Side 1 af 5 FORMANDENS BERETNING På generalforsamlingen i Auriga Industries A/S den 2. april 2014 Slide 4 - Årsrapportering Årsrapporten for 2013 og CSR-rapporten for 2013 har været tilgængelig på hjemmesiden siden offentliggørelsen den 6. marts 2014. Den nye årsprofil for 2013/2014 kan også ses på hjemmesiden. Årsrapporten og CSR rapporten vender vi tilbage til. Om årsprofilen kan jeg sige, at den i år har fået titlen Globale udfordringer - Lokale løsninger, hvilket afspejler både virksomheden og vores lokale aktiviteter. Årsprofilen giver overblik over de finansielle og samfundsansvarlige resultater og giver også et godt indblik i virksomhedens udviklingsaktiviteter inden for områderne mennesker, processer og produkter. Årsprofilen udgives både på engelsk og dansk og er sendt med posten til alle navnenoterede aktionærer og andre interessenter i Danmark. Indkaldelsen til generalforsamling blev offentliggjort efter årsrapporten den 6. marts. Den er tilsendt de navnenoterede aktionærer, der har abonnement eller har bedt om det, og er i øvrigt også uddelt ved hver plads her i dag. Slide 5 - Mission, vision, værdier Inden jeg beretter om årets resultater, vil jeg gerne starte lidt oppe fra med vor mission, vor vision og vores værdisæt for herefter at tale om vores mål og strategi. Verdens landbrug står over for en kæmpe udfordring: at producere mad nok til alle mennesker. Vores mission er - med vores produkter - at gøre det muligt at tage udfordringen op. Med vores produkter vil vi fremme landbrugets muligheder for at brødføde en stigende befolkning i verden og samtidig værne om miljøet. Forretningens overordnede strategiske målsætning er at sikre en positiv, langsigtet værdiskabelse til gavn for aktionærer, medarbejdere og andre interessenter, og det er vores vision at være bedst blandt sammenlignelige virksomheder. Vores værdisæt: Vi når ambitiøse mål, Vi er innovative, Vi beslutter og vi handler, Vi anerkender resultater og Vi viser samfundsansvar driver os i vores dagligdag. Vores værdisæt kommer til udtryk, når vi sætter mål, når vi ansætter og forfremmer medarbejdere, når vi udvikler nye produkter og arbejdsprocesser og er i det hele taget kendetegnende for den måde, vi omgås hinanden på, både i det daglige samarbejde og når vi kommunikerer med interessenter. Slide 6 - Mål og strategi For at blive bedst blandt sammenlignelige virksomheder skal både indtjeningen og værdiskabelsen forøges. Det mål, der bedst sammenfatter krav til vækst, omkostningskontrol, arbejdskapitalbindinger, investeringseffektivitet og sammenhæng mellem egenkapital og gæld, er afkastet af den investerede kapital. Vores afkast af den investerede kapital har ikke været tilfredsstillende. Det er det blevet i slutningen af 2012 og i hele 2013, og det skal forbedres yderligere. Dette gør vi netop ved at drive en balanceret forretning med fokus på at ramme den korrekte balance mellem vækst i de rigtige markeder og baseret på de rigtige produkter, hensigtsmæssig stram styring af omkostningerne og ved at forbedre arbejdskapitalen, så gælden reduceres.
Side 2 af 5 Slide 7 - Fremgang på strategiske indsatsområder Vi har igennem de seneste år rapporteret på del-elementerne i afkastet af den investerede kapital og herunder på de målsætninger, der skal bringe os op, hvor vi er på niveau med de dygtigste konkurrenter. Årets resultater i 2013 viser, at vi fortsat forbedrer os på alle de strategiske indsatsområder. Med den tilfredsstillende udvikling i 2013 er virksomheden godt på vej til at indfri de finansielle mål, som vi har opsat for den kommende periode. Slide 8 - Langsigtede finansielle mål fastholdes Vi fastholder den valgte strategi og de opstillede langsigtede mål om en EBITDA (dvs. driftsresultatet før renter, skat, af- og nedskrivninger) i niveauet 13-18% og en ROIC (dvs. afkastet af den investerede kapital) ved normaliseret skattesats på ca. 15%. EBITDA-marginen steg til 12,4%, og ROIC ved normal skat steg til 12%. Set med en aktionærs øjne skaber Auriga nu, som nævnt, for første gang i mange år en tilfredsstillende værdi sammenlignet med tilsvarende aktier - dette markerer en vigtig milepæl i virksomhedens nyere historie. De 12% kan I jo prøve at sammenligne med, hvad I får i afkast på en obligation eller i rente på en bankkonto. Vi løber i Auriga flere risici, og derfor skal afkastet også være højere. Med de 12% vurderer vi, at vi giver et afkast, der kompenserer jer aktionærer for de risici, I tager ved at investere i en Auriga-aktie. Selvom vi forventer yderligere forbedringer i afkastet af den investerede kapital, forventer vi ikke at nå ca. 15% ved normal skattesats i 2014. Men på nuværende tidspunkt forventer vi, at det er realistisk at træde ind i den nedre del af EBITDA-intervallet på 13-18% i slutningen af 2014. Slide 9 - Ingen udbyttebetaling Selvom der blev skåret yderligere 300 mio. kr. af den nettorentebærende gæld, og gældsbyrden dermed kom ned på lige under 2 gange EBITDA, så er der fortsat behov for at bevare fokus på en lav gæld, gearing og finansiel risiko, der passer til den branche og det marked, som virksomheden opererer i. Det er vores ambition at sikre en kapitalstruktur, der på en konkurrencedygtig måde gør det muligt at finansiere den forventede fremtidige vækst og en yderligere styrkelse af den forretningsmæssige position. Bestyrelsen foreslår derfor igen i år, at der ikke udbetales udbytte. Slide 10 - Vores kernekompetencer Et bredt og differentieret produktprogram, stærke kernekompetencer og et rodfæstet værdisæt skaber et solidt fundament for en fortsat positiv udvikling af Auriga-koncernen i de kommende år. Virksomheden gør det godt i mange henseender, for eksempel også inden for virksomhedens samfundsmæssige ansvar det, vi kalder Corporate Social Responsibility, forkortet CSR. CSR er integreret som en naturlig del af værdikæden med at udvikle, producere og markedsføre produkter til plantebeskyttelse. Slide 11 - Samfundsansvar Vi tror på, at det er en forudsætning for langsigtet værdiskabelse, at der tages ansvar for samfund og miljø, og derfor er CSR en integreret del af forretningen. Slide 12 - Chemistry with Care Under overskriften Chemistry with Care ønsker vi at demonstrere handling og retning i arbejdet med samfundsansvar og miljø gennem en målsætning om mere plantebeskyttelse, mindre kemi og færre ressourcer. Som beskrevet i CSR-rapporten for 2013 er der udarbejdet indeks til brug for måling af fremdriften på Chemistry with Care. Disse indeks gør det muligt for os at dokumentere udviklingen: Sammenlignet med 2009 er det beskyttede areal steget 35%, mens der er 20% mindre kemi i vores produkter og energiforbruget til at fremstille
Side 3 af 5 produkterne er reduceret 10%. Jaime kommer senere ind på nogle af aktiviteterne bag disse imponerende CSRresultater. Slide 13 - Aktiekurs Auriga-aktien mere end fordoblede sin værdi i 2013. Vi sluttede året i kurs 186, hvilket også stort set er prisniveauet for øjeblikket. Kursen lukkede i går i kurs 191,50, hvilket svarer til en kursværdi på DKK 4,9 mia. sammenlignet med DKK 3,3 mia. sidste år, da vi var til generalforsamling. Der er således skabt DKK 1,6 mia. i værdi til jer aktionærer, siden vi var sammen sidste år. Den positive udvikling i 2013 skyldes de solide finansielle resultater, der skaber tillid til virksomheden blandt investorerne. Vi har især set en stor tilgang af institutionelle investorer, både internationale og danske. Grundlaget for de solide finansielle resultater er det forbedrede og brede produktprogram, som kan produceres til konkurrencedygtige omkostninger og sælges til attraktive priser, og så er det kreditor-, debitor- og lagerstyringen og den reducerede gearing. Alt andet lige vil dette også gøre sig gældende i fremtiden, hvilket vores forventninger til 2014 også afspejler. Slide 14 - Corporate governance Bestyrelsens sammensætning og opgaver er beskrevet på side 16-18 i årsrapporten, og de enkelte bestyrelsesmedlemmer er kort præsenteret på side 22-23. De fulde præsentationer kan ses på hjemmesiden. Slide 15 - Bestyrelsens sammensætning Bestyrelsen har nedsat fire uafhængige ledelsesudvalg, der hver har to medlemmer. Udvalgene er revisionsudvalget, der har Jutta af Rosenborg som formand og Jørgen Jensen som medlem. Karl Anker Jørgensen er formand for produktudviklingsudvalget, hvor Lars Hvidtfeldt er medlem. Desuden har bestyrelsen her i begyndelsen af 2014 nedsat yderligere to udvalg, nemlig nomineringsudvalget og vederlagsudvalget. Nomineringsudvalget udgøres af formandskabet og vederlagsudvalget af Jutta af Rosenborg og Torben Svejgård. Disse to nyetablerede udvalg modtager ikke yderligere honorar. Slide 16 - Ønskede kompetencer i bestyrelsen Det er vores opfattelse, at bestyrelsens nuværende sammensætning afspejler de nødvendige kompetencer. Dette blev bekræftet ved den seneste selvevaluering, hvor bestyrelsesmedlemmerne har vurderet deres samarbejde og indsats som meget tilfredsstillende, ligesom de nedsatte udvalg og afrapporteringen til bestyrelsen fungerer rigtigt godt. Under dagsordenens pkt. 6 foreslår vi derfor ikke udskiftninger i bestyrelsen i år, hvilket også skønnes hensigtsmæssigt i forhold til at støtte den nye direktion bedst muligt. Det er da også hensigten, at bestyrelsen konstituerer sig med Torben Svejgaard som næstformand og jeg selv som formand, og at de samme udvalg med uændret bestyrelsesrepræsentation nedsættes. Slide 17 - Aflønning De eksisterende overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af bestyrelse og direktion blev vedtaget på generalforsamlingen i 2011 og er gældende for perioden 2011-2014. Det nye vederlagsudvalg har behandlet vederlagspolitikken og indstillet de nye overordnede retningslinjer til godkendelse under pkt. 8.5 på dagsordenen. Slide 18 - Vederlagspolitik Ledelsesaflønningen gennemgår vi som tidligere og som det er god skik her på generalforsamlingen. Vores ledelsesaflønning består af en fast del og af en variabel del, hvor det samlede vederlag skal være konkurrencedygtigt med hensyntagen til lokale forhold.
Side 4 af 5 Det variable element kan ledelsen optjene ved opfyldelse af finansielle og strategiske mål. Det optjente bonusbeløb udbetales over en periode på op til 4 år og er afhængigt af udviklingen i Aurigas aktiekurs. Det endelige beløb er dog årligt begrænset til maksimalt at udgøre et års fast løn, uanset udviklingen i aktiekursen. Den potentielle og maksimale bonusstørrelse og mekanikken bag er uændret i forhold til 2013. Det nye indhold i retningslinjerne er, at gyldighedsperioden er fjernet, og der er indsat en såkaldt ændring af kontrol -klausul samt muligheden for at tildele direktionen en særlig bonus ud over et års fast løn, såfremt der har været særlige omstændigheder. Incitamentsordninger for øvrige ledende medarbejdere vil også afspejle dette. Tilføjelserne falder naturligt sammen med kontrakterne til den nye direktion og betragtes som en nødvendig opdatering i forhold til sammenlignelige virksomheder. Slide 19 - Aflønning af direktionen Det samlede bonusbeløb optjent af direktionen og ledende medarbejdere i Global Executive Committee steg 200.000 kr. til 7,1 mio. kr. i 2013 svarende til ca. 23% af deres samlede aflønning for året. Vi måtte i november sige farvel til den tidligere administrerende direktør Kurt Pedersen Kaalund efter et længere forløb om uenighed om størrelsen og sammensætningen af direktionen i virksomheden. Som I kan se, betød fratrædelsen, at ledelsesaflønningen blev påvirket af fratrædelsesomkostninger. Bestyrelsen modtager udelukkende et fast årligt honorar. I 2013 udgjorde bestyrelsens samlede honorar 2.737.000 kr., hvilket svarer til en stigning på 62.000 kr. i forhold til det foregående år. Stigningen skyldes det godkendte honorar til medlemmerne af Produktudviklingsudvalget, der startede sit arbejde efter generalforsamlingen sidste år. Under pkt. 4 på dagsordenen foreslår vi et uændret honorar til bestyrelsen. Slide 20 - Global tilstedeværelse Som pkt. 8.3 og 8.4 på dagsordenen foreslår vi at ændre hhv. koncernsprog og sproget i regnskaber til engelsk. Dette betyder, at den engelske ordlyd fremover er den gældende, og samtidig kan bestyrelsen beslutte, at regnskaberne skal oversættes til dansk. Vi vil fortsat holde generalforsamling på dansk, sålænge de fleste deltagere er dansktalende. Vores bevæggrunde for at ændre koncern- og rapporteringssprog er først og fremmest, at virksomheden over de senere år har udviklet sig til at være en global virksomhed med flere medarbejdere uden for Danmark end i Danmark og med interessenter over hele verden. For det andet er den andel af aktiekapitalen, som er ejet af aktionærer uden for Danmark, vokset fra 8% til knap 20% blot det seneste år. Og for det tredje bliver langt hovedparten af alle interne og eksterne materialer af praktiske årsager udarbejdet og godkendt på engelsk som det fælles sprog, fordi både den adm. direktør og adskillige ledende medarbejdere ikke er dansk-talende. Således foregår bestyrelsesmøderne også på engelsk. Vi agter ikke at offentliggøre en dansk oversættelse af regnskaberne fremover. Allerede fra 1. kvartal 2014 vil regnskabet kun være på engelsk, hvilket giver mulighed for at allokere ressourcerne anderledes og mulighed for at øge hastigheden og effektiviteten i rapporteringen. Ændringen sparer også omkostninger. Dette sprogskifte skal ikke opfattes som om, at vi ikke længere vil kommunikere på dansk. Vi vil også fremover målrette vores kommunikation til de danske aktionærer og medier, herunder for eksempel blot for at nævne et par stykker via den dansksprogede hjemmeside med hoved- og nøgletal på dansk, faktaark, årsprofil og særlige danske investorpræsentationer, fordi vi deltager i et stigende antal aktiemesser og andre lokale arrangementer i Danmark. Alt dette afspejler et øget aktivitetsniveau i forhold til danske aktionærer og interessenter. Det vil vi fortsætte med og endda forbedre i fremtiden med hjemmesiden som den vigtigste platform for investorkommunikation.
Side 5 af 5 Jeg vil slutte min del af beretningen med at rette en stor tak til jer aktionærer for opbakningen, en stor tak til alle koncernens godt 2.200 medarbejdere og en stor tak til ledelsen for en god og engageret indsats gennem hele 2013 - Uden jeres daglige indsats globalt ville det ikke have været muligt at skabe koncernens flotte resultatfremgang. Jeg vil også gerne takke mine kollegaer i bestyrelsen for et godt, åbent og konstruktivt samarbejde.