Dansk Aktionærforening, 12. april 2007

Transkript

1 Dansk Aktionærforening, 12. april 2007

2 Agenda 1. Profil af Rockwool koncernen Økonomi Hvad driver væksten? Fokus på energieffektivitet Geografisk vækst i Central og Østeuropa 4. Hvordan møder vi den stigende efterspørgsel? The statements on the future in this presentation, including expected sales and earnings, are associated with risks and uncertainties and may be affected by factors influencing the activities of the group, e.g. the global economic environment, including interest and exchange rate developments, the raw material situation, production and distribution-related issues, breach of contract or unexpected termination of contract, price reductions due to market-driven price reductions, market acceptance of new products, launches of competitive products and other unforeseen factors.

3 Profil af Rockwool koncernen

4 Rockwool koncernen Rockwool Group blev grundlagt i Den første stenuldsproduktion startede i Hedehusene i 1937.

5 Rockwool koncernen Verdens største producent af stenuld Omsætning DKK 11,5 mia. Egenkapital DKK 6,0 mia ansatte 22 fabrikker i 14 lande

6 Rockwool fabrikker Trondheim Vyborg Moss Grand Forks Milton Vamdrup Doense Moskva Wern Tarw Roermond Flechtingen Malkinia Gladbeck Cigacice Bohumin Neuburg Melaka (Malaysia) Gógánfa St. Eloy- Les-Mines Tapolca Istria Caparroso Iglesias

7 Salg fordelt på lande Other countries 29% 2006 Tyskland 15% Frankrig 13% USA, Canada 5% Holland 9% Danmark 6% UK 7% Polen 7% Rusland 9%

8 Bygningsisolering

9 Builddesk Nu i 5 lande: Tyskland Holland Frankrig Danmark UK

10 Rockfon akustiklofter

11 Grodan dyrkningssubstrater

12 Rockpanel facadeplader

13 Lapinus Fibres

14 RockDelta støjog vibrationsdæmpning

15 Rockwool International A/S på børsen Noteret pr. 5. januar 1996 Markedsværdi ca. DKK 26 mia. Medlem af Nordic Large Cap index Antallet af aktionærer er mere end fordoblet over det seneste år og ligger pt. omkring

16 ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S Aktieudvikling (A- og B-aktier) Price in DKK Dec-05 Feb-06 Apr-06 Jun-06 Aug-06 Oct-06 Dec-06 Jan-07 Mar-07 A-Share B-Share DK-Industry CSE2010PI

17 Økonomi

18 Omsætningen steg 15% i ,000 13,000 12,921 12,000 11,537 DKK mio. 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 7,919 4% 8,215 11% 9,143 10% 10,024 15% 12% 6, e Omsætning Vækst

19 Resultatet af den primære drift steg 59% DKK mio. 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, % 59% 36% ,650 1,405 33% 17% e EBIT Vækst

20 Udvikling af den primære drift DKK mio. 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, EBIT 2005 Salgspriser Salgsvækst/ændring i produkt mix Effektivitetsforbedringer Prisstigninger på løn og indkøb Afskrivninger Andet EBIT 2006

21 Driftsresultat per forretningsområde 1,400 1,200 1,150 DKK mio. 1, Isolering Systems Division Elim. & Holding selskaber

22 Finansposter 0-20 DKK mio e

23 Resultat efter skat og minoriteter steg 65% DKK mio. 1,400 1,200 1, , e

24 Cash flow fra driften DKK mio. 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, ,810 1,127 1,

25 Investeringer og anskaffelser 1,200 1, ,004 DKK mio

26 Frit cash flow DKK mio

27 Forventninger til 2007 Salgsvækst på 12 % 2007 omsætning på DKK 12,9 mia. Finansposter på DKK 50 mio. Effektiv skatteprocent lidt lavere og ender på 28 % Resultat efter skat og minoriteter på DKK 1200 mio. Højere investeringsniveau på DKK 2 mia.

28 Finansielle mål Nuværende mål 2006 resultat Fremtidigt mål Salgsvækst Omsætningsfremgang på minimum 6% om året Omsætningen steg 15%. Omsætningsfremgang på minimum 8% om året Overskudsgrad Overskudsgrad på 9 % af omsætningen Overskudsgraden nåede 12.2%. Overskudsgrad på 11 % af omsætningen. Afkastningsgrad Afkastningsgrad på 14 % af den investerede kapital Afkastningsgraden var på 26,8 % Afkastningsgrad på 15 % af den investerede kapital Frit cash flow Frit cash flow på mindst 2% af omsætningen. Frit cash flow svarede til 7 % af omsætningen Skrinlagt indtil videre på grund af de væsentlige kapacitetsinvesteringer, der er planlagt for de kommende år Soliditet Soliditet på minimum 50 % af aktiverne. Soliditeten var i slutningen af 2006 på 70 %. Soliditet på minimum 50 % af aktiverne

29 To centrale faktorer for væksten - Fokus på energi - Central og Østeuropa

30 EU er afhængig af energi udefra 50% importeres

31 EU er afhængig af energi udefra 50% importeres

32 Energikilderne rinder ud 84% af EUs energiforbrug baserer sig på ikke-fornybare energi kilder Sammenligning mellem fund og forbrug af olie Discovery. gbpy Discovery Extrapolation Consumption IEA forecast Consumption. gbpy Source Aspo newsletter no 35

33 Energi hvor bruges den? 33% af al energi i EU bruges til for transport 26% af al energi i EU bruges til industri 41% af al energi i EU bruges af bygninger 2/3 af energiforbruget i bygninger bruges til opvarmning og nedkøling. 80% af energiforbruget bruges i små bygninger < 1000 m2

34 Potentialet for energibesparelse i bygninger Litres oil/m EU gennemsnit Bedste nuværende bygningsreglement Passiv hus Det er muligt med den nuværende, velprøvede teknik at bygge huse med et energiforbrug på under 10 % af gennemsnitshuset!

35

36 Energieffektive bygninger de 3 bølger i EU Energy Performance of Buildings Directive - Energy Performance Calculation - Energy Certification - Renovation Requirements - Improved requirements for new Buildings Energy Services Directive - 9 % improvement in EE - Requirements within Public Procurement - New role for Energy Suppliers - Co-financing of EE in Buildings Action Plan on Energy Efficiency - Minus 20% in Passive Houses from Improvements in EPBD - Improvements within financing and incentives NYE BYGNINGER EKSISTERENDE BYGNINGER BEGGE DELE

37 Bygningers energimæssige ydeevne (EPBD) Vigtigste elementer: Energicertificering af bygninger som opføres, sælges eller udlejes Byggereglementers energikrav skal revideres hvert 5 år Bygninger > 1,000 m2 skal opgraderes til nybyg energiniveau når der foretages større renoveringer I forbindelse med direktivets indførelse har de fleste lande også valgt at stramme energikravene

38 EPBD ændringer i energikrav til nye bygninger

39 Skrappere energikrav et dansk eksempel Før Nu Total 240 mm Rockwool Flexi A-Batts Total 340 mm Rockwool Flexi A-Batts Ventilation Liste Ventilation Liste Tæt undertag Tæt undertag Vindbræt Vindbræt Loft isoleret med Rockwool Flexi A-Batts lambda 37 mw-mk Smigskåret Rockwool Flexi A-Batts Smigskåret Rockwool Flexi A-Batts Fugemasse Dampspærre Loftbeklædning Fugemasse Dampspærre Loftbeklædning

40 Et dansk typehus eksempel Isoleringsmateriale 1,5% Øvrige byggeomkostninger 98,5% Opførelsespris: Isolering: Energipris: Isolerings andel: 1,5% 1,5%

41 To centrale faktorer for væksten - Fokus på energi - Central og Østeuropa

42 Markedspotentiale Population: 390,792 mio. Population: 336,471 mio.

43 Markedspotentiale koldt klima Graddage 25-års gennemsnit Danmark 3479 Tyskland 3244 Polen 3605 St. Petersborg 4091 Kilde: DMI 1998

44 Energieffektivitet i OECD 2000 (1) Slovak Republic Czech Republic Poland Hungary Mexico Iceland Turkey Canada Korea New Zealand United States Australia Finland Greece Portugal Belgium United Kingdom Spain Sw eden Netherlands Norw ay Luxembourg France Italy Ireland Germany Austria Denmark Japan Sw itzerland (1) Energy consumption (thousand tonnes of oil equivalent per billion US dollars (1995 prices) Kilde: International Energy Agency

45 Det europæiske isoleringsmarked Total markedsvolumen = DKK 50 mia. Central and Eastern Europe 20% Western Europe 80%

46 Vækst i europæiske byggemarkeder 2006 >5% 3-5% 1-3% 0-1% <0% Kilde: Euroconstruct for EU og egne skøn for andre lande.

47 Rockwool koncernens Øst strategi Markedsbaseret, ikke en sourcing strategi Tradition for stenuld First-mover fordel Opbyg lokalt marked via import, så fabrikken er udsolgt når den starter

48 Nettoomsætning i Central- & Østeuropa Nettoomsæt. mio % % 34% 33% 29% % % 17% 14% % 30% 20% 10% 0% Årlig stigning i % Nettoomsætning Årlig stigning

49 Central og Østeuropa op i fart Fase 1 Fase 2 Fase 3 Fase 4 Shopping centre Fabrikker & domiciler Private hus investeringer Renovering af lejligheder Ukraine, Rumænien, Bulgarien Tjekkiet, Slovakiet, Ungarn Polen, Rusland (Moskva + St. P)

50 Hvordan møder vi den stigende efterspørgsel?

51 Produktionskapacitet Rockwool koncernen Total årlig kapacitet er 2 mio. ton 22 stenuldsfabrikker med totalt 39 produktions linjer Omkostninger ved kapacitetsøgning Ny fabrik koster DKK 700 mio. En ny linje på en eksisterende fabrik koster DKK mio. En ny produktionslinje giver 4-5% ekstra kapacitet

52 >5% Kapacitetsudvidelser 3-5 % Milton, 1-3 % Canada % tons <start: 0 %Q >5% 3-5 % 1-3 % St. Eloy-Les-Mines pris: EUR 90 mio Grand Forks Milton 0-1 % tons Vamdrup <start: 0 %Q Wern Tarw >5% Trondheim 3-5 % 1-3 % Tjekkiet Bohumin, Vyborg 0-1 % tons Moss <start: 0 %Q Doense Moskva Flechtingen Gladbeck Malkinia Cigacice Roermond Bohumin >5% Gógánfa St. Eloy- Les-Mines 3-5 % Tapolca Istria Malkinia, 1-3 % Polen % tons Iglesias <start: 0 %Q Neuburg Melaka (Malaysia) >5% 3-5 % Caparroso 1-3 %Kroatien Istria, 0-1 % tons <start: 0 %Q pris: EUR 70 mio.

53 Spørgsmål