Expedit a/s CVR-nr. 37 75 25 17 Delårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2013 For yderligere oplysninger kan adm. direktør Steen Bødtker kontaktes på telefon 87 612 200. Side 1 af 15 side(r)
Indholdsfortegnelse Resumé Side 3 Hoved og nøgletal for koncernen Side 4 Ledelsesberetning Side 6 Ledelsespåtegning Side 7 Resultatopgørelse Side 8 Opgørelse af totalindkomst Side 9 Balance Side 10 Egenkapitalopgørelse Side 12 Pengestrømsopgørelse Side 13 Noter Side 14 Side 2 af 15 side(r)
Fondsbørsmeddelelse nr. 5 2013 Bestyrelsen har i dag godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar - 30. juni 2013. Resumé - Expedit Group har i 1. halvår realiseret en omsætning på 221,9 mio. DKK, mod en omsætning på 262,9 mio. DKK i 1. halvår 2012. - Aktiviteten har særligt været lav i 2. kvartal, og kan tilskrives, at mange kunder i løbet af 1. halvår har arbejdet med projekter, der først skal realiseres i 2. halvår. Gruppen har ikke mistet kunder. - Driftsresultatet i 1. halvår udgør et underskud på 5,2 mio. DKK i 2013, mod et positivt driftsresultat på 3,8 mio. DKK i 1. halvår 2012. - Driftsresultatet er udover den lave aktivitet negativt påvirket af, at der i 1. halvår er afholdt omkostninger til sammenlægning af de to danske fabrikker. Den positive effekt af sammenlægningen kommer først i løbet af 2. halvår. - Resultat før skat udgør - 6,8 mio. DKK mod et overskud på 1 mio. DKK i 1. halvår 2012, og efter skat udgør gruppens resultat i 1. halvår 2013 et underskud på 6,2 mio. DKK. - Gruppens balancesum er reduceret med 12,5 mio. DKK siden 30. juni 2012 til 273,1 mio. DKK pr. 30. juni 2013. - Som følge af den negative resultatudvikling i 1. halvår, er der i 1. halvår 2013 realiseret en negativ pengestrøm fra driften på 3,4 mio. DKK mod en negativ pengestrøm fra driften på 18,7 mio. DKK i 1. halvår 2012. - Egenkapitalen udgør 97,2 mio. DKK pr. 30. juni 2013, svarende til en soliditetsgrad på 35,6%. - Expedit Group forventer i 2013 at realisere en lavere omsætning end i 2012, men på baggrund af igangsatte initiativer i Danmark og Sverige forventes et positivt resultat for 2013 på niveau med resultatet for 2012. Side 3 af 15 side(r)
1. januar - 30. juni Hovedtal Enhed 2013* 2012* 2012 Key figures Unit Omsætning mio. DKK 221,9 262,9 520,4 Revenue Bruttoresultat mio. DKK 43,3 49,5 95,2 Gross profit Resultat før afskrivninger og finansielle poster (EBITDA) mio. DKK 3,5 12,2 25,3 EBITDA Resultat af primær drift (EBIT) mio. DKK -5,2 3,8 8,7 Operating profit (EBIT) Resultat af finansielle poster mio. DKK -1,7-2,8-5,2 Profit/loss from financial income and expenses Resultat før skat (EBT) mio. DKK -6,8 1,0 3,1 Profit/loss before tax (EBT) Årets resultat mio. DKK -6,2 1,2 3,9 Profit/loss for the year Balancesum mio. DKK 273,1 285,6 259,1 Balance sheet total Egenkapital mio. DKK 97,2 101,3 104,3 Equity Pengestrøm fra driften mio. DKK -3,4-18,7 10,2 Cash flows from operating activities Pengestrøm til investering mio. DKK -8,5-5,6-12,0 Cash flows from investing activities Heraf til investering i materielle anlægsaktiver mio. DKK -6,4-3,9-9,2 Portion relating to investment in property, plant and equipment Pengestrøm fra finansiering mio. DKK -14,6-5,7-7,0 Cash flows from financing activities Pengestrøm i alt mio. DKK -26,5-30,0-8,8 Total cash flows from operating, investing and financing ac. 1. januar - 30. juni Nøgletal 2013* 2012* 2012 Financial ratios Bruttomargin % 19,5 18,8 18,3 Gross margin ratio EBITDA-margin % 1,6 4,6 4,8 EBITDA ratio Overskudsgrad % -2,3 1,4 1,7 Net profit ratio Afkastningsgrad (afkast af investeret kapital inkl. goodwill) % -1,9 1,4 3,2 Return on investment (return on invested capital including goodwill) Soliditetsgrad % 35,6 35,5 40,2 Equity ratio Egenkapitalens forrentning % -6,2 1,2 3,8 Return on equity Finansiel gearing % 81,4 88,4 64,7 Gearing Earnings Per Share DKK -40,1 8,1 25,0 Earnings per share (EPS) Gns. antal medarbejdere 353 359 354 Average number of employees Side 4 af 15 side(r)
1. januar - 30. juni Aktie- og udbyttetal Enhed 2013* 2012* 2012 Financial ratios for shares and dividends Unit Earnings Per Share DKK -34 8 25 Earnings per share (EPS) Cash Flow Per Share DKK -22-122 69 Cash Flow Per Share (CFPS) Indre værdi 631 658 677 Net asset value Børskurs, ultimo 361 301 295 Market price at year end Kurs/indre værdi 0,6 0,5 0,4 Price/book value Price Earnings DKK -10,7 37,2 11,7 Price Earnings ratio (PE) Price Cash Flow DKK -16,4-2,5 4,3 Price Cash Flow (PCF) Payout ratio % - - - Payout ratio Udbytte pr. aktie DKK - - - Dividend per share Resultat pr aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS33. Øvrige nøgletal er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger & Nøgletal 2010". Earnings per share have been calculated in accordance with IAS33. Other financial ratios have been calculated in accordance with the Danish Society of Financial Analysts' guidelines on the calculation of financial ratios "Recommendations and Financial Ratios 2010". * Delårsrapporten er ikke revideret, og der er ikke foretaget review. The interim report has not been audited, and no review has been made. Side 5 af 15 side(r)
Ledelsesberetning for perioden 1. januar til 30. juni 2013 I 1. halvår 2013 har Expedit Group realiseret en omsætning på 221,9 mio. DKK, som er væsentlig lavere end forventet og sidste år, hvor der blev realiseret en omsætning på 262,9 mio. DKK. Aktiviteten har særligt været lav i 2. kvartal, og kan tilskrives, at mange kunder i løbet af 1. halvår har arbejdet med projekter, der først skal realiseres i 2. halvår. Gruppen har ikke mistet kunder, og forventningerne til 2. halvår er derfor en højere aktivitet, end det har været tilfældet i 1. halvår. Driftsresultatet i 1. halvår udgør et underskud på 5,2 mio. DKK i 2013, hvilket svarer til en forringelse på 9 mio. DKK sammenlignet med 1. halvår 2012. Driftsresultatet er udover den lave aktivitet negativt påvirket af, at der i 1. halvår er afholdt omkostninger til sammenlægning af de to danske fabrikker. Den positive effekt af sammenlægningen kommer først i løbet af 2. halvår. Der er som følge af det dårlige resultat igangsat yderligere tiltag til omkostningsreduktioner samt andre optimeringer, og disse tiltag får effekt fra 2. halvår 2013. Finansielle omkostninger udgør netto 1,7 mio. DKK i 1. halvår 2013 mod 2,8 mio. DKK i 1. halvår 2012. Efter fradrag af finansielle omkostninger udgør gruppens resultat før skat et underskud på 6,8 mio. DKK mod et overskud på 1 mio. DKK i 1. halvår 2012, og efter skat udgør gruppens resultat i 1. halvår 2013 et underskud på 6,2 mio. DKK. Ved opgørelsen af udskudt skat er der taget hensyn til nedsættelse af den danske skatteprocent, og det påvirker periodens resultat negativt med 0,6 mio. DKK. Gruppens balancesum er reduceret med 12,5 mio. DKK siden 30. juni 2012 til 273,1 mio. DKK pr. 30. juni 2013. Reduktionen kan primært henføres til en mindre pengebinding i kundetilgodehavender som følge af det lave aktivitetsniveau i 2. kvartal 2013 sammenholdt med 2. kvartal 2012. Som følge af den negative resultatudvikling i 1. halvår, er der i 1. halvår 2013 realiseret en negativ pengestrøm fra driften på 3,4 mio. DKK mod en negativ pengestrøm fra driften på 18,7 mio. DKK i 1. halvår 2012. Gruppens disponible likviditet har været lav i 1. halvår 2013, men forventes at være tilstrækkelig til at dække forventet likviditetsbehov i 2. halvår 2013. Egenkapitalen udgør 97,2 mio. DKK pr. 30. juni 2013, svarende til en soliditetsgrad på 35,6%. Forventninger til 2013 som helhed Ved indgangen til 2013 var forventningerne positive, men forbundet med høj grad af usikkerhed. 1. halvår har imidlertid vist betydelig større tilbageholdenhed fra kundernes side, end det var forventet. Projekter har været længere tid under vejs, end det tidligere har været tilfældet, hvilket har resulteret i en lavere aktivitet end forventet i 1. halvår. Indenfor de seneste måneder er mange af projekterne sat i gang, hvilket skaber grundlag for positive forventninger til 2. halvår, men for 2013 som helhed er det ikke muligt at realisere vækst i omsætningen. Konkurrencen i branchen er som følge af overkapacitet fortsat stor, hvilket sætter indtjeningen på projekterne under pres. Samlet set forventes Expedit Group i 2013 at realisere en lavere omsætning end i 2012, men på baggrund af forventet positiv effekt af sammenlægningen af de danske frabrikker samt øvrige igangsatte initiativer i Danmark og Sverige forventes et positivt resultat for 2013 på niveau med resultatet for 2012. Side 6 af 15 side(r)
Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar - 30. juni 2013 for Expedit a/s. Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU, og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder. Der er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2013 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme i perioden 1. januar - 30. juni 2013. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse af udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Hadsten, den 28. august 2013 Direktion: Steen Bødtker Bestyrelse: Ib Mortensen formand Gottfried Wanzl Bernhard Renzhofer Lars Karstenskov Andersen Bent Holm Side 7 af 15 side(r)
Resultatopgørelse 2013 / Income statement for 2013 tdkk 1. januar - 30. juni Koncern/GROUP Consolidated 2013 2012 Omsætning 221.920 262.858 Revenue Produktionsomkostninger 178.605 213.368 Production costs Bruttoresultat 43.315 49.490 Gross profit Salgs- og distributionsomkostninger 34.550 33.357 Selling and distribution costs Administrationsomkostninger 13.938 12.352 Administrative expenses Resultat af primær drift (EBIT) -5.173 3.781 Operating profit/loss (EBIT) Finansielle indtægter 511 336 Finance income Finansielle omkostninger 2.169 3.104 Finance costs Resultat før skat -6.830 1.014 Profit/loss before tax Skat af årets resultat 662 233 Tax on profit/loss for the year Årets resultat -6.168 1.247 Profit/loss for the year Resultat/udvandet resultat pr. aktie (EPS) -40,1 8,1 Earnings/diluted earnings per share (EPS-D) Side 8 af 15 side(r)
Totalindkomstopgørelse / Statement of comprehensive income Note tdkk Notes 1. januar - 30. juni Koncern / Group Consolidated 2013 2012 Årets resultat -6.168 1.247 Profit/loss for the year Anden totalindkomst Otber comprehensive income Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Items that can be reclassified to income statement Værdiregulering af sikringsinstrumenter: Value adjustment of hedging instruments: Årets værdiregulering 317 0 Value adjustments for the year Værdiregulering overført til finansielle poster -181 0 Value adjustment transferred to financial income and financial expenses Skat af værdiregulering vedrørende sikringsinstrumenter -30 0 Tax on value adjustment of hedging instruments Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder -1.432 1.203 Foreign exchange adjustments on translation of foreign enterprises Regulering af udskudt skat, omvurdering af ejendom 400 0 Adjustment of deferred tax, revaluation of property Anden totalindkomst efter skat -926 1.203 Other comprehensive income after tax Totalindkomst i alt -7.094 2.450 Total comprehensive income Side 9 af 15 side(r)
Aktiver pr. 30. juni 2013 / Assets at 30 June 2013 Note tdkk Koncern Notes Consolidated 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Goodwill 15.235 15.996 15.679 Goodwill Udviklingsprojekter 706 1.173 - Development projects Immaterielle aktiver 15.941 17.169 15.679 Intangible assets Grunde og bygninger 71.422 72.432 71.954 Land and buildings Tekniske anlæg og maskiner 25.840 31.245 34.639 Plant and machinery Andet driftsmateriel, it/software og inventar 10.118 7.975 7.684 Other equipment including IT/software and fixtures Anlæg under opførelse 1.836 94 - Assets under construction Materielle aktiver 109.216 111.746 114.277 Property, plant and equipment Udskudt skat 5.354 6.570 6.783 Deferred tax Andre langfristede aktiver 5.354 6.570 6.783 Other non-current assets Langfristede aktiver 130.511 135.485 136.739 Non-current assets Varebeholdninger 70.373 66.180 72.042 Inventories Tilgodehavender 61.801 48.325 71.315 Receivables Forudbetalt selskabsskat 3.758 1.148 3.633 Corporation tax prepaid Periodeafgrænsningsposter 6.594 5.846 1.855 Prepayments Likvide beholdninger 20 2.129 - Cash at bank and in hand Kortfristede aktiver 142.547 123.628 148.844 Current assets Aktiver 273.058 259.113 285.584 Total assets Side 10 af 15 side(r)
Passiver pr. 30. juni 2013 / Equity and liabilities at 30 June 2013 Note tdkk Koncern Notes Consolidated 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Aktiekapital 15.400 15.400 15.400 Share capital Overkurs ved emission 14.196 14.196 14.196 Share premium Reserve for opskrivning 10.289 9.889 9.889 Revaluation reserve Reserve for valutakursreguleringer 319 1.751 1.381 Translation reserve Reserve for sikringstransaktioner -1.361-1.467-1.364 Hedging reserve Overført resultat 58.346 64.514 61.813 Retained earnings Egenkapital i alt 97.189 104.283 101.315 Total equity Udskudt skat 1.391 998 2.650 Deferred tax Realkredit- og kreditinstitutter 37.434 36.642 46.251 Mortgage credit institutions and banks Anden langfristet gæld 1.713 4.094 3.605 Other non-current liabilities Langfristede forpligtelser 40.539 41.734 52.507 Non-current liabilities Realkredit- og kreditinstitutter 41.740 32.976 43.286 Mortgage credit institutions and banks Hensatte forpligtelser - 24 - Provisions Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 93.591 79.981 88.476 Trade and other payables Skyldig selskabsskat - 115 - Corporation tax payable Kortfristede forpligtelser 135.331 113.096 131.762 Current liabilities Forpligtelser 175.869 154.830 184.269 Liabilities Passiver 273.058 259.113 285.584 Total equity and liabilities 1 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies 2 Skøn og estimater Assesments and estimates 3 Nærtstående parter Related party disclosures 4 Dagsværdimåling af finansielle instrumenter Fair value measurement of financial instruments Side 11 af 15 side(r)
Egenkapitalopgørelse for koncern / Statement of changes in equity, consolidated tdkk Aktionærerne i Expedit a/s Shareholders of Expedit a/s Reserve for valutakursreguleringer Reserve for sikringstransaktioner Aktiekapital Overkurs ved emission Reserve for opskrivning Overført resultat Egenkapital i alt Share capital Share Reserve for Translation Hedging Retained Total premium revaluation reserve reserve earnings adjustments Egenkapital 1.1.2012 15.400 14.196 9.889 120-1.364 60.624 98.865 Equity at 1 January 11 Årets resultat - - - - - 1.247 1.247 Profit/loss for the year Valutakursregulering omregning - - - 1.203 - - 1.203 Foreign exchange adjustments Totalindkomst 1. halvår 2012 - - - 1.203-1.247 2.450 Total comprehensive income for the first half-year 2011 Egenkapital 30.06.2012 15.400 14.196 9.889 1.323-1.364 61.871 101.315 Equity 30.06.2011 Årets resultat - - - - - 2.643 2.643 Profit/loss for the year Valutakursregulering omregning - - - 428 - - 428 Foreign exchange adjustments Årets værdiregulering af renteswap - - - - -529 - -529 Value adjustment for the year of interest swaps Værdiregulering overført til finansielle poster - - - - 392 392 Value adjustment transferred to financial income and financial expenses - Skat af værdiregulering vedrørende renteswap - - - - 34-34 Tax on value adjustment regarding interest swaps Totalindkomst i 2. halvår 2012 - - - 428-103 2.643 2.968 Total comprehensive income for the second half-year 2012 Egenkapital 31.12.2012 15.400 14.196 9.889 1.751-1.467 64.514 104.283 Equity 31.12.12 Regulering af udskudt skat, omvurdering af ejendo - - 400 - - - 400 Adjustment of deferred tax, revaluation of property Årets resultat - - - - - -6.168-6.168 Profit/loss for the year Valutakursregulering omregning - - - -1.432 - - -1.432 Foreign exchange adjustments Årets værdiregulering af renteswap - - - - 317-317 Value adjustment for the year of interest swaps Værdiregulering overført til finansielle poster - - - - -181 - -181 Value adjustment transferred to financial income and financial expenses Skat af værdiregulering vedrørende renteswap - - - - -30 - -30 Tax on value adjustment regarding interest swaps Totalindkomst 1. halvår 2013 - - 400-1.432 106-6.168-7.094 Total comprehesive income first half-year 2013 Egenkapital 30.06.2013 15.400 14.196 10.289 319-1.361 58.346 97.189 Equity 30.06.13 Side 12 af 15 side(r)
Pengestrømsopgørelse / Cash flow statement Note tdkk Notes Koncern / Group Consolidated 1. januar -30. juni 2013 2012 Resultat før skat -4.569 1.014 Profit before tax Regulering for ikke-likvide poster: Adjustment for non-cash items: Af-og nedskrivninger (inkl. fortjeneste/tab af anlægsaktiver) 6.187 8.146 Depreciation/amortisation and impairment as well as gains/losses on non-current assets Øvrige reguleringer og urealiseret valutakursreguleringer m.v. 1.874 573 Other adjustments, unrealised foreign exchange adjustments, etc. Hensatte forpligtelser 394 - Provisions Pengestrøm før ændring i driftskapital 3.885 9.733 Cash flows before changes in working capital Ændring i varebeholdninger -5.145-3.813 Changes in inventories Ændring i tilgodehavender -16.668-13.581 Changes in receivables Ændring i leverandørgæld og anden gæld 15.161-9.613 Changes in trade and other payables Betalt selskabsskat, netto -627-1.468 Corporation tax paid, net Pengestrøm fra driftsaktivitet -3.393-18.742 Cash flows from operating activities Køb af materielle anlægsaktiver -6.384-3.922 Acqusition of property, plant and equipment Køb af dattervirksomhed og aktiviteter -2.100-1.640 Acqusition of company and activities Pengestrøm til investeringsaktivitet -8.484-5.562 Cash flows from investing activities Optagelse af og afdrag på langfristede gældsforpligtelser, netto -14.628-5.691 Rasing and repayment of long-term debt, net Udbetalt udbytte - - Dividends paid Pengestrøm til finansieringsaktivitet -14.628-5.691 Cash flows from financing activities Årets pengestrøm -26.505-29.995 Net cash flows from operating, investing and financing activities Likvide beholdninger 1. januar -15.215-13.291 Cash and cash equivalents at 1 January Likvide beholdninger 30. juni -41.720-43.286 Cash and cash equivalents at 30 June Side 13 af 15 side(r)
Noter 1. Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU, og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder. Anvendt regnskabspraksis er bortset fra nedenstående uændret i forhold til koncernregnskabet og årsregnskabet for 2012, hvortil der henvises. Koncernregnskabet og årsregnskabet indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Ændring regnskabspraksis Expedit a/s har med virkning fra 1. januar 2013 implementeret Amendments to IAS 1, Amendments to IFRS 1, Amendments to IFRS 7, IFRS 13, IAS 19 (amended 2011), IFRIC 20 og Annual improvements to IFRS 2009-2011. Ingen af de nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag har påvirket indregning og måling. 2. Skøn og estimater Udarbejdelsen af delårsregnskaber kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af det sammendragne delårsregnskab som ved udarbejdelsen af koncernregnskabet og årsregnskabet pr. 31. december 2012. 3. Nærtstående parter Expedit Gruppens nærtstående parter er uændret i forhold til oplysningerne i koncernregnskabet og årsregnskabet for 2012, hvortil henvises. Bortset fra normalt ledelsesvederlag er der ikke gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere i 1. halvår 2013, hvilket heller ikke var tilfældet i samme periode sidste år. Note 4 - Dagsværdimåling af finansielle instrumenter I koncernregnskabet er renteswap-aftale og betinget købsvederlag indregnet til dagsværdi pr. 30. juni 2013. Dagsværdien af renteswap-aftale udgør -1.331 tkr. pr. 30. juni 2013. Dagsværdien er opgjort på baggrund af indhentet markedsværdi-opgørelse fra kreditinstitut. Renteswap-aftalen er klassificeret i niveau 2 i dagsværdihierakiet med tilbagevendende dagsværdimålinger. Dagsværdimålingen er følsom overfor renteudviklingen. Side 14 af 15 side(r)
Dagsværdien af betinget købsvederlag udgør 3.773 tkr. pr. 30. juni 2013. Det betingede købsvederlag måles til dagsværdi ved brug af ikke-observerbare input på et tilbagevendende grundlag, og er klassificeret som niveau 3 i dagsværdihierakiet. Dagsværdimålingen er følsom overfor indtjeningen i norsk koncernselskab. Dagværdimålingerne er foretaget efter samme metoder som i årsrapporten for 2012. Side 15 af 15 side(r)