FLSmidth & Co. A/S - gearet til globalisering

Transkript

1 FLSmidth & Co. A/S - gearet til globalisering v/jørgen Huno Rasmussen, Koncernchef Dansk Aktionærforening 21. oktober

2 Kort om FLSmidth & Co. Vision Det er FLSmidth & Co. s vision kontinuerligt at styrke sin position som den foretrukne partner og førende leverandør af udstyr og service til den globale cement- og mineralindustri Børsnoteret på OMX (København) blandt de 5-10 mest handlede aktier ingen majoritetsaktionærer (kun ATP>5%) 35% udenlandske investorer 32% private investorer Børsværdi DKK ~15 mia. Ca medarbejdere, heraf ca i Danmark ca i Indien 2

3 Jørgen Huno Rasmussen Uddannelse Civilingeniør, DTU; HD-Organisation, CBS; Ph.D. (Construction Management), DTU + Stanford University, Californien Karriere Koncernchef, FLSmidth & Co. A/S Koncerndirektør, Veidekke ASA Adm. koncerndirektør, Hoffmann A/S Udlandsdirektør, Hoffmann A/S Afdelingsleder i H. Hoffmann & Sønner A/S Leder af erhvervsbyggeri, Chr. Islef & Co. A/S Projektleder, A. Jespersen & Søn A/S Tillidshverv Medlem af bestyrelsen for Vestas Wind Systems A/S, Lundbeckfonden, LFI A/S, Industriens Arbejdsgivere i København samt DI s hovedbestyrelse. Medlem af repræsentantskabet i Tryghedsgruppen

4 Kursudvikling de seneste 12 måneder FLSmidth har fulgt prisen på olie og råvarerelaterede aktier FLSmidth Crude oil Dow Jones Basic Ressource Index OMX C

5 Vores forretningsmodel: - FLSmidth er omstillingsparat og let til bens Fleksibel omkostningsstruktur Primære interne ressourcer er ingeniører Størstedelen af produktionen er lagt ud til underleverandører Lav arbejdskapital pga. forudbetalinger fra kunder på 10-25% Lavt investeringsbehov 5

6 Større forretningsmæssige ændringer siden 2002 Fokus på kernekompetencer Cement og Mineraler Øget andel af omsætning fra Mineraler og Customer Service Ændret salgspolitik og bedre kontraktvilkår Fokus på rentabilitet snarere end markedsandel Organisation ændret fra teknologi-orienteret til projekt-orienteret Ansvarlighed etableret i organisationen Udflytning af ingeniørarbejde til Indien Mere indkøb fra lavprislande Øget integration mellem Cement og Mineraler

7 Fordoblet F&U i Danmark Dania, Mariager Nyt test center Nyt laboratorium 7

8 Fordeling af omsætningen på segmenter (2008) Omsætning fordelt på produkttype Omsætning fordelt på landekategori Customer Services 22% Projekter 65% Højindkomstlande 33% Udviklingslande 67% Produkter 13% Omsætning fordelt på segmenter Cembrit 5% Mineraler 41% Cement 54% 8

9 Cement Cement FLSmidth er den førende leverandør af udstyr og service til den globale cementindustri Omsætning DKK mio. 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 EBIT-ratio 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 0-2.0%

10 Cement Udvikling i efterspørgslen på cement Har været konstant stigende siden 1990 Følger væksten i den globale økonomi med multiplikatoreffekt på ~1,2 I årene har der været særlig høj vækst i cementforbruget primært drevet af vækst i udviklingslande Udvikling i globalt cementforbrug Mio. årstons Årlig vækst Vækst i globalt cementforbrug og BNP Globalt cementforbrug 12% 12% Vækst i globalt cementforbrug (gennemsnit 5,5%) Vækst i globalt cementforbrug 10% 10% Vækst i global BNP (gennemsnit 3,5%) % 8% % 6% % 4% 500 2% 2% - 0% 0% F -2% F

11 Cement Sammenhæng mellem cementforbrug per indbygger og BNP per indbygger Cementforbrug per indbygger (kilo per år) Udviklingslande Kraftig stigning i cementforbrug per indbygger i takt 1400 med øget urbanisering og industrialisering 1200 Industrialiserede lande Aftagende cementforbrug per indbygger i takt med modning af økonomien Spanien 1000 Kina Libyen Saudi Arabien 800 Italien Tyrkiet 600 Iran Malaysia 400 Ægypten Japan Vietnam Rusland Thailand Mexico FrankrigDanmark USA 200 Indien Angola Brasilien Tyskland Indonesien Nigeria BNP per indbygger (USD per år)

12 Fakta om verdens 3 største cementforbrugere Hvad sker der, hvis Indien undergår samme udvikling som Kina? 2008 USA Indien Kina Befolkning 0,3 mia. 1,1 mia. 1,3 mia. BNI pr. indbygger $ $2.700 $5.400 Urbanisering 79% 28% 44% Cement forbrug pr. indbygger 366 kg kg kg kg Cement forbrug 94 mio. årstons 180 mio. årstons mio. årstons mio.årstons Cement Cement produktion 84 mio. årstons 183 mio. årstons mio. årstons Net (import)/eksport (10 mio. årstons) 3 mio. årstons 10 mio. årstons Kilde: ICR The Global Cement Report eighth edtion Indien vil i givet fald have brug for yderligere 900 mio. årstons cementkapacitet

13 Cement Kilde: ICR The Global Cement Report eighth edtion Globalt cementforbrug og handel med cement I 2008 udgjorde det globale cementforbrug mio. årstons Cement eksport (2008) I 2008 udgjorde den global handel med cement 164 mio. årstons (~6% af forbrug) Kina står for ca. 50% af verdens cementforbrug og er verdens største eksportør af cement Der findes ca moderne cementfabrikker i verden (inkl. 800 i Kina) Kina 12 Japan 11 Thailand 11 Tyrkiet Tyskland Pakistan Taiwan Sydkorea Eqypten Indien Grækenland Cement forbrug (2008) Cement import (2008) Kina Indien USA Rusland Brasilien Japan Sydkorea Vietnam Italien Iran Spanien USA Rusland Nigeria UAE Spanien Bangladesh Irak Singapore Angola Vietnam Holland

14 Cement Vores marked: - Efterspørgsel på kapacitet til produktion af cement Bestemt af lokale og regionale efterspørgsels- og udbudsforhold på cement Følger udviklingen i den underliggende efterspørgsel på cement over tid, men tilførslen af ny kapacitet sker trinvist FLSmidth er stærkt positioneret i alle geografiske regioner uden for Kina FLSmidth s produktprogram dækker den samlede udstyrsleverance til en komplet moderne cementfabrik FLSmidth s styrke: Har markedets bedste samlede løsning

15 Vores marked: - globalt nysalg af cementovnskapacitet (ekskl. Kina) Cement mio. årstons F: årstons Forventet fremtidigt gennemsnit: ~ mio. årstons F

16 Vores marked: - globalt nysalg af cementovnskapacitet (ekskl. Kina) Cement mio. årstons 160 Indien Asien boom Asien (eksk. Kina & Indien) Indien Rusland Europa Nordamerika Sydamerika Mellemøsten Afrika Olie boom

17 Cement Cement markedsandel 2008 Nykontraheret cementovnskapacitet globalt (ekskl. Kina) Sinoma 34% FLSmidth 32% Andre 14% Polysius 13% KHD 7% 17

18 Mineraler Mineraler FLSmidth Minerals er blandt de førende leverandører af udstyr og service til den globale mineralindustri Omsætning DKK mio. 12,000 10,000 8,000 EBIT-ratio 12.0% 10.0% 8.0% 6, % 4, % 2, % 0 0.0%

19 Mineraler FLSmidth Minerals leverer det udstyr, som vores kunder bruger til at producere: 19

20 Mineraler Traditionelle industrier Oversete industrier Uædle metaller Kobber Molybdæn Bly Industrielle mineraler Grus / tilslagsmaterialer Kridt / Kalksten Sodaaske / saltlage / fosfat Zink Kunstgødning (potaske, fosforsyre) Nikkel Farvestoffer (kaolin / TiO2 / PCC) Jern Diamanter Stål Ædle metaller Guld Sølv Platin Energi Kul Uran Petroleumskoks Røggasafsvovling Tjæresand Bioethanol Geotermisk energi Olie & Gas Letmetaller Aluminium Alumina & Bauxit Øvrige Papir og cellulose Kemikalier Magnesium Fødevare & Pharma 20

21 Mineraler Sammenhæng mellem kobberforbrug og BNP per indbygger over tid Befolkningstilvækst og øget urbanisering og industrialisering i udviklingslandene vil øge efterspørgslen på en lang række metaller og mineraler på længere sigt Raffineret kobberforbrug (kg per indbygger) Tyskland USA Japan Sydkorea Kina Indien Industrialiserede lande stabilt til aftagende kobberforbrug per indbygger i takt med modning af økonomien Udviklingslande Kraftig stigning i kobberforbrug per indbygger i takt med øget urbanisering og industrialisering Kina og Indien kommer fra et meget lavt niveau BNP per indbygger (USD) Kilde: BHP Billiton

22 Mineraler Vores marked: Efterspørgsel på kapacitet til produktion af metaller og mineraler Bestemt af globale efterspørgsels- og udbudsforhold på metaller og mineraler Følger udviklingen i den underliggende efterspørgsel på metaller og mineraler over tid, men tilførslen af ny kapacitet sker trinvist FLSmidth er stærkt positioneret i alle geografiske regioner, hvor der er naturlige mineralforekomster FLSmidth s produktprogram dækker den samlede udstyrsleverance til en komplet mineral procesfabrik FLSmidth s styrke: Har markedets bedste samlede løsning

23 FLSmidth Minerals har gennemført en række opkøb over de seneste år 1993 Technequip, Canada 1997 Vecor, Sydafrika 1998 ABON, Australien 1999 Buffalo, Sydafrika 2003 ConveyorKit, Sydafrika 2005 MVT & Möller Materials Handling overtaget fra FLSmidth Cement 2005 Excel Crusher Technology, USA 2006 Excel Foundry and Machine, USA 2006 KOCH Transporttechnik, Tyskland 2007 RAHCO, USA 2007 GL&V Process, Canada 2008 Pneumapress, USA 2008 Dawson Metallurgical Laboratories, USA 2008 CEntry Engineers, USA 2009 Conveyor Engineering, USA Mineraler 23

24 Leverandører til mineindustrien Typisk mineralprocesanlæg Efterforskning Udvikling Udvinding Materiale håndtering Knusning, formaling, findeling Separation Raffinering FLSmidth Minerals Metso Minerals Outotec Bateman Sandvik Atlas Copco Boart Longyear Furukawa Terex Astec Komatsu Bucyrus Joy Global Kilde: Morgan Stanley, FLSmidth CAT 24

25 Mineraler Hvorfor er materialehåndtering interessant? Renheden af malmforekomster er faldende og ofte kun 1-2% I åbne brud, skal der fjernes en stigende mængde overjord for overhovedet at komme ned til malmforekomsten Råmaterialerne skal transporteres fra minen til mineralprocesanlægget, rundt mellem maskinerne på anlægget, og affaldsmaterialet skal efterfølgende transporteres væk FLSmidth Minerals er særlig konkurrencedygtig i forbindelse med store miner og store mængder og kan tilbyde teknologiske, økonomiske og miljømæssigt attraktive transportbåndsløsninger 25

26 Udstyr til materialehåndtering Rundlager Skibslossesystem Mobilt transportbånd Transportbåndssystem 26

27 Mineraler Ordreindgang i Mineraler i 2008 Materialehåndtering repræsenterede 20% af ordreindgangen i 2008 Forventes at udgøre en større andel af ordreindgangen i

28 Øget aktivitet inden for Customer Services Hvad er Customer Services? Alle aktiviteter før, under og efter etableringen af nyanlæg inden for Cement og Mineraler, eksempelvis: rentabilitetsstudier, montage og opstart, sliddele og reservedele, opgraderinger og moderniseringer, træning af kundens personale, drifts- og vedligeholdelseskontrakter Det er målet fremover at øge omsætningen i Customer Services med 10-15% årligt (2008: Omsætning DKK ca. 6 mia.)

29 Drifts- og vedligeholdelseskontrakter (O&M) Målrettet arbejde gennem de seneste 3 år på opbygning af nyt forretningsområde inden for drift- og vedligeholdelse af cement- og mineralprocesfabrikker Første cementkontrakt i Ægypten har været i operation i 1 år med meget tilfredsstillende resultat Aktuelle kontrakter Cement Ægypten (2007) Libyen (2009) Mineraler Chile Mexico Forhandlinger pågår med flere interesserede

30 Cembrit Omsætning DKK mia. EBIT-ratio Cembrit er Europa s næststørste producent og distributør af fibercementprodukter Al produktion i Østeuropa med konkurrencedygtigt omkostningsniveau 1,600 1,400 1,200 1, % 10.0% 0.0% -10.0% -20.0% -30.0% % Cembrit er ikke en del af FLSmidth koncernens langsigtede strategi % 30

31 Hovedbudskaber i 1. halvår 2009 Tilfredsstillende omsætning, resultat og pengestrømme pga. stor ordrebeholdning Ordreindgangen vedrørende store projekter er faldet markant i 1. halvår Service og produktsalg holder bedre stand Markedsudsigterne har på kort tid ændret sig fra blå himmel til stormfuldt De langsigtede forventninger er uforandrede og de strukturelle efterspørgselsforhold er intakte 31

32 Forventninger til 2009 Forventet omsætning (DKK mio.) Langsigtet målsætning for driftsmargin (EBIT): Lav aktivitet: 8-9% Høj aktivitet: 10-12% Driftsmargin 8,5-9% 2008: Omsætning DKK 25,3 mia. Driftsmargin (EBIT) 9,5% 32

33 Vores aktuelle syn på verden Vi er i en bølgedal lige nu spørgsmålet er: hvor dyb og hvor bred? Ecstasy Stabilisering Positivt scenarie Basis scenarie Negativt scenarie Chok 2009 forventes at være et overgangsår med lav sigtbarhed. Vi forventer at have bedre sigtbarhed i

34 Ledelsens prioriteter i 2009 Kontanter Kapacitetsomkostninger Kunder Vi kontrollerer ikke markederne, men vi..er omstillingsparate, og..vil løbende tilpasse virksomheden 34

35 Makroøkonomiske forhold som fører til øget efterspørgsel på cement og mineraler Øget industrialisering & urbanisering Øget bruttonationalprodukt per indbygger Øget efterspørgsel på infrastruktur, boliger, konsumentvarer, osv. Øget cement og mineral forbrug pr. indbygger..hvilket skal ganges med en kontinuerligt stigende befolkning 35

36 FLSmidth som aktieinvestering Den førende leverandør af udstyr og service til den globale cement- og mineralindustri Førende teknologi og mest komplet produktprogram Lave kapitalbindinger Fleksibel omkostningstruktur - Vi kan og vil tilpasse vores omkostninger løbende Customer Services er et særligt fokus område med gode muligheder for vækst Vi er ikke længere kun afhængige af store cement projekter! Gearet til globale udfordringer og vækstmuligheder 36

37 37 Tak for opmærksomheden