Aktier AktiePilen USA Kina presser Wall Street Dow Jones -0,25 % Nasdaq -0,49 % S&P 500-0,31 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Merck & Co, Wal-Mart, United Chevron, Goldman Sachs, Pfizer Technologies Utilities, Real Estate, Health Financials, Energy, Information Care Technology De amerikanske børser fik reduceret deres fald i løbet af handelsdagen lukkede med et minus på cirka en kvart procent og kunne dermed rette lidt op på den negative stemning fra Europa tidligere på dagen. Det var især de defensive aktier, som oplevede et mindre comeback i handelssessionen. Den overordnede pessimisme skyldtes bl.a. skuffende eksporttal fra Kina som dermed satte spørgsmålstegn ved den globale økonomiske vækst. På makrofronten fik vi jobless claims landede på 246.000, hvor konsensus lå på 253.000. Antallet af nytilmeldte ledige fortsætter dermed den stærke udvikling og ligger tæt på det laveste niveau fra 1973. Wells Fargo (-1,3 %) var i fokus efter at CEO en, John Stumpf, onsdag efter lukketid trak sig fra posten efter den seneste store skandale med manipulation af konti. Han udtalte, at den seneste tids uro har skadet bankens image og at han tager konsekvensen. COO Tim Sloan overtager posten som nye CEO. Jernbaneselskabet CSX (+3,1 %) kom onsdag efter lukketid med et bedre end ventet regnskab, hvor både top og bundlinje overgik estimaterne. EPS en landede på 0,48 USD vs. 0,45 USD. Omsætningen kom ud på 2,71 mia. USD vs. 2,69 mia. USD. Samtidig var selskabets guidance til den positive side. Ebay (+0,1 %) har solgt 5,5 mio. aktier i MercadoLibre (-8,1 %) Delta Air Lines lukkede 1,9 % højere efter at selskabet præsenterede et regnskab, som var lidt blandet. Mens indtjeningen landede på 1,70 USD vs. 1,65 USD og dermed overgik analytikernes estimater, skuffede omsætningen en smule med 10,45 mia. USD vs. 10,53 mia. USD. Ledelsen var dog optimistisk for fremtiden at yielden og prispres vil udvikle sig positivt. Merck (+1,4 %) blev opjusteret til køb fra neutral hos Bank of America med kursmål 70 USD. Analytikeren peger på deres stærke pipeline samt deres konkurrencefordele i forhold til konkurrenterne. Pfizer (-0,9 %) blev nedjusteret til hold fra køb hos Jefferies. Analytikeren Goldman Sachs valgte at fjerne Bristol-Myers (+0,4 %) fra deres Conviction Buy list. Samtidig sænkede de kursmålet til 67 USD fra 75 USD. Analytikeren hæftede sig ved den stigende usikkerhed omkring Opdivo resultater efter de seneste skuffende CheckMate-26 data. Viacom steg 2 % efter at både Bank of America og Wells Fargo opjusterede aktien til køb fra neutral. Christian Thatje Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 14-10-2016 06:09:57 1/5
GoPro dykkede 3,2 % efter at Piper Jaffray i en analyse skrev, at kameraproducenten i øjeblikket ikke sender varer til Amazon, som dermed kan få konsekvenser for selskabets indtjening. Guldrelaterede aktier fik et løft opad efter at guldprisen steg ovenpå de skuffende kinesiske nøgletal samt den styrket USD. Goldcorp steg bl.a. 2,2 % mens Gold Fields steg 3,9 %. Nike (-0,8 %) har overtaget Adidas sponsoratet af fodboldklubben FC Chelsea. Ifølge Reuters betaler amerikanerne det dobbelte af, hvad tyskerne indtil videre har betalt. Efter lukketid meddelte HP (-1,3 %) at man vil afskedige yderligere 3.000 4.000 medarbejdere frem mod 2018. Endvidere meddelte McDonalds (+0,6 %), at de forventer at nedskrive 130 mio. USD i tredje kvartal i forbindelse med omstrukturering af koncernens franchiseforretning. Det vil svare til en reduktion på 0,12 USD pr. aktie. Fastfoodkæden kommer med tal den 21. oktober. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat JPMorgan Wells Fargo Citigroup 1,39 1,00 1,15 Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 Retail Sales 14:30 PPI 16:00 University of Michigan 0,6 % 0,2 % 91,9 Asien Gode tal fra Kina Nikkei (08.00) +0,4% Hang Seng (08.00) +0,6% Shanghai (03.00) -0,2% De asiatiske markeder oplever på ugens sidste handelsdag en blandet udvikling, hvor Japan, Sydkorea og Hong Kong stiger ca. en kvart procent mens Kina er nede med en kvart procent. Det thailandske aktiemarked stiger 2,5 % efter kongens død. Fra Kina fik vi inflationstal, som steg lidt mere end ventet med 0,1 %, hvor økonomerne havde estimeret med et fald på 0,3 %. Selvom producentpriserne kun steg marginalt, var det første stigning siden 2012. Flere økonomer vurderer efter tallene, at deflationsfaren er yderligere reduceret. Fra Japan vi fik ligeledes producentpriserne, so viste et uforandret niveau, og dermed stort set var på linje med konsensus. Ifølge Bloomberg, overvejer Kina at fusionere Sinochem og ChemChina. En sammenlægning vil skabe en kemigigant med en årlig omsætning på over 100 mia. USD. ChemChina har tidligere i år budt 43 mia. USD for schweiziske Syngenta. Samsung (+1,5 %) har meddelt, at de forventer, at problemerne med deres Galaxy Note 7 vil koste sydkoreanerne 3 mia. USD i de kommende to kvartaler. Dermed vil de samlede omkostninger i forbindelse med problemerne med deres Galaxy Note 7 nå op på over 5 mia. USD. 2/5
Europa Fokus på amerikanske banker Future Point Procent Dax 10456 +0,56 % Euro Stoxx 50 2981 +0,69 % Dow Jones 18014-0,03 % S&P 500 2126 +0,03 % Nasdaq 4795-0,01 % Olie (Nymex) 50,78 +0,67 % Copper 4716 +0,38 % Guld 1256-0,06 % Euro-Bund 163,62-0,08 % Vi forventer en højere åbning på de europæiske børser efter at stemningen på Wall Street i aftes rettede sig en smule og indeksene lukkede med et fald på cirka en kvart procent, efter at de ved åbning lå én procent lavere. I Asien er stemningen ligeledes til den positive side efter positive nøgletal fra Kina. De amerikanske futures handler i skrivende stund marginalt højere. På ugens sidste handelsdag kan der komme fokus på en række regnskaber. Især de amerikanske banker vil tiltrække sig investorernes interesse, hvor både JPMorgan, Citigroup og Wells Fargo før amerikansk åbning offentliggør deres tal. I Europa er bl.a. Christian Dior aktuel med deres regnskab. På makrofronten vil der ligeledes være fokus på USA, hvor der i eftermiddag præsenteres detailsalgstal, inflationstal og forbrugertilliden fra University of Michigan. Endvidere vil Fed-chef Yellen være på talerstolen i eftermiddag. Ifølge asiatiske medier har Hanjin kontaktet flere rederier, heriblandt Mærsk, for at sælge deres aktiviteter mellem Asien og Europa. I forbindelse med en større rapport på nordiske banker fra Credit Suisse, bliver Danske Bank highlightet som deres top-pick. Banken peger på den stærke udvikling indenfor retailbanking og på deres stærke yield. Commerzbank sænker GN Store Nord til reduce fra hold. Deutsche Banks chef for deres Wealth Management division, udtalte at der ikke er tale om signifikant outflow af deres asset management forretninger, som der ellers har været rygtet i medierne. Ifølge BörsenZeitung overvejer Bayer at sælge deres radiologidivision, som er værdiansat til cirka 4 mia. EUR. Royal Dutch Shell vil sælge deres aktiepost i Malaysia LNG, som vurderes at have en værdi på 1 mia. USD. Moodys har sænket kreditværdigheden af Ericsson efter det skuffende regnskab til Baa2 fra Baa1. Samtidig skriver Moodys, at der kan komme yderligere nedjusteringer fra deres side, hvis situationen ikke ændrer sig væsentligt. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Christian Dior Nøgletal Begivenhed Estimat 08:00 EU Carregistration 11:00 Eurozone Tradebalance 20,4 3/5
Op og nedjustering GN Store Nord: Commerzbank sænker aktien til reducer fra hold BMW: HSBC sænker aktien til reduce fra hold Accor: Berenberg sænker aktien til salg fra hold Telenor: Jefferies sænker aktien til hold fra køb Swedbank: Credit Suisse sænker aktien til neutral fra outperform SHB: Credit Suisse hæver aktien til neutral fra underperform L Oréal: Deutsche Bank hæver aktien til løb fra hold Beiersdorf: Deutsche Bank sænker aktien til hold fra køb Continental: Barclays sænker aktien til ligevægt fra overvægt Dagens Teknik DAX indekset var under pres i gårsdagens marked og var en overgang under 10.400. Med gårsdagens negative åbning blev der skabt et nyt stort gap mellem 10.517 og 10.430, som vi forventer vil blive lukket i den nærmere fremtid. I nedadgående retning ser vi fortsat 100 dags glidende gennemsnit i 10.249 som vigtig støtte. Et brud af dette niveau vil sandsynligvis føre til en test af 200 dags snittet lige over 10.000. I opadgående vil et brud af 10.540, svarende til 50 dags snittet, være et positivt signal. Et yderligere brud af 10.650 at føre indekset op mod 10.800 modstanden MACD indikatoren ligger p.t. i neutralt terræn, og kan give et salgssignal, hvis markedet fortsætter den negativ udvikling. RSI ligger i 45,57. Modstand: 10.540, 10.650, 10.692, 10.750, 10.800 Støtte: 10.400, 10.339, 10249, 4/5
Vidste du At Amazon.com vil hyre 120.000 sæsonarbejdere til juleperioden, svarende til en stigning på 20 % i forhold til samme periode sidste år. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5