Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest CVR-nr. 25 97 82 77 Halvårsrapport 2009
Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 1 Side Ledelsesberetning Afdelingerne... 2 Risici... 2 Foreningsforhold... 4 De økonomiske omgivelser i 2009... 4 Afdelingernes resultat, herunder hoved- og nøgletal... 6 Påtegninger Ledelsespåtegning... 9 Halvårsregnskab 1. januar - 30. juni 2009 Afdeling Mix Invest - Pension Resultatopgørelse og balance... 10 Afdeling Mix Invest - Otium 2016 Resultatopgørelse og balance... 11 Afdeling Mix Invest - Otium 2012 Resultatopgørelse og balance... 12 Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009
Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger Foreningen Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest Falkoner Allé 53, 3. 2000 Frederiksberg Telefon: 38 14 66 00 Telefax: 38 14 66 09 Hjemmeside: E-mail: www.lsmi.dk CVR-nr.: 25 97 82 77 Registreringsnummer i Finanstilsynet: 16.036 Stiftet: 22. marts 2001 Hjemsted: Regnskabsår: email@invest-administration.dk Frederiksberg 1. januar - 31. december Bestyrelse Professor, lic.jur. Nis Jul Clausen (formand) Thorsgade 17 5000 Odense C Sekretariatschef, cand.polit. (næstformand) Bodil Rosenbeck Rødstensvej 9 2900 Hellerup Anker Christoffersen Tunet 31 3450 Allerød Administrations- Selskab Invest Administration A/S Falkoner Allé 53, 3. 2000 Frederiksberg Telefon: 38 14 66 00 Telefax: 38 14 66 09 Revisorer Grant Thornton Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Stockholmsgade 45, 2100 København Ø Depotselskab og navnenoteringssted Lån & Spar Bank A/S Højbro Plads 9-11 Postboks 2117 1014 København K Telefon: 33 78 20 00 Telefax: 33 78 20 02 Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009 1
Ledelsesberetning Ledelsesberetning Det regnskabsmæssige resultat for alle afdelingerne blev under ét på 20,6 mio. kr. i første halvår 2009 mod -28,7 mio. kr. i første halvår 2008. Den begyndende vending i økonomierne førte siden slutningen af 1. kvartal 2009 til en bedring af aktiemarkederne, hvilket sammen med moderate renteændringer har dannet baggrund for foreningens resultat. Afdeling Mix Invest Pension, der har den højeste aktieandel af de tre afdelinger, fik i første halvår 2009 et afkast på 7,20 pct. efterfulgt af Afdeling Mix Invest-Otium 2016 med 5,42 pct. og Afdeling Mix Invest - Otium 2012 med 4,49 pct. Sammenholdt med de generelle markedsforhold er resultaterne tilfredsstillende. Det brede danske obligationsindeks steg i første halvår med knap 2 pct. I samme periode steg det danske aktiemarked med godt 16 pct., det europæiske med godt 6 pct. og det globale aktieindeks med godt 5 pct. målt i danske kroner. Kursstigningerne på aktiemarkederne skal blandt andet ses som følge af en større tiltro til en økonomisk vending, som blandt andet er skabt af de globale tiltag til afdæmpning af den økonomiske krise. Afdelingerne Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest tilbyder tre blandede afdelinger, der investerer i obligations- og aktiebaserede afdelinger i investeringsforeninger. De tre afdelingers generelle profil er vist i nedenstående skema. Afdeling Type Stiftet Investeringsområde Risikoprofil MixInvest - Pension Udloddende *) 2001 Obligations- og aktieudstedende afdelinger Middel til høj MixInvest - Otium 2016 Udloddende *) 2003 Obligations- og aktieudstedende afdelinger Middel til høj MixInvest - Otium 2012 Udloddende *) 2003 Obligations- og aktieudstedende afdelinger Middel *) Med summarisk udlodningsopgørelse. Resultatet opgøres efter et skattemæssigt lagerprincip og udbetaler ikke kontant udbytte. Afdelingen henvender sig fortrinsvis til investorer, der beskattes efter pensionsafkastbeskatningsloven. Risici Risikoprofilen i skemaet ovenfor er opgjort ud fra en vurdering af størrelsen af de historiske kursudsving. Kursudsvingene er primært et resultat af udviklingen i afdelingens portefølje af værdipapirer og andre finansielle instrumenter. Udviklingen i en afdelings portefølje er sammen med afdelingens udgifter bestemmende for afdelingens afkast. De historiske data er ikke nogen garanti for den fremtidige udvikling, men de giver en indikation af, at nogle afdelinger har større kursudsving og dermed en større risiko end andre. Der er typisk en større risiko forbundet ved at investere i afdelinger med aktier end i afdelinger med obligationer. Til de enkelte typer af instrumenter er der knyttet forskellige finansielle og forretningsmæssige risici. I det følgende er nævnt en række finansielle risici knyttet til porteføljerne i afdelinger, der investerer i henholdsvis obligationer og aktier. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009 2
Ledelsesberetning På obligationer er der især knyttet en renterisiko. Renterisikoen er en risiko for, at der opstår kursfald som følge af, at renten stiger. Stiger renten, falder kursværdien på obligationerne. Renteudviklingen er blandt andet afhængig af de økonomiske forhold i Danmark og EU. Foreningen styrer renterisikoen ved at fastsætte konkrete grænser/intervaller for den korrigerede varighed på porteføljen i hver af obligationsafdelingerne. Den korrigerede varighed udtrykker, hvor meget porteføljen forventeligt vil ændre sig ved en rentestigning og ved et rentefald. Afkastet i obligationsafdelingerne forventes at følge de traditionelle sammenhænge mellem rente og vækst/inflation. Således må der i perioder med høj vækst/inflation forventes stigende renter/lavere kurser, hvilket vil betyde en faldende kurs på afdelingen. I perioder med lav vækst/inflation forventes modsat en stigende kurs på obligationsafdelingen. Endvidere er der en markedsrisiko og en kreditrisiko ved investering i obligationer. Markedsrisikoen er knyttet til papirspecifikke, politiske, reguleringsmæssige, likviditetsmæssige og generelle økonomiske forhold, der påvirker udviklingen på obligationsmarkedet. Kreditrisikoen er en risiko for, at en obligationsudsteder ikke kan betale sin gæld og den er derfor forskellig alt efter udsteders kreditværdighed. Danske statsobligationer betragtes som meget sikre obligationer. Ved investering i visse erhvervsobligationer kan der være en risiko for, at udsteder ikke kan overholde sine forpligtelser. På aktier gør eksempelvis følgende risici sig gældende: Selskabsspecifik risiko: Værdien af en enkelt aktie kan svinge mere end det samlede marked, og kan derved give et afkast, som er meget forskelligt fra markedets afhængig af det enkelte selskabs specifikke forhold. Porteføljerisikoen nedbringes gennem spredning af investeringerne på flere aktieselskaber. Da en afdeling kan have placeret op til 10 % af formuen i et enkelt selskabs aktier, kan værdien af afdelingens formue variere kraftigt som følge af udsving i enkelte aktier. Markedsrisiko: Aktiemarkeder svinger meget og kan stige/falde væsentligt som en reaktion på selskabsspecifikke, politiske og reguleringsmæssige forhold samt som en konsekvens af sektormæssige, regionale, lokale eller generelle markedsmæssige og økonomiske forhold. Valutarisiko: Kursværdien af aktier, der er udstedt i anden valuta end danske kroner, påvirkes af udviklingen i kursforholdet mellem den danske krone og den respektive valuta. Ved administration af foreningens midler er der en række forretningsmæssige risici, herunder risici i relation til investeringsbeslutningerne, f.eks. kvaliteten af de porteføljemæssige investeringsbeslutninger, samt til driften af foreningen f.eks. menneskelige og systemmæssige fejl. I administrationen af foreningen er der søgt at tage højde for disse risici ved at etablere forretningsgange på alle væsentlige områder og samtidig gennemføre en række kontrolprocedurer. Beskrivelsen af risici indikerer en række centrale typer af risici, men beskrivelsen er ikke udtømmende. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009 3
Ledelsesberetning Foreningsforhold Foreningens samlede formue steg i 1. halvår 2009 til 349 mio. kr, svarende til en stigning på 39 mio. kr. i forhold til ultimo 2008. På foreningens ordinære generalforsamling blev bestyrelsens forslag om ændring af vedtægternes 7, stk. 2, således at der gives mulighed for midlertidig finansiering af indgåede handler samt forslag om ændring af vedtægternes 18, stk. 6, således at bestyrelsens valgperiode ændres til 2 år godkendt. Vedtægtsændringerne er fremsendt til Finanstilsynets godkendelse. Nis Jul Clausen og Anker Christoffersen blev genvalgt til bestyrelsen. Bestyrelsen har afholdt 3 bestyrelsesmøder i første halvår 2009. Foreningens aftalestruktur er uændret i forhold til ultimo 2008, herunder at aftalerne om depotbankfunktion, investeringsrådgivning, markedsføring og formidling er indgået med Lån & Spar Bank A/S. De økonomiske omgivelser i første halvår 2009 År 2008 sluttede med en klar negativ undertone i forventningerne til den økonomiske udvikling i USA og Europa, grundet afmatningen i forbrug og investeringer samt nedbringelse af lagrer, der resulterede i faldende indenlandsk efterspørgsel. Usikkerheden om den finansielle krises gennemslag og forplantningen til en økonomisk krise gav betydelig uro på de finansielle markeder, særligt i starten af 2009. De økonomiske nøgletal for 2. halvår 2008, der blev offentliggjort i 2009, bekræftede, at der havde været tale om et væsentligt økonomisk tilbageslag. Tilbageslaget var større end forventet, hvilket fik flere analysebureauer til at nedjustere deres vækstskøn for 2009. Eksempelvis reducerede Verdensbanken i juni sine forventninger til den økonomiske vækst i 2009 globalt fra et plus på 2,3 pct. til et minus på 2 pct., særligt i Eurozonen, hvor bankens forventninger er reduceret fra et minus på 2,7 pct. af BNP til en minus på 4,5 pct. i 2009. I lyset af det økonomiske tilbageslag iværksatte de betydende internationale økonomier en koordineret indsats til afbødning af svækkelsen i økonomierne. Også i Danmark blev der gennemført en række offentlige tiltag i form af bankpakker og rentesænkninger, der gradvist ventes at gavne den økonomiske udvikling. Tiltagene har medvirket til, at frygten for en længerevarende recession i USA er aftaget, selv om der ses kraftigt stigende ledighed og aftagende inflation. Europa plages i stigende grad af en tiltagende ledighed, faldende produktion og faldende investeringer. De løbende indikatorer peger dog også her på en opbremsning i tilbagegangen med en tendens til forsigtig optimisme omkring fremtiden. Det har medvirket til et omslag på aktiemarkederne. Kursstigninger siden marts har således mere end opvejet aktiekursfaldet i starten af året, men dog ikke genvundet de betydelige fald i 2008. Eksempelvis steg det danske aktiemarked i 2. kvartal med omkring 30 pct., det europæiske aktiemarked - set under et med knap 20 pct., mens det amerikanske steg aktiemarkedet med godt 15 pct. For 1. halvår - set under et - er der tale om en stigning i det danske marked på godt 16 pct., mens det europæiske og amerikanske aktiemarked oplevede mindre kursstigninger i niveauet 2-6 pct. målt i DKK. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009 4
Ledelsesberetning Ændringen i markedsforventningerne har ført til, at renten på danske statsobligationer er steget med godt ¼ pct.-point. Renten på realkreditobligationer er i samme periode faldet med ca. ¼ pct.-point. Bevægelsen mod en normalisering af risikoforholdene har således ført til en indsnævring af rentespændet mellem statsobligationer og realkreditobligationer. Forventninger til resten af 2009 Nedjusteringerne i forventningerne til den økonomiske vækst i 2009 understreger vanskeligheden med at bedømme konsekvenserne af en så markant opbremsning i den globale og danske økonomi, som tilfældet har været i 2008. Danmarks Nationalbank indikerede i sin juni-rapport, at der er tegn på opbremsning i den globale økonomiske krise, idet flere nøgletal ikke har været helt så negative som ventet af markederne, ligesom verdenshandlen tegner til at stabilisere sig. Fortsætter udviklingen, er der forhåbning om, at produktionen i verdensøkonomien begynder at vokse mod slutningen af året særligt i USA. De globale tiltag med koordinerede rentesænkninger og lempelser i finanspolitiske tiltag med henblik på afbødning af konsekvenserne af den finansielle og økonomiske krise understøtter en forventning om, at økonomierne genoprettes. Perioden med kraftige lagernedbringelser og opbremsning i nye investeringer tegner til at være overstået. Stigende råvarepriser, fragtrater og aktiekurser antyder, at en økonomisk stabilisering er undervejs efter det betydelige økonomiske tilbageslag i 2008. Produktionen og verdenshandlen forventes derfor at stige i takt med, at den skal opfylde en bedring i den løbende efterspørgsel. Mod slutningen af 2009 ventes der påbegyndt en forsigtig reetablering af lagre og en stigende investeringsaktivitet. De igangsatte finanspolitiske initiativer og virkningerne af finansiel støtte til den finansielle sektor ventes at give et positivt bidrag til den økonomiske udvikling. Tegnene på en gradvis vending i den økonomiske udvikling bedrer udsigterne for aktiemarkederne. Det overordnede økonomiske billede understøtter et fortsat lavt renteniveau i resten af 2009 samt en yderligere indsnævring af en række kredit- og realkreditspreads, specielt hvis aktiemarkederne fortsat udvikler sig positivt. Styrken i den økonomiske vending samt de langsigtede konsekvenser af finansieringen af de finans- og pengepolitiske lempelser, er dog fortsat usikre. Kort om markederne i første halvår 2009 Aktiemarkederne Det globale aktieindeks opgjort i danske kroner inkl. udbytter steg med godt 5 pct. og det europæiske aktieindeks steg med godt 6 pct. målt i danske kroner. Det danske aktieindeks udviklede sig bedre end de fleste andre europæiske lande og OMX København Totalindeks Cap inkl. udbytter steg med godt 16 pct. Obligationsmarkederne Det globale obligationsindeks samt det europæiske obligationsindeks faldt, opgjort i danske kroner, med knap 3 pct. Det brede danske obligationsindeks steg med knap 2 pct. De korte danske obligationer gav et afkast på ca. 3 pct. Valutamarkederne DKK er blevet styrket med godt 1 pct. overfor USD og godt 7 pct. overfor JPY, mens DKK blev svækket ca. 12 pct. overfor GBP. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009 5
Ledelsesberetning Afdelingernes resultat Afdeling Mix Invest Pension Afdelingen fik i første halvår et regnskabsmæssigt resultat på 15,5 mio. kr. og gav i første halvår et afkast på 7,20 pct. Afdelingen investerer i andele af investeringsforeninger/afdelinger. Investeringerne kan omfatte både aktie- og obligationsbaserede investeringsbeviser, hvorved der opnås en risikospredning på flere aktivtyper. Afdelingen har igennem halvåret holdt en andel af placering i aktiebaserede aktieafdelinger på mellem 50 og 60 pct. Vendingen på aktiemarkederne er en væsentlig årsag til det positive afkast, samtidig med at obligationsafdelingerne også har bidraget til det positive regnskabsresultat. Afdelingen er summarisk udloddende med fokus på investorer, der investerer pensionsmidler. Bestyrelsen foreslog ikke nogen udlodning for 2008. Afdelingens indre værdi offentliggøres dagligt på NASDAQ OMX, København. Forventninger Den økonomiske udvikling i første halvår har været præget af usikkerhed og svækkede økonomier. Der er tegn på, at en økonomisk stabilisering er sat ind ikke mindst i form af stigende råvarepriser, fragtrater og aktiekurser, hvilket antyder, at økonomierne er ved at genrejse sig fra det betydelige tilbageslag i 2008. Den økonomiske vending ventes at komme gradvist, og dermed ikke føre til markante rentestigninger. Der er imidlertid fortsat grund til at være opmærksom på, at der er usikkerhed om styrken i den økonomiske vending. Hoved- og nøgletal de seneste 5 år for Afdeling MixInvest Pension Hoved- og nøgletal Halvår i mio kr. 2005 2006 2007 2008 2009 Halvårets nettoresultat 15,0-3,1 10,6-23,5 15,5 Medlemmernes formue 203,2 228,4 253,1 241,8 228,6 Cirkulerende andele i 1.000 stk. 2.156 2.243 2.230 2.373 2.511 Nøgletal (pr. andel) Indre værdi 94,24 101,85 113,52 101,89 91,03 Periodens afkast i procent 7,99-1,29 0,04-9,01 7,20 Omkostningsprocent (halvår) 1) 0,12 0,13 0,00 0,14 0,14 Sharpe ratio 2) - 0,35 0,52-0,13-0,27 Standardafvigelse 2) - 7,17 6,65 7,56 9,02 Benchmark Ingen Bem: 1) I omkostningsprocenten indgår ikke omkostninger i de afdelinger, der investeres i. 2) Sharpe Ratio og Std.afvigelse er baseret på 3 års tal frem til og med 2008. Derefter 5 år. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009 6
Ledelsesberetning Afdeling Mix Invest Otium 2016 Afdelingen fik i første halvår 2009 et regnskabsmæssigt resultat på 1,1 mio. kr. og gav i første halvår et afkast på 5,42 pct. Afdelingen investerer i andele af investeringsforeninger/afdelinger. Afdelingen investerer i andele af investeringsforeninger/afdelinger, hvorved der opnås en risikospredning på flere aktivtyper. Afdelingens investeringspolitik tilstræber en reduktion af afdelingens kursfølsomhed ved et gradvist skift fra de aktierelaterede til obligationsrelaterede afdelinger frem mod 2016. Investeringer i aktierelaterede afdelinger har udgjort mellem 35 og 50 pct. af afdelingens samlede portefølje. Vendingen på aktiemarkederne er en væsentlig årsag til det positive afkast, samtidig med at obligationsafdelingerne også har bidraget til det positive regnskabsresultat. Afdelingen er summarisk udloddende med fokus på investorer, der investerer pensionsmidler. Bestyrelsen foreslog ikke nogen udlodning for 2008. Afdelingens indre værdi offentliggøres dagligt på NASDAQ OMX, København. Forventninger Den økonomiske udvikling i første halvår har været præget af usikkerhed og svækkede økonomier. Der er tegn på, at en økonomisk stabilisering er sat ind ikke mindst i form af stigende råvarepriser, fragtrater og aktiekurser, hvilket antyder at økonomierne er ved at genrejse sig fra det betydelige tilbageslag i 2008. Den økonomiske vending ventes at komme gradvist, og dermed ikke føre til markante rentestigninger. Der er imidlertid fortsat grund til at være opmærksom på, at der er usikkerhed om styrken i den økonomiske vending. Hoved- og nøgletal de seneste 5 år for Afdeling MixInvest-OTIUM 2016 Hoved- og nøgletal Halvår i mio kr. 2005 2006 2007 2008 2009 Halvårets nettoresultat 2,7-0,2 0,9-1,0 1,1 Medlemmernes formue 63,7 70,4 65,9 53,3 25,7 Cirkulerende andele i 1.000 stk. 588 623 555 452 208 Nøgletal (pr. andel) Indre værdi 108,37 113,01 118,80 118,11 123,39 Periodens afkast i procent 4,51-0,09 0,01-1,83 5,42 Omkostningsprocent (halvår) 1) 0,13 0,16 0,00 0,14 0,33 Sharpe ratio 2) - - 0,93-0,26 0,06 Standardafvigelse 2) - - 2,41 2,67 4,36 Benchmark Ingen Bem: 1) I omkostningsprocenten indgår ikke omkostninger i de afdelinger, der investeres i. 2) Sharpe Ratio og Std.afvigelse er baseret på 3 års tal frem til og med 2008. Derefter 5 år. Note: Afdelingens målår er i oktober 2008 ændret fra år 2008 til år 2016. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009 7
Ledelsesberetning Afdeling Mix Invest - Otium 2012 Afdelingen fik i første halvår 2009 et regnskabsmæssigt resultat på 4,1 mio. kr. samt et afkast på 4,49 pct. Afdelingen investerer i andele af investeringsforeninger/afdelinger. Afdelingen investerer i andele af investeringsforeninger/afdelinger, hvorved der opnås en risikospredning på flere aktivtyper. Afdelingens investeringspolitik tilstræber en reduktion af afdelingens kursfølsomhed ved et gradvist skift fra de aktierelaterede til obligationsrelaterede afdelinger frem mod 2012. Investeringer i aktierelaterede afdelinger har udgjort mellem 18 og 29 pct. af afdelingens samlede portefølje. Vendingen på aktiemarkederne er en væsentlig årsag til det positive afkast samtidig med, at obligationsafdelingerne også har bidraget til det positive regnskabsresultat. Afdelingen er summarisk udloddende med fokus på investorer, der investerer pensionsmidler. Bestyrelsen foreslog ikke nogen udlodning for 2008. Afdelingens indre værdi offentliggøres dagligt på NASDAQ OMX, København. Forventninger Den økonomiske udvikling i første halvår har været præget af usikkerhed og svækkede økonomier. Der er tegn på, at en økonomisk stabilisering er sat ind ikke mindst i form af stigende råvarepriser, fragtrater og aktiekurser, hvilket antyder at økonomierne er ved at genrejse sig fra det betydelige tilbageslag i 2008. Den økonomiske vending ventes at komme gradvist, og dermed ikke føre til markante rentestigninger. Der er imidlertid fortsat grund til at være opmærksom på, at der er usikkerhed om styrken i den økonomiske vending. Hoved- og nøgletal de seneste 5 år for Afdeling MixInvest-OTIUM 2012 Hoved- og nøgletal Halvår i mio kr. 2005 2006 2007 2008 2009 Halvårets nettoresultat 2,4-0,4 1,8-4,1 4,1 Medlemmernes formue 43,8 59,6 77,1 77,5 94,6 Cirkulerende andele i 1.000 stk. 402 515 622 659 825 Nøgletal (pr. andel) Indre værdi 109,02 115,77 124,00 117,65 114,67 Periodens afkast i procent 5,99-0,64 0,03-5,08 4,49 Omkostningsprocent (halvår) 1) 0,15 0,16 0,00 0,15 0,17 Sharpe ratio 2) - - 0,97-0,22-0,24 Standardafvigelse 2) - - 3,64 4,60 5,05 Benchmark Ingen Bem: 1) I omkostningsprocenten indgår ikke omkostninger i de afdelinger, der investeres i. 2) Sharpe Ratio og Std.afvigelse er baseret på 3 års tal frem til og med 2008. Derefter 5 år. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009 8
Ledelsespåtegning Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt halvårsrapporten for 2009 for Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvests 3 afdelinger. I overensstemmelse med gældende praksis er halvårsrapporten urevideret og tjener alene til information af investorerne. Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. og NASDAQ OMX, Københavns regnskabskrav. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste regnskabsår. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at halvårsrapporten giver et retvisende billede af afdelingernes aktiver og passiver, finansielle stilling pr. 30. juni 2009 samt resultatet af afdelingernes aktiviteter for første halvår 2009. Frederiksberg, den 20. august 2009 Invest Administration A/S Preben Iversen Bestyrelse Nis Jul Clausen Bodil Rosenbeck Anker Christoffersen (formand) (næstformand) Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009 9
Halvårsregnskab 1. januar - 30. juni 2009 Afdeling Mix Invest - Pension Resultatopgørelse 1. halvår Note 2009 2008 (t.kr.) (t.kr.) Renteindtægter... 11 74 Udbytter... 6.578 15.354 I alt renter og udbytter... 6.589 15.428 Kapitalandele... 9.218-38.625 Handelsomkostninger... -36-5 I alt kursgevinster og -tab... 9.182-38.630 I alt indtægter... 15.771-23.202 Administrationsomkostninger... 1-302 -339 Resultat før skat... 15.469-23.541 Skat... 0 0 Årets nettoresultat... 15.469-23.541 Balance pr. ultimo 1. halvår 2009 samt ultimo 2008 Aktiver 2009 2008 (t.kr.) (t.kr.) Indestående i depotselskab... 742 1.671 I alt likvide midler... 742 1.671 Investeringsbeviser i andre danske investeringsog specialforeninger... 227.939 203.384 I alt kapitalandele... 2 227.939 203.384 Tilgodehavende renter, udbytter m.m.... 11 0 Mellemværende vedr. handelsafvikling... 2.953 I alt andre aktiver... 11 2.953 Aktiver i alt... 228.692 208.008 Passiver Medlemmernes formue... 3 228.585 207.839 Skyldige omkostninger... 107 169 I alt anden gæld... 107 169 Passiver i alt... 228.692 208.008 Noter Note 1 - Administrationsomkostninger Administrationsselskabets samlede vederlag i 1. halvår 200 udgør t.kr. 26. Note 2 - Kapitalandele Specifikation af finansielle aktiver kan fås ved henvendelse til foreningens kontor. Note 3 - Medlemmernes formue 1. halvår 2009 Cirkulerende Formueandele værdi (stk.) (t.kr.) Medlemmernes formue, primo... 2.450.000 207.839 Udlodning fra sidste år... 0 0 Emissioner i perioden... 61.000 5.272 Indløsninger i perioden... 0 0 Emissionstillæg og indløsningsfradrag... 0 5 Overført fra resultatopgørelsen... 0 15.469 I alt medlemmernes formue... 2.511.000 228.585 Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009 10
Halvårsregnskab 1. januar - 30. juni 2008 Afdeling Mix Invest - Otium 2016 Resultatopgørelse 1. halvår Note 2009 2008 (t.kr.) (t.kr.) Renteindtægter... 4 12 Udbytter... 599 2.405 I alt renter og udbytter... 603 2.417 Kapitalandele... 577-3.350 Handelsomkostninger... -14-14 I alt kursgevinster og -tab... 563-3.364 I alt indtægter... 1.166-947 Administrationsomkostninger... 1-100 -81 Resultat før skat... 1.066-1.028 Skat... 0 0 Årets nettoresultat... 1.066-1.028 Balance pr. ultimo 1. halvår 2009 samt ultimo 2008 Aktiver 2009 2008 (t.kr.) (t.kr.) Indestående i depotselskab... 445 497 I alt likvide midler... 445 497 Investeringsbeviser i andre danske investeringsog specialforeninger... 24.009 15.893 I alt kapitalandele... 2 24.009 15.893 Tilgodehavende renter, udbytter m.m.... 4 0 Mellemværende vedr. handelsafvikling... 1.229 0 I alt andre aktiver... 1.233 0 Aktiver i alt... 25.687 16.390 Passiver Medlemmernes formue... 3 25.612 16.347 Skyldige omkostninger... 75 43 I alt anden gæld... 75 43 Passiver i alt... 25.687 16.390 Noter Note 1 - Administrationsomkostninger Administrationsselskabets samlede vederlag for 1. halvår 2009 udgør t.kr. 3. Note 2 - Aktiver En specifikation af finansielle instrumenter kan fås ved henvendelse til foreningens kontor. Note 3 - Medlemmernes formue 1. halvår 2009 Cirkulerende Formueandele værdi (stk.) (t.kr.) Medlemmernes formue, primo... 140.000 16.347 Udlodning fra sidste år... 0 0 Emissioner i perioden... 68.000 8.193 Indløsninger i perioden... 0 0 Indløsningsfradrag... 0 0 Emissionstillæg og indløsningsfradrag... 0 6 Overført fra resultatopgørelsen... 0 1.066 I alt medlemmernes formue... 208.000 25.612 Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009 11
Halvårsregnskab 1. januar - 30. juni 2008 Afdeling Mix Invest - Otium 2012 Resultatopgørelse 1. halvår Note 2009 2008 (t.kr.) (t.kr.) Renteindtægter... 8 16 Udbytter... 3.132 3.990 I alt renter og udbytter... 3.140 4.006 Kapitalandele... 1.103-7.957 Handelsomkostninger... -12-10 I alt kursgevinster og -tab... 1.091-9.967 I alt indtægter... 4.231-3.961 Administrationsomkostninger... 1-192 -121 Resultat før skat... 4.039-4.082 Skat... 0 0 Årets nettoresultat... 4.039-4.082 Balance 31. pr. ultimo 1. halvår 2009 samt ultimo 2008 Aktiver 2009 2008 (t.kr.) (t.kr.) Indestående i depotselskab... 512 3.654 I alt likvide midler... 512 3.654 Investeringsbeviser i andre danske investeringsog specialforeninger... 94.124 84.437 I alt kapitalandele... 2 94.124 84.437 Tilgodehavende renter, udbytter m.m.... 8 0 I alt andre aktiver... 8 0 Aktiver i alt... 94.644 86.091 Passiver Medlemmernes formue... 3 94.549 86.020 Skyldige omkostninger... 95 71 I alt anden gæld... 95 71 Passiver i alt... 94.644 86.091 Noter Note 1 - Administrationsomkostninger Administrationsselskabets samlede vederlag for 1. halvår 2009 udgør t.kr. 10. Note 2 - Aktiver En specifikation af finansielle instrumenter kan fås ved henvendelse til foreningens kontor. Note 3 - Medlemmernes formue 1. halvår 2009 Cirkulerende Formueandele værdi (stk.) (t.kr.) Medlemmernes formue, primo... 785.000 86.020 Udlodning fra sidste år... 0 0 Emissioner i perioden... 40.000 4.487 Emissionstillæg... 0 3 Overført fra resultatopgørelsen... 0 4.039 I alt medlemmernes formue... 825.000 94.549 Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009 12