Aros Forsikring - gensidigt forsikringsselskab

Transkript

1 Aros Forsikring - gensidigt forsikringsselskab Viby Ringvej 4, 8260 Viby J CVR-nr Årsrapport for regnskabsår Godkendt på selskabets ordinære generalforsamling, den 28. april dirigent

2 INDHOLDSFORTEGNELSE Oplysninger om selskabet 1 Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 13 Den uafhængige revisors påtegning 14 Anvendt regnskabspraksis 15 Resultatopgørelse 21 Balance 23 Egenkapitalopgørelse 25 Noter 26 Noter, hvortil der ikke henvises i årsrapporten 33

3 1 OPLYSNINGER OM SELSKABET Aros Forsikring - gensidigt forsikringsselskab Viby Ringvej Viby J aros@aros-forsikring Telefon: Telefax: Aros Forsikring g/s delegerede (stemmeberettigede ved generalforsamlingen) Region Midtjylland Carsten Therkelsen Krekærvej Malling Erik Vinther Andersen Clemens Torv Århus C. Jesper Smed Terosevej Skødstrup Hans Peter Lund Skovvænget Ry Michael Busck Junovej 7 B 8270 Højbjerg Bente Yde Nissen Norsmindevej Malling Jane Fischer Poul Sloths Vej Højbjerg Henri Klaaborg Rønhøjs Ager Odder Region Nordjylland O.K. Engemann Bakkelygade Nørresundby Region Syddanmark Niels Erik Nielsen Lassensvej Gråsten Mikael Høst Ulkebøldam Sønderborg Erik Kristensen Hjelmdrupvej Egtved Lars Dahl-Nielsen Jomfru Ingefreds Vej Vejle Frank Bøilerehauge Søballehøjen Odense N Region Sjælland Anne Jensen Lorupvej 42, Bøstrup 4200 Slagelse Region Hovedstaden Maria Buch-Jacobsen Ndr. Strandvej Ålsgårde

4 2 OPLYSNINGER OM SELSKABET - FORTSAT Bestyrelse Bente Yde Nissen, Malling (formand) Frank Bøilerehauge, Odense (næstformand) Michael Busck, Højbjerg Jørgen B. Damgaard, Tranbjerg J Carsten Therkelsen, Malling Direktion Johnny Krogh Selskabets direktør er medlem af bestyrelsen i følgende virksomhed: Insurance EDP Cooperation A/S (CVR-nr ) Bestyrelsen for Aros Forsikring har givet tilladelse til ledelseshvervet i medfør af bestemmelsen i lov om finansiel virksomhed. Generalforsamlingsvalgt revisor Ernst & Young Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

5 3 LEDELSESBERETNING Virksomhedens hovedaktiviteter Det er selskabets hovedaktivitet at drive skadesforsikringsvirksomhed i Danmark, indenfor rammerne af de koncessioner, som selskabet er blevet meddelt af tilsynsmyndighederne. På dette grundlag har selskabets bestyrelse truffet beslutning om, at selskabet fremadrettet alene skal virke indenfor privatkundesegmentet. Præmieindtægter Selskabet modtog i 2006 en bruttopræmieindtægt på 131,0 mio. kr., efter ændring i bruttopræmiehensættelsen, mod tilsvarende 129,1 mio. kr. i Der er tale om en omsætningsfremgang på 1,9 mio. kr., svarende til en stigning i bruttopræmieindtægten på 1,5%. Bruttopræmieindtægten baserer sig på, at selskabet ultimo 2006 havde ikraftværende policer, mod tilsvarende policer ved udgangen af Der er således tale om en mindre nedgang i antallet, med i alt 617 policer, svarende til 1,3%. Policeantallet fordeler sig således på de forsikringsbrancher, som selskabet påtager sig: Er hve r v 1% Bygning 17% Ulykke 24% Indbo 24% Dive rs e 7% Motor 27% Gruppen diverse består af ejerskifteforsikringer, hundeansvarsforsikringer samt camping- og påhængsvognsforsikringer. Tilbagegangen i policeantallet i 2006 skyldes den meget markante og hårde konkurrence, der er på privatkundemarkedet, og som er fortsat ind i Trods ansættelsen af et yderligere antal assurandører, er det ikke lykkedes til fulde at fastholde primo porteføljen.

6 4 LEDELSESBERETNING - FORTSAT Erstatningsudgifter Der blev i 2006 anmeldt og behandlet nye skader, mod tilsvarende skader i Den samlede skadefrekvens, målt i forhold til antallet af optjente risikoår, blev således i 2006 på 11,46, mod tilsvarende 13,91 i 2005, svarende til et fald i frekvensen på cirka 17,5%. Udviklingen i selskabets samlede skadefrekvens har været således over de seneste 5 år: 25,00 20,00 15,00 10,00 15, , , 54 13, , 4 6 5,00 0, Skadefrekvensen er således på det laveste niveau i den viste 5 års periode, og afspejler en meget høj selektion ved kundeudvælgelsen, og en god kvalitet i den indtegnede forretning. Det er vores forventning, at den generelle skadefrekvens, og når der bortses fra år med naturskader, fremover vil ligge på det nuværende niveau. De samlede bruttoerstatninger udgjorde i ,2 mio. kr., efter ændring i bruttoerstatningshensættelsen, mod 105,1 mio. kr. det foregående år. Bruttoerstatningsprocenten udgør således 62,7%, mod 81,4% det foregående år, et fald på 23,0%, hvilket er en særdeles tilfredsstillende udvikling. Ved vurderingen af bruttoskadeprocenten skal det tages i betragtning, at der i 2006 ikke indtraf naturskader i nævneværdigt omfang, ligesom selskabet ikke modtog anmeldelser om store enkeltskader. Genforsikring (reassurance) Der blev i 2006 anvendt 6,8 mio. kr. til genforsikringsdækning, mod tilsvarende 7,6 mio. kr. i Af bruttopræmieindtægten er der således i 2006 anvendt cirka 5,2% til genforsikringsdækning, hvor den tilsvarende andel i 2005 var cirka 5,9%.

7 5 LEDELSESBERETNING - FORTSAT Genforsikringens samlede andel af bruttoerstatningsudgifterne har i 2006 udgjort cirka 1,9%, mod tilsvarende 11,9% det foregående år. I procent af de betalte genforsikringspræmier er der i 2006 modtaget cirka 22,8% retur fra genforsikringsselskaberne, hvor der tilsvarende blev modtaget 142,9% i Vi forventer også i de kommende år, at skulle anvende en stadigt mindre andel af bruttopræmieindtægterne til genforsikringsdækning, fordi selskabet kontinuerligt kan påtage sig moderate større selvbehold af de enkelte skadebegivenheder, i takt med, at selskabets soliditet generelt styrkes. Det er selskabets erklærede politik, når der etableres genforsikringsdækning, at dette sker hos reassurandører, der som minimum har en A-rating hos Standard & Poor s, i henseende til at mindske kreditrisikoen på genforsikringsfordringerne bedst muligt. Erhvervelses- og administrationsomkostninger Erhvervelsesomkostningerne består altovervejende af porteføljeprovisioner til selskabets assurandører, og beløbet hertil udgjorde i ,0 mio. kr., mod tilsvarende 16,9 mio. kr. det foregående år. I 2006 blev der således anvendt 13,7% af bruttopræmieindtægten til erhvervelse, hvor den procentuelle andel i 2005 udgjorde 13,1%. Administrationsomkostningerne, som for størstedelens vedkommende er løn- og pensionsomkostninger til selskabets administrative medarbejdere, men hvor der også indgår beløb, som investeres i ny teknologi, herunder udgifter til selskabets generelle brug af edb, beløb sig i 2006 til 14,7 mio. kr. mod 12,9 mio. kr. det foregående år. De samlede forsikringsmæssige driftsomkostninger i 2006 beløb sig således til 32,7 mio. kr., hvor der tilsvarende i 2005 blev anvendt 29,7 mio. kr. I forhold til præmieindtægten for egen regning (bruttopræmieindtægten, med fradrag af afgivne genforsikringspræmier) er der således i 2006 anvendt 26,3% til forsikringsmæssige driftsomkostninger, mod tilsvarende 24,4% det foregående år. Medvirkende til den højere driftsomkostningsprocent er, at der i 2006 blev gennemført et skift af selskabets logo, hvilket medførte engangsudgifter i størrelsesordenen 1,0 mio. kr., ligesom alle papirer m.m. skulle genoptrykkes. Endvidere indgår det i driftsomkostningerne, at selskabet har afholdt flere udgifter til edb end normalt, i forbindelse med et forventet skift af edb-leverandør i Det er vores forventning, med det aktuelle omsætningsniveau, at driftsomkostningsprocenten fremover vil ligge i et niveau omkring 24-25%, når skiftet af edb-leverandør er tilendebragt.

8 6 LEDELSESBERETNING - FORTSAT Forsikringsteknisk resultat Det forsikringstekniske resultat i 2006 viser et overskud på 15,3 mio. kr., efter indregning af en forsikringsteknisk rente på 4,3 mio. kr., mod et tilsvarende overskud på 2,0 mio. kr. det foregående år. Selskabets combined ratio kan på denne baggrund beregnes til 91,6, mod tilsvarende 100,6 det foregående år. Nøgletallet combined ratio udtrykker, at der i 2006 er anvendt knap 92 kr. til erstatninger og forsikringsmæssige driftsomkostninger, for hver gang der er modtaget 100 kr. i præmier fra forsikringstagerne. Udviklingen i selskabets combined ratio har været således de seneste 5 år: 120,00 100,00 80,00 111, , ,10 100,60 91,60 60,00 40,00 20,00 0, Selskabets combined ratio i 2006, og dermed det opnåede forsikringstekniske resultat, er overordentligt tilfredsstillende, herunder i betragtning af selskabets gensidige forretningsform. Investeringsvirksomhed Resultatet af investeringsvirksomheden viser, efter overførsel af en beregnet forrentning af de forsikringsmæssige hensættelser til det forsikringstekniske resultat på 4,3 mio. kr., et overskud i 2006 på 17,8 mio. kr., mod et overskud det foregående år på 17,2 mio. kr., hvilket er særdeles tilfredsstillende. Resultatet af investeringsvirksomheden er, i lighed med forløbet i 2005, i betydelig grad påvirket af urealiserede kursgevinster på selskabets fondsbeholdning på 10,1 mio. kr., men herudover har også selskabets investeringsejendomme givet et fortsat tilfredsstillende resultat i 2006, med et afkast på 3,3 mio. kr., svarende til en afkastprocent på 4,7, hvilket er tilfredsstillende med det renteniveau, der har været igennem 2006.

9 7 LEDELSESBERETNING - FORTSAT Medvirkende til resultatet i investeringsvirksomheden er også, at selskabet i 2006 modtog renteindtægter og udbytter på 8,9 mio. kr., hvor der tilsvarende i 2005 blev modtaget 3,8 mio. kr. Ultimo 2006 var selskabets investeringsaktiver sammensat således: Likvider 19% Aktier 27% Ejendomme 30% Obligationer 24% I forhold til 2005 er selskabets aktieandel af investeringsaktiverne vokset fra 20% til 27%, hvilket alene er et resultat af kursstigninger på aktiebeholdningen. Årets resultat før skat Årets samlede resultat før skat viser et overskud på 33,3 mio. kr., mod et overskud det foregående år på 19,3 mio. kr., svarende til en forbedring af årets resultat før skat på 14,0 mio. kr., eller en procentuel resultatforbedring på 72,6%, hvilket er særdeles tilfredsstillende, og det bedst opnåede resultat i selskabets historie. Egenkapital Efter overførsel af nettooverskuddet for 2006 på 24,6 mio. kr. udgør selskabets egenkapital nu 103,6 mio. kr. Primo egenkapitalen blev i 2006 forrentet med 31,2%, medens den gennemsnitlige egenkapital i 2006 blev forrentet med 27,0%, mod et tilsvarende afkast af den gennemsnitlige egenkapital på 16,6% i 2005, hvilket vi vurderer som værende særdeles tilfredsstillende. Selskabet opfylder, ved udgangen af 2006, lovgivningens krav til kapital i selskabet (solvensdækningen) 4,5 gange, hvor den tilsvarende solvensdækning ved udgangen af 2005 var på 3,4.

10 8 LEDELSESBERETNING - FORTSAT Begivenheder efter balancedagen Fra regnskabsårets afslutning den 31. december 2006, til tidspunktet for aflæggelsen af denne årsrapport, er der ikke indtruffet begivenheder, som væsentligt forringer selskabets økonomiske stilling. Selskabets forventede udvikling Også i 2007 vil det fortsat være selskabets strategi, alene at operere på privatkundemarkedet, og vi vil fortsætte med at betjene vores private kunder med veluddannede assurandører, og derigennem give kunderne den service og de forsikringsprodukter, som vi mener de har krav på. Og som de har en berettiget forventning om at få. Selskabet vil i løbet af 2007 bestræbe sig på at ansætte et yderligere antal assurandører, for at styrke den generelle salgsmæssige indsats på privatkundeområdet, og for i endnu højere grad at styrke repræsentationen i de egne af landet, hvor selskabet ikke i dag er til stede. Vi håber på denne baggrund, at kunne generere en vis kontrolleret vækst i forsikringsforretningen, i takt med, at de forventede positive tendenser i det samlede resultat viser sig, men samtidig på et grundlag, hvor fokus på intet tidspunkt fjernes fra lønsomheden i de enkelte kundeforhold. Vi mærker fortsat i særdeleshed, at de private kunder bifalder selskabets koncept om, at ingen risiko principielt påtages, uden at én af selskabets assurandører på forhånd har foretaget en selektiv og subjektiv vurdering af den pågældende risiko. Vi har en usvækket forventning om, med det salgs- og servicekoncept, der er bygget op i selskabet i de senere år, sammen med en kontinuerlig tilpasning og modernisering af selskabets forsikringsprodukter, at det vil være muligt i overvejende grad at fastholde selskabets position på markedet, samtidig med, at selskabet også vil være i stand til at erobre markedsandele, på et solidt, kontrolleret og værdiskabende grundlag. Vores forventninger til 2007 kan summarisk opstilles således: Realiseret Forventet (t.kr.) (t.kr.) Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast, efter forsikringsteknisk rente Resultat før skat Combined ratio, f.e.r. 91,6 95,0

11 9 LEDELSESBERETNING - FORTSAT I forhold til vores forventninger til resultatet i 2006 er der sket en markant forbedring, hvilket vi i høj grad også tilskriver risikostyringen i forsikringsforretningen. Såvel i forsikringsforretningen, som i investeringsvirksomheden, har udviklingen været væsentlig bedre end forventet; således er det forsikringstekniske resultat i høj grad påvirket af, at selskabet i 2006 undgik store skader, herunder naturskader, og resultatet i investeringsvirksomheden er i betydelig grad påvirket af kursgevinster på selskabets aktiebeholdning, og en ekstraordinær udbyttebetaling på cirka 5,0 mio. kr. i en af selskabets aktiebesiddelser. Ved opgørelsen af vore finansielle forventninger til det forsikringstekniske resultat i 2007 har vi lagt til grund, at vi vil opleve et normalt år i forsikringsforretningen, og altså ikke med en atypisk skadefrekvens, ligesom vi har indregnet i forventningerne, udover et antal store skader, at der vil indtræffe en storm, som vil påvirke selskabets genforsikringskontrakt for naturskader. I det hele taget er vore forventninger til det forsikringstekniske resultat baseret på historiske data, hvor vi har opnået et solidt og grundigt kendskab til udviklingen i de gennemsnitlige præmier per police, til skadefrekvensen i de forskellige forsikringsprodukter, samt til den gennemsnitlige skadeudgift, når der bortses fra skader, hvor skadeudgiften overstiger 0,5 mio. kr., som i selskabet betragtes som en storskade. I vore forventninger til investeringsafkastet har vi vurderet, at selskabets obligations- og likvide beholdninger vil give et afkast på cirka 3%, medens selskabets investeringsejendomme forventes at give et afkast på cirka 4,8%. Der er, i lighed med tidligere år, af forsigtighedshensyn, ikke i vores forventninger til resultatet for 2007 indregnet kursreguleringer af nogen art i investeringsafkastet. Risikostyring I en finansiel virksomhed, som et forsikringsselskab er, består risikostyringen i, at ledelsen skal afdække og tage stilling til flere typer risici, som berører forskellige dele af selskabets aktiviteter, såvel operationelt som finansielt. På det operationelle plan er det primært forsikringsrisikoen der skal vurderes, medens det på det finansielle plan er investeringsrisikoen.

12 10 LEDELSESBERETNING - FORTSAT Selskabets bestyrelse har vedtaget overordnede retningslinier for selskabets påtagelse af branchemæssige risici, og disse retningslinier er igen udmøntet i forskellige tegningspolitikker, indenfor de enkelte risikotyper der påtages. Tegningspolitikkerne er suppleret af forretningsgangsbeskrivelser i henseende til, at hele selskabsorganisationen er vidende om politikkerne, ligesom de er en integreret del af selskabets intranet. Påtagelsen af de forsikringsmæssige risici, herunder prissætningen af de enkelte produkter, sker på grundlag af statistisk materiale i de forskellige forsikringsbrancher, og efter en vurdering af markedssituationen. En del af forsikringsrisikoen knytter sig naturligt til erstatningshensættelserne, som i selskabet sker ved en helt konkret vurdering ved hver enkelt skade, uanset skadens omfang. Når forsikringstiden er forløbet, knytter risikoen sig til de erstatningshensættelser, der dels er reserveret til de fremtidige udbetalinger, der skal finde sted på skader, som allerede er indtruffet, og dels de skader der er indtruffet, men endnu ikke anmeldt til selskabet; de såkaldte IBNER- og IBNR-reserver. Risikoen knytter sig særligt til de skader primært personskader som har en lang afviklingstid, og hvor der efterfølgende kan vise sig et behov for ekstra hensættelser, hvorved der opstår de såkaldte afløbstab. Disse skader vurderes løbende individuelt, og der afsættes i fornødent omfang yderligere beløb til dækning af fremtidige udbetalinger. Et væsentligt element i risikostyringen indenfor forsikringsforretningen er de principper for genforsikring, som er vedtaget af selskabets bestyrelse, og som tager sigte på at udligne store udsving i resultatudviklingen over en årrække. Et andet væsentligt element i risikostyringen er udvælgelsen af genforsikringsselskaber, hvor selskabet i videst muligt omfang søger at mindske kreditrisikoen bedst muligt. Det er i den forbindelse besluttet, at der i de etablerede genforsikringskontrakter skal tages højde for, at en enkelt skade maksimalt må eksponere selskabets egenkapital med 5%, medens den tilsvarende procentandel for en forsikringsbegivenhed er 10%. I 2007 påtager selskabet sig dog alene 2 mio. kr. for egen regning, hvad enten der er tale om en enkelt skade, eller en skadebegivenhed, hvilket svarer til cirka 2,0% af ultimo egenkapitalen. Selskabet påtager sig en kreditrisiko i relation til de genforsikringsselskaber, hvor genforsikringskontrakterne placeres, og i den forbindelse er der i selskabets bestyrelse vedtaget krav til den kreditvurdering, som direktionen skal foretage af de gensikringsselskaber der placeres kontrakter hos. Således er det vedtaget, at der alene genforsikres i anerkendte genforsikringsselskaber, som har en rating hos Standard & Poors, svarende til minimum A, hvorved kreditrisikoen mindskes bedst muligt.

13 11 LEDELSESBERETNING - FORTSAT På investeringsområdet har selskabets bestyrelse udarbejdet en overordnet investeringspolitik som udstikker retningslinierne for, hvor stor en procentdel de enkelte aktivtyper maksimalt må udgøre, af de samlede investeringsaktiver. Investeringspolitikkerne er tilrettelagt således, at selskabets investeringer spredes mest muligt, i henseende til at mindske risikoen for tab mest muligt. Politikkerne beskriver rammerne for aktivtyperne, herunder rammerne for varighed og geografisk placering af de enkelte investeringer, idet selskabet altovervejende placerer investeringerne i Danmark, hvorved valutakursrisici undgås. Ingen investering foretages, uden en forudgående vedtagelse i selskabets bestyrelse. Investeringsaktiverne værdiansættes løbende til markedsværdi, og i den forbindelse påvirkes værdien af selskabets investeringsaktiver af eksempelvis udsving i renten, aktiekurserne, samt ejendomspriserne. Når selskabet løbende skal vurdere den risiko, der er forbundet med de samlede investeringer, herunder ikke mindst renterisikoen og risikospredningen, benyttes det såkaldte trafiklys, som tilsynsmyndighederne indførte tilbage i 2003, og som afspejler selskabets evne til at modstå en række hypotetiske markedsforløb, i form af eksempelvis faldende aktiekurser, fald i ejendomspriserne, og ændrede renter. For at være i grønt lys, skal selskabets basiskapital kunne dække såvel konsekvensen af trafiklysscenariet som selskabets eget solvenskrav. Ultimo 2006 er selskabet i grønt lys, og har en overdækning på 48,5 mio. kr. i forhold til gult scenarium, og tilsvarende en overdækning i forhold til rødt scenarium på 61,5 mio. kr. Usædvanlige forhold og usikkerhed ved indregning og måling Der er ingen usædvanlige forhold og usikkerhed ved indregning og måling. Resultatdisponering Årets resultat kr foreslås overført til selskabets dispositionsfond.

14 12 LEDELSESBERETNING - FORTSAT Femårsoversigt (t.kr.) Hovedtal *) 2003 *) 2002 Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt Resultat af genforsikring Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente Årets resultat Afløbsresultat Forsikringsmæssige hensættelser, i alt Forsikringsaktiver, i alt Egenkapital, i alt Basiskapital Solvenskrav/kapitalkrav Aktiver i alt Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 62,7 81,4 70,1 74,5 77,7 Bruttoomkostningsprocent 24,9 23,0 22,5 25,1 28,4 Combined ratio 91,6 100,6 98,1 101,9 111,6 Operating ratio 88,7 98,5 96,0 99,7 107,5 Relativt afløbsresultat i % 2,6-17,1-11,2-21,2-7,5 Egenkapitalforrentning i % 27,0 16,6 16,8 10,8-5,2 Solvensdækning 4,5 3,4 3,1 2,7 2,8 *) Hoved- og nøgletal for er ikke tilpasset den ændrede regnskabspraksis fra 2005 som følge af den nye regnskabsbekendtgørelse.

15 13 LEDELSESPÅTEGNING Direktionen og bestyrelsen har aflagt årsrapport for Årsrapporten er behandlet og vedtaget dags dato. Årsrapporten er aflagt i henhold til lov om finansiel virksomhed, herunder den af Finanstilsynet udsendte bekendtgørelse af 13. december 2006 om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige, ligesom årsrapporten efter vores opfattelse indeholder de oplysninger, der er relevante for at bedømme selskabets økonomiske forhold. Det er derfor vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, den finansielle stilling samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Viby, den 13. marts 2007 Direktionen:..... Johnny Krogh Bestyrelsen: Bente Yde Nissen Frank Bøilerehauge Michael Busck formand næstformand..... Jørgen B. Damgaard. Carsten Therkelsen

16 14 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING Til medlemmerne i Aros Forsikring - gensidigt forsikringsselskab Vi har revideret årsrapporten for Aros Forsikring - gensidigt forsikringsselskab for regnskabsåret 1. januar december 2006, omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter. Årsrapporten aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Ledelsens ansvar for årsrapporten Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for selskabets udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december 2006 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Århus, den 13. marts 2007 Ernst & Young Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Keld Hasle Jakobsen statsautoriseret revisor

17 15 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Generelt Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, herunder den af Finanstilsynet udsendte bekendtgørelse af 13. december 2006 om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Et aktiv indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde virksomheden, og aktivets værdi kan måles pålideligt. En forpligtelse indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå virksomheden, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved indregning og måling på aktiver og forpligtelser er der taget hensyn til oplysninger, der fremkommer efter balancedagen, men inden regnskabet udarbejdes, hvis - og kun hvis - oplysningerne bekræfter eller afkræfter forhold, som er opstået senest på balancedagen. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Resultatopgørelsen Præmieindtægter f.e.r. Præmieindtægter f.e.r. omfatter bruttopræmier reguleret for afgivne genforsikringspræmier og forskydning i præmiehensættelser. Posten Bruttopræmier omfatter beløb, selskabet i regnskabsåret har modtaget eller har fået til gode for direkte og indirekte forsikringskontrakter, hvis forsikringsperiode er påbegyndt før regnskabsårets afslutning. Bruttopræmier opføres med fradrag af ristornerede præmiebeløb, bonus og præmierabatter, der ydes forsikringstagere uafhængigt af skadesforløbet, samt eksklusive afgifter til offentlige myndigheder opkrævet sammen med præmierne. Forsikringsteknisk rente Forsikringsteknisk rente er opgjort som et beregnet afkast af årets gennemsnitlige forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. Som rente er anvendt den effektive gennemsnitsobligationsrente før beskatning af samtlige obligationer med en restløbetid på under 3 år (for 2006 beregnet til 3,48%). Erstatningsudgifter f.e.r. Erstatningsudgifter f.e.r. omfatter beløb, der i regnskabsåret er betalt for forsikringsskader, reguleret for ændring i erstatningshensættelser med fradrag af genforsikringsandele.

18 16 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - FORTSAT Posten Udbetalte erstatninger omfatter interne og eksterne udgifter til besigtigelse og vurdering af skaderne, udgifter til bekæmpelse og begrænsning af indtrufne skader samt øvrige direkte og indirekte omkostninger forbundet med behandlingen af indtrufne skader. Udbetalte erstatninger opføres efter fradrag af beløb, der er modtaget som følge af virksomhedens overtagelse af forsikrede værdier eller indtræden i forsikredes rettigheder ved erstatningernes udbetaling. Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. omfatter de omkostninger, som er forbundet med at erhverve og administrere selskabets bestand af forsikringskontrakter, herunder den hertil svarende andel af personaleomkostninger, provisioner, markedsføringsomkostninger, husleje, udgifter til kontorartikler og kontorhold samt af- og nedskrivninger på materielle og immaterielle aktiver. Den andel af de forsikringsmæssige driftsomkostninger, der kan henføres til erhvervelse og fornyelse af bestanden af forsikringskontrakter, opføres under posten Erhvervelsesomkostninger. Indtægter fra associeret virksomhed Indtægter fra associeret virksomhed omfatter den forholdsmæssige andel af resultat efter skat i den associerede virksomhed. Indtægter af investeringsejendomme Indtægter af investeringsejendomme omfatter overskud eller underskud ved drift af selskabets investeringsejendomme. Regulering af investeringsejendommenes værdi opføres ikke under denne post, men under posten Kursreguleringer. Renteindtægter og udbytter m.v. Renteindtægter og udbytter m.v. omfatter renter og rentelignende indtægter af obligationer, andre værdipapirer, udlån, indlån og tilgodehavender. Endvidere opføres under denne post udbytter af kapitalandele, medmindre beløbene henhører under posten Indtægter fra associeret virksomhed. Kursreguleringer Kursreguleringer omfatter den samlede værdiregulering, herunder valutakursregulering, samt nettogevinster og nettotab ved salg af aktiver, der henhører under gruppen af investeringsaktiver i balancen. Undtaget herfra er værdireguleringer vedrørende associeret virksomhed. Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser Af det samlede investeringsafkast overføres en beregnet andel til forsikringsdriften på 3,48%.

19 17 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - FORTSAT Skat Skat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat med fradrag af den del af årets skat, der vedrører egenkapitalbevægelser. Aktuel og udskudt skat vedrørende egenkapitalbevægelser indregnes direkte i egenkapitalen. Balancen Licensrettigheder Licensrettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Afskrivninger foretages lineært over 5 år fra ibrugtagningstidspunktet. Driftsmidler Driftsmidler måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Anlægsaktiverne afskrives lineært på grundlag af kostprisen baseret på nedenstående vurdering af brugstiderne og scrapværdierne: Brugstid Scrapværdi Edb-anlæg, software o.l. 4 år 0 % Inventar, biler m.v. 5 år 0 % Investeringsejendomme Investeringsejendomme måles til dagsværdi efter afkastmetoden i henhold til regnskabsbekendtgørelsens retningslinjer. Afkastmetoden indebærer, at dagsværdien af investeringsejendommene fastsættes med udgangspunkt i en årlig vurdering af hver enkelt ejendom ud fra forventede fremtidige driftsafkast og et forrentningskrav (afkastprocent) til den enkelte ejendom. Selskabets domicil er beliggende i en af selskabets ejendomme. Ejendommen betragtes i sin helhed som en investeringsejendom, idet den i overvejende grad anvendes til ekstern udlejning. Kapitalandele i associeret virksomhed Kapitalandele i associeret virksomhed måles til selskabets andel af den associerede virksomheds regnskabsmæssige egenkapital ifølge den senest aflagte årsrapport.

20 18 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - FORTSAT Andre finansielle investeringsaktiver For andre finansielle investeringsaktiver anvendes afviklingsdagen som indregningskriterium. Børsnoterede obligationer og kapitalandele måles til dagsværdi ud fra lukkekursen på balancedagen. Dagsværdien af udtrukne børsnoterede obligationer opgøres dog som nutidsværdien af obligationerne (sædvanligvis kurs pari). Unoterede kapitalandele måles til dagsværdi. Dagsværdien fastlægges ved hjælp af en værdiansættelsesteknik, der har til formål at fastlægge den transaktionspris, som ville fremkomme i en handel på balancedagen mellem uafhængige parter, der anlægger normale forretningsmæssige betragtninger. Pantesikrede udlån måles til dagsværdi ud fra en individuel vurdering af det enkelte udlån på balancedagen, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Andre udlån måles til dagsværdi, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til dagsværdi, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Præmiehensættelser Præmiehensættelserne opgøres som summen af de beløb, som selskabet inden for hver bestand af forsikringer, der dækker samme risici, efter bedste skøn må forventes at skulle betale i anledning af forsikringsbegivenheder, som må forventes at finde sted efter balancedagen, og som er dækket af de forsikringskontrakter, selskabet har indgået. Præmiehensættelserne udgør mindst summen for hver enkelt bestand af forsikringer, der dækker samme risici, af den for hver enkelt forsikringskontrakt beregnede andel af bruttopræmien, der svarer til den del af forsikringsperioden, der forløber efter balancedagen. Hvis en diskontering er af væsentlig betydning for størrelsen af præmiehensættelserne, diskonteres beløbet.

21 19 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - FORTSAT Erstatningshensættelser Erstatningshensættelserne opgøres som summen af de beløb, som selskabet efter bedste skøn må forventes at skulle betale i anledning af forsikringsbegivenheder, som har fundet sted indtil balancedagen ud over de beløb, som allerede er betalt i anledning af sådanne begivenheder. Erstatningshensættelserne opgøres som summen af de forventede erstatningsbeløb og omkostninger efter 1. en sag-for-sag vurdering af anmeldte forsikringsbegivenheder, der omfatter alle anmeldte forsikringsbegivenheder, 2. et erfaringsbaseret skøn over utilstrækkeligt oplyste forsikringsbegivenheder, der har været genstand for sag-for-sag vurdering, 3. et erfaringsbaseret skøn over anmeldte forsikringsbegivenheder, der ikke har været genstand for sag-for-sag vurdering, og 4. et erfaringsbaseret skøn over forsikringsbegivenheder, som er indtruffet inden balancedagen, men som er uanmeldte på tidspunktet for regnskabets udarbejdelse. Erstatningshensættelserne indeholder endvidere de beløb, som selskabet efter bedste skøn må forventes at skulle afholde til direkte og indirekte omkostninger i forbindelse med afviklingen af erstatningsforpligtelserne. Ved opgørelse af erstatningshensættelserne er der taget hensyn til de indtægter og omkostninger i forbindelse med overtagelse og realisation af aktiver og rettigheder, som selskabet opnår ret til ved erstatningernes udbetaling. Hvis en diskontering er af væsentlig betydning for størrelsen af erstatningshensættelserne, diskonteres de forventede betalinger. Skat Aktuel skat vedrørende regnskabsåret og tidligere regnskabsår, i det omfang den ikke er betalt, indregnes som en forpligtelse. Er den skat, der er betalt, større end den aktuelle skat for regnskabsåret og tidligere regnskabsår, indregnes forskellen som et aktiv.

22 20 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - FORTSAT Hensættelse til udskudte skatteforpligtelser beregnes med 28% af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier bortset fra midlertidige forskelle, som opstår på anskaffelsestidspunktet for aktiver og forpligtelser, og som hverken påvirker resultat eller den skattepligtige indkomst. Er den midlertidige forskel negativ, og er det sandsynligt, at den vil kunne udnyttes til at nedbringe den fremtidige skat, indregnes et udskudt skatteaktiv. Gæld Gæld måles til dagsværdi, hvilket normalt svarer til den nominelle værdi.

23 21 RESULTATOPGØRELSE 1. januar december Note kr. t.kr. Præmieindtægter Bruttopræmier Afgivne forsikringspræmier Ændring i præmiehensættelser Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser 0 0 Præmieindtægter f.e.r., i alt Forsikringsteknisk rente Erstatningsudgifter Udbetalte erstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Erstatningsudgifter f.e.r., i alt Forsikringsmæssige driftsomkostninger Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber 0 61 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT

24 22 RESULTATOPGØRELSE 1. januar december Note kr. t.kr. Investeringsafkast Indtægter fra associeret virksomhed Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i f.m. investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser INVESTERINGSAFKAST EFTER FORSIKRINGSTEKNISK RENTE Andre indtægter RESULTAT FØR SKAT Skat ÅRETS RESULTAT

25 23 BALANCE pr. 31. december Note kr. t.kr. AKTIVER Immaterielle aktiver Licensrettigheder IMMATERIELLE AKTIVER, I ALT Materielle aktiver Driftsmidler MATERIELLE AKTIVER, I ALT Investeringsaktiver Investeringsejendomme Kapitalandele i associeret virksomhed Andre finansielle investeringsaktiver Kapitalandele Obligationer Pantesikrede udlån Andre udlån Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender Andre finansielle investeringsaktiver, i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT Tilgodehavender Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Tilgodehavender hos forsikringstagere Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER, I ALT Andre aktiver Aktuelle skatteaktiver ANDRE AKTIVER, I ALT Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT AKTIVER, I ALT

26 24 BALANCE pr. 31. december Note kr. t.kr. PASSIVER Egenkapital Grundfond Reservefond Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Opskrivningshenlæggelser grunde og bygninger Dispositionsfond EGENKAPITAL, I ALT Hensættelser til forsikringskontrakter Præmiehensættelser Erstatningshensættelser HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGSKONTRAKTER, I ALT Hensatte forpligtelser Udskudte skatteforpligtelser HENSATTE FORPLIGTELSER, I ALT Gæld Gæld i forbindelse med genforsikring Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld GÆLD, I ALT PASSIVER, I ALT

27 25 EGENKAPITALOPGØRELSE Reserve for netto- Opskrivopskriv- ningshenning efter læggelser indre værdis grunde og Dispositions- Grundfond Reservefond metode bygninger fond I alt Saldo pr. 1/ Årets resultat Saldo pr. 31/ Årets resultat Saldo pr. 31/

28 26 Noter N O T E R kr. t.kr. Note 1. Forsikringsteknisk rente Årets gennemsnitlige forsikringsmæssige hensættelser f.e.r Beregnet renteafkast heraf, 3,48% (for 2005: 2,42%) Note 2. Erhvervelsesomkostninger Provisioner til assurandører m.v Personbilernes drift Annoncer og reklame Telefon assurandører Uddannelse, kurser m.v Undersøgelseshonorarer

29 27 N O T E R kr. t.kr. Note 3. Administrationsomkostninger Gager og pensioner m.v Honorarer til bestyrelse og repræsentantskab Lønsumsafgift og ATP-bidrag m.v Edb-omkostninger Rengøring Porto og telefon Tryksager og kontorartikler Finanstilsynet Stempelafgift Generalforsamling og møder Rejsegodtgørelse til bestyrelse og kontorpersonale m.v Kantine- og personaleomkostninger Revision og andre ydelser Juridisk assistance Repræsentation Kontingenter og forsikringer Småanskaffelser og vedligeholdelse Vagtselskab Kursusomkostninger Afskrivning af driftsmidler Tab/fortjeneste ved salg af driftsmidler Afskrivning af licensrettigheder Indgåede gebyrer, porto m.v Andel af administrationsomkostninger overført til erstatningsudgifter

30 28 N O T E R kr. t.kr. Note 3. Administrationsomkostninger - fortsat I erhvervelses- og administrationsomkostninger er indeholdt følgende vederlag m.v. til personale: Løn Pension Andre udgifter til social sikring Lønsumsafgift Heraf udgør vederlag til bestyrelse, repræsentantskab og direktion: Bestyrelse Repræsentantskab Direktion (inkl. pension og værdi af fri bil) Gennemsnitligt antal ansatte Note 4. Indtægter af investeringsejendomme Huslejeindtægter Ejendomsskatter Vedligeholdelse Øvrige driftsudgifter (administration, el, vand, varme m.v.) Note 5. Renter og udbytter m.v. Obligationer Pengeinstitutter Pantesikrede udlån Aktieudbytter

31 29 N O T E R kr. t.kr. Note 6. Kursreguleringer Kapitalandele Obligationer Note 7. Andre indtægter Overskud af agenturvirksomhed Note 8. Skat Aktuel skat Ændring i udskudte skatteforpligtelser Ændring i udskudte skatteforpligtelser som følge af nedsættelse af selskabsskatteprocenten pct. pct. Effektiv skatteprocent: Dansk selskabsskatteprocent 28,0 28,0 Nedsættelse af selskabsskatteprocent 0,0-0,8 Regulering af skat på børsnoterede aktier og afkast heraf -1,2 11,5 Bundfradrag på 1 mio. kr. i skattepligtig indkomst -0,8-1,5 Effektiv skatteprocent 26,0 37,2 31/ / kr. t.kr. Note 9. Licensrettigheder Anskaffelsessum Saldo pr. 1/ Årets tilgang 0 0 Saldo pr. 31/ Afskrivninger Saldo pr. 1/ Årets afskrivninger Saldo pr. 31/ Bogført værdi pr. 31/

32 30 N O T E R 31/ / kr. t.kr. Note 10. Driftsmidler Anskaffelsessum Saldo pr. 1/ Årets tilgang Årets afgang Saldo pr. 31/ Afskrivninger Saldo pr. 1/ Årets afskrivninger Årets afgang af afskrivninger Saldo pr. 31/ Bogført værdi pr. 31/ Note 11. Investeringsejendomme Indgangsværdi/anskaffelsessum Saldo pr. 1/ Årets tilgang Saldo pr. 31/ Opskrivninger Saldo pr. 1/ Årets opskrivninger 0 0 Saldo pr. 31/ Afskrivninger Saldo pr. 1/ Årets afskrivninger 0 0 Saldo pr. 31/ Bogført værdi pr. 31/ Det vægtede gennemsnit af afkastprocenten for investeringsejendomme udgør 6,3% (2005: 6,4%). Der har ikke været involveret eksterne eksperter ved måling af investeringsejendomme.

33 31 N O T E R 31/ / kr. t.kr. Note 12. Kapitalandele i associeret virksomhed Anskaffelsessum Saldo pr. 1/ Årets tilgang 0 0 Saldo pr. 31/ Opskrivninger Saldo pr. 1/ Årets regulering 0-36 Saldo pr. 31/ Bogført værdi pr. 31/ Kapitalandele i associeret virksomhed består af: Selskabs- Egenkapital Resultat Ejerandel kapital 31/ Insurance EDP Cooperation A/S (hjemsted Videbæk) 20% Samhandel med nærtstående parter er baseret på markedsbaserede vilkår. Note 13. Aktiver, i alt I henhold til 167 i lov om finansiel virksomhed er der registreret aktiver til fyldestgørelse af forsikringstagerne til dækning af de forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. De registrerede aktiver udgjorde pr. 31. december 2006 t.kr

34 32 N O T E R 31/ / kr. t.kr. Note 14. Anden gæld Statsafgift, stempelafgift m.v Lønsumsafgift Feriepengeforpligtigelse, funktionærer Lønsomhedsbonus inkl. pension Revision Gæld vedr. udlejningsejendomme Diverse skyldige poster

35 33 NOTER, HVORTIL DER IKKE HENVISES I ÅRSRAPPORTEN 31/ / kr. t.kr. Note 15. Honorar til den generalforsamlingsvalgte revision Ernst & Young - revision Ernst & Young - andre ydelser City Revision - revision (regulering vedrørende tidligere år) City Revision - andre ydelser t.kr. t.kr. Note 16. Afløbsresultat Erstatninger vedrørende skader før regnskabsåret Udbetalte erstatninger Erstatningshensættelser ultimo Erstatningshensættelser primo For meget/lidt afsatte erstatningshensættelser brutto Genforsikringens andel For meget/lidt afsatte erstatningshensættelser f.e.r / / t.kr. t.kr. Note 17. Basiskapital Basiskapitalen er opgjort således: Egenkapital Immaterielle aktiver

36 34 NOTER, HVORTIL DER IKKE HENVISES I ÅRSRAPPORTEN Note 18. Forsikringsteknisk resultat opgjort på 3 største og øvrige forsikringsklasser (t.kr.) Motor- Grundkøretøjs- ejer- Familie- Øvrige forsikring forsikring forsikring forsikringer I alt Bruttopræmier Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r Forsikringsteknisk resultat Antallet af erstatninger (stk.) Gennemsnitlig erstatning for indtrufne skader (kr.) Erstatningsfrekvens (pct.) 15,48% 13,18% 13,78% 4,86% 11,46% Samtlige bruttopræmier m.v. vedrører forsikringer i Danmark. Note 19. Følsomhedsoplysninger Påvirkningen af egenkapi- Hændelser talen - t.kr. Rentestigning på 0,7 pct. point Rentefald på 0,7 pct. point Aktiekursfald på 12 pct Ejendomsprisfald på 8 pct Valutakursrisiko (VaR 99,5) -3 Tab på modparter på 8 pct I kolonnen Påvirkning af egenkapitalen er anført den samlede effekt, som den pågældende hændelse vil have på egenkapitalen efter beregning af hændelsens samlede indvirkning på aktiver og forpligtelser. Påvirkningen af de enkelte hændelser er beregnet ud fra en alt-andet-lige-betragtning ud fra ultimobalancen i regnskabet. Det forudsættes, at de enkelte hændelser indtræder som øjeblikkelige begivenheder - og ikke over tid.