MEDDELELSE 1/2011. REGNSKABSMEDDELELSE FOR kvartal 2010/11 FOR BOCONCEPT HOLDING A/S. Herning, den 9. marts 2011 hb/ls

Transkript

1 MEDDELELSE 1/2011 REGNSKABSMEDDELELSE FOR - kvartal 2010/11 FOR BOCONCEPT HOLDING A/S Herning, den 9. marts 2011 hb/ls Stabile afsætningsvilkår og øget salgsindsats medfører stigende aktivitet og øget indtjening i BoConcept, som samtidig kan konstatere, at planen for udvidelse af franchisekæden forløber som planlagt. Øget lageropbygning betyder imidlertid, at forventningerne til koncernens pengestrømme reduceres. År til dato ( maj 2010 til 3 januar 2011) Nettoomsætning udgør 753,1 mio. kr., svarende til en vækst på 11,5% i forhold til samme periode sidste år Same-store-sales er øget med henholdsvis 6,7% (udfaktureret) og 6,0% (ordreindgang) Bruttoavancen er realiseret med 41,9%, mod 41,6% sidste år Overskudsgraden (EBIT%) udgør 3,7% mod 2,2% sidste år Resultat før skat udviser et overskud på 25,9 mio. kr. mod 9,6 mio. kr. året før Der er siden regnskabsårets begyndelse åbnet 27 nye brand stores og lukket 17 Pr. 3 januar 2011 udgør balancesummen 529,9 mio. kr. mod 510,0 mio. kr. ved regnskabsårets start Pengestrømme udgør -22,0 mio. kr. før afdrag på langfristet gæld mod 43,8 mio. kr. sidste år kvartal 2010/11 ( november 2010 til 3 januar 2011) Nettoomsætning udgør 249,6 mio. kr., svarende til en vækst på 15,2% i forhold til samme periode sidste år Same-store-sales er steget 6,9% (udfakturering) og 5,0% (ordreindgang) Der er åbnet 13 nye brand stores og lukket 5 Overskudsgraden (EBIT%) er realiseret med 4,0% mod 1,4% sidste år Forventninger til regnskabsåret 2010/11 For at forbedre leveringssikkerheden til kæden, har BoConcept gennem det seneste halve år øget lagerniveauet. Som konsekvens heraf nedjusteres forventningerne til koncernens pengestrømme for indeværende regnskabsår, mens de omsætnings- og indtjeningsmæssige forventninger fastholdes uændret. BoConcept Holding forventes således nu at realisere: en nettoomsætningsvækst på 5-10% sammensat af en stigning i same-store-sales på 5-10% og åbningen af ca. 35 nye brand stores (nettotilgang på minimum 10 brand stores) en overskudsgrad (EBIT%) på 3-4% pengestrømme før afdrag på langfristet gæld i niveauet 0 kr. Yderligere oplysninger For yderligere oplysninger kontakt venligst adm. koncerndirektør Viggo Mølholm eller koncerndirektør Hans Barslund på tlf Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 1 af 17

2 KONCERNENS HOVEDTAL 2010/11 Resultatopgørelse (mio. kr.) Nettoomsætning Bruttooverskud Resultat før finansielle poster Finansielle poster Resultat før skat Resultat efter skat År til År til Helår kvartal kvartal dato dato 2010/ / / / /10 249,6 216,7 753,1 675,5 910,2 106,5 92,5 315,8 281,2 371,2 9,9 3,1 27,9 14,7 12,7 0,6-1,4-2,0-5,1-3,1 10,5 1,7 25,9 9,6 9,6 7,5 0,9 18,6 6,9 5,3 Balance (mio. kr.) Langfristede aktiver Kortfristede aktiver Balancesum Egenkapital ultimo Rentebærende gæld 260,6 261,1 260,1 269,3 247,4 249,9 529,9 508,5 510,0 201,6 192,6 183,6 133,7 143,1 132,0 Pengestrøm (mio. kr.) Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktivitet Heraf til investering i materielle aktiver Cash flow før afdrag på lang gæld 4,0 70,9 106,4-26,0-27,1-28,7-5,7-8,6-11,1-22,0 43,8 77,8 Nøgletal Overskudsgrad, % Afkastningsgrad (for perioden), % Resultat før skat pr. aktie Indre værdi Egenkapitalforrentning før skat, % Egenkapitalandel, % Gennemsnitligt antal medarbejdere, heltids 4,0 1,4 3,7 2,2 1,4 5,4 2,8 2,5 3,7 0,6 9,1 3,4 3, ,9 5,6 3,0 38,0 37,9 36, Aktierelaterede nøgletal Aktieudbytte mio. kr. Børskurs Aktiekapital mio. kr. Kurs/indre værdi Price/earning ratio 0,0 0,0 0, ,6 28,6 28,6 2,5 2,7 3,3 26,9 75,3 113,3 Perioderegnskabet, der ikke er revideret, omfatter perioden fra maj 2010 til 3 januar 201 Perioderegnskabet er udarbejdet efter samme regnskabsprincipper som årsregnskabet 2009/10. Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 2 af 17

3 MARKEDSUDVIKLING De underliggende forhold på BoConcepts vigtigste enkeltmarkeder er fortsat præget af usikkerhed og afventende forbrugeradfærd. Tendenserne til en stabilisering af markedet for langsigtede forbrugsgoder er dog fortsat i kvartal 2010/1 OMSÆTNINGSUDVIKLING Salgsinitiativer og -uddannelse bærer frugt BoConcept Holding omsætter i kvartal 2010/11 for 249,6 mio. kr., hvilket svarer til en vækst i nettoomsætningen på 15,2% sammenlignet med same periode sidste år. For perioden - kvartal er koncernens nettoomsætning øget med 11,5% i 2010/11 i forhold til 2009/10, og udgør således 753,1 mio. kr. (mio. kr.) Realiseret år til dato 2009/10 675,5 Valutaeffekt 31,0 Nettoudvikling i brand stores 45,1 Nettoudvikling i studios 1,5 Realiseret år til dato 2010/11 753,1 Væksten i BoConcepts forretningsomfang drives af en nettotilgang af butikker samt en positiv udvikling i aktiviteten i eksisterende butikker. En vedvarende uddannelse af salgspersonale og kampagneaktivitet har øget nettoomsætningen til brand stores med 6,9% i regnskabsårets tre første kvartaler, mens stigende valutakurser, primært USD og JPY, bidrager til en salgsfremgang på 4,6%. Same-store-sales stiger fortsat Koncernens same-store-sales er i - kvartal 2010/11 steget med 6,7% målt på udfakturering og 6,0% målt på ordreindgang, hvilket er en markant fremgang sammenlignet med samme periode sidste år, hvor same-store-sales faldt med henholdsvis 12,3% (udfakturering) og 3,6% (ordreindgang). I kvartal 2010/11 udgør stigningen i same-store-sales 6,9% (udfaktureret) og 5,0% (ordreindgang). Efter en stigning i ordreindgangen på 8,3% i kvartal 2010/11 er væksten atter mere moderat, hvilket understreger de usikre underliggende afsætningsvilkår, franchisekæden mødes af på flere af hovedmarkederne. 30% 20% Kvartalsvis udvikling i same store sales Invoiced Order intake 10% 0% 10% 20% 30% 2007/ / / /11 Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 3 af 17

4 Udviklingen i same-store-sales og opretholdelse af et positivt salgsmomentum er således kraftigt afhængig af, at hit rate og basket size optimeres, hvilket er målsætningen for den øgede uddannelsesindsats, BoConcept har implementeret med udrulning af e-learning-platformen. Positiv aktivitetsudvikling på hovedmarkeder De positive afsætningsmønstre, BoConcept tidligere har rapporteret på en række af hovedmarkederne, er fortsat i kvartal 2010/1 Aktiviteterne på det franske marked udvikler sig således stadig positivt med underliggende vækst. Det samme er tilfældet i Tyskland, som måned for måned genvinder momentum og udviser to-cifrede vækstrater. I Danmark fortsætter fremgangen også, om end på et behersket niveau, mens politisk og økonomisk afklaring i England har stabiliseret og forbedret butikkernes kvartalsvise performance. I Spanien og Japan er markedsforholdene fortsat udfordrende, selv om udviklingen i nogen udstrækning har stabiliseret sig. Atter vækst i antal butikker I - kvartal 2010/11 er 92% af nettoomsætningen skabt i franchisekædens butikker, mens 8% er omsat i studios. ÅTD ÅTD Pr. 3 januar 2011 Pr. 3 januar 2010 Åbninger Lukninger Stores Studios Stores Studios Frankrig Tyskland USA Spanien Japan Danmark Norge England Sverige Kina A-markeder total B-&C-markeder Total Med 13 åbninger og fem lukninger fortsætter udviklingen med nettotilgang af butikker til franchisekæden i kvartal 2010/1 Åbningerne på eksisterende markeder har fundet sted i England, Irland, Italien, Schweiz, Polen og Kina samt på nye markeder som Tyrkiet, Taiwan, Vietnam og Panama. Siden regnskabsårets start er franchisekæden øget med netto 10 butikker. Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 4 af 17

5 Der er i kvartal 2010/11 åbnet fem inspiration stores, hvormed der i alt ved kvartalets udgang er 17 inspiration stores blandt de 248 franchisebutikker. Antal brand stores Brand store pipeline Fase 2 Fase / / / / / / /11 Pipelinen over butikker i planlægningsfasen udvikler sig stabilt, og det konstateres, at der er stor interesse fra potentielle franchisetagere, ikke mindst på nye markeder i Asien og Latinamerika. På det potentielle kinesiske marked forventes det, at der åbnes tre nye butikker alene i kvartal 2010/2011 til at supportere den stigende efterspørgsel fra den hastigt voksende middelklasse. Sundhedstilstanden i franchisekæden er generelt stigende, hvorfor antallet af lukninger forventes at være på et lavt niveau fremover. Der er dog stadig butikker i bl.a. Sydeuropa, som ikke opfylder krav til koncept og omsætning, og som derfor vil blive lukket i de kommende kvartaler. Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 5 af 17

6 RESULTATUDVIKLING Høj dækningsgrad opretholdes BoConcept Holding realiserer år til dato en bruttoavance på 41,9% mod 41,6% i samme periode sidste år. I kvartal 2010/11 isoleret udgjorde bruttoavancen 42,7% - det samme niveau som i samme kvartal sidste år. Idet omkostningerne til vareforbrug har været højere som følge af stigende valutakurser på USD og CHY, er den samlede valutaeffekt på dækningsgraden neutral efter regnskabsårets første tre kvartaler. BoConcept har opretholdt sin sourcingandel, hvormed ca. 75% af koncernens nettoomsætningen sources hos eksterne parter. Kapacitetsomkostningers andel af nettoomsætning faldende trods negativ påvirkning fra valutakurser Kapacitetsomkostningernes andel af nettoomsætningen udgør år til dato 38,2% mod 39,5% i samme periode sidste år. Salgs- og distributionsomkostningerne er i - kvartal 2010/11 på 229,7 mio. kr., svarende til 30,5% af omsætningen mod 31,2% sidste år. Foruden afholdelse af BoConcept inspiration Camp (BiC) i maj 2010 påvirkes posten negativt af stigende valutakurser i niveauet 10 mio. kr. samt helårseffekten af flere egne butikker med 6,0 mio. kr. Desuden indeholder salgs- og distributionsomkostningerne tab og hensættelser på debitorer på 10,8 mio. kr., heraf 3,3 mio. kr. som er hensat i kvartal 2010/1 Administrationsomkostningerne udgør i - kvartal 2010/11 56,5 mio. kr. og er således steget 4,5 mio. kr. siden sidste år. Heraf 1,7 mio. kr. som følge af stigende valutakurser. Stigende driftsresultat Resultat af primær drift (EBIT) år til dato udgør herefter 27,9 mio. kr., svarende til en overskudsgrad (EBIT%) på 3,7% mod 14,7 mio. kr. og 2,2% sidste år. Resultat af primær drift (EBIT) i mio. kr. 40,0 30,0 20,0 10,0 (10,0) (20,0) (30,0) 2007/ / / /11 Overskudsgraden i kvartal 2010/11 er realiseret med 4,0% mod 1,4% sidste år. Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 6 af 17

7 Finansielle poster, netto, er reduceret fra en omkostning på 5,1 mio. kr. i - kvartal 2009/10 til en omkostning på 2,0 mio. kr. i år, væsentligst som følge af nedbringelse af koncernens nettorentebærende gæld. Efter - kvartal 2010/11 har BoConcept Holding således realiseret et resultat før skat på 25,9 mio. kr. mod 9,6 mio. kr. sidste år. Resultatet er på niveau med det forventede og anses for tilfredsstillende. BALANCEUDVIKLING Investeringstakt marginalt højere end oprindelig estimeret Pr. 3 januar 2011 udgør BoConcept Holdings aktiver 529,9 mio. kr. mod 510,0 mio. kr. ved regnskabsårets start. Købet af de svenske masterrettigheder samt investering i it-software har øget de immaterielle anlægsaktiver. Siden regnskabsårets begyndelse er materielle anlægsaktiver reduceret en smule som følge af afskrivninger. I alt har BoConcept foretaget investeringer i anlægsaktiver for 26,0 mio. kr. siden regnskabsårets start, hvilket er marginalt mere end oprindeligt forventet, væsentligst grundet købet af svenske masterrettigheder. Lagerhold øget for at imødegå leveringskrav Nettoarbejdskapitalen udgør pr. 3 januar ,7 mio. kr. mod 89,6 mio. kr. sidste år. Hvor lagrene var nedbragt kraftigt mod slutningen af regnskabsåret 2009/10, har BoConcept arbejdet på at reetablere lagerniveauet i 2010/11 for at oppebære større leveringssikkerhed, i takt med at koncernens aktivitetsniveau stiger. Efter kvartal 2010/11 udgør lagrene 127,3 mio. kr. mod 100,5 mio. kr. ved årets begyndelse. Der forventes en lagerreduktion i kvartal. Tilgodehavender udgør 3 januar ,0 mio. kr., samme niveau som efter kvartal 2010/11 og ca. 13,0 mio. kr. mere end ved regnskabsårets begyndelse. Debitordagene udgør fortsat 40 dage mod 42 dage i gennemsnit for regnskabsåret 2009/10 som helhed. Kapitalgrundlag forbliver solidt Egenkapitalen i BoConcept Holding udgør ved udgangen af kvartal 2010/11 201,6 mio. kr., hvilket svarer til en egenkapitalandel på 38,0%. Koncernens rentebærende gæld udgør på balancedagen 133,7 mio. kr., hvilket er samme niveau som ved regnskabsårets start. Den likvide beholdning udgør på balancedagen 10,5 mio. kr., hvortil kommer uudnyttede kreditfaciliteter på 102 mio. kr. Koncernens kapitalberedskab er således fortsat solidt og af en passende størrelse til at understøtte udrulningen af delelementerne i BoConcepts revitaliserede vækststrategi. PENGESTRØMME Pengestrømme påvirket af lageropbygning Koncernens pengestrømme fra driften er faldet fra 70,9 mio. kr. sidste år til 4,0 mio. kr. i år efter kvartal. Mens driftsindtægterne er steget, er kapitalbindingen i arbejdskapital blevet øget væsentligt på grund af lageropbygningen. Efter fradrag af investeringer udgør pengestrømme før afdrag på langfristet gæld således -22,0 mio. kr. i - kvartal 2010/11 mod et positivt bidrag på 43,8 mio. kr. på samme tidspunkt sidste år. Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 7 af 17

8 BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSPERIODENS AFSLUTNING BoConcept har pr. 28. februar 2011 overtaget aktiepost fra Real Capital A/S og fremstår herefter som eneejer af selskabet Real Design A/S. Alle aktiviteter, herunder den strategi som selskabet følger, fortsætter uændret. Overtagelsen sker som følge af divergerende opfattelser omkring den fremtidige strategi, hvorfor BoConcept A/S har fundet det rigtigst at tilbagekøbe den aktieandel, som var genstand for den oprindelige handel med Real Capital A/S i forbindelse med dannelsen af det fælles selskab i oktober måned Tilbagekøbet har ingen væsentlige regnskabsmæssige konsekvenser. Bestyrelsen og direktionen er ikke bekendt med andre begivenheder indtruffet efter den 3 januar 2011, som vil have væsentlig indflydelse på koncernens finansielle stilling. FORVENTNINGER TIL 2010/11 Positiv udvikling i aktivitet og indtjening, men lageropbygning medfører ændrede forventninger til pengestrømme I regnskabsmeddelelsen for halvår 2010/11 (fondsbørsmeddelelse 9/2010 af december 2010) gentog ledelsen i BoConcept Holding forventninger først udtrykt i årsrapporten for regnskabsåret 2009/10 (fondsbørsmeddelelse 3/2010 af 30. juni 2010) om, at stabile og moderat bedre markedsvilkår skal omsættes til øget omsætning og vækst i indtjeningen i regnskabsåret 2010/1 På baggrund af et stigende aktivitetsniveau og en øget indtjening efter - kvartal 2010/11 kan ledelsen konstatere, at koncernen er på sikker kurs til at indfri de driftsmæssige målsætninger. Fortsat usikkerhed blandt forbrugerne medfører lavere trafik til butikkerne end tidligere, men det målrettede arbejde med at optimere butikkernes salgsgrundlag, både i form af kampagner og på butikkens gulv i form af uddannelses- og forretningsoptimeringssupport, gør, at væksten materialiserer sig, og at indtjeningen, som planlagt, øges. Derfor er det fortsat forventningen, at salgstiltagene sammen med de allerede gennemførte effektiviseringer vil resultere i en vækst i same-store-sales på 5-10% og en stigende overskudsgrad til 3-4%. Pipelinen af nye butikker udvikler sig også som planlagt med større interesse og søgning til franchisekonceptet. Forventningerne om ca. 35 nyåbninger på eksisterende og nye markeder og en nettotilgang på mindst 10 brand stores opretholdes derfor ligeledes. Ledelsen har tidligere udtrykt forventning om, at gennemføre investeringer i størrelsesorden 30 mio. kr. i indeværende regnskabsår. Med købet af masterrettigheder i Sverige i forhold til det oprindelige budget, forventes investeringsniveauet i alt at udgøre 33 mio. kr. Endvidere får lageropbygningen, som BoConcept har iværksat for at kunne imødekomme stigende efterspørgsel uden at gå på kompromis med leveringstid og kvalitet, konsekvenser for forventningerne til pengestrømme. Idet der finder en større kapitalbinding sted i lagre, er nettoarbejdskapitalen stigende. BoConcept forventer derfor, at pengestrømmene før afdrag på langfristet gæld vil være i niveauet 0% mod tidligere ca. 3% af nettoomsætningen i regnskabsåret 2010/1 Det er en normalisering af NWC på ca. 100 mio. kr., som dog varierer med sæson - eller ca. 10% af årsomsætningen - som et fremtidigt niveau. Forventninger til regnskabsåret 2010/11 Forventet Realiseret 2010/ /10 Nettoomsætning mio. kr. (5-10%) 910 mio. kr. (-9%) Same-store-sales (udfaktureret) 5-10% -7% Hensættelser/tab på debitorer 12 mio. kr. 18 mio. kr. EBIT% 3-4% 1,4% Pengestrømme i % af nettooms. 0% 8,5% Investeringer 33 mio. kr. 29 mio. kr. Ændring i antal brand stores Netto +10 og ca. 35 åbninger Netto -9 og 21 åbninger Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 8 af 17

9 INVESTOROPLYSNINGER Udsendte fondsbørsmeddelelser fra maj 2010 til 3 januar Regnskabsmeddelelse for 2009/ Indkaldelse til generalforsamling i BoConcept Holding A/S Kvartalsrapport, kvartal 2010/ Kursudvikling (BOCON B) Forløb af ordinær generalforsamling Overtagelse af masterrettigheder til BoConcept i Sverige Reviderede vedtægter BoConcept Danmark A/S sælger ni danske butikker Halvårsmeddelelse, halvår 2010/ Finanskalender Ordliste Brand store: BoConcept-butik Inspiration store: Mindre BoConcept-butik på lokation med høj trafik Same-store- Udviklingen i omsætningen i samme butik sales: ift. samme periode sidste år Hit rate: Andel af de potentielle kunder, der finder et produkt, de køber Basket size: Størrelsen af den enkelte kundeordre Trafik: Pipeline: Antal besøgende/kunder i butikken Butikker, hvor der er indgået kontrakt om åbning 0 mar 10 maj 10 jul 10 sep 10 nov 10 jan 11 mar 11 Finanskalender : Årsregnskabsmeddelelse for 2010/ : Kvartalsmeddelelse, kvartal 2011/ : Ordinær generalforsamling : Halvårsmeddelelse, halvår 2011/ : Kvartalsmeddelelse, kvartal 2011/12 Investorkontakt Hans Barslund, CFO Yderligere oplysninger Yderligere oplysninger om BoConcept samt tilmelding til investornyheder på Denne kvartalsmeddelelse er udarbejdet på dansk og oversat til engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelser mellem den danske kvartalsmeddelelse og den engelske oversættelse, er den danske kvartalsmeddelelse gældende. Disclaimer Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn og forventninger til bl.a. resultat, balance og pengestrømme. BoConcept Holding påpeger, at der til de fremadrettede udsagn knytter sig betydelig usikkerhed som følge af kraftigt reduceret markeds-transparens og omsætningsvisibilitet. Franchisekædens og BoConcepts omsætning er således følsom over for udsving i makroøkonomiske faktorer som BNP-vækst, antal bolighandler, forbrugertillid og udvikling i disponibel indkomst. En forværring i disse variable vil indebære en yderligere skærpelse af franchise-kædens afsætningsbetingelser, hvilket potentielt kan medføre, at ledelsens forventninger til den fremtidige udvikling for ikke kan opretholdes. Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 9 af 17

10 LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden maj 2010 til 3 januar 2011 for BoConcept Holding A/S. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 'Interim Financial Reporting' som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er ikke revideret eller reviewet. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige. Vi finder endvidere den samlede præsentation af delårsrapporten retvisende. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for delperioden. Herning, den 9. marts 2011 Direktion Viggo Mølholm Hans Barslund Bestyrelse Ebbe Pelle Jacobsen Rolf Eriksen Christian Majgaard Formand Karen Marie Grummesgaard Jette Håhr Nielsen Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 10 af 17

11 Resultatopgørelse for koncernen / / / / /10 tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. Omsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger Resultat af primær drift Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat Periodens resultat Fordeles således: Aktionærerne i BoConcept Holding A/S Minioritetsinteresserne Resultat pr. aktie 2,84 0,33 6,78 2,43 3,0 Udvandet resultat pr. aktie 2,83 0,34 6,75 2,53 3,0 Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 11 af 17

12 Totalindkomstopgørelse for koncernen / / / /10 tkr. tkr. tkr. tkr. Periodens resultat Minioritetsinteresserne Kursregulering udenlandske enheder Periodens indregnede indtægter og omkostninger Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 12 af 17

13 BALANCE tkr. tkr. tkr. AKTIVER Goodwill Masterrettigheder Software Immaterielle aktiver under udførelse Immaterielle aktiver i alt Grunde og bygninger Indretning lejede lokaler Teknisk anlæg og maskiner Driftsmateriel og inventar Materielle aktiver under udførelse Materielle aktiver i alt Udskudt skat Andre finansielle aktiver Deposita Andre langfristede aktiver i alt Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Andre tilgodehavender Anlægsaktiver bestemt for salg Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt AKTIVER I ALT PASSIVER tkr. tkr. tkr. Aktiekapital Reserve for sikringstransaktioner Reserve for kursregulering Overført resultat Foreslået udbytte Aktionærerne i BoConcept Holding A/S' andel af egenkapitalen Minoritetsintersser Udskudt skat Medarbejderobligationer Realkredit- og kreditinstitutter Langfristede forpligtelser i alt Realkredit- og kreditinstitutter Leverandørgæld Forudbetaling fra kunder Andre gældsforpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt PASSIVER I ALT Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 13 af 17

14 EGENKAPITAL Reserve for Aktie- sikringstrans- Reserve for Overført Foreslået kapital aktioner kursreguleringerresultat udbytte I alt Egenkapital maj Kapitaludvidelse Overkurs kapitaludvidelse Køb egne aktier 0 0 Indtægt salg egne aktier Udloddet udbytte Foreslået udbytte Udbytte egne aktier Omkostninger aktieoptioner Periodens totalindkomst Egenkapital 3 januar Egenkapital maj Omkostninger kapitalforhøjelse døtre Indtægt salg egne aktier Udloddet udbytte 0 0 Foreslået udbytte 0 0 Udbytte egne aktier 0 0 Omkostninger aktieoptioner Periodens totalindkomst Egenkapital 3 januar Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 14 af 17

15 KONCERNPENGESTRØMSOPGØRELSE / /10 tkr. tkr. Omsætning og andre driftsindtægter Driftsomkostninger Afskrivninger Ændringer i driftskapital Pengestrømme fra drift før finansielle poster Renteindbetalinger og lignende Renteudbetalinger Pengestrømme fra ordinær drift Betalt selskabsskat Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af immaterielle aktiver Salg af immaterielle aktiver 0 0 Køb af materielle aktiver Salg af materielle aktiver Køb af finansielle aktiver Salg af finansielle aktiver Køb af virksomheder Salg af virksomheder 0 0 Pengestrømme til investeringsaktivitet Pengestrømme før afdrag på bankgæld Afdrag på langfristet gæld Optagelse af langfristet gæld Medarbejderobligationer Aktionærerne: Kapitaludvidelse omkostninger Fortjeneste salg egne aktier Køb egne aktier 0 0 Betalt udbytte 0 0 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Årets pengestrøm Likvider med fradrag af kortfristet bankgæld, primo Kursregulering af likvider Likvider ultimo Beløbet kan specificeres således Likvide beholdninger uden rådighedsbegrænsninger Kortfristed gæld til kreditinstitutter Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 15 af 17

16 NOTER PR. 3 JANUAR 2011 Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Bortset fra effekten af nye IAS/IFRS implementeret i perioden er regnskabspraksis uændret i forhold til årsrapporten for 2009/10. Årsrapporten for 2009/10 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis, hvortil der henvises. Nye IAS/IFRS implementeret i perioden Med virkning fra maj 2010 har BoConcept implementeret ændringen til IAS 27 'Koncernregnskaber og modervirksomhedens regnskaber', ændringen til IAS 39 'Finansielle instrumenter, indregning og måling', ændringen til IFRS 1 'Førstegangsaflæggelse af regnskab efter IFRS', ændringen til IFRS 2 'Aktiebaseret aflønning', ændringen til IFRS 3 'Virksomhedssammenslutninger', ændringen til IFRS 9 'Måling og klassifikation af finansielle aktiver', ændringen til IFRIC 12 'Koncessionsaftaler', ændringen til IFRIC 15 'Aftaler om opførelse af ejendomme og lignende entreprisekontrakter', ændringen til IFRIC 17 'Udlodning af andet end kontanter' og ændringer til IFRIC 18 'Aktiver, der overdrages fra kunden som en del af salgssummen' og ændringen til IAS 32 'Oplysning om finansielle instrumenter'. Ændringerne og fortolkningsbidragene har ikke haft indflydelse på regnskabsaflæggelsen for perioden og forventes ikke at få indflydelse fremadrettet. Skøn og estimater Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis, og den væsentligste skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport, som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 30. april Segmenter Koncernen har en aktivitet, som er lig med det primære segment: design, produktion, salg og levering af møbler (boligindretning). De primære segmentoplysninger fremgår derfor direkte af koncernens resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse. Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 16 af 17

17 Aktiebaseret vederlæggelse BoConcept-koncernen etablerede i 2005 et aktieoptionsprogram for direktionen og ledende medarbejdere. Ordningen er beskrevet i årsrapporten for 2008/09. BoConcept-koncernen etablerede i august 2010 et warrants-program for bestyrelse, direktion og andre ledende medarbejdere. Udnyttelsen af disse warrants kan ske frem til september 2013 og kan kun udnyttes, såfremt selskabets strategiplan for årene 2010/11, 2011/12, 2012/13 realiseres målt på resultat før finansiering. 5. Skat af periodens resultat Koncernens effektive skatteprocent for delårsperioden 2010 er 28%, samme som for delårsperioden 2009/10. Den effektive skattesats på 28%, består af skat af periodens resultat 25%, samt ikkefradragsberettigede omkostninger og merskat i udlandet, som følge af tilvalgt international sambeskatning, 3%. 6. Nærtstående parter BoConcept-koncernens nærtstående parter er uændret i forhold til oplysninger i årsrapporten for 2009/10, hvortil der henvises. Der har i delårsperioden ikke været usædvanlige transaktioner med nærtstående parter, ej heller i delårsperioden sidste år. Kvartalsmeddelelse, - kvartal 2010/11 side 17 af 17