NASDAQ OMX Nikolaj Plads 6 17 København K Herlev, den 3. maj 211 DELÅRSRAPPORT FOR 211 Delårsrapporten for for perioden 1. januar 31. marts 211 er offentliggjort den 3. maj 211 på NASDAQ OMX, København. Der er ikke foretaget revision eller review af delårsrapporten. Med venlig hilsen Hans Therp Adm. direktør Henvendelse vedr. meddelelsen kan ske til: Adm. direktør Hans Therp, tlf. 7 11 5 11. Telefon +45 7 11 5 11 Turbinevej 4-6 www.febording.dk CVR. nr. 16229415 Fax +45 44 51 52 89 273 Herlev
DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 211 RESUME Vedr. 1. kvartal 211: Bording koncernen leverer professionelle kommunikations- og it-løsninger. Den gennemførte restrukturering, hvor standardproduktioner og faste omkostninger er blevet afviklet, slår nu positivt igennem på resultatet for 1. kvartal 211. Kvartalet har således vist samme positive trend, som vi så i 2. halvår 21 i resultatet før engangsomkostninger. F. E Bordings andel af resultatet i 1. kvartal udgør 2, mio. kr. mod -2,1 mio. kr.i samme periode året før. 1. kvartals nettoomsætning blev 12,7 mio. kr. mod 15,3 mio. kr. sidste år. Pengestrøm fra driftsaktivitet blev i 1. kvartal 211 realiseret med 11.1 mio. kr. mod 5,3 mio. kr. året før. Ejerandelen i BordingPro (tidligere ProGrafica) er øget fra 6% til 8% pr. 1. januar 211. Selskabet har fremgang med de sammenlagte ressourcer. Goodwill i forbindelse med købet af de sidste 2% er nedskrevet over egenkapitalen. 1. februar blev Bording Logistik A/S etableret, og de danske logistik aktiviteter er samlet i selskabet. Den sidste standardproduktion i Götene er afviklet i 1. kvartal 211 som planlagt. Koncernen styrker salget med yderligere ressourcer i Danmark og Sverige koncernen fører nu en mere offensiv salgsstrategi i forhold til de sidste år. Koncernen har fortsat planer om at ekspandere gennem opkøb af nye virksomheder. Aktivitetsniveauet og resultatet i 1. kvartal 211 er realiseret på det forventede niveau. Forventningerne for 211 fastholdes. For 211 forventer Bording en omsætning i niveau med 21 på ca. 4 mio. kr. og et resultat for F.E. Bordings andel efter skat omkring 1 mio. kr. Side 2 af 13
DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 211 Danmark Aktivitetsniveauet indenfor it-området er vokset ca. 25%. Ordrebeholdningen er ligeledes vokset. Indenfor detailområdet blev der i efteråret 21 indgået kontrakter med internationale detailkæder, som nu er ved at blive effektueret. Selskabets Navision baserede abonnementssystem er ved at blive implementeret i et stort mediehus, en kontrakt som ligeledes blev indgået i efteråret 21. I Bording Data A/S er det ligeledes lykkes at udbrede NetBlanket og Doc2mail yderligere til digital forvaltning i den offentlige sektor. Selskabet har i 1. kvartal haft et højt aktivitetsniveau. Indenfor de grafiske aktiviteter arbejdes der konstant på at udvikle nye kommunikationsløsninger i samarbejde med kunderne. De nye løsninger optimerer f.eks. kundernes forsendelses- og produktionsomkostninger gennem anvendelse af Smart Mails. Kundernes anvendelse af Web2Publicing har ligeledes effektiviseret kundernes processer. I 211 er vores Web2Publicing løsning solgt i såvel Sverige som i Norge, hvilket er meget tilfredsstillende. Indtjeningen er forbedret, mens omsætningen er reduceret bl.a. som følge af de reducerede omkostninger og mindre egenproduktion. I 21 flyttede vi Bording A/S og Bording Data A/S jyske aktiviteter sammen i Århus og tilsvarende er gennemført i København pr. 1. januar 211, hvor Bording A/S, Bording PRO A/S og Bording Data A/S nu er samlet i Herlev. Sammenflytningen af aktiviteterne i de nyrenoverede lokaler forstærker de positive tendenser. Pr. 1. januar øgede Bording sin ejerandel i Bording PRO (tidligere ProGrafica A/S) fra 6% til 8% af selskabet. I Bording PRO er aktiviteterne fra Prografica, Bording Graphic og Bording A/S Direct Mail enhed samlet. For at skabe mere fokus på de danske logistik aktiviteter blev Bording Logsitik A/S etableret 1. februar 211, som en selvstændig aktivitet. Selskabet har fået nye kunder, samt påbegyndt effektiviseringen af Bordings eksisterende logistikopgaver. Etableringen har belastet 1. kvartal med etablerings- og flytteomkostninger. Selskabet forventer positive resultater allerede fra 2. kvartal. Salgsorganisationerne i alle større enheder er blevet eller bliver styrket gennem ansættelse af yderligere salgsressourcer. Side 3 af 13
DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 211 Sverige Omsætningen er steget i forhold til samme periode sidst år. Resultatet er stærkt forbedret i forhold til samme periode året før. Outsourcing af standardproduktionen og afvikling af produktionsenheden i Götene er gennemført som planlagt. Herudover har der været vækst indenfor digitaltryk Borås og specialproduktion i Pålsboda. Der arbejdes på udvikling af nye kunder og specialprodukter, der kan tilbydes til kunder indenfor etiketter, billetter og identitetskort m.v. I Pålsboda har 1. kvartal 211 afviklet en stor specialordre på valgkort til Congo. En tilsvarende ordre vil blive leveret i 2. kvartal. Salgsorganisationen er fra 1. maj 211 blevet styrket. Norge Aktiviteterne i Norge er ikke præget af samme optimisme, som vi finder i Danmark og Norge. Det norske marked har vist forsigtighed. Omsætningen og resultat ligger i 1. kvartal 211 lidt under tilsvarende periode sidste år. Nye selskaber Bording er fortsat på udkik efter investeringsmuligheder i nye virksomheder indenfor koncernens forretningsområde. Bording ønsker at styrke den nye platform indenfor kommunikations- og itløsninger. Risici og usikkerheder F.E. Bording koncernens risici og usikkerheder er uændret i forhold til de risici og usikkerheder, som blev beskrevet i årsrapporten for 21. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift og finansiering. Det er ledelsens vurdering, at den største usikkerhed for koncernen er forventningerne til aktivitetsniveauet på markederne som koncernen har omsætning med. Fastsættelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser er foretaget ud fra historiske erfaringer og skøn samt forventninger til fremtiden, der er forbundet med en naturlig usikkerhed. Ledelsen vurderer, at værdifastsættelserne er forsvarligt og forsigtigt opgjort. Side 4 af 13
DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 211 F.E. Bording, delårsrapport 211 Hoved- og nøgletal for koncernen 1. kvt. 1. kvt. Mio. kr. 211 21 21 Nettoomsætning 12,7 15,3 399,5 Driftsresultat før engangsposter 3,7,7 14,7 Resultat før afskrivninger (EBITDA) 5,6 3,3 15,4 Resultat af primær drift (EBIT) 2,8-1,6-3,9 Resultat af finansielle poster -,8-1,4-5, Resultat før skat 3, -1,6-6,1 Årets resultat 2,4-1,8-4,3 andel af resultat 2, -2,1-6,1 Langfristede aktiver 147, 147,3 148, Kortfristede aktiver 132, 149,2 143, Aktiver i alt 279, 296,5 291, Egenkapital 9,3 96,1 94,3 Langfristede rentebærende forpligtelser 34,8 38,3 35,3 Langfristede forpligtelser i øvrigt 4,3 7,2 5,2 Kortfristede rentebærende forpligtelser 71,2 72,6 77,4 Kortfristede forpligtelser iøvrigt 78,2 82,3 78,8 Nettoaktiver 196,5 27, 27, Pengestrøm fra driften 11,1 5,3 16,1 Pengestrøm til investering, netto -5,2-2,4-2,6 Heraf materielle aktiver 1,9,9-3, Pengestrøm fra finansiering -8,3 1,4-3,1 Pengestrøm i alt -2,4 4,3-7,6 Overskudsgrad, % 2,8-1,5-1, Afkastningsgrad, % 1,4 -,8-1,9 Likviditetsgrad, %,9 1,,9 Cash Flow Per Share (CFPS), kr. 35,2 15,7 5,9 Soliditetsgrad, % 32,4 32,4 32,4 Egenkapitalforrentning, % 2,7-1,9-4,6 Antal medarbejdere 233 297 266 Omsætning pr. medarbejder, tkr. 441 355 1.52 Bruttoavance pr. medarbejder, tkr. 225 174 747 Side 5 af 13
DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 211 F.E. Bording, delårsrapport 211 Resultatopgørelse t.kr. 1. kvt 211 1. kvt 21 21 NETTOOMSÆTNING 12.74 15.39 399.46 Produktionsomkostninger -78.9-8.799-315.335 Bruttoresultat 23.84 24.51 84.125 Andre driftsindtægter 2.24 1.113 5.432 Distributionsomkostninger -13.65-15.13-56.91 Administrationsomkostninger -9.253-1.546-35.727 Andre driftsomkostninger -294-1.547-786 RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT 2.847-1.6-3.866 Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 953 1.364 2.747 Finansielle indtægter 5 364 1.367 Finansielle omkostninger -1.336-1.763-6.392 RESULTAT FØR SKAT 2.964-1.635-6.144 Skat af årets resultat -527-195 1.798 ÅRETS RESULTAT 2.437-1.83-4.346 Fordeles således: Minoritetsinteresserne 415 277 1.82 F.E Bording A/S andel af resultatet 2.22-2.17-6.148 Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS) 6-7 -19 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 6-7 -19 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE ÅRETS RESULTAT 2.437-1.83-4.346 ANDEN TOTALINDKOMST Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder 82 1.551 6.4 Skat af anden totalindkomst TOTALINDKOMST I ALT 2.519-279 1.694 Fordeles således: Minoritetsinteresserne 417 281 1.776 F.E Bording A/S andel af totalindkomsten 2.12-56 -82 Side 6 af 13
DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 211 F.E. Bording, delårsrapport 211 Balance t.kr. 31.3.211 31.3.21 21 AKTIVER LANGFRISTEDE AKTIVER IMMATERIELLE AKTIVER Goodwill 33.79 3.837 33.749 Intern software 6.928 3.316 5.774 Patenter og licenser 75 67 Færdiggjorte udviklingsprojekter 5.956 1.15 6.261 Udviklingsprojekter under udførelse 1.332 46.749 45.657 45.784 MATERIELLE AKTIVER Grunde og bygninger 54.482 51.156 53.351 Produktionsanlæg og maskiner 12.62 2.442 16.51 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 7.572 8.328 7.878 74.656 79.926 77.28 ANDRE LANGFRISTEDE AKTIVER Kapitalandele i associerede virksomheder 17.518 12.729 16.564 Kapitalandele i andre virksomheder 6.362 7.21 6.362 Tilgodehavender 1.2 1.429 1.662 Udskudt skat 374 313 327 25.454 21.681 24.915 LANGFRISTEDE AKTIVER I ALT 146.859 147.264 147.979 KORTFRISTEDE AKTIVER Varebeholdninger 2.772 23.843 24.861 Tilgodehavender 97.281 17.532 12.69 Tilgodehavende skat 4.838 2.598 4.578 Periodeafgrænsningsposter 3.946 3.73 3.471 Likvide beholdninger 5.153 12.123 7.531 KORTFRISTEDE AKTIVER I ALT 131.99 149.169 143.5 AKTIVER I ALT 278.849 296.433 291.29 Side 7 af 13
DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 211 Bording Koncernen Balance t.kr. PASSIVER 31.3.211 31.3.21 21 EGENKAPITAL Aktiekapital 33.796 33.796 33.796 Reserve for valutakursregulering -265-6.411-345 Overført resultat 54.979 62.946 57.619 Foreslået udbytte 4.55 Aktionærerne i F.E. Bording 88.51 94.386 91.7 Minoritetsinteresser 1.825 1.697 3.192 EGENKAPITALEN I ALT 9.335 96.83 94.262 FORPLIGTELSER LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER Udskudt skat 4.183 6.786 4.919 Pensioner 119 384 327 Kreditinstitutter 34.824 38.257 35.36 39.126 45.427 4.66 KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER Kreditinstitutter 71.163 72.582 77.361 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 65.466 7.554 71.259 Selskabsskat 695 1.251 8 Periodeafgrænsningsposter 12.64 1.536 7.461 149.388 154.923 156.161 FORPLIGTELSER I ALT 188.514 2.35 196.767 PASSIVER I ALT 278.849 296.433 291.29 Side 8 af 13
Egenkapital 1. januar 21 Totalindkomst 1. kvt. 21 Årets resultat Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder Totalindkomst for perioden Transaktioner med kapitalejere Tilgang ved køb af dattervirksomhed Transaktioner med kapitalejere i alt Egenkapital 31. marts 21 Egenkapital 1. april 21 Totalindkomst 2-4. kvt. 21 Årets resultat Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder Totalindkomst for perioden Transaktioner med kapitalejere Udloddet udbytte Udbytte af egne aktier Tilgang datter Transaktioner med kapitalejere i alt Egenkapital 31. december 21 Aktiekapital 33.796 33.796 33.796 33.796 Reserve for valutakursreguleringer -6.411 1.547 1.547-4.864-4.864 4.519 4.519-345 Reserve for egne aktier -15.828-15.828-15.828-15.828 Overført resultat 79.334-2.17-2.17 77.227 77.227-4.41-4.41 261 261 73.447 Foreslået udbytte 4.55 4.55 4.55-4.55-4.55 I alt 94.946-2.17 1.547-56 94.386 94.386-4.41 4.519 478-4.55 261-3.794 91.7 Minoritetsinteresser 616 277 4 281 8 8 1.697 1.697 1.525-3 1.495 3.192 Egenkapital i alt 95.562-1.83 1.551-279 8 8 96.83 96.83-2.516 4.489 1.973-4.55 261-3.794 94.262 DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 211 Bording Koncernen F.E. Bording, delårsrapport 211 Egenkapitalopgørelse t.kr. Side 9 af 13
Egenkapital 1. januar 211 Totalindkomst i 211 Årets resultat Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder Totalindkomst for perioden Transaktioner med kapitalejere Tilgang ved køb af dattervirksomhed Udloddet udbytte Køb af minoritetsinteresser Transaktioner med kapitalejere i alt Egenkapital 31. marts 211 Aktiekapital 33.796 33.796 Reserve for valutakursreguleringer -345 8 8-265 Reserve for egne aktier -15.828-15.828 Overført resultat 73.447 2.22 2.22-4.662-4.662 7.87 Foreslået udbytte I alt 91.7 2.22 8 2.12-4.662-4.662 88.51 Minoritetsinteresser 3.192 415 2 417 15-1.534-4 -1.784 1.825 Egenkapital i alt 94.262 2.437 82 2.519 15-1.534-5.62-6.446 9.335 DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 211 Egenkapitalopgørelse t.kr. Side 1 af 13
DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 211 F.E. Bording, delårsrapport 211 Pengestrømsopgørelse t.kr. 1. kvt. 211 1. kvt. 21 21 Resultat før skat 2.964-1.635-6.144 Regulering for ikke-likvide poster Af- og nedskrivninger 2.619 4.92 19.228 Andre driftsposter netto -2.665-1.762-2.387 Finansielle indtægter -5-364 -1.367 Finansielle omkostninger 1.336 1.763 6.392 Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital 3.754 2.922 15.722 Ændring i driftskapital 8.212 2.992 9.221 Pengestrøm fra primær drift 11.966 5.914 24.943 Renteindtægter betalt 5 154 1.367 Renteomkostninger betalt -1.336-771 -4.625 Pengestrøm fra ordinær drift 11.13 5.297 21.685 Betalt selskabsskat -5.578 Pengestrøm fra driftsaktivitet 11.13 5.297 16.17 Køb af materielle og immaterielle aktiver -3.245-4.775-15.129 Salg af materielle og immaterielle aktiver 3.63 2 6.367 Køb af associerede virksomheder -2.4 Lån til associeret virksomhed -2. Udbytte associeret virksomhed 1.755 555 Kapitalindskud -42 Køb af dattervirksomheder -5.62 561-7.98 Køb af kapitalandele i andre virksomheder Pengestrøm fra investeringsaktivitet -5.244-2.439-2.629 Fremmedfinansiering: Formindskelse af gæld til kreditinstitutter -6.198 1.623 6.42 Tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser -536-178 -3.75 Afdrag af anden gæld -1.534-2.633 Aktionærerne: Udbetalt udbytte -4.55 Udbytte egne aktier 261 Køb af egne aktier Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -8.268 1.445-3.1 Periodens pengestrøm -2.382 4.33-7.622 Likvider primo 7.531 8.19 8.19 Afgang Tilgang 6.713 Kursregulering af likvider 4-199 421 Likvider ultimo 5.153 12.123 7.531 Pengestrømsopgørelsen kan ikke direkte udledes af resultatopgørelse og balance. Side 11 af 13
DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 211 F.E. Bording, delårsrapport 211 Noter Segmentoplysninger t.kr Omsætning til eksterne kunder 87.169 15.535 12.74 Omsætning mellem segmenter 2.917 1.48 3.965 Segmentomsætning i alt 9.86 16.583 16.669 Direkte produktionsomkostninger -52.192-2.67-54.259 Øvrige produktionsomkostninger -15.415-11.375-26.79 Kapacitetsomkostninger -19.32-3.99-22.131 Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 953 953 Finansielle indtægter 371 61 432 Finansielle omkostninger -712-15 -817 Andre driftsposter 1.478 93 1.571 Resultat før skat 5.537 91 5.628 Heraf poster af engangskarakter -766-766 Segmentaktiver 131.429 27.273 158.72 Anlægsinvesteringer* 451 119 57 Kapitalandele i associerede virksomheder 17.313 25 17.518 Segmentforpligtelser 8.726 22.154 12.88 Rapporterings- Grafisk pligtige Kommuni- IT-Kommuni segmenter kation kation i alt Rapporterings- Grafisk pligtige Kommuni- IT-Kommuni segmenter kation kation i alt Omsætning til eksterne kunder 92.568 12.74 15.38 Omsætning mellem segmenter 5.848 679 6.527 Segmentomsætning i alt 98.416 13.419 111.835 Direkte produktionsomkostninger -58.744-1.395-6.139 Øvrige produktionsomkostninger -17.888-9.82-27.78 Kapacitetsomkostninger -21.791-2.496-24.287 Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 1.364 1.364 Finansielle indtægter 196 145 341 Finansielle omkostninger -362-66 -428 Andre driftsposter 168 18 186 Resultat før skat 1.359-195 1.164 Heraf poster af engangskarakter Segmentaktiver 166.913 3.762 197.675 Anlægsinvesteringer* 3.999 776 4.775 Kapitalandele i assoicerede virksomheder 12.667 62 12.729 Segmentforpligtelser 9.457 2.517 11.974 *Anlægsinvesteringer omfatter immaterielle og materielle aktiver 1. kvt. 211 1. kvt. 21 Side 12 af 13
DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 211 Segmentoplysninger Koncernen har følgende forretningsområder, der produktmæssigt er adskilte og udgøres af Grafisk kommunikation og it- kommunikation. Grafisk kommunikation er rådgivning og salg af marketingkommunikation og tryksager. It- kommunikation er rådgivning om og salg af it-baserede produkter. Geografiske oplysninger Den geografiske fordeling af eksterne kunder er fordelt ud fra kundernes tilhørsforhold i Bording Koncernen og dermed selskabernes geografiske fordeling. Transaktioner mellem segmenterne gennemføres på markedsmæssige vilkår. Segmentoplysninger t.kr. 1. kvt. 211 Langfristede 1. kvt. 21 Langfristede GEOGRAFISKE OPLYSNINGER Omsætning aktiver Omsætning aktiver Danmark 54.587 14.93 62.981 2.249 Sverige 39.887 23.61 35.617 28.34 Norge Andre ikke-fordelte aktiver 12.195 62 13.237 153 I alt 16.669 38.314 111.835 48.436 VÆSENTLIGE KUNDER Der er ingen kunder, der udgør 5% eller mere af koncernomsætningen. AFSTEMNING AF RAPPORTERINGSPLIGTIGE SEGMENTERS OMSÆTNING, RESULTAT, AKTIVER OG FORPLIGTELSER 1. kvt. 211 1. kvt. 21 Omsætning Segmentomsætning for rapporteringspligtige segmenter 16.669 111.836 Eliminering af intern omsætning mellem segmenter -3.965-6.527 Omsætning i alt jf. resultatopgørelse 12.74 15.39 Resultat Segmentresultat før skat for rapporteringspligtige segmenter 5.537 1.163 Resultat af alle andre driftssegmenter -2.573-2.799 Resultat før skat jf. resultatopgørelsen 2.964-1.636 Aktiver Totale aktiver for rapporteringspligtige segmenter 158.72 197.675 Andre ikke-fordelte aktiver, koncernfunktion mv. 12.147 98.758 Aktiver i alt jf. balancen 278.849 296.433 Forpligtelser Totale forpligtelser for rapporteringspligtige segmenter 12.88 18.834 Andre ikke-fordelte aktiver, koncernfunktion mv. 85.634 91.516 Forpligtelser i alt jf. balancen 188.514 2.35 Side 13 af 13