TK Development delårsrapport for 1. halvår 2012/13 Jelenia Góra, Góra Polen 24.000 m2
Indhold 1. H1 2012/13 Hovedtal Begivenheder 2. Fokus på salg af færdigopførte projekter 3. Markedsforhold 4. Projektporteføljen Udlejningsgrader Færdigopførte og gæld Under opførelse og ikke påbegyndte 5. Forventninger 2
1. H1 2012/13 Futurum Hradec Králové, Tjekkiet 28.250 m2 3
H1 2012/13 i korte træk Resultat før skat på DKK -40,0 mio. (DKK 8,1 mio. H1 2011/12) heri indeholdt værdireguleringer af investeringsejendomme og nedskrivninger af projekter på i alt DKK -37,0 mio. Resultat efter skat på DKK -186,6 mio. (DKK 16,9 mio. H1 2011/12) Egenkapital på DKK 1.697,7 mio. (DKK 1.876,4 mio. pr. 31. januar 2012) Soliditetsgrad på 37,4 % (40,4 % pr. 31. januar 2012) Samlet balance på DKK 4.538,8 mio. (DKK 4.639,5 mio. pr. 31. januar 2012). 4
H1 2012/13 i korte træk Betinget aftale med Heitman om salg af to polske projekter Aflevering af anden etape af retail park i Kristianstad, Sverige Udvidelsen af Futurum Hradec Králové, Tjekkiet, åbnede 10. maj 2012 honorar for udlejning og byggestyring fra joint venture Igangværende salgsproces på Futurum Hradec Králove investeringsejendom værdiregulering på DKK -24,3 mio. (DKK 16,8 mio. H1 2011/12) Nedskrivning af projektbeholdning med DKK -12,7 mio. (DKK 4,6 mio. H1 2011/12) 5
H1 2012/13 i korte træk Omkostningstilpasning fuld effekt er opnået med virkning fra august 2012 omkostningsreduktion i H1 2012/13 i forhold til H1 2011/12 på 18 % målsætning om omkostningsreduktion på 20 % ved fuld effekt er opnået. Nedskrivning af udskudte skatteaktiver med DKK 150 mio. lovændring vedtaget i juni 2012 ændrede regler for underskudsfremførsel længere tidshorisont og øget usikkerhed samlet nedskrivningsbehov på DKK 150 mio. 6
Hoved- og nøgletal (DKK mio.) 2011/12 H1 2011/12 H1 2012/13 Hovedtal Nettoomsætning 359,8 172,0 129,3 Værdireg. inv.ejd., netto 36,7 16,8-24,3 Bruttoresultat 195,8 85,0 49,4 Resultat af primær drift (EBIT) 65,5 20,6-3,6 Finansiering m.v. -83,6-44,4-37,5 Resultat før skat 14,3 8,1-40,0 Årets resultat 27,0 16,9-186,6 Aktionærernes andel af resultat 27,0 16,9-186,6 Samlet balance 4.639,5 4.521,6 4.538,8 Projektbeholdning i alt 3.498,1 3.407,2 3.615,2 Egenkapital 1.876,4 1.881,9 1.697,7 Pengestrøm fra driften -78,8-6,6-75,0 Netto rentebærende gæld, ultimo 2.244,9 2.186,3 2.327,6 Nøgletal Egenkapitalforrentning (ROE) 1,4 % 1,8 % -20,9 % Overskudsgrad (EBIT margin) 18,2 % 12,0 % -2,8 % Soliditetsgrad (egenkapital) 40,4 % 41,6 % 37,4 % Kurs / indre værdi 0,3 0,5 0,4 7
NAV pr. aktie pr. 31. juli 2012 DKK pr. aktie 120 100 (29,3) AKTIVER (5,2) (2,3) 219 96 (103,5) 4.354 (4,4) 185 (107,9) 4.539 PASSIVER (-57,7) 2.429 NAV 80 (8,3) 60 (48,3) (10,1) 351 1.234 (-9,8) 40 2.030 424 412 (40,4) 1.698 20 0 8
Fokus på salg af færdigopførte projekter frigøre likviditet genskabe det finansielle beredskab kapital til opstart af nye projekter 9
Fokus på salg af projekter Betinget aftale med Heitman om to polske projekter salgsværdi på 95 mio. EUR omfatter Galeria Tarnovia, Tarnów og et nyt udviklingsprojekt i Jelenia Góra Heitman indtræder som 70 % ejer af projekterne TK Development realiserer en mindre avance og får frigjort likviditet fremtidig avance på honorarindtægter fra det fælles selskab koncernens ejerandele vil blive klassificeret som investeringsejendomme aftalen er i tråd med koncernens tilpassede forretningsmodel closing forventes i oktober 2012 10
Fokus på salg af projekter Galeria Tarnovia, Tarnów, Polen shoppingcenter på 16.500 m 2 aktuel udlejningsgrad på 96 % tilfredsstillende kundetilstrømning og drift godt 1,7 mio. besøgende i 2011 antal kunder og omsætning øget i forhold til H1 2011/12 omfattet af aftale med Heitman salgsværdi i niveauet 40 mio. EUR Væsentlige lejere: Simply Market, H&M, New Yorker, Reserved, Douglas, Rossman og Euro RTV AGD 11
Fokus på salg af projekter Jelenia Góra, Polen 12
Fokus på salg af projekter Jelenia Góra, Polen nyt udviklingsprojekt 24.000 m 2 shoppingcenter forventet byggestart i 2013 forventet åbning i 2015 god lejerinteresse for projektet omfattet af aftale med Heitman samlet projektværdi i niveauet 55 mio. EUR TK Development modtager honorar for udvikling, udlejning og byggestyring af udviklingsprojektet. 13
Fokus på salg af projekter Futurum Hradec Králové, Tjekkiet ejes i et joint venture med GE Capital og Heitman udvidelse på 9.950 m 2 byggeriet er afsluttet og udvidelsen åbnede 10. maj 2012 den samlede ejendom er herefter på 28.250 m 2 aktuel udlejningsgrad udgør 99 % af hele centret TK Development har modtaget honorar for udlejning og byggestyring af udvidelsen igangværende salgsproces for ejendommen 14
Fokus på salg af projekter Fashion Arena Outlet Center, Prag, Tjekkiet 25.000 m 2 outlet center ejerandel på 75 % første etape åbnede i 2007, anden etape i 2010 7 ledige butikker, 93 % udlejet godt 1,9 mio. besøgende i 2011 antal kunder og omsætning stigende i forhold til H1 2011/12 igangværende salgsproces for ejendommen Væsentlige lejere: Nike, Adidas, Tommy Hilfiger, Benetton, Tom Tailor, Gant, Lacoste, Levi Strauss & Co. m.fl. 15
2. Markedsforhold m.v. Sillebroen Frederikssund, Danmark 25.000 m2 16
Markedsforhold - BNP (% å/å) 8 6 4 2 0-2 -4-6 2009 2010 2011 2012e 2013e Danmark Sverige Polen Tjekkiet Kilde: Nordea, Økonomisk Perspektiv Kilde vedr. Tjekkiet: Europakommissionen 17
Markedsforhold Jordpriser, lejeniveauer, byggeomkostninger og salgspriser har efter den finansielle krise fundet et nyt leje: Nye projekter kan afsættes med de før krisen opnåede avancer Allerede færdigudviklede projekter må forventes realiseret til en lav avance. 18
Markedsforhold - projektrentabilitet JORDPRISER FINANSIERING LEJENIVEAUER PROJEKTRENTABILITET SALGSPRISER BYGGEPRISER 19
Markedsforhold Adgang til finansiering for developer- og ejendomsbranchen er fortsat en udfordring: En svækket finansiel sektor Lange beslutningsprocesser. På investorsiden opleves forsigtig optimisme og god interesse for investering i projekter på primære beliggenheder: Fokus på risiko Lange beslutningsprocesser Institutionelle investorer har behov for placering af kapital Mulighed for etablering af partnerskaber I tråd med koncernens forretningsmodel. Lejernes fokus er beliggenhed: God interesse for velbeliggende projekter Langtrukne beslutningsprocesser. 20
3. Projektporteføljen Citycenter BROEN Esbjerg, Danmark 29.800 m2 BROENshopping.dk Facebook.com/BROENshopping.dk 21
Udlejningsgrader Nordeuropa 2011 2012 H1 2012/13 Sillebroen, SC, 25.000 m 2, Danmark 93 % 89 % 88 % Ringsted Outlet, OC, 13.200 m 2, Danmark 61 % 59 % 59 % Aabenraa, RP, 4.200 m 2, Danmark 82 % 100% 100 % Citycenter BROEN, SC, 28.000 m 2, Danmark 50 % 67 % 69 % Gävle, RP, 8.200 m 2, Sverige - 94 % 94 % Centraleuropa Galeria Tarnovia, SC, 16.500 m 2, Polen 98 % 96 % 96 % Galeria Sandecja, SC, 17.300 m 2, Polen 98 % 95 % 96 % Fashion Arena Outlet Center, OC, 25.000 m 2, Tjekkiet 85 % 90 % 93 % Most, RP, 6.400 m 2, Tjekkiet 84 % 84 % 84 % Futurum Hradec Králové, SC, Tjekkiet 84 % *) 97 % *) 99 % Frýdek Místek, SC, 14.800 m 2, Tjekkiet - 57 % 66 % *) alene for udvidelsen 22
Projektportefølje og gæld DKK mio. 4500 Projektportefølje, investeringsejendomme og netto rentebærende gæld 4000 3500 1.234 Ikke påbegyndte 3000 2500 2000 1500 1000 500 2.328 Projekter med cashflow 351 424 2.030 Under opførelse Inv.-ejendomme Færdigopførte 0 31.07.12 31.07.12 23
Projektportefølje og gæld DKK mio. 4500 Projektportefølje, investeringsejendomme og netto rentebærende gæld 4000 3500 1.234 Ikke påbegyndte 3000 2500 2000 1500 1000 500 2.328 Projekter med cashflow 351 424 2.030 Under opførelse Inv.-ejendomme Færdigopførte 0 31.07.12 31.07.12 24
Færdigopførte = DKKm 2.030 Sillebroen Frederikssund Danmark Fashion Arena Prag Tjekkiet En årlig nettoleje på DKKm 136 forrenter anskaffelsessummen på koncernens færdigopførte centre med 6,7 % Galeria Tarnovia Tarnów Polen Galeria Sandecja Nowy Sącz Polen Most Retail Park Most, Tjekkiet Retailpark, Aabenraa, Danmark Ringsted Outlet, Danmark 25
Projektportefølje og gæld DKK mio. 4500 Projektportefølje, investeringsejendomme og netto rentebærende gæld 4000 3500 1.234 Ikke påbegyndte 3000 2500 2000 1500 1000 500 2.328 Projekter med cashflow 351 424 2.030 Under opførelse Inv.-ejendomme Færdigopførte 0 31.07.12 31.07.12 26
Under opførelse = DKKm 351 Amerika Plads København, Danmark Strøgejendom, Mejlstedgade Brønderslev, Danmark P-kælder 32.000 m 2 Strøgejendom 2.400 m 2 Retailpark, Gävle, etape I Gävle, Sverige Residential Park, Bielany, etape I Warszawa, Polen Retailpark 8.200 m 2 Boliger 7.850 m 2 27
Projektportefølje og gæld DKK mio. 4500 Projektportefølje, investeringsejendomme og netto rentebærende gæld 4000 3500 1.234 Ikke påbegyndte 3000 2500 2000 1500 1000 500 2.328 Projekter med cashflow 351 424 2.030 Under opførelse Inv.-ejendomme Færdigopførte 0 31.07.12 31.07.12 28
Ikke påbegyndte = DKKm 1.234 Udvalgte Nordeuropa Esbjerg Esbjerg, Danmark Amerika Plads (felt A og C) København, Danmark Stuhrs Brygge Aalborg, Danmark Østre Teglgade København, Danmark Handelskvarteret Kulan Gøteborg, Sverige Shoppingcenter Kontor/boliger Mix Kontor/boliger Shoppingcenter/service 29.800 m 2 24.800 m 2 72.000 m 2 32.700 m 2 45.000 m 2 Udvalgte Centraleuropa Residential Park, Bielany Warszawa, Polen Bytom Retail Park Bytom, Polen Jelenia Góra Jelenia Góra, Polen Frýdek Místek Frýdek Místek, Tjekkiet Designer Outlet Village Moravia Moravien, Tjekkiet Boliger/service Retailpark 48.350 m 2 25.800 m 2 Shoppingcenter 24.000 m 2 Shoppingcenter 14.800 m 2 Outlet center 21.500 m 2 29
4. Forventninger Galeria Tarnovia Tarnów, Polen 16.500 m2 30
Forventninger Ledelsen tillægger det stor betydning, at der foretages salg af yderligere færdigopførte, betydende projekter i 2012/13. Et salg af de færdigopførte, betydende projekter vil generere den likviditet der er en forudsætning for den fremtidige drift og projektflowet og dermed den langsigtede indtjening. Set i lyset af usikkerheden på de finansielle markeder vil der være usikkerhed knyttet til omfang og timing af salg af større projekter og resultaterne heraf. På trods af denne usikkerhed forventer ledelsen yderligere snarlige salg og et positivt resultat før skat for 2012/13. Ledelsen fastholder dermed forventningerne til 2012/13. 31
Disclaimer De forventninger der er omtalt i denne meddelelse, herunder forventninger til indtjeningen, er i sagens natur forbundet med risici og usikkerheder hvilket kan medføre afvigelser i forhold til det forventede. Forventningerne påvirkes bl.a. af faktorer som nævnt i afsnittet Risikoforhold i koncernens årsrapport 2011/12. 32