Til OMX Københavns Fondsbørs A/S og pressen Fondsbørsmeddelelse nr. 9/2007 23. august 2007 Halvårsmeddelelse for 1. januar - 30. juni 2007 for FirstFarms A/S Resumé Bestyrelsen og direktionen i FirstFarms A/S har d.d. behandlet og godkendt det ureviderede halvårsregnskab for perioden 1. januar til 30. juni 2007. Hovedpunkter FirstFarms A/S har i 1. halvår realiseret en omsætning på 21,9 mio. kr., et EBIT-resultat på -4,2 mio. kr. og et resultat før skat på 1,2 mio. kr., hvilket er 2 mio. kr. bedre end forventet. Selskabet opjusterer forventningerne til resultat før skat med 4 mio. kr. således at omsætningen forventes at udgøre 55-60 mio. kr., EBIT-resultatet forventes at blive -3 til -5 mio. kr. og det samlede resultat før skat forventes at blive 4-6 mio. kr. FirstFarms A/S har afgivet købstilbud på et naboselskab til de eksisterende aktiviteter i Slovakiet. Naboselskabet råder over en melmølle samt 2.000 ha forpagtet jord, hvoraf halvdelen af jorden er certificeret til økologisk drift. Byggeplanerne i Slovakiet forløber som planlagt. Selskabet er inde i de afsluttende forhandlinger, og byggeriet af stalde forventes derfor opstartet i oktober/november 2007. Selskabet har stiftet et rumænsk datterselskab, FirstFarms s.r.l., samt forøget jordejerskabet i Rumænien til 1.250 ha. i det såkaldte sort-jords-bælte, hvoraf de 874 ha. er erhvervet i regnskabsperioden. Billund, den 23. august 2007 FirstFarms A/S Henrik Hougaard Bestyrelsesformand Kim Stokholm Adm. direktør Spørgsmål bedes rettet til adm. direktør Kim Stokholm på telefon 29 25 88 89 Halvårsmeddelelse 2007 for FirstFarms A/S Side 1 af 12
Hoved- og nøgletal Koncern tkr. 1. halvår 2007 Hovedtal Omsætning 21.883 Bruttoresultat 2.235 Resultat af primær drift -4.216 Resultat af finansielle poster 5.398 Resultat før skat 1.182 Periodens resultat 624 Langfristede aktiver 127.895 Kortfristede aktiver 360.435 Aktiver i alt 488.330 Aktiekapital 471.224 Egenkapital 427.837 Langfristede forpligtelser 10.711 Kortfristede forpligtelser 49.782 Nøgletal Bruttomargin 10,2 Overskudsgrad -19,3 Aktiver/egenkapital 1,1 Resultat pr. aktie, kr. 0,0 Udvandet resultat pr. aktie, kr. 0,0 Egenkapitalforrentning 0,0 Gennemsnitligt antal ansatte 198 Halvårsmeddelelse 2007 for FirstFarms A/S Side 2 af 12
Ledelsens beretning for perioden 1. januar 30. juni 2007 FirstFarms har i 1. halvår 2007 realiseret en omsætning på 21,9 mio. kr., der er sammensat af salg af mælk på 15,4 mio. kr. og salg af varer fra markafdelingen på 2,7 mio. kr. Den resterende del stammer fra salg af kvæg til slagtning mv. Der er indregnet offentlige tilskud fra hektarstøtte og EU-støtte til skånsom produktionsform for en mindre del af arealet. Endvidere er der indregnet tilskud til investeringer, der indtægtsføres i samme takt som aktivet afskrives. Regnskabet viser et EBIT-resultat på -4,2 mio. kr. og et resultat før skat på 1,2 mio. kr., hvilket er 2 mio. kr. bedre end forventet. Egenkapitalen er steget 1,8 mio. kr. i 1. halvår 2007. Stigningen er sammensat af et resultat på 0,6 mio. kr., samt en valutakursregulering på 1,2 mio. kr. Danmark Selskabet er kommet godt på plads i de nye lokaler i Billund, der nu er koncernens hjemsted. Et større arbejde med renovering af hjemmesiden har været i gang i regnskabsperioden og den indeholder nu mere information om de forskellige datterselskaber i koncernen. I regnskabsperioden er der sket en styrkelse af koncernorganisationen, idet en fuldtidsansat kvægspecialist er blevet ansat. Styrkelsen sker som led i en etablering af en teknisk afdeling i FirstFarms med stor faglig viden, som har til formål at understøtte datterselskaberne i deres stræben efter optimering og effektivisering af landbrugsdriften. På hovedkontoret i Billund er en ny fuldtidsansat Investor Relations Manager tiltrådt. I maj 2007 afholdte FirstFarms sin første aktionærtur, der gik til landbrugsaktiviteterne i Slovakiet. 35 af selskabets aktionærer deltog i turen og alle havde en god og oplevelsesrig tur. Afholdelse af aktionærture fortsætter derfor og den næste tur afholdes i oktober 2007, hvor der stadig er ledige pladser (se www.firstfarms.dk). Slovakiet Mælkeproduktion Mælkeproduktionen har, som forventet, været stigende i regnskabsperioden. Mælkeydelsen, der måles som EKM, er steget på samtlige landbrugsaktiviteter i Slovakiet. Dette kan også konstateres i den nye besætning på 2.000 kreaturer, der blev overtaget 1. april 2007. Siden overtagelsen har selskabet øget produktiviteten i besætningen, og mælkens kvalitet og dyrenes sundhedstilstand er også betydeligt forbedret siden overtagelsen. Med opkøbet fulgte 7,8 mio. kg mælkekvote, således at FirstFarms samlede mælkekvote nu udgør ca. 20 mio. kg mælk svarende til ca. 2 % af Slovakiets samlede produktion. Med opkøbet fulgte nødvendigt maskinel og udstyr. Halvårsmeddelelse 2007 for FirstFarms A/S Side 3 af 12
Et typisk mål for mælkens kvalitet og dyrenes sundhedstilstand er celletallet. Celletallet angiver antallet af bakterier i mælken og jo lavere tal, jo bedre. I regnskabsperioden har celletallet i selskabet været faldende og anses derfor som meget tilfredsstillende. Nedenfor kan ses en oversigt over, hvordan udviklingen er gået i de forskellige besætninger i Slovakiet. Det kan oplyses, at gennemsnittet i Danmark er hhv. 250.000 (2006-niveau) og 236.000 (2007-niveau). Celletal Gns. celletal 1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000-2006 2007 2006 2007 før overtagelse efter overtagelse Agra M Mast Stupava Ny besætning År Selskabet formår stadig at fastholde den lave dødelighed i besætningen både hvad angår køer og kalve. Dette skyldes først og fremmest medarbejderuddannelse og fokus på dyrevelfærd og trivsel i besætningen. I besætningen, der blev overtaget i april, kan der også allerede nu konstateres et betydeligt fald i dødeligheden blandt kalve. Staldbyggeri Staldbyggeriet, der skal være med til at sikre udvidelsen af kvægbesætningen til i alt 3.350 malkekøer, forløber som planlagt. Selskabet er i de afsluttende forhandlinger vedrørende entreprisekontrakten og byggetilladelsen forventes på plads, således at opstart af byggeriet kan ske i oktober/november 2007. Markbrug Afgrøderne har i perioden udviklet sig tilfredsstillende i forhold til årstiden. I juni har det dog været meget varmt og tørt, hvilket er gået en smule ud over afgrøderne. Mælkepris Den slovakiske møntfod, koruna, steg i 1. kvartal, men har siden stabiliseret sig i 2. kvartal. For selskabet betyder det, at kontraktprisen på afregning af mælk, målt i danske kroner, stadig ligger over dansk niveau. På grund af de stigende verdensmarkedspriser på mælk forventes der prisstigninger i de kommende kvartaler. Det vurderes, at en prisændring på 10 øre vil medføre en resultatpåvirkning på ca. 2.000.000 kr. Organisation Pr. 1. april 2007 er der ansat en ny direktør til at lede de slovakiske aktiviteter. Varetagelsen af disse har hidtil været varetaget af FirstFarms adm. direktør, hvorfor Halvårsmeddelelse 2007 for FirstFarms A/S Side 4 af 12
ansættelsen i Slovakiet også er med til at styrke den generelle ledelseskapacitet på koncernniveau i Danmark. Rumænien FirstFarms købte i april 2007 376 ha jord i Rumænien. Siden en Country Manager er blevet ansat i Rumænien pr. 1. maj 2007 er jordopkøbet i regnskabsperioden steget til 874 ha. Jorden i det opkøbte område er af høj bonitet og ligger i et område med en veludbygget infrastruktur, ca. 50 km. fra hovedstaden Bukarest. Udover ansættelsen af country manageren i Rumænien, er et rumænsk datterselskab, FirstFarms s.r.l., stiftet i maj, hvilket har stor betydning for FirstFarms organisatoriske platform i landet. Det er et meget vigtigt skridt for at kunne udvikle selskabets fremtidige aktiviteter i Rumænien og dermed opfylde selskabets strategi. Ukraine Selskabet har tidligere på året besluttet ikke at gå ind i Ukraine i indeværende år, hvorfor optionen på køb af et svinebrug i Ukraine, som blev oplyst i forbindelse med FirstFarms børsintroduktion i december 2006, ikke udnyttes. Status på jordopkøb Jordopkøbene i Slovakiet går langsommere end forudsat ved børsintroduktionen. Det skyldes, at FirstFarms landbrug ligger i Bratislava-regionen, hvor der i øjeblikket foregår en kraftig udstykning til boliger og industri til priser, som er væsentlig over det, FirstFarms vil betale for landbrugsjord. Der er i Slovakiet i 2007 opkøbt 97 ha til en gennemsnitspris på ca. 18.000 kr. pr. ha., hvilket i alt giver selskabet ejerskab af 187 ha til en gennemsnitspris på ca. 18.000 kr. pr. ha. Derudover er der indgået forpagtningskontrakter med en købeoption på i alt 224 ha. Optionen kan FirstFarms til enhver tid udnytte til gældende markedspris. Det planlægges ikke at udnytte optionerne før 2009. Al jord købt i Slovakiet ligger i små jordlodder, som er en del af den jord, der dyrkes. I Rumænien er der siden april købt 1.250 ha. svarende til et opkøb på 278 ha. pr. måned. Gennemsnitsprisen har været på ca. 8.000 kr. pr. ha. Opkøbene er realiseret til væsentlige lavere priser end forventet. Det skyldes, at der opkøbes i meget små lodder, der ved sammenlægning bliver til arealer på 100-200 ha. Alle arealer ligger i samme område. Ved større jordhandler, der samlet udgør over 500 ha., er priserne i Rumænien typisk 20-25.000 kr. pr. ha. FirstFarms undersøger også disse større opkøb, fordi det giver mulighed for hurtigt at opnå en størrelse, som kan danne baggrund for rationel planteavl. Indtil videre fortsætter FirstFarms derfor sin strategi med at opkøbe i små lodder på grund af den attraktive pris og undersøger samtidig mulighederne for at købe større jordstykker op. Halvårsmeddelelse 2007 for FirstFarms A/S Side 5 af 12
Begivenheder efter regnskabsperiodens afslutning Slovakiet Efter regnskabsperiodens afslutning har selskabet høstet en væsentlig del af afgrøderne med undtagelse af grovfoderproduktionen (majsensilage) og solsikke, der endnu ikke er færdighøstet. På grund af en meget varm og tør sommer i Slovakiet forventes det, at tørken er gået en anelse udover grovfoderafgrøderne. Høstningen af rug, byg, hvede og raps er afsluttet, og mængderne svarer til det budgetterede. På grund af stigende verdensmarkedspriser forventes afregningen at ligge over budget. FirstFarms har givet et købstilbud på et naboselskab, der ligger mellem aktiviteterne I Agra M. og Mast Stupava i Slovakiet. Selskabet råder over 2.000 ha forpagtet jord, hvoraf 50 % af jorden er certificeret til økologisk drift. Naboselskabet råder også over en melmølle, der ligger ca. 50 km nord for aktiviteterne i Malacky og står samtidig for ca. 3 % af Slovakiets produktion af mel. Aktiviteten planlægges dog afhændet, hvis overtagelse sker. Accepteres købstilbudet er der overtagelse pr. 1. september 2007. Rumænien I Rumænien fortsætter FirstFarms sit opkøb af jord. Efter regnskabsperiodens afslutning er der således opkøbt yderligere jordarealer, således at det samlede jordareal nu udgør 1.250 ha. Jorden er beliggende i sort-jords-bæltet, hvor jorden er af høj bonitet. Halvårsmeddelelse 2007 for FirstFarms A/S Side 6 af 12
Forventninger til 2007 Forventningerne til resultat før skat for 2007 opjusteres med 4 mio. kr. Dette skyldes, at værdien af høsten er højere end forventet, indførelse af et nyt tilskud til kvægbrug i Slovakiet samt højere renteindtægter. Der forventes en omsætning på 55-60 mio. kr., et EBIT-resultat på -3 til -5 mio. kr. og et resultat før skat på 4-6 mio. kr. Udover resultatforventningerne har FirstFarms fortsat følgende mål for 2007: Opstart af staldbyggeri i efteråret, så udvidelsesplanerne for malkekvægsbesætningen i Slovakiet kan indfries. Fastholde den positive udvikling i mælkeydelse, mælkekvalitet og lav dødelighed blandt køer og kalve ved fortsat at lægge stor vægt på dyrenes velfærd. Opnå højere produktivitet i markbruget ved samdrift af i alt 6.300 ha jord og efter investering i yderligere mekanisering i Slovakiet. Yderligere udbygning af aktiviteter i Rumænien ved opkøb af landbrugsjord med henblik på senere etablering af animalsk produktion i stor skala Finanskalender for 2007 22. november 2007 3. kvartalsregnskab 2007 Halvårsmeddelelse 2007 for FirstFarms A/S Side 7 af 12
Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen i FirstFarms A/S har i dag behandlet og godkendt halvårsregnskabet for perioden 1. januar - 30. juni 2007. FirstFarms-koncernen blev etableret den 21. september 2006. Der kan i halvårsregnskabet derfor ikke opstilles sammenlignelige regnskabstal for det foregående år. Halvårsregnskabet er urevideret og aflægges i overensstemmelse med indregnings- og målingsbestemmelser i IFRS, som er godkendt af EU, samt yderligere danske oplysningskrav til halvårsregnskaber for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig. Halvårsregnskabet giver, efter vores opfattelse, et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver, finansielle stilling pr. 30. juni 2007 samt af resultatet af koncernens aktiviteter i perioden 1. januar - 30. juni 2007. Billund, den 23. august 2007 Direktion Kim Stokholm Adm. direktør Bestyrelse Henrik Hougaard Kjeld Iversen Jens Møller Formand Lars Thomassen Stig Andersson Halvårsmeddelelse 2007 for FirstFarms A/S Side 8 af 12
Resultatopgørelse Koncern tkr. 1. halvår 2007 Omsætning 21.883 Værdiregulering af biologiske aktiver 2.965 Produktionsomkostninger -28.067 Offentlige tilskud 5.454 Bruttoresultat 2.235 Andre driftsindtægter 756 Administrationsomkostninger -7.082 Andre driftsomkostninger -125 Resultat af primær drift -4.216 Finansielle indtægter 6.359 Finansielle omkostninger -961 Resultat før skat 1.182 Skat af årets resultat -558 Periodens resultat 624 Halvårsmeddelelse 2007 for FirstFarms A/S Side 9 af 12
Balance Koncern tkr. 1. halvår 2007 AKTIVER Langfristede aktiver 0 Immaterielle aktiver 0 Goodwill 2.891 2.891 Materielle aktiver Grunde og bygninger 57.145 Produktionsanlæg og maskiner 33.550 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 1.473 92.168 Biologiske aktiver Stambesætning og mælkekvoter 32.026 32.026 Andre langfristede aktiver Kapitalandele i associerede virksomheder 0 Kapitalandele i dattervirksomheder 0 Tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder 0 Udskudt skatteaktiv 810 Langfristede aktiver i alt 127.895 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 9.466 Biologiske aktiver opdræt og afgrøder 36.448 Tilgodehavender fra salg 5.931 Andre tilgodehavender 11.754 Periodeafgrænsningsposter 2.530 Likvide beholdninger 294.306 Kortfristede aktiver i alt 360.435 AKTIVER I ALT 488.330 810 Halvårsmeddelelse 2007 for FirstFarms A/S Side 10 af 12
Koncern tkr. 1. halvår 2007 PASSIVER Egenkapital Aktiekapital 471.224 Reserve for valutakursregulering 4.010 Reserve for værdiregulering af biologiske aktiver 5.182 Overført resultat -52.579 Foreslået udbytte 0 Egenkapital i alt 427.837 Forpligtelser Langfristede forpligtelser Udskudt skat 10.711 Gæld til aktionærer 0 Kreditinstitutter 0 10.711 Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter 8.882 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 28.693 Selskabsskat 205 Periodeafgrænsningsposter 12.002 49.782 Forpligtelser i alt 60.493 PASSIVER I ALT 488.330 Halvårsmeddelelse 2007 for FirstFarms A/S Side 11 af 12
Egenkapitaludvikling/-opgørelse Koncern tkr. 1. halvår 2007 EGENKAPITALUDVIKLING Egenkapital 1. januar 2007 426.024 Periodens resultat 624 Valutakursregulering 1.181 Egenkapital ultimo 427.837 Halvårsmeddelelse 2007 for FirstFarms A/S Side 12 af 12