DELÅRSRAPPORT for Selskabsmeddelelse nr. 8/ 25. august TILFREDSSTILLENDE FREMGANG
HELPING YOU GROW Vi hjælper landmanden ved at levere plantebeskyttelsesmidler, der forbedrer udbyttet og kvaliteten af hans produktion, så verdens fødevarebehov kan dækkes. Derved skaber vi værdi ikke blot for landmanden, men også for vores aktionærer, kunder, medarbejdere og alle andre interessenter det være sig økonomisk, fagligt eller menneskeligt. INDHOLD 3 Hovedpunkter i Tilfredsstillende fremgang på mål og indsatsområder Forventninger til 4 Mål og strategiske indsatsområder 5 Koncernens forventninger 6 Regnskabet 6 Hoved- og nøgletal 8 Markedet Markedsforhold og salg Produkter 10 Samfundsansvar - Corporate Social Responsibility (CSR) 11 Fokus på region Europa 12 Ledelsespåtegning REGNSKAB 13 Resultatopgørelse 13 Totalindkomstopgørelse 14 Pengestrømsopgørelse 15 Balance 16 Egenkapitalopgørelse 17 Noter 19 Aktionær- og børsforhold PRÆSENTATION AF REGNSKABET KL. 11:00 Adm. direktør Kurt Pedersen Kaalund og underdirektør Jens Ole Jensen fremlægger regnskabet ved et møde for analytikere og institutionelle investorer i dag, den 25. august, kl. 11:00 (dansk tid). Regnskabspræsentationen inkl. spørgerunde og telekonference kan følges direkte som webcast på www.auriga.dk og www.auriga-industries.com, hvor den tilhørende præsentation er tilgængelig ca. 30 minutter i forvejen. En indekseret version af webcast er tilgængelig på hjemmesiden efterfølgende. Regnskabspræsentation, spørgerunde og telekonference foregår på engelsk. TELEKONFERENCE: Deltagere i telekonferencen bedes ringe ind senest kl. 10.55 (dansk tid) på tlf. 32 71 47 67 (danske deltagere) og tlf. (+44) 207 509 5139 (internationale deltagere). YDERLIGERE INFORMATION OM REGNSKABET: Kurt Pedersen Kaalund, Adm. direktør Tlf. 40 80 99 01 Jens Ole Jensen, Underdirektør Tlf. 40 80 99 40 Investor Relations Tlf. 70 10 70 30 - investor@auriga.dk
DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR AURIGA INDUSTRIES A/S HOVEDPUNKTER I 1. HALVÅR Tilfredsstillende fremgang på mål og indsatsområder (Tal i parentes er H1 -tal) Resultatet blev som forventet, og Auriga fastholder forventningerne til året. Omsætningen i 2. kvartal blev på samme høje niveau som i 2. kvartal sidste år, hvorved der i er opnået en samlet vækst på 6%. De nye produkter udviste fortsat to-cifrede vækstrater, mens glyphosats andel af omsætningen er reduceret som planlagt. Indtjeningen (EBITDA) er øget med 1 procentpoint til 9,5% (8,5%), og resultat af primær drift er forbedret med DKK 50 mio. til DKK 196 mio. Den gennemsnitlige arbejdskapital er forbedret og gældsbyrden (NIBD/EBITDA) nedbragt til 5,4 (18,1). Aurigas omsætning steg i med 6% til DKK 2.968 mio. (DKK 2.798 mio.) på trods af vanskelige klimatiske forhold i Europa og Nordamerika i 2. kvartal. Ses bort fra glyphosat var den underliggende vækst 11% i, mens glyphosat er reduceret til 11% (15%) af omsætningen. De nye produkter bidrager trods konkurrencen og høje råvare- og energiomkostninger fortsat med marginer pænt over gennemsnittet for hele forretningen. Kapacitetsomkostningerne er med DKK 604 mio. (DKK 602 mio.) fastholdt på niveau med samme periode sidste år trods øget aktivitet og engangsomkostninger til fratrædelser. Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) steg med 19% til DKK 283 mio. (DKK 238 mio.) svarende til en EBITDAmargin på 9,5% (8,5%). Resultat af primær drift (EBIT) blev DKK 196 mio. (DKK 146 mio.), mens resultat før skat steg 48% til DKK 120 mio. (DKK 81 mio.). Den gennemsnitlige arbejdskapital målt i forhold til omsætningen er forbedret, men væksten har resulteret i en negativ pengestrøm fra driften på DKK -294 mio. (DKK -278 mio.). Den nettorentebærende gæld er reduceret til DKK 2.466 mio. (DKK 2.513 mio.). Fremgangen er opnået trods utilfredsstillende resultater hos Stähler i Tyskland. Overtagelsen af det fulde ejerskab gennemført i juli i år er sket til en pris baseret på disse resultater. Herefter er der under en ny lokal ledelse igangsat initiativer, der fremadrettet skal styrke selskabet og forbedre indtjeningen. FORVENTNINGER TIL Auriga fastholder de tidligere udmeldte forventninger om en omsætning på ca. DKK 5.800 mio., en EBITDA-margin på 8-10% og EBIT i niveauet DKK 300-400 mio. samt en forbedring af pengestrøm fra driften i forhold til. Forventningerne er baseret på det nuværende valutakursniveau samt fortsat vækst fra nye produkter og gode markedsbetingelser i den forestående sæson i Latinamerika. Koncernens resultater er afhængige af udviklingen inden for landbruget, klimatiske, økonomiske og markedsmæssige forhold, herunder mulighederne for at fastholde og opnå registreringer. Forretningen har udviklet sig som forventet i. De nye produkter medfører vækst og bedre dækningsgrader, og vi har succes med en stram styring af kapacitetsomkostningerne. På basis af den højere indtjening og forbedrede arbejdskapital er gældsbyrden reduceret. Vi forventer en fortsat positiv udvikling inden for de tre strategiske indsatsområder, hvorved indtjening og værdiskabelse styrkes. Kurt Pedersen Kaalund Adm. direktør SIDE 3 AF 20
AURIGA INDUSTRIES A/S DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR MÅL OG STRATEGISKE INDSATSOMRÅDER INDTJENING OG VÆRDISKABELSE Auriga har som overordnet mål at øge indtjeningen og værdiskabelsen gennem en positiv udvikling inden for tre strategiske indsatsområder. Indtjeningen (EBITDA-margin) er i øget med 1 procentpoint til 9,5% (8,5%) svarende til en forbedring af driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) til DKK 283 mio. (DKK 238 mio.). Målet er at nå et EBITDA-niveau på 13-18% efter 2013. Indtjeningsfremgangen har sammen med en forbedring i arbejdskapitalen øget afkastet af den investerede kapital (ROIC), som i blev 4,1% (neg.). Målet for værdiskabelsen er at øge afkastet af den investerede kapital (ROIC) til et niveau omkring 15% efter 2013. Udvikling og vækst Den samlede omsætning er øget med 6% efter god vækst fra nye produkter. Ses bort fra den planlagte reduktion i salget af glyphosat, er den underliggende vækst på 11%. Det bredere og mere differentierede produktprogram bidrager til en forbedring af dækningsgraden, der dog har været uændret i forhold til sidste år som følge af stigende råvare- og energipriser samt salgspriser på uændret niveau. Det er målet at øge omsætningen med gennemsnitligt ca. 10% årligt efter gennem en fortsat udvikling af produktprogrammet. Selskabets stærke udviklingspipeline med flere differentierede produkter ventes sammen med begyndende tendenser til højere markedspriser at bidrage til en fortsat styrkelse af dækningsgraden. STRATEGISKE INDSATSOMRÅDER UDVIKLING OG VÆKST EFFEKTIVISERING OG OMKOSTNINGSSTYRING INDTJENING OG VÆRDISKABELSE ARBEJDSKAPITAL OG GÆLDSBYRDE Effektivisering og omkostningsstyring Kapacitetsomkostningerne er i fastholdt på uændret niveau, selvom aktiviteten er øget, og der er afholdt engangsomkostninger til fratrædelser. Derved er omkostningsprocenten forbedret 0,5 procentpoint i forhold til. Omlægning og tilpasning af kapaciteten samt udbredt anvendelse af LEAN er med til at sikre en løbende effektivisering af produktionen, samtidigt med at der praktiseres en stram omkostningsstyring. En global tilpasning af INDTJENING OG VÆRDISKABELSE UDVIKLING OG VÆKST DKKm 6.000 Omsætning EBITDA i % af omsætning 10% DKKm 6.000 Omsætning Dækningsgrad % 28% 5.500 8% 5.500 26% 5.000 6% 4% 5.000 24% 4.500 2% 4.500 22% 4.000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 0% 4.000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 20% Graferne er beregnet på løbende 12 måneder SIDE 4 AF 20
DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR AURIGA INDUSTRIES A/S KONCERNENS FORVENTNINGER kapaciteten primært inden for øvrige funktionsområder er gennemført i starten af, hvorved der forventes årlige omkostningsbesparelser på DKK 75 mio. fra 2012. Det er målet at opnå en fortsat nedbringelse af kapacitetsomkostningerne målt i forhold til omsætningen. Arbejdskapital og gældsbyrde Siden begyndelsen af er der hvert kvartal sket en forbedring af den gennemsnitlige arbejdskapital målt i forhold til omsætningen. Over de seneste 12 måneder er arbejdskapitalen således forbedret 2,8 procentpoint især som følge af øget leverandørgæld og reduktion af lagrene. Sammenlignet med er gældsbyrden (NIBD/ EBITDA) reduceret til 5,4 (18,1) primært på basis af en forbedret indtjening. I lighed med andre virksomheder i branchen er Cheminova kendetegnet ved en forholdsvis høj pengebinding i arbejdskapital. Det er afgørende for finansieringen af den fremtidige udvikling og vækst, at arbejdskapitalbindingen målt i forhold til omsætningen reduceres de kommende år. Derved forbedres pengestrøm fra driften, og gældsbyrden (NIBD/EBITDA) reduceres. Til trods for klimatiske udfordringer i enkelte markeder forventes den gode efterspørgsel efter landbrugsafgrøder at resultere i fortsat vækst i markedet for plantebeskyttelsesmidler i 2. halvår. Et bredere og mere differentieret produktprogram samt begyndende tendenser til stigende markedspriser forventes på trods af fortsat høje råvare- og energiomkostninger at resultere i en højere dækningsgrad i 2. halvår sammenlignet med samme periode. Baseret på forventninger om fortsat vækst for nye produkter og en god sæson i Latinamerika fastholder Auriga de tidligere udmeldte forventninger om en omsætning på ca. DKK 5.800 mio., en EBITDA-margin på 8-10% og EBIT i niveauet DKK 300-400 mio. samt en forbedring af pengestrøm fra driften i forhold til. Forventningerne tager udgangspunkt i det nuværende valutakursniveau, idet moderselskabets forventede nettoeksponering i USD, AUD, CAD og GBP er fuldt afdækket for året. Det forudsættes endvidere, at den globale økonomiske og finansielle situation ikke i væsentlig grad ændrer forretningsbetingelserne i den resterende del af. Koncernens resultater er generelt afhængige af udviklingen inden for landbruget, klimatiske-, økonomiske- og markedsmæssige forhold, herunder mulighederne for at fastholde og opnå registreringer. UDSAGN OM FREMTIDIGE FORHOLD Nærværende selskabsmeddelelse indeholder udsagn om fremtidige forhold herunder forventninger til omsætning og økonomiske resultater. Udsagn om fremtidige forhold er i sagens natur forbundet med risici og usikkerheder, som kan medføre, at de faktiske forhold afviger væsentligt fra forventningerne. I det omfang lovgivning og god praksis foreskriver det, er Auriga forpligtet til at opdatere og justere de specifikt angivne forventninger. EFFEKTIVISERING OG OMKOSTNINGSSTYRING ARBEJDSKAPITAL OG GÆLDSBYRDE DKKm 6.000 Omsætning Kapacitetsomkostninger i % af omsætning* 20% DKKm 6.000 Omsætning Gennemsnitlig arbejdskapital % 54% 5.500 19% 5.500 52% 5.000 18% 5.000 4.500 17% 4.500 50% 4.000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 * Faste omkostninger i produktion, salg, administration og udvikling Q2 16% 4.000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 48% Graferne er beregnet på løbende 12 måneder SIDE 5 AF 20
AURIGA INDUSTRIES A/S DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR REGNSKABET HOVED- OG NØGLETAL DKK mio. Resultatopgørelse: Året Nettoomsætning 1.575 1.580 2.968 2.798 5.604 EBITDA 159 190 283 238 409 Af- og nedskrivninger 43 47 87 92 194 Resultat af primær drift, EBIT 116 143 196 146 215 Finansielle poster (42) (48) (76) (68) (172) Resultat før skat 74 96 120 81 58 Resultat efter skat og minoritetsinteresser 56 65 79 46 38 Balance: 30.06. 30.06. 31.12. Balancesum 6.497 6.448 5.961 Aktiekapital 255 255 255 Egenkapital 2.105 2.110 2.138 Nettoaktiver 4.649 4.616 4.223 Rentebærende gæld 2.745 2.714 2.272 Nettorentebærende gæld 2.466 2.513 2.005 Pengestrømme: Året Pengestrømme fra driftsaktivitet 173 225 (294) (278) 336 Pengestrømme fra investeringsaktivitet (65) (125) (97) (168) (327) - heraf investeret i materielle anlægsaktiver (26) (26) (36) (63) (109) Fri pengestrøm 108 100 (391) (446) 10 Regnskabsrelaterede nøgletal: Året EBITDA-margin 10,1% 12,0% 9,5% 8,5% 7,3% EBIT-margin 7,4% 9,0% 6,6% 5,2% 3,8% NOPLAT 83 103 141 105 166 ROIC * 4,1% Neg. 4,1% Neg. 3,9% NIBD/EBITDA faktor * 5,4 18,1 5,4 18,1 4,9 NIBD/Egenkapital 1,2 1,2 1,2 1,2 0,9 Gældsprocent 53% 54% 53% 54% 47% Aktierelaterede nøgletal: Året Resultat i kroner pr. 10 DKK aktie 2,23 2,67 3,16 1,85 1,51 Pengestrømme fra driftsaktivitet pr. 10 DKK aktie 6,9 9,0 (11,7) (11,1) 13,5 Indre værdi i kroner pr. 10 DKK aktie 83,7 84,5 83,7 84,5 85,5 Udbytte i kroner pr. 10 DKK aktie 0,00 0,00 0,00 0,00 2,40 Børskurs 88 84 88 84 92 Price earnings kvote 39 31 28 45 61 Børskurs/indre værdi 1,05 0,99 1,05 0,99 1,08 Markedsværdi 2.231 2.129 2.231 2.129 2.346 * ROIC og EBITDA er beregnet på løbende 12 mdr. SIDE 6 AF 20
DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR AURIGA INDUSTRIES A/S Aurigas resultater i er tilfredsstillende og i overensstemmelse med forventningerne ved indgangen til året. KONCERNOMSÆTNING Koncernens samlede omsætning i steg med 6% til DKK 2.968 mio. (DKK 2.798 mio.) efter, at der i 2. kvartal er opnået en omsætning på DKK 1.575 mio. (DKK 1.580 mio.), hvilket er på samme høje niveau som omsætningen i 2. kvartal sidste år. Afregningskursen for koncernens hovedvaluta, USD, har i været DKK 5,51. Udviklingen i valutakurserne har dog kun påvirket omsætningen marginalt, idet effekten fra den lavere USDkurs delvist er kompenseret gennem en positiv udvikling for bl.a. BRL og AUD. Opgjort til uændrede valutakurser i forhold til ville omsætningen have været 0,5% (DKK 14 mio.) højere. BRUTTORESULTAT Bruttoresultatet er forbedret til DKK 780 mio. (DKK 736 mio.) svarende til en bruttomargin på 26,3%, hvilket er uændret i forhold til. Bruttomarginen er positivt påvirket af det ændrede produktmix, mens gennemsnitligt uændrede salgspriser og høje råvare- og energipriser har trukket i modsat retning. OMKOSTNINGER Trods øget aktivitet og engangsomkostninger til fratrædelser blev de samlede kapacitetsomkostninger med DKK 604 mio. (DKK 602 mio.) på niveau med samme periode sidste år. Høj aktivitet inden for udvikling og registrering betyder, at der i overensstemmelse med gældende praksis som forventet er aktiveret DKK 53 mio. (DKK 23 mio.) i udviklings- og registreringsomkostninger. DRIFTSRESULTAT Driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) steg med 19% til DKK 283 mio. (DKK 238 mio.) svarende til en EBITDAmargin på 9,5% (8,5%). Efter afskrivninger på DKK 87 mio. (DKK 92 mio.) er resultat af primær drift (EBIT) forbedret med DKK 50 mio. til DKK 196 mio. (DKK 146 mio.) svarende til en EBIT-margin på 6,6% (5,2%). FINANSIELLE POSTER OG PERIODENS RESULTAT De finansielle poster steg med DKK 8 mio. til DKK 76 mio. (DKK 68 mio.) primært på grund af valutakursreguleringer i Brasilien samt en fortsat høj rentebærende gæld. Koncernens resultat før skat steg i med 48% til DKK 120 mio. (DKK 81 mio.). Ved anvendelse af en estimeret skattesats på 28% udgør skat af periodens resultat DKK 34 mio., således at periodens resultat efter skat blev DKK 86 mio. (DKK 58 mio.). PENGESTRØMME OG BALANCE Trods en positiv udvikling i 2. kvartal blev pengestrøm fra driften i negativ med DKK -294 mio. (DKK -278 mio.). Periodens fri pengestrøm udgjorde DKK -391 mio. (DKK -446 mio.) efter samlede investeringer på DKK 97 mio. Ved periodens udgang udgjorde egenkapitalen DKK 2.105 mio. (DKK 2.110 mio.) svarende til en egenkapitalandel på 32% af balancen. Koncernens nettorentebærende gæld udgjorde ultimo halvåret DKK 2.466 mio. (DKK 2.513 mio.), hvoraf 44% var i fremmed valuta, og 36% var fastforrentet. Gældsbyrden (NIBD/EBITDA) er reduceret til 5,4 (18,1). Koncernens rentebærende gæld er som tidligere år præget af sæsonudsving og er igennem traditionelt højere end i 2. halvår. Ultimo halvåret udgjorde koncernens likviditetsberedskab i form af uudnyttede kreditfaciliteter DKK 0,7 mia. (DKK 0,5 mia.) ud af en samlet kreditramme på DKK 3,2 mia., hvoraf DKK 2,2 mia. er bekræftede faciliteter. SIDE 7 AF 20
AURIGA INDUSTRIES A/S DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR Omsætning Europe North america LATAM International Other Q1 761 73 223 238 98 1.393 55% 5% 16% 17% 7% 100% MARKEDET Q1 620 142 203 168 85 1.218 51% 11% 17% 14% 7% 99% Ukrudt Insektm Svampe Øvrig p Øvrige MARKEDSFORHOLD OG SALG Priserne på de væsentligste afgrøder er fortsat på et højt niveau set i historisk perspektiv, og landmændene har god økonomi i planteavlen. Dette skaber grundlaget for en fortsat positiv udvikling i markedet for plantebeskyttelsesmidler, der bidrager til højere udbytter og bedre kvalitet i produktionen af afgrøder. På trods af vanskelige klimatiske betingelser i 2. kvartal i såvel Europa som Nordamerika har branchen set en vækst i på 5-10% drevet af stigende mængder, mens priserne har været stabile med kun enkelte eksempler på prisstigninger. Koncernen har i opnået en vækst på 6% efter en omsætning i 2. kvartal på samme høje niveau som i 2. kvartal sidste år. Glyphosats andel af omsætningen er reduceret til 11% (15%) som planlagt, og væksten i den resterende forretning har dermed været 11% i. Region Europa Der er opnået en vækst på 13% i på trods af manglende nedbør i det nordlige Europa i en periode i 2. kvartal. Fortsat god vækst fra nye produkter har forbedret indtjeningen, ligesom akkvisitionen af Rogor (dimethoat) har styrket salget af de traditionelle produkter. Mens de fleste lokale selskaber har udvist en meget tilfredsstillende udvikling, er der i Tyskland ikke realiseret de forventede resultater. Efter overtagelsen af det fulde ejerskab af Stähler i juli i år er der under en ny lokal ledelse igangsat initiativer, der fremadrettet skal styrke selskabet og forbedre indtjeningen. Region Nordamerika De klimatiske forhold i Nordamerika har ført til en senere sæson end normalt, mens oversvømmelser langs floderne Mississippi og Missouri samt tørke i Texas har ført til tab af afgrøder. På trods heraf er der opnået en tilfredsstillende udvikling i regionens indtjening, primært drevet af tilfredsstillende vækst i salget af nye produkter og en væsentlig reduktion i salget af glyphosat. En fortsat succesfuld introduktion af flutriafol og flere andre nye produkter ventes yderligere at styrke forretningsgrundlaget fremover. Omsætning, regioner OMSÆTNING, REGIONER 1. HALVÅR Europa 50% (47%) Nordamerika 6% (10%) Latinamerika 16% (16%) International 21% (20%) Globale aktiviteter 7% (7%) Tal i parentes er H1 -tal Region Latinamerika De høje priser på landbrugsafgrøder medfører et stigende marked i bl.a. Brasilien, og forventningerne til den kommende sæson er gode. Imidlertid bevirker valutakursudviklingen og stigende konkurrence på nogle produkter et pres på indtjeningen. Udviklingen i regionens øvrige salgsselskaber i Argentina, Mexico og Colombia er tilfredsstillende. Fortsat udvikling og forbedring af produktprogrammet ventes for året som helhed at resultere i en tilfredsstillende indtjening. Region International Selskabet i Indien udvikler sig fortsat meget tilfredsstillende, ligesom der er opnået en positiv udvikling i CISlandene (Rusland, Ukraine m.fl.) gennem vækst fra nye produkter. De politiske omvæltninger i flere arabiske lande har i perioden resulteret i et lavere salg, men ventes fremadrettet at føre til øget fokus på landbrugsproduktionen og dermed forbedrede markedsmuligheder. Globale aktiviteter Salget af fine chemicals og direkte salg til globale kontraktkunder har udvist en tilfredsstillende udvikling i perioden. Omsætnin SIDE 8 AF 20
North america LATAM International Other 73 223 238 98 1.393 5% 16% 17% 7% 100% 142 203 168 85 1.218 11% 17% 14% 7% 99% DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR Q1 AURIGA INDUSTRIES A/S Q1 Ukrudtsmidler 464 33,31% 461 37,85% Insektmidler 422 30,29% 340 27,91% Svampemidler 259 18,59% 230 18,88% Øvrig plantebeskyttelse 109 7,82% 97 7,96% Øvrige aktiviteter 139 9,98% 90 7,39% 1393 1218 Omsætning, regioner Omsætning, produkter PRODUKTER Ukrudtsmidlerne tegnede sig for 33% (34%) af omsætningen, idet de nye selektive ukrudtsmidler som f.eks. pethoxamid, fenoxaprop og sulfonylurea-produkterne har udvist god vækst. Med fremgangen for de nye produkter er det således lykkedes at øge den samlede omsætning af ukrudtsmidler trods nedgangen for glyphosat. Insektmidlerne har trods udfasningen af klasse I produkterne fastholdt sin andel på 33% (33%) af salget. Såvel de traditionelle OP-produkter som de nye produkter, f.eks. abamectin og gamma-cyhalothrin, har udvist tilfredsstillende fremgang. Svampemidlerne udgjorde 18% (18%) af salget efter god vækst fra nye produkter som flutriafol og fluazinam. Europa 50% (47%) Øvrige plantebeskyttelsesmidler tegnede sig for 8% (7%) Nordamerika 6% (10%) af salget. I dette segment har specielt mikronæringsstofferne fra Headland klaret sig godt. Latinamerika 16% (16%) International 21% (20%) Øvrige aktiviteter har fastholdt en omsætningsandel på Globale aktiviteter 7% (7%) 8% (8%) efter god performance inden for fine chemicalsområdet. OMSÆTNING, PRODUKTER 1. HALVÅR Ukrudtsmidler 33% (34%) Insektmidler 33% (33%) Svampemidler 18% (18%) Øvrige plante- 8% (7%) beskyttelsesmidler Andre aktiviteter 8% (8%) Tal i parentes er H1 -tal VISION Vi skaber resultater for vore kunder som global, bæredygtig og innovativ leverandør af et bredt program af kvalitetsprodukter til plantebeskyttelse. Værdiskabelsen skal være på højde med de bedste blandt tilsvarende virksomheder til gavn for alle interessenter. VÆSENTLIGE PLANTEBESKYTTELSESMIDLER Traditionelle produkter introduceret før 2000 Nyudviklede produkter introduceret efter 2000 Tilkøbte produkter Ukrudtsmidler glyphosat clodinafop clomazone diflufenican fenoxaprop fomesafen metsulfuron 2 nicosulfuron 2 sulcotrione thifensulfuron 2 tribenuron 2 beflubuthamid pethoxamid propoxycarbazone Insektmidler acephat 1 chlorpyrifos 1 dimethoat 1 malathion 1 methyl parathion 1 abamectin gamma-cyhalothrin imidacloprid acrinathrin phosalone 1 Svampemidler azoxystrobin difenoconazole 3 epoxiconazole 3 fluazinam tebuconazole 3 flutriafol 3 Øvrige trinexapac mikronæringsstoffer 1) OP-insektmidler (organofosfater) 2) Ukrudtsmidler i sulfonylurea-gruppen (SU-midler) 3) Svampemidler i triazol-gruppen. SIDE 9 AF 20
AURIGA INDUSTRIES A/S DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR SAMFUNDSANSVAR CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) I Cheminovas CSR-rapport for, der er en del af Aurigas årsrapportering, findes en beskrivelse af handlingsplaner for væsentlige aktiviteter og mål i. SALG AF PLANTEBESKYTTELSESMIDLER Udfasningen af de akut giftigste produkter i udviklingslandene blev afsluttet i, og introduktion af nye og mere sikre produkter til landmændene er fortsat det bærende element i indsatsområdet Udvikling og vækst i forretningsstrategien. Indsatsen for at fremme sikker brug af plantebeskyttelsesmidler, bl.a. med undervisning og demonstration af hensigtsmæssig anvendelse af produkterne, er en integreret del af markedsføringen i udviklingslande. I bliver FAO s internationale retningslinjer vedr. distribution og anvendelse af plantebeskyttelsesmidler (International Code of Conduct on the Distribution and Use of Pesticides) indarbejdet som en del af de generelle salgsbetingelser. I Indien er der i samarbejde med den danske ambassade etableret uvildig rådgivning og dialog om fremdriften i landsbyprojekterne, der har til formål at demonstrere nytteværdien af videnbaseret landbrugspraksis. I Brasilien er landsbyprojektet blandt bananavlere i et mindre landbrugssamfund i delstaten Goias i god drift. Et tilsvarende projekt er i opstartfasen i et miljøfølsomt område i delstaten Sao Paulo, hvor miljøvenlig bekæmpelse af svampesygdomme forventes indledt i løbet af efteråret. PRODUKTION Aktiviteterne i Indien vedr. reduktion af energi- og vandforbrug samt organisk indhold i spildevand viser ved halvåret de ønskede resultater. Det forventes derfor, at de opstillede årsmål for bliver opfyldt. Certificeringerne ISO 14001 og OHSAS 18001 er opnået som planlagt. I Danmark gennemføres løbende energioptimering samt initiativer til forebyggelse af fejl og ulykker i produktionen. I Australien er der gennemført sikkerhedstræning for de fastansatte. LEVERANDØRSTYRING OG HR Aktiviteterne vedr. leverandørstyring forankres i alle regioner hos personer med teknisk baggrund. HR-aktiviteterne vedr. whistleblower-ordningen og det globale kendskab til mission, vision og værdier samt antikorrruptionspolitikken forløber som planlagt. 2015 MÅLENE - VERDENS LØFTE TIL DE FATTIGE Som del af rapporteringen vedr. FN s Global Compact vil der fremover i CSR-rapporten blive rapporteret om indsats og fremdrift på globale aktiviteter, der understøtter FN-udviklingsprogrammets mål om fattigdomsbekæmpelse. Cheminovas indiske selskab har taget initiativ til tre specifikke projekter, der adresserer følgende FN-mål: Fremme ligestilling mellem mænd og kvinder og styrke kvinders rettigheder. Bekæmpe udbredelsen af HIV/AIDS, malaria og andre sygdomme. Sikre en miljøvenlig og bæredygtig udvikling. I forbindelse med nogle af landsbyprojekterne i Indien er der igangsat et projekt, SAHELI, der står for Styrkelse af kvinders rettigheder inden for landbruget med hovedvægt på SAfety, HEalth og LIvelihood. Ligeledes er der igangsat et program for undervisning i myggebekæmpelse med det formål at nedbringe forekomsten af malaria og andre sygdomme, der spredes af myg. Endvidere er der uden direkte sammenhæng med landsbyprojekterne igangsat et vandopbevaringsprojekt i det sydlige Indien med det formål at opnå bedre udnyttelse af regnvandet fra monsunen. SIDE 10 AF 20
DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR AURIGA INDUSTRIES A/S FOKUS PÅ REGION EUROPA I et stærkt konkurrencepræget marked er Cheminovas organisation, produktprogram og kernekompetencer af afgørende betydning for succes hos landmændene, der efterspørger unikke produkter til at beskytte afgrøderne mod skadedyr, svampesygdomme og ukrudt. Region Europa har traditionelt travlt i 2. kvartal, der markerer højsæsonen for brug af plantebeskyttelse på den nordlige halvkugle. 50 pct. af den samlede omsætning er i genereret af region Europa, hvilket understreger regionens betydning for Cheminova. Det europæiske marked for plantebeskyttelse udgør i dag ca. 25 pct. af verdensmarkedet og er et af de mest udviklede i verden. Høje afgrødepriser medfører øget efterspørgsel fra landmænd, der med plantebeskyttelse kan forøge produktionen og dermed få bedre driftsøkonomi. STÆRK POSITION I EUROPA I har region Europa opnået en vækst på 13 pct. og vokser dermed fortsat mere end markedet. Cheminovas markedsandel i Europa udgør knap 4 pct. Markedsandelen varierer fra land til land, men over årene er der opbygget en særlig stærk position i Spanien, England, Tyskland og Italien, mens Frankrig fortsat er i en opbygningsfase. Markedspositionen styrkes gennem lokale salgsselskaber, der i Tyskland, England og Italien også omfatter lokale formulerings- og pakkeanlæg. Cheminova beskæftiger i dag ca. 340 medarbejdere i regionen. BREDT PROGRAM AF KVALITETSPRODUKTER En væsentlig betingelse for at fastholde og styrke markedspositionen i region Europa er Cheminovas kernekompetencer inden for udvikling og registrering. I tæt kontakt med specialister i markedet udvides produktprogrammet gennem udvikling af nye formuleringer og blandinger, der er tilpasset kundernes behov. Før produkterne kan sælges skal de igennem en omfattende registreringsproces hos europæiske og lokale myndigheder på baggrund af høje krav til bl.a. miljø og sikkerhed. Senest er nye produkter som acrinathrin og flutriafol genregistreret på EU-niveau. For at servicere det europæiske marked og skabe værdi for den enkelte landmand kræves et bredt program af kvalitetsprodukter. Afgrødestrukturen varierer nemlig meget fra intensiv landbrugsdrift med få store markafgrøder som f.eks. hvede, majs og raps i nord til mindre landbrug overvejende med vin, frugt og grøntsager i syd. Omsætning, produkter DET EUROPÆISKE MARKED FORDELT PÅ SEGMENTER VÆRDI CA. 10,5 MIA. USD De nye produkter udgør mere end 75 pct. af omsætningen i region Europa. Stærk lokal tilstedeværelse i kombination med fremragende nye produkter betyder, at Cheminova er godt rustet til at udnytte de gunstige markedsbetingelser. Jaime Gómez-Arnau Direktør for region Europa Ukrudtsmidler 42% Insektmidler 17% Svampemidler 34% Øvrige plante- 7% beskyttelsesmidler Cheminova sælger produkter i alle segmenter og har den forholdsvist stærkeste position inden for insektbekæmpelse med nøgleprodukter som dimethoat, acrinathrin, abamectin og senest gamma-cyhalothrin, der netop er introduceret i Tyskland og Danmark. Markedsadgangen i Europa er sikret gennem egne salgsselskaber i 11 lande: England, Tyskland, Schweiz, Frankrig, Spanien, Italien, Polen, Østrig, Ungarn, Serbien og Bulgarien. Herudover er der kommercielle medarbejdere i Portugal, Grækenland, Rumænien og Danmark. I de resterende lande gennemføres direkte salg til nationale distributører. SIDE 11 AF 20
AURIGA INDUSTRIES A/S DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar til 30. juni for Auriga Industries A/S. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber, herunder de af NASDAQ OMX Copenhagen stillede krav til regnskabsaflæggelse. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar til 30. juni. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for. Delårsrapporten er ikke revideret eller reviewet af selskabets revisor. Harboøre, den 25. august BESTYRELSE: Povl Krogsgaard-Larsen Jens Due Olsen Lars Hvidtfeldt Formand Næstformand Karl Anker Jørgensen Jutta af Rosenborg Kapil Kumar Saini Torben Svejgård Peder Munk Sørensen Jørn Sand Tofting DIREKTION: Kurt Pedersen Kaalund Adm. direktør SIDE 12 AF 20
DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR AURIGA INDUSTRIES A/S RESULTATOPGØRELSE DKK mio. Året Nettoomsætning Note 2 1.575 1.580 2.968 2.798 5.604 Produktionsomkostninger 1.167 1.118 2.188 2.062 4.201 Bruttoresultat 408 462 780 736 1.403 Andre driftsindtægter 14 9 20 12 48 Øvrige kapacitetsomkostninger 306 328 604 602 1.236 Resultat af primær drift 116 143 196 146 215 Indtægter af kapitalandel i associerede selskaber 0 1 0 3 15 Finansielle poster (42) (48) (76) (68) (172) Resultat før skat 74 96 120 81 58 Skat Note 3 (21) (28) (34) (23) (13) Resultat 53 68 86 58 45 Fordeles således: Aktionærerne i Auriga Industries A/S 56 65 79 46 38 Minoritetsinteresserne (3) 3 7 12 7 53 68 86 58 45 Resultat pr. aktie (EPS): Resultat pr. aktie 2,23 2,67 3,16 1,85 1,51 Udvandet resultat pr. aktie 2,23 2,67 3,16 1,85 1,51 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE DKK mio. Året Periodens resultat 53 68 86 58 45 Anden totalindkomst Valutakursreguleringer vedr. udenlandske virksomheder (7) 42 (33) 64 68 Dagsværdiregulering af finansielle instrumenter (15) (9) (8) (16) 1 Øvrige bevægelser (17) 20 (18) (15) (5) Anden totalindkomst (39) 53 (59) 33 64 Totalindkomst i alt 14 121 27 91 109 SIDE 13 AF 20
AURIGA INDUSTRIES A/S DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR PENGESTRØMSOPGØRELSE DKK mio. Året Resultat af primær drift 196 146 215 Af- og nedskrivninger 87 92 194 Øvrige reguleringer 23 (100) (137) Ændring i tilgodehavender (371) (201) (34) Ændring i varebeholdninger (262) (239) 190 Ændring i leverandørgæld 142 106 80 Pengestrømme fra primær drift (185) (196) 508 Modtagne finansielle indtægter 144 91 259 Betalte finansielle omkostninger (220) (159) (431) Pengestrømme fra drift (261) (264) 336 Betalt selskabsskat (33) (14) 0 Pengestrømme fra driftsaktivitet (294) (278) 336 Køb af immaterielle aktiver 0 (89) (102) Investering vedr. immaterielle aktiver under udvikling (63) (23) (163) Salg af immaterielle aktiver 0 2 3 Køb af materielle aktiver (36) (63) (109) Salg af materielle aktiver 2 5 3 Køb af finansielle aktiver 0 0 (14) Salg af finansielle aktiver 0 0 52 Modtaget udbytte fra associerede selskaber 0 0 4 Pengestrømme fra investeringsaktivitet (97) (168) (326) Fri pengestrøm (391) (446) 10 Afdrag på langfristet gæld 0 0 (34) Optagelse af langfristet lån 323 857 568 Køb af minoritetsaktier i datterselskaber (22) 0 0 Betalt udbytte (60) (56) (61) Salg af egne aktier 0 0 15 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 241 801 488 Ændring i likvider (150) 355 498 Likvider pr. 1. januar (480) (899) (899) Kursregulering 6 (76) (79) Likvider ultimo (624) (620) (480) SIDE 14 AF 20
DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR AURIGA INDUSTRIES A/S BALANCE DKK mio. 30.06. 30.06. 31.12. Aktiver Langfristede aktiver Immaterielle aktiver 927 759 893 Materielle aktiver 642 712 674 Finansielle aktiver 152 106 158 Langfristede aktiver i alt 1.721 1.577 1.725 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 1.871 2.091 1.639 Tilgodehavender fra salg 2.254 2.258 2.065 Selskabsskat 41 111 49 Andre tilgodehavender 331 210 217 Likvide beholdninger 279 201 266 Kortfristede aktiver i alt 4.776 4.871 4.236 Aktiver i alt 6.497 6.448 5.961 Passiver Egenkapital 2.053 2.055 2.089 Minoritetsinteresser 52 55 49 Egenkapital i alt 2.105 2.110 2.138 Langfristede forpligtelser Kreditinstitutter mv. 1.004 1.358 1.352 Udskudt skat 8 6 2 Anden gæld 69 69 46 Langfristede forpligtelser i alt 1.081 1.433 1.400 Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter mv. 1.755 1.356 933 Leverandørgæld 1.025 901 903 Selskabsskat 29 28 50 Anden gæld 502 620 537 Kortfristede forpligtelser i alt 3.311 2.905 2.423 Forpligtelser i alt 4.392 4.338 3.823 Passiver i alt 6.497 6.448 5.961 SIDE 15 AF 20
AURIGA INDUSTRIES A/S DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR EGENKAPITALOPGØRELSE DKK mio. Egenkapitalopgørelse, Aktiekapital Overført overskud Akkumuleret kursregulering Foreslået udbytte I alt Minoritetsinteresser I alt Egenkapital 1. januar 255 1.745 28 61 2.089 49 2.138 Periodens samlede indkomst 0 57 (33) 0 24 3 27 Betalt udbytte 0 0 0 (61) (61) 0 (61) Udbytte egne aktier 0 1 0 0 1 0 1 Egenkapital 30. juni 255 1.803 (5) 0 2.053 52 2.105 Egenkapitalopgørelse, Aktiekapital Overført overskud Akkumuleret kursregulering Foreslået udbytte I alt Minoritetsinteresser I alt Egenkapital 1. januar 255 1.751 (41) 61 2.026 49 2.075 Periodens samlede indkomst 0 21 64 0 85 6 91 Betalt udbytte 0 4 0 (61) (57) 0 (57) Udbytte egne aktier 0 1 0 0 1 0 1 Egenkapital 30. juni 255 1.777 23 0 2.055 55 2.110 SIDE 16 AF 20
DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR AURIGA INDUSTRIES A/S NOTER Hvis ikke andet er angivet, er alle beløb i DKK mio. Note 1. Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsrapporter, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Der er ikke udarbejdet delårsrapport for moderselskabet. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for. Årsrapporten for indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis samt definitionerne på de angivne nøgletal. Skøn og estimater Udarbejdelsen af delårsrapporten kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af delårsrapporten som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 31. december. Note 2. Segmentoplysninger Regioner Europa Nordamerika Latinamerika International Globale aktiviteter Koncern i alt Nettoomsætning 1.495 175 468 630 200 2.968 Resultat af primær drift 117 (4) (21) 53 51 196 Finansielle poster (76) Resultat før skat 120 Regioner Europa Nordamerika Latinamerika International Globale aktiviteter Koncern i alt Nettoomsætning 1.319 265 458 550 206 2.798 Resultat af primær drift 102 (37) 12 55 14 146 Indtægter af kapitalandele 3 Finansielle poster (68) Resultat før skat 81 Regionerne i Cheminovas globale organisation, der er ændret pr. 1. januar, er opgjort således: Europa, Nordamerika (USA og Canada), Latinamerika og International (Indien, Australien, New Zealand, CIS-landene: Rusland, Ukraine m.fl., Asien, Mellemøsten og Afrika). I Globale aktiviteter indgår bl.a. Cheminovas salg af fine chemicals, moderselskabets direkte salg til globale kontraktkunder og Auriga Ejendomme. SIDE 17 AF 20
AURIGA INDUSTRIES A/S DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR Note 2. Segmentoplysninger, fortsat Nettoomsætning fordelt på produktgrupper Ukrudtsmidler Insektmidler Svampemidler Øvrige plantebeskyttelsesmidler Andre aktiviteter Koncern i alt 992 989 522 223 242 2.968 952 914 516 198 218 2.798 Note 3. Skat Den i resultatopgørelsen indregnede skatteomkostning for delårsrapporten er beregnet med udgangspunkt i det regnskabsmæssige resultat før skat og en estimeret effektiv skatteprocent for koncernen som helhed for. Den estimerede effektive skatteprocent for udgør 28% (pr. 30. juni 28%, og for hele året realiseret 23%). Note 4. Eventualforpligtelser Der er ikke sket ændringer i eventualforpligtelser eller i eventualaktiver siden årsrapporten for. Note 5. Begivenheder efter balancedagen Cheminova A/S har pr. 22. juli købt de resterende 25% af aktierne i den tyske Stähler-koncern for DKK 65 mio. Betalingen erlægges dels kontant og dels i form af 225.000 stk. aktier i Auriga Industries A/S fra selskabets beholdning af egne aktier. Der henvises i øvrigt til selskabsmeddelelsen pr. 30. juni. SIDE 18 AF 20
DELÅRSRAPPORT, 1. HALVÅR AURIGA INDUSTRIES A/S AKTIONÆR- OG BØRSFORHOLD FINANSKALENDER Stilleperiode: 20.10.-10.11. Delårsrapport for 3. kvartal 10.11. SELSKABSMEDDELELSER Nr. 1 Bekræftelse af forventningerne til, opdatering af business plan og tilpasning af kapacitet 25.01. Nr. 2 Årsrapport 23.03. Nr. 3 Indkaldelse til generalforsamling 30.03. Nr. 4 Referat af generalforsamling 29.04. Nr. 5 Vedtægter for Auriga Industries A/S 29.04. Nr. 6 Delårsrapport for 1. kvartal 26.05. Nr. 7 Cheminova køber den resterende ejerandel i 30.06. Stähler MØD OS TIL ÅBENT HUS OG PÅ AKTIONÆRMESSE! Tilmeld dig Cheminovas åbent hus-arrangement lørdag den 3. september og få en orientering og rundvisning på Cheminova. Tilmelding kan ske ved henvendelse til Investor Relations på tlf. 70 10 70 30 eller på investor@auriga.dk. Der er også mulighed for at møde os på Dansk Aktionærforenings aktionærmesse i København den 20. september, hvor adm. direktør Kurt Pedersen Kaalund vil holde indlæg i den store sal kl. 16.00. NAVNENOTERING AF AURIGA-AKTIER KONTAKT INVESTOR RELATIONS Navnenotering af Auriga-aktier kan ske ved henvendelse til den bank, hvor aktierne ligger i depot. Navnenoterede aktionærer har følgende fordele: Mulighed for udøvelse af rettigheder som aktionær og deltagelse i Aurigas generalforsamling. Modtagelse af Aurigas aktionærbrev med posten 3-4 gange årligt, medmindre denne aktionærservice er afbestilt. Adgang til Aurigas InvestorPortal via www.auriga.dk (dansk hjemmeside) og auriga-industries.com (engelsk hjemmeside). I InvestorPortalen kan navnenoterede aktionærer se deres beholdning af Auriga-aktier og registrere ønsker mht. abonnement på aktionærbrev, årsrapportering, delårsrapport og indkaldelse til generalforsamling. Det er muligt at abonnere til levering på e-mail eller med posten. AKTIEBOGFØRER VP Investor Services A/S Weidekampsgade 14 2300 København S. Tlf. 43 58 88 66 Kurt Pedersen Kaalund Adm. direktør Direkte: 96 90 91 00 Mobil: 40 80 99 01 Lene Faurskov Direktionssekretær Direkte: 96 90 92 04 Mobil: 41 64 05 04 Jens Ole Jensen Underdirektør Direkte: 96 90 92 01 Mobil: 40 80 99 40 Investor Relations Tlf. 70 10 70 30 investor@auriga.dk www.auriga.dk Delårsrapporten er offentliggjort på dansk og engelsk, og den danske tekst er gældende, såfremt misforståelser måtte opstå ved den engelske oversættelse. SIDE 19 AF 20
AURIGA INDUSTRIES A/S Postboks 9 7620 Lemvig Telefon: 7010 7030 Telefax: 7010 7031 Reg.adr.: Finlandsgade 14, 8200 Århus N E-mail: investor@auriga.dk www.auriga.dk www.auriga-industries.com CVR nr. 34 62 92 18 Besøgsadresse: Thyborønvej 78, 7673 Harboøre CHEMINOVA A/S Thyborønvej 78 7673 Harboøre Telefon: 9690 9690 Telefax: 9690 9691 E-mail: info@cheminova.dk www.cheminova.dk www.cheminova.com CVR nr. 12 76 00 43 idworks.dk 5337