Fondsbørsmeddelelse nr. 16/2004 Kvartalsrapport 1. - 3. kvartal 2004 PROFIL: Columbus IT Partner opererer som IT-konsulent på markedet for integrerede virksomhedsløsninger baseret på Microsoft Business Solutions primært til internationale mindre og mellemstore virksomheder. Columbus IT Partner er en serviceorganisation med mere end 800 medarbejdere, der opererer i 25 lande og har en samlet kundebase omfattende mere end 5.000 mindre og mellemstore virksomheder samt enheder i store selskaber. www.columbusit.com.
Fortsat effektivisering af Koncernen, men nedjustering af årsforventninger Columbus IT Partners omsætning udgjorde i 1.-3. kvartal DKK 416 mio. (DKK 369 mio. i 2003), hvilket er 13% mere end samme periode i 2003, blandt andet som følge af købet af Hands Danmark A/S. Driftsresultatet (EBITDA) udgjorde i 1.-3. kvartal DKK 10,2 mio. (DKK 12,9 mio. i 2003). Renset for frasalg af aktiviteter er EBITDA forbedret med DKK 17,0 mio. i perioden. Resultatet før skat udgjorde DKK -16,1 mio., hvilket er en forbedring på DKK 0,3 mio. Betydelig fremgang i Rusland, USA, Frankrig, England og Baltikum. Omsætningsforventningen for hele 2004 reduceres fra DKK 625 mio. til et niveau omkring DKK 580 mio., og EBITDA-forventningen reduceres fra DKK 30 mio. til i niveauet DKK 20 mio. Selskabet forventer et resultat før skat på DKK -10 mio. til DKK -15 mio. (DKK -31 mio. i 2003). Bestyrelsen vil indkalde til en ekstraordinær generalforsamling til afholdelse inden årets udgang for at redegøre detaljeret for planerne for retablering af Selskabets aktiekapital, herunder foreslå en udvidelse af den nuværende bemyndigelse til udvidelse af Selskabets aktiekapital. Niels Heering Bestyrelsesformand Columbus IT Partner A/S Carsten Dilling Koncernchef Columbus IT Partner A/S Kontakt for yderligere information: Carsten Dilling, Koncernchef eller Jan U. T. Bitterhoff, Business Development Executive, tlf.: +45 70 20 50 00. Selskabets investorpræsentation forventes sendt som web-cast i løbet af fredag d. 12. november 2004. 2/10
Hoved- og nøgletal DKK mio. 3. Kvartal 2003 3. Kvartal 2004 1.-3. Kvartal 2003 1.-3. Kvartal 2004 2003 Resultatopgørelse Nettoomsætning 104,4 122,9 369,4 416,2 543,2 Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver 0,4 0,5 1,2 2,1 2,1 Eksterne projektomkostninger -24,9-26,2-90,8-97,5-143,4 Bruttoresultat I 79,9 97,2 279,8 320,8 401,9 Personaleomkostninger -56,6-67,1-204,5-226,6-292,5 Bruttoresultat II 23,3 30,1 75,3 94,2 109,4 Andre eksterne omkostninger -24,6-27,4-76,2-83,4-112,2 Andre driftsindtægter 17,0 0,0 17,0 0,0 17,0 Andre driftsomkostninger 0,0 0,0-3,2-0,6-3,2 EBITDA 15,7 2,7 12,9 10,2 11,0 Afskrivninger ekskl. goodwill -4,0-3,3-12,7-10,4-20,0 EBITA 11,7-0,6 0,2-0,2-9,0 Af- og nedskrivninger af goodwill -3,1-5,6-8,8-10,7-11,5 EBIT 8,6-6,2-8,6-10,9-20,5 Finansielle poster, netto -0,9-1,8-7,8-5,2-10,3 Resultat før skat 7,7-8,0-16,4-16,1-30,8 Skat af periodens resultat -0,8-1,4-3,2-6,1-6,8 Minoritetsinteresser -0,8-1,5-2,1-4,4-2,7 Periodens resultat 6,1-10,9-21,7-26,6-40,3 Udbytte 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Balance Anlægsaktiver 92,1 112,8 124,7 Omsætningsaktiver 196,8 197,2 213,4 Aktiver i alt 288,9 310,0 338,1 Egenkapital 36,2 10,8 31,9 Minoritetsinteresser 15,8 16,5 21,5 Gældsforpligtelser og andre hensatte forpligtelser 236,9 282,7 284,7 Passiver i alt 288,9 310,0 338,1 Pengestrøm Pengestrøm fra driften -2,7-18,3-23,9 Pengestrøm til investering, netto 1,7-6,4-13,3 Heraf til investering i materielle anlægsaktiver -4,0-6,1-5,0 Pengestrøm fra finansiering 18,9 24,0 31,2 Pengestrøm i alt 17,9-0,7-6,0 Nøgletal Bruttomargin II 20,4% 22,6% 20,1% Overskudsgrad -2,3% -2,6% -3,8% Afkastningsgrad III -0,4% -1,3% -2,8% Egenkapitalens forrentning -624,1% -131,8% -562,4% Egenkapitalandel 12,5% 3,5% 9,4% Resultat pr. aktie (EPS) -1,4-0,7-1,9 Udbytte pr. aktie 0,0 0,0 0,0 Indre værdi pr. aktie (BV) 1,0 0,3 0,9 Antal medarbejdere ultimo perioden 692 801 865 Cash flow pr. aktie -0,2-0,5-1,1 De angivne nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og nøgletal 1997". Pengestrøm fra driften er for 2003 ændret som følge af omlægning til ensartet klassificering af factoringaftaler. 3/10
Udviklingen i 1.-3. kvartal 2004 Columbus IT Partners omsætning for 1.-3. kvartal udgjorde DKK 416 mio. mod DKK 369 mio. i samme periode sidste år, svarende til en stigning på 13%. I 1.-3. kvartal 2003 indgår en omsætning på DKK 23 mio. fra det islandske datterselskab AX Business Intelligence, som blev solgt pr. 1. juli 2003. I 1.-3. kvartal 2004 indgår omsætning fra de tilkøbte danske Hands ASA aktiviteter, som er fuldt integreret i Columbus IT Partner. Columbus IT Partners strategi orienteret mod internationale kundeprojekter og en fortsat brancheorientering af konsulentforretningen er et vigtigt fokus på markedet for løsninger baseret på MBS-Axapta med stadig øget konkurrence. Selskabet oplever et tættere samarbejde med Microsofts salgsafdelinger omkring internationale sager, og Columbus IT Partner får gennem disse engagementer skabt en på sigt mere effektiv udnyttelse af kapaciteten. På grund af prispresset og omkostningsniveauet i Koncernens traditionelle markeder, er der fokus på strukturelle tiltag, der betyder flytning af ressourcer til vækstmarkeder i USA, Østeuropa og udvalgte Centraleuropæiske markeder. Omsætningen baseret på salg af Axapta-projekter udgjorde DKK 303 mio. og er således fortsat den største aktivitet for Columbus IT Partner. Koncernen er den globalt største inden for dette område. Det er bl.a. på denne baggrund, at Microsoft Business Solutions har tildelt Columbus IT Partner prisen Global Axapta Excellence Award og inviteret moderselskabet og datterselskaberne i Danmark, Rusland, USA og Costa Rica til det prestigefyldte samarbejdsforum Microsoft Inner Circle. Omsætningsfordeling 1.-3. kvartal 2003 2004 2003 2004 Hardware 2% 2% Axapta 75% 73% Software 32% 30% Navision 4% 7% Ydelser 66% 68% XAL 16% 12% Øvrige 5% 8% Total 100% 100% Total 100% 100% Driftsresultatet (EBITDA) udgjorde i 1.-3. kvartal DKK 10,2 mio. (DKK 12,9 mio. i 2003). I 1.-3. kvartal 2003 indgik dog et EBITDA fra det solgte islandske datterselskab AX Business Intelligence, svarende til DKK 2,7 mio., samt avancen ved salget af selskabet på DKK 17,0 mio. Korrigeret for dette blev de første ni måneders EBITDA i 2004 forbedret med DKK 17 mio. Forbedringen af EBITDA skyldes primært den fortsatte effektivisering af Koncernen, samt fra 3. kvartal 2004 en forbedret margin på salg af software fra Microsoft. Overskudsgraden for 1.-3. kvartal 2004 blev reduceret og udgjorde -2,6% mod -2,3% i 1.-3. kvartal 2003. Andre driftsomkostninger udgjorde DKK 0,6 mio. og hidrører fra tab ved salg af kapitalandele i et af de amerikanske datterselskaber. Salget skete som led i konsolideringen af de amerikanske aktiviteter i 1. kvartal 2004 og har resulteret i, at moderselskabet øgede sin ejerandel i selskabet. Af- og nedskrivninger af goodwill udgjorde for 1.-3. kvartal 2004 DKK 10,7 mio., svarende til en stigning på DKK 1,9 mio. i forhold til samme periode sidste år. Heri indgår nedskrivning vedrørende det norske datterselskab på DKK 3,0 mio. Koncernens finansielle poster udviste en nettoudgift på DKK 5,2 mio., svarende til et fald på DKK 2,6 mio. i forhold til samme periode sidste år. 4/10
Skat af periodens resultat udgjorde DKK 6,1 mio., som betales i en række overskudsgivende datterselskaber. Udvikling i regionerne (1.-3. kvartal) Omsætning EBITDA Antal medarbejdere (DKK mio.) (DKK mio.) (pr. 30. september) 2003 2004 2003 2004 2003 2004 Norden * 139 187-11 3 175 246 Vesteuropa 96 95 2 3 153 154 Østeuropa 66 80 6 10 255 285 Resten af verden** 45 54 8 8 80 91 Moderselskab*** 0 0-11 -14 29 25 346 416-6 10 692 801 Ovenstående tal er korrigeret for ophørende aktiviteter, jf. nedenstående tabel. Ophørende aktiviteter i alt *Ax Island 23 0 3 0 0 0 ** Columbus IT Partner Sydafrika 0 0-1 0 0 0 *** Avance ved salg af Ax Island 0 0 17 0 0 0 I alt 23 0 19 0 0 0 Omsætningen for Norden i 1.-3. kvartal 2004 steg med DKK 48 mio., svarende til 35% i forhold til samme periode sidste år. Stigningen skyldtes primært det danske datterselskabs køb af Hands Danmark A/S, der til en vis grad modvirkes af 2003-frasalget af den islandske operation. Generelt er alle nordiske markeder fortsat præget af en intensiv konkurrence med deraf følgende prispres. EBITDA blev i forhold til samme periode sidste år forbedret fra DKK -11 mio. til DKK 3 mio. Forbedringen kan primært henføres til den positive udvikling i datterselskaberne i Danmark. Koncernens goodwill er valgt nedskrevet med DKK 3,0 mio. vedrørende det norske datterselskab, hvilket bringer den tilbageværende goodwill vedrørende det norske selskab ned på DKK 8,0 mio. Nedskrivningen skyldes den fortsat vanskelige og usikre markedssituation i Norge, der har betydet, at selskabet i 1.-3. kvartal 2004 har realiseret et resultat på ca. DKK -6,1 mio. I Vesteuropa udgjorde omsætningen i 1.-3. kvartal 2004 DKK 95 mio., hvilket er en reduktion på DKK 1 mio. sammenlignet med samme periode sidste år. EBITDA i Vesteuropa udgjorde DKK 3 mio., hvilket er en forbedring på DKK 1 mio. i forhold til 1.-3. kvartal 2003. Datterselskaberne i Frankrig og England er i markant positiv udvikling og realiserede i 1.-3. kvartal 2004 de bedste resultater i regionen. Det tyske datterselskab har fortsat haft dårlige resultater, hvorfor restruktureringen af selskabet er intensiveret yderligere. Omsætningen i Østeuropa udgjorde DKK 80 mio. i 1.-3. kvartal, svarende til en stigning på DKK 14 mio. eller 21% i forhold til samme periode sidste år. Denne forbedring i omsætningen kan primært henføres til Rusland og Baltikum. EBITDA udgjorde DKK 10 mio. for regionen i 1.-3. kvartal, hvilket er en fremgang på DKK 4 mio. Alene i det russiske datterselskab udgjorde omsætningen DKK 46,9 mio., og EBITDA udgjorde DKK 7,2 mio. Selskabet har 171 medarbejdere nu fordelt på fire lokationer: Moskva, Skt. Petersborg, Kiev (Ukraine) og Almaty (Kazakstan). I regionen Resten af verden udgjorde den samlede omsætning i 1.-3. kvartal DKK 54 mio., svarende til en forbedring på DKK 9 mio. i forhold til samme periode sidste år. EBITDA i regionen udgjorde DKK 8 mio., hvilket er uændret i forhold til samme periode sidste år. Det amerikanske selskab udviste et tilfredsstillende EBITDA på DKK 6,5 mio. i 1.-3. kvartal 2004. Når der korrigeres for den faldende dollarkurs i forhold til 2003, er den reelle omsætningsfremgang 19,9%, og EBITDAfremgangen udgjorde 8,8%. I Syd- og Mellemamerika har Columbus IT Partner med virkning fra d. 5/10
1. oktober 2004 solgt sin majoritetsaktiepost i det mindre Oracle-løsningsbaseret selskab Solutiones Casee S.A. Columbus IT Partner ejer fortsat 51% af aktierne i datterselskaberne i henholdsvis Costa Rica og Colombia, der sælger og leverer løsninger baseret på MBS Axapta. EBITDA i moderselskabet udgjorde i 1.-3. kvartal 2004 DKK -14 mio. (DKK -11 mio. i 2003), efter delvis udfakturering af omkostninger til datterselskaberne. Koncernens færre antal enheder medfører lavere omkostningsdækning. Bruttoomkostningerne i moderselskabet er dog reduceret med ca. DKK 2 mio. i forhold til samme periode 2003. Forventninger for 2004 Den fortsat lavere end forventede vækst for salg af løsninger fra Microsoft Business Solutions i Selskabets traditionelle markeder og den generelle markedsudvikling, samt den fortsatte fokus på stadig øget profitabilitet gør, at omsætningen for de første 9 måneder af året ikke lever fuldt op til budgettet. Den lavere vækst i disse markeder forventes at fortsætte i 4. kvartal, hvilket betyder, at omsætningsforventningen for hele 2004 reduceres fra DKK 625 mio. til et niveau omkring DKK 580 mio., og EBITDA-forventningen reduceres fra DKK 30 mio. til i niveauet DKK 20 mio. Selskabet forventer et resultat før skat på DKK -10 mio. til DKK -15 mio. (DKK -31 mio. i 2003). Kapitalstruktur Egenkapitalen udgør pr. 30. september 2004 ca. 23% af aktiekapitalen. Selskabets aktiekapital vil ved udgangen af 2004, som tidligere kommunikeret, ikke være retableret. På denne baggrund er der etableret en plan, der baseret på konkrete tiltag og aktiviteter har til formål at sikre retablering af aktiekapitalen gennem 2005. Hovedelementerne er: Bestyrelsens bemyndigelse til at udstede aktier vil blive anvendt til at styrke Koncernens kapitalgrundlag samt styrke Selskabets position i vækstmarkeder, bl.a. gennem køb af minoritetsaktieposter i udvalgte datterselskaber. Koncernens forretningsplan for fortsat forbedret profitabilitet af driften indeholder en række strukturelle og operationelle tiltag, herunder en fortsat fokusering af aktiviteterne samt tiltag, der kan omfatte sammenlægning, lukning og frasalg af ikke strategiske aktiviteter og frasalg af produkter. Derudover fokuseres der på at sælge produktrettighederne til en række egenudviklede produkter på udvalgte markeder, hvor Koncernen ikke er repræsenteret. Bestyrelsen er indtil den 28. april 2009 bemyndiget til ad en eller flere gange at forhøje Selskabets aktiekapital med indtil nominelt DKK 6.250.000. Af denne bemyndigelse resterer der nom. DKK 4.911.998,75 svarende til 3.929.599 aktier. Bestyrelsen vil indkalde til en ekstraordinær generalforsamling til afholdelse inden årets udgang for at redegøre detaljeret for planerne for retablering af Selskabets aktiekapital, herunder foreslå en udvidelse af den nuværende bemyndigelse til udvidelse af Selskabets aktiekapital. Regnskabspraksis Kvartalsmeddelelsen er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse D-virksomheder, danske regnskabsvejledninger samt de krav, Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelsen for børsnoterede selskaber. Regnskabspraksis er uændret i forhold til 2003. Columbus IT Partner vil for regnskabsåret 2005 overgå til regnskabsaflæggelse efter IFRS. Regnskabsaflæggelsen for 2004 er tilrettelagt således, at interne processer og procedurer tilpasses til at efterleve IFRS kravene, hvorved IFRS-sammenligningstal i 2005 kan udarbejdes. 6/10
Pengestrøm fra driften Pengestrøm fra driften for 2003 er ændret som følge af omlægning til ensartet klassificering af Koncernens factoringaftaler. Således er DKK 12 mio. vedrørende factoringfaciliteter reklassificeret fra likvider til tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser. Investeringer De samlede investeringer i materielle og immaterielle anlægsaktiver med undtagelse af goodwill udgjorde i 1.-3. kvartal 2004 DKK 8,3 mio. mod DKK 4 mio. i samme periode 2003. DKK 2,2 mio. kan henføres til investeringer i udviklingsprojekter rettet mod repeterbare løsninger, mens de resterende DKK 6,1 mio. vedrører anskaffelsen af materielle anlægsaktiver. Likviditetsudvikling Columbus IT Partners likviditet har i perioden fortsat været stram. De likvide beholdninger er siden årsskiftet reduceret med DKK 1 mio. til DKK 23 mio. Likviditeten er fortrinsvist placeret i en række udenlandske datterselskaber med minoritetsinteresser. Valutaforhold Koncernen har ikke indgået valutaterminsforretninger i den forløbne del af året. På internationale kontrakter begrænses valutarisici gennem servicering fra de lokale selskaber, således at Koncernens indtægter og omkostninger i fremmed valuta matches i størst muligt omfang. Udvikling i egenkapital Udvikling i egenkapitalen (DKK mio.) 2003 2004 Egenkapital 1. januar -15,3 31,9 Kapitaludvidelser 80,5 7,5 Omkostninger ved kapitaludvidelse -6,7-0,3 Skat vedrørende medarbejderaktier 2,2 - Valutakursregulering af udenlandske datterselskaber m.v. -2,8-1,7 Periodens resultat -21,7-20,6 Egenkapital 30. september 36,2 10,8 Safe Harbor erklæring De udsagn om fremtiden, der er indeholdt i denne tekst, afspejler ledelsens nuværende forventninger til visse fremtidige begivenheder og økonomiske resultater. Udsagn om fremtiden er ifølge sagens natur forbundet med usikkerhed, og de realiserede resultater vil derfor kunne afvige væsentligt fra de anførte forventninger. Endvidere er visse forventninger baseret på formodninger om fremtidige begivenheder, som kan vise sig at være ukorrekte. Forhold, der kan medføre, at de realiserede resultater afviger væsentligt fra de udtrykte forventninger, er blandt andet - men ikke begrænset til - udviklingen i konjunkturerne og de finansielle markeder samt den økonomiske indvirkning af ikke forudsete begivenheder; ændringer i danske regler og lovgivning og EU-regler; udviklingen i konkurrencen inden for forretningsløsninger i Danmark og i udlandet; udviklingen i efterspørgslen, produktsammensætningen og priserne på forretningsløsninger; udviklingen i Columbus IT Partners udenlandske aktiviteter, hvortil der tillige er knyttet visse politiske risici, samt investeringer i og frasalg af inden- og udenlandske selskaber. 7/10
Resultatopgørelse tkr. 1/1 30/9 2003 1/1 30/9 2004 Nettoomsætning 369.414 416.207 Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver 1.226 2.088 Eksterne projektomkostninger -90.813-97.497 Bruttoresultat 279.827 320.798 Andre eksterne omkostninger -76.182-83.350 Personaleomkostninger -204.468-226.633 Andre driftsindtægter 16.969 - Andre driftsindtægter 0 0 Andre driftsomkostninger -3.201-637 Resultat før afskrivninger (EBITDA) 12.945 10.178 Afskrivninger ekskl. goodwill -12.710-10.380 Resultat før goodwillafskrivninger (EBITA) 235-202 Af- og nedskrivninger af goodwill -8.767-10.690 Driftsresultat (EBIT) -8.532-10.892 Finansielle indtægter 7.247 6.531 Finansielle omkostninger -15.147-11.704 Resultat før skat -16.432-16.065 Skat af periodens resultat -3.175-6.051 Periodens resultat -19.607-22.116 Minoritetsinteresser -2.138-4.479 Columbus IT Partners andel af periodens resultat -21.745-26.595 8/10
Balance tkr. 30/09 2003 30/09 2004 Aktiver Færdiggjorte udviklingsprojekter 2.602 6.259 Licensrettigheder 114 642 Goodwill 51.210 60.868 Udviklingsprojekter under udførelse 1.234 795 Immaterielle anlægsaktiver 55.160 68.564 Driftsmateriel og inventar 23.689 16.896 Materielle anlægsaktiver under udførelse 770 - Materielle anlægsaktiver 24.459 16.896 Udskudte skatteaktiver 12.500 27.313 Finansielle anlægsaktiver 12.500 27.364 Anlægsaktiver i alt 92.119 112.773 Beholdning af handelsvarer 5.599 1.441 Varebeholdninger 5.599 1.441 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 105.141 119.125 Igangværende arbejder for fremmed regning 13.113 12.093 Tilgodehavende hos aktionærer 6.564 4.789 Selskabsskat 2.033 1.450 Andre tilgodehavender 11.720 21.274 Periodeafgrænsningsposter 5.619 13.210 Tilgodehavender 144.190 171.941 Andre værdipapirer og kapitalandele 0 360 Værdipapirer og kapitalandele 0 360 Likvide beholdninger 46.990 23.458 Omsætningsaktiver i alt 196.779 197.200 Aktiver i alt 288.898 309.973 9/10
Balance tkr. 30/09 2003 30/09 2004 Passiver Selskabskapital 43.606 47.569 Overført resultat -7.366-36.758 Egenkapital 36.240 10.821 Minoritetsinteresser 15.778 16.463 Udskudt skat 999 1.430 Hensatte forpligtelser 999 1.430 Ansvarlig lånekapital 17.829 17.841 Kreditinstitutter 2.529 3.227 Langfristede gældsforpligtelser 20.358 21.068 Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 4.856 960 Kreditinstitutter 78.659 97.460 Forudbetalinger fra kunder 12.528 8.176 Leverandørgæld 37.767 57.090 Selskabsskat 5.308 4.521 Anden gæld 71.075 86.118 Periodeafgrænsningsposter 5.330 5.866 Kortfristede gældsforpligtelser 215.523 260.191 Gældsforpligtelser 235.881 281.259 Passiver i alt 288.898 309.973 10/10