Årsrapport indholdsfortegnelse: idegrundlag og målsætning

Transkript

1 ÅRSRAPPORT 2012

2 Udgiver: NunaMinerals A/S, Issortarfimmut 1, Box 790, 3900 Nuuk, Fotos: NunaMinerals A/S Grafisk produktion: Info Design aps, Nuuk, Marts 2013

3 2012 Årsrapport 2012 indholdsfortegnelse: Idegrundlag og målsætning...1 Fremadrettet udsagn...2 Selskabsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Den uafhængige revisors påtegning...4 Ledelsesberetning...5 NunaMinerals Hovedbegivenheder i Betydeligt guldpotentiale i Nanortalik Gold Province...5 Parallelnotering...5 Global interesse for Grønland...6 Driftsresultat...6 Pengestrømme...6 Investering i efterforskning...6 Kapitalforhold...7 Hoved- og nøgletal...8 Forretningsgrundlag og strategi...9 Forretningsmodel...9 Projektfaser...9 Strategi...10 Årets efterforskningsaktiviteter Projektportefølje Projektgennemgang Kerneprojekter Partnerprojekter Efterforskningsforpligtelser Udvikling i råvarepriser Udvikling i efterforskningsmarkedet Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Forventninger til regnskabsåret Risikostyring Påvirkning af det eksterne miljø Corporate Social Responsibility Corporate Governance Ledelsesforhold Aktionærforhold Investor Relations Regnskab Noter idegrundlag og målsætning NunaMinerals idegrundlag er at udvikle og udnytte Grønlands naturgivne mineralressourcer. Selskabet underbygger mineralpotentialet ved at gennemføre efterforskning og evaluering af mineralressourcer. Aktiviteterne gennemføres med henblik på opbygning af en lønsom virksomhed med indtægter fra medejerskab i miner, royalties fra minedrift og helt eller delvist frasalg af projekter. Selskabet besidder udover en omfattende ekspertise indenfor efterforskning også betydelig logistik erfaring i Grønland.

4 FREMADRETTET UDSAGN SELSKABSOPLYSNINGER Fremadrettede udsagn indeholdt i denne årsrapport, herunder beskrivelser af NunaMinerals efterforsknings- og udviklingsprojekter, dets strategi og fremtidige planer og forventninger til fremtidig omsætning og indtjening i forbindelse hermed afspejler ledelsens nuværende forventninger og forudsigelser med hensyn til fremtidige begivenheder og er undergivet visse risici, usikkerheder og antagelser. Mange faktorer kan medføre, at de af NunaMinerals faktisk opnåede resultater vil afvige væsentligt fra de fremtidige resultater og forventninger, der måtte komme til udtryk i eller være forudsat af sådanne fremadrettede udsagn. Disse faktorer omfatter blandt andet, men er ikke begrænset til, risici forbundet med efterforsknings-, udviklings- og mineaktiviteter, usikkerheder forbundet med resultatet af NunaMinerals efterforsknings- og udviklingsprojekter, herunder risici ved forsinkelser og nedlukning af projekter, prisfald, udsving i valutakurser og renteniveau og ændringer i licensvilkår, lovgivning og administrativ praksis så vel som konkurrencemæssige risici og andre uforudsete faktorer. Skulle en eller flere af disse risici eller usikkerhedsfaktorer indtræffe, eller skulle en eller flere af de angivne udsagn vise sig at være forkerte, kan udviklingen afvige væsentligt fra de fremadrettede udsagn, der er indeholdt i denne årsrapport. NunaMinerals er ikke forpligtet og frasiger sig enhver forpligtelse til at opdatere de indeholdte fremadrettede udsagn eller til at justere sådanne udsagn i forhold til fremtidige resultater, nye oplysninger eller andre forhold, medmindre dette er påkrævet ved lov. NUNAMINERALS A/S Reg.nr. A/S Hjemstedskommune: Sermersooq Ger-nr.: Telefon Telefax Mail: info@nunaminerals.com Hjemmeside: BESTYRELSE Birks Bovaird (formand) Anton Marinus Christoffersen (næstformand) Hans Kristian Karl Olsen Henning Skovlund Pedersen Edward Slowey DIREKTION Ole Christian Anthon Christiansen REVISION Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Fremlagt til godkendelse på selskabets generalforsamling, den 23. april 2013 Totaler i tabeller kan grundet afrunding afvige fra summen af de enkelte delposter. 2

5 ledelsespåtegning Vi har dags dato aflagt årsrapporten for 2012 for NunaMinerals A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, finansielle stilling, resultat samt pengestrømme. Årsrapporten er aflagt under forudsætning af fortsat drift (going concern). Der er i afsnittet Kapitalforhold i Ledelsesberetningen redegjort for, at der naturligt er knyttet usikkerhed til selskabets fremtidige kapitalberedskab og til omkostningerne ved gennemførelsen af de planlagte aktiviteter, ligesom der er redegjort for planlagte initiativer for tilførsel af yderligere kapital. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. bestyrelsen Birks Bovaird, Formand Anton Marinus Christoffersen, Næstformand Hans Kristian Karl Olsen Henning Skovlund Pedersen Nuuk den 4. april 2013 Direktion Edward Slowey Ole Christian Anthon Christiansen Administrerende direktør 3

6 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING TIL AKTIONÆRERNE I NUNAMINERALS A/S Vi har revideret årsrapporten for NunaMinerals A/S for regnskabsåret 1. januar december 2012, der omfatter ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse, og noter.. Årsrapporten udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. LEDELSENS ANSVAR FOR ÅRSRAPPORTEN Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrapport uden væsentlige fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. REVISORS ANSVAR FOR DEN UDFØRTE RE- VISION Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge grønlandsk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsrapporten. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for selskabets udarbejdelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om den af ledelsen valgte af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. KONKLUSION Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar december 2012 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. SUPPLERENDE OPLYSNINGER VEDRØREN- DE FORHOLD I REGNSKABET Uden at modificere vores konklusion gør vi opmærksom på oplysningerne i afsnittet Kapitalforhold i henholdsvis Ledelsesberetningen og note 2 til årsrapporten. Det fremgår heraf, at der naturligt er knyttet usikkerhed til selskabets fremtidige kapitalberedskab og omkostningerne ved gennemførelsen af de planlagte aktiviteter. Ledelsen har redegjort for planlagte initiativer for tilførsel af yderligere kapital. Nuuk, den 4. april 2013 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Jørgen Holm Andersen Statsautoriseret revisor Peter A. Wistoft Statsautoriseret revisor 4

7 LEDELSESBERETNING HOVEDBEGIVENHEDER I 2012 Den økonomiske udvikling i NunaMinerals er i 2012 forløbet som forventet. Ledelsens strategiske fokus og en stor del af arbejdsindsatsen har været rettet mod tre hovedaktiviteter. For det først viste de gennemførte efterforskningsaktiviteter og analyser, at guldpotentialet er betydeligt og større end hidtil antaget i Nanortalik Gold Province, hvor NunaMinerals råder over to efterforskningslicenser Vagar og Hugin - på i alt km 2. For det andet har selskabets ledelse i årets løb fortsat klargøringen til en parallel-notering på en international børs med fokus på mineralsektoren. Endelig har arbejdet været præget af en nærmest eksplosiv vækst i den globale interesse for Grønlands undergrund fra brancheaktører fra de store minelande, Australien og Canada samt fra repræsentanter fra store industrilande, såsom Kina og Korea. BETYDELIGT GULDPOTENTIALE I NANOR- TALIK GOLD PROVINCE På baggrund af selskabets efterforskningsarbejde på den 435 km² store Vagar licens og den 770 km² Hugin licens, som dækker de mest prospektive områder af Nanortalik Gold Province i den sydvest- og sydøstlige del af Grønland, kan NunaMinerals konstatere, at potentialet for storskala guldprojekter langs den sydlige del af Julianehåb Botholithen, er meget betydeligt. På Vagar licensen er der nu identificeret mindst seks særskilte guldzoner i drænings- og skredsedimenter og ved overfladeprøvetagning indenfor en strækning på 25 km. Disse guldzoner inkluderer blandt andet; Tom s Vein, Qoorormiut North, Amphibolite Ridge, LGM showing, Vein Swarm og UFO Mountain prospekterne. På Hugin licensen er der identificeret mindst fire særskilte guldzoner ved hjælp af overfladeprøvetagning indenfor en strækning på 50 km. Disse guldzoner inkluderer blandt andet; Kangerluluk, Jokum s Shear, Sorte Nanutak og Kuutseq prospekterne. Efterforskningen har i årets løb været fokuseret på Amphibolite Ridge, som er et 2x3 km guld-anomalt område. Dette område er defineret af historiske skred- og dræningssedimentprøver ( ) som senere er bekræftet i nøgleområder af NunaMinerals ved udtagning af nye skredsedimentprøver. Der er også lokaliseret to smalle guldførende kvartsgange på Amphibolite Ridge, hvor chip-prøver indsamlet på tværs af gang 2 indeholder op til 8 meter med 25 g/t guld. NunaMinerals borehul DH fra 2012 testede gang 2 og gennemskar 79 m med 0,96 g/t guld, indeholdende 54,7 m med 1,33 g/t guld og 23,3 m med 2,47 g/t guld. Bunden af hullet er stadig mineraliseret. DH blev boret som et saksehul til DH og gennemskar guld for enden af hullet ca. 270 m under overfladen hvor gang 2 er blotlagt. Desuden blev der boret to huller langs gang 2, ca. 300 m på begge sider af DH , som også gennemskar guld. Skredsedimentprøver i de umiddelbart tilstødende områder viser stærke guld anomalier, som indikerer yderligere signifikant guldpotentiale ud over den bore-indikerede mineralisering. I 2013 vil NunaMinerals fortsat fokusere arbejdet på Vagar og Hugin licenserne. Borestrategien vil være at afgrænse guldfundet i Amphibolite Ridge, at boreteste de guldmål der er umiddelbart nord og syd for dette fund samt at boreteste flere andre guldzoner indenfor Vagar-licensen. Strategien for overfladeefterforskningen vil være at definere nye boremål i Nanortalik Gold Province indenfor Vagar og Hugin-licenserne inklusive profilprøvetagning med stensav af guldzonen i Jokum s Shear. PARALLELNOTERING NunaMinerals har i 2012 fortsat forberedelserne til en parallelnotering af selskabets aktier på en international børs med 5

8 fokus på mineralsektoren. Der er vigtige fordele for NunaMinerals ved en sådan notering. Selskabet vil først og fremmest opnå øget økonomisk fleksibilitet med adgang til yderligere kapital, der er nødvendig for at gennemføre den fortsatte efterforskning og ressourceboringer af ét eller flere af selskabets Kerneprojekter. Den større synlighed, der følger af en notering på en international mineralbørs og den bredere investorkreds vil også gøre NunaMinerals til en mere attraktiv samarbejdspartner og sikre mulighed for at tiltrække medarbejder-ekspertise i takt med at behovet opstår. Derudover vil de højere informationskrav til selskabet vedrørende geologiske og teknisk data, være med til at øge gennemsigtigheden i NunaMinerals. Selskabet fortsætter med at have fokus på den mest hensigtsmæssige måde at opnå en parallel notering på, ved at sikre sig at den nødvendige dokumentation er til stede når den endelige beslutning træffes GLOBAL INTERESSE FOR GRØNLAND Den globale interesse for Grønlands undergrund har udvist en markant vækst i de seneste år. Grønland udgør et af de få tilbageværende områder, hvor mineralpotentialet er relativt uopdyrket, og i takt med at findeomkostninger for nye miner i mindre minevenlige lande generelt stiger, så stiger interessen for at finde og udvikle nye forekomster i Grønland parallelt med dette. Interessen kommer primært fra aktører med udgangspunkt i minelande som Australien og Canada, hvis geologier minder om Grønlands. Men også London-baserede mineoperatører og nationer som Kina og Korea udviser stor interesse og tilstedeværelse i Grønland. Politisk stabilitet og den minevenlige holdning i Grønland, gør det til en attraktiv destination for lande med store industrilande, der har behov for at sikre sig en langsigtet forsyning af råvarer. Således råder eksempelvis Korea kun over ca. 10 % egne mineralressourcer til produktion af blandt andet biler, skibe og forbrugerelektronik. Interessen for den grønlandske undergrund er rettet mod ædel- og basismetaller som guld, kobber, nikkel, zink, de såkaldte kritiske råmaterialer som platinmetaller, sjældne jordartselementer og wolfram, samt de små metaller som antimon, bismut og tin. Det kan være en langstrakt proces at finde mineralforekomster og at udvikle disse til miner er omkostningsfuldt. Dette indebærer, at de nødvendige investeringer for at udvikle Grønland til et mineland er meget store. Behovet for at tænke og planlægge langsigtet - såvel politisk som kommercielt - er derfor udtalt. Ved starten af 2013 omfatter den grønlandske mineralindustri flere end 25 aktive selskaber, 70 igangværende efterforskningsprojekter, samt 10 ansøgninger om nye efterforskningsprojekter. Der er allerede meddelt 4 udnyttelsestilladelser, hvoraf 1 mine for tiden er i produktion. Hertil kommer 3-5 konkrete projekter, der er på vej til også at opnå udnyttelsestilladelser. I løbet af de kommende 3-4 år kan det forventes, at mindst én stor mine - måske flere - vil være i drift samt at antallet af mineprojekter i den forberedende fase vil være endnu større. DRIFTSRESULTAT Driftsresultatet EBITDA i 2012 blev negativt med tdkk mod et negativt EBITDA i 2011 på tdkk. Driftsresultatet er i overensstemmelse med de udmeldte forventninger. Årets omkostninger bestod af personaleomkostninger på tdkk mod tdkk i 2011 samt andre eksterne omkostninger på tdkk primært udgifter til analyser, boringer, geofysik, helikopter samt konsulenter ( tdkk i 2011). Partnerfinansiering udgjorde samlet set 0 tdkk i 2012 mod 203 tdkk i NunaMinerals årsresultat og totalindkomst udgjorde i 2012 et underskud på tdkk mod et underskud på td- KK i Underskuddet er mindre end i 2011 grundet mindre nedskrivninger på visse af selskabets immaterielle anlægsaktiver til en forventet lavere genindvindingsværdi. Der er som følge heraf, i alt nedskrevet tdkk i 2012 mod tdkk i Herudover har Selskabet i 2012 nedskrevet de immaterielle anlægsaktiver med tdkk som følge af reduktion af licensporteføljen. I 2011 udgjorde dette tdkk Disse af- og nedskrivninger påvirker ikke selskabet likviditet og er i overensstemmelse med selskabets regnskabsprincipper. Selskabet har i lighed med tidligere år fået evalueret sine projekter hos en uafhængig valuar SRK Consulting. Den samlede portefølje af licenser i et uforceret kontantsalg vurderes af SRK Consulting til pr. 31. december 2012 at udgøre tdkk (28,3 musd) mod tdkk (30,9 musd) i Der henvises i øvrigt til note 12. PENGESTRØMME Pengestrømmen fra selskabets driftsaktiviteter var i regnskabsåret negativ med tdkk, hvor den i 2011 var negativ med tdkk. Pengestrømmene fra selskabets investeringsaktiviteter var negative med tdkk hvilket er et fald i forhold til 2011, hvor de var negative med tdkk. Faldet skyldes væsentligst, lavere investering i efterforskning på tdkk i 2012 mod tdkk i INVESTERING I EFTERFORSKNING Selskabets investeringer i efterforskning og evaluering af mineralprojekter i 2012 beløber sig til tdkk, hvoraf 6

9 tdkk er aktiveret. I 2011 blev der investeret tdkk i efterforskning og evaluering af mineralprojekter, hvoraf tdkk er aktiveret, 182 tdkk finansieret af partnere samt 57 tdkk udgiftsført i resultatopgørelsen. KAPITALFORHOLD Selskabets kapitalberedskab udgjorde 31. december 2012 i alt 3,9 mdkk mod 18.4 mdkk i 2011 Selskabets likvider består af bankindestående i pengeinstitutter og udgør tdkk ultimo 2012 mod tdkk ultimo NunaMinerals har i 2012 optaget et lån på tdkk med pant i selskabets ejendom og med en løbetid på 20 år. Lånet er alene comitted til ultimo 2013, men det er ledelsens vurdering, at lånet løbende kan opretholdes. Som følge af en positiv udvikling inden for flere af selskabets efterforskningsprojekter, gennemførte selskabet i februar 2013 en rettet emission til en udvalgt begrænset kreds af investorer stk. nye aktier á nominelt 100 DKK blev udstedt til kurs 210 pr. aktie, hvorved NunaMinerals fik tilført et bruttoprovenu på 18,5 mdkk. Selskabets kapitalberedskab for 2013 er dermed foreløbig 21,4 mdkk efter fradrag af emissionsomkostninger. Dette giver selskabet mulighed for at sikre en yderligere værditilvækst af selskabets projektportefølje. Provenuet fra den rettede emission skal sammen med NunaMinerals nuværende kapitalgrundlag, primært anvendes til at finansiere den videre efterforskning af ressourceboringer af selskabets guldfund i Vagar i Sydgrønland, den daglige drift samt den fortsatte udvikling af selskabets andre kerneprojekter i til selskabet i forbindelse med kontrol af selskabets årsrapport for Erhvervsstyrelsen har i denne forbindelse stillet en række spørgsmål til selskabet og har anmodet om selskabets bemærkninger til konkrete forhold. Selskabet har den 6. december 2012 besvaret Erhvervsstyrelsens henvendelse og Erhvervsstyrelsen har efterfølgende den 18. marts 2013 anmodet om uddybende bemærkninger til selskabets svar af 6. december På tidspunktet for aflæggelse af årsrapporten for 2012, foreligger der ikke yderligere oplysninger om den igangværende kontrol af 2011 årsrapporten. Selskabet har overvejet de af Erhvervsstyrelsen stillede spørgsmål og har i konsekvens heraf foretaget følgende tilpasninger og givet yderligere oplysninger på følgende områder: Omtalen af anvendt regnskabspraksis for nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver i note 1 og omtalen af den usikkerhed, som nedskrivningstesten er forbundet med, er tilpasset yderligere i forhold til de faktiske procedurer, som selskabet følger. Der er i note 3 givet yderligere redegørelse for årets nedskrivninger, herunder baggrunden for nedskrivningerne og grundlaget herfor. Projekter, der nedskrives som følge, at en eneretslicens opgives, vises som afgang af kostpris i note 12, immaterielle aktiver. Tidligere forblev disse projekter indregnet i kostprisen, med en akkumuleret nedskrivning af tilsvarende størrelse, idet det udførte arbejde muligvis på et senere tidspunkt kunne have en værdi for selskabet. Sammenligningstallene er tilpasset den ændrede præsentation. Selskabet har i 2012 gennemført markedsføring af Selskabets efterforskningsaktiviteter i Toronto, Perth, Korea, København og London. Målet er at tiltrække partnerfinansiering til flere af selskabets projekter. Som anført i afsnittet Selskabets drifts- og investeringsaktiviteter i 2013 forventer NunaMinerals at anvende i alt 13 mdkk på investeringer i efterforskning, hvoraf 7 mdkk vedrører feltprogrammet. Det er ledelsens vurdering, at der i givet fald vil være mulighed for at justere i de planlagte investeringer. Der er naturligt knyttet usikkerhed til selskabets fremtidige kapitalberedskab og omkostningerne ved gennemførelsen af de planlagte aktiviteter. Selskabets ledelse overvåger løbende kapitalberedskabet, og er indstillet på om nødvendigt at iværksætte yderligere tiltag for at styrke selskabets arbejdskapital. IGANGVÆRENDE UNDERSØGELSE AF SEL- SKABETS ÅRSRAPPORT FOR 2011 Erhvervsstyrelsen har i 2012, som sekretariat for Det Finansielle Råd (indtil Fondsrådet), rettet henvendelse 7

10 HOVED- OG NØGLETAL beløb i DKK 1, tdkk tdkk tdkk tdkk tdkk 5 års hovedtal Ebitda Af- og nedskrivninger Resultat før finansielle poster Resultat før skat Årets resultat Egenkapital Balancesum Antal aktier á nom Likviditet års nøgletal Resultat pr. aktie -12,05-3,92-29,69-15,56-2,79 Egenkapitalens forrentning (%) Soliditetsgrad (%) Indre værdi pr. aktie 93, ,80 152,29 166,99 Udbytte pr. aktie Investeringer i materielle anlægsaktiver Investeringer i immaterielle anlægsaktiver Antal årsværk 10 9,9 13,7 18,7 16,3 Antal ansatte DEFINITIONER Resultat pr. aktie = Resultat før skat Antal aktier Egenkapitalens forrentning = Årets resultat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Soliditetsgrad = Egenkapital t x 100 Samlede aktiver Indre værdi pr. aktie = Egenkapital Antal aktier Udbytte pr. aktie = Udbytte Antal aktier 8

11 NUNAMINERALS FORRETNINGSMODEL STRATEGI FORRETNINGSMODEL NunaMinerals foretager mineralefterforskning og udvikling af mineralprojekter i Grønland. Hovedområdet er guld, men selskabets råder desuden over en bred vifte af kompetencer og efterforskningsprojekter inden for andre basismetaller og mineraler. Ved udgangen af 2012 råder selskabet over eksklusive efterforskningslicenser dækkende ca km² i alt. FORRETNINGSMODEL NunaMinerals foretager mineralefterforskning og udvikling af mineralprojekter i Grønland. PROJEKTFASER I FORRETNINGSMODELLEN NunaMinerals inddeler projekterne fra den første spæde efterforskning frem til selve mineproduktionen i tre overordnede faser; Græsrods-fasen, Ressource-fasen og Minefasen. Hovedområdet er guld, men selskabets råder desuden over en bred vifte af kompetencer og efterforskningsprojekter inden for andre basismetaller og mineraler. Ved udgangen af 2012 råder selskabet over eksklusive efterforskningslicenser dækkende ca km² i alt. PROJEKTFASER I FORRETNINGSMODELLEN NunaMinerals inddeler projekterne fra den første spæde efterforskning frem til selve mineproduktionen i tre overordnede faser; Græsrods-fasen, Ressource-fasen og Mine-fasen. kan resultere i opgørelsen af malmressourcer for hele eller dele af undersøgelsesområdet. Denne fase er derfor omkostningstung og kan forløbe over flere år. MINEFASEN Afsluttes ressource-fasen positivt, igangsættes økonomiske studier eksempelvis omfattende størrelsesordenen af malmzoner, forskellige brydningsscenarier og økonomiske forstudier samt lønsomhedsstudier. Lønsomhedsstudiet indeholder også en vurdering af, hvorledes udvindingen skal ske, samt en vurdering af miljø- og samfundsmæssige konsekvenser ved etablering af minedrift. De økonomiske studier tager ofte flere år og udgør sammen med rssourcefasen den dyreste del af et samlet efterforskningsforløb. Såfremt lønsomhedsstudiet er positivt, er der behov for finansiering af mineprojektet, hvorefter selve minedriften kan igangsættes, når minen er anlagt. Omvendt kan lønsomhedsstudiet også resultere i, at der ikke kan påvises tilstrækkelige ressourcer til at opnå rentabel minedrift. I så fald kan det enten medføre en endelig negativ konklusion eller en beslutning om at vende tilbage til ressource-fasen for at undersøge, om yderligere ressourcer kan inddrages. Såfremt minedrift vurderes at være lønsom, vil der ofte blive etableret et produktionsselskab, der forestår ansøgning om etablering af minedrift, kapitalfremskaffelse til anlæggelse af minen samt selve driften af minen. GRÆSRODSFASEN GRÆSRODSFASEN I I områder af Grønland, af Grønland, hvor kendskabet hvor til mineralpotentialet kendskabet er begrænset, til mineralpotentialet gennemfører NunaMinerals»græsrodsefterforskning«over større landområder for at lokalisere prospektive områder. Dette sker eksempelvis er begrænset, ved studier af eksisterende gennemfører geologisk viden, NunaMinerals herunder studier af geofysiske»græsrodsefterforskning«over større landområder for at lokalisere prospekti- og geokemiske data. Når prospektive områder er udpeget følges op med nye undersøgelser. Eventuelle fund på overfladen dokumenteres ved detaljeret prøvetagning. Græsrodsfasen varer typisk flere år. ve områder. Dette sker eksempelvis ved studier af eksisterende RESSOURCEFASEN I geologisk ressourcefasen viden, viderebearbejdes herunder overfladefund studier af interessante af geofysiske mineraliseringer og med geokemiske data. ned i undergrunden. Når prospektive Er disse undersøgelser områder positive, er foretages udpeget yderligere følges undersøgelserne op med for at kommercielt potentiale. I første omgang undersøges typisk ved hjælp af kerneboringer, mulighederne for, at fundet fortsætter vurdere, om fundet vil kunne rumme tilstrækkelige ressourcer til at have kommercielt potentiale. Det kræver nye undersøgelser. Eventuelle fund på overfladen dokumenteres ved detaljeret prøvetagning. Græsrodsfasen varer typisk flere år. 14 RESSOURCEFASEN I ressourcefasen viderebearbejdes overfladefund af interessante mineraliseringer med kommercielt potentiale. I første omgang undersøges typisk ved hjælp af kerneboringer, mulighederne for, at fundet fortsætter ned i undergrunden. Er disse undersøgelser positive, foretages yderligere undersøgelserne for at vurdere, om fundet vil kunne rumme tilstrækkelige ressourcer til at have kommercielt potentiale. Det kræver gennemførelse af kerneboringer i et finmasket net og vil i visse tilfælde også kunne kræve etablering af efterforskningstunneller i undergrunden. I arbejdet indgår også udtagning af bulkprøver samt metallurgiske undersøgelser. Ressource-fasen 9

12 STRATEGI NunaMinerals inddeler sine projekter i Kerneprojekter og i Partnerprojekter. Definitionen af det enkelte projekt sker udelukkende i henhold til den valgte ejerstrategi for projektet gennem de enkelte udviklingsfaser. Definitionen er således ikke relateret til projektets størrelse eller økonomiske potentiale. Kerneprojekter Det er NunaMinerals projektstrategi at eje sine kerneprojekter 100 % gennem ressourcefasen. Først i starten af minefasen besluttes det, hvorvidt selskabet fortsætter som 100 % ejer af minen, hvilket vil medføre en betydelig finansierings- og driftsopgave. Alternativt vil Kerneprojektet kunne afhændes helt eller delvist. Et salg vil reducere selskabets finansierings- og likviditetsbelastningen samt medføre kapitalindkomst, der kan udloddes til aktionærerne eller investeres i andre projekter. Partnerprojekter Strategien for Partnerprojekter er modsat Kerneprojekterne defineret ved, at NunaMinerals relativt tidligt eksempelvis allerede i græsrodsfasen påbegynder en reduktion af ejerandelen i takt med at en partner bidrager til projektfinansieringen og dermed opnår en såkaldt Earn in ejerandel. I udgangspunktet er det selskabets ønske at opretholde en ejerandel på ca. 35 %, når det enkelte Partnerprojekt afslutter ressourcefasen. Herefter vil NunaMinerals ejerandel i minefasen kunne fastholdes på 35 % eller falde til 0 alt efter udviklingen i selskabets øvrige projekter og dermed økonomiske position. NunaMinerals har over de seneste 10 år haft partneraftaler med en række mineralselskaber, herunder Crew Gold (guld), Diamond Fields International (nikkel), Inco (nikkel), Implats (platin), Revolution Resources (guld). På nuværende tidspunkt har NunaMinerals en MoU -aftale med det statslige koreanske selskab Korea Resources Corporation. Aftalen tilskynder samarbejde og styrkelse af forholdet mellem de to selskaber. Endvidere er selskabet i dialog med en række potentielle partnere til flere af selskabets projekter. 10

13 ÅRETS EFTERFORSKNINGSAKTIVITETER Årets efterforskningsaktiviteter har været fokuseret på Vagar guldprojektet, hvor der blev gjort betydelige fremskridt og Inglefield kobber-guld-projektet samt begrænsede aktiviteter indenfor selskabets Storø guldprojekt og Qeqertaasaq sjældnejordarts-projekt. Vagar-licensen (guld) NunaMinerals afsluttede i juli sin efterforskning på Vagarlicensen. Arbejdet var koncentreret om Amphibolite Ridge (AR). Det indledende boreprogram på seks huller på i alt meter har bekræftet den tidligere formodning, at ikke blot kvartsgange er guldførende, men at også omdannede granitiske bjergarter er guldførende. Bl.a. har VAG DDH gennemskåret 54,7 meter med indhold af 1,33 g/t guld i forholdsvis beskeden dybde. Dette interval indeholder to små systemer af kvartsgange indenfor shear-zoner. Synligt guld er blevet identificeret i begge kvartssystemer. En chip-prøver fra overfladen umiddelbart over denne skæring indeholdt 25 g/t guld over 8 m. Det er NunaMinerals vurdering, at der på Niaqornaarsuk-halvøen, ud over højlødige guldførende kvartsgange, er potentiale for relativt lavlødige guldmineraliseringer som potentielt kan brydes i større skala. Mineraliseringen fortsætter i alle retninger. Tidligere overfladearbejde udført af NunaMinerals har ført til fundet af flere prøver fra kvartsgange i Amphibolite Ridge, som indeholder mere end 100 g/t guld; det højeste guldindhold udgjorde g/t. Det er bemærkelsesværdigt, at granodioriter er guldførende, variabelt sulfidiseret, indeholder op til 12,1 g/t guld. Det giver mulighed for store tonnager på Vagar. Vagar guldprojektet er beliggende i det prospektive Nanortalik Gold Province som indeholder talrige overflademineraliseringer med indhold af mere end 100 g/t guld, med en beliggenhed kun 25 km nord for eksisterende mineinfrastruktur i form af Angel Mining s Nalunaq Gold Mine. NunaMinerals Vagar licens omfatter et område mellem Julianehåb Botholiten (Niaqornaarsuk-halvøen) og Psammit-zonen (Nanortalik-halvøen). Sedimentprøver indsamlet på Niaqornaarsuk-halvøen definerer flere guldrige zoner. Af disse defineres Amphibolite Ridge-zonen som et ca. 2 x 3 km stort område, hvor særligt den sydlige del og endnu ikke boretestede del af ryggen fremstår særlig prospektiv. Hugin-licensen (guld) Ved Jokum s Shear i bunden af Danell Fjord har NunaMinerals identificeret et stærkt guldberiget område. Jokum s Shear er beliggende i Nanortalik Gold Province, omtrent 90 km nordøst for NunaMinerals Vagar guldprojekt og 25 km sydøst for deres Kangerluluk guldprojekt. Tidligere prøver udtaget af NunaMinerals har identificeret guldmineraliserede shear-zoner i plutoniske magmatiske bjergarter. I løbet af 2012 er der på fire dage sammenfaldende med efterforskningen i Vagar gennemført en opfølgning af anomalierne i Jokum s Shear for yderligere at teste guldpotentialet. Der blev udtaget 36 overfladeprøver for at teste en shear-zone med en bredde på flere titalsmeter indenfor en strækning på 1,5 km og på højder mellem 650 m og 1150 m. Disse undersøgelser har afsløret nye guldfund i stærkt omdannede gabbroide bjergarter. Flere prøver fra to områder, der ikke tidligere er prøvetaget indeholder mere end 1 g/t guld. Flisprøver over en bredde på 3,1 m indeholder 9,3 g/t guld og en kompositprøve indsamlet over en bredde på 2 m indeholdt 3,7 g/t guld. Blotninger på Jokum s Shear har tidligere været dækket af en lokal gletsjer og er først for nylig blevet tilgængelige som følge af isens retræte. Shear-zonen har en orientering / strygningsretning mod nordøst og det er tænkeligt, at den samme struktur også indeholder Kangerluluk guldprojektet som er beliggende yderligere 25 km mod nordøst, hvilket bevirker en betydelig forøgelse af områdets prospektivitet. Begge guldprojekter er beliggende indenfor NunaMinerals 770 km2 store, eksklusive Hugin-licens. Fundet bekræfter selskabets forventning om tilstedeværelsen af et signifikant og stort set uudforsket guldbælte i Nanortalik Gold Province med geologiske lighedspunkter med eksisterende guldminer i Nordamerika. Ved Illukulik er der fundet og taget prøver af grafitmineraliseringer i et område med historisk elektromagnetisk anomali. Inglefield-licenserne (kobber-guld) NunaMinerals har i øjeblikket efterforskningslicenser på km 2 dækkende hovedparten af Inglefield Land; et isfrit område i Nordvestgrønland beliggende ca. 115 km nord for byen Qaanaaq. Områdets geologi domineres af det tidligt-propetrozoiske Inglefield mobile belt som består af stærkt omdannede og deformerede kvarts-feldspat-gnejser, poikilitiske gnejser og marmorbjergarter (Etah gruppen). Etah gruppen er intruderet af Etah-meta-igneous suiten ( millioner år gamle) bestående orthognejser med dioritiske, tonalitiske og gabbroide sammensætninger. I de kystnære områder er der ovenpå det mobile bælte aflejret uomdannede sedimentære sekvenser hørende til det midt-proterozoiske Thule Basin (som er gennemsat af flere sæt af mafiske gange) og tidligt palæozoiske Franklinian Basin. Inglefield Land er en tidlig fase efterforskningsprojekt med betydelig potentiale. Til dato er der kun gennemført begrænset og selektiv bjergarts- og sedimentprøvetagning i området. Ikke desto mindre har det begrænsede arbejde afsløret tilstedeværelsen af kobber-guld-mineraliseringer med malm-lødigheder. Historiske håndstyksprøver fra området indeholder op til 1,28 % kobber og 12,5 g/t guld. 11

14 Inglefield Land har potentiale for at indeholde flere råstoffer. Danmarks og Grønlands Geologiske Undersøgelse (GEUS) har for nylig på basis af sedimentprøver bekræftet Inglefield som værende et af mest lovende områder i Grønland for nye zinkforekomster. Det er bemærkelsesværdigt, at NunaMinerals Inglefield Land-licens indeholder en klynge af de højeste zinkanomalier i hele Nordgrønland. Inglefield Land har også et godt potentiale for Cobalt-type mineraliseringer af sølv-nikkelkobolt, hvor en historisk løsblok fra Anoritooq i den vestlige del af Inglefield Land indeholdt 8,8 % kobolt, 7,6 % nikkel, 16 g/t guld og 15 g/t sølv. Feltaktiviteter i 2012 bestod af indsamling af jord-, bæksediment og bjergartsprøver. I den sydvestlige del af Inglefield Land er der gennemført systematisk indsamling af jordprøver langs med marmorhorisonten indenfor de tidligt-proterozoiske grundfjeld. Rationalet herfor er de geologiske ligheder med Maarmorilik formationen som indeholder Sorte Engel bly-zinkminen i Vestgrønland. I området omkring Anoritooq er der i mindre omfang indsamlet bjergartsprøver af gangbjergarter som en opfølgning på den højlødige, historiske nikkel-coppersølv-guld løsblok. I det nordøstlige Inglefield Land er der udført arbejde på en række kobber-guld-mål, hvoraf nogle er sammenfaldende med geokemiske eller geofysiske anomalier. En klynge af kobber-guld-mål findes i et område med suprakrystale bjergarter hørende til Etah-gruppen i nærheden af større, porfyritiske monzo-granit-intrusioner. For at teste kobber-potentialet i selve granitten er der indsamlet jordprøver langs flere radiale linjer fra randen til kernen af intrusionen. Jordprøver er ligeledes indsamlet i et nordøst-sydvest-orienteret bælte, der tidligere er identificeret af GEUS som havende kobber-guld-anomalier. I alt er der indsamlet jordprøver fra 140 linjekilometer. Der er ligeledes udsavet kanalprøver fra flere kobber-guld-mål både fra områder, der tidligere er identificeret af GEUS som kobber-guld-førende men også fra nye efterforskningsmål identificeret i Mange af disse indeholder kobberkis i tillæg til udbredt malakit-farvning. Andre steder i Inglefield Land er områder med grønsten og markante rustzoner blevet besøgt og prøvetaget. Der er i alt indsamlet 685 prøver fra Inglefield Land i Analyseresultater forventes at foreligge i første kvartal Der er i regnskabsåret foretaget mindre feltefterforskningsarbejde på følgende projekter: Storø-licensen (guld) På Storø guld-projektet er udtaget 14 systematiske mikro-bulk kanalprøver à ca. 150 kg over en 60 meter bred Main Zone. Prøverne skal bruges til at teste lødigheden af denne del af Storø guld-projektet, som kan udvindes i åben mine. Historiske saveprøver på tværs af Main Zone gav 60 meter med indhold af 2,89 g/t guld, mens det bedste historiske borehul lodret ned til midten af Main Zone gav 28,75 meter med indhold af 6,74 g/t guld. Ved Swan North-området i Qussuk guld-projektet er der gennemført efterforskning med henblik på at få en bedre forståelse af de for mineraliseringerne kontrollerende strukturer og for at teste ideen om eksistensen af guldførende strukturer i udkanten af det område i Swan North, der tidligere er blevet testet ved boringer. Der er foretaget en detaljeret geologisk kortlægning i en skala på 1:2.000 inden for et område på 1,1x1,1 km centreret omkring den bedste, historiske boreskæring (23 meter med indhold af 1,23 g/t guld). Der blev efterforsket og taget prøver i det omkringliggende område, hvorunder 50 kanalprøver er blevet udsavet. En kanalprøve indeholdt 2,2 g/t guld over en bredde på 3,3 m. En sen, kvartsfyldt forkastningsstruktur blev opdaget 500 m vest for målområdet. En håndstyksprøve herfra indeholdt 28,5 g/t guld. Qeqertaasaq-licensen (sjældne jordarter, niob, fosfor) Overfladeprøver foretaget af NunaMinerals i 2011 i Qeqertaasaq karbonatit-komplekset i søgning af niob-mineralisering indeholdt op til 12 % Nb 2 O 5 foruden markante værdier for fosfor og sjældne jordarter i samme prøver. Kombineret med de succesfulde fase 1 og fase 2 boringer af komplekset i 2011 med fokus på sjældne jordarter, opfatter NunaMinerals nu komplekset som et multi-element-metal-forekomst. Foranlediget heraf har selskabet i 2012 udbygget indsatsen til også at teste udbredelsen af niob-mineraliseringen i komplekset. Analyser ved brug af en håndholdt XRF af jordprøver på steder er udvidet, så den sydlige kerne af komplekset nu er dækket. Det undersøgte område er beliggende i den sydlige og vestlige del af hovedinteresseområdet, hvor geologien er overdækket af jord. Der er indsamlet 76 bjergartsprøver hvoraf nogle indeholdt grovkornede, synlige pyroklor-mineraler. I tillæg hertil er flere end 400 jordprøver analyseret lokalt. Jordprøver er også indsamlet over QU2 anomalien, som formodes at indeholde niobtantal-mineraliseringer. Anomalien er beliggende tæt på en historisk overfladeprøve, som indeholdt mere end 1 % Ta 2 O 5, hvilket i sig selv er et tantal-mål. Analyser af jordprøver vil blive behandlet og kontureret til et geokemisk anomalikort for både 12

15 sjældne jordarter (REE) og niob. Foreløbige undersøgelser af data viser tilstedeværelsen af koncentrationer af både sjældne jordarter og niob, hvor mineraliseringerne er skjult af overjord, hvilket signifikant kan øge volumenpotentialet af forekomsten. En markant observation i såvel de historiske som i størstedelen af de nye niob-mineraliseringer er, at de tilsyneladende følger orienteringen af en regional dolerit-gang, der er brudt i stykker og assimileret af karbonatit-komplekset. Det vil være hensigtsmæssigt, at en dolerit-replaceringsmodel anvendes for disse mineraliseringer. I oktober er et PhD-studie igangsat (hos CERSA, University of St. Andrews, UK), hvor mineraliseringer af sjældne jordarter og niob i Qeqertaasaq indarbejdes for bedre at kunne støtte efterforskningen af komplekset. Den lette oparbejdning af malm fra Qeqertaasaq, som er demonstreret ved forsøg gennemført af IntelliMET (selective Solid Phase Extraction (SPE) teknologi) er fortsat en af projektets mest positive faktorer med hensyn til sjældne jordarter; en signifikant fordel i forhold til mange andre sjældne jordartsprojekter. En endelig definition af en metallurgisk proces-model for ancylit-(ce)-dominerede forekomst vil betyde et markant skridt fremad for projektet. SELSKABETS PROJEKTPOrTEFØLJE I 2012 har Selskabet ansøgt om følgende ændringer i eksisterende eneretslicenser: Paamiut (ændring fra ca. 27 km² til 0 km²; del af andre projekter) Habakuk (ændring fra ca. 123 km² til 0 km²; del af Diamanter og REE) Sulussuut (ændring fra ca. 83 km² til 0 km², del af Diamanter og REE) Gardiner (ændring fra ca. 156 km² til 0 km²; del af Diamanter og REE) Sermilik (ændring fra ca. 21 km² til 0 km², del af andre projekter) Hugin (ændring fra km² til 770 km²) del af Nanortalik Gold Province Minturn (ændring fra 247 km² til 41 km²) del af Thule Province Selskabets samlede koncessionsarealer er faldet til ca km² primo 2013 mod ca km² i Ved udgangen af 2012 rådede NunaMinerals over nedenstående eneretslicenser. SEGMENT LICENSE/prospekt Areal Andel Type Fokus Nuuk Gold Province Storø 49 km 2 85 % Eneret Guld Nanortalik Gold Province Vagar 435 km % Eneret Guld Hugin 770 km 2 85 % -100 % Eneret Guld Greenland Platinum Project Fiskefjord 125 km % Eneret Platin Nickel Belt Stendalen (*) 0 km % Eneret Nikkel Thule Province Minturn 41 km % Eneret Kobber-guld Inglefield 5,096 km % Eneret Kobber-guld Diamanter & REE Qeqertaasaq 64 km % Eneret REE Tikiusaaq 288 km % Eneret REE Habakuk 0 km² 100 % Opgivet REE Sulussuut 0 km² 100 % Opgivet REE Gardiner 0 km² 100 % Opgivet REE Qaamasoq 173 km % Eneret Diamant Andre projekter Paamiut 0 km² 100 % Opgivet Guld Sermilik 0 km² 100 % Opgivet Guld Ymer 441 km % Eneret Noa Dal Guld Wolfram/antimon Margeries Dal Wolfram/antimon (*) del af Hugin licensen 13

16 PROJEKTGENNEMGANG Kerneprojekter Vagar Guldprojekt Vagar licensen dækker et område, der hører ind under Nanortalik Gold Province i det sydvestlige Grønland tæt på byerne Qaqortoq and Nanortalik. Grundfjeldet i Sydgrønland er proterozoisk og dannet i rodzonen af et foldebælte, der strækker sig i NØ-SV retning, som har udviklet sig langs den sydlige del af den arkæiske kraton. De pladetektoniske processer er foregået fra 1850 til 1725 mio. år siden. NunaMinerals har i overfladeprøver taget på Vagar guldområdet i Sydgrønland i 2010 konstateret, at guldet i området fandtes i omdannede granitiske bjergarter, foruden i kvartsårer og i kvartsgange. Størstedelen af de regionale geologiske data fra området stammer fra Nunaoil A/S og Crew Gold Corporation, som indsamlede sedimentprøver fra talus, og vandløb samt rekognoscerende stenprøver i regionen mellem 1991 og Der blev fundet flere guldførende lokaliteter, herunder: LGM showing, Amphibolite Ridge, UFO Mountain, Vein Swarm og Tom s Vein, hvortil NunaMinerals har tilført nye fund ved UJA- 109, Qoorormiut North samt placer guld-wolfram prospekter i Qoorormiut og Niaqornaarsuk floderne og deres deltaer. Amphibolite Ridge Ved Amphibolite Ridge opdagede Nunaoil A/S to snævre guldførende kvartsårer. Senere profilprøver indsamlet vinkelret på kvartsgang 2 og dennes værtsbjergarter kvartsdioriter og granodioriter med intervaller på 7,5 meter viste høje guldindhold, som det fremgår af tabellen nedenfor. De østlige ender af profilprøverne B og D indeholder mere end 1g/t guld i de sidste prøver, hvilket tyder på at guldzonen fortsætter mod øst. Profilprøve Prøve ID Skæring med guld B B1 til B5 6,0 indhold af 0,8 g/t guld. inklusive 2 indhold af 1,1 g/t guld. C C1 til C10 9,5 indhold af 14,1 g/t guld. Inklusive 4,6 indhold af 24,1 g/t guld. D D1 til D6 8,0 indhold af 24,9 g/t guld. Inklusive 4,0 indhold af 46,1 g/t guld. E E1 til E7 12,0 indhold af 2,5 g/t guld. Inklusive 2 indhold af 8,8 g/t guld. og inklusive 2 indhold af 4,7 g/t guld. F F1 til F5 8,0 indhold af 3,8 g/t guld. inklusive 2 indhold af 11,8 g/t guld. og inklusive 2 indhold af 3,0 g/t guld. Udvalgte historiske profilprøveresultater (Nunaoil A/S 1995), Vagar Gold Project NunaMinerals borehul DH fra det rekognoscerende bo reprogram testede guldzonen i ovennævnte Kvartsgang 2. DH gennemskar 79,00 0,96 g/t Au, herunder 54,70 1,33 g/t Au, herunder 23,30 2,47 g/t Au. Prøver fra bunden af hullet er fortsat guldførende, hvilket tyder på, at guldzonen fortsætter endnu længere ned. Hul ID Fra (m) Til (m) Interval (m) Guld /g/t) VAG VAG VAG VAG VAG Udvalgte resultater fra diamantboringer, Vagar Guldprojekt Den guldmineraliserede skæring optræder i hydrothermalt omdannede granitiske værtsbjergarter med enklaver af mafiske bjergarter. Lithogeokemiske studier på basis af 81 prøver, petrografiske studier på basis af 29 tyndslib samt geokemiske resultater af 594 borekerneprøver og 275 overfladeprøver viser kendetegn, der er typiske for Igneous Related Gold Systems (IRGS)-type guldsystemer. Disse kendetegn består bl.a. af udbredt guld i granitiske bjergarter, forhøjede bismutværdier, sericite samt alkali-feldspat og karbonat-omdannelser. Omdannelsesmønstret er komplekst med smalle, kraftigt omdannede bjergarter vekslende med bredere, mindre omdannede bjergarter. Tilstedeværelsen af forskellige typer mineraliseringer, herunder snævre guldrige kvartsgange og brede guldmineraliserede granitiske bjergarter inden for samme område er typisk for IRGS. Hugin Guldprojekt Hugin-licensen dækker et område, der hører under Nanortalik Gold Province i Sydøstgrønland og udgør den sydøstlige fortsættelse af Vagar Guldprojektet. Området har kendte guldforekomster, herunder: Kangerluluk, Jokum s Shear, Sorte Nunatak samt Kuutseq. Nyere efterforskning ved Jokum s Shear har givet flere prøver med stærkt forkislede/silicificerede og sulfidiserede intrusive plutoniske bjergarter med mere end 1 g/t guld, herunder en profilprøve indsamlet over 3,1 meter med 9,3 g/t guld samt en kompositprøve indsamlet over 2 meter med 3,7 g/t guld. 14

17 Disse resultater fra Hugin og Vagar licenserne indikerer, at der kan være yderligere guldforekomster i Syd og Sydøstgrønlands omdannede granitiske bjergarter langs den sydlige del af den såkaldte Julianehåb Botholith. Dette er ikke blevet påvist af tidligere efterforskningsselskaber. Storø Guldprojekt Storø-licensen er beliggende i Vestgrønland, tæt på Grønlands hovedstad, Nuuk. Grundfjeldet i Nuuk-området indeholder nogle af verdens største blotninger med arkæisk skorpe. De individuelle områder er udviklet uafhængigt af hinanden indtil de blev sat sammen under skorpesammentrækning i sen-arkæikum (for millioner år siden) med en efterfølgende udvikling af regionale bevægelses- og overskydningszoner. NunaMinerals har siden 2005 udviklet Storø Guldprojektet, som består af mafiske og intermediære bjergarter ved Storø og Qussuk. Guldet på Storø findes i kvartsgange og har potentiale for at indeholde en ressource på over en million unser guld over en strygningslængde på 5 km. Ved Qussuk indeholder et 20 km langt bælte hvor guldet er dannet i forbindelse med vulkansk aktivitet med senere remobilisering af guldet. På Storø er der gennemført mere end 12 km diamantboringer og indsamlet overfladeprøver. NunaMinerals har påvist tre markante zoner, nemlig Main Zone, New Main Zone og BD Zone, som kan følges over mere end meter. Den bedste boreskæring i Main Zone er 28 meter og med indhold af 6,7 g/t guld og i BD Zone 2 meter med indhold af 30 g/t guld. Main Zone har et overfladeudtryk på ca. 60x400 meter mens BD Zone har en strygningslængde på ca. 1 km med mulighed for mere end4 km strygningslængde. Hul ID Fra (m) Til (m) Interval (m) Guld /g/t) Main Zone BD Zone Udvalgte resultater fra diamantboringer, Storø Guldprojekt I alt 24 af de 65 borehuller (37 %) indeholder synligt guld, hvilket indikerer høj lødighed. 13 af disse 27 borekerner med synligt guld synes at have marginale lødigheder på under 15 gm/t (f.eks. 28,75 m med 6,74 g/t = 194 gm/t). Dette indikerer negativ nugget effekt mens flere prøver uden synligt guld havde højt guldindhold. Nugget effekten bekræftes i sigtede analyser (screened metalics), som indikerer 36,9 % højere guldlødighed i forhold til normale fire assay analyser. Metallurgiske studier foretaget af SGS Lakefield indikerer blottet guld og høje metallurgiske udvindingsprocenter over 90 %. Inglefield - Minturn Kobber Guldprojekt Inglefield og Minturn licenserne på i alt km² dækker størstedelen af Inglefield Land og er beliggende i Nordvestgrønland, 115 km nord for byen Qaanaaq. Qaanaaq er områdets største by og har alle nødvendige faciliteter, herunder en lufthavn. Områdets geologi domineres af det tidligt-propetrozoiske Inglefield mobile belt som består af stærkt omdannede gnejser og marmorbjergarter, som hører til Etah gruppen. Disse er intruderet af Etah-meta-igneous suiten, og i de kystnære områder er der ovenpå aflejret sedimentære sekvenser hørende til Thule Basin og Franklinian Basin. Inglefield Minturn Kobber Guldprojektet er et tidlig fase efterforskningsprojekt med betydeligt potentiale. Hidtil er der kun i begrænset omfang gennemført prøvetagning i området. Ikke desto mindre har det begrænsede arbejde, der er udført, afsløret tilstedeværelse af kobber-guld-mineraliseringer (Cu-Au) med malm-lødigheder og med historiske håndstyksprøver, der indeholder op til 1,28 % Cu og 15,6 g/t Au. Potentiale for zink Inglefield har nogle af Grønlands mest lovende zink-sediment anomalier. GEUS har for nylig på basis af sedimentprøver bekræftet Inglefield som værende et af mest lovende områder i Grønland for nye zink-forekomster. Det er markant, at NunaMinerals Inglefield licens indeholder en klynge af de højeste zink-anomalier i hele Nordgrønland. Inglefield Land har omfattende marmorlag og pelitiske sediment af tilsvarende alder som Nuukassak Formationen i Karrat Group ca km syd for Inglefield, hvor bl.a. den kendte Sorte Engel mine som omfattede flere malmlegemer med i alt 13,6 millioner ton med indhold af 12,3 % zink, 4,0 % bly og 29 g/t sølv er beliggende. Potentiale for nikkel-kobolt-guld Inglefield Land er prospektivt for Cobalt-type mineraliseringer af nikkel-kobolt-guld-sølv, hvor en historisk løsblok fra Anoritooq i den vestlige del af Inglefield Land indeholdt 8,8 % kobolt, 7,6 % nikkel, 15,6 g/t guld og 14,9 g/t sølv. Der er rigelige forekomster af basiske gange i Inglefield Land, som er af tilsvarende alder og sammensætning som den berømte Nipissing diabas ved Cobalt, Ontario, Canada. Potentiale for diamanter Inglefield har passende geologiske forhold med hensyn til grundfjeldsalder og tilstedeværelsen af skorpestruktur til at hele regionen er prospektiv for diamanter. Selvom der i dag ikke er tilstrækkeligt med indikationer for tilstedeværelsen af primære diamantforekomster til at berettige særskilt diamantefterforskning kan diamantefterforskning med rimelighed indgå i feltkampagner rettet mod andre råstoffer. Senest har en gennemgang af eksisterende geofysiske og geokemiske 15