Aktier AktiePilen USA Blodrød start på måneden Dow Jones -2,84 % Nasdaq -2,94 % S&P 500-2,96 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Wal-Mart, Coca-Cola, McDonalds Apple, Exxon Mobil JPMorgan Consumer Staples, Telecommunication Services, Contion Technology Energy, Financials, Informasumer Discretionary Efter at august måned blev den dårligste aktiemåned siden 2011, blev første handelsdag i september ikke meget mere at juble over for investorerne på Wall Street. De amerikanske børser fulgte op på stemningen fra Asien og Europa og lukkede med kraftige fald på næsten 3 %. Samtlige sektorer lukkede svagere, hvor energi var dårligste performer med et fald på næsten 4 %, som skyldes et kraftigt dyk i olieprisen på 8 %. Omsætningen var samtidig et godt stykke over gennemsnittet. Markedsdeltagerne pegede på de svage nøgletal fra Kina samt USA, som skaber ny nervøsitet omkring den globale vækst. Fra makrofronten fik vi ISM-tallene som var til den skuffende side. Hovedindekset faldt for anden måned i træk. Denne gang til 51,1 fra 52,7, hvor man kun havde ventet et marginalt fald til 52,6. Apple (-4,5 %) og Cisco (-2,9 %) offentliggjorde mandag efter lukketid et partnerskab, som har taget 10 måneder at få på plads. Samarbejdet går ud på, at Apple vil bruge Ciscos teknologi til deres ipads og iphones til erhvervssegmentet, hvor Apple vil have en større andel. Fokus er bl.a. på nemmere brug af net- og videokonferencer samt sammenhæng mellem privat og arbejdstelefon. Apple meddelte derudover, at de vil tilbyde videostreaming og udfordre selskaber som Netflix (-7,9 %), som efterfølgende fik store stryg på aktiemarkedet. Flyselskaberne gik mod strømmen efter at Deutsche Bank opjusterede anbefalingen på American Airlines (+0,6 %) og Delta Airlines (-0,1 %) til køb fra hold med et kursmål på 50 USD for begge aktier. Analytikeren forventer, at den seneste nedtur i olieprisen vil smitte positivt af på flyselskabernes indtjening i de kommende kvartaler. Derudover er en række negative nyheder i form af lønforhandlinger og strejke priset ind i nuværende niveau og Deutsche Bank vurderer, at aktierne er et oplagt køb. Yahoos (-2,0 %) CEO, Marissa Mayer, har bekræftet at hun er gravid og venter tvillinger til december. Hun bekræfter at hun kun kortvarigt vil være fraværende som CEO, ligesom ved fødslen af hendes søn for nogle år siden. Mayer er p.t. i gang med at forberede Alibabas (-1,9 %) spin-off, som forventes at ville blive afsluttet i løbet af Q4. Citigroup sænkede anbefalingen på FreeportMcMoran (-8,2 %) til neutral fra køb. Kursmålet sænkes med 40 % til 12 USD fra 20 USD. Analytikeren vurderer, at mineproducenterne ikke har sænket deres produktion nok til at modstå faldet af råvarepriserne og FreeportMcMoran er, ifølge Citigroup, mest sårbar overfor sådan en nedtur. Joy Global blev trukket med ned og lukkede 7,9 % lavere. Christian Thatje Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 02-09-2015 06:20:09 1/5
Discountdetailkæden Dollar Tree (-8,7 %) kom med skuffende regnskab, som afveg fra analytikernes estimater. Selskabet peger på stigende konkurrence fra bl.a. Wal-Mart (-1,4 %) samt højere omkostninger i forbindelse med integrationen af Family Dollar Stores, som de købte i begyndelsen af året. GM s (-2,7 %) salgstal for august kok bedre ud end ventet med et fald på 0,7 % mod analytikernes estimater på -2,6 %. Pharmaselskabet Trevena steg med hele 51,5 % efter at virksomheden meddelte, at deres smertestillende medicin viste de ønske resultater i forhold til placebo. Derudover sundhed og tolerancen bedre end morfinlignende medicin. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 14:15 ADP Employment Change 14:30 Unit Labor Costs 15:45 ISM New York 16:00 Factory Orders 20:00 Beige Book 200k -1,2 % 0,9 % Asien Casinoaktier presset Nikkei (08.00) -0,4 % Hang Seng (08.00) -0,6 % Shanghai (03.00) -1,1 % De asiatiske børser oplever nye fald her til morgen, dog i mere moderat omfang. Hong Kong og Japan er nede med cirka en halv procent, mens Kina oplever endnu en volatil dag, hvor børsen åbnede med et fald på knap 4 % men sidenhen har rettet sig og nu kun ligger nede med 1 %. Den gode nyhed er, at de kinesiske børser ikke kan falde yderligere resten af ugen, idet markedet holder lukket i morgen og fredag på grund af helligdag. IMF udtalte i nat, at de ser en svagere end ventet global vækst, hvor de peger på udviklingen i Kina, Japan og Latinamerika, som især oplever en opbremsning på grund af bl.a. de faldende råvarepriser. Sydkoreas eksport falder med næsten 15 % i august. Landets største handelspartner er, ikke overaskende, Kina. Ovenpå de skuffende omsætningstal fra det kinesiske gambling-paradis, Macau, som dykkede med over 30 %, falder de casinorelaterede aktier her til morgen i Hong Kong. Galaxy Entertainment handler 7,7 % lavere på det billigste niveau siden september 2012. Wynn Macau dropper 6,1 %, MGM China -4,8 % og Sands China falder med 4,4 %. Olieselskabet Inpex falder med 2,9 % efter at olieprisen i aftes lukkede med et fald på 8 %. CNOOC dykker med 5,4 % efter at HSBC har sænket anbefalingen på aktien og kobberproducenten Jiangxi Cobber er nede med 4,7 %. 2/5
Europa Lidt højere åbning Future Point Procent Dax Euro Stoxx 50 Dow Jones 16215 +0,75 % S&P 500 1931 +0,81 % Nasdaq 4192 +0,79 % Olie (Nymex) 44,32-2,40 % Copper 5069-1,29 % Guld 1138-0,15 % Euro-Bund 153,03 +0,06 % Vi forventer en lidt højere åbning på de europæiske børser efter gårsdagens relativ kraftige nedtur på de europæiske og amerikanske børser. Asien handler med moderate fald på cirka en halv, mens de amerikanske futures er oppe med trekvart procent. Fed-medlem Rosengren udtalte, at han efter den seneste nedtur på de finansielle markeder ikke ser nogen mening i, at Fed vil hæve renten i september. Dagens fokus er rettet mod den amerikanske makrokalenderen, hvor bl.a. den private jobrapport bliver offentliggjort. Derudover får vi fabriksordre fra USA samt Feds Beige Book senere på aften, hvor vi givetvis kan blive klogere i forhold til en eventuel renteforhøjelse i september. IMF udtaler, at de forventer at den globale vækst vil være svagere end tidligere antaget og forblive på et moderat niveau, men at de ser risiko for at den kan falde yderligere. IMF peger bl.a. på udfordringerne i Kina samt Latinamerika, som bliver presset af de faldende råvarepriser. Olieprisen falder over 2 % her til morgen og handler igen under 45 USD. DSV afholder kapitalmarkedsdag i dag i København. Jefferies hæver kursmålet på Genmab til 750 kr. fra 600. og fastholder købsanbefalingen. Lundbeckfonden har meddelt, at de er storaktionær hos FLS, hvor de nu ejer 5,16 % af aktierne. Hos ISS har en storaktionær derimod reduceret deres andel. Greenlight Capital er gået under 5 %, meddeler ISS. Deutsche Börse meddeler, at der i august måned i gennemsnit dagligt blev handlet 8,8 mio. kontrakter på derivatbørsen Eurex, hvilket er 25 % mere i forhold til samme periode 2014. Novartis starter et samarbejde med Amgen i relation til Alzheimer produkter. Samtidig fik Novartis en godkendelse fra de europæiske sundhedsmyndighederfor deres produkt Revolade. I går blev de amerikanske bilsalgstal for august offentliggjort. Audis salg steg med 9,9 % mens Daimler var oppe med 3,2 %. BMW steg med 2 % mens Volkswagen dykkede med 8,9 %. Rockwools franske konkurrent, Saint-Gobain, har fået tillade fra de schweiziske myndigheder at overtage SIKA. 3/5
Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Vivendi 0,26 Nøgletal Begivenhed Estimat 09:00 Spain Unemployment 10:30 UK Construction PMI 11:00 Eurozone PPI 57,5-0,1 % Op og nedjustering AstraZeneca: HSBC hæver aktien til køb fra neutral Allianz: Bankhaus Lampe hæver aktien til køb fra hold Zurich Insurance: Bankhaus Lampe hæver aktien til hold fra salg RBS: SocGen hæver aktien til hold fra salg MunichRe: Deutsche bank hæver aktien til hold fra salg Vodafone: RBC hæver aktien til outperform fra sectorperform Merlin Entertainment: UBS hæver aktien til køb fra neutral Dagens Teknik Dax indekset lukkede i tirsdagens handel den sidste del af gappet fra sidste uge mellem 10000-10218. Der er nu opstået et nyt gap mellem 10120-10259 som ventes lukket inden for den nærmeste fremtid. Med en MACD indikator i fortsat salg forventes det dog, at gappet 9648-9749 lukkes først. Støtte: 9929, 9858 (50% fibonacci retracement fra sidste uges 9333 til 10382 stigning), 9749, 9648 Modstand: 10016, 10120, 10160, 10218, 10259, 10337 Som det ses af trendlinjen fra august 2011 er der kraftig støtte omkring 9300. Vidste du at andelen af shortpositioner i det engelske FTSE 100 indekset er steget til 1,75 % fra 1,2 % i løbet af i år. De mest shortede aktier er Sainsbury, Royal Dutch Shell og Aberdeen Asset Management. 4/5
Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5