Delårsrapport for 1. kvartal 2015 23. april 2015 1. kvartal på niveau med forventningerne; helårsforventningerne justeret for valuta Salget i 1. kvartal 2015 steg 8% organisk og 18% i danske kroner i forhold til 1. kvartal 2014. Resultat af primær drift steg 6%, og overskudsgraden var 27,4%. Justeret for engangseffekten af The BioAg Alliance i 1. kvartal 2014 steg resultat af primær drift ca. 20% og overskudsgraden ca. 1 procentpoint i forhold til 1. kvartal 2014. Stigningen i overskudsgrad skyldes primært valutakursudviklingen. Periodens resultat steg 2%, og frie pengestrømme før opkøb var 610 mio. kr. Forventningerne til 2015 justeres udelukkende for valutaer. Den organiske salgsvækst forventes at blive 7-9%. Valutakurserne forventes at give en yderligere positiv effekt, og salget i danske kroner forventes nu at stige 16-18%, mod 13-15% i sidste udmelding. Forventningen til vækst i resultat af primær drift øges ligeledes med 3 procentpoint til 15-17%, og overskudsgraden forventes nu at blive ca. 27%. Forventningen til vækst i årets resultat øges til 11-13% fra tidligere 10-12%, mens forventningerne til nettoinvesteringer, pengestrømme og afkast af investeret kapital er uændrede. Realiseret 1. kvt. 2015 1.kvt. 2014 Forventninger til 2015 23. april* Forventninger til 2015 20. januar Salg, mio. kr. 3.579 3.033 Salgsvækst, organisk 8% 11% 7-9% 7-9% Salgsvækst, danske kroner 18% 7% 16-18% 13-15% Bruttomargin 57,7% 57,8% Res. af primær drift, mio. kr. 979 923 Vækst i resultat af primær drift 6% 30% 15-17% 12-14% Overskudsgrad 27,4% 30,4% ~27% 26-27% Periodens resultat, mio. kr. 707 694 Vækst i periodens resultat 2% 35% 11-13% 10-12% Nettoinvesteringer før opkøb**, mio. kr. 152 85 ~1.000 ~1.000 Frie pengestrømme før opkøb, mio. kr. 610 2.230 2.500-2.700 2.500-2.700 Afkast af investeret kapital (inkl. goodwill) 26,6% 25,6% 25-26% 25-26% Gns. USD/DKK 662 545 686 641 EPS, DKK 2,29 2,20 EPS (udvandet), DKK 2,27 2,18 * Forudsætter, at kurserne for selskabets vigtigste valutaer fastholdes på niveauet for noteringskurserne den 22. april for resten af 2015. ** Nettoinvesteringer i 1. kvartal 2014 justeret for effekten af The BioAg Alliance. Peder Holk Nielsen, Novozymes' adm. direktør, har følgende kommentar: Vi opnåede pæne resultater for salg og indtjening i første kvartal. 8% organisk salgsvækst og en overskudsgrad på over 27% var på niveau med vores forventninger. Der er en god udvikling inden for landbrugs- og fødevaremarkederne, men vi ser også en øget usikkerhed inden for vaskemidler og bioenergi, hvor kunderne reagerer på de volatile valuta-, korn- og energimarkeder. Vi ser positivt på året som helhed og øger forventningerne som følge af stigningen i dollarkursen. Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 1 af 18 Novozymes A/S Investor Relations CVR-nr.: 10 00 71 27 2015-05742-01 Krogshøjvej 36 2880 Bagsværd Danmark Telefon: +45 4446 0000 E-mail: novozymesir@novozymes.com Internet: www.novozymes.com
Samlet salg: Organisk: +8% DKK: +18% Salg pr. industri Det samlede salg i 1. kvartal 2015 steg 8% organisk i forhold til 1. kvartal 2014. Valutakurserne, herunder især en 21% stigning i den gennemsnitlige dollarkurs, havde en positiv påvirkning på salget, som i danske kroner steg 18% til i alt 3.579 mio. kr. Salget til landbrugs- og foderindustrien var den væsentligste bidragyder til salgsvæksten i perioden. Vaskemidler Salg i mio. kr. & vækstrater 1.127 1.080 +4% / (2)% Føde- og drikkevarer 797 921 +16% / +5% Bioenergi 514 660 +28% / +8% Landbrug og foder Tekniske og farma 222 187 455 649 +19% / +4% +43% / +40% 1. kvt. 2015 1. kvt. 2014 Vækst i danske kroner / Vækst i lokal valuta Salgets fordeling 6% Vaskemidler 18% 32% Føde- og drikkevarer Bioenergi 18% Landbrug og foder 26% Tekniske og farma Vaskemidler: Organisk: (2)% DKK: +4% Salget til vaskemiddelindustrien faldt 2% organisk og steg 4% i danske kroner i forhold til 1. kvartal 2014. Salgsvæksten var udfordret af et højt sammenligningsgrundlag og svære markeder, især i Nord- og Latinamerika. Salget i Latinamerika var svagt, og Nordamerika var fortsat påvirket af det dynamiske forbrugermarked for vaskemidler, kendetegnet af øget salg af billigere vaskemidler og skarp konkurrence imellem vaskemiddelproducenterne. Det dynamiske amerikanske marked har resulteret i et øget fokus fra nogle kunder på at reducere omkostningerne af vaskemiddelformuleringerne, hvilket har haft en negativ effekt på efterspørgslen efter enzymløsninger. Salget på andre markeder nød fortsat godt af kundernes interesse for at optimere deres vaskemiddelformuleringer med henblik på at øge vaskeevnen og fremme bæredygtigheden. Føde- og drikkevarer: Organisk: +5% DKK: +16% Bioenergi: Organisk: +8% DKK: +28% Salget til føde- og drikkevareindustrien steg 5% organisk og 16% i danske kroner i forhold til 1. kvartal 2014. Salget til bageriindustrien og til fremstilling af sunde fødevarer fortsatte den positive udvikling fra 2014 og bidrog mest til væksten. Salget til stivelsesindustrien var stabilt. Salget til bioenergiindustrien steg 8% organisk og 28% i danske kroner i forhold til 1. kvartal 2014. Salgsvæksten var understøttet af en stigning i produktionen af ethanol i USA på ca. 5% i forhold til 1. kvartal 2014. Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 2 af 18
Ethanolindustrien i USA er inde i en periode med lave ethanolmarginer og skarpt fokus på omkostningsbesparelser, hvilket skaber større usikkerhed og mere udfordrende markedsforhold for udbredelsen af vores yield discovery-produktplatform. Landbrug og foder: Organisk: +40% DKK: +43% Salget til landbrugs- og foderindustrien steg 40% organisk og 43% i danske kroner i forhold til 1. kvartal 2014. Salget steg 32% i lokal valuta, når der justeres for effekten af The BioAg Alliance-aftalen i februar 2014. Salgsvæksten skyldes gode resultater inden for både BioAg og foder samt positive tidsforskydninger af salget kvartalerne imellem. Der var kraftig salgsvækst inden for BioAg, idet The BioAg Alliance fik gavn af, at der i Nordamerika er blevet plantet mere soja og mindre majs, og en positiv udvikling i salget til dyrkning af bælgplanter. Derudover understøttede vellykkede kampagner for tidlig ordreafgivelse og tidligere forsendelser den kraftige vækst i 1. kvartal 2015 i forhold til samme periode sidste år. I 1. kvartal 2015 indregnede Novozymes 81 mio. kr. i udskudte indtægter som omsætning. Der var kraftig stigning i salget til foderindustrien som følge af den fortsat stærke efterspørgsel efter enzymløsninger på tværs af produkter og markeder, især i Nord- og Latinamerika. Derudover var sammenligningsgrundlaget i forhold til 1. kvartal 2014 let. Tekniske og farma: Organisk: +4% DKK: +19% Salget til de tekniske industrier og til farmaindustrien steg 4% organisk og 19% i danske kroner i forhold til 1. kvartal 2014. Salget til farma- og spildevandsindustrien var de største bidragydere til væksten. Geografisk fordeling af salget +20% / +8% 21% / +5% 18% +30% / +15% 10% 38% 34% +5% / +4% Europa/MEA Nordamerika Asien & Oceanien Latinamerika Vækst i danske kroner / Vækst i lokal valuta Europa/MEA: Organisk: +4% DKK: +5% Nordamerika: Organisk: +15% DKK: +30% Asien: Organisk: +5% DKK: +21% Latinamerika: Organisk: +8% DKK: +20% Salget i Europa, Mellemøsten & Afrika (Europa/MEA) steg 4% organisk og 5% i danske kroner i forhold til 1. kvartal 2014. Salget til landbrugs- og foderindustrien var den største bidragyder til væksten, men alle salgsområder bidrog til væksten. Salget i Nordamerika steg 15% organisk og 30% i danske kroner i forhold til 1. kvartal 2014. Salget til landbrugs- og foderindustrien samt bioenergiindustrien bidrog mest til væksten, mens salget til vaskemiddelindustrien var lavere. Salget i Asien steg 5% organisk og 21% i danske kroner i forhold til 1. kvartal 2014. Salget til landbrugs- og foderindustrien samt føde- og drikkevareindustrien bidrog mest til væksten, mens salget til de tekniske industrier og farmaindustrien var lavere. Salget i Latinamerika steg 8% organisk og 20% i danske kroner i forhold til 1. kvartal 2014. Salget til landbrugs- og foderindustrien samt føde- og drikkevareindustrien bidrog mest til væksten, mens salget til vaskemiddelindustrien var lavere. Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 3 af 18
Samlede omkostninger: +14% Omkostninger, andre driftsindtægter og resultat af primær drift De samlede omkostninger, eksklusive nettofinansomkostninger og skat, var 2.616 mio. kr., en stigning på 14% i forhold til 1. kvartal 2014. De samlede produktionsomkostninger steg 18% i forhold til samme periode sidste år som følge af et højere aktivitetsniveau og valutakursudviklingen. Bruttoresultat: +18% Bruttomargin: 57,7% Andre driftsindtægter: 16 mio. kr. Bruttoresultatet steg 18%, og bruttomarginen var 57,7%, stort set uændret i forhold til samme periode sidste år (57,8%). Bruttomarginen var positivt påvirket af en smule lavere råvareudgifter, hvilket dog blev opvejet af mindre poster såsom en negativ effekt af The BioAg Alliance-aftalen, der trådte i kraft 10. februar 2014. Driftsomkostningerne steg 9% til 1.101 mio. kr. Driftsomkostninger i forhold til salget var 31%, 2 procentpoint lavere end i samme periode sidste år. Omkostninger til salg og distribution steg 8% og udgjorde 11% af salget Omkostninger til forskning og udvikling steg 11% og udgjorde 13% af salget Omkostninger til administration steg 9% og udgjorde 6% af salget Andre driftsindtægter var 16 mio. kr. mod 176 mio. kr. i 1. kvartal 2014. Faldet skyldes The BioAg Alliance-aftalen, som havde en væsentlig positiv effekt på andre driftsindtægter i 1. kvartal 2014 takket være den realiserede engangsindtægt fra overdragelsen af primært immaterielle aktiver til Monsanto ved ikrafttrædelsen af The BioAg Alliance-aftalen. 16 mio. kr. i andre driftsindtægter i 1. kvartal 2015 skyldes primært milepælsbetalinger modtaget på tværs af vækstplatformene. Afskrivninger og amortiseringer var 227 mio. kr. i 1. kvartal 2015 mod 244 mio. kr. i samme periode sidste år. Hvis der ses bort fra nedskrivninger samt accelerede afskrivninger og amortiseringer på 50 mio. kr. i 1. kvartal 2014, steg afskrivninger og amortiseringer 33 mio. kr. Resultat af primær drift: +6% Overskudsgrad: 27,4% Nettofinansomkostninger: 67 mio. kr. Resultat af primær drift steg 6% til 979 mio. kr. fra 923 mio. kr. i 1. kvartal 2014. Hvis der ses bort fra den positive effekt af den netto realiserede engangsindtægt fra The BioAg Alliance-aftalen i 1. kvartal 2014, steg resultat af primær drift ca. 20% som følge af højere organisk salg og en positiv effekt af valutakurser. Overskudsgraden var 27,4% mod 30,4% i 1. kvartal 2014. Hvis der ses bort fra den positive effekt af den realiserede engangsindtægt fra The BioAg Alliance-aftalen i 1. kvartal 2014, steg overskudsgraden ca. 1 procentpoint, hvilket primært skyldes lavere driftsomkostninger i forhold til salget, hovedsagelig som følge af valutakursudvikliingen. Nettofinansposter og periodens resultat Nettofinansomkostningerne var 67 mio. kr., en stigning fra 21 mio. kr. i 1. kvartal 2014. Stigningen skyldes hovedsagelig et tab på 37 mio. kr. på nettokursafdækning/ omvurdering i forhold til en gevinst på 3 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultat før skat var 912 mio. kr., en stigning på 1% i forhold til 1. kvartal 2014. Effektiv skatteprocent: 22,5 Periodens resultat: +2% Den effektive skatteprocent i 1. kvartal 2015 var 22,5 mod 23,0 i 1. kvartal 2014. Den effektive skatteprocent var gunstigt påvirket af nedsættelsen af selskabsskatten i Danmark, hvor skattesatsen gradvist bliver nedsat fra 25% i 2013 til 22% i 2016. Fra 2014 til 2015 er skattesatsen faldet 1 procentpoint til 23,5%. Periodens resultat steg 2% til 707 mio. kr. i 1. kvartal 2015, en stigning fra 694 mio. kr. i samme periode sidste år, idet det højere resultat af primær drift delvist blev opvejet af højere nettofinansomkostninger. Hvis der ses bort fra den positive effekt af den netto realiserede engangsindtægt fra The BioAg Alliance-aftalen i 1. kvartal 2014, steg periodens resultat ca. 17% i forhold til samme periode sidste år. Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 4 af 18
Pengestrømme og balance Pengestrømme fra driften: 762 mio. kr. Nettoinvesteringer før opkøb: 152 mio. kr. Frie pengestrømme før opkøb: 610 mio. kr. Egenkapitalandel:61% Nettorentebærende gæld: 210 mio. kr. Afkast af investeret kapital: 26,6% Egne aktier: 1,7% Pengestrømme fra driften var 762 mio. kr. i 1. kvartal 2015 mod 1.896 mio. kr. i samme periode sidste år. Faldet skyldes primært The BioAg Alliance-aftalen, som havde en væsentlig positiv effekt på pengestømme fra driften i 1. kvartal 2014. Højere nettodriftskapital, primært som følge af valutakursreguleringer, havde ligeledes en svagt negativ effekt på pengestrømme fra driften. Nettoinvesteringer før opkøb udgjorde 152 mio. kr. i forhold til 85 mio. kr. i 1. kvartal 2014, justeret for The BioAg Alliance-aftalen i 1. kvartal 2014. Frie pengestrømme før opkøb var 610 mio. kr. mod 2.230 mio. kr. i 1. kvartal 2014. De frie pengestrømme var negativt påvirket af de lavere pengestrømme fra driften som følge af The BioAg Alliance-aftalen, højere nettoinvesteringer samt højere nettodriftskapital, primært som følge af valutakursreguleringer. Egenkapitalen udgjorde 11.268 mio. kr. pr. 31. marts 2015 mod 11.280 mio. kr. ultimo 2014. Egenkapitalen var stabil, idet det positive bidrag fra totalindkomsten blev opvejet af udbyttebetalinger og køb af egne aktier som led i det igangværende aktietilbagekøbsprogram. Egenkapitalen udgjorde 61% af balancen, uændret fra 31. december 2014. Den nettorentebærende gæld var 210 mio. kr. pr. 31. marts 2015 i forhold til en positiv likvidbeholdning, netto, på 716 mio. kr. ultimo 2014. Pengestrømme fra driften påvirkede nettogælden positivt, mens udbyttebetalinger på 925 mio. kr., nettokøb af egne aktier for 365 mio. kr. og højere nettodriftskapital havde en negativ effekt på nettogælden. Nettorentebærende gæld/egenkapital-andelen var 0 pr. 31. marts 2015. Afkast af investeret kapital (ROIC) inklusive goodwill var 26,6%, en stigning på 1 procentpoint fra 25,6% i 1. kvartal 2014. Stigningen skyldes en svag stigning i periodens resultat samt lavere gennemsnitlig investeret kapital. Den 31. marts 2015 var beholdningen af egne B-aktier 5,3 mio. stk., svarende til 1,7% af aktiekapitalen. År til dato 31. marts 2015 havde Novozymes tilbagekøbt 1.337.450 aktier til en værdi af ca. 421 mio. kr. inden for det forventede 2.000 mio. kr.- aktietilbagekøbsprogram for 2015. Novozymes annullerede 6,7 mio. aktier i 1. kvartal 2015, jf. selskabsmeddelelse nr. 16 af 27. marts 2015. Efter annulleringen er aktiekapitalen 626 mio. kr., fordelt på 313 mio. aktier a 2 kr. Bæredygtighed Resultaterne for bæredygtighed var gode i 1. kvartal med væsentlige effektivitetsforbedringer i energi- og vandforbruget i forhold til den nye 2014-basislinje. Frekvensen af arbejdsulykker steg i forhold til samme periode sidste år og er et fokusområde i resten af 2015, således at Novozymes kan komme tilbage til den positive faldende tendens for arbejdsulykker, som virksomheden har haft de seneste par år. I januar 2015 fik Novozymes en bronzeplacering i RobecoSAM's Sustainability Yearbook 2015 inden for den kemiske sektor, som Novozymes deltager i for første gang. 6.486 medarbejdere 1. kvt. 2015 1. kvt. 2014 2015-mål Vandeffektivitetsforbedring (sammenlignet med 2014) 3% N/A 10% Energieffektivitetsforbedring (sammenlignet med 2014) 5% N/A 10% CO 2-effektivitetsforbedring (sammenlignet med 2014) 5% N/A 4% Antal arbejdsulykker pr. mio. arbejdstimer 3,1 2,0 <1,7 Fravær 2,0% 2,0% <2% Antal medarbejdere pr. 31. marts 2015 6.486 6.156 - Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 5 af 18
Forventninger til 2015 Forventninger til 2015 23. april* Forventninger til 2015 20. januar Salgsvækst, organisk 7-9% 7-9% Salgsvækst, danske kr. 16-18% 13-15% Vækst i resultat af primær drift 15-17% 12-14% Overskudsgrad ~27% 26-27% Vækst i periodens resultat 11-13% 10-12% Nettoinvesteringer før opkøb, mio. kr. ~1.000 ~1.000 Frie pengestrømme før opkøb, mio. kr. 2.500-2.700 2.500-2.700 Afkast af investeret kapital (inkl. goodwill) 25-26% 25-26% Gns. USD/DKK 686 641 * Forudsætter, at kurserne for selskabets vigtigste valutaer fastholdes på niveauet for noteringskurserne den 22. april for resten af 2015. Salgsvækst: Organisk: 7-9% DKK: 16-18% Forventningerne til 2015 er fortsat positive og er kun justeret for valutakursudvikling siden udmeldingen i januar. Forventningerne til underliggende salg og indtjening er uændrede. Fra et salgs- og markedsperspektiv har udviklingen i det 1. kvartal øget usikkerheden for hvorledes de volatile valuta-, korn- og energimarkeder muligvis vil ændre kundernes kortsigtede prioriteringer inden for vaskemiddel- og bioenergiindustrien. Grundet vores diversificerede forretning og stærke landbrugs- og fødevaremarkeder, forventer vi en organisk salgsvækst på 7-9% i 2015. På basis af valutakurserne pr. 22. april 2015 påvirker valutakurserne resultaterne i positiv retning, og salgsvæksten i danske kroner forventes nu at blive 16-18% mod 13-15% i sidste udmelding. Novozymes forventer et positivt bidrag til salgsvæksten fra alle fem salgsområder. Relativt set forventes bioenergi samt landbrug og foder at bidrage mest til væksten. Salget til vaskemiddelindustrien forventes nu at udvise moderat vækst i året, på niveau med 2014 eller lidt under. Væksten vil være drevet af større indhold af enzymer i vaskemidler i alle prisklasser med henblik på at øge vaskeevnen, også ved lave temperaturer, og optimere vaskemidlernes formulering. Vi forventer imidlertid, at disse langsigtede tendenser bliver dæmpet af den lavere vækst på nogle af de nye vækstmarkeder og det dynamiske nordamerikanske marked. Salgsvæksten inden for føde- og drikkevareindustrien forventes at være drevet af de fortsat positive tendenser og den positive udvikling i bageriindustrien samt stabilisering af det kinesiske marked for stivelsesomdannelse. Sundhedskoncepterne forventes ligeledes at bidrage til salgsvæksten. Salget til bioenergiindustrien forventes at være mere dynamisk i 2015. Industrien er inde i en periode med lave ethanolmarginer med deraf følgende skarpe fokus på omkostninger. Det betyder, at markedsforholdene er mere udfordrende, og giver usikkerhed om, hvordan udviklingen i 2015 bliver. Samtidig ser USA's ethanolproduktion ud til at være solid og kan blive større end produktionen i 2014 og dermed overgå nuværende forventninger om stabile produktionsvolumener. Novozymes forventer at lancere nye, innovative løsninger på markedet, så vi fortsat kan fremme kundernes rentabilitet. Salget til landbrugs- og foderindustrien forventes at drage fordel af den fortsatte vækst inden for foder, om end på et lavere niveau end i 2014. BioAg-salget forventes at stige kraftigt på linje med tidligere års vækstrater. Størstedelen af væksten inden for landbrug og foder forventes at ligge i 1. halvår 2015, især som følge af sammenligningsgrundlaget. I 2015 forventer Novozymes at indregne ca. 225 mio. kr. af udskudte indtægter som salg. Udskudte indtægter har ingen indflydelse på beregningen af den organiske salgsvækstrate eller på generering af pengestrømme, men kun på den realiserede salgsvækst i danske kroner. Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 6 af 18
Salget til de tekniske industrier og farmaindustrien forventes at stige, primært som følge af en forventet stigning i farmasalget. Vækst i resultat af primær drift: 15-17% Overskudsgrad: ~27% Skatteprocent: 22-23 Vækst i årets resultat: 11-13% Nettoinvesteringer: ~1.000 mio. kr. Frie pengestrømme før opkøb: 2.500-2.700 mio. kr. Afkast af investeret kapital: 25-26% Resultat af primær drift forventes nu at blive 15-17%, en stigning fra 12-14% i sidste udmelding som følge af de øgede forventninger til salgsvæksten i danske kroner. Højere salg og et positivt valutabidrag forventes at skabe en kraftig stigning i resultat af primær drift, når der tages højde for det høje sammenligningsgrundlag med 2014 på grund af The BioAg Alliance-aftalen samt andre engangseffekter, som blev indregnet i 2014. Overskudsgraden forventes at blive ca. 27% mod 26-27% i sidste udmelding. Den effektive skatteprocent forventes at blive 22-23. Årets resultat forventes nu at stige 11-13% mod 10-12% i sidste udmelding. De øgede forventninger skyldes væksten i resultat af primær drift samt det forventede svage fald i skatteprocenten i forhold til 2014. Dette forventes imidlertid i et vist omfang at blive opvejet af tab på valutaterminskontrakter, idet 55% af USD/DKK-eksponeringen for 2015 er afdækket på 5,89 USD/DKK. Nettoinvesteringer forventes stadig at blive ca. 1.000 mio. kr. Ud over anlægsinvesteringer til vedligeholdelse er størstedelen af investeringerne beregnet på forbedringer af driftseffektiviteten samt udvidelser inden for forskning og udvikling. Frie pengestrømme forventes stadig at blive 2.500-2.700 mio. kr. Afkast af investeret kapital (ROIC) inkl. goodwill forventes stadig at blive 25-26%. Salg fordelt på valutaer i 2014 og eksponering i 2015: Set fra et valutaperspektiv er resultat af primær drift i 2015 mest eksponeret mod udsving i dollaren og euroen. Alt andet lige forventes en 5% ændring i USD/DKK at påvirke resultat af primær drift med 80-100 mio. kr. på årsbasis. Alt andet lige forventes en 5% ændring i EUR/DKK at påvirke resultat af primær drift med 150-200 mio. kr. på årsbasis. Afdækning: 2015: USD: 100% af den forventede USD/DKK-nettoeksponering for 2015 er afdækket. Ca. 45% af eksponeringen er afdækket via optioner på 5,65 USD/DKK. Ca. 55% af eksponeringen er afdækket via terminskontrakter på gennemsnitligt 5,89 USD/DKK. I 2014 var ca. 75% af USD/DKK-nettoeksponeringen afdækket via terminskontrakter på 5,79. 2016: 2014 salg fordelt på valuta ~10% ~10% ~10% ~35% ~35% EUR USD DKK CNY Andre EUR: Ca. 65% af den forventede EUR/DKK-nettoeksponering for 2015 er afdækket via terminskontrakter på 7,43. I 2014 var EUR/DKK-nettoeksponeringen ikke afdækket. USD: 100% af den forventede USD/DKK-nettoeksponering for 1. kvartal 2016 er afdækket via terminskontrakter på gennemsnitligt 6,89 USD/DKK. EUR: Ca. 40% af den forventede EUR/DKK-nettoeksponering for 1. kvartal 2016 er afdækket via terminskontrakter på 7,39. Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 7 af 18
Forventningerne til 2015 er baseret på, at kurserne for selskabets vigtigste valutaer forbliver uændrede året igennem i forhold til noteringskurserne pr. 22. april 2015. (DKK) EUR USD BRL CNY Gennemsnitskurs for 2014 745 562 239 91 Gennemsnitskurs for 1. kvartal 2014 746 545 230 89 Gennemsnitskurs for 1. kvartal 2015 745 662 232 106 Noteringskurs 22. april 2015 746 695 230 112 Estimeret gennemsnitskurs for 2015* 746 686 230 111 Udvikling i estimeret kurs for 2015 i forhold til gennemsnitskurs 2014 0% 22% -4% 21% * Estimeret gennemsnitskurs beregnes som den gennemsnitlige valutakurs ÅTD sammenholdt med noteringskursen 22. april for resten af 2015. Forventninger til bæredygtighed Følgende forventninger for bæredygtighedsområdet er inkluderet i forventningerne til 2015. Miljø: 10% forbedring af energieffektiviteten i forhold til 2014 10% forbedring af vandeffektiviteten forhold til 2014 4% reduktion af CO 2 -intensiteten i forhold til 2014 24% af vores energi skal komme fra vedvarende energikilder 96,5% overholdelse af vores leverandørprogram 50 mio. tons sparet CO 2 Medaljeplacering i RobecoSAM's Sustainability Yearbook Optagelse på Carbon Disclosure Projects A List Medarbejdere: 1,7 arbejdsulykke pr. million arbejdstimer 2,0% personalefravær 75 i score i "Tilfredshed og motivation" i vores medarbejderundersøgelse 75 i score i "Muligheder for faglig og personlig udvikling" i vores medarbejderundersøgelse 35% af forfremmede medarbejdere er kvinder Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 8 af 18
Regnskabspraksis Delårsrapporten for 1. kvartal 2015 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten for 1. kvartal 2015 følger samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2014, med undtagelse af nye, ændrede eller reviderede regnskabsstandarder og fortolkninger (IFRS) som godkendt af EU med virkning fra det regnskabsår, der begynder den 1. januar 2015. De nye IFRS-standarder har ikke haft nogen betydning for koncernens delårsrapporter. Udsagn om fremtiden Denne selskabsmeddelelse og de dertilhørende bemærkninger indeholder udsagn om fremtiden, herunder udsagn om fremtidige begivenheder, fremtidige finansielle resultater, planer, strategier og forventninger. I udsagn om fremtiden indgår ord som bl.a. "mener", "forudser", "forventer", "skønner", "påtænker", "planlægger", "fremskriver", "kan", "eventuelt", "muligvis" og andre ord med tilsvarende betydning. Udsagn om fremtiden er i sagens natur forbundet med risikofaktorer og usikkerhedsmomenter, som kan medføre, at de faktiske resultater viser sig at afvige væsentligt fra forventningerne, både positivt og negativt. Risikofaktorer og usikkerhedsmomenter kan bl.a. omfatte uventet udvikling i i) evnen til at udvikle og markedsføre nye produkter; ii) efterspørgslen efter Novozymes' produkter, markedsdrevne prisnedsættelser, branchekonsolidering og lancering af konkurrerende produkter eller forstyrrende teknologier inden for Novozymes' kerneområder; iii) evnen til at beskytte og håndhæve virksomhedens intellektuelle ejendomsret; iv) væsentlige retssager eller misligholdelse af kontrakter; v) realiseringen af potentialet i virksomhedens vækstplatforme, navnlig muligheden for at markedsføre teknologier til biomasseomdannelse eller udviklingen af mikrobielle løsninger til stordriftsafgrøder; vi) politiske forhold som f.eks. godkendelse af enzymer fremstillet af genetisk modificerede organismer; vii) globale økonomiske forhold og kapitalmarkedsforhold, herunder bl.a. valutakurser (i særdeleshed, men ikke udelukkende USD/DKK og EUR/DKK), rentesatser og inflation; viii) betydelige prisfald på råvarer og materialer, som konkurrerer med Novozymes' biologiske løsninger. Virksomheden frasiger sig enhver forpligtelse til at opdatere udsagn om fremtiden som følge af fremtidige udviklinger eller nye oplysninger. Kontaktinformation Investor Relations: Thomas Bomhoff (DK) +45 3077 1226 tsbm@novozymes.com Klaus Sindahl (DK) +45 5363 0134 ksdh@novozymes.com Martin Riise (USA) +1 919 649 2565 mrsn@novozymes.com Presse og medier: Rene Tronborg (DK) +45 3077 2274 retr@novozymes.com Frederik Bjoerndal (Europa) +44 (0) 7976 138 265 tfbh@novozymes.com Paige Donnelly (USA) +1 919 218 4501 pagd@novozymes.com Zhang Zheng (Kina) +86 137 0117 0610 zhz@novozymes.com Henrique Pellini (Brasilien) +55 41 9288 0282 hqp@novozymes.com Kanak Angirish (Indien) +91 803 059 3500 kna@novozymes.com Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 9 af 18
Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt delårsrapporten for 1. kvartal 2015 for Novozymes A/S. Delårsrapporten er ikke revideret og ikke reviewet af selskabets uafhængige revisor. Delårsrapporten for 1. kvartal 2015 aflægges i overensstemmelse med IAS 34 samt i henhold til yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at den valgte regnskabspraksis er hensigtsmæssig, at koncernens interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en delårsrapport, er tilstrækkelige, samt at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver, resultat og finansielle stilling pr. 31. marts 2015 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for 1. kvartal 2015. Derudover indeholder ledelsesberetningen på de foregående sider efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og koncernens finansielle stilling som helhed og beskriver de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for. Bagsværd, 23. april 2015 Direktionen Peder Holk Nielsen Adm. direktør Benny D. Loft Per Falholt Andrew Fordyce Thomas Nagy Thomas Videbæk Bestyrelsen Henrik Gürtler Formand Agnete Raaschou-Nielsen Næstformand Heinz-Jürgen Bertram Lars Green Lena Bech Holskov Anders Hentze Knudsen Lars Bo Køppler Lena Olving Jørgen Buhl Rasmussen Mathias Uhlén Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 10 af 18
Bilag Bilag 1 Hovedposter og nøgletal 1.1 Nøgletal 1.2 Resultatopgørelse Bilag 2 Bilag 3 Bilag 4 1.3 Totalindkomstopgørelse Salgets fordeling 2.1 Industrier 2.2 Geografi Pengestrømsopgørelse Balance og egenkapitalopgørelse 4.1 Balance 4.2 Egenkapitalopgørelse Bilag 5 Nye produkter lanceret i 2015 Bilag 6 Bilag 7 Selskabsmeddelelser for regnskabsåret 2015 (eksklusive ledelsens handel med Novozymes' aktier, storaktionærmeddelelser og status for tilbagekøb af egne aktier) Finansiel kalender Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 11 af 18
Bilag 1: Hovedposter og nøgletal 1.1 Nøgletal (Mio. kr.) 1. kvt. 2015 1. kvt. 2014 % ændring Omsætning 3.579 3.033 18% Bruttoresultat 2.064 1.754 18% Bruttomargin 57,7% 57,8% Resultat af primær drift før af-/nedskrivninger 1.206 1,167 3% Overskudsgrad (EBITDA) 33,7% 38,5% Resultat af primær drift (EBIT) 979 923 6% Overskudsgrad (EBIT) 27,4% 30,4% Finansielle poster, netto (67) (21) Resultat før skat 912 902 1% Skat 205 208 (1)% Periodens resultat 707 694 2% Resultat pr. aktie a 2 kr. 2,29 2,20 4% Resultat pr. aktie a 2 kr. (udvandet) 2,27 2,18 4% Nettoinvesteringer 152 85* Frie pengestrømme før opkøb og køb af finansielle aktiver 610 2.230 Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC), inkl. goodwill 26,6% 25,6% Rentebærende gæld, netto 210 (334) Egenkapitalandel 61,0% 60,2% Egenkapitalens forrentning 25,1% 25,6% Nettorentebærende gæld/egenkapital-andel 0,0 (0,1) * Nettoinvesteringer i 1. kvartal 2014 justeret for effekten af The BioAg Alliance. Det rapporterede tal i 1. kvartal 2014 var (334). Novozymes aktiekapital 1. kvt. 2015 1. kvt. 2014 Aktiekapital (mio. stk.) 313,0 319,7 Indre værdi pr. aktie (kr.) 35,96 33,27 Stykstørrelse (kr.) 2,00 2,00 Nominel værdi af aktiekapital (mio. kr.) 626,0 639,4 Egne aktier (mio. stk.) 5,3 5,7 Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 12 af 18
1.2 Resultatopgørelse (Mio. kr.) 1. kvt. 2015 1. kvt. 2014 Omsætning 3.579 3.033 Produktionsomkostninger 1.515 1.279 Bruttoresultat 2.064 1.754 Salgs- og distributionsomkostninger 408 379 Forsknings- og udviklingsomk. 467 421 Administrationsomkostninger 226 207 Andre driftsindtægter, netto 16 176 Resultat af primær drift (EBIT) 979 923 Finansielle poster, netto (67) (21) Resultat før skat 912 902 Skat 205 208 Periodens resultat 707 694 Fordeles således Aktionærer i Novozymes A/S 706 693 Minoritetsinteresser 1 1 Specificering af de finansielle poster Nettovalutagevinst/(tab) (37) 3 Nettorenteudgifter (11) (13) Andre finansielle poster (19) (11) Finansielle poster, netto (67) (21) Resultat pr. aktie a 2 kr. 2,29 2,20 Gns. antal A-/B-aktier, udestående (mio. stk.) 308,4 314,7 Resultat pr. aktie a 2 kr. (udvandet) 2.27 2.18 Gns. antal A-/B-aktier, udvandet (mio. stk.) 311,0 318,0 1.3 Totalindkomstopgørelse (Mio. kr.) 1. kvt. 2015 1. kvt. 2014 Resultat efter skat 707 694 Valutareguleringer, dattervirksomheder og minoritetsint. 547 (88) Skat af valutareguleringer 20 2 Valutareguleringer 567 (86) Reguleringer af dagsværdi (65) (4) Skat af reguleringer af dagsværdi 28 9 Omklassificeret til finansielle indtægter/omkostninger (31) (16) Skat af omklassificering af dagsværdi til Finansielle indtægter/omkostninger (7) (4) Pengestrømsafdækning (75) (15) Anden totalindkomst 492 (101) Totalindkomst 1.199 593 Periodens totalindkomst fordeles således Aktionærer i Novozymes A/S 1.196 592 Minoritetsinteresser 3 1 Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 13 af 18
Bilag 2: Salgets fordeling 2.1 Industrier 2015 2014 % % valutapåvirkning % M&A- % organisk (Mio. kr.) 1. kvt. 1. kvt. påvirkning ændring vækst Vaskemidler 1.127 1.080 4 6 - (2) Føde- og drikkevarer 921 797 16 11-5 Bioenergi 660 514 28 20-8 Landbrug og foder 649 455 43 11 (8) 40 Tekniske og farma 222 187 19 15-4 Omsætning 3.579 3.033 18 11 (1) 8 2015 2014 (Mio. kr.) 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. % ændring 1.kvt/1.kvt Vaskemidler 1.127 1.091 1.138 1.044 1.080 4 Føde- og drikkevarer 921 827 852 802 797 16 Bioenergi 660 640 580 536 514 28 Landbrug og foder 649 422 387 464 455 43 Tekniske og farma 222 201 227 215 187 19 Omsætning 3.579 3.181 3.184 3.061 3.033 18 2.2 Geografi 2015 2014 % % valutapåvirkning % M&A- % organisk (Mio. kr.) 1. kvt. 1. kvt. påvirkning ændring vækst Europa, Mellemøsten & Afrika 1.214 1.158 5 1-4 Nordamerika 1.363 1.045 30 18 (3) 15 Asien & Oceanien 658 544 21 16-5 Latinamerika 344 286 20 12-8 Omsætning 3.579 3.033 18 11 (1) 8 2015 2014 (Mio. kr.) 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. % ændring 1.kvt/1.kvt Europa, Mellemøsten & Afrika 1.214 1.185 1.257 1.106 1.158 5 Nordamerika 1.363 1.086 1.046 1.109 1.045 30 Asien & Oceanien 658 552 534 537 544 21 Latinamerika 344 358 347 309 286 20 Omsætning 3.579 3.181 3.184 3.061 3.033 18 Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 14 af 18
Bilag 3: Pengestrømsopgørelse (Mio. kr.) 1. kvt. 2015 1. kvt. 2014 Resultat efter skat 707 694 Tilbageførsel af poster uden likviditetseffekt 403 (170) Betalt selskabsskat (190) (161) Renteindbetalinger 1 1 Renteudbetalinger (14) (14) Pengestrømme før ændring i driftskapital 907 350 Ændring i driftskapital (Stigning)/fald i tilgodehavender (242) 90 (Stigning)/fald i varebeholdninger 6 (4) Stigning/(fald) i varekreditorer mv. 80 1.456 Stigning/(fald) i valutaregulering 11 4 Pengestrømme fra driftsaktivitet 762 1.896 Investeringer Køb af immaterielle aktiver - - Salg af immaterielle aktiver - 409 Salg af materielle aktiver 1 10 Køb af materielle aktiver (153) (85) Pengestrømme fra investeringsaktivitet ekskl. opkøbsaktivitet og køb af finansielle aktiver (152) 334 Frie pengestrømme før opkøb og køb af finansielle aktiver 610 2.230 Virksomhedsopkøb og køb af finansielle aktiver (35) (5) Frie pengestrømme 575 2.225 Finansiering Lånoptagelse - - Afdrag på lånoptagelse (377) - Afdækning af nettoinvesteringer (210) - Køb af egne aktier (421) (313) Salg af egne aktier 56 30 Betalt udbytte (925) (787) Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter (1.877) (1.070) Nettopengestrømme (1.302) 1.155 Urealiseret gevinst/tab på valuta og finansielle aktiver, som indgår i likvide reserver 6 (4) Likviditetsforskydning, netto (1.296) 1.151 Likvide reserver pr. 1. januar 2.453 942 Likvide reserver pr. 31. marts 1.157 2.093 Uudnyttede garanterede kreditfaciliteter udgjorde 2.000 mio. kr. pr. 31. marts 2015. Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 15 af 18
Bilag 4: Balance og egenkapitalopgørelse 4.1 Balance Aktiver (Mio. kr.) 31. marts 2015 31. marts 2014 31. dec. 2014 Færdiggjorte it-udviklingsprojekter 80 82 82 Erhvervede patenter, licenser og knowhow 1.727 1.925 1.759 Goodwill 1.167 1.044 1.113 It-udviklingsprojekter under udførelse - - - Immaterielle aktiver 2.974 3.051 2.954 Grunde og bygninger 2.709 2.441 2.537 Produktionsanlæg og maskiner 4.203 3.538 3.884 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 588 497 553 Materielle aktiver under opførelse og forudbetalinger 598 479 524 Materielle aktiver 8.098 6.955 7.498 Udskudte skatteaktiver 510 491 485 Øvrige finansielle aktiver (ikke-rentebærende) 65 18 29 Investering i associeret virksomhed 22 43 24 Andre tilgodehavender 115 157 125 Langfristede aktiver 11.784 10.715 11.115 Råvarer og hjælpematerialer 340 288 318 Varer under fremstilling 492 464 431 Fremstillede færdigvarer 1.460 1.144 1.435 Varebeholdninger 2.292 1.896 2.184 Tilgodehavender fra salg 2.587 2.315 2.244 Tilgodehavende skat 255 259 103 Andre tilgodehavender 324 273 228 Tilgodehavender 3.166 2.847 2.575 Øvrige finansielle aktiver (ikke-rentebærende) 57 70 17 Likvide beholdninger 1.172 2.153 2.535 Kortfristede aktiver 6.687 6.966 7.311 Aktiver 18.471 17.681 18.426 Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 16 af 18
Passiver (Mio. kr.) 31. marts 2015 31. marts 2014 31. dec. 2014 Aktiekapital 626 639 639 Valutakursreguleringer 996 68 431 Pengestrømsafdækning (85) - (10) Overført overskud 9.717 9.930 10.209 Egenkapital tilhørende aktionærerne i Novozymes A/S 11.254 10.637 11.269 Minoritetsinteresser 14 13 11 Egenkapital 11.268 10.650 11.280 Udskudte skatteforpligtelser 731 977 784 Hensatte forpligtelser 267 148 212 Udskudte indtægter 874 1,125 950 Andre langfristede forpligtelser 17 35 17 Finansielle forpligtelser (rentebærende) 1.228 1.342 1.225 Finansielle forpligtelser (ikke-rentebærende) 16 17 17 Langfristede forpligtelser 3.133 3.644 3.205 Finansielle forpligtelser (rentebærende) 154 477 594 Finansielle forpligtelser (ikke-rentebærende) 405 21 136 Hensatte forpligtelser 62 130 67 Leverandører af varer og tjenesteydelser 1.051 777 1.122 Udskudte indtægter 250 237 258 Skyldig skat 505 454 389 Anden gæld 1.643 1.291 1.375 Kortfristede forpligtelser 4.070 3.387 3.941 Forpligtelser 7.203 7.031 7.146 Passiver 18.471 17.681 18.426 4.2 Egenkapitalopgørelse (Mio. kr.) Aktiekapital Tilhørende aktionærerne i Novozymes A/S Penge- Overført Valutakursreguleringeafdækninstrøms- overskud I alt Minoritetsinteresser I alt Egenkapital pr. 1. januar 2015 639 431 (10) 10.209 11.269 11 11.280 Periodens resultat 706 706 1 707 Anden totalindkomst 565 (75) 490 2 492 Totalindkomst 565 (75) 706 1.196 3 1.199 Køb af egne aktier (421) (421) (421) Salg af egne aktier 56 56 56 Nedskrivning afegne aktier (13) 13 - - Udbytte (925) (925) - (925) Aktiebaseret aflønning 24 24 24 Skat af egenkapitalposter 55 55 55 Egenkapitalbevægelser (13) 565 (75) (492) (15) 3 (12) Egenkapital pr. 31. marts 2015 626 996 (85) 9.717 11.254 14 11.268 Egenkapital pr. 1. januar 2014 639 74 95 10.246 11.054 12 11.066 Periodens resultat 693 693 1 694 Anden totalindkomst (86) (15) (101) - (101) Totalindkomst - (86) (15) 693 592 1 593 Køb af egne aktier (313) (313) (313) Salg af egne aktier 30 30 30 Udbytte (787) (787) - (787) Aktiebaseret aflønning 24 24 24 Skat af egenkapitalposter 37 37 37 Egenkapitalbevægelser - (86) (15) (316) (417) 1 (416) Egenkapital pr. 31. marts 2014 639 (12) 80 9.930 10.637 13 10.650 Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 17 af 18
Bilag 6: Nye produkter lanceret i 2015 1. kvt. 2015 1. kvt. 2015 Novozymes Secura et varmestabilt beta-amylaseenzym til fremstilling ved lav ph af maltosesirup; enzymet øger produktaktiviteten og forbliver stabilt under lagring Nyt xylanaseenzym til papirindustrien, som booster blegningen af papirmasse og derved nedsætter doseringen af klordioxid, hvilket betyder lavere omkostninger for møllen og fordele for miljøet Bilag 7: Selskabsmeddelelser for regnskabsåret 2015 (eksklusive ledelsens handel med Novozymes' aktier, storaktionærmeddelelser og status for tilbagekøb af egne aktier) 20. januar 2015 Koncernregnskab for 2014 29. januar 2015 Påbegyndelse af aktietilbagekøbsprogram 25. februar 2015 Novozymes A/S ordinær generalforsamling 2015 26. marts 2015 Nedsættelse af aktiekapital 23. april 2015 Delårsrapport for 1. kvartal 2015 Bilag 8: Finansiel kalender 6. august 2015 Delårsrapport for 1. halvår 2015 22. oktober 2015 Delårsrapport for første 3 kvartaler 2015 19. januar 2016 Koncernregnskab for 2015 24. februar 2016 Ordinær generalforsamling 2016 Novozymes A/S Selskabsmeddelelse nr. 21, 2015 Side 18 af 18