COWI-koncernen Halvårsrapport, januar juni 2010

Transkript

1 COWI-koncernen Halvårsrapport, januar juni 2010 Kommentar fra koncernchef, CEO, Lars-Peter Søbye: Vi har i begyndelsen af 2010 oplevet en fortsat høj efterspørgsel efter vores ydelser på de internationale markeder, især inden for den offentlige sektor. Dette gælder i særlig grad inden for infrastruktur. Den globale efterspørgsel efter ydelser inden for den private sektor, herunder især industri, har været præget af en vis tilbageholdenhed som følge af usikkerhed om udviklingen i de økonomiske konjunkturer. Resultatet for første halvår 2010 er på denne baggrund tilfredsstillende. Vores omsætning og indtjening er stigende i forhold til første halvår Vi arbejder målrettet med at omstille vores fokus og ressourcer til markedsområder med vækstmuligheder på kortere og længere sigt. Som nævnt i årsrapporten for 2009 betyder udviklingen i de økonomiske konjunkturer, at cowis økonomiske udvikling i 2010 er forbundet med en betydelig usikkerhed. På baggrund af første halvårs resultat, forventer cowi en vis organisk vækst i omsætning og indtjening i 2010 i forhold til året før. Nettoomsætning er øget fra DKK millioner til DKK millioner (+17 procent). Resultat af primær drift er øget fra DKK 100 millioner til DKK 105 millioner (+5 procent). Overskudsgrad er faldet fra 5,2 procent til 4,6 procent. Resultat før skat er øget fra DKK 112 millioner til DKK 117 millioner (+4 procent). COWIs andel af periodens resultat er øget fra DKK 77 millioner til DKK 79 millioner (+2 procent).

2 COWI-koncernen 2 Konsolideret resultatopgørelse Beløb i mdkk H H Året 2009 Nettoomsætning 2.269, , ,4 Sagsomkostninger (338,4) (352,8) (726,2) Egenproduktion 1.931, , ,2 Eksterne omkostninger (295,6) (242,2) (519,9) Personaleomkostninger (1.473,8) (1.192,4) (2.451,0) Andre driftsomkostninger, netto 1,0 4,3 1,4 Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger (EBITDA) 163,0 150,6 297,7 Af- og nedskrivninger (58,4) (51,0) (107,9) Resultat af primær drift (EBIT) 104,6 99,7 189,8 Ordinært resultat før skat i associerede virksomheder 0,3 0,3 0,8 Finansielle indtægter 31,0 28,6 52,5 Finansielle omkostninger (18,9) (16,3) (28,0) Resultat før skat 117,0 112,3 215,1 Skat af periodens resultat (37,7) (34,6) (62,2) Resultat efter skat 79,3 77,7 152,9 Minoritetsaktionærernes andel af dattervirksomhedernes resultat (0,3) (0,3) (0,4) COWIs andel af periodens resultat 79,0 77,3 152,5 EBITDA% (nettoomsætning) 7,2 % 7,8 % 7,5 % EBIT% (nettoomsætning) 4,6 % 5,2 % 4,8 % EBIT% (egenproduktion) 5,4 % 6,3 % 5,8 % Antal ansatte, gennemsnitligt Antal ansatte, udgang af periode COWI-koncernen Konsolideret pengestrømsopgørelse Beløb i mdkk H H Året 2009 Pengestrøm fra driftsaktivitet (105,2) 29,8 333,2 Investeringsaktivitet (56,8) (15,3) (367,7) Frit cash flow (162,0) 14,5 (34,4) Finansieringsaktivitet 60,9 38,9 78,2 Periodens cash flow (101,2) 53,4 43,7 Likvider, ultimo 492,1 602,9 593,3

3 COWI-koncernen 3 Konsolideret balance Beløb i mdkk 30. juni dec Koncerngoodwill 579,6 560,6 Øvrige anlægsaktiver 238,9 239,5 Tilgodehavender hos kunder 845,0 761,9 Igangværende arbejder 580,3 452,9 Øvrige omsætningsaktiver 193,8 146,4 Værdipapirer 239,0 235,8 Likvide beholdninger 236,9 357,5 Aktiver i alt 2.913, ,6 Egenkapital 863,8 916,0 Minoritetsinteresser 3,5 2,9 Hensatte forpligtelser 445,8 415,3 Langfristede gældsforpligtelser 195,4 62,3 Kortfristet gæld til kreditinstitutter 187,4 51,9 Forudfaktureringer til kunder 358,5 456,7 Øvrige kortfristede gældsforpligtelser 859,0 849,7 Passiver i alt 2.913, ,6 Egenkapitalandel 29,6 % 33,3 % Egenkapitalforrentning 9,2 % 18,1 % Afkast af investeret kapital 10,4 % 22,9 % COWI-koncernen Egenkapitalopgørelse Beløb i mdkk 30. juni dec Egenkapital 1. januar 916,0 769,9 Ændring i regnskabspraksis 0,0 (18,0) Periodens resultat 79,0 153,4 Udloddet udbytte (9,0) (11,8) Ændring i reserve for egne aktier (193,5) 0,6 Ændring i estimat/plan for pensioner 0,0 1,7 Udskudt skat vedr. planændring for pensioner 0,0 (0,5) Værdiregulering af sikringsinstrumenter 7,4 3,0 Valutakursreguleringer 63,8 17,7 Egenkapital 30. juni/31. december 863,8 916,0

4 Kommentarer til halvårsresultatet 4 Vækst i omsætning cowis nettoomsætning er øget med DKK 336 millioner i første halvår 2010 til DKK millioner svarende til en vækst på 17 procent. Eksklusive udviklingen i valutakurser og købet af den svenske rådgivningsvirksomhed Flygfältsbyrån (FB) i september 2009 er omsætningen i 2010 på niveau med Vækst i resultatet af primær drift Resultatet af primær drift er steget fra DKK 100 millioner til DKK 105 millioner, svarende til 5 procent. Indtjeningen har især været stigende inden for infrastruktur, mens den har været faldende inden for byggeri og industri. Netto finansielle poster på niveau med første halvår 2009 Koncernens netto finansielle poster på DKK 12 millioner, der er på niveau med første halvår 2009, kan primært henføres til valutakursgevinster på beholdninger i fremmed valuta. Stigning i resultat før skat Resultat før skat er øget med DKK 5 millioner til DKK 117 millioner, svarende til 4 procent. Periodens resultat efter skat og minoritetsaktionærer er øget med DKK 2 millioner til DKK 79 millioner svarende til 2 procent. Egenkapital cowis egenkapital udgjorde ved udgangen af perioden DKK 864 millioner mod DKK 916 millioner ved udgangen af Periodens ændring i egenkapitalen kan primært henføres til tilbagekøb af egne aktier samt periodens resultat og valutakursændringer. Negativ pengestrøm Pengestrømmen fra driften var negativ med DKK 105 millioner. Den frie pengestrøm var negativ med DKK 162 millioner, hvilket primært kan henføres til stigende binding i igangværende arbejder og debitorer. Koncernens likvider, der består af likvide beholdninger og værdipapirer, udgjorde DKK 492 millioner. Tillægges hertil bevilligede, men uudnyttede kreditfaciliteter, udgjorde koncernens finansielle beredskab DKK 624 millioner pr. 30. juni Flere ansatte cowi havde ved udgangen af første halvår ansatte mod ansatte ved udgangen af første halvår Udviklingen i antal medarbejdere kan primært henføres til købet af den svenske rådgivningsvirksomhed Flygfältsbyrån (FB), som havde 750 medarbejdere i Sverige og Norge. I løbet af første halvår 2010 er cowi-koncernens medarbejderantal øget med 34 medarbejdere, hvilket primært kan henføres til mindre opkøb i Sverige og Norge. Forventninger til fremtiden Som nævnt i årsrapporten for 2009 betyder udviklingen i de økonomiske konjunkturer, at cowis økonomiske udvikling i 2010 er forbundet med en betydelig usikkerhed. I den resterende del af 2010 vil cowis omsætning og indtjening være påvirket af udviklingen i den private sektors investeringer samt af de tilpasninger af udgifter og investeringer, som den offentlige sektor i Europa er i gang med at gennemføre. Usikkerheden om denne udvikling betyder, at cowi forventer en begrænset organisk vækst i omsætning og indtjening i 2010 i forhold til Anvendt regnskabspraksis Halvårsrapporten for cowi-koncernen for 2010, som er urevideret, er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser gældende for en stor klasse C-virksomhed med tilvalg af IAS 19 for ydelsesbaserede pensioner. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2009.

5 Markeds- og forretningsmæssig udvikling 5 COWI Danmark cowi Danmarks forretning omfatter rådgivning til det danske og internationale marked. Det internationale marked omfatter eksport af rådgivning til internationale kunder fra Danmark samt rådgivning leveret af internationale datterselskaber, der er tilknyttet cowi Danmark. cowis danske forretning oplevede et vanskeligt første kvartal i 2010 med lav beskæftigelse i årets første måneder og hård konkurrence på både det danske og udenlandske marked. Det kommunale marked var i første kvartal præget af en vis stilstand oven på kommunalvalget i efteråret 2009, og derudover har konkurrencen generelt været hård og præget af et presset prisniveau. Det private marked har været forholdsvis stabilt, omend vi kan se en tendens til, at dansk industri har holdt igen på investeringerne. Det pressede prisniveau ses også internationalt. Nogle af vores udenlandske konkurrenter har været stærkt påvirkede af den økonomiske krise, hvilket har skærpet konkurrencen om at vinde opgaver. I løbet af foråret er markedssituationen gradvist forbedret, og den samlede ordrebeholdning er steget støt siden nytår. Forretningsområderne Økonomi, management og planlægning, Vand og miljø, Geografisk information og it samt Energi og industri har hen over foråret oplevet en øget efterspørgsel. cowi Danmarks forretningsenhed for byggeri er dog stadig påvirket af ualmindeligt vanskelige markedsog konkurrencevilkår både i og uden for Danmark, men formår trods det at vinde opgaver i kraft af evnen til at indtænke bæredygtighed som et centralt element i byggeriet. De forbedrede markedsmuligheder og den voksende ordrebog har betydet travlhed i alle forretningsenheder i andet kvartal. Priskonkurrencen er fortsat hård, men med afsæt i god konkurrenceevne har andet kvartal været fuldt tilfredsstillende. Fortsat stor efterspørgsel efter infrastrukturydelser cowis forretningsenheder inden for infrastruktur jernbaner, veje, broer og tunneller oplever stadig en god og stabil efterspørgsel efter deres ydelser både i og uden for Danmark. Der har gennemgående været et højt aktivitetsniveau, og trods en skærpet konkurrence leverer enhederne solide resultater. Det høje aktivitetsniveau præger også cowi Danmarks internationale datterselskaber, der beskæftiger sig med broer og vandbygning i Storbritannien og Nordamerika. Det internationale marked På det internationale marked ser vi stadig en stabil og høj aktivitet især inden for vores ydelser for broer, tunneller og vandbygning. Og i det seneste halve år har vi vundet en række større vejprojekteringsopgaver i Afrika. Det internationale fokus på bæredygtighed og klima har også givet nye muligheder for tværfagligt samarbejde og udnyttelse af cowis samlede ydelsespalet ved at inddrage eksempelvis miljø- og planlægningsydelser som et delelement på store udenlandske infrastrukturopgaver. Attraktiv arbejdsplads Både blandt studerende og blandt ingeniører har cowi et godt image. Syvtusinde studerende fra 14 af Danmarks største videregående uddannelsesinstitutioner har i 2010 placeret cowi på en tredjeplads på analysefirmaet Universums årlige opgørelse over danske studerendes foretrukne ingeniørvirksomheder. På Ingeniørens årlige imageliste har cowi i år opnået en andenplads som ingeniørernes foretrukne arbejdsplads blandt store danske virksomheder. Placeringen er afledt af, hvor kendt cowi er, og hvor godt cowi præsterer inden for en række nøgleområder, der bl.a. omfatter parametre som karrieremuligheder, ledelse, virksomhedskultur, faglig udvikling, indflydelse, udvikling og nytænkning, og ansvarlighed over for om-

6 givelser og miljø. Placeringerne betyder, at cowi fremstår som en attraktiv arbejdsplads, hvilket giver et godt grundlag for fremtidig rekruttering af nye medarbejdere. 6 COWI Norge Året begyndte med et par udfordrende måneder med lav omsætning og lav indtjening. Udviklingen har imidlertid været positiv i halvårets sidste to måneder. Markederne inden for vores satsningsområder varierer fra meget gode til udfordrende. Markedet for byggeri er præget af offentlige investeringer i bygningsmassen på et moderat men stabilt niveau. Det private marked er fortsat presset og præget af hård konkurrence. Inden for transport og infrastruktur er markedet fortsat godt, og det forventes at vare ved. Der er fortsat meget stille inden for industri. Mapping-markedet i Norge er meget krævende med et meget lavt prisniveau, selv om aktivitetsniveauet er relativt stabilt. Stærk position inden for sygehuse Vi fik i januar en ny og meget positiv bekræftelse på vores enestående position på sygehusmarkedet i Norge med en meget stor kontrakt om planlægning og projektering inden for alle ingeniørdiscipliner af Nytt Østfoldsykehus. Af andre store, igangværende projekter kan nævnes Terminal 2 Gardermoen, Nordlandssykehuset og Haukeland Sykehus i Bergen. cowi Norge er vokset med 65 medarbejdere. Det skyldes først og fremmest vores nye selskaber FB Engineering AS og Sørlandskonsult AS, men vi er også vokset organisk. COWI Sverige Første halvår 2010 var præget af efterdønningerne af den globale økonomiske krise med et afventende marked og fortsat prispres. Vi ser dog en stabilisering og tror på, at situationen lysner, og lønsomheden stiger i andet halvår. Vi ser tydelige tegn på fremgang i de tre storbyregioner Stockholm, Gøteborg og Malmø. Mulighederne for at øge vores markedsandele, og dermed vokse organisk, er blevet bedre gennem samarbejdet med specialister inden for cowi-koncernen. I første halvår har vi forstærket vores aktiviteter inden for hydrogeologi med købet af Aqualog AB og inden for elteknik/installationsteknik med købet af Elinvent AB. Stor efterspørgsel efter miljøydelser Efterspørgslen efter miljørelaterede ydelser er fortsat stor, især inden for bæredygtigt byggeri, vedligehold og energi. Vores aktiviteter inden for havneområdet er vokset, idet mange havne er under udbygning. I industrien er situationen stadig vanskelig, da kunderne fortsat udskyder nye investeringer. Dog ser vi kraftig fremgang inden for fremstilling af papir og papirmasse, hvor en række nye projekter er sat i gang eller planlagt i både Sverige og internationalt. Energi er et voksende marked, men kun få større projekter er endnu blevet til virkelighed. Inden for raffinaderi/petrokemi/kemi udvider vi vores serviceaktiviteter på vedligeholdelsessiden. Inden for byggeri og ejendomme ser vi fortsat en langsom stabilisering, som forventes at slå tydeligere igennem senere på året. Ejendomshandelen er i langsom bedring. Vores datterselskab AEC har med sit udbud af CAD-programmer, uddannelse og konsulentydelser et stort potentiale for at øge sine markedsandele i den offentlige forvaltning og hos mellemstore virksomheder. Udviklingen er fortsat positiv. Øget kendskab til vores brand Vi har gjort en stor indsats for at øge kendskabet til cowi-brandet i Sverige gennem en kombineret profilerings- og rekrutteringskampagne og et vellykket sponsorsamarbejde med tennisspilleren Robin Söderling.

7 COWI Golf Til trods for den økonomiske krise, som stadig kan mærkes, har cowi Golf kunnet opretholde en sund ordrebeholdning og øge medarbejderantallet til Succes med bæredygtige løsninger Forretningsområdet byggeri, der omfatter ingeniør-, arkitekt-, helhedsplanlægnings- og landskabsarkitektydelser, promoverer vores grønne og bæredygtige løsninger. Specielt de ydelser, vi kan tilbyde inden for helheds- og byplanlægning, har haft usædvanlig stor succes. Salman Bay Master Plan og Jeddah Affordable Housing er to flagskibsprojekter, som cowi Golf i øjeblikket arbejder på levering af. Vores team er også velplaceret på et antal andre udbud på højprofilerede projekter. Nyt havvandsanlæg Vi tilbyder en bred vifte af ydelser, der genererer vækst i tværfaglige infrastrukturprojekter inden for olieog gasindustrien samt industrisektoren i regionen, specielt i Abu Dhabi. Aktuelle eksempler på vores engagementer er Upper Zakum PMC, hvor cowi vil assistere ADNOC med udvidelsen af olieproduktionspotentialet i De Arabiske Emiraters største offshorefelt, og GASCO 4th NGL Train, hvor cowi er rådgiver for et EPC-projekt til opførelse af et nyt havvandsanlæg. Vi er også aktive inden for forskellige infrastrukturprojekter såsom vand, kloak og afløb. Eksempler er miljøundersøgelser i Al-Hasa, Saudi-Arabien, og projektgennemgang og tilsyn med afløbsinstallationsprojekterne i Musaimeer og Ain Khalid i Qatar. Veje og broer er også i fokus med blandt andet det 140 kilometer Ibra-Sur Road Dualisation-projekt i Oman. Vi er gået ind i det sundhedsmæssige og bæredygtige lokale boligbyggeri samtidig med, at vi har opretholdt vores profil inden for hotelbranchen og den kommercielle sektor. cowi Golf står alene for projekteringen af det første grønne, femstjernede hotel i Saudi-Arabien, Al Aqeeq. Det er et godt eksempel på vores kompetencer inden for arkitektur og ingeniørteknik. COWI Central- og Østeuropa Første halvdel af 2010 har været særdeles udfordrende for cowi Central- og Østeuropa, der har rundet 420 medarbejdere. Markederne er fortsat stærkt påvirkede af den økonomiske krise, især byggemarkedet er ekstremt kritisk. Infrastrukturmarkedet derimod er stabilt, dog med vigende priser. Flere af vores selskaber gennemgår i øjeblikket en konsolidering, og selvom ordrebogen er tilfredsstillende, er indtjeningen reduceret. Vores resultater i selskaberne i Litauen, som primært arbejder inden for byggeri, er fortsat utilfredsstillende, og vi har måttet reducere medarbejderstaben i byggerienheden. Vi forventer, at andet halvår bliver bedre, idet vi har vundet et par større projekter, herunder SMELTE-projektet i Klaipeda Havn. Vores genopretningsplan i Letland er lykkedes. I Polen er vi kommet i gang med en større kontrakt for NATO, som også danner grundlag for vores nye kontor i Bielsko-Biala. Vores russiske selskab er i fortsat vækst, og vi er nu i gang med at bygge op på transportmarkedet. Selskabet i Rusland har etableret et kontor i Kazakhstan og har netop skrevet kontrakt på et stort vandprojekt i St. Petersborg. cowi Ungarn har leveret et flot halvårsresultat. I Serbien har vi endnu ikke nået vores mål. Vi har vundet et par spændende projektleder-kontrakter i Beograd, men samtidig har vi også fået aflyst en større kontrakt på grund af manglende finansiering. cowi Tyrkiet døjer med at få lukket to større vandprojekter og leverer derfor utilfredsstillende indtjening. Der er et øget samarbejde mellem selskaberne i regionen og resten af cowi. Sammen prøver vi at styrke vores position i CIS-landene og har netop vundet et par kontrakter. Derudover har vi fortsat fokus på at udvikle vores ledelseskompetencer.

8 COWI Afrika Den positive udvikling i 2009 er fortsat i De offentlige investeringer inden for vores prioritetssektorer vand, vej og social udvikling har givet et godt grundlag for at fastholde vores momentum. Den vestlige verdens bistand til Afrika er blevet fastholdt på trods af presset på offentlige budgetter i donorlandene, og det samme er målet om, at støtten skal gives direkte til de nationale forvaltninger. 8 Lokale og regionale kunder tegner sig for en stadigt stigende andel af vores samlede portefølje. Dertil kommer, at vi har fået opgaver for private kunder, som opererer i de lokale markeder. I første halvår af 2010 har vi skabt en ordrebeholdning, som giver et godt grundlag for at fortsætte den positive udvikling. Udgiver: cowi A/S Parallelvej Kongens Lyngby Tlf.: Fax: For yderligere information: Koncernchef, CEO, Lars-Peter Søbye, lps@cowi.dk Kommunikationschef Bo Øksnebjerg, boog@cowi.dk Forsidefoto: cowi har via Tripod Wind Energy været med til at udvikle vindmølleprojekter i hele verden bl.a. det første i Sydøstasien, Bangui Bay Wind Power Project i Filippinerne, der består af 20 møller på i alt 33 MW. cowi og Tripod Wind Energy har rådgivet North-Wind og Danida om projektet. Foto: NWPDC