886 613 Kreditinstitutter 82.712 84.731 Forudbetalinger fra kunder 14.665 14.772 Leverandørgæld 59.343 21.086 Selskabsskat 3.306 3.551 Anden gæld 85.263 99.997 Periodeafgrænsningsposter 10.320 6.483 Kortfristede forpligtelser 261.495 283.070 Forpligtelser 283.432 300.004 Passiver i alt 331.023 344.922 12/12