Novo Nordisks resultat af primær drift steg med 27% i 2010

Selskabsmeddelelse 2011-02-02 Novo Nordisks resultat af primær drift steg med 27% i 2010 Organisk salgsvækst på 19% drevet af Victoza, NovoRapid og Levemir Salget steg med 19% opgjort i kroner og med 13% opgjort i lokale valutaer. o Salget af moderne insuliner steg med 24% (18% i lokale valutaer). o Salget af NovoSeven steg med 14% (8% i lokale valutaer). o Salget af Victoza beløb sig til 2.317 mio. kr. i 2010. o Salget i Nordamerika steg med 29% (22% i lokale valutaer). o Salget i International Operations steg med 24% (15% i lokale valutaer). Bruttomarginen steg med 1,2 procentpoint opgjort i kroner til 80,8% i 2010 som følge af en gunstig udvikling i produktsammensætning og en positiv påvirkning fra valutakursudviklingen. Det rapporterede resultat af primær drift steg med 27% til 18.891 mio. kr. Opgjort i lokale valutaer steg resultat af primær drift med ca. 16%. Nettoresultatet steg med 34% til 14.403 mio. kr. Resultat pr. aktie (udvandet) steg med 38% to DKK 24.60. Fase 3a-programmet for Degludec og DegludecPlus er nu afsluttet. I det største studie, det etårige studie, der sammenlignede Degludec og insulin glargin, når de blev givet som supplement til tabletbehandling i type 2-diabetes, opfyldte Degludec det primære mål om ikke-inferiør glukoseregulering, mens forekomsten af natlig hypoglykæmi var mere end 35% lavere sammenlignet med insulin glargin. For 2011 forventes en vækst i salget opgjort i lokale valutaer på 8 10%, og resultat af primær drift opgjort i lokale valutaer ventes at stige med omkring 15%. I 2010 nåede Novo Nordisk de fire langsigtede finansielle mål, der blev offentliggjort i årsrapporten for 2008. Tre af de fire mål er derfor blevet opjusteret, mens målet om 15% årlig vækst i resultat af primær drift er blevet fastholdt. Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 23. marts 2011 fremsætte forslag om en 33% stigning i udbyttebetalingen til 10 kr. pr. aktie. Bestyrelsen har endvidere besluttet at iværksætte et nyt aktietilbagekøbsprogram på 10 mia. kr. i 2011. Adm. direktør Lars Rebien Sørensen: 2010 var et rigtig godt år for Novo Nordisk med stærk organisk salgsvækst drevet af de moderne insuliner og Victoza. Vi forventer fortsat salgsvækst fra disse produkter og glæder os over resultaterne fra fase 3-programmet med vores nye generation af insuliner. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 1 af 29

Indhold Side Koncernregnskab for året 2010 3 Resultater i forhold til langsigtede finansielle mål 4 Salgsudvikling 5 Udvikling i omkostninger og resultat af primær drift 7 Nettofinans og skat 8 Investeringer og frie pengestrømme 8 Specifikt om fjerde kvartal af 2010 8 Forventninger til 2011 9 Opdaterede langsigtede finansielle mål 10 Forskning og udvikling 12 Bæredygtig udvikling 15 Egenkapital 16 Corporate governance 17 Juridiske forhold 18 Finansiel kalender 19 Telekonference 19 Udsagn om fremtiden 19 Ledelsespåtegning 21 Kontaktoplysninger 22 Bilag: Bilag 1: Kvartalstal i kroner 23 Bilag 2: Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse 24 Bilag 3: Balance 25 Bilag 4: Pengestrømsopgørelse 26 Bilag 5: Egenkapitalopgørelse 27 Bilag 6: Kvartalstal i euro / supplerende information 28 Bilag 7: Forudsætninger for nøglevalutaer / supplerende information 29 Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 2 af 29

Koncernregnskab for året 2010 Bestyrelsen og direktionen har godkendt den reviderede Årsrapport 2010 for Novo Nordisk A/S. Bestyrelsen og direktionen har endvidere godkendt denne årsregnskabsmeddelelse, som indeholder en sammenfatning af den finansielle information for 2010. Denne årsregnskabsmeddelelse er udarbejdet i overensstemmelse med indregningsog målingskriterierne i de internationale regnskabsstandarder (IFRS) udstedt af International Accounting Standards Board (IASB), med IFRS som godkendt af EU, og i overensstemmelse med de yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Den anvendte regnskabspraksis i denne årsregnskabsmeddelelse er i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis i den reviderede Årsrapport 2010 og den reviderede Årsrapport 2009. Resultatopgørelse 2010 2009 2008 2007 2006 (Nedenstående beløb i mio.kr.) % udvikling 2010 vs. 2009 Omsætning 60.776 51.078 45.553 41.831 38.743 19% Bruttoresultat 49.096 40.640 35.444 32.038 29.158 21% Bruttomargin 80,8% 79,6% 77,8% 76,6% 75,3% Salgs- og distributionsomkostninger 18.195 15.420 12.866 12.371 11.608 18% I procent af omsætning 29,9% 30,2% 28,2% 29,6% 30,0% Forsknings- og udviklingsomkostninger 9.602 7.864 7.856 8.538 6.316 22% I procent af omsætning 15,8% 15,4% 17,2% 20,4% 16,3% Administrationsomkostninger 3.065 2.764 2.635 2.508 2.387 11% I procent af omsætning 5,0% 5,4% 5,8% 6,0% 6,2% Licensindtægter og andre driftsindtægter 657 341 286 321 272 93% Resultat af primær drift 18.891 14.933 12.373 8.942 9.119 27% Overskudsgrad (primær drift) 31,1% 29,2% 27,2% 21,4% 23,5% Nettofinans (605) (945) 322 2.029 45 (36%) Resultat før skat 18.286 13.988 12.695 10.971 9.164 31% Selskabsskat 3.883 3.220 3.050 2.449 2.712 21% Effektiv skattesats 21,2% 23,0% 24,0% 22,3% 29,6% Nettoresultat 14.403 10.768 9.645 8.522 6.452 34% Overskudsgrad (nettoresultat) 23,7% 21,1% 21,2% 20,4% 16,7% Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 3 af 29

Koncernregnskab for året 2010 fortsat Andre nøgletal (Nedenstående beløb i mio. kr., undtagen resultat pr. aktie, udbytte pr. aktie og antal fuldtidsansatte) 2010 2009 2008 2007 2006 % ændring 2010 vs. 2009 Af- og nedskrivninger 2.467 2.551 2.442 3.007 2.142 (3%) Investering i materielle anlægsaktiver 3.308 2.631 1.754 2.268 2.787 26% Frie pengestrømme 17.013 12.332 11.015 9.012 4.707 38% Aktiver i alt 61.402 54.742 50.603 47.731 44.692 12% Egenkapital 36.965 35.734 32.979 32.182 30.122 3% Egenkapitalandel 60,2% 65,3% 65,2% 67,4% 67,4% Udvandet resultat pr. aktie (kr.) 24,60 17,82 15,54 13,39 10,00 38% Udbytte pr. aktie (kr.) 1) 10,00 7,50 6,00 4,50 3,50 33% Udbytteandel 2) 39,6% 40,9% 37,8% 32,8% 34,4% Udbytteandel (justeret) 3), 4), 5) 42,8% - 36,6% 34,9% - Gnsn. antal fuldtidsansatte 29.423 27.985 26.069 24.344 22.590 5% 1) Foreslået udbytte for regnskabsåret 2010. 2) Udbytte for året i procent af årets resultat. 3) 2010: Justeret for salg af ejerandel i ZymoGenetics. 4) 2008: Justeret for afvikling af pulmonale diabetesprojekter. 5) 2007: Justeret for salg af ejerandel i Dako og afviklingen af AERx. Resultater i forhold til langsigtede finansielle mål Resultater i forhold til langsigtede 2010 2009 2008 2007 2006 Mål finansielle mål Vækst i resultat af primær drift 26,5% 20,7% 38,4% (1,9%) 12,7% 15% Vækst i resultat af primær drift (ekskl. AERx ) 1) - - 23,7% 12,6% - Overskudsgrad (primær drift) 31,1% 29,2% 27,2% 21,4% 23,5% 30% Overskudsgrad (primær drift) (ekskl. AERx ) 1) - - 27,9% 24,5% - Forrentning af investeret kapital 63,6% 47,3% 37,4% 27,2% 25,8% 50% Forrentning af investeret kapital (justeret) 2), 3), 4) 62,4% 38,4% 29,9% Cash to earnings 118,1% 114,5% 114,2% 105,7% 73,0% Cash to earnings (treårigt gennemsnit) 115,6% 111,5% 97,6% 87,0% 80,2% 80% 1) Ekskl. omkostninger i relation til afvikling af alle pulmonale diabetesprojekter. 2) 2010: Justeret for skattepåvirkning fra salg af ejerandel i ZymoGenetics. 3) 2008: Justeret for omkostninger i relation til afvikling af pulmonale diabetesprojekter. 4) 2007: Justeret for skattepåvirkning fra salg af ejerandel i Dako og omkostninger i relation til afvikling af AERx. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 4 af 29

Salgsudvikling Omsætningen steg med 19% opgjort i kroner og med 13% opgjort i lokale valutaer, hvilket er en smule højere end den seneste forventning om 11 12% vækst opgjort i lokale valutaer. Alle regioner bidrog til væksten opgjort i lokale valutaer; Nordamerika tegnede sig for 62% af væksten opgjort i lokale valutaer og var dermed den største bidragyder, fulgt af International Operations og Europa, som bidrog med henholdsvis 24% og 12%. Salgsvæksten blev realiseret i begge segmenter, diabetesbehandling og biopharmaceuticals, og hovedparten af væksten kom fra de moderne insuliner og Victoza. Omsætning Vækst Vækst Andel af 2010 som i lokale mio. kr. rapporteret valutaer væksten i lokale valutaer Diabetesbehandling Moderne insuliner 26.601 24% 18% 57% NovoRapid 11.900 22% 16% 23% NovoMix 7.821 20% 14% 14% Levemir 6.880 32% 26% 20% Humane insuliner 11.827 5% (1%) (2%) Proteinrelaterede produkter 2.214 12% 5% 2% Victoza 2.317 - - 32% Antidiabetika i tabletform 2.751 4% (1%) 0% Diabetesbehandling i alt 45.710 22% 16% 89% Biopharmaceuticals NovoSeven 8.030 14% 8% 9% Norditropin 4.803 9% 4% 2% Øvrige produkter 2.233 6% (1%) 0% Biopharmaceuticals i alt 15.066 11% 5% 11% Samlet omsætning 60.776 19% 13% 100% Salgsudviklingen inden for diabetesbehandling Salget af diabetesprodukter steg med 22% opgjort i kroner til 45.710 mio. kr. og med 16% opgjort i lokale valutaer i forhold til 2009. I de følgende afsnit er markedsandele baseret på november 2010 volumendata (opgjort som løbende årstotal) leveret af den uafhængige tredjepart IMS Health. Moderne insuliner, humane insuliner og proteinrelaterede produkter I 2010 steg salget af moderne insuliner, humane insuliner og proteinrelaterede produkter med 17% opgjort i kroner til 40.642 mio. kr. og med 11% opgjort i lokale valutaer i forhold til 2009, og med de højeste vækstrater for Nordamerika og International Operations. Novo Nordisk er globalt førende med 51% af det samlede insulinmarked og 46% af markedet for moderne insuliner. Salget af moderne insuliner steg med 24% opgjort i kroner til 26.601 mio. kr. og med 18% opgjort i lokale valutaer i forhold til 2009 som følge af en stabil organisk salgsvækst globalt. Der blev realiseret solide vækstrater i alle regioner, og Nordamerika tegnede sig for mere end halvdelen af væksten, fulgt af International Operations og Europa. Salget af moderne insuliner udgør nu tæt ved 70% af Novo Nordisks insulinsalg. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 5 af 29

Nordamerika Salget i Nordamerika steg med 26% opgjort i kroner og med 19% opgjort i lokale valutaer i 2010. Fremgangen afspejler en fortsat solid markedsudbredelse af de moderne insuliner, Levemir, NovoLog og NovoLog Mix 70/30. Novo Nordisk fastholder sin førende position på det amerikanske insulinmarked med 42% af det samlede insulinmarked og 37% af markedet for moderne insuliner. Omkring 43% af Novo Nordisks moderne insuliner målt i volumen sælges i engangspensystemet FlexPen i USA. Europa Salget i Europa steg med 4% opgjort i kroner og med 2% opgjort i lokale valutaer i 2010 som følge af fortsat fremgang for de moderne insuliner og et faldende salg af humane insuliner. Novo Nordisk tegner sig for 53% af det samlede insulinmarked og 51% af markedet for moderne insuliner. Markedsudbredelsen af pensystemer i Europa er fortsat høj, og mere end 95% af Novo Nordisks insuliner målt i volumen bruges i pensystemer, primært NovoPen og FlexPen. International Operations Salget i International Operations steg med 26% opgjort i kroner og med 17% opgjort i lokale valutaer i 2010. Den primære bidragyder til væksten var salget af moderne insuliner, primært i Kina. Salget af humane insuliner bidrager fortsat til den samlede vækst i regionen, ligeledes drevet af Kina. Pr. 1. januar 2011 er der blevet etableret en femte Novo Nordisk-salgsregion, Region Kina, som består af Kina, Taiwan og Hongkong; de vil således fremover ikke længere indgå som en del af International Operations. I Kina har Novo Nordisk i dag 63% af det samlede insulinmarked og 70% af det moderne insulinmarked. Japan & Korea Salget i Japan & Korea steg med 10% opgjort i kroner og faldt med 2% opgjort i lokale valutaer i 2010. Salgsudviklingen afspejler vækst i salget af alle tre moderne insuliner, Levemir, NovoRapid og NovoRapid Mix 30, der modsvares af et fald i salget af humane insuliner. Med fortsatte konkurrencemæssige udfordringer tegner Novo Nordisk sig nu for 63% af det samlede insulinmarked i Japan og 56% af markedet for moderne insuliner. Markedsudbredelsen af pensystemer i Japan er fortsat høj, og mere end 98% af Novo Nordisks insuliner målt i volumen bruges i pensystemer, primært NovoPen og FlexPen. Victoza (GLP-1 til behandling af type 2-diabetes) Salget af Victoza blev 2.317 mio. kr. i 2010 på baggrund af en solid markedsindtrængning i såvel Europa som USA. Den globale lancering fortsatte igennem hele 2010, og produktet er senest blevet lanceret i Rusland, Argentina, Mexico og fire lande i Mellemøsten. Markedsresultaterne globalt har været lovende, idet Victoza har opnået solide markedsandele i GLP-1-segmentet samt øget GLP-1-klassens andel af det samlede marked for diabetesbehandling betydeligt i 2010. NovoNorm /Prandin /PrandiMet (antidiabetika i tabletform) Salget af antidiabetika i tabletform i 2010 steg med 4% opgjort i kroner til 2.751 mio. kr. og faldt med 1% opgjort i lokale valutaer i forhold til 2009. Salgsudviklingen afspejler primært vækst i salget i Kina, modvirket af et lavere salg i Europa som følge af generisk konkurrence i flere europæiske markeder, navnlig i Tyskland. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 6 af 29

Salgsudviklingen inden for biopharmaceuticals Salget af biopharmaceuticals steg i 2010 med 11% opgjort i kroner til 15.066 mio. kr. og med 5% opgjort i lokale valutaer i forhold til 2009. NovoSeven (blødningsbehandling) Salget af NovoSeven steg med 14% opgjort i kroner til 8.030 mio. kr. og med 8% opgjort i lokale valutaer i forhold til 2009. Væksten i salget af NovoSeven blev primært realiseret i Nordamerika, men også Japan & Korea og International Operations bidrog til væksten. Norditropin (væksthormonbehandling) Salget af Norditropin steg med 9% opgjort i kroner til 4.803 mio. kr. og med 4% opgjort i lokale valutaer i forhold til 2009. Novo Nordisk er den næststørste udbyder på det globale væksthormonmarked med en markedsandel på 24% opgjort i volumen. Øvrige produkter Salget af øvrige biofarmaceutiske produkter, primært hormonpræparater (HRT), steg med 6% opgjort i kroner til 2.233 mio. kr. og faldt med 1% opgjort i lokale valutaer. Denne udvikling afspejler primært fortsat salgsfremgang for Vagifem, der modsvares af en negativ påvirkning fra generisk konkurrence til Activella i USA. Udvikling i omkostninger og resultat af primær drift I 2010 steg produktionsomkostningerne med 12% til 11.680 mio. kr. svarende til en bruttomargin på 80,8%, mod 79,6% i 2009. Forbedringen afspejler primært en positiv påvirkning fra produktsammensætning som følge af et øget salg af moderne insuliner og Victoza samt en positiv valutapåvirkning på 0,4 procentpoint. De samlede ikke-produktionsrelaterede omkostninger steg i 2010 med 18% til 30.862 mio. kr. og med 14% opgjort i lokale valutaer i forhold til 2009. Salgs- og distributionsomkostningerne steg med 18% til 18.195 mio. kr. Denne udvikling afspejler primært omkostningerne i forbindelse med lanceringen af Victoza i Europa og USA og fortsat udvidelse af salgsstyrken i Europa, Japan, Kina og USA samt en stigning i hensættelser til imødegåelse af retssager. Forsknings- og udviklingsomkostningerne steg med 22% til 9.602 mio. kr., primært som følge af det igangværende fase 3-program med den nye generation af insuliner, Degludec og DegludecPlus. Licensindtægter og andre driftsindtægter udgjorde 657 mio. kr. i 2010 mod 341 mio. kr. i 2009. Denne udvikling afspejler primært et vedvarende højere niveau af licensindtægter samt en indtægt af engangskarakter på ca. 100 mio. kr. i relation til et patentforlig indgået i første kvartal af 2010. Resultat af primær drift for 2010 steg med 27% til 18.891 mio. kr. i forhold til 2009. Opgjort i lokale valutaer var væksten ca. 16%, hvilket er i tråd med den seneste forventning om en vækst på mere end 15%. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 7 af 29

Nettofinans og skat De finansielle poster udviste en nettoudgift på 605 mio. kr. i 2010 mod en nettoudgift på 945 mio. kr. i 2009. Resultatet for de finansielle nettoudgifter på 605 mio. kr. i 2010 er højere end den seneste forventning om finansielle nettoudgifter på omkring 300 mio. kr.. De højere udgifter skyldes primært en stigning i tab på valutaafdækning af navnlig amerikanske dollars og japanske yen på grund af styrkelsen af disse valutaer over for kronen i fjerde kvartal af 2010. Det samlede valutaresultat for 2010 udviste en udgift på 1.341 mio. kr. mod en udgift på 751 mio. kr. i 2009. Denne udvikling afspejler tab på valutaafdækning af navnlig amerikanske dollars på grund af styrkelsen af denne valuta over for kronen i 2010 i forhold til valutakursniveauet i 2009. I de finansielle poster indgår også resultatet fra associerede virksomheder med en indtægt på 1.070 mio. kr. I fjerde kvartal af 2010 bogførte Novo Nordisk en indtægt af engangskarakter på ca. 1,1 mia. kr. i relation til salget af aktier i ZymoGenetics, Inc. som meddelt den 8. oktober 2010. I 2009 udgjorde resultatet fra associerede virksomheder en udgift på 55 mio. kr. Den effektive skattesats for 2010 var 21,2%, hvilket er i tråd med den seneste forventning om en skattesats på omkring 21,5% for hele 2010. Den effektive skattesats for 2010 er reduceret med en engangspåvirkning på ca. 1,5 procentpoint fra salget af Novo Nordisks ejerandel i ZymoGenetics, Inc., som ifølge gældende danske skatteregler er fritaget for beskatning. Investeringer og frie pengestrømme Nettoinvestering i materielle anlægsaktiver i 2010 udgjorde 3,3 mia. kr. mod 2,6 mia. kr. i 2009. De væsentligste investeringsprojekter i 2010 var insulinpåfyldningsfabrikken i Tianjin i Kina og nye produktionslinjer til fremstilling af doseringssystemer i. Nettoinvesteringen i materielle anlægsaktiver var i tråd med den tidligere offentliggjorte forventning om investeringer på mere end 3 mia. kr.. De frie pengestrømme i 2010 udgjorde 17,0 mia. kr. mod 12,3 mia. kr. i 2009, hvilket var højere end den seneste forventning om mere end 14 mia. kr.. Stigningen i frie pengestrømme i forhold til forventningerne skyldes primært forbedringer i driftskapital som følge af fald i lagre og en stigning i både leverandørgæld og andre kortfristede forpligtelser. Specifikt om fjerde kvartal af 2010 En oversigt over kvartalstallene i kroner fremgår af bilag 1. Salget i fjerde kvartal af 2010 steg med 23% til 16.124 mio. kr. og med 15% i lokale valutaer i forhold til samme periode af 2009. Væksten blev drevet af de moderne insuliner, Victoza og NovoSeven, og geografisk set tegnede Nordamerika og International Operations sig for størstedelen af væksten. Salgsvæksten i International Operations blev primært drevet af de moderne insuliner, navnlig i Kina. Salget af Victoza beløb sig til 951 mio. kr. i fjerde kvartal af 2010 og blev primært drevet af salget i USA og Europa. Bruttomarginen steg til 80,9% i fjerde kvartal af 2010, mod 79,8% i samme periode året før. Stigningen skyldtes primært en gunstig udvikling i produktsammensætningen samt en positiv valutapåvirkning, modvirket af omkostninger i relation til et medarbejderaktieprogram. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 8 af 29

De samlede ikke-produktionsrelaterede omkostninger i fjerde kvartal af 2010 steg med 21% til 8.859 mio. kr. og med 14% opgjort i lokale valutaer i forhold til samme periode året før. Salgs- og distributionsomkostningerne steg med 24% i fjerde kvartal af 2010 i forhold til samme periode året før, primært drevet af omkostninger i forbindelse med lancering af Victoza og udvidelser af salgsstyrken i USA og International Operations samt en stigning i hensættelser til imødegåelse af retssager. Forsknings- og udviklingsomkostningerne steg med 15% i fjerde kvartal af 2010 i forhold til samme periode året før, primært som følge af fase 3-udviklingsprogrammet for Degludec og DegludecPlus. Rapporteret resultat af primær drift steg med 35% i fjerde kvartal af 2010 i forhold til samme periode året før og med omkring 19% opgjort i lokale valutaer. Dette afspejler primært væksten i salget og forbedringen af bruttomarginen, modvirket af omkostningerne i relation til et medarbejderaktieprogram implementeret i december 2010. Forventninger til 2011 Nedenstående skema opsummerer de nuværende forventninger til 2011: Forventningerne er som rapporteret, medmindre andet fremgår Salgsvækst - i lokale valutaer - som rapporteret Vækst i resultat af primær drift - i lokale valutaer - som rapporteret Nettofinans Nuværende forventninger 2. februar 2011 8 10% Omkring 1,5 procentpoint lavere Omkring 15% Omkring 2,5 procentpoint lavere Udgift på omkring 100 mio. kr. Effektiv skattesats Omkring 23% Investeringer i faste anlægsaktiver Omkring 3,5 mia. kr. Af- og nedskrivninger Omkring 2,7 mia. kr. Frie pengestrømme Mere end 16 mia. kr. Novo Nordisk forventer en salgsvækst for 2011 på 8 10% opgjort i lokale valutaer. Dette er baseret på forventninger om fortsat markedsindtrængning for Novo Nordisks nøgleprodukter samt forventninger om fortsat intens konkurrence, generisk konkurrence til antidiabetika i tabletform og en påvirkning fra implementering af sundhedsreformer primært i USA og Europa. Givet det nuværende valutakursniveau i forhold til kronen ventes den rapporterede salgsvækst at blive omkring 1,5 procentpoint lavere end væksten opgjort i lokale valutaer. Væksten i resultat af primær drift for 2011 ventes at blive omkring 15% opgjort i lokale valutaer. Givet det nuværende valutakursniveau i forhold til kronen ventes væksten i det rapporterede resultat af primær drift at blive 2,5 procentpoint lavere end væksten opgjort i lokale valutaer. Novo Nordisk forventer finansielle nettoudgifter for 2011 på omkring 100 mio. kr. Den nuværende forventning afspejler, at påvirkningen fra valutaafdækningskontrakter er ca. neutral. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 9 af 29

Den effektive skattesats for 2011 forventes at blive på omkring 23%. Investeringer i faste anlægsaktiver for 2011 ventes at blive på omkring 3,5 mia. kr. og er primært relateret til investeringer i den nye insulinformulerings- og påfyldningsfabrik i Kina og et nyt produktionsanlæg i til fremstilling af engangsdoseringssystemer. Af- og nedskrivninger ventes at blive på omkring 2,7 mia. kr., mens frie pengestrømme forventes at blive på mere end 16 mia. kr. Alle ovenstående forventninger er baseret på en forudsætning om, at den globale økonomiske situation ikke i væsentlig grad ændrer forretningsklimaet for Novo Nordisk i den resterende del af 2011, og at valutakurserne, navnlig den amerikanske dollar, forbliver på det nuværende niveau over for kronen i den resterende del af 2011. Forudsætninger for koncernens nøglevalutaer fremgår af bilag 7. Novo Nordisk har afdækket den forventede fremtidige pengestrøm i en række af koncernens faktureringsvalutaer, og alt andet lige vil udsving i kurserne for de vigtigste faktureringsvalutaer påvirke Novo Nordisks resultat af primær drift som vist herunder: Vigtigste faktureringsvalutaer Et 5% udsving i kursen påvirker på årsbasis Novo Nordisks resultat af primær drift med Afdækningsperiode (måneder) USD 620 mio. kr. 15 JPY 155 mio. kr. 13 CNY 120 mio. kr. 12* GBP 85 mio. kr. 10 * USD anvendt som afdækningsvaluta for Novo Nordisks valutarisiko i CNY Den finansielle effekt af valutaafdækningskontrakter er indeholdt i Nettofinans. Opdaterede langsigtede finansielle mål Med fokus på vækst, lønsomhed, afkast og likviditetsskabelse introducerede Novo Nordisk i 1996 fire langsigtede finansielle mål for at skabe balance mellem kort- og langsigtede hensyn og dermed sikre virksomhedens fokus på at skabe værdi for aktionærerne. Målene er siden blevet revideret og opdateret i årsrapporterne for 2000, 2005 og 2008. Novo Nordisk har nu nået de fastsatte niveauer for de fire langsigtede finansielle mål og har derfor opdateret målene. Opdateringen er baseret på en forudsætning om fastholdelse af det nuværende forretningsklima og de nuværende forretningsmæssige aktiviteter og forudsætter, at valutakurserne forbliver på det nuværende niveau som beskrevet i bilag 7. Hvis en eller flere af disse forudsætninger ændrer sig, kan tidshorisonten for at nå de langsigtede mål blive forlænget, eller det kan blive nødvendigt at revidere målene. Resultater i forhold til langsigtede Gennemsnit* Resultat i Tidligere Nyt mål finansielle mål 2006-2010 2010 mål Vækst i resultat af primær drift 19% 27% 15% 15% Overskudsgrad (primær drift) 26% 31% 30% 35% Forrentning af investeret kapital 40% 64% 50% 70% Cash to earnings 105% 118% Cash to earnings (treårigt gennemsnit) 98% 116% 80% 90% * Simpelt gennemsnit af rapporterede tal for 2006-2010 Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 10 af 29

Målet for væksten i resultat af primær drift fastholdes på 15% i gennemsnit. Målet giver fortsat plads til afvigelser i enkeltår, såfremt forretningsmuligheder, markedsbetingelser eller valutakursudsving måtte nødvendiggøre dette. Målet for overskudsgraden (primær drift) øges fra 30% til 35%. Målet vil blive forfulgt via en fortsat positiv udvikling i produktsammensætning og yderligere produktivitetsforbedringer inden for produktion og administrative områder, men vil samtidig tilsikre investeringer i både forskning og udvikling samt salg og marketing. Det bør bemærkes, at målopfyldelsen for overskudsgraden (primær drift) kan blive påvirket af væsentlige ændringer i markedsbetingelserne, herunder myndighedskrav, betingelser for prisfastsættelse, konkurrencesituation, sundhedsreformer og valutakurser. Målet for forrentning af investeret kapital (ROIC) opgjort efter skat øges fra 50% til 70%. Det højere mål afspejler en forventning om fortsat lavere vækst i investeret kapital i forhold til resultat af primær drift samt en stabil effektiv skattesats. Ved fastsættelsen af det nye niveau har Novo Nordisk forudsat, at høringsudkastet om regnskabsmæssig behandling af leasing, International Financial Reporting Standard Leases (ED/2010/09), implementeres. Det forventes for nærværende, at introduktionen af denne nye regnskabsstandard vil påvirke ROIC for Novo Nordisk negativt med ca. 10 procentpoint. Målet for cash to earnings øges fra 80% til 90% som følge af et vedvarende lavere investeringsniveau i materielle aktiver og forbedret evne til at omsætte driftsresultater til likviditet. Målet vil som hidtil blive udregnet som et gennemsnit over en treårig periode. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 11 af 29

Forskning og udvikling Diabetesbehandling: Degludec og DegludecPlus fase 3a-programmet Novo Nordisk har nu afsluttet de 17 fase 3a-studier i udviklingsprogrammerne BEGIN og BOOST, der skal understøtte registreringsansøgningerne for henholdsvis Degludec og DegludecPlus. Hovedkonklusioner fra 10 studier, der er afsluttet efter selskabsmeddelelsen udsendt den 22. december, herunder ét forlængelsesstudie, præsenteres i det følgende: Degludec versus insulin glargin i type 2-diabetes; fase 3-resultater (NN1250-3579) I dette 52-ugers studie blev 1.030 type 2-diabetikere, der ikke tidligere var blevet behandlet med insulin, randomiseret 3:1 til enten Degludec eller insulin glargin, og herefter blev insulin doseret én gang dagligt som tillæg til metformin evt. suppleret med en DPP-IV-hæmmer. Degludec forbedrede langtidsblodsukkeret markant og opfyldte studiets primære mål om at vise HbA 1c ikke-inferiøritet i forhold til insulin glargin, idet HbA 1c faldt med mere end 1 procentpoint fra 8.2% ved studiets start til omkring 7% i begge behandlingsgrupper, hvilket er målet for et treat-to-target-studie. For Degludec blev fasteblodsukkerniveauet reduceret til mindre end 6 mmol/l ved studiets afslutning, hvilket var statistisk signifikant lavere end observeret i sammenligningsgruppen. Degludec viste desuden en lavere risiko for hypoglykæmi sammenlignet med insulin glargin. Specifikt var forekomsten af bekræftet natlig hypoglykæmi (behov for hjælp fra tredjepart eller et plasmaglukoseniveau på under 3,1 mmol/l) statistisk signifikant lavere i gruppen, der blev behandlet med Degludec, idet deltagerne opnåede en reduktion på mere end 35% sammenlignet med gruppen, der blev behandlet med insulin glargin. Degludec viste en god sikkerheds- og tolerabilitetsprofil, og der var ingen påviselige forskelle mellem behandlingsgrupperne med hensyn til bivirkninger og gængse sikkerhedsparametre. Degludec versus insulin glargin i type 1-diabetes; fase 3-resultater (NN1250-3770) I dette 26-ugers basal-bolus-studie inden for type 1-diabetes blev et doseringsmønster med faste intervaller på mellem 8 og 40 timer for dosering af Degludec sammenlignet med enten Degludec givet ved aftensmåltidet eller insulin glargin. Alle patienter anvendte NovoRapid som bolusinsulin ved måltider. Studiets primære mål om at vise HbA 1c ikke-inferiøritet for gruppen, der fik Degludec ved fleksibel dosering, sammenlignet med insulin glargin blev opfyldt, og der blev observeret en statistisk signifikant reduktion på omkring 40% for natlig hypoglykæmi i gruppen, der fik Degludec i et fleksibelt doseringsmønster, sammenlignet med gruppen, der fik insulin glargin. Degludec (U200) versus insulin glargin i type 2-diabetes; fase 3-resultater (NN1250-3672) I dette 26-ugers studie blev type 2-diabetikere, der ikke tidligere var blevet behandlet med insulin, behandlet med én daglig injektion af enten en U200-formulering af Degludec, der er dobbelt så koncentreret som traditionelle U100-insulinformuleringer og dermed ledsaget af et mindre injektionsvolumen, eller insulin glargin. Studiets primære mål om at vise HbA 1c ikkeinferiøritet for U200-formuleringen af Degludec sammenlignet med insulin glargin blev opfyldt. Endvidere blev fasteblodsukkerniveauet reduceret til under 6 mmol/l glukose for Degludec, hvilket var statistisk signifikant lavere end det observerede niveau i sammenligningsgruppen. Endelig blev forekomsten af natlig hypoglykæmi reduceret med mere end 35% sammenlignet med gruppen, der fik insulin glargin, om end der ikke blev opnået statistisk signifikans i dette studie. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 12 af 29

Degludec tre gange ugentligt versus insulin glargin i type 2-diabetes; fase 3-resultater (NN1250-3724, NN1250-3718, NN1250-3839) Dosering af Degludec tre gange ugentligt blev sammenlignet med daglig dosering af insulin glargin i to identiske studier med type 2-diabetikere, der ikke tidligere var blevet behandlet med insulin. Degludec blev doseret mandag, onsdag og fredag enten om morgenen (studiet NN1250-3724) eller om aftenen (studiet NN1250-3718). Selv om dosering af Degludec tre gange ugentligt effektivt sænkede HbA 1c med omkring 1 procentpoint i begge studier, blev studiets primære mål om at vise ikke-inferiøritet i forhold til daglig dosering af insulin glargin ikke opfyldt. Disse studier bekræftede dog den lange virkningsprofil for Degludec, idet fasteblodsukkeret faldt fra udgangspunktet med omkring 3 mmol/l 24 timer efter, og med 2 mmol/l 48 timer efter den foregående injektion af Degludec. Et tredje studie (NN1250-3839) undersøgte type 2-diabetikere, der tidligere var blevet behandlet med insulin glargin, og som fortsatte deres behandling i fire uger med insulin glargin én gang dagligt, efterfulgt af et skift til Degludec tre gange ugentligt i 12 uger. I 12-ugers behandlingsperioden med Degludec tre gange ugentligt sås en fortsat forbedring i blodsukkerreguleringen, og forekomsten af hypoglykæmi forblev lav uden tegn på stigning. Opdatering om de resterende studier i Degludec og DegludecPlus fase 3a-programmet I et 26-ugers studie, NN1250-3586, blev type 2-diabetikere, der ikke tidligere var blevet behandlet med insulin, og som blev rekrutteret i asiatiske lande, behandlet én gang dagligt med enten Degludec eller insulin glargin i kombination med et eller flere antidiabetika i tabletform. Studiets primære mål om HbA 1c ikke-inferiøritet for Degludec i forhold til insulin glargin blev opfyldt. Forekomsten af natlig hypoglykæmi for Degludec blev reduceret med mere end 35% i forhold til gruppen, der blev behandlet med insulin glargin, om end der ikke blev opnået statistisk signifikans i dette studie. I et 26-ugers studie, NN5401-3597, blev type 2-diabetikere, der tidligere var blevet behandlet med insulin, og som blev rekrutteret i asiatiske lande, behandlet to gange dagligt med enten DegludecPlus eller NovoMix 30 i kombination med metformin. Studiets primære mål om HbA 1c ikke-inferiøritet for DegludecPlus i forhold til NovoMix 30 blev opfyldt. Forekomsten af natlig hypoglykæmi for DegludecPlus blev reduceret med mere end 35% i forhold til gruppen, der blev behandlet med NovoMix 30, om end der ikke blev opnået statistisk signifikans i dette studie. En 26-ugers forlængelse af det tidligere rapporterede studie (NN5401-3645), der sammenlignede DegludecPlus med Levemir inden for type 1-diabetes, er afsluttet. NovoRapid blev doseret to gange dagligt i gruppen, der fik DegludecPlus, og tre gange dagligt i gruppen, der fik Levemir. Forbedringerne i glykæmisk kontrol og forekomsten af hypoglykæmi observeret efter 26 ugers behandling med DegludecPlus fortsatte i de 26 uger i forlængelsesstudiet på samme niveau som observeret i den oprindelige studieperiode. Det er det eneste studie i BOOST programmet, der har givet etårsdata om sikkerhed og effekt af DegludecPlus. Et 26-ugers basal-bolus-studie, der har sammenlignet Degludec med Levemir i type 1- diabetes (NN1250-3585), er afsluttet. I studiet blev NovoRapid anvendt som måltidsinsulin. Omkring halvdelen af studiedeltagerne blev rekrutteret i Japan, og de overordnede resultater var sammenlignelige med dem, der tidligere er rapporteret fra det etårige basal-bolussammenligningsstudie mellem Degludec og insulin glargin i type 1-diabetes (NN1250-3583). Studiets primære mål om HbA 1c ikke-inferiøritet blev opfyldt for Degludec, og fasteblodsukkeret blev signifikant reduceret i sammenligning med kontrolgruppen. Desuden var behandling med Degludec forbundet med en statistisk signifikant reduktion i risikoen for natlig hypoglykæmi sammenlignet med kontrolgruppen. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 13 af 29

Degludec og DegludecPlus fase 3a-programmet afsluttet Novo Nordisk har nu afsluttet fase 3a-programmet for Degludec og DegludecPlus. Resultaterne, der er genereret via de 17 randomiserede, kontrollerede treat-to-target-studier med deltagelse af over 10.000 type 1- og type 2-diabetikere fra mere end 40 lande, viste fordele i relation til virkning, sikkerhed og bekvemmelighed for både Degludec og DegludecPlus. Insulinanaloger var de hyppigst anvendte sammenligningsprodukter i studierne. Ansøgning om markedsføringstilladelse for Degludec og DegludecPlus ventes nu indsendt til myndighederne i USA og EU i andet halvår af 2011. Diabetesbehandling: GLP-1 og fedme Victoza label i USA inkluderer nu LEAD 6-studiet De amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA, har revideret den godkendte indlægsseddel for Victoza, så den nu bl.a. inkluderer data fra LEAD 6-studiet, der sammenlignede Victoza én gang dagligt med exenatid to gange dagligt. De bedre resultater for Victoza med hensyn til det primære mål, HbA 1c, er nu inkluderet i indlægssedlen, som blev revideret den 22. december 2010. Kombinationspræparat med Victoza og Degludec påbegynder fase 3 Efter møder med myndighederne ved afslutningen af fase 2 har Novo Nordisk besluttet at påbegynde det kliniske fase 3-program i første halvår af 2011 med et kombinationspræparat bestående af Victoza og Degludec. Programmet består af to studier og vil omfatte ca. 2.000 patienter. Ugentlig GLP-1: beslutning om porteføljen ventes nu medio 2012 Som tidligere meddelt i juni 2010 har Novo Nordisk til hensigt at vælge mellem de to primære GLP-1-kandidater til ugentlig dosering semaglutid og en ugentlig udgave af liraglutid. For at få en mere fyldestgørende karakterisering af liraglutid til dosering én gang ugentlig, herunder data fra et klinisk flerdosisstudie, ventes porteføljebeslutningen nu medio 2012. Oralt GLP-1-projekt, NN9925: lukket Efter vurdering af fase 1-data fra det orale GLP-1-projekt NN9925 har Novo Nordisk besluttet at standse den videre kliniske udvikling af dette projekt på grund af utilstrækkelig biotilgængelighed. Der blev ikke observeret alvorlige bivirkninger eller problemer i forhold til sikkerhed. P.t. har Novo Nordisk ét oralt GLP-1-præparat, NN9924, i klinisk udvikling og yderligere GLP-1-projekter i præklinisk udvikling. Fedmeprojekt, NN9161: lukket På grund af en negativ benefit/risk-profil konstateret i fase 1-studiet for fedmeprojektet NN9161 har Novo Nordisk besluttet at standse den videre kliniske udvikling. Biopharmaceuticals Rekombinant faktor XIII, NN1841: indsendelse af registreringsansøgning Novo Nordisk har besluttet at indsende registreringsansøgning for rekombinant faktor XIII med henblik på godkendelse af indikationen medfødt faktor XIII-mangel baseret på de fase 3-data, der blev offentliggjort i august 2010. Ansøgningen ventes indsendt i første kvartal af 2011 i USA og i andet kvartal af 2011 i Europa. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 14 af 29

Rekombinant faktor VIIa-analog, NN1731: går videre til fase 3 Novo Nordisk har besluttet at starte fase 3 forsøg med den hurtigtvirkende rekombinante faktor VIIa-analog, NN1731, baseret på de fase 2-data, der blev offentliggjort i august 2010. Fase 3-programmet ventes påbegyndt medio 2011. Rekombinant langtidsvirkende faktor IX, NN7999: går videre til fase 3 Novo Nordisk har besluttet at starte fase 3 forsøg med den rekombinante langtidsvirkende faktor IX, NN7999, baseret på de data, der blev offentliggjort i oktober 2010. Fase 3-studiet ventes påbegyndt medio 2011. Anti-TFPI, NN7415: påbegynder klinisk udvikling Novo Nordisk har påbegyndt et fase 1-studie med et nyt præparat til behandling af koagulationsforstyrrelser, NN7415, som afprøves i såvel raske deltagere som patienter med hæmofili A og B. Anti-IL-20, NN8226: opdatering Novo Nordisk har vurderet fase 1-data for anti-il-20 (et rekombinant fuldt humant monoklonalt antistof) og forventer nu at påbegynde et klinisk fase 2a-studie inden for kronisk leddegigt i første halvår af 2011. Anti-IL-20 er også blevet testet i mennesker med moderat til alvorlig plaque psoriasis, men da der ikke har kunnet opnås tilstrækkelig effekt inden for denne indikation, har Novo Nordisk besluttet at standse den videre kliniske udvikling af anti- IL-20 til psoriasis. Der blev ikke observeret nogen problemer i forhold til sikkerhed. Anti NKG2D, NN8555: opdatering Novo Nordisk forventer at påbegynde et klinisk fase 2a-studie inden for Crohns sygdom i første halvår af 2011. Et klinisk fase 2a-studie inden for kronisk leddegigt er i gang. Bæredygtig udvikling Medarbejdere Ved udgangen af 2010 havde Novo Nordisk 30.014 fuldtidsstillinger mod 28.809 ved udgangen af 2009. Novo Nordisk havde gennemsnitligt 29.423 fuldtidsansatte i 2010 mod 27.985 i 2009. Øget produktivitet med mindre miljøbelastning Novo Nordisk fortsatte forbedringen af resultaterne på miljøområdet i 2010. Mens salg og produktion steg, lykkedes det at opnå an absolut reduktion i vandforbrug, energiforbrug og CO 2 -emissioner. CO 2 -emissionen fra energiforbrug blev reduceret med 35% i forhold til 2009 som følge af fuld overgang til vindkraft for virksomhedens danske aktiviteter. Diabetes Leadership Forum i Mellemøsten og Nordafrika (MENA-regionen) Det anslås, at flere end 26 mio. mennesker i MENA-regionen er ramt af diabetes. Ved MENA Diabetes Leadership Forum, som blev afholdt den 12. 13. december 2010 med deltagere fra 22 lande i regionen og var sponsoreret og arrangeret af Novo Nordisk, samledes flere end 400 beslutningstagere, repræsentanter for internationale og regionale organisationer, medier, eksperter og medlemmer af diabetessamfundet for at finde løsninger på den voksende diabetesbyrde. Et konkret resultat af mødet var vedtagelsen af Dubai Declaration on Diabetes and Chronic Non-Communicable Diseases in the Middle East and Northern Africa Region. Værterne ved mødet var De Forenede Arabiske Emiraters sundhedsministerium, bestyrelsen i Rådet for Sundhedsministre i Golfens Samarbejdsråd, Verdensdiabetesfonden og Verdensbanken. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 15 af 29

Egenkapital Egenkapitalen var 36.965 mio. kr. ved udgangen af 2010, svarende til 60% af de samlede aktiver, mod 65% ved udgangen af 2009. For en detaljeret redegørelse for egenkapitaludviklingen i 2010 henvises til bilag 5. Egne aktier og aktietilbagekøbsprogram for 2010 Novo Nordisk har i 2010 tilbagekøbt 19.534.528 aktier til en gennemsnitlig kurs på 486 kr. pr. aktie, svarende til en kontantværdi på 9,5 mia. kr. Novo Nordisk har hermed afsluttet aktietilbagekøbsprogrammet for 2010. Medarbejderaktieprogrammer i 2010 Medarbejderne i den danske del af organisationen har deltaget i to generelle medarbejderaktieprogrammer i 2010. Det ene er et aktieopsparingsprogram, hvorunder ca. 8.000 medarbejdere har købt i alt 262.000 aktier. Aktierne blev købt til kurs 583,16. Ordningen er omkostningsneutral for virksomheden. Det andet er et medarbejderaktieprogram til favørkurs, hvorunder ca. 11.000 medarbejdere har købt i alt 567.000 aktier til 275 kr. pr. aktie. Omkostningerne til dette program, 192 mio. kr., er fuldt udgiftsført i 2010. Endvidere har ca. 15.000 internationale medarbejdere fået tildelt ca. 273.000 aktieoptioner i 2010, og omkostningerne hertil, 150 mio. kr., vil blive amortiseret over en treårig optjeningsperiode. Beholdning af egne aktier og nedsættelse af aktiekapitalen Pr. 1. februar 2011 ejede Novo Nordisk A/S og dets helejede datterselskaber 28.206.755 stk. egne B-aktier, svarende til 4,7% af den samlede aktiekapital. Med henblik på at opretholde fleksibiliteten i selskabets kapitalstruktur vil bestyrelsen på generalforsamlingen i 2011 fremsætte forslag om at reducere B-aktiekapitalen fra 492.512.800 kr. til 472.512.800 gennem annullering af 20.000.000 stk. B-aktier a 1 kr. fra selskabets beholdning af egne B-aktier til en nominel værdi af 20.000.000 kr., svarende til 3,3% af den samlede aktiekapital. Efter implementering af aktiekapitalnedsættelsen vil selskabets aktiekapital beløbe sig til 580.000.000 kr. fordelt på en A-aktiekapital på 107.487.200 kr. og en B-aktiekapital på 472.512.800 kr. Foreslået udbytte og aktietilbagekøbsprogram for 2011 Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 23. marts 2011 foreslå en 33% stigning i udbyttebetalingen til 10,00 kr. pr. aktie a nominelt 1 kr., svarende til en udbytteandel af nettoresultatet på 39,6%. Justeret for påvirkningen fra salget af ejerandelen i ZymoGenetics Inc., hvor den relaterede likviditet blev tilbagebetalt til aktionærerne via en udvidelse af aktietilbagekøbsprogrammet for 2010, bliver udbytteandelen 42,8%. For 2009 var udbytteandelen 40,9%. Der udbetales ikke udbytte på selskabets beholdning af egne B-aktier. Bestyrelsen har godkendt et nyt aktietilbagekøbsprogram på i alt 10 mia. kr., som vil blive gennemført i 2011. Novo Nordisk vil iværksætte sit aktietilbagekøbsprogram i henhold til bestemmelserne i Europa-Kommissionens forordning nr. 2273/2003 af 22. december 2003 (Safe Harbour Regulation). Til det formål har Novo Nordisk udpeget J.P. Morgan Securities Ltd. som lead manager til at gennemføre en del af aktietilbagekøbsprogrammet uafhængigt og uden indflydelse af Novo Nordisk. Formålet med programmet er at reducere selskabets aktiekapital. I henhold til aftalen skal J.P. Morgan Securities Ltd. tilbagekøbe aktier på vegne af Novo Nordisk til et beløb af op til 2 mia. kr. i handelsperioden, der starter i dag og slutter den 26. april 2011. Der vil på en enkelt børsdag maksimalt kunne blive tilbagekøbt 155.151 aktier, svarende til 20% af den gennemsnitlige daglige omsætning af Novo Nordisk B-aktier på NASDAQ OMX Copenhagen i januar 2011, og der vil i handelsperioden maksimalt i alt kunne Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 16 af 29

blive købt 8.843.607 aktier. Novo Nordisk vil udsende en meddelelse vedrørende transaktioner foretaget under tilbagekøbsprogrammet mindst hver syvende handelsdag. Corporate governance Aflønningspolitik for topledelsen Novo Nordisks nuværende aflønningspolitik har til formål at tiltrække, fastholde og motivere medlemmerne af Novo Nordisks bestyrelse og koncerndirektion. Aflønningen skal være konkurrencedygtig og sikre, at bestyrelsesmedlemmernes og koncerndirektørernes interesser er sammenfaldende med aktionærernes. Langsigtet aktiebaseret incitamentsordning for direktører Siden 2004 har Novo Nordisks koncerndirektører (fem i 2010) og øvrige direktører (24 i 2010) deltaget i en præstationsbaseret incitamentsordning, hvor en andel af den beregnede værdiskabelse for aktionærerne overføres til en fælles pulje for deltagerne. For medlemmer af koncerndirektionen og øvrige direktører vil der på årsbasis maksimalt blive allokeret et beløb svarende til otte måneders fast grundløn plus pensionsbidrag pr. deltager til den fælles pulje. Når den fælles pulje er godkendt af bestyrelsen, konverteres det samlede kontantbeløb til Novo Nordisk B-aktier til markedskurs. Markedskursen beregnes som den gennemsnitlige kurs for Novo Nordisks B-aktier på NASDAQ OMX Copenhagen i den åbne handelsperiode, der følger efter offentliggørelsen af årsregnskabet for det år, der gik forud for den aktuelle præstationsbaserede incitamentsordning. Aktierne i den fælles pulje er bundet i tre år, før de overføres til deltagerne. I bindingsperioden kan bestyrelsen fjerne aktier fra den fælles pulje i tilfælde af en mindre værdiskabelse end planlagt i de efterfølgende år. I 2007 blev der allokeret 166.292 aktier til den fælles pulje, og værdien ved ordningens lancering (43 mio. kr.) blev udgiftsført i 2007. Antallet af aktier i den fælles pulje fra 2007 er ikke efterfølgende blevet reduceret af bestyrelsen, da de finansielle resultater i de følgende år (2008 2010) nåede de fastsatte niveauer. I henhold til ordningens bestemmelser vil det oprindelige antal aktier, der i sin tid blev overført til den fælles pulje, derfor blive overført til 28 nuværende og tidligere direktører umiddelbart efter offentliggørelsen af årsregnskabet for 2010 den 2. februar 2011. For 2010 har bestyrelsen, baseret på en beregning af den økonomiske værdiskabelse, udviklingen i forsknings- og udviklingsprojekterne og væsentlige bæredygtighedsprojekter, den 1. februar 2011 godkendt etableringen af en fælles pulje for regnskabsåret 2010 ved allokering af i alt 169.025 stk. Novo Nordisk B-aktier. Denne allokering svarer til gennemsnitligt otte måneders fast grundløn plus pensionsbidrag pr. deltager, svarende til en værdi ved ordningens lancering på 64 mio. kr., som er udgiftsført i regnskabet for 2010. I henhold til ordningens bestemmelser var den anvendte aktiekurs ved konvertering af incitamentsordningen til aktiepuljen gennemsnitskursen (379 kr.) for Novo Nordisks B-aktier på NASDAQ OMX Copenhagen i den åbne handelsperiode på 15 dage (2. 16. februar 2010), der fulgte efter offentliggørelsen af årsrapporten for 2009, hvor programmet blev godkendt af bestyrelsen. Langsigtet aktiebaseret incitamentsordning for funktionschefer Fra og med 2007 har et antal ledende medarbejdere under direktørniveau også deltaget i en aktiebaseret ordning med tilsvarende resultatkriterier som i ordningen for direktører. Den aktiebaserede incitamentsordning for ledende medarbejdere vil i lighed med ordningen for koncerndirektionen og andre direktører blive baseret på en årlig beregning af værdiskabelsen for aktionærerne i forhold til målsætningerne for året. Der vil maksimalt blive allokeret et Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 17 af 29

beløb svarende til fire måneders fast grundløn pr. deltager til puljen. Aktierne i puljen er ligeledes bundet i tre år, før de eventuelt overføres til deltagerne. I 2007 blev der allokeret 527.665 aktier til en aktiepulje for ledende medarbejdere, og værdien ved ordningens lancering (135 mio. kr.), er amortiseret i perioden 2007 2010. Antallet af aktier i aktiepuljen fra 2007 er ikke efterfølgende blevet reduceret af bestyrelsen, da de finansielle resultater i de følgende år (2008 2010) nåede de fastsatte niveauer. Der vil derfor blive overført 477.832 aktier til 460 medarbejdere umiddelbart efter offentliggørelsen af årsregnskabet for 2010 den 2. februar 2011. Antallet af aktier, der vil blive overført, er lavere end det oprindelige antal aktier, der i sin tid blev allokeret til aktiepuljen, fordi nogle deltagere har forladt virksomheden, før ordningens betingelser for frigivelse er opfyldt. For 2010 har bestyrelsen, baseret på en beregning af den økonomiske værdiskabelse, udviklingen i forsknings- og udviklingsprojekterne og væsentlige bæredygtighedsprojekter, den 1. februar 2011 godkendt etableringen af en aktiepulje for 2010 for ledende medarbejdere ved allokering af i alt 548.936 stk. Novo Nordisk B-aktier. Denne allokering svarer til gennemsnitligt fire måneders fast grundløn pr. deltager, svarende til en værdi ved ordningens lancering på 208 mio. kr. ved anvendelse af den samme prismekanisme som beskrevet for direktørordningen. Værdien af ordningen vil blive amortiseret over fire år. Antallet af deltagere i 2010 er ca. 700. Bestyrelsen vurderer, at de langsigtede aktiebaserede incitamentsordninger for såvel direktører som andre ledende medarbejdere har fungeret tilfredsstillende i 2010 og vil derfor lade ordningerne fortsætte i 2011 med uændret struktur. Juridiske forhold Novo Nordisk Inc. er pr. 31. januar 2011 i lighed med de fleste andre producenter af hormonpræparater (HRT) i USA sagsøgt i en række retssager vedrørende produktansvar i relation til hormonpræparater. Disse sager involverer p.t. i alt 50 personer, som hævder at have anvendt et hormonpræparat fra Novo Nordisk. De pågældende produkter (Activella og Vagifem ) er blevet solgt og markedsført i USA siden 2000. Indtil juli 2003 blev produkterne på det amerikanske marked udelukkende solgt og markedsført af Pharmacia & Upjohn Company (nu Pfizer Inc.). Yderligere 72 personer har i forbindelse med tilsvarende søgsmål mod Pfizer Inc. oplyst, at de også har anvendt et hormonpræparat fra Novo Nordisk. Der er ikke på nuværende tidspunkt berammet nogen retssager for Novo Nordisk i 2011. Novo Nordisk forventer ikke, at de verserende sager får væsentlig indvirkning på Novo Nordisks finansielle situation. Som tidligere meddelt afsagde US District Court for the Eastern District of Michigan den 19. januar 2011 kendelse imod Novo Nordisk i en sag om patentkrænkelse vedrørende Novo Nordisks amerikanske patent nr. 6.677.358. Sagen, der involverer Novo Nordisk og Caraco Pharmaceutical Laboratories Ltd. (Caraco), er baseret på Caracos ansøgning om at markedsføre en generisk udgave af Prandin (repaglinid) i USA. Ifølge domstolens kendelse er patentet, som dækker kombinationen af repaglinid og metformin til behandling af type 2- diabetes, ugyldigt og kan ikke håndhæves. I USA markedsfører Novo Nordisk repaglinid under varemærket Prandin (NovoNorm uden for USA) og en fast kombination af repaglinid/metformin i tabletform under varemærket PrandiMet. Kendelsen vil potentielt åbne op for lancering af generisk repaglinid. Novo har den 26. januar anket kendelsen til US Court of Appeals for the Federal Circuit. Det er på nuværende tidspunkt uklart, hvorvidt eller hvornår en generisk udgave af Prandin eller PrandiMet bliver tilgængelig på det amerikanske marked. Salget af Prandin og PrandiMet i USA beløb sig til ca. 1 mia. kr. i 2010. Selskabsmeddelelse nr. 3 / 2011 Side 18 af 29