3. kvartalsrapport 2011

UNITED 3. kvartalsrapport 2011 Selskabsmeddelelse nr. 11/2011 23. november 2011 UPs nye administrationskontor i Central Kalimantan, Indonesien

Hovedpunkter Koncernresultatet for 3. kvartal 2011 beløb sig til $12,6 mio., hvilket efter en engangshensættelse på $5,8 mio. mod en tilgodehavende skatterefusion er 15 % lavere end resultatet på $14,8 mio. for 3. kvartal 2010. Koncernresultatet for 1.-3. kvartal 2011 beløb sig til $47,9 mio., hvilket er 52 % højere end resultatet på $31,5 mio. for samme periode i 2010. Selskabets andel af resultaterne fra de associerede selskaber steg med 70 % fra $33,1 mio. for 1.-3. kvartal 2010 til $56,1 mio. i samme periode i 2011, hvilket kan tilskrives markant højere bidrag fra de associerede selskaber United Plantations Berhad ( UP ) og AarhusKarlshamn AB ( AAK ). De associerede selskabers bidrag blev positivt påvirket af en svækket dollar i 1.-3. kvartal 2011 sammenlignet med samme periode i 2010. Egenkapitalen udgjorde $452,0 mio. pr. 30. september 2011, hvilket er en stigning på $21,6 mio. siden 1. januar 2011. United Plantations UP opnåede et nettoresultat for 1.-3. kvartal 2011 på MYR 301 mio. ($99,3 mio.), hvilket afspejler en stigning på 65 % i forhold til samme periode i 2010. Stigningen skyldes hovedsageligt en betydelig stigning i salgsprisen på rå palmeolie ( CPO ) og palmekerner ( PK ) på henholdsvis 34 % og 71 % i 1.-3. kvartal 2011 sammenlignet med samme periode i 2010. Højere produktion af CPO og PK fra de nyligt modnede marker på UPs plantager i Indonesien bidrog ligeledes til stigningen. Produktionen på plantagerne i Malaysia var stort set uændret i forhold til samme periode i 2010. AarhusKarlshamn AAKs nettoresultat steg med 32 % fra SEK 309 mio. ($42,3 mio.) for 1.-3. kvartal 2010 til SEK 407 mio. ($63,6 mio.) i samme periode i år. (Såfremt effekten af IAS 39 justeringen og skatteudskydelsen i forbindelse med denne justering ikke medregnes for 1.-3. kvartal 2010, er nettoresultatet for 1.-3. kvartal 2011 reelt steget med 8 %). Driftsresultatet (EBIT) (ekskl. engangsposter) for 1.-3. kvartal 2011 beløb sig til SEK 646 mio. ($101,0 mio.), hvilket udgør en stigning på 13 % sammenlignet med driftsresultatet på SEK 573 mio. ($78.4 mio.) (ekskl. IAS 39 justeringen) for samme periode i 2010. Driftsresultatet for AAKs to største forretningsområder Food Ingredients og Chocolate & Confectionery Fats steg i 1.-3. kvartal 2011, hvorimod driftsresultatet for forretningsområdet Technical Products & Feed var uændret i forhold til samme periode i 2010. Salgsvolumenerne faldt med i alt 2 % i 1.-3. kvartal 2011 sammenlignet med samme periode i 2010, hvilket dækker over 7 % lavere salgsvolumener i forretningsområdet Food Ingredients, 8 % højere salgsvolumener for forretningsområdet Chocolate & Confectionery Fats, og uændrede volumener i forretningsområdet Technical Products & Feed. Driftsresultatet pr. kilo steg 15 % i 1.-3. kvartal 2011 som en konsekvens af en højere andel af specialprodukter, hvilket er i fuld overensstemmelse med AAKs strategi om i mindre grad at fokusere på højvolumen basisprodukter med lave marginer, for i stigende grad at fokusere på specialprodukter, hvor volumen er mindre men marginerne højere. 2/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

Årets nettoresultat USD mio. 60 50 40 30 20 10 Nettoresultat for 1. 3. kvt. USD mio. 60 50 40 30 20 10 0 2006 2007 2008 2009 2010 0 2007 2008 2009 2010 2011 Årets resultat 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. Fremtidsudsigter for 2011 UIEs fremtidsudsigter er primært afhængige af resultaterne fra de associerede selskaber UP og AAK, hvoraf ingen udsender en formel overskudsprognose. Der er en generel usikkerhed i det underliggende marked for UP og AAK, da de begge er afhængige af priserne og produktionen af vegetabilske olier, samt den globale efterspørgsel på fødevarer. UP forventer et bedre nettoresultat end i 2010. Forventningen skyldes primært de højere salgspriser på CPO og PK. Fokusområderne i AAKs Acceleration Programme er vækst i udvalgte nøgleområder (organisk og via opkøb), samt øget effektivitet, hvilket forventes at få en positiv indflydelse på rentabiliteten. I løbet af 2010 og starten af 2011 var der betydelige prisstigninger på råvarer, hvilket har haft en negativ indvirkning på likviditeten. Streng kontrol af arbejdskapitalen vil derfor fortsat have høj prioritet i AAK. Som en konsekvens af ovenstående er det bestyrelsens vurdering, at nettoresultatet for regnskabsåret 2011 bliver højere end sidste år. UIE 3. kvartalsrapport 2011 3/29

Hoved- og nøgletal for Koncernen 2011 2010 2011 2010 2010 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Indtægter (inklusiv andel i nettoresultater fra associerede selskaber) 19.871 14.960 56.333 33.434 52.653 Resultat før skat 12.619 14.661 47.998 32.141 50.648 Nettoresultat 12.633 14.786 47.936 31.480 50.516 Likvide midler (netto) 15.416 13.856 15.416 13.856 4.505 Investeringer i associerede selskaber 435.270 401.882 435.270 401.882 410.205 Aktiver i alt 452.267 422.679 452.267 422.679 430.897 Egenkapital i alt 451.953 422.385 451.953 422.385 430.332 3. kvt. 3. Kvt. 1.-3. kvt. 1.-3. kvt. Året 2011 2010 2011 2010 2010 Resultat pr. aktie (USD) 2,93 3,31 11,10 7,06 11,35 Resultat pr. aktie (DKK) 15,51 18,64 58,77 39,75 63,75 Indre værdi pr. aktie (USD) 104,95 94,69 104,95 94,69 98,79 Indre værdi pr. aktie (DKK) 578,39 517,02 578,39 517,02 554,54 Aktiekurs, ultimo (USD) 110,17 82,26 110,17 82,26 106,62 Aktiekurs, ultimo (DKK)* 607,14 449,14 607,14 449,14 598,48 * Gennemsnitskurs på balancedagen. 2011 2010 2011 2010 2010 % % % % % Forrentning af egenkapital (på årsbasis) N/A N/A 14,49 10,53 12,55 Soliditetsgrad 99,93 99,93 99,93 99,93 99,87 Se venligst definitioner af nøgletal på side 25. 4/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

Bestyrelsen beretning Resultat Koncernnettoresultatet for 1.-3. kvartal 2011 på $47,9 mio. steg med 52 % fra $31,5 mio. i samme periode 2010. I 3. kvartal 2011 blev der foretaget en engangshensættelse på $5,8 mio. til nedskrivning af en tilgodehavende skatterefusion. Stigningen skyldes højere bidrag fra AAK og især fra UP. Bidraget fra UP steg som følge af de stigende salgspriser og til en hvis grad den højere produktion i Indonesien. Bidraget blev yderligere påvirket af den stærke malaysiske ringgit. Bidraget fra AAK steg som følge af den positive udvikling inden for forretningsområderne Food Ingredients og Chocolate & Confectionery Fats, samt den stærke svenske krone. Koncernens indtægter i 1.-3. kvartal 2011 beløb sig til $56,3 mio. (2010: $33,4 mio.), hvoraf Selskabets andel i nettoresultatet fra associerede selskaber beløb sig til $56,1 mio. (2010: $33,1 mio.), hvilket afspejlede en stigning på 70 %. Fordelingen af associerede selskabers bidrag er som følger: 2011 2010 2011 2010 2010 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 UP 15.947 11.452 45.726 26.079 37.745 BNSH (AAK) 3.880 2.687 10.408 6.983 14.595 Durisol - - - - - I alt 19.827 14.139 56.134 33.062 52.340 Kvartalsvis bidrag fra UP USD mio. 50 40 Kvartalsvis bidrag fra BNSH (AAK) USD mio. 50 40 30 30 20 20 10 10 0 0 10 2007 2008 2009 2010 2011 10 2007 2008 2009 2010 2011 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. UIE 3. kvartalsrapport 2011 5/29

United Plantations UP opnåede et nettoresultat på MYR 301 mio. ($99,3 mio.) i 1.-3. kvartal 2011, hvilket afspejler en stigning på 65 % i forhold til nettoresultatet på MYR 183 mio. ($56,2 mio.) for samme periode i 2010. Stigningen skyldes primært betydeligt højere salgspriser for CPO og PK, der steg med henholdsvis 34 % og 71 %, og sekundært den øgede produktion af både CPO og PK, der steg med henholdsvis 16 % og 8 % primært som følge af de nyligt modnede marker i Indonesien. UPs bidrag blev yderligere forbedret, da den malaysiske ringgit blev styrket mod USD i 1.-3. kvartal 2011. Bidraget blev ydermere positivt påvirket af en marginal stigning i Selskabets ejerandel i UP. AarhusKarlshamn AAK rapporterede et nettoresultat på SEK 407 mio. ($63,6 mio.) i 1.-3. kvartal 2011, sammenlignet med SEK 309 mio. ($42,3 mio.) i samme periode i 2010, hvilket er en stigning på 32 %. I nettoresultatet for 1.-3. kvartal 2011 er medtaget en forsikringsudbetaling på SEK 48 mio. samt en engangsomkostning på SEK 45 mio. i forbindelse med yderligere rationaliseringer i UK inden for forretningsområdet Food Ingredients. Tidligere havde effekten af IAS 39 justeringen en betydelig indflydelse på AAKs nettoresultat. Men pr. 1. oktober 2010 implementerede AAK fuld hedge accounting baseret på, at ikke alene sikringskontrakter men også de underliggende handelskontrakter og lagre er værdiansat til markedsværdi, hvilket har den konsekvens at der pr. 1. kvartal 2011 og frem ikke længere vil være nogen IAS 39 justering. Såfremt effekten af IAS 39 justeringen og skatteudskydelsen i forbindelse med denne justering ikke medregnes, beløb AAKs nettoresultat for 1.-3. kvartal 2010 sig til SEK 375 mio. ($51,3 mio.). Resultatet for 1.-3. kvartal 2011 steg med 8 % såfremt det sammenholdes med 1.-3. kvartal 2010 nettoresultatet korrigeret for IAS 39 effekten, hvilket er mere retvisende for den reelle udvikling. Bidraget fra AAK blev yderligere forbedret af den styrkede svenske krone mod USD i 1.-3. kvartal 2011, samt af en mindre stigning i Selskabets ejerandel i AAK. Durisol På trods af begyndende tegn på forbedring i den britiske byggeindustri, rapporterede Durisol UK ( Durisol ) et nettotab på 0,5 mio. ($0,8 mio.) i 1.-3. kvartal 2011. Men eftersom Selskabet i 2008 foretog en afskrivning af hele investeringen i Durisol, påvirkede dette ikke Selskabets resultat for perioden. Udviklingen i de associerede selskaber er kommenteret yderligere i afsnittet Associerede selskaber på side 9-17. 6/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

Øvrige indtægter og udgifter Øvrige indtægter i 1.-3. kvartal 2011 beløb sig til $0,20 mio. sammenlignet med $0,17 mio. i samme periode 2010. Nettovalutakurstabene for 1.-3. kvartal 2011 beløb sig til $0,77 mio. sammenlignet med en nettovalutakursgevinst på $0,20 mio. i samme periode 2010. Tab på nettoinvesteringer i 1.-3. kvartal 2011 beløb sig til $0,14 sammenlignet med et neutralt resultat i samme periode i 2010. Generelle og administrative omkostninger beløb sig til $1,65 mio., hvilket er en smule højere end omkostningerne på $1,29 mio. i samme periode 2010. Et beløb på $5,78 mio. er hensat til nedskrivning af den tilgodehavende skatterefusion fra de malaysiske skattemyndigheder. Selskabet er overbevist om at dette beløb vil blive inddrevet, men som følge af at de malaysiske skattemyndigheder har anfægtet skatterefusionen, mener bestyrelsen, at det er mest hensigtsmæssigt at hensætte hele beløbet. Skat beløb sig til $0,06 mio. i 1.-3. kvartal 2011 sammenlignet med $0,66 mio. i samme periode 2010. Egenkapital Egenkapitalen steg fra $430,33 mio. pr. 31. december 2010 til $451,95 mio. pr. 30. september 2011. Ændringen i egenkapitalen for perioden bestod af nettoresultatet på $47,94 mio. samt negative reserver på $13.07 mio., der hovedsageligt stammer fra kursregulering af Selskabets andele i UP og AAK. Ændringen i egenkapitalen blev reduceret som følge af tilbagekøb af egne aktier, som beløb sig til $5,92 mio. samt udbetaling af udbytte på $7,32 mio. Pr. 30. september 2011 havde Selskabet ingen gældsforpligtelser til banker. UIE 3. kvartalsrapport 2011 7/29

Investeringer Selskabet Pr. 30. september 2011 beløb Selskabets ejerandel i UP og AAK sig til henholdsvis 46,1 % og 16,8 %. På AAKs ekstraordinære generalforsamling, som blev afholdt den 8. november 2010, blev det besluttet at iværksætte et incitamentsprogram for den øverste ledelse og nøglemedarbejdere i form at udstedelse af op til 1.500.000 tegningsoptioner, som giver indehaveren ret til tegning af det tilsvarende antal nye aktier i AAK. (Såfremt alle optioner udnyttes vil UIEs fuldt udvandede kapitalandel i AAK falde til 16,2 %). Optionerne kan udnyttes i perioden 1. december 2013 til 1. december 2015. (Selskabets andel i AAK ejes igennem BNSH, hvori UIE ejer 41,5 %, og resten er ejet af Melker Schörling AB, et svensk, børsnoteret investeringsholdingselskab). I løbet af første halvår af 2011 var der yderligere aktieemissioner i Durisol, som Selskabet ikke deltog i. Dette medførte, at Selskabets kapitalandel i Durisol blev udvandet til 27,7 %. (Såfremt alle udestående optioner udnyttes, vil UIEs fuldt udvandede kapitalandel i Durisol falde til ca. 18,3 %). Associerede selskaber I forbindelse med UPs indonesiske interesser i det centrale Kalimantan, er ca. 10.000 hektarer nu tilplantet, og udviklingen forløber planmæssigt. Cirka 6.500 hektarer er modnet og høsten er påbegyndt. Første fase af denne udvikling forventes afsluttet i 2011, og vil omfatte næsten 5.500 hektarer med permanent fredede junglereservater. Koncernstruktur D. 30/9 2011 United International Holdings 45,3% 22,4% United International Enterprises Limited UIE 46,1% United Plantations Berhad Anden fase af udviklingen vil tidligst blive påbegyndt når første fase er afsluttet på tilfredsstillende vis, og når de relevante myndigheder har udsendt et nyt geografisk fordelingskort for det centrale Kalimantan. I denne fase forventer UP at tilplante 5.000 hektarer. Ved begge fasers afslutning forventes det, at UP vil være i besiddelse af et tilplantet areal på ca. 15.000 hektarer i regionen. BNS Holding AB 41,5% 40,4% 27,7% AarhusKarlshamn AB Durisol UK AAK opkøbte den 1. juli 2011 Golden Foods/Golden Brands i Louisville, Kentucky. Den nordamerikanske virksomhed er førende inden for forarbejdning af vegetabilske specialfedtstoffer og olier, samt leverandør af fedtstoffer til bageri- og food service branchen. 8/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

Associerede selskaber Udviklingen i begge børsnoterede associerede selskaber, som udgør størstedelen af Selskabets investeringsportefølje pr. 30. september 2011, samt Durisol, er kommenteret i det efterfølgende. United Plantations Berhad Hoved- og nøgletal for UP (Angivet i MYR mio.) 2011 2010 2011 2010 2010 Omsætning 439 276 1.108 692 969 Resultat før skat 135 106 388 242 349 Nettoresultat 105 79 301 183 265 Likvide midler (netto) 572 430 572 430 497 Aktiver i alt 2.191 1.914 2.191 1.914 2.006 Egenkapital i alt 1.988 1.745 1.988 1.745 1.773 2011 2010 2011 2010 2010 Resultat pr. aktie (MYR) 0,51 0,38 1,45 0,88 1,27 Resultat pr. aktie (DKK) 0,88 0,66 2,52 1,52 2,21 Indre værdi pr. aktie (MYR) 9,55 8,39 9,55 8,39 8,51 Indre værdi pr. aktie (DKK) 16,48 14,85 16,48 14,85 15,52 Markedsværdi, ultimo (MYR)* 17,50 15,58 17,50 15,58 17,10 Markedsværdi, ultimo (DKK)* 31,50 26,36 31,50 26,36 31,00 * Markedspris i MYR er fra Bursa Malaysia og markedspris i DKK er fra NASDAQ OMX Copenhagen. MYR er angivet som ultimokurs, og DKK er angivet som gennemsnitskurs på balancedagen. 2011 2010 2011 2010 2010 % % % % % Forrentning af egenkapital (på årsbasis) N/A N/A 21,34 14,38 15,50 Solvensgrad 90,70 91,19 90,70 91,19 88,36 Se venligst definitioner af nøgletal på side 25. UIE 3. kvartalsrapport 2011 9/29

Resultat før skat & nettoresultat MYR mio. 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 2008 2009 2010 2011 Skat Nettoresultat UPs nettoresultat for 1.-3. kvartal 2011 var på MYR 301 mio. ($99,3 mio.), hvilket er 65 % højere en det rapporterede nettoresultat på MYR 183 mio. ($56,2 mio.) for samme periode i 2010. Forskellen i nettoresultatet for 1.-3. Kvartal 2011 sammenlignet med samme periode i 2010 kan primært tilskrives følgende faktorer: 1. Betydelige stigninger i salgsprisen på CPO og PK, som steg henholdsvis 34 % og 71 % i perioden. 2. Produktionen af CPO og PK steg med henholdsvis 16 % og 8 %. Stigningen skyldes primært den øgede produktion fra de nyligt modnede områder i Indonesien. 3. Urealiserede valutakursgevinster på MYR 16 mio. ($5,0 mio.) på interne koncernlån til indonesiske datterselskaber (udstedt i indonesiske rupiah) som følge af en styrket IDR, sammenlignet med urealiserede valutakurstab på MYR 14 mio. (negative $4,5 mio.), der blev rapporteret i samme periode i 2010. 4. Afgiften på palmeolie i Malaysia (Government windfall gain tax) i nuværende periode 2011 beløb sig til MYR 15 mio., hvilket kan tilskrives højere priser på CPO, sammenlignet med MYR 1 mio. i samme periode 2010. 5. Produktion af 35,3 mio. kokosnødder i 1.-3. kvartal 2011, hvilket er et fald på 20 % sammenlignet med produktionen i samme periode 2010. Faldet i produktionen kan tilskrives kokosnødpalmernes biologiske hvileperiode ovenpå den høje produktion i 2010, samt en reduktion i antallet af hektarer med kokosnødpalmer. 6. Raffinaderiets resultat før skat var på MYR 9 mio. ($3,0 mio.) for nuværende periode, sammenlignet med MYR 13 mio. ($4,0 mio.) i samme periode 2010. Faldet kan hovedsageligt tilskrives tab på valutakursudsving. Rå palmeolieproduktion '000 ton 25 20 15 Palmekerneproduktion '000 ton 6 4 2 Kokosnødproduktion Mio. nødder 10 8 6 10 Jan Mar Maj Jul Sep Nov 0 Jan FebMarApr Maj Jun Jul AugSep OktNovDec 4 Jan Mar Maj Jul Sep Nov 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011 10/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

Rå palmeolie og palmekerneproduktion '000 tonnes 80 70 60 50 40 30 20 10 0 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 2008 2009 2010 2011 Palmekerner Rå palmeolie Segmentinformation for indeværende regnskabsår, år-til-dato: Andre (Angivet i MYR, mio.) Plantager Raffinaderi segmenter Eliminering I alt Segmentomsætning Eksternt salg 486 621 1-1.108 Internt salg 82 - - -82-568 621 1-82 1.108 Segmentresultater Resultat før skat 362 9 18-388 Foruden produktionsvolumen, er rentabiliteten i UP meget afhængig af prisniveauet på rå palmeolie, som kan variere betydeligt. I løbet af det sidste kvartal af 2010 og frem til midten af februar 2011, steg prisen på rå palmeolie fra MYR 2.700 pr. ton til lige under MYR 4.000 pr. ton, og er siden faldet til omkring MYR 2.900 pr. ton i oktober 2011. I de seneste uger er prisen steget til det nuværende niveau på MYR 3.200 pr. ton. Det er UPs politik at sælge en andel af den fremtidige produktion på terminsmarkedet, hvilket vil reducere effekten af volatile spotpriser på kort sigt. UPs likviditetsbeholdning (netto) beløb sig til MYR 572 mio. ($179,2 mio.) pr. 30. september 2011. UIE 3. kvartalsrapport 2011 11/29

Følgende uddrag er taget fra UPs 3. Kvartalsrapport 2011, der blev offentliggjort den 21. november 2011: Udsigter og forventninger til fremtiden Palmeolieproduktionen i Malaysia og Indonesien forventes at falde fra november 2011 til marts 2012, som følge af palmernes almindelige sæsonudsving. Den store mængde regn, der falder i øjeblikket, forventes ligeledes at påvirke produktionen i november 2011. Disse to faktorer vil understøtte priserne i nær fremtid. Dog vil de stigende gældsproblemer i EU påvirke de globale økonomier og formodentlig lægge en dæmper på efterspørgslen på mellemlang sigt. Løses de økonomiske problemer ikke, vil det resultere i et lavere BNP, hvilket vil få en negativ effekt på efterspørgslen af vegetabilske olier på længere sigt. Koncernen forventer at genplante et større område i Malaysia i 2011 i overensstemmelse med Koncernens genplantningspolitik. Visse områder i Indonesien modnede i 2010, og flere forventes progressivt at modne i løbet af 2011. Produktionen i Indonesien vil i nogen grad kompensere for høsttabet fra de genplantede områder i Malaysia, hvorved Koncernens samlede produktion i 2011 forventes at blive højere end i 2010. Bestyrelsen mener, at Koncernens resultat for regnskabsåret 2011 vil blive højere set i forhold til resultatet for 2010, primært som følge af højere salgspriser. For yderligere information se venligst UPs resultatopgørelse og balance på side 26-27, eller download den fulde version af 3. Kvartalsrapporten 2011 på www.unitedplantations.com. 12/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

AarhusKarlshamn AB Hoved- og nøgletal for AAK (Angivet i SEK, mio.) 2011 2010 2011 2010 2010 Omsætning 4.479 3.778 12.302 10.894 14.854 Driftsresultat (EBIT) inklusiv IAS 39 justeringer og engangsposter 246 175 649 472 882 Driftsresultat (EBIT) eksklusiv IAS 39 justeringer og engangsposter 246 231 646 573 824 Nettoresultat* 142 121 407 309 626 Nettorentebærende gæld 3.637 3.080 3.637 3.080 2.634 Aktiver i alt 10.202 8.582 10.202 8.582 9.252 Egenkapital i alt 3.433 2.876 3.433 2.876 3.188 * 3. kvt. 2010 & 1.-3. kvt. 2010 samt regnskabsåret 2010, inklusiv IAS 39 justering. 2011 2010 2011 2010 2010 Resultat pr. aktie (SEK) 3,48 3,73 9,90 9,17 15,26 Resultat pr. aktie (DKK) 2,88 2,88 8,20 7,07 11,91 Indre værdi pr. aktie (SEK) 83,49 69,77 83,49 69,77 77,38 Indre værdi pr. aktie (DKK) 67,11 56,87 67,11 56,87 63,99 Markedsværdi, ultimo (SEK)** 163,50 160,00 163,50 160,00 188,50 Markedsværdi, ultimo (DKK) 131,42 130,42 131,42 130,42 155,89 ** Gennemsnitskurs på balancedagen. 2011 2010 2011 2010 2010 % % % % % Forrentning af egenkapital (på årsbasis) N/A N/A 16,42 33,99 20,49 Solvensgrad 33,65 30,97 33,65 30,97 34,46 Se venligst definitioner af nøgletal på side 25. UIE 3. kvartalsrapport 2011 13/29

AAKs driftsresultat for 1.-3. kvartal 2011 beløb sig til SEK 646 mio. ($101 mio.) (eksklusiv engangsposter), hvilket er 13 % højere end driftsresultatet på SEK 573 mio. ($78.4 mio.) (før justering for effekten af IAS 39 og engangsposter) for samme periode i 2010. Som grafen nedenfor viser, steg driftsresultatet for AAKs to største forretningsområder Food Ingredients og Chocolate & Confectionery Fats, men forblev uforandret for forretningsområdet Technical Products & Feed sammenlignet med samme periode i 2010. Driftsresultat (EBIT) før engangsposter (1. 3. kvt. i 2009, 2010 og 2011) SEK mio. 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Food Ingredients Chocolate & Confectionery Fats Technical Products & Feed K1 K3 2009* K1 K3 2010* K1 K3 2011 * Ekskl. IAS 39 justering Food Ingredients Forretningsområdet Food Ingredients rapporterede et driftsresultat på SEK 367 2 mio. i 1.-3. kvartal 2011, sammenlignet med SEK 322 1 mio. i samme periode 2010; en stigning på 14 %. Volumenerne faldt med 7 % i forhold til 1.-3. kvartal 2010, eftersom volumen på basisprodukter faldt mere end volumen på specialprodukter steg. Udviklingen af nye produkter, samt opkøb har i de senere år forstærket specialiseringsstrategien og øget andelen af specialprodukter. Denne strategi fortsætter i fremtiden, og AAKs Acceleration Programme inkluderer væsentlige vækstmuligheder inden for specialprodukter, så som Infant Nutrition (babymad), Bakery & Bakery Services, Dairy Industry og Food Service. Marginerne fortsatte med at forbedre sig i 1.-3. kvartal 2011 som følge af specialiseringsstrategien. Infant Nutrition og produkter inden for Dairy Industry udviklede sig særligt godt i den pågældende periode. (Driftsresultatet pr. kilo steg fra SEK 0,50 i 1.-3. kvartal 2010 til SEK 0,61 i samme periode i 2011, hvilket er en stigning på 22 %). I løbet af 2. kvartal 2011 iværksatte AAK yderligere et rationaliseringsprogram i virksomhedens enheder i UK med fokus på sin specialiseringsstrategi (flytte fokus fra basisprodukter med lave marginer, til i stigende grad at fokusere på mere komplekse specialprodukter med lavere volumen men med højere marginer). Det nye program er et supplement til de tidligere rationaliseringsprogrammer, som allerede er implementeret og igangsat inden for forretningsområdet Food Ingredients. De samlede engangsomkostninger for det nye rationaliseringsprogram rapporteret i 2. kvartal 2011 beløb sig til SEK 45 mio. Det anslås at dette rationaliseringsprogram vil give årlige besparelser på ca. SEK 30 mio. med fuld effekt fra 2. halvår 2012. 1 Alle driftsresultater for 1.-3. kvartal 2010 er eksklusive medregning af IAS 39-effekten, af sammenligningsmæssige årsager. 14/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

I overensstemmelse med AAKs Acceleration Programme har AAK med virkning fra 1. juli 2011 opkøbt Golden Foods/Golden Brands i Louisville, Kentucky. Golden Foods/Golden Brands er førende inden for forarbejdning af vegetabilske specialfedtstoffer & olier, samt leverandør af fedtstoffer til bageri og food service branchen i Nordamerika. Opkøbet af denne virksomhed styrker markant AAKs mulighed for at forsyne eksisterende og nye kunder med et bredere udvalg af vegetabilske specialfedtstoffer og olier. Golden Foods/Golden Brands nettoomsætning i 3. kvartal 2011 beløb sig til SEK 225 mio. Opkøbet vil kun påvirke driftsresultatet for 2011 i begrænset omfang, men forventes at have en betydelig indvirkning på driftsresultatet fra 1. kvartal 2012 og fremefter. Chocolate & Confectionery Fats Driftsresultatet for forretningsområdet Chocolate & Confectionery Fats for 1.-3. kvartal 2011 var på SEK 263 mio., hvilket er 12 % højere end de SEK 235 mio., der blev rapporteret for den tilsvarende periode i 2010. Sammenlignet med 1.-3. kvartal 2010 steg volumen med 8 %, og driftsresultatet pr. kilo steg fra SEK 1,07 til SEK 1,11. I 3. kvartal 2011 var de underliggende marginer stabile, men på grund af et lidt ugunstigt produkt- og kundemiks, faldt driftsresultatet pr. kilo med 3 %. De generelle markedsforhold er stort set uforandrede i forhold til de sidste kvartaler (der er fortsat en stærk efterspørgsel i Nord- og Sydamerika, og en moderat efterspørgsel i Europa). Technical Products & Feed Forretningsområdet Technical Products & Feed rapporterede et driftsresultat på SEK 82 2 mio. i 1.-3. kvartal 2011, hvilket var identisk med driftsresultatet rapporteret for samme periode 2010. Den samlede volumen var ligeledes uforandret på 207.000 tons på trods af et planlagt, men længere end normalt produktionsstop i forbindelse med vedligehold i 2. og 3. kvartal af 2011. Driftsresultatet pr. kilo i 1.-3. kvartal 2011 var på niveau med driftsresultatet pr. kilo for samme periode i 2010. Dog faldt driftsresultatet pr. kilo i 3. kvartal 2011 med 49 %, som følge af stigende råvarepriser på fedtsyrer samt et øget pres på crushing marginerne. Segmentering af driftsresultatet (EBIT) i AAK er som vist i nedenstående tabel: (Angivet i SEK, mio.) 2011 2010 2011 2010 2010 Food Ingredients 2 143 124 367 322 454 Chocolate & Confectionery Fats 112 102 263 235 341 Technical Products & Feed 2 15 29 82 82 118 Koncernadministration -24-24 -66-66 -89 I alt 246 231 646 573 824 IAS 39 justering - -56 - -101 39 Forsikringserstatning - - 48-19 Engangsposter (rationaliseringsprogram) - - -45 - - I alt 246 175 649 472 882 2 Gældende fra og med 1. kvartal 2011, rapporterer AAK forretningsområdet Crushing under Technical Products & Feed. Tidligere blev Crushing medregnet under forretningsområdet Food Ingredients. Tallene for 1.-3. kvartal 2010 er blevet korrigeret, i overensstemmelse med den nye rapporteringsstruktur. UIE 3. kvartalsrapport 2011 15/29

AAK rapporterede et nettoresultat på SEK 407 mio. ($63,6 mio.) for 1.-3. kvartal 2011, hvilket er 32 % højere end de SEK 309 mio. ($42.3 mio.), som blev rapporteret i samme periode 2010. Nettoresultaterne for 1.-3. kvartal 2010 og 1.-3. kvartal 2011 er dog ikke fuldt sammenlignelige da nettoresultatet for 1.-3. kvartal 2011 indeholdt engangsposter på SEK 3 mio. (forsikringsudbetalingen på SEK 48 mio., og engangsomkostninger på SEK 45 mio. i forbindelse med rationaliseringsprogrammet, der blev iværksat i UK divisionen). Desuden rapporterede AAK i 1.-3. kvartal 2010 en negativ IAS 39 justering på SEK 101 mio. ($13,8 mio.), hvorimod der ingen IAS 39 justeringen var i samme periode 2011 (pr. 1. oktober 2010 implementerede AAK fuld hedge accounting baseret på, at ikke alene sikringskontrakter men også de underliggende handelskontrakter og lagre er værdiansat til markedsværdi, hvilket har den konsekvens at der pr. 1. kvartal 2011 og frem ikke længere vil være nogen IAS 39 justering). Såfremt effekten af IAS 39 justeringen og skatteudskydelsen i forbindelse med denne justering ikke medregnes, beløb AAKs nettoresultat for 1.-3. kvartal 2010 sig til SEK 375 mio. ($51,3 mio.). Derfor repræsenterer resultatet for samme periode i 2011 reelt en stigning på 8 %. Pengestrøm og nettobærende gæld Pengestrømmen fra driftsaktiviteter beløb sig negativt til SEK 210 mio. i 1.-3. kvartal 2011 sammenlignet med SEK 225 mio. i samme periode 2010. I 3. kvartal 2011 var pengestrømmen fra driftsaktiviteter på SEK 189 mio., hvilket hovedsageligt skyldtes faldende råvarepriser som udvandede bindingen i arbejdskapitalen, i forhold til første halvår 2011, som var negativt påvirket af stigningen i råvarepriserne i 2. halvår 2010 og i januar 2011. Den nettorentebærende gæld steg med SEK 1.003 mio. i løbet af 1.-3. kvartal 2011 og beløb sig til SEK 3.637 mio. pr. 30. september 2011. De finansielle omkostninger (netto) beløb sig til SEK 97 mio. i 1.-3. kvartal 2011, hvilket udgør en markant stigning i forhold til SEK 40 mio. rapporteret for samme periode i 2010. Stigningen skyldes bl.a. en markedsværdiansættelse på en renteswap, der beløb sig til SEK 22 mio. i 3. kvartal 2011. I slutningen af 3. kvartal 2011 var 20 % af den nettorentebærende gæld omlagt fra variabel til fast rente. Forsikringsudbetaling Forsikringssagen, som opstod på baggrund af ulykken i Aarhus i december 2007, og som vedrører driftsforstyrrelser i 2008 og 2009, blev afsluttet i 2. kvartal 2011. Den endelige forsikringssum, der blev rapporteret i 2. kvartal 2011, beløb sig til SEK 48 mio. Følgende uddrag er taget fra AAKs 3. kvartalsrapport 2011, der blev offentliggjort af selskabet den 7. november 2011: Afsluttende bemærkninger Vi ser fortsat en meget positiv virkning fra vores Acceleration Programme både i forbindelse med organisk vækst inden for specialprodukter, vækst ved opkøb samt øget produktivitet. Volumenerne for specialprodukter steg særligt inden for forretningsområderne Infant Nutrition, Dairy Industry og Chocolate & Confectionery Fats. Opkøbet af Golden Foods/Golden Brands styrker betydeligt vores evne til at forsyne både eksisterende og nye kunder i USA med et bredere sortiment af vegetabilske specialfedtstoffer og olier. Det er svært at forudse, hvordan gældsproblemerne i EU vil påvirke vores branche, men da vi nu har lagt de dramatiske prisstigninger på fødevarer i 2010 bag os, i hvert fald indtil videre, betyder vores tilbud til kunderne om sundhedere produkter, reducerede omkostninger, samt de positive virkninger fra vores Acceleration Programme, at vi fortsat er optimistiske omkring fremtiden. For yderligere information, se venligst resultatopgørelsen og balancen for AAK på side 28-29, eller download den fulde 3. kvartalsrapport 2011 på www.aak.com. 16/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

Durisol Det associerede selskab Durisol ydede intet bidrag i 1.-3. kvartal 2011, da investeringen blev fuldt afskrevet i 2008. I 1.-3. kvartal 2011, var markedsforholdene fortsat ugunstige i den britiske byggeindustri. Selvom de første tegn på forbedring er begyndt at vise sig, rapporterede Durisol et tab på 0,5 mio. ($0,8 mio.). UIH UIE har en ejerandel på 45,3 % i UIH, hvis eneste aktiv er en ejerandel på 22,4 % i UIE. Der er ingen rentebærende gæld i UIH, og der er minimale administrative forpligtelser. Eftersom UIEs investering i UIH reelt set er en ejerandel i egne aktier, er investeringen medtaget som egne aktier i egenkapitalen. Anvendt regnskabspraksis Koncernens 3. kvartalsrapport 2011 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber, samt yderligere danske oplysningskrav til delårsregnskaber for børsnoterede selskaber. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til den, som blev beskrevet i årsrapporten 2010. Der henvises til note 2, side 54-62 i årsrapporten 2010 for nærmere detaljer herom. Det skal bemærkes, at den internationale regnskabsstandard IAS 41 bør finde anvendelse på alle Selskabets hovedinteresser med driftsaktiviteter. Denne regnskabsstandard angår især biologiske aktiver, som skal behandles regnskabsmæssigt på en måde, som afspejler ændringer i deres dagsværdi, som f.eks. UPs plantager i Malaysia. Eftersom denne standard ikke er implementeret i de malaysiske regnskabsstandarder, er det fortsat ikke muligt at efterkomme dette direktiv. Risici Hvis man tager udgangspunkt i de største bidragsydere i Koncernen, er de væsentligste risici som følger: Råvarepriser Den største indflydelse fra råvarepriser på Koncernens overskud er palmeolieprisen, som følge af dens betydning for resultatet i UP. Priserne på UPs produkter bliver ikke bestemt af UP, men af udbud og efterspørgsel på vegetabilske olier på det globale marked, og de korrelerer desuden i nogen grad med prisen på mineralolie. En ændring på $10 pr. ton i prisen på rå palmeolie vil påvirke Selskabets andel i UPs resultat med ca. $0,9 mio. Det bør bemærkes, at det er UPs politik at afdække en del af den fremtidige produktion på futuremarkedet og som følge deraf, vil prisudsving i spotkurserne på kort sigt ikke påvirke Selskabets andel af resultatet i de tilfælde, hvor der er indgået terminskontrakter. Generelt bestræber AAK sig på at kurssikre så meget som muligt af sit salg og råvareindkøb. Konkurrence AAK er udsat for hård konkurrence, hvilket er kendetegnende for den pågældende industri, samt for prisudsving i råvarepriserne, som påvirker andelen af arbejdskapital, der er bundet i Selskabet. UIE 3. kvartalsrapport 2011 17/29

Valutakurser Selskabets regnskab føres i USD. Selskabets hovedinvesteringer, UP og AAK, fører dog deres regnskaber i henholdsvis MYR og SEK. Valutarisici i forbindelse med omregning af egenkapital og resultat i Selskabets associerede selskaber til USD afdækkes ikke. Hvad angår UP, har omregningen mellem MYR og USD en dobbelteffekt. F.eks. vil en stærk USD, i hvilken råvarepriser generelt er angivet, forårsage at omsætningen stiger i værdi, mens den omregnede værdi af UPs resultat vil falde, som følge af den svagere MYR. Hvad angår Selskabets investering i AAK, er en stor del af selskabets køb af råvarer samt salgskontrakter i udenlandsk valuta. AAK kurssikrer så meget som muligt af sit salg og råvarekontrakter og som følge heraf, er bruttoindtægten på alle salgskontrakter kurssikret i den valuta, der anvendes i det land, hvor hvert AAK selskab har forretninger. Renten En stigning på 1 procentpoint i renten vil ikke have nogen mærkbar indflydelse på Selskabet. Vejrforhold Mens vejrforhold generelt ikke har haft den store indvirkning på overskuddet i Selskabets landbrugsinteresser i Malaysia, har den ekstreme påvirkning fra El Niño og dens efterfølger La Niña i de seneste år påvirket produktionen, dog kun i et mindre omfang. Sæsonbetonet og konjunkturafhængigt mønster for landbrugsaktiviteter UPs produktion af afgrøder er sæsonpræget. Statistisk stiger UPs produktion af rå palmeolie og palmekerner gradvist fra marts, og topper omkring juli til september for derefter at falde fra oktober til februar. Unormale globale vejrforhold, som f.eks. El Niño og La Niña, kan dog påvirke dette mønster. Desuden har oliepalmer en cyklisk tendens, hvilket betyder at de produktionsmæssigt i perioder går i dvale. Dette har været tilfældet i de første seks måneder af 2009, samt hele 2010. Disse hvileperioder varierer både i længde og hyppighed. Begivenheder efter balancetidspunktet Der var ingen væsentlige begivenheder efter balancetidspunktet. Aktietilbagekøbsprogram UIE har til hensigt at tilbagekøbe op til 5 % af Selskabets aktiekapital inden udgangen af 2013, så længe aktien fortsat handles med en betydelig holding discount (Såfremt det er nødvendigt, vil Selskabet søge om forlængelse af aktietilbagekøbsprogrammet ved generalforsamlingen i juni 2012). UIE vil ikke tilbagekøbe egne aktier i de perioder, hvor Selskabet kan betragtes som insider, samt i de 3 uger umiddelbart før offentliggørelse af Selskabets delårs- og årsregnskaber. Finanskalender for 2012 5. marts 2012 Årsregnskabsmeddelelse for 2011 18. april 2012 Årsregnskabet for 2011 vil være tilgængeligt 24. maj 2012 1. kvartalsrapport 2012 8. juni 2012 Årlig generalforsamling 29. august 2012 Halvårsrapport 2012 21. november 2012 3. kvartalsrapport 2012 18/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

Ledelsespåtegning Bestyrelsen og Ledelsen har behandlet og godkendt Koncernens 3. kvartalsrapport for perioden 1. januar til 30. september 2011. 3. kvartalsrapporten, som ikke er blevet revideret eller gennemgået af Selskabets revisor, er aflagt i overensstemmelse med IAS 34: Delårsregnskaber og yderligere danske oplysningskrav til delårsregnskaber for børsnoterede selskaber. Vi anser, at 3. kvartalsrapporten giver et retvisende billede af Koncernens aktiver, passiver og den finansielle stilling pr. 30. september 2011, samt af Koncernens resultat og pengestrømme for perioden 1. januar til 30. september 2011. Det er endvidere vores opfattelse, at bestyrelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i Koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat, samt af Koncernens finansielle stilling som helhed, og en beskrivelse af de væsentlige ricisi og usikkerhedsfaktorer, som Koncernen står overfor. Malaysia, 23. november 2011 Bestyrelsen Dato Carl Bek-Nielsen Martin Bek-Nielsen John A. Goodwin Brian Bech Nielsen Bestyrelsesformand Næstformand Bent Mahler John Madsen Kjeld Ranum Direktionen Ulrik Juul Østergaard Adm. Direktør UIE 3. kvartalsrapport 2011 19/29

Resultatopgørelse for UIE Koncernen i 1.-3. kvartal 2011 (Tallene er ikke revideret) 2011 2010 2011 2010 2010 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Indtægter Andel af resultat i associerede selskaber 19.827 14.139 56.134 33.062 52.340 Renteindtægter 68 36 179 119 157 Nettogevinst på investeringer - 203-1 98 Andre indtægter -24 11 20 49 58 Nettovalutakursgevinst - 571-203 - Indtægter i alt 19.871 14.960 56.333 33.434 52.653 Omkostninger Hensættelse -5.781 - -5.781 - - Generelle og administrative omkostninger -591-299 -1.647-1.293-1.946 Renteudgifter - - - - -3 Nettotab på investeringer -247 - -142 - - Nettovalutakurstab -633 - -765 - -56 Omkostninger i alt -7.252-299 -8.335-1.293-2.005 Resultat før skat 12.619 14.661 47.998 32.141 50.648 Skat 14 125-62 -661-132 Nettoresultat 12.633 14.786 47.936 31.480 50.516 Resultat pr. aktie (USD) 2,93 3,31 11,10 7,06 11,35 Sammenfattet totalindkomst for UIE Koncernen for 1.-3. kvartal 2011 (Tallene er ikke revideret) 2011 2010 2011 2010 2010 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Nettoresultat 12.633 14.786 47.936 31.480 50.516 Finansielle aktiver disponible for salg - - - - 260 Kursregulering ved omregning af udenlandsk valuta -26.627 24.622-13.072 31.585 30.848 Totalindkomst i alt -13.994 39.408 34.864 63.065 81.624 20/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

Balance for UIE Koncernen pr. 30. september 2011 (Tallene er ikke revideret) 30. september 30. september 31. december 2011 2010 2010 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 Aktiver Omsætningsaktiver: Bankindestående 12.357 10.808 1.394 Aftaleindskud i bank 3.059 3.048 3.111 Tilgodehavender og andre aktiver 148 38 130 Investeringer 1.406 1.555 1.745 Tilgodehavende udbytte fra associeret selskab - - 8.176 Tilgodehavende skatterefusion - 5.284 6.083 Omsætningsaktiver i alt 16.970 20.733 20.639 Anlægsaktiver: Investeringer i associerede selskaber* 435.270 401.882 410.205 Materielle anlægsaktiver 27 64 53 Anlægsaktiver i alt 435.297 401.946 410.258 Aktiver i alt 452.267 422.679 430.897 Passiver og egenkapital Kortfristede forpligtelser: Kreditorer og skyldige omkostninger 314 294 565 Kortfristede forpligtelser i alt 314 294 565 Egenkapital 451.953 422.385 430.332 Passiver og egenkapital i alt 452.267 422.679 430.897 * Investering i associerede selskaber BNSH UP (AAK) Durisol Total (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Bogført værdi pr. 1. january 2011 296.190 114.015-410.205 Andel i nettoresultatet 45.726 10.408-56.134 Kursregulering ved omregning af udenlandsk valuta -11.998-907 - -12.905 Udbytte deklareret i perioden -13.109-5.055 - -18.164 Bogført værdi pr. 30. september 2011 316.809 118.461-435.270 UIE 3. kvartalsrapport 2011 21/29

Egenkapitalopgørelse for UIE Koncernen for 1.-3. kvartal 2011 (Tallene er ikke revideret) Aktie Overkurs v/ Egne Overført Andre kapital emission aktier overskud reserver I alt (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Egenkapital pr. 1. januar 2010 51.433 13.248-9.850 300.158 19.943 374.932 Totalindkomst - - - 31.480 31.585 63.065 Udbytte - - - -15.612 - -15.612 Egenkapital pr. 30. september 2010 51.433 13.248-9-850 316.026 51.528 422.385 Aktie Overkurs v/ Egne Overført Andre kapital emission aktier overskud reserver I alt (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Egenkapital pr. 1. oktober 2010 51.433 13.248-9.850 316.026 51.528 422.385 Totalindkomst - - - 19.036-477 18.559 Tilbagekøb af egne aktier - - -10.612 - - -10.612 Egenkapital pr. 31. december 2010 51.433 13.248-20.462 335.062 51.051 430.332 Aktie Overkurs v/ Egne Overført Andre kapital emission aktier overskud reserver I alt (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Egenkapital pr. 1. januar 2011 51.433 13.248-20.462 335.062 51.051 430.332 Totalindkomst - - - 47.936-13.072 34.864 Tilbagekøb af egne aktier - - -5.922 - - -5.922 Udbytte - - - -7.321 - -7.321 Egenkapital pr. 30. september 2011 51.433 13.248-26.384 375.677 37.979 451.953 22/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

Pengestrømsopgørelse for UIE Koncernen pr. 30. september 2011 (Tallene er ikke revideret) 1.-3. kvt. 1.-3. kvt. Året 2011 2010 2010 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 Pengestrømme fra driftsmæssige aktiviteter Resultat før skat 47.998 32.141 50.648 Reguleringer: Andel i nettoresultatet i associerede selskaber -56.134-33.062-52.340 Renteindtægter -179-119 -157 Hensættelser til afskrivning 5.781 - - Afskrivning 30 32 41 Valutakurstab/-gevinst -11 161 95 Nettotab/-gevinst på investeringer 142-1 -98 Pengestrømme anvendt til driftsmæssige aktiviteter før ændringer i arbejdskapital -2.373-848 -1.811 Ændring i tilgodehavender og andre aktiviteter -7 206 115 Ændring i kreditorer og skyldige omkostninger -251-256 15 Skat (netto)/skatterefusion 49-7 -7 Nettopengestrømme anvendt til driftsmæssige aktiviteter -2.582-905 -1.688 Pengestrømme fra finansiering Udbetalt udbytte -7.321-15.612-15.612 Nettopengestrømme anvendt til finansiering -7.321-15.612-15.612 Pengestrømme fra finansiering Renteindtægter 168 120 157 Udbytte modtaget fra associeret selskab 26.380 15.281 17.394 Køb af aktier i associeret selskab - -2.378-2.388 Køb af investeringer -1.163-2.680-3.320 Provenu fra salg af investeringer 1.354 2.822 3.366 Køb af egne aktier -5.922 - -10.612 Tilgang af anlægsaktiver -3 - - Nettopengestrømme fra investeringer 20.814 13.165 4.597 Ændring i likvide midler 10.911-3.352-12.703 Likvide midler, primo 4.505 17.208 17.208 Likvide midler, ultimo 15.416 13.856 4.505 Likvide midler omfatter bankindestående samt aftaleindskud i banker. UIE 3. kvartalsrapport 2011 23/29

Selskabsoplysninger Indregistreringssted Bestyrelse Administrerende direktør Company Secretary Hovedkontor Repræsentationskontor i København Revisor Advokater Bankforbindelser Kontaktpersoner Links Bahamaøerne DATO CARL BEK-NIELSEN Formand MARTIN BEK-NIELSEN Næstformand JOHN A. GOODWIN* BRIAN BECH NIELSEN BENT MAHLER JOHN MADSEN KJELD RANUM* ULRIK JUUL ØSTERGAARD ALISON TRECO* 2nd Floor, One Montague Place East Bay Street Nassau, Bahamaøerne International Plantation Services Limited Plantations House H.C. Andersens Boulevard 49, 3. 1553 København V, Danmark Telefon: +45 33933330 Ernst & Young Kuala Lumpur, Malaysia McKinney, Bancroft & Hughes Nassau, Bahamas Philip København, Danmark Hongkong & Shanghai Banking Corp. Handelsbanken A/S Danske Bank A/S Ulrik Juul Østergaard Kenneth Nilsson Telefon: +45 33933330 E-mail: uie@plantations.biz www.uie.dk www.unitedplantations.com www.aak.com www.durisol.net * Medlem af Revisionskomitéen. 24/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

Forkortelser Selskabsnavn: United International Enterprises Limited United Plantations Berhad AarhusKarlshamn AB Durisol UK BNS Holding AB Forkortelse: UIE eller Selskabet UP AAK Durisol BNSH Valuta: Forkortelse: Amerikanske dollar USD eller $ Malysiske ringgit MYR Svenske kroner SEK Britiske pund GBP eller Øvrige: Cocoa Butter Equivalents (kakaosmør ækvivalenter) Crude Palm Oil (rå palmeolie) Fresh Fruit Bunches (friske frugtbundter) Palm Kernel (palmekerne) Forkortelse: CBE CPO FFB PK Definitioner Resultat pr. aktie Indre værdi pr. aktie Forrentning af egenkapital Soliditetsgrad Nettoresultat for perioden, som kan tilskrives selskabets aktionærer Vægtede gennemsnitlige antal aktier, eksklusiv egne aktier Egenkapital, ultimo, eksklusiv minoritetsinteresser Antal aktier, ultimo, eksklusiv egne aktier Årets nettoresultat*, som kan tilskrives selskabets aktionærer Gennemsnitlig egenkapital, eksklusiv minoritetsinteresser Egenkapital, ultimo Samlede aktiver, ultimo * I løbet af året annualiseres periodens resultat. Sammenligningstal Sammenligningstal i USD er beregnet ud fra den valutakurs der var gældende på det tidspunkt hvor tallene oprindeligt blev rapporteret. (Alle tal omregnes ud fra en gennemsnitskurs for perioden/året, undtagen tal på balancen, som omregnes ud fra valutakursen ved periodens/årets afslutning). UIE 3. kvartalsrapport 2011 25/29

Sammenfattet resultatopgørelse for UP Koncernen for 1.-3. kvartal 2011 (Tallene er ikke revideret) (MYR 000) 2011 2010 2011 2010 2010 Omsætning 439.002 275.543 1.108.014 692.275 969.163 Driftsomkostninger -315.401-173.956-757.280-471.346-654.591 Andre driftsindtægter 6.954 1.636 25.069 13.666 23.920 Finansielle omkostninger -7-7 -21-14 -17 Renteindtægter 4.837 2.655 12.434 7.578 10.985 Resultat før skat 135.385 105.871 388.216 242.159 349.460 Skat -30.235-26.515-87.383-59.640-84.753 Resultat efter skat 105.150 79.356 300.833 182.519 264.707 Nettoresultat 105.150 79.356 300.833 182.519 264.707 Nettoresultatet der kan udloddes til: Moderselskabets aktionærer 105.150 79.267 300.833 182.428 264.307 Minoritetsinteresser - 89-91 400 Nettoresultat for perioden 105.150 79.356 300.833 182.519 264.707 Resultat pr. aktie (i) Aktuel baseret på et gennemsnit af 208.134.266 (2010:208.134.266) stamaktier (sen) 50,52 38,08 144,54 87,65 126,99 Den sammenfattede resultatopgørelse for Koncernen skal sammenholdes med det reviderede regnskab for 2010. Sammenfattet totalindkomst for UP Koncernen pr. 30. september 2011 (Tallene er ikke revideret) (MYR 000) 2011 2010 2011 2010 2010 Resultat for perioden 105.150 79.356 300.833 182.519 264.707 Valutakursdifferencer ved sammenlægning 319 229 37 418-25 Totalindkomst for perioden 105.469 79.585 300.870 182.937 264.682 Totalindkomst tilskrevet: Moderselskabets aktionærer 105.469 79.503 301.375 182.855 264.302 Minoritetsinteresser - 82-505 82 380 105.469 79.585 300.870 182.937 264.682 Den sammenfattede totalindkomst for Koncernen skal sammenholdes med det reviderede regnskab for 2010. 26/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011

Sammenfattet balance for UP Koncernen pr. 30. september 2011 (Tallene er ikke revideret) 30. september 30. september 31. december (MYR 000) 2011 2010 2010 Aktiver Anlægsaktiver Biologiske aktiver 383.447 349.811 355.266 Materielle anlægsaktiver 901.643 860.292 874.153 Forudbetalte leasingydelser 33.690 32.482 30.794 Associeret selskab 50 50 50 Tilgodehavende fra associeret selskab - 5 - Finansielle aktiver disponible for salg 7.521 12.860 7.521 Derivater 2.002-2.029 Anlægsaktiver i alt 1.328.353 1.255.500 1.269.813 Omsætningsaktiver Varebeholdning 158.187 144.045 140.220 Varetilgodehavender og andre debitorer 128.057 84.610 91.019 Skatterefusion 274 364 361 Tilgodehavnde fra associeret selskab 6-6 Finansielle aktiver til dagsværdi 5.000-5.000 Likvide midler 571.553 429.536 497.946 Derivater - - 1.795 Omsætningsaktiver i alt 863.077 658.555 736.347 Aktiver i alt 2.191.430 1.914.055 2.006.160 Egenkapital og passiver Egenkapital der kan tilskrives moderselskabets aktionærer Aktiekapital 208.134 208.134 208.134 Overkurs ved emission 181.920 181.920 181.920 Andre henlæggelser 23.386 23.276 22.844 Overført overskud 1.574.149 1.331.927 1.359.171 1.987.589 1.745.257 1.772.069 Minoritetsinteresse - 207 505 Egenkapital i alt 1.987.589 1.745.464 1.772.574 Langfristede forpligtelser Hensættelser til pensionsydelser 8.079 7.354 7.433 Hensættelser til udskudt skat 72.023 66.017 68.535 Langfristede forpligtelser i alt 80.102 73.371 75.968 Kortfristede forpligtelser Leverandørgæld og andre kreditorer 68.886 73.634 75.189 Kassekredit og kortfristede lån 8-1.487 Hensættelser til pensionsydelser 1.500 920 1.917 Deklareret aconto-/slutudbytte - - 54.635 Hensættelse til skat 50.577 20.666 23.901 Derivater 2.768-489 Kortfristede forpligtelser i alt 123.739 95.220 157.618 Forpligtelser i alt 203.841 168.591 233.586 Passiver i alt 2.191.430 1.914.055 2.006.160 Indre værdi pr. aktie (MYR) 9,55 8,39 8,51 Den sammenfattede balance for Koncernen skal sammenholdes med det reviderede regnskab for 2010. UIE 3. kvartalsrapport 2011 27/29

Sammenfattet resultatopgørelse for AAK Koncernen pr. 30. september 2011 (Tallene er ikke revideret) * Året (SEK mio.) 2011 2010 2011 2010 2010 2010 Nettoomsætning 4.462 3.774 12.212 10.878 14.808 14.808 Andre driftsindtægter 17 4 90 16 27 46 Driftsindtægter i alt 4.479 3.778 12.302 10.894 14.835 14.854 Råmaterialer, forbrugsstoffer og varer til videresalg -3.591-2.931-9.770-8.442-11.310-11.271 Andre eksterne omkostninger -277-284 -772-837 -1.169-1.169 Lønomkostninger -274-296 -837-862 -1.146-1.146 Afskrivninger og nedskrivninger -89-91 -269-276 -376-376 Andre driftsomkostninger -2-1 -5-5 -10-10 Driftsomkostninger i alt -4.233-3.603-11.653-10.422-14.011-13.972 EBIT-resultat 246 175 649 472 824 882 Renteindtægter 1 2 4 6 8 8 Renteudgifter -27-15 -66-44 -59-59 Andre finansielle poster -26 3-35 -2-3 -3 Total finansielle netto -52-10 -97-40 -54-54 Resultat før skat 194 165 552 432 770 828 Skat -52-44 -145-123 -187-202 Nettoresultat 142 121 407 309 583 626 Nettoresultat der skal udloddes til: Minoritetsinteresser - 1 2 1 4 2 Moderselskabets aktionærer 142 120 405 308 579 624 * Regnskabsåret 2010, eksklusiv effekten af IAS 39 og forsikringssummen. Sammenfattet totalindkomst for AAK Koncernen pr. 30. september 2011 (Tallene er ikke revideret) (SEK mio.) 2011 2010 2011 2010 2010 Nettoresultat for perioden 142 121 407 309 626 Kursregulering ved omregning af udenlandsk valuta 56-218 16-208 -229 Totalindkomst for perioden 198-97 423 101 397 Nettoresultat der kan udloddes til: Minoritetsinteresser -1-1 - 1 2 Moderselskabets aktionærer 199-96 423 100 395 Aktieoplysninger Antal aktier, tusinde 40.898 40.898 40.898 40.898 40.898 Resultat pr. aktie, SEK* 3,48 2,91 9,90 7,51 14,15 Resultat pr. aktie, SEK** 3,48 3,73 9,90 9,17 15,26 Indre værdi pr. aktie, SEK 83,49 69,77 83,49 69,77 77,38 Aktiekurs på balancedagen 163,50 160,00 163,50 145,00 188,50 * På nuværende tidspunkt, bliver resultat pr. aktie beregnet ud fra vægtede gennemsnitlige antal af cirkulerende aktier, eksklusive effekten af IAS39 (år 2010) og engangsposter. ** På nuværende tidspunkt, bliver resultat pr. aktie beregnet ud fra vægtede gennemsnitlige antal af cirkulerende aktier. Koncernen har ikke nogle udestående konverteringslån eller tegningsoptioner på nuværende tidspunkt. 28/29 UIE 3. kvartalsrapport 2011