Økonomiske, sociale og miljømæssige resultater. Vores fokus er vores styrke

Transkript

1 Økonomiske, sociale og miljømæssige resultater Vores fokus er vores styrke

2 Hoved- og nøgletal Ændring Finansielle resultater Omsætning i alt Mio. kr % Diabetesbehandling Mio. kr % Heraf moderne insuliner Mio. kr % Biopharmaceuticals Mio. kr % Bruttoresultat Mio. kr % Bruttomargin % 77,8 76,6 Salgs- og distributionsomkostninger % af omsætning 28,2 29,6 Forsknings- og udviklingsomkostninger % af omsætning 17,2 20,4 F&U-omkostninger, ekskl. AERx * ) % af omsætning 16,5 17,2 Administrationsomkostninger % af omsætning 5,8 6,0 Resultat af primær drift Mio. kr % Resultat af primær drift, ekskl. AERx * ) Mio. kr % Årets resultat Mio. kr % Effektiv skatteprocent % 24,0 22,3 Investering i materielle anlægsaktiver Mio. kr (23%) Frie pengestrømme Mio. kr % Langsigtede finansielle mål Vækst i resultat af primær drift % 38,4 (1,9) Vækst i resultat af primær drift, ekskl. AERx * ) % 23,7 12,6 Overskudsgrad (primær drift) % 27,2 21,4 Overskudsgrad (primær drift), ekskl. AERx * ) % 27,9 24,5 Forrentning af investeret kapital (ROIC) % 37,4 27,2 Cash to earnings (treårigt gennemsnit) % 97,6 87,0 Ikke-finansielle resultater Beskæftigelseseffekt globalt Antal job % Vandforbrug m (17%) Genanvendelsesprocent (affald) % CO 2 -emissioner tons (9%) Fuldtidsstillinger Antal % Medarbejderomsætning % 12,1 11,6 Engagerende kultur (medarbejderengagement) Skala 1 5 4,2 4,1 Nye patentfamilier (første ansøgning) Antal (39%) Aktieudvikling Udbytte pr. aktie (foreslået) Kr. 6,00 4,50 33% Ultimokurs (B-aktier) Kr (19%) Markedsværdi ** ) Mia. kr (22%) ** ) Eksklusive engangsomkostninger relateret til lukningen af alle udviklingsprojekter inden for inhalerbar diabetesbehandling. ** ) Novo Nordisk B-aktier (ekskl. egne aktier). Se flere finansielle og ikke-finansielle hoved- og nøgletal på s

3 Om Novo Nordisks årsrapportering Novo Nordisk er verdens førende virksomhed inden for diabetesbehandling og har en førende position inden for blødningsbehandling, væksthormonbehandling og hormonpræparater (HRT). Virksomheden har desuden en ambition om at opbygge en stærk platform inden for inflammation. Novo Nordisk har over medarbejdere i 81 lande og fremstiller og markedsfører farmaceutiske produkter og serviceydelser, der gør en væsentlig forskel for patienter, behandlere og samfundet. Det er femte år i træk, Novo Nordisk rapporterer om sin finansielle og ikke-finansielle præstation i ét samlet dokument, Årsrapporten, som dækker regnskabsåret I rapporten præsenteres væsentlige udfordringer og de strategiske tiltag, der er iværksat for at udvikle forretningen med henblik på at nå de fastsatte mål og fastholde en langsigtet værdiskabelse. Rapporten beskriver også, hvordan Novo Nordisk driver forretning som en værdibaseret virksomhed styret af en vision. Temaartiklerne beskriver aktiviteter, der har fundet sted i årets løb, og som er drevet af virksomhedens vision. Disse artikler afspejler problemstillinger, der er identificeret i dialog med aktionærer, finansanalytikere og andre interessenter. En række eksterne opinionsledere er inviteret til at bidrage med deres syn på nogle af disse vigtige emner: det aktuelle økonomiske klima, udfordringerne i lægemiddelindustrien og på lægemiddelmarkedet, nye metoder for diabetesbehandling samt koblingen mellem de globale klimaforandringer og sundhed. Rapporten er primært rettet mod aktionærer, finansanalytikere og andre af koncernens interessenter, og den tjener til at underbygge forretningsresultaterne og sætte aktionærer bedre i stand til at vurdere virksomhedens værdi, idet den præsenterer samspillet mellem de finansielle og ikke-finansielle målsætninger. Novo Nordisk overholder gældende kodekser for god selskabsledelse og følger gældende internationale standarder for obligatorisk og frivillig rapportering: International Financial Reporting Standards (IFRS). AA1000 Assurance Standard (2003). Den amerikanske Sarbanes Oxley Acts krav om dokumentation og rapportering af effektiviteten af den interne kontrol med den finansielle rapportering. I 2008 har Novo Nordisk påbegyndt en proces med at strukturere kontrolmiljøet i den ikke-finansielle rapportering med henblik på at skabe fuldstændig overensstemmelse med kontrolmiljøet i den finansielle rapportering. Regnskabsstandarden AA1000 Framework. Global Reporting Initiative (GRI): G3-retningslinjerne for rapportering om bæredygtighed. Global Compact: Communication on Progress (redegørelse for fremskridt). I mangel af globale standarder for samlet rapportering af præstationen på den tredobbelte bundlinje er Årsrapporten udarbejdet på basis af eksisterende bedste praksis for henholdsvis finansiel og ikke-finansiel rapportering. Det betyder, at principperne for væsentlighed, fuldstændighed og lydhørhed er anvendt. Novo Nordisk har valgt at anvende betegnelsen ikkefinansiel rapportering om virksomhedens præstation inden for områder, der vedrører bæredygtighed. Årsrapporten indeholder således både det finansielle og det ikke-finansielle regnskab, mens beretningsdelen beskriver virksomhedens præstation ud fra et helhedsorienteret perspektiv. Interne kontroller, assurance og uafhængig, ekstern revision har verificeret, at virksomhedens rapportering er korrekt, fuldstændig og pålidelig. Årsrapport 2008, der også omfatter regnskabet for moderselskabet, Novo Nordisk A/S (se s ), er udgivet i februar 2009 til aktionærernes godkendelse på selskabets ordinære generalforsamling den 18. marts 2009 og indsendes efterfølgende til Erhvervsog Selskabsstyrelsen. Derudover indsendes Form 20-Frapporten for 2008 til det amerikanske børstilsyn, US Securities and Exchange Commission, i februar Disse to rapporter indeholder referencer til information, som er tilgængelig på virksomhedens hjemmeside. Denne information indgår ikke i den lovpligtige rapportering. I onlineudgaven af rapporten findes mere baggrundsinformation og ikke-finansielle data (kun på engelsk). Mange afsnit af Årsrapporten henviser til yderligere information online, og i indekset på s. 116 er der links til annualreport2008.novonordisk.com.

4 Charlotte Lucas Østerlund viser på EASD, den europæiske diabetesforenings årsmøde i Rom i 2008, hvordan diabetes påvirker hele personen.

5 Femten Novo Nordisk-medarbejdere markerede Verdensdiabetesdagen i Danmark med et maratonløb, som gik fra hovedkvarteret i Bagsværd forbi flere af koncernens afdelinger til Changing Diabetes Village på Rådhuspladsen i København. Velkommen til Novo Nordisk Side Vores fokus er vores styrke 4 Udfordringer i det aktuelle økonomiske klima 6 Novo Nordisk kort fortalt Side Resultater i Forventninger til Finansielle hoved- og nøgletal 17 Ikke-finansielle hoved- og nøgletal 18 Udvikling i pipelinen Forretningsmiljø Side Novo Nordisks ledelsesmodel 21 Værdier skaber resultater 22 En fokuseret strategi 24 Risikostyring 26 Forretning efter universelle principper 27 Mangfoldighed understøtter global vækst 28 Styrket miljøledelse Side Kursen på diabetes kan ændres 32 Skræddersyede behandlinger 34 Forandring på dagsordenen 36 Bedre adgang til behandling Side Styrket fokus inden for biopharmaceuticals 40 At leve med hæmofili 41 Ændrede muligheder for mennesker med hæmofili Forretningsresultater Diabetesbehandling Biopharmaceuticals Aktionærinformation Side God selskabsledelse 44 Ledelsens aflønning 46 Bestyrelsen 48 Koncerndirektionen 49 Aktier og kapitalstruktur Finansielt og ikke-finansielt koncernregnskab 2008 Side Finansielt og ikke-finansielt koncernregnskab 52 Finansielt koncernregnskab 89 Ikke-finansielt koncernregnskab Side Årsregnskab for moderselskabet Side Ledelsens påtegning 114 Den uafhængige revisors påtegninger Yderligere information Side 116 og omslagets inderside 116 Indeks Kontakt Referencer Novo Nordisks produkter Novo Nordisk Årsrapport

6 Velkommen til Novo Nordisk Vores fokus er vores styrke Vores fokus er vores styrke Året 2008 vil sikkert af mange blive husket som året, hvor en voldsom økonomisk krise med ét slag gjorde det af med troen på ubrudt vækst. Globaliseringen, som vi har været vidne til de seneste år, og som har haft mange positive effekter, viste sig pludselig fra sin anden side: Ingen nation, ingen virksomhed og intet individ var upåvirket af følgerne af den økonomiske deroute. Virksomheder, både små og store, er i krise. Nogle af dem, som regnedes som ikoner i deres industri, eksisterer ikke mere. På den baggrund er det med stor ydmyghed, men også stolthed og glæde, at vi kan rapportere om et 2008, som er forløbet meget positivt for Novo Nordisk, og som har understreget værdien af vores fokuserede tilgang. Vi øgede salget med 12% (opgjort i lokale valutaer) og vores rapporterede resultat af primær drift med 38%. Vores investeringer i forskning og udvikling har styrket vores udviklingspipeline. Og vi fortsatte effektiviseringen og globaliseringen af vores salg og produktion og står dermed endnu bedre rustet til de kommende års udfordringer. En del af forklaringen på, at Novo Nordisk er sluppet bedre gennem 2008 end mange andre virksomheder, er, at vi fremstiller livsvigtig medicin. Vores kunder, specielt mennesker med kroniske lidelser, har behov for deres medicin i opgangstider såvel som i nedgangstider. Men en stor del af æren tilfalder vores godt kolleger i Novo Nordisk, som endnu en gang har ydet en fremragende præstation. Ude hos læger og patienter, i laboratorierne, i fabrikkerne, i kontorerne overalt i værdikæden har der været fokus på at skabe resultater for alle vores interessenter, både på kort og langt sigt. Fornyelse fremmer konkurrenceevne Fornyelse i vores pipeline er kilden til langsigtet konkurrenceevne i en branche som vores, og på dette område har 2008 været meget begivenhedsrigt. Ikke alt er dog gået efter planen. Tidligt i 2008 måtte vi definitivt opgive vores forsøg på at udvikle inhalerbar insulin. Senere på året måtte vi også konstatere, at effekten af NovoSeven til akut blødningsstandsning i forbindelse med traumer ikke ville kunne påvises i kontrollerede kliniske forsøg inden for en overskuelig fremtid. Og senere på året besluttede vi at standse forsøg med anvendelse af væksthormon til dialysepatienter, fordi det viste sig for vanskeligt at rekruttere patienter til forsøget. Vi vil dog først og fremmest huske 2008 som året, hvor Novo Nordisk opnåede to gennembrud, som kan få stor betydning for fremtidens diabetesbehandling: Liraglutide til behandling af type 2-diabetes blev færdigudviklet, og vi har indsendt registreringsansøgning i USA, Europa, Japan og en lang række andre lande. Hertil kommer, at en ny generation af insuliner til både type 1- og type 2-diabetes viste meget lovende resultater i fase 2-forsøg. Liraglutide har potentiale til at forbedre behandlingen af type 2-diabetes. Kravene til godkendelse af nye diabeteslægemidler er blevet skærpet, men vi har forsigtigt optimistiske forventninger til udfaldet af myndighedsbehandlingen. Vi kan forvente godkendelse i USA og Europa i løbet af 2009, efterfulgt af Japan og flere andre lande i Vi ved, at selv de bedste insuliner på markedet i dag ikke er perfekte. Og med fase 2-resultaterne fra den nye generation af insuliner har vi vist, at langtidsvirkende insuliner og blandede insuliner med kombineret kort og lang virkningstid kan forbedres yderligere. Såfremt de store fase 3-forsøg, som vi igangsætter i år, bekræfter de foreløbige resultater, vil det betyde bedre behandlingsmuligheder for diabetikere og en styrkelse af Novo Nordisks konkurrenceposition. I 2008 besluttede vi at fokusere vores forskningsindsats inden for det biofarmaceutiske område på hæmatologi, vækstforstyrrelser og inflammation. Inflammationsforskningen vil fremover blive udført af vores danske forskningsorganisation og et nystartet forskningscenter for inflammation i Seattle, USA. Men også samarbejde med en række bioteknologiske virksomheder verden over spiller en væsentlig rolle for vores evne til at bringe nye produkter frem på dette område. I 2008 opnåede Novo Nordisk to gennembrud, som kan få stor betydning for fremtidens diabetesbehandling. International ekspansion understøtter vækst I diabetesmarkedet har vi opretholdt vores position som verdens førende virksomhed med en andel af insulinmarkedet på over 50% opgjort i volumen. Efterspørgslen efter vores produkter er øget, og vi ser et fortsat skift fra traditionel human insulin til moderne insuliner. Novo Nordisk vandt nye markedsandele inden for moderne insuliner i 2008 og er fortsat den eneste aktør med en komplet portefølje af hurtigtvirkende, blandede og langtidsvirkende moderne insuliner. Med henblik på at styrke vores konkurrenceevne fremover og yderligere udbrede kendskabet til vores produkter, ikke mindst hos praktiserende læger, har vi udvidet vores salgs organisation i flere vigtige markeder. I november lagde vi grundstenen til en stor udvidelse af vores fabriksanlæg i Tianjin i Kina, som vil skabe 500 nye arbejdspladser. Den nye insulinformulerings- og -påfyldningsfabrik er en af de største investeringer i Novo Nordisks historie og vores største enkeltinvestering uden for Danmark. Den næststørste, fabrikken i Montes Claros i Brasilien, kom i løbet af 2008 i fuld drift og leverer nu insulin til en række markeder. 2 Novo Nordisk Årsrapport 2008

7 Velkommen til Novo Nordisk Vores fokus er vores styrke Sten Scheibye, bestyrelsesformand, og Lars Rebien Sørensen, administrerende direktør. Socialt og miljømæssigt ansvarlig ledelse Mange læsere af denne Årsrapport vil vide, at Novo Nordisk arbejder med det, vi kalder den tredobbelte bundlinje. Det vil sige, at vi opgør vores resultater ud fra tre perspektiver: det finansielle, det sociale og det miljømæssige. Som vi ser verden, er en virksomhed kun bæredygtig på langt sigt, hvis den formår at leve op til sine interessenters forventninger på alle tre bundlinjer. I denne rapport er der mange eksempler på, hvordan vi driver virksomhed på en måde, som er socialt og miljømæssigt ansvarlig. Vi synes, at et par af dem fortjener særlig opmærksomhed. I november offentliggjorde vi et nyt program, hvorigennem Novo Nordisk stiller diabetesbehandling, herunder gratis insulin, til rådighed for børn i nogle af verdens fattigste lande. Det sker som led i et femårigt program med navnet Changing the Future for Children with Diabetes, som sættes i værk i Ud over at stille gratis insulin til rådighed for en særligt udsat gruppe af diabetikere vil projektet samtidig opbygge langsigtede løsninger for distribution af insulin og bæredygtig diabetesbehandling i verdens fattigste lande. På miljøområdet er vi godt på vej til at nå de ambitiøse mål for CO 2 - reduktion, vi satte os selv i 2006, og som betyder, at størsteparten af vores fremtidige elforsyning vil være baseret på grøn energi. Ligesom den økonomiske krise er klimaforandringer et globalt anliggende, som alle må tage et medansvar for at håndtere. Vi vil lade de lærde slås om, hvor stor en del af klimaforandringerne, som er menneskeskabte, og hvilken del der skyldes en naturlig udvikling uden relation til menneskelig aktivitet. Der er stadig mange grunde, herunder økonomiske, til at drive virksomhed så miljøneutralt som muligt, og det vil vi have skarpt fokus på også i de kommende år. forvejen en stor økonomisk belastning. Behandlingsudgifterne sætter selv velstillede nationers sundhedsbudgetter under pres. Det bliver en stor udfordring at finansiere fremtidens sundhedssystemer, så det både bliver attraktivt at bringe ny og bedre medicin på markedet og samtidig sikre lige adgang til behandling. Det er almindeligt anerkendt, at nye lægemidler er en forudsætning for forbedring af behandlingen af mange sygdomme, men det er også åbenlyst, at offentlige sundhedsmyndigheder og forsikringsselskaber i disse år stiller større krav til lægemidlernes virkning og omkostningseffektivitet. Samtidig øges kravene til dokumentation af lægemidlers langsigtede bivirkningsprofil, og det vil gøre det både dyrere at udvikle ny medicin og reducere antallet af nye lægemidler, som det vil være økonomisk rentabelt at bringe på markedet. Det er alt sammen medvirkende til at gøre det sværere at drive lægemiddelvirksomhed i fremtiden. I Novo Nordisk ser vi dog optimistisk på fremtiden. Med vores fokus på diabetesbehandling og biofarmaceutiske speciallægemidler vurderer vi, at vi står i en unik situation, som kan retfærdiggøre yderligere investeringer i vores forskning og udvikling samt i udbygning af vores internationale organisation og produktionskapacitet gennem kontrolleret vækst og med fortsat fokus på vores økonomiske resultater. Vi vil gerne benytte lejligheden til at takke vores kunder, aktionærer og samarbejdspartnere for den tillid, de har vist Novo Nordisk i Og en stor tak til virksomhedens medarbejdere for deres store indsats, kreativitet og engagement, som er kernen i vores virksomhed og grundlaget for de resultater, som vi fremlægger i denne rapport. Udfordringer Lægemiddelindustrien står i dag over for en række store udfordringer, som bestemt ikke er blevet mindre med den udvikling i verdensøkonomien, vi er vidne til. Vi må forudse, at den økonomiske nedtur forringer samfunds og individers evne til at betale for sundhed, herunder nødvendig medicin. Udviklingen i forekomsten af kroniske sygdomme er i Lars Rebien Sørensen Administrerende direktør Sten Scheibye Bestyrelsesformand Novo Nordisk Årsrapport

8 Velkommen til Novo Nordisk Udfordringer i det aktuelle økonomiske klima Udfordringer i det aktuelle økonomiske klima Interview med Novo Nordisks koncernøkonomidirektør, Jesper Brandgaard Hvordan vil den aktuelle økonomiske nedgang efter din opfattelse påvirke lægemiddelindustrien? Vi er nødt til at indse, at krisen ikke bare er global, den er alvorlig, og den kommer sandsynligvis til at vare længe. Krisen får alvorlige følger for velstand og vækst i hele verden. Selv i en sektor som lægemiddelindustrien, der ikke er så følsom over for kortvarige konjunktursvingninger, er der en klar sammenhæng mellem langsigtet økonomisk vækst i samfundet og virksomhedernes vækstmuligheder. Vi tror, at lægemiddelsektoren i første omgang vil mærke krisen i økonomier, som i høj grad er afhængige af eksport af produkter eller råvarer. De svingende oliepriser er naturligvis også vigtige i denne sammenhæng. Lande som Rusland, Algeriet og Venezuela får måske sværere ved at købe avancerede farmaceutiske produkter. I mange lande, især i Europa, vil der komme et større pres for at reducere de offentlige udgifter til lægemidler med øget substitution af generiske produkter. Der vil også blive lagt større vægt på sundhedsøkonomi for at sikre, at de produkter, som samfundet betaler for, giver de ønskede sundhedsmæssige resultater. Med regeringsskiftet i USA er der stor sandsynlighed for, at der i 2009 indføres en prisreform af de regeringsstøttede sundhedsprogrammer som f.eks. Medicaid og Medicare. Vi har tidligere sagt, at branchen har haft en fordel som følge af overflytningen af patienter fra Medicaid til Medicare Part D-programmet, og at vi ikke mente, denne fordel ville vare ved. Vi kender endnu ikke detaljerne i en eventuel prisreform, men vi forventer, at der sker ændringer i nogle af de programmer, som støttes af forbundsregeringen, herunder Medicare Part D. Hvad angår det private sygeforsikringsmarked i USA, forudser vi også stramninger. Patienterne må sandsynligvis indstille sig på højere egenbetaling. Det vil alt andet lige blive mere og mere vanskeligt at få tilskud til nye, avancerede behandlingsformer. Hvordan vil den finansielle krise påvirke strukturen i branchen? Store lægemiddelvirksomheder har fortsat et betydeligt behov for at satse på innovation. Virksomhederne genererer et stort positivt cash flow, men har en række udfordringer som manglende innovation og stigende myndighedskrav. Samtidig får mindre biofarmaceutiske virksomheder, der endnu ikke har produkter på markedet, i stigende grad problemer med at tiltrække langsigtet venturekapital. Disse virksomheder vil sandsynligvis enten forsøge at indgå partnerskaber med større virksomheder eller blive sat til salg. Vi forventer derfor, at der vil ske konsolideringer i branchen. Vi har ikke skiftet kurs, men har stået distancen, og vi tror, at det nu giver os nye muligheder. Hvordan har volatiliteten i markedet påvirket Novo Nordisk i 2008? Selv om Novo Nordisk fortsat har en høj omsætning og et højt cash flow og ikke har haft likviditetsproblemer, har den seneste uro på markedet haft større indflydelse på Novo Nordisks aktionærsammensætning end forventet. Novo Nordisks største aktionær er stadig Novo Nordisk Fonden gennem holdingselskabet Novo A/S. Fondens vedtægter fastslår, at Fondens primære formål er at udgøre et stabilt fundament for virksomhederne i Novo Gruppen, herunder Novo Nordisk. Når vi ser bort fra Fonden, har vi oplevet ændringer i andre store investorers aktiebeholdninger, navnlig amerikanske investorer, som trækker kapital tilbage til USA. Vi har også set en række danske pensionskasser reducere deres beholdning af aktier i Novo Nordisk for at bevare spredningen i deres portefølje. På det danske aktiemarked er den største udfordring, at Novo Nordisks position i forhold til andre virksomheder, der er noteret på NASDAQ OMX København, markant har øget Novo Nordisks vægt på børsen i Vi har således oplevet, at nogle af virksomhedens største investorer har reduceret deres aktiebeholdninger. Samtidig har vi oplevet massiv støtte fra nye europæiske og amerikanske investorer samt fra private investorer i Danmark. Disse ændringer har ikke påvirket virksomhedens forhold til aktiemarkedet, men de har understreget behovet for at være meget gennemsigtig. Hvordan håndterer Novo Nordisk virksomhedens balance, og er der foretaget kursændringer på det seneste? Historisk set har Novo Nordisk ligesom de fleste andre lægemiddelvirksomheder og biofarmaceutiske virksomheder med stor markedsværdi haft en balance med lav gæld. Novo Nordisk har rent faktisk opereret med let positive finansielle nettoaktiver på sin balance. Det er en fordel, fordi likviditeten nu giver os interessante investeringsmuligheder. Vi har ikke skiftet kurs, men har stået distancen, og vi tror, at det nu giver os nye muligheder. Novo Nordisk har fulgt sin politik om gradvis at øge udbytteandelen til et niveau, der svarer til gennemsnittet i lægemiddelindustrien, som i øjeblikket er omkring 40%. Hvilken betydning havde valutakursudsving for virksomheden i 2008? Salgsvæksten er et oplagt eksempel på, hvordan udsving i kurserne har påvir- 4 Novo Nordisk Årsrapport 2008

9 Velkommen til Novo Nordisk Udfordringer i det aktuelle økonomiske klima ket Novo Nordisk i Novo Nordisk opnåede i 2008 en salgsvækst på 12% korrigeret for valutapåvirkningen. Men den rapporterede salgsvækst var kun på 9% som følge af en negativ valutakursudvikling i forhold til kronen på ca. 3%, svarende til mere end 1 mia. kr. For en virksomhed, der som Novo Nordisk opererer globalt, betyder store udsving, at vi er nødt til at gøre vores rapportering mere og mere gennemsigtig. På længere sigt betyder det også, at vi fortsat vil investere globalt. Det bidrager på langt sigt til at nedsætte vores valutarisiko. Et godt eksempel er den investering på 400 mio. amerikanske dollars, som virksomheden i 2008 vedtog at foretage i et nyt produktionsanlæg i Kina. Ud over at være et attraktivt projekt på et voksende marked er investeringen med til at sikre en bedre balance mellem indtægter og omkostninger. Dertil kommer, at jo flere aktiver vi har i Kina, jo lettere bliver det at tiltrække dygtige lokale medarbejdere. Har Novo Nordisk erfaringer fra tidligere økonomiske nedgangsperioder, der kan bruges i den aktuelle situation? De nedgangsperioder, vi har oplevet i de senere år, har været begrænset til bestemte regioner, f.eks. den asiatiske valutakrise sidst i 1990 erne. Den aktuelle nedgang vil sandsynligvis udvikle sig til en global recession med vidtrækkende følger, som kan være vanskelige at forudsige. En forsigtig omkostningspolitik kombineret med en vilje til at investere på markeder med langsigtet vækstpotentiale vil fortsat være hjørnestenene i Novo Nordisks strategi. Denne strategi har sammen med vores principper om ansvarlig ledelse i det lange løb vist sig at være en vigtig del af den bæredygtige forretningsmodel, virksomheden er baseret på. Fareed Zakaria Redaktør, Newsweek International Novo Nordisk har bedt Fareed Zakaria om en kommentar til den globale økonomi. Et vækstproblem Jeg ser den nuværende økonomiske krise som et vækstproblem, der er opstået, fordi 124 lande vokser samtidig, og fordi vi har en fælles verdensøkonomi, hvor alle deltager, så besparelser i Kina kan anspore til forbrug i USA og omvendt. Den effekt i virkelighedens ver den, vi skal bekymre os mest om, er, at lande vender sig indad. At de benytter muligheden for at vende sig bort fra det fælles globale marked, væk fra ideen om, at vi kan skabe mere global velstand og højere levestandard. Jesper Brandgaard, koncernøkonomidirektør. Udfordringen for en virksomhed som Novo Nordisk er at undersøge, om den kan være med til at holde den vestlige verden åben. Udfordringen for en virksomhed som Novo Nordisk er at undersøge, om den kan være med til at holde den vestlige verden åben. Det er en rolle, som de fleste virksomheder har forsøgt at undgå, fordi de ikke ønsker at involvere sig politisk. Dr. Fareed Zakaria er redaktør for Newsweek International, studievært for CNN s Fareed Zakaria GPS og medvært på PostGlobal, et online diskussionsforum om internationale forhold. Novo Nordisk Årsrapport

10 Velkommen til Novo Nordisk Novo Nordisk kort fortalt Novo Nordisk kort fortalt Novo Nordisk er en fokuseret lægemiddelvirksomhed og en af verdens førende virksomheder inden for diabetesbehandling. Nøgletal for forretningssegmentet diabetesbehandling fremgår af oversigten her og på s. 10. Novo Nordisks andet forretningssegment er biopharmaceuticals, hvor virksomheden har en førende position inden for blødningsbehandling, væksthormonbehandling og hormonpræparater (HRT). Salget inden for biopharmaceuticals er opgjort globalt og efter terapiområde. Læs mere på s Nordamerika International Operations Europa Salg: 33% af det samlede salg. Salg: 19% af det samlede salg. Salg: 38% af det samlede salg. Insulin/moderne insuliners andel opgjort i volumen: 42% af det samlede marked, 33% af segmentet. Insulin/moderne insuliners andel opgjort i volumen: 57% af det samlede marked, 57% af segmentet. Insulin/moderne insuliners andel opgjort i volumen: 55% af det samlede marked, 51% af segmentet. Salgsudvikling: Der er i dag 24 mio. diabetikere i USA ifølge USA s nationale Centers for Disease Control (CDC), og dette tal ventes at stige til over 30 mio. inden for de næste 10 år. Ligeledes ifølge CDC er vækstraten for nye tilfælde af diabetes steget med omkring 90% i de sidste 10 år, forstærket af stigende fedme og stillesiddende livsstil. Salgsudvikling: Novo Nordisks International Operations dækker Syd- og Centralamerika, Mellemøsten, Afrika og Asien (eksklusive Japan & Oceanien) et gigantisk område, der repræsenterer 85% af verdens befolkning og 80% af alle diabetikere. Salgsudvikling: De moderne insuliner er drivkraften bag væksten i Europa. Levemir, virksomhedens basale insulin, styrker Novo Nordisks markedsledende position i regionen. Novo Nordisk ser betydelige muligheder for at forbedre behandlingen for de amerikanske diabetikere. For at realisere disse muligheder er adgang til markedet altafgørende. Mere end 80% af den amerikanske befolkning er i dag dækket af sygeforsikringsordninger. Novo Nordisks produkter er optaget på 90% af managed care-selskabernes positivlister og dermed tilskudsberettigede, hvilket er en væsentlig konkurrencefordel. Manglende adgang til tilstrækkelig diabetesbehandling er et stigende problem i disse lande, selv om der er opmuntrende tegn på, at diabetes er ved at rykke højere op på den offentlige sundhedsdagsorden. Den voksende middelklasse i vækstmarkeder som Kina og Indien har også bedre råd til mere avancerede behandlinger. Der er flere årsager til den dramatiske stigning i antallet af diabetikere i disse markeder, bl.a. urbanisering, en aldrende befolkning, usunde kostvaner og en stillesiddende livsstil. Gennem datterselskaberne udbreder Novo Nordisk budskabet om, at vejen til ændringer inden for diabetesbehandling går gennem oplysning og samarbejde. I Italien sponsorerede Novo Nordisk et møde for omkring 200 diabeteseksperter, politikere, repræsentanter for patienter, industri og medier for at diskutere, hvad der kan gøres for at bremse den epidemiske vækst i diabetes. Novo Nordisks datterselskab i Tyskland fejrede 50-års-jubilæum og afholdt sin anden Camp D for unge diabetikere i Næsten 700 unge deltog i lejrens fire dages aktiviteter, som satte fokus på forbedret livskvalitet for type 1-diabetikere. Kapacitetsopbygning: behandlere er blevet undervist eller uddannet gennem Novo Nordisks nationale Changing Diabetes programmer. Kapacitetsopbygning: behandlere er blevet undervist eller uddannet gennem Novo Nordisks nationale Changing Diabetes programmer. Kapacitetsopbygning: behandlere er blevet undervist eller uddannet gennem Novo Nordisks nationale Changing Diabetes programmer. 6 Novo Nordisk Årsrapport 2008

11 Velkommen til Novo Nordisk Novo Nordisk kort fortalt Produktionssteder Bagsværd, Danmark Chartres, Frankrig Clayton, North Carolina, USA Dely Brahim, Algeriet Gentofte, Danmark Hillerød, Danmark Hjørring, Danmark Kalundborg, Danmark Koriyama, Japan Køge, Danmark Mexico City, Mexico Montes Claros, Brasilien Måløv, Danmark Tianjin, Kina Værløse, Danmark Forskningsanlæg Bagsværd, Danmark Beijing, Kina Gentofte, Danmark Hillerød, Danmark Måløv, Danmark Seattle, Washington, USA Kliniske udviklingscentre Beijing, Kina Princeton, New Jersey, USA Tokyo, Japan Zürich, Schweiz Regions- og forretningsområdekontorer Datterselskaber Repræsentationskontorer Innovation og vækst Novo Nordisk blev dannet i 1989 ved en fusion af to danske virksomheder, som blev grundlagt i 1920 erne, og som hver især har stået for flere banebrydende opdagelser inden for diabetesbehandling. Begge virksomheder lagde vægt på at behandle mennesket og ikke blot sygdommens symptomer en tilgang, der stadig kendetegner Novo Nordisks forretning. Virksomheden har oplevet en betydelig vækst i de senere år, og det samlede salg er steget med 119% siden I samme periode er antallet af Novo Nordiskmedarbejdere næsten fordoblet til over i 81 lande. Milepælene herunder bærer vidnesbyrd om virksomhedens innovation og vækst i de senere år NovoSeven introduceres til behandling af bløderpatienter med antistofreaktion Activelle (Activella i USA) introduceres det første tabletbaserede lavdosiskombinationspræparat til kontinuerlig behandling af symptomer i forbindelse med overgangsalderen. Japan & Oceanien Salg: 10% af det samlede salg. Insulin/moderne insuliners andel opgjort i volumen: 71% af det samlede marked, 61% af segmentet. Salgsudvikling: I erkendelse af behovet for bedre screening og tidligere diagnose af diabetes og andre kroniske sygdomme etablerede de japanske myndigheder i 2008 et sundhedsscreeningprogram for voksne i alderen 40 74, eller 45% af befolkningen. Blodsukkermåling indgår som en del af screeningprogrammet. Levemir understøtter Novo Nordisks mangeårige markedsledende position i Japan, hvor produktet blev introduceret i Markedsandelen er steget hurtigere i Japan end i nogen andre af virksomhedens vigtige markeder som følge af en aggressiv og målrettet lancering og stor accept blandt læger og patienter. På trods af skærpet konkurrence, ikke mindst inden for doseringssystemer, har Novo Nordisks produkter og doseringssystemer fortsat en stærk position i Japan. Kapacitetsopbygning: behandlere er blevet undervist eller uddannet gennem Novo Nordisks nationale Changing Diabetes programmer. Salg, geografiske områder Mia. kr Europa Nordamerika International Operations Japan & Oceanien 1999 NovoRapid (NovoLog i USA) markedsføres virksomhedens første moderne insulin, en hurtigtvirkende insulinanalog. Moderne insuliner kan bedre efterligne kroppens normale insulinrespons på ændringer i blodsukkerniveauet Enzymdivisionen udskilles som et selvstændigt, børsnoteret selskab, Novozymes A/S NovoRapid FlexPen markedsføres. FlexPen er en ny engangspen, der er let og diskret at anvende NovoMix 30 introduceres en dobbeltvirkende moderne insulin Norditropin NordiFlex lanceres verdens første engangspen med væksthormon Levemir lanceres en langtidsvirkende moderne insulin I Montes Claros, Brasilien, indvier Novo Nordisk sit største insulinproduktionsanlæg uden for Danmark. Læs mere på novonordisk.com/about_us/ history/milestones_in_nn_history.asp. Novo Nordisk Årsrapport

12 Forretningsresultater Resultater i 2008 Resultater i 2008 Novo Nordisk fortsatte sin vedvarende vækst inden for alle vigtige forretningsområder og leverede solide resultater i Omsætningen steg med 12% opgjort i lokale valutaer og med 9% opgjort i kroner. De moderne insuliner er fortsat den største drivkraft for væksten og steg med 28% opgjort i lokale valutaer (24% i kroner). Også NovoSeven og Norditropin bidrager fortsat til væksten og steg med henholdsvis 14% i lokale valutaer (9% i kroner) og 12% i lokale valutaer (10% i kroner). Omsætningen steg i alle regioner opgjort i lokale valutaer. Nordamerika og International Operations bidrog mest til væksten og tegnede sig for henholdsvis 48% og 29% af den samlede salgsvækst. Europa bidrog med 21% og Japan & Oceanien med 2% til salgsvæksten i 2008 opgjort i lokale valutaer. Bruttomarginen steg til 77,8% i 2008 fra 76,6% i Stigningen afspejler en forbedring på 1,2 procentpoint, primært som følge af vedvarende produktivitetsforbedringer. Omkostninger i relation til forskning og udvikling faldt med 8%, men steg med 4% korrigeret for omkostninger af engangskarakter i relation til afvikling af alle pulmonale diabetesprojekter i 2007 og Dette afspejler et vedvarende højt investeringsniveau i forsknings- og udviklingsaktiviteter, der understøtter virksomhedens fremtidige vækst. Resultat af primær drift for 2008 steg med 38% til mio. kr. i forhold til Nettoresultatet steg med 13% til mio. kr. Korrigeret for indtægten af engangskarakter fra Novo Nordisks salg af sin ejerandel af forretningsaktiviteterne i Dako A/S samt omkostningerne af engangskarakter i relation til afviklingen af alle pulmonale diabetesprojekter steg nettoresultatet med 22%. Resultat pr. aktie (udvandet) steg med 16% til 15,54 kr. Resultater i 2008 i forhold til de langsigtede finansielle mål De fire langsigtede mål med fokus på vækst, lønsomhed, afkast og likviditet er styrende for virksomhedens finansielle Salg, terapiområder Mia. kr Diabetesbehandling Blødningsbehandling (NovoSeven ) Væksthormonbehandling Hormonpræparater (HRT) Øvrigt Salgsvækst Lokale og rapporterede beløb % Rapporteret i danske kroner I lokale valutaer udvikling og sikrer fokus på værdiskabelse for aktionærerne. Det drejer sig om mål for vækst i resultat af primær drift, overskudsgrad af primær drift, forrentning af den investerede kapital og likviditetsskabelse. I 2008 nåede Novo Nordisk alle de fire langsigtede finansielle mål, der blev fastsat i De fire anses fortsat for hensigtsmæssige, og flere af målene for nøgletallene er derfor blevet opjusteret (se boks). Justeringen er baseret på en forudsætning om fastholdelse af det nuværende forretningsklima og de nuværende forretningsmæssige aktiviteter og forudsætter, at valutakurserne forbliver på det nuværende niveau. Vækst i resultat af primær drift blev 38%. Korrigeret for omkostninger af engangskarakter i forbindelse med afvikling af alle pulmonale diabetesprojekter og en negativ valutapåvirkning steg det underliggende resultat af primær drift imidlertid med mere end 25%. Det langsigtede mål er en gennemsnitlig årlig vækst på 15%. Resultatet afspejler en solid underliggende salgsvækst og en forbedret bruttomargin. Overskudsgraden af primær drift for 2008 steg til 27% fra 24,5% i 2007, korrigeret for omkostninger af engangskarakter i relation til afviklingen af AERx, og over stiger det langsigtede mål på 25%. Forbedringen i overskudsgraden skyldes primært en forbedret bruttomargin. Forrentningen af investeret kapital (ROIC) var 37%, en væsentlig stigning i forhold til 2007, og overstiger nu det langsigtede mål på 30%. Forbedringen skyldes hovedsagelig solid vækst i resultat af primær drift samt et lavere niveau af investeret kapital, primært som følge af en reduktion af anlægsaktiverne. Cash to earnings for 2008 blev 114% med et gennemsnit for de sidste tre år på 98% i forhold til det langsigtede mål på 70%. Den likviditetsskabende evne vil altid variere i enkeltår, og det langsigtede mål måler derfor cash to earnings over en treårig periode. 8 Novo Nordisk Årsrapport 2008

13 Forretningsresultater Resultater i Overskudsgrad af primær drift % 40 Vækst i resultat af primær drift % 50 Forrentning af investeret kapital (ROIC) % 100 Cash to earnings (treårigt gennemsnit) % Mål Realiseret Realiseret, ekskl. pulmonale diabetesprojekter Mål Realiseret Realiseret, ekskl. pulmonale diabetesprojekter Mål Realiseret Mål Realiseret Langsigtede finansielle mål Med fokus på vækst, lønsomhed, afkast og likviditetsskabelse introducerede Novo Nordisk i 1996 fire langsigtede mål for at skabe balance mellem kort- og langsigtede hensyn og dermed sikre virksomhedens fokus på at skabe værdi for aktionærerne. Målene er siden blevet revideret og opdateret i 2001 og I 2008, og til trods for den udfordrende valutasituation siden sidste opdatering, har Novo Nordisk nu nået de fire langsigtede finansielle mål og har derfor opdateret målene. Opdateringen er baseret på en forudsætning om fastholdelse af det nuværende forretningsklima og de nuværende forretningsmæssige aktiviteter og forudsætter, at valutakurserne forbliver på det nuværende niveau. Målet for væksten i resultat af primær drift fastholdes på 15% i gennemsnit. Målet giver fortsat plads til afvigelser i enkeltår, såfremt forretningsmuligheder, markedsbetingelser eller valutakursudsving måtte nødvendiggøre det. Målet for overskudsgraden (primær drift) sættes op fra 25% til 30%. Målet ventes primært nået gennem yderligere produktivitetsforbedringer inden for produktion og administrative områder, men vil samtidig tilsikre investeringer i både forskning og udvikling samt salg og marketing. Det bør bemærkes, at opnåelse af målet for overskudsgraden (primær drift) kan blive påvirket af væsentlige ændringer i markeds betingelserne, herunder ændrede myndighedskrav, ændrede betingelser for prisfastsættelse, sundhedsreformer og valutakursudsving. Målet for forrentning af investeret kapital (ROIC) opgjort efter skat sættes op fra 30% til 50%. Det højere mål afspejler forventningen om fortsat lavere vækst i investeret kapital i forhold til resultat af primær drift samt en stabil effektiv skatte sats. Målet for cash to earnings øges fra 70% til 80% som følge af forbedret evne til at omsætte resultater til likviditet. Målet vil som hidtil blive udregnet som et gennemsnit over en treårig periode. Dette nøgletal kan i enkeltår blive påvirket af væsentlige opkøb, investeringer eller licenseringsaktiviteter. Nøgletal Tidligere mål Resultat 2008 Nye mål Vækst i resultat af primær drift 15% 38,4% 15% Overskudsgrad (primær drift) 25% 27,2% 30% Forrentning af investeret kapital (ROIC) 30% 37,4% 50% Cash to earnings (treårigt gennemsnit) 70% 97,6% 80% Novo Nordisk Årsrapport

14 Forretningsresultater Resultater i 2008 Diabetesbehandling Novo Nordisk er fortsat globalt førende med 52% af det samlede insulinmarked og 44% af markedet for moderne insuliner, begge opgjort i volumen. Virksom heden arbejder målrettet på at fastholde sin førerposition inden for diabetes behandling både ved at udnytte værdien af det fulde sortiment af moderne insuliner og doseringssystemer og ved at udvikle nye diabeteslægemidler samt en ny generation af insuliner for at imødekomme fremtidens behov for effektiv diabetes behandling. Se s Salgsudvikling Salget af diabetesprodukter steg med 13% opgjort i lokale valutaer og med 9% opgjort i kroner til mio. kr. i forhold til sidste år Andel af insulinmarkedet (værdi) Geografiske områder % Europa Nordamerika International Operations Japan & Oceanien Moderne insuliner Global markedsandel af segmentet (værdi) % NovoRapid NovoMix Levemir Moderne insuliner, humane insuliner og insulinrelaterede produkter Salget af moderne insuliner, humane insuliner og insulinrelaterede produkter steg med 12% opgjort i lokale valutaer og med 9% opgjort i kroner til mio. kr. Alle regioner bidrog til væksten, men Nordamerika og International Operations viste de højeste vækstrater. Salget af moderne insuliner steg med 28% opgjort i lokale valutaer i 2008 og med 24% opgjort i kroner til mio. kr. Salget af Levemir steg med 55%, salget af NovoRapid (NovoLog i USA) steg med 22%, og salget af NovoMix (NovoLog Mix 70/30 i USA) steg med 23%, alle opgjort i lokale valutaer. Alle regioner realiserede solide vækstrater, med Nordamerika og Europa som de primære bidragydere til væksten. Salget af moderne insuliner tegnede sig for 77% af den samlede vækst opgjort i lokale valutaer og udgør nu 59% af Novo Nordisks insulinsalg. Nordamerika Salget i Nordamerika steg med 21% opgjort i lokale valutaer i 2008 og med 14% opgjort i kroner. Fremgangen afspejler en solid markedsindtrængning for de moderne insuliner Levemir, NovoLog og NovoLog Mix 70/30. Salget i USA var i fjerde kvartal af 2008 positivt påvirket af en tilbageførsel af rabatter i et føderalt sundhedsprogram. Novo Nordisk er fortsat førende på det amerikanske insulinmarked med 41% af det samlede insulinmarked og 32% af markedet for moderne insuliner, begge opgjort i volumen. I dag sælges mere end 37% af Novo Nordisks moderne insuliner opgjort i volumen i FlexPen. Europa Salget i Europa steg med 6% opgjort i lokale valutaer og med 5% opgjort i kroner som følge af fortsat fremgang for de moderne insuliner. Novo Nordisk tegner sig for 55% af det samlede insulinmarked og 51% af markedet for moderne insuliner, begge dele opgjort i volumen, og tegner sig for den største del af væksten i markedet for moderne insuliner. International Operations Salget inden for International Operations steg med 18% opgjort i lokale valutaer og med 14% opgjort i kroner. Den primære drivkraft for væksten i 2008 var salget af moderne insuliner, primært i Tyrkiet og Kina. Endvidere bidrager salget af humane insuliner fortsat til den samlede vækst i regionen, drevet af Kina. Japan & Oceanien Salget i Japan & Oceanien steg med 1% opgjort i lokale valutaer og med 6% opgjort i kroner. Salgsudviklingen afspejler vækst i salget af de moderne insuliner NovoRapid, NovoRapid Mix 30 og Levemir. Novo Nordisk tegner sig for 72% af det samlede insulinmarked i Japan og 64% af markedet for moderne insuliner, begge dele opgjort i volumen. Antidiabetika i tabletform (NovoNorm /Prandin ) Salget af antidiabetika i tabletform steg med 16% opgjort i lokale valutaer og med 11% opgjort i kroner til mio. kr. i forhold til Dette afspejler primært et øget salg i International Operations og Nordamerika, som navnlig skyldes en øget markedsandel i Kina og en højere gennemsnitlig salgspris på det amerikanske marked. Biopharmaceuticals Novo Nordisk arbejder fortsat på at udvide de biofarmaceutiske terapiområder ved at forfølge nye indikationer for eksisterende produkter og udforske nye potentielle proteiner inden for andre områder. Se s Salgsudvikling Salget af biofarmaceutiske produkter steg med 11% opgjort i lokale valutaer og med 7% opgjort i kroner til mio. kr. i forhold til sidste år. NovoSeven Salget af NovoSeven steg med 14% opgjort i lokale valutaer og med 9% opgjort i kroner til mio. kr. i forhold til sidste år. Væksten i salget af NovoSeven blev primært realiseret i Nordamerika og International Operations. Salgsfremgangen for NovoSeven i 2008 afspejler primært et øget salg inden for indikationer relateret til medfødte koagulationsforstyrrelser, hvor Novo Nordisk er globalt førende, og var desuden understøttet af lanceringen af en temperaturstabil udgave af NovoSeven i USA og vigtige markeder i Europa. Behandling af spontane blødninger hos patienter med medfødt hæmofili med inhibitorreaktion er fortsat den væsentligste anvendelse. I fjerde kvartal af 2008 var salget af NovoSeven i USA positivt påvirket af lageropbygning hos grossisterne. Salget af NovoSeven i International Operations i 2008 var positivt påvirket af timingen for tenderordrer sammenlignet med Væksthormonbehandling (Norditropin ) Salget af Norditropin (færdigblandet flydende væksthormon) steg med 12% 10 Novo Nordisk Årsrapport 2008

15 Forretningsresultater Resultater i 2008 opgjort i lokale valutaer og med 10% opgjort i kroner til mio. kr. Nordamerika og Europa var de primære drivkræfter for væksten opgjort i lokale valutaer. Novo Nordisk er den næststørste udbyder på væksthormonmarkedet med en markedsandel på 23% opgjort i volumen. Øvrige produkter Salget af øvrige biofarmaceutiske produkter, primært hormonpræparater (HRT), steg med 1% opgjort i lokale valutaer og faldt med 2% opgjort i kroner til mio. kr. Denne udvikling afspejler primært generisk konkurrence på det amerikanske marked for Activella, et kombinationspræparat til kontinuerlig behandling, men også fortsat salgsfremgang for Vagifem, Novo Nordisks østrogenprodukt til lokal behandling. Pipelinens udvikling Novo Nordisk gjorde betydelige fremskridt inden for forskning og udvikling i En status for projekterne i den aktuelle pipeline og udviklingen i årets løb kan ses i oversigten på s Inden for diabetesbehandling gjorde følgende vigtige milepæle sig gældende for projekterne i de sene udviklingsfaser i 2008: Novo Nordisk indsendte registreringsansøgning for liraglutide til behandling af type 2-diabetes i USA, Europa, Japan og mange andre lande. Ansøgningerne indeholder dokumentation fra et omfattende klinisk udviklingsprogram, som var tilrettelagt med henblik på at opnå godkendelse for brug af liraglutide til behandling af type 2-diabetes som supplement til diæt og motion, både som monoterapi og i kombination med andre, almindeligt anvendte diabetes lægemidler. Novo Nordisk påbegyndte fase 3-programmet for liraglutide til behandling af svær fedme. Novo Nordisk afsluttede to kliniske fase 2-studier med NN1250, som er en langtidsvirkende insulinanalog med en potentiel virkningsvarighed på mere end 24 timer, og to fase 2-studier med NN5401, som er en neutral, opløselig dobbeltvirkende ny generation af insulin, ligeledes med en potentiel virkningsvarighed på mere end 24 timer. Novo Nordisk indledte et klinisk fase 2-studie med den længerevirkende humane GLP-1-analog, NN9535, der er beregnet til dosering én gang om ugen ved behandling af type 2-diabetes. Novo Nordisk indstillede alle pulmonale diabetesaktiviteter i 2008, inklusive AERx, og besluttede at fokusere på injektionsbaseret dosering og alternative ikkeinvasive metoder til dosering af insulin, GLP-1 og andre terapeutiske proteiner. Inden for biopharmaceuticals gjorde følgende vigtige milepæle sig gældende for projekterne i de sene udviklingsfaser i 2008: Novo Nordisk modtog markedsføringsgodkendelse for en temperaturstabil udgave af NovoSeven, som ventes at give væsentlige fordele for patienterne, herunder øjeblikkelig adgang til behandling samt hurtig og brugervenlig dosering, når en blødning opstår. Novo Nordisk påbegyndte et fase 3- studie med rekombinant FXIII til behandling af medfødt FXIII-mangel. Novo Nordisk indledte et klinisk fase 2-studie med en langtidsvirkende human væksthormonanalog til behandling én gang om ugen. Novo Nordisk besluttede at lukke det kliniske fase 3-studie med NovoSeven til behandling af blødninger hos patienter med svære traumer. Novo Nordisk præsenterede en opdateret strategi for hæmostaseområdet, herunder planer om fortsat udvikling af potentielle afløsere for NovoSeven samt om udvidelse af aktiviteterne til at omfatte hæmofili generelt. Novo Nordisk besluttede at lukke fase 3-studiet med Norditropin til dialysepatienter med lavt serumalbumin. Driftsresultat Produktionsomkostningerne beløb sig til mio. kr. i 2008, svarende til en bruttomargin på 77,8% mod 76,6% i Forbedringen i bruttomarginen afspejler en øget produktionseffektivitet og højere gennemsnitlige salgspriser på det amerikanske marked. Bruttomarginen var negativt påvirket med omkring 0,5 procentpoint som følge af en negativ valutakursudvikling. De samlede ikke-produktionsrelaterede omkostninger beløb sig til mio. kr. i 2008 og var stort set på samme niveau som i Denne udvikling afspejler lavere omkostninger i forbindelse med forskning og udvikling, primært som følge af omkostninger af engangskarakter i forbindelse med afviklingen af AERx i 2007 på mio. kr. og omkostninger af engangskarakter på 325 mio. kr. i 2008 i relation til afviklingen af AERx og andre pulmonale diabetesprojekter. Salgs- og distributionsomkostningerne steg relativt mindre end salget, primært som følge af tilbagebetaling af et depositum i relation til en antidumpingsag i Brasilien modvirket af højere omkostninger i forbindelse med udvidelsen af salgsstyrken i USA. I 2008 blev der udgiftsført omkostninger til et beløb af 171 mio. kr. i forbindelse med det generelle medarbejderaktieprogram. Novo Nordisk har i 2008 udgiftsført om kostninger i relation til aktiebaserede langsigtede incitamentsordninger for direktører og andre ledende medarbejdere (i alt omkring 580 deltagere) til et beløb af 160 mio. kr. Den tilsvarende omkostning i 2007 var 121 mio. kr. (i alt omkring 525 deltagere). Licensindtægter og andre driftsindtægter beløb sig til 286 mio. kr. i 2008 mod 321 mio. kr. i Bruttomargin % Udviklingen i bruttomargin Forsknings- og udviklingsomkostninger Mia. kr Diabetesbehandling (ekskl. pulmonale diabetesprojekter) Biopharmaceuticals Novo Nordisk Årsrapport

16 Forretningsresultater Resultater i 2008 Resultat af primær drift for 2008 steg med 38% til mio. kr. i forhold til Nettofinans og skat De finansielle poster udviste en nettoindtægt på 322 mio. kr. i 2008 mod en nettoindtægt på mio. kr. i US dollars Afdækning og kurs Måneder 0 12/07 03/08 06/08 09/08 12/08 Japanske yen Afdækning og kurs Måneder 0 12/07 03/08 06/08 09/08 12/08 Afdækning (venstre) Kurs (højre) Afdækning (venstre) Kurs (højre) Kurs Kurs ,0 5,7 5,4 5,1 4,8 4,5 I de finansielle poster indgår resultatet fra associerede virksomheder med en udgift på 124 mio. kr., der primært knytter sig til Novo Nordisks andel af underskud i ZymoGenetics, Inc. på ca. 192 mio. kr. I 2007 udviste resultatet fra associerede virksomheder en indtægt på mio. kr., primært som følge af den skattefri indtægt af engangskarakter på ca. 1,5 mia. kr. fra Novo Nordisks salg af sin ejerandel af forretningsaktiviteterne i Dako A/S. Det samlede valutaresultat udviste en indtægt på 159 mio. kr. mod en indtægt på 910 mio. kr. i Denne udvikling afspejler indtægter fra valutaafdækning navnlig i amerikanske dollars, delvis modvirket af valutatab på ikke-afdækkede kommercielle tilgodehavender. Tab fra valutaafdækning på 864 mio. kr. er udskudt til fremtidig indtægtsførsel, primært i Den effektive skattesats for 2008 blev 24,0%, en stigning fra 22,3% i 2007, hvor den effektive skattesats var positivt påvirket af den skattefri indtægt af engangskarakter fra Novo Nordisks salg af sin ejerandel af forretningsaktiviteterne i Dako samt af en engangspåvirkning fra omvurderingen af virksomhedens hensættelse til udskudt skat som følge af nedsættelsen af den danske selskabsskat til 25% i Investeringer og frie pengestrømme Nettoinvestering i materielle anlægsaktiver i 2008 udgjorde 1,8 mia. kr. mod 2,3 mia. kr. i De væsentligste investeringsprojekter i 2008 knyttede sig til produktionen, herunder udvidelse af montagekapacitet til FlexPen samt udvidelser af finrensnings- og påfyldningskapaciteten for insulinprodukter. Novo Nordisk realiserede frie pengestrømme i 2008 på 11,0 mia. kr. mod 9,0 mia. kr. i Novo Nordisks finansielle reserver ved udgangen af 2008 var 17,2 mia. kr. og dermed højere end ved udgangen af De finansielle reserver inkluderer uudnyttede garanterede kreditfaciliteter på ca. 7,5 mia. kr. Egenkapital Egenkapitalen var mio. kr. ved udgangen af 2008, svarende til 65,2% af de samlede aktiver, mod 67,4% ved udgangen af Foreslået udbytte Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 18. marts 2009 foreslå en 33% stigning i udbyttebetalingen til 6,00 kr. pr. aktie a 1 kr., svarende til en udbytteandel af nettoresultatet på 37,8%, mod 34,9% for regnskabsåret 2007, korrigeret for påvirkningen fra afhændelsen af forretningsaktiviteterne i Dako A/S og afviklingen af AERx i Der udbetales ikke udbytte på selskabets beholdning af egne B-aktier. Aktietilbagekøbsprogram Novo Nordisk har i 2008 tilbagekøbt stk. B-aktier til en gennemsnitlig kurs på 303 kr. pr. aktie, svarende til en kontantværdi på 4,7 mia. kr. Bestyrelsen har godkendt en udvidelse af beløbsrammen for det igangværende aktietilbage købsprogram med 1 mia. kr. til i alt 18,5 mia. kr. Programmet ventes fortsat afsluttet inden udgangen af Novo Nordisk forventer således at tilbagekøbe aktier svarende til en kontantværdi på 6 mia. kr. i I 2006 og 2007 tilbagekøbte Novo Nordisk B-aktier svarende til en samlet kontantværdi på 7,8 mia. kr. Egne aktier og nedsættelse af aktiekapitalen Pr. 28. januar 2009 ejede Novo Nordisk A/S og dets helejede datterselskaber stk. egne B-aktier, svarende til 4,06% af den samlede aktiekapital. Med henblik på at opretholde fleksibiliteten i selskabets kapitalstruktur vil bestyrelsen endvidere på generalforsamlingen i 2009 fremsætte forslag om at reducere B-aktiekapitalen fra kr. til kr. gennem annullering af stk. B-aktier a 1 kr. fra selskabets beholdning af egne B-aktier til en nominel værdi af kr., svarende til 2,2% af den samlede aktiekapital. Efter implementering af aktiekapitalnedsættel- 12 Novo Nordisk Årsrapport 2008

17 Forretningsresultater Resultater i 2008 sen vil selskabets aktiekapital beløbe sig til kr. fordelt på en A-aktiekapital på kr. og en B-aktiekapital på kr. Juridiske forhold Novo Nordisk er part i en række retssager. En oversigt over aktuelle juridiske forhold og information om eventualposter vedrørende verserende retssager kan ses på s Langsigtede incitamentsordninger Novo Nordisks nuværende aflønningspolitik for direktører har til formål at tiltrække, fastholde og motivere medlemmerne af Novo Nordisks bestyrelse og koncerndirektion. Aflønningen skal være konkurrencedygtig og sikre, at koncerndirektørernes interesser er sammenfaldende med aktionærernes. Langsigtet aktiebaseret incitamentsordning for direktører Novo Nordisks koncerndirektører (p.t. fem) og øvrige direktører (p.t. 24) har siden 2004 deltaget i en præstationsbaseret incitamentsordning, hvor en andel af den beregnede værdiskabelse for aktionærerne overføres til en fælles pulje for deltagerne. For medlemmer af koncerndirektionen og de øvrige direktører vil der på årsbasis blive allokeret et beløb svarende til maksimalt otte måneders fast grundløn plus pensionsbidrag pr. deltager til den fælles pulje. Når den fælles pulje er godkendt af bestyrelsen, konverteres det samlede kontantbeløb til Novo Nordisk B-aktier til markedskursen. Aktierne i den fælles pulje er bundet i tre år, før de eventuelt overføres til deltagerne. I 2005 blev der allokeret aktier til den fælles pulje, og markedsværdien af ordningen, svarende til 35,5 mio. kr., blev udgiftsført i Antallet af aktier i den fælles pulje fra 2005 er ikke blevet reduceret, da de finansielle resultater i de efterfølgende år ( ) nåede de fastsatte niveauer. I henhold til ordningens bestemmelser vil det oprindelige antal aktier, der i sin tid blev overført til den fælles pulje, derfor blive overført til 23 nuværende og tidligere direktører umiddelbart efter offentliggørelsen af årsregnskabet for 2008 den 29. januar I 2008 og baseret på en beregning af den økonomiske værdiskabelse i 2008 samt resultaterne for forsknings- og udviklingsprojekterne og væsentlige bæredygtighedsprojekter har bestyrelsen den 28. januar 2009 godkendt etableringen af en fælles pulje for regnskabsåret 2008 ved allokering af i alt stk. Novo Nordisk B-aktier, svarende til en kontantværdi på 55 mio. kr. Denne allokering svarer til gennemsnitligt otte måneders fast grundløn og pension pr. deltager. Beløbet er udgiftsført i Bestyrelsen vurderer, at den langsigtede aktiebaserede incitamentsordning har fungeret tilfredsstillende i 2008 og vil derfor lade ordningen fortsætte i 2009 med uændret struktur. Langsigtet aktiebaseret incitamentsordning for funktionschefer Fra og med 2007 har et antal ledende medarbejdere under topledelsesniveau også deltaget i en aktiebaseret ordning med tilsvarende resultatkriterier som i ordningen for medlemmerne af koncerndirektionen og øvrige direktører. Den aktiebaserede incitamentsordning for ledende medarbejdere vil i lighed med ordningen for koncern direktionen og andre direktører blive baseret på en årlig beregning af værdiskabelsen for aktionærerne i forhold til målsætningerne for året. Der vil blive allokeret et beløb svarende til maksimalt fire måneders fast grundløn pr. deltager til puljen. Aktierne i puljen er ligeledes bundet i tre år, før de eventuelt overføres til deltagerne. Baseret på en beregning af den økonomiske værdiskabelse i 2008 samt præstationen for forsknings- og udviklingsprojekterne og væsentlige bæredygtighedsprojekter har bestyrelsen den 28. januar 2009 godkendt etableringen af en pulje for 2008 ved allokering af i alt stk. Novo Nordisk B-aktier, svarende til en kontantværdi på 181 mio. kr. Denne allokering svarer til gennemsnitligt fire måneders fast grundløn pr. deltager. Antallet af deltagere i 2008 er ca Kontantværdien af tildelingen vil blive amortiseret over fire år. Opfyldelse af kravene i Sarbanes Oxley Act Ligesom i 2007 opfyldte Novo Nordisk i 2008 kravene i den amerikanske Sarbanes Oxley Act, Section 404. Denne lov kræver detaljeret dokumentation for, hvordan de finansielle rapporteringsprocesser, systemer og kontrolstrukturer er tilrettelagt og fungerer. Ledelsens konklusion og den eksterne revisions certificering af Novo Nordisks efterlevelse af kravene i 2008 indgår i Form 20-F, som Novo Nordisk skal udarbejde og indsende til den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) som følge af børsnoteringen på New York Stock Exchange. Form 20-F for 2008 ventes indsendt i februar Ikke-finansielle resultater Ledelse med fokus på direkte og indirekte økonomiske, miljømæssige og sociale påvirkninger på områder af strategisk betydning tjener to formål: at reducere risici og styrke konkurrenceevnen. Formålet med Novo Nordisks tilgang til den tredobbelte bundlinje er at sikre langsigtet værdi for forretningen og samtidig gavne samfundet. Se hoved- og nøgletal på s. 17 og det ikke-finansielle regnskab på s Økonomiske påvirkninger Novo Nordisk skabte nye arbejdspladser på verdensplan i 2008 og havde ved årets udgang medarbejdere opgjort i fuldtidsstillinger. Det er en stigning på 4% i forhold til 2007 og afspejler virksomhedens fortsatte ekspansion, især inden for salg og marketing samt geografisk i International Operations. Via multiplikatoreffekten svarer denne stigning til, at der indirekte blev skabt arbejdspladser i den globale leverandørkæde. Omsætning pr. medarbejder var på 1,7 mio. kr., en stigning fra 1,6 mio. kr. i 2007, Novo Nordisk Årsrapport

18 Forretningsresultater Resultater i Fuldtidsstillinger Geografiske områder fuldtidsstillinger Danmark Europa (undtagen Danmark) Nordamerika International Operations Japan & Oceanien Salg pr. fuldtidsstilling (gennemsnit) Indeks (2003 = 100) Salg i kr. pr. fuldtidsstilling (gennemsnit) Miljøpåvirkning sammenlignet med salget Indeks (2003 = 100) CO2-emissioner i forhold til salg i kr. Affaldsmængde i forhold til salg i kr. hvilket afspejler evnen til at fastholde en høj produktivitet, samtidig med at arbejdsstyrken udvides. Miljøpåvirkninger Novo Nordisk bestræber sig på at reducere sit ressourceforbrug og sin affaldsproduktion. Målet er at afkoble produktionsvæksten og miljøpåvirkningerne. Virksomhedens ambitiøse, langsigtede mål om at opnå en absolut reduktion i CO 2 -emissioner fra produktionen på 10% i 2014 i forhold til 2004 er inden for rækkevidde. I 2008 faldt CO 2 -emissionerne for første gang, til tons fra tons i Det forventes, at kurven vil knække markant i slutningen af 2009, når leveringen af vindenergi til de danske produktionsanlæg kan påbegyndes. Opgjort i mængde faldt vand- og energiforbruget med henholdsvis 17% og 9%, mens affaldsmængden steg med 16%. Økointensitetsforholdet (Eco Intensity Ratio, EIR) viste forbedrede resultater for både diabetes behandling og bio pharmaceuticals samt for både vand og energi, og Novo Nordisk er således godt på vej mod at nå målet om en reduktion på 10% i 2010 i forhold til Et sæt nye langsigtede mål for miljøresultater vil blive indført fra og med Se s Det fortsatte forebyggende arbejde med overholdelse af miljøkrav begynder at give resultater. Antallet af utilsigtede udslip faldt med 13% til i alt 91 i I samme perio de steg antallet af vilkårsoverskridelser dog med 27% fra 22 i 2007 til 28 i I løbet af 2008 blev der gennemført 13 indledende screeningauditeringer og 19 almindelige auditeringer af leverandørers miljømæssige og sociale præstationer. Resultaterne heraf var fire kritiske fund og afbrydelse af samarbejdet med en enkelt leverandør. Sociale påvirkninger Evnen til at tiltrække og fastholde talentfulde medarbejdere er en vigtig forudsætning for, at Novo Nordisk kan udvikle og udvide sin forretning. I 2008 steg medarbejderomsætningen til 12,1% fra 11,6%. En global employer branding-kampagne blev lanceret i I 2008 blev der indført en ny mangfoldighedsstrategi med det mål, at samtlige topledelsesteam inden for fem år skal være sammensat af repræsentanter for begge køn og fra forskellige nationaliteter. Se s. 27. Medarbejdernes engagement på arbejdspladsen måles ud fra de gennemsnitlige svar på 10 ens vægtede spørgsmål i den årlige medarbejderundersøgelse, evoice. I 2008 lå det samlede resultat (på en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste) på 4,2, hvilket er en stigning på 0,1 i forhold til 2007 og pænt over det langsigtede mål på 4,0. Dette understreges af en fortsat høj færdiggørelse på 99% for alle aktionspunkter efter faciliteringer. I 2008 forblev de årlige udgifter til uddannelse og undervisning, målt som gennemsnitlige udgifter pr. medarbejder, på et højt niveau, med gennemsnitligt kroner pr. medarbejder. Det er en lille stigning på 0,5% i forhold til Niveauet afspejler virksomhedens strategiske prioritering af talent- og lederudvikling samt livslang læring, der tilbydes alle medarbejdere. Changing Diabetes, Novo Nordisks globale indsats for at ændre kursen på diabetes gennem forebyggelse, diagnose og behandling, fik for alvor sat diabetes på den offentlige og politiske dagsorden var det andet år, hvor Verdensdiabetesdagen den 14. november blev fejret som officiel FN-mærkedag, og Novo Nordisks arrangementer i den anledning havde deltagelse af mere end mennesker i 56 lande. Virksomhedens globale indsats for at fremme kendskabet til diabetes og iværksætte konkrete handlinger støtter gennemførelsen af den FN-resolution om diabetes, der blev vedtaget i december 2006 i anerkendelse af, at diabetes udgør en væsentlig trussel mod den globale sundhed, og i respekt for menneskerettighedsprincippet om adgang til ordentlig behandling. Læs mere på s Novo Nordisks strategi om at sikre bedre adgang til diabetesbehandling er en langsigtet markedslederstrategi om at skaffe insulin til rette tid og bæredygtig diabetesbehandling til alle, som har brug for det. Strategien fokuserer på at prioritere mennesker med diabetes, skabe bedre behandlingsresultater og knække kurven for diabetespandemien. Læs mere på s I 2008 lancerede Novo Nordisk et ambitiøst femårigt program med det formål at levere gratis insulin og behandling til børn med type 1-diabetes i verdens fattigste lande. Målet med programmet Changing the Future for Children with Diabetes er at nå ud til i alt børn i Programmet vil blive gennemført i samarbejde med Verdensdiabetesfonden og lokale partnere. 14 Novo Nordisk Årsrapport 2008

19 Forretningsresultater Forventninger til 2009 Forventninger til 2009 Forventninger gælder Nuværende rapporterede tal, hvis forventninger ikke andet fremgår 29. januar 2009 Salgsvækst i lokale valutaer På niveauet 10% som rapporteret Omkring 5 procentpoint højere Vækst i resultat af primær drift i lokale valutaer På niveauet 10% som rapporteret Omkring 9 procentpoint højere Finansielle nettoudgifter Omkring 1,6 mia. kr. Effektiv skattesats Omkring 24% Investeringer i faste anlægsaktiver Omkring 3 mia. kr. Af- og nedskrivninger Omkring 2,6 mia. kr. Frie pengestrømme Mindst 9 mia. kr. Novo Nordisk forventer en salgsvækst i 2009 på niveauet 10% opgjort i lokale valutaer. Dette er baseret på forventninger om fortsat markedsindtrængning for Novo Nordisks strategiske nøgleprodukter inden for diabetesbehandling og biopharmaceuticals samt forventninger om fortsat intens konkurrence i Givet det nuværende valutakursniveau i forhold til kronen ventes den rapporterede salgsvækst at blive omkring 5 procentpoint højere end væksten opgjort i lokale valutaer. Væksten i resultat af primær drift for 2009 opgjort i lokale valutaer ventes at blive på niveauet 10%. Dette er baseret på forventninger om en fortsat forbedring i bruttomarginen og øgede omkostninger til salg og distribution i forhold til salget på grund af et forventet højt aktivitetsniveau inden for salg og marketing primært i relation til den forventede godkendelse og lancering af liraglutide og fortsat markedsindtrængning for de moderne insuliner. Givet det nuværende valutakursniveau i forhold til kronen ventes rapporteret resultat af primær drift at blive omkring 9 procentpoint højere end væksten opgjort i lokale valutaer. Novo Nordisk forventer finansielle nettoudgifter på omkring 1,6 mia. kr. i 2009 som følge af væsentlige tab fra valutaafdækning, primært i relation til den amerikanske dollar og den japanske yen samt forventede tab i relation til ikke-afdækkede valutaer. Den effektive skattesats for 2009 forventes at blive på omkring 24%. Investeringer i materielle anlægsaktiver ventes at beløbe sig til omkring 3 mia. kr. i Af- og nedskrivninger ventes at blive på omkring 2,6 mia. kr., og frie pengestrømme forventes at blive på mindst 9 mia. kr. Alle ovenstående forventninger er baseret på en forudsætning om, at den globale økonomiske afmatning ikke i væsentlig grad forringer forretningsklimaet for Novo Nordisk i Alle ovenstående forventninger forudsætter endvidere, at valutakurserne, navnlig den amerikanske dollar, forbliver på det nuværende niveau over for kronen i resten af Novo Nordisk har afdækket den forventede fremtidige nettoindtjening i relation til amerikanske dollars, japanske yen, britiske pund, kinesiske yuan og canadiske dollars, og alt andet lige vil udsving i kurserne for de væsentligste faktureringsvalutaer påvirke Novo Nordisks resultat af primær drift som vist herunder: Faktureringsvaluta Afdæknings- periode (måneder) Et 5% udsving i kursen påvirker på årsbasis Novo Nordisks resultat af primær drift med Den finansielle effekt af valutaafdækningskontrakter indregnes under Nettofinans. USD 530 mio. kr. 15 JPY 150 mio. kr. 14 GBP 80 mio. kr. 13 CNY 80 mio. kr. 15 * ) CAD 40 mio. kr. 5 * ) USD er anvendt som afdækningsvaluta for Novo Nordisks valutarisiko i CNY. Udsagn om fremtiden Rapporter fra Novo Nordisk, der indsendes til eller stilles til rådighed for det amerikanske børstilsyn, Securities and Exchange Commission (SEC), herunder dette dokument og selskabets Form 20-F, der ventes indsendt til SEC i februar 2009, samt skriftlige eller mundtlige oplysninger, der offentliggøres af eller på vegne af Novo Nordisk i fremtiden, kan indeholde udsagn om fremtiden. I udsagn om fremtiden indgår ofte ord som mener, forventer, eventuelt, vil, planlægger, strategi, udsigt, forudser, skønner, fremskriver, regner med, kan, påtænker, mål og andre ord og udtryk med tilsvarende betydning i forbindelse med omtale af fremtidige driftsmæssige eller finansielle resultater. Eksempler på sådanne udsagn om fremtiden omfatter blandt andet, men er ikke begrænset til: udsagn om planer, målsætninger eller mål for den fremtidige drift, herunder dem, der vedrører Novo Nordisks produkter, produktforskning, produktudvikling, lancering af produkter og produktgodkendelser samt samarbejder herom, udsagn, der indeholder forventninger til eller mål for omsætning, resultat, resultat pr. aktie, anlægsinvesteringer, udbytte, kapitalstruktur eller andre finansielle nøgletal, udsagn om fremtidige økonomiske resultater, fremtidige handlinger og udfaldet af eventualposter såsom retssager, samt udsagn om de antagelser, der ligger til grund for eller vedrører sådanne udsagn. I dette dokument findes eksempler på udsagn om fremtiden under overskrifterne Vores fokus er vores styrke, En fokuseret strategi, Resultater i 2008, herunder langsigtede finansielle mål, Forventninger til 2009 samt i note 31, Finansielle risici, på s. 76. Disse udsagn tager afsæt i nuværende planer, skøn og forventninger. Udsagn om fremtiden er i sagens natur forbundet med risikofaktorer og usikkerhedsmomenter af såvel generel som specifik karakter. Novo Nordisk understreger, at en række væsentlige forhold, heriblandt dem, der er beskrevet i dette dokument, kan forårsage, at de faktiske resultater viser sig at afvige væsentligt fra dem, der tidligere er kommet til udtryk i udsagn om fremtiden. Faktorer, der kan påvirke de fremtidige resultater, omfatter blandt andet, men er ikke begrænset til, globale og lokale politiske og økonomiske forhold, herunder rente- og valutasvingninger, forsinkelser i eller fejlslagne projekter inden for forskning og/ eller udvikling, ikke-planlagte tab af patentrettigheder, driftsforstyrrelser og afbrudte forsyninger, tilbagekaldelse af produkter, uventet misligholdelse eller opsigelse af kontrakter, prisreduktioner dikteret af nationale myndigheder eller som følge af markedsdrevne prisnedsættelser på Novo Nordisks produkter, lancering af konkurrerende produkter, afhængighed af informationsteknologi, Novo Nordisks evne til med succes at markedsføre såvel eksisterende som nye produkter, risiko for produktansvarssager og andre retssager og undersøgelser, ændring af statslige love og dertil knyttede fortolkninger heraf, herunder i relation til tilskud, beskyttelse af immaterielle rettigheder samt myndighedskontrol i forbindelse med afprøvning, godkendelse, fremstilling og markedsføring, formodet eller faktisk manglende overholdelse af etiske markedsføringsprincipper, investering i og frasalg af selskaber i ind- og udland, uventede omkostnings- og udgiftsstigninger, manglende evne til at rekruttere og fastholde de rette medarbejdere og manglende evne til at opretholde en kultur med fokus på efterlevelse af gældende love og regler. Der henvises endvidere til oversigten over risikofaktorer i afsnittet Risikostyring på s Medmindre der er tale om et lovkrav, er Novo Nordisk ikke forpligtet og frasiger sig enhver forpligtelse til at opdatere eller revidere udsagn om fremtiden efter offentliggørelsen af dette dokument, hvad enten det skyldes nye oplysninger, fremtidige begivenheder eller andre forhold. Novo Nordisk Årsrapport

20 Forretningsresultater Finansielle hoved- og nøgletal Omsætning Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Ændring Mio. EUR Mio. EUR Diabetesbehandling: Moderne insuliner (insulinanaloger) Humane insuliner (768) Insulinrelaterede produkter Antidiabetika i tabletform Diabetesbehandling i alt Biopharmaceuticals: Blødningsbehandling (NovoSeven ) Væksthormonbehandling Hormonpræparater (HRT) (56) Øvrig omsætning Biopharmaceuticals i alt Samlet omsætning fordelt på terapiområder Europa * ) Nordamerika International Operations * ) Japan & Oceanien Samlet omsætning fordelt på geografiske områder Priser og volumen/produktmiks 15% 15% 16% 13% 12% Valuta (4%) 1% (1%) (5%) (3%) Total udvikling 11% 16% 15% 8% 9% Hovedtal Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Ændring Mio. EUR Mio. EUR Resultat af primær drift Resultat af primær drift ekskl. AERx ** ) Finansielle poster (netto) (1.707) Resultat før skat Årets resultat Egenkapital Aktiver i alt Investeringer i mat. anlægsaktiver (netto) (514) Frie pengestrømme Pr. aktie/adr a 1 kr. Kr. Kr. Kr. Kr. Kr. Ændring EUR EUR Årets resultat pr. aktie 7,45 8,95 10,05 13,49 15,66 2,17 1,81 2,10 Årets resultat pr. aktie, udvandet 7,42 8,92 10,00 13,39 15,54 2,15 1,80 2,08 Udbytte pr. aktie 2,40 3,00 3,50 4,50 6,00 1,50 0,60 0,81 Noteret kurs ultimo for B-aktier (64) 44,96 36,35 Nøgletal % % % % % Langsigtede finansielle mål i % *** ) Vækst i resultat af primær drift 8,7 15,9 12,7 (1,9) 38,4 15% Vækst i resultat af primær drift ekskl. AERx ** ) 12,6 23,7 Vækst i resultat af primær drift, treårigt gennemsnit 8,9 11,0 12,4 8,9 16,4 Overskudsgrad (primær drift) 24,0 24,0 23,5 21,4 27,2 30% Overskudsgrad (primær drift) ekskl. AERx ** ) 24,5 27,9 Forrentning af investeret kapital (ROIC) 21,5 24,7 25,8 27,2 37,4 50% Cash to earnings 85,3 82,4 73,0 105,7 114,2 Cash to earnings, treårigt gennemsnit 59,0 82,4 80,2 87,0 97,6 80% Overskudsgrad (årets resultat) 17,3 17,4 16,7 20,4 21,2 Egenkapitalandel 70,8 65,9 67,4 67,4 65,2 *** ) Sammenligningstal for omsætning i er justeret mhp. at afspejle en organisationsændring pr. 1. januar 2007, hvorved otte lande, herunder Bulgarien og Rumænien, blev flyttet fra International Operations til Europa. *** ) Eksklusive engangsomkostninger relateret til lukningen af alle udviklingsprojekter inden for inhalerbar diabetesbehandling. *** ) De langsigtede finansielle mål er blevet opdateret i januar Se s. 9. Nøgletal er omregnet til euro som supplerende information omregningen er baseret på den gennemsnitlige omregningskurs i 2008 (1 euro = 7,45593 kr.), og omregningen af poster i balancen er baseret på omregningskursen ved udgangen af 2008 (1 euro = 7,45060 kr.). 16 Novo Nordisk Årsrapport 2008

21 Forretningsresultater Ikke-finansielle hoved- og nøgletal Samfundsøkonomi F&U F&U-omkostninger i forhold til fysiske investeringer * ) Forhold 1,5:1 1,4:1 2,3:1 3,2:1 4,3:1 F&U som andel af salg * ) % 15,0 15,1 16,3 17,2 16,5 Lønninger Lønninger som andel af merværditilvækst % Beskæftigelse Beskæftigelseseffekt globalt (direkte og indirekte) Antal job Selskabsskat Samlet selskabsskat som andel af salg % 8,4 7,0 7,0 5,9 6,7 Eksport Novo Nordisks eksport som andel af Danmarks eksport (est.) % 3,9 4,7 4,0 3,4 2,7 Miljø Ressourcer Vandforbrug m Energiforbrug GJ Råvarer og emballage tons Spildevand COD Tons Kvælstof Tons Fosfor Tons Affald Affald i alt Tons Genanvendelse af affald % Emissioner til luft CO tons CO 2 -emissioner i forhold til salg i kr. (indeks 2003 = 100) Tons/salg i kr Organiske opløsningsmidler Tons EIR Vand Diabetesbehandling m 3 /MU 7,8 7,3 5,5 Biopharmaceuticals m 3 /g API 4,8 4,1 3,7 EIR Energi Diabetesbehandling GJ/MU 5,5 5,1 4,0 Biopharmaceuticals GJ/g API 9,2 7,9 7,3 Overholdelse Vilkårsoverskridelser af grænseværdier Antal af miljøkrav Utilsigtede udslip Antal Social Værdier i praksis Betydningen af sociale og miljømæssige forhold for virksomhedens fremtid ** ) Skala fra 1 til 5 4,2 4,2 4,3 4,4 4,5 Overensstemmelse mellem lederes adfærd og Novo Nordisks værdier ** ) Skala fra 1 til 5 4,0 4,0 4,1 4,2 4,3 Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitatorernes gennemgang af Novo Nordisk Way of Management % Medarbejdere Medarbejdere (i alt) Antal Fraværsprocent % 3,2 3,2 3,0 2,7 2,2 Medarbejderomsætning % 7,3 8,0 10,0 11,6 12,1 Engagerende kultur (medarbejderengagement) ** ) Skala fra 1 til 5 4,0 4,1 4,2 Mulighed for at bruge og udvikle kompetencer/ kvalifikationer ** ) Skala fra 1 til 5 3,8 3,8 3,9 4,0 4,1 Mennesker med forskellig baggrund har lige muligheder ** ) Skala fra 1 til 5 3,8 3,9 3,9 4,0 4,1 Arbejdsmiljø Frekvens af arbejdsulykker Antal/mio. arb.timer 5,6 7,3 6,2 5,9 5,4 Arbejdsulykker med dødelig udgang Antal Uddannelse Årlige uddannelsesudgifter pr. medarbejder Kr Adgang til Mindst udviklede lande, hvor Novo Nordisk er til stede Antal sundhed Mindst udviklede lande, som har valgt at købe insulin i henhold til prispolitikken Antal Uddannede behandlere Uddannede eller behandlede diabetikere Patentfamilier Aktive patentfamilier til dato Antal Nye patentfamilier (første ansøgning) Antal Dyreforsøg Indkøbte dyr Antal ** ) F&U-omkostninger er justeret for engangsomkostninger relateret til lukningen af alle udviklingsprojekter inden for inhalerbar diabetesbehandling. ** ) På en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste. Se det ikke-finansielle koncernregnskab på s Novo Nordisk Årsrapport

22 Forretningsresultater Udvikling i pipelinen Udvikling i pipelinen De kliniske udviklingsprojekter i Novo Nordisks pipeline gjorde betydelige fremskridt i Oversigten viser vigtige aktiviteter i udviklingsforløbet: nye projekter i pipelinen, hvordan de enkelte udviklingsprojekter skrider frem, beslutning om indstilling af projekter og vigtige myndighedsgodkendelser. Diabetesbehandling Biopharmaceuticals Læs mere på novonordisk.com/investors/rd_pipeline/rd_pipeline.asp. Fase 1 Afprøvning af et nyt lægemiddel på et begrænset antal raske frivillige (kan også være patienter), normalt , for at undersøge, hvordan det optages i kroppen, og fastslå den maksimale tålte dosis. Fase 2 Lægemidlet afprøves i forskellige doseringer på en større gruppe patienter for at undersøge dets effekt på den pågældende sygdom samt dets bivirkninger. rfviia subkutan formulering (NN7720) (Hæmofilipatienter med inhibitorer) Novo Nordisk er i gang med et fase 1-forsøg, der skal undersøge den subkutane biotilgængelighed for innovative formuleringsteknologier med henblik på øget patientkomfort i forbindelse med dosering. Forsøget ventes afsluttet i Langtidsvirkende FVIIa-derivat (NN7128) (Hæmofilipatienter med inhibitorer) I 2008 afsluttede Novo Nordisk et fase 1-forsøg med den langtidsvirkende rekombinante faktor VIIa-analog, som blev afprøvet på 40 raske mænd. Denne analog er et potentielt næstegenerationsderivat af NovoSeven til behandling af hæmofilipatienter med inhibitorer. På basis af den lange virkningstid ventes stoffet at kunne anvendes til at forebygge blødninger. Novo Nordisk forventer at påbegynde et klinisk fase 2-forsøg i rfxiii (NN1810) (Hjertekirurgi) I 2008 afsluttede Novo Nordisk et fase 1-forsøg med rekombinant koagulationsfaktor XIII hos patienter, der gennemgår hjertekirurgi. Forsøget omfattede 43 patienter. Novo Nordisk forventer at påbegynde et fase 2-forsøg i Anti-IL20 (Psoriasisgigt og kronisk leddegigt) I 2008 påbegyndte Novo Nordisk et klinisk fase 1-forsøg med anti-il20 et monoklonalt antistof, der neutraliserer proteinet interleukin 20. Det kliniske forsøgsprogram omfatter et forsøg med omkring 80 patienter med moderat til alvorlig plaque psoriasis samt et mindre, kombineret fase 1-forsøg med raske frivillige og patienter med kronisk leddegigt. Anti-C5aR (Kronisk leddegigt og systemisk lupus erythematosus) Et fase 1-forsøg blev påbegyndt i 2008 med anti-c5ar et monoklonalt antistof, der blokerer C5a-receptoren. Forsøget omfattede omkring 50 raske frivillige. Hvis resultaterne er positive, vil forsøget blive fulgt op med afprøvning i patienter med kronisk leddegigt og systemisk lupus erythematosus. NN1250 (Type 1- og type 2-diabetes) I 2008 afsluttede Novo Nordisk et fase 2-program for NN1250 en neutral, opløselig, langtidsvirkende ny generation af insulin med en flad og forudsigelig profil, der potentielt vil give mere end 24 timers dækning ved én daglig injektion. Novo Nordisk forventer at påbegynde fase 3-forsøg i andet halvår af NN5401 (Type 1- og type 2-diabetes) I 2008 afsluttede Novo Nordisk et fase 2-program for NN5401 en neutral, opløselig dobbeltvirkende ny generation af insulin med forbedrede egenskaber og potentiel virkningsvarighed på over 24 timer. Novo Nordisk forventer at påbegynde fase 3-forsøg i andet halvår af GLP-1-analog til dosering én gang om ugen (NN9535) (Type 2-diabetes) Novo Nordisk er i gang med et klinisk fase 2-forsøg med en human GLP-1-analog, der skal doseres én gang om ugen ved behandling af type 2-diabetes. Fase 2-forsøget omfatter flere end 400 patienter og ventes afsluttet i første halvår af rfviia-analog (NN1731) (Hæmofilipatienter med inhibitorer) Novo Nordisk er i gang med et fase 2-forsøg med en hurtigtvirkende rekombinant analog af FVIIa, som afprøves på omkring 75 hæmofilipatienter med inhibitorer. Analogen har en målrettet og lokal virkningsmåde og ventes derfor at standse blødninger forudsigeligt, hurtigt og vedvarende. Forsøget ventes afsluttet i Væksthormon til dosering én gang om ugen (Væksthormonmangel) I 2008 påbegyndte Novo Nordisk et fase 2-forsøg med langtidsvirkende væksthormon, som afprøves i flere end 30 voksne. De færre injektioner ventes at give øget patientkomfort. Forsøget ventes afsluttet i Novo Nordisk Årsrapport 2008

23 Forretningsresultater Udvikling i pipelinen Novo Nordisk vil fastholde sin førende position inden for diabetesbehandling ved at tilbyde nye behandlinger, der kan give sikker blodsukkerregulering og vægtfordele. Mads Krogsgaard Thomsen Koncernforskningsdirektør Fase 3 I studier af et stort antal patienter overalt i verden sammenlignes stoffet med et almindeligt anvendt lægemiddel eller placebo for at vurdere dets sikkerhed og virkning og fastslå forholdet mellem fordele og risici. Registrering/godkendelse Registreringsansøgning indsendes til de relevante myndigheder. Liraglutide (Fedme) I 2008 påbegyndte Novo Nordisk et fase 3-forsøg med liraglutide til behandling af fedme. Fase 3-programmet vil omfatte omkring patienter og vil fokusere på vægttab og forsinket udvikling af type 2-diabetes, vægttab hos type 2-diabetikere samt forebyggelse af fornyet vægtstigning. Novo Nordisk forventer at afslutte dette program i rfxiii (NN1841) (Medfødt faktor XIII-mangel) Novo Nordisk udvikler et rekombinant faktor XIII-præparat med henblik på behandling af medfødt faktor XIII-mangel. Faktor XIII er en af faktorerne i blodets koagulationsproces, der fungerer ved at krydsbinde fibrin for at øge stabiliteten i koagelet, så det bliver mekanisk stærkere, fastere og mere elastisk. Fase 3-forsøget omfatter 40 patienter og ventes afsluttet i Liraglutide (Type 2-diabetes) I 2008 indsendte Novo Nordisk registreringsansøgning for liraglutide i USA, Europa, Japan og mange andre lande. Liraglutide er en langtidsvirkende human GLP-1-analog. Det kliniske udviklingsprogram omfattede omkring patienter. Liraglutide er beregnet til behandling af type 2-diabetes som supplement til diæt og motion, både som monoterapi og i kombination med almindeligt anvendte diabeteslægemidler. NovoMix 50 og 70 (Type 1- og type 2-diabetes) NovoMix 50 og 70 er færdigblandede formuleringer af den hurtigtvirkende moderne insulin, insulin aspart. Fase 3-programmet omfattede omkring patienter med type 1- eller type 2-diabetes. NovoMix 50 og 70 er lanceret i Europa, og NovoMix 50 er godkendt i USA. Fase 3-forsøg er i gang i Japan. PrandiMet (Type 2-diabetes) En kombination af den korttidsvirkende insulinsekretagog repaglinide og insulinsensitiseren metformin i én tablet. Det kliniske udviklingsprogram for denne kombinationsbehandling har omfattet flere end 550 patienter. PrandiMet er godkendt og markedsført i USA. Activelle /Eviana lavdosis (Hormonbehandling (HRT)) Lavdosisudgaven af Activelle (Activella 0,5 mg/0,1 mg i USA) er et kombinationspræparat beregnet til kontinuerlig behandling af symptomer i forbindelse med overgangsalderen og som et behandlingsalternativ til forebyggelse af knogleskørhed (osteoporose). I 2008 blev det lanceret i USA og godkendt i EU. Vagifem lavdosis (Hormonbehandling (HRT)) Vagifem lavdosis er en vaginaltablet til lokal behandling. Registreringsansøgning blev indsendt til EU i november Novo Nordisk Årsrapport

24 Forretningsmiljø Novo Nordisks ledelsesmodel Novo Nordisks ledelsesmodel Novo Nordisk Way of Management beskriver virksomhedens værdibaserede ledelsesprincipper. Fra vision til politikker udstikker denne ledelsesmodel rammerne for, hvordan medarbejderne i Novo Nordisk omsætter værdier til handling, og definerer principperne for, hvordan Novo Nordisk driver forretning. Novo Nordisk Way of Management beskriver principperne for, hvordan man arbejder og opfører sig som medarbejder i Novo Nordisk. Den består af tre elementer: visionen, charteret og et sæt globale politikker. Denne omfattende ledelsesmodel blev udviklet for over 10 år siden med henblik på at skabe en kultur, der fremmer innovation og en større grad af medansvar til den enkelte medarbejder. Det har vist sig at være et robust system. Fokus på Novo Nordisks vision Det er Novo Nordisks ambition at være verdens førende virksomhed inden for diabetesbehandling og på længere sigt at overvinde diabetes. Det er virksomhedens forretningsgrundlag, den centrale drivkraft bag Novo Nordisks bidrag til bæredygtig udvikling og selve kernen i visionen. Visionen er rammen for Novo Nordisks målsætninger og inspirerer alle i deres arbejde. Den bidrager til, at alle holder fokus på at skabe langsigtet værdi for aktionærerne og på at udnytte virksomhedens unikke egenskaber til at opnå konkurrencefordele. Værdier i praksis Charteret beskriver virksomhedens værdier, dens forpligtelse til samfunds ansvar, som er udtrykt ved principperne i den tredobbelte bundlinje, grundlæggende ledelsesprincipper samt opfølgningsmetoder, der skal sikre, at principperne efterleves overalt i organisationen. Som en af opfølgningsmetoderne har Novo Nordisk et globalt facilitatorteam bestående af mangeårige medarbejdere med lang ledelseserfaring og grundigt kend skab til virksomheden og forretningsmiljøet. Hvert tredje år eller oftere måler de, i hvor høj grad forretningsenhederne efterlever Novo Nordisk Way of Management. Lederen af facilitatorteamet refererer formelt til for manden for bestyrelsen. Novo Nordisk Way of Management Visionen Charteret Værdier Forpligtelser Fundamentals Opfølgningsmetoder Politikker Visionen Visionen beskriver virksomhedens mål, og hvordan den vil opnå dem: Vi vil være verdens førende virksomhed inden for diabetes Vi tilbyder produkter og service inden for andre områder, hvor vi kan gøre en forskel Vi leverer konkurrencedygtige resultater Et job hos os er aldrig bare et job Vores værdier afspejles i vores handlinger Charteret Værdier Alle medarbejdere forventes at være ansvarlige, ambitiøse, ansvarsbevidste, indgå i samspil med interessenter, være åbne og ærlige og parate til forandring. Forpligtelser Novo Nordisk har forpligtet sig til at gennemføre sine aktiviteter på en økonomisk, miljømæssigt og socialt ansvarlig måde. Forpligtelsen er forankret i virksomhedens vedtægter. I enhver beslutning bør der altid ske en afvejning af tre spørgsmål. Er det økonomisk rentabelt? Er det socialt ansvarligt? Er det miljømæssigt forsvarligt? Fundamentals Elleve grundlæggende ledelsesprincipper, der skal sikre fokus på effektivitet og konsekvens i forhold til forretningsmål, kunder, organisationsudvikling, tværfagligt samarbejde og produktkvalitet. Opfølgningsmetoder Løbende systematisk og valideret dokumentation af resultater inden for alle væsentlige områder i Novo Nordisk. Ved hjælp af fire hovedelementer kan interessenterne forvisse sig om kvaliteten af virksomhedens processer og resultater: finansielle og ikke-finansielle resultater; faciliteringer; Organisational Audit, som omfatter en vurdering af samspillet mellem forretning og organisation samt identifikation og forberedelse af afløsere til nøglestillinger; og kvalitetsaudit. Politikker På 13 udvalgte områder gælder globale retningslinjer og standarder: bioetik, forretningsetik, kommunikation, miljø, finans, global sundhed, arbejdsmiljø, informationsteknologi, jura, medarbejdere, indkøb, kvalitet og risikostyring. 20 Novo Nordisk Årsrapport 2008

25 Forretningsmiljø Værdier skaber resultater Værdier skaber resultater I den aktuelle globaliserede økonomi er evnen til at møde de mange forretnings- og samfundsmæssige udfordringer afgørende for at sikre varig vækst. Princippet om den tredobbelte bundlinje sætter Novo Nordisk i stand til at opnå balance mellem økonomisk rentabilitet og samfundsansvar, være lydhør over for virksomhedens interessenter og udnytte muligheder for innovativt samarbejde. På den ene side vil den økonomiske nedgang sandsynligvis bremse op for velfærdsudviklingen i samfundet og hæmme en retfærdig social udvikling. På den anden side kan de aktuelle udfordringer give mulighed for alternative løsninger, som skaber langsigtet værdi. Energi effektivitet fører til rationel drift og bidrager til at dæmme op for klimaforandringer. En sundere livsstil betyder lavere omkostninger for det offentlige sundhedsvæsen og forbedrer menneskers livskvalitet, og omkostningsbevidsthed skærper fokus på værdiskabende aktiviteter. Det fulde omfang af konsekvenserne af den nuværende globale økonomiske udvikling har endnu ikke vist sig, men historien har i adskillige tilfælde vist, at virksomheder, der har et langsigtet perspektiv og en bred tilgang, er mere modstandsdygtige over for risici og bedre til at tilpasse sig. Tillid Novo Nordisks værdibaserede måde at drive forretning på skaber resultater og værdi for aktionærerne. Princippet i den Den tredobbelte bundlinje Socialt ansvarlig Økonomisk rentabel Patienter Miljømæssigt forsvarlig Novo Nordisk-medarbejder Jeppe Kjems tog orlov for at rejse tværs igennem Sydamerika for at skabe opmærksomhed om diabetes og hjælpe med til at screene for sygdommen. tredobbelte bundlinje udtrykker Novo Nordisks forpligtelse til bæredygtig udvikling og afbalanceret vækst og er i overensstemmelse med FN s Global Compact. Gennem denne tilgang tilstræber Novo Nordisk at drive forretning på en økonomisk, miljømæssigt og socialt ansvarlig måde. I enhver beslutning sikrer det balance mellem kortsigtet indtjening og langsigtet lønsomhed og mellem afkast til aktionærer og hensyn til andre interessenter. I det nuværende erhvervsklima er der mere fokus end nogensinde før på ansvarlighed og gennemsigtighed. Risikostyring er et centralt emne, og for lægemiddelindustrien er omdømmerisiko særligt vigtigt. Myndigheder, politiske beslutningstagere, forsikringsselskaber, patienter og andre interessentgrupper kræver dokumentation for virksomheders integritet og overensstemmelse mellem ord og handling. Den tredobbelte bundlinje er afgørende for, at Novo Nordisk kan opnå det nødvendige råderum til at drive og udvikle forretningen. Dette princip hjælper med til at opbygge et godt omdømme og tillid blandt virksomhedens interessenter, tiltrække og engagere dygtige medarbejdere samt fremme kundeloyalitet og innovation. I sidste ende er forpligtelsen til at forfølge ambitiøse, langsigtede mål for socialt, miljømæssigt og etisk ansvarlig adfærd fundamentet for Novo Nordisks konkurrencemæssige position på de forskellige markeder. Derfor har Novo Nordisk valgt at rapportere om virksomhedens finansielle og ikke-finansielle resultater i én rapport. Hensigten er at forbedre aktionærernes værdiansættelse af virksomheden og vise ansvarlighed over for andre interessenter. Se, hvordan Novo Nordisk definerer væsentlighed for bæredygtighedsrelaterede temaer på s. 89, og resultater vedrørende prioriterede områder på s Novo Nordisk Årsrapport

26 Forretningsmiljø En fokuseret strategi Roger Longman Ansvarshavende redaktør, IN VIVO Novo Nordisk har bedt Roger Longman om at kommentere de udfordringer, lægemiddelindustrien i dag står overfor. Tendenser i industrien Det har været et vanskeligt årti for verdens største lægemiddelvirksomheder. Disse lægemiddelkoncerner, også kaldet Big Pharma, forbliver i betænkelig grad afhængige af at udvikle nye lægemidler til den primære behandlingssektor lægemidler, som kan forbedre eksisterende behandlinger uden på afgørende vis at ændre dem. Registreringsmyndighederne overalt i verden forlanger i stigende omfang et sikkerhedsniveau for lægemidler mod kroniske sygdomme, som de fleste virksomheder ganske enkelt ikke kan leve op til. Og der er en stigende tendens til, at regeringer og forsikringsselskaber på verdens største markeder ønsker at holde igen på deres medicinudgifter. Videnskaben har ikke været til megen nytte i hvert fald ikke på den måde, som lægemiddelindustrien har brugt den. De fantastiske forudsigelser, der har givet en massiv strøm af investeringer i genomics og andre nye teknologier inden for lægemiddelforskning siden slutningen af 1990'erne, har vist sig ikke at holde stik. Der kan stadig komme masser af nye lægemidler ud af al den videnskab, men de kommer ikke hurtigt. Og måske kommer de slet ikke fra eller til Big Pharma. De nye lægemidler, der godkendes, retter sig ofte mod sygdomme, der berører relativt små patientgrupper, undertiden på grund af myndighedernes strenge betingelser for markedsføring. Det er ikke den slags markeder, hvor Big Pharma er vant til at tjene sine penge. Desuden er flere af disse nye produkter biologiske lægemidler, såkaldte biologicals frugter af en teknologi, som Big Pharma stadig kæmper for at mestre. Faktisk passer nutidens nye lægemidler ofte bedre til mellemstore og mindre virksomheder, der ikke skal opbygge og vedligeholde registrerings- og marketingorganisationer, der er afhængige af et massemarked. Det sætter lægemiddelindustrien i en uhyre vanskelig situation, tynget af sin infrastruktur og sit omkostningsniveau og kun midlertidigt holdt oven vande af store indtægter fra eksisterende produkter. Der er nemlig ikke meget i pipelinen, som kan erstatte de livsvigtige blockbusters, der snart står over for generisk konkurrence. Udfordringen for de fleste Big Pharmavirksomheder er nu at erstatte produkter, der inden for få år bliver generiske, men som i 2007 tegnede sig for 25% eller mere af deres pengestrømme. Mange søger derfor nye markeder og en mere stabil pengestrøm ved at gå ind på markedet for generiske lægemidler og håndkøbsmedicin. Alle er ved at opkøbe og/eller alliere sig med biotekvirksomheder for at få adgang til teknologier inden for biologiske lægemidler. Og alle gør i det mindste et forsøg på at omstrukturere deres organisationer til specialiseret markedsføring, som falder naturligt for mellemstore og mindre virksomheder. Måske vil nogle af disse forsøg bære frugt. Men hvis store virksomheder skal trives i dette nye miljø, må de gøre mere end det. De må tilegne sig fuldstændig nye strategier, som vil kræve vanskelige ledelsesbeslutninger. Hvordan industrien vil komme til at se ud og hvem der bliver vinderne vil blive afgjort af, hvordan Big Pharma tilpasser sig de nye realiteter. Roger Longman er medstifter af Windhover Information, udgiver af publikationer inden for lægemiddelindustrien, herunder IN VIVO og START-UP, samt en omfattende database over industrialliancer, Strategic Transactions. I marts 2008 blev Windhover overtaget af Reed Elsevier, og Longman er nu administrerende direktør for Elsevier Business Intelligence. Han har mere end 20 års brancheerfaring og inviteres jævnligt som oplægsholder ved konferencer. Han holder desuden forelæsninger på førende universiteter. En fokuseret strategi Novo Nordisk er en fokuseret healthcare-virksomhed, der skiller sig klart ud fra de fleste andre globale lægemiddelvirksomheder. I mere end 85 år har virksomheden specialiseret sig i terapeutiske proteiner (biologiske lægemidler) med et entydigt fokus på målrettede behandlingsområder og en stærk forsknings- og udviklingspipeline. Fokus på proteiner En væsentlig forskel mellem Novo Nordisk og traditionelle, store lægemiddelvirksomheder er, at Novo Nordisks forretning næsten udelukkende er fokuseret på proteinteknologi, -ekspression og -formulering samt teknologi til brugervenlig dosering af medicin. De fleste store lægemiddelkoncerner er i dag afhængige af lægemidler, som består af små molekyler (medicin i tabletform), mens de søger at opbygge en tilstedeværelse inden for proteinteknologien. Det kræver dog helt andre metoder at udvikle proteinbaserede lægemidler end at udvikle små molekyler. Novo Nordisk har kompetencer i verdensklasse, hvad angår fremstilling af humane proteiner til effektiv, brugervenlig og sikker behandling af alvorlige sygdomme som diabetes, hæmofili og væksthormonforstyrrelser. Proteinekspression er et nøgleområde for Novo Nordisk. Virksomheden er banebrydende, hvad angår proteinekspression i gær, E. coli og pattedyrceller, som bruges til fremstilling af henholdsvis insulin, væksthormon og NovoSeven. Global rækkevidde Selv om Novo Nordisk fokuserer på relativt få terapiområder, bliver virksomhedens produkter solgt i 179 lande, og den har en tilstedeværelse i 81 lande. Den globale salgsrækkevidde er opnået gennem virksomhedens førende position inden for diabetesbehandling og understøttes af en voksende markedsposition inden for hæmofili og væksthormonforstyrrelser. 22 Novo Nordisk Årsrapport 2008

27 Forretningsmiljø En fokuseret strategi Novo Nordisks salgs- og marketingindsats har tidligere været målrettet speciallæger. Med den hastige udbredelse af diabetes er Novo Nordisk i gang med at udvide indsatsen til også at omfatte praktiserende læger. Dette skal sikre, at diabetikere får behandling i tide, hvilket mindsker risikoen for senkomplikationer som f.eks. blindhed og nyresvigt. Fokus på nøgleterapiområder Diabetesbehandling: strategi for udvidet førerskab Novo Nordisk er verdens førende insulinvirksomhed med en markedsandel på mere end 50%, målt i volumen. Virksomheden er også den eneste, der kan tilbyde et fuldt sortiment af moderne insuliner, og den fremstiller verdens mest anvendte en- og flergangssystemer til insulindosering. Lige siden de første patienter blev behandlet med insulin i 1920 erne, har Novo Nordisk arbejdet på forbedringer, som kan give en mere sikker, effektiv og brugervenlig diabetesbehandling. Novo Nordisks førende position inden for diabetes understreges yderligere af, at det er den eneste virksomhed med to produktkandidater i en ny generation af insuliner i de sene faser af klinisk udvikling. Hvis det lykkes at få disse på markedet, ventes denne nye generation af insuliner at skabe endnu bedre behandlingsresultater og brugervenlighed for diabetikere. Begge præparater ventes at komme i den afsluttende udviklingsfase inden udgangen af Novo Nordisks langtidsvirkende GLP-1- analog, liraglutide, er indsendt til godkendelse hos registreringsmyndighederne i USA, Europa, Japan og andre markeder. På baggrund af overbevisende kliniske data menes liraglutide at have gode chancer for at opnå førerskab inden for dette nye segment af markedet for diabetesbehandling. I begyndelsen af 2008 besluttede Novo Nordisk at indstille udviklingen af inhalerbar insulin og samtidig fremskynde indsatsen omkring en ny og langsigtet ambition, nemlig at udvikle GLP-1-produkter og insulin i tabletform. Udviklingen af disse er stadig i en tidlig fase og står over for mange teknologiske problemstillinger. Dog er der gjort væsentlige fremskridt, og Novo Nordisk glæder sig sammen med sine partnere over potentialet på dette område. Fedme og prædiabetes: strategi for udforskning af muligheder Novo Nordisk undersøger også nye måder at forebygge type 2-diabetes på gennem behandling af sygdommens forstadier, herunder fedme. Fedme er kendt som en væsentlig risikofaktor i udviklingen af type 2-diabetes, hjerte-kar-sygdomme og flere andre livstruende sygdomme. Mere end 75% af diabetikerne er overvægtige eller svært overvægtige. Det er hovedparten af patienterne med prædiabetes også. Novo Nordisk har i slutningen af 2008 iværksat et klinisk fase 3-forsøg med liraglutide til behandling af fedme. Rent kommercielt er der et attraktivt potentiale, men der er også udfordringer forbundet med at gå ind i behandlingen af prædiabetes og fedme. Biopharmaceuticals: strategi for at opnå førerskab Novo Nordisk har en stærk position inden for hæmofili med inhibitorer på grund af succesen med NovoSeven, som stadig er den eneste rekombinante behandling for hæmofilipatienter med inhibitorer. I 2008 lancerede Novo Nordisk en temperaturstabil version af NovoSeven. Novo Nordisk arbejder også på at udvikle to mulige efterfølgere til NovoSeven : et langtidsvirkende, rekombinant faktor VIIa-derivat og en korttidsvirkende, rekombinant faktor VIIa-analog. Begge er i klinisk udvikling. For også at opnå førerskab uden for hæmofili med inhibitorer har Novo Nordisk planer om at bruge sine proteinkompetencer til udvikling af rekombinante faktor VIII- og IX-præparater til behandling af henholdsvis hæmofili A og B. Den langsigtede ambition er at udvikle mere brugervenlige behandlingsmuligheder for hæmofilipatienter, og Novo Nordisk forventer at få flere nye præparater i klinisk udvikling over de næste par år. Inden for væksthormonbehandling fortsætter Novo Nordisk med at udvide anvendelsesmulighederne for Norditropin, der stadig er markedets eneste flydende, temperaturstabile væksthormonprodukt, som fås i et engangsdoseringssystem, klar til brug. Novo Nordisk udvikler nu en ny generation af væksthormon, som måske kan give væsentligt større brugervenlighed for patienter med væksthormonforstyrrelser. Den nye generation af væksthormon udvikles til injektion én gang om ugen, hvor eksisterende væksthormonprodukter skal doseres én gang om dagen. Inflammation: strategi for at opbygge en tilstedeværelse Inflammation er et relativt nyt satsningsområde for Novo Nordisk, men efter at have indstillet al forskning inden for onkologi har Novo Nordisk styrket indsatsen for at opbygge en tilstedeværelse inden for inflammation. Der er tale om et langsigtet engagement, og Novo Nordisk er i gang med at etablere et forskningscenter i Seattle, USA. Virksomheden er også ved at øge investeringen i forskning og udvikling i Danmark på dette område. For at det skal lykkes, forventer Novo Nordisk at støtte sig til både interne og eksterne forskningspartnere. Vejen frem Lægemiddelindustrien og Novo Nordisk står over for mange udfordringer (se s ). I forhold til de fleste store lægemiddelvirksomheder er Novo Nordisk dog relativt godt rustet til fremtidig vækst på grund af sit fokus på proteiner, sine attraktive terapiområder og de attraktive muligheder i udviklingspipelinen. For at sikre langsigtet succes vil Novo Nordisk fortsætte med at udvikle forretningen på en måde, som er både ansvarlig og bæredygtig. Virksomheden ønsker at sætte et positivt økonomisk, miljømæssigt og socialt aftryk via sine aktiviteter, globale ledelsesstandarder, samfundsengagement, partnerskaber og videndeling. Novo Nordisk Årsrapport

28 Forretningsmiljø Risikostyring Risikostyring Et stadigt stigende forventningspres om at levere banebrydende innovation inden for forskning og udvikling og behovet for at fastholde væksten i Novo Nordisks forretning kræver en risikovillighed, hvor der tages kalkulerede risici, uden at der slækkes på kvalitetskravene. Samtidig skal virksomheden nøje vurdere og effektivt styre sine finansielle og ikke-finansielle risici for at beskytte medarbejdere, aktiver og omdømme. Den økonomiske uro, der har hersket i 2008, har understreget vigtigheden af Novo Nordisks tilgang. Novo Nordisks Risk Management Board, der består af chefer fra alle led i virksomhedens værdikæde, sikrer en systematisk, integreret proces til løbende risikovurdering af en lang række potentielle problemområder. Ved at styre sine risici bliver virksomheden bedre i stand til at vurdere og forstå de enkelte risikofaktorer, og hvordan de spiller sammen. Hvert kvartal skal alle større forretningsområder indberette deres væsentligste risici til Risk Office sammen med planer for eller Rapporteringsstruktur for risikoledelse Ekstern rapportering Bestyrelse Koncerndirektion Risk Management Board Risk Office Regioner, komitéer, råd og ledelsesgrupper processer til styring af disse risici. Risk Office udfordrer forretningsområderne på de indberettede risici og opfordrer dem til at se nærmere på eventuelle problemområder på længere sigt. De indberettede risici samles, klassificeres og vurderes ud fra væsentlighed. Endelig udfordrer Risk Management Board den samlede risiko- og kontrolprofil. Denne proces er et led i den strategiske planlægning og omfatter både finansielle og ikke-finansielle risici. Ved alle risikovurderinger ses der på sandsynligheden for, at en begivenhed sker, og dens mulige konsekvens for forretningen. Konsekvenserne kvantificeres og vurderes med hensyn til potentielt finansielt tab og skade på virksomhedens omdømme. Risici vurderes både ud fra en forudsætning om, at der ikke iværksættes risikobegrænsende tiltag, og ud fra nettorisici, dvs. efter at der er taget højde for risikobegrænsende tiltag og deres forventede effekt. De risici, som Novo Nordisk vurderer som de væsentligste for virksomheden, er kategoriseret og beskrevet nedenfor, men ikke Risikovurdering eksempel Virkning Kritisk Stor Moderat Lille Usandsynlig Bruttorisiko Nettorisiko efter begrænsning i prioriteret rækkefølge. Mange af dem omtales også andre steder i rapporten. Markedsrisici Lidt sandsynlig Sandsynlig Sandsynlighed Meget sandsynlig Prispres Novo Nordisk fokuserer på udvikling af differentierede produkter, som giver bedre behandlingsmuligheder for patienter og økonomiske fordele for sundhedssystemet. Sundhedsudgifterne er vokset hurtigere end økonomien som helhed, og derfor er der stigende økonomisk, politisk og administrativt fokus på at holde lægemiddeludgifterne nede. Den globale økonomiske nedgang ventes at øge presset på de offentlige budgetter og forstærke denne tendens. Det kan påvirke Novo Nordisks indtjening. For at kunne påbevise værdien af en ny behandling er det afgørende at dokumentere dens behandlingsmæssige fordele. Novo Nordisk øger antallet af kliniske forsøg og sundhedsøkonomiske studier for at underbygge fordelene ved virksomhedens produkter, navnlig til forbedret diabetesbehandling. Konkurrence fra kopiprodukter Markedet for terapeutiske proteiner er blevet mere interessant for producenter af kopiprodukter (såkaldte biosimilars), idet 24 Novo Nordisk Årsrapport 2008

29 Forretningsmiljø Risikostyring mere lempelige regler i Europa har gjort det lettere at markedsføre kopiprodukter, når patenterne på de originale produkter udløber. Der er også fremsat forslag om mere lempelige regler i USA. Når billigere kopiprodukter kommer på markedet, kan det udløse et markant fald i nettosalget. Det er mange år siden, patenterne på de traditionelle insuliner udløb, så Novo Nordisk kender til denne risiko og har stor erfaring med at håndtere den. I lande som Indien og Kina, hvor der længe har været konkurrence fra kopiproducenter, har Novo Nordisk en markedsandel for insulin opgjort i volumen på ca. 60%. Krænkelse af immaterielle rettigheder Patenter fremmer og beskytter investeringer i innovation, som fører til nye og bedre behandlingsmuligheder samt langsigtet økonomisk vækst og jobskabelse. Novo Nordisk forsvarer sine patentrettigheder mod enhver krænkelse, der kan have finansiel betydning for virksomheden. Forsknings- og udviklingsrisici Markedsføring af nye produkter Fortsat vækst, især når virksomhedens patenter udløber, fordrer fortsat udvikling og markedsføring af nye behandlinger eller banebrydende produkter. Derfor bruges mange kræfter og ressourcer på forskning og udvikling, men introduktionen af nye produkter kan forsinkes af faktorer som stadig strengere myndighedskrav, rekruttering af patienter til kliniske forsøg samt produktionsforhold. Myndighedsgodkendelse Før en ny behandling kan lanceres, skal myndighederne godkende den på grundlag af en vurdering af sikkerhed og virkning. Det er generelt en langvarig proces, der kan være dyr og indebære en del forsinkelser undervejs. Manglende eller forsinket myndighedsgodkendelse af nye produkter eller af nye indikationer for eksisterende produkter samt andre myndighedstiltag kan påvirke driftsresultatet i negativ retning. Selv efter godkendelse kan et produkt komme i søgelyset, hvis der fremkommer ny viden om dets sikkerhed eller virkning. Det kan påvirke markedsføringen af produktet negativt, medføre krav om ændring af produktets mærkning eller endda betyde, at myndighedsgodkendelsen trækkes tilbage. påvirke produktionen negativt og medføre, at medarbejdere kommer til skade, og infrastruktur ødelægges. For at imødegå denne risiko er der sørget for brandhæmmende indretninger, alarmer og brandinstrukser, der foretages årlige inspektioner, og der er reserveanlæg samt sikkerhedslagre. For at sprede risikoen geografisk og optimere omkostningsstrukturen og forsyningslogistikken er Novo Nordisk i færd med at udvide kapaciteten uden for Europa med produktion i USA, Brasilien og Kina. Risiko for tilbagetrækning af produkter Der er en direkte sammenhæng mellem produktsikkerhed og patienternes helbred, så produkternes sikkerhed og kvalitet er helt afgørende både for indtjeningen og for virksomhedens omdømme. Selv om bruttorisikoen er meget høj, og produktsikkerheden kan påvirke driften negativt, mener Novo Nordisk, at den store indsats for at styre og begrænse denne risiko effektivt mindsker nettorisikoprofilen. Novo Nordisk har et globalt kvalitetssikringssystem med kvalitetsaudit, planer for kvalitetsforbedringer og systematiske ledelsesevalueringer. Personalerisici Tiltrækning og fastholdelse af dygtige medarbejdere Virksomhedens evne til at udvikle innovative produkter og sikre vækst og høj ydeevne afhænger af dens mulighed for at tiltrække og udvikle dygtige medarbejdere. Særligt på de områder, hvor Novo Nordisk ikke i dag er førende, kan det være en udfordring. Novo Nordisk investerer betydelige midler i uddannelse, og det gør medarbejderne attraktive for andre virksomheder, især for dem, der søger at opbygge en stærk diabetesplatform. Passende aflønning, personalegoder og anerkendelse er vigtigt for virksomhedens succes på langt sigt og har derfor høj prioritet. Finansielle risici Valutakurser Novo Nordisk er en global virksomhed, og de rapporterede resultater påvirkes derfor af valutakursudsving. Virksomhedens rapporteringsvaluta og funktionelle valuta er den danske krone, som er tæt knyttet til euroen med en udsvingsmargin på +/- 2,25%. Der er dog tale om betydelige eksponeringer i andre valutaer, herunder den amerikanske dollar, den japanske yen, den kinesiske yuan og det britiske pund. Oplysninger om, hvordan disse risici styres, findes i note 31 på s. 76. Etiske risici Markedsføringsprincipper I en konkurrencepræget branche, der i stigende grad er underlagt offentligt tilsyn og regulering, kan uetisk markedsføring medføre retssager eller udgøre en risiko for virksomhedens omdømme. Et ry som en pålidelig samarbejdspartner på sundhedsområdet er afgørende for at kunne fastholde og udbygge forretningsaktiviteterne. Samtidig ændrer myndighedskravene til markedsføring sig løbende. En politik om forretningsetik og globale procedurer, kombineret med nøje overvågning og øgede rapporteringskrav, er alt sammen med til at begrænse risiciene. Denne politik tager afsæt i en lang tradition for at overholde lokale etiske regler og lovgivning. Desuden bruges der betydelige ressourcer på uddannelse af salgs- og marketingmedarbejdere overalt i verden. Juridiske risici Juridiske spørgsmål om patenter, produktansvar og forretningspraksis findes i oversigten over aktuelle retssager på s Produktions- og kvalitetsrisici Leveringsafbrydelser Driftsforstyrrelser og driftsnedbrud i virksomhedens vitale produktionsanlæg kan Mao Jingmei, senior medical affairs manager i Novo Nordisk i Kina, har været ansat siden 2001 og har fulgt virksomhedens vækst på nærmeste hold. Novo Nordisk Årsrapport

30 Forretningsmiljø Forretning efter universelle principper Forretning efter universelle principper Ideen bag FN s Global Compact var at udnytte markedernes og erhvervslivets potentiale ved at omsætte værdier til handling. Novo Nordisk tilsluttede sig Global Compact i 2001 og har siden aktivt støttet dennes 10 principper for ansvarlig forretningsdrift, der er indarbejdet i Novo Nordisk Way of Management. Det er altafgørende for at vinde omverdenens tillid at optræde redeligt på markedet. Novo Nordisk stræber efter at være en bæredygtig virksomhed, fordi det er med til at sikre virksomheden et råderum. Denne tilgang understøtter også resultaterne og skaber innovation i hele værdikæden. FN s Global Compact som strategisk ramme FN s Global Compacts 10 principper om menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og antikorruption stemmer fint overens med Novo Nordisk Way of Management (se s. 20). Den årlige statusrapport gør rede for resultater og udfordringer for forretningen og inden for dens indflydelsesområde. I 2008 fortsatte Novo Nordisk med at fremme sine initiativer overalt i virksomheden i forhold til disse principper igennem hele værdikæden. Nogle af disse er beskrevet nedenfor og på de følgende sider. Respekt for menneskerettigheder I 1998 var Novo Nordisk en af de første virksomheder, der offentligt støttede FN s Menneskerettighedserklæring og skrev respekt for menneskerettigheder ind i sine forretningsprincipper. I 2008 markerede Novo Nordisk erklæringens 60-årsjubilæum sammen med sine partnere i BLIHR, Business Leaders Initiative on Human Rights, der ledes af Mary Robinson, præsident for Realizing Rights. Standarder for ansvarlighed i leverandørkæden Novo Nordisk har indført globale standarder for ansvarlighed i leverandørkæden, i første omgang ved at kræve dokumentation af direkte leverandører for, hvordan de overholder love og regler og efterlever god praksis inden for miljø, arbejdsmiljø, arbejdsforhold, etik og egne underleverandører. En udvidelse til at omfatte samtlige virksomhedens ca leverandører kræver en effektiv metode til at identificere og vurdere, hvor der måtte være en kommerciel og omdømmemæssig risiko. Leverandørerne opdeles i grupper med henholdsvis høj, medium og lav risiko med henblik på at følge op med screening af nye leverandører og auditering af eksisterende. Dette arbejde blev påbegyndt i 2008 og vil blive afsluttet i Respekt for menneskerettigheder er relevant for vores forretning i flere henseender. Det danner grundlag for vores tilgang til at forbedre adgangen til sundhed, sikre lige muligheder på arbejdspladsen og mindske risici i leverandørkæden. Lise Kingo Koncerndirektør med ansvar for Corporate Relations Høje standarder for bioetik Forskning og udvikling er underlagt en række etiske standarder for bioetik, og Novo Nordisk har igennem mange år været førende på dette felt. I 2008 talte virksomheden således med succes for indførelsen af en ny vejledning fra EMEA (Det Europæiske Lægemiddelagentur) om virussikkerhed, hvorved kravet om dyreforsøg til afprøvning af cellelinjer udskydes til efter de kliniske forsøg i fase 3. Da mange produktkandidater aldrig når dette stadium, vil de nye regler, der træder i kraft i februar 2009, begrænse antallet af dyr, der anvendes til udviklingen af nye lægemidler i Europa. Styrkelse af forretningsetik Novo Nordisk har etableret en afdeling for Business Ethics Compliance, der skal støtte og overvåge overholdelse af virksomhedens forretningsetik og procedurer og undervise medarbejdere i antikorruption, håndtering af interessekonflikter, promovering af lægemidler samt samspil mellem behandlere, leverandører og mellemhandlere. Disse procedurer blev opdateret i 2008 for at sikre, at virksomhedens public affairsarbejde stemmer overens med dens værdier og overholder gældende lovkrav. Alle ledere skal undervises i forretningsetik, og medarbejdere i salg og marketing skal deltage i et årligt kursus. I alt er 99% af medarbejderne i salg og marketing blevet undervist i Efterlevelsen overvåges af Group Internal Audit, Novo Nordisks interne revisionsenhed, der følger op hos forretningsenheder over hele verden. I 2008 blev der foretaget 25 undersøgelser, og der følges op på anbefalingerne. Mål for værdibaseret orientering Nogle aktiviteter har større risiko end andre for ikke at leve op til Novo Nordisk Way of Management, og denne relative risiko afgør, hvor hyppigt de såkaldte faciliteringer gennemføres. En facilitering er en intern gennemgang af, i hvor høj grad værdierne efterleves. Nogle enheder faciliteres én gang om året, andre kun hvert tredje år. Bestyrelsen modtog i december en samlet rapport over de 45 faciliteringer, der blev gennemført i De faciliterede enheder repræsenterede tilsammen omkring medarbejdere, hvoraf over blev interviewet for at få fastlagt, hvordan Novo Nordisks værdier efterleves og implementeres i hele organisationen. Rapporten konkluderer, at der er en høj grad af efterlevelse af systemer og procedurer og af ånden i Novo Nordisk Way of Management. De udviklingsområder, rapporten pegede på, var bl.a. medarbejderudvikling og arbejdsklima. 26 Novo Nordisk Årsrapport 2008

31 Forretningsmiljø Mangfoldighed understøtter global vækst Mangfoldighed understøtter global vækst Effektiv globalisering af Novo Nordisks forretning er en forudsætning for videreudvikling og vækst. En ny mangfoldighedsstrategi skal drage nytte af den enkelte medarbejders unikke perspektiv, talenter og kompetencer og styrke organisationens evne til at levere konkurrencedygtige resultater. Der er brug for bredt sammensatte ledelsesteam i en fremtid, hvor globalisering og konkurrenceevne står højt på dagsordenen. Det er filosofien bag Novo Nordisks reviderede mangfoldighedsstrategi. Rummelighed er en integreret del af strategien, og nøglen til at opnå det ligger i at kunne værdsætte og udnytte forskelligheder. I første omgang er der sat fokus på at fremme mangfoldighed i alle ledelsesteam. Målet inden for de næste fem år er, at alle de øverste ledelsesteam skal være mangfoldige med hensyn til køn og nationalitet. Ved udgangen af 2008 var der i 12 ud af 28 topledelsesteam både mænd og kvinder, lokale og udlændinge. En række tiltag er undervejs, der skal bringe de øvrige team på niveau med målsætningen. Bedste kandidat til stillingen Udvælgelse af den bedste kandidat til en given stilling er og bliver første prioritet ved Tamara Turman, lægemiddelkonsulent i USA, har informationsmaterialer til lægerne på flere sprog for at hjælpe patienter med forskellig baggrund. ansættelse og forfremmelse. Herudover fordrer virksomhedens værdibaserede ledelsesprincipper, at der skal sikres lige muligheder for alle, og at der ikke forekommer nogen form for diskrimination. Større gennemsigtighed og struktureret udfordring blandt ledelseskolleger er ved at blive indført i denne proces og ved efterfølgerplanlægning, som omfatter identifikation af kandidater til nøgleposter og forberedelse af medarbejdere gennem udviklingsplaner. Fra 2009 skal der tages hensyn til fordelingen af mænd, kvinder, lokale og udlændinge i listerne over kandidater til alle nøgleposter. Der vil blive tilbudt en mentorordning og støttenetværk, bl.a. netværk for udstationerede medarbejdere og en støtteordning for deres familier. Women in Novo Nordisk (WINN), et netværk, der blev etableret i USA i 2007, bliver tilpasset andre regioner for at støtte kvinders karriereudvikling overalt i organisationen. Undervisning i mangfoldighed og kulturel rummelighed bliver tilbudt alle medarbejdere og indgår i ledelsesudviklingsprogrammer for afdelingsledere, funktionschefer og unge talenter. Der fokuseres på personligt lederskab og en global tankegang. I 2008 deltog knap 500 nye afdelingsledere i et firedages personligt lederskabsprogram. Resultaterne af disse tiltag vil blive fulgt via måling på en række parametre, der er opsat som nøgletal (KPI er), og evalueres i forbindelse med den årlige Organisational Audit proces. Global udvidelse af arbejdsstyrken Kvaliteten af medarbejderne er altafgørende for, at Novo Nordisk kan indfri sin ambition om fortsat innovation og global vækst. Novo Nordisk har forpligtet sig til at drive forretning på en socialt ansvarlig måde ved at drage omsorg for medarbejderne og mennesker, der er afhængige af virksomhedens produkter. Langsigtet værdiskabelse og omverdenens tillid afhænger af evnen til at tiltrække, fastholde og udvikle dygtige medarbejdere med forskellig baggrund. En stærk global vækst understøttes bedst af en medarbejderstab, der afspejler mangfoldigheden blandt kunderne. De fleste af de næsten nyansatte i 2008, omkring 75%, arbejder uden for Danmark, hvor Novo Nordisk vokser markant i disse år. Fremskrivninger viser, at der især vil være behov for at rekruttere til forsknings- og udviklingsaktiviteter samt salg og marketing. Det er værd at bemærke, at hovedparten af det kommende årtis vækst vil finde sted uden for Danmarks grænser. Tiltrække de bedste For at tiltrække de bedste medarbejdere i takt med den hastige vækst investerer Novo Nordisk i at styrke sin profil på ledende universiteter i de vigtigste markeder. I 2008 udvidede Novo Nordisk således sit Graduate-program til også at omfatte Kina. Under dette program arbejder nyuddannede akademikere tre gange otte måneder på forskellige arbejdspladser i Novo Nordisk, bl.a. i Kina og Danmark. En god arbedsplads Den årlige globale arbejdsklimaundersøgelse evoice viser, at medarbejderne i Novo Nordisk er meget engagerede. På et indeks, der måler niveauet af medarbejderengagement ud fra 10 kriterier, var den gennemsnitlige score 4,2 på en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste. Det er især virksomhedens indsats i kampen mod diabetes og dens tilgang til social og miljømæssig ansvarlighed, medarbejderne finder motiverende. Novo Nordisks værdier, globale standarder og muligheden for en karriere, hvor man kan gøre en forskel, er grundpillerne i det seneste initiativ for at markedsføre virksomheden som en attraktiv arbejdsplads. Virksomhedskulturen, muligheden for at redde andre menneskers liv, for at gøre en forskel i samfundet og for at udvikle sig både personligt og fagligt det er de værdier, Novo Nordisk som arbejdsgiver kan tilbyde, og som adskiller os fra andre. Og det er værdier, som mange jobansøgere går efter, siger Lars Christian Lassen, direktør, Corporate People & Organisation. Novo Nordisk Årsrapport

32 Forretningsmiljø Styrket miljøledelse Styrket miljøledelse Med fornuftig brug af naturens ressourcer siden starten af 1990 erne har Novo Nordisk forbedret sin øko-produktivitet. Et effektiviseret ressourceforbrug reducerer miljøpåvirkningen og sænker omkostningerne for både virksomheden og samfundet. Set i et bredere forretningsperspektiv er koblingen mellem god miljøstyring og optimerede omkostninger en veletableret business case. Novo Nordisks opdaterede miljø- og arbejdsmiljøstrategi sætter nu barren endnu højere. Virksomheden forventer fortsat at øge produktionen og skal derfor både kunne levere behandling til flere patienter og samtidig reducere miljøpåvirkningen og antallet af arbejdsulykker. Virksomheden har sat ambitiøse mål om at opnå en absolut CO 2 -reduktion på 10% i 2014 sammenlignet med 2004, og resultaterne til dato viser, at det er muligt at reducere energiforbruget og samtidig øge produktionen. Der er nu blevet sat lignende absolutte mål for energi- og vandforbrug samt for frekvensen og alvorligheden af arbejdsulykker. CO 2 -emissionerne faldt for første gang i 2008, med et fald på 9% i forhold til Klimaindsatsen bærer frugt Novo Nordisks klimastrategi har til formål at mindske afhængigheden af fossile brændstoffer og vise lederskab. Den indebærer tre tilgange: fortsat effektivisering, energibesparelser og overgang til vedvarende energi. Strategien er global, men fokuserer især på de danske fabrikker. Den energiintensive produktion af det aktive lægemiddelstof i Novo Nordisks insulinprodukter foregår kun i Danmark og tegnede sig for 85% af virksomhedens totale CO 2 - emissioner i Da Novo Nordisk i 2007 lancerede et banebrydende partnerskab med sin danske energileverandør, DONG Energy, om at gennemføre energibesparende tiltag og omsætte den økonomiske værdi af disse til køb af vindenergi, var målet at sikre grøn strøm til alle virksomhedens danske fabrikker inden Væsentlige reduktioner i energiforbruget, trods stigende salg og produktion, betyder, at dette mål ventes opnået flere år før tiden. Lægemiddelindustriens standarder omfatter meget høje krav til luftkvaliteten, så en stor procentdel af energien bruges til ventilation og køling. Ved at optimere ventilationen gennem relativt simple ændringer i driften har virksomheden opnået væsentlige energibesparelser og emissions reduktioner. Næsten en fjerdedel af de 112 energispareprojekter, som blev sat i gang i årets løb, krævede ingen umiddelbare investeringer, kun ændringer i anlægsdriften. Halvdelen af de globale energispareprojekter, som blev gennemført i 2008, ventes at tjene sig ind på højst ét år, og to tredjedele af resten ventes at tjene sig ind på højst tre år. Uden for Danmark forbrænder virksomhedens brasilianske produktionsanlæg i Montes Claros nu biomasse i stedet for brændselsolie i dampproduktionen og er dermed tæt på at være CO 2 -neutral, eftersom fabrikkens elforsyning primært stammer fra vandkraft. Når anlægget kører på fuld kapacitet, vil det være virksomhedens største insulinspåfyldningsfabrik. Novo Nordisk har også bygget væsentlige energi- og vandbesparelser ind i det produktionsanlæg, som er under opførelse i Tianjin, Kina. Anlægget ventes at åbne i 2012, og på grund af miljørigtigt design vil det bruge mindre energi end lignende anlæg andre steder. Æren for en stor del af virksomhedens fremskridt inden for ressourcestyring Jonathon Porritt Stiftende direktør, Forum for the Future Novo Nordisk har bedt Jonathon Porritt give sit bud på sammenhængen mellem klimaforandringer og den globale sundhed. Klimaforandringer og sundhed Verdenssundhedsorganisationens (WHO) nye rapport The Social Determinants of Health ( Sociale forholds indvirkning på sundheden ) er et usædvanligt dokument. Det tegner et uhyggeligt billede af konsekvenserne for verdenssamfundet af nutidens giftige politiske cocktail hvor økonomisk vækst har været efterstræbt for enhver pris, med øget ulighed, et ødelagt miljø og en verden på kanten af ukontrollable klimaforandringer som følge. Klimaforandringernes effekt på sundheden, især i udviklings- og vækstøkonomier, er allerede alvorlig. Flere mennesker lider under vand- og fødevaremangel, flere må flygte fra udpinte jorder eller voksende ørkenområder, insektbårne sygdomme får større rækkevidde, osv. WHO skønner, at klimaforandringerne er skyld i op mod dødsfald om året. 28 Novo Nordisk Årsrapport 2008

33 Forretningsmiljø Styrket miljøledelse tilfalder det store arbejde og den omhu, som de energiansvarlige lægger for dagen overalt i organisationen. Ud over at gennemføre effektiviseringsprojekter skal de 30 energiansvarlige løbende gå de enkelte produktionsanlæg efter i sømmene og være på udkig efter nye forbedringsmuligheder. Opdateret strategi Novo Nordisk har opdateret sin strategi for miljø og arbejdsmiljø i produktionen. Det er sket på baggrund af en vurdering af virksomhedens præstation samt tendensanalyser og peer reviews. Strategien peger på seks indsatsområder: energi, vand, affald, utilsigtede udslip, arbejdsulykker og ergonomi. Den sætter tre- til femårige mål inden for hvert område, og handlingsplaner skal implementeres i Æren for en stor del af virksomhedens fremskridt inden for ressourcestyring tilfalder det store arbejde og den omhu, som de energiansvarlige lægger for dagen. Reduktioner i vandforbrug I 2008 blev virksomhedens vandforbrug kortlagt, og der blev udviklet en omfattende plan, som sætter et absolut reduktionsmål for vandforbruget. Senest i 2012 vil der være udført en detaljeret vandkortlægning på de produktionsanlæg, der forbruger mest vand. Virksomhedens insulinpåfyldningsfabrikker, især uden for Danmark, rummer de største muligheder for reduktion af vandforbrug pr. produktionsenhed. Affaldshåndtering på dagsordenen Alle virksomhedens miljøtal blev forbedret i 2008, undtagen inden for affald. En effektiv affaldshåndtering er en udfordring, som skal tages op. For at stabilisere affaldsmængden og bedre forstå affaldets kilder og miljøpåvirkning skal en systematisk vurdering sættes i gang. Certificeret arbejdsmiljøledelse Novo Nordisks engagement i arbejdsmiljø understøtter virksomhedens kultur, der sætter mennesket i centrum, og som er med til at tiltrække medarbejdere og minimere medarbejderomsætningen. Alle produktionsenheder bestod en arbejdsmiljøledelsescertificering efter OHSAS i Det krævede, at der globalt blev indført arbejdsmiljøansvarlige og arbejdspladsvurderinger, samt en mere struktureret proces ved vurdering af arbejdsmiljørisici. Resultatet i 2008 var en nedgang i antallet af arbejdsulykker til et niveau, der næsten svarer til målet for 2010, på trods af virksomhedens vækst. På byggepladsen for det nye produktionsanlæg i Kina er arbejdsmiljømålet højst 10 ulykker pr. million arbejdstimer, svarende til virksomhedens globale mål for produktionsanlæg. Entreprenører på bygge projektet bliver regelmæssigt inspiceret, og de skal tilsikre en omfattende sikkerhedsundervisning, undersøge alle arbejdsulykker og indsende planer for, hvordan fremtidige ulykker kan undgås. Frank Jensen-Maar drøfter energibesparelser på Novo Nordisks produktionssted i Hillerød med Johan Moltke fra DONG Energy. Forståeligt nok er forskerne forsigtige med at fremhæve specifikke begivenheder som direkte konsekvenser af klimaforandringer. Trods alt har der altid været oversvømmelser og tørke, hedebølger, skovbrande og hændelser med ekstrem luft- og vandforurening. Men det er den øgede hyppighed af den slags fænomener, der nu tilskrives klimaforandringener som f.eks. den dramatisk øgede hyppighed af skovbrande i Middelhavslandene. Hedebølgen, som ramte Frankrig i august 2003 (og som førte til mindst dødsfald), oversteg i så kolossal grad de normale temperaturer, at alle forskere nu giver klimaforandringer den direkte skyld. Alt dette er blot en smagsprøve på, hvad der er i vente. Klimaforandringer, hvad enten det sker i den rige eller den fattige verden, indebærer risiko for mere og mere alvorlige konsekvenser for vores sundhed. Behandlere i det offentlige sundhedssystem og miljøaktivister taler måske stadig ikke samme sprog, men de har kun alt at vinde ved et meget tættere samarbejde. Regeringer må få dette til at ske ved at koble forskellige politiske områder sammen (klimaforandringer, sundhed, transport, uddannelse osv.). Virksomheder kan få dette til at ske ved at hjælpe deres medarbejdere og kunder til at indse, at et sundt liv må være et liv med færre fossile brændstoffer. Jonathon Porritt er medstifter af Forum for the Future, en førende velgørenhedsorganisation for bæredygtig udvikling. Han blev i juli 2000 udnævnt til formand for den britiske Bæredygtighedskommission, som er regeringens hovedkilde til uafhængig rådgivning om bæredygtighed. Blandt hans seneste bøger er Capitalism As If The World Matters og Globalism & Regionalism. Novo Nordisk Årsrapport

34 Diabetesbehandling Kursen på diabetes kan ændres Rury R. Holman FRCP Professor i diabetisk medicin, University of Oxford Novo Nordisk har bedt Rury Holman om at kommentere den forskning, der understøtter en tidligere start på insulin til behandling af diabetes. Begrænsninger i diabetesbehandlingen Til trods for at der findes mange behandlingstilbud for type 2-diabetes, savner man en løsning på to grundlæggende terapeutiske problemer. Sammenlignet med baggrundsbefolkningen har type 2-diabetikere stadig en oversygelighed og overdødelighed på grund af hjerte-kar-sygdom, og der findes ingen behandling, som kan fastholde god blodsukkerregulering over længere tid. I forhold til ikke-diabetikere har type 2- diabetikere to til fire gange større risiko for at udvikle hjerte-kar-sygdom, selv når man tager højde for variationer i alder, etnisk oprindelse, husstandsindkomst, kolesteroltal, blodtryk og rygevaner. Hele 65% af alle diabetikere dør fortsat af hjertesygdom eller slagtilfælde, selv om man sætter ind med f.eks. rygestop og sænkning af kolesteroltal og blodtryk. Et godt spørgsmål er, om god blodsukkerregulering over længere tid kan reducere risikoen yderligere hos disse mennesker. Det 20-årige UK Prospective Diabetes Study (UKPDS) viste, at forbedret blodsukkerregulering reducerede risikoen for blindhed og nyreskader, mens effekten på hjertesygdom var marginal. I 2008 blev der fremlagt forsøgsdata fra tre nye studier, der skulle belyse effekten af forbedret blodsukkerregulering på hjerte-kar-sygdom (ACCORD, ADVANCE og VADT). Disse viste små reduktioner i risikoen for hjerte-kar-sygdom, som dog ikke var statistisk signifikante. Selv om resultaterne ikke er endegyldige, er disse positive tendenser i tråd med resultaterne fra UKPDS, som tyder på, at en bedre blodsukkerregulering kan give en beskeden nedsættelse af risikoen for hjerte anfald (en reduktion på 14% ved et fald i langtidsblodsukkeret HbA 1c på 1%). Den gode nyhed om hjerte-kar-sygdom er, at nye data fra 10-årsopfølgningen af UKPDS (2008) bekræfter langtidsfordelene ved tidligere forbedring af blodsukkerreguleringen: Foreløbig ser det ud til, at risikoen for hjerteanfald og dødsfald nedsættes med henholdsvis 15% og 13%. ACCORD-studiet tilføjede dog en advarsel om en uventet stigning på 22% i risikoen for dødsfald ved overdreven sænkning af blodsukkeret hos mangeårige diabetikere, hvoraf en hel del allerede havde hjertekar-sygdom. Det står nu klart, at opnåelse og fastholdelse af god blodsukkerregulering bør være et hovedmål fra det øjeblik, diabetesdiagnosen foreligger. ACCORD, ADVANCE og VADT har vist, at en vedvarende forbedring af blodsukkerreguleringen kan opnås gennem en kombination af eksisterende behandlinger. Men der er stadig et stort, udækket behov for bedre terapiformer, der giver et næsten normalt HbA 1c uden vægtstigning eller hypoglykæmi. Behandlingen bør samtidig være let at dosere uden behov for besværlig blodsukkermåling, og vigtigst af alt må den ikke have langtidsbivirkninger, som kan medføre øget risiko for hjerte-kar-sygdom. Prof. Rury Holman var den første professor i diabetisk medicin ved University of Oxford i Storbritannien. Han er nyligt afgået akademisk formand for Oxford Centre for Diabetes, Endocrinology and Metabolism (OCDEM), direktør for University of Oxford Diabetes Trials Unit og honorær rådgivende læge ved Oxford Radcliffe Hospitals NHS Trust. Han deler sin tid mellem klinisk patientbehandling, undervisning og sine omfattende forskningsinteresser. Han har udgivet over 250 forskerbedømte manuskripter og har designet og ledet mange multicenterstudier om forebyggelse, behandling og reduktion af kardiovaskulære risici inden for type 2-diabetes. Han er medformand for NAVIGATOR- og TECOSstudierne og er hovedinvestigator for 4-T-, ACE- og UKPDS-studierne. Kursen på diabetes kan ændres Med effektiv insulinbehandling kan diabetikere opnå god blodsukkerregulering. Det afgørende er, at behandlingen iværksættes rettidigt og sidenhen intensiveres, når behovet opstår. Nøglen til effektiv diabetesbehandling ligger i at opnå og fastholde en god blodsukkerregulering, men mange type 2-diabetikere når ikke deres behandlingsmål. Dårlig regulering kan føre til senkomplikationer som f.eks. blindhed, nyresygdom og benamputation. Novo Nordisks diabetesstrategi er at tilbyde diabetikere innovative behandlinger, som forbedrer livskvalitet og behandlingsresultater. På kort sigt vil det primære fokus være at fortsætte den indsats, som skal gøre Novo Nordisks portefølje af moderne insuliner tilgængelig for flere mennesker og sikre optimale behandlingsresultater. For den enkelte betyder dette at fastholde stabile blodsukkerniveauer inden for de anbefalede grænseværdier. Nye retningslinjer for behandling I oktober 2008 udgav eksperter fra American Diabetes Association og European Association for the Study of Diabetes et nyt sæt retningslinjer for behandling af type 2-diabetes. I den første behandlingsfase foreslår disse retningslinjer stadig livsstils ændringer kost og motion og behandling med metformin. Hvis ikke målene for blodsukkerregulering opnås eller fastholdes over tid, anbefaler de nye retningslinjer, at metformin kombineres med en basal insulin, som f.eks. den langtidsvirkende Levemir, eller med et såkaldt GLP-1-præparat (glukagonlignende peptid 1) som alternativ behandlingsmulighed. GLP-1 er den klasse af diabeteslægemidler, der omfatter liraglutide, en human analog af det naturligt forekommende menneskelige hormon til dosering én gang dagligt. Novo Nordisk har i 2008 søgt om godkendelse for dette produkt hos lægemiddel- 30 Novo Nordisk Årsrapport 2008

35 Diabetesbehandling Kursen på diabetes kan ændres myndighederne i USA, Europa, Japan og en række andre lande. Som et tredje trin anbefaler retningslinjerne overgang til intensiv insulinbehandling for at fastholde behandlingsmålene. Foruden den basale insulin kan dette omfatte behandling med en hurtigtvirkende moderne insulin som f.eks. NovoRapid ved måltider. Væsentlig innovation Brugen af GLP-1 som mulighed for tidlig behandling understøttes af kliniske data og erfaringer, herunder Novo Nordisks omfattende LEAD program (Liraglutide Effect and Action in Diabetes). LEAD omfatter seks randomiserede, kontrollerede, dobbeltblinde studier, som er gennemført i mere end 40 lande med deltagelse af ca type 2-diabetikere med dårlig blodsukkerregulering. Forskningsdirektør Mads Krogsgaard Thomsen blev interviewet under mødet i European Association for the Study of Diabetes i Høje blodsukkerniveauer fører til sundhedsmæssige komplikationer. Desværre har bedre regulering længe været kædet sammen med hypoglykæmi og vægtstigning, og man ved, at nogle patienter undgår behandling for ikke at tage på. Mads Krogsgaard Thomsen Koncerndirektør med ansvar for forskning og udvikling Liraglutide virker ved kun at stimulere frigivelsen af insulin, når blodsukkerniveauet bliver for højt, og ved at nedsætte appetitten. Data fra et 52-uger langt fase 3-studie (LEAD 3), som blev offentliggjort i The Lancet, viste, at når liraglutide indtages alene, fremkommer der statistisk signifikante og vedvarende forbedringer i blodsukkerreguleringen hos patienter med tidlig type 2-diabetes, sammenlignet med glimepiride, som er et udbredt antidiabetikum i tabletform. Behandling med liraglutide førte samtidig til vægttab, nedsættelse af det systoliske blodtryk og færre tilfælde af hypoglykæmi 1. Læs mere på annualreport2008. novonordisk.com/how-we-perform/ responsible-business-practices/advocacy/ changing-diabetes.asp. Fokus på patienter For diabetikere som Leena Irmeli Lallukka fra Finland kan det ofte være en udfordring at nå behandlingsmålet og forblive godt reguleret. Hun var 44 år og havde et krævende job som leder af to børnehaver, da hun fik diagnosen type 2-diabetes. Først prøvede Leena Irmeli Lallukka at regulere sygdommen med sund kost, men eftersom blodsukkeret stadig lå for højt, fik hun ordineret tablet- og insulinbehandling. Nu hvor hun kombinerer motion og mager kost med den rette medicin, har jeg det rigtig godt, siger hun. Alligevel indrømmer hun, at det kan være svært at styre behandlingen. Jeg tjekker ikke blodsukkeret så ofte, som jeg burde. Jeg vil også gerne tabe mig lidt mere, og jeg kunne tænke mig at gøre noget ved stressniveauet på mit arbejde. Så kunne jeg også spise bedre og motionere mere regelmæssigt. Ud over at arbejde for bedre og mere tilgængelige behandlinger opfordrer Novo Nordisk behandlere og politikere gennem DAWN (Diabetes Attitudes, Wishes and Needs) programmet til at benytte klinisk validerede løsninger til støtte for en bedre egenbehandling. Dette initiativ, som sker i samarbejde med International Diabetes Federation, International Society for Pediatric and Adolescent Diabetes og et internationalt ekspertpanel, sætter patienterne i centrum for diabetesbehandlingen. Leena Irmeli Lallukka, som fik diagnosen type 2-diabetes i en alder af 44 år, ønsker, at hun havde mere tid til motion. Novo Nordisk Årsrapport

36 Diabetesbehandling Skræddersyede behandlinger Skræddersyede behandlinger Ved udgangen af 2008 var Novo Nordisk globalt førende på markedet for diabetesbehandling, med 52% af det samlede insulinmarked og 44% af markedet for moderne insuliner, begge opgjort i volumen. Der ventes fortsat vækst på markedet, hvor der er et stort potentiale, især inden for moderne insuliner. Moderne insuliner er designet, så de efterligner kroppens egen fysiologiske regulering af blodsukkeret med større nøjagtighed end human insulin. Det giver bedre blodsukkerregulering, mindre hypoglykæmi og større brugervenlighed, og bedre regulering giver færre alvorlige komplikationer og bedre behandlingsresultater. Novo Nordisk tilbyder et fuldt sortiment af moderne insuliner hurtigtvirkende, langtidsvirkende og færdigblandede: Levemir, en opløselig, langtidsvirkende moderne insulin til dosering én gang dagligt. NovoRapid (NovoLog i USA), en hurtigtvirkende moderne insulin til brug i forbindelse med måltider. NovoMix 30 (NovoLog Mix 70/30 i USA), en dobbeltvirkende moderne insulin, som dækker behovet for både måltidsinsulin og basal insulin. Kåre Schultz, koncerndirektør med ansvar for produktion, salg og marketing. Strategi for markedslederskab Novo Nordisks forretningsstrategi er at udbygge virksomhedens ledende position inden for injicerbar insulin, vinde lederskab inden for GLP-1-området og til stadighed tilbyde innovative løsninger, der imødekommer reelle medicinske behov. To kandidater til en ny generation af moderne insuliner er i fase 2-udvikling, begge med endnu længere virkningstid for at give et bedre behandlingsresultat og muliggøre en mere fleksibel dosering. Kommer de på markedet, vil de sikre fortsat førerskab på insulin området, når de nuværende patenter på moderne insuliner udløber, og eventuelle kopiprodukter kommer på markedet. Vores fulde sortiment af moderne insuliner og doseringssystemer giver behandlingsmuligheder for alle diabetikere. Kåre Schultz Koncerndirektør med ansvar for produktion, salg og marketing Novo Nordisks ekspertise inden for proteinmodifikation og doseringssystemer giver et stærkt fundament for at bevare positionen som markedsleder. Insulin og GLP-1 er proteiner, der skal injiceres gennem huden ved hjælp af en doseringspen. Novo Nordisks avancerede insulindoseringssystemer omfatter bl.a. FlexPen, verdens mest anvendte system til dosering af insulin. Udvikling af engangs- og flergangssystemer understøtter nye produkter og sikrer større brugervenlighed. Forskning på dette område omfatter nye injektionssystemer, insulinpumper samt tabletbehandling med GLP-1 og insulin. Nye doseringsmuligheder Nogle gange fører den kliniske udvikling ikke til det ønskede resultat, på trods af Milepæle i 2008 Novo Nordisk fastholder globalt markedslederskab inden for diabetesbehandling. Novo Nordisk indsender registreringsansøgning for liraglutide i USA, Europa, Japan og en række andre lande. Novo Nordisk-forskere nomineres til Europas fornemste innovationspris for deres opfindelse af Levemir. Novo Nordisk lancerer en ny generation af FlexPen verdens mest anvendte engangspen til dosering af insulin. NovoMix 30 opnår blockbusterstatus med et salg på 1 mia. amerikanske dollars inden for en 12-måneders periode. Novo Nordisk indstiller udviklingen af inhalerbare diabetesprodukter. hårdt arbejde og engagement. Dette var tilfældet, da Novo Nordisk i begyndelsen af 2008 indstillede udviklingen af inhalerbar insulin og i stedet valgte at fokusere på en ny generation af doseringssystemer og oral administration. Det betød, at 360 ansatte i Novo Nordisk Delivery Technologies Inc. i Hayward, Californien, måtte afskediges. Alle blev tilbudt andre stillinger eller hjælp til at finde nyt job. Beslutningen betød også, at et fase 3-studie med omkring patienter i næsten 40 lande blev indstillet. Patienterne skiftede til andre behandlinger i samråd med deres læger. Beslutningen skyldtes ikke produktets sikkerhedsprofil, men alene en vurdering af, at hurtigtvirkende inhalerbar insulin i den nuværende form sandsynligvis ikke ville kunne give væsentlige fordele frem for injektioner med insulinpenne. 32 Novo Nordisk Årsrapport 2008

37 Diabetesbehandling Skræddersyede behandlinger 50 Diabetesbehandling Salgsudvikling Mia. kr. 18 Moderne insuliner Salgsudvikling Mia. kr Moderne insuliner Humane insuliner Insulinrelaterede produkter Antidiabetika i tabletform (OAD) NovoRapid NovoMix Levemir Amerikanske Eric Howell, her sammen med sin mor Bobbi, har type 1-diabetes. Udvikling inden for moderne insuliner Levemir fås i 69 lande Levemir blev lanceret i yderligere seks lande i 2008, herunder Mexico og Algeriet. Produktet er nu på markedet i 69 lande. To studier i 2008 bekræftede fordelene ved Levemir. En direkte sammenligning med en anden behandling, insulin glargine, påviste, at dosering én gang om dagen er en effektiv doseringsfrekvens for Levemir, samt at Levemir har en effekt på blodsukkeret, der er på niveau med insulin glargine over en 24-timers periode hos patienter med type 2-diabetes 2. Det andet studie påviste desuden, at Levemir giver væsentligt vægttab hos overvægtige eller svært overvægtige type 2-patienter, der påbegynder insulinbehandling 3. Vægtfordelen er vigtig, fordi vægtstigning ifølge diabeteseksperter ofte er en barriere for at påbegynde insulinbehandling. NovoRapid i pumper til børn I 2008 godkendte de amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA, NovoRapid (NovoLog i USA) til infusion via ekstern insulinpumpe til patienter mellem 4 og 18 år. NovoLog er den første og eneste moderne insulin, som er godkendt til dette formål. Over 70% af patienterne når behandlingsmål med NovoMix 30 I 2008 blev der offentliggjort resultater fra IMPROVE, et af de største observationsstudier nogen sinde inden for diabetes. Studiet var tilrettelagt med henblik på at vurdere sikkerhed og effekt af NovoMix 30 ved behandling af type 2-diabetes og omfattede flere end patienter fra 11 lande. Resultaterne viste, at 71% af patienterne opnåede et HbA 1c -niveau på 7% eller derunder efter seks måneders behandling med NovoMix 30 (HbA 1c er et mål for blodsukkerniveauer over tid). Samtidig sås en nedgang på 70% i antallet af patientindberetninger om alvorlig hypoglykæmi og ingen væsentlig vægtstigning 4. Ved starten var over halvdelen af patienterne dårligt reguleret, med et HbA 1c -niveau på over 9%. Det er væsentligt højere end det anbefalede mål på under 7%. FlexPen forenkler behandlingen Overholdelse af behandling hænger nøje sammen med bedre behandlingsresultater, og Novo Nordisk udvikler derfor stadig mere brugervenlige doseringssystemer, der forenkler patienternes egenbehandling uden at gribe forstyrrende ind i deres dagligdag. Et godt eksempel er FlexPen, verdens mest anvendte engangspen til dosering af insulin 5. Novo Nordisk lancerede en ny generation af FlexPen i Novo Nordisk Årsrapport

38 Diabetesbehandling Forandring på dagsordenen Forandring på dagsordenen Tidligere FN-generalsekretær Kofi Annan med Novo Nordisks Lise Kingo, koncerndirektør med ansvar for Corporate Relations, ved Unite to Change Diabetes lederskabsforummet i Moskva. Novo Nordisks løfte om at ændre kursen på diabetes understøtter virksomhedens strategi inden for diabetesbehandling. Indsatsen drives af tre ambitioner: at prioritere diabetikere, at forbedre behandlingsresultater og at knække kurven på den globale diabetesepidemi. Med sine Changing Diabetes initiativer støtter Novo Nordisk implementeringen af FN-resolutionen om diabetes, der skal skabe bedre adgang til diabetesbehandling. Resolutionen, som blev vedtaget i december 2006, opfordrer FN-medlemsstaterne til at udvikle nationale politikker til forebyggelse og behandling af diabetes sammen med udviklingen af bæredygtige sundhedssystemer. Diabetes må prioriteres Formålet med Novo Nordisks Global Changing Diabetes Leadership Forum er at få sat diabetes på den sundhedspolitiske dags orden. Initiativet opfordrer til handling og arbejder på at skabe bedre behandlingsresultater gennem deling af erfaringer, som kan føre til bedre resultater. Det andet internationale forummøde blev holdt i november 2008 i Moskva under temaet Hvis ikke vi tackler den diabetesepidemi, der nu breder sig i verden, er jeg bange for, at mange af vores ambitioner for fremtiden vil være ganske umulige at opnå. Kofi Annan Tidligere generalsekretær for FN Unite to Change Diabetes. Det skete på initiativ af den russiske diabetesforening. Hovedtaleren var den tidligere FN-generalsekretær Kofi Annan. Når folk engagerer sig, finder politikerne ofte modet til at gøre det rigtige, sagde han og pegede på den globale fond for hiv/aids som en mulig model for diabetes. Bedre behandling prioriteres af den nuværende russiske regering. Diabetes og tilknyttede komplikationer er den tredjestørste dødsårsag i Rusland efter hjertekar-sygdom og kræft. Omkring 300 behandlere, regionale embedsmænd og regeringsrepræsentanter samt internationale og nationale patientorganisationer deltog i forummdet, hvor de vedtog en resolution om forbedring af behandlingskvaliteten. Et pilotprojekt for bedre diabetesscreening og -diagnosticering blev også 34 Novo Nordisk Årsrapport 2008

39 Diabetesbehandling Forandring på dagsordenen lanceret med henblik på at opnå bedre behandlings resultater. I 2009 vil Novo Nordisk koordinere et Forum med fokus på diabetesudfordringen i Kina. Forbedret behandling Novo Nordisks IMPROVE program tager fat i problematikken med utilstrækkelig diabetesbehandling. Programmet understøttes af Changing Diabetes barometeret, der samler de bedste eksempler på forebyggelse og behandling af diabetes. Barometeret indeholder et sæt kvalitetskriterier, som følger internationale retningslinjer, herunder målsætninger for blodsukker, blodtryk, vægtkontrol og fedtstoffer. Det måler også patienters oplevede livskvalitet og de direkte og indirekte behandlingsomkostninger. Ved at skabe større gennemsigtighed sigter man på at give politikere og behandlere det bedst mulige grundlag for at træffe beslutninger, for derigennem at skabe bedre behandlingsresultater og samtidig reducere de samlede sundhedsomkostninger. Ved udgangen af 2008 havde over 70 lande indleveret data til Changing Diabetes barometerets onlineverdenskort, der lanceres i Kortet viser status for diabetesbehandlingen i hele verden og er blevet til i et samarbejde med International Diabetes Federation. Kortet indeholder sundhedsøkonomiske oplysninger fra de steder, hvor data kan fremskaffes bl.a. fra USA, hvor et studie påviste, at landets samlede diabetesomkostninger overstiger 217 mia. amerikanske dollars 6. Studiet, som var bestilt af Novo Nordisks National Changing Diabetes Program, viser, at der ud over omkostninger på de ca. 174 mia. dollars, der generelt anses for at være prisen for de kendte diabetestilfælde i 2007, også er andre omkostninger. De omfatter bl.a. 18 mia. dollars til de 6,3 millioner mennesker med ikke-diagnosticeret diabetes, 25 mia. dollars til de 57 millioner voksne amerikanere med prædiabetes og 623 mio. dollars til gravide med diagnosen graviditetsdiabetes. At knække kurven I 2025 forventes det, at der vil være 380 millioner mennesker, der vil have behov for diabetesbehandling resten af livet. Det er en væsentlig udfordring for den samfundsøkonomiske udvikling. Hvert 10. sekund får to mennesker diabetes, og ét menneske dør af sygdommens komplikationer. På én generation er udbredelsen af diabetes på verdensplan seksdoblet. Skønt diabetes endnu ikke kan kureres, så kan den behandles og i mange tilfælde endda forebygges. Novo Nordisks globale oplysningskampagne, der omfatter Changing Diabetes bussen, øger opmærksomheden omkring de personlige og samfundsmæssige risici ved diabetes. Gennem sine National Changing Diabetes programmer fremmer Novo Nordisk en bedre uddannelse af behandlere samt større adgang til diabetesscreening, og det kan på sigt være med til at redde liv og spare væsentlige omkostninger. Indsatsen for at opbygge kapacitet beskrives på s Flere end mennesker besøgte Changing Diabetes Village i Kairo på Verdensdiabetesdagen i Drivkraft for forandring i Tyrkiet Den stigende udbredelse af diabetes er særlig markant i udviklingsmarkeder som Tyrkiet. Med overgangen i 2004 til et frit lægemiddelmarked med tilskudsordninger fik flere mennesker adgang til behandling i et land, hvor udbredelsen af diabetes er højere end verdensgennemsnittet (7,8% mod 5,9%). Omkring 3,2 millioner mennesker har sygdommen, og dette tal ventes næsten fordoblet til 5,5 millioner i Mange er dårligt regulerede. I 2007 iværksatte Tyrkiet en national plan for oplysning om og behandling af diabetes og et tyrkisk Diabetes Control Project. Formålet med projektet er at uddanne læger i bedre diabetesbehandling, og ved udgangen af 2008 var det nået ud til ca. 700 læger, 200 sygeplejersker og 750 patienter. Novo Nordisk var en af drivkræfterne bag disse aktiviteter som led i indsatsen for at bringe diabetes højere op på dagsordenen i det tyrkiske sundhedssystem. Siden oprettelsen af et tyrkisk datterselskab i 1993 har Novo Nordisk arbejdet tæt sammen med sundhedsmyndigheder, behandlere og patienter om sponsorering af informationsmateriale, tv- og radioprogrammer om diabetes, diabeteskongresser for læger samt møder, hvor diabetikere kan lære at leve bedre med deres sygdom. Novo Nordisk er førende på det tyrkiske marked. Blandt Novo Nordisks top 10- markeder har Tyrkiet den største markedsandel for den basale insulin, Levemir. Motivationen og engagementet blandt medarbejderne er stort, og personaleomsætningen er usædvanlig lav. Som i alle andre hurtigtvoksende lægemiddelmarkeder er der også udfordringer som stigende konkurrence, pres på priserne og øget regulering af industrien. Alligevel er Tyrkiet blevet et foregangsland, fordi man har erkendt behovet for ressourcer til diabetes og andre kroniske sygdomme. Forbedring af diabetesbehandlingen gavner ikke bare livskvaliteten for millioner af mennesker, den medfører på sigt også stor reduktion i sundhedsomkostningerne på grund af færre komplikationer og bedre behandlingsresultater. Det er jo det, Changing Diabetes handler om, siger Mads Bo Larsen, leder af Novo Nordisks regionskontor i Nær- og Mellemøsten og direktør for Novo Nordisk i Tyrkiet. Novo Nordisk Årsrapport

40 Diabetesbehandling Bedre adgang til behandling Bedre adgang til behandling Novo Nordisk skaber langsigtede løsninger, der rækker langt ud over virksomhedens egen indsats. Udgangspunktet er en mangeårig tradition for partnerskaber på sundhedsområdet. Virksomhedens tilgang til forbedret adgang følger principperne i FN s Global Compact om respekt for menneskerettigheder og FN s 2015-mål. Novo Nordisks omfattende programmer inden for diabetesbehandling retter sig mod de mest underprivilegerede og udsatte befolkningsgrupper med den dårligste adgang til behandling. Det drejer sig om mennesker, der bor i lande, som af FN defineres som mindst udviklede, foruden lavindtægtsgrupper i vækstøkonomier, migrantarbejdere i industrialiserede lande samt kvinder og børn. Prisen for behandling er en væsentlig barriere, men der er andre forhindringer, der er lige så kritiske. Det gælder bl.a. manglende opmærksomhed om diabetes, utilstrækkelig viden om diagnosticering og behandling, mangel på hospitaler og klinikker, som kan tilbyde diabetesbehandling, og mangel på nationale sundhedsstrategier, der kan tackle epidemien. Novo Nordisk søger at overvinde disse barrierer ved at opbygge bæredygtige løsninger, som kan afhjælpe problemerne her og nu, samtidig med at der opbygges den fornødne kapacitet til også at skabe langsigtede løsninger. Insulin giver børn i Afrika en fremtid Generelt er det vanskeligt at få adgang til insulin i fattige lande. Men selv på hospitaler, hvor der er insulin til rådighed, er der mange børn, der dør. Forældre mangler ofte penge til at betale for transport til hospitalerne. Og fordi diabetes hos børn viser sig som en akut krise, får de ofte en forkert diagnose og en forkert og undertiden fatal behandling. I december 2008 offentliggjorde Novo Nordisk et ambitiøst femårigt projekt, som skal give disse børn en fremtid. Programmet hedder Changing the Future for Children with Diabetes og iværksættes i 2009, i første omgang i Uganda, Tanzania, Guinea-Conakry, Den Demokratiske Republik Congo og Cameroun. Der vil blive etableret en række satellitcentre omkring eksisterende hospitaler og klinikker, hvor diagnose, patientundervisning og registrering samt uddannelse af behandlere skal foregå. Selve behandlingen, herunder gratis insulin, stilles også til rådighed. Programmet understøtter FN-målet om at reducere børnedødelighed, og ideen kommer fra et program udviklet af Novo Nordisk i 2006 i Tanzania. Børn med type 1-diabetes bliver henvist til specialbehandling på en Novo Nordisk-støttet diabetesklinik, hvilket har ført til et dramatisk fald i børnedødeligheden, ligesom antallet af akutte indlæggelser også er faldet. Ved at udvide programmet er ambitionen at nå ud til børn i Under Verdensdiabetesfondens topmøde i Indien i 2008 hilste administrerende direktør Lars Rebien Sørensen på lederen af et kursus om sund kost. En bedre prissætning Novo Nordisk har siden 2001 arbejdet for at forbedre adgangen til behandling og livsvigtig medicin for mennesker, som bor i de mindst udviklede lande. Et centralt initiativ er tilbuddet om insulin til de offentlige sundhedsmyndigheder i verdens mindst udviklede lande til en pris, der ligger på højst 20% af gennemsnitsprisen for insulin i den vestlige verden. I 2008 lanceredes pilotprojekter i seks lande for at sikre, at denne fordelagtige pris rent 36 Novo Nordisk Årsrapport 2008

41 Diabetesbehandling Bedre adgang til behandling faktisk kom diabetikerne til gode. Blandt andet er insulinpriserne på det private marked blevet sat ned, og Novo Nordisk er gået i dialog med lokale agenter om at reducere avancer og samarbejder med regeringer om centraliseret indkøb af insulin er iværksat. Kvinder i risikozonen Børn født af mødre med graviditetsdiabetes har otte gange større risiko for selv at udvikle diabetes, og mødrene har 70% risiko for at få diabetes igen. Novo Nordisk satte nyt fokus på dette problem sammen med den danske udviklingsminister, Global Alliance for Women s Health og Verdensdiabetesfonden ved et lederforum i Som led i sit engagement i FN s 2015-mål om ligestilling mellem kønnene og større indflydelse til kvinder arbejder Novo Nordisk nu sammen med sine partnere om at finde svar på sammenhængen mellem kvinder, diabetes og udvikling. Virksomheden vil også øge sit fokus på kvinder og diabetes gennem andre diabetesaktiviteter i udviklingslande. Disse omfatter bl.a. screeningprogrammer og oplysningskampagner. Læs mere på annualreport2008. novonordisk.com/how-we-perform/ access-to-health/default.asp. Novo Nordisk-laborant Anja Lægaard Almind arbejdede som frivillig på en diabetes-sommerlejr for børn i Tanzania. Verdensdiabetesfonden (WDF) I anerkendelse af Verdensdiabetesfondens resultater i de første fem år godkendte Novo Nordisk-aktionærer ved generalforsamlingen i marts 2008 en ny donation på op til 575 mio. kr. over de næste 10 år. Hertil kommer næsten kr., som i 2008 blev doneret af Novo Nordisk-ansatte til specifikke fundraisingprojekter for WDF. WDF har sponsoreret 182 projekter i 83 lande med fokus på oplysning, uddannelse og opbygning af kapacitet på lokalt, regionalt og globalt niveau. Den totale projektportefølje er nået op på 191,4 mio. amerikanske dollars, hvoraf 62,2 mio. dollars blev doneret af WDF. Ud fra resultaterne til dato anslås det, at 66 millioner mennesker vil få gavn af initiativer, der støttes af WDF. Resultater mennesker har deltaget i screeninglejre mennesker er blevet screenet for diabetes mennesker er blevet behandlet på de 754 WDF-sponsorerede klinikker læger, sygeplejersker og paramedicinere er blevet uddannet tilfælde af diabetisk øjensygdom, og øjne og fødder er blevet reddet. Læs mere på worlddiabetesfoundation.org. Novo Nordisk Årsrapport

42 Biopharmaceuticals Styrket fokus inden for biopharmaceuticals Styrket fokus inden for biopharmaceuticals Novo Nordisks ambition er at tilbyde produkter og serviceydelser, som gør en forskel. Gennem årene har virksomheden opbygget en meget specialiseret ekspertise inden for proteinmodifikation og -formulering. Dens fokus på hæmofili, inflammation og behandling med humant væksthormon og hormonpræparater (HRT) bygger på denne ekspertise samt på årtiers erfaring med kroniske og autoimmune lidelser. Udvidet hæmofili-pipeline NovoSeven har siden introduktionen for 12 år siden været førstevalgsbehandling, når det gælder blødninger hos hæmofilipatienter med inhibitorer (antistoffer). Eftersom NovoSeven er så effektivt til at standse blødninger, søgte virksomheden myndighedsgodkendelse af produktet til kritiske og alvorlige blødninger. Håbet var, at NovoSeven kunne reducere alvorlige blødninger i tilfælde, hvor ingen anden behandling eksisterer. Det viste sig imidlertid vanskeligt at påvise effekten på alvorlige, traumatiske skader på en måde, som kunne tilfredsstille myndighederne, og Novo Nordisk måtte derfor indstille denne forskning i Biopharmaceuticals Salgsudvikling Mia. kr Blødningsbehandling (NovoSeven ) Væksthormonbehandling Hormonpræparater (HRT) Øvrigt Der lanceres dog fortsat nye og mere bruger venlige udgaver af NovoSeven, herunder lanceringen i 2008 af en temperaturstabil formulering, som kan forkorte tiden til behandling både i og uden for hjemmet og hospitalsmiljøet. NovoSeven blev udviklet for at tilgodese behovene hos de ca hæmofilipatienter i hele verden, der har udviklet inhibitorer. Novo Nordisks ambition er at udvikle nye stoffer baseret på andre koagulationsfaktorer for også at kunne tilbyde behandling til de flere end mennesker med hæmofili A og B (blødersygdom). Hæmofilibehandling kræver i dag hyppige intravenøse infusioner. Novo Nordisks pipeline omfatter både langtidsvirkende præparater, der kan nedsætte doseringshyppigheden, og produkter, der muliggør en mere brugervenlig dosering under huden. Som led i virksomhedens udvidede fokus på hæmofili generelt har Novo Nordisk i 2008 overtaget immaterielle rettigheder fra sin mangeårige partner Neose Technologies Inc. Brugen af Neoses beskyttede glycopegyleringsteknologi gør det muligt at forlænge proteinernes halveringstid og dermed reducere behandlingshyppigheden. Mangeårig proteinekspertise gavner inflammationsindsatsen Novo Nordisks mangeårige erfaringer med proteiner og behandling af kroniske sygdomme giver virksomheden et godt udgangspunkt for også at rette blikket mod udækkede medicinske behov inden for inflammation. Mange inflammatoriske tilstande har også autoimmune egenskaber, i lighed med type 1-diabetes. I indsatsen for at styrke inflammationsforskning og -udvikling udnyttes de danske forskningskompetencer, samtidig med, at der etableres et nyt, specialiseret forskningscenter i Seattle, Washington. I 2010 regner virksomheden med at have omkring 80 forskere, der arbejder med inflammation på det amerikanske center. Milepæle i 2008 Novo Nordisk lancerer en temperaturstabil formulering af NovoSeven. Novo Nordisk fejrer 20-årsjubilæet for lanceringen af Norditropin. Novo Nordisk etablerer et nyt center for inflammationsforskning i Seattle, USA. Novo Nordisk påbegynder fase 3-studier med rekombinant FXIII til behandling af medfødt FXIIImangel. Novo Nordisk fastholder sin førende position på markedet for Vagifem, verdens bedst sælgende østrogenprodukt til lokal behandling. Novo Nordisk lukker fase 3- studiet med NovoSeven til traumebehandling og lukker derfor også hæmostasecentret i North Brunswick, New Jersey, USA, hvilket berører 26 ansatte. Novo Nordisk lukker fase 3- studiet med Norditropin til behandling af dialysepatienter med lavt serum albumin (LSAD). Der er kolossalt mange mennesker med autoimmune, inflammatoriske tilstande, som har udækkede medicinske behov, selv med de bedste eksisterende behandlingsmuligheder, siger Don Foster, leder af Novo Nordisks nye center for inflammations forskning i Seattle. I 2008 påbegyndte Novo Nordisk fase 1- studier med anti-il20 og anti-c5ar to stoffer, som er under udvikling til behandling af psoriasisgigt, kronisk leddegigt og systemisk lupus erythematosus. Virksomheden indgik også en samarbejdsaftale 38 Novo Nordisk Årsrapport 2008

43 Biopharmaceuticals Styrket fokus inden for biopharmaceuticals med VLST Corporation, en Seattle-baseret biotekvirksomhed. Sammen vil Novo Nordisk og VLST iværksætte et forskningsprogram og udvikle produktkandidater inden for autoimmune og inflammatoriske sygdomme. Førende på markedet for humant væksthormon Novo Nordisk er på vej til at blive verdens førende virksomhed inden for humant væksthormon, med solide salgstal for Norditropin det eneste flydende væksthormonprodukt, der ikke skal opbevares på køl, og som er klar til brug i et engangsdoseringssystem. Novo Nordisks avancerede doseringsteknologi bruges til Norditropin. Det har krævet mange års forskning at finde de enkleste og mest brugervenlige måder at injicere proteinmolekylerne på, og strategien på tværs af produktlinjerne er at skabe bedre formuleringer og brugervenlige doseringssystemer, som tilsammen kan give de bedste behandlingsresultater. Norditropin salget er steget 12% årligt gennem de sidste fem år, og på mange markeder er det nu det bedst sælgende produkt inden for humant væksthormon. Et langtidsvirkende humant væksthormon til brug én gang om ugen i et engangsdoseringssystem er nu i pipelinen. I 2008 blev Norditropin godkendt i USA til behandling af børn med lav fødselsvægt (Small for Gestational Age, SGA). I USA fødes omkring børn årligt med denne diagnose. Et 13-årigt klinisk studie med SGA-børn, der behandles med Norditropin, har vist, at 63% af dem opnåede en normal højde, da de blev voksne. Patrick Moll, som har en vækstforstyrrelse, bor med sine forældre i Wuppertal, Tyskland Væksthormonbehandling Global markedsandel, målt i værdi % Norditropin Novo Nordisk besluttede i oktober 2008 at lukke fase 3-studiet med Norditropin til dialysepatienter med lavt serumalbumin. Studiet blev påbegyndt i 2007, og beslutningen om at lukke skyldes ikke manglende sikkerhed, men derimod vanskeligheder med at rekruttere patienter til studiet, hvilket ville påvirke studiets resultater. Lokal østrogenbehandling og lavdosis-hormonpræparater (HRT) Novo Nordisk udbygger også sit lederskab på markedet med Vagifem, verdens bedst sælgende østrogenprodukt til lokal behandling. Generisk konkurrence til Activelle (Activella 1,0 mg/0,5 mg i USA) har siden midten af 2008 ædt sig ind på virksomhedens markedsandel i USA. Derimod har Activella 0,5 mg/0,1 mg, lanceret i 2007, ingen nuværende generisk konkurrent. Novo Nordisks holdning er fortsat, at HRT bør udskrives i den lavest mulige effektive dosis i kortest mulig tid afpasset efter behandlingsmål og risici hos den enkelte. Don Foster er leder af Novo Nordisk Inflammation Research Center i Seattle. Han er ekspert i autoimmunitet og koagulationsbiologi, har udgivet flere end 120 videnskabelige afhandlinger og er indehaver af 45 udstedte patenter. Novo Nordisk Årsrapport

44 Biopharmaceuticals At leve med hæmofili Paul Mahoney har hæmofili med inhibitorer; billedet er taget nær hans hjem i England. At leve med hæmofili Paul Mahoney har haft hæmofili med inhibitorer så langt tilbage, som han kan huske, men det har ikke bremset ham. Jeg har aldrig pakket mig selv ind i vat, og derfor har jeg haft mange blødninger, siger han. Som dreng fik han fjernet en visdomstand: Det blødte og blødte det var så alvorligt, at jeg var i livsfare, husker han. Efterhånden som han blev ældre, lærte han at håndtere sine blødninger selv. Alle mine led har en historie at fortælle, siger han. Nogle er mere medtagne end andre, men jeg klarer mig og klager ikke. Min holdning er, at jeg må leve med og lære af min sygdom, og jeg tror fuldt ud på sloganet carpe diem det handler om at leve i nuet. I dag lever Paul Mahoney et aktivt liv i en lille kystby i Cornwall, England, hvor han arbejder som webdesigner og dyrker sejlsport og naturfotografi. Selv om han har fået gigt på grund af sine beskadigede led, er Paul taknemmelig for at have adgang til pålidelig behandling. Min krop giver mig lov til at lave det meste af det, jeg vil. Selvfølgelig bliver det sværere, efterhånden som jeg bliver ældre. Men det gælder jo i nogen grad for alle. Jeg mener, at verden er derude, og det er op til mig at udnytte alt, hvad den har at tilbyde. I mere end 10 år har Novo Nordisk forbedret behandlingen af mennesker som Paul Mahoney, der har hæmofili med inhibitorer. Han bruger NovoSeven, der stadig er den eneste rekombinante behandling til rådighed for mennesker med inhibitorer. I 2008 begyndte han at bruge den nye temperaturstabile NovoSeven, som ikke skal opbevares på køl. Jeg lever et ret aktivt liv og elsker især sejlsport, så det er en stor hjælp, at jeg kan få fat i min behandling, så snart jeg har brug for den. Hertil kommer, at mængden, som skal injiceres, er mindre, hvilket giver mindre ubehag, hver gang jeg behandler en blødning. Paul Mahoney Hæmofilipatient 40 Novo Nordisk Årsrapport 2008

45 Biopharmaceuticals Ændrede muligheder for mennesker med hæmofili Ændrede muligheder for mennesker med hæmofili Novo Nordisks forsknings- og udviklingsindsats inden for hæmofili med inhibitorer begyndte for 20 år siden, og i dag er NovoSeven stadig den eneste rekombinante behandling på markedet. Virksomhedens forståelse for de behov, som mennesker med hæmofili både med og uden inhibitorer har, afspejles i indsatsen for at ændre mulighederne for alle med hæmofili. Novo Nordisk har sat et ambitiøst klinisk udviklingsprogram i gang og er ved at opbygge en af branchens bredeste hæmofiliporteføljer. Novo Nordisk har gennem mange år arbejdet på at forbedre de eksisterende behandlingsstandarder gennem oplysning, undervisning og uddannelse af behandlere og patienter. I USA tilbyder virksomheden en række uddannelsesbevillinger og priser for særlig indsats, foruden generel information til patienter på changingpossibilities-us.com. SevenSecure er et hjælpeprogram, som tilbyder økonomisk og forsikringsmæssig støtte til hæmofilipatienter med inhibitorer. I samarbejde med den franske bløderforening yder Novo Nordisk støtte til rundbordsmøder, hvor patienter og behandlere kan drøfte behandlingsspørgsmål og alle de andre udfordringer, som sygdommen indebærer. I Sydafrika, hvor hæmofili som oftest er udiagnosticeret og dårligt behandlet, sponsorerede Novo Nordisk i 2008 en mobil uddannelsesenhed i samarbejde med South African Haemophilia Foundation og den lokale sundhedsstyrelse. Gennem dette program blev flere end sydafrikanere screenet for hæmofili i Peter Sinclair, her sammen med sin familie, har levet med hæmofili i mere end 40 år. Novo Nordisk Haemophilia Foundation Hæmofili er en overset og underprioriteret sygdom i udviklingslandene, hvor 75% af verdens hæmofilipatienter bor. Mange af dem får alvorlige komplikationer og dør tidligt. Ved at opbygge et netværk af globale partnere, som deler erfaringer og god praksis, er Novo Nordisk Haemophilia Foundation (NNHF) med til at forbedre behandlingen af patienter med hæmofili og beslægtede koagulationsforstyrrelser. Blandt andet støtter NNHF aktiviteter inden for oplysning, kapacitetsopbygning og sygdomslindring. I disse projekter arbejder NNHF sammen med behandlere, patientorganisationer og sundhedsministerier. I 2008 blev der ydet støtte til 25 projekter i 22 lande i Sydamerika, Nordafrika, Sydafrika, Asien, Mellemøsten og Østeuropa. Fire stipendier blev tildelt læger fra Kina, Irak og Thailand til videreuddannelse inden for diagnose og behandling af hæmofili. I Venezuela bragte NNHF hæmofili behandlingen ud til landområder, der ikke har haft en sådan. Et tværfagligt team fokuserede på uddannelse af patienter og læger samt på forbedringer i samarbejdet mellem patientforeninger og de lokale sygehuse til gavn for ca patienter og pårørende. Programmet omfattede hele landet og øgede antallet af diagnosticerede tilfælde af hæmofili fra ca til flere end Desuden blev der uddannet 250 behandlere. Resultatet var et stærkere hæmofilibehandlingssystem, øget opmærksomhed og oprettelse af et landsdækkende hæmofilinetværk. I NNHF-projektet i Polen blev hæmofilibehandlingen decentraliseret fra to centre i Warszawa til yderligere 17 regionale blodcentre, og en nyoprettet ekspert gruppe udviklede nationale retningslinjer for behandling af sygdommen. Næsten 500 behandlere blev uddannet, og under en screeningkampagne blev flere end mennesker undersøgt og registreret. Læs mere på nnhf.org. Novo Nordisk Årsrapport

46 Aktionærinformation God selskabsledelse God selskabsledelse Novo Nordisk indgår i Novo Gruppen, der består af en række selvstændige virksomheder med en fælles historie og fælles værdier, herunder holdingselskabet Novo A/S, der er ejet 100% af Novo Nordisk Fonden. God selskabsledelse handler om den måde, en virksomhed ledes og kontrolleres på, og om de overordnede principper og strukturer, der regulerer samspillet mellem virksomhedens ledelsesorganer, dens ejere og andre interessenter. Rammer Eksterne kodekser og myndighedskrav samt interne regler udgør rammerne for Novo Nordisks model for god selskabs ledelse. Novo Nordisk efterlever de gældende børsregler i Danmark, USA og Storbritannien. Virksomheden efterlever desuden fuldt ud de danske anbefalinger for god selskabsledelse og overholder generelt kodekserne for god selskabsledelse for udenlandske virksomheder noteret på børserne i New York og London. Novo Nordisks værdier er i overensstemmelse med principperne for god selskabsledelse, og Novo Nordisk Way of Management beskriver virksomhedens værdibaserede ledelsesmodel (se s. 20). Ledelse Ansvar over for aktionærerne Novo Nordisk står til ansvar over for aktionærerne for virksomhedens resultater. Novo Nordisk søger løbende gennem intern kontrol, assurance og uafhængig revision at give de mest korrekte, komplette og pålidelige oplysninger i virksomhedens finansielle og ikke-finansielle årsrapportering. Rapporteringen bidrager til, at aktionærerne kan vurdere bestyrelsens og ledelsens handlinger. Aktionærernes rettigheder Novo Nordisks aktiekapital er opdelt i A- og B-aktier. Alle A-aktierne ejes af Novo A/S, et unoteret dansk aktieselskab ejet 100% af Novo Nordisk Fonden, som er en erhvervsdrivende fond. B-aktierne er noteret på børserne i København og London og i form af ADR er på New York Stock Exchange. Hver A-aktie a 1 kr. giver ret til stemmer, mens hver B-aktie a 1 kr. giver ret til 100 stemmer (se s. 50). Særlige rettigheder, der knytter sig til A-aktierne, er bl.a. fortegningsret i tilfælde af en udvidelse af A-aktiekapitalen og forkøbsret i tilfælde af salg af A-aktier og fortrinsret til udbytte, såfremt udbyttet er under 0,5%, mens B-aktier har fortrinsret til udbytte mellem 0,5% og 5%, og B-aktier har fortrinsret ved likvidation. Novo Nordisk mener, at den nuværende aktie- og ejerstruktur er hensigtsmæssig for selskabets langsigtede udvikling. Virksomhedens gennemsigtige aktiestruktur er til gavn for aktionærerne, der på forhånd kender til hver aktieklasses forholdsmæssige stemmeværdi. Novo Nordisk har ikke kendskab til nogen aktionæraftaler om udøvelse af stemmerettigheder eller kontrol over selskabet. Aktionærerne har den endelige myndighed over selskabet og udøver deres ret til at træffe beslutninger vedrørende Novo Nordisk på generalforsamlingerne enten ved personligt fremmøde eller gennem fuldmagt. Beslutninger kan generelt vedtages ved simpelt flertal, mens beslutninger om vedtægtsændringer kræver vedtagelse af mindst to tredjedele af de afgivne stemmer og den repræsenterede aktie kapital, medmindre aktieselskabsloven stiller skærpede krav. På den ordinære generalforsamling godkender aktionærerne årsrapporten og eventuelle ændringer til vedtægterne, ligesom de også vælger medlemmer til bestyrelsen foruden den uafhængige revisor. Alle aktionærer har ret til senest den 1. februar at fremsætte beslutningsforslag til optagelse på dagsordenen. Alle aktionærer har endvidere ret til at stille spørgsmål på generalforsamlingerne, som simultantolkes mellem engelsk og dansk og transmitteres som webcast. Novo Nordisk Fonden Fonden støtter Novo Nordisk i at nå sin vision og overholde charteret for virksomhederne i Novo Gruppen. Alle beslutninger om strategiske og driftsmæssige spørgsmål træffes udelukkende af Novo Nordisks bestyrelse og koncerndirektion. Et vist personsammenfald mellem bestyrelsesposterne hjælper med til at sikre, at Fonden og Novo Nordisk har en fælles vision og strategi. Bestyrelse Novo Nordisk har en todelt ledelsesstruktur, som består af bestyrelsen og koncerndirektionen. De to organer er uafhængige af hinanden, og ingen personer er medlem af dem begge. Bestyrelsen fastlægger på aktionærernes vegne den overordnede strategi og medvirker aktivt til at udvikle selskabet som en globalt arbejdende, fokuseret lægemiddelvirksomhed. Bestyrelsen fører tilsyn med koncerndirektionens beslutninger og dispositioner og kan udstede nye aktier eller tilbagekøbe aktier i henhold til de bemyndigelser, den har fået af generalforsamlingen, og som er ført til referat. Bestyrelsen består p.t. af 11 medlemmer, hvoraf syv er valgt af generalforsamlingen, og fire er valgt af medarbejderne. De generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer vælges for et år ad gangen og kan genvælges. Bestyrelsesmedlemmer skal udtræde af bestyrelsen ved den første generalforsamling efter det fyldte 70. år. Formandskabet fremlægger forslag til nominering af generalforsamlingsvalgte medlemmer for bestyrelsen, hvor der tages hensyn til de nødvendige kompetencer og resultatet af bestyrelsens selvevaluering. Denne er baseret på spørgeskemaer, som danner udgangspunkt for vurderingen af, om det enkelte medlem af bestyrelsen og koncerndirektionen deltager aktivt i bestyrelsens drøftelser og bidrager med egne vurderinger. Revisions komitéen gennem fører en tilsvarende selvevaluering. Der sikres balance mellem fornyelse og kontinuitet, når kandidaterne nomineres. Lederudvælgelse har medvirket til at identificere bestyrelsesmedlemmer, der 42 Novo Nordisk Årsrapport 2008

47 Aktionærinformation God selskabsledelse opfylder disse kriterier. Fire af de generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer er uafhængige i henhold til de danske anbefalinger for god selskabsledelse, tre generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer har tilknytning til hovedaktionæren gennem bestyrelsesposter eller ledende stillinger, og to af disse har tillige tidligere været koncerndirektører i Novo Nordisk (se s ). I henhold til dansk lovgivning er medarbejderne i Novo Nordisk i Danmark berettiget til at have et antal repræsentanter i bestyrelsen svarende til halvdelen af antallet af generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer. De medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer vælges for fire år ad gangen og har samme rettigheder, pligter og ansvar som de øvrige bestyrelsesmedlemmer. Alle bestyrelsesmedlemmer deltog i 2008 i alle otte bestyrelsesmøder samt den ordinære generalforsamling, dog med undtagelse af to møder, hvor henholdsvis et og to bestyrelsesmedlemmer var fraværende. For at sikre, at bestyrelsen er tilstrækkeligt velinformeret om selskabets drift, deltager koncerndirektørerne i bestyrelsesmøderne og har taleret, men ikke stemmeret; de deltager dog ikke under punkter, der er forbeholdt bestyrelsens interne drøftelse ved møderne. Koncerndirektørernes løbende tilbagemeldinger fra investormøder giver bestyrelsesmedlemmerne et indblik i større aktionærers syn på Novo Nordisk. Formandskab Bestyrelsen vælger en formand og en næstformand, der udgør bestyrelsens formandskab. Formandskabet afholdt i 2008 syv møder, og begge medlemmer deltog i møderne. Formandskabet udfører en række administrative opgaver, herunder planlægning af bestyrelsesmøder, for at sikre, at der er balance mellem fastlæggelse af overordnede strategier og tilsyn med virksomhedens økonomi og ledelse. Det gennemgår ligeledes investeringsporteføljen af materielle anlægsaktiver. Andre opgaver omfatter indstilling vedrørende aflønning af medlemmer af bestyrelse og direktion samt forslag om nye bestyrelsesmedlemmer til valg på generalforsamlingen. I denne sammenhæng fungerer formandskabet i praksis som udvælgelseskomité og aflønningskomité. Bestyrelsen genvalgte i marts 2008 Sten Scheibye som formand og Göran A. Ando som næstformand. Forsknings- og udviklingsfacilitator Bestyrelsen har udpeget en forsknings- og udviklingsfacilitator, der skal bistå bestyrelsen og koncerndirektionen med at forberede bestyrelsens drøftelser vedrørende forskning og udvikling. Hovedopgaverne omfatter gennemgang af forsknings- og udviklingsstrategierne samt vurdering af forskningsorganisationens konkurrencedygtighed, processer og projekter. Bestyrelsen genvalgte i marts 2008 Göran A. Ando som forsknings- og udviklingsfacilitator. Revisionskomité Revisionskomitéen har p.t. to medlemmer, som er valgt af bestyrelsen. Begge opfylder det uafhængighedskrav, som det amerikanske børstilsyn (SEC) har fastlagt. Revisionskomitéen holdt i 2008 fire møder, som begge medlemmer deltog i. Revisionskomitéen bistår bestyrelsen med at føre tilsyn med: De eksterne revisorer Den interne revisionsfunktion Proceduren for håndtering af eventuelle uregelmæssigheder i forbindelse med regnskaber, intern regnskabskontrol, revision eller spørgsmål vedrørende regnskabsaflæggelsen og forretningsetik ( whistleblower -funktion) Regnskabsaflæggelsen, herunder de interne kontrolsystemers effektivitet, risikostyring og regnskabspraksis Projektevaluering samt vurdering af projektets nytteværdi Bestyrelsen genvalgte i marts 2008 Kurt Anker Nielsen som formand og regnskabsekspert (i henhold til det amerikanske børstilsyns krav) og genvalgte Jørgen Wedel som medlem af revisionskomitéen. I januar 2009 udpegede bestyrelsen Jørgen Wedel som regnskabsekspert (som defineret af SEC). Hotlinefunktion (whistleblower-program) Mistanke om eventuelle overtrædelser af etisk forretningsadfærd og økonomisk svindel kan indberettes anonymt til revisionskomitéen pr. telefon eller via internettet på ni sprog, uden at indberetteren risikerer at blive udsat for disciplinære skridt eller repressalier. Novo Nordisks model for god selskabsledelse Ramme Eksterne kodekser og myndighedskrav Novo Nordisk Way of Management Formandskab Ledelsesstruktur Aktionærer Bestyrelse Koncerndirektion Organisation Assurance og opfølgningsmetoder Revisionskomité F&Ufacilitator Finansiel revision og ikke-finansiel assurance Facilitering Organisational Audit Kvalitetsaudit Kodekser og praksis for god selskabsledelse Novo Nordisk efterlever de danske anbefalinger for god selskabsledelse og overholder generelt som udenlandsk børsnoteret udsteder de gældende kodekser for god selskabsledelse fastlagt af børserne i London og New York, hvor Novo Nordisks hhv. B-aktier og ADR er er noteret: NASDAQ OMX København De danske anbefalinger for god selskabsledelse (2008) New York Stock Exchange Corporate Governance Standards (2008) London Stock Exchange The Combined Code (2008) De gældende kodekser og en detaljeret gennemgang af Novo Nordisks efterlevelse af disse kan ses på annualreport2008.novonordisk.com/ who-we-are/corporate-governance/compliance. Novo Nordisks model for god selskabsledelse danner ramme for, hvordan selskabet ledes, og de mål, det styrer mod (se også s. 20). Novo Nordisk Årsrapport

48 Aktionærinformation Ledelsens aflønning Enhver mistanke, klage eller anden henvendelse undersøges og registreres af revisionskomitéen. Eftersom Novo Nordisk ønsker at tilskynde til, at medarbejderne i god tro indberetter enhver overtrædelse, samtidig med at man søger at undgå at ødelægge uskyldige personers omdømme i forbindelse med uretmæssig mistanke om svig, gennemføres undersøgelserne under størst mulig fortrolighed, uden at der gås på kompromis med ønsket om en tilbundsgående og grundig undersøgelse. Selskabets ledelse Bestyrelsen har overdraget ansvaret for selskabets daglige drift til koncerndirektionen, som består af den administrerende direktør og fire koncerndirektører (se s. 48). Koncerndirektionens ansvar omfatter virksomhedens organisation samt fordeling af ressourcer, fastlæggelse og implementering af strategier og politikker, retning og mål samt rettidig rapportering og information til bestyrelsen og Novo Nordisks interessenter. Koncerndirektionen mødes mindst én gang om måneden og ofte hyppigere. Bestyrelsen udpeger koncerndirektørerne og fastlægger deres aflønning. Formandskabet fører tilsyn med koncerndirektørernes indsats. Assurance Ekstern revision Selskabets regnskabsaflæggelse samt de interne kontroller over rapporteringsprocessen gennemgås og revideres af en ekstern revisor, der er valgt på selskabets ordinære generalforsamling. Revisor varetager aktionærernes og offentlighedens interesser (se s. 114). Revisor indberetter væsentlige forhold af regnskabsmæssig art og væsentlige svagheder i det interne kontrolmiljø til bestyrelsen via revisions komitéen samt i revisionsprotokollen. Som led i Novo Nordisks erklærede målsætning om økonomisk, miljømæssig og social ansvarlighed medtager selskabet efter eget valg en assurance-erklæring om ikke-finansiel rapportering i årsrapporten (se s. 115). Revisor sikrer, at den ikke-finansielle rapportering er fuldstændig, dækker væsentlige aspekter og er lydhør over for aktionærerne. Intern revision Den interne revisionsfunktion yder uafhængig og objektiv assurance primært angående intern kontrol og ledelse. For at sikre, at funktionen arbejder uafhængigt af selskabets daglige ledelse, godkendes dens charter, auditplan og budget af revisionskomitéen. Formanden for revisionskomitéen skal godkende ansættelse, aflønning og eventuel afskedigelse af lederen af den interne revisionsfunktion. Intern kontrol Novo Nordisks risikostyring og interne kontrolmiljø med hensyn til rapporteringsprocesserne har til formål effektivt at kontrollere risikoen for væsentlig fejlinformation. En detaljeret beskrivelse af det implementerede interne kontrolmiljø og risikostyringssystemet i relation til de finansielle rapporteringsprocesser kan ses på novonordisk.com/about_us. Novo Nordisk efterlever den amerikanske Sarbanes Oxley Act, Section 404, som kræver detaljeret dokumentation for tilrettelæggelse og gennemførelse af regnskabsaflæggelsen. Novo Nordisk skal sikre, at der ikke er væsentlige svagheder i de interne kontroller, som kunne føre til væsentlig fejlinformation i regnskabet. Selskabets konklusion og revisionens evaluering af disse processer fremgår af den såkaldte Form 20-F, der indsendes til det amerikanske børstilsyn. Ledelsens aflønning Bestyrelsesmedlemmer Vederlaget til bestyrelsen svarer til vederlaget i andre større danske virksomheder, og nærmere oplysninger om vederlaget til de enkelte bestyrelsesmedlemmer kan ses på s. 80. Vederlaget til bestyrelsesmedlemmer godkendes af den ordinære generalforsamling i forbindelse med godkendelsen af årsrapporten, og eventuelle forslag til ændringer meddeles på forhånd. Fra og med 2009 vil vederlaget til bestyrelsen være et særskilt punkt på dagsordenen for den ordinære generalforsamling. Hvert bestyrelsesmedlem modtager et fast årligt vederlag. Bestyrelsesmedlemmerne modtager et fast beløb (basisvederlag), mens formandskabet får et multiplum heraf: Formanden modtager 2,5 gange basisvederlaget, og næstformanden 1,5 gange basisvederlaget. Arbejde i revisionskomitéen giver medlemmerne ret til en yderligere aflønning på 0,5 gange basisvederlaget, mens formanden for revisionskomitéen modtager 1,25 gange basisvederlaget. De enkelte bestyrelsesmedlemmer kan påtage sig specifikke ad hoc-opgaver, der ligger ud over bestyrelsens normale opgaver. I sådanne tilfælde fastsætter bestyrelsen et fast vederlag for arbejdet. Dette er tilfældet med forsknings- og udviklings facilitatoren. Udgifter til f.eks. rejse og ophold i forbindelse med bestyrelsesmøder samt relevant uddannelse refunderes. På den ordinære generalforsamling i 2009 vil der blive stillet forslag om, at alle bestyrelsesmedlemmer med bopæl uden for Danmarks grænser skal modtage en fast rejsegodtgørelse pr. møde, de deltager i i Danmark. Der vil ikke blive udbetalt rejsegodtgørelse til bestyrelsesmedlemmerne i forbindelse med bestyrelsesmøder uden for Danmark. Bestyrelsesmedlemmerne får ikke tilbudt aktieoptioner, tegningsrettigheder eller andre incitamentsordninger. Koncerndirektører Formandskabet fremsætter forslag om koncerndirektørernes aflønning, som skal godkendes af hele bestyrelsen. En oversigt over koncerndirektørernes løn for 2008 kan ses på s. 81. Aflønningen sammenholdes hvert år med niveauet i tilsvarende større danske virksomheder med internationale aktiviteter. Desuden vurderes aflønningen i forhold til tilsvarende stillinger i den internationale lægemiddelindustri. Koncerndirektørernes aflønning består af en fast grundløn, en kortsigtet kontant bonus, en langsigtet aktiebaseret incitamentsordning, pensioner og andre ydelser. Aflønningen til koncerndirektører udstationeret 44 Novo Nordisk Årsrapport 2008

49 Aktionærinformation Ledelsens aflønning i udlandet på Novo Nordisks foranledning sker på basis af det gældende lønniveau i Danmark, herunder ret til pension. Der udbetales desuden et ekstra udstationeringstillæg i udstationeringsperioden. Den kortsigtede kontante bonusordning kan give en maksimal årlig udbetaling svarende til fire måneders fast grundløn plus pensionsbidrag. Den langsigtede incitamentsordning kan medføre en maksimal årlig tildeling svarende til otte måneders fast grundløn plus pensionsbidrag. Grundløn Koncerndirektørernes grundløn udgør mellem 40% og 60% af aflønningens samlede størrelse. Kortsigtet incitamentsordning Den kortsigtede incitamentsordning består af en kontant bonus, der er betinget af opnåelsen af forud fastsatte funktionsmæssige og individuelle forretningsmål for den enkelte koncerndirektør. Målene for den administrerende direktør fastlægges af formanden for bestyrelsen, mens målene for koncerndirektørerne fastlægges af den administrerende direktør. Bestyrelsens formand vurderer, i hvor høj grad den enkelte koncerndirektør har nået målene, og fremlægger denne vurdering sammen med forslag til udbetaling af kontant bonus for bestyrelsen til godkendelse. Langsigtet incitamentsordning Bestyrelsen beslutter hvert år i januar, om der skal etableres en langsigtet incitamentsordning for kalenderåret. Ordningen baseres på en beregning af den økonomiske værdiskabelse (shareholder value) sammenholdt med den budgetterede præstation. I overensstemmelse med Novo Nordisks langsigtede finansielle mål baseres beregningen af værdiskabelsen på rapporteret resultat af primær drift efter skat reduceret med et vægtet gennemsnitligt afkastkrav (WACC) af den gennemsnitlige investerede kapital. En andel af den beregnede værdiskabelse overføres til en fælles pulje for deltagerne, der ud over koncerndirektionen omfatter de øvrige direktører. På årsbasis vil der maksimalt blive allokeret et beløb svarende til otte måneders fast grundløn plus pensionsbidrag pr. koncerndirektør til den fælles pulje. Den fælles pulje kan, baseret på bestyrelsens vurdering, blive reduceret i tilfælde af en præstation, som er lavere end planlagt i relation til væsentlige forsknings- og udviklingsprojekter eller udvalgte bæredygtighedsprojekter. Målene for de ikke-finansielle resultater kan omfatte opfyldelse af visse milepæle inden for fastlagte tidsrammer. Når en fælles pulje er godkendt af bestyrelsen, konverteres det samlede kontantbeløb til Novo Nordisk B-aktier til markedskursen. Markedskursen beregnes som den gennemsnitlige kurs for Novo Nordisks B-aktier på NASDAQ OMX København i den åbne handelsperiode, der følger efter offentliggørelsen af det finansielle resultat for året før bonusåret. Aktierne i den fælles pulje tildeles deltagerne på pro rata-basis: Den administrerende direktør deltager med tre enheder, koncerndirektører deltager med to enheder hver, og de øvrige direktører deltager med én enhed hver. Aktierne i den fælles pulje for et givet år bindes i tre år, før de kan overføres til deltagerne. Såfremt en koncerndirektør fratræder sin stilling i bindingsperioden, forbliver aktierne i den fælles pulje til gavn for de øvrige deltagere. I bindingsperioden kan bestyrelsen fjerne aktier fra den fælles pulje i tilfælde af en mindre værdiskabelse end planlagt i de efterfølgende år, hvis f.eks. det økonomiske overskud falder under en forud fastlagt grænse i forhold til budgettet for et givet år. I bindingsperioden vil værdien af den fælles pulje ændre sig i takt med aktiekursudviklingen og derved sikre, at deltagernes interesser er sammenfaldende med aktionærernes. Pension Pensionsbidraget for koncerndirektører er mellem 25% og 30% af den faste grundløn, inkl. bonus. Andre ydelser Ikke-monetære ydelser såsom firmabil og telefon forhandles individuelt med den enkelte direktør. Koncerndirektørerne kan desuden deltage i de normale ordninger, der tilbydes Novo Nordisks medarbejdere. Fratrædelsesgodtgørelse Ud over opsigelsesperioden er koncerndirektørerne i tilfælde af opsigelse fra Novo Nordisks eller egen side på grund af fusion, opkøb eller overtagelse af Novo Nordisk berettiget til en fratrædelsesgodtgørelse på 36 måneders fast grundløn plus pensionsbidrag. Ved opsigelse fra Novo Nordisks side af andre årsager er fratrædelsesgodtgørelsen tre måneders fast grundløn plus pensionsbidrag pr. ansættelsesår som koncern direktør, dog under ingen om stændigheder under 12 eller over 36 måneders fast grundløn plus pensionsbidrag. Novo Nordisks aflønningspolitik for bestyrelsen og koncerndirektionen kan ses på novonordisk.com/about_us/corporate_governance/remuneration.asp. Anvendelse af aflønningspolitikken i 2008 er beskrevet i note 33 og 34 på s Aflønning til bestyrelsesmedlemmer og koncerndirektører vil i 2009 ske i henhold til denne politik. Dette forventes også at være tilfældet i Global aflønningsstrategi Det er Novo Nordisks ambition at være en attraktiv arbejdsgiver. Formålet med selskabets aflønningsstrategi er at tiltrække, fastholde og motivere medarbejdere verden over. Aflønningen skal være konkurrencedygtig og sikre, at interesserne er sammenfaldende med aktionærernes. På verdensplan styres aflønningen af fem overordnede principper: Samlet lønpakke Ud over grundløn, incitamentsordninger og andre monetære ydelser udgør goder som f.eks. efteruddannelse, karriereudvikling og arbejdsmiljø et vigtigt led i den samlede lønpakke. Markedsrelateret Løn, incitamentsordninger og ydelser lægges og fastholdes på et niveau, der er konkurrencedygtigt på de lokale markeder, og generelt mellem medianen og den øvre kvartil for det lokale marked. Novo Nordisk tilbyder desuden en passende livsforsikring, sundhedsordninger og pension uanset de lokale konkurrenceforhold på området. Præstationsrelateret Der er en gennemsigtig og direkte sammenhæng mellem medarbejdernes præstationer og aflønning. Resultatløn bruges til at belønne præstationer, mens stigninger i grundlønnen afspejler markedsforholdene. Gennemsigtighed Klare oplysninger om aflønningsordningerne har høj prioritet, og alle de hermed forbundne omkostninger er kendte og offentligt tilgængelige. Fleksibilitet Der tilskyndes til fleksibilitet i overensstemmelse med god selskabsledelse eller lovgivningens krav. Fleksible løsninger skal være omkostningsneutrale for Novo Nordisk, og et passende forsikringsniveau skal fastholdes. Novo Nordisk Årsrapport

50 Aktionærinformation Bestyrelsen Bestyrelsen Sten Scheibye Bestyrelsesformand Sten Scheibye var administrerende direktør for Coloplast A/S fra 1995 til Før Sten Scheibye blev ansat i Coloplast i 1993, var han direktør for salg og marketing i Leo Pharma A/S, Danmark. Han blev ansat i Leo Pharma i Sten Scheibye er bestyrelsesformand for DTU (Danmarks Tekniske Universitet) og bestyrelsesmedlem i Danske Bank A/S, DADES A/S, Industriens Realkreditfond samt Aase og Ejnar Danielsens Fond. Han er desuden formand for Danmark-Amerika Fondet og næstformand for Fulbright Kommissionen. Sten Scheibye er cand.scient. i kemi og fysik (1978) og lic.scient. i organisk kemi (1981) fra Aarhus Universitet samt HD i afsætning fra Copenhagen Business School (1983). Han er desuden adjungeret professor i anvendt kemi ved Aarhus Universitet. Sten Scheibyes særlige kompetencer, som er væsentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans kendskab til sundhedssektoren, især hvad angår patienter med et varigt behandlingsbehov, og hans ledererfaringer fra internationale organisationer. Sten Scheibye blev næstformand for bestyrelsen for Novo Nordisk A/S i 2004 og formand i Göran A. Ando, MD Næstformand Göran A. Ando var indtil 2004 administrerende direktør for Celltech Group plc, Storbritannien. Han kom til Celltech fra Pharmacia (nu Pfizer), USA, hvor han fra 1995 til 2003 var koncerndirektør og direktør for forskning og udvikling med yderligere ansvar for produktion, it, forretningsudvikling samt M&A (fusioner og virksomhedsovertagelser). Fra 1989 til 1995 var Göran Ando ansat i Glaxo Group i Storbritannien, først som medicinsk direktør, siden som hhv. vicedirektør og direktør for forskning og udvikling. Han var endvidere medlem af koncerndirektionen (Executive Committee) i Glaxo Group. Göran Ando er speciallæge i almen medicin og medstifter af American College of Rheumatology i USA. Han er bestyrelsesformand i Novexel S.A., Frankrig, næstformand i S*Bio Pte. Ltd., Singapore, og medlem af bestyrelsen for Novo A/S, Danmark, Bio*One Capital Pte. Ltd., Singapore, NicOx S.A., Frankrig, Enzon Pharmaceuticals, Inc., USA, samt EUSA Pharma, Storbritannien, CBio Pte., Australien, og Albea Pharmaceuticals AG, Schweiz. Göran Ando er desuden chefrådgiver for Essex Woodlands Health Ventures UK Ltd., Storbritannien, og formand for Scientific Advisory Board, Southwest Michigan First, USA. Göran Ando er uddannet læge (1973) og speciallæge i almen medicin (1978) fra Linköpings Universitet, Sverige. Göran Andos særlige kompetencer, som er væsentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans medicinske kompetencer og hans store erfaring som leder i den internationale lægemiddelindustri. Göran Ando blev næstformand for bestyrelsen for Novo Nordisk A/S i Göran Ando er af bestyrelsen for Novo Nordisk A/S udpeget som forskningsog udviklingsfacilitator. Kurt Briner Kurt Briner arbejder som selvstændig konsulent inden for den farmaceutiske og bioteknologiske industri og er bestyrelsesmedlem i OM Pharma, Schweiz, Progenics Pharmaceuticals, Inc., USA, og GALENICA S.A., Schweiz. Fra 1988 til 1998 var han administrerende direktør for Sanofi Pharma, Frankrig. Han har været formand for European Federation of Pharmaceutical Industries and Associations (EFPIA). Kurt Briner er uddannet på handelshøjskolerne i Basel og Lausanne, Schweiz. Kurt Briners særlige kompetencer, som er væsentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans ledelsesmæssige baggrund og kendskab til den farmaceutiske og bioteknologiske industri samt hans indsigt i de internationale og især europæiske regler og politikker på området. Henrik Gürtler Henrik Gürtler har siden 2000 været administrerende direktør for Novo A/S. Han blev ansat i Novo Industri A/S i 1977 som forskningskemiker i enzymdivisionen. Efter en årrække i forskellige specialist- og ledelsesfunktioner inden for dette område blev Henrik Gürtler i 1991 udnævnt til direktør for Human Resource Development i Novo Nordisk A/S og i 1993 til direktør for Health Care Production. Fra 1996 til 2000 var han koncerndirektør og medlem af koncerndirektionen i Novo Nordisk A/S med særligt ansvar for Corporate Staffs. Henrik Gürtler er bestyrelsesformand i Novozymes A/S, Københavns Lufthavne A/S og COWI A/S. Henrik Gürtler er cand.polyt., kemiingeniør, fra Danmarks Tekniske Universitet (1976). Henrik Gürtlers særlige kompetencer, som er væsentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans kendskab til Novo Gruppens forretning og praksis og hans kendskab til den internationale bioteknologiske industri. Johnny Henriksen Johnny Henriksen blev ansat i Novo Nordisk i januar 1986 og arbejder som miljørådgiver i Product Supply. Johnny Henriksen er cand.scient. i biologi fra Københavns Universitet (1977). Pamela J. Kirby Pamela J. Kirby er formand for bestyrelsen for Scynexis Inc., USA, og medlem af bestyrelsen for Smith & Nephew plc og Informa plc, begge Storbritannien. Fra 2001 til 2003 var Pamela J. Kirby administrerende direktør for kontraktforskningsvirksomheden Quintiles Transnational Corporation, USA, og før det direktør for global strategisk markedsføring i F. Hoffman-La Roche Limited, Schweiz, fra 1998 til Fra 1996 til 1998 var Pamela J. Kirby salgsdirektør i British Biotech plc, Storbritannien, og fra 1979 til 1996 ansat i Astra (nu AstraZeneca) i forskellige internationale stillinger, senest som regional director/vice president med ansvar for koncernstrategi, markedsføring og forretningsudvikling. Pamela J. Kirby har en BSc i farmakologi (1975) og en ph.d. i klinisk farmakologi (1978), begge fra University of London, Storbritannien. Pamela J. Kirbys særlige kompetencer, som er væsentlige for hendes arbejde i bestyrelsen, er hendes videnskabelige kvalifikationer og store erfaring som leder i den internationale lægemiddelindustri, især 46 Novo Nordisk Årsrapport 2008

51 Aktionærinformation Bestyrelsen vedrørende markedsføring, strategisk planlægning, kliniske forsøg og livscyklusbaseret ledelse i relation til farmaceutiske produkter. Anne Marie Kverneland Anne Marie Kverneland blev ansat i Novo Nordisk i juli 1981 som laborant og arbejder som fuldtidstillidsrepræsentant. Anne Marie Kverneland er uddannet bioanalytiker fra Rigshospitalet (1980). Han er formand for bestyrelsen for Collstrups Mindelegat. Kurt Anker Nielsen er cand.merc. fra Copenhagen Business School (1972). Kurt Anker Nielsens særlige kompetencer, som er væsentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans kendskab til Novo Nordisk A/S og selskabets forretning, hans praktiske viden om den globale lægemiddelindustri og hans erfaring inden for regnskab, økonomi og kapitalmarkeder. Kurt Anker Nielsen har været formand for Novo Nordisk A/S revisionskomité siden 2004 og er desuden udpeget som regnskabsekspert (som defineret af SEC) 4. Søren Thuesen Pedersen Stig Strøbæk Stig Strøbæk blev ansat i Novo Nordisk i 1992 som elektriker og arbejder som fuldtidstillidsrepræsentant. Stig Strøbæk har været medarbejdervalgt medlem af Novo Nordisk Fondens bestyrelse siden Stig Strøbæk er uddannet elektriker og har desuden diplom i videreuddannelse for bestyrelsesmedlemmer fra Lønmodtagernes Dyrtidsfond. Jørgen Wedel Kurt Anker Nielsen Kurt Anker Nielsen blev oprindeligt ansat i Novo Industri A/S i 1974 som økonom. Han var koncernøkonomidirektør og viceadministrerende direktør i Novo Nordisk A/S indtil 2000 og administrerende direktør for Novo A/S fra 2000 til Han er næstformand for bestyrelsen for Novozymes A/S og medlem af bestyrelsen for Novo Nordisk Fonden, LifeCycle Pharma A/S, Danmark, og ZymoGenetics, Inc., USA. Han er formand for bestyrelsen for Reliance A/S, Danmark, og medlem af bestyrelsen for StatoilHydro ASA, Norge, og Vestas Wind Systems A/S, Danmark. I Novozymes A/S, LifeCycle Pharma A/S, ZymoGenetics, Inc., StatoilHydro ASA og Vestas Wind Systems A/S er Kurt Anker Nielsen tillige formand for revisionskomitéen. Søren Thuesen Pedersen blev ansat i Novo Nordisk i januar 1994 og arbejder som specialist i Global Quality Development. Søren Thuesen Pedersen har været medarbejdervalgt medlem af Novo Nordisk Fondens bestyrelse siden Søren Thuesen Pedersen er uddannet kemiingeniør fra Danmarks Ingeniørakademi (1988). Jørgen Wedel var indtil 2001 koncerndirektør i Gillette Company, USA, hvor han var ansvarlig for Commercial Operations, International, og medlem af Gillettes koncernledelse. Fra 2004 til 2008 var han medlem af bestyrelsen for ELOPAK AS, Norge. Jørgen Wedel er cand.merc. i finansiering og regnskab fra Copenhagen Business School (1972) og MBA fra University of Wisconsin, USA (1974). Jørgen Wedels særlige kompetencer, som er væsentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans baggrund som ledende salgs- og marketingdirektør i en global virksomhed, der markedsfører hurtigt omsættelige forbrugsvarer, hans store kendskab til det amerikanske marked samt hans kompetencer inden for revision og regnskab. Jørgen Wedel har været medlem af Novo Nordisk A/S revisionskomité siden 2005 og blev i januar 2009 udpeget som regnskabsekspert (som defineret af SEC) 4. Navn (mand/kvinde) Indtrådt Periode Nationalitet Fødselsdato Uafhængighed 3 Sten Scheibye (m) Dansk 3. okt Uafhængig Göran A. Ando (m) Svensk 6. mar Ikke uafhængig 1 Kurt Briner (m) Schweizisk 18. jul Uafhængig Henrik Gürtler (m) Dansk 11. aug Ikke uafhængig 1 Johnny Henriksen 2 (m) Dansk 19. apr Ikke uafhængig Pamela J. Kirby (k) Britisk 23. sep Uafhængig Anne Marie Kverneland 2 (k) Dansk 24. jul Ikke uafhængig Kurt Anker Nielsen (m) Dansk 8. aug Ikke uafhængig 1, 4 Søren Thuesen Pedersen 2 (m) Dansk 18. dec Ikke uafhængig Stig Strøbæk 2 (m) Dansk 24. jan Ikke uafhængig Jørgen Wedel (m) Dansk 10. aug Uafhængig 4 1 Medlem af direktion eller bestyrelse for Novo A/S eller Novo Nordisk Fonden. 2 Valgt af Novo Nordisks medarbejdere. 3 Jf. afsnit V.4 i Anbefalinger for god selskabsledelse fastlagt af NASDAQ OMX København. 4 Kurt Anker Nielsen og Jørgen Wedel anses som uafhængige medlemmer af revisionskomitéen som defineret af det amerikanske børstilsyn (SEC). Novo Nordisk Årsrapport

52 Aktionærinformation Koncerndirektionen Koncerndirektionen Lars Rebien Sørensen Administrerende direktør (president and CEO) Lars Rebien Sørensen blev ansat i Novo Nordisks Enzymes Marketing i I årenes løb har han været udstationeret i adskillige lande, bl.a. i Mellemøsten og USA. Han blev udnævnt til medlem af Novo Nordisks koncerndirektion i maj 1994, fra december 1994 med særligt ansvar for Health Care-forretningen. Han blev udnævnt til administrerende direktør i november Lars Rebien Sørensen er medlem af bestyrelsen for ZymoGenetics, Inc., USA, DONG Energy A/S, Danmark, samt Bertelsmann AG, Tyskland. Han modtog i 2005 den franske orden Chevalier de l Ordre National de la Légion d Honneur. Lars Rebien Sørensen er forstkandidat (1981) fra Den Kgl. Veterinær- og Landbohøjskole (nu Københavns Universitet) og HD i udenrigshandel fra Copenhagen Business School (1983). Han blev i oktober 2007 udnævnt til adjungeret professor ved Det Biovidenskabelige Fakultet ved Københavns Universitet. Lars Rebien Sørensen er dansk statsborger og er født 10. oktober Jesper Brandgaard Koncerndirektør med ansvar for økonomifunktionen (chief financial officer) Jesper Brandgaard blev ansat i Novo Nordisk i 1999 som direktør for Corporate Finance og blev udnævnt til koncernøkonomidirektør i november Han er formand for bestyrelsen for SimCorp A/S, NNE Pharmaplan A/S og NNIT A/S. Jesper Brandgaard er cand.merc.aud. (1990) og MBA (1995) fra Copenhagen Business School. Jesper Brandgaard er dansk statsborger og er født 12. oktober Lise Kingo Koncerndirektør med ansvar for Corporate Relations (chief of staffs) Lise Kingo blev ansat i Novo Nordisks Enzymes Promotion i 1988 og har igennem årene stået for opbygningen af Novo Nordisks tilgang til den tredobbelte bundlinje. I 1999 blev hun udnævnt til direktør for Stakeholder Relations og i marts 2002 til koncerndirektør med ansvar for Corporate Relations. Lise Kingo er formand for bestyrelsen for Steno Diabetes Center A/S. Hun er desuden adjungeret professor ved Det Medicinske Fakultet, Vrije Universiteit i Amsterdam, Holland. Lise Kingo er bachelor i religion og i oldtidskundskab fra Aarhus Universitet (1986), HD i afsætningsøkonomi fra Copenhagen Business School (1991) og MSc i Responsibility and Business Practice fra University of Bath i Storbritannien (2000). Lise Kingo er dansk statsborger og er født 3. august Kåre Schultz Koncerndirektør med ansvar for produktion, salg og marketing (chief operating officer) Kåre Schultz blev ansat i Novo Nordisk i 1989 som økonom i Health Care Economy & Planning. I november 2000 blev han udnævnt til koncerndirektør med ansvar for kvalitet og koncernstabe, og i marts 2002 overtog han ansvaret for produktion, salg og marketing. Kåre Schultz er medlem af bestyrelsen for LEGO A/S. Kåre Schultz er cand.polit. fra Københavns Universitet (1987). Kåre Schultz er dansk statsborger og er født 21. maj Mads Krogsgaard Thomsen Koncerndirektør med ansvar for forskning og udvikling (chief science officer) Mads Krogsgaard Thomsen blev ansat i Novo Nordisk i 1991 og blev udnævnt til koncerndirektør med ansvar for forskning og udvikling i november Han er medlem af redaktionen for en række internationale tidsskrifter og er medlem af bestyrelsen for Cellartis AB, Sverige. Mads Krogsgaard Thomsen er cand.med. vet. (1986), lic.med.vet. (1989) og dr.med. vet. (1991) fra Den Kgl. Veterinær- og Landbohøjskole (nu Københavns Universitet), hvor han i 2000 tillige blev udnævnt til adjungeret professor i farmakologi. Han er tidligere præsident for Akademiet for de Tekniske Videnskaber (ATV). Mads Krogsgaard Thomsen er dansk statsborger og er født 27. december Øvrige direktører Jesper Bøving DAPI & CMC Supply Kim Bundegaard Facilitation & Group Internal Audit Flemming Dahl Biopharmaceuticals Claus Eilersen Japan & Oceanien Peter Bonne Eriksen Regulatory Affairs Lars Green Corporate Finance Jerzy Gruhn Nordamerika Susanne Hundsbæk-Pedersen Devices & Sourcing Jesper Høiland International Operations Lars Fruergaard Jørgensen IT & Corporate Development Terje Kalland Biopharmaceuticals Research Unit Lars Guldbæk Karlsen Global Quality Jesper Kløve Device Research & Development Per Kogut NNIT Peter Kristensen Global Development Peter Kurtzhals Diabetes Research Unit Lars Christian Lassen Corporate People & Organisation Patrick Loustau Global Marketing Ole Ramsby Legal Affairs Jakob Riis Liraglutide Martins Soeters Europa Kim Tosti Diabetes Finished Products Per Valstorp Product Supply Hans Ole Voigt NNE Pharmaplan 48 Novo Nordisk Årsrapport 2008

53 Aktionærinformation Aktier og kapitalstruktur Aktier og kapitalstruktur Novo Nordisk har som mål at kommunikere åbent med sine interessenter om virksomhedens finansielle og forretningsmæssige udvikling samt strategier og mål. Gennem aktiv dialog søger virksomheden at opnå en retvisende og effektiv kursdannelse på Novo Nordisk-aktien. Novo Nordisk søger at holde investorerne orienteret om virksomhedens finansielle og driftsmæssige resultater samt om udviklingen i de kliniske forskningsprogrammer. Medlemmer af koncerndirektionen og Investor Relations-teamet mødes med institutionelle investorer og deltager i investorkonferencer. Dermed har alle investorer med større beholdninger af Novo Nordisk-aktier mulighed for regelmæssigt at deltage i møder. Samme mulighed gælder mindre investorer og potentielle investorer. Roadshows afholdes fortrinsvis i de større europæiske og nordamerikanske finanscentre. Investorer og finansanalytikere er også velkomne til at besøge Novo Nordisk, enten på hovedkontoret i Bagsværd eller i de regionale hovedkontorer. I 2008 blev der afholdt møder med grupper af investorer i de regionale hovedkontorer i Princeton, USA, i Beijing, Kina, i Moskva, Rusland, og i Tokyo, Japan. Herudover inviteres investorer og analytikere hvert år til præsentationer af de seneste videnskabelige resultater i forbindelse med de to store årlige diabeteskongresser, ADA (American Diabetes Association) og EASD (European Association for the Study of Diabetes). I september 2008 afholdt Novo Nordisk sin kapitalmarkedsdag, som holdes hvert andet år, på fabrikken i Hillerød. Her gav den øverste ledelse de 120 fremmødte investorer og analytikere en opdatering på forsknings- og udviklingsprojekterne inden for såvel diabetesbehandling som biopharmaceuticals. Herudover gjorde de rede for produktivitetsforbedringer i produktionen og for Novo Nordisks strategiske position på vigtige markeder og terapiområder. Præsentationer og webcasts fra større investorarrangementer Kursudvikling og månedlig omsætning af Novo Nordisks B-aktier på NASDAQ OMX København i 2008 Kr. Mia. kr. 0 0 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Kursudvikling for Novo Nordisks B-aktier i forhold til MSCI Europe Health Care Index opgjort i kr. Indeks 1. januar 2004 = Novo Nordisks B-aktier (kurs i kr.) MSCI Europe Health Care Index Kursudvikling for Novo Nordisks B-aktier i forhold til MSCI US Health Care Index opgjort i USD Indeks 1. januar 2004 = 100 Novo Nordisks B-aktier (kurs i kr.) Omsætning af B-aktier i mia. kr Novo Nordisks B-aktier (kurs i USD) MSCI US Health Care Index er tilgængelige på Novo Nordisks hjemmeside, novonordisk.com/investors. Aktiekursudviklingen Kursen på Novo Nordisk-aktien faldt med 19% i forhold til lukkekursen ved udgangen af 2007 på 335, idet aktien lukkede i kurs 271 pr. 31. december Den klarede sig dermed væsentligt bedre end det danske NASDAQ OMX København C20-indeks, som faldt med 47%, og på linje med MSCI Europe Health Care Index, som faldt med 19%, begge opgjort i kroner. Opgjort i amerikanske dollars faldt kursen på Novo Nordisks B-aktier med 23% og klarede sig dermed på linje med MSCI US Health Care Index, som faldt med 24%. Novo Nordisk-aktiens stabile kursudvikling afspejler formentlig virksomhedens relativt solide position i et vækstmarked med et stærkt driftsresultat og løbende fremgang inden for forskning og udvikling. En af de faktorer, der menes at have påvirket aktiekursen positivt i 2008, er det solide driftsresultat, som er understøttet af en solid salgsvækst drevet af de strategisk vigtige moderne insulinprodukter. Herudover bidrog også betydelige produktivitetsforbedringer opnået gennem clean til en solid forbedring i bruttomarginen på omkring 1,7 procentpoint i På forsknings- og udviklingssiden menes den samtidige indsendelse af registreringsansøgning for liraglutide i Europa og USA at have påvirket aktiekursen positivt. Denne er siden fulgt op af ansøgninger i Japan og andre vigtige markeder. En anden positiv udvikling var afslutningen af de kliniske fase 2-forsøg med en ny generation af moderne insuliner, NN1250 og NN5401, som ventes at gå videre til de afgørende fase 3-forsøg i andet halvår af Blandt de væsentligste faktorer, der menes at have påvirket aktiekursen negativt, er lukningen af visse forsknings- og udviklingsprojekter. Også valutakursudviklingen trak i negativ retning til trods for den betydelige stigning i valutakursen for nogle af Novo Nordisks vigtigste faktureringsvalutaer, bl.a. den amerikanske dollar, i andet halvår af Endelig var 2008 også et år med øget regulatorisk usikkerhed i forhold til nye diabetespræparater. Kapitalstruktur Bestyrelsen finder Novo Nordisks nuværende kapital- og aktiestruktur hensigtsmæssig for aktionærerne og virksomheden. Generelt vil Novo Nordisk i tilfælde af overskydende kapital efter finansiering af organiske vækstmuligheder og poten- Novo Nordisk Årsrapport

54 Aktionærinformation Aktier og kapitalstruktur tielle virksomhedsovertagelser tilbagebetale kapital til investorerne i form af udbyttebetaling og aktietilbagekøbsprogrammer. Som vedtaget på generalforsamlingen i 2008 blev der i juni 2008 gennemført en nedsættelse af B-aktiekapitalen svarende til ca. 2% af den samlede aktiekapital gennem annullering af egne aktier. Det betyder, at Novo Nordisk fortsat kan tilbagekøbe aktier uden at overskride grænsen for den samlede beholdning af egne aktier på 10% af den samlede aktiekapital. Novo Nordisk har i 2008 tilbagekøbt aktier til en værdi af 4,7 mia. kr. mod 4,8 mia. kr. i Dette er et led i det igangværende aktietilbagekøbsprogram for perioden I forbindelse med offentliggørelsen af resultatet for det første halvår og for hele året 2008 godkendte bestyrelsen, at det igangværende aktietilbagekøbsprogram blev forhøjet med 1 mia. kr. til nu 18,5 mia. kr. Fra og med 2008 gennemføres aktietilbagekøbsprogrammet primært i henhold til bestemmelserne i Europa-Kommissionens forordning nr. 2273/2003 af 22. december 2003 (den såkaldte Safe Harbour Regulation). Til det formål har Novo Nordisk udpeget J.P. Morgan Securities Ltd. som lead manager med bemyndigelse til at tilbagekøbe aktier uafhængigt af Novo Nordisk A/S. Bestyrelsen vil på generalforsamlingen i 2009 foreslå en reduktion af B-aktiekapitalen svarende til ca. 2% af aktiekapitalen gennem annullering af egne aktier. Aktiekapital og ejerforhold Novo Nordisks aktiekapital på kr. er fordelt på en A-aktiekapital på nominelt kr. og en B-aktiekapital på nominelt kr., hvoraf kr. udgør selskabets beholdning af egne aktier (tal pr. 31. december 2008). Novo Nordisks A-aktier (a 1 kr.) er ikke børsnoteret og ejes af Novo A/S, som er et unoteret dansk aktieselskab ejet 100% af Novo Nordisk Fonden. I henhold til Novo Nordisk Fondens vedtægter kan A-aktierne ikke sælges, hverken af Novo A/S eller Fonden. Novo A/S ejede endvidere pr. 31. december 2008 B-aktier svarende til kr. af aktiekapitalen. Hvert aktiebeløb på 1 kr. af A- aktiekapitalen giver 1000 stemmer. Hvert aktiebeløb på 1 kr. af B-aktiekapitalen giver 100 stemmer. Novo A/S råder over 25,5% af den samlede aktiekapital og 71,7% af stemmerne på generalforsamlingen, eksklusive egne aktier. Markedsværdien af Novo Nordisks B-aktier eksklusive egne aktier var 135 mia. kr. ved udgangen af Novo Nordisks B-aktier er noteret på NASDAQ OMX København og London Stock Exchange samt på New York Stock Exchange i form af American Depositary Receipts (ADR er). B-aktierne handles i enheder a 1 kr. Forholdet mellem Novo Nordisks B-aktier og ADR er er 1:1. B-aktierne er ihændehaverpapirer, men kan noteres på navn i selskabets aktiebog. Da Novo Nordisks B-aktier er ihændehaverpapirer, foreligger der ingen officiel opgørelse over deres placering, men på baggrund af kendte informationer om selskabets aktionærforhold anslås Novo Nordisks aktier ved udgangen af 2008 at være fordelt som vist i diagrammerne nedenfor. Ved udgangen af 2008 udgjorde aktier i frit omløb 70%. Form 20-F Form 20-F-rapporten for 2008 ventes Sammensætning af aktionærer % af aktiekapital Novo A/S, Bagsværd, Danmark 26% (72% * ) ) Novo Nordisk A/S 4% (0% *) ) Øvrige 70% (28% *) ) * ) % af stemmerne, ekskl. egne aktier Geografisk fordeling af aktionærer % af aktiekapital Danmark 50% Storbritannien 25% Nordamerika 19% Øvrige 6% indsendt til det amerikanske børstilsyn, United States Securities and Exchange Commission (SEC), i februar Rapporten kan downloades på novonordisk. com/investors. Udbyttebetaling Aktionærer med forespørgsler vedrørende udbetaling af udbytte, overdragelse af aktiecertifikater, afstemning af aktionærkonti og eftersøgning af bortkomne aktier bedes rette henvendelse til Novo Nordisks aktionærservice (se omslagets inderside). Den foreslåede udbyttebetaling for Novo Nordisks aktier for 2008 fremgår af tabellen herunder. Der udbetales ikke udbytte på selskabets beholdning af egne aktier. Udbyttet for 2007, som blev udbetalt i marts 2008, var 4,50 kr. pr. aktie a 1 kr. Foreslået udbyttebetaling for 2008 A-aktier a 1 kr. B-aktier a 1 kr. ADR er 6,00 kr. 6,00 kr. 6,00 kr. Analytikerdækning Novo Nordisk dækkes i dag af omkring 30 analytikere, bl.a. de førende globale investeringsbanker, der regelmæssigt udarbejder analyserapporter om Novo Nordisk. En liste over analytikere, der dækker Novo Nordisk, kan ses i investorsektionen på Novo Nordisks hjemmeside. Internet Investorsektionen på Novo Nordisks hjemmeside findes på novonordisk.com/investors. Den indeholder historisk og aktuel information om Novo Nordisks aktiviteter, herunder pressemeddelelser fra 1995 og frem, finansielle og ikke-finansielle regnskaber, en kalenderoversigt over begivenheder af interesse for investorer, investorpræsentationer, baggrundsinformation og årsrapporter. Finansiel kalender for 2009 Ordinær generalforsamling 18. marts 2009 Udbytte B-aktier ADR er Ex-udbytte 19. marts 19. marts Skæringsdato 23. marts 23. marts Udbetaling 24. marts 31. marts Udsendelse af regnskabsmeddelelser Første tre måneder 30. april Halvår 6. august Ni måneder 29. oktober Hele året 2. februar Novo Nordisk Årsrapport 2008

55 Finansielt og ikke-finansielt koncernregnskab 2008 Finansielt og ikke-finansielt koncernregnskab 2008 Side Resultatopgørelse for koncernen 53 Balance for koncernen 54 Pengestrømsopgørelse og finansielle reserver for koncernen 55 Egenkapital for koncernen 56 Noter: Anvendt regnskabspraksis og andre noter til det finansielle koncernregnskab 89 Oversigt over ikke-finansiel rapportering 90 Ikke-finansielle indikatorer og mål 91 Noter: Anvendt regnskabspraksis og andre noter til det ikke-finansielle koncernregnskab 100 Virksomheder i Novo Nordiskkoncernen 102 Hoved- og nøgletal Kvartalstal for 2007 og 2008 (ikke revideret) Side Årsregnskab for moderselskabet Side Ledelsens påtegning 114 Revisors påtegninger Novo Nordisk Årsrapport

56 Koncernregnskab Resultatopgørelse for koncernen Mio. kr. Note Omsætning 4, 5, Produktionsomkostninger 6, Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger 6, Forsknings- og udviklingsomkostninger 6, heraf omkostninger i forbindelse med afvikling af pulmonale diabetesprojekter 3 (325) (1.325) Administrationsomkostninger 6, 7, Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) Resultat af primær drift Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 16 (124) (260) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Selskabsskat Årets resultat Årets resultat pr. aktie (kr.) 13 15,66 13,49 10,05 Årets resultat pr. aktie, udvandet (kr.) 13 15,54 13,39 10,00 52 Novo Nordisk Årsrapport 2008

57 Koncernregnskab Balance for koncernen Mio. kr. Note 31. dec dec Aktiver Immaterielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Kapitalandele i associerede virksomheder Udskudte skatteaktiver Øvrige finansielle anlægsaktiver Anlægsaktiver i alt Varebeholdninger Varedebitorer Tilgodehavende skat Andre tilgodehavender Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt Passiver Aktiekapital Egne aktier (26) (26) Overført resultat Andre reserver (1.062) 900 Egenkapital i alt Langfristede gældsforpligtelser Hensættelse til udskudt skat Hensættelse til pensionsforpligtelser Andre hensatte forpligtelser Langfristede forpligtelser i alt Kortfristede gældsforpligtelser og afledte finansielle instrumenter Gæld til leverandører Skyldig selskabsskat Andre gældsforpligtelser Andre hensatte forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt Passiver i alt Novo Nordisk Årsrapport

58 Koncernregnskab Pengestrømsopgørelse og finansielle reserver for koncernen Mio. kr. Note Årets resultat Regulering for ikke-likvide poster: Selskabsskat Af- og nedskrivninger Renteindtægter og renteomkostninger 10, 11 (385) (16) (73) Andre reguleringer for ikke-likvide poster (309) 959 Betalt selskabsskat (3.172) (2.607) (3.514) Renteindbetalinger Renteudbetalinger (247) (324) (296) Pengestrømme før ændring i driftskapital Ændring i driftskapital: (Stigning)/fald i varedebitorer og andre tilgodehavender (1.110) (702) (804) (Stigning)/fald i varebeholdninger (651) (617) (686) Stigning/(fald) i gæld til leverandører og andre gældsforpligtelser Pengestrømme fra driftsaktivitet Investeringer: Køb af dattervirksomheder og forretningsenheder 29 (59) Salg af immaterielle og finansielle anlægsaktiver 175 Køb af immaterielle og finansielle anlægsaktiver (264) (118) (419) Salg af materielle anlægsaktiver Køb af materielle anlægsaktiver 15 (1.772) (2.308) (2.898) Nettoændring i omsætningsværdipapirer (løbetid over tre måneder) 466 (541) 514 Modtaget udbytte Nettolikvider anvendt til investeringsaktivitet (1.382) (1.516) (2.517) Finansiering: Afdrag på langfristede lån (153) (18) (23) Køb af egne aktier (4.717) (4.835) (3.000) Salg af egne aktier Betalt udbytte (2.795) (2.221) (1.945) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (7.370) (6.833) (4.758) Nettopengestrømme Urealiseret gevinst/(tab) på valuta og værdipapirer, som indgår i likvide reserver (2) (6) 39 Likviditetsforskydning, netto Likvide reserver ved årets begyndelse Likvide reserver ved årets slutning Supplerende oplysninger: Likvide reserver ved årets slutning Obligationer med oprindelig udløbstid over tre måneder Uudnyttede garanterede kreditfaciliteter Finansielle reserver ved årets slutning Pengestrømme fra driftsaktivitet Nettolikvider anvendt til investeringsaktivitet (1.382) (1.516) (2.517) Nettoændring i omsætningsværdipapirer (løbetid over tre måneder) 466 (541) 514 Frie pengestrømme Novo Nordisk Årsrapport 2008

59 Koncernregnskab Egenkapital for koncernen Mio. kr. Aktie- Egne Overført Andre reserver I alt kapital aktier resultat Valuta- Udskudt Øvrige kurs- gevinst/tab reguregulering på sikring leringer af pengestrømme 2008 Ved årets begyndelse 647 (26) Årets resultat Udskudt (gevinst)/tab vedrørende sikring af pengestrømme ved årets begyndelse indregnet i resultatopgørelsen for året (615) (615) Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter vedrørende pengestrømme (940) (940) Valutakursregulering af investeringer i dattervirksomheder (473) (473) Dagsværdiregulering af realiserbare finansielle aktiver (9) (9) Novo Nordisk andel af egenkapitalposteringer i associerede virksomheder Øvrige reguleringer (45) (45) Skat på egenkapitalposteringer Nettoindkomst indregnet direkte i egenkapitalen for året (465) (1.537) 40 (1.962) Årets indkomst i alt (465) (1.537) Aktiebaseret vederlæggelse Køb af egne aktier (16) (4.701) (4.717) Salg af egne aktier Reduktion af B-aktiekapital (13) 13 Udbytte (2.795) (2.795) Ved årets slutning 634 (26) (256) (859) Ved årets slutning er foreslået udbytte (endnu ikke godkendt) på mio. kr. (6,00 kr. pr. aktie) inkluderet i Overført resultat. Der udloddes ikke udbytte på egne aktier. Mio. kr. Aktie- Egne Overført Andre reserver *) I alt kapital aktier resultat Valuta- Udskudt Øvrige kurs- gevinst/tab reguregulering på sikring leringer af pengestrømme 2007 Ved årets begyndelse 674 (39) Årets resultat Udskudt (gevinst)/tab vedrørende sikring af pengestrømme ved årets begyndelse indregnet i resultatopgørelsen for året (363) (363) Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter vedrørende pengestrømme Valutakursregulering af investeringer i dattervirksomheder Dagsværdiregulering af realiserbare finansielle aktiver Novo Nordisk andel af egenkapitalposteringer i associerede virksomheder (41) (41) Øvrige reguleringer Skat på egenkapitalposteringer 0 (12) (81) (93) Nettoindkomst indregnet direkte i egenkapitalen for året (89) 223 Årets indkomst i alt (89) Aktiebaseret vederlæggelse Køb af egne aktier (16) (4.819) (4.835) Salg af egne aktier Reduktion af B-aktiekapital (27) 27 Udbytte (2.221) (2.221) Ved årets slutning 647 (26) *) I 2007 er foretaget regulering i andre reserver for skat på egenkapitalposteringer tidligere år. Ved årets slutning er foreslået udbytte (godkendt) på mio. kr. (4,50 kr. pr. aktie) inkluderet i Overført resultat. Der udloddes ikke udbytte på egne aktier. Novo Nordisk Årsrapport

60 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 1 Anvendt regnskabspraksis Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af International Accounting Standards Board (IASB) og efter International Financial Reporting Standards, som er god - kendt af EU. Koncernregnskabet er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip med undtagelse af omvurdering af finansielle aktiver disponible for salg og finansielle aktiver og finansielle forpligtelser (afledte finansielle instrumenter), der indregnes til dagsværdi i resultat opgørelsen. Årsregnskabet for moderselskabet, Novo Nordisk A/S, er udarbejdet i overens - stemmelse med Årsregnskabslovens bestemmelser. Regnskabet er præsenteret på siderne , og regnskabspraksis er beskrevet på side 108. Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Effekten af ny regnskabsregulering I 2008 har Novo Nordisk implementeret følgende nye eller reviderede standarder og fortolkningsbidrag, som er godkendt af EU og som er trådt i kraft med virk ning fra regnskabsperioder, som begynder 1. januar Fortolkningsbidrag til IAS 19, IFRIC 14 Begrænsning i pensionsaktiver, krav om minimumsindbetalinger til pensionsordninger og samspillet mellem disse. IFRIC 14 angiver retningslinier for begrænsningen i IAS 19 Personale ydelser for overdækning, der kan indregnes som et aktiv. Det forklares endvidere, hvorledes pensionsaktiver eller -forpligtelser kan få indvirkning på lovbestemte eller kontraktsregulerede minimumsværdier. Fortolk ningen har ingen indflydelse på koncernens indregning. Følgende fortolkningsbidrag til offentliggjorte standarder er obligatorisk for regnskabsperioder, som begynder 1. januar 2008, men er ikke relevant for koncernen: IFRIC 12 Service koncessioner Standarder, som koncernen har førtidsimplementeret Følgende standarder med ikrafttrædelse 1. januar 2009 er førtidsimplementeret af koncernen: IFRS 8 Driftssegmenter er implementeret i Påvirkningen er begrænset, da de rapporterede segmenter diabetesbehandling og biopharma ceuticals er uforandrede, idet de er i overensstemmelse med den interne rapportering til ledelsen. Standarder, som koncernen ikke har implementeret Følgende standarder og fortolkningsbidrag, som er relevante for Novo Nordisk og som er udstedt og godkendt af EU pr. 31. december 2008 er obligatoriske for koncernens regnskabsperioder, som begynder 1. januar 2009 eller senere. Disse er endnu ikke implementeret af Novo Nordisk: IAS 1 (revideret) Præsentation af årsregnskaber (effektiv fra 1. januar 2009). Den reviderede standard bestemmer, at præsentation af indtægter og omkostninger i opgørelsen over egenkapitalbevægelser relateret til andre end aktionærer, fremover skal præsenteres separat som en af opgørelsen af andre indtægter og omkostninger. IAS 23 (tillæg) Låneomkostninger (effektiv fra 1. januar 2009). Optionen til straks omkostningsføring af renteomkostninger til kvalificerende aktiver vil blive fjernet. Med den nuværende kapitalstruktur i koncernen forventes påvirkningen at være begrænset. IFRS 2 (tillæg) Aktiebaseret vederlæggelse (effektiv fra 1. januar 2009). Den reviderede standard opererer med betingelser for udnyttelsesperioder og annulleringer. Alle annulleringer, hvad enten foretaget af koncernen eller af andre parter, behandles regnskabsmæssigt ens. Ændringen forventes ikke at påvirke koncernens regnskab i væsentlig grad. Standarder, der ikke er godkendt af EU IAS 27 (revideret) Koncernregnskab og regnskabsmæssig behandling af investeringer i dattervirksomheder (effektiv fra 1. juli 2009). Den reviderede standard kræver, at effekten af alle transaktioner indgået med parter uden bestemmende indflydelse i koncernen skal fremgå under egenkapital, så - fremt disse transaktioner ikke fører til ændringer af den bestemmende indflydelse eller resulterer i goodwill, gevinst eller tab. Ændringen forventes ikke at påvirke koncernens regnskab i væsentlig grad. IFRS 3 (revideret) Virksomhedssammen slutninger (effektiv fra 1. juli 2009). Den reviderede standard fastholder kravene for anvendelse af overtagel - sesmetoden ved virksomhedssammenslutninger dog med væsentlige ændringer. For eksempel opgøres alle betalinger ved overtagelsen til dags - værdi på overtagelsestidspunktet og eventualforpligtelser klassificeres som gæld med efterfølgende omvurdering via resultatopgørelsen. Alle trans - aktions omkostninger udgiftsføres. IFRS 5 (tillæg) Anlægsaktiver bestemt for salg samt ophørte aktiviteter (samt konsekvensrettelse af IFRS 1, Førstegangsanvendelse ) (effektiv fra 1. juli 2009). Den reviderede standard bestemmer, at dattervirksomheders aktiver og passiver klassificeres som disponible for salg, såfremt et planlagt delvist salg medfører tab af bestemmende indflydelse. IAS 28 (tillæg), Regnskabsmæssig behandling af investeringer i associerede virksomheder (samt konsekvensrettelse af IAS 32, Finansielle Instrumenter: Oplysning og præsentation og IFRS 7, Finansielle Instrumenter: Op lys - ninger ) (effektiv fra 1. januar 2009). Investeringer i associerede virksom - heder behandles regnskabsmæssigt som separerbare aktiver i forbindelse med test for værdiforringelse. Dette forventes ikke at få væsentlig indflydelse på koncernens regnskab. IAS 36 (tillæg), Værdiforringelse af aktiver (effektiv fra 1. januar 2009). Såfremt dagsværdier med fradrag af salgsomkostninger beregnes på baggrund af tillbagediskonterede pengestrømme skal der gives tilsvarende oplysninger som ved kapitalværdiberegning. IAS 38 (tillæg), Immaterielle aktiver (effektiv fra 1. januar 2009). Forud - betalinger indregnes kun i de tilfælde, hvor betaling finder sted forud for overdragelse af rettigheden til varen eller serviceydelsen. Dette forventes ikke at få væsentlig indflydelse på koncernens regnskab. IAS 19 (tillæg) Personaleydelser (effektiv fra 1. januar 2009). Ændringen bestemmer behandlingen ved ændring af pensionsaftaler. Der skelnes mellem kort- og langsigtede personaleydelser baseret på om ydelsen skal forfalde før eller efter 12 måneder fra medarbejderens levering af services. Dette forventes ikke at få væsentlig indflydelse på koncernens regnskab. Der er en række mindre ændringer til IFRS 7, Finansielle Instrumenter: Oplysninger, IAS 1 (tillæg), Præsentation af årsregnskaber, IAS 8, Årets resultat, fundamentale fejl og ændringer i anvendt regnskabspraksis, IAS 10, Begivenheder efter balancedagen, IAS 18, Omsætning, IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber og IAS 39 (tillæg), Finansielle instrumenter: Indregning og måling. Disse ændringer forventes ikke at få indflydelse på koncernregnskabet. IFRIC 16, Sikring af nettoinvesteringer i udenlandske virksomheder (effektiv fra 1. januar 2009). IFRIC 16 bestemmer den regnskabsmæssige behandling af sikring af nettoinvesteringer. Dette indebærer at sikring af nettoinvesteringer relateres til forskelle i funktionelle valutaer og ikke præsentationsvalutaer og at sikringsinstrumenter kan placeres i hele koncernen. Kravene i IAS 21, Valutaomregning anvendes ikke på disse sikringer af fremmed valuta. Dette forventes ikke at få væsentlig indflydelse på koncernens regnskab. Følgende ændringer og fortolkningsbidrag til eksisterende standarder er publicerede og obligatoriske for koncernens regnskabsperioder, som begynder på eller efter 1. januar 2009, men er ikke relevante for koncernens regnskab. IFRS 1 (tillæg) Førstegangsanvendelse af IFRS-standarderne, IAS 27 Kon - cern regnskab og særskilt regnskabsopgørelse, IAS 16 (tillæg), Materielle anlægsaktiver (samt konsekvensrettelse af IAS 7, Pengestrømsopgørelse ), IAS 27 (tillæg), Koncernregnskaber og regnskabsmæssig behandling af investeringer i dattervirksomheder, IAS 28 (tillæg), Regnskabsmæssig behandling af investeringer i associerede virksomheder (samt konsekvens - rettelse af IAS 32, Finansielle Instrumenter: Oplysning og præsentation og IFRS 7 Finansielle Instrumenter: Oplysning ), IAS 29 (tillæg), Regnskabs - aflæggelse i hyperinflation, IAS 31 (tillæg), Regnskabsmæssig behandling af kapitalandele i joint ventures (samt konsekvensrettelse af IAS 32 og IFRS 7), IAS 32 (tillæg), Finansielle Instrumenter: Oplysning og præsentation, IAS 1 (tillæg), Præsentation af årsregnskaber Finansielle Instru - menter og likvidationsforpligtelser, IAS 37, Hensatte forpligtelser, eventual - forpligtelser og eventualaktiver, IAS 38 (tillæg), Immaterielle aktiver, IAS 40 (tillæg), Investeringsejendomme (samt konsekvensrettelse af IAS 16), IAS 41 (tillæg), Landbrug, IAS 20 (tillæg), Regnskabsmæssig behandling af offentlige tilskud og oplysning om andre former for offentlig støtte, IFRIC 13, Kundeloyalitetsprogrammer og IFRIC 15, Aftaler for opførelse af fast ejendom. 56 Novo Nordisk Årsrapport 2008

61 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat) Konsolidering Koncernregnskabet omfatter Novo Nordisk A/S (moderselskabet) og de virksomheder, hvori Novo Nordisk A/S direkte eller indirekte besidder mere end 50% af stemmeretten eller på anden måde har en bestemmende indflydelse (dattervirksomheder). Novo Nordisk A/S og dattervirksomhederne benævnes samlet koncernen. Virksomheder, som ikke er dattervirksomheder, men hvor koncernen ejer mellem 20% og 50% af stemmeretten eller på anden måde udøver en betydelig indflydelse på den driftsmæssige og finansielle ledelse, betragtes som associerede virksomheder. Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for moder - selskabet og dattervirksomhederne ved sammenlægning af regnskabsposter med ensartet indhold og med efterfølgende eliminering af interne trans - aktioner, interne aktiebesiddelser og mellemværender samt urealiserede koncern interne fortjenester og tab. Koncernregnskabet er baseret på regn - skaber udarbejdet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis for koncernen. Erhvervelse af nye virksomheder behandles regnskabsmæssigt efter over - tagelsesmetoden. Kostprisen måles til dagsværdien af de overdragne aktiver og de afholdte og pådragne forpligtelser på overtagelsestidspunktet med tillæg af omkostninger, der er direkte forbundet med overtagelsen. Iden - tificer bare overtagne aktiver, pådragne forpligtelser og eventualforpligtelser i forbindelse med en virksomhedssammenslutning måles ved første indregning til dagsværdien på overtagelsestidspunktet uanset omfanget af en eventuel minoritetsinteresse. Eventuelle positive forskelle mellem kostprisen og dags - værdien af koncernens andel af de overtagne identificerbare nettoaktiver indregnes som goodwill. Anskaffede og afhændede virksomheder indregnes i resultatopgørelsen i den periode, hvor Novo Nordisk har ejet virksomheden. Sammenligningstal reguleres ikke for afhændede eller nyanskaffede virksomheder. VÆSENTLIG REGNSKABSPRAKSIS Novo Nordisks ledelse vurderer følgende anvendte regnskabspraksis som mest væsentlig for koncernen. Omsætning og indregning af indtægter Omsætning udgør dagsværdien af varesalg ekskl. merværdiafgift og med fradrag af hensættelse til returvarer, rabatter og dekorter. Hensættelser og periodiseringer vedrørende kunderabatter indregnes i den periode, hvori den omsætning, som de vedrører, er indregnet. Historiske data er tilgængelige og troværdige og anvendes til at opgøre reduktionen i omsætningen. Indtægter indregnes, når de er realiseret eller er realiserbare og indtjent. Indtægter betragtes som indtjent, når Novo Nordisk i det væsentlige har udført, hvad der skal til for at være berettiget til indtægterne. Indtægter fra salg af varer indregnes, når alle følgende specifikke betingelser er opfyldt: Novo Nordisk har overført væsentlige risici og fordele tilknyttet ejendoms - retten til varerne til køber Novo Nordisk bibeholder hverken sit fortsatte ledelsesmæssige engagement i det omfang, der normalt er forbundet med ejendomsret, eller kontrollen over de solgte varer indtægtens størrelse kan måles pålideligt det er sandsynligt, at de økonomiske fordele forbundet med transaktionen vil tilgå Novo Nordisk, og omkostninger, som er afholdt eller vil blive afholdt i forbindelse med transaktionen, kan måles pålideligt Disse betingelser er sædvanligvis opfyldt, når produkterne er leveret til kunderne. Licensindtægter indregnes efter periodiseringsprincippet i overens - stemmelse med betingelserne i den givne aftale. Som hovedregel indtægtsføres salg af immaterielle rettigheder på salgstids - punktet. Ved salg af immaterielle rettigheder, hvor kontrakten påfører kon - cernen fremtidige forpligtelser, periodiseres indtægten over forpligtelsernes løbetid. Ved salg af immaterielle rettigheder, hvor den endelige rets - erhvervelse er betinget af fremtidige begivenheder, indtægtsføres beløbet ved disse fremtidige begivenheders indtræden. Indtægter måles til dagsværdien af modtaget eller tilgodehavende vederlag. Forskning og udvikling Som følge af en meget lang udviklingsperiode og væsentlige usikkerheder i forbindelse med udvikling af nye produkter, herunder risici vedrørende kliniske forsøg og godkendelse fra myndigheder, vurderes det, at koncernens interne udviklingsomkostninger generelt ikke opfylder kravene til aktivering i IAS 38 Immaterielle aktiver. Kriterierne i IAS 38 for teknisk gennemførlig - hed anses således ikke for at være opfyldt, før der er opnået godkendelse fra myndighedernes side. Samtlige interne forsknings- og udviklingsomkostninger omkostningsføres derfor i resultatopgørelsen, når de afholdes. For erhvervede igangværende forsknings- og udviklingsprojekter indregnes sandsynligheden i aktivets kostpris, og sandsynlighedskriterierne for ind - regning anses derfor altid for opfyldt. Da kostprisen for erhvervede igang - værende forsknings- og udviklingsprojekter som hovedregel kan måles pålide - ligt, vil sådanne projekter opfylde kriterierne for aktivering. Se endvidere afsnittet Immaterielle anlægsaktiver om den regnskabsmæssige behandling af immaterielle anlægsaktiver. Materielle anlægsaktiver anvendt til forskning og udvikling aktiveres og afskrives over deres forventede brugstid. Afledte finansielle instrumenter Koncernen anvender valutaterminskontrakter og -optioner samt rente- og valutaswaps til sikring af forventede transaktioner, aktiver og forpligtelser samt nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder i fremmed valuta. Novo Nordisk anvender regnskabsmæssig sikring i henhold til reglerne i IAS 39 Finansielle instrumenter for valutaterminskontrakter og valutaswaps. Ved kontraktens indgåelse klassificerer koncernen hvert enkelt afledt finansielt instrument, der opfylder definitionen på et sikringsinstrument, som sikring af en specifik, sikret post, enten: i) et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse (sikring af dagsværdi), ii) en forventet finansiel transaktion eller fast aftale (sikring af pengestrømme) eller iii) sikring af en nettoinvestering i en udenlandsk enhed. Alle kontrakter måles til dagsværdi ved første indregning og måles efter - følgende til dagsværdi på balancedagen. Værdireguleringer på valutatermins - kontrakter, som er klas sificeret som sikring af forventede transaktioner, ind - regnes direkte i egen kapitalen, såfremt sikringen er effektiv. De akkumulerede værdireguleringer af disse kontrakter fjernes fra egenkapitalen og indregnes i resultatopgørelsen under Finansielle indtægter eller Finansielle omkostninger, når den sikrede transaktion er indregnet i resultatopgørelsen. Novo Nordisk anvender kriterierne for regnskabsmæssig sikring på rente - swaps, der er indgået til sikring af forventede transaktioner. Dagsværdi - reguleringer af sådanne kontrakter indregnes derfor i egenkapitalen. Valutaswaps anvendt til sikring af nettoinvesteringer i dattervirksomheder måles til dagsværdi på basis af forskellen mellem swapkursen og balance - dagens kurs, og værdireguleringen indregnes i egenkapitalen. Valutaoptioner indregnes første gang til kostpris og bliver efterfølgende omvurderet til dagsværdi på balancedagen. Selv om den nuværende brug af valutaoptioner udgør en effektiv økonomisk sikring i overensstemmelse med koncernens risikostyringspolitik, opfylder den ikke de detaljerede krav til anvendelse af regnskabsmæssig sikring i IAS 39. Valutaoptioner indregnes derfor direkte i resultatopgørelsen under Finansielle indtægter eller Finansielle omkostninger. Valutaterminskontrakter og valutaswaps til sikring af indregnede aktiver eller forpligtelser i fremmed valuta måles til dagsværdi på balancedagen. Værdi - reguleringer indregnes i resultatopgørelsen under Finansielle indtægter eller Finansielle omkostninger sammen med en eventuel værdiregulering af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse vedrørende den sikrede risiko. Alle dagsværdier er baseret på priser opgjort til markedsværdi eller standardmodeller for prisfastsættelse. Den akkumulerede nettodagsværdi af afledte finansielle instrumenter ind - regnes som Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter, hvis den er positiv, og Kortfristede gældsforpligtelser og afledte finansielle instrumenter, hvis den er negativ. Novo Nordisk Årsrapport

62 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat) Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser, herunder skatte- og juridiske sager, indregnes, når koncernen som følge af tidligere begivenheder har en retlig eller faktisk for - pligtelse, som vil medføre et sandsynligt træk på koncernens økonomiske ressourcer, hvis størrelse kan skønnes pålideligt. I denne sammenhæng laver Novo Nordisk estimatet baseret på det mest sandsynlige udfald af sagen. I de tilfælde hvor et pålideligt estimat ikke kan laves, bliver sagerne oplyst som en eventualforpligtelse. ØVRIG REGNSKABSPRAKSIS Segmentrapportering Driftssegmenter rapporteres i overensstemmelse med den interne rapporte - ring til koncernledelsen, som træffer beslutning om forretningsstrategier, ressourcetildeling og vurderer de forskellige driftssegmenters resultater. Omregning af fremmed valuta Funktionel valuta og præsentationsvaluta Regnskabsposter for hver af koncernens enheder måles ved anvendelse af den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori enheden driver virksomhed (funktionel valuta). Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner (DKK), som er moderselskabets funktionelle valuta og præsentationsvaluta. Omregning af transaktioner og beløb Transaktioner i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta efter transaktionsdagenes valutakurser. Valutakursgevinster og -tab ved afviklingen af disse transaktioner samt ved omregning af monetære aktiver og for - pligtelser i fremmed valuta til balancedagens valutakurser indregnes i resultat - opgørelsen eller udskydes over egenkapitalen, såfremt de opfylder betingel - serne for sikring af pengestrømme og nettoinvesteringer. Kursdifferencer opstået ved omregning af ikke-monetære poster, såsom aktier klassificeret som finansielle aktiver disponible for salg, indregnes i dagsværdi - reserven under egenkapitalen. Omregning af tilknyttede virksomheder Regnskaber for udenlandske dattervirksomheder omregnes til danske kroner ved anvendelse af balancedagens valutakurser for balanceposter og gennemsnitlige valutakurser for resultatopgørelsens poster. Alle kursreguleringer er indregnet i resultatopgørelsen bortset fra kurs - differencer, der opstår ved: omregning af dattervirksomhedernes nettoaktiver ved regnskabsårets begyndelse til balancedagens valutakurser at dattervirksomhedernes resultatopgørelser omregnes til gennemsnitlige valutakurser, hvorimod deres balancer omregnes til balancedagens valuta - kurser omregning af langfristede koncernmellemværender, der betragtes som et tillæg til nettoinvesteringen i dattervirksomhederne omregning af kapitalandele i associerede virksomheder Ovenstående kursdifferencer indregnes som Øvrig totalindkomst under egenkapitalen. Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) består af licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) af sekundær karakter i forhold til koncernens hovedaktiviteter. Endvidere indeholder posten engangsindtægter (netto) vedrørende salg af immaterielle rettigheder. Immaterielle anlægsaktiver Goodwill Goodwill består af et positivt forskelsbeløb mellem kostpris og dagsværdi af identificerbare nettoaktiver i det erhvervede selskab. Goodwill vedrørende dattervirksomheder er indregnet under Immaterielle anlægsaktiver. Goodwill måles til historisk kostpris med fradrag af akkumulerede nedskriv - ninger. Gevinster og tab ved afhændelse af en enhed inkluderer den regn - skabsmæssige værdi af goodwill vedrørende den afhændede enhed. Goodwill allokeres til pengestrømsfrembringende enheder med henblik på test for værdiforringelse. Øvrige immaterielle anlægsaktiver Patenter og licenser, som omfatter anskaffede patenter og licenser til igang - værende forsknings- og udviklingsprojekter, og andre immaterielle aktiver indregnes til historisk kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og eventuelle tab ved værdiforringelse. Intern udvikling af software og hermed forbundne omkostninger i forbindelse med større IT-projekter til intern brug aktiveres under Andre immaterielle anlægsaktiver. Afskrivninger foretages lineært over aktivets følgende forventede brugstider: IT-projekter: 3 10 år For patenter og igangværende forsknings- og udviklingsprojekter påbegyndes afskrivninger, det år, hvor rettighederne genererer et faktisk salg. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til historisk kostpris med fradrag af akkumule - rede af- og nedskrivninger. Kostprisen for egenfremstillede aktiver inkluderer omkostninger, der kan henføres direkte til fremstillingen af aktiverne. Finan - sieringsrenter i forbindelse med opførelse af større investeringer omkostningsføres i det regnskabsår, hvor de afholdes. Efterfølgende omkostninger medtages enten i aktivets regnskabsmæssige værdi eller indregnes som et separat aktiv, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Grunde afskrives ikke. Afskrivninger foretages lineært over følgende for - ventede brugstider: Bygninger: år Produktionsanlæg og maskiner: 5 16 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar: 3 16 år Aktivernes restværdi og brugstid vurderes og reguleres om nødvendigt ved hver balancedag. Et aktivs regnskabsmæssige værdi nedskrives straks til genindvindings - værdien, hvis aktivets regnskabsmæssige værdi overstiger den anslåede genindvindingsværdi. Leasing Leasing af aktiver, hvor koncernen reelt opnår de fordele og risici, der er forbundet med ejerskabet af aktivet, er aktiveret som finansielt leasede aktiver under Materielle anlægsaktiver og afskrives over den forventede brugs tid i overensstemmelse med de ovenfor anførte afskrivningsperioder. De tilsvarende finansielle leasingforpligtelser er indregnet under forpligtelser. Leasingomkostninger vedrørende operationel leasing indregnes løbende i resultatopgørelsen over leasingperioden. Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter den indre værdis metode, dvs. til den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder opgjort ved anvendelse af koncernens regnskabs - praksis. Goodwill vedrørende associerede virksomheder er indregnet i Kapitalandele i associerede virksomheder. Nedskrivninger Aktiver, der har en udefinerbar brugstid, for eksempel varemærker og goodwill, testes årligt for værdiforringelse. Koncernen vurderer den regnskabs - mæssige værdi af identificerbare immaterielle aktiver, aktiver med lang levetid og goodwill en gang om året eller oftere, hvis begivenheder eller ændrede forhold indikerer, at den regnskabsmæssige værdi måske ikke er genind - vindelig. De faktorer, som koncernen anser for at være væsentlige, og som kan medføre en nedskrivningstest, omfatter: væsentligt forringet indtjening i forhold til historiske eller forventede fremtidige resultater væsentlige ændringer i koncernens anvendelse af de overtagne aktiver eller den overordnede forretningsstrategi væsentlige negative udviklingstendenser for branchen eller økonomien Når det er konstateret, at den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver, aktiver med lang levetid eller goodwill måske ikke kan genindvindes, 58 Novo Nordisk Årsrapport 2008

63 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat) fordi en eller flere af ovenstående indikationer af værdiforringelse er til stede, måles eventuel værdiforringelse på grundlag af diskonterede forventede pengestrømme. Denne test for værdiforringelse er baseret på ledelsens forventninger og forventede fremtidige pengestrømme. De vigtigste variabler ved bestemmelsen af pengestrømme er diskonteringssatser, terminalværdier, antallet af år, som man bedømmer de forventede pengestrømme for, samt de forudsætninger og skøn, der er anvendt ved bestemmelsen af pengestrømme til og fra koncernen. Ledelsen bestemmer, hvilke diskonteringssatser der skal bruges, på grundlag af den risiko, der er forbundet med den tilhørende aktivitets nuværende forretningsmodel samt branchesammenligninger. Terminal - værdierne baseres på produkternes forventede levetid samt de forventede penge strømme over denne periode. Selv om forudsætningerne anses for at være passende, kan sådanne skøn - nede beløb afvige væsentligt fra den faktiske fremtidige udvikling. Disse diskonterede pengestrømme udarbejdes for pengestrømsfrembringende enheder. De pengestrømsfrembringende enheder defineres som de mindste grupper af identificerbare aktiver, som genererer pengestrømme fra fortsat brug og som stort set er uafhængig af pengestrømme fra andre aktiver eller grupper af aktiver. Finansielle aktiver Koncernen klassificerer sine investeringer i følgende kategorier: Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen (afledte finansielle instrumenter), Udlån og tilgodehavender samt Finansielle aktiver disponible for salg. Klassifikationen afhænger af, til hvilket formål investeringerne er foretaget. Ledelsen fastsætter klassifikationen af investeringerne ved første indregning og revurderer denne ved hver balancedag i det omfang en sådan disposition er mulig og påkrævet. Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet som indtægt eller omkostning omfatter afledte finansielle instrumenter anvendt til sikring selv om afledte finansielle instrumenter anvendt til sikring bliver reguleret over egenkapital. Denne kategori af aktiver klassificeres som omsætningsaktiver. Udlån og tilgodehavender Udlån og tilgodehavender er ikke-afledte finansielle aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked. Udlån og tilgodehavender indregnes i Varedebitorer og Andre tilgodehavender i balancen. Varedebitorer og Andre tilgodehavender indregnes til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer. Nedskrivninger er baseret på en individuel vurdering af hvert enkelt tilgodehavende. Finansielle aktiver disponible for salg Finansielle aktiver disponible for salg er ikke-afledte finansielle instrumenter, der enten er klassificeret i denne kategori eller ikke er klassificeret i nogen anden kategori. De indregnes i Øvrige finansielle aktiver, medmindre ledelsen har til hensigt at afhænde investeringen inden for 12 måneder fra balance - dagen. Omsætningsværdipapirer under omsætningsaktiver klassificeres som finansielle aktiver disponible for salg. Indregning og måling Køb og salg af finansielle aktiver indregnes på afregningstidspunktet. Finan - sielle aktiver indregnes første gang til dagsværdi med tillæg af transaktions - omkostninger for alle finansielle aktiver, der ikke er klassificeret som dags - værdi indregnet i resultatopgørelsen. Valutaoptioner, finansielle aktiver disponible for salg og finansielle aktiver til dagsværdi indregnet via resultatopgørelsen indregnes efterfølgende til dags - værdi. Udlån og tilgodehavender indregnes til amortiseret kostpris i henhold til den effektive rentes metode. Urealiserede gevinster og tab som følge af ændringer i dagsværdien af finansielle aktiver, der er klassificeret som disponible for salg, indregnes i egen - kapitalen. Når finansielle aktiver klassificeret som disponible for salg sælges eller værdiforringes, indregnes de akkumulerede dagsværdireguleringer i resultatopgørelsen som gevinster og tab fra finansielle aktiver disponible for salg. Dagsværdien af noterede værdipapirer er baseret på aktuelle købskurser. Hvis der ikke er et aktivt marked for et finansielt aktiv, indregnes det til kostpris, såfremt der ikke kan anvendes en pålidelig værdiansættelsesmodel (unoterede værdipapirer). Ved hver balancedag vurderer koncernen, om der er en objektiv indikation af, at et finansielt aktiv eller en gruppe af finansielle aktiver er værdiforringet. Hvis der er en sådan indikation for finansielle aktiver disponible for salg, fjernes det akkumulerede tab fra egenkapitalen og indregnes i resultatop - gørelsen. Tab ved værdiforringelse indregnet i resultatopgørelsen vedrørende egenkapitalinstrumenter tilbageføres ikke over resultatopgørelsen. Finansielle aktiver fragår, når retten til at modtage pengestrømme fra investeringen er udløbet eller er blevet overdraget, og koncernen har overdraget alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten. Varebeholdninger Råvarer og hjælpematerialer måles til kostpris opgjort efter FIFO-princippet. Varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer måles til kostpris opgjort efter FIFO-princippet. Kostprisen omfatter direkte produktionsomkostninger som råvarer og hjælpematerialer med tillæg af energi og direkte løn i produktionen samt indirekte produktionsomkostninger som personaleomkostninger, afskrivninger, vedligeholdelse m.m. De indirekte produktionsomkostninger måles på baggrund af en standardomkostningsmetode, der gennemgås regelmæssigt for at sikre relevante forudsætninger vedrørende kapacitets - udnyttelse, gennemløbstid m.m. For varebeholdninger, hvor den forventede salgspris med fradrag af even - tuelle færdiggørelsesomkostninger og omkostninger til at effektuere salget (nettorealisationsværdien) er lavere end den regnskabsmæssige værdi, foretages nedskrivning med den værdi, hvormed den regnskabsmæssige - værdi overstiger nettorealisationsværdien. Skat Selskabsskat i resultatopgørelsen omfatter årets aktuelle skat samt ændring i hensættelse til udskudt skat. Udskudt skat hensættes baseret på den balanceorienterede gældsmetode og omfatter alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skatte - mæssige værdier i de enkelte koncernselskabers balancer samt fremførbare skattemæssige underskud, der kan realiseres. Skatteværdien af fremførbare skattemæssige underskud indgår i opgørelsen af den udskudte skat, såfremt det er sandsynligt, at disse og andre skattemæssige aktiver vil blive udnyttet i fremtidig skattepligtig indkomst. Udskudt skat opgøres efter gældende skatteregler og med den skattesats, der forventes at være gældende, når de midlertidige forskelle udlignes. Ikke-udloddet indtjening er tilbageholdt i dattervirksomhederne med henblik på reinvestering. Der foretages ikke hensættelse vedrørende indkomstskat, der vil blive betalbar ved udlodning af sådanne indtjeninger. Såfremt ind - tjeningen blev udloddet, ville det medføre en uvæsentlig skatteforpligtelse på basis af aktuel gældende skattelovgivning. Der er ikke afsat udskudt skat på forskelle vedrørende investeringer i dattervirksomheder, filialer og associerede virksomheder, da disse forskelle i sagens natur er permanente. Udskudt skat er imidlertid beregnet såfremt forskellene er fradragsberettigede. Personaleydelser Lønninger, bidrag til social sikring, betalt fravær og sygefravær, bonusser og ikke-monetære ydelser indregnes i det regnskabsår, hvor koncernens ansatte har udført den tilknyttede arbejdsydelse. Omkostninger vedrørende kon cernens langfristede personaleydelser periodiseres, så de følger arbejds - ydelserne udført af de pågældende ansatte. Pensioner Koncernen har indgået en række bidragsbaserede pensionsordninger over hele verden. I enkelte lande har koncernen dog fortsat ydelsesbaserede pensions ordninger. Omkostningerne for regnskabsåret vedrørende ydelsesbaserede ordninger fastsættes på basis af den fremskrevne akkumulerede enheds metode (projected unit credit-metoden). Omkostningerne afspejler ydelser udført af de ansatte indtil værdiansættelsesdagen og baseres på aktuar mæssige forudsætninger, primært vedrørende de diskonteringssatser, der anvendes til at fastsætte nutidsværdien af ydelserne, de forventede fremtidige lønvækstrater samt den forventede langsigtede afkastningsgrad af pensions ordningsaktiverne. Diskonteringssatserne baseres på markeds - renterne af erhvervsobligationer med høj kreditværdighed i de pågældende lande. Novo Nordisk Årsrapport

64 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat) 2 Ændringer i konsolideringens omfang Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes som indtægt eller udgift når de akkumulerede urealiserede aktuarmæssige gevinster og tab (netto) for hver af de underliggende pensionsaftaler sammenlignet med de tidligere rapporteringsperioder overstiger 10% af de ydelsesbaserede pensions for - pligtelser og værdi af det underliggende aktiv på den aktuelle rapporterings - dag. De opgjorte gevinster og tab indregnes over den resterende forventede ansættelsesperiode for medarbejderen. Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår fordeles over den gennemsnitlige periode, indtil ydelserne er blevet optjent. Pensionsaktiver og -forpligtelser i forskellige ydelsesbaserede ordninger modregnes ikke, medmindre koncernen har en juridisk ret til at anvende overskuddet i en pensionsordning til indfrielse af forpligtelser i en anden pensionsordning. Pensionsaktiver kan kun indregnes i det omfang, koncernen er i stand til at opnå fremtidige økonomiske fordele i form af refusion fra pensionsordningen eller reduktion af fremtidige ydelser. Koncernens bidrag til bidragsbaserede pensionsordninger omkostningsføres i resultatopgørelsen for det regnskabsår, som de vedrører. Aktiebaseret vederlæggelse Koncernen har etableret egenkapitalafregnede, aktiebaserede vederlæg gel - ses ordninger. Dagsværdien af de ydelser, medarbejderne leverer til gengæld for tildeling af optioner eller aktier, indregnes som en omkostning og fordeles over optjeningsperioden. Det samlede beløb, der omkostningsføres over optjeningsperioden, fastsæt - tes på baggrund af dagsværdien af de tildelte optioner eller aktier, ekskl. virk - ningen af eventuelle ikke-markedsbestemte betingelser for retserhvervelse. Dagsværdien fastsættes på tildelingstidspunktet. Ikke-markedsbestemte betingelser for retserhvervelse indgår i antagelserne om det antal optioner, der forventes at kunne udnyttes. Koncernen revurderer ved hver balancedag sine skøn over antallet af optioner, der forventes at kunne udnyttes. Novo Nordisk indregner eventuelle virkninger af revurderingen af oprindelige estimater i resultatopgørelsen med en tilsvarende regulering i egenkapitalen over den resterende optjeningsperiode. Reguleringer, der vedrører tidligere år, indregnes i resultatopgørelsen i reguleringsåret. Forpligtelser Forpligtelser måles til amortiseret kostpris, medmindre andet specifikt frem - går andetsteds. Egenkapital Egne aktier Egne aktier fragår i egenkapitalen til den nominelle værdi på 1 kr. pr. aktie. Forskelle mellem dette beløb og det beløb, som er betalt for at erhverve eller modtaget for at afhænde egne aktier, fratrækkes i det overførte resultat. Andre reserver Andre reserver består af valutakursreguleringer, reserve for sikring af pengestrømme samt øvrige reguleringer. Udbytte Udbytte indregnes som en forpligtelse i den periode, hvor udbyttet er god - kendt på generalforsamlingen. Koncernpengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet efter den indirekte metode med udgangspunkt i årets resultat. Koncernens pengestrømsopgørelse viser pengestrømme for året, årets forskydning i likvide reserver samt koncernens likvide reserver ved årets begyndelse og slutning. Likvide reserver består af likvide beholdninger og værdipapirer med en op - rindelig løbetid på under tre måneder fratrukket kortfristet bankgæld. Finan - sielle reserver består af likvide reserver, obligationer med oprindelig udløbstid over tre måneder samt uudnyttede garanterede kreditfaciliteter med udløbs - tid over et år. Der er ikke sket ændring af konsolideringens omfang i I 2007 afsluttede Novo Nordisks datterselskab, NNE A/S (NNE Pharmaplan A/S) overtagelsen af ingeniøraktiviteterne i Pharmaplan GmbH fra det tyske medicinalfirma Fresenius. Overtagelsesprisen udgjorde 59 mio. kr. Overtagel - ses prisen blev betalt kontant. Nettoaktiverne er medtaget i konsolideringen fra 1. april Der er ikke sket ændring af konsolideringens omfang i Væsentlige regnskabsmæssige estimater og skøn Ved udarbejdelsen af årsregnskabet i overensstemmelse med almindeligt gældende regnskabsprincipper er det nødvendigt, at ledelsen foretager skøn og opstiller forudsætninger, der påvirker de rapporterede aktiver og for - pligtelser samt oplysninger om eventualaktiver og -forpligtelser på balance - dagen(e) og de rapporterede indtægter og omkostninger for regnskabs - perioden(erne). Ledelsen baserer sine skøn på historisk erfaring samt en række andre forudsætninger, der menes at være rimelige under de givne omstændigheder. Resultatet heraf danner grundlag for at vurdere de rapporterede regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser samt de rapporterede indtægter og omkostninger, som ikke umiddelbart fremgår af andet materiale. De faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. Novo Nordisk anser følgende skøn og dertil hørende vurderinger for væsentlige for udarbejdelsen af koncernregnskabet. Engangsomkostning vedrørende afvikling af udviklingsaktiviteterne for inhalerbar insulin Ultimo 2007 udarbejdede Novo Nordisk en grundig analyse af fremtids - udsigterne for inhalerbar insulin og en evaluering af det medicinske og kom - mercielle potentiale for AERx idms til dosering af inhalerbar insulin (AERx ). Denne analyse resulterede i en engangsomkostning i form af nedskrivning af immaterielle og materielle anlægsaktiver i relation til AERx systemet samt omkostninger til indstilling af klinisk udvikling i størrelsesordenen mio. kr., som var indregnet i og påvirkede resultat af primær drift for 2007 negativt. I april 2008 besluttede Novo Nordisk ligeledes at indstille alle yderligere pulmonale diabetesaktiviteter. Som et resultat af disse beslutninger, er yderligere 325 mio. kr. inkluderet i Forsknings- og udviklingsomkostninger i årsrapporten for I 2008 og 2007 har Novo Nordisk indregnet følgende omkostninger som er relateret til afviklingen af pulmonale diabetesprojekter: Mio. kr Nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver 117 Fratrædelsesgodtgørelser og øvrige personalerelaterede omkostninger 155 Nedskrivning af materielle anlægsaktiver Forpligtelser vedrørende kliniske forsøg 326 Leasing og investeringsforpligtelser Andre omkostninger i forbindelse med afvikling af pulmonale diabetesprojekter 75 I alt Beløbene er inkluderet i Forsknings- og udviklingsomkostninger. Herudover er der inkluderet en finansiel postering på 52 mio. kr. i 2007 til afvikling af AERx projektet. Periodiseringer og hensættelser vedrørende kunderabatter Periodiseringer og hensættelser vedrørende kunderabatter indregnes i samme periode som det hermed forbundne salg. Periodiseringer og hensættelser vedrørende kunderabatter indregnes som en reduktion i omsætningen og indgår i Andre hensatte forpligtelser og Andre gældsforpligtelser. Periodiseringerne og hensættelserne er baseret på historiske rabatbetalinger. De beregnes på grundlag af en procentdel af omsætningen for hvert produkt som defineret i kontrakterne med forskellige kundegrupper. 60 Novo Nordisk Årsrapport 2008

65 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 3 Væsentlige regnskabsmæssige estimater og skøn (fortsat) Faktorer, der komplicerer rabatberegningerne, er: identifikation af, hvilke produkter der er solgt med rabat hvilke prisbetingelser der gælder for kunder eller offentlige myndigheder, samt den anslåede periodemæssige forskydning, der er mellem salg og afregning af rabatterne På det amerikanske marked findes den mest komplekse sammensætning af rabatter m.v. De væsentligste salgsrabatter m.v. vedrører salg dækket af den offentlige ameri kanske sygesikringsordning Medicaid og Medicare. Hensættelser til Medicaid- og Medicarerabatter er beregnet på basis af en kombination af historiske erfaringer, produkt og befolkningsvækst, prisstigninger, indvirkning af kontraktstrategier og specifikke betingelser i de enkelte kontrakter. Bereg - ningerne vedrørende Medicaid involverer fortolkning af relevant lovgivning, som er gen stand for udfordringer eller ændringer via fortolkningsbidrag fra offent lige myndigheder. Selv om periodiseringer for Medicaid- og Medicare - rabatter indregnes i samme periode som det hermed forbundne salg, vil disse rabatter typisk blive faktureret til Novo Nordisk op til seks måneder senere. På grund af den periodemæssige forskydning, kan der i en given periodes rabatregulering til omsætningen forekomme justeringer, som vedrører rabatperiodiseringer fra tidligere perioder. Kunderabatter gives til en række sygesikringsordninger. Disse rabatter sikrer, at kunden modtager en rabat efter opnåelse af specifikke ydelsesparametre relateret til produktkøb, formular status og præ-definerede markedsandele og milepælsbetalinger i forhold til konkurrenter. Eftersom rabataftaler er kontrakt ligt indgået, bliver rabatter estimeret med udgangspunkt i de specifikke betingelser i de enkelte kontrakter, historiske erfaringer, forventet distributionsmix, produktvækstrater og markedsandel. Novo Nordisk vurderer salgs udviklingen af produkter omfattet af sygesikringsordninger og andre kontrakt lige rabatter og justerer hensættelsen løbende for at reflektere de faktiske erfaringer. Kontraktrabatter (distributør-refusion) relaterer sig til kontraktlige aftaler, som Novo Nordisk har med indirekte kunder, fortrinsvis i Nordamerika, om at sælge produkter til priser, som er lavere end listepriserne faktureret til distributørerne. En distributør-refusion udgør differencen mellem faktura - prisen til distributøren og den indirekte kundes kontraktpris. Hensættelsen til refusionerne er beregnet med udgangspunkt i en kombination af faktorer såsom historiske erfaringer, nuværende lagerbeholdninger hos distributøren, kontraktsbetingelser og værdien af krav, som er modtaget, men endnu ikke færdig behandlede. Distributør-refusioner er typisk afregnet en til tre måneder efter indgåelse af forpligtelsen. Novo Nordisk anser de foretagne periodiseringer og hensættelser vedrørende rabatter for rimelige og hensigtsmæssige ud fra aktuelle oplysninger og forhold. De faktiske beløb kan imidlertid afvige fra de beløb, der er anslået af ledelsen. En opgørelse fra bruttoomsætningen til nettoomsætningen for Nordamerika (inkl. USA og Canada) er som følger: Mio. kr Bruttoomsætning Reguleringer fra bruttoomsætning til nettoomsætning: Medicaid- og Medicare- rabatter (1.672) (1.279) (1.186) Rabatter til sygesikringsordninger (1.543) (1.333) (1.073) Kontraktrabatter (2.949) (2.594) (2.074) Kontantrabatter (433) (381) (310) Returvarer (512) (432) (116) Andre rabatter og dekorter (376) (344) (157) Reguleringer i alt (7.485) (6.363) (4.916) Nettoomsætning Den regnskabsmæssige værdi af periodiseringer og hensættelser vedrørende kunderabatter er mio. kr. pr. 31. december Se noterne 5 og 25 for yderligere oplysninger. Indirekte produktionsomkostninger Varer under fremstilling og færdigvarer indregnes til kostpris opgjort efter FIFO-princippet. I kostprisen indgår direkte produktionsomkostninger som råvarer og hjælpematerialer med tillæg af energi og direkte løn i produktionen samt indirekte produktionsomkostninger som personaleomkostninger, afskriv ninger, vedligeholdelse m.m. Indirekte produktionsomkostninger er opgjort ved en standardomkostnings - metode, der gennemgås regelmæssigt for at sikre relevante forudsætninger vedrørende kapacitetsudnyttelse, gennemløbstid og andre relevante faktorer. Ændringer i beregningsmetoden for indirekte produktionsomkostninger inkl. kapacitetsudnyttelsesniveau, gennemløbstid osv. vil kunne påvirke brutto - marginen og den samlede værdiansættelse af varebeholdningerne. Den regnskabsmæssige værdi af indirekte produktionsomkostninger er mio. kr. pr. 31. december Se note 18 for yderligere oplysninger. Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer Varedebitorer indregnes til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af potentielle tab på dubiøse debitorer. Novo Nordisk foretager nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer for anslåede tab på grund af kundernes efterfølgende manglende betalingsevne. Såfremt kundernes økonomiske forhold bliver forværret med forringelse af deres betalingsevne til følge, kan yderligere nedskrivninger blive nødvendige i fremtidige regnskabsperioder. Ledelsen analyserer specifikt varedebitorer, herunder historiske dubiøse debitorer, kundekoncentrationer, kundernes kreditværdighed, aktuelle økonomiske konjunkturer samt ændringer i kundernes betalingsbetingelser i forbindelse med vurderingen af, om nedskrivningerne til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer er tilstræk - ke lige. Den usikkerhed, der knytter sig til nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer, anses for at være begrænset. Den regnskabsmæssige værdi af nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer er 602 mio. kr. pr. 31. december Se note 19 for yderligere oplysninger. Selskabsskat Ledelsens vurdering kræves ved fastlæggelsen af koncernens indregning af hensættelser til udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser. Novo Nordisk indregner udskudte skatteaktiver, såfremt det er sandsynligt, at der vil være tilstrækkelig skattepligtig indkomst til stede i fremtiden til udnyttelse af de midlertidige forskelle og ikke-anvendte skattemæssige underskud. Ledelsen har taget den fremtidige skattemæssige indkomst i betragtning ved vurderingen af, om udskudte skatteaktiver vil kunne indregnes. Den regnskabsmæssige værdi af udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser er henholdsvis mio. kr. og mio. kr. pr. 31. december Se note 23 for yderligere oplysninger. Hensættelser og eventualposter Som led i almindelig forretningspraksis udsteder Novo Nordisk kreditnotaer vedrørende produkter, der er udløbet. Der foretages derfor hensættelser vedrørende fremtidige returneringer på baggrund af historiske statistikker over returneringer af produkter. Indtægtsestimater for nye produktlanceringer baseres på specifikke forhold og betingelser for specifikke produkter, inkl. forventet efterspørgsel, samt acceptable rater på veletablerede produkter med en lignende markeds - karakteristik. I de seneste år har Novo Nordisks produktlanceringer kunnet sammenlignes enten med produkter, der allerede er på markedet, eller med produkter i velkendte terapiområder, hvorfor usikkerheden omkring produktlancering er begrænset. Den regnskabsmæssige værdi af hensættelser til returvarer er 594 mio. kr. pr. 31. december Se note 25 for yderligere oplysninger. Koncernens ledelse vurderer hensættelser og eventualposter samt sandsynlige udfald af verserende og fremtidige retssager, der afhænger af fremtidige begivenheder, som af natur derfor er usikre. Ved afgørelsen af det sandsynlige udfald af retssager osv. inddrager ledelsen vurderinger fra eksterne juridiske rådgivere samt kendte udfald fra retspraksis. Hensættelser til verserende retssager findes under Andre hensatte forpligtelser. En redegørelse for de væsentligste retstvister, som koncernen er involveret i, findes i note 25 og 36. Novo Nordisk Årsrapport

66 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 4 Segmentinformation Forretningssegmenter Rapportering til ledelsen er baseret på to globale forretningssegmenter baseret på terapiområde: Diabetesbehandling: Forretningssegmentet inkluderer forskning i og udvikling, produktion og markedsføring af produkter inden for områderne insulin, GLP-1 og relaterede doseringssystemer samt antidiabetika i tabletform (OAD). Biopharmaceuticals: Forretningssegmentet inkluderer forskning i og udvikling, produktion og markedsføring af produkter inden for områderne blødningsbehandling, vækst hormonbehandling, hormonpræparater, inflammation og øvrige terapier. Ingen driftssegmenter er akkumuleret for at udgøre ovenstående rapporte - rede segmenter. Ledelsen vurderer driftsresultatet for forretningssegmenterne separat for at kunne træffe beslutninger i relation til ressourceallokering og resultatmåling. Segmenternes resultat evalueres på basis af driftsresultat som opgøres på samme måde som i koncernregnskabet. Koncernfinansiering (inklusive finansielle indtægter og udgifter) samt selskabsskat håndteres på koncernniveau og allokeres ikke ud på driftssegmenterne. Forretningssegmenter Mio. kr. Diabetesbehandling Segmentomsætning og resultat Omsætning Moderne insuliner (insulinanaloger) Humane insuliner Insulinrelateret salg Antidiabetika i tabletform (OAD) Diabetesbehandling i alt Blødningsbehandling Væksthormonbehandling Hormonpræparater Andre produkter Biopharmaceuticals i alt Omsætning Ændring i kr. (%) 9,4% 9,4% 16,1% Ændring i lokale valutaer (%) 12,7% 14,1% 17,0% Produktionsomkostninger Salgs- og distributionsomkostninger Forsknings- og udviklingsomkostninger heraf omkostninger i forbindelse med afviklingen af alle pulmonale diabetesprojekter (325) (1.325) Administrationsomkostninger Licensindtægter og andre driftsindtægter Resultat af primær drift Resultat af primær drift (ekskl. omkostninger i forbindelse med afviklingen af alle pulmonale diabetesprojekter) Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder Finansielle indtægter (netto) Resultat før skat Selskabsskat Årets resultat Andre segmentposter Afskrivninger Nedskrivning for værdiforringelse i resultatopgørelsen Tilgang af materielle og immaterielle anlægsaktiver (netto) Anlægsaktiver Aktiver i alt Forpligtelser i alt Geografisk information Mio. kr. Europa *) Nordamerika Omsætning Ændring i kr. (%) 5,3% 6,9% 9,1% 10,2% 11,9% 28,8% Ændring i lokale valutaer (%) 6,7% 6,8% 8,9% 17,7% 21,8% 29,4% Tilgang af materielle og immaterielle anlægsaktiver (netto) Materielle anlægsaktiver Aktiver i alt *) Novo Nordisks hjemsted er bestemt til Europa i den geografiske information. 62 Novo Nordisk Årsrapport 2008

67 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 4 Segmentinformation (fortsat) Der finder ikke samhandel eller andre transaktioner sted mellem forretnings - segmenterne. Omkostningsfordelingen mellem forretningssegmenterne foretages på individuel basis med tillæg af nogle få, systematisk fordelte indirekte omkostninger. Andre driftsindtægter er fordelt på de to forretnings - segmenter efter samme princip. Segmentaktiverne omfatter aktiver, som er direkte tilknyttet segmentet, herunder immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver, varebeholdninger, varedebitorer og andre tilgodehavender. Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, som er opstået i forbindelse med segmentets aktiviteter, herunder hensatte forpligtelser, gæld til leverandører og andre gældsforpligtelser. Ingen enkeltstående kunde udgør mere end 10% af omsætningen. Geografisk information Koncernen driver virksomhed i fire geografiske områder: Europa: EU, EFTA, Albanien, Bosnien-Hercegovina, Kroatien, Makedonien, Serbien & Montenegro og Kosovo Nordamerika: USA og Canada Japan & Oceanien: Japan, Australien og New Zealand International Operations: Alle andre lande Omsætningen allokeres på de geografiske områder på basis af kundens geografiske placering. Der finder ikke samhandel sted mellem områderne. Aktiver i alt og tilgang af materielle og immaterielle anlægsaktiver er baseret på aktivernes geografiske placering Biopharmaceuticals Fælles/ikke fordelt I alt ,4% 4,4% 11,6% 8,9% 8,0% 14,8% 11,1% 9,9% 12,7% 12,2% 12,9% 15,7% (325) (1.325) (124) (260) (124) (260) International Operations Japan & Oceanien I alt ,5% 12,3% 18,1% 7,1% (4,9%) (0,9%) 8,9% 8,0% 14,8% 20,5% 17,8% 18,7% 2,1% 3,1% 5,0% 12,2% 12,9% 15,7% Novo Nordisk Årsrapport

68 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 5 Periodiseringer og hensættelser vedrørende salgsrabatter Mio. kr Ved årets begyndelse Rabatter fratrukket salget i året Justering til tidligere års periodiseringer og hensættelser (209) (168) (218) Betalinger og rabatter ydet i året (3.469) (2.835) (2.372) Valutakursreguleringer 88 (187) (196) Ved årets slutning Specifikation af periodiseringer og hensættelser vedrørende salgsrabatter: Andre gældsforpligtelser Kortfristede hensatte forpligtelser Periodiseringer og hensættelser vedrørende salgsrabatter i alt Personaleomkostninger Mio. kr Lønninger Omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse (jf. note 33) Pensioner bidragsbaserede ordninger Pensioner ydelsesbaserede ordninger (jf. note 24) Andre omkostninger til social sikring Andre personaleomkostninger Personaleomkostninger i alt Indeholdt i resultatopgørelsen under følgende poster: Produktionsomkostninger Salgs- og distributionsomkostninger Forsknings- og udviklingsomkostninger Administrationsomkostninger Indeholdt i resultatopgørelsen i alt Herudover er følgende personaleomkostninger konsolideret under Andre driftsindtægter (netto): NNE Pharmaplan A/S NNIT A/S Indeholdt i balancen som: Aktiveret løn i forbindelse med opførelse af bygninger og produktionsanlæg mv Forskydning i lønandel indeholdt i varebeholdninger Indeholdt i balancen i alt Personaleomkostninger i alt Herudover er følgende personaleomkostninger kapitaliseret som anlæg under opførelse: NNE Pharmaplan A/S For information om bestyrelsens og koncerndirektionens aflønning henvises til note 34. Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte Antal fuldtidsansatte ved årets slutning Af- og nedskrivninger Mio. kr Indeholdt i resultatopgørelsen under følgende poster: Produktionsomkostninger Salgs- og distributionsomkostninger Forsknings- og udviklingsomkostninger *) Administrationsomkostninger Af- og nedskrivninger i alt *) Heraf 53 mio. kr. i 2008 i forbindelse med afvikling af pulmonale diabetesprojekter (870 mio. kr. i 2007). 8 Honorar til revisorer Mio. kr Lovpligtig revision Ydelser i forbindelse med revision Skatterådgivning Andre ydelser I alt Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) Mio. kr Licensindtægter Nettoindtægter fra serviceydelser inden for IT, rådgivende ingeniørvirksomhed mv Diverse indtægter Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) i alt Finansielle indtægter Mio. kr Renteindtægter *) Kursgevinster på værdipapirer o. lign. (netto) 153 Valutakursgevinster på afledte finansielle instrumenter (netto) Gevinst på valutaoptioner Finansielle indtægter i alt *) 2008 inkluderer renteindtægter i forbindelse med afslutning af pris-dumping sag i Brasilien. 11 Finansielle omkostninger Mio. kr Renteomkostninger Kurstab på værdipapirer o. lign. (netto) *) Valutakurstab (netto) Andre finansielle omkostninger Finansielle omkostninger i alt *) Inklusive urealiserede tab på 52 mio. kr. i relation til Novo Nordisks investering i Aradigm Inc. i Novo Nordisk Årsrapport 2008

69 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 12 Selskabsskat Mio. kr Aktuel skat af årets resultat Udskudt skat af årets resultat 851 (347) (213) Skat af årets resultat Regulering vedrørende tidligere år aktuel skat (218) (11) 964 Regulering vedrørende tidligere år udskudt skat 184 (28) (871) Selskabsskat i resultatopgørelsen Skat af egenkapitalposteringer vedrørende aktuel skat Skat af egenkapitalposteringer vedrørende udskudt skat (108) Skat af egenkapitalposteringer (81) Opgørelse af effektiv skatteprocent: Selskabsskattesats i Danmark 25,0% 25,0% 28,0% Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders skattesatser i forhold til dansk skattesats (netto) (0,3%) 2,9% 2,1% Ikke-skattepligtig indkomst fratrukket ikke-fradragsberettigede omkostninger (netto) (0,4%) (3,2%) (0,4%) Effekt på udskudt skat af ændringer i den danske selskabsskatteprocent i 2007 (2,0%) Diverse (0,3%) (0,4%) (0,1%) Effektiv skatteprocent 24,0% 22,3% 29,6% 13 Årets resultat pr. aktie Mio. kr Årets resultat Gennemsnitligt antal aktier i omløb *) i aktier Udvandingseffekt af aktiebonuspuljer og optioner i omløb in the money **) i aktier Gennemsnitligt antal aktier i omløb inkl. udvandingseffekt af optioner in the money i aktier Årets resultat pr. aktie *) kr. 15,66 13,49 10,05 Årets resultat pr. aktie, udvandet *) kr. 15,54 13,39 10,00 *) I 2007 blev der gennemført aktiesplit af selskabets A- og B-aktier. Stykstørrelsen blev ændret fra 2 kr. til 1 kr. Sammenligningstallene for 2006 er ændret tilsvarende. **) For yderligere information om udestående aktiebonuspuljer og -optioner, se note 33. Novo Nordisk Årsrapport

70 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 14 Immaterielle anlægsaktiver Goodwill Patenter og Andre I alt licenser mv. immaterielle Mio. kr. aktiver *) 2008 Kostpris ved begyndelsen af Tilgang i året Afgang i året (2) (7) (9) Valutakursreguleringer Kostpris ved slutningen af Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af Afskrivninger i året Nedskrivninger for året Tilbageførsel af afskrivninger vedrørende afgang i året (5) (5) Valutakursreguleringer 0 0 Af- og nedskrivninger ved slutningen af Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af Kostpris ved begyndelsen af Tilgang i året Tilgang vedrørende tilkøb Afgang i året (1) (11) (41) (53) Valutakursreguleringer (2) 7 5 Kostpris ved slutningen af Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af Afskrivninger i året Nedskrivninger for året **) Tilbageførsel af afskrivninger vedrørende afgang i året (1) (37) (38) Valutakursreguleringer Af- og nedskrivninger ved slutningen af Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af *) Inkluderer primært internt udviklet software og omkostninger vedrørende større IT-projekter. **) Nedskrivning af 117 mio. kr. relaterer sig til afvikling af AERx. 66 Novo Nordisk Årsrapport 2008

71 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 15 Materielle anlægsaktiver Mio. kr. Grunde og Produktions- Andre Materielle I alt bygninger anlæg og anlæg, drifts- anlægsaktiver maskiner materiel og under inventar udførelse og acontobetalinger 2008 Kostpris ved begyndelsen af Tilgang i året Tilgang vedrørende tilkøb Afgang i året (448) (335) (183) (795) (1.761) Overført fra/(til) andre poster (1.185) Valutakursreguleringer (116) (169) (231) Kostpris ved slutningen af Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af Afskrivninger i året Nedskrivninger for værdiforringelse i året *) Tilbageførsel af afskrivninger vedrørende afgang i året (333) (311) (152) (755) (1.551) Valutakursreguleringer (15) (26) 4 (37) Af- og nedskrivninger ved slutningen af Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af Kostpris ved begyndelsen af Tilgang i året Tilgang vedrørende tilkøb Afgang i året (241) (720) (646) (33) (1.640) Overført fra/(til) andre poster (2.616) 0 Valutakursreguleringer (7) (16) (22) (13) (58) Kostpris ved slutningen af Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af Afskrivninger i året Nedskrivninger for værdiforringelse i året *) Tilbageførsel af afskrivninger vedrørende afgang i året (133) (685) (609) (33) (1.460) Valutakursreguleringer (10) (2) (8) (20) Af- og nedskrivninger ved slutningen af Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af *) Nedskrivning af 53 mio. kr. relaterer sig til afvikling af pulmonale diabetesprojekter i 2008 (753 mio. kr. i 2007). 16 Kapitalandele i associerede virksomheder Mio. kr Regnskabsoplysninger i sammendrag vedrørende associerede virksomheder: Omsætning Årets resultat (681) Aktiver i alt Forpligtelser i alt Novo Nordisks resultat af kapitalandele i associerede virksomheder (124) Heraf urealiserede kapitalgevinster/(tab) 15 Novo Nordisks bogførte værdi af kapitalandele i associerede virksomheder Heraf bogført værdi af goodwill relateret til associerede virksomheder Dagsværdi af aktieposter i børsnoterede associerede virksomheder: ZymoGenetics, Inc (NASDAQ-symbol: ZGEN) Innate Pharma SA (Euronext symbol: IPH) I 2007 indregnede Novo Nordisk en gevinst på mio. kr. relateret til salg af forretningsaktiviteter i Dako A/S. Som aktionær i Harno Invest A/S (tidligere Dako A/S) har Novo Nordisk modtaget udbytte på 170 mio. kr. i 2008 (1.470 mio. kr. i 2007). For en liste over Novo Nordisks associerede virksomheder henvises til side 101. Novo Nordisk Årsrapport

72 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 17 Finansielle instrumenter Mio. kr. Udlån og Finansielle Sikring af Finansielle I alt tilgode- aktiver til forventede anlægshavender dagsværdi trans- aktiver indregnet aktioner disponible i resultat- for salg opgørelsen 2008 Aktiver Finansielle aktiver disponible for salg: Noterede aktier 3 3 Unoterede aktier Obligationer *) Udlån Afledte finansielle instrumenter (se note 35) Øvrige finansielle anlægsaktiver og Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter Varedebitorer og Andre tilgodehavender eksklusiv forudbetalinger (se note 19 og 20) Likvide beholdninger (se note 30) I alt Forpligtelser Sikring af Andre I alt til dagsværdi forventede finansielle indregnet trans- forpligtelser i resultat- aktioner til amortiseret Mio. kr. opgørelsen kostpris 2008 Forpligtelser Langfristede gældsforpligtelser (se note 22) Kortfristede gældsforpligtelser (se note 26) Afledte finansielle instrumenter (se note 35) Gæld til leverandører og andre gældsforpligtelser eksklusiv skyldige skatter og afgifter (se Gæld til leverandører og note 27) I alt Opskrivningsreserve vedr. finansielle aktiver disponible for salg, der er indregnet i egenkapitalen i årets løb (9) Obligationer med udløb over et år fra balancedagen 997 Varighed på koncernens obligationsbeholdning (år) 1,5 Effektiv rente på koncernens obligationsbeholdning 4,3% 68 Novo Nordisk Årsrapport 2008

73 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 17 Finansielle instrumenter (fortsat) Mio. kr. Udlån og Finansielle Sikring af Finansielle I alt tilgode- aktiver til forventede anlægshavender dagsværdi trans- aktiver indregnet aktioner disponible i resultat- for salg opgørelsen 2007 Aktiver Finansielle aktiver disponible for salg: Noterede aktier 5 5 Unoterede aktier Obligationer *) Udlån Afledte finansielle instrumenter (se note 35) Øvrige finansielle anlægsaktiver og Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter Varedebitorer og andre tilgodehavender eksklusiv forudbetalinger (se note 19 og 20) Likvide beholdninger (se note 30) I alt Forpligtelser Sikring af Andre I alt til dagsværdi forventede finansielle indregnet trans- forpligtelser i resultat- aktioner til amortiseret Mio. kr. opgørelsen kostpris 2007 Forpligtelser Langfristede gældsforpligtelser (se note 22) Langfristede gældsforpligtelser med forfald indenfor 1 år (se note 26) Kortfristede gældsforpligtelser (se note 26) Afledte finansielle instrumenter (se note 35) Gæld til leverandører og andre gældsforpligtelser eksklusiv skyldige skatter og afgifter (se Gæld til leverandører og note 27) I alt Opskrivningsreserve vedr. finansielle aktiver disponible for salg, der er indregnet i egenkapitalen i årets løb 12 Obligationer med udløb over et år fra balancedagen 985 Varighed på koncernens obligationsbeholdning (år) 1,6 Effektiv rente på koncernens obligationsbeholdning 4,4% *) Danske AAA-ratede realkreditobligationer udstedt af danske kreditinstitutter underlagt Finanstilsynet. Se note 31 for en beskrivelse af kreditkvaliteten af finansielle aktiver som varedebitorer, likvide beholdninger og tilsvarende likvide aktiver samt afledte finansielle instrumenter. Novo Nordisk Årsrapport

74 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 18 Varebeholdninger Mio. kr Råvarer og hjælpematerialer Varer under fremstilling Færdigvarer Varebeholdninger i alt Indirekte produktionsomkostninger inkluderet i varer under fremstilling og færdigvarer Andre tilgodehavender Mio. kr Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renteindtægter Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Lejedepositum Andre tilgodehavender Andre tilgodehavender i alt Omkostningsførte nedskrivninger af varebeholdninger i årets løb *) Tilbageførte nedskrivninger af varebeholdninger i årets løb *) Nedskrivninger i 2008 inkluderer urenheder i enkelte bulk insulinbatches. 19 Varedebitorer Mio. kr Varedebitorer (brutto) Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer: Ved årets begyndelse Ændring af nedskrivning i året Realiserede tab i året (9) (36) Ved årets slutning Varedebitorer i alt Varedebitorer (netto) svarer til en gennemsnitlig kredittid på (dage) Varedebitorer (brutto) kan specificeres som følger: Ej forfaldne Forfaldne med: Mellem 1 og 179 dage Mellem 180 og 359 dage Mere end 360 dage Varedebitorer i alt (brutto) Novo Nordisk Årsrapport 2008

75 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 21 Aktiekapital Mio. kr Udvikling i aktiekapital: A-aktiekapital B-aktiekapital Ved årets slutning A-aktiekapitalen har været uændret 107 mio. kr. fra 2004 til I 2008 blev B-aktiekapitalen reduceret med 13 mio. kr. fra 540 mio. kr. til 527 mio. kr. I 2007 blev B-aktiekapitalen reduceret med 27 mio. kr. fra 567 mio. kr. til 540 mio. kr. I 2006 blev B-aktiekapitalen reduceret med 35 mio. kr. fra 602 mio. kr. til 567 mio. kr. B-aktiekapitalen har været uændret 602 mio. kr. fra 2004 til Se Aktier og kapitalstruktur side 49. Ved slutningen af 2008 udgjorde aktiekapitalen kr. i A-aktiekapital (svarende til A aktier a 1 kr.) og kr. i B-aktiekapital (svarende til B aktier a 1 kr.). Antal I % af aktie- I % af aktie- Markeds- B-aktier kapitalen før kapitalen efter værdi a 1 kr. annullering annullering Mio. kr. Egne aktier: Beholdning ved årets begyndelse ,99% Annullering af egne aktier ( ) (2,00%) (3.950) Beholdning af egne aktier justeret for annullering ,99% 2,03% Køb i året ,46% Salg i året ( ) (0,43%) (295) Værdiregulering (1.758) Beholdning ved årets slutning ,06% Erhvervelse af egne aktier i året er en del af det mellem 2006 og 2009 annoncerede aktietilbagekøbsprogram i Novo Nordisk B-aktier, der blev igangsat for at tilpasse kapitalstrukturen til den forventede udvikling i frie pengestrømme. Salg af egne aktier vedrører udnyttede aktieoptioner og medarbejder aktier. Af beholdningen af egne B-aktier ved årets slutning er aktier anvendt til sikring af aktiebaserede vederlæggelsesordninger. 22 Langfristede gældsforpligtelser Mio. kr Prioritetsgæld samt andre sikrede lån *) Usikrede lån samt andre langfristede lån **) Langfristede gældsforpligtelser i alt Gælden forfalder inden for følgende perioder fra balancedagen: Mellem et og to år 0 0 Mellem to og tre år Mellem tre og fire år Mellem fire og fem år 42 0 Efter fem år Langfristede gældsforpligtelser i alt Gælden fordeler sig på følgende valutaer: DKK 2 2 EUR USD Langfristede gældsforpligtelser i alt Regulering af ovenstående lån til markedsværdi ultimo 2008 ville medføre et tab på 2 mio. kr. (et tab på 2 mio. kr. i 2007). *) Udløb i og en vægtet gennemsnitlig rentesats på 4,09%. **) Udløb i 2011 og en vægtet gennemsnitlig rentesats på 1,63%. Novo Nordisk Årsrapport

76 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 23 Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser Mio. kr Ved årets begyndelse (176) 87 Udskudt skat på årets resultat 851 (347) Regulering vedrørende tidligere år 184 (28) Udskudt skat af egenkapitalposteringer (108) 50 Tilgang vedrørende tilkøb 7 Valutakursreguleringer (43) 55 Hensættelse til udskudt skat (netto) i alt 708 (176) Mio. kr. Aktiver Forpligtelser I alt Aktiver Forpligtelser I alt Specifikation De udskudte skatteaktiver og -forpligtelser fordeler sig på de forskellige balanceposter som følger: Materielle anlægsaktiver (129) (451) Immaterielle anlægsaktiver (628) 7 (621) (677) 1 (676) Indirekte produktionsomkostninger Ikke-realiseret fortjeneste på varesalg mellem koncernvirksomheder (1.997) (1.997) (1.643) (1.643) Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer (72) 2 (70) (61) 1 (60) Fremførbart skattemæssigt underskud (52) (52) (22) (22) Diverse (453) (1.188) (3.331) (4.042) (176) Udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser vedrørende indkomstskat modregnes, når der foreligger en retslig modregningsret (1.635) (1.520) Hensættelse til udskudt skat (netto) i alt (1.696) (2.522) (176) Fremførbart skattemæssigt underskud Udskudte skatteaktiver er indregnet på fremførbare skattemæssige underskud, der modsvarer indkomst, som forventes at ville blive realiseret i fremtiden. Udskudt skat vedrørende skattemæssigt underskud på 276 mio. kr. (224 mio. kr. i 2007) er ikke indregnet i balancen. 15 mio. kr. af dette skattemæssige underskud udløber inden for tre år. 72 Novo Nordisk Årsrapport 2008

77 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 24 Hensættelse til pensioner De fleste ansatte i koncernen er omfattet af pensionsordninger, primært i form af bidragsbaserede pensionsordninger eller alternativt ydelsesbaserede pensions - ordninger. Koncernselskaberne støtter disse ordninger enten direkte eller ved at bidrage til uafhængigt administrerede fonde. Arten af sådanne ordninger varierer efter lov- og regelgrundlaget, de skattemæssige bestemmelser samt de økonomiske forhold i de lande, som de ansatte arbejder i, og ydelserne er sædvanligvis baseret på de ansattes løn og anciennitet. Forpligtelsen vedrører både nuværende pensionisters pension og fremtidige pensionisters ret til pension. Andre pensionsydelser består for det meste af sygesikringssordninger efter fratrædelse, hovedsageligt i USA. Pensionsordninger er normalt afdækket gennem indbetalinger fra koncernens selskaber og fra de ansatte til fonde, der er uafhængige af koncernen. Hvis en ordning er uafdækket, indregnes en pensionsforpligtelse i koncernens balance. I overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis, indgår de omkostninger, der indregnes vedrørende pensionsydelser, i Produktionsomkostninger, Salgs- og distributionsomkostninger, Forsknings- og udviklingsomkostninger eller Administrationsomkostninger. Følgende oversigt afspejler finansiering af pensionsforpligtelserne over en femårig periode samt indvirkningen i historiske afvigelser mellem forventede og aktuarmæssige afkast på pensionsordninger og aktuarmæssige reguleringer i pensionsforpligtelserne: Mio. kr Pensionsforpligtelser Pensionsordningernes aktiver (649) (566) (495) (435) (313) Underdækket/(overdækket) Ikke-indregnede gevinster/(tab) (35) 43 (113) (124) (46) Pensionsforpligtelser indregnet i balancen Aktuarmæssige (gevinster)/tab på pensionsordningens aktiver 56 (3) (3) 6 (2) Aktuarmæssige (gevinster)/tab på pensionsforpligtelser 24 (151) Mio. kr Beløb indregnet i balancen Ydelsesbaserede pensionsordninger Sygesikringsordninger Pensionsforpligtelser i alt Mio. kr Vægtet gennemsnitlig aktivfordeling af afdækkede pensionsforpligtelser Aktier 22% 27% Obligationer 58% 56% Kontant bankindestående 15% 12% Ejendomme 5% 5% Årets udvikling i pensionsforpligtelser Ved årets begyndelse Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår Renteomkostninger på pensionsforpligtelsen Aktuarmæssige (gevinster)/tab 24 (151) Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår 1 Udbetalte ydelser (52) (23) Tilgang vedrørende tilkøb 31 Ændret klassificering af pensionsordninger 17 Planændringer 3 Diverse 3 Valutakursreguleringer 72 (36) Ved årets afslutning Årets udvikling i dagsværdi af ordningernes aktiver Ved årets begyndelse Forventet afkast af ordningernes aktiver Aktuarmæssige gevinster/(tab) (56) 3 Arbejdsgiverbidrag Udbetalte ydelser (24) (10) Tilgang vedrørende tilkøb 1 Ændret klassificering af pensionsordninger 11 Diverse 3 Valutakursreguleringer 44 (9) Ved årets afslutning Beløb indregnet i balancen er sammensat som følger Nutidsværdi af afdækkede forpligtelser Dagsværdi af ordningernes aktiver (649) (566) Nutidsværdi af uafdækkede forpligtelser Ikke-indregnede aktuarmæssige gevinster/(tab) (netto) på ydelsesbaserede pensionsordninger (68) 2 Ikke-indregnede aktuarmæssige gevinster/(tab) (netto) på sygesikringsordninger Ikke-indregnede pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår (3) (3) Forpligtelse indregnet i balancen (netto) De beløb, der er indregnet i balancen vedrørende pensions- og sygesikrings - ordninger, er i overvejende grad langfristede og præsenteres enten som langfristede aktiver eller langfristede forpligtelser. Udvikling i pensionsforpligtelser indregnet i balancen Ved årets begyndelse (netto) Indregnet i resultatopgørelsen Arbejdsgiverbidrag (81) (68) Udbetalte ydelser (netto) (28) (13) Valutakursreguleringer 28 (27) Planændringer 3 Tilgang vedrørende tilkøb 30 Ændret klassificering af pensionsordninger 6 Diverse 4 (2) Ved årets afslutning Novo Nordisk Årsrapport

78 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 24 Hensættelse til pensioner (fortsat) Mio. kr Beløb indregnet i resultatopgørelsen Ydelsesbaserede pensionsordninger Sygesikringsordninger Omkostninger i resultatopgørelsen i alt Koncernen forventer at bidrage med 68 mio. kr. til sine ydelsesbaserede pensionsordninger i Følgende beløb er indregnet i resultatopgørelsen vedrørende ydelsesbaserede pensionsordninger Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår Renteomkostninger på pensionsforpligtelsen Forventet afkast af ordningens aktiver (24) (18) Aktuarmæssige (gevinster)/tab indregnet i regnskabsåret (2) 1 Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår 1 3 Mio. kr Vægtede gennemsnitlige forudsætninger anvendt til beregning og værdiansættelse af ydelsesbaserede pensionsordninger og sygesikringsordninger er som følger Diskonteringssats 5% 4% Forventet fremtidigt afkast af ordningernes aktiver 4% 4% Forventede fremtidige lønstigninger 4% 3% Udviklingstendenser i sygesikringsomkostninger 6% 7% Inflationsrate 2% 2% For alle større ydelsesbaserede ordninger udføres årligt aktuarmæssige beregninger og værdiansættelser. Omkostninger i alt, der indgår i personaleomkostninger Det faktiske afkast på pensionsaktiverne (33) Andre hensatte forpligtelser Hensættelse Hensættelse Andre til returvarer til salgs- hensatte I alt I alt Mio. kr. rabatter forpligtelser Ved årets begyndelse Tilgang i året *) Justering til tidligere års hensættelser (95) (209) (25) (329) (316) Anvendt i året (151) (3.019) (385) (3.555) (2.731) Valutakursreguleringer (28) 55 (190) Ved årets slutning Specifikation af andre hensatte forpligtelser: Langfristede *) Kortfristede Andre hensatte forpligtelser i alt *) I 2007 relaterer 339 mio. kr. sig til afvikling af AERx. Hensættelse til returvarer: Som led i almindelig forretningspraksis udsteder Novo Nordisk kreditnotaer vedrørende produkter, der er udløbet. Hensættelser vedrørende fremtidige returneringer foretages derfor på baggrund af historiske statistikker over returneringer af produkter efter ledelsens bedste skøn. Hensættelsen forventes anvendt inden for den normale forretningscyklus. Hensættelse til salgsrabatter: I nogle lande afhænger de faktiske rabatter af, hvilke kunder produkterne sælges til. De faktorer, der komplicerer kalkulationerne af rabatter, er identifikationen af, hvilke produkter, der er blevet solgt med rabat, hvilke prisbetingelser der er gældende for henholdsvis kunder eller offentlige myndigheder, samt den anslåede periodemæssige forskydning, der er mellem salget og betalingen af rabatten. Se noterne 3 og 5 for yderligere information om salgsrabatter fratrukket omsætningen. Andre hensatte forpligtelser: Andre hensatte forpligtelser omfatter forskellige typer hensatte forpligtelser inklusive hensættelser vedrørende retslige tvister, opgjort efter ledelsens bedste skøn. Se note 36 for yderligere information om forpligtelser og eventualposter. 74 Novo Nordisk Årsrapport 2008

79 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 26 Kortfristede gældsforpligtelser og afledte finansielle instrumenter Mio. kr Bankgæld og kassekreditter Afdrag på langfristede gældsforpligtelser, som forfalder inden for et år 154 Afledte finansielle instrumenter (jf. note 35) Kortfristede gældsforpligtelser i alt Gælden fordeler sig på følgende valutaer: DKK EUR USD JPY Andre valutaer 94 Kortfristede gældsforpligtelser i alt Ultimo året havde koncernen uudnyttede garanterede kreditfaciliteter på mio. kr. (7.457 mio. kr. i 2007). De uudnyttede garanterede kredit - faciliteter består af faciliteter på henholdsvis 400 mio. euro og 600 mio. euro, der er garanteret af en række danske og udenlandske banker. Kredit - faciliteterne udløber i henholdsvis 2009 og Andre gældsforpligtelser Mio. kr Skyldige personaleomkostninger Skyldige skatter og afgifter Periodeafgrænsningsposter Gæld til tilknyttede virksomheder Anden gæld Andre gældsforpligtelser i alt Andre reguleringer for ikke-likvide poster Mio. kr Omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse Stigning/(fald) i hensættelser (Gevinst)/tab ved salg af materielle anlægsaktiver Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer Urealiseret (gevinst)/tab på værdipapirer o. lign (7) Urealiseret (gevinst)/tab på valuta (143) Andel af årets resultat i associerede virksomheder Indtægt i forbindelse med frasalg af forretningsaktiviteterne i associeret virksomhed, Harno Invest A/S (71) (1.518) Urealiseret kapitalgevinst på kapitalandele i associerede virksomheder (15) 16 Diverse, inkl. forskellen mellem gennemsnitskurser og ultimokurser 542 (46) (352) Andre reguleringer for ikke-likvide poster (309) Likviditetseffekt af køb af dattervirksomheder og forretningsenheder Mio. kr Immaterielle anlægsaktiver 44 Materielle anlægsaktiver 9 Øvrige langsigtede aktiver 18 Omsætningsaktiver 149 Langfristede forpligtelser (37) Kortfristede forpligtelser (176) Erhvervede aktiver (netto) 7 Købt goodwill 52 Betalt vederlag (59) Fradrag af erhvervede likvide reserver Likviditetseffekt, netto (59) Se note 2 for yderligere information. 30 Likvide reserver Mio. kr Likvide beholdninger ved årets slutning Kortfristet bankgæld og kassekreditter ved årets slutning (jf. note 26) (55) (206) (285) Likvide reserver ved årets slutning Ultimo 2008, 2007 og 2006 var der ingen omsætningsværdipapirer med en oprindelig forfaldstid på mindre end tre måneder. Novo Nordisk Årsrapport

80 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 31 Finansielle risici Novo Nordisk har centraliseret styringen af koncernens finansielle risici. De overordnede rammer for Novo Nordisks finansielle risikostyring er fastlagt i Novo Nordisks finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer. Novo Nordisk foretager udelukkende afdækning af kommercielle risici og indgår derfor ikke afledte finansielle transaktioner med henblik på handel eller med spekulativt formål. Novo Nordisk anvender et fuldt integreret finans styringssystem til styring af alle finansielle positioner. Alle finansielle positioner indregnes på market-to-market basis, og finansielle risici opgøres ud fra generelt anerkendte standarder. Valutarisici Valutarisici er den væsentligste finansielle risikofaktor for Novo Nordisk og har dermed betydelig indvirkning på resultatopgørelsen og balancen. Hovedparten af Novo Nordisks omsætning er i euro (EUR), amerikanske dollar (USD), japanske yen (JPY) og britiske pund (GBP), mens en stor del af produktions-, forsknings-, og udviklingsomkostningerne er i danske kroner. Derfor er Novo Nordisks valutarisiko mest væsentlig i USD, JPY og GBP, mens valutarisikoen i EUR anses for lav på grund af Danmarks fastkurspolitik over for euroen. Hertil kommer, at International Operations andel af salget er konstant stigende, hvilket betyder at valutakursrisikoen får en stadig større betydning. Det overordnede formål med valutarisikostyring er at begrænse den kort - sigtede negative effekt på indtjening og pengestrømme af valutakursudsving og dermed øge forudsigeligheden af det økonomiske resultat. Novo Nordisk kurssikrer eksisterende aktiver og forpligtelser i de større valutaer samt de forventede fremtidige pengestrømme op til 24 måneder. Kurssikring er baseret på forventningerne til fremtidige valutakurser og foretages primært gennem valutaterminsforretninger og valutaoptioner med samme udløbstidspunkt som de sikrede poster. De forventede pengestrømme vurderes løbende ud fra historiske pengestrømme, budgetter og månedlige salgsprognoser. Sikringens effektivitet vurderes løbende. I 2008 har de finansielle markeder været præget af stor usikkerhed. Som et resultat heraf har volatiliteten været højere på alle finansielle markeder, her - under valutamarkedet. Store valutakursudsving i USD i 2008 resulterede i en stigning på 4,1% over for kronen. I 2007 faldt USD med 10,4% over for kronen. Udsvingene i JPY og GBP har ligeledes været unormalt store. JPY steg med 30,3%, hvorimod GBP faldt med 24,6%, begge over for kronen. I 2007 faldt JPY med 5,5%, hvorimod GBP steg med 8,6%. Øvrige markedsvalutaer, som har påvirket International Operations salg svækkedes samlet set væsent - ligt som følge af den finansielle krise og forhøjet valutakursrisiko. Ved udgangen af 2008 har Novo Nordisk afdækket valutarisikoen på balancen sammen med 15 måneders forventede fremtidige pengestrømme i USD. For både JPY og GBP var den tilsvarende afdækning 13 måneders forventede fremtidige pengestrømme. Ved udgangen af 2007 var afdækningen 16 måneder for USD og 15 og 10 måneder for henholdsvis JPY og GBP. Et udsving på 5% i de følgende valutaer vil påvirke resultat af primær drift med cirka: Estimeret Estimeret for for Mio. kr USD JPY GBP CNY CAD Ved udgangen af 2008 ville en 5% stigning i alle andre valutaer over for euroen og kronen resultere i et fald i værdien af koncernens finansielle instrumenter netto på cirka 661 mio. kr. (714 mio. kr. i 2007). Et 5% fald i alle andre valutaer over for euroen og kronen ville resultere i en stigning af værdien af koncernens finansielle instrumenter netto på cirka 669 mio. kr. (772 mio. kr. i 2007). De finansielle instrumenter inkluderet i valutakursfølsomhedsanalysen er koncernens likvide beholdninger, varedebitorer, gæld til leverandører, kort- og langfristede gældsforpligtelser, kort- og langfristede finansielle investeringer, valutaterminskontrakter og valutaoptioner, der sikrer transaktionsrisiko. Derudover inkluderes renteswaps og valutaswaps. Der inkluderes ikke forventede valutatransaktioner, investeringer og anlægsaktiver. Valutaswaps, der sikrer omregningsrisiko, udeholdes af følsomhedsanalysen, da effekterne af ændrede valutakurser herpå indregnes direkte i egenkapitalen. Novo Nordisk sikrer kun delvist kapitalandele i større udenlandske datter - virksomheder. Egenkapitalsikring sker ved hjælp af langfristede valutaswaps. Ved årets udgang var 12% af koncernens kapitalandele i JPY sikret. I 2007 var 12% af koncernens kapitalandele i JPY sikret. Renterisici Krisen på det finansielle marked har endvidere påvirket renten i væsentlig grad. I 2008 var DKK- og EUR-renterne præget af høj volatilitet og endte året med et markant fald. Den toårige danske obligationsrente var 3,57% ved udgangen af 2008 faldende fra 4,23% ved udgangen af Udsving i renteniveauet har en effekt på Novo Nordisks finansielle instrumenter. Ved udgangen af 2008 ville en stigning i renteniveauet på et procentpoint, alt andet lige, øge værdien af Novo Nordisks finansielle instrumenter med 19 mio. kr. (15 mio. kr. i 2007). De finansielle instrumenter inkluderet i følsomhedsanalysen består af værdipapirer, indskud, kort- og langfristede lån, renteswaps og valutaswaps. Valuta terminskontrakter og valutaoptioner indgår ikke grundet den begrænsede effekt, som udsving i renteniveauet har på disse instrumenter. Likviditetsrisici Novo Nordisk sikrer et tilstrækkeligt likviditetsberedskab ved en kombination af likviditetsstyring, ultralikvide omsætningspapirer og ikke-garanterede og garanterede kreditfaciliteter. Modpartsrisici Ved brug af afledte finansielle instrumenter og pengemarkedsindskud påtager Novo Nordisk sig en kreditrisiko på modparten. For at styre og begrænse denne risiko handler Novo Nordisk udelukkende afledte finansielle instrumenter med finansielle modparter, der har en tilfredsstillende langfristet kreditvurdering fra internationale kreditvurderingsbureauer. Pengemarkeds - indskud indgås udelukkende med finansielle modparter, der har tilfreds - stillende kortfristet kreditvurdering. Størstedelen af alle indskudte midler er statsgaranterede indtil Hertil kommer de høje krav til kreditvurderingen af hver enkelt modpart, hvilket begrænser den samlede kreditrisiko. Kreditrisikoen på obligationer er begrænset, idet investeringerne foretages i likvide obligationer med høj kreditvurdering. Kreditrisikoen vedrørende Varedebitorer og Andre tilgodehavender er begrænset, da Novo Nordisk ikke har nogen betydelig koncentration af kredit - risiko, idet eksponeringen er spredt på et stort antal modparter og kunder. Kapitalstruktur Novo Nordisks kapitalstruktur er karakteriseret ved en betydelig egenkapital - andel. Dette er i overensstemmelse med den generelle kapitalstruktur i den farmaceutiske industri og afspejler behovet for langsigtede beslutninger i en industri med en udviklingstid for nye produkter på mere end 10 år. Novo Nordisks egenkapitalandel, beregnet som egenkapital i forhold til passiver i alt, var 65,2% ved udgangen af året (67,4% ved udgangen af 2007). 76 Novo Nordisk Årsrapport 2008

81 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 32 Transaktioner med nærtstående parter Novo Nordisk A/S er underlagt bestemmende indflydelse af Novo A/S (registreret som aktieselskab i Danmark), som ejer 25,5% af aktierne i Novo Nordisk A/S. De resterende aktier ejes af en bredt sammensat aktionærkreds. Det øverste moderselskab i koncernen er Novo Nordisk Fonden (registreret i Danmark). Begge enheder anses for nærtstående parter. Som andre nærtstående parter anses Novozymes-koncernen (som følge af fælles ejerskab, Novo A/S), associerede virksomheder, bestyrelser samt medlemmer af disse enheder og Novo Nordisks ledelse. Efter udskillelsen af Novozymes i november 2000 har Novo Nordisk haft adgang til visse aktiver i og kan købe visse ydelser fra Novo A/S og Novozymes-koncernen og vice versa. Alle aftaler vedrørende sådanne aktiver og serviceydelser er baseret på listepriser ved salg til uafhængige parter, hvor sådanne listepriser eksisterer, ellers er prisen sat til, hvad der anses for at være markedsprisen. Rammerne for aftalerne genforhandles årligt. Koncernen har haft følgende væsentlige transaktioner med nærtstående parter: Købs-/ Købs-/ Mio. kr. (salgsværdi) (salgsværdi) Novo Nordisk Fonden Donationer til koncernen (29) (30) Novo A/S Service udført af koncernen (6) (7) Facilitering udført af Novo A/S 1 Køb af egne aktier Salg af egne aktier (i relation til aktieoptioner) (9) (8) Nettobalance med Novo A/S 1 3 Novozymes-koncernen Service udført af koncernen (284) (253) Service udført af Novozymes-koncernen Nettobalance med Novozymes A/S Associerede virksomheder Købte immaterielle aktiver, betalte honorarer og royalties mv. til associerede virksomheder af Novo Nordisk Modtagne immaterielle aktiver, betalte honorarer og royalties mv. fra associerede virksomheder til Novo Nordisk (12) - Der har ikke været væsentlige transaktioner med ledelserne i Novo Nordisk, Novozymes-koncernen, Novo A/S, Novo Nordisk Fonden eller de associerede virksomheder. For informationer vedrørende vederlag til Novo Nordisks ledelse se note 34. Der er ikke væsentlige uafsluttede transaktioner med nærtstående parter ved årets slutning bortset fra de i balancen indregnede poster under Øvrige finansielle anlægsaktiver, Andre tilgodehavender og Andre gældsforpligtelser. Novo Nordisk Årsrapport

82 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 33 Aktiebaserede vederlæggelsesordninger Mio. kr Totale aktiebaserede omkostninger indregnet i resultatopgørelsen Medarbejderaktier (Medarbejdere i Danmark) 156 Medarbejderaktier (Medarbejdere uden for Danmark) Langsigtede aktiebaserede incitamentsordninger (koncerndirektionen og øvrige direktører) Langsigtede aktiebaserede incitamentsordninger (øvrige ledende medarbejdere) *) Omkostningsført aktiebaseret vederlæggelse i resultatopgørelsen *) Inkluderer langsigtede aktiebaserede incitamentsordninger for 2007 og 2008 samt aktieoptionsprogrammet for Medarbejderaktier I 2008 introduceredes et generelt medarbejderaktieprogram i Danmark. Omkring medarbejdere har købt i alt 1,2 millioner aktier til en pris på 150 kr. pr. aktie. Udenfor Danmark er programmet struktureret som en tildeling af aktie - optioner med et tilsvarende favørelement pr. medarbejder som i Danmark. Cirka medarbejdere er tildelt aktier. Langsigtet aktiebaseret incitamentsordning For en detaljeret beskrivelse af programmet se side I 2008 beløber den fælles pulje til koncerndirektionen og de øvrige direktører sig til 55 mio. kr., svarende til 8 måneders løn. Dette beløb er udgiftsført i Det kontante beløb er konverteret til stk. Novo Nordisk B-aktier a 1 kr. til kurs 318, svarende til gennemsnitskursen på Novo Nordisks B-aktier på NASDAQ OMX København i perioden 31. januar til 14. februar Baseret på deltagernes sammensætning ved etablering af den fælles pulje vil ca. 35% af puljen blive tildelt koncerndirektionen og 65% til øvrige direktører. De til den fælles pulje for 2005 allokerede aktier ( stk.) blev tildelt de individuelle deltagere den 29. januar 2009 i forbindelse med bestyrelsens godkendelse af årsrapporten for Aktieoptioner Novo Nordisk etablerede aktieoptionsordninger i perioden med henblik på at motivere og fastholde en kvalificeret ledelsesgruppe og for at sikre fælles mål for ledelsen og aktionærerne. Hver option giver ret til køb af én Novo Nordisk B-aktie. Alle aktieoptioner er sikret i egne aktier. I 2007 og 2008 er der ikke tildelt optioner, da den langsigtede incitamentsordning fra 2007 og fremover er aktiebaseret. Optionerne kan udnyttes tre år efter udstedelsen og udløber efter otte år. Udnyttelses kursen for optioner baseret på præ stations mål vedrørende regnskabsårene svarede til børskursen på Novo Nordisk B-aktier på tidspunktet for optionsordningens etablering. Optionerne kan kun afregnes i aktier. Forudsætninger Novo Nordisks B-aktieoptioners beregnede markedsværdi er baseret på Black-Scholes modellen for værdiansættelse af optioner. Forudsætningerne fremgår af tabellen nedenfor: Optionens forventede løbetid i år (gennemsnit) Forventet volatilitet 29% 21% 17% Forventet udbytte pr. aktie (i kr.) 6,00 4,50 3,50 Risikofri rente (baseret på danske statsobligationer) 3,00% 4,25% 3,60% Markedsværdi af Novo Nordisks B-aktier ved tildeling NA NA 195 Markedsværdi af Novo Nordisks B-aktier ved årets udgang 271,0 335,0 235,5 Aktieoptioner i Novozymes-aktier Optioner tildelt før udspaltningen af Novozymes A/S i 2000 er delt i en Novo Nordisk-option og en Novozymes-option. Ved årets slutning udgør kon - cernens udestående Novozymes-optioner stk. med en gennemsnitlig udnyttelses kurs på 101 kr. pr. 10 kr.-aktie og en markedsværdi på 6 mio. kr. Disse optioner er sikret ved koncernens beholdning af Novozymes A/S B-aktier. Det samlede antal aktier i den fælles pulje for årene 2006, 2007 og 2008 udgør nu aktier, fordelt som følger: Årets tildeling til puljen Antal aktier Optjeningsår For gruppen af øvrige ledende medarbejdere blev der, i 2007, introduceret en tilsvarende aktiebaseret incitamentsordning. Den fælles pulje for denne gruppe, som består af ca. 500 medarbejdere, beløber sig i 2007 til 135 mio. kr., svarende til aktier. Omkostningen udgiftsføres ligeligt i årene I 2008 udgør denne gruppe 550 medarbejdere og den fælles pulje beløber sig til 181 mio. kr. svarende til aktier. Udgiften omkostningsføres i årene Inklusiv annullerede tildelinger af aktier fra 2007 består puljen nu af aktier. 78 Novo Nordisk Årsrapport 2008

83 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 33 Aktiebaserede vederlæggelsesordninger (fortsat) Gennemsnitlig Markedsudnyttelseskurs værdi Markedspr. option pr. option værdi Udestående aktieoptioner i Novo Nordisk Aktieoptioner Kr. Kr. Mio. kr. Udestående ved årets slutning Tildelt vedrørende 2006 (udstedt 31. januar 2007) Udnyttet i 2006: Af almindelig aktieoptionsordning 1997 (27.000) (2) Af almindelig aktieoptionsordning 1998 ( ) (10) Af almindelig aktieoptionsordning 1999 ( ) (17) Af almindelig aktieoptionsordning 2000 ( ) (18) Af spaltningsaktieoptionsordning ( ) (54) Af almindelig aktieoptionsordning 2001 ( ) (18) Af spaltningsaktieoptionsordning 2002 (36.000) (2) Af medarbejderaktieoptioner 2005 *) (350) Annulleret i 2006 ( ) (11) Værdiregulering ***) 519 Udestående ved årets slutning Udnyttet i 2007: Af almindelig aktieoptionsordning 1998 (73.000) (8) Af almindelig aktieoptionsordning 1999 ( ) (32) Af almindelig aktieoptionsordning 2000 ( ) (34) Af almindelig aktieoptionsordning 2001 ( ) (40) Af spaltningsaktieoptionsordning ( ) (15) Af spaltningsaktieoptionsordning 2001 (21.528) (2) Af spaltningsaktieoptionsordning 2002 (16.048) (2) Af almindelig aktieoptionsordning 2003 ( ) (109) Af medarbejderaktieoptioner 2005 *) (840) Udløbet i 2007 (17.000) (2) Annulleret i 2007 ( ) (29) Værdiregulering ***) 688 Udestående ved årets slutning Medarbejderaktieemission 2008 **) Udnyttet i 2008: Af almindelig aktieoptionsordning 1999 ( ) (28) Af almindelig aktieoptionsordning 2000 ( ) (32) Af almindelig aktieoptionsordning 2001 (92.700) (18) Af almindelig aktieoptionsordning 2003 ( ) 97,5 201 (45) Af spaltningsaktieoptionsordning 2004 ( ) 133,5 201 (114) Af medarbejderaktieoptioner 2005 *) ( ) (31) Udløbet i 2008 (58.070) (12) Annulleret i 2008 (16.000) (3) Værdiregulering ***) (505) Udestående ved årets slutning *) Tildelt medarbejdere i nogle lande uden for Danmark svarende til medarbejderaktieprogrammet med et favørelement svarende til det, der er tildelt medarbejdere, som indgår i medarbejder aktieprogrammet i resten af verden. **) Tildelt medarbejdere uden for Danmark i stedet for medarbejderaktier med et favørelement svarende til det, der er opnået af de danske medarbejdere, som indgår i medarbejder - aktieprogrammet. ***) Beregningen af markedsværdier er baseret på Black-Scholes modellen for værdiansættelse af optioner efter de forudsætninger, der fandtes ved slutningen af de respektive år. Novo Nordisk Årsrapport

84 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 33 Aktiebaserede vederlæggelsesordninger (fortsat) Udstedte Udnyttede Udestående/ Udnyt- Aktieoptioner, der kan udnyttes aktie- aktie- ikke-udnyttede telseskurs og er udestående i Novo Nordisk optioner optioner Udløbet Annulleret aktieoptioner kr. Udnyttelsesperiode Almindelig aktieoptionsordning ( ) (16.000) ( ) 99 24/ / Almindelig aktieoptionsordning ( ) (46.504) / / Almindelig aktieoptionsordning ( ) (86.788) / / Almindelig aktieoptionsordning ( ) (82.666) / / Almindelig aktieoptionsordning ( ) ( ) / / Medarbejderaktieoptioner 2005 *) ( ) (18.270) (51.240) 1/ / Aktieoptioner ved slutningen af 2008, der kan udnyttes ( ) (34.270) ( ) Almindelig aktieoptionsordning ( ) / / Almindelig aktieoptionsordning ( ) / / Medarbejderaktieoptioner 2008 **) / Udestående aktieoptioner i alt ved slutningen af 2008 ***) ( ) (34.270) ( ) *) Tildelt medarbejdere i nogle lande uden for Danmark svarende til 2005 medarbejderaktieprogrammet med et favørelement svarende til det, der er tildelt medarbejdere, som indgår i medarbejder aktieprogrammet i resten af verden. **) Tildelt medarbejdere uden for Danmark i stedet for 2008 medarbejderaktier med et favørelement svarende til det, der er opnået af de danske medarbejdere, som indgår i medarbejder aktieprogrammet. ***) Alle aktieoptioner optjenes øjeblikkeligt i tilfælde af overtagelse af kontrol over Novo Nordisk A/S, jf. note 36 Forpligtelser og eventualposter. Gennemsnitlig Udnyttede markedsværdi aktie- Gennemsnitlig børskurs på Novo Nordisks B-aktier pr. handelsperiode i 2008 Kr. optioner 31. januar 14. februar april 14. maj august 21. august oktober 13. november Udnyttede aktieoptioner i alt Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger Se side i årsrapporten vedrørende oplysninger om bestyrelsen, koncerndirektionen og øvrige direktører. Vederlag til bestyrelsen og revisionskomiteen I 2008 var basisvederlaget til medlemmerne af bestyrelsen på kr. (2007: kr.). Revisions Revisions Mio. kr. Bestyrelsen komiteen I alt Bestyrelsen komiteen I alt Sten Scheibye (formand for bestyrelsen) 1,0 1,0 1,0 1,0 Göran A. Ando (næstformand for bestyrelsen og forsknings- og udviklingsfacilitator) *) 0,6 0,6 0,6 0,6 Kurt Anker Nielsen (formand for revisionskomiteen) 0,4 0,5 0,9 0,4 0,5 0,9 Jørgen Vedel (medlem af revisionskomiteen) 0,4 0,2 0,6 0,4 0,2 0,6 Andre medlemmer af bestyrelsen/revisionskomiteen 2,8 0,1 2,9 2,8 0,2 3,0 I alt 5,2 0,8 6,0 5,2 0,9 6,1 *) I sit virke som forsknings- og udviklingsfacilitator, har Göran A. Ando modtaget et vederlag på 0,3 mio. kr. i 2008 (2007: 0,3 mio. kr.). 80 Novo Nordisk Årsrapport 2008

85 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 34 Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger (fortsat) Koncerndirektionen og øvrige direktører Kontant Aktiebaseret Aflønning Mio. kr. Fast løn bonus *) Pensioner Biltilskud mv. vederlæggelse i alt 2008 Koncerndirektionen: Lars Rebien Sørensen 6,3 2,1 2,1 0,3 10,8 Jesper Brandgaard 3,9 1,4 1,3 0,3 6,9 Lise Kingo 3,5 1,2 1,2 0,3 6,2 Kåre Schultz **) 4,9 1,8 1,5 0,9 9,1 Mads Krogsgaard Thomsen 3,9 1,4 1,3 0,3 6,9 Koncerndirektionen i alt 22,5 7,9 7,4 2,1 39,9 Øvrige direktører i alt ***) 55,3 17,1 17,3 8,1 97,8 Den fælles pulje ****) 54,5 54, Koncerndirektionen: Lars Rebien Sørensen 6,0 2,0 2,0 0,3 10,3 Jesper Brandgaard 3,5 1,2 1,2 0,3 6,2 Lise Kingo 3,2 1,1 1,1 0,3 5,7 Kåre Schultz **) 5,3 1,7 1,3 1,3 9,6 Mads Krogsgaard Thomsen 3,5 1,2 1,2 0,3 6,2 Koncerndirektionen i alt 21,5 7,2 6,8 2,5 38,0 Øvrige direktører i alt ***) 48,6 17,6 14,9 7,4 88,5 Den fælles pulje ****) 42,7 42,7 *) Kontant bonus for 2008 udgør den forventede bonusudbetaling i 2009 for resultater opnået i **) Den samlede aflønning i 2007 og 2008 reflekterer omkostninger i forbindelse med Kåre Schultz udstationering til Schweiz. Ud af den samlede aflønning vedrører ca. 8,9% udgiftsrefusion og henførbare skatteeffekter af udstationering. ***) Den totale aflønning i 2008 inkluderer aflønning af 26 Senior Vice Presidents, hvoraf 2 fratrådte i løbet af året. Den totale aflønning i 2007 inkluderer aflønning af 25 Senior Vice Presidents, hvoraf 5 fratrådte i løbet af året. ****) Aktierne i den fælles pulje vil være bundet i tre år, før de bliver overført til de deltagere, som er ansat ved udgangen af treårsperioden. Værdien er kontantbeløbet af aktiebonussen tildelt i året beregnet ved brug af markedsværdien af Novo Nordisks B-aktie på tildelingstidspunktet. Baseret på fordelingen af deltagere ved etableringen af den fælles pulje vil ca. 35% af puljen blive allokeret til koncerndirektionen og ca. 65% til øvrige direktører (2007: henholdsvis 35% og 65%). I bindingsperioden kan den fælles pulje potentielt blive reduceret på grund af en værdiskabelse i efterfølgende år, der er mindre end planlagt. De til den fælles pulje for 2005 allokerede aktier ( stk.) er frigivet til de enkelte direktører efter bestyrelsens godkendelse den 28. januar Baseret på aktiekursen ved udgangen af 2008 opgøres værdien af de frigivne aktier som følger: Markedsværdi *) Værdi af frigivne aktier i 2009 Antal aktier Mio. kr. Koncerndirektionen: Lars Rebien Sørensen ,3 Jesper Brandgaard ,2 Lise Kingo ,2 Kåre Schultz ,2 Mads Krogsgaard Thomsen ,2 Koncerndirektionen i alt ,1 Øvrige direktører i alt **) ,2 *) Beregningen af markedsværdien for aktier frigivet i 2009 er baseret på aktiekursen for Novo Nordisks B-aktier noteret ved årets afslutning, 271 kr. **) Herudover frigives aktier (markedsværd: 12,6 mio. kr.) til fratrådte ledende medarbejdere. Aflønningen af direktører ansat i udenlandske datterselskaber adskiller sig fra den generelle aflønning med hensyn til andre ydelser og bonusordninger, hvilket afspejler en tilpasning af vederlaget til lokale betingelser. Herudover modtager medlemmerne af koncerndirektionen og øvrige direktører almindelig godtgørelse i forbindelse med forretningsrejser, konferencer og uddannelse etc. baseret på refusion af faktiske omkostninger. I tilfælde af opsigelse fra Novo Nordisks eller egen side på grund af fusion, opkøb eller overtagelse af Novo Nordisk er medlemmerne af koncerndirektionen berettiget til en fratrædelsesgodtgørelse på 36 måneders fast grundløn plus pensionsbidrag. Dette svarer til et beløb på mellem 14,0 mio. kr. og 23,8 mio. kr. Novo Nordisk Årsrapport

86 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 34 Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger (fortsat) Lars Rebien Sørensen er bestyrelsesmedlem i ZymoGenetics, Inc., men har afstået vederlaget fra ZymoGenetics, Inc. Lars Rebien Sørensen er desuden medlem af bestyrelsen for Bertelsmann AG mod et vederlag på EUR i 2008 (EUR i 2007) samt medlem af bestyrelsen i DONG Energy mod et vederlag på kr. i 2008 ( kr. i 2007), som han beholder. Jesper Brandgaard er formand for bestyrelsen i SimCorp A/S mod et vederlag på kr. i 2008 ( kr. i 2007). Lise Kingo var bestyrelsesmedlem i GN Store Nord A/S indtil marts 2008 og modtog et vederlag på kr. ( kr. i 2007). Kåre Schultz er medlem af bestyrelsen i Lego A/S og modtager et vederlag på kr. ( kr. i 2007). Mads Krogsgaard Thomsen er bestyrelsesmedlem i Cellartis AB og Danmarks Tekniske Universitet (DTU) og beholder vederlaget på henholdsvis SEK (SEK i 2007) fra Cellartis AB og kr. ( kr. i 2007) fra DTU. Ledelsens aktieoptioner Ved årets Udnyttet Tildelt Ved årets Markedsværdi *) Aktieoptioner i Novo Nordisk begyndelse i året i året slutning Mio. kr. Koncerndirektionen: Lars Rebien Sørensen ,3 Jesper Brandgaard ,7 Lise Kingo ,2 Kåre Schultz Mads Krogsgaard Thomsen ,7 Koncerndirektionen i alt ,9 Øvrige direktører i alt **) ,0 I alt ,9 *) Beregningen af markedsværdier er baseret på Black-Scholes modellen for værdiansættelse af optioner efter de forudsætninger, der fremgår af note 33. **) Optioner tildelt i året dækker over beholdningen af aktieoptioner for Øvrige direktører udnævnt i Ledelsens beholdning af Novo Nordisk-aktier De interne regler vedrørende bestyrelsens, koncerndirektionens og visse medarbejderes handel med Novo Nordisk-værdipapirer tillader kun handel i de 15 kalenderdage, der følger efter hver kvartalsmeddelelse. Ved årets Ved årets Markedsværdi *) Aktier i Novo Nordisk begyndelse Købt i året Solgt i året slutning Mio. kr. Bestyrelsen: Sten Scheibye ,2 Göran A. Ando ,3 Anne Marie Kverneland ,8 Henrik Gürtler Johnny Henriksen ,2 Jørgen Wedel ,0 Kurt Anker Nielsen ,8 Kurt Briner Pamela J. Kirby Stig Strøbæk ,1 Søren Thuesen Pedersen ,2 Bestyrelsen i alt ,6 Koncerndirektionen: Lars Rebien Sørensen ,2 Jesper Brandgaard ,1 Lise Kingo ,1 Kåre Schultz ,3 Mads Krogsgaard Thomsen ,1 Koncerndirektionen i alt ,8 Øvrige direktører i alt ,0 Den fælles pulje for koncerndirektionen og øvrige direktører **) ***) ,5 I alt ,0 *) Beregningen af markedsværdien ved årets slutning er baseret på aktiekursen for Novo Nordisks B-aktier noteret ved årets afslutning, 271 kr. **) Den årlige allokering af aktier til den fælles pulje vil være bundet i tre år, før de bliver overført til de deltagere, som er ansat ved udgangen af treårsperioden. Baseret på fordelingen af deltagere ved etableringen af den fælles pulje vil ca % af puljen blive allokeret til koncerndirektionen og ca % til øvrige direktører. I bindingsperioden kan den fælles pulje potentielt blive reduceret på grund af en værdiskabelse i efterfølgende år, der er mindre end planlagt. ***) Inklusive aktier for nuværende allokeret til fem fratrådte medlemmer af ledelsen. 82 Novo Nordisk Årsrapport 2008

87 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 35 Afledte finansielle instrumenter Novo Nordisk anvender en række afledte finansielle instrumenter til at sikre valutarisici, og i overensstemmelse med koncernens finanspolitik sikrer Novo Nordisk udelukkende kommercielle risici og anvender derfor ikke afledte finansielle instrumenter til handels- eller spekulative formål. Novo Nordisks sikring af valuta er inddelt i sikring af forventede transaktioner (sikring af pengestrømme), sikring af aktiver og forpligtelser (sikring af dagsværdi) og sikring af nettoinvesteringer. Sikring af forventede transaktioner Nedenstående tabel viser dagsværdien af selskabets sikring af pengestrømme for 2008 og 2007 fordelt på sikringsinstrumenter og de vigtigste valutaer. Dags - værdien af de finansielle instrumenter, der opfylder kriterierne for behandling som sikringsinstrumenter i henhold til IAS 39 Finansielle instrumenter er indregnet direkte i egenkapitalen, indtil de sikrede poster indregnes i resultatopgørelsen. Ved årets udgang er et tab på 864 mio. kr. udskudt via egenkapitalen (en gevinst på 691 mio. kr. i 2007). Dagsværdien af de finansielle instrumenter, der ikke opfylder definitionen på et sikringsinstrument i henhold til IAS 39, er indregnet direkte i resultatopgørelsen. Finansielle instrumenter, der sikrer forventede transaktioner og kvalificerer til regnskabsmæssig sikring i henhold til IAS Kontrakt- Positive Negative Kontrakt- Positive Negative beløb dagsværdier dagsværdier beløb dagsværdier dagsværdier Mio. kr. ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo Terminskontrakter, nettosalg: USD JPY GBP Øvrige Terminskontrakter i alt Valuta- og renteswaps: EUR/EUR *) EUR/USD *) Valuta- og renteswaps i alt Sikring af forventede transaktioner, der kvalificerer til regnskabsmæssig sikring i henhold til IAS 39, i alt Finansielle instrumenter til sikring af forventede transaktioner, der kvalificerer til regnskabsmæssig sikring i henhold til IAS 39, men for hvilke regnskabsmæssig sikring ikke anvendes Valuta- og renteswaps: DKK/DKK EUR/EUR *) 8 8 EUR/USD *) JPY/DKK Sikring af forventede transaktioner, der kvalificerer til regnskabsmæssig sikring i henhold til IAS 39, men for hvilke regnskabsmæssig sikring ikke anvendes, i alt *) Kontraktbeløbet fremgår kun af den øverste tabel. Finansielle instrumenter, der sikrer forventede transaktioner, men ikke kvalificerer til regnskabsmæssig sikring i henhold til IAS 39 Valutaoptioner: EUR/USD (købt USD put) EUR/JPY (købt JPY put) Sikring af forventede transaktioner, der ikke kvalificerer til regnskabsmæssig sikring i henhold til IAS 39, i alt Sikring af forventede transaktioner i alt Novo Nordisk Årsrapport

88 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 35 Afledte finansielle instrumenter (fortsat) Ovenstående åbne finansielle kontrakter (sikring af pengestrømme) forventes at være indregnet i resultatopgørelsen over følgende antal måneder: USD 15 måneder 16 måneder JPY 13 måneder 15 måneder GBP 13 måneder 10 måneder De åbne finansielle kontrakter ved årets udgang sikrer forventede pengestrømme i hovedvalutaerne i følgende antal måneder: USD 16 måneder 17 måneder JPY 18 måneder 16 måneder GBP 13 måneder 13 måneder Restløbetiden for åbne swaps ved udgangen af 2008 er december 2011 og december 2012 (december 2011 og december 2012 ved udgangen af 2007). Sikring af aktiver og forpligtelser Nedenstående tabel viser dagsværdien af selskabets sikring af dagsværdi for 2008 og 2007 fordelt på sikringsinstrumenter og hovedvalutaer. Alle ændringer i dagsværdi er indregnet i resultatopgørelsen og beløber sig til et tab på 34 mio. kr. i 2008 (en gevinst på 221 mio. kr. i 2007). Da sikringerne er meget effektive, svarer nettogevinst eller -tab tilsvarende til nettotab eller -gevinst på sikringsinstrumenterne Kontrakt- Positive Negative Kontrakt- Positive Negative beløb dagsværdier dagsværdier beløb dagsværdier dagsværdier Mio. kr. ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo Terminskontrakter, nettosalg: USD JPY GBP Øvrige Terminskontrakter i alt Sikring af aktiver og forpligtelser i alt De åbne finansielle kontrakter ved årets udgang sikrer valutarisikoen på aktiver og forpligtelser i koncernens hovedvalutaer, bortset fra DKK og EUR, dvs. aktiver og forpligtelser i USD, JPY og GBP. 84 Novo Nordisk Årsrapport 2008

89 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 35 Afledte finansielle instrumenter (fortsat) Sikring af nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder Nedenstående tabel viser dagsværdien af selskabets sikring af nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder for 2008 og 2007 fordelt på sikrings - instrumenter og hovedvalutaer. Alle ændringer i dagsværdi, der relaterer sig til valuta, er indregnet direkte i egenkapitalen med et tab på 18 mio. kr. i 2008 (en gevinst på 9 mio. kr. i 2007). Alle ændringer relateret til renter er indregnet i resultatopgørelsen med 1 mio. kr. i 2008 (1 mio. kr. i 2007) Kontrakt- Positive Negative Kontrakt- Positive Negative beløb dagsværdier dagsværdier beløb dagsværdier dagsværdier Mio. kr. ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo Valutaswaps: JPY/DKK Sikring af nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder i alt Restløbetiden for åbne swaps ved udgangen af 2008 er oktober 2009 (oktober 2009 ved udgangen af 2007). De åbne finansielle kontrakter ved årets udgang sikrer følgende procentandele af de vigtigste nettoinvesteringer: Mio. kr. Nettoinvestering % sikret Nettoinvestering % sikret USD % % JPY % % GBP 153 0% 204 0% EUR *) % % Øvrige % % I alt *) Herunder dattervirksomheder, som har EUR som funktionel valuta, uanset virksomhedens lokale valuta. Sikringsaktiviteter i alt Nedenstående tabel opsummerer dagsværdierne af Novo Nordisks samlede sikringsaktiviteter Kontrakt- Positive Negative Kontrakt- Positive Negative beløb dagsværdier dagsværdier beløb dagsværdier dagsværdier Mio. kr. ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo Valutarelaterede instrumenter: Terminskontrakter Valutaoptioner Valutaswaps Valutarelaterede instrumenter i alt Renterelaterede instrumenter: Renteswaps Renterelaterede instrumenter i alt Finansielle instrumenter med både positive og negative dagsværdier (netto) indregnet i balancen (33) (33) Afledte finansielle instrumenter inkluderet i værdipapirer og i kortfristet gæld i alt Dagsværdier ved årets slutning er indregnet i: Resultatopgørelsen Egenkapitalen: Sikring af pengestrømme Egenkapitalswaps (indeholdt i valutakursregulering af investeringer i dattervirksomheder) 18 9 Dagsværdier i alt Novo Nordisk Årsrapport

90 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 36 Forpligtelser og eventualposter Mio. kr Forpligtelser Operationelle leasingforpligtelser Nedenstående operationelle leasingforpligtelser vedrører uopsigelige operationelle aftaler, der primært er relateret til lokaler, firmabiler og kontor - inventar. Ca. 55% af forpligtelserne vedrører aftaler uden for Danmark. Omkostninger til leasing var for 2008 og 2007 henholdsvis 951 mio. kr. og 886 mio. kr. Leasingforpligtelser til betaling inden for følgende perioder fra balancedagen Inden et år Mellem et og to år Mellem to og tre år Mellem tre og fire år Mellem fire og fem år Efter fem år I alt Købsforpligtelser Købsforpligtelserne vedrører primært kontraktlige forpligtelser i forbindelse med investeringer i materielle anlægsaktiver og købsaftaler vedrørende medicinsk udstyr og forbrugsvarer. Novo Nordisk forventer at finansiere disse forpligtelser gennem likvide beholdninger og pengestrømme fra driftsaktiviteter. Forpligtelser vedrørende forskningsog udviklingsprojekter Novo Nordisk er engageret i forsknings- og udvik - lings projekter med en række eksterne virksomheder. Størstedelen af forpligtelserne omfatter honorarer i forbindelse med kliniske forsøg med liraglutide. Andre garantier Andre garantier relaterer sig primært til garantier udstedt af Novo Nordisk vedrørende lejede ejendomme. Sikkerhedsstillelse Grunde, bygninger og installationer mv. til regn - skabs mæssig værdi. Verdensdiabetesfonden (World Diabetes Foundation) På den ordinære generalforsamling i Novo Nordisk A/S i 2002 godkendte aktionærerne at yde en gave til Verdensdiabetesfonden (World Diabetes Foundation), hvorved Novo Nordisk A/S forpligter sig til årligt i en 10-årig periode fra 2001 at yde et bidrag til fonden på 0,25% af Novo Nordiskkoncernens nettoinsulinomsætning i det forudgående regnskabsår. På generalforsamlingen i 2008 godkendte aktionærerne en yderligere donation til fonden i tillæg til den allerede eksisterende forpligtelse. I henhold hertil forpligter Novo Nordisk sig til at yde en årlig donation til fonden på 0,01% i perioden og 0,125% i perioden af koncernens nettoinsulinomsætning i det forudgående regnskabsår. De årlige donationer fra kan imidlertid ikke overstige det laveste af 70 mio. kr. eller 15% af Novo Nordisk A/S skattepligtige indkomst i det pågældende regnskabsår og fra det laveste af 80 mio. kr. eller 15% af Novo Nordisk A/S skattepligtige indkomst i det pågældende regnskabsår. Bidraget på 68 mio. kr. for 2008 er indregnet i resultatopgørelsen. Eventualposter Se note 3 vedrørende principperne for udarbejdelse af regnskabsestimater og skøn vedrørende udfaldet af verserende og potentielle fremtidige retstvister. Verserende retssager mod Novo Nordisk Novo Nordisk Inc. er pr. 26. januar 2009 i lighed med de fleste andre producenter af hormonpræparater (HRT) i USA sagsøgt i en række retssager ved - rørende produktansvar i relation til hormonpræparater. Disse sager involverer p.t. i alt 50 personer (mod 45 i januar 2008), som hævder at have anvendt et hormonterapi præparat fra Novo Nordisk. De pågældende produkter (Activella og Vagifem ) er blevet solgt og markedsført i USA siden Indtil juli 2003 blev produkterne på det amerikanske marked udelukkende solgt og markedsført af Pharmacia & Upjohn Company (nu Pfizer Inc.). Ifølge oplysninger fra Pfizer har yderligere 51 personer (mod 27 i januar 2008) i forbindelse med tilsvarende søgsmål mod Pfizer oplyst, at de også har anvendt et hormonpræparat fra Novo Nordisk. Der er ingen retssager berammet for Novo Nordisk i 2009, og Novo Nordisk forventer ikke, at en sag kan beram mes førend 3. kvartal, Novo Nordisk forventer ikke, at de verserende sager får væsentlig indvirkning på Novo Nordisks finansielle stilling. I november 2006 anlagde A. Menarini Industrie Farmaceutiche Riunite s.r.l. og Laboratori Guidotti s.p.a. ( Menarini ) sag mod Novo Nordisk A/S og dets italienske datterselskab, Novo Nordisk Farmaceutici s.p.a., ved civilretten i Rom. Menarini påstår, at Novo Nordisk har misligholdt en kontrakt, virksom - heden angiveligt skulle have indgået med Menarini om salg og distribution af insulin og insulinanaloger på det italienske marked, eller subsidiært har pådraget sig en forpligtelse forud for kontraktens indgåelse eller ud over kontrakten på grundlag af de forhandlinger, parterne har ført. Novo Nordisk anfægter de påstande, Menarini har fremført. Der er berammet et retsmøde i sagen den 29. september Novo Nordisk kan ikke forudsige, hvor længe denne retssag vil vare, eller hvornår virksomheden vil kunne give yder - ligere information. Novo Nordisk forventer ikke på nuværende tidspunkt, at den verserende sag vil få væsentlig indvirkning på Novo Nordisks finansielle stilling. Novo Nordisk Inc. er p.t. part i fire separate retssager i USA, hvori det hævdes, at Novo Nordisk og en række andre lægemiddelvirksomheder har opgivet fejlagtige gennemsnitsengrospriser for visse lægemidler, der dækkes af sygesikringsordningen Medicaid. Sagerne er anlagt af staten Alabama samt amterne Oswego, Erie og Schenectady i staten New York. Retten afviste en tilsvarende sag, Novo Nordisk var part i, som var anlagt af staten Mississippi. Retten afviste desuden i tilsvarende sager, Novo Nordisk var part i, som var anlagt af amter i staten New York. Novo Nordisk forventer ikke, at de verserende sager får væsentlig indvirkning på Novo Nordisks finansielle stilling. Verserende sager og undersøgelser, der involverer Novo Nordisk I december 2005 anmodede statsadvokaturen for Eastern District of New York Novo Nordisk om at udlevere dokumenter vedrørende virksomhedens markedsførings- og reklameaktiviteter i USA. Novo Nordisk vurderer, at undersøgelsen er begrænset til virksomhedens insulinprodukter. Det fremgår af begæringen, at de pågældende dokumenter er nødvendige for undersøgelsen af mulige strafbare forhold vedrørende sygesikringsordninger (healthcare benefit programmes). Novo Nordisk samarbejder med stats - advokaturen om denne undersøgelse. På nuværende tidspunkt kan Novo Nordisk ikke fastslå eller forudsige, hvordan udfaldet af denne undersøgelse bliver. Derudover kan Novo Nordisk ikke forudsige, hvor længe undersøgelsen vil vare, eller hvornår virksomheden vil kunne give yderligere information. Det amerikanske børstilsyn (SEC) anmodede i februar 2006 Novo Nordisk om at fremlægge dokumenter vedrørende FN s Olie for mad -program. Andre virksomheder har oplyst, at de har modtaget tilsvarende begæringer. Novo Nordisk har diskuteret sagen med SEC og det amerikanske justitsministerium og har samarbejdet fuldt ud med de amerikanske myndigheder om denne undersøgelse. Statsadvokaten i Danmark har siden 21 september 2006 undersøgt, om der er grundlag for at konfiskere fortjeneste oppebåret i forbindelse med Olie for mad -programmet. Novo Nordisk kan ikke fastslå eller forud - sige, hvordan udfaldet af disse undersøgelser bliver, eller hvor længe de vil vare. På nuværende tidspunkt forventer Novo Nordisk ikke, at den verserende sag vil få væsentlig indvirkning på koncernens finansielle stilling. 86 Novo Nordisk Årsrapport 2008

91 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 36 Forpligtelser og eventualposter (fortsat) Andre retssager Derudover er Novo Nordisk-koncernen part i visse retssager. Det er ledelsens opfattelse, at afgørelsen eller fortsættelsen af disse retssager ikke vil få væsent lig indvirkning på koncernens finansielle stilling. Hæftelse for gæld og forpligtelser i Novozymes efter spaltningen i 2000 Novo Nordisk A/S og Novozymes A/S hæfter solidarisk for forpligtelser, der bestod på tidspunktet for spaltningsplanens offentliggørelse i Ved årets slutning udgjorde den resterende del af Novozymes A/S gæld og forpligtelser 557 mio. kr. (557 mio. kr. i 2007). Gæld og forpligtelser, der indtræder efter 1. januar 2000, men som vedrører perioden før 1. januar 2000, og som ikke kan henføres entydigt til enten Novo Nordisk A/S eller Novozymes A/S, vil blive fordelt forholdsmæssigt mel lem de to selskaber i henhold til den aftale, der blev indgået ved spaltningen i november Information vedrørende overtagelse af kontrol over Novo Nordisk EU overtagelsesdirektivet, der blandt andet er implementeret som en del af Årsregnskabsloven, indeholder visse regler vedrørende børsnoterede selskaber om afgivelse af information, som kan være af interesse for markedet og potentielle købere af selskabet, særligt i relation til information om klausuler i forhold til overtagelse af kontrol (såkaldte change of control klausuler). For information om ejerskabsstrukturen for Novo Nordisk, henvises til Aktier og kapital struktur på side For information om change of control klausuler i relation til aktieoptionsprogrammer henvises til side 78 80, note 33 Aktiebaserede vederlæggelsesordninger, og i relation til direktør - kontrakter henvises til side 81 82, note 34 Ledelsens aflønning, aktie - optioner og aktiebeholdninger. Novo Nordisk oplyser desuden, at selskabet er part i væsentlige aftaler, som vil træde i kraft, blive ændret eller opsagt i forbindelse med en overtagelse af kontrol over selskabet såfremt et bud på overtagelse iværksættes. Såfremt en overtagelse effektueres, vil dette på foranledning af medkontrahenten kunne lede til opsigelse af en eller flere af disse aftaler og et tab af ca. 5% af Novo Nordisks omsætning, svarende til ca. 4% af Novo Nordisks brutto - resultat. Novo Nordisk Årsrapport

92 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab Ordliste ADR American Depositary Receipts. Antal aktier i omløb Antal aktier i omløb er det samlede antal aktier ekskl. beholdningen af egne aktier. Bruttomargin Bruttoresultat i procent af omsætningen. Cash to earnings Frie pengestrømme i procent af årets resultat. Effektiv skatteprocent Selskabsskat i procent af resultat før skat. Egenkapitalandel Egenkapital ultimo i procent af passiver i alt ultimo. Frie pengestrømme Summen af pengestrømme fra driftsaktivitet og pengestrømme fra investe - ringsaktivitet ekskl. nettoændring i omsætningsværdipapirer. Overskudsgrad (primær drift) Resultat af primær drift i procent af omsætningen. Overskudsgrad (årets resultat) Årets resultat i procent af omsætningen. Resultat af primær drift Resultat før skat, finansielle poster og resultat af kapitalandele i associerede virksomheder. ROIC (forrentning af investeret kapital) Resultat af primær drift efter skat (effektiv skattesats) i procent af gennemsnitlige varebeholdninger, tilgodehavender, materielle og immaterielle anlægsaktiver minus ikke-rentebærende forpligtelser inkl. hensatte forpligtelser (summen af de pågældende aktiver og forpligtelser primo og ultimo divideret med to). Udbytteandel Samlet udbytte for året i procent af årets resultat. Årets resultat pr. aktie Årets resultat divideret med gennemsnitligt antal udestående aktier. Årets resultat pr. aktie udvandet Årets resultat divideret med summen af det gennemsnitlige antal udestående aktier inkl. udvandingseffekt af aktieoptioner in the money i henhold til IAS 33. Udvandingseffekten af aktieoptioner in the money beregnes som forskellen mellem: 1) antallet af aktier, der kunne være erhvervet til dagsværdi for provenu fra udnyttelse af aktieoptionerne, og 2) antallet af aktier, der kunne være udstedt under forudsætning af udnyttelse af aktieoptionerne. Forskellen (udvandingseffekten) tillægges nævneren som udstedelse af aktier uden modydelse. 88 Novo Nordisk Årsrapport 2008

93 Ikke-finansielt koncernregnskab Oversigt over ikke-finansiel rapportering For femte år i træk rapporterer Novo Nordisk om virksomhedens finansielle og ikke-finansielle resultater i ét samlet dokument: årsrapporten. Novo Nordisk arbejder videre med integrationen af virksomhedens finansielle og ikke- finan - sielle perspektiver og tilstræber, at denne integrerede tilgang afspejles i rapporteringen. Da der ikke findes globale standarder for integreret rap portering, tager Novo Nordisk udgangspunkt i de gældende standarder for obligatorisk regnskabsaflæggelse og de gældende retningslinjer for frivillig, ikke-finansiel rapportering. Målet er at forbedre virksomhedens resultater og skabe øget værdi for aktionærerne ved at udforske samspillet mellem finansielle og ikkefinansielle målsætninger. Dette indebærer tilpasning af priori terede indsats - områder, fastsættelse af mål og definition af nøgleindikatorer for præstation i samråd med både interne og eksterne interessenter. Årsrapporten er udarbejdet under hensyntagen til bedste praksis og principperne om væsentlighed, fuldstændighed og lydhørhed. Interessenterne involveres i processen, som også inddrager uafhængige eksperters vurdering af virksomhedens årsrapport. Indholdet af årsrapporten afspejler de aktuelle indsatsområder, som er rettet mod forretnings- og samfundsmæssige ud - fordringer. I 2008 har Novo Nordisk påbegyndt en proces med at strukturere kontrol - miljøet i den ikke-finansielle rapportering. Formålet med dette arbejde er at skabe fuldstændig overensstemmelse med kontrolmiljøet i den finansielle rapportering. Definition af væsentlighed I et løbende samspil med interessenterne og på baggrund af trendspotting identificeres nye indsatsområder, der er eller kan blive væsentlige for Novo Nordisk. Novo Nordisks udviklingskurve er et redskab, der skaber overens - stemmelse mellem væsentlighedskriterierne og integrationen i det daglige arbejde. Nye indsatsområder, der identificeres som relevante og potentielt væsentlige, medtages nederst i udviklingskurven. Efter en vurdering af de langsigtede konsekvenser for Novo Nordisks forretning opstilles en strategi for de indsatsområder, der anses for væsentlige, hvorefter der fremskaffes data og indikatorer, og mål fastsættes. Når håndteringen af indsats - områderne er forankret i organisationen og dermed fuldstændig integreret i forretningsprocesserne, tages strategien op til revision efter behov. Indsats - områder, der medtages i udviklingskurven, overvåges desuden som led i den integrerede risikostyringsproces. Det er Novo Nordisks ansvar at forholde sig til de indsatsområder, der har væsentlig betydning for virksomheden, eller hvor virksomheden har ansvar og mulighed for at handle. Novo Nordisk har søgt inspiration i AccountAbilitys væsentlighedstest med henblik på at definere, hvad der er væsentligt for Novo Nordisk, hvad der skal præsenteres i årsrapporten, og på hvilket grundlag indsatsområder skal udelades. Væsentlighedstesten er et værktøj til at prioritere bæredygtighedsrelaterede indsatsområder efter, om de skal med i den trykte årsrapport (mest væsentlige, forretningskritiske), online (væsent - lige, ofte møntet på bestemte interessenter), eller om de ikke skal rapporteres (ikke væsentlige). Det samme gælder revisors anbefalinger. Revisors anbefalinger Et væsentligt led i assurance-processen er offentliggørelsen af revisors an - befalinger. I de år, hvor der har været afgivet anbefalinger, har Novo Nordisk medtaget disse anbefalinger i online-rapporteringen. I 2007 og 2008 havde revisor ingen væsentlige anbefalinger til Novo Nordisk. Globale standarder Novo Nordisks ikke-finansielle rapportering følger ansvarlighedsstandarden AA1000 Framework. Heri fremhæves, at rapporteringen skal give et fuldstændigt, nøjagtigt, relevant og afbalanceret billede af organisationen og dens rolle i samfundet. Endvidere er Novo Nordisks assurance-proces ud - arbejdet i henhold til AA1000AS (2003). I oktober 2008 lancerede Account - Ability en ny version af AA1000AS (2008). Novo Nordisk vil i 2009 beslutte tidsplanen for at implementere den nye assurance-standard. I 2007 opgraderede Novo Nordisk sin rapportering i forhold til Global Reporting Initiatives (GRI s) Sustainability Reporting Guidelines fra udgaven til G3. Rapportering om Novo Nordisks ledelsesprincipper og virksomhedens resultater i henhold til listen af indikatorer omfattende økono - miske og miljømæssige aspekter, medarbejderforhold, menneskerettigheder, samfund og produktansvar findes på annualreport2008.novonordisk.com. Novo Nordisk rapporterer i henhold til GRI G3, fordi det er det eneste inter - nationalt anerkendte sæt af indikatorer, og dette gør det muligt for virksom - hedens interessenter at sammenligne Novo Nordisks resultater med andre organisationers. Novo Nordisk har tilsluttet sig FN s Global Compact, som har til formål at fremme gode ledelsesprincipper og læring inden for menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og antikorruption. Novo Nordisk rapporterer om handlinger, der er gennemført i 2008 for at efterleve Global Compacts 10 principper i Novo Nordisks Communication on Progress (CoP). Ifølge en ny lovgivning i Danmark, som trådte i kraft den 1. januar 2009, er Novo Nordisk forpligtet til at redegøre for virksomhedens samfunds - ansvar lige aktiviteter, de understøttende forretningsstrategier og aktiviteter relateret til menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og anti - korruption. Virksomheder, som har underskrevet FN s Global Compact og årligt indleverer deres CoP, efterlever automatisk den nye lovgivning under forudsætning af, at årsrapporten inkluderer en henvisning til, hvor CoP er gjort offentligt tilgængelig. Novo Nordisks CoP 2008 kan læses på annualreport2008.novonordisk.com eller på Global Compacts hjemmeside på unglobalcompact.org/cop. Resultaterne af formelle vurderinger, analyser, samspillet med interessenter og interne væsentlighedsdiskussioner fremlægges som forslag til årsrapporten for koncerndirektionen og bestyrelsen til efterfølgende godkendelse. Novo Nordisks eksterne revisor anmodes desuden om at give assurance på, at ikke-finansielle resultater i årsrapporten dækker de væsentlige aspekter. Konklusionen fremgår af Den uafhængige revisors erklæring om den ikkefinansielle rapportering for Læs mere om, hvordan Novo Nordisk definerer væsentlighed, på annualreport2008.novonordisk.com. Novo Nordisk Årsrapport

94 Ikke-finansielt koncernregnskab Ikke-finansielle indikatorer og mål Ikke-finansielle indikatorer og mål Novo Nordisk har forpligtet sig til løbende at forbedre sin miljømæssige, sociale og finansielle præstation. Fastsættelse af ambitiøse mål og rapporte - ring om fremskridt i forhold til opnåelsen af dem er væsentlige elementer i Novo Nordisk Way of Management. Der opstilles mål i henhold til denne ramme for god selskabsledelse med henblik på at angive retning for og fremme det videre arbejde. Tabellen viser, i hvilket omfang målene for ikke-finansiel præstation blev nået i Denne liste over topprioriterede ikke-finansielle mål og indikatorer er nøje afstemt med Novo Nordisks Balanced Scorecard, hvor fokus også ligger på bæredygtig udvikling. Ud over de ikke-finansielle resultatmål identificeres procesmål. Strategiområde Indikator Mål Note Miljø Emissioner til luft CO 2-emissioner 10% reduktion i % 12% 9% ift EIR Vand EIR Vand diabetesbehandling 10% reduktion i (32%) (10%) (4%) ift EIR Vand biopharmaceuticals 10% reduktion i (50%) (45%) (36%) ift EIR Energi EIR Energi diabetesbehandling 10% reduktion i (24%) (2%) 5% ift EIR Energi biopharmaceuticals 10% reduktion i (34%) (28%) (17%) ift Overholdelse af Vilkårsoverskridelser af 50% reduktion i (84%) (87%) (29%) miljøkrav grænseværdier ift Utilsigtede udslip 50% reduktion i (13%) 1% 30% ift Social Værdier i praksis Betydningen af sociale og Fastholde et niveau på 3,5 eller 7 4,5 4,4 4,3 miljømæssige forhold derover indtil 2014 for virksomhedens fremtid Overensstemmelse mellem ledernes Fastholde et niveau på 3,5 eller 7 4,3 4,2 4,1 adfærd og Novo Nordisks værdier derover indtil 2014 Opfyldelse af planlagte handlings- Fastholde et niveau på 80% eller 7 99% 99% 99% punkter efter facilitatorernes derover indtil 2014 gennemgang af NNWoM Medarbejdere Engagerende kultur Fastholde et niveau på 4,0 eller 8 4,2 4,1 4,0 (medarbejderengagement) derover indtil 2014 Mulighed for at bruge og udvikle Fastholde et niveau på 3,5 eller 8 4,1 4,0 3,9 kompetencer/kvalifikationer derover indtil 2014 Mennesker med forskellig baggrund Fastholde et niveau på 3,5 eller 8 4,1 4,0 3,9 har lige muligheder derover indtil 2014 Arbejdsmiljø Frekvens af arbejdsulykker Fortsat fald 9 5,4 5,9 6,2 Arbejdsulykker med dødelig udgang Adgang til sundhed Mindst udviklede lande, Den bedst mulige prispolitik hvor Novo Nordisk er til stede i alle mindst udviklede lande Mindst udviklede lande, Den bedst mulige prispolitik som har valgt at købe insulin i alle mindst udviklede lande i henhold til prispolitikken Forretningsetik Medarbejdere i salg og marketing, 90% i % 95% NA der er blevet undervist i forretningsetik Virksomhedens Forbedre (eller fastholde) Forbedre (eller fastholde) 12 72,4 74,0 73,8 omdømme virksomhedens omdømme over for brand-score væsentlige eksterne interessenter Kvalitet Antal advarselsbreve og geninspektioner På s redegøres der for de konsoliderede ikke-finansielle resultater i Novo Nordisk Årsrapport 2008

95 Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Anvendt regnskabspraksis for ikke-finansielle data Anvendt regnskabspraksis for ikke-finansielle data I 2008 var der ingen væsentlige ændringer i anvendt regnskabspraksis for ikke-finansielle data. Der har været følgende ændringer i basis for de ikkefinansielle data sammenlignet med 2007: Fabrikken i Algeriet har indledt fremstilling af produkter, som er godkendt til markedet. Miljøpåvirkningen er derfor medtaget i regnskabet. Fabrikken blev ISO certificeret i Regnskabspraksis for indikatoren Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitatorernes gennemgang af Novo Nordisk Way of Management er blevet specificeret. Speci fi kationen har ikke medført ændringer i omfanget af den rapporterede præstation. Tre nye regnskabsprincipper for indikatorerne Forretningsetik, Virksom - hedens omdømme og Kvalitet er tilføjet. Alle tre indikatorer blev rapporteret på s. 90 i Novo Nordisks Årsrapport Der har ikke været ændringer i omfanget af den rapporterede præstation. For Novo Nordisk er AA1000AS (2003) et vigtigt led i skabelsen af en generelt anvendelig metode til at vurdere og styrke tilliden til virksomhedens offentlige rapportering af ikke-finansielle data. Novo Nordisks assurance-proces er udformet med henblik på at sikre assurance af både kvalitative og kvantitative data, som udgør bæredygtighedspræstationen, samt de systemer, der ligger til grund for data og resultater. Principperne i AA1000AS (2003) er anvendt som beskrevet nedenfor. 1. Fuldstændighed Som global lægemiddelvirksomhed er Novo Nordisk aktiv inden for en række indsatsområder, som kan fremme bæredygtig udvikling. Alle disse er for - ankret i virksomhedens ramme for god selskabsledelse, Novo Nordisk Way of Management. Årsrapporten tilstræber at vise organisationens fodspor med hensyn til sociale, miljømæssige og økonomiske påvirkninger af samfundet. Således rapporteres om virksomhedens præstation i forhold til mål, milepæle og væsentlige problemstillinger. Rapporten dækker ikke samtlige ikke-finansielle aktiviteter, eftersom den fokuserer på væsentlige indsatsområder. En komplet beretning om virksomhedens ikke-finansielle aktiviteter findes på annualreport2008.novonordisk.com. Se rapportens omfang nedenfor. 2. Væsentlighed Væsentlige indsatsområder identificeres i en løbende proces, der involverer interessenter og adresseres via programmer eller handlingsplaner med konkrete, målbare mål. Der er opstillet langsigtede mål for indsatsen inden for strategiske indsatsområder som f.eks. global adgang til sundhed. Det er Novo Nordisks vurdering, at de indsatsområder, som er præsenteret i års - rapporten, har væsentlig betydning for virksomhedens fremtidige forretning og er relevante for interessenternes beslutningsprocesser, og de betragtes derfor som væsentlige for Novo Nordisk. 3. Lydhørhed Rapporten når ud til en lang række interessenter, som har hver deres specifikke behov og interesser. For de fleste interessenter er årsrapporten imidlertid kun en del af samspillet og kommunikationen med Novo Nordisk. Årsrapporten fortæller, hvordan virksomheden forholder sig til de indsatsområder, som interessenterne finder væsentlige, og hvordan virksomheden håndterer de dilemmaer, der opstår. Dialogen med interessenterne er et uvurderligt led i Novo Nordisks arbejde som en ansvarlig virksomhed, og læserne opfordres til at give feedback på rapporten. OMFANG Anvendt regnskabspraksis for ikke-finansielle data i årsrapporten omfatter data for Novo Nordisk A/S, inklusive NNIT A/S og NNE Pharmaplan A/S med tilknyttede virksomheder. Miljødata omfatter de vigtigste miljøeffekter som følge af organisationens aktiviteter på de fabrikker, der fremstiller godkendte produkter til markedet, i alt 14. Der blev tilføjet én fabrik i 2008, se ovenfor. Sociale data omfatter samtlige medarbejdere. Økonomiske data omfatter Novo Nordisk-koncernen. Joint ventures og licenstagere er ikke omfattet af årsrapporten. Data vedrørende dyreforsøg omfatter dog forsøg i kontrakt - laboratorier. Miljødata Miljødata omfatter de aktiviteter, som på grundlag af en overordnet miljø - mæssig vurdering anses for at kunne påvirke miljøet væsentligt. Emissioner til luft Emissioner af CO 2 fra energi (i alt) er baseret på standardfaktorer for brænd stof og energi baseret på et treårigt gennemsnit af tilgængelige emissionsfaktorer fra eksterne energileverandører. Energifaktorerne for 2008 udgøres derfor af det treårige gennemsnit for Emissionerne beregnes i henhold til GHG-protokollen. Organiske opløsningsmidler omfatter de samlede emissioner af forskellige typer organiske opløsningsmidler som acetone, ethanol osv., bortset fra emissioner af ozonnedbrydende stoffer. Data bygger på målinger og beregninger. Øko-intensitetsforholdet (EIR) for vand og energi Miljømæssig præstation i forhold til produktionens størrelse overvåges ved hjælp af den produktionsrelaterede KPI øko-intensitetsforhold (Eco-Intensity Ratio, EIR), der defineres som følger: EIR = Ressourceforbrug pr. produceret eller udledt enhed Ved hjælp af præstationsindikatoren EIR kan den samlede præstation af en fabrik eller et forretningsområde, opgjort på vand og energi, beregnes ved at sammenlægge EIR-tallene i standardenheder fra hvert trin i processen eller halvfabrikata i procesforløbet fra f.eks. gæring til emballering af det færdige produkt. Konsolideringen af EIR omfatter ikke spild, ændringer i varelagre og fremstilling af halvfabrikata til eksterne kunder. Overholdelse af miljøkrav Data om overholdelse af miljøkrav omfatter vilkårsoverskridelser af grænse - værdier og utilsigtede udslip. Data bygger på oplysninger fra afdelingerne samt testresultater. Alle vilkårsoverskridelser og utilsigtede udslip er indberettet til myndighederne. Ressourcer Vandforbrug omfatter forbruget af drikkevand, procesvand og damp. Data bygger på måleraflæsninger og er kontrolleret i forhold til fakturaer. Energiforbrug (direkte og indirekte forsyning) omfatter både direkte energiforsyning (internt genereret energi), f.eks. naturgas, fyringsolie mv., samt indirekte, ekstern energiforsyning (eksternt genereret energi), f.eks. elektri - citet, damp og fjernvarme. Brændstofforbrug og det eksternt genererede energiforbrug bygger på måleraflæsninger og fakturaer. Råvarer og emballage omfatter emballage til produktion og tilhørende processer samt produktemballage. Forbrug af råvarer og emballage er konverteret til tons. Data bygger på registreringer i virksomhedens lagersystem. Spildevand Mængderne af komponenter, f.eks. COD, kvælstof og fosfor, er beregnet på grundlag af testresultater eller standardfaktorer. Affald Affald er summen af ikke-farligt og farligt affald. Bortskaffelsen af affald er registreret på grundlag af vægtkvitteringer. Genanvendelsesprocenten er beregnet som summen af genanvendt affald i forhold til den samlede mængde affald. Affald til genanvendelse kan være både ikke-farligt og farligt. Den resterende del af farligt affald er affald, der bortskaffes ved specialbehandling. DATA For at sikre datakonsistens er alle data defineret og beskrevet i virksomhedens procedurer. Der er fastlagt interne kontrolprocedurer for at sikre, at data rapporteres i henhold til definitionerne. Novo Nordisk Årsrapport

96 Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Anvendt regnskabspraksis for ikke-finansielle data Anvendt regnskabspraksis for ikke-finansielle data (fortsat) Sociale data De sociale data omfatter alle medarbejdere i Novo Nordisk. Værdier i praksis Gennemsnit af de adspurgtes svar på spørgsmålene om, hvorvidt sociale og miljømæssige spørgsmål er vigtige for virksomhedens fremtid, og hvorvidt deres leder optræder i overensstemmelse med Novo Nordisks værdier, er baseret på medarbejdernes svar på disse spørgsmål i den elektroniske medarbejderundersøgelse evoice. Gennemsnittet er et simpelt gennemsnit beregnet i databasen ud fra medarbejdernes svar. Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitering af Novo Nordisk Way of Management. Tallet er beregnet som antallet af handlingspunkter, der er lukket i løbet af året, divideret med antallet af handlingspunkter, som skulle lukkes i løbet af året i henhold til de aftalte frister. Vores medarbejdere Al medarbejderstatistik er baseret på registreringer i virksomhedens SAP HR-system. Antallet af medarbejdere er beregnet som det faktiske antal medarbejdere ved årets udgang. Fravær: For medarbejdere i Danmark, ekskl. FeF Chemicals, registreres fraværsdata i SAP HR-systemet. For medarbejdere uden for Danmark bygger fraværstallene på lokale registreringer. Fraværstyperne omfatter fravær på grund af medarbejdernes egen sygdom, sygeorlov i forbindelse med graviditet samt arbejdsulykker og arbejdsbetingede lidelser i forhold til årets samlede antal arbejdsdage justeret for nationale helligdage. Medarbejderomsætning: Medarbejderomsætningen er beregnet som antallet af medarbejdere, der har forladt Novo Nordisk i løbet af året, sammenholdt med det gennemsnitlige antal medarbejdere i året. Gennemsnit af de adspurgtes svar på 10 udvalgte spørgsmål om med - arbejdernes engagement i Novo Nordisk i den elektroniske medarbejder - undersøgelse evoice. Gennemsnittet er et simpelt gennemsnit beregnet i databasen ud fra medarbejdernes svar. Gennemsnit af de adspurgtes svar på spørgsmålene om, hvorvidt arbejdet giver dem mulighed for at bruge og udvikle deres kompetencer og kvalifikationer, og hvorvidt mennesker med forskellig baggrund har lige mulig heder, er baseret på medarbejdernes svar på disse spørgsmål i den elektroniske medarbejderundersøgelse evoice. Gennemsnittet er et simpelt gennemsnit beregnet i databasen ud fra medarbejdernes svar. Arbejdsmiljø Frekvensen af arbejdsulykker er antallet af indberettede ulykker for alle medarbejdere pr. million arbejdstimer. En arbejdsulykke er enhver arbejds - relateret ulykke, der medfører mindst én dags fravær ud over tilskade - komstdagen. Antallet af arbejdsulykker med dødelig udgang er baseret på registreringer centralt og lokalt i datterselskaberne. Adgang til sundhed Novo Nordisk har formuleret en prispolitik over for de mindst udviklede lande. Formålet med politikken er at tilbyde insulin til de offentlige sundhedsmyndigheder i verdens mindst udviklede lande til en pris på højst 20% af gennemsnitsprisen på insulin i den vestlige verden. Den vestlige verden er defineret som Europa (EU, Schweiz, Norge), USA, Canada og Japan. Udtrykket er til stede angiver ikke Novo Nordisks fysiske tilstedeværelse. Det defineres som Novo Nordisks direkte eller indirekte salg via statslig licitation eller privat markedsføring til grossister, forhandlere, ngo er osv. Det anslåede antal uddannede behandlere i sundhedssektoren omfatter behandlere i sundhedssektoren, som enten har modtaget direkte træning, uddannelse, interageret med eller er nået via oplysningskampagner. Det anslåede antal er baseret på registreringer, som Novo Nordisks datter - selskaber og koncernfunktioner har foretaget i Best Practice-databasen om forskellige aktiviteter udført inden for nationale diabetesprogrammer. Antal let omfatter det totale antal behandlere i sundhedssektoren, som Novo Nordisk har interageret med, siden de nationale diabetesprogrammer blev initieret i Det anslåede antal underviste eller behandlede mennesker med diabetes omfatter mennesker med diabetes, der har modtaget undervisning, oplys - ningskampagner eller behandling målrettet til dem. Det anslåede antal er baseret på registreringer, som Novo Nordisks datterselskaber og koncernfunktioner har foretaget i Best Practice-databasen om forskellige aktiviteter udført inden for forskellige nationale diabetesprogrammer. Indikatoren omfatter alle aktiviteter og således også direkte underviste eller behandlede mennesker med diabetes i verdens mindst udviklede lande, i udviklings - landene og de industrialiserede lande. Antallet omfatter det totale antal mennesker med diabetes, som Novo Nordisk har interageret med, siden de nationale diabetesprogrammer blev initieret i Forretningsetik Medarbejderne i salg og marketing, som er blevet undervist i forretnings - etik, omfatter medarbejdere, som på nationalt eller regionalt plan har deltaget i kurser om Novo Nordisks forretningsetiske politik og procedurer. Virksomhedens omdømme Virksomhedens omdømme måles ved en gennemsnitlig brand-score i fire hovedmarkeder (Kina, Tyskland, Storbritannien og USA) af et uafhængigt, eksternt konsulentfirma. Den gennemsnitlige brand-score er baseret på ratings af virksomheden indsamlet via individuelle interviews med primært og sekundært sundhedspersonale (målgrupper). Den gennemsnitlige brand-score sammenlignes med de væsentligste konkurrenters. Kvalitet Antallet inkluderer antallet af advarselsbreve udstedt af FDA til Novo Nordisk i forbindelse med GMP-, GCP- eller GLP-inspektioner samt antallet af geninspektioner initieret af sundhedsmyndigheder globalt. Advarselsbreve og geninspektioner registreres af Global Quality. Advarselsbreve fra FDA vedrørende markedsføringsmateriale er ikke inkluderet. Uddannelsesudgifter Uddannelsesudgifter er udgifter posteret som sådanne i det finansielle regnskab. Beløbet dækker bogført intern og ekstern uddannelse. Patentfamilier Patentfamilier er antallet af aktive patentfamilier til dato og nye patentfamilier (første ansøgning). Forsøgsdyr Indkøb af dyr til forsøg er antallet af dyr indkøbt med henblik på dyreforsøg i Novo Nordisk eller i kontraktlaboratorier. Antallet af indkøbte dyr bygger på intern registrering af indkøbte dyr samt årlige indberetninger fra kontraktlaboratorier. Økonomiske data De økonomiske indikatorer bygger på data fra Novo Nordisks koncernregn - skab. Se Finansielle definitioner. Forskning og udvikling Forsknings- og udviklingsomkostninger, investeringer og salg er beregnet på grundlag af Novo Nordisks koncernregnskab. Lønninger Cash value-fordelingen er beregnet på grundlag af Novo Nordisks koncernregnskab. Selskabsskat Alle indberettede skattetyper bygger på registreringer af skatteind - betalinger i Danmark, med undtagelse af selskabsskat som en andel af omsætningen. Beskæftigelse Direkte og indirekte virkninger på antallet af job, jobindkomst og indkomstskat er beregnet ud fra finansielle registreringer og generelle statistiske oplysninger fra offentlige kilder som f.eks. Danmarks Statistik, Updated Economic Multipliers for the US Economy 2003 (Economic Policy Institute) og China Statistical Yearbook. Indikatorerne er et estimat over virkninger skabt af Novo Nordisk i Danmark og på globalt plan. Eksport Novo Nordisks eksport som en del af Danmarks eksport er baseret på Finansministeriets Økonomiske Redegørelse. Alle data er dokumenteret, og dokumentationen er forelagt revisorerne. 92 Novo Nordisk Årsrapport 2008

97 Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Resultatindikatorer Miljø 1 Emissioner til luft Novo Nordisks samlede energiforbrug faldt med 9% i 2008, hvilket resulterede i et lignende fald i de energirelaterede CO 2 -emissioner på 9% fra tons i 2007 til tons i Faldet i CO 2 skyldes primært reduceret emission fra fabrikken i Kalundborg i Danmark, først og fremmest som følge af ændringer i produktionen, procesoptimering og realisering af energi be sparelsesprojekter. Den samlede årlige CO 2 -emission er nu tæt på reference året 2004 ( tons), kun 2% mere, og Novo Nordisk har derfor tillid til, at virksomheden kan nå det ambitiøse absolutte reduktionsmål på 10% i Dette skal som planlagt ske gennem fortsat fokus på Novo Nordisks clean program og gennem det højt prioriterede energibesparelsesprogram. Energi bespa rel ses programmet har indtil nu resulteret i energibesparelser svarende til en anslået reduktion i CO 2-emissionerne på tons. Som det tredje vil grøn elektricitet fra havvindmølleparken Horns Rev II i Danmark give væsent lige besparelser med udgangen af Emissioner til luft af organiske opløsningsmidler steg fra 81 tons i 2007 til 93 tons i 2008, en stigning på 15%, der primært skyldes en stigning i emissionerne af acetone og isopropanol. De organiske opløsningsmidler består af ethanol (68%), isopropanol (16%) og acetone (16%). Enhed CO tons Organiske opløsningsmidler Tons Øko-intensitetsforholdet (EIR) EIR rapporteres for de to forretningsområder diabetesbehandling og bio - pharmaceuticals. Det langsigtede EIR-mål for er en reduktion af vand- og energiforbruget på 2% i forhold til den gennemsnitlige produktion pr. år, hvilket svarer til en 10% reduktion for alle fire EIR-indikatorer. For at opnå det bedste grundlag for EIR er målet baseret på en nedefra og opproces, hvor produktionen har givet sine bedste estimater for energi- og vandforbrug og har sammenholdt dem med den planlagte produktion. EIRmålene indgår i Novo Nordisks Balanced Scorecard. I 2008 blev EIR Vand og EIR Energi forbedret for både diabetesbehandling og biopharmaceuticals: EIR Vand blev forbedret med 25% for diabetesbehandling og 10% for biopharma - ceuticals. Ligeledes blev EIR Energi forbedret med 22% og 8% for henholdsvis diabetesbehandling og biopharmaceuticals. Enhed EIR Vand Diabetesbehandling m 3 /MU 5,5 7,3 7,8 Biopharmaceuticals m 3 /g API 3,7 4,1 4,8 EIR Energi Diabetesbehandling GJ/MU 4,0 5,1 5,5 Biopharmaceuticals GJ/g API 7,3 7,9 9,2 3 Overholdelse af miljøkrav Novo Nordisk prioriterer overholdelse af regulativer og miljøkrav højt. Som forventet er det forebyggende arbejde begyndt at vise resultater. Dog er antallet af vilkårsoverskridelser steget fra 22 i 2007 til 28 i 2008, en stigning på 27%. Hovedparten af disse overskridelser 21 ud af de 28 var relateret til ph og temperatur i spildevand. Sammenlignet med sidste år er det en stigning på 31%, som skyldes ændringer i spildevandshåndteringen. Der vil i 2009 være fokus på ph og temperatur i spildevand. I samme periode faldt antallet af udslip, dvs. utilsigtede udledninger, med 13% til i alt 91, hvoraf de 66 er udslip af kølemidler som HCFC er, HFC er og ammoniak. Det faldende antal udslip af kølemidler afspejler den målrettede indsats omkring køleanlæg, der blev påbegyndt i 2007 og intensiveret i Det øgede fokus har resulteret i bedre viden om årsagerne til udslippene og dermed om, hvilke forebyggende handlinger der skal iværksættes. Alle overskridelser og udslip er indberettet til miljømyndighederne. Novo Nordisk har sammen med myndighederne vurderet, at vilkårsoverskridelserne og udslippene ikke har haft nogen eller kun ringe indvirkning på det eksterne miljø. Fremdriften på 2010-målet om en 50% reduktion i antallet af vilkårsoverskridelser af grænseværdier går den rette vej med en foreløbig reduktion på 84%. Det langsigtede mål om helt at undgå vilkårs overskridelser af grænseværdier og udslip er dog endnu ikke nået. Det forebyggende arbejde er en langsigtet indsats, som omfatter uddannelse af nøglemedarbejdere, risikovurderinger af produktionsanlæg og tekniske løsninger, som skal reducere disse risici. I 2009 og i de kommende år vil der fortsat være fokus på overholdelse af miljøkrav og forebyggende foranstaltninger, som kan bidrage til yderligere at nedbringe antallet af vilkårsoverskridelser og knække kurven for utilsigtede udslip. Der var ingen utilsigtede udslip af GMO er i Enhed Vilkårsoverskridelser af grænseværdier Antal relateret til ph og temperatur i spildevand Antal Utilsigtede udslip Antal udslip af kølemidler Antal Novo Nordisk Årsrapport

98 Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Resultatindikatorer Miljø (fortsat) 4 Ressourceforbrug Forbruget af energi og vand faldt fra 2007 til Energiforbruget faldt med 9% og vandforbruget med 17%. Faldet skyldes delvist produktionsændringer på fabrikken i Kalundborg, clean programmet samt realisering af energi- og vandspareprojekter. Udviklingen er som forventet. Materialeforbruget faldt med 13%. Dette fald er som forventet og skyldes primært en optimering af produktionen i Kalundborg i Danmark. Enhed Vandforbrug m Energiforbrug GJ Råvarer og emballage tons Spildevand Som forventet faldt den samlede mængde spildevand med 8% fra 2007 til I samme periode steg mængden af udledt COD fra 813 tons til 891 tons, svarende til en stigning på 10%, hvilket primært skyldes en ekstraordinær udledning af ethanol og glukose fra et pilotanlæg i Bagsværd i Dan mark. Mængden af kvælstof faldt fra 107 tons til 95 tons, hvilket svarer til et forventet fald på 11%. Den udledte mængde fosfor steg fra 14 tons til 15 tons, svarende til en stigning på 7%, hvilket primært skyldes ændringer i produktionen i Chartres i Frankrig. Enhed COD Tons Kvælstof Tons Fosfor Tons Affald I 2008 var der en stigning i den samlede mængde affald på 16% i forhold til Dette skyldes en stigning i mængden af farligt affald på 2% og i mængden af ikke-farligt affald på 23%. Genanvendelsesprocenten steg til 51% fra 38% i Stigningen på 2% i farligt affald skyldes primært, at mængden af forurenet jord og organiske stoffer steg. De relative mængder af ethanolaffald og medicinsk affald faldt. Stigningen i mængden af ikke-farligt affald kan for - klares med en øget mængde af kirtelrester og mængden af spildevand. Spildevandet sendes til specialbehandling på et rensningsanlæg for farligt affald i henhold til forsigtighedsprincippet. Mængden af ikke-farligt affald sendt til forbrænding eller deponering faldt. Enhed Affald i alt Tons Ikke-farligt affald Tons Genanvendelse % Forbrænding *) % Deponering % Specialbehandling % Farligt affald Tons Genanvendelse, ethanol **) % Forbrænding, ethanol ***) % Genanvendelse af affald % *) 96,6% med energigenindvinding (de foregående år var dette tal 98%). **) Genanvendelse af ethanol i f.eks. biogas- eller spildevandsrensningsanlæg. ***) Forbrænding på kraftvarmeværker eller anlæg til specialbehandling af farligt affald med energigenindvinding. 94 Novo Nordisk Årsrapport 2008

99 Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Resultatindikatorer Social 7 Værdier i praksis Novo Nordisks præstation blev fastholdt på samme høje niveau eller forbedret for alle parametre vedr. Værdier i praksis. I den årlige arbejdsklimaundersøgelse, evoice, var gennemsnittet af de adspurgtes svar på spørgsmålet om, hvorvidt sociale og miljømæssige spørgsmål er vigtige for virksomhedens fremtid steget med 0,1 til 4,5 (på en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste). I samme undersøgelse var gennemsnittet af de adspurgtes svar på spørgsmålet om, hvorvidt deres leders adfærd er i overensstemmelse med Novo Nordisks værdier, steget med 0,1 til 4,3. Begge tal lå over målet på >_3,5. Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitering var på 99%, hvilket mere end opfylder målet på 80%. Ved årets udgang var alle handlings - punkter, undtagen to, der var planlagt til at skulle lukke i 2008, lukket. Der følges aktivt op på lukningen af disse. I alt skulle 210 handlingspunkter være lukket i Dette er 15% færre end i Det er facilitatorernes vurdering på baggrund af deres faciliteringer i 2007/2008, at Novo Nordisk agerer i overensstemmelse med Novo Nordisk Way of Management. Enhed Betydningen af sociale og miljømæssige spørgsmål for virksomhedens fremtid *) Skala 1 5 4,5 4,4 4,3 Overensstemmelse mellem ledernes adfærd og Novo Nordisks værdier *) Skala 1 5 4,3 4,2 4,1 Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitatorernes gennemgang af Novo Nordisk Way of Management % *) På en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste. 8 Vores medarbejdere Ved udgangen af 2008 var antallet af Novo Nordisks medarbejdere , hvilket er en stigning på 4% i forhold til Den fortsatte forøgelse i antallet af medarbejdere følger Novo Nordisks ekspansionsstrategi. Dette tal svarer til fuldtidsstillinger og er tegn på øget aktivitet inden for alle områder af virksomheden, navnlig salg og marketing. Andelen af mandlige og kvindelige medarbejdere har ændret sig en smule; ved udgangen af 2008 var 50,4% af medarbejderne mænd i forhold til 50,6% ved udgangen af Fraværsprocenten lå på 2,2, dvs. lidt lavere end i Medarbejder - omsætningen steg til 12,1% fra 11,6%. Blandt Novo Nordisks væsentlige risikofaktorer, der er beskrevet på s , er manglende evne til at tiltrække og fastholde de rigtige medarbejdere. Gennemsnittet af de adspurgtes svar på 10 ens vægtede spørgsmål i den årlige medarbejderundersøgelse, evoice, anvendes til at beregne niveauet af engagerende kultur. I 2008 var det samlede resultat 4,2, en stigning på 0,1 i forhold til Målet er at fastholde et niveau på 4,0 eller derover på en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste. Gennemsnittet af de adspurgtes svar på spørgsmålet om, hvorvidt arbejdet giver dem mulighed for at bruge og udvikle deres kompetencer og kvalifikationer, steg fra 4,0 til 4,1, og gennem - snittet af de adspurgtes svar på spørgsmålet om, hvorvidt mennesker med forskellig baggrund har lige muligheder, steg fra 4,0 til 4,1. Begge tal lå således over målet på >_3,5. Enhed Medarbejdere (i alt) Antal Kvinder % 49,6 49,4 49,2 Mænd % 50,4 50,6 50,8 Fraværsprocent % 2,2 2,7 3,0 Medarbejderomsætning % 12,1 11,6 10,0 Engagerende kultur (medarbejderengagement) *) Skala 1 5 4,2 4,1 4,0 Mulighed for at bruge og udvikle kompetencer/kvalifikationer *) Skala 1 5 4,1 4,0 3,9 Mennesker med forskellig baggrund har lige muligheder *) Skala 1 5 4,1 4,0 3,9 *) På en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste. 9 Arbejdsmiljø Resultatet for arbejdsmiljøindikatoren frekvens af arbejdsulykker var tilfreds - stillende, idet frekvensen faldt til 5,4 i 2008 fra 5,9 i 2007, og målet om fortsat reduktion blev således nået. Der var ingen arbejdsulykker med dødelig udgang i Der er fortsat fokus på at sikre høje arbejdsmiljøstandarder for Novo Nordisks medarbejdere. I 2008 fortsatte arbejdet med at implementere et arbejdsmiljøstyringssystem, der kan certificeres i henhold til OHSAS for Novo Nordisk i Danmark og for Product Supply på verdensplan. Alle enheder i Product Supply blev i 2008 certificeret i henhold til OHSAS Enhed Frekvens af arbejdsulykker Antal/mio. arbejdstimer 5,4 5,9 6,2 Arbejdsulykker med dødelig udgang Antal Novo Nordisk Årsrapport

100 Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Resultatindikatorer Social (fortsat) 10 Adgang til sundhed I 2008 tilbød Novo Nordisk insulin i henhold til sin prispolitik som led i de globale initiativer vedrørende adgang til sundhed for alle 50 mindst udviklede lande i henhold til FN s definition. I løbet af 2008 solgte Novo Nordisk insulin på det offentlige eller private marked til i alt 32 af de mindst udviklede lande til en pris på eller under 20% af den gennemsnitlige pris for insulin i den vestlige verden, sammenlignet med 36 i I 14 lande solgte Novo Nordisk af forskellige årsager slet ikke insulin. De fire mindst udviklede lande, hvor Novo Nordisk ikke solgte insulin i henhold til sin prispolitik, er Afghanistan, Cambodja, Nepal og Samoa. Myndighederne i alle lande har fået tilbud om at købe insulin til priser i henhold til prispolitikken. Insulinen blev i 2008 afsat på det private marked i Afghanistan, Cambodja og Nepal. I flere tilfælde har myndighederne ikke reageret på tilbuddet, der findes ikke private grossister eller andre samarbejdspartnere, eller krig og politisk uro gør det undertiden umuligt at drive forretning. Selv om Novo Nordisk foretrækker at sælge insulin til den lave pris via statslige licitationer, er virksomheden villig til at sælge til private forhandlere og agenter. Målet er, at Novo Nordisks særlige prispolitik skal tilbydes til myndighederne i alle mindst udviklede lande. Desværre findes der ingen garantier for, at Novo Nordisks salgspris afspejles i den endelige pris på insulinen, når den står på apotekets hylde. Grossister og apoteker kan forhøje prisen, før insulinen sælges videre til forbrugerne. Et udtryk for virksomhedens bidrag til global sundhed er antallet af be - handlere i sundhedssektoren, som enten har modtaget direkte træning, ud - dannelse, interageret med eller er nået via oplysningskampagner, samt antallet af diabetikere, der har modtaget undervisning, oplys nings kampagner eller behandling målrettet til dem. Målet er at fortsætte aktiviteterne for at uddanne behandlere i sundhedssektoren og at undervise og behandle diabetikere. Siden 2002 er behandlere i sundhedssektoren blevet trænet eller uddannet, og diabetikere er blevet undervist eller behandlet. Enhed Mindst udviklede lande, hvor Novo Nordisk er til stede Antal Mindst udviklede lande, som har valgt at købe insulin i henhold til prispolitikken Antal Uddannede behandlere Underviste eller behandlede diabetikere Forretningsetik I 2008 blev 99% af relevante medarbejdere i salg og marketing undervist i lokalt bindende forretningsetiske regler. I alt modtog 30% af Novo Nordisks medarbejdere undervisning. Alle medarbejdere blev undervist i den nye version af standardprocedurerne for forretningsetik. Antallet af underviste medarbejdere var som forventet over målet på 90%. Enhed Medarbejdere i salg og marketing, som blev undervist i forretningsetik % NA 12 Virksomhedens omdømme Novo Nordisks mål er at forbedre (eller fastholde) virksomhedens omdømme målt som en gennemsnitlig brand-score eller at være leder i mindst syv ud af otte målgrupper. Målet blev nået i 2008, selv om den gennemsnitlige brandscore faldt en smule med 1,6 fra 74,0 til 72,4, fordi Novo Nordisk rates som leder i syv ud af otte målgrupper. Dette bekræfter vores lederposition inden for diabetes i de fire hovedmarkeder (Kina, Tyskland, Storbritannien og USA). Enhed Forbedre (eller fastholde) virksomhedens omdømme over for væsentlige eksterne interessenter Skala ,4 74,0 73,8 13 Kvalitet I 2008 blev der ikke udstedt advarselsbreve fra FDA i forbindelse med GMP-, GCP- eller GLP-inspektioner til Novo Nordisk. Der blev heller ikke foretaget geninspektioner. Målet om ingen advarselsbreve og ingen gen - inspektioner er derfor opnået. I alt blev der udført 95 inspektioner i Denne præstation var som forventet. Enhed Advarselsbreve og geninspektioner Antal Novo Nordisk Årsrapport 2008

101 Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Resultatindikatorer Social (fortsat) 14 Uddannelsesudgifter I 2008 steg de årlige uddannelsesudgifter med 0,5% målt som gennemsnit - ligt beløb pr. medarbejder, hvilket næsten svarer til niveauet i Dette afspejler virksomhedens strategiske prioritering af talent- og lederudvikling og af livslang læring, der tilbydes alle medarbejdere. Beløbet pr. medarbejder afspejler ikke Novo Nordisks fuldstændige investering i uddannelse, eftersom uddannelse på arbejdspladsen, interne seminarer og andre lignende aktivite - ter ikke er omfattet. Stigningen i de årlige uddannelsesudgifter pr. med - arbejder er ikke lige så høj som fra 2006 til 2007, hvor stigningen var 16%. Årsagen til denne væsentlige stigning på 16% var en høj ansættelsesgrad af nye medarbejdere i 2007 (10%). Niveauet for ansættelse af nye med - arbejdere i Novo Nordisk i 2008 og dermed den ekstra uddannelse var ikke så højt i 2008 (4%), hvilket forklarer, at niveauet for det gennemsnitlige beløb pr. medarbejder stort set er uændret. Enhed Årlige uddannelsesudgifter pr. medarbejder Kr Patentfamilier Udviklingen i Novo Nordisks patentfamilier har været som forventet i Til dato er antallet af aktive patentfamilier faldet med 11%. Antallet af nye patentfamilier (første ansøgning) er faldet fra 116 i 2007 til 71 i 2008, et fald på 39%. Begge fald skyldes en refokusering på F&U-området i 2008, hvor nedlukningen af F&U-aktiviteter inden for områderne antidiabetika i tabletform, pulmonal ( ) insulin og cancer resulterede i færre aktive patent - familier og færre nye patentansøgninger. Enhed Aktive patentfamilier til dato Antal Nye patentfamilier (første ansøgning) Antal Forsøgsdyr Novo Nordisk opstiller mål for at begrænse, effektivisere og erstatte dyreforsøg og forbedre dyrenes velfærd. På linje med det højere aktivitetsniveau i 2008 i udviklingsfasen har der været en mindre stigning på 5% i antallet af indkøbte dyr fra i 2007 til i Af disse var 95% mus og rotter. Antallet af indkøbte dyr har ligget på det samme niveau siden % af de dyr, der anvendes af Novo Nordisk, anvendes på virksomhedens faciliteter i Danmark, og 25% anvendes hos eksterne samarbejdspartnere. Enhed Indkøbte dyr Antal Novo Nordisk Årsrapport

102 Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Resultatindikatorer Økonomi 17 Økonomi Udviklingen i de økonomiske indikatorer har været som forventet. Udgifter til forskning og udvikling har betydning for den samlede samfunds - mæssige kompetence og er grundlag for den innovation, der skal være med til at skabe Novo Nordisks fremtidige indtjening. Udgifterne til forskning og udvikling i forhold til de fysiske investeringer (4,3:1) afspejler det faktum, at forskning og udvikling bliver stadig vigtigere for Novo Nordisk. I perioden svingede dette forhold mellem 1,4:1 og 4,3:1. Andelen af forskning og udvikling målt som andel af omsætningen på 16,5% afspejler, at forsknings- og udviklingsudgifterne er steget med 4,4% og salget er steget med 9%. Lønandelen af udgifterne til forskning og udvikling (40,4%) er udtryk for virksomhedens kompetenceskabende rolle i samfundet. De fleste fabrikker, 48% af medarbejderne (regnet i fuldtidsstillinger) og 79% af de fysiske anlægsaktiver er i Danmark. Niveauet og placeringen af den absolutte investering er et mål for virksomhedens økonomiske formåen i den nærmeste fremtid og afspejler målet om at forsyne markedet med produkter og fortsætte globaliseringen. I 2008 investerede Novo Nordisk 1,7 mia. kr. i nye produktionsanlæg, hovedsageligt i Danmark (66%), men også andre steder i verden (USA, Brasilien, Kina og Frankrig). Dette er en reduktion i forhold til 2007, hvor investeringerne lå på 2,3 mia. kr. Lønninger udgjorde 49% af merværditilvæksten, primært i de industrialise - rede lande og især i Danmark, hvor 57% af lønningerne udbetales, og hvor 48% af Novo Nordisks arbejdsstyrke befinder sig. Andelen af fuldtidsstillinger i International Operations er imidlertid steget fra 19% i 2007 til 21% i Omsætningen pr. medarbejder er steget fra 1,6 mio. kr. i 2007 til 1,7 mio. kr. i 2008, og merværditilvæksten pr. medarbejder er steget fra 1 mio. kr. i 2007 til 1,1 mio. kr. i Begge er udtryk for en høj og stigende produktivitet hos Novo Nordisks medarbejdere. I 2008 skabte Novo Nordisk nye arbejdspladser på verdensplan, og virksomheden havde arbejdspladser målt i fuldtidsstillinger. Disse arbejdspladser svarede til indirekte arbejdspladser på verdensplan, dels i leverandørkæden i forbindelse med produktion, dels via med - arbejdernes privatforbrug. Størstedelen vedrører produktion (44.025), men effekten af medarbejdernes privatforbrug (17.900) er også en væsentlig faktor. Målt på omsætning i 2008 er Novo Nordisk, som i 2007, Danmarks niendestørste virksomhed. Målt på investering i forskning og udvikling er virk - somheden landets største. På europæisk plan er Novo Nordisk nummer 28 (i 2007-tal), en stigning fra nummer 30. Blandt europæiske lægemiddel - virksomheder er Novo Nordisk nummer 6 målt på både omsætning og investering i forskning og udvikling, et fald fra nummer 5 i I 2008 udgjorde Novo Nordisks betaling af selskabsskatter 6,7% af omsætningen. I Danmark er 13% af selskabsskatten lokale skatter, og 87% er skatter til staten. Dermed udgør Novo Nordisks selskabsskat i 2008 anslået 2,9% af alle danske selskabsskattebetalinger. Novo Nordisks medarbejderes indkomstskattebetalinger udgjorde anslået 0,6% af den samlede danske indkomstskat, og Novo Nordisk anslås at bidrage med 0,6% af beskæftigel sen i Danmark. Novo Nordisks samlede indkomstskat i Danmark for året 2008 var mio. kr. Novo Nordisks omsætning i 2008 udgjorde 2,6% målt som en andel af Danmarks BNP, en stigning fra 2,4% i 2007, og 2,7% af Danmarks eksport sammenlignet med 3,4% i Enhed F&U-omkostninger i forhold til fysiske investeringer *) Forhold 4,3:1 3,2:1 2,3:1 F&U som andel af salg *) % 16,5 17,2 16,3 Lønninger som andel af merværditilvækst % Beskæftigelseseffekt globalt (direkte og indirekte) Antal job Samlet selskabsskat som andel af salg % 6,7 5,9 7,0 Novo Nordisks eksport som andel af Danmarks eksport (estimat) % 2,7 3,4 4,0 *) F&U-omkostninger er justeret for omkostninger relateret til lukningen af alle udviklingsprojekter inden for inhalerbar diabetesbehandling. For at sikre gennemsigtighed kan flere oplysninger om de rapporterede data og yderligere ikke-finansiel rapportering ses online på annualreport2008.novonordisk.com. 98 Novo Nordisk Årsrapport 2008

103 Ikke-finansielt koncernregnskab Økonomisk interessentmodel Novo Nordisks økonomiske interessentmodel Modellen viser Novo Nordisk og virksomhedens økonomiske interessenter og det samspil, der skaber samfundsmæssig vækst i veludviklede samfund. Når f.eks. investorer stiller risikovillig kapital til rådighed, så Novo Nordisk kan udvikle nye produkter, vil det være til gavn for patienter, kunder, medarbejdere og leverandører. For patienterne betyder Novo Nordisks produkter, at de bliver bedre i stand til at bidrage til samfundet. Når medarbejdere, leverandører og investorer bruger deres penge til forbrug eller investering, bidrager de også til værdiskabelsen i samfundet. Og som borgere i lokalsamfundet og i verdenssamfundet betaler alle aktørerne skatter til den offentlige sektor til gengæld for serviceydelser. Novo Nordisks initiativer til at fremme bæredygtighed understøtter denne markedsøkonomiske model. Den blå cirkel, som forbinder interessenterne, illustrerer samspillet og multiplikatoreffekterne. Samfund Som forretning skaber Novo Nordisk vækst i samfundet og bidrager til samfundsøkonomisk udvikling ved at fremme bæredygtighed, investering, beskæftigelse (anslået arbejdspladser globalt), samt bidrag til BNP (2,6%) og til dansk eksport (2,7%). Som lægemiddelvirksomhed skaber Novo Nordisk viden, forskning og udvikling og lægemidler og når via øget oplysning, uddannelse, diagnose eller behandling af diabetes ud til mindst 113 mio. mennesker. Investorer/ejere Risikovillig kapital til udvikling og fremstilling af nye produkter belønnes via udbytte og aktiekurser (50% er ikke-danske aktionærer). Kapital/investering Afkast Medarbejdere medarbejderes viden og produktivitet er en væsentlig del af virksomhedens immaterielle værdi. 52% af medarbejderne arbejder uden for Danmark. 31% af værditilvæksten er lønninger. Lønninger Produktivitet Novo Nordisk leverer produkter til sundhedssektoren og livskvalitet til kunderne, udbytte til investorerne, indtægter og overskud til leverandørerne, lønindkomster til medarbejderne samt skatter og afgifter til den offentlige sektor. Salg Produkter Kunder og patienter Novo Nordisks produkter sælges til hospitaler, læger og sundhedssektoren til behandling af deres patienter. Novo Nordisk har en markedsandel på 52% af verdensmarkedet for insulin opgjort i volumen og 23% af verdensmarkedet for diabetesbehandling opgjort i værdi. Leverandører Leverandører nyder godt af Novo Nordisks placering i deres lokalsamfund og virksomhedens behov for varige og stabile leverandøraftaler globalt. Anslået arbejdspladser er skabt hos leverandører i Danmark og globalt. Betalinger Materialer Serviceydelser Skatter Den offentlige sektor Skatter og afgifter finansierer samfundets aktiviteter. Novo Nordisks skattebetalinger anslås at udgøre 2,9% af den samlede selskabsskat i Danmark. Det anslås, at medarbejdere i Danmark betaler 0,6% af landets samlede indkomstskatter. Novo Nordisks samlede indkomstskat i Danmark for året 2008 var mio. kr. Cash value-fordeling (2008) Mio. kr. Modtagne betalinger Merværditilvækst Kunder Modtagne betalinger for produkter og serviceydelser (fra salg) % Leverandører Betalinger for materialer, faciliteter og serviceydelser * ) % Virksomhedens genererede likviditet Merværditilvækst (indbetalinger minus udbetalinger) % Medarbejdere Lønninger % 49% Investorer/ejere Udbytte, aktietilbagekøb og renteudgifter % 26% Den offentlige sektor Skatter og afgifter % 11% Ledelsen Fremtidig vækst % 14% * ) Betalinger uden for Novo Nordisk. Tallet inkluderer modtagne betalinger i form af licensindtægter, realiserede valutagevinster og renteindtægter. Novo Nordisk Årsrapport

104 Koncernregnskab Virksomheder i Novo Nordisk-koncernen Aktivitet Hjemsted Stiftelsesår / Aktiekapital / Kapitalkøbsår indbetalt kapital andel Moderselskab Novo Nordisk A/S Danmark 1931 DKK Dattervirksomheder pr. region Europa S.A. Novo Nordisk Pharma N.V. Belgien 1974 EUR Novo Nordisk Pharma EAD Bulgarien 2005 BGN Novo Nordisk Region Europe A/S Danmark 2002 DKK Novo Nordisk Farma OY Finland 1972 EUR Novo Nordisk Pharmaceutique SAS Frankrig 2003 EUR Novo Nordisk Production SAS Frankrig 1959 EUR Novo Nordisk Hellas Epe Grækenland 1979 EUR Novo Nordisk B.V. Holland 1983 EUR Novo Nordisk Limited Irland 1978 EUR Novo Nordisk Farmaceutici S.P.A. Italien 1980 EUR Novo Nordisk Hrvatska d.o.o. Kroatien 2004 HRK UAB Novo Nordisk Pharma Litauen 2005 LTL Novo Nordisk Farma Dooel Makedonien 2006 MKD Novo Nordisk Scandinavia AS Norge 1965 NOK Novo Nordisk Pharma Sp. z o.o. Polen 1996 PLN Novo Nordisk Comércio Produtos Farmacẽuticos Limitada Portugal 1984 EUR Novo Nordisk Farma S.R.L. Rumænien 2005 RON Novo Nordisk FemCare AG Schweiz 2003 CHF Novo Nordisk Health Care AG Schweiz 2000 CHF Novo Nordisk Pharma AG Schweiz 1968 CHF Novo Nordisk Pharma d.o.o. Belgrade (Serbia) Serbien & Montenegro 2005 EUR Novo Nordisk Slovakia s.r.o. Slovakiet 2007 SKK Novo Nordisk, trženje farmacevtskih izdelkov d.o.o. Slovenien 2006 EUR Novo Nordisk Pharma S.A. Spanien 1978 EUR Novo Nordisk Holding Ltd. Storbritan nien 1977 GBP Novo Nordisk Limited Storbritan nien 1978 GBP Novo Nordisk Scandinavia AB Sverige 1971 SEK Novo Nordisk s.r.o. Tjekkiet 1997 CZK Novo Nordisk Pharma GmbH Tyskland 1973 EUR Novo Nordisk Hungary Sales and Trading Ltd Ungarn 1996 HUF Novo Nordisk Pharma GmbH Østrig 1974 EUR Nordamerika Novo Nordisk Canada Inc. Canada 1983 CAD Novo Nordisk Region North America A/S Danmark 2003 DKK Novo Nordisk Delivery Technologies Inc. USA 2005 USD Novo Nordisk US Holdings Inc. USA 2007 USD Novo Nordisk Pharmaceutical Industries Inc. USA 1991 USD Novo Nordisk Inc. USA 1982 USD Japan & Oceanien Novo Nordisk Pharmaceuticals Pty Ltd. Australien 1985 AUD Novo Nordisk Region Japan & Oceania A/S Danmark 2002 DKK Novo Nordisk Pharma Ltd. Japan 1980 JPY Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd. New Zealand 1990 NZD Produktion Salg og marketing Forskning og udvikling Service/finans 100 Novo Nordisk Årsrapport 2008

105 Koncernregnskab Virksomheder i Novo Nordisk-koncernen Aktivitet Hjemsted Stiftelsesår / Aktiekapital / Kapitalkøbsår indbetalt kapital andel International Operations Aldaph SpA Algeriet 1994 DZD Novo Nordisk Pharma Argentina S.A. Argentina 1997 ARS Novo Nordisk Pharma (Private) Limited Bangladesh 2007 BDT Novo Nordisk Produção Farmacêutica do Brasil Ltda. Brasilien 2002 BRL Novo Nordisk Farmacêutica do Brasil Ltda. Brasilien 1990 BRL Novo Nordisk Farmacêutica Limitada Chile 2006 CLP Novo Nordisk Region International Operation A/S Danmark 2002 DKK Novo Nordisk Egypt, LLC Egypten 2004 EGP Novo Nordisk Pharmaceuticals (Philippines) Inc Filippinerne 1999 PHP Novo Nordisk Pharma Gulf FZ-LLC Forenede Arabiske Emirater 2005 AED Novo Nordisk Hong Kong Limited Hong Kong 2001 HKD Novo Nordisk India Private Limited Indien 1994 INR PT Novo Nordisk Indonesia Indonesien 2003 IDR Novo Nordisk Pars Iran 2005 IRR Novo Nordisk Ltd Israel 1997 ILS Beijing Novo Nordisk Pharmaceuticals Science & Technology Co., Ltd. Kina 2006 USD Novo Nordisk (China) Pharmaceuticals Co., Ltd. Kina 1994 USD Novo Nordisk Lebanon s.a.r.l. Libanon 2007 LBP Novo Nordisk Pharma (Malaysia) Sdn Bhd Malaysia 1992 MYR Novo Nordisk Pharma SAS Marokko 2006 MAD Novo Nordisk Mexico S.A. de C.V. Mexico 2004 MXN Novo Nordisk Pharma Limited Nigeria 2006 NGN Novo Nordisk Pharma (Private) Limited Pakistan 2005 PKR Novo Nordisk Limited Liability Company Rusland 2003 RUB Novo Investment Pte Ltd. Singapore 1994 SGD Novo Nordisk Pharma (Singapore) Pte Ltd. Singapore 1997 SGD Novo Nordisk (Pty) Ltd Sydafrika 1959 ZAR Novo Nordisk Pharma Korea Ltd Sydkorea 1994 KRW Novo Nordisk Pharma (Taiwan) Ltd Taiwan 1990 TWD Novo Nordisk Pharma (Thailand) Ltd Thailand 1983 THB Novo Nordisk Tunisie SARL Tunesien 2004 TND Novo Nordisk Saglik Ürünleri Tic. Ltd. Sti. Tyrkiet 1993 TRY Novo Nordisk Venezuela Casa de Representación C.A. Venezuela 2004 VEB Øvrige dattervirksomheder FeF Chemicals A/S Danmark 1989 DKK NNIT A/S *) Danmark 1998 DKK NNE Pharmaplan A/S *) Danmark 1989 DKK Steno Diabetes Center A/S Danmark 2008 DKK Associerede virksomheder Harno Invest A/S Danmark 1992 DKK Innate Pharma SA Frankrig 2006 EUR ZymoGenetics, Inc USA 1988 USD Produktion Salg og marketing Forskning og udvikling Service/finans *) Ud over de nævnte selskaber har NNIT A/S og NNE Pharmaplan A/S egne datterselskaber. Novo Nordisk Årsrapport

106 Koncernregnskab Hoved- og nøgletal Mio. kr Omsætning Omsætning fordelt på forretningssegmenter: Moderne insuliner (insulinanaloger) Humane insuliner Insulinrelateret salg Antidiabetika i tabletform (OAD) Diabetesbehandling i alt Blødningsbehandling Væksthormonbehandling Hormonpræparater Andre produkter Biopharmaceuticals i alt Omsætning på geografiske områder: Europa *) Nordamerika International Operations *) Japan & Oceanien Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) Resultat af primær drift Resultat af primær drift (ekskl. AERx ) **) Finansielle poster (netto) Resultat før skat Selskabsskat Årets resultat Aktiver i alt Kortfristede forpligtelser i alt Langfristede forpligtelser i alt Egenkapital Investeringer i materielle anlægsaktiver (netto) Investeringer i immaterielle anlægsaktiver og finansielle anlægsaktiver (netto) 312 (136) Frie pengestrømme ***) Nettopengestrømme (634) Nøgletal Andel af den samlede omsætning: Moderne insuliner (insulinanaloger) 15,5% 21,6% 27,9% 33,5% 38,0% Humane insuliner 44,9% 40,1% 34,7% 30,1% 25,9% Insulinrelateret salg 4,6% 4,3% 4,2% 4,2% 4,0% Antidiabetika i tabletform (OAD) 5,7% 5,1% 5,1% 5,1% 5,3% Diabetesbehandling i alt 70,7% 71,1% 71,9% 72,9% 73,2% Blødningsbehandling 15,0% 15,0% 14,5% 14,0% 14,0% Væksthormonbehandling 8,0% 8,2% 8,6% 8,4% 8,5% Hormonpræparater 5,1% 4,6% 4,2% 4,0% 3,6% Andre produkter 1,2% 1,0% 0,8% 0,7% 0,7% Biopharmaceuticals i alt 29,3% 28,9% 28,1% 27,1% 26,8% Salg uden for Danmark i procent af omsætningen 99,3% 99,2% 99,2% 99,2% 99,2% Bruttomargin ***) 72,3% 72,8% 75,3% 76,6% 77,8% Salgs- og distributionsomkostninger i procent af omsætningen 28,5% 28,7% 30,0% 29,6% 28,2% Forsknings- og udviklingsomkostninger i procent af omsætningen 15,0% 15,1% 16,3% 20,4% 17,2% Forsknings- og udviklingsomkostninger i procent af omsætningen (ekskl. AERx ) **) 17,2% 16,5% Administrationsomkostninger i procent af omsætningen 6,7% 6,3% 6,2% 6,0% 5,8% Overskudsgrad (Årets resultat) ***) 17,3% 17,4% 16,7% 20,4% 21,2% Effektiv skatteprocent ***) 32,8% 28,8% 29,6% 22,3% 24,0% Egenkapitalandele ***) 70,8% 65,9% 67,4% 67,4% 65,2% Udbytteandele ***) 31,8% 33,2% 34,4% 32,8% 37,8% Udbytteandele reguleret med Dako og AERx påvirkningerne 34,9% Langsigtede finansielle mål Overskudsgrad (primær drift) ***) 24,0% 24,0% 23,5% 21,4% 27,2% Overskudsgrad (primær drift) (ekskl. AERx ) **) 24,5% 27,9% Vækst i resultat af primær drift ***) 8,7% 15,9% 12,7% (1,9%) 38,4% Vækst i resultat af primær drift (ekskl. AERx ) **) 12,6% 23,7% Vækst i resultat af primær drift, treårigt gennemsnit ***) 8,9% 11,0% 12,4% 8,9% 16,4% ROIC ***) 21,5% 24,7% 25,8% 27,2% 37,4% Cash/earnings ***) 85,3% 82,4% 73,0% 105,7% 114,2% Cash/earnings, treårigt gennemsnit ***) 59,0% 82,4% 80,2% 87,0% 97,6% 102 Novo Nordisk Årsrapport 2008

107 Koncernregnskab Hoved- og nøgletal Supplerende information i EUR (ikke revideret) Hovedtal i mio. EUR Omsætning Omsætning fordelt på forretningssegmenter: Moderne insuliner (insulinanaloger) Humane insuliner Insulinrelateret salg Antidiabetika i tabletform (OAD) Diabetesbehandling i alt Blødningsbehandling Væksthormonbehandling Hormonpræparater Andre produkter Biopharmaceuticals i alt Omsætning på geografiske områder: Europa *) Nordamerika International Operations *) Japan & Oceanien Licensindtægter og andre driftsindtægter, netto Resultat af primær drift Resultat af primær drift (ekskl. AERx ) **) Finansielle poster, netto Resultat før skat Selskabsskat Årets resultat Aktiver i alt Kortfristede forpligtelser i alt Langfristede forpligtelser i alt Egenkapital Investeringer i materielle anlægsaktiver, netto Investeringer i immaterielle anlægsaktiver og finansielle anlægsaktiver, netto 42 (18) Frie pengestrømme ***) Nettopengestrømme 287 (85) Aktiedata ****) Årets resultat pr. aktie i kr. ***) 7,45 8,95 10,05 13,49 15,66 Årets resultat pr. aktie udvandet i kr. ***) 7,42 8,92 10,00 13,39 15,54 Udbytte pr. aktie i kr. 2,40 3,00 3,50 4,50 6,00 Antal aktier ultimo (mio.) 709,4 709,4 674,0 647,0 634,0 Antal udestående aktier ultimo (mio.) ***) 664,2 647,4 634,4 621,1 608,2 Gennemsnitligt antal udestående aktier (mio.) ***) 673,2 655,4 641,9 631,8 615,8 Gennemsnitligt antal udestående aktier inkl. udvandingseffekt af optioner in the money (mio.) 676,2 657,9 645,4 636,4 620,7 Medarbejdere Antal fuldtidsansatte ved årets slutning Danmark Resten af Europa Nordamerika International Operations Japan & Oceanien *) Sammenlignelige tal fra er reguleret med henblik på at afspejle ændret organisationsstruktur fra 1. januar 2007, hvor otte lande, inkl. Bulgarien og Rumænien, overførtes fra International Operations til Europa. **) Ekskl. omkostninger relateret til afviklingen af alle pulmonale diabetesprojekter. ***) Definitioner, se side 88. ****) I 2007 er der gennemført aktiesplit af selskabets A- og B-aktier. Stykstørrelsen er ændret fra 2 kr. til 1 kr. Sammenligningstallene for 2004 til 2006 er ændret tilsvarende. Hovedtallene er omregnet til EUR som supplerende oplysning ved omregning af resultatopgørelsesposter er anvendt den gennemsnitlige valutakurs i 2008 (1 EUR = 7,45593 kr.), og ved omregning af balanceposter er anvendt valutakursen ved årets slutning i 2008 (1 EUR = 7,45060 kr.). Tallene i kroner afspejler den økonomiske substans ved de underliggende begivenheder og transaktioner i koncernen. Novo Nordisk Årsrapport

108 Koncernregnskab Kvartalstal for 2007 og 2008 (ikke revideret) Mio. kr. Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Omsætning Omsætning fordelt på forretningssegmenter: Moderne insuliner (insulinanaloger) Humane insuliner Insulinrelateret salg Antidiabetika i tabletform (OAD) Diabetesbehandling i alt Blødningsbehandling Væksthormonbehandling Hormonpræparater Andre produkter Biopharmaceuticals i alt Omsætning på geografiske områder: Europa Nordamerika International Operations Japan & Oceanien Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Forsknings- og udviklingsomkostninger Forsknings- og udviklingsomkostninger (ekskl. AERx ) *) Administrationsomkostninger Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) Resultat af primær drift Resultat af primær drift (ekskl. AERx ) *) Finansielle poster (netto) (304) Resultat før skat Selskabsskat Resultat efter skat Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger (ekskl. AERx ) *) Egenkapital Aktiver i alt Nøgletal Bruttomargin 76,4% 77,7% 76,1% 76,2% 77,3% 77,0% 76,8% 79,8% Salgs- og distributionsomkostninger i procent af omsætningen 31,0% 29,4% 28,5% 29,4% 28,0% 28,6% 28,1% 28,3% Forsknings- og udviklingsomkostninger i procent af omsætningen 16,8% 16,6% 16,4% 31,2% 17,5% 17,8% 14,0% 19,4% Forsknings- og udviklingsomkostninger i procent af omsætningen (ekskl. AERx ) *) 19,1% 15,4% 16,4% 14,5% 19,4% Administrationsomkostninger i procent af omsætningen 6,3% 5,6% 5,9% 6,2% 5,9% 5,6% 5,6% 6,0% Overskudsgrad (primær drift) 23,7% 26,6% 25,5% 10,3% 26,7% 25,6% 29,6% 26,8% Overskudsgrad (primær drift) (ekskl. AERx ) *) 22,4% 28,7% 27,0% 29,1% 26,8% Egenkapitalandel 66,3% 69,3% 68,5% 67,4% 65,7% 68,2% 65,7% 65,2% Aktiedata **) Resultat pr. aktie/adr (kr.) 2,69 5,75 3,46 1,56 3,51 3,99 4,34 3,82 Udvandet resultat pr. aktie/adr (kr.) 2,68 5,71 3,43 1,55 3,48 3,96 4,30 3,80 Gns. antal aktier i omløb (mio. stk.) basal EPS 635,0 635,8 632,0 624,4 620,9 618,6 614,2 609,3 Gns. antal aktier i omløb (mio. stk.) udvandet EPS 639,4 640,2 636,4 629,6 626,3 623,5 618,6 614,4 Medarbejdere Antal fuldtidsansatte ultimo kvartalet *) Ekskl. omkostninger relateret til afviklingen af pulmonale diabetesprojekter. **) I december 2007 er der gennemført aktiesplit af selskabets A- og B-aktier. Stykstørrelsen er ændret fra 2 kr. til 1 kr. Sammenligningstallene er ændret tilsvarende. 104 Novo Nordisk Årsrapport 2008

109 Årsregnskab for moderselskabet Årsregnskab for moderselskabet Novo Nordisk A/S for 2008 Novo Nordisk Årsrapport

110 Årsregnskab for moderselskabet, Novo Nordisk A/S Resultatopgørelse Mio. kr. Note Omsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Forsknings- og udviklingsomkostninger Administrationsomkostninger 3, Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) Resultat af primær drift Resultat før skat af kapitalandele i dattervirksomheder Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Selskabsskat Årets resultat Der foreslås fordelt således: Udbytte til aktionærerne Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode (5.422) Overført resultat (160) Novo Nordisk Årsrapport 2008

111 Årsregnskab for moderselskabet, Novo Nordisk A/S Balance Mio. kr. Note 31. dec dec Aktiver Immaterielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Finansielle anlægsaktiver Anlægsaktiver i alt Varebeholdninger Varedebitorer Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Tilgodehavende skat 535 Andre tilgodehavender Værdipapirer og andre afledte finansielle instrumenter Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt Passiver Aktiekapital Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode Overført resultat Valutakursreguleringer (256) 209 Egenkapital i alt Langfristede gældsforpligtelser Hensættelse til udskudt skat Gæld til tilknyttede virksomheder Andre hensatte forpligtelser Langfristede forpligtelser i alt Kortfristede gældsforpligtelser og afledte finansielle instrumenter Gæld til leverandører Gæld til tilknyttede virksomheder Skyldig skat Andre gældsforpligtelser Andre hensatte forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt Passiver i alt Novo Nordisk Årsrapport

112 Årsregnskab for moderselskabet, Novo Nordisk A/S Noter Resultatopgørelsen 1 Anvendt regnskabspraksis Årsregnskabet for moderselskabet er udarbejdet i overensstemmelse med Årsregnskabsloven (regnskabsklasse D) og øvrige regnskabsbestemmelser, der er gældende for selskaber noteret på NASDAQ OMX København. Anvendt regnskabspraksis for moderselskabet er uændret i forhold til sidste år og er den samme som for koncernen, dog med nedenstående tilføjelser. Koncernens anvendte regnskabspraksis fremgår af note 1, side Supplerende anvendt regnskabspraksis for moderselskabet Finansielle anlægsaktiver I årsregnskabet for moderselskabet indregnes kapitalandele i dattervirksom - heder og associerede selskaber efter den indre værdis metode, dvs. til den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige indre værdi i disse virksom - heder. Et positivt forskelsbeløb mellem anskaffelsessummen og den indre værdi på anskaffelsestidspunktet aktiveres i moderselskabets regnskab under Finansielle anlægsaktiver som en del af kapitalinteresser i dattervirksomheder ( goodwill ). Afskrivning af goodwill foretages lineært over en periode på højst 20 år baseret på den forventede levetid. Andel af resultat i dattervirksomheder med fradrag af urealiserede koncern - interne fortjenester er indregnet i moderselskabets resultatopgørelse. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder, der overstiger deklareret udbytte fra virksomhederne, henlægges under egenkapitalen som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode. Dagsværdireguleringer af finansielle anlægsaktiver kategoriseret som realiser bare er indregnet i moderselskabets resultatopgørelse. Præsentation af resultat i datterselskaber vises nu som resultat efter skat. Sammenligningstal for 2007 er ændret tilsvarende. Reklassifikationen har ikke nogen indvirkning på resultat eller egenkapital. Skat Moderselskabet sambeskattes med selskabets indenlandske dattervirksom - heder. De sambeskattede danske virksomheder indgår i acontoskatte - ordningen. Årets aktuelle skat for sambeskattede selskaber indregnes i de enkelte selskaber. Pengestrømsopgørelse Der er ikke udarbejdet en særskilt pengestrømsopgørelse for moderselskabet se pengestrømsopgørelsen for koncernen, side Omsætning Mio. kr Omsætning fordelt på forretningssegmenter *) Diabetesbehandling i alt Biopharmaceuticals i alt Omsætning i alt Omsætning fordelt på geografiske regioner Europa Nordamerika International Operations Japan & Oceanien Personaleomkostninger Mio. kr Lønninger Omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse Pensioner Andre omkostninger til social sikring Andre personaleomkostninger Personaleomkostninger i alt Indeholdt i aktiver som forskydning i lønandel indeholdt i varebeholdninger For informationer vedrørende vederlag til bestyrelse og direktion henvises til note 34, side Der henvises endvidere til note 33, side 78 og note 34, side for informationer vedrørende aktiebaserede vederlæggelses - ordninger for bestyrelse, direktion og øvrige direktører Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte i Novo Nordisk A/S Honorar til revisorer Mio. kr PricewaterhouseCoopers Heraf for revision til PricewaterhouseCoopers Finansielle indtægter og finansielle omkostninger Mio. kr Renteindtægter fra dattervirksomheder inkluderet i Finansielle indtægter Renteomkostninger fra dattervirksomheder inkluderet i Finansielle omkostninger Valutakurstab (netto) indregnet i resultatopgørelsen Selskabsskat Af koncernens samlede betalte skatter på mio. kr. i 2008 udgør moderselskabets betalte skat vedrørende det aktuelle indkomstår mio. kr. I 2007 udgjorde koncernens samlede betalte skatter mio. kr. Moderselskabets betalte skat vedrørende det aktuelle indkomstår udgjorde mio. kr. Omsætning i alt Omsætning er fordelt på geografiske områder efter kundens geografiske placering. *) For definitioner vedrørende segmenter henvises til note 4, side Novo Nordisk Årsrapport 2008

113 Årsregnskab for moderselskabet, Novo Nordisk A/S Noter Balancen 7 Immaterielle anlægsaktiver Goodwill Patenter og Software Mio. kr. licenser I alt I alt Kostpris ved årets begyndelse Tilgang i året Anvendt i året (49) Kostpris ved årets slutning Afskrivninger ved årets begyndelse Afskrivninger i året Af- og nedskrivninger i året *) Tilbageført værdiforringelse i året (38) Afskrivninger ved årets slutning Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning *) Nedskrivning af 117 mio. kr. i 2007 relaterer sig til afvikling af AERx. 8 Materielle anlægsaktiver Mio. kr. Grunde og Produktions- Andre Materielle bygninger anlæg og anlæg, drifts- anlægsaktiver I alt I alt maskiner materiel og under inventar udførelse og aconto betalinger Kostpris ved årets begyndelse Tilgang i året Afgang i året (259) (292) (41) (53) (645) (1.383) Overført fra/(til) andre poster (915) Kostpris ved årets slutning Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse Afskrivninger i året Nedskrivninger i året *) Afskrivninger vedrørende afgang i året (235) (268) (32) (53) (588) (1.219) Af- og nedskrivninger ved årets slutning Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning *) Nedskrivning af 53 mio. kr. relaterer sig til afvikling af pulmonale diabetesprojekter i Samlet ejendomsværdi af selskabets ejendomme til seneste offentlige vurdering udgør mio. kr. (2.447 mio. kr. i 2007). Kostprisen for ikke-vurderede ejendomme udgør 355 mio. kr. (658 mio. kr. i 2007). Novo Nordisk Årsrapport

114 Årsregnskab for moderselskabet, Novo Nordisk A/S Noter Balancen 9 Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele Tilgode- Kapitalandele Andre i datter- havender hos i associerede værdipapirer I alt I alt virksomheder tilknyttede virksomheder og kapital- Mio. kr. virksomheder andele Kostpris ved årets begyndelse Tilgang i året Afgang i året (26) (12) (6) (44) (70) Kostpris ved årets slutning Værdiregulering ved årets begyndelse (16) (283) Resultat før skat Selskabsskat (1.885) (1.885) (1.035) Af- og nedskrivninger på goodwill (3) (3) (4) Modtaget udbytte (11.502) (178) (11.680) (1.620) Afgang i året Valutakursreguleringer (93) Øvrige reguleringer (561) 10 (39) (590) (189) Værdiregulering ved årets slutning (116) (322) Overførsel til modregning i dattervirksomhedstilgodehavender ved årets begyndelse Tilgang i året (103) (103) 153 Ved årets slutning Ikke-realiseret intern fortjeneste ved årets begyndelse (12.190) (12.190) (8.447) Ændring for året (762) (762) (4.015) Valutakursreguleringer (322) (322) 272 Ved årets slutning (13.274) (13.274) (12.190) Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning I den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele i dattervirksomheder indgår der ikke aktiveret goodwill ved årets slutning. Der har ikke været afgang eller tilgang i I den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele i associerede virksomheder indgår aktiveret goodwill netto med 61 mio. kr. ved årets slutning (65 mio. kr. i 2007). Oversigt over virksomheder i Novo Nordisk-koncernen er angivet på siderne Varebeholdninger Mio. kr Råvarer og hjælpematerialer Varer under fremstilling Færdigvarer Varebeholdninger i alt Indirekte produktionsomkostninger inkluderet i varer under fremstilling og færdigvarer Nedskrivning af lagerbeholdning angivet som udgift i året Tilbageført nedskrivning af lagerbeholdning i året Novo Nordisk Årsrapport 2008

115 Årsregnskab for moderselskabet, Novo Nordisk A/S Noter Balancen 11 Egenkapitalopgørelse Mio. kr. Aktie- Reserve Overført Valutakurs kapital for netto- resultat reguleringer I alt I alt opskrivning Ved årets begyndelse Overført fra årets resultat (160) Foreslået udbytte Overført fra årets resultat til reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode (5.422) (5.422) Køb af egne aktier (4.717) (4.717) (4.835) Salg af egne aktier Aktiebaseret vederlæggelse Reduktion af B-aktiekapitalen (13) 13 Udbytte (2.795) (2.795) (2.221) Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder (473) (473) 53 Udskudt (gevinst)/tab vedrørende sikring af pengestrømme ved årets begyndelse indregnet i resultatopgørelsen for året (615) (615) (420) Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af pengestrømme ved årets slutning (940) (940) 691 Øvrige reguleringer (46) Ved årets slutning (256) Vedrørende gennemsnitligt antal aktier se note 13, side 65. Vedrørende antallet af A- og B-aktier i Novo Nordisk A/S og egne aktier se note 21, side Langfristede gældsforpligtelser Mio. kr Prioritetsgæld Anden langfristet gæld Langfristet gæld i alt Gæld, der forfalder efter fem år fra balancedato, udgør Ved udgangen af 2008 havde ingen del af den langfristede gæld forfald inden for et år. 13 Hensættelse til udskudt skat Mio. kr Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser fordeler sig på de forskellige balanceposter som følger: Materielle anlægsaktiver Indirekte produktionsomkostninger Ikke-realiseret fortjeneste på varesalg mellem koncernvirksomheder (1.541) (1.270) Diverse 8 (243) Hensættelse til udskudt skat i alt Hensættelse til udskudt skat er beregnet med en skattesats på 25%. Novo Nordisk Årsrapport

116 Årsregnskab for moderselskabet, Novo Nordisk A/S Noter Balancen 14 Andre hensatte forpligtelser Mio. kr. Hensættelse Andre til returvarer hensatte I alt I alt forpligtelser Ved årets begyndelse Tilgang i året Regulering fra tidligere år (160) (160) (171) Anvendt i året (79) (200) (279) (82) Ved årets slutning Specifikation af andre hensatte forpligtelser: Langfristede Kortfristede Andre hensatte forpligtelser i alt Forpligtelser og eventualposter Mio. kr Forpligtelser Leasingforpligtelser Kontraktlige forpligtelser vedrørende investeringer i materielle anlægsaktiver Garantier for dattervirksomheder Forpligtelser vedrørende forskningsog udviklingsprojekter Andre garantier og forpligtelser Transaktioner med nærtstående parter For oplysninger om transaktioner med nærtstående parter henvises til note 32, side Finansielle risici For oplysninger om finansielle risici henvises til note 31, side 76. Leasingforpligtelser til betaling inden for følgende perioder fra balancedagen Inden et år Mellem et og fem år Efter fem år Leasingforpligtelser i alt Omkostninger til leasing var for 2008 og 2007 henholdsvis 223 mio. kr. og 233 mio. kr. Sikkerhedsstillelse Grunde, bygninger og installationer mv., regnskabsmæssig værdi For oplysning om verserende retssager og andre eventualaktiver og -forpligtelser henvises til note 36, side Novo Nordisk Årsrapport 2008

117 Koncernregnskab Ledelsens påtegning Årsrapporten har nedenstående ledelsespåtegning og den uafhængige revisors påtegning, som angivet på side Ledelsens påtegning Bestyrelsen og direktionen har i dag godkendt årsrapporten for 2008 for Novo Nordisk A/S. Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med de inter - nationale regnskabsstandarder (IFRS) udstedt af International Accounting Standards Board (IASB) og de internationale regnskabsstandarder, som er godkendt af EU. Årsregnskabet for moderselskabet, Novo Nordisk A/S, er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Endvidere er årsrapporten aflagt i over ens - stemmelse med de yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at den anvendte regnskabspraksis er hensigtsmæssig, samt at den finansielle årsrapport giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver, egenkapital, finansielle stilling og resultat samt af koncernens pengestrømme, samt en beskrivelse af de væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Novo Nordisks ikke-finansielle rapportering er udarbejdet i overensstemmelse med de ikke-finansielle rapporteringsprincipper om væsentlighed, fuldstændighed og lydhørhed angivet i AA1000AS (2003). Den giver en balanceret og redelig præsentation af virksomhedens økonomiske, miljømæssige og sociale præstation. Gladsaxe, den 28. januar 2009 Direktion: Lars Rebien Sørensen Jesper Brandgaard Lise Kingo Adm. direktør Økonomidirektør Kåre Schultz Mads Krogsgaard Thomsen Bestyrelse: Sten Scheibye Göran A. Ando Kurt Briner Formand Næstformand Henrik Gürtler Johnny Henriksen Pamela J. Kirby Anne Marie Kverneland Kurt Anker Nielsen Søren Thuesen Pedersen Formand for revisionskomiteen Stig Strøbæk Jørgen Wedel Medlem af revisionskomiteen Novo Nordisk Årsrapport

118 Den uafhængige revisors påtegninger Den uafhængige revisors påtegning på årsrapporten for 2008 Til aktionærerne i Novo Nordisk A/S Vi har revideret årsrapporten for Novo Nordisk A/S for regnskabsåret 2008, omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter for såvel kon - cernen som for moderselskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen (side 2 88, og ). Koncernregnskabet aflægges efter Inter national Financial Reporting Standards som udstedt af International Accounting Standards Board, og efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU. Årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter årsregn skabsloven. Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Ledelsens ansvar for årsrapporten Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med ovenfor nævnte lovgivning og regnskabsstandarder. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejl - information, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med inter - nationale og danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved denne risikovurdering overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for selskabets udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et ret - visende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er pas - sende efter omstændighederne. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af kon - cernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2008 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 2008 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som udstedt af International Accounting Standards Board, og efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Det er endvidere vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2008 samt af resultatet af moderselskabets aktiviteter for regnskabsåret 2008 i overensstemmelse med årsregnskabsloven og yderligere danske oplysnings - krav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Gladsaxe, den 28. januar 2009 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Mogens Nørgaard Mogensen Statsautoriseret revisor 114 Novo Nordisk Årsrapport 2008

119 Den uafhængige revisors påtegninger Den uafhængige revisors erklæring om den ikke-finansielle rapportering for 2008 Erklæringens emne, ansvar, formål og omfang Vi har gennemgået de ikke-finansielle oplysninger i årsrapporten for Novo Nordisk A/S for regnskabsåret 2008 omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt ikke-finansiel regnskabspraksis og det ikke-finansielle koncernregnskab, side 2 50, og 113 ( den ikke-finansielle rapporte - ring ). Vi har udført vor gennemgang med henblik på at udtrykke en kon - klusion om den ikke-finansielle rapportering i henhold til principperne i AA1000 Assurance Standard (AA1000AS(2003)) om væsentlighed, fuldstændighed og lydhørhed og at udtrykke en konklusion om, at den ikkefinansielle rapportering er uden væsentlig fejlinformation og er aflagt i over - ensstemmelse med anvendt ikke-finansiel regnskabspraksis. Ledelsens ansvar Ledelsen har ansvaret for at indsamle og præsentere de ikke-finansielle oplysninger i den ikke-finansielle rapportering. Det udførte arbejde Vi har planlagt og udført vort arbejde med henblik på at vurdere den ikkefinansielle rapportering i forhold til principperne i AA1000AS(2003) om væsentlighed, fuldstændighed og lydhørhed. Endvidere har vi planlagt og udført vort arbejde i overensstemmelse med ISAE 3000, Andre erklærings - opgaver med sikkerhed end revision eller review af historiske finansielle oplysninger, med henblik på at opnå begrænset sikkerhed for, at den ikkefinansielle rapportering ikke indeholder væsentlig fejlinformation og at oplys ningerne præsenteres i overensstemmelse med den anvendte ikkefinansielle regn skabspraksis. Vort arbejde har ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko omfattet stik - prøvevis gennemgang af ledelsessystemer, rapporteringsstrukturer og afgrænsninger. Den opnåede sikkerhed er begrænset i forhold til en gennemgang med høj grad af sikkerhed, idet vores arbejde har været begrænset til først og fremmest at omfatte forespørgsler, interviews og analytiske hand - linger omkring registrerings- og kommunikationssystemer, data og den under liggende dokumentation. Vi har gennemgået data og den underlig - gende dokumentation for at undersøge, om de afgivne data er rapporteret således, at de opfylder principperne for væsentlighed og fuldstændighed i overensstemmelse med den anvendte ikke-finansielle regnskabspraksis. Vort arbejde har derudover omfattet en vurdering af interessentdialog og rapporteringens væsentlighed sammenholdt med rapporteringer fra andre lignende virksomheder i branchen, omtale i medierne og branchekendskab. Vort arbejde har endvidere omfattet stillingtagen til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet. Det er vor opfattelse, at det udførte arbejde giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion. Konklusion På baggrund af det udførte arbejde udtrykker vi vor konklusion i henhold til hvert enkelt af de grundlæggende principper i AA1000 Assurance Standard (2003): væsentlighed, fuldstændighed og lydhørhed. Væsentlighed Vi er ikke blevet bekendt med forhold, der giver os anledning til ikke at konkludere, at: Den ikke-finansielle rapportering giver et troværdigt og balanceret billede af Novo Nordisks væsentlige ikke-finansielle resultater og påvirkning på koncernniveau. De oplyste ikke-finansielle mål og indikatorer generelt anvendes i den strategiske og driftsmæssige beslutningstagning, og at nogle af disse er medtaget i det af topledelsen, ledelsen og forretningsenheder anvendte Balanced Scorecard. Årsrapporten indeholder ikke-finansielle oplysninger, der er væsentlige for Novo Nordisks koncerninteressenter. Udvælgelsen af oplysninger afspejler robuste og velfungerende ledelses- og riskostyringsstrukturer og -processer samt regelmæssig, formel og uformel interessentdialog og systematisk observation af udviklingstendenser, der sikrer fokus på væsentlige koncerninteressenters interesser og forventninger. Fuldstændighed Vi er ikke blevet bekendt med forhold, der giver os anledning til ikke at konkludere, at: Novo Nordisk kan identificere og forstå væsentlige aspekter ved de ikkefinansielle koncernresultater samt betydelige påvirkninger på områder uden for Novo Nordisks egen direkte kontrol, herunder såvel fremad som bagud i værdikæden, herunder leverandørers sociale og miljømæssige resultater, dyreforsøg hos eksterne samarbejdspartnere, energi - leverandørers CO 2 -emissioner, undervisning af sundhedspersonale og udviklingslandenes adgang til prisreduceret medicin. Novo Nordisk på koncernniveau har etableret en effektiv proces til at identificere, undersøge og bestemme håndteringen af væsentlige påvirkninger. En ligeså effektiv indsats kan ikke genfindes lokalt i dele af organisationen. Lydhørhed Vi er ikke blevet bekendt med forhold, der giver os anledning til ikke at konkludere, at: Novo Nordisk gennem den ikke-finansielle rapportering og andre kommunikationskanaler er lydhør over for væsentlige forhold, der på en tilgængelig måde er rejst af koncerninteressenter. Novo Nordisk har etableret effektive processer og relevante ledelses - strukturer til bestemmelse af selskabets respons på koncerninteressenters henvendelser samt processer til at fremme integrationen af en sådan respons i ledelses- og forretningsprocesser. På nogle områder, såsom ansvar ligt indkøb, kunne der etableres yderligere kontroller for at sikre ensartet og effektiv implementering af respons. Novo Nordisk har koncernpolitikker, -programmer og -procedurer til at behandle væsentlige interessenters interesser inden for nøgleområder i medicinalindustrien, f.eks. forretnings- og markedsføringsetik, bioetik (herunder kliniske forsøg og dyrevelfærd), adgang til sundhed samt lobby - aktiviteter. Vi er på grundlag af vor gennemgang ikke blevet bekendt med forhold, der giver os anledning til at konkludere, at de ikke-finansielle oplysninger i Novo Nordisks årsrapport for regnskabsåret 2008 indeholder væsentlig fejlinformation og ikke er præsenteret i overensstemmelse med den anvendte ikke-finansielle regnskabspraksis. Øvrige forhold I henhold til AA1000AS(2003) skal vi fremsætte anbefalinger i relation til forbedringer af miljømæssig og social ansvarlighed. Anbefalingerne er sammen med vores erklæring om uafhængighed og kompetence anført i afsnittet How are we accountable på annualreport2008.novonordisk.com. Vore anbefalinger påvirker ikke vor konklusion som angivet ovenfor. Gladsaxe, den 28. januar 2009 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Mogens Nørgaard Mogensen Statsautoriseret Revisor Novo Nordisk Årsrapport

120 Yderligere information Indeks Indeks Dette indeks er tænkt som en hjælp til læsere, der søger information om bestemte emner. Det omfatter dels emner, som er omtalt i denne rapport, og dels supplerende information, som kan findes online på novonordisk.com. Emne I årsrapporten Online Adgang til sundhed s , 96 annualreport2008.novonordisk.com /how-we-perform/access-to-health/default.asp Aktionærinformation s. 49 novonordisk.com/investors/share_information/share_information.asp Arbejdsforhold s annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/people-and-communities/people/default.asp Arbejdsmiljø s. 29, 95 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/environment-health-and-safety/health-and-safety.asp Bestyrelse s novonordisk.com/about_us/management/board_of_directors.asp Biopharmaceuticals s novonordisk.com/about_us Brand og omdømmeledelse s. 90, 96 novonordisk.com/about_us/changing-diabetes/default.asp Bæredygtighed s. 20, 89 novonordisk.com/sustainability/default.asp Changing Diabetes s annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/responsible-business-practices/advocacy/changing-diabetes.asp Definitioner s. 88, annualreport2008.novonordisk.com/how-we-are-accountable/default.asp Diabetesbehandling s novonordisk.com/diabetes/public/default.asp Donationer s. 37, 41 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/people-and-communities/community-engagement/donations.asp Dyrevelfærd s. 26, 97 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/responsible-business-practices/bioethics/animal-welfare.asp Ejerforhold s novonordisk.com/about_us/ownership/ownership.asp Finansielle resultater s annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/financial-performance/default.asp Forretningsetik s. 26, 90, 96 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/responsible-business-practices/business-ethics.asp Forretningsstrategi s annualreport2008.novonordisk.com/who-we-are/vision-and-strategy.asp Genteknologi s. 93 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/responsible-business-practices/bioethics/gene-technology.asp Global Compact s. 26, 36, 89 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/un-global-compact/default.asp God selskabsledelse s annualreport2008.novonordisk.com/who-we-are/governance/corporate-governance.asp Global Reporting Initiative (GRI) s. 89 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/gri/default.asp Interessentdialog s. 91 annualreport2008.novonordisk.com/who-we-are/stakeholder-engagement/default.asp Juridiske forhold s. 26, annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/financial-performance/legal-issues.asp Kampagner s annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/responsible-business-practices/advocacy/default.asp Klimaforandringer s , 93 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/environment-health-and-safety/environmental-management/climate-change.asp Kliniske studier s , 26 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/responsible-business-practices/bioethics/clinical-trials.asp Koncerndirektion s. 48 novonordisk.com/about_us/management/executive_management.asp Kvalitet s. 25, 90, 96 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/responsible-business-practices/quality.asp Ledelsesaflønning s annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/people-and-communities/people/wages-and-benefits.asp Leverandørstyring s. 26 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/responsible-business-practices/responsible-sourcing.asp Mangfoldighed s. 27, 90, 95 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/people-and-communities/people/diversity.asp Medlemskaber annualreport2008.novonordisk.com/who-we-are/memberships.asp Menneskerettigheder s. 26 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/responsible-business-practices/advocacy/default.asp Miljø s , annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/environment-health-and-safety/environmental-management/default.asp Myndighedskrav s. 26, 93 annualreport2008.novonordisk.com/who-we-are/governance/compliance.asp Novo Nordisk Way of Management s. 20 annualreport2008.novonordisk.com/who-we-are/nn-way-of-management.asp Om Novo Nordisk s. 6 7 annualreport2008.novonordisk.com /who-we-are/about-novo-nordisk.asp Partnerskaber s annualreport2008.novonordisk.com/who-we-are/partnerships.asp People-strategi s. 27 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/people-and-communities/people/people-strategy.asp Pipeline s novonordisk.com/investors/rd_pipeline/rd_pipeline.asp Priser og anerkendelser annualreport2008.novonordisk.com/who-we-are/awards-and-recognition.asp Produkters miljøpåvirkning annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/environment-health-and-safety/environmental-management/product-stewardship.asp Rapporteringsprincipper s. 89, 91 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-are-accountable/default.asp Revision og assurance s. 44, 89, 91 92, annualreport2008.novonordisk.com/how-we-are-accountable/audit-assurance.asp Risikostyring s annualreport2008.novonordisk.com/who-we-are/governance/risk-management.asp Samfundsengagement s. 35 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/people-and-communities/community-engagement.asp Skat s. 12, 98 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/responsible-business-practices/tax.asp Social ansvarlighed s , novonordisk.com/sustainability/sustainability_in_short/default.asp Socioøkonomi s annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/people-and-communities/socio-economics.asp Stamceller annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/responsible-business-practices/bioethics/stem-cells.asp Talentudvikling s. 27, 90, 95 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/people-and-communities/people/talent-development.asp Tredobbelte bundlinje s , annualreport2008.novonordisk.com/who-we-are/triple-bottom-line.asp Væsentlighed s. 89 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-are-accountable/materiality.asp Økonomisk fodspor s. 99 annualreport2008.novonordisk.com/how-we-perform/people-and-communities/socio-economics.asp 116 Novo Nordisk Årsrapport 2008

121 Yderligere information Kontakt Kontakt I Novo Nordisk vil vi gerne høre vores interessenters mening om vores rapportering og modtager meget gerne spørgsmål og kommentarer til rapporten eller virksomhedens resultater. Besøg Novo Nordisks website på novonordisk.com. Denne rapport redegør for, hvordan vi driver forretning. Når det gælder opbygning af varige samarbejdsrelationer, så er det, hvad Novo Nordisks medarbejdere verden over gør hver dag. Hvis læsningen af denne rapport har inspireret dig til at ville vide mere eller til at tage del i noget af dette arbejde, så kontakt os endelig. Besøgsadresse Novo Nordisk A/S Novo Allé 2880 Bagsværd Tlf.: webmaster@novonordisk.com Aktionærservice Aktionærer med forespørgsler vedrørende udbetaling af udbytte, overdragelse af aktiecertifikater, afstemning af aktionærkonti samt eftersøgning af bortkomne aktier bedes rette henvendelse til: Danske Bank Holmens Kanal København K Tlf.: I Nordamerika: JP Morgan Chase Bank PO Box 3408 South Hackensack, NJ USA Tlf.: Tlf.: for forespørgsler fra aktionærer uden for USA Redaktion Global Triple Bottom Line Management, februar 2009 Medforfatter Amy Brown Oversættelse og korrekturlæsning Anne Nielsen og Corporate Communications Fotos Anders Bøggild, Ulrik Jantzen, Jeppe Kjems, Novo Nordisk og Jesper Westley Design og produktion ADtomic Communications Produktion af regnskab og noter Team2graphics Trykt i Danmark af Bording A/S (DS/EN ISO14001:1996) Medier Corporate Communications Novo Nordisk A/S Novo Allé 2880 Bagsværd Chen Kai, area business manager i den vestlige region i Kina, stod i spidsen for et team af Novo Nordiskmedarbejdere, som bragte mad og medicin til de jordskælvsramte områder i Kina i maj Mike Rulis Tlf.: mike@novonordisk.com Investor Relations Mads Veggerby Lausten Tlf.: mlau@novonordisk.com Kasper Roseeuw Poulsen Tlf.: krop@novonordisk.com I Nordamerika: Hans Rommer Tlf.: hrmm@novonordisk.com

122 Referencer 1 Garber A., Henry R., Ratner R. et al. Liraglutide as compared to glimepiride monotherapy in a 52-week, phase 3 study of subjects with type 2 diabetes: LEAD-3 (mono). Lancet King A. B., et al. A randomized, crossover, double-blind comparison of insulin detemir and insulin glargine daily blood glucose profiles in subjects with type 2 diabetes. Præsenteret på the American Diabetes Association, juni Hanaire A. B., et al. Insulin-naïve patients with type 2 diabetes and higher BMI experience weight loss when initiated onto insulin detemir: 12-week, 26-week and 52-week follow-up data from PREDICTIVE. Præsenteret på the European Association for the Study of Diabetes, september Shaban J., Hansen J. B., Yang W. Y. NovoMix 30 (BIAsp 30) Improves Glycemic Control in Type 2 Diabetes: Results from the IMPROVE Study. American Diabetes Association. 68th Scientific Sessions; 2008 June 7 10; San Francisco, CA. Abstract Number: Anslået antal patienter, som bruger FlexPen, baseret på globalt salg opgjort i antal solgte pakker, IMS globale data Q2 08 og Daily Defined Dosage (DDD) for insulin i henhold til WHO. 6 Innovation in Health Care: The Economics of Diabetes. Studie foretaget af The Lewin Group, commissioned by the National Changing Diabetes Program, et program under Novo Nordisk, Inc. Novo Nordisk sponsorerede et femkilometerløb i forbindelse med EASD, den europæiske diabetesforenings årsmøde i 2008.

123 Novo Nordisks produkter Novo Nordisks produkter omtales i denne rapport med deres europæiske produktnavne. Listen herunder giver et overblik over produkterne og den tilhørende generiske betegnelse. En komplet oversigt over landespecifikke produktnavne kan ses på novonordisk.com Klik: Your COUNTRY. Terapiområde Produktnavn Generisk betegnelse Diabetesbehandling Moderne insuliner Levemir NovoRapid NovoMix Insulin detemir Insulin aspart Bifasisk insulin aspart Humane insuliner Insulatard Actrapid Insulin human Insulin human Doseringssystemer og tilbehør FlexPen NovoPen 4 InnoLet NovoFine GlucaGen Engangspensystem til dosering af insulin Flergangspensystem til dosering af insulin Engangssystem til dosering af insulin Nål Glukagon Antidiabetika i tabletform NovoNorm PrandiMet Repaglinide Repaglinide/metformin Biopharmaceuticals Hæmostase NovoSeven NovoSeven RT Rekombinant faktor VIIa Rekombinant faktor VIIa Humant væksthormon Norditropin NordiFlex NordiFlex PenMate NordiPen NordiPenMate NordiLet Somatropin (rdna-oprindelse) Engangspensystem til dosering af væksthormon Injektionstilbehør Engangspensystem til dosering af væksthormon Engangspensystem til dosering af væksthormon Engangspensystem til dosering af væksthormon HRT Activelle Estrofem Novofem Vagifem Estradiol/norethisteronacetat Estradiol Estradiol/norethisteronacetat Estradiolhemihydrat

124 Vores fokus er vores styrke Javier Viguera, 24 år og højt placeret tennisspiller fra Spanien, er overbevist om, at diabetes har været en positiv drivkraft i hans liv. Han var fem år gammel, da han fik konstateret type 1-diabetes, men hans forældre lærte ham, at det ikke ville stå i vejen for, at han kunne leve et normalt liv eller endda et ekstraordinært liv. I dag studerer Javier Viguera jura på universitetet i Sevilla, samtidig med at han klarer sig rigtig godt inden for sin sportsgren. Diabetes har hjulpet mig med at blive mere ansvarlig og kræve mere af mig selv, siger han. Det var faktisk diabetes, der fik ham til at gribe fat om en tennisketsjer som syvårig. Sport blev en vigtig del af mit liv, eftersom motion har meget stor betydning for at holde blodsukkeret stabilt, forklarer han. Som 12-årig blev Javier Viguera den bedste spiller i sin region. Det betød, at han fik mulighed for at blive trænet af Juan Carlos Ferrero, der tidligere lå nummer ét på verdensranglisten. Javier Viguera har konsekvent ligget blandt de bedste spillere for sin alder i Spanien. Da han var 16, var han blandt de 100 bedste spillere i verden inden for sin aldersgruppe. Med jura og tennis forfølger han alle de drømme, han havde som dreng, og han håber, at han med sit eksempel kan inspirere andre. I mere end 85 år har Novo Nordisk arbejdet målrettet på at forbedre diabetesbehandlingen for mennesker som Javier Viguera. Novo Nordisk A/S Novo Allé 2880 Bagsværd Danmark CVR-nr novonordisk.com Trykt på papir fremstillet af genvundne fibre fra bæredygtigt skovbrug og kontrollerede kilder.